定向增发_图文_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
上传于||暂无简介
阅读已结束，如果下载本文需要使用0下载券
想免费下载更多文档？
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩6页未读，继续阅读
你可能喜欢机构参与定向增发(完全版)_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
机构参与定向增发(完全版)
上传于||暂无简介
阅读已结束，如果下载本文需要使用0下载券
想免费下载更多文档？
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩16页未读，继续阅读
你可能喜欢看准抄底定增破发股 128只个股跌破增发价_凤凰财经
看准抄底定增破发股 128只个股跌破增发价
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至6月13日，今年以来已实施完成定向增发的上市公司共632家，其中股价跌破定增发行价的有128家，占比约20.25%。这128家公司中，主板68家，中小板28家，创业板32家。其中折价幅度排名居前的分别是万顺股份(13.550, -1.18, -8.01%)折价48.85%；富瑞特装(14.330, -1.59, -9.99%)折价45.40%；航天晨光(17.190, -0.55, -3.10%)折价42.70%。
跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内，大股东认购部分为36个月)限制。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至6月13日，今年以来已实施完成定向增发的上市公司共632家，其中股价跌破定增发行价的有128家，占比约20.25%。这128家公司中，主板68家，中小板28家，创业板32家。其中折价幅度排名居前的分别是(13.550, -1.18, -8.01%)折价48.85%；(14.330, -1.59, -9.99%)折价45.40%；(17.190, -0.55, -3.10%)折价42.70%。 证券代码证券简称实施日期增发价（元）最新收盘价（元）折价率（%）市盈率（倍）300057万顺股份07.1626.5513.55-48.8556.22300228富瑞特装08.0384.0014.33-45.40-600501航天晨光06.3030.0017.19-42.70-600329中新药业07.1028.2816.23-42.6126.09002262恩华药业06.3041.0818.40-41.6441.29600588用友网络08.2130.8517.96-41.33-600636三 爱 富07.0623.0813.86-39.95181.16600502安徽水利06.2520.107.18-38.9935.21300020银江股份08.1923.0014.84-35.4865.53000540中天城投01.149.866.21-35.227.29002535林州重机07.1613.506.76-34.903029.34000768中航飞机08.0726.1317.12-34.48-601600中国铝业06.155.803.86-33.45749.15300334津膜科技12.2426.5218.05-31.941120.06002146荣盛发展12.259.606.58-31.4621.55002004华邦健康12.3012.808.80-31.2526.00300273和佳股份07.2322.6615.75-30.4958.20000958东方能源01.1419.1913.36-30.3810.78002201九鼎新材07.1516.5111.58-29.86401.63002024苏宁云商05.3015.1710.87-28.35-002023海特高新08.2620.0014.47-27.65134.38600055华润万东01.2035.2225.71-27.00-300355蒙草抗旱12.0317.626.41-26.86-000582北部湾港06.2922.1516.32-26.0541.46600208新湖中宝11.255.203.87-25.5877.93600970中材国际11.2013.226.44-25.5521.84300058蓝色光标04.2612.269.22-24.8042.52603169兰石重装01.0515.7111.89-24.32-000592平潭发展12.1716.886.41-24.112734.14600027华电国际09.086.775.16-23.787.00601216君正集团01.079.207.02-23.7025.75300287飞 利 信12.3014.6311.20-23.2578.39002373千方科技12.1638.5614.94-22.2971.68002671龙泉股份05.2515.0011.67-22.20843.35300303聚飞光电12.119.137.21-21.0343.13000026飞亚达A01.1413.0510.36-20.6141.70601908京 运 通11.267.886.26-20.5630.84002438江苏神通12.2924.4719.46-20.4773.23000631顺发恒业06.036.014.79-20.3060.23601012隆基股份06.2315.3012.21-19.9320.34002408齐翔腾达08.1114.305.14-19.7257.28600845宝信软件10.2142.9217.23-19.2244.18600748上实发展01.2211.639.37-19.1031.96002527新 时 达05.0417.3614.16-18.43121.40002129中环股份12.1110.138.29-18.1653.02603011合锻智能02.0122.889.34-17.9795.20300197铁汉生态03.1117.1812.89-16.83-002472双环传动01.1124.0019.99-16.2149.76300070碧 水 源08.1342.1614.30-16.18315.25600517置信电气12.2410.128.50-16.0137.37富瑞特装：扬起清洁能源产业绿色风帆“速必达”产品是富瑞特装响应国家节能减排号召而研发制造的锅炉煤改气的智能LNG供气系统，该装置集LNG液罐及气化控制系统为一体，已经在宁波、、廊坊、福州等地成功推广，市场潜力巨大。 邬品芳告诉记者，。富瑞特装 遭股东减持560万股富瑞特装（月25日晚间公告，公司持股5%以上股东黄锋于今日通过深交所大宗交易系统，以均价14.83元/股，减持公司股份560万股，占公司总股本的1.19%。 此次减持后，黄锋合计持有富瑞特装4928万股股份，占总股本的10.47%。 （证券时报网）富瑞特装遭股东减持560万股中国网财经5月26日讯 富瑞特装(300228)昨日晚间公告，公司持股5%以上股东黄锋于今日通过深交所大宗交易系统，以均价14.83元/股，减持公司股份560万股，占公司总股本的1.19%。 此次减持后，黄锋合计持有富瑞特装4928万股股份，占总股本的10.47%。 15:14快讯：创业板大涨3% 富瑞特装等18股涨停中国网财经4月5日讯 午后创业板持续走高，权重题材股全面升温。截至发稿，报2275.61点，涨幅3.19%。 个股方面，富瑞特装、、、汇金股份、、通合科技、蓝海华腾等18只个股涨停，、跌停。
13:41定向增发如何实现市场化定价？在这个意义上，定增价相当于市价作出一些折让也是应该的，但问题在于折让多少。 以往的问题是折让太多，以至于参与定向增发的机会变得紧俏，甚至演化为寻租的工具。而要让定向增发能够顺利地进行，同时也不至于造成价格上的不公，关键就在于真正实现市场化定价。那么如何做到这一点呢？也许实行竞价发行是一条出路。 09:00定向增发不能太“任性”由于定向增发基本上无门槛设置，实施定向增发的公司越来越多。近年来，越来越多的上市公司筹划定向增发，这种融资模式的优劣性也显现出来，而对于2015年出现的定增高峰，其后的市场需要投资者理性看待，以防范市场风险，同时把握相关机会。据中证资料统计数据显示：2015年我国A股市场定向增发的高峰期，2015年发布定增预案融资规模达2.7599万亿元，2015年定增市场总募集资金金额完成1.246612万亿元，定增预案与融资规模均创历史新高...定向增发型私募配置价值凸显 年内收益高达51.77%2015年，上证综指在短短几个月间经历了太多的潮起潮落，5178点的疯狂，2850点的绝望。好买基金研究中心数据显示，截至日，具有今年以来业绩数据的定向增发策略私募产品，年初至今平均收益率高达51.77%，遥遥领先于其他各类策略。总体来说市场暴跌后企稳行情下，定向增发型私募配置价值再度凸显。 09:06董事长王少钦： 受房地产业务影响有限 定向增发促业务稳定增长王少钦表示，以信托为主业的多元可能成为公司未来的发展方向，今后有可能涉足证券、金融租赁、保险等金融。 “此次定向增发后，安信信托的净资产预计将超过100亿元，净资产的增多，使公司不必单纯依赖信托业务增收，更重要的是，通过固有资产投资形成的多元化发展，能使公司获得更稳定的增长。
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，轻松理财。
凤凰点评：业绩长期领先，投资尖端行业。
凤凰点评：进可攻退可守，抗跌性能尤佳。
同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
凤凰财经官方微信
播放数：4794030
播放数：2127767
播放数：2058132
播放数：5808920
48小时点击排行　　最近，定向增发投资再度成为投资者关注的热点，“高收益”、“低风险”，甚至“零风险”，投资者都对其趋之若骛。由于定向增发属于上市公司的非公开再融资，个人投资者参与门槛较高，因此个人投资者只能通过专业投资中介机构（如公募或私募基金）来参与其中。　　对于投资者的一些疑问，我们整理编辑出以下几点问答。希望对各位投资者有所帮助。　　一、什么是定向增发？　　已经上市的公司，如果为了融资而发行新股，被称为再融资。定向增发是被广泛采用的一种再融资手段，意为：上市公司向符合条件的特定投资者，非公开发行新股，募得资金通常被上市公司用来补充资金、并购重组、引入战略投资者等。　　参与定增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金，购买上市公司定向增发的新股。　　上市公司定增新股票有如下几个特征：1、投资人不超过10名；2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一般有6-8折的折让；3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内不得转让。　　二、上市公司为什么要定向增发新股？　　定增已成为上市公司再融资的主要手段，经益财网投研中心的统计，其总体融资额不断扩大，已超过IPO成为A股市场第一大融资来源。同时作为再融资手段的一种，相比配股不仅不会造成股价大跌，而且还会明显刺激股价上升。　　而且，上市公司定向增发新股不需要经过繁琐的审批程序，对公司没有盈利要求，也不用漫长地等待。并且采用定向增发方式，承销佣金大概是传统方式的一半左右。对于一些面临重大发展机遇的公司而言，定增是一个关键的融资渠道。　　三、投资人怎么看定向增发？　　定向增发在经投资人竞价的定价机制中，投资人对最终定价有一定的影响力。而折价定价使得投资人能获得比其他投资者成本更低、安全边际更高、投资风险更低的综合优势，达到比二级市场的股票投资者赚得更多、亏得更少的投资效果。　　对参与定增的投资人来说，可以凭借这种简单和低成本的方式进入高成长公司或行业，轻易获得公司和行业高速发展带来的利润。而且上市公司一般会与参与定增的投资人签署保底或回购协议，来保障投资人的收益。　　四、定向增发股票是利好还是利空，对股价的影响怎样？　　可以说，能够得到证监会审核通过进行定向增发的上市公司一般都是基本面相对较好的公司，定增的股票本身质地较优，一般在行业中处于领先地位，在同行业股票中有较好的超额收益能力，具备长线投资特点。　　上市公司定向增发，往往意味着优质资产的注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整体上市，定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果。　　比如鞍钢向鞍钢集团定向增发，然后再用募集资金反向收购集团的优质钢铁资产，由此不仅解决了长期存在的关联交易问题，而且还迅速提升了鞍钢的经营业绩，增厚了每股收益，推动股价快速上涨。　　更为重要的是，定向增发的股权一般锁定期只有一年，投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。　　五、定增的折价率到底有多少？　　投资定增的一大优势，就是能够折价买入已上市企业的股份。折价包括两部分：首先，定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。其次，定增方案公布后，股价往往上涨。因此待定向增发实施完毕时，股票在二级市场的价格已经远高于定增的价格。这之间形成的差价称为折价。　　根据统计的历年定增结果分析，大部分年份的平均折价率在16%以上，其中2009年、2010年和2014年以来的平均折价率超过20%。20%的折价率意味着产品刚成立就有25%左右的浮盈在手，非常诱人。　　当然，投资定增产品也是有风险的。年，受熊市影响，很多定增项目价格确定后，二级市场的股价一路下跌，以致定增的折价逐渐被磨平甚至破发。2012年是特殊的一年，平均定增折价率为-0.22%。　　从2009年以来的定增项目的折价率分布情况来看，42%的定增项目折价率在10%-30%区间，24.5%的定增项目折价率在30%以上。15.86%的定增项目折价率在0-10%区间，17.4%的定增项目折价率小于0。　　可以看出，大部分定增项目具有较高的折价率，能够提供较厚的安全垫，但是投资定增也是有风险的，在投资的时候要选择真正有价值的标的。　　六、定向增发锁定期结束后，平均收益是多少？　　定增项目通常有1年时间的锁定期。以增发公告日来划分定增所处年份，以定增股份上市日的股价来计算项目的退出收益率，根据益财网投研中心的数据，年的定增平均退出收益率分别为78.90% 、45.67%、4.98%、29.48%和39.13%。　　数据表明，2009年以来每年的定增平均退出收益率均为正值。2009年定增平均收益率最高，达到78.9%。除了2011年，其余年份的定增平均退出收益率均在29%以上，显示出定增项目较高的盈利能力。　　2011年定增平均退出收益率仅为4.98%，这主要是受到2011-12年的熊市影响。2012年12月上证综指最低跌至1949点，与2011年4月的高点相比跌幅高达36%。2011年全年上证综指跌幅为21.7%，在股票普遍大幅下跌的背景下，定增平均退出收益率仍然为正，表现出较好的相对收益。　　七、只有百万资金，如何参与定增？　　定增市场是典型的机构投资市场，单笔投资金额远远超出个人投资者的资金能力。所以参与定向增发的玩家大多是股票市场上的主流投资机构。包括公募基金、私募基金、保险公司、资管公司、信托公司、财务公司、社保基金等。　　普通投资人可以通过阳光私募、信托、资管和公募专户等发行的定增产品参与定向增发。这些产品可将参与门槛降到一百万。不过，对于门槛更低的定增策略产品，投资人需要格外谨慎。另外，定增产品一般都有15-18个月的资金封闭期，期间不能赎回资金，所以选购前需要考虑清楚。　　定增投资是介于PE投资、IPO投资、二级市场投资之间的一种投资方向，也可以定义为一级半市场投资产品，兼具一级市场和二级市场特点。与一级市场投资产品相比，具有更好的流动性，与二级市场投资产品相比，具有明显的价格优势。　　在中国资本市场现行体制不发生大的改变之前，定增投资是非常适合于资金规模较大、风险偏好较低、收益预期较高的稳健型投资者，排除短期市场扰动因素、专注进行中长期价值投资的权益类工具。　　八、哪些因素会影响定增产品的收益？　　除了折价率，定向增发投资收益率受大盘同期涨跌幅的影响更大，权重达到70%。　　如果要对某一具体的定增投资的成败影响因素按重要性排序，股票市场大盘的点位及后续运行趋势可排第一，其次是拟投资目标公司所处行业的发展状况，再次则是拟投资目标公司自身的基本面状况及其股票的特质。　　可以说，机构投资者实施定向增发项目投资时大盘的点位、估值水平、后续走势决定了大部分定向增发投资项目的盈亏及盈亏水平。　　在股票市场整体估值水平横向、纵向比较都相对合理或低估时，投资获益的概率很大。如果股票市场整体在高位下行机率较大，则应停止投资。同时，机构投资者还应注意在拟投资目标公司所处行业及公司自身的估值均处于合理水平或低估时进行投资，而不是相反。　　九、什么时候投资定增产品最好？　　从获得绝对收益的投资需求出发，在股市底部区域折价买入优质上市公司的股票，之后股市进入牛市周期，投资者长期持有股票至解禁后变现卖出，定增投资获利的概率及获利的幅度最好。　　从获得超额收益的投资需求出发，在股市盘整周期投资定增项目，获取超额收益的机率最大。　　在股市已经明显进入牛市周期时投资定向增发策略产品，投资跑输大盘的概率反而更高。你问会不会亏？只要选股注意攻守搭配，20-50%的收益是行业标配。　　目前，股票定增价格一般较市价有7.5-8.5折的折扣，折价率为定向增发投资提供了一定的安全边际，也是定向增发能够获得超额收益的重要来源，通过限售换取折价的规则仍然存在。　　自2007年10月份的6124点以来，上证指数已经在2000点附近徘徊了7年之久，大部分上市公司都经历了一个完整的经济周期，部分劣质股票价格也被市场所反应，由于锁定期的存在，定增与二级市场具有跷跷板效应，因此，目前拿部分处于价格低位的定增项目相对安全。　　十、选择定增产品应该注意什么？　　应该关注定增产品是否有风险对冲安排。定增投资是一种单边做多的投资品种，应利用股指期货、衍生品等组合投资工具、投资策略、投资方法达到发挥定向增发投资的优点、防范其缺点的目的。这样一来，定向增发投资就可成为适用于股票市场上升、盘整、下跌全行情走势的业务与盈利模式。　　定向增发投资是一次性买卖，要想获得好的投资收益，买得好很重要，而卖得好也同样决定最终的投资业绩。基金管理人的投资策略和历史业绩是很重要的考察方面。　　要考虑定向增发资金用途。当所募集资金被用于非主营业务或进行研发时，其风险往往偏高，可能为投资者带来损失。　　尽管定向增发产品有较高的收益，但是其中也暗藏风险，由于定增产品合同条款较为宽泛，产品管理人具有很大自主权，如果上市公司选择上出现问题，投资者就会蒙受巨额损失。所以，回款之前，不妨要求产品发行方将你参与定增的股票或股票池发过来看一下。
楼主发言：1次 发图：0张
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规}