逆威布尔分布假设下B-S模型的贝叶斯分析--《经济师》2011年10期
逆威布尔分布假设下B-S模型的贝叶斯分析
【摘要】：现实金融市场中,期权价格的随机性来源于资产价格和波动率参数的随机性,经典B-S模型假设波动率为常数,无法解释现实中出现的诸多新问题。运用贝叶斯方法,将价格过程与波动率的随机性考虑到B-S模型中;变换假设条件,以逆Weibull分布作为波动率参数平方的先验分布,重新推导期权价格的先验密度、后验密度以及预测密度函数的表达式;探讨理论推导结果的参数估计与数值实现方法,为进一步的研究做好理论铺垫。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F830.9;F224【正文快照】：
一、引言开始于2007年的“次贷危机”掀起了全球共振的金融风暴,人们一致将目光投向了金融市场,引发这场危机的金融衍生品成为人们热议的话题。期权作为现代证券市场中最重要的衍生品之一,在风险防范方面扮演着至关重要的角色。在现实中,金融市场期权价格的随机性的来源在于
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京公网安备75号逆变器的定义及分类
光伏系统中，光伏阵列所发的电能为直流电能，然而许多负载需要交流电能如变压器和电机等，直流供电系统有很大的局限性，不便于交换电压，负载应用范围也有限，除特殊用电符合外，均需要使用逆变器将直流电变换为交流电。逆变器的功能是将直流电转换为交流电，为“逆向”的整流过程，因此称为“逆变”。逆变器性能的改进对于提高系统的效率、可靠性，提高系统的寿命、降低成本至关重要。
逆变器除了能将直流电能变换为交流电能外，还具有自动稳压的功能，可以改善风光互补发电系统的供电质量，在联网型光伏发电系统，也需要使用具有并网功能的交流逆变器。
逆变器的分类：
1.&按功能：普通型逆变器、逆变/充电一体机、邮电通信专业逆变器、航空及军队专用逆变器；
2.&按输出模式：方波逆变器、阶梯波逆变器、正弦波逆变器；
3.&按隔离方式：光伏并网系统用逆变器、独立光伏系统用逆变器。
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技术支持 |Endress+Hauser：逆势扬威显本色--恩德斯豪斯在华投资规模倍增_新闻_化工网_工业360
Endress+Hauser：逆势扬威显本色--恩德斯豪斯在华投资规模倍增
核心提示：Endress+Hauser：逆势扬威显本色--恩德斯豪斯在华投资规模倍增
测试大尺寸仪表的标定设备日益被用于校验在水处理行业中使用的。
2009年，恩德斯豪斯集团(Endress+Hauser，简称E+H)在中国连续进行了三笔规模空前的投资: 新建了北京办事处、成倍扩建苏州流量生产中心，并将大规模扩建上海销售中心。面对全球恶劣的经济形势，恩德斯豪斯逆势而上，方显英雄本色。
日，总部位于瑞士的恩德斯豪斯流量计股份有限公司（Endress+Hauser Flowtec）投资1600万美元建设的苏州工厂二期工程正式开业运营。当天，在恩德斯豪斯苏州工厂召开了新闻发布会及开业典礼。恩德斯豪斯集团总裁 Klaus Endress 先生、恩德斯豪斯流量计董事总经理Gerhard Jost 博士、恩德斯豪斯中国销售中心总经理郁光建博士、瑞士总领事William Frei 先生、上海瑞士商会主席Christian Gürtler先生, 以及来自北京、上海、江苏质量检验部门负责人、恩德斯豪斯流量计公司的客户代表近百人参加了开业典礼，恩德斯豪斯技术（苏州）有限公司总经理魏沁学博士主持了当天的活动。
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恩德斯豪斯流量计股份有限公司成立于1977年，是业界领先的工业过程流量测量技术先驱。恩德斯豪斯集团作为测量仪器、服务和工业过程控制解决方案的领导者，在全球拥有8400名员工，集团年净销售额超过11亿欧元。2003年，恩德斯豪斯在苏州工业园区投资建设了第一座厂房，当时员工只有20多名。随着公司在国内的业务不断增长，2006年9月公司扩建工程启动，并于一年后竣工，随后生产和标定设备的架设耗时18个月。前期准备工作就绪后，扩建工厂即二期工程新厂房于日正式开业启动。新厂房的使用面积较老厂房扩大了4倍，由3300m2扩大到14 980m2，使流量仪表技术（苏州）公司一跃成为具有世界最先进水平、中国最大的流量仪表生产中心、服务中心和物流中心。
图1 流量计组装工作台，恩德斯豪斯在全球使用同样现代化的生产线。
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2009年，面对全球经济危机的恶劣局势，恩德斯豪斯集团在中国连续进行了三笔规模空前的投资: 新建了北京办事处、成倍扩建了苏州流量生产中心，并将大规模扩建上海销售中心。在最困难的时刻，更应注重培育最关键的市场。正如恩德斯豪斯中国销售中心总经理郁光建在庆典致辞中所说：“股票可以做‘短线’，但朋友不可以。一个成功的品牌，首先要有让人信赖的品质。只有在行业困难时仍注重市场培育的公司，才有资格成为市场真正可靠的领导者。”
苏州工厂生产4种流量仪表：科氏力质量流量计、、电磁流量计和，产品主要供应中国市场。二期建成后，工厂的生产能力达到6万台/年，其中大口径流量计（DN300以上）1.5万套，中小口径的4.5万套。另外，随着可标定DN300-1200大口径流量计的新标定设备的运行，苏州流量生产中心已经拥有三套目前世界上精度最高的标定装置。
Flowtec董事长Gerhard Jost在开业典礼致词中对工厂的未来充满信心：“苏州工厂的扩建同时包括升级生产设备，制造链条上宽阔的垂直加工能力对我们非常重要。从欧洲耗费大量劳力运输大尺寸、高重量测量管的时代已经过去了。增加的流量计配件将逐渐变为当地化采购和组装。在苏州工厂整合关键生产阶段，意味着恩德斯豪斯将能够更加及时、更富有弹性的满足客户需求。”
随着最先进的生产设备陆续运抵中国和原材料本地化采购比重的大幅提高，恩德斯豪斯本地化生产已经进入了新的发展阶段。在风高浪急的经济环境中，公司投巨资打造的流量仪表航母在苏州正式启航。
苏州工厂扩建意义及亮点
当地化缩短交货期
苏州工厂的扩建同时包括升级生产设备，这使得从欧洲耗费大量劳力运输大尺寸，高重量测量管的时代已经过去。增加的流量计配件将逐渐变为当地化采购和组装。
飞速发展的水处理工业
饮用水及污水处理行业的强劲发展是过去6年工业增长的亮点之一。 与此相关的有管道水流量精确测量,例如污水处理或是饮用水配送。在中国同样变得日益重要。
恩德斯豪斯生产的电磁流量计数量仍然在持续增加。配合大口径管道使用的流量计同时也在稳定增加。
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Gerhard Jost 博士说“ 在这种情况下我们不但要扩建生产工厂,而且要建造世界上最现代化的标定设备。这意味着我们的测量仪器与世界标准同步。”
图2 苏州工厂二期工程开业典礼。
用于精确测量的高科技标定设备
标定设备通过测量管中流过的水来校验流量计仪表, 以便缩小测量误差。得益于新建造的标定设备, 应用于大口径管道的流量计也可以在苏州进行精确校验，目前最大测量精度为0.05%。
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