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天津12宗熔断/停牌宅地盘点 后续出让方式成谜
来源：新浪房产
天津那些已经熔断/停牌了的地块…该何去何从？
（乐居编辑 张弘 发自天津）或许因为过年的关系，也或许因为买卖双方都在消化最新的宅地竞价政策，2017年的整个2月份，天津土地市场静悄悄的。宅地方面，按计划只卖了两宗武清地块，结果还都没卖出去——双双以“熔断”收场。
下周进入3月。按目前的时间表，“龙抬头”之后，3月1、2、3日，天津将迎来连着三天、拢共四宗宅地的成交。土地市场似是也要跟着“开春”。
可这个春天，跟去年春天已大不相同。
2016天津土地市场一整年的高歌猛进，在年底踩了脚刹车。从去年11月一直到今年2月，相关的限价政策还在陆续出台。伴随政策收紧，一长串土地市场“刹车痕”也拉得越来越长：近三个月内，天津待售宅地已经先后“熔断”了7宗、停牌了5宗。
——您已集齐12枚龙珠，准备怎么召唤神龙？天津天津12宗熔断/停牌宅地地图 制图/刘丽颖
远郊环城包揽熔断/停牌榜
正如上图所述，据乐居统计，从2016年12月至2017年2月的三个月间，天津土地市场共有12宗待售宅地因“熔断”或停牌因素未能出让。这些地块用地性质均以城镇住宅为主，拟出让土地面积总计约137万平方米，规划建筑总体量超205万平方米。
从区域上看，这些地块几乎全部位于天津市区以外。仅有1宗顺义道地块，位于北辰外环内版块。
行政区划上，这12宗地块不偏不倚地一半来自环城四区，另一半来自远郊新五区。
“熔断”地块最多的是远郊武清区，已“断”了3宗。“停牌”地块最多的则是环城西青区，先后将张家窝、中北镇的3宗热门宅地下架。
津南、静海均出现同一板块宅地“一宗熔断、一宗停牌”情况（北闸口镇、团泊新城）。此外，便是北辰、宝坻各“熔断”一宗。
市内六区在上述时间段内未有新地块推出。而滨海新区在这段时间的出让宅地，均为低溢价或底价成交。天津已熔断地块
价格上看，上述12宗“命途多舛”的地块挂牌底价加一起约合172.87亿，不算数额特别巨大。但考虑到其中没有一块在市内六区、并且基本上每块都有溢价50%以上的“前途”，也不能说情节不怎么严重。
已经“熔断”的7宗地，底价总和是109.8亿。按照溢价上线50%来计算，如果价格“顶格”成交，光它们就能卖出小165个亿（完成王老板的165个小目标？）。而观看了那七场土拍的同志们都知道，这里面有几宗地块最终触发“熔断”的最后一口报价远远超出溢价50%的范围。
价格问题，从单价成本上看，更“触目惊心”一点：
北辰顺义道地块溢价50%的“熔断”楼板价为约17805元/平方米。在其之前，北辰区历史上最高的宅地成交单价才刚超过13000元/平方米。而顺义道地块隔壁的中储城邦栎树湾项目其中一部分用地为去年上旬成交，楼板价仅约6194元/平方米。一墙之隔，不到一年，土地成本前面就多出一位数，看上去跟时下流行的那堆IP电视剧一样，都走的是“玄幻”路线。
如果说顺义道毕竟是市区、快速环线以内，价格扶摇直上还令人不那么意外。那么连续以12000元/平方米左右单价“熔断”了三块地的武清黄庄，则是真把很多人吓着了。天津近期停牌地块
熔断地块未来何去何从
土地成本大幅飙涨，开发商、购房者、监管部门三方面其实都是满满的心塞。以最高限价来控制地价，也是目前一二线城市在土地市场最通行的调控手段。
熔断的熔断了，停牌的停牌了，土地价格是刹车了，可这些已经整理好的建设用地总不能就干晾着吧？
停牌地块或许还能通过修改竞价规则、也加上难度级再重新“上架”。但“熔断”地块们根据公告，可是该次出让“终止”，而非“中止”——召唤什么样的神龙才能给它们解套？
目前天津宅地限价比较统一的红线是“溢价率不得超过50%”。而针对设置了最高限价的地块后续如何成交，天津土地市场在12月和2月陆续涌现了两版解决方案：
一是“摇号”版，出现在近期所有滨海土地发展中心挂牌的宅地公告中。这种竞买办法主要分两步：
第一步 成交价超出起始价48%的，不动产登记部门有权不受理受让人为利用该项目土地使用权及在建工程进行抵押担保融资而提出的办理他项权利登记申请。
第二步 设定最高限价，溢价率至50%，停止继续报价，由接受该出让价格的竞买人采取现场摇号抽签方式确定受让人。
让开发商们也切身感受下购房者们“摇号”也买不上房的心情，想想十分酸爽。不过自从该方案施行以来，还没有一次应用到实践中。
二是“竞自持”版，出现在市土地交易中心最近推出的两宗北辰宅地挂牌文件中。这种竞买办法麻烦一点，需要更复杂的成本核算：
第一步 当挂牌竞买报价达到最高限价时，不再接受更高报价，转为竞报自持规划商业建筑面积阶段。
第二步 若竞报自持规划商业建筑面积达到上限时，转为竞报自持规划住房建筑面积阶段。
而受让人对竞报自持商业建筑、住房都须自持经营，不得办理销售许可，不得分割转让、分割抵押。且自持的住房在办理不动产权属登记后以租赁方式自持经营。
从产权自持的角度，给开发商加满杠杆。自己高价拍下的地，哭着也要亲手经营个四五六七十年。首宗应用该方式出让的地块要3月中旬才成交，届时场面如何，相信整个天津房地产界都一本好奇。
也算生不逢时。已经被“拍断了”的7宗地块在出让时都没赶上上述解决方案出台。这就让它们的后续开发问题变得有点尴尬。
和停牌地块一样修改规划重新挂牌？不管再挂牌应用哪种熔断解决方案，也不管改不改规划数字，光二次挂牌的定价问题就上下不是：
如果价格降了或维持原价，那情况大概就是除了最后确定竞得人的部分，所有场面都是上一次“熔断”过程的Replay。大家伙从头到尾再忙活一遍，“惠而不费”只好倒过来写。
而如果再次挂牌价格涨了……那之前的限价、熔断都成了啪啪打脸。（当然如果多等些时间再重挂，届时市场价格已经有了全新的参考线，涨价也不是说不过去…就可怜了这些“熟地”得在一边凉快几年）
他山之玉：南京、武汉模式
针对“熔断”地块，这里我们不妨也看看其他城市的解决办法。
去年二线城市土地市场和新房市场都是一片飘红，南京、武汉的成交量、价都跟天津市场不相伯仲。而针对“熔断”地块，他们都在去年的实践中提出了解决方案：
南京模式一：熔断后网络竞拍、摇号
去年6月，南京实行土地限价政策后，首幅熔断地块诞生。为应对土地熔断机制，南京国土局将现场举牌改成网络竞拍。
当地块网上竞价达到最高限价时，仍有2家或2家以上单位要求继续竞买的，停止网上竞价，改为现场摇号确定竞得人，所有接受最高限价的竞买人均可参加摇号，竞得人的成交价为最高限价加一个加价幅度。
这大概是对所有买地房企最“一视同仁”的版本。不管你大小房企、不管你资金雄厚还是小本经营，熔断后当场摇号，快刀斩乱麻。这跟咱们滨海正在实行的方案类似。
南京模式二：设置价格线、竞现房销售
去年底，南京又推出了针对设置最高限价地块的升级版竞买程序方案。该方法是对地块分别设置竞争保障房建设资金起始价、预售限制起始价、现房销售起始价。
当地块网上竞价达到竞争保障房建设资金起始价时仍然有竞价的，竞价超出部分为保障房建设资金并不计入房价准许成本。
当地块网上竞价达到预售限制起始价时，申领预售许可证应达到以下施工进度：七层及以下的，应当完成基础工程并施工至主体结构封顶；八层及以上的，应当完成基础工程并施工至主体结构三分之二以上。
当地块网上竞价达到现房销售起始价时，该地块所建商品住房必须现房销售。
这大概是能跟咱的“竞自持”模式有一拼的“狠招”。从资金回流的方向限制房企给自己加杠杆的“胆量”。这种方式，相对资金雄厚的房企会很吃香，而小房企如果不合纵连横抱团取暖，则很难在这种方式下拿地。
但这世上没有无缘无故的爱啊……虽然拿地成本高，但到底项目是要对外售卖的，开发商想回本还能想不出招？哪怕土地成交转天就进场施工，一宗地块正常也要两到三年才能以现房呈现。而那时，市场价格可能已经将开发商的成本涨了回来…
武汉模式：熔断后PK规划方案
武汉于去年10月首次对挂牌地块设置最高价，并在竞买规则中书明：网上挂牌期限内，最高有效报价达到出让最高价的，进入规划方案评比程序。
进入“评比规划方案”程序后，能够接受出让最高价、挂牌出让文件其它要求，并愿意参与“评比规划方案”的竞买人，须在规定时间内提交项目规划方案。
规划方案评比以评比委员会评审的最高评分确定竞得人，出让最高价为成交价格。武汉市土地交易中心将对评比过程制作评比记录。竞买人法定代表人或委托代理人未参加评比会议的视为弃权。
这…是最没看懂的一个解决方案。武汉的出让规则详细写了办理规划方案评比的流程，但并未列出规划PK的衡量标准。有点拍卖变招标的赶脚…（规划层面的门道主页君表示学识浅陋解读不能…）
编者按：无论采取何种方式确认竞得人，希望那些已经熔断/停牌的地块能快些、顺利些找到归宿。
毕竟…作为这些地块有个风吹草动、每折腾一次都要跟踪报道一圈的地产小编，我们的内心真的是…超想哭的，捶你胸口。
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伴随着共享经济的兴起与盛行，旅客户一直是住宿业的重要客源，这次，在线短租把目光瞄准了这一市场。
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　　最近这段日子的确愁云惨淡，乌云滚滚，各大指数暴跌，个股闪崩，人心惶惶，仿佛已到穷途末路。然而绝望中孕育希望，否极总会泰来。
　　下面我们梳理一下上轮牛市脉络，看看能否得出什么经验教训，虽然历史不会简单重复，但历史往往可以预见未来。
　　回顾上轮大牛市之前，我们先来个序曲，即2012年万马齐喑的时候，主板，中小板，创业板都在普遍下跌，市场充满绝望情绪的时候，有没有个股创新高呢？
　　有的，除了熊市最明显的喝酒吃药外，最明显的就是当时的安防双雄——，，还有手机产业链。下面我们看一下当时相关指数和个股走势图。
　　大盘走势图
　　创业板走势图
　　熊市常有的喝酒吃药，抱团取暖行情，的确出现了，但这两个板块从2010年已经开始上涨，到2012年初，经过1年多时间的上涨，股价大都翻番。
　　从K线上来看，徘徊在历史高位附近，有的个股则直接新高不断。比如当时酒类板块中最火的，09年11月上市，到11年8月，股价已从18元涨到了85元，距离12年历史新高106元近在咫尺。
　　聪明投资人此时已能看出其中蕴含的风险，虽然这两个板块还有可能涨，但此时很明显风险已经大于机会了。
　　下面是酒类龙头的走势图
　　这就是12年初的市场情况，市场各大指数都阴跌不断，不知何时到头；
　　基本面来看，大部分个股业绩在09年昙花一现后不断向下；
　　消息面上，08年金融危机大放水后遗症之类的新闻，几乎每隔一段时间就出现在财经媒体头条；
　　喝酒吃药行情虽然有效，但空间时间上看已经强弩之末。
　　经过了09年的普涨行情，10年，11年的补涨行情，12年的市场的确有点山穷水尽的味道，接下来怎么走？这是每个投资者最关注的问题。
　　下面是海康威视自上市以来走势图
　　下面是大华股份自上市以来走势图
　　下面是自上市以来走势图
　　手机产业链还有，日，最低价5.2元，涨到12年8月21日，最高11.34元。等等。
　　已经很明显能看出，即使是在12年大熊的季节，优质成长股依旧可以破土而出，并茁壮成长，丝毫不顾及整年大盘的阴云密布，这为13年，14年，15年的大牛市埋下了伏笔。
　　若能仔细分析其中原因的话，便会发现接下来这个大牛市的基础——成长。
　　下面我们就来回顾上轮大牛市的历程。
　　第一阶段
　　12年最后一个月，影视、
　　游戏股开始领涨，创业板其他个股跟涨
　　12年最后一个月份，开始领涨。从12年12月初的1.62元一直涨到13年10月初的12.44元。
　　则后来居上，从13年4月初的4元左右从涨到13年10月初的20.31元，起涨时间落后于，但到顶时间和光线传媒一样，可以看出属于补涨性质。
　　其股价在12年12月到13年4月初可以说涨幅很小，一直在横盘。
　　横盘的原因很简单：
　　1，市值大。若以12年12月份为最低点算的话，华谊兄弟市值为80亿，而光线传媒仅为48亿。
　　2，华谊兄弟当时股价高估。按12年算，光线传媒营业收入为10亿，净利润为3亿，16倍PE，华谊兄弟营业收入为14亿，净利润为1.5亿，53倍PE。这两点也是光线传媒领涨的原因。
　　游戏股是开始领涨，13年2月份复牌后，价格从不到2元涨到13年11月的13元。调整后于14年下半年发动第二波，但这次涨幅只有2倍多一点，远远不及13年。而，更是在13年4月份一骑绝尘，到13年9月份，已有10倍涨幅。
　　这两个板块是第一阶段涨幅最凶猛的板块，后期的，此时只是小荷才露尖尖角。
　　事后回顾也很合理：
　　1，当时影视、游戏股无论在主板还是创业板，都是很新鲜的概念。
　　2，这两个板块大部分个股市值都不大，几十亿。
　　3，业绩弹性大，想象空间大。
　　4，影视、游戏股的普遍业绩暴增，例如华谊兄弟13年业绩增长1.7倍，增长1倍，中青宝增长3倍。
　　这个开局对后期的影响是巨大的。最直接的是为后期影视、游戏股的炒作奠定了人气基础，为后来，等在14年，15年上半年的短期暴涨指明了一个可行方案。
　　影响之二就是这些板块个股在大幅拉升的同时，不知不觉间开启了创业板的牛市。同期创业板指数止跌并完成第一阶段上涨，从12年12月4日585点到13年10月10日的的1424点。
　　这第一阶段创业板的其他个股，随着指数的上涨也都有不错的表现，但最耀眼，涨幅最大的就是影视游戏板块。
　　需要格外注意的是，同期主板指数也在上涨，但那很具有欺骗性。只是其中的银行板块在不顾一切的整体拉升，造成了主板指数的上涨假象，主板内其他个股并未跟得上指数涨幅。
　　到13年6月份，随着银行间隔夜拆借利率的提高，银行板块个股整体大幅下跌，主板指数也随之大幅下跌，现了原形。
　　这是赚钱最容易的一个阶段，也是最暴利的一个阶段。
　　第二阶段
　　冷门股开始补涨
　　进入到13年下半年，创业板指数虽然还在上涨，但龙头板块的衰竭已经预示着调整即将来临。
　　这时如果才进场，或者才反应过来，再追涨已经上天的热门股——影视游戏，显然并不明智，风险都是涨出来的，最保险的是开辟第二战场，买入那些还在底部的股票。
　　这时选股的原则，并不要求基本面有多好，成长性有多强，因为这样的个股，早已被别人挖掘，在第一阶段完成大幅上涨了。
　　这一阶段的选股，只要求基本面不坏，未来预期不会变坏即可，逻辑就是牛市后期的补涨原则。当然最重要的一个因素就是股价还没大涨，还在底部徘徊，这才是最重要的。
　　这一期间最显眼的就是最近深陷造假风波的了，但其存在财务舞弊的可能，本文不予评论，感兴趣的自己可以看看。
　　这一阶段，赚钱难度提升了许多，但不是没有。
　　第三阶段
　　14年1月到14年6月，难熬的盘整期
　　时间到了14年初。龙头股涨完了，冷门股也都补涨了，个股股价普遍都在天上了，能炒的都炒了，剩下实在没有可炒的了，炒概念吧。
　　这是14年上半年最明显的走势。从创业板指数上看，这半年基本在回调，月线上看更是2、3、4月份连着三根大阴线。
　　这期间最显眼的概念，题材就是基因测序了，相关个股有不错的涨幅，千山药机，虽然也是创业板个股，但其股价12年12月份见底3.18元后，到13年11月8日，股价只有4.55元，并未跟得上指数涨幅。然而其股价从此开始启动，涨到14年6月的14元，完成该股的第一波上涨。
　　下面是千山药机自上市以来走势图
　　这段时间赚钱很难，亏钱却很容易，指数高位盘整，下一步何处去很难判断，个股也普遍处于高位，大部分都在调整，能上涨的板块，个股很少，这段时间最好的做法其实应该是休息，把大部分资金撤出市场，少部分留着用来感知走势，静静等待时机。
　　第四阶段
　　14年6月开始，主板大盘股启动，
　　创业板休整
　　这是最波澜壮阔的一个阶段，是最耀眼辉煌的一个阶段，是最心潮澎湃的一个阶段。
　　14年下半年6、7月份，许多横盘许久大盘股突然底部开始放巨量，并连续涨停。主要特征就是中字头。只要是股票名称前带中国两字的，无不是上述走势。
　　、、、中国电建、、、……，最为我们熟知的就是当时还叫、的中国中车了。一夜之间，仿佛中国真的大国崛起了。这些个股，大都有5——10倍的涨幅。最为养眼的是其 K线，旱地拔葱，直冲云霄。
　　券商，牛市必炒板块。在各路人马普遍确认这轮牛市的来临后，券商的行情来了。该板块在14年10月底开始一骑绝尘，然而行情仅仅进行了一个多月，到12月上旬，便戛然而止。
　　券商板块，在这轮牛市中上涨时间也就这几个月，涨幅也就三四倍，令人措不及防。然而，本轮牛市真正的大牛股此时却才开始最后的疯狂，只是当时谁都不知道。
　　东方财富，同花顺，这两个股票，在13年的创业板牛市中已经涨过一轮了，且涨幅也不小，完全可以媲美当时的龙头股——影视游戏板块。
　　在14年的大部分时间，此两股都处于横盘状态。到了14年10月底，两股随着券商板块行情开始上涨。这一涨，就开启了其最后的拉升，最暴利的拉升阶段。
　　与传统券商不同的是，前者冲完这一波就歇菜了，东方财富和同花顺调整后，在下一阶段借互联网板块的东风，两者股价继续大幅上涨，东方财富又从8元涨到48元，同花顺从19元涨到141元。
　　由此，牛市最大的赢家——东方财富，同花顺出现，从12年12月份创业板见底起算，东方财富从0.56元涨到47.53元，85倍；同花顺从从1.24元涨到140.86元，114倍.
　　下面是东方财富自上市以来走势图
　　下面是同花顺自上市以来走势图
　　此外还有一个小小插曲，有色中也出了一个妖股——，但有色板块也仅此一家，07年牛市的煤飞色舞在本轮牛市已不复存在，取而代之的是一带一路的中字头。不由令人感叹，三十年河东三十年河西。教训就是不要看后视镜炒股。
　　这个阶段也是最容易赚钱的一个阶段，很简单，底部放巨量买入即可。这一阶段的赚钱难度，甚至比13年上半年的难度都要低。因为后者是新鲜事物，许多老股民都看不懂，反应不过来，技术指标上也没什么异常，等到发现放量的时候，股价往往已上涨了1、2倍。
　　股价已处于食之无味，弃之可惜的鸡肋期。而这一阶段，个股放量涨停的时候，股价普遍都在底部横盘许久，跌无可跌，才刚刚开始启动20%，30%，跟随买入风险很小。
　　这是最令人怀念的一个阶段，大部分人躺着就能赚钱。
　　第五阶段
　　15年开始，创业板互联网、
　　光伏板块的第二波，新股的疯狂
　　这一阶段则是互联网板块领涨，从15年开年起算，上海钢联，这一期间涨幅三倍，生意宝，涨幅约五倍；欧浦智网，涨幅约三倍。还有现在最有争议的。
　　从下图可以看出，的涨幅分两段，涨幅最大的一段是在13年，但最肥的一段是从15年初开始。
　　下面是乐视网自上市以来走势图
　　光伏板块，经过了13年的大幅上涨后，在14年横盘一年。15年初，开启第二波上涨，板块内个股，从15年开年起算，，涨幅三倍多；隆基股份，涨幅四倍多；中环股份，涨幅三倍多。
　　下面是中环股份的补涨行情，可以看出，有些个股牛市末期的补涨行情不亚于牛市初启时。
　　这一阶段的一个陷阱就是券商影子股。许多还可怜巴巴拿着券商股的股民，指望着能像07年的牛市那样，券商还能继续大幅涨，尤其是许多持有券商影子股的股民，比如，因为其市值小，更具有诱惑性。
　　然而接下来残酷的事实却说明了一切是那么一厢情愿。
　　但这一阶段还有个更大的陷阱，涉及股票更多。即许多主板个股虽然本轮涨幅并不大，市值也不大，价格都在前期最高点附近，但已不再上涨，比如，，苏常柴A等。
　　一直持有这些股的股民，或者做波段最后买入这些股的股民，若想着等待这些个股做最后的暴利拉升，结果却是惨痛的。
　　如果说，上个陷阱还容易规避的话，这个陷阱的避免就难度大多了。个人事后总结了一下，就一条，成长性。
　　这类股已经没有成长性了，可以说是A股里的僵尸股了，对于这类已明显不再成长的个股，无论什么时候都不要碰。绝对不要因为其低估，K线好而买入。
　　新股的表现更为疯狂，如，之类，无论是否有真实的业绩，在这牛市最后的疯狂中短短几个月拉升四五倍，以至于后期一些新上市的个股，不是一步到位就是开板换手后一字板向上拉升。典型的就是和暴风集团。
　　下图是上市日到15年股灾前的表现
　　下图是暴风集团上市日到15年股灾前的表现
　　这一阶段赚钱也是很容易的，只要选对了板块，尤其新股板块，短短七八个交易日就能翻番。这一阶段类似中文在线、暴风集团这样的股还有一些，即有机会买入，买入后连板翻番的，比如、、等等。
　　15年6月份，行情在这一刻戛然而止，接下来，就不多说了。
　　最后，得出的结论
　　1、上轮牛市主要是创业板的牛市
　　主板仅仅有一带一路板块的涨幅还勉强跟得上创业板，而主板内的其他板块，启动时间仅仅是在14年下半年，涨幅也不大。
　　虽然只是创业板的牛市，但，已足够和07年牛市媲美。创业板的牛市从12年12月份持续到15年6月份，涨幅从585点涨到4037点，约7倍。
　　对比上轮主板的牛市，05年6月份到07年10月份，涨幅从998点到6124点，约6倍。两者时间上差不多都是2年半左右。涨幅也差不多。个股中，也有许多有几十倍的涨幅，最高涨幅上百倍。
　　2、物以稀为贵
　　之所以是创业板的牛市，之所以选择了创业板，就是因为当时创业板个头小，板块内个股少，不像现在的创业板这样臃肿，稍微拉升几只龙头股，整个创业板指数便能大涨，进而带动板块内其他个股的跟涨。这一点从创业板启动初期，几只影视游戏股的大幅拉升就能明显的看出来。
　　3、成长第一
　　无论是上轮创业板的牛市还是主板05年的牛市，启动缘由都是个股业绩的暴增，进而才有资金开始介入，进而形成合力。
　　大不是美，小不是美，由小到大才是美。成长，就是由小到大的过程。
　　4、涨幅最大的行业必须契合当下时局
　　05年主板牛市是资源股，煤飞色舞，13年创业板牛市先是影视游戏板块开局，接着便是互联网。
　　选择其并非偶然。以前国内文化产业、文化消费一直都不大，这点我们平常市民最有印象，可供选择的电影、电视太少了。
　　整个行业不是需求不足，而是供应不足，还处于典型的短缺经济年代。而13年，随着光线传媒、华谊兄弟几部热门影片的上映，票房大卖，压制的行业需求被激发，公司业绩暴涨的同时，股价也纷纷创出新高。
　　而接下来的几年，影视游戏行业风生水起，无论公司主营业务是否相关，上市公司纷纷并购重组借壳进入这一行业，这在很大程度上促进了该行业的发展，这就是很明显的虚拟经济促进实体经济的案例。
　　虽然影视游戏行业现在的监管比当时严厉了许多，基本禁止了并购重组借壳，但在当时对实体行业的促进作用是不能抹杀的。
　　后期涨幅最大的，当属互联网。只要是沾互联网边的，无论业绩怎样，最后都获得了远超创业板指数的涨幅。尤以互联网券商东方财富、同花顺为最，此两股叠加互联网和券商两大热门概念，摘得上轮牛市最牛股的桂冠。
　　5、树不能涨到天上去
　　16年6月份的崩盘，深刻的教训还在眼前。再美好的想象，再丰盛的晚宴，也总有谢幕的一天。随着交易额的持续放大，天量的成交量难以为继，官方清查配资成为了压倒骆驼的最后一根稻草。现在回头再看，即使当时没有监管层的清查措施，行情也走不了多久，倒下，迟早会发生。
　　又一幕似曾相识的轮回。
　　6、丑恶现象仍层出不穷
　　只能说，市场的监管仍道远。这个处处充满暴利的行业，严刑峻法绝对必不可少。
　　7、不要相信任何人，包括国家
　　从郭树清12年2月份底喊话蓝筹有罕见的投资价值，到15年8月24日人民日报发表评论员文章,宣称4000点才是牛市起点，再到16年初的熔断，还有刘士余最近的喊话式监管，看来，我们的确不能高估监管层的水平。
　　现在国家面对股市的跌跌不休，又说不准备严格去杠杆了，听听而已就行了，当不得真。所以，在资本市场上，必须拥有自己独立的判断，这点特质在其他行业或许并不重要，但股市里那是要拿真金白银试错的。
　　股市的门槛，看似很低，其实很高，所以才会有一赚二平七亏损的现象。
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