贷款利率定价系统成功上线
<meta name="description" content="贷款利率定价系统成功上线-　　为适应利率市场化发展趋势，推进精细化管理，提高信贷业务议价能力，平湖农村合作银行于日前成功上线贷款利率定价系统。贷款利率定价系统将采集客户在该行的各类指标，如客户信用指标、客户贡献度指标、客户忠诚度指标，同时采集对该客户贷款风险的评价等，形成对该客户的综合评价，继而得出贷款参考执行利率。　　为确保贷款利率定价系统试点顺利上线，8月底，合作银行业务管理部召集各支行（部）分管信贷业务的副行长（副总经理）召开上线准备会议，布置客户"/>
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贷款利率定价系统成功上线
发表时间：<font color="#ff.9.26 文章作者：张毓黄利君罗星 浏览次数： &&
　　为适应利率市场化发展趋势，推进精细化管理，提高信贷业务议价能力，平湖农村合作银行于日前成功上线贷款利率定价系统。贷款利率定价系统将采集客户在该行的各类指标，如客户信用指标、客户贡献度指标、客户忠诚度指标，同时采集对该客户贷款风险的评价等，形成对该客户的综合评价，继而得出贷款参考执行利率。　　为确保贷款利率定价系统试点顺利上线，8月底，合作银行业务管理部召集各支行（部）分管信贷业务的副行长（副总经理）召开上线准备会议，布置客户内码清理、评分卡设置意见征求等前期工作。9月初，行总部召集各支行（部）行长、专职审批副行长（副总经理）、风险经理、客户经理、信贷管理员等举行专题培训会，由业务管理部人员主讲，并布置了上线期间的各项工作，要求各支行严格按照时间安排做好试运行工作。行长朱颂华从“为什么上线贷款利率定价系统、实施中存在的问题、务必积极稳妥推进”三个方面对全体员工提出了要求和希望。　　贷款利率定价系统的上线，将大大提升合作银行的工作效率，一方面，一些指标的取值及准确性进一步提高，减少了操作风险；另一方面，也便于该行对客户有个综合的分析和评价，更有利于提升客户对贷款利率优惠的选择。（张毓黄利君罗星）　　
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基于NetLogo的商业银行内部资金转移定价研究
【摘要】：随着我国金融市场利率市场化地逐步推进，这就对我国商业银行提出了更高的管理要求。商业银行应以流动性、安全性以及盈利性协调统一为目标，进行全面、动态且有预防性的综合管理，从而实现其内部的资源优化配置。在商业银行众多的风险管理业务中，资产负债管理（Asset/Liability Management）水平的优劣起到了至关重要的作用，是西方商业银行主流的风险管理模式。而在资产负债管理中，内部资金转移定价（FTP）又扮演着举足轻重的作用。我国商业银行在应用先进的资产负债管理模式时，必须考虑外界金融市场环境。商业银行内部的资金管理中心主要是对市场的系统性风险—利率风险进行评估与管理，如何形成利率是其最主要关注的问题之一。掌握利率的形成机制，再根据自身实际的资金情况以及业务成本确定其FTP价格，这是商业银行的资金管理中心成功运用资产负债管理模式的基本步骤。如何确定利率风险以及如何对内部资金转移进行定价都是摆在商业银行面前的棘手问题，同样是本文的研究意义之所在。
本文采用计算实验的方法，通过NetLogo仿真平台模拟完全利率市场化的市场利率，从而确定市场系统性风险。资金管理中心据此确定FTP曲线中的收取资金成本（Cost of Funds，COF）与支付资金价值（Value of Funds，VOF）的中间位置再根据单个商业银行的实际运营状况确定COF与VOF曲线，从而将模型在复杂性以及真实性层面上得到显著提高。
【关键词】：
【学位授予单位】：天津大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2012【分类号】：TP391.9;F830.42【目录】：
中文摘要3-4Abstract4-7第一章 绪论7-12 1.1 研究背景7-10
1.1.1 利率市场化7-8
1.1.2 资产负债管理8-9
1.1.3 计算实验金融9-10 1.2 研究意义10 1.3 全文结构10-11 1.4 创新点11-12第二章 文献综述12-16 2.1 内部资金转移定价（FTP）文献综述12-14
2.1.1 国外研究综述13
2.1.2 国内研究综述13-14 2.2 计算实验金融文献综述14-16第三章 内部资金转移定价体系分析16-27 3.1 内部资金转移定价（FTP）模式16-20
3.1.1 单资金池模式16-17
3.1.2 多资金池模式17-19
3.1.3 期限匹配—多利率资金转移定价模式19-20 3.2 内部资金转移定价（FTP）模式构建方法20-27
3.2.1 构建 FTP 曲线21-23
3.2.2 应用 FTP 曲线23-27第四章 内部资金转移定价模式的计算实验模型分析27-39 4.1 NetLogo 计算实验平台简介27-30 4.2 模型构建30-39
4.2.1 市场条件30-32
4.2.2 模拟数据及结果分析32-39第五章 完善我国内部资金转移定价模式39-45 5.1 我国商业银行内部管理的发展历史与现状39-41
5.1.1 我国商业银行内部资金管理的发展历史39-40
5.1.2 我国商业银行内部管理的发展现状40-41 5.2 我国商业银行内部资金转移定价模式的构建41-45
5.2.1 内部资金转移定价体系构建原则41-43
5.2.2 我国商业银行构建内部资金转移定价体系的整体思路43-45第六章 总结与展望45-46参考文献46-49致谢49
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京公网安备74号农行泰州分行推出贷款利率定价精细化管理新方法
农行泰州分行推出贷款利率定价精细化管理新方法
农行泰州分行推出贷款利率定价精细化管理新方法
发布时间： 19:33:03
来源：网络
　　中国江苏网3月21日讯农行泰州分行自行开发“贷款定价管理系统”，建立“一户一价”的精细化定价模式，既直观地反映每笔贷款的经济增加值和经济资本回报水平，促进提升经营行主动定价的意识和议价能力水平，同时又强化定价和收费流程控制，直接提高了价值创造水平。　　农行泰州分行在系统开发按照“价格先行”、“回报优先”的基本思路，以嵌入“审贷必审价”的定价机制、专业部门制衡机制和流程控制机制为重点，以模板测算结果作为贷款发放和利率定价的取舍参照标准，真正做到“算了再放”，而不是“放了再算”，建立以科技为支撑的“一户一价”的精细定价模式，确保定价和收费“三到位”，即“流程控制到位，岗位制约到位，事后监督到位”，实现风险与收益的平衡。　　据了解，农行泰州分行“贷款定价管理系统”于2011年6月开发完成，7月1日起正式上线运行。从运行以来的情况看，基本达到预期的效果，提升了利率定价和收费管理水平。　　一是实现客户定价在财会部门的扎口管理。定价管理系统流程中涉及前台部门、信贷部门、财会部门，区分权限价格、测算价格和谈判价格，根据不同的岗位和角色，设置不同的权限和审批层级，实行流程制约、权限制约和回报制约，形成贷款定价“宽严相济、效率效益并重”的多层级审批体系，改变过去“谁都管定价，谁都管不好定价”的尴尬局面。　　二是落实对中间业务收费的封闭式控制。系统对贷款发放形成的直接中间业务收入可自动生成应收(已收)台账，经营行财会部门定期或不定期对中间业务收费进行钩对，强化客户回报的事后监督，做到应收尽收，从源头上规范收费过程的管理和控制，在提高中间业务收入的水平的同时有效防范道德风险。　　三是体现以经济资本回报率为核心的价值创造要求。一方面综合考虑各种定价决定因素。定价系统嵌入以FTP价格为标准的筹资成本、税务成本、操作成本以及资本成本，为利率定价设定较为准确的成本约束前提；通过动态设置计息方式调节系数、结息方式调节系数、吸存收益调节系数和中间业务收入调节系数，对管理利率风险，引导客户扩大贡献回报发挥促进作用。另一方面，突出经济资本回报的“硬约束”要求，为实施客户经理定价绩效考评和计价奖惩奠定基础。系统直观地反映了每笔贷款的经济增加值和经济资本回报率，能够准确反映客户经理和支行创造的经济增加值，在事先设定经济资本回报率基准水平基础上，对超过最低回报率的给予客户经理一定比例的奖励，未达到最低回报率的给予相应的经济处罚。通过奖惩考核机制，客户经理在营销贷款时变被动定价为主动议价，提升客户回报水平。　　四是强化基层行重视和提升定价水平的理念。定价系统的推广与应用，促进经营行对经济资本和经济增加值概念的理解与应用，提高风险定价意识和谈判能力，特别是资金成本(FTP)和资本成本的引入，丰富了前台客户经理的谈判技巧与手段，增强了与客户交流过程中的自信，直接促进议价能力的提高。
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中小企业贷款利率定价的计算实验方法
导读：中小企业贷款利率定价的计算实验方法，摘要从我国商业银行贷款定价视角出发，运用计算实验金融的方法，“一刀切”式利率定价与综合的利率定价模型进行银企贷款仿真实验，比较发现不同的利率定价模，型影响中小企业贷款情况机理．实验发现，贷款利率提高到一定程度后，银行的收益会随着利率的，一定程度上反映了银行对中小企业实行信贷配给的现象．并实验验证了综合的贷款利，率定价方法在不降低银行收益的前提下，缓解了中小企第２９卷第１２期２００９年１２月Ｓｙｓｔｅｍｓ系统工程理论与实践Ｅｎ西ｎｅｅｒｉｎｇ―Ｔｈｅｏｒｙ＆ＰｒａｃｔｉｃｅＶ０１．２９，Ｎｏ．１２Ｄｅｃ．，２００９文章编号：１０００－６７８８（２００９）１２―０００９―０６中小企业贷款利率定价的计算实验方法熊熊ｔ，郭翠?，张维，，一，张永杰?（１．天津大学管理学院，天津３０００７２；２．天津财经大学，天津３００２２２）摘要从我国商业银行贷款定价视角出发，结合信贷配给理论，运用计算实验金融的方法，分别对“一刀切”式利率定价与综合的利率定价模型进行银企贷款仿真实验，比较发现不同的利率定价模型影响中小企业贷款情况机理．实验发现，贷款利率提高到一定程度后，银行的收益会随着利率的提高而降低，一定程度上反映了银行对中小企业实行信贷配给的现象．并实验验证了综合的贷款利率定价方法在不降低银行收益的前提下，缓解了中小企业的融资困境．据此提出了商业银行应选择合理的利率定价模型，根据贷款数额、信用级别、资产负债率、担保方式等指标，根据风险大小、成本高低和借款企业的具体情况，实行有差别的变动利率．关键词中小企业贷款；计算实验金融；贷款定价；信贷配给文献标志码Ａ中图分类号Ｆ８３０．５１ＬｏａｎｒａｔｅｐｒｉｃｉｎｇｏｆＳＭＥｆｉｎａｎｃｉｎｇｂａｓｅｄｏｎａｇｅｎｔ―ｂａｓｅｄｃｏｍｐｕｔａｔｉｏｎａｌｆｉｎａｎｃｅａｐｐｒｏａｃｈＸＩＯＮＧＸｉｏｎ９１，ＧＵＯＣｕｉｌ，ＺＨＡＮＧ（１．ＳｃｈｏｏｌｏｆＷｅｉｌ，一，ＺＨＡＮＧＹｏｎｇ－ｊｉｅｌＭａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＴｉａｎｊｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｔｉａｎｊｉｎ３０００７２，Ｃｈｉｎａ；２．ＴｉａｎｊｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｔｉａｎｊｉｎ３００２２２，Ｃｈｉｎａ）ＡｂｓｔｒａｃｔＦｒｏｍｔｈｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆＣｈｉｎｅｓｅｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓ’ｌｏａｎｐｒｉｃｉｎｇ，ｃｏｍｂｉｎｅｄｗｉｔｈｃｒｅｄｉｔｒａｔｉｏｎｉｎｇｍｅｔｈｏｄｏｆＡｇｅｎｔ－ｂａｓｅｄＣｏｍｐｕｔａｔｉｏｎａｌＦｉｎａｎｃｅ（ＡＣＦ），ｔｏｄｏｔｈｅｂａｎｋｌｏａｎ’Ｓｓｉｍｕｌａｔｉｏｎｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔｂｏｔｈｏｎ“ｏｎｅｃｕｔｔｉｎｇ＇’ｔｙｐｅｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｐｒｉｃｉｎｇａｎｄａｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｐｒｉｃｉｎｇｍｏｄｅｌ．Ｆｒｏｍｔｈｅｏｒｙ，ｕｓｉｎｇｔｈｅｔｈｅｃｏｍｐａｒｉｓｏｎ．ｗｅｆｏｕｎｄｔｈａｔｔｈｅｄｉｆｆｅｒｅｎｔｒａｔｅｉｎｔｅｒｅｓｔａｒａｔｅｓｐｒｉｃｉｎｇｍｏｄｅｌｉｍｐａｃｔＳＭＥｓｌｏａｎ．Ｆｒｏｍｔｈｅｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ，ｗｈｅｎｔｈｅｌｏａｎｉｎｔｅｒｅｓｔｂｙｔｈｅｒａｉｓｅｔｏｃｅｒｔａｉｎｅｘｔｅｎｔ，ｔｈｅｅａｒｎｉｎｇｏｆｂａｎｋｗｉｌｌｒｅｄｕｃｅａｃｃｏｍｐａｎｙｔｈｅｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔｔｏｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅ，ｔｏｓｏｍｅｅｘｔｅｎｔ，ｒｅｆｌｅｃｔｉｎｇｔｈｅｃｒｅｄｉｔｒａｔｉｏｎｉｎｇｐｈｅｎｏｍｅｎｏｎｏｆＳＭＥｓ．Ｆｒｏｍｌｏａｎｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｐｒｉｃｉｎｇｐｒｏｖｅｔｈａｔｔｈｅｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｔｏｍｅｔｈｏｄｓｌｏｗｄｏｗｎｔｈｅｉｒｆｉｎａｎｃｉｎｇａｄｉｆｆｉｃｕｌｔｉｅｓ．ａｎｄｔｈｅｙａｌｓｏｄｏｎ’ｔｒｅｄｕｃｅｂａｎｋ’Ｓｅａｒｎｉｎｇ．Ｓｏｔｈｅｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓｓｈｏｕｌｄｃｈｏｏｓｅｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｒｅａｓｏｎａｂｌｅｗａｙｏｆｐｒｉｃｉｎｇｍｏｄｅｌ，ａｃｃｏｒｄｉｎｇｔｈｅｌｏａｎａｍｏｕｎｔ，ｃｒｅｄｉｔｓｍａｌｌ，ｌｏｗｒａｔｅ．ｇｒａｄｅ，ａｓｓｅｔ―ｌｉａｂｉｌｉｔｙｒａｔｉｏ，ｔｈｅｓｅｃｕｒｉｔｙ，ａｎｄｏｔｈｅｒｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ，ａｃｃｏｒｄｉｎｇｔｏｔｈｅｒｉｓｋｏｆｃｏｓｔａｎｄｔｈｅｓｐｅｃｉｆｉｃｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｓｏｆｔｈｅｂｏｒｒｏｗｅｒｃｏｍｐａｎｉｅｓ，ｔｏｉｍｐｌｅｍｅｎｔｄｉｆｆｅｒｅｎｔｉｎｔｅｒｅｓｔＫｅｙｗｏｒｄｓＳＭＥｌｏａｎ；ａｇｅｎｔ―ｂａｓｅｄｃｏｍｐｕｔａｔｉｏｎａｌｆｉｎａｎｃｅ；ｌｏａｎｐｒｉｃｉｎｇ；ｃｒｅｄｉｔｒａｔｉｏｎｉｎｇ１引言自２００８年以来，受美国次贷危机影响，经济运行中出现的一些新情况对中小企业经营及融资产生了较收稿日期：２００８－０４－３０资助项目：国家自然科学基金（７０６０３０２１）；中国科学院自动化研究所复杂系统与智能科学重点实验室开放课题（２００８０１０７）作者简介：熊熊（１９７２－），男，博士，副教授，硕士生导师，研究方向为金融工程与金融风险管理，Ｅ－ｍａｉｌ：ｘｘｐｅｔｅｒ＠ｔｊｕ．ｅｄｕ．ｃｎ．１０系统丁：：程理论与实践第２９卷大影响．融资难是制约中小企业发展的最大瓶颈，只有有效缓解中小企业的融资难题，拉长这一制约中小企业发展的“短板”，才能使中小企业的进一步发展壮大成为可能．目前我国大部分银行业金融机构仍参照大型企业贷款的指标和标准｝平估中小企业贷款，有的则在依靠主观判断的基础上，简单地采取加一点或乘一个系数的办法进行定价，没有完善可行的利率定价机制，．以至于不是定价偏低，不能充分覆盖小企业贷款的违约风险，就是定价过高，加重了小企业的融资成本．中小企业贷款闲难的焦点之一是银企对ｆ利率存在很大分歧．２００７年初中央财经大学中国银行业研究中心“农村金融与小企业融资调研活动”的调研报告显示，８０．４％的金融机构将利率调至基准利率上涨ｌｏ％以上，其中２４．８％的金融机构将利率调至基准利率上涨５０％以上，甚至有５．９％的金融机构将利率调整到了基准利率的３倍以上，这是相当严苛的贷款条件了．而４０％的企业希望的贷款利率水甲足基准利率，３０％左右的企业可以以银行贷款基准利率的１．１―１．３倍获得贷款１．对于金融机构要求基准利率的３倍以上贷款利率的行为，仅有ｏ．１３％的企业表示可以接受．可见，在贷款利率这个问题上，借贷双方存在着较为尖锐的分歧．因此，要缓解中小企业贷款难的现状，利率矛盾亟待解决．其中，确定合理定价标准是关键．从实际情况看，中小企业贷款定价容易走两个极端，一是定价偏低，不能充分反映和覆盖中小企业贷款的违约风险；二是定价过高，加之中小企业贷款多以抵押担保方式为主，需办理登记、担保、公证甚至保险等手续，进一步加重了中小企业融资成本．因此，探寻贷款利率定价在我国中小企业信贷融资中的运用，对于缓解商业银行对中小企业的‘‘１昔贷”、促进我国中小企业的成长发展具有现实意义．从金融市场的运作看，风险与收益的对称是一个基本的原则，对于中小企业来说，贷款利率上限的放宽使得贷款的可获得性比稍高的利率水平更为重要２．从总体水平看，中小企业的风险状况相对来说是比较高的，如果迫使银行对中小企业贷款遵循一个较低的利率水平，那么，金融机构的收益难以覆盖风险，金融机构的自然反映显然就是显著减少对中小企业的融资，从而进一步使得中小企业的贷款可获得性极大地降低．这样，期望支持中小企业融资的优惠的中小企业贷款利率，实际上抑制了中小企业从金融机构获得贷款的能力．目前随着利率市场化进程的不断深入，贷款利率上限已经放开，贷款定价权由中央银行转移到商业银行，这提高了贷款的弹性，增强商业银行对ｊ：不同风险特性、不同行业、不同规模的企业贷款的灵活性．关于这项改变对中小企业融资影响方面的研究较少．在以上的背景下，本文研究的主要问题可以归纳为两个：第一，放松利率管制后，商业银行具有一定的利率定价权，如何进行合理的利率定价以应对高风险的中小企业，在不减少其收益的情况下缓解中小企业融资难的困境？第二，在确定了商业银行贷款利率定价模型之后，一些因子的变动对银行收益和中小企业融资情况带来什么样的影响？进而为银行的定价过程提供政策性的建议．国内外学者对商业银行贷款定价问题进行了大量的研究，Ｃｈｅｎ等【１ｌ研究了合约成本对贷款价格的影响，指出贷款利差依赖于银行内部对贷款的监管成本．Ｃｏｒｖｏｉｓｉｅｒ和Ｇｒｏｐｐ／２】的模型显示，贷款利率不仅取决于存款利率、经营成本等因素，也取决于市场上银行的数量．控制其他变量，市场集中度的提高将提高银行贷款利率．考虑到银行贷款是差别化的产品，借款人从一家银行转向另一家银行，将承担一定的转换成本．将转换成本纳入模型后，银行贷款行为的分析更接近现实．Ｄｉｅｔｓｃｈ，Ｐｅｔｅｙ［３】在对中小企业贷款风险的度量过程中，不仅计算了单笔贷款的违约概率与风险暴露额，而且提出了衡茸贷款组合的风险，计算了违约的相关性．假定银行面临经济资本Ｋｐ等于给定数额Ｖ的约束条件，为了实现贷款组合Ｐ预期收益的最大化目标，贷款利率将由目标股本收益率、贷款额、无风险利率、经济资本的增加额、贷款回收率、违约概率等因素决定．随着我国利率市场化进程的深入，国内学者也结合西方商业银行贷款定价方法，提出了适合我国的贷款利率定价模式．庄新田等【４】利用极大值原理，研究了信息不对称条件下的银行贷款定价策略，并给出了相应的定价模型；黎荣舟等【５】研究了不对称信息条件下，当企业追求机会利益时，贷款利率和企业拖欠还款概率的变化对银行期望利润的影响．张维等【６】分析了多银行针对小企业货款池这样一类特殊的资产组合的契约特征．庞素琳等【７】把一个普通的含有贷款利率、抵押品和配给量的信贷决策合同进一步描述为一个含有违１．定价标准不合理利率矛盾需调整．中小企业贷款难题待解，２００７年１２月５日，中国产经新闻ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｒｊ．ｃｏｍ．２．贷款利率上限取消的改革意义，２００４年１１月１２日，中国经济时报，新浪财经ｈｔｔｐ：／／ｆｍａｎｃｅ．ｓｉｎａ．ｃｏｍ．ｅｎ／ｒｏｌｌ／２００４１１１２／０９１６１１５０４５５．ｓｈｔｍｌ．第１２期熊熊，等：中小企业贷款利率定价的计算实验方法１ｌ约概率的信贷决策合同并在此基础上建立了含有违约风险参鼍的信贷决策模型，给出了相应的信贷决策机制和无配给贷款条件下的信贷决策机制．何自力【８】对中小企业银行融资的风险与收益的结构进行了剖析，研究了中小企业贷款利率水平与成本及风险调整后收益的关系，提出了中小企业贷款成本及风险调整后收益不低于其他优质贷款的建议利率水平．但是，以上研究涉及的逆向选择、道德风险、管制、产权结构、信息环境、企业规模等其他因素存在都可能会改变贷款的可获得性．显然，若同时考虑全部或其中大多数因素的解析模型的推导难度将大幅上升，无法得到解析解．基于以上分析，如果能从方法论层面寻找到新的研究方法或手段，从银企双向学习均衡的视角对中小企业贷款难形成机制进行建模，进行数值的而解析的分析，进而利用模拟模型提供的有益信息探寻我国市场条件下中小企业贷款难解释理论，那么将有助于推动中小企业贷款难问题的解决．２０世纪９０年代中后期迅速发展的计算实验金融学为我们提供了崭新的方法，即通过动态模拟的手段寻找Ａｇｅｎｔ之间交巨所表现出的规律．在此方面，国内外相关的主要研究工作有以下一些：圣塔菲研究所的Ｇｏｌｄｂｅｒｇ等对微金融建立了一个计算模型，通过考虑农村团体贷款中个体的三个行动策略所构成的八个团体策略进行模拟，指出了团体外学习的重要性，并进一步考虑了政策方面行为对贷款的影响【９】－此外Ｎｏｅ等通过模拟由自适应个体组成的经济系统检验了公司的融资选择，这足动态学习机制在经济领域的一个很好应用ｆ１０１．Ｓａｐｉｅｎｚａ｛ＸｌＪ建立了Ｓｗａｒｍ银行网络仿真模型，对金融媒介活动的自发涌现进行实验研究．陈学彬等”“基ｒＣＡＳ理论，从微观角度分析了商业银行所有者和经营者两类智能体各自的属性特征，及其在选择合约和利润分配过程中以自身效用最大化为特征的行为方式，并在ＳＷＡＲＭ平台上模拟这些行为过程，来观察不同激励约束条件下的结果．以上文献对于银企关系的分析，提供了很好的思路．但是，采用计算实验金融方法等市场微观模拟技术来进行中小企业贷款模拟模型的研究，即便是在国外也处于起步探索阶段．本文通过对已有的银企贷款博弈的过程进行动态的仿真，以便在方法论上为银企关系的研究开创一个全新的切入点，同时也可以通过动态改变影响银企贷款的参数为银行和企业的信贷决策提供依据．另外本文也是对博弈理论仿真研究的―个扩展，可以通过动态仿真软件的工作去寻找博弈的均衡点．正是基ｒ这一视角，引入一种综合的利率定价方法，不再实行“一刀切”式的利率定价，而是根据信用级别、贷款成本高低和借款企业的具体情况，实行有差别的利率定价模式．本文分析了新型定价方法对中小企业信贷的影响，进而提出缓解中小企业融资困境的政策建议．本文第２部分为基ｆＮｅｔＬｏｇｏ的银企仿真实验的实验假设、仿真模型以及仿真结果及分析，第３部分为结束语．２基于ＮｅｔＬｏｇｏ的银企仿真实验本文的仿真实验是基于ＮｅｔＬｏｇｏ平台而进行的．ＮｅｔＬｏｇｏ是一个用来对自然和社会现象进行仿真的可编程建模平台，特别适合对随时间演化的复杂系统进行建模，尤其适合于复杂性系统的仿真开发．２．１实验假设首先，设定实验主体分为贷款人（中小企业）和借款人（商业银行），其中代表中小企业的实验主体设定为１００个，为简化模型，设定商业银行主体为１个，不考虑不同利率下商业银行之间的竞争．仿真实验的具体实验过程为：首先足设定１００个企业向银行申请贷款，银行进行贷款利率定价．之后是企业决定是否申请贷款，因为如果企业的预计项目收益率低于贷款利率，企业将会放弃申请本次贷款．在申请贷款的企业中，由于具有不同的信用风险等级，银行会舍弃信用差的企业．由于各企业的违约概率因信用等级不同而异，最后银行根据贷款利率和企业违约概率来确定其收益，并统计未获得贷款的企业数目．需要强调的是本实验的假设条件：１）不考虑抵押担保因素；２）各企业每次申请贷款的额度是常量，为简化模型，实验中假定每个企业每次申请贷款的额度是１００万元；３）假设由商业银行或者第三方信用评级机构可以进行１００个企业（Ａｇｅｎｔ）的信用风险评估．信贷风险评估是贷款定价的基础，是指根据企业所在地经济发展程度，政治稳定情况、自身经营水平并结合债务人历史上履行债务的信用情况及其它各种必要因素，对各类企业所负各种债务能否如约１２系统工程理论与实践第２９卷还本付息的能力和可信任程度的评估，是对债务偿还风险ＢｕｄｇｅｔｉｎｇａｎｄｏｆＢａｎｋＳｔｕｄｙ验二，这两组实验的最大区别在ｆ银行采取了不同的贷款ＣａｐｉｔａｌＡｌｌｏｃａｔｉｏｎ，沃顿商学院，１９９６年．定价模式．在仿真实验一中，银行采用“一刀切”式的单ＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎ：ＡＣａｓｅ一利率定价，这代表了利率管制下我国商业银行的贷款定价模式．而仿真实验二中商业银行在借鉴国外贷款利率定价模型的基础上，综合考虑了贷款成本、费用、企业信用风险以及银行目标利润等多方面囚素，确立了新的利率定价模型，对每笔贷款实行不同的贷款利率．首先建立银行的收益函数为：Ｗｂ＝∑（１＋ｒ）×（１一口ｉ），其中：ｗｂ为银行总收益；ｒ为银行贷款利率；ｑｉｔ为企业的违约概率．仿真实验二中的贷款利率定价模型用公式表示为：贷款利率＝（市场参照利率＋贷款费用率＋银行目标利润率＋信用风险补偿）／（１一贷款税税率），贷款利率计算公式中各因子的说明如下：１）市场参照利率：通常以国库券利率、定期大额存单利率、伦敦同业拆借利率作为市场参照利率．本文选取的是２００８年９月一年期国债，到期一次还本付息的利率为３．４２％．２）贷款费用率：代款费用率＝代款费用／贷款平均余额＊１００％．本文的贷款费用是指贷款的管理费用，它一般是银行贷款各项费用中的主要部分，包括以下几个方面：信用分析费用：一般与贷款的数量无关，是―个相对固定的数值．在市场经济国家中，由于信用评级体制的完善，一般银行只需要向专业｝平级机构支付一定的费用即可得到该企业的｝平级结果．由于我国企业信用评级体系不完善，银行为获得企业相应的信用等级状况需要支付较高的信用分析成本．贷款回收费用：可以分两种情况，即一次性收回和分期偿还．一次性收回只需计算一次回收贷款的费用，而分期偿还贷款则要以每次回收费用乘以贷款的回收次数．对于正常贷款，每次收回成本只限于从企业的账户向银行相关账户进行划转，每次收回成本相对较低．因此，回收成本只占贷款成本的小部分．根据中国建设银行资料中对公贷款的一般费用率０．１８％＿０．２５％，考虑到中小企业贷款费用管理成本高，将贷款费用率定为ｏ．２５％．３）银行目标利润率：从规范的商业银行资产负债管理的角度看，目标利润率是指银行资本从每笔贷款中应该获得的最低收益水平，实质上是资本的期望收益率．在实际操作中，目标利润通常由上级行以综合经营计划的方式下达，这就使目标利润率的确定更为简便．此外，目标利润率还可参照银行近几年的贷款平均净收益水平和同业平均水平确定．本文以中国建设银行近几年的数据为参照，设定银行目标利润为１．５％．４）信用风险补偿系数：贷款客户的信用风险补偿，即违约风险补偿率．银行在发放贷款时，由于借款人的原因无法按期偿本还息，从而使银行遭受违约损失．因此在贷款定价时，要加上违约风险补偿率．通常的做法是在贷款前，银行通过对客户的信用履历、现金流量、资产负债情况以及生产经营状况等方面的综合评估，把贷款企业分为不同的信用等级，建立起银行内部信用评级体系，再根据银行的经营状况和历史资料，一一对应的为不同的企业信用等级制定不同的贷款违约风险补偿率．５）贷款税税率：根据国家税法的规定，银行纳税的主要税种是营业税及其附加和企业所得税．营业税是根据银行营业收入的一定比例征收的，构成银行的成本支出．―般来说，贷款营业税征收率按贷款利息的．’第１２期熊熊，等：中小企业贷款利率定价的计算实验方法１３５％征收，考虑营业税附加，可粗略认为贷款税税率为５．５％．２．３仿真实验与结果分析使用ＮｅｔＬｏｇｏ软件构建实验所需的条件控件．在仿真实验一中，可调节的变量为实验主体（Ａｇｅｎｔ）个数、贷款利率、企业信用等级范围．在仿真实验二中，增加的可调节变量有：市场参照利率、贷款费用率、银行目标利润率和贷款税税率．由于变量值需多次调节，所以采用滑轴方式改变变量值．同时，为减少随机性对实验结果的影响，两组仿真实验均进行５００期后观测实验结果．首先进行仿真实验一，将贷款利率设定为５％．在进行５００期后，得到银行收益的曲线图．取后４００期数据进行单位根检验验证其平稳性（ｔ＝－１５．９６７３２）．ＡＤＦ检验结果显示拒绝原假设，不存在单位根，该序列是平稳时间序列．其期望值为３４６８．９２３．此时，实验进行５００期后没有获得贷款的企业平均数为６６．７４２，获得贷款的企业的平均是为３３．２５８．在其他条件不变的情况下，调节ｒａｔｅ滑轴，使其从９０００５％逐渐增大到１５％，分别进行实验．并对实验生成的银行：竺！收益序列进行单位根检验，均通过ＡＤＦ检验，将其期望值６０００汇总如图１所示．５∞ｏ由图１可以看出，在ｒｋｌｌ％时，银行收益达到最大值３∞ｏ８０３４．５７１（万元）．当利率大于１１％以后，随着利率的增大，银２０００行收益逐渐减少．这主要是由两方面的因素造成的：一是随一：。着银行利率的增大，一些企业的项目收益无法覆盖利息成本，选择放弃申请贷款；二是随着银行利率的增大，企业违图１不同利率下银行收益均值利率（■）约的风险也会增大，导致银行的预期收益降低．这在一定程度上反映了银行对中小企业实行信贷配给的现象，就是说即使企业愿意以更高的利率贷款，银行为了追求收益最大化，会拒绝为其贷款．因此，在仿真实验一中，单一利率定价模式下，利率在１１％处银行收益取得最大值，此时，５００期后没有获得贷款的企业平均数为２５．２６６，获得贷款企业的平均数为７４．７３４．再进行第二组实验，观察综合利率定价模式下的银行收益与中小企业融资情况（如图２）．同样设定程序运行５００期后停止，取其后４００期的数据进行单位根检验验证其平稳性，结果表明其不存在单位根，该序列是平稳时间序列（ｔ＝－－１４．９６４１７）．其期望值为９５８９．５９３（万元）．此时，没有获得贷款的企业平均数为１２．５３６，获得贷款的企业的平均是为８７．４６４．将两组实验结果进行比较，银行收益：９５８９．５９３＞８０３４．５７１，而未获得贷款企业数：１２．５３６＜２５．２６６．可以发现，仿真实验二中，综合利率定价模式下，银行收益大于仿真实验一中的最大值，并且未获得贷款的企业数显著减少，企业融资状况得到了改善．因此，我们可以得出：综合的贷款利率定价方法在不降低银行收益的前提下，缓解了中小企业的融资困境．此外，同时调节两组实验中企业预计项目收益率可以发现，随着收益率的增大，两组实验中银行收益增加，获得贷款的企业数增大，企业融资状况得到改善．而同等条件下，仿真实验二的结果均优于实验一的结果．在仿真实验二中，将获得贷款的企业５００期内贷款利率绘图如图３所示．圉２综合利率定价模型下银行收益均值图３企业贷歉利率分布图由图３可以发现，企业的贷款利率层次不同，而不再以统一的利率获得贷款．但同时可以发现，这些利率１４系统工程理论与实践第２９卷分部在一定区间范围内，这足因为本文假设ｃ级以下企业不予以贷款，因此具有最高信用风险ｃ级的企业将以最高的利率获得贷款．如果放松企业信用等级的要求，企业的信用风险补偿系数增加，会以更高的利率获得贷款．同样地，如果将门槛设钱在更高等级，相应的利率范围会缩小．３结束语首先，根据本文的实验假设可知，本模型足建立在商业银行或者第三方信用评级机构可以对中小企业实行合理的信用风险｝乎估．当前金融危机形势下，中小企业的经营风险等相对增加，商业银行应尽量多的获取企业信息，减少信息不对称，为企业进行客观、公正的风险评估．其次，随着金融危机向着经济的各个层面不断蔓延，为控制不良贷款率，许多商业银行开始“惜贷”，不仅提高了贷款的利率，而且还限制了贷款的数量．而“惜贷”最主要的对象也足原本融资困难的中小企业．然而，从本文的分析来看，贷款利率提高到一定程度后（ｒ＞ｒ木），银行的收益会随着利率的提高而降低，因此商业银行应选择合理的利率定价模型，根据贷款数额、信用级别、资产负债率、担保方式等指标，根据风险大小、成本高低和借款企业的具体情况，实行有差别的变动利率．此外，在金融危机期间，失业率上升，人们消费理念更趋向ｆ保守，注重储蓄．这势必会增加当前商业银行资金供给．如果银行一味地“惜贷”，必然导致大量资金闲置，导致成本利润率降低．同时，中央银行应鼓励金融机构适度放宽对中小企业贷款利率的浮动范围，充分发挥利率的杠杆作用，并采取措施鼓励金融机构向中小企业贷款，加大对中小企业融资的支持力度．当然，本文的研究还有许多需要改进和深入的地方．本文中证明了一种变动利率定价方法，要优于固定的“一刀切”式利率定价，然而是否还有更优的、更便于操作的利率定价方法，还需要进一步比较研究．此外，本文模型较为简单，没有考虑一些调整项目对利率的影响，比如说客户与银行的关系、贷款期限等因素．如果将这些因素都考虑在内，将更接近现实情况．参考文献【ｌ】Ｃｈｅｎ【２】２【３］３ＡＨ，ＣｈａｕｄｈｕｒｙＭＭ．Ｔｈｅｍａｒｋｅｔｖａｌｕｅａｎｄｄｙｎａｍｉｃｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｒｉｓｋｏｆｓｗａｐｓ［Ｊ］．ＲｅｓｅａｒｃｈｉｎＦｉｎａｎｃｅ，２００２（１９）：１９９－－２３９．ＣｏｒｖｏｉｓｉｅｒＳ，ＧｒｏｐｐＲ．Ｂａｎｋｃｏｎｃｅｎｔｒａｔｉｏｎ２１５５－２１８９．Ｄｉｅｔｓｃｈａｎｄｒｅｔａｉｌｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔ鹤［Ｊ］．ＪｏｕｒｎａｌｏｆＢａｎｋｉｎｇ＆Ｆｉｎａｎｃｅ，２００２（１１）：Ｍ，ＰｅｔｅｙＪ．ＴｈｅｃｒｅｄｉｔｒｉｓｋｉｎＳＭＥｌｏａｎｓｐｏｒｔｆｏｌｉｏｓ：Ｍｏｄｅｌｉｎｇｉｓｓｕｅｓ，ｐｒｉｃｉｎｇ，ａｎｄｃａｐｉｔａｌｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓ［Ｊ］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