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　　6月1日新三板新挂牌公司达15家，挂牌公司家数增至7451家。其中，协议转让企业5918家，做市转让1533家。
新挂牌公司
　　国华云网、开元模具、爱智威、华克医疗、大地能源、环湾检测、安生科技、中元磁业、禾力科技、华信永道、星座魔山、昊帆生物、微柏软件、永佳动力、中广股份
前一交易日市况回顾
　　5月31日，新三板挂牌公司7436家。当日成交股票1063只，成交金额9.06亿元。其中协议成交212只，交易金额3.53亿元；做市转让方式851只，交易金额5.52亿元。
重要公司公告
京东农业拟投资医疗养老领域
　　京东农业5月31日晚间公告称，拟以自有资金1000万元投资设立全资子公司常州心连心护理院有限公司。本次对外投资涉及进入新的领域，拟设立的全资子公司经营范围为：内科、康复医学科、临终关怀科、检验科、医学影像科。
创智5拟于本周申报重新上市材料
　　创智5披露公告称，公司正会同各中介机构积极准备重新上市申请的相关材料，因公司境外子公司较多，海外业务规模较大，导致申请重新上市相关工作的工作量大且准备时间较长。目前，公司申请重新上市相关材料的准备工作正紧张有序进行，计划于本周向深交所申报公司股票重新上市的申请材料。
金通科技签下重大项目合同
　　金通科技5月31日共发布7份重大合同公告和一份预中标公告。
　　其中，公司拟与武汉环投公共自行车服务有限公司签订《武汉市公共自行车项目二期自行车站点设备采购项目合同》，合同签订后分二期完成项目建设，预计合同总金额为1.61亿元。该合同总金额占公司2015年度经审计营业收入的43.87%，也是公司今日披露的重大合同中金额最大的一笔。
　　同时，公司拟与大同亿鑫煤炭运销有限责任公司签订《大同市绿色慢行智慧交通建设项目(一期)城市公共自行车系统设备采购项目合同》，合同签订后分四期完成项目建设，预计合同总金额为7638.69万元。该合同总金额占公司2015年度经审计营业收入的20.75%。
　　此外，公司还分别与临沂市市政工程建设处、福建漳州市长运集团有限公司、杭州余杭公共自行车服务有限公司、巴彦淖尔市市政环境发展有限公司、诸暨市公共资源交易中心签订重大合同项目。
　　金通科技同日还公告，5月27日，公司获悉连云港（601008）城市建设投资集团有限责任公司的连云港市公共自行车车棚、前端设备等采购安装招标的评标工作已经结束，中标人已确定。根据中标结果公示内容，公司为中标人，中标价为1486.14万元，供货安装期为50日历天。
跃飞新材拟2790万元收购吉林富睿
　　跃飞新材5月31日公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购吉林富睿汽车内饰件有限公司(“吉林富睿”)100%的股权。本次交易价格为2790万元，其中公司拟以2.95元/股，向交易对方吉林伊斯德发行股份400万股，并以现金支付交易对价1610万元。
凯雪冷链拟定增5535万元补充流动资金
　　凯雪冷链5月31日公告，公司拟发行不超过820万股，预计募集金额不超过5535万元。本次股票发行的价格为6.75元/股。公司表示，本次募集资金主要用于产品研发和补充公司流动资金。
鹏远光电拟定增2400万元 引入做市商
　　鹏远光电5月31日公告，公司拟发行不超过400万股，融资额不超过2400万元。发行价格为每股6元。
　　公司表示，为加快发展步伐，整合资源，有效利用资本平台及战略投资者带来的资源，发展公司业务，促进公司快速发展，公司拟以发行股票的方式引入投资者及资金，加大研发力度，开拓公司销售市场；同时公司股票转让方式拟由协议转让方式变更为做市转让方式，为向做市商提供做市库存股票；以及对董监高及核心员工进行激励，特进行此次股票发行。
本文来源：同花顺
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2015年新三板挂牌企业股权激励案例说明
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　　收藏人：lawyer_gu　　|阅：转：　　　　来源：梧桐树下V文|北京市盈科（广州）律师事务所侯旺律师　　1挂牌公司股权激励现状1.1相关法律法规目前股转公司并未就挂牌企业的股权激励专门制定详细的法律规定，只散见于其他规定，如《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称“《业务规则》”)第4.1.6条，“挂牌公司可以实施股权激励，具体办法另行规定。”《常见问题解答》之“24、股权激励是否可以开展?”，“挂牌公司可以通过定向发行向公司员工进行股权激励。挂牌公司的董事、监事、高级管理人员和核心员工可以参与认购本公司定向发行的股票，也可以转让所持有的本公司股票。挂牌公司向特定对象发行股票，股东人数累计可以超过200人，但每次定向发行除公司股东之外的其他投资者合计不得超过35人。因此，挂牌公司通过定向发行进行股权激励应当符合上述规定。需要说明的是，按照规则全国股份转让系统允许存在股权激励未行权完毕的公司申请挂牌”等等。　　实践中，目前新三板股权激励计划的实施条件大多比照上市公司要求《上市公司股权激励管理办法（试行）》以及证监会发布的三个《股权激励有关事项备忘录》操作，但亦有个别案例突破了上述规定。如：1)华尔美特2015年10月激励计划的股票期权总数为1000万股，涉及标的股票数量占期权计划签署时股本总额的22.38%，突破了股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%的规定(不过激励对向是公司经销商，有别于核心员工)；2)风帆科技，激励对象王某两期股票期权80万股，占比4.32%，突破了“非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不得超过公司股本总额的1%”的规定；3)双申医药和先临三维，激励对象中包括持股5%以上的股东，突破了“持股5%以上的主要股东或实际控制人原则上不得成为激励对象”的规定。1.22015年新三板股权激励情况汇总在全国中小企业股份转让系统官网“信息披露”中以关键词“激励”和“员工持股”进行搜索获取，择取其中关于股权激励的案例，逐个分析归纳表格如下：序号时间公司简称激励方案备注　　美康基因限制性股票实质为定向发行　　中矿龙科股票期权向一名董事授予期权800万份，占比19.05%，股票来源为定向发行，行权日为经审计的年度报告之日起三个月内完成，未单独设置禁售期　　百事通员工持股计划公司及其子公司员工通过券商定向资产管理计划持股，锁定期12个月，股票来源定向增发　　恒业世纪员工持股计划公司及其子公司员工通过券商定向资产管理计划持股，锁定期36个月，股票来源定向增发　　杰创智能员工持股计划定向发型股票332.5万股，禁售期1年，限售期3年分批解锁，实质为限制性股票　　诺文科技股票期权授予期权50万份，占比4.76%，2017年年初和2008年年初分别行权50%，未单独设置禁售期。　　安美勤员工持股计划持股平台合伙企业原合伙人转让合伙企业份额，受让份额后12个月、24个月、36个月分别解锁20%，30%，50%　　杰事杰限制性股票股东转让股票，转让价6元/股，每股净资产1.03元，锁定期2年。　　百合网员工持股计划全体员工通过资管计划认购3000万股票　　.18赛思信安限制性股票实质为定向发行　　.16尚水股份股票期权授予股票期权230万份，占比9%，分两批行权，价格为当前交易价的60％，等待期12个月。　　.15美心翼申限制性股票直接发行股票，发行价为日审计每股净资产值，未额外设置禁售期。　　股票期权分三期行权，第一期等待期16月，第二期等待期28月，第三期等待期40月，为单独度设置禁售期。行权价格为日审计每股净资产值。　　.14一览股份限制性股票通过公司间接持股，股票来源为大股东转让期所持持股公司股权，锁定3年　　.11中磁视讯员工持股计划员工通过资产管理计划持股3000万份，资产管理计划份额安1.5:1比例设优先和进取级份额，大股东为优先级份额权益提供担保，股票来源为二级市场购买，锁定期12个月。　　.09爱夫卡限制性股票通过合伙企业间接持股，股票来源于大股东转让其所持合伙企业份额，认购价格2.7元/股，审计每股净资产1.11元。锁定期3年，3年后可兑换爱夫卡股票。　　.08杰创智能员工持股计划员工30人认购定增股票332.5万股，每5000股为一个认购单位，1年禁售期，3年限售期　　.07亨利技术限制性股票向激励对象定向发行150万股股票，占比9.26%；分三批解锁，12个月后解锁30%，24个月后解锁30％，36个月后解锁40％　　．03贝斯达员工持股计划员工60人通过券商定向资管认购增量，锁定期50％24个月，50％60个月　　.02永安期货员工持股计划员工620人通过券商定向资管认购增量，锁定期50个月　　.02万泉河限制性股票登记之日满12个月，解锁50%；满24个月，解锁100%，发行价格和转让价格协商为3元／股，不低于每股净资产值　　.01行悦信息员工持股计划目前为草案，锁定期未确定　　.01先控电气限制性股票发行新股300万股，1.4元/股，占比6%。分三批解锁，12个月后解锁30，24个月后解锁30％，36个月后解锁40％　　.27网阔信息股票期权授予股票期权总计56.7万份，占比1.85%；等待期16个月，分三个行权期，行权价4元/股；禁售期为行权之后36个月　　.27霍普股份控股股东增发由股股东霍普控股向激励对象定增，获授股份之日起连续工作满3年,可自由处置股权　　.25波长光电间接持股激励对象受让原合伙人（波长光电二股东）所持员工持股平台（合伙企业）的份额　　.24元亨光电限制性股票定向发行新股261万股，4元/股，占比5.09%，锁定期2年　　.23益盟股份股票期权授予股票期权总计3000万份，占比6.86%，其中1200万份为首期授权总额，首期授权条件为新三板挂牌成功，等待期12个月，分三个行权期，行权价15元/股，未额外设置禁售期　　.20松炀股份限制性股票满足行权条件后，公司向激励对象定向发行股票，行权价参考做市价，4.3元/股　　.20国泰股份限制性股票公司向持股平台（合伙企业）定向发行200万股股票，股票价格为经审计每股净资产。激励对象通过合伙企业持股锁定期2年，解锁期48个月，每年可申请解锁25%　　.17顺电股份股票期权股票来源为向激励对象持股平台定向发行的公司股票，分3次授予665万份，占比5%，无等待期，分三批行权，未额外设置禁售期，行权价格参考协议转让价格　　.17威贸电子实质为定向发行1年内向董监高定向增发共计不超过240万股,每股价格人民币2.5元,认购份额协商确定。　　员工持股计划员工认购数量及比例按照其职级等级和工作年限确定，员工持股计划委托公司作为管理人，管理其所持资产　　股票期权80万份股票期权的期权池，认购价格5元/份。激励对象任职每满1年,获得1000份股票期权；任职满3年,可额外获得1000份股票期权　　.16龙泰竹业限制性股票于年对符合条件的激励对象授予总规模为100万股的激励股票,分三期实施,其中2016年授予不超过30万股的股票,2017年授予不超30万股的股票,2018年授予不超过40万股的股票。价格参照上年度每股净资产确定或股东大会审议通过的其他定价方式。锁定期24个月，设置赎回条款。　　.13芒冠光电限制性股票向持股平台定向发行股票84万股，发行价格不低于每股净资产值。分三期(12-36月)解锁　　.12中标节能限制性股票控股股东转让300万股，占比6.50%,每股3元，高于每股净资产1.89元。限售期1年　　.12精冶源虚拟股票激励对象在有效期(3年)无偿享有一定比例分红权，设置转换条款以及激励基金　　.10金达照明实质为定向发行直接持股的，公司向激励对向定向发行224.3万股，间接持股的，由股东将其持有的持股平台的股权转让，从而间接持有70万股，价格为每股净资产值，无特别限售条件　　.09马龙国华员工持股计划员工18人直接认购，锁定期36个月，价格与增发价一致　　.03富恒新材限制性股票向员工股权激励平台定向发行545万股，发行价格参考历次股权转让价格、净资产值协商确定，自愿锁定3年　　.02海能仪器限制性股票在2015年总体授予激励对象股票,在2015年、2016年、2017年分别向激励对象定向发行股票，锁定期3年　　.30华翼微股票期权授予248.50万股股票期权，占比4.19%，预留200万股用于激励新增人才；分四期授予；行权价格3元/股，无特别限售条件。　　．29鸿普森员工持股计划股东将所持鸿普森股东－合伙企业之出资份额转让，实质为限制性股票　　.28华图教育员工持股计划员工185人通过券商定向资管认购478万份增量，限售期12-36个月不等，实质为限制性股票　　．28三川田限制性股票公司向持股平台定向增发220万股，1元/股，120万股实施，预留100万股作为后续股权激励股票来源　　．28牡丹联友限制性股票向激励对象定向发行270万股，3元/股，未单独设置锁定期　　．22钢钢网间接股票期权股票来源于公司向持股平台定向发行股票，价格不低于70元/股。激励对象按照所获间接持有公司股票数与上述价格的乘积向激励平台出资。激励对象获得出资期权时,无需支付价款,但激励对象须在行权时向激励平台实缴出资。激励对象分四次平均行权,第一次行权时间为2016年的5月1日至5月31日,第二至第四次行权时间分别为其后三年每年的5月份。激励计划每年实施后,激励对象获得员工持股平台的出资　　．22三元环境限制性股票合伙企业作为持股平台，预留20%股份，持股平台创始合伙人向激励对象转让出资，激励股权价值参照净资产值，锁定期3年。　　．21熊猫乳业限制性股票合伙企业作为持股平台，转让合伙企业份额，限售期1或2年　　．12中绿环保限制性股票合伙企业作为持股平台，控股股股东转让股票给持股平台，转让价格略高于净资产，分三期解禁　　．12风帆科技股票期权授予股票期权170万份，占比9.19%，股票来源为定向增发，分两次行权，为年报发布后1个月内，无特别限售条件　　．12华尔美特股票期权激励对象为公司经销商，授予股票期权1000万股，占比22.38%，等待期24个月，未设置禁售期　　.29金宏气体员工持股计划通过基金子公司专项资管认购增量，根据考核条件完成与否确定锁定期。控股股东考核条件完成与否承诺收益　　.29尚洋信息限制性股票向激励对象定向发行股票，发行价格(3元)高于每股净资产(1.34元)　　.24分豆教育限制性股票向持股平台(两家合伙企业)定向增发，再由有限合伙人转让合伙份额给激励对象　　.11华博胜讯限制性股票发行价格以每股净资产为依据，高管直接持股，其他激励人员通过合伙企业间接持股，高管锁定期为24-60月，员工锁定期12-48个月，每年解锁25%　　.02阳光小贷股票期权长期激励股份总额2000万股，股票来源为定向增发，第一期1235万股，预留765万股，行权价格按照年末净资产　　.31联洋新材限制性股票向激励对象定向发行100万股股票，发行价格为最新一期现金认购增发价50%，占比2.86%，锁定期1年，解锁期3那年　　.31同望科技股票期权授予股票期权560万份，占比9.9%，分三期行权，禁售期3个月　　.26九五智驾股票期权授予股票期权200万份，占比4.41%，等待期12个月，分三期行权，无特别限售条件，　　.25联讯证券员工持股计划最高1300人通过基金子公司专项资管认购增量，认购价格较14年末每股净资产上调5%，锁定期36个月。　　.25舜宇模具定向增发向持股平台(两家合伙企业)定向增发420万股，占比9.07%，价格在每股净资产值基础上略有溢价，分工作年限设置不同解锁安排　　.24百胜软件限制性股票实际控制人转让所持百胜软件股东之股权，价格一句每股净资产值计算；激励后委托实际控制人行使股东权利。　　.21开元物业限制性股票股东转让所持开元物业22.5%股份给激励平台合伙企业（大股东关联企业设一人作为GP，激励对象为LP）。股权转让资金来源为GP向LP借款。根据工作年限设置不同限售期　　.21派拉软件限制性股票向持股平台合伙企业增发240万股,GP转让相应合伙份额给激励对象，4年内分批解锁　　.21中视文化股票期权授予股票期权300万份，占比4.62%，股票来源于定向增发，年报公告后即可行权，行权价格为三十个交易日公司股票成交加权平均价格的85%，无特别限售条件　　.14世能科泰限制性股票向激励对象定向发行16.5万股股票，自愿限售一年　　.13视威科技股票期权授予股票期权100万份，占比3.09%，股票来源于定向增发，等待期20个月，分三批行权，无特别限售条件，独立董事发表意见　　.12思普润限制性股票向员工持股平台(大股东为GP)定增500万股，定增价格为每股净资产值。锁定期3年　　.11伟乐科技股票期权授予股票期权138万份，占比2.3%股票来源于定向增发，激励对象通过合伙企业间接持股，分两批行权，限售期12月　　.10名冠股份限制性股票向激励对向定增20万股，锁定期36个月　　.06同兴股份限制性股票向持股平台合伙企业发行125万股，占比5.56%，3年锁定期，分3批解禁　　．05城兴股份限制性股票发行2000万股，其中向激励对向发行687.7万股，价格为1.35元/股，目前未列明限售期，实质为定向增发　　.03苏轴股份员工持股计划通过券商定向资管认购增量，锁定期6个月后，期满后30个月内分三批解锁　　.29数字认证股票期权授予420万份，占比10%，等待期12-36个月不等，行权价格为5元/股+较基准日每股净资产增加值(最低不得少于5元),无特别限售条件　　.29顺电股份股票期权分三次授予665万份，未设置等待期，占比5%，行权价参考当前平均协议转让价格确定,无特别限售条件　　.29蓝天园林限制性股票向持股平台合伙企业定向增发350万股，12个月锁定期，3年内分3批解禁　　.27北塔软件股票期权授予期权300万份，占比8.77%，股票来源为定向增发，等待期四年，无特别限售条件　　.20赛格立诺限制性股票向持股平台合伙企业定向增发，限售期12个月　　.20润农节水限制性股票发起人以5元/股转让股票给持股平台合伙企业，未设置禁售期，实质为股权转让　　.16意欧斯限制性股票向激励对向定向增发180万股，锁定期24个月，分三期解禁并设置解锁条件　　.03鸿发有色定向发行不表，实质为定向发行　　.03三星股份暂未定有限公司作为持股平台，具体激励方法未定　　.02仁会生物员工持股计划通过基金子公司专项资管以以二级市场、大宗交易购买等法律法规许可的方式取得并持有标的股票，设立优先份额和进取份额(1:1),大股东为优先级份额权益提供担保，锁定期12个月　　.30科伦股份限制性股票向激励对向定增，2年锁定期后3年内三次解禁　　.29蓝图新材限制性股票向持股平台定增，年每年解禁20%　　.25圣迪乐村限制性股票向激励对向定增140万股，价格为每股净资产，占比3%，2年锁定期后3年内解禁　　.15创世生态股票期权授予期权300万份，占比4.89%，行权条件成就即可行权，禁售期1年　　.12华之邦限制性股票向持股平台合伙企业定增278.26万股，占比8%，激励对象分三期认购合伙出资份额，转让时限制出资份额受让方　　.10宏源药业股票期权授予65万份，占比0.83%，禁售期比照董监高规定执行　　.08新产业员工持股计划最高485名员工通过券商定向资管认购增量，30%锁定3个月，70%锁定12个月，启动上市程序锁定期延长至36个月　　91x西驰电气限制性股票向激励对向定向增发190万股，增发价1元/股，低于每股净资产，分期限售　　.04宝丽兴源限制性股票现有股东向持股平台合伙企业转让股票或者二级市场回购，限售期1或3年　　.02中衡股份限制性股票向持股平台合伙企业定增210万股，占比8%，未设置限售期，实质为定向增发　　.01大美游轮暂未定合伙企业为持股平台　　.29汉唐自远员工持股计划向持股平台合伙企业、董监高、自然人投资者定增，自愿承诺每年转让20%，实为定向发行　　.27纳晶科技股票期权第四次股权激励，合伙企业作为持股平台，针对员工设置两种激励方案　　.27科新生物限制性股票定增价为最近一期定增价的50%，12个月锁定期，锁定期满后四年内每年解禁10%、20%、30％、40％　　.26双申医药股票期权授予200万份，占比9.30%，行权价为最近一期增发价，激励对象中包括持股5%以上的股东，无特别限售条件　　.26益泰药业限制性股票略高于净资产向激励对向增发，1年锁定期　　.25华之邦限制性股票控股股东转让3200万股，占比2%，每年转让25%，控股股东有优先认购权　　．19恒业世纪股票期权股票来源于定向发行，未单独设禁售期　　．19大道信通员工持股计划不表，员工通过合伙企业一股，实质为定向发行　　.18慧图科技员工持股计划不表，员工通过合伙企业一股，实质为定向发行　　．13易建科技限制性股票向激励对向增发720万股，其中199.33万股由投资公司认购，建立股权激励股票池，用于后续激励，增发价以14年末净资产值为基础商议确定，海航集团按照约4元/股向激励对象中海航集团委派董事提供借款。5年未上市，激励对象有权要求海航集团回购。　　.12天加新材股票期权授予75万份，占比1.875%，股票来源于定增，等待期24个月，6个月行权期，无特别限售条件　　.12福昕软件股票期权授予157.5万份，占比5%，均为预留份，股票来源于定增，等待期12个月，分三期行权，无特别限售条件，通过持股平台持股　　.12金凯建科股票期权授予70万份，占比5.85%，均为预留份，股票来源于定增，历年年度报告发布后一个月内行权，无特别限售条件　　.11创远仪器股票期权授予168万份，占比10%，均为预留份，等待期12个月，无特别限售条件　　.11鹏远光电限制性股票大股东向持股平台合伙企业转让150万股，占比3%，根据做市交易日解除限售　　.05树业环保股票期权授予200万份，占比2.42%，等待期12个月，无特别限售条件，行权价格参照最近一次股票发行价格　　.05新眼光限制性股票向持股平台合伙企业定向增发4447752股，3年限售期，设置合伙企业转让股票前提条件　　.30米奥会展股票期权授予200万份，占比4.69%，来源为定增，首次和预留行权价不同，等待期24个月，无特别限售条件　　.29黄国粮业激励基金以当年度净利润增加额为基数按照20%比例提取年度业绩激励基金　　.27分豆教育限制性股票向两家持股平台(合伙企业)定增1000万股，由合伙人转其所在有限合伙人的份额，锁定期2年和4年　　.24金易通股票期权授予期权200万份，股票来源定增，行权期3-10年，资金来源公司自有资金？无特别限售条件　　.22东方科技股票期权行权期2018年，股票来源定增，无特别限售条件，于经股东大会决议撤销　　.21壹加壹股票期权授予期权480万份，占比6.97%，股票来源定增，等待期1,2,3年，根据劳动年限设定不同限售期　　.17博广热能定向发行向激励对象定向增发288.72万股，实质为定向发行　　.17南京旭建定向发行向激励对象定向增发1000万股，实质为定向发行　　.16金凯建科限制性股票向激励对象定向增发200万股，分三年解锁　　.16合全药业限制性股票针对外籍员工，预留份归GP，向持股平台定向发行股票211万余股，锁定期2年，锁定期满后3年内分四批解锁，有特定解锁条件　　股票期权授予期权540万份，等待期24个月，等待期满后72个月内设置四个行权期，无特别限售条件　　.16鑫案利员工持股计划通过合伙企业持股，原合伙人转让合伙份额，持股价格为每股净资产　　.15东创科技员工持股计划通过基金子公司专项资管认购增量，按1:2的比例设立次级、优先级，锁定期12个月　　.01凌志软件员工持股计划股东为员工认购提供相当于75％无息借款，通过券商定增资管认购增量，锁定期24个月　　.23金巴赫股票期权根据激励对象实际完成毛利润确定行权股票数量，根据劳动年限设置不同等待期，无特别限售条件　　.19凯立德股票期权授予期权800万分，占比6.97%，均为预留份，等待期12个月，分三批行权，不价格低于董事会通过本激励计划前二十个交易日收盘价的平均价，无特别限售条件　　.18思考投资未确定行权价格为年度每股净资产的110%，股票来源定增，向基金经理按照不超过该年度的总股本的5%给予股权激励，向按照不超过该年度的总股本的2%给予股权激励　　.16新宁股份限制性股权股东将所持新宁股份股东股权转让给激励对象，实质为股权转让　　.13艾录股份股票期权授予60万份，占比0.9709%，激励对象通过持股平台持股，股票来源定增　　.12先临三维股票期权授予460万份，占比8.07%，行权价参考最近一期定增价，激励对象包含持股5%以上的主要股东，根据交易均价设置限售期　　.11数据堂定向发行不表，实质为定向发行　　.17云南文化定向发行通过持股平台合伙企业持股，实质为定向发行　　.13夏阳检测限制性股票97万股，占比5.25%，来源为定向增发，价格1.68元，锁定期2年　　股票期权授予期权87万分，占比4.07%，来源为定向增发，行权价2.22元，等待期24或48个月，禁售期2年。　　.30根力多股票期权授予期权323万份，占比9.79%，股票来源定增，行权价参照首次定增价，无特别限售条件　　.23联讯证券员工持股计划通过券商定增资管认购增量，资管份额按1:1.5设次级、优先级　　.22易销科技限制性股票以6元/股定增，大股东以1元/股转让不超过13.4万股，无特别限售条件　　.19国科海博限制性股票持股平台合伙企业，锁定期1年，解锁期4年根据上表统计，2015年，新三板挂牌公司采取限制性股票为股权激励方案的最多，有51起；其次为股票期权，40起；再者为员工持股计划，20起；虚拟股票和激励基金各1起。其中合全药业和夏阳检测同时采纳限制性股票和股权期权为股权激励方式，威贸电子同时采纳股票期权、员工持股计划为股权激励方式，但尚未实施。此外，还有通过挂牌公司股东定增、转让股权等非典型方式不表。下文将逐个介绍。2限制性股票2.1内涵限制性股票是指挂牌公司以低于二级市场上的价格授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象以自筹资金购买公司股票。限制性股票一般会设定股票锁定期，在公司业绩达到预先设定的考核指标后，方可按照约定的期限和比例将股票进行解锁。2.2利弊于公司而言，因限制性股票有较长的锁定期，激励对象投入资金需要解锁，使得激励对象与公司利益相关，这就可以激励激励对象关注公司的长期增长；但于此同时，相较于其他模式，限制性股票弊端便在于实现战略目标的成本和手段不经济性导致偏离激励初衷，导致员工舍弃公司发展而关注与考核条件，这就要求公司在制定业绩目标、确定股价、约束激励对象方面等方面认真细致。　　于员工而言，能够快速获得股票的代价便是快速被“绑定”，在激励对象用自有资金或者公司用激励基金购买股票后，股票价格下跌将产生受益人的直接资金损失如购买股份后遭遇股价跌破购买价，存在一定惩罚性。2.3案例日，亨利技术公布《限制性股票激励方案》，择其扼要摘录如下：　　(1)标的股票数量及来源　　以定向发行的方式授予激励对象150万股公司限制性股票，占本激励计划签署时公司股本总额1620万股的9.26%。其中首次授予100万股，占目前公司股本总额1620万股的6.17%；预留50万股，占目前公司股本总额的3.09%，预留部分将于首次授予日后的24个月内授予。　　(2)授予条件和解锁条件　　在公司未发生证监会发布的三个《股权激励有关事项备忘录》中不适格的情形时，激励对象可获授限制性股票。　　在公司未发生未发生证监会发布的三个《股权激励有关事项备忘录》中不适格的情形且满足业绩要求时，激励对象按本计划的规定对获授的限制性股票进行解锁，解锁条件具体如下：　　第一个解锁期业绩考核目标为:1)2016年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润收入不少于500万元人民币；2)2016年底,经营活动现金净流量(经营活动产生的现金流量净额)与净利润比率不低于10%以上；3)股权激励期限内，公司不得有(或发生)影响企业的重大利空事故和问题。例如出现人员重伤甚至死亡事故，重大质量事故，严重影响公司的法律诉讼与不良报道等。　　第二个解锁期业绩考核目标为:1)2017年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润收入不少于800万元人民币；2)2017年底，经营活动现金净流量(经营活动产生的现金流量净额)与净利润比率不低于40%以上；3)股权激励期限内，公司不得有(或发生)影响企业的重大利空事故和问题。例如出现人员重伤甚至死亡事故,重大质量事故，严重影响公司的法律诉讼与不良报道等。　　第三个解锁期业绩考核目标为:1)2018年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润收入不少于1200万元人民币；2)2018年底,经营活动现金净流量(经营活动产生的现金流量净额)与净利润比率不低于60%以上；3)股权激励期限内，公司不得有(或发生)影响企业的重大利空事故和问题。例如出现人员重伤甚至死亡事故，重大质量事故，严重影响公司的法律诉讼与不良报道等。　　若2016年、2017年、2018年三个解锁期内分别达到公司业绩考核目标，则按当年解锁比例分别解锁，不达标则当年不可解锁;若2016年或2017年解锁期当年未达公司业绩考核目标，或年两年业绩之和未达公司业绩考核目标时，该年或该两年业绩可以递延到下一年，在下一年达到前两年或前三年业绩考核目标之和时解锁。第三个解锁期内，所有未解锁股票，均由公司回购注销。　　同时根据公司制定的考核办法,在本计划有效期内的各年度,对所有激励对象进行整体考核,即业绩考核目标如不达标,取消所有被激励对象的限制性股票解锁资格。　　(3)限售安排　　限制性股票授予后即行锁定。激励对象获授的全部限制性股票适用不同的锁定期,分别为12个月、24个月和36个月,均自授予之日起计。在锁定期内,激励对象持有的限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务。　　在解锁日，激励对象整体满足解锁条件,公司为其整体办理解锁事宜，未满足解锁条件，激励对象持有的限制性股票暂时不得解锁。如被激励对象第二年底或第三年底完成前两年或后两年，或前三年激励期间的考核目标任务之和，可相应解锁前两年或后两年解锁比例之和，或是整个三年解锁比例之和。锁定期满后的第一个交易日为解锁日。在解锁日,公司为满足解锁条件的激励对象办理解锁事宜，未满足解锁条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购注销。激励对象持有的限制性股票分三次分别按照30%:30%:40%的比例解锁，即各锁定期满后激励对象解锁(或由公司回购注销)占其获授总数相应解锁比例的限制性股票。激励对象因获授的限制性股票而取得的现金股利由公司代管，作为应付股利在解锁时向激励对象支付;若根据本计划不能解锁，则由公司收回。3股票期权3.1内涵股票期权指股份公司赋予激励对象购买本公司股票的选择权，可以在规定的时期内以事先确定的价格(行权价)购买公司一定数量的股票，也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让、抵押、质押、担保和偿还债务。股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，该报酬能否取得完全取决于以经理人为首的相关人员能否通过努力实现公司的激励目标(股价超过行权价)。在行权期内，如果股价高于行权价，激励对象可以通过行权获得市场价与行权价格差带来的收益，否则将放弃行权。3.2利弊于公司而言，实现了激励对象和公司利益一致，经营者要实现个人利益最大化，就必须努力经营.选择有利于企业长期发展的战略，使公司的股价在市场上持续看涨，进而达到“双赢”的目标。采取股票期权方式，公司没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本。然而，股票期权的激励方式存在纳税和股票跌破行权价的双重损失的风险，可能引起经营者的短期行为的缺陷。　　于员工而言，相比限制性股票，股票期权并不具有惩罚性，股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现，受益人只是放弃行权，并不会产生现实的资金损失。　　通过实施股票期权的股权激励方案，可实现经营者与所有者利益的一致性，锁定期权人的风险，降低激励成本、吸引留住人才;不仅如此，股票期权的激励方式激励力度较大，模式相对公平。。总的来说，股票期权的股权激励方式适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司，例如高科技行业。3.3案例日，网阔信息公布了《期权激励方案》和《股票期权激励计划实施考核办法》，择其扼要摘录如下：　　(1)标旳股票数量及来源　　拟向激励对象授予股票期权总计56.7万份，涉及的标的股票种类为公司普通股，约占本激励计划公告时公司股本总额万股的1.85%。激励对象获授的每份股票期权在满足行权条件的情况下，拥有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权利。激励对象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务。股票来源为公司向激励对象定向发行的公司股票。　　(4)股票期权计划的有效期、授予日、等待期、可行权日、禁售期　　激励计划有效期为股票期权授予之日起至所有股票期权行权或注销完毕之日止。授予期权的授予日为本股票期权激励计划经公司股东大会审议批准后的首个交易日。等待期是指股票期权授予后至股票期权每个行权期首个可行权日之间的时间。　　在本计划通过后,激励对象可以自授予日起满16个月后可的交易日以开始行权，具体行权期及各期行权时间安排如下：第一个行权期为自授予日起16个月后的首个交易日起至授予日起28个月内的最后一个交易日枝，可行权数量为30%；第二个行权期为自授予日起28个月后的首个交易日起至授予日起40个月内的最后一个交易日枝，可行权数量为30%；第三个行权期为自授予日起40个月后的首个交易日起至授予日起52个月内的最后一个交易日枝，可行权数量为40%。　　除遵守法律规定的限售规定外，激励计划规定激励计划为行权之后36个月，36个月后照《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》执行。　　(5)激励对象获授权益、行权条件　　在公司未发生证监会发布的三个《股权激励有关事项备忘录》中不适格的情形时，激励对象可获授股票期权。个人根据董事会制定的《考核办法》在计划有效期内的各考核周期内,考核为基本合格的可行权，其中优秀、良好合格可行权100%，基本合格可行权50%。4员工持股计划4.1内涵员工持股计划是指通过让员工持有本公司(股票或期权而)使其获得激励的一种长期绩效奖励计划。在实践中，员工持股计划往往是由企业内部员工出资认购本公司的部分股权，并委托员工持股会管理运作，员工持股会代表持股员工进入董事会参与表决和分红。4.2利弊实现员工和公司利益一致，提升公司竞争力，还可以提供新的市值管理工具，促进公司股价上涨；弊端在于这种激励方式扩充股市增量资金的作用有限，而且可能会危及到二级市场投资者的利益。4.3案例因11月24日股转公司出台了持股平台的新规，百合网12月4日发布了根据新规修订后的《员工持股计划方案与实施细则》，12月21日进行了修正，择其扼要摘录如下：　　(1)持股参与对象及认购额度　　12月4日方案拟定持股参与对象为公司所有在职员工、优秀加盟商以及其他业务合作伙伴、对公司有重大贡献的业务顾问、管理顾问、对公司有重大贡献的离职员工、其他董事会认可参与的人员。可见公司离职员工、公司业务顾问均在其列，可谓实现了全员持股乃至相关利益者持股。但12月21日方案参与对象限于百合网员工，更为保守，但目前不知是商业原因或监管要求而改变。　　其中，在职员工中，单个参与对象按照其入职时长可增加认购额度,入职每满一年可多认购10%但董事/副总经理最大可认购100万股，总监/经理最大可认购50万股，员工最大可认购10万股。　　(2)持股参与方式　　公司组织参与对象成立员工持股计划后全额认购由合法资产管理公司等机构发行的资管计划。该员工持股计划经营产生的费用由公司承担，收益税费由参与对象承担。如委托基金公司或资产管理公司等管理，则基金公司或资产管理公司等产生的相关费用从收益中扣除。　　(3)限售规定　　员工持股计划的存续期为24个月,自股东大会或其授权机构审议通过员工持股计划之日起计算。存续期内持有人不得主动提出退出员工持股计划及收取分配收益,且持有人持有的员工持股计划权益不得用于担保、偿还债务及对外转让。员工持股计划对应标的股票的锁定期为6个月，自标的股票过户之日起计算。　　(4)回购规定　　公司无义务对参与对象持有的股票进行回购，但是公司董事会可根据实际需要(如转板上市等)或有关法律规范性文件的要求，有权对参与对象认购的股票按照董事会确定的市场公平价格或估值进行回购，每股回购价格不低于认购价格。5虚拟股票5.1内涵“虚拟股票”是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，如果实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。这种分红权本身不具有法律地位，实质是股东与管理层之间的一种契约关系。在虚拟股票持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金、等值的股票，也可以支付等值的股票和现金相结合。5.2利弊于公司而言，虚拟股票操作简便，且通过其持有者分享企业剩余索取权，将持有者的长期收益与企业效益挂钩，具有内在激励作用与一定约束作用的优点。此外，虚拟股票实质是一种分红凭证，发放虚拟股票不影响公司的总资本，不会稀释控股股东股权，造成股权分散。弊端在于虚拟股票模式下，企业分红意愿强烈，导致公司现金支付压力比较大，且难以实行公司资本公积金的积累，而过分关注公司短期利益。　　于员工而言，虚拟股票实质只是一种分红政策，对于员工而言是纯奖励的措施，员工无须支付资金，没有风险，员工容易理解接受。与此同时，虚拟股票毕竟不是股权，所以激励力度相对较小，吸引、固定人才力度不大。5.3案例日，精冶源公告《虚拟股权激励方案》，在年期间，在实现年度营业利润增长率不低于20%的业绩目标时，按照公司该年度扣除非经常性损益后净利润和虚拟股权占比核算和提取股权激励基金，即当年激励基金总额=考核年度扣除非经常性损益后净利润×加权虚拟股权总数÷加权实际总股本。　　同时公司根据个人能力系数和本司工龄系数确定计划初始授予数量,根据年终绩效考核结果确定当年最终授予虚拟股权数量。具体如下：虚拟股权的初始授予数量=基准职位股数×能力系数×本司工龄系数；虚拟股权的最终授予数量=虚拟股权的初始授予数量×绩效考核系数。并同时规定了基准职位股数、能力系数、本司工龄系数、绩效考核系数的计算方式。　　而激励对象个人最终可以获得的红利计算方式如下：激励对象个人实际可分配虚拟股红利=虚拟股权每股现金价值×虚拟股股数=当年激励基金总额÷实际参与分红的虚拟股权总数×虚拟股股数。6激励基金6.1内涵激励基金是指当公司当年业绩达到考核标准时，按一定比例从净利润或净利润增量中提取一部分作为激励基金，分次发放给激励对象，要求激励对象全部或部分或配比一定比例自筹资金自二级市场购入本公司股票并锁定一定期限，达到留住人才、长期激励的效果。6.2利弊于公司而言，激励基金的激励方式较为规范，操作性强，并且具有长期激励约束作用与滚动激励约束作用。然而，在激励基金的实施过程中，难以保证业绩目标确定的科学性，激励成本也较高，存在可能造成公司支付现金的压力的缺陷，故激励基金较适用于业绩稳定型的公司。　　于员工而言，激励基金不能让与员工真正享有股权，员工能否享有激励基金只与是否达到考核指标相关，容易导致员工过于关注考核指标而忽视公司的发展。6.3案例日，黄国粮业公告了《年度业绩激励基金实施方案》，年度期间，公司在满足：(1)当年度实现的归属股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低者,下同)增长率超过10%；(2)当年净资产收益率不低于6%(包括6%)；(3)最近一个会计年度财务报告审计意见为“标准无保留意见”；(4)最近一年内公司未发生因重大违法违规行为被监管单位予以行政处罚的情形的情况下，以当年度净利润增加额(即当年度激励基金提取前净利润减去年年度净利润)为基数，按照20%的比例提取年度业绩激励基金对激励对象(公司高级管理人员、对公司整体业绩和持续发展有直接影响的中层管理人员、核心技术(业务)人才以及公司所需的其他关键人才以及公司董事会认定的应当予以激励的其他员工)进行现金奖励。　　至于激励对象考核方式以及激励额度，尚无细则，只是初步规定业绩激励基金管理办公室根据高级管理人员、骨干员工等当年的工作情况，拟定当年参与业绩激励基金分配的激励对象建议名单，并根据激励对象当年的职务级别、任职时间、绩效考核结果等因素，拟定激励对象当年分配的激励基金建议额度，在股东大会审议通过公司年度审计报告后30日内报公司董事会秘书批准。7股票增值权7.1内涵股票增值权指公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益。股票增值权实质一种虚拟的股票期权,是公司给予计划参与人的一种权利，不实际买卖股票,仅通过模拟股票市场价格变化的方式,在规定时段内，获得由公司支付的兑付价格与行权价格之间的差额。可以将股票增值权理解为股票期权的现金结算。7.2利弊于公司而言，股票增值权激励模式与虚拟股权一样，均是公司给予激励对象一种权利，激励对象实现了相应条件后可依据该种权利获得分红，无须解决股票来源问题，亦不存在资本操作的一系列难题，简单易与操作。同时，由于激励力度与股票价格直接相关，可能与公司业绩存在偏差，无法做到“奖励公正”；无法固定现有人才，且公司支付资金压力较大。此外由于激励对象不能获得真正意义上的股票，从而激励的效果相对较差。　　于员工而言，股票增值权实质只是一种分红政策，对于员工而言是纯奖励的措施，员工无须支付资金，没有风险，员工容易理解接受股票增值权激励模式直接以股票价格的升降作为支付激励对象的分红标准，可能导致激励对象过分关注股票价格的升降。从而让员工忽视对于业绩的追求，从而背离激励初衷。7.3案例经笔者检索，截至日，并无采取股票增值权作为股权激励方案的新三板挂牌企业，故笔者以创业板企业为例。　　2015年10月，运达科技(300440)公告《股票增值权激励计划》，计划向公司高级管理人员、中层管理人员和核心团队人员等81人授予95万份股票增值权。择其扼要摘录如下：　　(1)行权价格：股票增值权的行权价格取下述两个价格中的较高者:本激励计划草案公布前一个交易日的收盘价和本激励计划草案公布前30个交易日内的平均收盘价。　　(2)行权条件：行权条件分公司业绩条件和个人绩效考核条件。公司业绩条件为：第一个行权期以公司2014年度会计数据为基数，2015年公司净利润增长率不低于15%,2015年公司营业收入增长率不低于18%。第二个行权期以以公司2014年度会计数据为基数，2016年公司净利润增长率不低30%,2016年公司营业收入增长率不低于36%。就个人绩效考核条件，运达科技业已制定配套的《成都运达科技股份有限公司股票增值权激励计划实施考核办法》，此处不予详述。　　(3)行权安排：本激励计划有效期为自股票增值权授予日起3年。股票增值权自本激励计划授予日起满12个月后，激励对象在满足获授条件和行权条件的前提下，在24个月内分两期行权。自授予日起12个月后的首个交易日起至授予日起24个月内的最后一个交易日当日止行权50%，自授予日起24个月后的首个交易日起至授予日起36个月内的最后一个交易日当日止可行权50%。　　(4)兑付方法：公司从未分配利润中直接兑付行权时兑付价格与行权价格之间的价差，兑付价格等于实际兑付日前一个交易日的运达科技股票收盘价。　　8挂牌公司股权激励操作要点8.1股票来源以及资本结构问题若采取限制性股票、股票期权、员工持股计划方式进行股权激励，需要注意股票来源以及资本结构问题，具体如下：　　(1)若果股票来源于挂牌公司定向增发，需要遵守挂牌公司定向增发的规定，如激励对象需满足新三板合格投资者要求，如经证监会核准后，公司须在3个月内首期发行且不少于总发行额50%，剩余部分12个月内发行完毕；如定向发行后股东累计不超过200人的，证监会豁免核准；超过200人的须申请核准；如每次定向发行除公司股东之外的其他合格投资者合计不得超过35人等。　　(2)若股票来源于二级市场受让、公司回购的，需要遵守挂牌公司股票转让、股份公司回购股份的规定。此外，根据《股权激励有关事项备忘录2号》规定，股东不得直接向激励对象赠予（或转让）股份。股东拟提供股份的，应当先将股份赠予（或转让）上市公司，并视为上市公司以零价格（或特定价格）向这部分股东定向回购股份。尽管严格来说，新三板挂牌公司并非上市公司，　　但为了规范治理，大多未采取该种方式获得激励的股份，但是仍存在少数案例，如大美游轮（831408），采取激励对象共同成立忠县联营企业管理中心（有限合伙）然后以其名义以1.02元/股的价格受让海新运业（大美游轮的控股股东）持有大美游轮的485万股，从而激励对象可通过作为忠县联营的合伙人间接持有公司的股票，绕过了上述规定。财安金融（430656）、新宁股份（831220），这三个案例都是通过间接转让的方式巧妙避开备忘录的规定。　　(3)此外，因涉及到资本结构问题，在考虑采取限制性股票、股票期权、员工持股计划方式进行股权激励时，需要注意股本结构问题，如控股股东、实际控制人的控股地位等等。8.2现金支付压力问题采取虚拟股票、激励基金、股票增值权方式进行股权激励的，因涉及到公司的现金支出，在进行制度设计时要充分考虑激励计划对公司现金流的影响，充分考虑股权激励以及公司长期发展的平衡，不可因为股权激励导致过于重视短期利益而忽视公司长期发展。8.3持股平台证监会日公布《非上市公众公司监管问答——定向发行（二）称“单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营业务的，不符合投资者适当性管理要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划，认购私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品，已经完成核准、备案程序并充分披露信息的，可以参与非上市公众公司定向发行。”自此，激励对象只得直接或通过私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品认购定向发行股票。8.4考核指标问题挂牌公司需要根据行业以及公司发展情况确定公司以及公司员工的考核指标，公司考核指标通常如净资产收益率、净利润增长率、主营业务利润率、净资产增长率、ROE、净资产现金回报率等，根据实际情况选取合适的考核如KPI、满意度对激励对象个人进行绩效考核。　　但股权激励显然并不能等同公司管理制度和绩效考核，它是需要一套严格的公司管理制度和绩效考核体系做支撑。8.5资金来源问题上市公司不得为激励对象依股权激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。（《上市公司股权激励管理办法（试行）》第10条）根据股权系统案例统计，所有企业实施股权激励的资金均来自激励对象个人。8.6转板时股权激励处理问题目前，并无新三板转板制，如挂牌企业申请在上交所或深交所上市，必须向中国证监会重新申报并排队。但《首次公开发行股票并上市管理办法》及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》均要求：发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷;发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。不允许存在尚未执行完毕的股权激励方案。　　因此，若企业有上市预期，在设定股权激励方案时需要考虑处理股权激励问题。　　《2015年度IPO反馈问题汇编》、《2015年度重大资产重组反馈问题汇编》、《2015年度新三板定向发行（超过200人）反馈问题汇编》　　免费发送，领取步骤如下：　　来自：lawyer_gu>
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