国际油价暴跌后的投资机会--百度百家
国际油价暴跌后的投资机会
分享到微信朋友圈
对投资者来说，油价的暴跌既存在投资的风险，也给投资者带来更多的机会。比如，油价成本的降低，对航空运输业就是一项重大利好，有利于增加该类企业利润，提升企业的业绩。同时，油价变化也会影响一个国家与另一个国家的汇率变化。投资者就得研究油价暴跌对不同的货币汇率变化的正负关系。特别是与这些国家有贸易关系或不同业务往来时，其汇率因素不得不考虑。
从6月份以来，国际油价从每桶115美元跌到80美元以下，下跌幅度达30%以上了，全球石油市场面临着严重的供过于求。在这种情况下，11月27日石油输出国家组织（OPEC）在维也纳开会，并决定油组不削减石油产量，导致油价更是崩盘暴跌。
当天北海布伦特原油期货盘中价格重挫超过6美元，创2011年以来单日最大跌势，为每桶71.25美元的四年新低，格林威治时间16时40分左右反弹到73美元，仍大跌4.75美元，本月料将创下2008年以来最大单月跌幅。美国市场原油期货盘中价格一度跌到每桶67.75美元，创2010年5月以来最低点，稍后反弹到68.90美元，仍大跌4.79美元。
受石油价格暴跌的影响，石油股严重受压，英国石油（BP）、皇家壳牌和法国油企道达尔（Total）全部跌超过2%。同样，国际油价6月份下跌以来，在香港上市的H股中石油、中海油及中石化过去3个月股价也分别下跌了23%、21%及18.4%。而11月27日油价的暴跌也反映在汇市上，产油国货币都纷纷下跌，加元跌0.7%，报88.3美仙，挪威克朗跌0.9%，报6.8896克朗，俄罗斯卢布跌0.4%，报47.6卢布。也就是说，国际油价的暴跌对市场将产生巨大的影响。
而油价暴跌对市场影响巨大也正是投资者的机会。现在最大的问题是国际油价到底会跌到什么程度？有人说会跌到60美元，因为这是美国页岩油价格的底线，因为低于这个底线，美国的页岩油生产就会亏损。也有人说可以会跌到34美元以下。其价格结果多少不重要，重要的是看油价下跌的趋势。
其实，国际油价会走向到哪和趋势如何？没有一个有火眼金睛。但对此做一个分析，会让心中有数些。油价未来趋势主要取决于三大方面力量的博弈。一是美国页岩油的生产。可以说，就是几年中的美国页岩油生产的技术革命，从而使得美国由一个石油严重依赖进口（依赖率达60%）已经转化为一个巨大的石油供应国，目前的产量可与沙特阿拉伯产量相等，不下几年，美国石油还将出口。而这点对国际油价将产生重大影响。
二是油组（OPEC）这个国际卡特尔如何让油价平衡而不是过度操纵油价。这些年来，由于油组这个卡特尔控制全球40%石油产量，因此，它往往容易通过控制产量来操纵价格，从而多年来一直把油价操纵在100美元左右，但沙特阿拉伯等原油生产成本则不足10美元。
但是油组过于严重的操纵油价并让高油价持续多年后，使得高成本項目如美国页岩油就就得有利可图，从而使得石油能源的替代新能源不断地涌现。再加上碰到全球经济增长下行对石油需求下降，从而出现所谓石油供求过剩（不过，我对此不是这样认为）。在这时，这个卡特尔组织谁都不愿意减产。因为有前车之鉴，谁都怕失去自己的市场。即使非油组产油国，天天在说乐见全球石油产量降下来，但往往只说而不做。比如俄罗斯。可见，就油组这个卡特尔来看，目前再想操纵油价并不会如以前那样容易。因此，油价下行可能成一种趋势。
三是国际油价的定价基础及价格运作方式监管方式已经发生了根本性变化。因为，就目前的情况来看，国际油价早就期货化及金融化。在这种情况下，国际油价并不是完全由实质性的供求关系来决定油价的高低，而完全是由油价市场的预期来决定。当市场预期油价上涨，大量资金涌入，油价会上升得很快，石油价格泡沫也就会在这过程中形成；当这种油价上涨预期逆转，油价泡沫破灭时，油价就会暴跌。所以早几年，国际投行及对冲基金对国内油价操纵也是很厉害。但2008年美国金融危机之后，随着美国一系列的监管制度改革，国际投行及对冲基金只能有所收敛，否则将受到严厉打击。比如最近美国监管部门对操纵汇率价格严厉打击就是一案例。可见，当前国际油价趋势更具有双重决定因素，既实际实质性供求关系也有投资者市场预期。当增加实质性的需求对市场定价权时，它同样会借助市场预期推低当前国际油价。也就是说，当国际油价上涨预期一旦逆转，油价泡沫破灭，更是会导致国际油价下跌，目前这种趋势已经出现，但还得进一步观察。
国际油价暴跌，对中国这个国际市场最大石油需求国来说（本来是美国，估计目前是中国），应该推动国内经济发展的最好机会。因为，随着中国工业化发展、城市化的进程，中国对石油依赖程度会越来越高。比如汽车业及运输业的快速发展与扩张。而用油成本降低，有利于增加国民可用支配收入，由此可刺激其他消费，带动国内经济发展。更重要的是政府要借助石油供求的相对过剩掌控国际油价的定价权，而不是再为他国对油价操纵。比如在低油价增加石油的商业储备与战略储备，在油价上涨放出石油供应平抑价格。更为重要的是政府借助低油价所节约的成本加大对新能源开发力度，减少对传统能源使用的依赖。预计这也是一种不可忽视的世界潮流，对未来油价的影响同样不可忽视。
对投资者来说，油价的暴跌既存在投资的风险，也给投资者带来更多的机会。比如，油价成本的降低，对航空运输业就是一项重大利好，有利于增加该类企业利润，提升企业的业绩。同时，油价变化也会影响一个国家与另一个国家的汇率变化。投资者就得研究油价暴跌对不同的货币汇率变化的正负关系。特别是与这些国家有贸易关系或不同业务往来时，其汇率因素不得不考虑。
总之，国际油价暴跌对市场将会产生重大影响，投资者应该密切关注这些变化，把握好适合自己的投资机会。
阅读：74025
分享到微信朋友圈
在手机阅读、分享本文
还可以输入250个字
推荐文章RECOMMEND
阅读：34万
阅读：31万
热门文章HOT NEWS
全国人民都心知肚明，股市楼市等资本市场的投机有多严重，只是都在...
机器之心 Synced
百度新闻客户端
百度新闻客户端
百度新闻客户端
扫描二维码下载
订阅 "百家" 频道
观看更多百家精彩新闻都说加入SDR后会贬值 人民币未来真的会跌到8吗？
来源：凤凰国际iMarkets
作者：游凡
　　新闻配图
　　“贬值”这个话题，由来已久。
　　日，人民币即期连续第10个交易日触及跌停，当时的经济学家认为，新公布的进出口处于连续下滑态势中，加上此前公布的工业增加值和投资等数据明显减速，中国经济下行风险累积，人民币升值预期逆转。
　　自2008年来对人民币走势
　　时任中国社科院研究员认为，人民币走低的原因可能是国内资金外流。
　　当时的普遍认为，人民币连续10个交易日跌停，只是因为市场对人民币预期发生了改变，但人民币不存在长期贬值的基础。
　　接下来几年人民币的走势也的确印证了这一判断。
　　从2010年至今，绝大多数其他货币对人民币贬值在10-60%之间；过去1年，人民币是第二强货币，只有美元相对人民币升值了2.9%，和持平，而其他货币多数贬了10%左右，甚至巴西雷亚尔惨跌将近30%。（关于人民币过去5年的强势走势，可参见《人民币是过去5年全球最强势的货币没有之一》一文/a/92949_0.shtml ）
　　美元对人民币自2013年9月以来走势
　　但随着2015年中国经济的放缓，特别是外贸领域表现惨淡，人民币贬值预期再度升温。而今年8月11日，中国连续3日大幅下调中间价，使得人民币3日累计贬值3.06%，更映证了人民币存在贬值的基础。
　　在8月13日中国央行的政策吹风会上，行长助理张晓慧指出，从国内看，一段时间以来，流动性的宽松促进了货币的偏快增长，从而影响了市场的供求关系，给人民币汇率带来了一定的贬值压力。从国际来看，美元总体走强，由于中国货币贸易保持较大顺差，人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强。两种因素相互交织，激发了人民币汇率一定的贬值需求。
　　那么加入SDR后，人民币还会贬值吗？
　　多家国际投行报告和市场人士预测人民币之后将出现一轮贬值。
　　据路透11月底对19名经理、外汇交易员和分析师的调查显示，人民币空头部位处于三个月高点。一些分析师预计，一旦人民币正式纳入IMF的货币篮子，中国可能允许人民币贬值。
　　法国(行情601166,)驻新加坡的亚洲外汇策略主管Jason Daw在周三的报告中写道，最近人民币持久走低，“可能暗示出当局会乐见短期出现进一步贬值”。
　　最为悲观的要数美银美林。该行认为，一旦人民币在IMF定于下周一的SDR篮子评估汇总顺利过关，中国央行对人民币的支持就会削减，人民币贬值可期。美银美林亚洲战略团队甚至指出，市场猜测截至2016年底美元/人民币或涨至8.0。这将令人民币贬值20%回至2006年的水平。考虑到人民币今年8月贬值3%所产生的重大影响，人民币大幅贬值将对东欧、中东和非洲地区(EEMEA)产生深远的影响。
　　但在清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵看来，加入SDR后人民币兑美元汇率将成为国际关注的标杆汇率，中国央行将竭力在短期内增加其相对稳定性。
　　曾任央行货币政策委员会委员的李稻葵在接受路透专访时称，当前的形势与97、98年类似，很多新兴市场国家货币都在对美元贬值，而人民币与新兴市场国家货币有竞争关系，短期内央行对汇率调整更趋谨慎，人民币入篮影响将在一至两年后显现出来。
　　“谁也不希望此时人民币成为跟新兴市场国家货币竞争性贬值的货币，...因为人民币成了标杆汇率，你一贬值大家就跟着贬，在这个阶段央行一个重要任务是采取各种方法增加人民币稳定性。”他称。
　　他并认为，人民币一旦加入SDR，短期来看，资本账户的管理会更加精准，防止无序的的违规的资金外流。
　　不过中长期看，他认为，此举会促进人民币作为国际货币在金融领域的交易量，进而促进人民币更加按市场化的原则波动，日后人民币汇率波动幅度会增大。
　　他并称，总的来讲，中长期人民币对美元和其它主要货币还将升值。因为中国是大国，经济增长速度较其他国际货币发行国快，劳动生产率增加的比较快，企业的竞争力还在上升。
　　对外经济贸易大学校长助理丁志杰教授也发表类似观点。他在近日接受路透专访时称，入篮后人民币出现大贬的概率很小，市场化是方向，但监管层仍将适时出手，不会放任不管。
关键词阅读：
中国证监会授牌&&&民生银行资金监管&&&
数据来源：盈利宝基金研究中心，巨灵数据支持
全场购买手续费4折起！
近一年涨幅
近一年涨幅
已有&0&条评论
顺势而为，高抛低吸，获取最大收益专注超跌股，合理控制仓位下尽可能获得超额收益，自上而下选股，波段操作追踪时事热点，波段操作。紫金股圣中国大师赛十强选手！55个交易日大赛收益73%进10强，到12月7日实盘收益104.5%排名第一！该组合《股股丰》账户不间断每次2只实盘标的组合，复利滚动操作，实盘交割展示，买卖点，买卖时间，仓位比例控制具体可见，超短超强小波段出击。跟随第一时间实战，凡订阅将第一时间传递到投资人，跟随实战！热点跟踪，选择板块强势个股，短线操作一般盈利预期5%---10%分析师：油价会跌到30美元 货币战不可避免-华尔街见闻
<span id="tj-post-left-collect" class="collect" data-toggle="collect" data-active=""
data-post-id="214076" data-url="/stars/214076"
data-message="请登录后收藏哦。新人请猛点右下角“注册”加入我们。" data-message-type="warning"
data-text="收藏" data-active-text="取消收藏">
分析师：油价会跌到30美元 货币战不可避免
近来国际油价起起落落、波动增加。有的西方分析人士预计，即使近期有所反弹，国际油价也可能还会跌到每桶30美元。也有人预计，汇率波动已成为全球市场波动的主要推手，未来会持续大波动，各国都将参与货币战，今年油价最大的风险是中国加入货币贬值大战的前景。
本周二，美国基准油价WTI原油价格大涨，一度较上周四逼近六年最低的每桶43.58美元高出22%，当日收于每桶53.05美元。次日，WTI油价又大跌9%，收报每桶48.45美元，几乎回吐前两个交易日的所有涨幅。
纽约投资管理公司Again Capital的创始合伙人、分析师John Kilduff昨日接受CNBC时称：
&我仍相信（油价）会跌到（每桶）30-33美元区域，这是2008年和2009年金融危机以来的低谷。从技术面看，过去数日的市场实质是逼空。波动是有点疯狂，我认为，对技术派而言，30美元是现在市场的下行目标。&
华尔街见闻本周文章，石油服务业巨头Baker Hughes上周公布的美国闲置石油与天然气钻井平台多达94个，这是1987年以来最高水平，彭博报道认为，近期的油价反弹可以简单解释为：整个石油业陷入绝望。绝望的产油企业开始减产并削减支出，这有望改变市场供过于求的局面。而Kilduff认为，市场只是在摆脱混乱，美国产油量并未大减，还保持在每日910万桶。
去年11月会上，沙特为首的石油输出国组织（OPEC）成员国一致决定不减产。这一出乎市场意料的决策导致国际油价进一步下跌。沙特此后重申不减产立场。不过，Kilduff认为，沙特可能为了在叙利亚问题上换取俄罗斯的支持而最终减产，这将成为推升油价的因素。而且，他认为，不能忽视OPEC联手减产、制止油价进一步下跌的可能性。
一个多月来欧洲央行、瑞士央行等多家央行意外的货币宽松行动加剧了汇市波动。美银美林全球汇率和货币研究主管David Woo接受CNBC采访时表示，汇率波动现在成为全球市场波动的主要推手。如果没有真正理解美元基本的动向，就无法做任何投资决策。
美银美林本周发布的数据显示，外汇波动率正处20年来所有非危机时期的最高水平。Woo预计，由于全球各国正在加入货币战，这种波动水平还会持续。
&如果别人都玩这个游戏，你就别无选择，只有参与，否则你会落后。我们称之为战争是因为它是零和游戏。有人赢，就有人输。&
Woo认为，一些国家的财政支出受限，央行刺激经济增长唯一可用的工具就是让本币贬值。他预计，美国几乎不可能制止美元升值，因为欧洲央行和日本央行都有通过货币政策刺激增长的意图。
而在Woo看来，今年油价最重要的问题和最大的风险都是中国参加货币战、让人民币贬值的前景。
&如果中国决定玩同一场游戏，会发生灾难。因为中国的消费量占全球基本大宗商品总消费量的40%，大宗商品价格会崩溃。&
（更多精彩财经资讯，)
<span id="tj-post-collect" class="collect" data-toggle="collect" data-active=""
data-post-id="214076" data-url="/stars/214076"
data-message="请登录后收藏哦。新人请猛点右下角“注册”加入我们。" data-message-type="warning"
data-text="" data-active-text="">
<span class="endorse" data-toggle="endorse" data-active=""
data-post-id="214076" data-url="/vote/up/214076"
data-message="请登录后点赞哦。新人请猛点右下角“注册”加入我们。" data-message-type="warning"
请输入注册邮箱
用户名含中文、空格、特殊符号的老用户请用注册邮箱登录
使用社交账号登录
使用邮箱注册
使用社交账号注册}