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2014年期货后续培训测试-沪深300指数期货与投资策略
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2014年期货后续培训测试-沪深300指数期货与投资策略
官方公共微信肖钢：沪深300指数上市以来市场运行平稳
　　4月16日，上证50和中证500上市仪式在上海举行。中国党委书记、主席出席上市仪式并作重要讲话，中国证监会副主席宣读上市批复文件，并和上海市委常委、常务副市长为上证50、中证500股指上市鸣锣，上交所理事长出席上市仪式。
　　人民银行及上海市委市政府的有关负责同志，证券期货监管系统、市场机构及新闻媒体的代表出席了上市仪式。
　　肖钢主席在上证50和中证500股指期货上市仪式上的讲话
　　在股指期货上市五周年的今天，我们迎来了上证50和中证500股指期货的挂牌上市。这是我国金融期货衍生品市场体系建设迈出的重要一步，必将为我国资本市场的稳健运行和改革创新注入新的动力。在此，我谨代表中国证监会向中金所表示热烈的祝贺！对长期以来关心、支持期货市场改革发展的各位领导和朋友表示衷心的感谢！
　　金融衍生品对于促进经济发展有着不可替代的作用。金融衍生品的出现突破了传统风险管理手段的局限性，通过现代金融工程技术，将金融资产中的风险剥离出来，设计成独立的“商品”并进行定价，在不同风险偏好的群体之间进行买卖。金融衍生品的快速发展，并和基础金融工具结合，开发出更低成本、更便捷交易的结构化产品和指数产品，不仅可以满足客户精确定价、灵活避险的需求，还能有效增加市场流动性，降低交易成本，有利于改善资本市场投融资功能，增加企业价值，增强创业、创新的信心。同时，还有利于打开金融创新的空间，提高金融市场的弹性，从而有效支持实体经济发展。据统计，全球主要金融机构是全球衍生品交易活动的重要参与者，持有92%的名义持仓额。和世界500强企业中分别有七成和九成以上的企业使用衍生品进行风险管理。独立经济智库米尔肯学会2014年的研究表明：在过去十年间，金融衍生品的普及使美国实际GDP提高了1.1个百分点，就业率上升了0.6个百分点。
　　国际金融危机以来，由于CDS、CDO等场外衍生工具的创新过度和监管缺失，金融衍生品再度引起了各方面的争论。但以期货、期权为代表的场内金融衍生品市场凭借其监管严格、规则简单透明和注重风险管理的优势，成功抵御了国际金融危机的冲击，并成为当前国际金融市场创新发展和国际金融监管改革的主要方向。实践证明，一国金融衍生工具越发达，金融市场越富有韧性，活力和竞争力更强，市场和经济发展的稳定性也就越好。
　　作为我国首个场内金融衍生产品，沪深300股指期货上市5年来，市场运行平稳，管理严格规范，市场规模发展迅速，交易额已占整个期货市场的半壁江山，成为全球第二大股指期货产品，对于改善我国股市运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥着日益重要的作用。具体表现在：一是显著提高了股市内在稳定性。从股指期货上市前后五年对比来看，沪深300指数涨跌超过2%的天数分别下降了52.27%和56.55%。据有关机构实证研究发现，股指期货与股票联动良好，价格相关性高达99%以上；排除其他因素影响，沪深300股指期货的引入使得现货市场的波动性降低了14%，股市波动极值范围大幅缩小，单边市特征得到改善。二是增强了投资者稳定持股的信心。截至2015年3月底，金融期货市场法人账户9211个，其中特殊法人3914个，证券、基金、期货、、QFII、等市场机构已有序进入股指期货市场。通过参与股指期货交易，机构投资者在股市的投资行为日趋理性和成熟，为股市提供了长期稳定的买方力量。以自营为例，权益类证券投资规模稳定在1300亿左右；股指期货参与程度较高的12家证券公司，其大盘蓝筹股持仓比例由不足30%提升至50%。三是提升了金融机构产品创新和市场服务能力。通过使用股指期货，财富管理机构实施了更为灵活的投资策略，加快了业务创新，吸引和推动各种机构和长期资金入市，也实现了稳健经营。目前理财产品中相当一部分已使用了股指期货，且使用股指期货的产品业绩效果好于未使用股指期货的产品。广大中小投资者也受益于理财市场的发展，通过机构间接参与并分享股指期货带来的红利。四是催熟先进投资理念。股指期货上市之后，投资者在参与方式、持股结构、投资理念等方面发生了积极变化。沪深300成分股日均换手率由股指期货上市前一年的609.2%下降到最近一年的126.8%。但是，这里我要特别提醒，去年下半年以来，我国股票市场呈现持续上涨走势，许多新投资者纷纷开户进场。新入市投资者中的相当一部分人对股市涨跌缺乏经验和感受，对股市投资风险缺少足够的认识和警惕。为此，我们提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静，决不可受“宁可买错，不可错过”等观点误导，要充分估计股市投资风险，谨慎投资，量力而行，不跟风，不盲从。
　　五年来，股指期货市场取得的成绩来之不易，对于金融衍生品的加快创新积累了实践经验。一是坚持遵循“高标准、稳起步”的要求，严控市场风险，确保平稳运行。股指期货的合约、规则设计适应了我国“新兴加转轨”的市场实际，突出风险防范，引导投资者有序参与。针对我国市场散户为主的特点，实行了分级结算、适当性管理、严格限仓、异常交易监控等一系列风控制度，五年来市场运行规范，未出现重大风险事件。二是坚持遵循“服从、服务于股票市场发展”的理念，促进了市场功能有效发挥。五年来，根据股市发展运行情况，主动回应市场关切，在风险可控的基础上，不断完善限仓和等主要业务规则，适度调整优化监管要求。自2012年以来，在对套期保值和套利交易客户不设限的情况下，先后将一般交易者的持仓限额由600手提升至5000手，将交易保证金由12%下调至10%，并由双边征收保证金改为单向大边收取，降低了市场成本，提升了市场运行效率。三是坚持遵循市场“三公”原则，维护投资者合法权益。注重规则制定程序的公开、透明。保证金、限仓及风控措施等规则，对所有参与者执行统一标准，注重规则内容的实质公平。在市场交易、监察制度的执行中坚持统一审查、统一处理原则，公正对待各类市场参与者，注重规则执行公正。
　　多年来，股票市场经历了牛熊周期转换，股指期货中性风险管理工具的属性已为社会所广泛接受。在此基础上，开展上证50和中证500股指期货交易，适应境内资本市场风险管理精细化的要求，符合股指期货市场标的指数多元化发展的趋势。截止到4月14日，上证50和中证500指数分别代表了大型企业和中小市值上市公司，流通市值占沪深A股的近一半，与沪深300指数成分股形成有效互补关系，能有针对性地满足不同投资者精确化、个性化的风险管理需求，有利于提高风险管理市场的广度和深度，将股指期货对现货市场的覆盖面提高到73%左右，进一步促进股票市场和股指期货市场协调健康发展。
　　与此同时，其他金融期货期权产品的创新步伐也在加快，市场功能逐步显现。5年期推出，在促进国债发行、提升现货市场流动性、推进债券市场互联互通、健全反映市场供求关系的国债收益率曲线、及时反映货币政策信号、加快金融机构产品和业务创新等方面已经开始发挥积极作用。上个月10年期国债期货的成功上市运行，丰富了国债期货产品体系，进一步提高了国债收益率曲线的准确性和有效性，有利于提升现货市场的流动性和定价效率，加速现货市场互联互通向纵深发展，对于推进利率市场化改革具有积极意义。今年2月，上证50ETF期权上市交易，市场运行平稳，投资者参与理性，交易、结算、风控各环节衔接顺畅，填补了我国场内期权产品的空白。
　　随着经济金融改革深入推进，资金与货币的价格波动将成为常态，如何帮助市场主体有效管理风险，盘活存量金融资产，优化社会资金的使用效率，缓解“融资难、融资贵”难题，都迫切需要加快发展金融衍生品市场。下一步，我们要坚持服务实体经济的目标不动摇，加快改革创新，守住风险底线，稳步推进金融衍生品市场发展。当前要重点把握好以下几个关系：
　　一是把握好金融衍生品市场与实体经济发展的关系。金融衍生品不能为创新而创新，更不能“自娱自乐”、“脱实向虚”。要主动适应和服务实体经济需求，顺应资本市场改革创新以及利率市场化和汇率形成机制改革的需要，加快开发权益类、利率类、汇率类等金融期货期权产品和工具，进一步完善场内金融衍生品市场服务体系。同时，积极支持银行、保险、证券、期货等各类金融机构充分发挥贴近实体经济的优势，开展场外金融衍生品创新并到场内市场对冲风险。
　　二是把握好市场运行效率和风险控制之间的关系。金融衍生品具有“双刃剑”的特性，要始终坚持把防范风险放在首要位置，将监管规则嵌入产品设计，强化以“看得见、说得清、管得住”为核心的市场风险监测监控能力建设。加大监管转型力度，完善事中事后监管手段，提升监管效能，使监管能力与创新步伐相匹配。适应基础金融市场发展变化需要，及时调整完善金融衍生品市场的规则体系，提升市场效率，为投资者提供更好服务。
　　三是把握好对内改革与对外开放的关系。我国期货衍生品市场的对外开放与合作大有可为。要立足于国内市场自身建设，平衡好“引进来”和“走出去”的关系，充分利用国内、国际两个市场、两种资源，逐步扩大对外开放。同时，通过开放倒逼国内市场改革创新，完善市场基础设施和市场运行制度，提升市场运行质量，夯实金融衍生品市场长远发展的基础。
　　四是把握好金融衍生品市场专业化与服务领域多元化的关系。以机构投资者为主的投资者结构是实现市场专业发展、功能发挥的重要前提。要继续推动清理取消各种不必要的限制，积极引导有风险管理需求的机构入市交易。加大市场宣传、培训力度，提高不同领域产业企业的认知度、理解度和参与度。坚持“将适当的产品销售给适当的投资者”，积极主动对各类产品进行风险提示，切实维护投资者合法权益。
　　各位嘉宾、各位朋友，今天，上证50和中证500股指期货合约正式启航，发展好、培育好股指期货市场，需要有关各方大力支持、精心呵护。广大投资者特别是个人投资者，要正确认识股指期货的风险特征，在吃透规则、认清风险的基础上，客观评估自身的投资能力和风险承受程度，理性参与市场交易，切实做好自身交易管理和风险控制。证券期货经营机构要做好投资者教育和服务工作，坚持把规则讲透、把风险讲够，加强适当性管理，引导投资者理性参与。中金所和沪深证券交易所、登记结算公司要健全风险控制措施和一线监管制度，加强跨市场监管合作，及时总结完善规则制度，促进期、现货市场健康发展。期货市场监控中心和期货业协会要切实承担起市场监测监控和自律职责，加强信息共享和监管联动。证监会要加强对市场监管，严厉打击市场操纵和内幕交易等违法违规行为，切实维护投资者合法权益。我们相信，在有关各方的共同努力下，上证50和中证500股指期货能够实现平稳起步、健康发展，为我国资本市场改革创新和经济社会发展做出新的贡献。
　　谢谢大家！
　　来源：证监会网站
（责任编辑：HF047）
04/16 10:1404/16 09:4204/16 01:4504/15 15:4704/15 05:1004/15 01:0204/14 09:18
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关于沪深300指数期货实施细则的几点建议
来源：你我贷
关于沪深300指数期货实施细则的几点建议点击：276来源发布：近日，公布了《中国金融期货交易所交易规则》等10条相关实施细则的征求意见稿，对此笔者有几点建议，仅供业内参考。第一，公布的沪深300合约市值偏大，建议推出时适当降低参与门槛，或在平稳运行一段时间之后及时推出小型的股指期货或股指期权合约。根据公布的《沪深300股指期货合约》（征求意见稿），每点乘数300元，最低交易保证金为合约价值10％。沪深300股指期货合约市值偏大，交易门槛非常高，市场流动性可能会比较小。以5月9日沪深300指数收盘价3701点计算，沪深300股指期货的合约价值约为111万元；再考虑10%的最低保证金比例，理论上者参与股指期货所需的最少资金约为11.1万元。不过，由于期货公司所收的保证金要高于10％，估计一般为12%-15%左右，假设以目前仿真交易最低保证金比例15%计算；同时注意到5月9日沪深300股指期货仿真交易的四个合约均高于现货沪深300指数，其中最低的IF0705报收于3885，最高的IF0712报收于5882，则IF0705最少需要资金约为17.48万元，高值的IF0712最少需要资金约为26.47万元。考虑到股指期货的波动性较大，而一般参与者所占用的保证金应不高于全部资金的四分之一左右，则交易者所需资金至少大约为60万元-100万元左右。估计目前只有不到1%的投资者（含）有参与股指期货的资金实力。股指期货上市初期，中小投资者参与的可能性很小，多为机构投资者交易，但是这样流动性也大打折扣了。监管层平稳推出股指期货的良苦用心可以理解，适当控制还是必要的，毕竟我国资本市场的投机氛围太浓，尤其是在当前“全民炒股”的非常时期。不过，市场的流动性是股指期货平稳运行的润滑剂，以目前股市的趋势来看，在股指期货推出之前仍有继续上涨的可能，如果沪深300股指期货在6月底或7月初推出，建议将沪深300股指期货每点乘数暂时下调至100元或200元。实在不行，也可以考虑在沪深300股指期货平稳运行半年至一年后，尽快推出配套的沪深300股指期权，或推出每点乘数30元-50元左右的小型沪深300股指期货，既可以活跃期货市场，也完善了投资品种结构。第二，熔断时间缩短，不利于控制市场风险。在征求意见中的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中，将熔断时间缩短为5分钟。考虑到亏损的投资者如果在该时间段内追加保证金需要一定的时间，5分钟时间有点短，不利于控制投资风险，建议熔断时间恢复为10分钟。第三，持仓限额偏小，建议适当提高。在征求意见中的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中，对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600手，小于仿真交易规定的持仓限额2000手。虽然降低持仓限额可以在一定程度上有助于规避持仓过于集中的风险，但是也应考虑当前市场机构投资资金较宽裕的情况和参与积极性，建议将持仓限额提高到1000手或2000手。第四，套期保值管理办法有待细化。由于目前公布的沪深300股指期货门槛很高，初期参与者估计大多为机构投资者，包括基金（含私募基金）、券商、保险公司和上市公司等。而广大机构的投资保值需求差别较大，其自营投资和套期保值往往交叉进行，因此建议在《中国金融期货交易所套期保值管理办法》当中进一步细化要求。相关信息股指期货为什么要采用持仓限额制度[4]CIIA公式手册下载[4]取得CIIA资格认证需要的条件、获得何种证书[0]07年第二次证券从业资格考试报名5月11日开始[551]中国证券业协会07年第二号公告[432]
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沪深300股指期货当月合约开盘报3192点
摘要8日，沪深300股指期货当月合约开盘报3192点，盘中最高涨至3192.6点，最低回落至3145.6点，最终下跌0.9%，报收于3180点。沪深300股指期货下月合约开盘报3133点，盘中最高涨至3143.4点，最低回落至3100点，最终下跌1.02%。
（gold.org）4月11日讯，股指期货最新消息：【昨日】
财经数据发布及重要事件提醒：11日(周一)将公布CPI、PPI数据。13日(周三)10点将公布进出口数据。4月15日(周五)上午10点统计局将举行国民经济运行情况新闻发布会，公布一季度主要宏观经济数据。中国央行最快周日公布3月信贷数据，新增贷款料环比升逾50%。
券商风控指标调整表外业务纳入风控体系
证监会将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标(核心净资本/表内外资产总额)，并设定不低于8%的监管要求。将证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不低于40%调整至20%。亦将完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调解机制等，提升风控指标的完备性和有效性。
李克强：一季度中国经济指标出现较多向好变化但向好趋势基础不牢固
国务院总理李克强在会见德国外长时表示，从目前情况看，今年一季度中国经济指标出现较多向好变化，总体形势好于预期。同时，受世界经济低迷和市场波动等影响，上述向好趋势的基础并不牢固。我们正视困难和挑战，将继续发挥中国经济巨大的韧性、潜力和回旋余地，持续推进改革开放，有信心有能力保持中国经济中高速增长，迈向中高端水平。
外媒：银监会要求严查票据真伪尤其涉龙江银行票据
据外媒援引知情人士：中国银监会要求银行高度重视商业承兑汇票业务风险，要求各银行认真核验票据真伪、跟单资料及交易对手信息，加强风险防控。近期发现不法分子冒用龙江银行名义办理商业承兑汇票贴现、转贴现风险事件。已知涉事金额6亿元人民币已全部收回，但伪造印鉴尚未收缴。要求各银行对所持商业承兑汇票立即展开排查，若发现票据背书前手之一有龙江银行，应立即向属地银监局报告。
人民日报：猪肉葱蒜本轮上涨属恢复性上涨不会长期持续
中国国际贸易促进委员会研究院研究员赵萍：当前猪肉、葱、蒜等食品价格的上涨主要是因为前期价格低迷导致的供给减少，属于恢复性上涨，这种上涨不会长期维持下去，未来继续上涨空间十分有限。此外，虽然短期猪肉等食品价格上涨会推高全国居民消费价格总水平，但长期来看，全年物价3%左右的调控目标能够顺利完成。
央行马骏：根据国际收支情况和宏观调控需要逐步调整存款准备金率
马骏等在中国人民银行关于货币政策的工作论文中指出，中国应当进一步探索建立利率走廊;进一步发展、利率掉期等衍生产品工具和市场;通过改革国债发行结构等来强化国债作为基准利率的地位;应继续鼓励发行大额存单和资产证券化。
工信部：未来5年将削减2亿吨钢铁产能
工信部官员：预计至2020年全国钢铁产能11.3亿吨，其中包括部分来自僵尸企业的产能;未来5年国内钢铁消费需求将维持在6.3亿吨至7亿吨之间。如果按粗钢出口维持在1亿吨水平估计，全国粗钢产量维持8亿吨不变。中国不会通过提高出口的方式来解决产能过剩的问题。
陈昌盛：现在谈'企稳'还为时过早
国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长陈昌盛：尽管当前经济企稳的信号在增多，条件在改善，但是经济整体下行的压力还没有逆转。目前企业投资意愿较低，未来投资前景并不明朗。预计房地产投资三季度以后还要下降;一二线城市房地产仅占全国不到30%，要带动全国房地产回暖是有困难的。预计一季度经济增速6.7%，全年约6.6%。
刘世锦：中国经济目前非常接近底部房地产到拐点
国研中心原副主任刘世锦表示，目前中国经济已经非常接近底部了，但是一季度的变化不明确，还需进一步确认。关于触底的时点，他认为，中国经济有望在2016年下半年或者2017年上半年触底。刘世锦判断，房地产已到了一个历史性的拐点，&原因就是城镇居民住房需求峰值，大概是万套左右，&而这在2014年就已抵达天花板。
王建军出任深圳证券交易所党委副书记
中国证监会党委决定，王建军同志任深圳证券交易所党委副书记、总经理，免去宋丽萍同志深圳证券交易所党委副书记、总经理职务，另有任用。财新称，王建军为证监会2014年下半年确定的九名后备干部之一，宋丽萍或出任证券业协会会长一职。
深圳楼市新政设置三个月衔接期官方发文基本确认
深圳不动产登记中心近日发布了关于房产新政的政策解读，基本确认了网传深圳楼市新政设置三个月的衔接时间属实。从前晚开始，网上流传一份4月7日深圳市不动产登记中心内部颁布的&3?25&楼市调控措施的执行细则。该细则规定，对于非深户来说，如果在6月24日前提供在3月25日之前买房的证明文件，均可享受一年社保买房的政策。
呼和浩特力争2018年底完全化解房地产库存
从内蒙古自治区呼和浩特市政府获悉，为有效应对房地产库存高企问题，当地计划出台多种措施，力争到2018年年底，将全市722万平方米待售商品住房和637万平方米待售商业办公用房全部化解。
央行上海总部要求银行每月上报沪楼市新政后个贷受理情况
中国央行上海总部周五下发通知，要求各银行如实填报3月25日至4月12日期间，各行按照上海房产新政标准受理的个人住房贷款有关情况，以更全面及时了解3.25房产新政后个贷市场情况。据外媒看到的通知内容，上海市房地产新政情况调研表为临时性报表，每月13日上报，停止报送时间另行通知。
国企员工持股试点或采取自下而上模式优先考虑管理及骨干
据经济观察报消息，国有企业员工持股试点的顶层指导文件已经报送国务院，国务院下属多个部门正在就此文件进行会商，待审议后最终方案将择机公布。据悉，顶层方案的思路可能是：员工持股试点先从子企业开始操作;优先考虑转制科研院所、高新技术企业和科技服务型企业;优先考虑管理层及骨干员工。
上交所上周对97起证券异常交易行为进行调查
上交所表示，当周共调查了91起证券异常交易行为，涉及证券76只、证券账户128个、证券公司52家，共出具书面警示函98份，针对投资者实施盘中暂停账户交易12次，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。
湖南出台楼市去库存十措施加大货币化安置力度限制高库存市县供地
湖南省近日发布《关于积极化解商品房库存促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》，提出去库存10条措施。根据意见，湖南省2016年将停止新建公租房;对符合条件的租户、购房农民提供一定的财政补助;库存去化周期在13至36个月的，房地产开发用地供应不得超过上年度供应量的20%;超过36个月的，原则上停止新增房地产开发用地审批供应。
财新：华润有意接手宝能系所持万科股份
据财新援引多个知情人士称，华润与宝能正在谈判万科股份转让一事，但双方尚未就交易价格取得一致。
美股录得两个月最差单周表现，财报季拉开序幕之前多头信心动摇
上周五油价大涨提振能源股，欧美股市反弹，美国股市小幅收高，道指上涨0.20%。欧股大涨1.2%，因意大利银行股大涨，且能源股走强。亚太则涨跌不一。上周，全球股市普遍下挫，美股三大股指悉数下跌，纳指跌1.30%;欧股指数下跌0.4%，连续第四个星期走低;亚太普跌，日经指数大跌2.12%。上周五新加坡A50期指当月合约涨0.1%。
【技术分析】
8日IF主力合约低开后震荡回落，尾盘跌幅收窄，收下影阴线，下方受到20日均线支撑。从MACD指标看，红柱缩短，有出现死叉迹象。从KDJ指标看，死叉后回落。从布林线看，K线向中轨靠拢。IH主力合约低开低走，收小阴线，收于二十日均线下方。从MACD指标看，绿柱出现。从KDJ指标看，死叉后回落。从布林线看，K线一度跌破中轨。IC主力合约低开后震荡走低，尾盘有所回升，收下影小阴线，下方受10日均线支撑。从MACD指标看，红柱略缩短，开口减小。从KDJ指标看，出现死叉。从布林线看，K线向中轨靠拢。
周五早盘，沪深两市双双低开，沪指开盘失守3000点，随后两市继续下挫，三大股指呈低位震荡态势。午后开盘，沪指持续震荡下挫，盘中小幅跳水，沪指最大跌幅逾1.5%，创业板盘中失守2200点，两市走弱人气低迷，黑色周五再现。临近盘尾，股市跌幅收窄。盘面上，黄金、充电桩板块飘红，题材股重挫，两市逾1700股飘绿，成交量有所萎缩。
【国内期指行情回顾】
8日，当月合约开盘报3192点，盘中最高涨至3192.6点，最低回落至3145.6点，最终下跌0.9%，报收于3180点。沪深300股指下月合约开盘报3133点，盘中最高涨至3143.4点，最低回落至3100点，最终下跌1.02%，报收于3131.4点。全天股指期货成交21804手，较前日减少64手;持仓49067手，较前日减少1019手。
8日，期指IF1604前20名会员减持1420手多单，减持1387手空单;多单降幅大于空单，存一定利空因素。
8日，上证50股指期货当月合约开盘报2178.2点，盘中最高涨至2181.4点，最低回落至2135.4点，最终下跌1.11%，报收于2140.8点。上证50股指期货下月合约开盘报2152点，盘中最高涨至2163点，最低回落至2116.6点，最终下跌1.22%，报收于2120点。全天股指期货成交7696手，较前日减少464手;持仓19820手，较前日减少1029手。
8日，期指IH1604前20名会员减持37手多单，减持68手空单;空单降幅大于多单，存一定利多因素。
8日，中证500股指期货当月合约开盘报6248.4点，盘中最高涨至6284.4点，最低回落至6139.6点，最终下跌0.9%，报收于6156点。中证500股指期货下月合约开盘报6120点，盘中最高6120点，最低回落至5950点，最终下跌1.09%，报收于5970.4点。全天股指期货成交18110手，较前日增加2833手;持仓32156手，较前日增加505手。
8日，期指IC1604前20名会员减持47手多单，减持394手空单;空单降幅大于多单，存一定利多因素。
【国内股市行情回顾】
8日，上证综指下跌0.78%，收报2984.96点;深证综指下跌0.83%，收报1914.32点;深证成指下跌0.87%，收报10413.54点。中小板指下跌0.6%，收报6830.38点;创业板指下跌0.83%，收报2229.94点。沪深两市全天成交5850.63亿元人民币。截至到最新公布的6日，沪深两市股票融资余额上升至8872.5亿元;5日，融资余额为8842.3亿元。6日，融券余额上升至23.73亿元;5日，融券余额为23.6亿元。
8日，沪深两市A股净流出资金519.83亿元，7日，沪深两市A股净流出资金533.75亿元，资金持续净流出;8日，沪深300净流出资金116.11亿元，7日，沪深300净流出资金134.81亿元，资金持续净流出;8日，创业板指净流出资金86.44亿元，7日，创业板指净流出资金119.49亿元，资金持续净流出。
截至8日收盘，上证综指动态市盈率为14.21倍，深圳成指动态市盈率为31.43倍，动态市盈率为11.84倍，上证50指数动态市盈率为9.27倍，中证500指数动态市盈率为47.95倍，中小板指数动态市盈率为34.14倍，创业板指数动态市盈率为59.56倍。
【操作建议】
今日期指偏强震荡。IF主力合约IF1604支撑位点，阻力位点;IH主力合约IH1604支撑位点，阻力位点;IC主力合约IC1604支撑位点，阻力位点。证监会拟调整券商风控标准，有利于市场再度企稳。今日将公布通胀数据，预计出现阶段性新高，但市场对此已有所预期。周末高层表示经济有好转但并不稳固，有利于缓解因通胀抬头及地产政策收紧而形成的政策转向预期。整体上市场下方受经济短周期企稳，政策面偏暖托底;上行又缺乏超预期利多。后期若数据或微观上出现更多经济持续向好的信号，才有望进一步改善市场预期，促进增量资金入市。操作上逢低做多为主，不追多。对于套期保值者，卖出套保者可参考上述点位上方或附近逢高做空，套保比例建议70%-80%卖出套保。
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