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关注微信公众号技术指标分析，KDJ随机指标
KDJ指标的中文名称又叫随机指标，最早起源于期货市场，由乔治·莱恩（George Lane）首创。随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的超买超卖的现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。
KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。
二、认识KDJ
KDJ指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线。随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。
KD线称之为随机指标，K为快速指标（黄色），D为慢速指标（绿色）， 紫色为J线。
通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
三、计算方式
指标KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。
以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为
n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。
其次，计算K值与D值：
当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV
当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。
以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为
9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。
J值=3*当日K值-2*当日D值
J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先K、D值找出头部或底部。J值范围可超过100。
根据KDJ的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出信号；K、D、J这三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。
四、理论依据
1. KDJ以今日收盘价（也即N日以来多空双方的最终言和价格）作为买力与卖力的平衡点， 收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小，而最高价以下至最低价的价格距离表征买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力之比，正是用以表征N日以来市场买力的大小比例，反映了市场的多空形势。
2. KDJ指标的后来修正者，放弃把RSV直接作为K值，而只把 RSV 作为新K值里面的1/3比例的内容。这是一种权值处理手法，表明更重视近期趋势的作用。
3. 在乔治·蓝恩的发明里，D值原来是N日K值的平滑平均值。 现直接从算式上可见，D值只把K值作1/3的权重加以考虑，同样表明对近期趋势的重视。同时, D值的变化率也就小于K值的变化率，因此，K线成为随机指标中较敏感的快速线，D线则为较沉稳的慢速线。
4. J值本意为D值与K值之乖离，在KD指标中，D指标应被更重视一些，这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向性原理是一致的。
五、优缺点
1. 敏感性好，短线操作功效显著；
2. 综合了动量观念，强弱指标与移动平均线的优点，指标买卖点明确，使用简单，容易掌握。
1. 指标过于敏感，常过早的发出买入和卖出信号，在极强的市场上和极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者无所适从，买入和卖出过早，造成操作失误。
2. 股价短期波动剧烈或者瞬间收报行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境。
六、使用时需要注意的问题
1. KDJ指标不适于发行量小、交易不活跃的股票；但KDJ指标对大盘和热门大盘股有极高准确性。
2. 在一个极弱的市场中，KDJ指标会在20之下进行徘徊，而股价继续下跌，这种情况称为KDJ指标的钝化，这种情况应放弃使用此指标。
3. 在一个极强的市场中，KDJ指标会在80之上进行徘徊，而股价继续上涨，这是指标在高位的钝化，这种情况也应放弃使用此指标。
4. KDJ指标可以和其它指标一同使用，准确度将大幅提高；如SAR指标和趋势线，可以较有效的克服钝化问题。
很多朋友常常一买就跌，股票都在亏损。我可以告诉大家，有许多一直关注我的朋友都了改善操作，欢迎加我微信：baye11688
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炒股各项指标
KDJ 指标指标的中文名称是随机指数 的中文名称是随机指数） （ KDJ 指标 的中文名称是随机指数 ） 最早起源于期货市场。随机指标是由乔治?莱恩首创的，它在通过当日或最近几日 最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱. 随机指标在图表上共有三根线，K 线、D 线和 J 线。随机指标在计算中考虑了计算 周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真 实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。随机指标 KD 线的意义：KD 线称之为随 机指标，K 为快速指标，D 为慢速指标，当 K 线向上突破 D 线时，表示为上升趋势， 可以买进；当 K 线向下突破 D 线时，可以卖出，又当 KD 值升到 90 以上时表示偏高， 跌到 20 以下时表示偏低。一 、 KDJ 的计算太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。(N 日收盘价 - N 日内最低价) ÷ (N 日内最高价 - N 日内最低价) × 100 = N 日 RSV 当日 K 值 = 2/3 前 1 日 K 值 + 1/3 当日 RSV ; 当日 D 值 = 2/3 前 1 日 D 值 + 1/3 当日 K 值; 当日 J 值 = 3 当日 K 值 - 2 当日 D 值. 若无前一日 K 值与 D 值，则可分别用 50 来代替。 以 9 日为周期的 KD 线为例。首先须计算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟随机值， 计算公式为 9 日 RSV=（9 日的收盘价－9 日内的最低价）÷（9 日内的最高价－9 日内的最低 价）×100 （计算出来的数值为当日的 RSV） K 值=2/3×前一日 K 值＋1/3×当日 RSV D 值=2/3×前一日 D 值＋1/3×当日的 K 植 若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。 J 值=3*当日 K 值-2*当日 D 值 公式函数 RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100; K:SMA(RSV,M1,1); D:SMA(K,M2,1); J:3*K-2*D二 、 KDJ 的原理1、KDJ 以今日收盘价(也即 N 日以来多空双方的最终言和价格)作为买力与卖力的 平衡点,收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小,而最高价以下至最低价的价格 距离表征买卖力的总力。 这样,RSV 的买力与总力之比,正是用以表征 N 日以来市场买力 的大小比例,反映了市场的多空形势。 2、KDJ 指标的后来修正者,放弃把 RSV 直接作为 K 值,而只把 RSV 作为新 K 值里 面的 1/3 比例的内容。这是一种权值处理手法,表明更重视(2/3 重视)近期趋势的作用。 3、在乔治。蓝恩的发明里, D 值原来是 N 日 K 值的平滑平均值。现直接从算式上 可见, D 值只把 K 值作 1/3 的权重加以考虑,同样表明对近期趋势的重视。 同时, D 值的变化率也就小于 K 值的变化率,因此,K 线成为随机指标中较敏感的快速线, D 线则为较 沉稳的慢速线。 4、J 值本意为 D 值与 K 值之乖离,系数 3 和 2 也表现了权值的处理,表明在 KD 指 标中, D 指标应被更重视一些,这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向性原理是一 致的。三 、 KDJ 的应用1、一般而言， D 线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。 2、KD 都在 0～100 的区间内波动， 50 为多空均衡线。如果处在多方市场， 50 是回档的支持线；如果处在空方市场， 50 是反弹的压力线。 3、K 线在低位上穿 D 线为买入信号，K 线在高位下穿 D 线为卖出信号。 4、K 线进入 90 以上为超买区， 10 以下为超卖区； D 线进入 80 以上为超买区， 20 以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。 5、 高档区 D 线的 M 形走向是常见的顶部形态， 第二头部出现时及 K 线二次下穿 D 线时是卖出信号。低档区 D 线的 W 形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及 K 线 二次上穿 D 线时是买入信号。M 形或 W 形的第二部出现时，若与价格走向发生背离， 分别称为&顶背驰&和&底背驰&，买卖信号可信度极高。 6、J 值可以大于 100 或小于 0.J 指标为依据 KD 买卖信号是否可以采取行动提供 可信判断。通常，当 J 值大于 100 或小于 10 时被视为采取买卖行动的时机。 7、KDJ 本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的 N 值通常取值较小，以 5 至 14 为宜， 可以根据市场或商品的特点选用。 不过， KDJ 应用于周线图或月线图上， 将 也可以作为中长期预测的工具。 KDJ 与布林线的综合运用 ＫＤＪ指标是超买超卖指标，而布林线则是支撑压力类指标。两者结合在一起的好 处是：可以使ＫＤＪ指标的信号更为精准，同时，由于价格日Ｋ线指标体系中的布林线 指标，往往反映的是价格的中期运行趋势，因此利用这两个指标来判定价格到底是短期 波动，还是中期波动具有一定作用，尤其适用于判断价格到底是短期见顶（底），还是 进入了中期上涨（下跌），具有比较好的效果。 我们知道，布林线中的上轨有压力作用，中轨和下轨有支撑（压力）作用，因此当 价格下跌到布林线中轨或者下档时，可以不理会ＫＤＪ指标所发出的信号而采取操作。 当然， 如果ＫＤＪ指标也走到了低位， 那么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果， 而采取更为积极的操作策略。 但要注意的是，当价格下跌到布林线下轨时，即使受到支撑而出现回稳，ＫＤＪ指 标也同步上升，可趋势转向的信号已经发出，所以至多只能抢一次反弹。而当ＫＤＪ指 标走上８０高位时，采取卖出行动就较为稳妥，因为当股价跌破布林线中轨后将引发布 林线开口变窄，此时要修复指标至少需要进行较长时间的盘整，所以说无论从防范下跌 风险，还是从考虑持有的机会成本来看，都不宜继续持有。 最后，总结一下综合运用ＫＤＪ指标和布林线指标的原则：即以布林线为主，对价 格走势进行中线判断，以ＫＤＪ指标为辅，对价格进行短期走势的判断，ＫＤＪ指标发 出的买卖信号需要用布林线来验证配合， 如果二者均发出同一指令， 则买卖准确率较高。四 、 技术指标小结许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却 继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里 混淆了指标与价格的关系。 指标不能决定市场的走向， 价格本身才决定指标的运行状况。 价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体 现市场行为的是形态， 投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从 市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市 场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用五 、 如何反向应用 KDJKDJ 是一个颇具实战意义的技术指标，很多投资者非常喜欢用这一指标，特别是短 线交易，常常以 KDJ 为进出依据，不过主力往往猜透了一般投资者的心理，进行反向 操作，这样做很容易将短线客和跟风盘清理出局。 ST 金盘是一只长期处于弱势的股票。公司地处海南，主营开发区综合开发、建设 和管理，公司 2001 年亏损的主要原因是公司按照国家规定，执行财政部颁发的新的企 业会计制度，从而使公司各项资金回归实际价值，化解资产虚增存在的潜在因素，为相 关的资产项目进行了充分的资产减值准备，在这一过程中，该股连续下跌，（文章由搜 股中国收藏整理）至 2002 年 11 月 27 日最低跌至 4.20 元，该股缩量拉出小阳，12 月 5 日该股 KDJ 日线触顶并有钝化的迹象，其股价开始上下震荡，当日最高 4.82 元，最 低 4.63 元，一般情况下，短线客此时纷纷离场，没想到此后该股连续 3 个交易日创出 短期新高，阶段性底部特征十分明显。其实主力就是利用 KDJ 日线给人以随时回调的 感觉，让一般投资者因担心回调而不敢持股。 在这里要特别提醒的是，碰到类似情况，一看该股 KDJ 日线触顶时是否异常放量， 异常放量应回避。二看第二天其阳线位置是否收在较高位置，一般收在前一天其阳线实 体位置的上一半为好， 三看其它技术指标是否有走强迹象， 金盘在 12 月 4 日时的 M ST ACD 刚刚金叉，所以当时持有者继续逢低买进该股是正确的。六 、 KDJ 选股方法日线ＫＤＪ是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的 买、卖信号,使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线ＫＤ Ｊ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入 信号。 周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法的买点选择可有如下几种： 第一种买入法：打提前量买入法。 在实际操作时往往会碰到这样的问题： 由于日线ＫＤＪ的变化速度比周线ＫＤＪ快, 当周线ＫＤＪ金叉时,日线ＫＤＪ已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高。 激进型的投资者可打提前量买入,以求降低成本。 打提前量买入法要满足的条件是： ①收周阳线,周线Ｋ、 Ｊ两线勾头上行将要金叉 （未 金叉）。②日线ＫＤＪ在这一周内发展金叉,金叉日收放量阳线（若日线ＫＤＪ金叉当 天,当天成交量大于５日均量更好。）第二种买入法：周线ＫＤＪ刚金叉,日线ＫＤＪ已金叉买入法。 第三种买入法：周线Ｋ、Ｄ两线“将死不死”买入法。 此方法要满足的条件是： ①周ＫＤＪ金叉后,股价回档收周阴线,然后重新放量上行。 ②周线Ｋ、Ｄ两线将要死叉,但没有真正发生死叉,Ｋ线重新张口上行。③日线ＫＤＪ金 叉。用此方法买入股票,可捕捉到快速强劲上升的行情。 以前我们所讨论的都是对价格短期波动的技术指标的参数设置， 尚未涉及到最应该 讨论的话题： 对价格中期及长期波动的技术指标需不需要重新设置参数呢？回答是肯定 的，因为越成熟的市场，越需要对价格的中长期走势进行跟踪分析。 我国股票市场从 1998 年初开始，出现的一个非常明显的改变，那就是机构资金对 股票的运行时间大为延长，市场操作理念也随之发生了很大的变化。我们不难发现，市 场中所涌现出的大牛股其牛市行情往往持续一年，甚至两年的时间，这就表明我们需要 着重对价格的中长期走势进行研判。现在许多分析软件提供的价格变动周期主要包括： 日线(5-60 分钟 K 线)、周线、月线。月线虽然最能反映价格的中长期走势，但由于我国 股市设立时间仅十年左右，不少股票尤其是次新股价格月线所能提供的信息就非常少 了，而周线则是一个非常好的工具。下面我们就切入到本期的话题，即周线技术指标的 设置。本期先讨论大家最熟悉的 KDJ 指标。 一般的分析软件往往把周 K 线 KDJ 指标的参数设为 9，这是不是最优选择呢？记 得我们在讨论日线指标参数设置时曾将该指标的参数由 9 改为 19，这一次如法炮制情 况会怎样？ 通过对两个参数设置的对比观察，我们可以发现一个共有的特点，即能够走出大牛 市行情的股票，其周 K 线 KDJ 指标都曾在 20 超卖区以下(一般是在 10 到 15 的位置) 发生过黄金交叉，但与以 9 为参数的 KDJ 指标相比，以 19 为参数的 KDJ 指标更为精 准，具体表现在以一些大牛股在 9 为参数的 KDJ 指标中，往往在该指标还没有回落到 20 超卖区以下就出现行情，有的甚至在 50 中轴区附近就直接展开行情，如果我们按照 KDJ 指标的应用原则来进行操作，可能会错失良机。但以 19 为参数的周 K 线 KDJ 指 标来看，绝大多数走势强劲的股票，该指标一般都会在价格尚未启动前于 20 以下区域 出现黄金交叉，有的会出现两次交叉，而一旦发生黄金交叉，基本上都会形成可观的涨 幅，在 20 以下周 K 线 KDJ 指标发生交叉，几乎构成了股票产生牛市行情的必要条件。 同样，出现在 80 超买区以上的死叉，对价格走势来讲也是致命的。 但从另一方面来看，以 9 为参数的周 KDJ 指标也有其优势，那就是它的灵敏度相 对较高，一般来说，当价格在高位时判断趋势是否已经转向，我们需要借助这一参数设 置的指标，因为以 19 为参数的周线 KDJ 指标的主要特点是信号比较可靠，但逃顶信号 稍嫌滞后。所以大家在使用周线 KDJ 指标时，一是要注意对参数的设置；二是要灵活 掌握，在不同的时期，不同的股票上应当尝试多设几个参数来验证它的可靠性，这里讨 论的两种设置方法只不是许多种设置方法中的一部分而已， 并不适用于所有的股票和任 何一个时期。另外，对于刚刚除过权的股票，周线 KDJ 指标会有指标失真的情况产生， 这也是众多技术指标的固有缺陷。七 、 KDJ 指标在实战中的应用经验在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机， 在 T+0 时代常用 15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+1 时代多用 30 分钟和 60 分钟 K DJ 来指导进出，几条经验规律总结如下： （A）如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60 分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟 K 值上穿 D 值并越过 20，可能引发一轮持续在 2 天以上的反弹行情；若日线 K DJ 指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K 值与 D 值金叉后只有 K 值大于 D 值 20％以上，这种交叉才有效； （B）如果 30 分钟 KDJ 在 80 以上向下掉头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分 钟 KDJ 才刚刚越过 20 不到 50，则说明行情会出现回档，30 分钟 KDJ 探底后，可能继 续向上； （C）如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则表明要开始至少 2 天的下跌调整行情； （D）如果 30 分钟 KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50 以上，则 要观察 60 分钟 K 值是否会有效穿过 D 值（K 值大于 D 值 20％），若有效表明将开始 一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌； （E）如果 30 分钟 KDJ 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明 行情可能会再持续向上，目前仅属于回档； （F） 30 分钟或 60 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详 见前面日线背离的论述； （G）在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到 90 以上，而且在高位屡次发生无效交 叉，此时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的 回档； （H）在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势不止，此时也应 看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。抓大波段（ 杀手锏） 巧用周 KDJ 抓大波段 （ 杀手锏 ）对于喜欢做波段行情的投资者来说，周线 KDJ 指标是一件利器。应用要点是: 一、被许多人忽视的周 KDJ 中的 J 线对股价的反应最为敏感，而且较为准确，应 要充分重视。1.周 J 线在 0 值以下勾头向上且收周阳 K 线时，机会女神便会降临，可分 批买入。股价在 60 周均线上方运行的多头市场更是如此。2.股价在 60 周均线下方运行 的空头市场，周 J 线经常会在 0 值下方钝化，此时，不要马上采取买入行动，而是要耐 心等待周 J 线勾头向上且收周阳线方可买入。 3.周 J 线上行到 100 以上勾头向下且收周 阴 K 线时，死亡之恶魔就现身了，要警惕顶部出现，要先行减磅。股价在 60 周均线下 方运行的空头市场更是如此。4.股价在 60 周均线上方运行的多头市场，周 J 线在 100 以上经常会出现钝化，此时，不要马上采取卖出行动，要耐心等待周 J 线勾头下行且收 出周阴 K 线方可采取卖出行动。 二、周 KDJ 中的 J 线在 0 值下方上行与周 KD 线金叉时，一波中级行情便会产生。 若此时日线 KDJ 也金叉，要果断买入。若日线 KDJ 死叉，则要等日线 KDJ 下行调整也 金叉后方可介入，以免短线套牢。周 J 线在 0 值下方上行与周 KD 线金叉后，周丁线一般都会上行到 100 以上，强势市场还会在 100 以上铵化。期间也会有周阴 K 线出现， 那只是上升行情中的调整。 三、 KDJ 中的 J 线在 100 上方下行与周 KDJ 线死叉后， 周 一波中级调整便会发生。 若此时日线 KDJ 也在高位死叉，要果断卖出。若日线 KDJ 金叉，也只是短线反弹，待 日线 KDJ 也死叉时要果断卖出。周 J 线在 100 上方下行与周 KD 线死叉后，周 J 线一 般都会下行到 0 值以下，弱势市道不会在 0 值下方钝化。其间也会有周阳 K 线出现， 那只是下跌行情中的反弹。 四、周线 KDJ 中的 KD 两线底背驰后金叉是绝对的买入信号。周线 KD 线底背驰后 的上升行情比没有底背驰只是超卖后的上升力度要强。这种情况，1996 年以来，沪市 只发生过 4 次，信号可靠。应用周线 KBJ 时要记住:严重超卖的反弹，底部背驰才劲升。 五、应用周线 KDJ 时还要结合月线 KDJ，处理好四种关系:1.周线、月线 KDJ 共振 金叉是劲升的大机会，要把握住。2.月线 KDJ 金叉，周线 KDJ 死叉时，原则上要离场， 待周线 KDJ 金叉时再买入。3.月线 KDJ 死叉，周线 KDJ 金叉时，是有力度的反弹，可 适量介入。4.月线 KDJ、周线 KDJ 均死叉时，要全线离场，等待新机会。SAR 指标SAR 指标又叫抛物线指标或停损转向操作点指标，其全称叫“Stop and Reveres，缩写 SAR”，是由美国技术分析大师威尔斯-威尔德（Wells Wilder）所创造的，是一种简单 易学、比较准确的中短期技术分析工具。指标概述抛物线指标（SAR）也称为停损点转向指标，这种指标与移动平均线的原理颇为相 似，属于价格与时间并重的分析工具。由于组成 SAR 的点以弧形的方式移动，故称“抛 物转向”。基本原理从 SAR 指标英文全称知道它有两层含义。一是“stop”，即停损、止损之意，这就要 求投资者在买卖某个股票之前，先要设定一个止损价位，以减少投资风险。而这个止损 价位也不是一直不变的，它是随着股价的波动止损位也要不断的随之调整。如何既可以 有效地控制住潜在的风险，又不会错失赚取更大收益的机会，是每个投资者所追求的目 标。但是股市情况变幻莫测，而且不同的股票不同时期的走势又各不相同，如果止损位 设的过高，就可能出现股票在其调整回落时卖出，而卖出的股票却从此展开一轮新的升 势，错失了赚取更大利润的机会，反之，止损位定的过低，就根本起不到控制风险的作 用。因此，如何准确地设定止损位是各种技术分析理论和指标所阐述的目的，而 SAR 指标在这方面有其独到的功能。 SAR 指标的英文全称的第二层含义是“Reverse”，即反转、反向操作之意，这要求 投资者在决定投资股票前先设定个止损位，当价格达到止损价位时，投资者不仅要对前 期买入的股票进行平仓，而且在平仓的同时可以进行反向做空操作，以谋求收益的最大化。这种方法在有做空机制的证券市场可以操作，而目前我国国内市场还不允许做空， 因此投资者主要采用两种方法， 一是在股价向下跌破止损价位时及时抛出股票后持币观 望，二是当股价向上突破 SAR 指标显示的股价压力时，及时买入股票或持股待涨。计算公式和 MACD、DMI 等指标相同的是，SAR 指标的计算公式相当烦琐。SAR 的计算工 作主要是针对每个周期不断变化的 SAR 的计算，也就是停损价位的计算。在计算 SAR 之前，先要选定一段周期，比如 n 日或 n 周等，n 天或周的参数一般为 4 日或 4 周。接 下来判断这个周期的股价是在上涨还是下跌，然后再按逐步推理方法计算 SAR 值。 计算日 SAR 为例，每日 SAR 的计算公式如下： SAR（n）=SAR（n－1）+AF[EP（N-1）－SAR（N-1）] 其中，SAR（n）为第 n 日的 SAR 值，SAR（n－1）为第（n－1）日的值 AF 为加速因子（或叫加速系数），EP 为极点价（最高价或最低价） 在计算 SAR 值时，要注意以下几项原则： 1、 一次计算 SAR 值时须由近期的明显高低点起的第 n 天开始。 2、如果是看涨的行情，则 SAR（0）为近期底部最低价；如果是看跌行情，则 SA R（0）为近期顶部的最高价。 3、加速因子 AF 有向上加速因子和向下加速因子的区分。若是看涨行情，则为向 上加速因子；若是看跌行情，则为向下加速因子。 4、 加速因子 AF 的初始值一直是以 0.02 为基数。 如果是在看涨行情中买入股票后， 某天的最高价比前一天的最高价还要高，则加速因子 AF 递增 0.02，并入计算。但加速 因子 AF 最高不超过 0.2。反之，看跌行情中也以此类推。 5、如果在看涨行情中，计算出的某日的 SAR 值比当日或前一日的最低价高，则应 以当日或前一日的最低价为该日的 SAR 值。如果在看跌行情中，计算出的某日的 SAR 值比当日或前一日的最高价低，则应以当日或前一日的最高价为某日的 SAR 值。总之， SAR 值不得定于当日或前一日的行情价格变动幅度之内。 6、任何一次行情的转变，加速因子 AF 都必须重新由 0.02 起算。 7、SAR 指标周期的计算基准周期的参数为 2，如 2 日、2 周、2 月等，其计算周 期的参数变动范围为 2―8。 8、SAR 指标的计算方法和过程比较烦琐，对于投资者来说只要掌握其演算过程和 原理，在实际操作中并不需要投资者自己计算 SAR 值，更重要的是投资者要灵活掌握 和运用 SAR 指标的研判方法和功能。[1]研判标准由于 SAR 指标简单易懂、操作方便、稳重可靠等优势，因此，SAR 指标又称为“傻 瓜”指标，被广大投资者特别是中小散户普遍运用。 SAR 指标的一般研判标准 SAR 指标的一般研判标准包括以下四方面： 1、当股票股价从 SAR 曲线下方开始向上突破 SAR 曲线时，为买入信号，预示着 股价一轮上升行情可能展开，投资者应迅速及时地买进股票。2、 当股票股价向上突破 SAR 曲线后继续向上运动而 SAR 曲线也同时向上运动时， 表明股价的上涨趋势已经形成，SAR 曲线对股价构成强劲的支撑，投资者应坚决持股 待涨或逢低加码买进股票。 3、当股票股价从 SAR 曲线上方开始向下突破 SAR 曲线时，为卖出信号，预示着 股价一轮下跌行情可能展开，投资者应迅速及时地卖出股票。 4、当股票股价向下突破 SAR 曲线后继续向下运动而 SAR 曲线也同时向下运动， 表明股价的下跌趋势已经形成，SAR 曲线对股价构成巨大的压力，投资者应坚决持币 观望或逢高减磅。相关作用与其他技术指标相比， SAR 指标对于一般投资者对行情研判提供了相当大的帮助作 用，具体表现在以下三方面： 1、持币观望 当一个股票的股价被 SAR 指标压制在其下方并一直向下运动时，投资者可一路持 币观望，直到股价向上突破 SAR 指标的压力并发出明确的买入信号时，才可考虑是否 买入股票。 2、持股待涨 当一个股票的股价在 SAR 指标上方并依托 SAR 指标一直向上运动时， 投资者可一 路持股待涨，直到股价向下突破 SAR 指标的支撑并发出明确的卖出信号时，才去考虑 是否卖出股票。 3、明确止损 SAR 指标具有极为明确的止损功能，其止损又分为买入止损和卖出止损。卖出止 损是指当 SAR 发出明确的买入信号时，不管投资者以前是在什么价位卖出的股票，是 否亏损，投资者都应及时买入股票，持股待涨。买入止损是指当 SAR 指标发出明确的 卖出信号时，不管投资者以前是在什么价位买入股票，是否赢利，投资者都应及时卖出 股票，持币观望。分析功能从抛物线指标 SAR 的分析原理中可以看出 SAR 指标的形成过程中包含有市场趋势 的内容，即包含有多头趋势与空头趋势。市场无论怎样变化，都是围绕多头与空头两个 趋势进行的，而抛物线指标 SAR 则对市场的这种变化有较强的敏感力，特别是在&停止 损失&方面更有独到之处。 投资者如何理解&停损操作&呢？所谓&停损操作&是指当投资者在买入股票后，由于 其买入股票的时机与价格不太合理，便出现了买入后股价不但没涨，反而下跌，产生了 损失，而此时投资者就应该考虑其在所受损失最小的时期卖出股票，即让其&损失&尽早 &停止&，这就是市场操作中的&停损功能&，抛物线指标 SAR 就具备此项功能，这也称为 &操作保护功能&。 抛物线指标 SAR 是怎样来实现其&停损功能&的呢？当股价与抛物线 SAR 指标产生背离时，抛物线指标 SAR 便出现停损信号。此时就应该采取&停损操作&。 抛物线指标 SAR 的&保护性功能&则体现在以下的情况里面，即当投资者要想在股 市上赚钱，首先应该学会保本不亏，才谈得上赚钱，即要领会&先防后攻&的思想。因为 大家都知道&卖票比买票更难&，投资者在应用其它技术分析指标买入股票后，若股价出现意外的下跌，那么就应该用抛物线指标 SAR 来帮助自己的&停损操作&，即保护自己 的资金，不让资金亏得太多。 另外，抛物线指标 SAR 的&停损&性质还可以理解为&双向停损&，在市场的多转空时 不能不卖票， 在市场的空转多时不能不买票。 即抛物线指标可对市场的卖与买进行分析。 综上所述便是抛物线指标 SAR 的分析功能，投资者应充分理解。主要优点SAR 指标具有以下优点： 1、操作简单，买卖点明确，出现买卖信号即可进行操作，特别适合于入市时间不 长、投资经验不丰富、缺乏买卖技巧的中小投资者使用。 2、适合于连续拉升的“牛股”，不会轻易被主力震仓和洗盘。 3、适合于连续阴跌的“熊股”，不会被下跌途中的反弹诱多所蒙骗。 4、适合于中短线的波段操作。 5、长期使用 SAR 指标虽不能买进最低价，也不能卖出最高价，但可以避免长期套 牢的危险，同时又能避免错失牛股行情。SAR 指标的特殊研判标准一 、 SAR 指标的运行角度和运行时间1、当 SAR 曲线向下运行的角度大于 45 度时，说明空方力量比较强大，股价的跌 势比较迅猛，股价还将继续下跌。此时，投资者应坚决持币观望，不宜轻易抢反弹。 2、当 SAR 曲线向上运行的角度大于 45 度时，如果 SAR 曲线已经向上运行了很 长一段时间并且股价短期内涨幅过大时，说明多方力量消耗过大，股价将随时可能反转 向下。此时，投资者应密切关注 SAR 曲线的走势，一旦 SAR 指标发出明显的卖出信号 就应坚决清仓离场。 3、当 SAR 曲线向上运行的角度大于 45 度时，如果 SAR 曲线刚刚向上运行，说 明多方力量开始积聚，股价将继续向上攀升。此时，投资者应坚决持股待涨。 4、当 SAR 曲线向下运行的角度小于 45 度时，并且 SAR 曲线向下持续运行了很 长一段时间以后z最少 3 个月以上{，一旦股价向上突破 SAR 曲线，则表明股价的中 长期下跌趋势可能结束，投资者可以开始逢低买入股票。 5、当 SAR 曲线向上运行的角度小于 45 度时，如果 SAR 曲线已经向下运行了很 长一段时间的低位盘整z最少 3 个月以上{时，说明空方的力量已经衰竭、多方的力量 开始加强，股价的一轮新的涨升行情已经展开，股价将继续上涨。此时，投资者应坚决 持股待涨。二 、 不同软件上的 SAR 指标的研判由于在国内钱龙和分析家这两种典型的股市分析软件中， SAR 指标有两种不同的分 析界面，因此，SAR 指标在这两种分析软件上有一些不同的分析方法。 z一{分析家软件上的 SAR 指标的研判在分析家软件上，SAR 指标构成比较简单，主要是由 SAR 曲线和股价 K 线构成。 SAR 指标在分析软件上的研判和分析在上面已经讲到，这里就不展开论述。 z二{钱龙软件上的 SAR 指标的研判 在钱龙软件分析系统中，SAR 指标中的股价曲线是以美国线来表示，而 SAR 曲线 是由红色和绿色的不同圆圈组成，每个圆圈对应一个交易时期z如一个交易日、周、月 等{，因此，它的研判除了上面提到的相近的内容外，主要集中在美国线，红色圆圈和 绿色圆圈的关系的研判上。 1、红色圆圈 当美国线运行在 SAR 曲线的上方时，表明当前股价是处于连续上涨的趋势之中， 这时 SAR 指标的圆圈就是以红色表示，它意味着投资者可以继续持有股票。此后投资 者可以用 SAR 数值的多少和红圆圈的存在作为止损标准。一旦股票的收盘价跌破 SAR 所标示的价位并且 SAR 指标的红圆圈消失，就应该及时卖出股票。 2、绿色圆圈 当股价运行在 SAR 曲线的下方时，表明当前股价是处于连续下跌的趋势之中，这 时 SAR 指标的圆圈就是以绿色表示，它意味着投资者应继续以持币观望为主，直到 S AR 指标再度发出明确的买入信号。RSI 相对强弱指标相对强弱指标：RSI (Relative Strength Index) 强弱指标最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的 理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。外 汇交易同期货买卖、股票买卖相同之处是汇价的升跌最终取决于供求关系，因此，强弱 指标在分析外汇行情上也有着广泛的应用。后来，投资者还把 RSI 的计算公式制作成 电脑程序，操作者只要每天把汇价资料输入电脑，就能够获得 RSI 的数值。目前，路 透社的图表分析及德励财经的图表分析均能取出 RSI 的走势图。 RSI 的原理 RSI 的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，譬如有 100 个人面对一件商品，如果 50 个人以上要买，竞相抬价，商品价格必涨。相反，如果 5 0 个人以上争着卖出，价格自然下跌。 强弱指标理论认为， 任何市价的大涨或大跌， 均在 0-100 之间变动， 根据常态分配， 认为 RSI 值多在 30-70 之间变动， 通常 80 甚至 90 时被认为市场已到达超买状态(Over bought)，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至 30 以下即被认为是超卖(Over sold)，市价将出现反弹回升。 RSI 测量法的优点 (一). 能较清楚地看出买卖双方的意向 何时呈现超买状态， 何时呈现超卖状态一目了然， 从而使人们较好地掌握买入时机。 不过，任何分析工具都有其优点和缺点，技术分析师常常告诫人们，应用 RSI 的分析 不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，RSI 超过 95 或低于15 也并不出奇，不要一低于 30 就入市买进， 高于 70 就抛售，应当结合其他图形具体 分析。 (二). 能构成柱状图的各种图形 诸如头肩顶、双顶双底三角形、旗形、放大型、支持线、阻力线等。 RSI 的计算一般以 14 天为周期，把上升幅度作为买方力量的总和，将下跌的幅度 作为卖方力量的总和，而判断汇价的未来动向，则是参看两种力量对比的结果。 RSI 的计算 RSI1 一般是 6 日相对强弱指标 RSI2 一般是 12 日相对强弱指标 RSI3 一般是 24 日相对强弱指标 强弱指标的计算公式如下: RSI=100×RS/(1+RS) 或者，RSI=100－100÷（1+RS） 其中 RS=14 天内收市价上涨数之和的平均值/14 天内收市价下跌数之和的平均值 举例说明： 如果最近 14 天涨跌情形是： 第一天升 2 元，第二天跌 2 元，第三至第五天各升 3 元；第六天跌 4 元 第七天升 2 元，第八天跌 5 元；第九天跌 6 元，第十至十二天各升 1 元；第十三至十四天各跌 3 元。 那么，计算 RSI 的步骤如下： (一)将 14 天上升的数目相加，除以 14，上例中总共上升 16 元除以 14 得 1.143(精 确到小数点后三位)； (二)将 14 天下跌的数目相加，除以 14，上例中总共下跌 23 元除以 14 得 1.643(精 确到小数点后三位)； (三)求出相对强度 RS，即 RS=1.143/1.643=0.696(精确到小数点后三位)； (四)1+RS=1+0.696=1.696； (五)以 100 除以 1+RS，即 100/1.696=58.962； (六)100-58.962=41.038。 结果 14 天的强弱指标 RS1 为 41.038。 不同日期的 14 天 RSI 值当然是不同的，连接不同的点，即成 RSI 的轨迹。 行情软件中的 RSI 公式代码： LC := REF(CLOSE,1); RSI1:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N1,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N1,1)*100; RSI2:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N2,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N2,1)*100; RSI3:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N3,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N3,1)*100; RSI 的五种不同的用途： 1) 顶点及底点 2) 分歧 场将出现反转。 3) 支持及阻力 力。 30 及 70 通常为超卖及超买讯号。 当市况创下新高 ( 低 ) 但 RSI 并不处于新高，这通常表明市 RSI 能显示支持及阻力位， 有时比价格图更能清晰反应支持及阻4) 价格趋势形态与价格图相比，价格趋势形态如双顶及头肩在 RSI 上表现更清晰。 5) 峰回路转 当 RSI 突破 ( 超过前高或低点 ) 时，这可能表示价格将有突 变与其它指标相同， RSI 需与其它指标配合使用，不能单独产生讯号，价格的确认是 决定入市价位的关键。 RSI 的变动范围在 0―100 之间，强弱指标值一般分布在 20―80。 80-100 极强 卖出 50-80 强 买入 20-50 弱 观望 0-20 极弱 买入 这里的“极强”、 “强”、 “弱”、 “极弱”只是一个相对的分析概念 RSI 指标运用原则 （１） 受计算公式的限制,不论价位怎样变动,强弱指标的值均在０与１００之间. （２）强弱指标保持高于５０表示为强势市场,反之低于５０表示为弱势市场. （３）强弱指标多在７０与３０之间波动.当六日指标上升到达８０时,表示股市已 有超买现象,假如一旦继续上升,超过９０以上时,则表示已到严重超买的警戒区,股价已 形成头部,极可能在短期内反转回转. （４）当六日强弱指标下降至２０时,表示股市有超卖现象,假如一旦继续下降至１ ０以下时则表示已到严重超卖区域,股价极可能有止跌回升的机会. （５）每种类型股票的超卖超买值是不同的. 在牛市时,通常蓝筹股的强弱指数若是８０,便属超买,若是３０便属超卖,至于二三 线股,强弱指数若是８５至９０,便属超买,若是２０至２５,便属超卖.但我们不能硬性地 以上述数值,拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖,主要是由于某些股票有自己的 一套超买/卖水平,即是,股价反覆的股票, 通常超买的数值较高（９０至９５）,而视作超 卖的数值亦较低（１０至１５）.至于那些表现较稳定的股票,超买的数值则较低（６５ 至７０）,超卖的数值较高（３５至４０）.因此我们对一只股票采取买/ 卖行动前,一定 要先找出该只股票的超买/超卖水平.至于衡量一只股票的超买/超卖水平,我们可以参考 该股票过去１２个月之强弱指标记录. （６）超买及超卖范围的确定还取决于两个因素.第一是市场的特性,起伏不大的稳 定的市场一般可以规定７０以上超买,３０ 以下为超卖.变化比较剧烈的市场可以规定 ８０以上超买,２０以下为超卖.第二是计算ＲＳＩ时所取的时间参数.比如说,对于９日 ＲＳＩ,可以规定８０以上为超买,２０以下为超卖.对于２４日ＲＳＩ,可以规定７０以 上为超买,３０以下为超卖.应当注意的是,超买或超卖本身并不构成入市的讯号.有时行 情变化得过于迅速,ＲＳＩ会很快地超出正常范围,这时ＲＳＩ的超买或超卖往往就失去 了其作为出入市警告讯号的作用.比如说在牛市初期,ＲＳＩ往往会很快进入８０以上的 区域,并在此区域内停留相当长一段时间,但这并不表示上升行情将要结束.恰恰相反,它 是一种强势的表现.只有在牛市未期或熊市当中,超买才是比较可靠的入市讯号.基于这 个原因,一般不宜在ＲＳＩ一旦进入非正常区域就采取买卖行动.最好是价格本身也发出 转向信号时再进行交易.这样就可以避免类似于上面提到的ＲＳＩ进入超买区但并不立 即回到正常区域那样的“陷井”.在很多情况罡,很好的买卖讯号是：ＲＳＩ进入超买超卖 区,然后又穿过超买或超卖的界线回到正常区域.不过这里仍然要得到价格方面的确认,才能采取实际的行动.这种确认可以是：①趋势线的突破；②移动平均线的突破；③某 种价格型态的完成. （７）强弱指标与股价或指数比较时,常会产生先行显示未来行情走势的特性,亦即 股价或指数未涨而强弱指标先上升,股价或指数未跌而强弱指标先下降,其特性在股价的 高峰与谷底反应最明显. （８）当强弱指标上升而股价反而下跌,或是强弱指标下降而股价反趋上涨,这种情 况称之为“背驰”.当ＲＳＩ在７０至８０上时,价位破顶而ＲＳＩ不能破顶,这就形成了 “顶背驰”,而当ＲＳＩ在３０至２０下时,价位破底而ＲＳＩ不能破底就形成了“底背驰”. 这种强弱指标与股价变动,产生的背离现象,通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号. 利用 RSI 背离判断顶部 相对强弱指标（RSI）是技术指标中的一种，强弱指标理论认 为，任何市价的大涨或者大跌，均在 0―100 之间波动。根据常态分析，认为 RSI 值在 30－70 之间的变动属正常情况，在 80―90 时，被认为市场已达超买状态，至此市场价 格自然面临回落调整；而在 10―20 时，被认为市场已达超卖状态，至此市场价格自然 面临企稳回升。但投资者可能会发现：有时 RSI 在 80 以上时，股价仍不断上扬，因此 仅仅用是否通过 80 来划分股价是否超买来判断顶部，不太可靠。因此我们就应该寻找 其他规律进行判断。 一般来讲，技术指标都有顶背离的走势出现，RSI 指标也不例外。RSI 指标出现顶 背离，是指股价在一个上升趋势当中，先创出一个新高点，这时 RSI 指标也相应在 80 以上创出一个新高点，之后股价出现一定幅度回落，RSI 也随着股价的回落走势出 现调整。但是如果之后股价再度出现冲高，并且超越前期高点时，而 RSI 虽然随 股价继续上扬， 但是并没有超过前期高点， 这就形成 RSI 的顶背离。 RSI 出现顶背离后， 股价见顶的可能性较大。 之所以说 RSI 顶背离就是股价见顶的标志，主要是由于当庄家拉高出货的时候， 为了出货迅速，其拉高动作必然迅速而猛烈，而出货动作则要延续较长的时间和空间。 这种特性就决定了庄家一次又一次地拉高股价，但是由于 RSI 指标主要是反映市场强 弱的指标，而这种强势不再的走势无疑将促使 RSI 出现回落走势，因此一旦庄家出货 的走势出现，RSI 的回落幅度通常较大，从而形成顶背离的态势。这种现象在 KDJ 等 指标上同样也有可能出现，而成交量与股价背离的现象，也是股价见顶的征兆之一。价 格上扬成交量趋于减少，说明市场交易活跃程度逐渐减弱，接下来股价很可能面临下跌 的走势。 发现指标出现顶背离走势后，投资者应结合当时市场气氛和盘面情况进行综合判 断。如果市场仍然处于相对看多的阶段，则股价继续上扬的可能性较大，但是幅度和力 度都将明显弱于前期，这主要是因为这种上涨，是在市场人气刺激下出现的上涨走势， 并不是成交量的实质推动，因而涨势不能长久。RSI 的特殊分析方法 一 、 RSI 曲线的形态当 RSI 指标在高位盘整或低位横盘时所出现的各种形态也是判断行情， 决定买卖行 动的一种分析方法。1、当 RSI 曲线在高位（50 以上）形成 M 头或三重顶等高位反转形态时，意味着 股价的上升动能已经衰竭，股价有可能出现长期反转行情，投资者应及时地卖出股票。 如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价下跌的幅度和过程可参照 M 头或三重顶等顶部反转形态的研判。 2、当 RSI 曲线在低位（50 以下）形成 W 底或三重底等低位反转形态时，意味着 股价的下跌动能已经减弱，股价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果 股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价的上涨幅度及过程可参照 W 底或 三重底等底部反转形态的研判。 3、RSI 曲线顶部反转形态对行情判断的准确性要高于底部形态二 、 RSI 曲线的背离RSI 指标的背离是指 RSI 指标的曲线的走势正好和股价 K 线图的走势方向正好相 反。RSI 指标的背离分为顶背离和底背离两种。 （1）顶背离 当 RSI 处于高位，但在创出 RSI 近期新高后，反而形成一峰比一峰低的走势，而 此时 K 线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶 背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。 在实际走势中， RSI 指标出现顶背离是指股价在进入拉升过程中， 先创出一个高点， RSI 指标也相应在 80 以上创出新的高点，之后，股价出现一定幅度的回落调整，RSI 也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点 时，而 RSI 随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成 RSI 指标的顶背离。RSI 出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信 号。 （2）底背离 RSI 的底背离一般是出现在 20 以下的低位区。当 K 线图上的股价一路下跌，形成 一波比一波低的走势，而 RSI 线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势， 这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能将反弹，是短期买入的信号。 与 MACD、RSI 等指标的背离现象研判一样，RSI 的背离中，顶背离的研判准确性 要高于底背离。当股价在高位，RSI 在 80 以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转 向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，RSI 也在低位出现底背离时，一般要 反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。三 、 参数的修改由于 RSI 指标实用性很强,因而被多数投资者所喜爱。虽然 RSI 指标有可以领先其 它技术指标提前发出买入或卖出信号等诸多优势,但投资者应当注意,RSI 同样也会发出 误导的信息。由于多方面的原因,该指标在实际应用中也存在盲区。在目前的市场中还 没有出现一个十全十美的技术分析工具,RSI 也是如此。指标不能决定股价涨跌,股价的 变化是决定指标运行的根本因素。 RSI 指标最重要的作用是能够显示当前市场的基本态 势,指明市场是处于强势还是弱势,或者牛皮盘整之中,同时还能大致预测顶和底是否来 临。但 RSI 指标只能是从某一个角度观察市场后给出的一个信号,所能给投资者提供的 只是一个辅助的参考,并不意味着市场趋势就一定向 RSI 指标预示的方向发展。尤其在市场剧烈震荡时,还应参考其它指标进行综合分析,不能简单地依赖 RSI 的信号来作出买 卖决定。缺点 ：1.当发生单边行情时，rsi 指标在高档或低档时会有钝化的现象，因此会发生过早卖 出或买进。 2.RSI 没有明显规则性的买进或卖出信号，当指针在高位时，仅能说明情行反转的 可能性增高，但并没有办法进一步明确地指出时点。 3.一般而言，RSI 的背离信号通常是事后验证，事前很难看出，RSI 指标与股价的 &背离&走势常常会发生滞后现象； 方面,市场行情已经出现反转,但是该指标的&背离&信号却可能滞后出现；另一方面, 在各种随机因素的影响下,有时&背离&现象出现数次后行情才真正开始反转,同时在研判 指标&背离&现象时,真正反转所对应的&背离&出现次数并无定论,一次、 两次或三次背离都 有出现趋势变化的可能,在实际操作中较难确认。 4.由于 RSI 是一种比率的指标，因此在趋势分析的能力上会较弱。 5.应该看到 RSI 指标的时间参数不同,其给出的结果就会不同； 不同的投资者对时间周期的设定有不同的个人偏好,从理论上讲,较短周期的 RSI 指 标虽然比较敏感,但快速震荡的次数较多,可靠性较差；较长周期的 RSI 指标尽管信号可 靠,但指标的敏感性不够,反应迟缓,因而经常出现错过买卖良机的现象。 此外,由于 RSI 是通过收盘价计算的,如果当天行情的波幅很大,上下影线较长时,RS I 就不可能较为准确反映此时行情的变化。 6.超买、超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号； 在&牛市&和&熊市&的中间阶段,RSI 值升至 90 以上或降到 10 以下的情况时有发生, 此时指标钝化后会出现模糊的误导信息,若依照该指标操作可能会出现失误,错过盈利机 会或较早进入市场而被套牢。 7.当 RSI 值在 50 附近波动时该指标往往失去参考价值。 一般而言,RSI 值在 40 到 60 之间研判的作用并不大。按照 RSI 的应用原则,当 RSI 从 50 以下向上突破 50 分界线时代表股价已转强；RSI 从 50 以上向下跌破 50 分界线 则代表股价已转弱。但实际情况经常是让投资者一头雾水,股价由强转弱后却不跌,由弱 转强后却不涨的现象相当普遍。这是因为在常态下,RSI 会在大盘或个股方向不明朗而 盘整时,率先整理完毕并出现走强或走弱的现象。补救措施1、利用长期的 RSI 均线与 RSI 线的关系来作买卖信号判断 2、以 rsi 值为样本去计算其 kd 值来求得买卖信号。 3.在实际运用中若要克服这个缺点,可以在价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时, 将 RSI 参数设定的小一点；[1]RSI 的实战运用技巧 一 、 长短期 RSI 线的交叉情况短期 RSI 是指参数相对小的 RSI，长期 RSI 是指参数相对较长的 RSI。比如，6 日 RSI 和 12 日 RSI 中 ，6 日 RSI 即为短期 RSI，12 日 RSI 即为长期 RSI。长短期 RSI 线的交叉情况可以作为我们研判行情的方法。 1、当短期 RSI&长期 RSI 时，市场则属于多头市场； 2、当短期 RSI&长期 RSI 时，市场则属于空头市场； 3、当短期 RSI 线在低位向上突破长期 RSI 线时，一般为 RIS 指标的“黄金交叉”， 为买入信号； 4、当短期 RSI 线在高位向下突破长期 RSI 线时，一般为 RSI 指标的“死亡交叉”， 为卖出信号。二 、 RSI 的实战技巧和其他指标相比，RSI 指标波动频繁，而且其预示的趋势性不是很明显，在实际研 判汇市行情中，往往会给投资者以错乱无序的感觉。为了解决这个问题，这里选用两组 不同的日（12，72）和日（9，12）参数来讲述 RSI 指标的买卖预示功能。 （一）12 日 RSI 和 72 日 RSI 相结合的买卖功能 1、当 12 日 RSI 曲线在 50 数值附近向上突破 72 日 RSI 曲线形成“金叉”时，表明市 场多头力量开始强于空头力量，汇价将大幅扬升，这是 RSI 指标所指示的中线买入信 号。特别是当汇价也同时带量向上突破中长期均线时，这种买入信号比较准确。此时， 投资者应及时逢低买入市场。 2、当 12 日 RSI 曲线和 72 日 RSI 曲线在 60 数值上方运行了比较长的时间时，一 旦 12 日 RSI 曲线向下突破 72 日曲线形成“死叉”时，表明多头力量已经衰弱，汇价将开 始大幅下跌，这是 RSI 指标指示的短线卖出信号。特别是对于那些前期涨幅过大的市 场，这种卖出信号更加准确。此时，投资者应及时清仓离场。 3、当 12 日 RSI 曲线和 72 日 RSI 曲线从高位回落到 50 附近时，一旦 12 日 RSI 曲线向下 72 日 RSI 曲线时，就意味多头力量已经衰弱，空头力量开始强大，汇价将面 临大幅下跌的可能，这是 RSI 指标所指示的中线卖出信号。特别是对于那些高位盘整 的市场，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者也应中线离场观望。 （二）9 日 RSI 和 12 日 RSI 相结合的买卖功能 1、当 9 日 RSI 和 12 日 RSI 曲线在 50 数值下方，几乎同时向上突破 50 数值这条 RSI 指标的多空平衡线时，表明市场的多头力量开始增强，汇价将向上攀升，这也是 R SI 指标所指示的中线买入信号。特别是当前期汇价经过了在一段狭小的价位区间整理， 然后带量突破时，这种买入信号比较准确。此时，投资者应及时买入市场。 2、当 9 日 RSI 曲线和 12 日 RSI 曲线在 80 数值上方运行时，一旦 9 日 RSI 曲线 和 12 日 RSI 曲线几乎同时向下突破 80 这条线时，表明市场的多头力量开始衰弱，汇 价面临向下调整的压力，这是 RSI 指标所指示的短线卖出信号。特别是对于那些短期 涨幅较大的市场，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者应及时短线离场观望。 3、当 9 日 RSI 曲线和 12 日 RSI 曲线从高位回落到 50 附近时后，如果这两条线短 期内不能再度返身向上，一旦 9 日 RSI 曲线和 12 日 RSI 曲线向下突破 50，就意味空 头力量开始强大，汇价将面临大幅下跌的可能，这也是 RSI 指标所指示的中线卖出信 号。特别是对于那些高位盘整的市场，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者也应中线 离场观望。VOL 指标股市指标股市中的 VOL 是成交量指标,成交量是指个股和大盘的成交总手，在形态上用一根 立式的柱子来表示。左面的坐标值与柱子的横向对应处，就是当日当时的成交总手。如 当天收盘价高于当天均价,成交柱呈红色；反之，成交柱呈绿色。 蓝柱表示的是当天收盘指数是下跌的，红柱则表示当天是上涨的。（5，10，20） 分别代表 5 天，10 天，20 天的平均成交量。 VOL，是成交量类指标中最简单、最常用得指标，它以成交量柱线和三条简单平均 线组成。基本原理价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都以价量关系为研究对象,其重要 性可见一斑。 但单日成交量(或成交额)往往受到偶然因素的影响,不一定能反映多空力量 的真实情况。均量线(VOL)则弥补了这方面的不足,它借鉴移动平均线的原理,将一定时 期内的成交量相加后平均,在成交量的柱条图中形成较为平滑的曲线,是反映一定时期内 市场平均成交情况的技术指标。 在时间参数的选择方面没有严格的限制,通常以十日作为采样天数,即在十日平均成 交量基础上绘制,也可以选择二十日或三十日作为采样天数以反映更长周期的交投趋 势。计算方法vol 是当日实际成交量的放映。 OBV 是（前日主买额-主卖差额）+（当日主买额-主卖差额） 算法： 从上市第一天起，逐日累计股票总成交量，若当日收盘价高于昨收，则前 OBV 加 当日成交量为当日 OBV，否则减当日成交量为当日 OBV。 用法： 1.股价上升，OBV 线下降，显示买盘无力 2.股价下跌，OBV 线上升，显示买盘旺盛，反弹有望 3.OBV 4.OBV 5.OBV 6.OBV 公式用公式可以表现为: VOL＝∑nVi/N 其中,i＝1,2,3,......,n； N＝选定的时间参数,如 10 或 30；缓慢上升，显示买盘渐强，买进信号 急速上升，显示买盘力量将尽，卖出信号 线由正转负，为下跌趋势，卖出信号；反之，买进信号 线长用于观察股价何时脱离盘局及突破后的未来走势Vi:i 日成交量。运用原则首先,用均量线指标进行技术分析必须结合价格的变动,重点在于量价的配合情况,通 常以价格与均量变动趋向是否一致来判断价格变动是否具备成交量基础。 一般情况下,当两种趋向一致时,表明价格走势得到成交量的支持,这种走势可望得 到延续。在上涨行情初期,均量线随股价不断创出新高,显示市场人气的聚集过程,行情将 进一步展开,是买入的时机。在此后过程中,只要均量线继续和股价保持向上态势,可继续 持有或追加买入。当两种趋向发生背离时,说明成交量不支持价格走势,股价的运行方向 可能发生转变。如下跌行情快结束时,虽然股价仍在创出新低,但均量线已经开始走平, 甚至可能有上升迹象,出现量价背离,提示价格可能见底,上涨行情有望展开,是逢低买入 的良机。 其次,我们可以设置两条甚至多条均量线,根据它们的相互位置及交叉情况来作为研 判依据。当均量线形成多头排列时,股价将保持上涨的趋势,提示投资者可买入或继续持 有；而当均量线呈现空头排列时,股价将保持下跌的趋势,提示投资者出局或持币观望 当均量线出现拐头走势,即由上升转为回落或由下滑转为上升时,提示价格走势可能发生 改变；一旦短期均量线上穿长期均量线形成金叉时,将对股价转势上涨进行确认,而一旦 短期均量线下破长期均量线形成死叉时,将对股价转势下跌进行确认。 当然,当 10 日均量线与 30 日均量线的乖离率过大时,价格将很可能随时回落,甚至反 转。VOL 指标特点1.一个指标自动适应并根据不同周期.品种和时间环境变化而变化的,完全贴图可能 有几十种形态 2.统一市场量能基础,可以横向比较市场 3.侦察及时缩放量 4.能观察到明显的量能头部,为大家卖在最高点提供量能指标注意事项由于均量线指标侧重于反映阶段性状况,具有一定的滞后性,特别是当市场没有明显 趋势。如处于震荡整理阶段时,不同周期的均量线很可能出现粘合,此时形成的金叉或死 叉确认突破的可靠程度并不高。因此,它是一种辅助性指标,投资者在研判行情时要结合 成交量及其他一些技术指标。 下面,以实例来说明如何利用均量线得到价格走势的提示。 东方航空(600115): 今年 6 月中旬该股开始温和放量,10 日均量线向上突破 30 日均量线实现金叉,至 6 月 21 日 10 日均量线已有显著&抬头&现象。 尽管 6 月 28 日、 月 1 日出现调整,但 10 日均量线及 30 日均量线均保持上升态势, 7 提示股价仍有上行动力。果然该股迅速结束调整,再次上攻,至 7 月 8 日 10 日均量线出 现向下拐头迹象,出现预警信号。此后 10 日均量线逐渐走低,于 7 月 19 日下破 30 日均量线出现死叉,提示有短线见 顶可能。 由于 30 日均量线依然保持上升,股价仍在攀升,直到 8 月初 30 日均量线也开始拐头 向下,表明上升行情已进入尾声,调整就此展开。VOL 的特别用法⑴ 短线技法对于持续稳定放量的短线行情，涨升角度大（30&以上），爆发力强，对成交 量的需求也大，其平均换手率通常保持在 3%～8%以上的较高水平，VOL 柱线一根比 一根高， 并维持在 5 日均量线之上。 一旦成交不足， VOL 柱线一根比一根短， 并连续 2～ 3 天跌至 5 日均量线下，量价失衡滞涨，是第一警示信号。如柱线继续跌至 10 日均量 线下，可确认上涨趋势将发生改变，是短线最后一次逢高卖出机会。当涨幅已较大时出 现的高位大阴线或长上影线的放量，虽量柱线仍在 5 日均线之上，但对这种情况需要警 惕，譬如东方电机（04 年 4 月 23 日行情。 在“庄家”主宰的市场，成交量急剧变化，很大程度上是庄家行为和意愿的体现。所 以，不管其拉升目的何在，只要停止动作，成交就立刻缩减，小资金散户只跟风，无力 维持股价。这好比一家子推车上坡，若男人稍不使力，靠女人和小孩就顶不住了！⑵ 对于间歇性不规则放量上涨行情这是市场中最常见的。对这种情况，上述⑴的短线技法不再奏效，但由于能量释放 均衡，股价涨升虽较缓慢但持久，累计涨幅也会较大，是中线波段上涨的主要形式。加 之市场庄家众多、手法各异，他们往往根据自身状况，针对不同行情，不同市场背景而 采取不同的运作方法。但不管怎样，只要他们有意愿和信心发动行情，首先就会在成交 量上体现出来。在一个较长的时间周期内，成交量表现可以很不规则，但总能量的释放 必然呈递增之态，也才能进二退一地推动股价持续上涨。相应的，改善成交不规则性的 途径是改用长分析周期。如将周期内成交量进行累，并算出其平均成交量后，就仍可依 照上述法则⑴，对成交量的变化进行分析了。笔者管它叫累计平均量 SVOL。公式中只 有一条均线 MAF，经‘线性回归预测’处理后，使之趋势更稳定。 需要说明的是，正因为 SVOL 对成交量的连续性要求，所以指标必须在 5 日周期 里使用，而不是周线（可将软件的“任意周期”参数设为 5）。SVOL 通常可以对付涨幅 在 35%以上的波段行情。同时建议在 K 线图上叠加以下的线性回归均线，对能量变化 和价格趋势进行双重确认，效果会更好。MACD 指标MACD 称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均 线减去慢的移动平均线，MACD 的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。 当 MACD 从负数转向正数，是买的信号。当 MACD 从正数转向负数，是卖的信号。当MACD 以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开， 代表了一个市场大趋势的转变。 ＭＡＣＤ（Moving Average Convergence and Divergence)是 Geral Appel 于 1979 年提出的，它是一项利用短期（常用为 12 日）移动平均线与长期（常用为 26 日）移 动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。MACD-公式算法 公式算法DIFF 线 DEA 线 线 MACD 线 DIFF 线与 DEA 线的差，彩色柱状线 参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为 12、26、9 公式如下所示： 加权平均指数（ＤＩ）=（当日最高指数+当日收盘指数+2 倍的当日最低指数） 十二日平滑系数（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538 二十六日平滑系数（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741 十二日指数平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×当日收盘指数 + 11/（12+1）×昨日的 12 日 EMA 二十六日指数平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×当日收盘指数 + 25/（26+1）×昨日 的 26 日 EMA EMA（Exponential Moving Average），指数平均数指标。也叫 EXPMA 指标， 它也是一种趋向类指标，指数平均数指标是以指数式递减加权的移动平均。各数值的加 权是随时间而指数式递减，越近期的数据加权越重，但较旧的数据也给予一定的加权。 差离率（ＤＩＦ）=12 日 EMA-26 日 EMA 九日 DIF 平均值（DEA）=最近 9 日的 DIF 之和/9 柱状值（ＢＡＲ）=DIF-DEA ＭＡＣＤ=（当日的 DIF-昨日的 DIF）×0.2 +昨日的 MACD （Difference）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差 （Difference Exponential Average）DIFF 线的 M 日指数平滑移动平均应用原则在现有的技术分析软件中，MACD[1]常用参数是快速平滑移动平均线为 12，慢速平 滑移动平均线参数为 26。此外，MACD 还有一个辅助指标――柱状线(BAR)。在大多数 期货技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于 0 轴以下是绿色，高于 0 轴以上是红 色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。 下面我们来说一下使用 MACD 指标在股市中所应当遵循的基本原则： 1.当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以上时，属于多头市场，DIF 线自下而上穿越 DEA 线时 是买入信号。DIF 线自上而下穿越 DEA 线时，如果两线值还处于 0 轴以上运行，仅仅 只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来 综合判断。 2.当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以下时，属于空头市场。DIF 线自上而下穿越 DEA 线时 是卖出信号，DIF 线自下而上穿越 DEA 线时，如果两线值还处于 0 轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来 综合判断。 3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐 减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的 MACD 指 标使用过程中，这一观点并不能完全成立。 4.形态和背离情况。MACD 指标也强调形态和背离现象。当形态上 MACD 指标的 DIF 线与 MACD 线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态 上 MACD 指标 DIF 线与 MACD 线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态 时以 DIF 线为主，MACD 线为辅。当价格持续升高，而 MACD 指标走出一波比一波低 的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持 续降低，而 MACD 指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预 示着价格将很快结束下跌，转头上涨。 5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水 平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在 MACD 指标中产生，指标 DIF 线与 MACD 线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会 常常由绿转红或者由红转绿，此时 MACD 指标处于失真状态，使用价值相应降低。 用 DIF 的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果 DIF 的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际 操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用 5 日、10 日均价线， 5 日、10 日均量线和 MACD，其准确性大为提高。其它预测原则当 MACD 与 Trigger 线均为正值，即在 0 轴以上时，表示大势仍处多头市场，趋 势线是向上的。而这时柱状垂直线图(Oscillators) 是由 0 轴往上升延，可以大胆买进。 当 MACD 与 Trigger 线均为负值，即在 0 轴以下时，表示大势仍处空头市场， 趋势线是向下的。而这时柱状垂直线图 (Oscillators) 是由 0 轴上往下跌破中心 0 轴，而且是在 0 轴下展延，这时应该立即卖出。 当 MACD 与 K 线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注 意盘中走势。 就其优点而言，MACD 可自动定义出目前股价趋势之偏多或偏空，避免逆向操作 的危险。而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出 时机不当之后果。MACD 虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。再者，MACD 可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束， 但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动 的盘面并无价值。同理，MACD 用于分析各股的走势时，较适用于狂跌的投机股，对于 价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。总而言之，MACD 的作用是从市场的转势点找 出市场的超买超卖点。短线投资者的买卖策略1.在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中， 如 MACD1(什么意思)由上向下转势， 又或者 MACD2(什么意思）由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑出货。2. 反之，如 MACD1 由下向上转势，又或者 MACD2 由下向上转势，则表示价位 可能上升，可考虑入货。 3. 这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时， 价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。相对而言，获取较少的利润，同样， 亏蚀的风险亦较低。中短线投资者的买卖策略1.在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰 指针(MACD)，而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下， 称为「负」，而出现在分水岭之上，则称为「正」。 2. 对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针(MACD)柱状垂直线由负变正 时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是入货讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针 (MACD)来分析，则 MACD1 将会由下向上穿越 MACD2。 3. 反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是沽 货讯号。同样地，MACD1 将会由上向下穿越 MACD2。实战经验（1）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，5 日、10 日 均价线，5 日、10 日均量线和 MACD 都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见 底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波 上升行情。如：0933 神火股份，在 2000 年 1 月 5 日，该股 5 日、10 日均价线，5 日、 10 日均量线和 MACD 同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随 后该股出现了一波强劲的上攻行情，在 3 个月时间内，股价由 10．69 元上升到 17．5 0 元，升幅达 70％。 （2）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出 现 5 日、10 日均价线，5 日、10 日均量线和 MACD 同时死叉，则是卖出的最佳时机， 这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如 0722 金果实业，因 2000 年 3 月 9 日三死叉 出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短 2 个月内，由 27．17 元跌 至 13．46 元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。 （3）参数设置快速 EMA12, 慢速 EMA26 使用方法 : 随股价上升 MACD 翻红,即白线上穿黄线(先别买),其后随股价回落,DI F(白线)向 MACD(黄线)靠拢,当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿),此时只需配合日 K 线 即可,当此时 K 线有止跌信号,如:收阳,十字星等.(注意,在即将白黄粘合时就要开始盯盘 囗,观察卖方力量),若此时能止跌称其为”底背驰”. 底背驰是买入的最佳时机!!! 可随意 取例,无数个股底部均有此现象.例 600720 祁连山 99 年 5 月 19 日 0768 西飞国际 99 年 5 月 18 日和 6 月 4 日 0542TCL 通讯 2000 年 1 日 18 日等等,举不胜举. 反之,当股价高位回落,MACD 翻绿,再度反弹,此时当 DIF(白线)与 MACD(黄线)粘合 时[要变红未变红]若有受阻,如收阴,十字星等,就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机!!!此 时许多人以为重拾升势,在别人最佳卖点买入往往被套其中.例子也随意举几个.0796 宝 商 2000 年 8 月 17 日. 600720 祁连山 98 年 11 月 24 日 600823 万象集团 98 年 10 日 29 日,11 月 9 日,12 月 3 日.操作注意: A.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位 B.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停. C.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度 15%以上,但中线走势要结合长期形 态及其他. （4）在许多使用者看来，把均线系统的参数（天数）设为 5 天、10 天、20 天或 3 0 天是常用的设置方法，但个人认为现阶段中国股市中，55 天、120 天、250 天均线天 数才是最理想的设置， 不妨说： 短期天数的均线系统只能为使用者带来一些微薄的利润， 但长期均线系统却能为我们找到大黑马，产生丰厚的盈利，而当价格出现下降时，这三 条均线又往往为我们提供了逢低买入或者逢高卖出的时机。 从一些股价出现翻番的大牛股的走势不难看出，突破上档长期均线即 55 天、120 天和 250 天均线是形成大牛市行情的必要条件，尽管股价在这些长期均线之上的个股 不一定会出现大幅上涨， 但出现过大幅上涨的个股股价大幅扬升都是出现在突破长期均 线之后。 一旦长期均线呈多头排列， 并开始发散， 此时股价将走出连续的震荡上升行情。 我们以上海梅林（600073）为例来分析：该股股价自 1999 年 10 月中旬下跌至 2 50 天均线后受该均线支撑而企稳，随后走出筑底行情，12 月初突破上档半年均线的压 力，预示着一波升势正在酝酿，12 月 30 日股价在回跌至 120 天均线处企稳，并再次出 现上行，开始进入大幅扬升阶段；其后股价在 2 月 17 日形成冲高回落，至下档 55 天 均线处未能企稳，下跌到 120 天均线企稳，其后展开反弹，但明显受阻于上档 55 天均 线，反弹结束。今年 6 月 15 日股价跌破 120 天均线，其后该均线对股价走势形成明显 压力，6 月 29 日两条均线发出死叉，预示着后期股价将有可能向 250 天均线处靠拢。 在三条均线中，55 天均线一般是短、中期多空强弱分界线。一般而言，在上升过 程中有效跌破 55 天均线预示着一轮中期调整的到来，120 天均线是中、长期多空强弱 分界线，一般而言，股价当下跌至 120 天均线或上升至 120 天均线后往往出现转头（阶 段性高点与低点形成），250 天均线是原始趋势线，只有当 250 天均线作出向上或向下 的比较明显的变化时，才代表趋势已完全转弱或转强。平滑异同移动平均线 英文:Moving Average Convergence and Divergence 英文平滑异同移动平均线，简称 MACD，是近来美国所创的技术分析工具。MACD 吸 收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但如 果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。 根据移动平均线原理所发展出来的 MACD， 一来克服了移动平均线假信号频繁的缺 陷，二来能确保移动平均线最大的战果。 计算方法： MACD 是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（EMA）的差 离状况来作为研判行情的基础。 １、首先分别计算出收市价 SHORT 日指数平滑移动平均线与 LONG 日指数平滑 移动平均线，分别记为 EMA(SHORT)与 EMA(LONG)。 ２、求这两条指数平滑移动平均线的差，即：DIFF＝EMA（SHORT）－EMA（LONG） ３、再计算 DIFF 的 M 日指数平滑移动平均，记为 DEA。 ４、最后用 DIFF 减 DEA，得 MACD。MACD 通常绘制成围绕零轴线波动的柱形 图。 在绘制的图形上，DIFF 与 DEA 形成了两条快慢移动平均线，买进卖出信号也就决 定于这两条线的交叉点。很明显，MACD 是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时， 系统在副图上绘制 SHORT=12，LONG=26，MID=9 时的 DIFF 线、DEA 线、MACD 线（柱状线）。 应用法则： １、DIFF 与 DEA 均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF 向上 突破 DEA，可作买。 ２、DIFF 与 DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下 跌破 DEA 可作卖。 ３、当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。 ４、DEA 在盘局时，失误率较高，但如果配合 RSI 及 KD，可以适当弥补缺憾。 ５、分析 MACD 柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。 6、公式： DIFF : EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG); DEA : EMA(DIFF,M); MACD : 2*(DIFF-DEA), COLORSTICKMACD 实战战法“MACD 低位两次金叉 低位两次金叉” 一、技术形态中至少有四类可以预测暴涨的形态。那么，技术指标中有没有预测暴涨的 指标？答案是有的。首先是“MACD 低位两次金叉”出暴利机会。MACD 指标的要素主要 有红色柱、绿色柱、DIF 指标、DEA 指标。其中，当 DIF、DEA 指标处于 O 轴以下的 时候，如果短期内(8 或 13 个交易日内)连续发生两次金叉，则发生第二次金叉的时候， 可能发生暴涨。 使用“MACD 低位二次金叉”寻找短线暴涨股，需注意下列事项：(一)MACD 低位一 次金叉的，未必不能出暴涨股，但“MACD 低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一 些。(二)“MACD 低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握所以更高一些，是因为经过“第一 次金叉”之后， 空头虽然再度小幅进攻、 造成又一次死叉， 但是， 空头的进攻在多方的“二 次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。(三)“MACD 低位二次金叉”，如果 结合 K 线形态上的攻击形态研判，则可信度将提高，操盘手盘中将更容易下决心介入。 形成了“两阳吃一阴”，当天并且温和放量，综合研判的可信度明显增加。也即：“MACD 低位二次金叉”和 K 线形态、量价关系可以综合起来考虑，以增加确信度。二 、 MACD 选股实际应用在股市投资中，MACD 指标作为一种技术分析的手段，得到了投资者的认知。但如 何使用 MACD 指标，才能使投资收益达到最佳境界，却是知者甚微。技术分析作为股 市一种投资分析的工具，有两大功能。首先是发现股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，MACD 指标在保护投资者利益方面，远超过它 发现投资机会的功效，MACD 指标作为中长期分析的手段，它所产生的交叉信号，对短 线买卖比较滞后。MACD 指标属于大势趋势类指标，它由长期均线 MACD，短期均线 D IF，红色能量柱(多头)，绿色能量柱(空头)，0 轴(多空分界线)五部分组成。它是利用短 期均线 DIF 与长期均线 MACD 交叉作为信号。MACD 指标所产生的交叉信号较迟钝， 而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体使用方法如下： 1 当 DIF,MACD 两数值位于 0 轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以 持股为主要策略。若 DIF 由下向上与 MACD 产生交叉，并不代表是一种买入信号，而 此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，在交叉 信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到摊低成本 的目的。若 DIF 由上向下交叉 MACD 时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会 在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平 仓出局。在之后的调整中，利用随机指标 KDJ，强弱指标 RSI 再伺机介入，摊低*作成 本。若 DIF 第二次由下向上与 MACD 交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情， 在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到 DIF 再次由上向下交叉 MACD 时，再 将所有的股票清仓，就可以扛着钱袋回家休息了。由于股市行情的变化多端，MACD 指 标常会与 K 线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。既 K 线走势图创出近期的第二 个或第三个高点，MACD 指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐 步降低。次种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投 资者宜采用清仓离场的策略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。 2 当 DIF 与 MACD 两指标位于 0 轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投 资者应当以持币为主要策略。若 DIF 由上向下交叉 MACD 时，会产生一个调整低点。 一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。在中国 股市中，目前还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最好的策略就 是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值。若 DIF 由下向上 交叉 MACD 时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一 般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要 引起注意的是，若 DIF 第二次由上向下交叉 MACD 时，预示着今后会有一波较大的下 跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属 于波浪理论中的 C 浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过 C 浪下跌，才可以说 真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过 C 浪下跌以后，偶尔也会发生 MACD 指标与 K 线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。既 K 线走势图出现第二或第三个近期的 低点，MACD 指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象 的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根 本没有风险。 3 当 MACD 指标作为单独系统使用时，短线可参考 DIF 走势研判。若 DIF 由上向 下跌穿 O 轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的 警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。若 MACD 由上向下跌空 O 轴时， 确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市中赚 到的利润得到保障。若 DIF 由下向上穿越 O 轴时，可看作大势可能布入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若 MACD 由下向上穿越 O 轴时确认大势进 入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的 风险。 4 在 MACD 指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强 弱盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线 DIF 在时间上提前。在 MACD 指标中，能 量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲求，” 阳盛则衰、阴盛则强”。在使用能量柱时,利用红色能量柱结合 K 线走势图就得出,当 K 线走势图近乎 90 度的上升，加之红色能量柱的快速放大,预示着大势的顶部已近。尤其 是相邻的两段红色能量柱产生连片时， 所爆发的行情将更加迅猛。 反之， 在空头市场中， 这种现象也成立。在熟悉了这种操作手法后，对投资者逃顶和抄底将大有益处。 5 在使用 MACD 指标过程中，有两点需要注意，第一，MACD 指标对于研判短期 顶部和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和静态中的 ADR 指标，才可以判定。 第二，利用周线中的 MACD 指标分析比日线的 MACD 指标效果好。 总之，在使用 MACD 指标时必须判定市场的属性。即目前的市场是多头市场，还 是空头市场。根据不同的市场属性，采取不同的操作策略，以回避风险，保障利润的目 的。具体操作中，MACD 的黄金交叉一般是重要的买入时机。首先,就其要点分析，当 DIF 和 MACD 两线在 0 轴之下且较远时由下行转为走平，且快线 DIF 上穿慢线 MACD 形成的金叉是较佳的短线买入时机，但必须注意 DIF 和 MACD 距离 0 轴远近的判断主 要根据历史记录作为参考。而发生在 0 轴之上的金叉则不能离 0 轴太远，否则其可靠性 将大大降低。比较倾向于在红海洋既红柱连成一片区，在 0 轴上方 DIF 正向交叉 MAC D 形成金叉，其中线可靠性较好。同时这也符合强势市场机会多,弱势市场难赚钱的股 市道理。活用“探底器 探底器” 三 、 活用 探底器 ， 寻觅真底部在此介绍一种利用 MACD 与 30 日均线配合起来寻找底部的办法，可剔除绝大多数 的无效信号，留下最真最纯的买入信号。其使用法则：MACD 指标中 DIF 线在 0 轴以 下与 MACD 线金叉后没有上升至 0 轴以上，而是很快又与 MACD 线死叉，此时投资者 可等待两线何时再重新金叉，若两线再度金叉(在 0 轴以下)前后，30 日平均线亦拐头上 行，这表明底部构筑成功，随后出现一波行情的可能性较大。四 、 MACD 背驰深探MACD 背弛抄底法(一)：基础要点篇 MACD 指标是最著名的趋势性指标，其主要特点是稳健性，这种指标不过度灵敏的 特性对短线而言固然有过于缓慢的缺点，但正如此也决定其能在周期较长、数据数目较 多行情中给出相对稳妥的趋势指向。 若以此类推， MACD 在周相对较长的分时图如 1 将 5 分钟以上中尤其是在交易日午市运用，则可化长为短，成为几个交易内做短线的极佳 工具。值得注意的是，在现在的股票交易系统里，快速参数多取 12 日，慢速参数多取 26 日，这是因为中国股市在早期是一周 6 个交易日、一月平均 26 个交易日而如此沿袭 下来，投资者可改为 10 和 22。但基本差别不大，所以，之后也没引起重视而一直沿袭 至今。指标背离原则是整个 MACD 运用的精髓所在，也是这个指标准确性较高的地方。 其中细分为顶背弛和底背弛。其基础要点如下：1、背弛形成原理：往往是在市场多空中一方运行出现较长时期后出现的(图象上即 为 DIF 和 DEA 交叉开口后呈近平行同向运行一段时间)，因为这代表一方的力量较强， 在此情况下往往容易走过了头，这种股价和指标的不对称就形成了背弛！如大盘在去年 11 月份到年初双头过程中就出现了明显的顶背弛。 2、背弛原点取值十分重要，强调要具有明显的高(低)点性！注意要在同一上升(下 降)趋势里中取值，且在最高(低)点之后运行一段(一般在下跌末段、股价与指标出现第 三浪低点)后才出现原点； 3、连续性原则。注意：1、必须在复权价位下运用指标；2、停牌阶段指标运动失 效；3、涨跌停板指标失效。背弛是一种能量积累过程，只有震荡交易才能利于能量的 积累与转换！故此，停牌期间 MACD 指标容易失灵！就形成方式看，只有以股价震荡 盘升(跌)方式形成的背弛具有较高的判顶(底)信号， 那种指标暴涨(跌)后形成的背弛往往 是反弹(回调)行情。因为只有逐步震荡的方式才能是能量完全释放完毕而确立顶(底)部， 但暴动的方式却使市场一方扩大了发挥的范围， 其之后至少还会出现多次背弛才能真正 反转。 MACD 背弛抄底法(二)：底背弛三大常性 一、事不过三。在大跌行情中，底背弛低点后连续出现 2 次顺次的背弛时，基本可 以确定下跌行情已快结束。但此时往往由于空头力量的顽强而向下假突破，指标也随其 突破，虽然有可能打穿前两次背弛的底部，也即相对前两次没有形成背弛，但其和最初 的背弛原点仍是形成了背弛，而且是第三次背弛，操作上反而可大胆反手操作抄底。三 背弛后的反转行情幅度往往较大且安全性高，其中暴涨后期需要连续的大量支持。近期 的 ST 板块个股在下跌过程中的 60 分钟图就形成了明显的三背弛，从而也支持其反弹 行情的展开。 二、对称原理。在股市中，对称原理的存在面很广，MACD 背弛也不例外。一般而 言，出现底背弛尤其是多次背弛之后的行情见顶多以成交或者股价顶背弛结束。因为底 背弛代表能量的过分集中，在反弹行情展开后压抑的能量容易产生报复行情，而强大的 惯性作用也就往往容易造成顶背弛。 三、形态分析。MACD 属于趋势性指标，而传统形态分析中绝大部分也都是根据趋 势理论逐步总结出来的，故此从原理上看两者有较大的共通性，这也决定了 MACD 底 背弛也可用一般的形态理论进行分析，如头肩底、双底、三底、圆弧底、平台扎底等， 此类形态分析中常用的量度幅度、阻力或支持位等评判理论也可适用，顶背弛则反之运 用。如今年年初大盘产生反弹的原因之一，就是当时 MACD 刚好去年 8 月份以来形成 三重底。 MACD 背弛抄底法（三）：寻找弹幅最大的底背弛！ 背弛理论之所以受到关注， 就是其能提前性预知反转的可能性。 从本质意义上而言， 背弛表明了股价超常运动， 而回归正常水平的自然运动原理正是反转力量产生的内在原 因,一旦反转力量积聚到足以抗衡原有趋势动力时，反转随即产生。由此可见，}