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>>>知乎日报：买只股票放上10年 发财啦
知乎日报：买只股票放上10年 发财啦
来源：互联网
编辑：新闻阁
时间： 09:56:00
导读 : 哪些股票值得持有 10 年?以前有一本书，叫《基业长青》，讲的就是企业的永续经营问题。其实，把大多数生存周期在十年以上的企业股票拿来看的话，回报率大多数都是正的，因为这是企业不断发展带来的成果。所谓买股票就是买公司，找到能够持有十年以上的股票，其实也是在探索，企业能...
　　哪些股票值得持有 10 年?
　　以前有一本书，叫《基业长青》，讲的就是企业的永续经营问题。其实，把大多数生存周期在十年以上的企业股票拿来看的话，回报率大多数都是正的，因为这是企业不断发展带来的成果。所谓买股票就是买公司，找到能够持有十年以上的股票，其实也是在探索，企业能够&永续经营&的共性是什么。
　　在回答这个问题之前，我倒是蛮推荐大家看看这篇文章的Bill Ackman explains everything you need to know about the basics of finance and investing
　　这算是比较入门的关于投资方面的介绍，里面有视频和文章，比较系统推荐了一种&健康&的投资理念，里面比较有趣的是这张 ppt。
文章链接:http://www.xinwenge.net/know/zhihu/42a840f6.html
　　他列了 9 个成功投资的关键因素，这算是比较概括性的总结，因为有些因素放到不同的商业模式中或许还有点不合适。比如&低的再投资成本&可能不适合互联网行业&快速占领市场，放弃对中短期财务状况的考虑&这一策略。
　　但是，第 7 点，immune to extrinsic factors 却很重要。一个能够永续经营的企业，一定是能够在很大程度上抵御外部性因素的影响。其中比较著名的就是可口可乐。可口可乐迄今已经有 129 年的历史，在这么漫长的历史长河中，依然能够顽强的生存下来，并且不断发展的原因之一，就是可乐这一产品，本身并不依赖太多外在的因素，不论是天灾(地震，海啸)，还是人祸(战争，消费周期)，都不会妨碍可口可乐这一产品的持续消费。相反，一些看起来有独特竞争门槛的企业，比如政府特殊发放的经营牌照，又或者依附于大型企业产业链公司。反而会因为对外部性因素的依赖，产生不可预知的风险。所以，一个能够&永续经营&的企业特点之一，就是对外部性因素的抵抗能力。
　　消费股在这方面有先天性的优势，这大概也是为什么我见到的比较成熟的投资者，都比较偏爱消费股的原因吧。
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全文如下：等我女儿长大了，我会告诉她!如果一个男人...[第01页]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&&&
　　导读：
　　两市震荡沪指涨0.43% 市场分化创业板周跌1.26%
　　备战中级反弹行情
　　权重板块低迷 空头或还有杀跌动作
　　10家基金公司2016年投资策略出炉：慢牛行情可期
　　沪指午后震荡上扬 题材股普遍走高
　　沪指震荡涨0.05% 金融股跌幅居前
　　无惧短线调整 中期目标曝光
　　酝酿新年行情 开春行情仍看好成长股
　　微火难融A股三座冰山 主力做多路线大收缩
　　【展望2016】A股：聚焦"新中国"概念
　　明星分析师激辩：国君赶紧切换VS海通不疯狂必死亡
　　日本转型的经验告诉你：当你老了 那些行业长大了
　　任泽平：明年一级市场迎黄金期 二级市场结构化行情
　　全面迎接的新时代？明星分析师谈为何看好银行股
　　创投和产业园区迎风口 10只龙头股显露“升”机
　　无人驾驶来临 觥筹ADAS盛宴(荐股)
　　多重利好发酵石墨烯重返风口 5股“烯”望无限
　　布局2016：低估值蓝筹你值得拥有
　　两市震荡沪指涨0.43% 市场分化创业板周跌1.26%
　　周五，沪深两市高开后维持震荡格局，权重，题材整体表现较为弱势，央企改革、船舶制造等题材盘中有所表现，但涨势都难以持续，沪指收红，创业板翻绿，主板与创业板分化再现。
　　截止报盘，沪指报3627.91点，涨0.43%；深成指报12980.57点，涨0.37%，创业板报2794.73点，跌0.04%。
　　本周收官，沪指涨1.37%，深成指涨1.17%，创业板跌1.26%。本周内，沪指盘中创2850点反弹以来新高，也是近4个月以来的沪指新高。
　　盘面上，公路铁路运输。化工合成材料、保险及其他、园区开发、视听器材等板块涨幅居前，公交、计算机设备、种植业林业、农业服务、机场航运6板块跌幅居前，分散染料、ST板块、节能照明、油品改革等题材表现较为活跃。
　　认为，早盘市场向上冲高后并未回踩上升通道线，因此意味着短期回调格局基本确立。近期消息面上看，市场近期面临美联储加息、注册制渐进、国家队开始退出的多项利空消息，另外市场上方还面临第一波股灾的众多套牢盘压力。就投资者而言，在如此弱势行情下不仅难赚钱，甚至亏钱，因此对投资者来说，减仓甚至是空仓是最好的选择，待行情下一步趋势明朗后再做决定。
　　中航证券认为，从今日市场的热点来看，整体上以非主流板块为主，这种非主流板块的攻击力不够、难以持续，对行情的影响力有限，一般会在垃圾时间进行表现；这也从一个侧面说明了目前市场继续一个有人气、有领导力的板块杀入重围，突破现在的盘局。不过，即便是在这种较为低迷的纠结行情中，也看到了一丝亮点--那就是虚拟现实板块，作为今年底新涌现出来的一个新秀，该板块的影响力和预期都不错，未来可重点关注。
　　重点板块
　　、、三家此前因重大资产重组停牌，今日复牌，盘中上演跌停到涨停大秀，截止收盘，、跌超4%，涨超6%。资产重组后，将剥离干散货业务，并将收购和租赁的集运业务，专注于集装箱运输。将出售码头业务并收购两大集团的租赁业务，从而转型为综合金融服务提供商。将出售干散货业务并收购中远旗下的大连远洋，专注于油气运输。
　　在中海远洋3股的带动下，午后央企改革股有所表现，截止收盘，(000751)涨停，(600742)涨幅超7%，(000680)。(000985)、涨幅超6%，(002643)、(600685)、(000635)、(600581)、等涨超5%。
　　钛白粉改变盘中冲高回落，截止收盘领跌两市，跌幅超2%，其中(000545)涨超1%，盘中直冲涨停，(002136)跌超5%，(002145)跌超4%。据悉，在亨斯迈、科慕等国际钛白粉巨头集体宣布自日提价每吨150美元至160美元后，国内钛白粉企业开始调价。23日锐钛型钛白粉价格每吨上涨300元，幅度约为4%，同时国内下游和外贸订单明显增多。另外，行业龙头四川龙蟒已将外贸价格提高每吨50美元，国内市场已封单，挺价意图明显。
[第01页]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&&&未来哪些股票值得你持有 _ 股票频道 _ 东方财富网()
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未来哪些股票值得你持有
　　5.19做多以来，一直坚定看多做多。但是随着我自己喜欢的中小市值股票都大幅飙升以后，我选股感觉很难了。同时未来的大盘我看不太清楚了，现在从乐观变为谨慎乐观。　　如何在未来的行情中能够稳健盈利，选择哪些股票持有？是非常关键的。　　今年的题材股层出不穷，但是很多都是昙花一现，持续时间最长的军工，因为涨幅过大，业绩也的确羞于见人，未来一段时间并不看好题材股和军工股票。　　年底了，有一个板块会在三季度穿越牛熊，那就是高送转板块。从前两周开始，已经在向这个板块转移。　　四季度炒作绩优高送转是永恒的题材。抛弃其他题材炒作，专攻高送转，可以在未来三个月立于不败。　　我选择高送转主要从以下方面选择：　　一：业绩还好，最好是预增的。　　二：市值在50亿内，最好在30亿以下。　　三：股价最好在30以下　　四：至少最近一年没有送过股。最好是上市以来就从来没有送过股票。　　五：高送转的基本条件：高净资产，高收益，高公积金。　　六：抛弃那些短期涨幅20-30%以上的，的地球人都知道要高送转的。　　七：发掘不在上述条件范围的，低价的仍然可能高送转的公司，这个才是最大的高送转黑马。
(责任编辑：DF146)
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北京时间周四(3月17日)02:00美联储将公布政策决议。[]
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面对村民的热情招呼，有的一笑而过，有的停下来看看。
　　长期持有，必然要穿越牛熊，也就是说，我们只能选择弱周期的行业，公司业绩与经济整体相关性小、对利率不敏感的行业，更重要的是，要能长期繁荣发展的行业。这需要我们找到人类社会的确定性变量。
　　长期来看， 人类社会有确定性的变量只有：人均GDP一定会增加，预期寿命一定会延长。
　　所以医疗支出占GDP的比重一定会持续增加。人一生中医疗支出占总支出的比重是随年龄增加而增加的，预期寿命延长必然导致医疗支出占GDP的比例上升。而且，在预期寿命不变时，更高的收入也意味着医疗支出比例增加。所以只要人类社会不断发展，医疗支出占人类生产的比重一定会持续增加。
　　所以，我们可以确定， 长期来看，医药和保险公司的业绩一定能够跑赢大部分上市公司。它们永远不会被淘汰。
　　医药公司尤其是有 较强研发能力的医药公司能够不断推出高利润的新药。所以我们可以定投研发支出占比高、品牌美誉度高的医药公司。当然，在这个行业想要选择公司，需要很强的专业能力。不过，我们可以通过买入指数基金的方式，投资整个行业，那么优秀的企业最终会脱颖而出，在指数里的权重越来越大。看一下医疗保健和医药板块与上证指数对比的历史表现：
　　（红绿K线是医疗保健板块指数，灰色的线是作为对比的上证指数，下同）
　　其实医药行业是跑赢了医疗的，由于医药行业的高分红，股价除权比较多，通达信的板块指数没有做出调整，使得看起来医药落后了。但对于投资者，医药股的总回报大得多。
　　代表：云南白药、迪安诊断、新和成、科华生物、康美药业、天士力、华东医药、恒瑞医药、达安基因。这些股票复权价从05年以来至少都涨了10倍以上了，即所谓十年十倍股，而且股价非常稳健。不少涨了20、30倍、50倍，甚至已经通过收取股息回本了。
　　从上面的指数长期历史表现，我们可以看到，医药和医疗行业是稳稳跑赢大盘的。所以定期投资 医药行业的指数型基金是一个好选择：医药ETF（159929）、医药行业（510660）、医药ETF（512010)、中证医药（512120）、景顺医药（512230）、500医药（512300）、医药卫生（512610）。
　　保险公司也受益于人均GDP增加，预期寿命延长。从一无所有到生活富足，人们会从风险偏好逐渐转为风险厌恶，或者风险厌恶的程度不断增加。保险公司虽然竞争激烈，产品同质化高，但是产品销售能够锁定长期收入，而且保险公司通过打理收上来的浮存金，获得了长期低成本杠杆，使投资收益放大。所以 买保险公司股票就像买入上了长期低成本融资杠杆的基金。（麻麻再也不担心我的融资）所以 保险公司在顺周期、利率下降、牛市时非常非常适合投资。在长时间的跨度里， 有优秀的投资能力、较低成本负债、稳健经营的保险公司也是较好的选择。下面看一下典型的保险公司股票表现。
　　代表1：伯克希尔哈撒韦：
　　上图是对数坐标。这样的成绩令人惊叹。如果拿标普500作对比，简直看不到标普500的K线，因为它相对巴菲特表现太差了：
　　（百分比线性坐标，灰色断续的线是标普500，前复权）
　　代表2中国平安：
　　（百分比线性坐标，灰色的线是上证指数，前复权）
　　可以看到，中国平安在牛市时就是会比大盘跑得快。熊市初期，跌得也比大盘凶，之后和大盘同进退。这表明中国平安虽然有投资杠杆放大的优势，但其投资能力却令人不安（当然这也与当前保险业的投资范围狭窄有点关系），并不能在熊市时保护净值：
　　中国平安：投资失败外交维权 ，中国平安投资富通巨亏228亿索赔比利时政府 。再加上疯狂的巨额融资中国平安要干什么？--经济--人民网 ，中国平安没能力还瞎圈钱的形象真是令人印象深刻。中国平安的激进作风，也与稳健经营的金融企业的身份有些不符。
　　所以，我认为目前我们还难以找到伯克希尔哈撒韦的中国版。（PS：或许是安邦？）
　　投资保险行业并不适合买入一揽子股票/指数化投资，而应该找准、买入并持有具有优秀投资能力的保险公司，避开激进的保险公司。我相信你并不愿意当下面这家保险公司的长期股东：
　　代表3美国国际集团：
　　（不复权）从1997年的100多美元，跌到2009年的0.3美元，你会心疼吗？这就是世界上最大的保险公司之一AIG。与标普比较：
　　（灰色线是标普500指数）
　　这家公司长期来看，从来就没跑赢过大盘。这样的公司，完全没必要放进自己的股票篮子/指数化投资。
　　综上， 我国目前还未出现拥有优秀投资能力、稳健经营的保险公司。但在牛市期，可以用保险公司的杠杆放大自己的收益。平安可以作为牛市标的，但长期投资风险很大。
　　消费品公司常常拥有很深的护城河，品牌一旦深入人心，将长期保持影响力。不仅国外的可口可乐，国内的一些白酒、饮料、食品、日用品也有很多好公司，长期回报很高。这些公司只要稳健经营，不出岔子，保持一定的营销投入，就能长期稳定地给予投资者回报。在这个行业中选择优秀的公司，主要是看 长期股价表现、销售毛利率和品牌知名度的公司，尤其是可以用上个人体验：看看大家在餐桌都喝什么饮料、点什么酒，家里、超市里摆了什么日用品，再问问自己：如果突然有人告诉你，这些品牌比同类产品其他品牌贵，你会不会买。比如加多宝比其他凉茶饮料贵，你是不是还会买加多宝？还有茅台VS其他白酒，露露VS其他植物蛋白饮料，六神VS其他花露水，格力VS其他空调，恒顺VS其他醋，海天VS其他调味品，三全VS其他水饺，张裕VS其他红酒。这样思考下来，你基本上就知道该买什么公司了。
　　代表：贵州茅台、承德露露、伊利股份、上海家化、格力电器、海天味业、张裕A。
　　看看这些公司的历史表现：
　　贵州茅台。历史价格显示负数，是因为这些年茅台的分红派息已经完全弥补了当年买入茅台时的成本。所以上证指数的显示也是反的，右边的收益率也是没有参考意义的。
　　承德露露
　　伊利股份
　　格力电器
　　对于过去也有比较高的长期稳定回报的一些行业，比如能源和公用事业，我并不推崇。
　　能源的消耗比起人均GDP和寿命的趋势来，要不确定的多。即使能源消耗不断增长，单位GDP能耗也不是不断下滑的。那么能源部门占GDP比重将是趋势性下滑。这还没考虑能源结构的变化。新能源对化石能源的不断蚕食，我相信对于能源企业的股东不是好消息。长期来看，人类必将彻底拥抱可再生能源。所以，传统能源企业的命运也早已注定。
　　对于公用事业企业里面，火力发电可以排除了，理由同上。水力发电可以考虑，但主要的问题在于，它没有可能增加产量和营业收入。长期来看，能源价格扣除通胀后是趋势性下滑的。现代人能消费得起那么多能源，不仅因为收入增长，更重要的原因是廉价能源的大量开发利用。而且，全世界范围内的优质水电潜力也基本被开发殆尽，意味着大部分水电公司的发电量不可能增加。
　　当然，由于水电公司稳定的特征， 我们可以在熊市期随意地买入水电公司股票，而不用在意熊市的长短，因为稳定的股息常常能补偿股票持有的机会成本。这样的策略在中国市场很重要，因为大家都知道，咱们的熊市太长了。
　　代表：长江电力。
　　买以上的公司股票（医药、保险、消费），就应该有当这些公司长期股东的想法。这些行业的好公司，股价都是长期稳健表现的。而这些行业的差公司，比如没有自主研发能力的医药公司，投资水平差的保险公司，没有知名品牌的消费品公司，其股价表现会比强周期的烂公司还要差。所以，你只要对它们有一丝怀疑，就永远不要买这些公司。
　　按上面提到的股票做成的篮子：云南白药、新和成、科华生物、康美药业、天士力、华东医药、恒瑞医药、达安基因、迪安诊断，各5%。中国平安（代未来的优秀保险公司），20%。贵州茅台、承德露露、伊利股份、上海家化、格力电器、海天味业、张裕B（因为张裕B比张裕A便宜，买不了B股也可以买张裕A），各5%。
　　这是我在雪球上做的A股组合： $长期持有穿越牛熊(ZH383069)$ ，里面把中国平安5%的权重转移给了吉林敖东，因为中国平安的长期投资能力实在令人不安。吉林敖东也算是非银类股票了，在牛市也起杠杆放大的作用。
　　语文不好，大家发现不通顺的地方和需要改进的地方请指出来。谢谢！
　　$上证指数(SH000001)$ $云南白药(SZ000538)$ $新和成(SZ002001)$ $康美药业(SH600518)$ $迪安诊断(SZ300244)$ $中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ $伊利股份(SH600887)$ $格力电器(SZ000651)$
　　@今日话题@赢得未来@南迦巴瓦1999 @云蒙@Mari@释老毛@陈楚辉@赢得未来@扬长一刀@weike36 @云雨飞扬@处镜如初@HIS1963 @流水白菜@价值at风@小小辛巴@DAVID自由之路@仁山仁海
　　本话题在雪球有6条讨论，点击查看。
　　雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。
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