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德意志银行：预计三年后欧元/美元将跌至0.85(图)时间：日16:39来源：中金网
原标题：德意志银行：预计三年后欧元/美元将跌至0.85(图)
　　中金网04月17日讯 ，04月17日周五德意志银行分析表示，虽然美元近回撤走低，但在加息预期支撑下，长线依旧看涨。对应的，欧元在欧洲央行QE实施下，将逐步贬值，预计三年后将跌至0.85水平。　　德意志银行Deutsche Bank认为时间仍然是站在美元这一边的，近期疲软的美国经济数据只是令美元对过去9个月大升势作出调整而已，并不意味着大周期趋势的转变。　　在上世纪80年代和90年代的两次美元大升势之中，美元都是在利率见顶之后才汇率见顶的。因此，经济数据疲软令升息时点预期延后，并不意味着美元大升势的完结。　　类似的，美联储紧缩周期的放缓并不意味着美元升势的停滞。相反，其他央行宽松令美国与其他国家利差扩大，该因素将放大美联储货币政策的影响力。通常来说，当美联储利率在全球央行短期利率表中站至上半区时，美元将占据主导地位。只有当美元利率降至下半区时，美元才会转跌。　　就是基于上述原因，欧元/美元从1.35至1.05的3000点跌势只用了不到9个月。不过，接下来的2000点跌势从1.05到0.85就不会这么快了，这需要美联储升息200个基点。　　有什么因素可能扰乱美元的升势？我们觉得有两种可能：1.强势美元对美国经济的负面作用比预想的大，美联储紧缩节奏就会受到影响。2.欧元区QE对欧洲经济的利好作用比想象的要快要大，从而对欧元构成提振。　　但是我们认为这不会令欧元/美元的跌势完结。因为美国的失业缺口几乎要被弥补完毕，就算美国经济增速放缓，只要非农能够维持在15万人上方，就足以令美联储 维持紧缩倾向。而欧元区的失业率则需要好几年才能下降至能令欧洲央行考虑紧缩的水平。而最有可能对欧元构成支撑的因素是欧洲央行在2016年9月终结 QE。　　基于上述观点，本行仍维持在未来3年看空欧元/美元的观点，预期分别为1.00、0.90和0.85。0.85有可能是欧元的终极目标。　　中金网行情中心数据显示，截至北京时间16:43，欧元兑美元报1.0808 ，涨0.41%。
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沪ICP证：沪B2-版权所有：东方财富网　　罗 宁　　欧洲银行业似乎正在经历欧债危机之后又一个艰难时刻。10月7日，德意志银行宣布三季度将出现62亿欧元亏损。此前已有多家媒体报道，欧洲主要银行计划大幅裁员，许多大型银行开始缩减业务，一些银行试图发行新股以弥补亏损及满足更严格的监管标准。　　欧洲经济
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持续疲软是欧洲银行业陷入困境最主要的原因。虽然今年二季度欧元区实际GDP同比增长1.6%，增速较此前有了提升，但欧洲经济基本面实在难言乐观。首先，经济增速提升很大程度上源自出口数据的改善。欧元区二季度出口同比增速达5.84%，创近九个季度新高，相较而言，区域内消费与投资增长则不太明显。其次，在市场总体疲软的背景下，欧洲劳动力就业问题仍较严峻。截至9月末，欧元区失业率维持在11%的高位水平，25岁以下青年失业率高达22.3%。9月欧元区调和CPI再次出现同比负增长，通缩风险并未因此前欧洲央行推出QE政策而缓解。　　更加严格的监管标准，也加大了欧洲银行业面临的压力。近年来，欧洲监管机构逐步对区域内大银行施加更大压力，要求他们进一步改善资产负债表质量，以消除市场对于欧洲金融及经济健康程度的担忧。近期爆出预亏的德意志银行在去年4月就被要求增列15亿美元的第一类资本，以支持资金结构。今年初，西班牙桑坦德银行启动了增资行动，通过出售新股募集75亿欧元资本。根据国际投行高盛的预测，瑞士信贷近期将发行价值超过50亿法郎的新股，以用于补充资本金。欧洲银行业联盟第一支柱、欧元区银行业单一监管机制于去年11月正式启动，随着该机制监管体系的进一步完善，欧洲银行业面临的监管标准可能将更趋严苛。　　来自美国监管机构的巨额罚单也使欧洲银行业面临的负担更沉重。去年以来，美国司法部及其他部门以操纵金融市场基准利率、协助逃税及违反美国对伊朗与苏丹等国的制裁规定，陆续对欧洲几家大银行开出巨额罚单。法国巴黎银行在与美国联邦及州政府达成和解之后，同意支付89.7亿美元罚款。今年4月，德意志银行与美英政府就涉嫌操控Libor（伦敦银行同业美元拆借利率）达成和解，接受了25亿美元罚单。德意志银行一季度净利润仅5.59亿欧元，同比下降50%。　　与此同时，在与美国银行业的竞争中逐渐败下阵来，也是欧洲银行业经营步履维艰的重要原因。全球金融危机爆发后，美国银行业通过挤泡沫、去杠杆成功出清风险，重新进入增长轨道，夺取了欧洲竞争对手的大量业务。据法国统计，过去五年，美国前五大银行在全球批发市场的占有率从48%升至59%，而欧洲前五大银行则从35%下滑到31%。　　值得关注的是，虽然爱尔兰、西班牙等欧元区重债国的违约风险明显下降，但主权债务危机并未真正过去。一方面，作为危机震源的希腊与国际债权人的谈判一度陷入僵局，未能如期偿还积欠国际货币基金组织(IMF)的贷款。虽然此后希腊与国际债权人达成新协议，暂时缓解了危机，但希腊政局动荡、社会分歧较大，未来再爆违约甚至退出欧元区的可能性均不能排除。另一方面，意大利主权债务规模居高不下，据IMF预测，今年债务占GDP比重将高达112%，加之意大利经济复苏远落后于其他成员国，未来可能是新危机的风险点。欧洲银行业的资产风险令人忧虑。　　由于超宽松的货币政策及极低的基准利率，欧洲银行业的盈利能力也面临挑战。为了提升盈利水平、为银行股价提供支撑，以德意志银行为代表的一些欧洲银行涉足了一些更危险的资产。目前持有衍生性商品债务高达75万亿美元，是德国GDP的整整20倍。事实上，本次德意志银行预亏很大程度上也是由于大幅减计所致。其中，投资银行和零售及私人银行业务资产计入数十亿美元冲减。　　面对即将来临的严酷寒冬，欧洲多家银行已开始采取紧急措施。据报，意大利联合信贷银行计划裁员1万人，约占其员工总数的7%。渣打银行正计划在全球范围内裁掉四分之一高层员工，涉及大约1000个工作岗位。英国巴克莱银行计划在未来两年内裁员逾3万人。德意志银行除了计划裁员约2.3万人之外，还将进一步抛售资产、缩减业务。此外，为了扭转与美国同业竞争时的劣势，欧洲不少大银行高层呼吁加强区域内银行业务的整合，这需要来自政治层面的支持。考虑到欧债危机爆发后，欧元区各成员国更趋复杂的政治博弈，这种联合的前景充满了变数。　　回顾2008年全球金融危机爆发之际，当时的国际大投行雷曼兄弟曾因39亿美元亏损而破产倒闭。如今德意志银行预亏62亿欧元，结局会如何自然引发了多种猜测。部分媒体甚至已提出了“雷曼第二”的质疑。虽说本次德意志银行的预亏与雷曼兄弟当年的情形有较大不同，并非真实的投资失败，而且今天的全球经济环境、金融资产泡沫程度也与2008年不可同日而语，但欧洲银行业日益严峻的形势的确不容小觑，德意志银行的预亏只是冰山一角。　　（作者系北京青年经济学者）　　作者：罗 宁德国最大银行：德意志银行的60亿欧元亏损预警震惊全球
德国最大银行：德意志银行的60亿欧元亏损预警震惊全球 巧合的是就在同一天，德意志银行发布公告称，预计第三季度该行税后将出现62亿欧元（约合70亿美元）的亏损。这是近十年甚至是前所未有的最大亏损。 德意志银行
德国最大银行：德意志银行的60亿欧元亏损预警震惊全球
& & &巧合的是就在同一天，德意志银行发布公告称，预计第三季度该行税后将出现62亿欧元（约合70亿美元）的亏损。这是近十年甚至是前所未有的最大亏损。
德意志银行股份公司是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一，总部设在美因河畔的法兰克福。1995年底，拥有德意志银行股本的股东为28.6万，来自社会各个阶层。德意志银行集团总人数74000人，为约800万名顾客提供服务，包括世界各国的个人、企业、政府机构、银行和公共机关等。德意志银行拥有资产超过9960亿马克，约为人民币42000多亿元。
该行公告称，由商誉减值和无形资产减值带来的损失将达约58亿欧元，其主要原因是对资本监管要求的提高，导致其投行部门的估值下降。
德银巨亏的公告出炉后，引发了全球市场的关注，外界纷纷猜测其会否成为&第二个雷曼&。7年前，雷曼宣布三季度财报巨亏39亿美元，五天后申请破产保护，一代华尔街巨擘轰然倒地，并由此导致金融危机升级。目前，标准普尔对德银的评级为BBB+，距离&垃圾&级只有三个缺口，甚至低于雷曼崩溃前的评级。
许多担忧德国黄金储备的声音也在担忧德国仍然没有变革，且失控脆弱的银行体系。
和其他银行一样，德意志银行也陷入了伦敦银行同业拆息丑闻的漩涡之中，并且它还因涉嫌操纵贵金属价格而在瑞士面临另一项调查。
作为沃伦&巴菲特所称的&大规模杀伤性金融武器&&&衍生产品的最大持有者，人们不禁要问，德意志银行陷入麻烦了吗？
为何单季巨亏就被称为雷曼第二呢？要知道，雷曼当时在宣布巨亏前，情形恰与德银类似，评级被下调且陷入麻烦。而德银今年以来已经陷入一系列麻烦，关于德意志银行是否会成为&第二个雷曼&的争论也不断涌现。
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如有意见和建议，欢迎E-mail至德意志银行：压在欧元身上有“两座大山
来源：外汇谷门户
10月23日外汇谷门户：德意志银行(Deutsche Bank)策略师George Saravelos周三(10月22日)发布报告称，几个月来看空/的依据，就是(ECB)政策的实质转向和资本流动情况的变化。这实际上也是压在欧元身上的&两座大山&。
Saravelos在该报告中写道，货币政策差异和资本流动方向仍然利空欧元/美元；欧洲央行未来可能推出更大规模的量化宽松(QE)，从而导致欧美实际利率差大幅下跌。
Saravelos仍然预计，欧元/美元年底来到1.25。
欧元/美元周三纽约时段触及一周新低1.2635。该汇价周二曾下跌0.7%，跌幅为10月14日以来最大。
Saravelos表示，高频ETF监测指标显示，美国投资者近期大举出脱欧洲股票，ETF总持有量已经较夏季峰值下降了1/3。
他并称，周一公布的证券投资流动数据显示，过去三个月固定资产投资大举流出欧洲，规模达到1999年有数据记录以来最高。
欧元区、德国和法国将于周四稍晚公布10月采购经理人指数(PMI)初值，为了解他们的经济进入今年最后一季时的表现提供初步的信息。
欧元区PMI数据能使投资者了解欧洲央行的措施是否已经提振经济增长，以及是否讨论在未来数据实施诸如大规模QE的进一步刺激措施。
欧元区10月PMI数据定于北京时间周四16:00出炉，媒体调查显示，欧元区10月Markit制造业PMI初值料自上月的50.3下滑至49.9，10月Markit服务业PMI初值预计自52.4下滑至52.0，而10月Markit综合PMI初值也预计由52.0进一步下降至51.5。
（采编：xDragon）
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