非财务信息与企业投资效率关系研究--《南开大学》2013年博士论文
非财务信息与企业投资效率关系研究
【摘要】：针对实践中公司投资总是偏离最优投资水平的现象,大量学者分别从不同角度进行了研究。其中,自Bushman and Smith(2001)以来,财务信息能否以及如何影响企业投资效率成为人们关注的热点问题。理论上讲,高质量的财务信息可以降低道德风险、缓解逆向选择以及帮助管理者和投资者甄别更好的投资项目,消除各种“噪音”对企业投资效率产生的不利影响,因此能够抑制公司的非效率投资行为,从而提高企业投资效率。大量的经验证据也表明高质量的财务信息有助于提高企业投资效率、增加公司价值。然而,财务信息只是对企业历史经营情况的“图像反映”,由于受到会计确认、计量等因索制约,很多重要信息无法传递给投资者,所以随着投资者对企业信息需求的不断增长,传统的财务信息越来越难以满足其投资决策的需求,因此鼓励上市公司自愿披露更多的非财务信息尤其是有关未来发展前景的信息以增强财务报告的有用性已经得到了理论界和实务界地广泛认同,并被各国政府和相关机构所采纳。然而,虽然此类非财务信息在相关性和及时性方面优于财务信息,但很难被立即审计或证实,可鉴证性较差。那么在这种情况下,其能否影响投资者决策并进而对公司投资效率产生作用呢?本文以非财务信息披露动机为切入点,结合我国新兴市场的特殊制度背景,通过理论分析与实证检验的方法,探讨了上市公司自愿披露的有关未来发展前景的非财务信息对企业投资效率的影响以及作用机理和发展趋势,并进一步考察了这种影响是否具有“状态依存性”的特点。
本文共分为六章。第一章是绪论,介绍了本文的研究动机、研究意义、研究思路、框架、方法、技术路线图以及创新点。第二章是文献综述,分别从公司投资效率和非财务信息披露两个方面对国内外相关文献进行了梳理,并根据已有研究文献的不足和我国新兴市场的特殊环境,阐述了本文进一步的研究方向。第三章在上市公司非财务信息披露动机的基础上,研究了非财务信息与企业投资效率二者之间的关系、内在机理以及发展,趋势。第四章和第五章分别从公司治理和深交所信息披露考评的视角研究了非财务信息、对企业投资效率的影响是否具有“状态依存性”的特点并提供了相应的经验证据。第六章总结了本文的主要发现并据此提出了相应的政策建议,并指出了论文的研究局限和未来研究方向。
通过理论分析和实证检验,本文主要得到以下结论：
第一,对于总样本,上市公司自愿披露的低质量的非财务信息也可以获得投资者的信任,从而扭曲了市场资源配置,使得那些披露了较多数量但低质量的公司获得了更多资源,在建立“商业帝国”等自身利益驱动以及外部政府干预的压力下,管理者趋向于扩大非效率投资规模,导致了过度投资,最终损害了企业投资效率。本文还发现也有一部分公司虽然利用获取的超额市场资源投资了一些高收益项目,缓解了投资不足,但同时也还会通过资金占用的方式转移外部融资以享受控制权私有收益。通过进一步分年度的子样本回归发现,由于近年来爆发的一系列虚假陈述案以及随着投资者能力的不断增长,低质量的非财务信息已经越来越难以赢得投资者信任,所以即使公司披露更多的非财务信息也不能起到缓解融资约束的作用,因此也就无法进一步影响企业投资效率。
第二,当公司治理比较完善时,管理者披露动机的机会主义观被抑制,而信息观得到增强,所以这类公司披露的非财务信息质量较高。然而,在年的子样本中,本文并未发现质量较高的非财务信息可信性也随之增强,所以与其他公司相比,治理更加完善的公司披露的非财务信息并没有更加显著地缓解融资约束。而在年的子样本中,治理更加完善的公司披露的非财务信息更能获取投资者信任,所以与其他公司相比,更能显著地缓解融资约束,从而使得公司可以投资于那些高收益项目,避免了投资不足,提高了企业投资效率。
第三,对于信息披露考评结果为优秀或良好的公司,无论是总样本还是各个时间段的子样本,非财务信息都与过度投资显著负相关,并且以前年度一直被评为优秀或良好的公司披露的非财务信息更能抑制过度投资,但这种差异并不具有统计上的显著性。本文同时还发现与信息披露考评为合格或不合格的公司相比,信息披露考评为优秀或良好的公司披露的非财务信息更能够显著降低融资约束,有助于公司获得更多的市场资源,从而可以避免投资不足,并且对于以前年度一直被评为优秀或良好的公司而言,披露的非财务信息相比于仅上一年度被评为优秀或良好的公司,更能赢得投资者信任,并且这种差异通过了统计上的显著性检验。
【关键词】：
【学位授予单位】：南开大学【学位级别】：博士【学位授予年份】：2013【分类号】：F275;F231【目录】：
摘要5-7Abstract7-10目录10-13第一章 绪论13-21 第一节 问题提出与研究意义13-16
一、问题提出13-15
二、研究意义15-16 第二节 研究思路、框架与研究方法16-20
一、研究思路、主要内容与研究框架16-18
二、研究方法和技术路线18-20 第三节 创新点20-21第二章 文献述评21-54 第一节 企业投资效率文献述评21-41
一、国外文献述评21-29
二、国内文献述评29-37
三、财务信息与企业投资效率文献述评37-41 第二节 公司自愿披露非财务信息文献述评41-54
一、国外文献述评41-51
二、国内文献述评51-54第三章 非财务信息与企业投资效率54-95 第一节 理论分析与研究假设54-62
一、上市公司自愿披露非财务信息动机的理论分析54-59
二、非财务信息对投资效率影响的理论分析与研究假设59-62 第二节 研究设计62-71
一、变量设计62-69
二、研究样本选择和数据来源69-70
三、模型设计70-71 第三节 实证模型检验与结果分析71-94
一、计算企业投资效率71-72
二、描述性统计分析72-81
三、假设检验81-91
四、稳健性检验91-94 第四节 本章小结94-95第四章 非财务信息、公司治理与企业投资效率95-126 第一节 理论分析与研究假设95-104
一、中国公司治理改革简要概述95-102
二、公司治理调节作用机理分析102-104 第二节 研究设计104-107
一、公司治理指数104-106
二、模型设计106-107 第三节 实证模型检验与结果分析107-124
一、描述性统计分析107-116
二、假设检验116-121
三、稳健性检验121-124 第四节 本章小结124-126第五章 非财务信息、信息披露考评与企业投资效率126-146 第一节 理论分析与研究假设126-129
一、深交所信息披露考评简介126-127
二、信息披露考评调节作用机制分析127-129 第二节 研究设计129-130
一、变量设计129
二、模型设计129-130 第三节 实证模型检验与结果分析130-144
一、描述性统计分析130-132
二、假设检验132-139
三、稳健性检验139-144 第四节 本章小结144-146第六章 研究结论、政策建议与未来研究展望146-152 第一节 研究结论与政策建议146-148 第二节 研究局限与未来展望148-152
一、研究局限148-149
二、未来研究展望149-152参考文献152-166致谢166-168个人简历、在学期间发表的学术论文以及研究成果168-169
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式
【参考文献】
中国期刊全文数据库
连玉君;程建;;[J];财经研究;2007年02期
程新生;谭有超;廖梦颖;;[J];财经研究;2011年02期
巫升柱;;[J];当代财经;2007年08期
乔旭东;[J];当代经济科学;2003年02期
钱锡红;徐万里;李孔岳;;[J];中国工业经济;2009年01期
沈红波;寇宏;张川;;[J];中国工业经济;2010年06期
安灵;刘星;白艺昕;;[J];管理工程学报;2008年02期
李云鹤;李湛;;[J];管理工程学报;2011年03期
张宗益;郑志丹;;[J];管理工程学报;2012年02期
杜丽虹,朱武祥;[J];管理世界;2003年08期
【共引文献】
中国期刊全文数据库
金志云;;[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2008年02期
潘东旭;查冬兰;;[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2011年06期
王昌锐;倪娟;;[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2012年01期
宣丹妮;;[J];安徽农业科学;2006年03期
李雪芬;;[J];安徽农业科学;2008年10期
蒋波;邱长生;吴鸣;;[J];安徽农业科学;2008年18期
刘兵;;[J];安徽农业科学;2009年21期
雍新琴;张安录;;[J];安徽农业科学;2010年21期
韩立达;郝梦婷;;[J];安徽农业科学;2010年32期
杨宝臣;王立清;尹辉;;[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2010年04期
中国重要会议论文全文数据库
李尚蒲;罗必良;;[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（上）[C];2011年
刘宁;孙秋鹏;;[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（下）[C];2011年
高明华;蔡卫星;曾诚;;[A];中国道路：理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛（2009）论文集[C];2009年
尹恒;;[A];中国道路：理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛（2009）论文集[C];2009年
李葳;郭鹏;;[A];建设东北亚和谐国际经贸关系学术研讨会论文集[C];2008年
保建云;;[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年
陈言;;[A];2008年度（第六届）中国法经济学论坛论文集（上）[C];2008年
倪子靖;;[A];2008年度（第六届）中国法经济学论坛论文集（上）[C];2008年
孙柳媚;王争;;[A];2008年度（第六届）中国法经济学论坛论文集（上）[C];2008年
余劲松;梁红英;;[A];2008年度（第六届）中国法经济学论坛论文集（下）[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库
何敬;[D];东北财经大学;2010年
黄挽澜;[D];华东政法大学;2010年
沈红宇;[D];哈尔滨工程大学;2010年
何勇生;[D];大连海事大学;2010年
武辉;[D];中国海洋大学;2010年
杨晓艳;[D];中国海洋大学;2010年
邓红平;[D];华中科技大学;2010年
底偃鹏;[D];华中科技大学;2010年
尚海涛;[D];西北大学;2010年
李善杰;[D];辽宁大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库
余晓玲;[D];华中农业大学;2010年
徐平平;[D];华中农业大学;2010年
雍新琴;[D];华中农业大学;2010年
高雪洁;[D];山东科技大学;2010年
单海源;[D];哈尔滨师范大学;2010年
王瑞平;[D];广西师范学院;2010年
邵邦;[D];广西师范学院;2010年
李明珠;[D];华东政法大学;2010年
于丰恺;[D];华东政法大学;2010年
张红梅;[D];山东农业大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库
刘苹,陈维政;[J];财经科学;2003年05期
张卓元,路遥;[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2003年01期
陈冬华;[J];财经研究;2003年09期
欧阳凌,欧阳令南,周红霞;[J];财经研究;2005年06期
陈国进,赵向琴,林辉;[J];财经研究;2005年08期
辛清泉;林斌;;[J];财经研究;2006年07期
郝颖;刘星;林朝南;;[J];财经研究;2006年08期
连玉君;程建;;[J];财经研究;2007年02期
屈耀辉;傅元略;;[J];财经研究;2007年02期
陈运森;朱松;;[J];财经研究;2009年12期
中国重要报纸全文数据库
国家发展和改革委员会主任
张平;[N];人民日报;2009年
深圳证券交易所博士后工作站 何卫东;[N];证券时报;2003年
中国博士学位论文全文数据库
李鑫;[D];山东大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库
王娜;[D];吉林大学;2006年
【相似文献】
中国期刊全文数据库
王惠芳;;[J];西部财会;2006年03期
向靓;;[J];现代商贸工业;2010年06期
周梁;董立兴;;[J];市场周刊(理论研究);2010年04期
董丽琼;;[J];现代物业(中旬刊);2011年01期
赵爱玲;;[J];财会研究;2006年11期
刘宁;白昀;;[J];财会月刊;2008年17期
高军武;;[J];现代商业;2009年02期
蔡凌;单新萍;;[J];经济与管理研究;2009年11期
林萍;;[J];福建金融;2006年10期
权英淑;;[J];企业经济;2007年09期
中国重要会议论文全文数据库
汪元华;;[A];第九届全国会计信息化年会论文集（上）[C];2010年
王莉菲;;[A];中国管理科学文献[C];2008年
潘立生;彭蔚蔚;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
欧金仓;;[A];山东省保险学会2008年“改革·创新·提高保险竞争力”主题征文颁奖仪式暨学术报告会论文集[C];2008年
杨继伟;;[A];第六届（2011）中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
胡奕明;李红霞;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
张志宏;徐一民;;[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
文兴斌;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年
曲亮;任国良;;[A];第五届（2010）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2010年
刘红霞;索玲玲;杨克智;;[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国重要报纸全文数据库
林芬卉;[N];电子资讯时报;2007年
施发启;[N];上海证券报;2007年
申团营;[N];上海证券报;2008年
何丽梅 郭兰英 张梁艳;[N];财会信报;2006年
张文绩;[N];财会信报;2010年
胡少维;[N];中国改革报;2007年
胡少维;[N];上海证券报;2007年
张向东;[N];经济观察报;2008年
李雪艳;[N];中国保险报;2010年
陈嘉禾;[N];中国证券报;2011年
中国博士学位论文全文数据库
谭有超;[D];南开大学;2013年
王成秋;[D];天津财经学院;2004年
国晖;[D];湖南大学;2011年
罗斌元;[D];天津财经大学;2012年
程通;[D];中国海洋大学;2012年
沈山州;[D];复旦大学;2003年
覃斌;[D];暨南大学;2005年
饶茜;[D];重庆大学;2012年
李芸达;[D];南京大学;2011年
樊潇彦;[D];复旦大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库
王宗宗;[D];湖南大学;2011年
汤晓娟;[D];重庆工商大学;2010年
张筱竹;[D];西南财经大学;2012年
于忻然;[D];河北大学;2010年
李海龙;[D];南京财经大学;2011年
耿黎;[D];沈阳农业大学;2007年
周伟华;[D];湖南大学;2007年
戴红军;[D];大连理工大学;2007年
张程;[D];兰州大学;2011年
王丹莉;[D];暨南大学;2011年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 知识超市公司
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备74号请选择栏目：
您的位置：&&&&&&&&&&&&&>&正文
注会考试《审计》知识点：含有已审计财务报表的文件中的其他信息
11:06 来源：中华会计网校&& |
　　为了帮助广大学员备战2014年，中华会计网校精心为大家整理了考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！
知识点：含有已审计财务报表的文件中的其他信息
一、其他信息的含义
其他信息是指根据法律法规的规定或惯例，在含有已审计财务报表的文件中包含的除已审计财务报表和审计报告以外的财务信息和非财务信息。其他信息主要包括：（1）管理层或治理层的经营报告；（2）财务数据摘要；（3）员工情况数据；（4）计划的资本性支出；（5）财务比率；（6）董事和高级管理人员的姓名；（7）择要列示的季度数据。
理解其他信息的含义，主要应把握以下几点：
1.其他信息是根据法律法规的规定或惯例而披露的。
2.其他信息是相对于已审计财务报表而言的。
3.其他信息包括财务信息和非财务信息。
二、注册会计师对于其他信息的责任
1.注册会计师没有专门责任确定其他信息是否得到适当陈述。注册会计师审计工作的重心应当紧紧围绕被审计单位的财务报表。对含有已审计财务报表的文件中的其他信息予以关注，其根本的目的也是为了降低审计风险，不损害已审计财务报表的可信赖程度。
2.对财务报表出具审计报告时对其他信息的考虑。无论是否有法定或约定的义务对其他信息出具鉴证报告，注册会计师在对财务报表出具审计报告时都应当考虑其他信息。
3.有法定或约定的义务对某些其他信息实施特别程序的情形。如果有法定或约定的义务对某些其他信息实施特别的程序，当这些其他信息存在遗漏或缺陷时，注册会计师应当考虑是否在审计报告中提及该事项。
4.有法定或约定的义务对其他信息出具专项鉴证报告的情形。如果有法定或约定的义务对其他信息出具专项鉴证报告，注册会计师的责任取决于业务的性质、法律法规和相关职业准则的规定。
5.获取其他信息的时间。注册会计师应当提请被审计单位做出适当安排，以便在审计报告日前获取其他信息。如果在审计报告日前无法获取所有其他信息，注册会计师应当在审计报告日后尽早阅读其他信息以识别重大不一致。
三、重大不一致
（一）重大不一致的含义
不一致，是指其他信息与已审计财务报表中的信息相矛盾。重大不一致可能会导致注册会计师对依据以前获取的审计证据得出的审计结论产生怀疑，甚至对形成审计意见的基础产生怀疑。
（二）识别重大不一致时的措施
1.确定已审计财务报表或其他信息是否需要修改
2.识别重大不一致时的措施
发现的时间
在审计报告日前识别重大不一致
需要修改已审计财务报表而管理层拒绝修改
注册会计师应当在审计报告中发表非无保留意见
需要修改其他信息而管理层拒绝修改
（1）除非治理层的所有成员参与管理被审计单位，注册会计师应当就该事项与治理层进行沟通；（2）注册会计师还应当采取下列措施之一：①在审计报告中增加其他事项段，说明重大不一致；②拒绝提交审计报告；③解除业务约定
审计报告日后识别重大不一致
需要修改已审计财务报表
按第二时段或第三时段期后事项处理
需要修改其他信息
管理层同意修改，注册会计师应实施必要的程序，以确保收到之前公布的财务报表、审计报告和其他信息的人员均被告知作出的修改
管理层拒绝作出修改，除非治理层的所有成员参与管理被审计单位，注册会计师应当将对其他信息的疑虑告知治理层，并采取适当的进一步措施，包括征询法律意见
四、对事实的重大错报
（一）对事实的重大错报的含义
在阅读其他信息以识别重大不一致时，注册会计师可能会注意到明显的对事实的重大错报。对事实的重大错报，是指在其他信息中，对与已审计财务报表所反映事项不相关的重要信息作出了不正确的表述或列报。
（二）注意到其他信息存在明显的对事实的重大错报时的措施
1.与管理层讨论
在阅读其他信息以识别重大不一致时，如果注意到明显的对事实的重大错报，注册会计师应当与管理层讨论该事项。讨论的目的在于解除注册会计师对其他信息中可能存在着对事实的重大错报的疑虑。
2.仍然认为存在明显的对事实的重大错报时的措施
如果在讨论后仍然认为存在明显的对事实的重大错报，注册会计师应当提请管理层咨询被审计单位的法律顾问等有资格的第三方的意见。注册会计师应当考虑管理层收到的咨询意见。
3.确定其他信息存在对事实的重大错报时的措施
如果认为在其他信息中存在对事实的重大错报，但管理层拒绝作出修改，除非治理层的所有成员参与管理被审计单位，注册会计师应当将对其他信息的疑虑告知治理层，并采取适当的进一步措施。【】 责任编辑：庙庙
特色通关班380元/门
当期考试结束后一周关闭
经典课程，科学搭配。系统学习，稳扎稳打！5大班次 3套全真模拟题6大特色服务
特色无忧班680元/门
当期考不过、第二年免费学
精品通关班620元/门
当期考试结束后一周关闭
智能交互课件 阶段测试点评6大班次 3套模拟题+1套预测卷9大智能服务
精品无忧班1120元/门
当期考不过、第二年免费学
实验通关班1200元/门
当期考试结束后一周关闭
名师定期直播 一对一跟踪教学7大班次 3套模拟题+2套预测卷8大人工服务
实验无忧班2160元/门
当期考不过、第二年免费学
定制通关班2400元/门
当期考试结束后一周关闭
大数据智能教学 私人定制服务8大班次 3套模拟题+3套预测卷7大定制服务
定制无忧班4320元/门
当期考不过、第二年免费学
当期考试结束后一周关闭
以知识点为单元授课，强化重点、难点、考点
&&上一篇：&&&&下一篇：&&
··········
2016注会考试报名4月29日截止
3月31日-4月29日
报名后是备考重要时期
准考证打印
考前一个月左右就开始打印
专业阶段10月、综合阶段8月
　公司战略
经典课程，科学搭配。5大班次 6大特色服务 3套全真模拟题
超值优惠：赠往年辅导课程、预习班、会计移动课堂、名师趣味应试技巧课程
学习期限：特色通关班：当期考试结束后一周关闭特色无忧班：当期考不过、下期免费学
智能交互课件 阶段测试点评6大班次 9大智能服务 3套模拟题+1套预测卷
超值优惠：特色班基础上赠机考操作及应试技巧
学习期限：精品通关班：当期考试结束后一周关闭精品无忧班：当期考不过、下期免费学
名师定期直播 一对一跟踪教学7大班次 8大人工服务 3套模拟题+2套预测卷
超值优惠：精品班基础上赠零基础班、机考模拟系统、英语特训班
学习期限：实验通关班：当期考试结束后一周关闭实验无忧班：当期考不过、下期免费学
大数据智能教学 私人定制服务8大班次 7大定制服务 3套模拟题+3套预测卷
超值优惠：实验班基础上赠高频考点班、考点汇编电子书
学习期限：定制通关班：当期考试结束后一周关闭定制无忧班：当期考不过、下期免费学
手机/平板电脑专属课程，有效利用零散时间，让你10分钟就学会一个知识点！
超值优惠：购网课再购同科目移动班享七折优惠
学习期限：当期考试结束后一周关闭
　　优惠低至7折，赠送1500元大礼包。赠名师串讲课程、专家答疑等超值服务。
······
　　喜讯：2015注会考试网校全科通过学员36人！可喜可贺！
2015注会奖学金获奖名单
年总奖金额37万元
累计发放750余万元
教材、大纲变动解析备考指导
1、凡本网注明“来源：中华会计网校”的所有作品，版权均属中华会计网校所有，未经本网授权不得转载、链接、转帖或以其他方式使用；已经本网授权的，应在授权范围内使用，且必须注明“来源：中华会计网校”。违反上述声明者，本网将追究其法律责任。
2、本网部分资料为网上搜集转载，均尽力标明作者和出处。对于本网刊载作品涉及版权等问题的，请作者与本网站联系，本网站核实确认后会尽快予以处理。　　本网转载之作品，并不意味着认同该作品的观点或真实性。如其他媒体、网站或个人转载使用，请与著作权人联系，并自负法律责任。
3、本网站欢迎积极投稿
4、联系方式：
编辑信箱：
电话：010-0审计学复习思考题_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
审计学复习思考题
上传于||文档简介
&&审​计​学
阅读已结束，如果下载本文需要使用0下载券
想免费下载更多文档？
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩21页未读，继续阅读
你可能喜欢}