&周二(11月25日)欧市早盘，德国第三季度季调后GDP数据符合预期，欧元兑美元反应平淡，交投于1.2427附近。
数据显示，德国第三季度工作日调整后GDP年率终值为上升1.2%，与前值和预期值一致；第三季度季调后GDP季率终值上升0.1%，符合预期，与前值一致。
其中，第三季出口季率增长1.9%，进口季率增长1.7%，净贸易对德国第三季GDP增长贡献0.2个百分点，内需令增长减少0.2个百分点。
该数据对欧元造成的影响有限，周一(11月24日)欧元兑美元收涨0.39%，因德国企业调查数据令人鼓舞，且欧洲央行管委魏德曼的讲话令市场质疑，欧洲央行短期内是否会采取激进的刺激措施。
魏德曼表示，欧洲央行采取进一步措施应对低通胀变得更困难，且可能面临法律限制。
日内需要关注晚间公布的美国GDP数据，此前公布的初值数据为增长3.5%，目前经济学家预期增速会被下调至3.3%，一旦数据偏离市场预期，很可能引发美元短线波动。
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-12-10 21:18一轮大牛市完整路线图曝光，现在处于牛市什么阶段？
目前应该属于醒悟期。醒悟期之后是狂热期，老百姓开始涌向券商营业部，人人都把自己的钱拿出来跑去买股票。大家都觉得，这辈子不可多得的赚钱机会就在眼前了，如果错过了这个店，就没有这个价了。
　　文章的开头，我们先要破除一个错误的常识。绝大多数人都认为，经济好了股市就好，经济差了股市就差，其实宏观经济和股市的关系小得几乎可以忽略。中国GDP增速是美国的4倍多，但A股跌出了屎，而美股连创新高。决定股市能否走牛的关键是：市面上有多少钱，以及这些钱愿不愿意进股市。炒房能赚钱，放高利贷能赚钱，何必来炒股？只有房子和高利贷这吸金黑洞没人去玩了，这股市才能牛，此时股市就变成了下一个吸金黑洞。
　　A股已经熊了六七年，这已经是中国最长一次熊市，但光是这个因素还不足以结束熊市，关键是从今年开始楼市、理财产品这两块业务不行了。
　　从这两块释放出来的资金起码有数万亿，这些资金不会趴在银行的账上睡觉，必须要找一个出路，放眼望去，所有资产中最便宜的就是股市。
　　现在股市才2000多点，而十多年前的股市就有2000多点，你找不到比A股再便宜的资产了。中国的股市有个神奇的特点，它可以在短短的1-2年里，把十年的涨幅都完成，但在绝大多数时间里都是下跌的。也就是说，涨两年跌八年。如果你错过那上涨的两年，你就要苦八年。
　　光便宜还不足以结束熊市，还需要一个政策推动，那就是10月底马上要开通的沪港通，A股不仅在中国是最便宜的资产，放到全球范围内看，也是最便宜的股市。外国的资金可能会通过沪港通这个窗口蜂拥而来。美元和欧元的利率已经史上最低，这就说明洋人的资金成本非常低，他们借了如此廉价的资金，买入中国低估的股票，未来会赚到难以想象的财富。到时候中国人又会抱怨说：为啥把这块最肥的肉给了外人？
　　以上这些是基本面分析，从技术面来看，股市也有走牛的动力。我们都听说一句话：反弹不是底，是底不反弹。沪指从6000点下跌以来的任何一次较大级别上涨行情都属反弹，原因是不论上涨幅度多少，都是在前期大幅下跌以后的上涨，属于超跌反弹，并非牛市。而本轮行情与此前任何一轮上涨都不相同，并非在前期连续大幅下跌后出现的反弹，而是在经历长时间震荡筑底的基础上酝酿出的上涨行情。从技术面来看，这次上涨不是反弹，而是反转。
　　既然文章的标题是《下一轮牛市的路线图》，那么就来猜一猜牛市的实现路径是怎样的。
　　1，这几年老百姓大量的存款跑去买银行理财产品，从去年开始是余额宝之类的宝宝军团，理财产品本质就是地方政府和开发商的高利贷，他们拿了你们的钱跑去进行固定资产投资。理财产品收益率那么高，貌似也没啥大风险，那么老百姓自然把股市的钱拿去买理财产品了。
　　2，经济不太好，特别是楼市涨不动了。那么开发商的投资就会谨慎，一旦开发商谨慎，地方政府也会谨慎，因为地方政府本质是搞土地财政。楼价涨，地价才涨，地价涨了，政府就能搞大规模基建了。
　　3，余额宝之类的宝宝军团吸引了不少闲散资金，但政府一定有办法把余额宝的收益打到5%，甚至是5%以下（目前只有4%多一点点）。此时余额宝也没多大意思了。
　　4，由于经济不好，上市公司也不敢追加投资，此时手里大量未分配利润还不如分给股东算了。于是你会看到股市的分红率大幅提高。
　　5，股市大比例分红这件事儿，在以前是很罕见的，于是媒体不断报道，这让那些保守型投资人发现了机会，他们会想，与其买不知道谁发的理财产品，还不如买这些正经的上市公司，分红率也不低啊。不仅比定期存款高，比余额宝高，甚至比理财产品还要高。此时理财产品不仅吸引力下降，发售规模也下降了。
　　6，光靠股市那点存量资金根本不可能折腾出牛市来，必须要吸引增量资金进场，第一批冲进来的增量资金是最保守的投资者，他们看中的只是低估值和高分红，他们还没想过投机这档事。
　　7，能不能有牛市，就看这第一批冲进来的人能不能尝到甜头。如果他们能够尝到估值和分红双份甜头，即不仅拿到了超过7%的分红，股票本身的涨幅就很可观。那么他们就会产生赚钱效应。目前就是这个阶段，典型例子如上汽集团，从3月底至今，股价上涨了59%，同时还有接近8%的分红，可以说第一批冲进来的人都赚到了。
　　8，赚钱效应是一切牛市的基础。一旦他赚到了钱，他就会不断加大投入，而且还会鼓动别人一起来入市。如果出现了这一幕，那么牛市就真的要来了。所以，这一步是最关键的一步，直接决定了这只是中级反弹，还是根本性的反转行情。
　　请密切留意每周的A股新开账户数，在牛市顶峰，每周新开超过100万户。我觉得每周新开超过25万户就已经进入牛市中期了。
　　9，如果赚钱效应非常微弱，那么这波行情就到此为止了，此时还是熊市思维，即每个反弹都是逃命机会，每次买入都让人后悔。如果赚钱效应强劲，且媒体也不断鼓吹，那么就要立刻切换到牛市思维，即每个下跌都是入场机会，每次卖出更让人后悔。
　　10，要想有赚钱效应，必须大蓝筹要发飙。创业板涨那么高，都没有赚钱效应，这是因为创业板都是少数机构在玩，赚到钱的人比例很低。只有当中国石油、工商银行这样的大象开始起舞，才会有足够的赚钱效应。
　　赚钱效应的目的就是让没买股票的人都砸锅卖铁入市。
　　2007年为啥股市如此发疯？我们来转发一段2006年底的报纸评论，我们看完就知道原因了：2006年年底，股指仿佛被工行、中行等大盘指标股给绑架了一样，随着工行、中行的不断创新高，沪综指在短短一个月之内从2100点涨到了2700点以上，尤其令人疯狂的是，工行、中行等股市巨无霸居然一次又一次被封到涨停，它们成千上万亿的庞大市值规模，居然在炒家的哄抬下，犹如一只小盘股被不断拉高。
　　2006年底A股其实已经从最低点涨了一倍了（1000点到2000点），此时大盘股才开始发飙。下一次大盘股要发飙，A股必须先要涨到3000点以上才行。
　　11，目前炒股的人都是大爷大妈，年轻人很少，人民日报曾经发过这样一篇文章《年轻人为啥远离股市？》。现在股市里50到60岁以上的大叔大妈级股民持仓占比创下至少7年新高，而40岁以下曾经的主力股民占比连年萎缩。年轻人都跑去玩余额宝了，成立不到一年的余额宝，开户人数就超过了股民数量。这简直让人看不懂，按理说年轻人风险承受能力高，但他们却不炒股，跑去拿5%不到的年化收益率，而大爷大妈年纪大，反而风险承受能力高，都在玩股票。
　　12，年轻人都不玩股市这反而是好现象，这样一来，等到将来A股涨到很高的点位之后，他们就会冲进来高位接盘。此时媒体上的黑嘴门再鼓吹巴菲特的长期投资，让他们买下高市盈率的股票还打死都不卖，套了个结结实实。
　　13，牛市初期，大家都很胆小，没人相信牛市到了，等到把新股民全部套在了高位，且所有人都相信大牛市来了。那么此时，下一轮大熊市就该到了。
　　14，牛市能否启动，最重要的就是三条，第一，被低估值高分红吸引进来的首批投资者能否尝到甜头；第二，他们尝到甜头之后能否引发赚钱效应，继而开始滚雪球。第三，到最后股市能否把新股民全部套在高位，不把他们套在高位，就不可能有现在满仓的股民的暴富神话。
　　15，如果从指数上来看：
　　第一步：大盘极度悲观，空头肆虐，但是不创新低。
　　第二步：先知先觉资金入场，大盘反弹。
　　第三步：大盘回调确认。
　　第四步：蓝筹股股指修正。
　　第五步：经济面好转，股指上升。
　　第六步：经济繁荣，投资情绪乐观，指数大幅上升。
　　第七步：市场极度乐观，估值大大超越合理估值。
　　第八步：先知先觉资金撤退，大盘高位震荡。
　　第九步：人人相信黄金十年到来，大盘会永远上涨，此时牛市结束。
　　16，一旦进入牛市，那么会发生以下这些事情：
　　全面消灭低价股，低价股包括两方面，一方面是绝对股价的低，比如2元、3元的股票；另一方面是相对股价的低，比如市盈率不到8倍的个股，市净率只有0.9的个股。这期间会涌现大量的戴维斯双击股。
　　券商和保险会被爆炒。
　　牛市炒券商，这个从来不错，保险涨是因为保险公司有大量股票类权益资产，大盘一张，保险公司也会赚翻。某个公司只要参股券商概念都会被爆炒。
　　强者恒强，发疯一样涨的股票还会继续上涨，追都追不回来。
　　所以在牛市里一定要敢于盈利，不能赚了点钱就害怕，就卖出。【敢于盈利和持股】
　　你熊市套了那么多年都熬过来了，现在涨了反而就拿不住了？
　　每次涨多了，就会出现突然的暴跌，但跌完立马就会反弹。
　　市场开始讲故事，各种故事只要有人信，股价就会涨，涨完之后信的人就更多了。牛市里会出现大量的并购重组事件，每一次都会刺激股价发疯一样上涨。
　　图中横坐标是时间轴，纵坐标是价值轴。虚线是股市的真实价值，而红线是股价，或者也可以说是股指。整个股市可以分为四个时期，分别是潜伏期、醒悟期、狂热期和幻灭期。其中潜伏期延续时间最长，而狂热期延续时间最短，但是潜伏期的股价几乎很少上涨，绝大部分的涨幅都是在狂热期完成的。
　　潜伏期是熊市的中后期，此时经济数据非常难看，几乎看不到复苏的希望，绝大多数股民已经被深度套牢，媒体上关于股市的信息也不会有多少人继续关注了。券商的营业部可以说门可罗雀，围在一起斗地主的股民都比看大盘的股民更多。但是那些聪明钱开始悄悄入市了，他们逐步逐步的吸纳股票，他们坚信经济复苏是迟早的事情，目前的股票实在是太便宜了。
　　潜伏期之后是醒悟期，此时机构投资者开始大力加仓股票，并且集体唱多，股价第一次穿越了价值线，股市开始真正启动了。有趣的是，此时散户是净卖出的，他们不相信股价能够涨那么多，所以遇到上涨就抛售，然后彻底离开股市。此时股价会有几次大幅的下挫，这被称为“空头陷阱”。但是他们抛出的股票都被“聪明钱”捡入囊中。
　　醒悟期之后是狂热期，老百姓开始涌向券商营业部，人人都把自己的钱拿出来跑去买股票。大家都觉得，这辈子不可多得的赚钱机会就在眼前了，如果错过了这个店，就没有这个价了。
　　媒体此时也开始推波助澜，成天播放股市的相关新闻，一会儿是某某民间歌手创作的炒股歌曲，一会儿是某某介绍投资的微电影。上班族在工作的时候，全都开着股市小窗口看盘，他们心里想的是：一天的波动就是我几个月的工资啊，谁还好好上班？
　　每个人心里想的就是“贪婪”，此时的股市也非常顺利，不管是什么股票，你一买入就能赚钱，就算是什么都不懂的傻子，只要买了股票，他就能轻松挣钱。
　　此时股价已经远远脱离了其真实价值。
　　一些聪明钱开始悄悄的撤离股市了。但是绝大多数人是不会走的，因为经济数据非常好，不管是GDP、就业率、固定资产投资、出口全都保持在高位，实在看不到经济会衰退的征兆。在股市的顶峰，人们喊出了一些奇怪的口号，比如A股最忽悠人的口号“黄金十年”，号称股市还要涨十年，此时人们购买股票靠的只是幻觉了，股价几乎是直线向上涨。支撑狂热期到底能够走多久的关键因素就是货币政策，在宽松的政策下，人们很容易搞到钱，那么狂热期可以延续的久一点。但不管多久，泡沫早晚会破灭的，正所谓“树再怎么长，也不会涨到天上去”。
　　狂热期之后很快就是幻灭期，股市急转直下，最初人们开始否认并自欺欺人的说，这只是短暂的调整而已，结果股价还真的开始反弹了，此时就是“多头陷阱”，但是股价却怎么也无法突破前期高点。
　　失望的人们开始继续抛售，不管是聪明钱、机构投资者，还是散户，此时一心想的就是赶紧跑，所以股价会在极短的时间里遭遇自由落体――市场崩溃了。此时买盘非常稀少，谁要是敢买入，立马就是亏损。与此同时，糟糕的经济数据开始不断的击垮市场信心，以前一直被人们所忽略的负面信息，现在竟然成了各大财经媒体的头条。
　　幻灭期的末尾股价竟然大幅跌破了真实价值，甚至跌破了股市启动之前的价格，大盘已经超跌了，市场上你能看到的只有两个字“绝望”。这意味着一个重大的买入机会，最终股价会恢复到其内在价值上下波动，但不可能再有大涨，因为散户们已经是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，没有散户的狂热参与，股价是不可能有大突破的，然后就是绵延数年的大熊市。
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-12-10 21:00券商概念股& 参股券商的各公司列表
&&&&参股光大证券的大众交通；
&&&&参股国泰君安的大众交通;
&&&&参股广发证券的辽宁成大;
　　参股招商证券的中粮地产、中海海盛、中集集团、深圳华强、中国医药；
　　参股东方证券的上海建工、浦东金桥、百联股份、上海九百、长城信息；
　　参股华泰证券的宏图高科、华西村；
　　参股华安证券的黄山旅游、浙江东方、东方创业、江苏舜天、皖能电力；
　　参股华鑫证券的上海金陵、上海贝岭、飞乐音响、飞乐股份；
　　参股方正证券的哈投股份、现代投资、正虹科技、*ＳＴ亚华；
　　参股东莞证券的锦龙股份、东莞控股；
　　参股国联证券的威孚高科；
　　参股华创证券的杉杉股份、振华科技；
　　参股广州证券的穗恒运A；
　　参股太平洋证券的外高桥、闽福发A；
　　参股中投证券的万家乐；
　　参股红塔证券的云南白药；
　　参股宏源证券的华茂股份；
　　参股东北证券的亚泰集团、中钢吉炭；
　　参股国元证券的模塑科技、皖能电力；
　　参股中信证券的雅戈尔、两面针、南京高科；
　　参股联合证券的葛洲坝；
　　参股国金证券的九芝堂、友利控股；
　　参股天风证券的人福科技；
　　参股民族证券的东方集团；
　　参股银河证券的川化股份；
　　参股西南证券的*ST珠江、太极集团、九龙电力、亚盛集团、重庆路桥、长安汽车；
　　参股海通证券的大众交通、世茂股份、东方创业、申能股份、厦门国贸、兰生股份、浦东金桥、华银电力、百联股份、双钱股份、南方汇通、外高桥、银泰股份；
　　参股申银万国的大众交通、爱使股份、豫园商城、东方明珠、飞乐音响、陆家嘴、中华企业；
　　参股兴业证券的中国平安、福建水泥、厦工股份、青山纸业、福建南纺、大众公用、交大昂立；
　　参股南京证券的南京高科；
　　参股渤海证券的泰达股份；
　　参股国信证券的北京城建；
　　参股恒泰证券的华资实业；
　　参股国海证券的桂东电力、河池化工；
　　参股华西证券的乐山电力、泸州老窖、明星电力；
　　参股宏源证券的华茂股份；
　　参股长城证券的深圳能源、新湖中宝；
　　参股湘财证券的华升股份、电广传媒、长城信息、大智慧、新湖中宝等。&
[] 　人气：　跟贴：3　分类：　发表于：14-12-10 20:58
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-12-10 20:57投资者可以利用A股最后十几分钟的异动操作港股
对于投资者来说，不论你是老鸟出手还是新手上路，要想顺利掘金就得先仔细看看淘金路线图。
　　沪港通确定17日通车，这车上搭载的可是全年5500亿元额度的真金白银，作为投资者的你是不是光想想就有些小激动呢？不过，对于投资者来说，不论你是老鸟出手还是新手上路，要想顺利掘金就得先仔细看看淘金路线图。为此，《CM华夏理财》明察暗访了不少股市老鸟和机构，并从他们口中套出了不少沾满血泪的真经以飨读者。其中沪港两市中特色型、稀缺性的标的和交易时间差、交易制度的差异，以及对重大事件的反映速度差，被一直认为是最佳套利空间。
　　买低卖高拼的是狠、快、准
　　利用A+H股股差套利可能是绝大部分投资者都会选择的操作方法，此办法的实质是买高卖低，即比较A股和H股同时挂牌的股票，卖出价格高的一方股票，买进价格低的一方。目前来看，不少公司的A股股价较H股存有折价。
　　据资料显示，截止到2014年11月13日，仍有20只A股较H股折价。其中，万科A、海螺水泥两只个股折价率均超过10%，此外，潍柴动力、中国太保、青岛啤酒等15只个股折价率超过5%。
　　当然，由于沪港两地存在汇率波动、资金成本和一些手续费的差异，所以，有分析建议，如果两地市场仅有5%的折价，再计入汇率波动和利率差异，基本上就没有套利空间了。
　　沪港通开通后两地市场的价格趋同虽然产生了一定的利润空间，不过，这也不是稳赚不赔的招数，该方法的风险在于，不一定是价低的股票上涨，接近原先价高的一方。如果投资者正好赶上点儿背的话，结果则可能是价高的一方跌至较低价格股票的价位。
　　更重要的是，兵贵神速，若想使用A+H股差价套利，最好在沪港通正式开通前完成建仓，狠、快、准是此招式的核心所在，如果你下手没那么快的话，不妨用用下面这招。
　　标的差异放大收益
2014年11月14日，财政部税政司、国家税务总局政策法规司、证监会会计部有关负责人就沪港通试点及QFII、RQFII有关税收政策问题答记者问时表示，试点初期，沪股通的股票范围是上交所上证180指数、上证380指数的成份股，以及同时在上交所、香港联交所上市的A+H股公司股票；港股通的股票范围是香港联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联交所、上交所上市的A+H股公司股票。
　　而11月10日，根据港交所更新的港股通可买入及卖出股票名单显示，沪港通股票共836只，其中，沪股通568只，港股通268只。当然，这些名单也会根据市场运行情况进行调整。
　　但是，如果把这836只股票比作靶子的话，投资者即使有足够的钱可以扔飞镖，那也需要考虑考虑运气，如果碰上那种死活不涨的股票岂不是真得拿着真金白银去打水漂？所以，如何成功地揩一把沪港通的油，可是一门不小的学问，各位专家的建议就是充分利用两地特色和稀有的标的。
　　港股市场上，博彩股是最具地方特色的一个板块，也是该市场所独有的品种；A股市场上海外市场较为稀缺的板块在集中在军工股、电力设备股、中药股、白酒股、农业股等属于港股中的稀缺板块。
　　如果你以为这是最简单的套利办法，那你就OUT了，下面这个绝招那可是绝对的懒人福利。
　　时间是最锋利的捞金利器
　　虽然，坊间一直盛传沪港两地交易所为避免交易时间不一致的问题，已经计划将两低交易时间统一。但随后港交所发言人表示，港交所目前没有计划更改股票市场的交易时间，不评论上海证券交易所是否有计划更改其股票市场的交易时间。所以，各位投资者就需要格外注意了，这里可是暗藏捞金利器。
　　目前内地交易时间为早上9点30分至11点30分，下午13点至15点，全天交易4小时。香港交易时间是，每个交易日的9点至9点半为开始前时段，9点半至12点，下午13点至16点为持续交易时段，全天交易5.5小时。
　　有券商分析，投资者可以利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”在港股接下来的1个小时进行集中反映，那么，也许可以有意想不到的收获。即使不操作，投资者也能通过港股的反映对第二天A股的开盘情况进行预测。
　　另外，沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”，这也创造了一定的套利空间。
　　有分析称，圣诞节前夕，由于港交所节假日闭市，A股依然开市，所以，沪股通通道关闭。但是，在圣诞节期间A股仍然进行交易，香港投资者通过沪股通买入的股票可能担忧圣诞节期间的A股异动，所以在圣诞节前夕抛压的可能偏大，从而造成A股的沪股通重仓股的短期下跌。
　　这个时候，如果投资者属于胆大心细的类型，则可以乘机买入，捎带手或许还可以享受一下节后由于填仓位造成的节后有短期上行压力现象所带来的福利，这么一来一回钞票可不得哗啦啦地流进袋子。
　　如果说这招考验的是投资者的胆大心细，那么下面这一招靠的就是眼疾手快。
　　巧用交易制度套利
A股有严格的涨停板限制，而H股没有。那么，福利就来了。
　　当同一个公司出现A股涨停，而H股由于不存在涨跌停板的情况时，H由于能够更有效的反映市场短期的情绪变化，对于A股之后的操作会有一定指导意义。
　　能挖钱的地儿可不止于此，交易规则同样是福利多多。香港股市允许T+0交易，当日买入的股票在确定成交后可当日卖出，且次数不受限制，内地则必须在T+1日后才能卖出，而且港股比A股晚收市一个小时，这就可能造成遇到极端利好及利空事件时，同时在两地上市的A+H股中的A股反应落后于H股。沪港通开通后，投资者可以通过密切监测相关H股的走势，提高对A股次日开盘及全日走势预测的准确性。
　　而且H股为T+0，A股为T+1，重大新闻的影响也不相同，因此对于两市的单个投资者而言，也可能存在一定的套利空间。不过，要想分得一杯羹，投资者必须有眼疾手快的本领
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-12-10 20:54
[] 　人气：　跟贴：1　分类：　发表于：14-12-10 20:52如果苏宁云商收购了某家证券公司,将会给证券行业带来颠覆性变化
一.&背景介绍
近期市场持续火爆,特别是以华泰为首的券商板块尤为明显,在短短一个月左右的时间涨幅近200%.在12月8日整个券商板块出现一定的分化.同时今日苏宁云商却在下午冲击涨停板未果,最终是以3.22%收盘.上述表述想引出下面一个问题,如果苏宁云商收购了一家证券公司,对于苏宁云商来说将会带来巨大的空间.
二.证券行业并购成功案例启示
2009年12月,海通证券通过在香港设立的第一家海外全资子公司―海通香港金融控股成功收购了大福证券。2010年11月，大福证券更名为海通国际，此举成为当年证券行业最受关注的焦点事件之一。
大福证券是周大福黄金旗下的子公司,通过便利的线下网点优秀积极发展传统的业务.当年大福证券开展业务仅是在其销售黄金的柜台上挂了一个小牌子,股票开户等,现在成了海通国际.
　&乐天证券的定位是日本第一的网络证券公司,&而当前乐天证券排在SBI证券之后，是日本第二位的网络证券公司。乐天证券主营的业务有日本国内、国外股票，以及投资信托、债券、国内外期货、外汇、基金、贵金属等。据我了解,在日本证券公司当中,乐天证券的股票交易额将占到整个日本股票交易50%的份额.
乐天希望收购的证券业务可以与乐天集团电商等业务形成相互促进，让证券业务为乐天带来更多的会员，让乐天在线零售平台“乐天市场”积累的大量会员转化为证券业务的消费者，通过互联网的方式，让证券投资变得更为方便，从小众变得逐渐普及，并通过提供金融服务扩大集团的业务范围，夯实乐天集团发展基石，增加收益机会。
　乐天通过积分打通了证券和电商等各种业务，通过乐天证券投资可以获得乐天积分，而积分可以在“乐天市场”购物。2005年，乐天证券新增消费者中乐天会员占比达到6成，电商向网络证券的导流效果明显。
二.&对于证券公司互联网化现状
华泰证券、国金证券与中山证券等证券公司均是花巨资想借助于互联网公司来拓展其经纪业务的工作,现状如华泰证券与和讯网独家合作,同时像国金证券与中山证券等则是与腾讯百度等互联网公司合作,希望证券公司向其第三方的标准化接口通过其网站用户最终导入到证券公司平台进行开户等业务.
我认为这样的合作方式短时间可以给相关证券公司带来一定的开户量,从本人的私人渠道了解到,目前大多数采取互联网开户的方式对于广告投入成本巨大.我们试想一下美国的亚马逊与京东商城就知道了.巨大的流量导入带来了是亏损.所以证券公司若没有互联网基金,则无法建立真正的互联网的生态环境.
三.&畅想苏宁取得了证券公司股票后,市场将如何议演绎
据在美国开过证券公司的朋友分析,美国的证券公司的利润构成:三分之一来自股票佣金与代销金融产品,三分之一来于融资融券利息;另外三分之一来自于券商的做市商制度;通过美国的经验来看,若像苏宁这样的从传统商业已经转到互联网行业,并通过大量的收购已经建立了商业与金融的生态圈,若是能够通过其收购金融机构如证券公司或者成立民营银行等,则客户转化与导入所带来的利润是远超出我们常人的想象,上面的大福证券与乐天证券的成功案例则暗示着苏宁云商具体这二者的特点,线上与线下的结合;
我们要知道真正颠覆证券行业的不一定是本行业的企业,如颠覆移动短信的不是联通而是腾讯的微信;另外从美国证券公司的收入模式来看,证券行业的收入必然还是高收益行业,通过其经营范围可以达到抢占银行垄断利润的目的.
最后,任何一个传统行业的竞争将会不断加剧与升级,从店面竞争到渠道竞争到品牌竞争到生态环境竞争.在目前国内的证券公司开始业绩开始分化,证券公司的大股东转让意愿强的也不在少数,因为我们认为苏宁云商对商业的认识远超过一般的互联网公司.若是标题所说的消息正确,我认为带来的不仅是苏宁云商股价的变化,作为一名证券从业人员,我看到的则是对整个证券行业的颠覆.
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-12-10 20:50国金证券经纪业务不涨反跌&资本中介业务薄弱
今年2月20日，国金证券推出“佣金宝”，喊出的“万二”佣金率搅动了整个证券市场的神经。如今，“佣金宝”的佣金率虽已上调至“万分之二点五”，但产品推出过去半年，这只“螃蟹”究竟好不好吃，已初见端倪。
　　近日，国金证券近日发布的2014年中报显示，其实现营业收入11.8亿元，同比增长37.8%，净利润为3.8亿元，同比大幅增长117%。不过，这靓丽的业绩并非是由“佣金宝”背后的经纪业务贡献，主要是依靠投行业务、自营业务收入的大幅增长。
　　国金证券上半年经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务收入分别为3.7亿元、2亿元、3.5亿元、0.8亿元，同比增幅分别为-15.1%、88.8%、96.5%、509%。其经纪业务下滑幅度在上市券商中最高，这与火爆的“佣金宝”显然不相协调。
　　以量补价难抵收入下滑
　　受低佣金影响，国金证券经纪业务出现同比下滑的情况，不过其市场份额有所提升。国金证券中报显示，其经纪业务中股票、基金、债券交易总金额为2885亿元，同比增长46%，市场份额从2013年上半年的0.41%上涨至0.62%。
　　北京某券商分析师对《投资时报》记者表示，国金证券经纪业务下滑在预期之内，这是不可避免的，后市发展前景究竟如何还有待观察。
　　从上述数据可看出，“佣金宝”为国金证券带来了可观的用户量以及交易量，不过，由于佣金率很低，该产品难言带来实际收益。证券业协会数据显示，上半年A股市场股票、基金日均交易量为人民币1851亿元，同比下降3.1%，国金证券在以量补价、正负因素综合作用下，经纪业务收入还是出现15%的降幅。
　　记者注意到，国金证券上半年经纪业务成本支出为2.3亿元，同比减少31%。对此记者向国金证券经纪业务部负责人求证，是否因为发展互联网证券路线而出现裁员、降薪等情况导致。该负责人解释称，“并不是这个原因，成本下降是由多个细碎的方面造成的，不太好讲明白，国金证券并没有较大的控制成本的动作；另外，国金证券还会继续新建营业部，布局全国，新营业部主要以轻型营业部为主”。
　　截至6月底，国金证券营业部为36家，相对2013年增加9家。这新增的9家营业部分别在天津、深圳、河南、辽宁等国金证券原未涉猎地区。另外，国金证券7月公告称，撤掉四川省内的三家营业部，撤掉后四川省内仍会留下18家营业部，还是其营业部最集中的省份。
　　资本中介业务薄弱
　　据《投资时报》记者统计，今年上半年，19家上市券商资本中介业务（包括融资融券、股票质押式回购、股票约定式购回业务）共计收入为102亿元，占总收入的21%，在券商各业务中已占据举足轻重的地位。
　　不过，贴着“创新”标签的国金证券在创新业务方面表现得较为薄弱，资本中介业务收入共计为0.81亿元，仅占总收入的6.9%。其中，融资融券业务收入为0.76亿元，股票质押式回购、股票约定式购回业务共计收入0.05亿元。
　　截至年中，国金证券融资融券累计开户数超过2万个，相较2013年末增长68%，融资融券余额为20亿元，相较2013年末增长34%，市场占有率为0.5%。参与股票质押式回购交易客户为9个，期末待购回客户数为17个；而参与股票约定式购回业务的仅有1个，期末待购回客户数为2个。
　　上述经纪业务部负责人对记者表示，在开展资本中介业务时并未出现阻碍或困难，可能是因为公司并未大力发展该业务，因此，相对其他公司而言比较薄弱。
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-10-04 21:11券商积极备战“一码通”好服务与低佣金是两大筹码
　　准备二年之久的统一证券账户平台（简称“一码通”）将于10月份正式上线。一方面“一码通”的上线为沪港通铺路，扫除开通障碍；另一方面逐步放开“一人一户”限制意味着投资者可以开设多个证券账户，将对目前证券业的商业模式产生影响。
　　中国证券登记结算公司（以下简称“中国结算”）表示，将在10月份正式上线统一账户平台，即证券市场的“一码通”账户，建立股市“一码通”体系，为中国资本市场打造统一标准的“高速公路”。
　　据了解，今后投资者的证券账户将由“一码通”账户和关联的子账户组成，包括A股账户、B股账户、全国中小企业股份转让系统账户、封闭式基金账户、开放式基金账户，及根据业务需要设立的其他证券账户。投资者仍可以使用现有证券账户进行交易，并不会对投资交易习惯产生影响。
　　对此，《证券日报》记者走访北京金融街多家营业部，对券商“一码通”的准备情况进行实地探访。
　　在北京金融街的一家大型券商营业部，本报记者以投资者身份咨询“一码通”账户业务，前台的工作人员并不是十分了解，一名经纪人告诉记者，“一码通”账户实际在10月份才会上线，具体时间并不清楚，届时可以像深圳账户一样开立多个证券账户，比如到沪港通试点证券公司新开沪市账户以参与沪港通业务，或者资产量很大存在分户管理的需要等情况。但目前没有该业务的详细介绍，也未对投资者进行相关说明和指导。
　　北京一家中型券商营业部人士表示，“目前我们都是紧跟政策的引导，确实心里有一定的准备，但是并未进行落实，也未对员工进行培训。”
　　本次《证券业周刊》联合金融界网站对投资者进行的网络调查结果显示，55.66%的受访投资者表示，其所在的开户营业部对于“一码通”业务有详细介绍并且对于投资者有相关的指导和说明。同时，也有25.65%的投资者表示，其所在的开户营业部根本没有相关业务信息，另有不到20%的受访投资者所在的开户营业部对于“一码通”只有简单的书面说明。
　　据了解，中国结算将根据“一码通”运行情况以及市场发展和投资者接受程度，分三个阶段逐步扩大“一码通”账户的使用范围：第一阶段，2014年“一码通”上线运行后，“一码通”账户将在账户开立、账户资料查询、账户资料变更等业务中使用；第二阶段，“一码通”平稳运行一段时间后，投资者可使用“一码通”账户查询证券持有信息以及办理证券质押、非交易过户等业务，中国结算也将在发行人名册、登记结算对外凭证中增加“一码通”账户信息；第三阶段，投资者可使用“一码通”账户在跨市场业务中办理证券划转及股份确权。
　　据了解，“一码通”启动后，投资者可以在任何一家券商查询开立的所有证券账户信息，但只能查询在本券商托管的证券账户的持有情况。这表明，以后券商可以看到客户在哪几家券商开户，但客户在其他券商开户资金量则无法查看。对于券商而言，客户的信息在券商中公开了，竞争也就将更加激烈，券商手中的客户如不能很好的维系，可能很快就被另一家券商撬走。
　　“佣金率的下降趋势已放缓，其实是已降至最低了，我们会更注重客户对营业部服务评价，以‘一码通’账户为基础，量身定制财富管理等综合服务。”北京一大型券商营业部人士透露。
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-10-04 21:09“一码通”也是近期券商研报的座上宾。各家券商在研报中对于该项业务对证券公司乃至对整个行业的影响进行了讨论。对于“一码通”是否会引起行业佣金率下滑，券商们有着不同的看法。
　　长江证券：“一码通”
　　不会导致佣金费率大幅下滑
　　“一码通”是否会引起行业佣金率下滑是券业最近热议的话题之一。长江证券研报认为，“一码通”引起的降佣效应并不明显，佣金率仍将呈现缓慢下行的趋势，对券商业绩的冲击十分有限。
　　首先，长江证券认为，券商佣金战实际开始于2014年初“佣金宝”的推出，此后市场佣金率呈现缓慢下降趋势，但并未出现断崖式下跌。表明各证券公司在面临客户降佣要求时，将通过提供附加服务等方式留住存量客户，在此期间并未发生大规模的客户迁徙现象。
　　其次，低佣金战的边际效应递减明显，各券商的市场份额并未发生较大改变，国金证券从2014年初推出“佣金宝”后，经纪市场份额从0.79%上升至7月末的1.04%，中山证券从“惠率通”推出的0.24%提升到0.26%。可以看到，在产品初期，其收益较为明显，但后期乏力，国金证券5月份至7月份的市场份额并未改变。
　　从券商中报数据看，各券商的经纪业务营收占比均下降至少10个百分点，利润占比不足20%，但业绩表现依然十分靓丽。因此，在资产证券化、新三板等创新业务不断推进的过程中，佣金率的下滑并不会改变券商转型的大方向。事实上，“一码通”的推出是便利投资者、降低交易成本的基础设施完善，对资本市场发展不断促进，券商在此过程中将是最受益行业。
　　国泰君安：
　　“一码通”将加速行业佣金下滑
　　国泰君安与长江证券的看法不太相同。国泰君安研报认为，“一码通”将加速行业佣金下滑，对行业影响中性偏空，并将改变行业格局。
　　受益于“一人多户”，投资者在不同券商间的迁徙能力将提升。投资者可以在不同券商间开立账户，而不用注销之前券商账户；同时对现有券商的佣金议价能力提升。预计下半年券商争抢客户的竞争将加剧，佣金率、用户体验、渠道服务等将成为客户选择券商的关键。
　　国泰君安预计券商间经纪业务佣金竞争将进一步加强：一方面，通过与腾讯等互联网巨头合作，佣金率低廉的互联网券商市场份额有望迅速提升；另一方面，部分大型券商可以依靠业务全牌照和财富管理优势，提供综合金融服务，减少客户迁徙压力，仍可以维持较高市场份额，佣金率将先抑后扬。
　　中信建投：
　　沪市指定交易取消是大势所趋
　　中信建投研报认为，本次证券账户体系改革整体有利于证券业管理成本降低。对券商来说，过去投资者开立股票基金账户基于沪、深交易所，基于证券公司，基于地域的限制有望全面放开，投资者开户、转户的“物理门槛”和迁移成本将大幅降低，券商通道业务的客户黏性将面临更加严峻的挑战。
　　中信建投预计，与该账户体系相适应，后续深市“一人多户”的账户整合，以及沪市指定交易的取消是大势所趋。
　　承接上文分析，投资者开户、转户限制打开，将促进券商资源在行业内的重新配置，近期践行网络证券的公司，低佣金率和优质客户体验将具备较大的吸引力，开户数有望显著增长。另外，中信建投认为，此次证券账户架构的变革，利好低佣金、客户体验好的互联网券商。
　　东方证券：统一账户平台
　　加速经纪业务格局分化
　　东方证券研报认为，互联网经纪业务创设所需要的关键性制度放开中，非现场开户解决了客户导入的问题，而取消“一人一户”制度则解决了客户流动的障碍。
　　设立统一账户平台、取消“一人一户”后，沪市指定交易、客户账号分立等历史遗留问题将得以解决；经纪佣金率或将加速下滑，推动行业向财富管理转型，行业整合加速。取消“一人一户”，为互联网经纪券商的大举获客扫清了制度障碍。由于历史原因，沪市目前为指定交易制度，即投资者指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一交易营业部。虽然指定交易有安全性高的优点，但也提高了客户的转换成本，客户迁户前必须在原券商的开户营业部销户。
　　互联网经纪券商的开户方式以非现场开户为主，其根据具体方式分为见证开户与网上开户。在当前券商非现场开户实践中，为了最大可能的减小存量客户流失率，鲜有推出销户的非现场操作，这也导致了存量客户跨公司转换的困难。
　　取消“一人一户”后，客户可多家开户，同时交易。对于新兴的互联网经纪券商而言，减少了存量转客户的操作障碍。此后个人可以通过拥有多个账户，销户与否将不成为转户的障碍，实际交易账户的转换便利性则显著增强。此后互联网经纪业务才有望真正实现跨越地理空间的限制，充分发挥信息与成本的优势。
　　由此观之，监管层面最后的障碍只剩下牌照的简单放开。依照非现场开户，取消“一人一户”限制与预期中的经纪业务牌照放开的“三步走”路径，互联网经纪业务所需要的开放性政策只剩下最后一环。同时在临近的香港市场，纯粹的互联网经纪商已经出现，并有望在沪港通和深港通开放后传导至A股市场。
　　由此总体判断经纪业务牌照的放开将从制度上保证互联网经纪券商的畅通无碍，在预期经纪业务牌照放开之后，行业格局将面临进一步的分化。
[] 　人气：　跟贴：0　分类：　发表于：14-10-04 21:081
我的名片小鱼2014ID　　号：注册时间：13-08-22上次登陆：14-09-22个人资料这里是上海市最新发表文章文章归档? (7)? (9)? (14)? (2)? (10)}