【公告解读】长高集团：收购郑州金惠和华网工程 股价趋势预计向上
　　[机构解读]　　【看多】1、本次交易，（）以发行股份和支付现金方式，收购郑州金惠 100%股权、华网工程 100%股权，同时配套募集资金 110,174.20 万元。　　2、郑州金惠 100%股权的交易价格为 179,000 万元。华网工程 100%股权的交易价格为 29,280 万元。业绩承诺方承诺，2016 年度、2017 年度、2018 年度郑州金惠的净利润分别不低于8,891.55 万元、12,220.83 万元、16,251.63 万元。华网工程 2016 年度、2017 年度、2018 年度的净利润分别不低于1,702.22 万元、2,274.37 万元、3,031.76 万元。　　3、两块资产2018年收购市盈率大概10倍多一点，收购资产对公司而言是利好。股价趋势预计向上。(山东神光金融研究所)
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（002452）
长高集团：拟发行股份收购资产并配套募集资金项目涉及的郑州金惠计算机系统工程有限公司股东全部权益价值评估说明&&
湖南长高高压开关集团股份公司
拟发行股份收购资产并配套募集资金项目
涉及的郑州金惠计算机系统工程有限公司
股东全部权益价值
中企华评报字(2015)第 4212 号
(共一册，第一册)
北京中企华资产评估有限责任公司
二〇一五年十二月三日
湖南长高高压开关集团股份公司拟发行股份收购资产并配套募集资金项目涉及的
郑州金惠计算机系统工程有限公司股东全部权益价值评估说明
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 .......................................................................................... 1
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 ........................................................................ 2
第三部分 资产评估说明......................................................................................................................... 3
第一章 评估对象与评估范围说明 ....................................................................................................... 4
评估对象与评估范围 ....................................................................................................... 4
企业申报的实物资产情况 .............................................................................................. 6
企业申报的无形资产情况 .............................................................................................. 7
企业申报的表外资产情况 .............................................................................................. 7
引用其他机构报告结论 .................................................................................................. 8
第二章 资产核实情况总体说明 ........................................................................................................... 9
资产核实人员组织、实施时间和过程 ........................................................................ 9
影响资产核实的事项及处理方法 ............................................................................... 10
核实结论........................................................................................................................... 10
第三章 资产基础法评估技术说明 ..................................................................................................... 11
流动资产评估技术说明 ................................................................................................ 11
长期股权投资评估技术说明........................................................................................ 19
房屋建筑物评估技术说明 ............................................................................................ 21
设备类评估技术说明 ..................................................................................................... 35
无形资产-其他资产评估技术说明.............................................................................. 44
开发支出评估技术说明 ................................................................................................ 50
递延所得税资产评估技术说明 ................................................................................... 51
流动负债评估技术说明 ................................................................................................ 53
非流动负债评估技术说明 ............................................................................................ 57
收益法评估技术说明............................................................................................................ 60
一、被评估企业简介 ....................................................................................................................... 60
二、宏观、区域经济因素分析...................................................................................................... 64
三、行业现状与发展前景分析...................................................................................................... 72
四、被评估企业的业务分析 .......................................................................................................... 84
五、被评估企业的资产与财务分析 ............................................................................................. 99
六、评估模型和收益期的确定.................................................................................................... 114
七、收益预测的假设条件 ............................................................................................................ 118
八、现场清查的过程、内容和结果 ........................................................................................... 120
九、预测期收益的预测过程 ........................................................................................................ 121
十、资本性支出的分析及预测.................................................................................................... 151
十一、营运资金净增加额的分析及预测 .................................................................................. 152
十二、付息债务的分析及预测.................................................................................................... 154
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十三、资产负债表的预测 ............................................................................................................ 154
十四、折现率的确定 ..................................................................................................................... 156
十五、自由现金流预测结果及经营性资产价值的确定 ........................................................ 162
十六、非经营性资产和负债&溢余资产的评估 ....................................................................... 164
十七、收益法评估结果 ................................................................................................................. 165
第五章 评估结论及分析..................................................................................................................... 167
一、评估结论 .................................................................................................................................. 167
二、评估结果与账面值比较变动情况及原因 ......................................................................... 169
三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑................................................................. 171
评估说明附件 ........................................................................................................................................ 172
附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明................................................................. 172
附件二、郑州金惠新悦科技有限公司评估说明 ..................................................................... 172
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第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供相关监管机构和部门使用。除法律法规规定
外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不
得见诸公开媒体。
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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托方及被评估单位编写、单位负责人签字、加
盖单位公章并签署日期，内容见附件一：企业关于进行资产评估有关
事项的说明。
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第三部分 资产评估说明
本部分内容由签字注册资产评估师编写。
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第一章 评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围
（一）委托评估对象与评估范围
评估对象是郑州金惠计算机系统工程有限公司的股东全部权
评估范围是郑州金惠计算机系统工程有限公司于评估基准日经
审计后的全部资产及负债。
（二）委托评估的资产类型与账面金额
评估基准日，评估范围内的资产包括流动资产、长期股权投
资、固定资产、无形资产、开发支出、递延所得税资产等，总资产
账面价值为 23,105.46 万元；负债包括流动负债和非流动负债，总负
债账面价值为 11,181.66 万元；净资产账面价值 11,923.80 万元。具体
内容如下表：
账面价值（RMB 元）
一、流动资产合计
156,753,087.16
27,527,006.27
50,197,335.13
34,780,777.61
其它应收款
40,985,132.54
2,720,422.24
其他流动资产
542,413.37
二、非流动资产合计
74,301,522.51
长期股权投资
10,000,000.00
23,871,288.13
19,619,251.10
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13,098,191.73
递延所得税资产
7,712,781.55
三、资产总计
231,054,609.67
四、流动负债合计
108,566,574.62
85,000,000.00
18,511,920.60
3,422,580.00
应付职工薪酬
353,127.55
1,261,946.47
其他应付款
五、非流动负债合计
3,250,000.00
3,250,000.00
六、负债合计
111,816,574.62
七、净资产（所有者权益）
119,238,035.05
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经北京
兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并发表了保留无意见。
（三）委托评估的资产权属状况
1、委估建筑物房屋产权证编号详见委估房屋建筑物基本概况，
证载权利人为郑州金惠计算机系统工程有限公司，无《国有土地使用
权证》，已抵押。
2、运输设备共 1 项，证载权利人为郑州金惠计算机系统工程有
3、发明专利权共 11 项，其中：已取得专利权证书的 7 项、发明
专利申请 4 项；软件著作权共 25 项，商标权共 10 项。证载或要求权
利人均为郑州金惠计算机系统工程有限公司。
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二、企业申报的实物资产情况
企业申报的主要实物资产包括：存货、房屋建筑物类、车辆、电
郑州金惠基准日存货账面金额 2,056.68 万元，其中：
原材料 1,424.32 万元，其中：反黄卡V6.0 账面金额 1,419.10 万元
（数量 10,000 套）、线路板，存放于成都锦鸿科技发展有限公司，自
2011 年开始一直积压。
产成品 365.24 万元，其中：反黄卡V2.0、V6.0 账面金额 190.24 万
元，塔式光检、便携式光检账面金额 175.00 万元。经清查核实，塔式
光检、便携式光检自 2010 年开始一直滞销。
发出商品 267.11 万元，其中：伊川教育城域网项目账面金额 93.06
万元、国网三期账面金额 42.74 万元、薄改项目账面金额 34.93 万元。
2.房屋建筑物类
郑州金惠基准日房屋建筑物类账面原值 720.90 万元，系郑州金惠
（母公司）位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3 层 10
号、11 号的办公场所，建筑面积 1,251.69 平方米，具有“郑房权证字第
号”、“郑房权证字第
号”《房屋所有权证》，无
《国有土地使用权证》。
郑州金惠基准日设备类账面原值 2,952.33 万元，其中：
车辆账面原值 40.71 万元，共 1 辆，为公务用车。
电子设备账面原值 2,911.62 万元，共 316 台（套），其中：联想
IBM3850 等服务器 133 台（套）、账面原值 2,822.09 万元。
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三、企业申报的无形资产情况
郑州金惠申报的账面记录和未记录的无形资产共 59 项，其中：
外购 SQL server2008 等软件 13 项、发明专利 11 项（其中：已取得专
利权证书的 7 项、发明专利申请 4 项，已通过是实质性审查的发明专
利申请 3 项）、软件著作权 25 项、商标权 10 项。其中：
发明专利、软件著作权中属于信息安全类的 16 项、图像分析类
的 18 项、教育信息化的 2 项。
四、企业申报的表外资产情况
郑州金惠申报的表外资产系其他无形资产，共 19 项，具体如下：
取得/授权/
无形资产名称和内容
申请/登记号
基于多模式组合策略的移动互联网色
证 书 号 第
情图像识别方法
1731413 号
基于内容的网络色情图像和不良图像
证 书 号 第
网络色情图像和不良信息检测多功能
证 书 号 第
在互联网上堵截色情图像与不良信息
证 书 号 第
软著登字第
光盘检测系统 V2.0
图像、视频流检测、侦控与监管系统
软著登字第
【简称：图像、视频检测系统】V2.0
0182356 号
移动通信网有害内容（图像）检测与监
软著登字第
管系统 V2.0
0182350 号
金惠智能交通管理系统智能卡口系统
软著登字第
2014 年 7 月
0820466 号
软著登字第
金惠反黄专家系统 V2.0
商标：金惠（9 类）
第 1239075 号
金惠（38 类）
第 7519666 号
绿坝（9 类）
第 7056340 号
绿坝（35 类）
第 7519650 号
绿坝（36 类）
第 7519658 号
绿坝（38 类）
第 7519670 号
绿坝（42 类
第 7519680 号
绿航（35 类）
第 7517826 号
绿航（42 类）
第 7517830 号
绿网（37 类）
第 7517828 号
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五、引用其他机构报告结论
本次评估未引用其他机构出具的报告。
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第二章 资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，评估
项目团队按照专业划分为财务类、房屋及设备类、综合类等 3 个评
估小组，并制定了详细的现场清查核实计划。2015 年 8 月 24 日至
2015 年 9 月 30 日，评估人员对评估范围内的资产和负债进行了必要
的清查核实。
1、指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清
查的基础上，按照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要
求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同
时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标
等情况的文件资料等。
2、初步审查和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的
详细状况，然后仔细审查各类资产评估申报明细表，检查有无填项
不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资
料，检查资产评估申报明细表有无漏项等，同时反馈给被评估单位
对资产评估申报明细表进行完善。
3、现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在
被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对
各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了
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不同的勘查方法。
4、补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充
分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、表、实相
5、查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的房屋建筑物、车辆、无形资产等资产
的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的
情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
二、影响资产核实的事项及处理方法
评估人员对郑州金惠计算机系统工程有限公司的资产执行了核
实程序，影响资产核实的事项下：
郑州金惠位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3 层
10 号、11 号的办公场所具有“郑房权证字第
号”、“郑房权
号”《房屋所有权证》，无《国有土地使用权证》。
评估人员依据房屋购买合同中披露的建设用地取得及权利状况
对委估房屋建筑物占用的土地进行核实。
三、核实结论
经过清查核实：
除房屋建筑物无《国有土地使用权证》、表外 19 项无形资产外，
资产核实结果与被评估单位的账面记录相一致。纳入评估范围内的资
产产权清晰，权属证明文件齐全。
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第三章 资产基础法评估技术说明
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动资产包括：货币资金、应收账款、预付账款、
其他应收款、存货、其他流动资产。上述流动资产评估基准日账面价
值如下表所示：
金额单位：人民币元
27,527,006.27
50,197,335.13
34,780,777.61
其他应收款
40,985,132.54
2,720,422.24
其他流动资产
542,413.37
流动资产合计
156,753,087.16
(二)核实过程
评估过程主要划分以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对企业评估范围内的流动资产构成情况进行初步了解，向企业提
交评估资料清单和资产评估申报明细表示范格式，按照资产评估规范
的要求，指导企业填写流动资产评估申报明细表。
第二阶段：现场调查核实阶段
核对账目：根据企业申报的流动资产评估明细表及各项资料，首
先与企业的资产负债表核对，相应科目使之相符。然后与财务仓库台
账核对，凡有重复申报、遗漏未报、错报的项目由企业进行修改或重
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新申报，做到申报数据真实可靠。
现场查点：评估人员、企业实物管理、财务等部门的有关人员，
对评估基准日的各项实物流动资产进行了现场盘点。
第三阶段：评定估算阶段
1.将核实后的流动资产评估明细表录入计算机，建立相应数据
2.遵照评估准则的规定，采用重置成本法，确定其在评估基准日
的评估值，编制相应的评估汇总表。
3.提交流动资产的评估说明。
(三)评估方法
1.货币资金
委估货币资金包括库存现金、银行存款。
（1）库存现金
评估基准日库存现金账面价值 33,596.46 元，全部为人民币现金。
评估人员采用倒推方法验证评估基准日的库存现金余额，并同现
金日记账、总账现金账户余额核对，以核实无误后的账面价值作为评
估值。评估倒推法计算公式为：盘点日库存现金数+评估基准日至盘
点日前现金支出数-基准日至盘点日前现金收入数=评估基准日现金
评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，并根据
盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日现金账面价值
现金评估值为 33,596.46 元。
(2)银行存款
评估基准日银行存款账面价值 27,493,409.81 元，全部为人民币存
款。核算内容分别为在浦发银行郑州高新开发区支行、广发银行郑州
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嵩山路支行、中信银行郑州商都路支行、招商银行郑州商务内环路支
行、工行郑州科学大道支行、建行新蔡商贸路支行等的存款。
评估人员取得了银行存款的询证函、对账单和银行存款余额调节
表，对其逐行逐户核对，并对双方未达账项的调整进行核实。经了
解未达账项的形成原因等，没有发现对净资产有重大影响的事宜，
且经核对被评估单位申报的各户存款的开户行名称、账号等内容均
属实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。
银行存款评估值为 27,493,409.81 元。
货币资金合计评估值为 27,527,006.27 元。
2.应收账款
评估基准日应收账款账面余额 56,813,230.19 元，主要为教育信息
化等经营业务应收淮阳县教育体育局、商丘多伦电子科技有限公司、
汝州市教体局、河南金启博文科技有限公司的款项。评估基准日应收
账款计提坏账准备 6,615,895.06 元，应收账款账面净额 50,197,335.13
元。应收账款账龄分析如下：
2015 年 8 月 31 日
47,260,287.14
2,363,014.35
5,740,602.05
574,060.21
267,041.00
133,520.50
3,545,300.00
3,545,300.00
56,813,230.19
6,615,895.06
评估人员向被评估单位调查了解了产品销售信用政策、客户构成
及资信情况、历史年度应收账款的回收情况等。按照重要性原则，对
大额或账龄较长等情形的应收账款相应的合同进行了抽查。采用个
别认定与账龄分析相结合的方法确定评估值，同时将评估基准日计提
的应收账款坏账准备评估为零。具体评估方法如下：
（1）对有充分证据表明全额损失的应收账款评估为零；
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（2）对有充分证据表明可以全额回收的应收账款以账面余额作
为评估值；
（3）对可能有部分不能回收或有回收风险的应收账款，采用应
收账款账龄分析法确定坏账损失比例，从而预计应收账款可收回金
应收账款评估值为 50,197,335.13 元。
3.预付账款
评估基准日预付账款账面价值 34,780,777.61 元，核算内容为被评
估单位按照合同规定预付的采购货款等，其中：预付河南万聚达科技
发展有限公司 1,581.79 万元、郑州淙鑫计算机技术有限公司 1,000.00
评估人员向被评估单位相关人员调查了解了预付账款形成的原
因、对方单位的资信情况等。按照重要性原则，对相应的合同进行了
抽查。对于按照合同约定能够收到相应货物或形成权益的预付账款，
以核实后的账面价值作为评估值。
预付账款评估值为 34,780,777.61 元。其他应收款
评估基准日其他应收款账面余额 46,469,821.30 元，核算内容主要
为关联往来、关联方及股东借款、投标保证金、押金等，其中：应收
关联方北京科海迈斯通科技发展有限公司借款 2,483.16 万元、股东张
晨民借款 924.59 万元、子公司北京金惠新悦科技有限公司往来款
707.91 万元。评估基准日其他应收款计提坏账准备 5,484,688.76 元，其
他应收款账面价值 40,985,132.54 元。其他应收款账龄分析如下：
1 年以内 3,743.65 万元，占其他应收款账面余额的 80.56%；1-2 年
的 590.64 万元，占其他应收款账面余额的 12.71%。2 年以内合计占其
他应收款账面余额的 93.27%。
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评估人员向被评估单位调查了解了其他应收款形成的原因、应收
单位或个人的资信情况、历史年度其他应收款的回收情况等。按照重
要性原则，对相应的合同进行了抽查。
经过对坏账准备的核实，评估师关于其他应收款预计风险损失的
判断与注册会计师计提及企业判断其他应收款的可收回性相一致，评
估师预计的评估风险损失与计提的坏账准备相一致。在将坏账准备评
估为零的基础上，同时计提相应评估风险损失。
其他应收款评估值为 40,985,132.54 元。5.存货
评估基准日存货账面余额 20,566,755.92 元，核算内容为原材料、
产成品、发出商品。评估基准日存货计提跌价准备 17,846,333.68 元，
存货账面价值 2,720,422.24 元。
评估基准日原材料账面余额 14,243,225.43 元，核算内容为反黄卡
V6.0、光盘、盒子、线路板。
评估人员向被评估单位调查了解了原材料的采购模式、供需关
系、市场价格信息等。按照重要性原则对大额采购合同进行了抽查。
2015 年 9 月 14 日至 15 日，评估人员和被评估单位存货管理人员共同
对原材料进行了抽盘，并对原材料的质量和性能状况进行了重点察看
与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基
准日原材料数量、金额一致。
被评估单位原材料采用实际成本算，包括购置价、运输费、装
卸费以及其他合理费用。
反黄卡 V6.0 账面值 1,419.10 万元（10,000 套）、线路板（323 套）
存放在成都锦鸿科技发展有限公司，自 2011 年以来一直滞销。按照
处置净变现额进行评估。
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对于正常库存的原材料，采用重置成本法进行评估。
原材料评估值为 2,333,657.32 元,减值率 83.62%。
（2）产成品
1）清查核实情况
评估基准日产成品账面余额 3,652,426.68 元，核算内容为反黄卡
V2.0、反黄卡 V6.0 等。
评估人员向被评估单位调查了解了产成品的销售模式、供需关
系、市场价格信息等。对评估基准日近期的销售合同进行了抽查。2015
年 9 月 14 日至 15 日，评估人员和被评估单位存货管理人员共同对产
成品进行了抽盘，并对产成品的残次冷背情况进行了重点察看与了
解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日
产成品数量、金额一致。
便携式光检、塔式光检账面值 175 万元，自 2010 年以来一直滞
被评估单位产成品采用实际成本核算，包括采购成本、加工成本
和其他成本。
2）评估方法
评估基准日，被评估单位产成品为正常销售、滞销产品，根据评
估基准日的销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利
润确定评估值。具体评估计算公式如下：
正常销售产成品评估值=产成品数量× 产成品不含税销售单价× (1-
销售税金及附加率-销售费用率-利润率*所得税率-净利润率× 扣减
一般情况下，正常销售产成品适当的利润扣减率取 0.5、滞销产
品适当的利润扣减率取 1.0。产成品销售价格取被评估单位评估基准
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日近期的平均售价。
3）典型案例
案例：反黄卡 V2.0（表 3-9-5 序号 3）
名称：反黄卡
规格型号：V2.0
数量：707 套
账面价值：1,366,136.10 元
账面单价：1,932.30 元/套
B、评估参数的确定
基准日含增值税销售单价=3,500.00 元/套，则：
不含增值税销售单价=3,500.00/1.17=2,991.45 元/套
郑州金惠近 2 年 1 期财务指标：
金额单位：RMB 万元
2015 年度 1-8 月
项目名称：
营业利润总额
销售税金率
销售费用率
销售利润率
销售税金及附加率（均值）=0.61%
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销售费用率（均值）=2.88%
所得税率=15%
利润率（均值）=20.38%
扣减率=50%
C、评估值的确定
反黄卡 V2.0 评估单价
=2,991.45*【1-0.61%-2.88%-20.38%*15%-20.38%*（1-15%）*50%】
=2,536.49 元/套
反黄卡 V2.0 评估值=707 套*2,536.49 元/套
=1,793,298.21 元
4）评估结果
产成品评估值为 3,670,903.73 元,评估增值 18,477.05 元，增值率
0.51%。增值主要原因为反黄卡 V2.0、反黄卡 V6.0 评估增值。
（3）发出商品
评估基准日发出商品账面余额 2,671,103.81 元，核算内容为局部
带电检测试验装置、以太网端口等。
评估方法同产成品。
发出商品评估值为 3,477,407.92 元，评估增值 806,304.11 元，增值
率 30.19%。
（4）存货跌价准备
存货跌价准备按零值评估。
经评估，存货评估值 9,481,968.97 元，增值率 248.55%。
6.其他流动资产
其他流动资产账面值 542,413.37 元，系待抵扣增值税。
按核实后的账面值作为评估值。
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其他流动资产评估值为 542,413.37 元。
（四）评估结果
流动资产评估结果及增减值情况如下表：
流动资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
27,527,006.27
27,527,006.27
50,197,335.13
50,197,335.13
34,780,777.61
34,780,777.61
其他应收款
40,985,132.54
40,985,132.54
2,720,422.24
9,481,968.97
6,761,546.73
其他流动资产
542,413.37
542,413.37
流动资产合计
156,753,087.16
163,514,633.89
6,761,546.73
流动资产评估值 163,514,633.89 元，评估增值 6,761,546.73 元，增
值率 4.31%。主要增值原因如下：
正常销售产成品、发出商品评估增值。
二、长期股权投资评估技术说明
(一)评估范围
评估基准日长期股权投资账面余额 10,000,000.00 元，核算内容为
全资长期股权投资 1 项。评估基准日长期股权投资减值准备为 0.00
元，长期股权投资账面价值 10,000,000.00 元。
评估基准日长期股权投资概况如下表所示：
被投资单位名称
持股比例(%)
账面价值（元）
北京金惠新悦科技有限公司
10,000,000.00
(二)长期股权投资概况
1.企业名称：北京金惠新悦科技有限公司（以下简称：“北京金惠”）
北京中企华资产评估有限责任公司
湖南长高高压开关集团股份公司拟发行股份收购资产并配套募集资金项目涉及的
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2.住所：北京市海淀区学院南路 15 号院 16 号楼 501 室
3.法定代表人：赵慧琴
4.注册资本：人民币 1,000 万元整
6.公司类型：有限责任公司(法人独资)
7.成立日期：2006 年 4 月 27 日
8.营业期限：2006 年 4 月 27 日至 2026 年 4 月 26 日
9.经营范围：技术开发、技术咨询；基础软件服务；应用软件服
务；计算机系统服务；销售计算机、软件及辅助设备、电子产品、仪
器仪表、机械设备。
(三)核实过程
根据纳入评估范围内整体评估的被投资单位的资产类型和分布
状况等特点，评估人员制定了详细的现场清查核实计划，对评估范围
内的全资长期股权投资的资产和负债进行了必要的清查核实。
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员对纳入评估范
围的资产进行填报，同时收集相关产权证明文件等资料，对各项资产
进行了现场勘查，评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位
相关人员充分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、
表、实相符。评估人员对纳入评估范围的电子设备、车辆和无形资产
等资产的产权证明文件资料进行查验，以做到评估范围内资产的产权
经过清查核实，资产核实结果与被投资单位的账面记录相一致。
纳入评估范围内的资产产权清晰，权属证明文件齐全。
(四)评估方法
因北京金惠近年来一直亏损，故对郑州金惠计算机系统工程有限
公司的长期股权投资单位仅采用资产基础法进行整体评估（具体采用
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的评估方法及评估结果评估技术说明附件二），然后根据评估结果，
以此乘以郑州金惠计算机系统工程有限公司所持股权比例计算得出
各长期股权投资价值。
(五)评估技术说明
案例：北京金惠新悦科技有限公司（详见附件二）
经整体评估后，北京金惠新悦科技有限公司采用资产基础法的
净资产评估值为-2,411,938.79 元，虽北京金惠为有限责任，但其应付
郑州金惠往来款 707.91 万元，故评估值按-2,411,938.79 元计，企业对
北京金惠新悦科技有限公司持股比例为 100%，则资产基础法下对北
京金惠新悦科技有限公司的投资评估值为：
评估值=-2,411,938.79× 100%
=-2,411,938.79 元
（六）评估结果
长期股权投资评估结果汇总表
金额单位:人民币元
被投资单位名称
北京金惠新悦科技有限公司
10,000,000.00
-2,411,938.79
长期股权投资评估值-2,411,938.79 元，评估增值-12,411,938.79 元，
增值率-124.12%。评估增值原因主要如下：
评估减值原因是北京金惠采用资产基础法评估的净资产为负值。
三、房屋建筑物评估技术说明
（一）评估范围
纳入评估范围的房屋建筑物类资产系房屋建筑物。房屋建筑物类
资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
北京中企华资产评估有限责任公司
湖南长高高压开关集团股份公司拟发行股份收购资产并配套募集资金项目涉及的
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房屋建筑物
7,209,001.04
3,988,133.02
构筑物及其他辅助设施
管道和沟槽
减：减值准备
房屋建筑物类合计
7,209,001.04
3,988,133.02
（二）房屋建筑物概况
纳入评估范围的房屋建筑物建成于 2006 年，位于高新技术产业
开发区国槐街 8 号。房屋建筑物类资产基本概况如下：
1、房屋建筑物用途分类
纳入评估范围的房屋建筑物证载用途为科研，现状为郑州金惠办
公及研发场所。
2、房屋建筑物结构特征
委估房屋建筑物所在物业名称：火炬大厦，位于金梭路东、国槐
路北，地上 18 层、地下 1 层。委估房屋建筑物位于火炬大厦 1 幢 B
单元 3 层 10 号、11 号。
委估房屋建筑物为钢混结构，层高 3.6 米。郑州金惠于 2008 年开
始使用，地面瓷砖，墙面乳胶漆，吊顶，5 组澳柯玛中央空调，塑钢
火炬大厦占地（GX1-100-372 地块）面积 11,199.97 平方米，由郑
州高新技术产业开发区创业中心出让取得，土地用途：科教，郑州高
新技术产业开发区创业中心拥有“郑国用（2011）第 0056 号”《国有土
地使用证》，土地使用日期：自 2011 年 1 月 30 日至 2061 年 2 月 28
3、利用状况与日常维护
目前处于正常使用状态。
委估房屋建筑物总体质量良好，主要表现在以下几方面：
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建筑物基础稳固，未发现不均匀沉降；
建筑物地面以上主体结构完好且有足够的承载力，未发现明显变
4、相关会计政策
（1）账面原值构成
房屋建筑物的账面原值由外购成本、及外购后装修改建的工程费
用及其他费用等构成。
（2）折旧方法
被评估单位采用年限平均法计提折旧。按房屋建筑物资产类别、
预计使用寿命和预计残值，确定各类房屋建筑物资产的年折旧率如
固定资产类别
房屋建筑物
5、房屋建筑物及占用土地权属状况
郑州金惠于 2012 年向郑州高新技术产业开发区创业中心购买取
郑州金惠位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3 层
10 号、11 号的办公场所具有“郑房权证字第
号”、“郑房权
号”《房屋所有权证》，无《国有土地使用权证》。
郑州金惠以其位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3
层 10 号、11 号的办公场所抵押，向中信银行股份有限公司郑州商都
路支行借款人民币 870 万元，借款期限自 2014 年 11 月 5 日至 2015 年
11 月 5 日。
（三）评估过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
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评估人员对纳入评估范围的房屋建筑物类资产构成情况进行初
步了解，向被评估单位提交评估资料清单和评估申报明细表，按照资
产评估准则的要求，指导被评估单位准备评估所需资料和填写房屋建
筑物类资产评估申报明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1.核对账目：根据被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报
明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相
符；然后与被评估单位的房屋建筑物类资产明细账、台账核对使明细
金额及内容相符；最后对部分房屋建筑物类资产核对了原始记账凭证
2.资料收集：评估人员收集了房屋产权证明文件、房屋购买合
同、装修合同与发票，收集了所在的供需圈类似房屋的交易时间、交
易价格、交易情况、区域因素、个别因素资料。
3.现场查点：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日
申报的房屋建筑物类资产进行了盘点与查看。核对了房屋建筑物名
称、数量、购建日期、面积、结构、装饰、给排水、供电照明等基本
信息；了解了房屋建筑物的工作环境、维护与保养情况等使用信息。
4.现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了房屋建筑物类资
产的质量、功能、利用、维护等信息；调查了解了当地评估基准日近
期的建筑安装市场价格信息；调查了解了房屋建筑物类资产账面原值
构成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。
第三阶段：评定估算阶段
根据委估房屋建筑物的特点，遵照评估准则及相关规定，采用适
宜的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，并编制相应的评估
明细表和评估汇总表，撰写房屋建筑物类资产评估技术说明。
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（四）评估方法
根据房屋建筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条
件，采用市场法评估。
市场法是指将估价对象与在估价时点近期有过交易的类似房地
产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算
估价对象的客观合理价格或价值的方法。
运用市场法估价应按下列步骤进行：
（1）搜集交易实例；
（2）选取可比实例；
（3）建立价格可比基础；
（4）进行交易情况修正；
（5）进行交易日期修正；
（6）进行区域因素修正；
（7）进行个别因素修正；
（8）求出比准价格。
市场法评估计算公式如下：
待估房地产价格=参照物交易价格× 正常交易情况/参照物交易情
况× 待估房地产评估基准日价格指数/参照物房地产交易日价格指数×
待估房地产区域因素值/参照物房地产区域因素值× 待估房地产个别
因素值/参照物房地产个别因素值
（五）典型案例
案例： (房屋建筑物清查评估明细表序号 1、2)
1、资产概况
使用单位：郑州金惠计算机系统工程有限公司
建筑面积：1,251.69 平方米
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建成时间：2006 年
房屋所有权证号：郑房权证字第
号、郑房权证字第
座落：高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3 层 10 号、
账面原值：7,209,001.04 元
账面净值：3,988,133.02 元
（1）结构特征
该建筑物所在物业名称：火炬大厦，位于金梭路东、国槐路北，
地上 18 层、地下 1 层。该建筑物位于火炬大厦 1 幢 B 单元 3 层 10 号、
该建筑物为钢混结构，层高 3.6 米。郑州金惠于 2008 年开始使用，
地面瓷砖，墙面乳胶漆，吊顶，5 组澳柯玛中央空调，塑钢窗。
（2）周边环境
火炬大厦位于郑州高新区火炬广场，东邻高新区管委会办公大
楼，火炬大厦由中国著名建筑大师、国家科学院院士、梁思成建筑奖
获得者彭一刚先生亲笔设计，是高新区最重要的地标建筑、名师工程。
火炬大厦位于金梭路东、国槐路北，地上 18 层、地下 1 层。
北京中企华资产评估有限责任公司
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郑州金惠计算机系统工程有限公司股东全部权益价值评估说明
火炬大厦附近的公交车有 B12 路、45 路、B35 路、B67 路、B2 路、
223 路、B66 路、31 路、56 路等。轨道交通 1 号线西起高新区的河南
工业大学新校区。科学大道、莲花街、瑞达路、雪松路、长椿路四通
八达，能够快速方便的与外界联系。
郑州国家高新技术产业开发区位于郑州市城区西北部，南临西流
湖，北接邙山，东与环城快速路相联，西四环穿区而过，距市中心约
12 公里，南距 310 国道 2 公里，北邻连霍高速公路，距新建郑州国际
航空港 30 公里，对外交通条件优越。属暖温带大陆性气候，四季分
明。建成区面积 110 平方公里，总人口 25 万，是河南省、郑州市发
展高新技术产业的核心区域。郑州高新区于 1991 年经国务院批准为
国家级高新区，是中原经济区内省会城市国家级高新区，也是国家科
技部部署创新体系首批 4 个重要战略支点之一。
火炬大厦一层系高新区办事大厅。
（3）产权情况
郑州金惠于 2012 年向郑州高新技术产业开发区创业中心购买取
郑州金惠位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3 层
10 号、11 号的办公场所具有“郑房权证字第
号”、“郑房权
号”《房屋所有权证》，无《国有土地使用权证》。
郑州金惠以其位于高新技术产业开发区国槐街 8 号 1 幢 B 单元 3
层 10 号、11 号的办公场所抵押，向中信银行股份有限公司郑州商都
路支行借款人民币 870 万元，借款期限自 2014 年 11 月 5 日至 2015 年
11 月 5 日。
2、房地产市场
2015 年 1 月郑州市商品房备案数据显示销售面积达 86.67 万㎡，
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同比 2014 年 1 月的 69.46 万㎡增长幅度达 24.78%，可谓淡季不淡，为
2015 年楼市走势拿下“开门红”。
根据商品房销售面积 TOP20 榜单显示，1 月二七区和高新区共 11
个项目入榜，为楼市主战场，其余市内各区成交分布均匀。二七区
入榜项目集中分布在南三环沿线至南四环之间，即二七新区区域，
成交均价在 8000 元/㎡左右，成交驱动力主要为价格因素。高新区入
榜的仍为区域几个热销项目，但 2014 年度项目销售面积排名第一的
万科城 1 月仅排在第 15 位。
办公物业：
2015 年 1 月份办公物业市场相对 12 月的突出表现相对平淡许
多，环比大幅下降 57.07%，甚至同比 2014 年 1 月仍下降 25.9%，办公
物业仍以去库存化为主。TOP10 榜单总销售面积占比全市六成以
上，榜单集中度较高，但环比 12 月下降两成。
区域分布上，郑东新区、金水区主流区域地位下降，二七区、
高新区保持第二梯队地位，但因项目品质不高，区位优势不足，区
域发展尚需时间等原因价格较低。价格方面仍然是金水区、郑东新
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区领跑全市，其中高新区入榜项目均为产业园物业，且受到一定政
策倾斜，因此价格较低，项目特殊，不具参考意义。
3、资产状况和评估方法的选择
截止评估基准日委估房产现状良好，可正常使用，证载用途为科
研。由于委估房屋建筑物市场上有类似房地产交易案例发生，故评估
方法采用市场法。
对同一供求范围内存在着较多的类似二手房地产交易的房地产，
且可收集到可供二手房市场交易比较案例，则采用市场法进行评估。
即选择符合条件的参照物，进行交易情况、交易时间、区域因素、个
别因素修正，从而确定评估值。计算公式为：
估价对象房地产价格＝可比实例价格× (估价对象交易情况指数/
比较案例交易情况指数)× (估价对象交易日期房地产价格指数/比较案
例交易日期房地产价格指数)× (估价对象区域因素条件指数/比较案例
区域因素条件指数)× (估价对象个别因素条件指数/比较案例宗地个别
因素条件指数)
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估价人员在广泛收集二手房房地产交易案例资料的基础上，经过
对所掌握的大量交易案例的比较分析，从中选取与估价对象属于同一
供需圈、用途相同、条件相近、具有代表性的且分摊土地使用权性质
同为国有出让的正常交易案例作为可比实例，通过交易日期、交易情
况、区域因素及个别因素等一系列修正调整后，得到试算比准价格，
对其进行进一步分析调整后，得出最终比准价格。
4、评估过程
（1）选取可比案例
评估人员通过市场调查并查询有关郑州市房地产租售信息，经比
较，选择了建筑规模、结构、用途、地理位置相近的三个二手房地产
比较实例。
实例 1：高新区大学科技园，2011 年建成，框架结构，建筑面积
2,431.00 ㎡，总楼层为 6 层半，独栋，用途为办公，成交单价为 5,348
元/平方米；所处位置临地铁口，周围环境良好；精装修。经综合分
析：与委估房地产具有可比性。
实例 2：总部企业基地 39 号楼，2013 年建成，框架结构，建筑
面积 2,047.00 ㎡，总楼层为 6 层，独栋，用途为办公，成交单价为 7,572.00
元/平方米；中装，带 6 个车位。经综合分析：与委估房地产具有可
实例 3：总部大观商务办公园区，新建成，框架结构，建筑面积
1,000.00 ㎡，总楼层为 12 层，独栋，用途为办公，成交单价为 6,700
元/平方米；精装修。经综合分析：与委估房地产具有可比性。
（2）编制房地产价格影响因素说明表
根据评估对象与交易案例实际情况，选用影响评估对象房地产价
值的比较因素，主要包括：交易时间、交易情况、区域因素和个别因
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比较修正方法：
Ⅰ交易情况修正：可比实例若为非正常交易的，将其修正为正常
交易价格。
Ⅱ交易日期修正：可比实例交易日期与估价时点交易价格有涨
跌，将其修正为估价时点交易价格。
Ⅲ区域因素修正：根据委估房地产的特点，选取区域位置、商业
繁华程度、交通条件、基础设施、公共设施配套完备程度、环境等区
域因素修正，以估价对象的状况为 100，将实例与估价对象区域因素
进行比较。
Ⅳ个别因素修正：根据房地产的特点，选取距临街状况、建筑结
构、装修情况、交易面积、层高等个别因素修正，以估价对象的状况
为 100，将实例与估价对象个别因素进行比较。
详见房地产价格影响因素说明表：
房地产价格影响因素说明表
金额单位：人民币元
高新区大学科
总部企业基地
总部大观商务
交通便捷程度
公共设施配套完备程度
环境和景观
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高新区大学科
总部企业基地
总部大观商务
邻金梭路、国
邻长椿路、梧
邻瑞达路、翠
邻科学大道、
八点四成新
九点二成新
九点六成新
齐全（电梯四
齐全（电梯二
齐全（电梯二
较齐全（电梯
部，带 6 车位）
（3）编制房地产比较因素条件指数表
根据比较因素条件确定比较因素条件指数，以委估房地产条件为
100，将可比实例条件与之比较，根据上表所述情况，指数增加或减
少。详见比较因素条件指数表。
房地产比较因素条件指数表
金额单位：人民币元
高新区大学科
总部企业基地
总部大观商务
素 因 域 区
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总部企业基地
总部大观商务
交通便捷程度
公共设施配套完备程度
环境和景观
（4）编制房地产比较因素修正系数表
根据房地产比较因素条件指数表，编制房地产比较因素修正系
数，并根据该修正系数表计算比准价格，详见下表：
房地产比较因素修正系数表
金额单位：人民币元
高新区大学科
总部企业基地
总部大观商务
素 因 域 区
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总部企业基地
总部大观商务
交通便捷程度
公共设施配套完备程度
环境和景观
（5）计算比准价格
将以上修正后的系数运用市场法公式可分别计算出估价对象的
三个试算比准价格，从测算结果来看，三个交易案例经修正后的价格
水平差别不大，求取它们的算术平均值作为估价对象的比准价格。
比准价格的确定=(案例 1 比准价+案例 2 比准价+案例 3 比准价)÷ 3
=5,842.00 元/平方米（取整）
则房屋评估单价为 5,842.00 元/平方米。
房屋评估总价=评估单价× 建筑面积
=5,842.00× 1,251.69
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=7,312,400.00(元)(取整)
该委估房屋的评估值确定为 7,312,400.00 元。
（六）评估结论
房屋建筑物评估结果及增减值情况如下表：
房屋建筑物评估结果汇总表
金额单位:人民币元
房屋建筑物
7,209,001.04
3,988,133.02
7,312,400.00
7,312,400.00
7,209,001.04
3,988,133.02
7,312,400.00
7,312,400.00
房屋建筑物原值评估增值率 1.43%；净值评估值率 83.35%。评估
增值原因主要是由于近几年房地产市场价格上涨，造成房屋建筑物评
估单价高于其账面单价，故评估增值。
四、设备类评估技术说明
（一）评估范围
纳入评估范围的设备类资产包括：车辆及电子设备。设备类资产
评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
407,100.00
335,800.98
29,116,168.28
19,547,354.13
29,523,268.28
19,883,155.11
（二）设备类概况
纳入评估范围的设备类资产主要购置于 1998 年至今，分布于郑
州金惠计算机系统工程有限公司的办公区域。设备类资产基本概况
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1、主要设备介绍
运输设备共 1 项，用于公务。
电子设备共 316 台（套），包括服务器和空调、电脑、打印机等
办公设备等，除办公设备中 6 台盘亏、1 台待报废外电子设备使用状
况良好。其中：
服务器共 133 台（套），账面原值 2,822.09 万元、账面净值 1,918.09
2、相关会计政策
（1）账面原值构成
运输设备和电子设备的账面原值主要由设备购置价、相关税费
（2）折旧方法
被评估单位采用年限平均法计提折旧。按设备资产类别、预计使
用寿命和预计残值，确定各类设备资产的年折旧率如下：
固定资产类别
19.40-32.33%
19.40-32.33%
（三）核实过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
评估人员对纳入评估范围的设备类资产构成情况进行初步了解，
制定了评估计划；向被评估单位提交评估资料清单和评估申报明细
表，按照资产评估准则的要求，指导被评估单位准备评估所需资料和
填写设备类资产评估申报明细表。
第二阶段：现场调查阶段
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1．核对账目：根据被评估单位提供的设备类资产评估申报明细
表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然
后与被评估单位的设备类资产明细账、台账核对使明细金额及内容相
符；最后对部分设备类资产核对了原始记账凭证等。
2．资料收集：评估人员按照重要性原则，根据设备类资产的类
型、金额等特征收集了设备购置发票、合同；收集了车辆行驶证复印
3．现场查点：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准
日申报的设备类资产进行了盘点与查看。核对了设备名称、规格、型
号、数量、购置日期、生产厂家等基本信息；了解了设备的工作环境、
利用情况、维护与保养情况等使用信息；填写了典型设备的现场调查
4．现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了设备类资产的
性能、运行、维护、更新等信息；调查了解了各类典型设备评估基准
日近期的购置价格及相关税费；调查了解了设备类资产账面原值构
成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。
第三阶段：评定估算阶段
根据各类设备的特点，遵照评估准则及相关规定，分别采用适宜
的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，并编制相应的评估明
细表和评估汇总表，撰写设备类资产评估技术说明。
（四）评估方法
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条
件，主要采用成本法评估，部分采用市场法评估。
成本法计算公式如下：
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评估值=重置全价× 综合成新率
（1）设备重置全价的确定：
对于运输设备，按照评估基准日的市场价格，加上车辆购置税
和其它合理的费用（如牌照费）确定其重置全价。运输设备重置全价
计算公式如下：
重置全价=购置价+车辆购置税+其它费用-购置价中可抵扣的增
车辆购置税=购置价/（1+17%）× 10%
电子设备主要通过查询评估基准日的市场报价信息确定购置价；
对于没有市场报价信息的设备，主要是通过参考同类设备的购置价确
定。同时，根据“财税〔 号”文件规定，对于符合增值税抵扣
条件的，设备重置全价应该扣除相应的增值税。
（2）综合成新率的确定
A、对于办公、空调等小型设备，主要依据其经济寿命年限来确
定其综合成新率。计算公式如下：
年限法成新率=（经济寿命年限－已使用年限）/经济寿命年限
综合成新率=年限法成新率× 调整系数
B、对于车辆，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原
则确定理论成新率，然后结合现场勘察情况进行调整。计算公式如
使用年限成新率=（经济寿命－已使用年限）／经济寿命)× 100%
行驶里程成新率=（经济行使里程－已行驶里程）／经济行使里
综合成新率=理论成新率× 调整系数
（3）评估值的确定
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评估值=重置全价× 综合成新率
对于部分电子设备按照评估基准日的二手市场价格进行评估。
（五）典型案例
案例一：奥迪轿车（固定资产-车辆评估明细表序号 1）
车辆名称：奥迪轿车
车辆牌号：豫 AF4F78
规格型号：FV7201BACWG
生产厂家：一汽大众汽车有限公司
启用日期：2014 年 7 月
账面原值：407,100.00 元
账面净值：335,800.98 元
行驶里程：23,829 公里
2、基本参数：
长*宽*高（mm）：55
最高车速（km/h）：222
发动机型号/排量（mL）/功率（KW）：CDZ/
整备质量/总质量（kg）：
燃料种类：汽油
3、重置全价的确定
（1）车辆购置费：经向经销商询价及网上查询
（ http://dealer.autohome.com.cn/67554/spec_18107.html?siteid=117#pvareaid=
103872），该型号的汽车市场销售价为 385,000.00 元（不含税 329,100.00
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（2）车辆购置税：税率为 10%；
购置税=369,900.00/（1+17%）× 10%
=32,900.00 元（百位取整）
其它费用取 500.00 元。
重置全价=购置价+车辆购置税+其它费用-购置价中可抵扣的增
重置全价=329,100.00+32,900.00+500.00
=362,500.00 元
4、成新率的确定
（1）年限成新率
商务部、发改委、公安部、环境保护部日前联合发布《机动车强
制报废标准规定》，该汽车经济寿命年限取 15 年，该车已使用 1.17
年限成新率=（15-1.17）/15× 100%
=92%（取整）
（2）里程成新率
经济行使里程数为 60 万公里，该车已行驶 23,829 公里。
即：里程成新率=（600,000-23,829）/600000× 100%
=96%（取整）
（3）理论成新率
采用年限成新率和里程成新率孰低的原则确定，故理论成新率
确定为 92%。
（4）现场勘察情况
根据现场勘察对实际技术状况分部位进行了评定，具体情况见
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现场勘察技术状况表
发动机离合器
功率符合设计要求，油耗不超过国家标准，运
各项指标符合标准，无
行平稳无异响，无漏油、漏水、漏气现象。
渗油现象。
变速杆无明显抖动，换档容易，无掉档现象，
各档变速轻、准、可
壳体无渗油现象。
前轮定位准确，转向灵活可靠，各部联结牢
功能正常。
工作平稳，无漏油现象，差速器等磨损正常。
功能正常。
无扭曲变形，弹簧无变形，减震器无漏油现象。
车架无变形，无缺损。
车身无碰伤、脱漆、锈蚀，门窗、座椅完整。
车身、门窗完整。
前、后、备胎完好。
正常磨损。
工作正常、可靠，无渗漏现象，安全装置完
制动装置较安全可靠。
工作正常、灵敏可靠，表面完整无损伤。
电器仪表较灵敏可靠。
根据现场勘察，该车现场勘察成新率与理论成新率基本一致，
故不对理论成新率进行修正，该车的综合成新率为 92%。
5、车辆的评估值
评估值=重置全价× 综合成新率
=362,500.00× 92%
=333,500.00 元
案例二：服务器（固定资产-电子设备评估明细表序号 35）
设备名称：服务器
规格型号：IBM3850
生产厂家：联想
购置日期：2012 年 11 月
启用时间：2012 年 11 月
账面原值：3,402,000.00 元
账面净值：1,587,033.00 元
实际数量：7 台
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2、主要技术参数：
产品类别：机架式
产品结构：4U
CPU 类型：Intel 至强 E7-4800
CPU 型号：Xeon E7-4870
CPU 频率：2.4GHz
标配 CPU 数量：4 颗
最大 CPU 数量：8 颗
制程工艺：32nm
三级缓存：24MB
总线规格：QPI 8.6GT/s
CPU 核心：十核
CPU 线程数：32 线程
扩展槽：7× 半长 PCI-E
内存类型：DDR3
内存容量：16GB
内存描述：4× 4GB
最大内存容量：1TB
标配硬盘容量：标配不提供
最大硬盘容量：4.8TB
内部硬盘架数：最大支持 8 块串行连接的 SCSI（SAS）或 16 块 SAS SSD 硬盘
热插拔盘位：支持热插拔
磁盘控制器：ServerRAID M5015
RAID 模式：RAID 5
网络控制器：双千兆网卡
标准接口：热插拔风扇
系统管理：Alert on LAN 2，服务器自动重启，IBM Systems Director，IBM ServerGuide，
集成管理模块（IMM），光通路诊断（单独供电），适用于硬盘驱动器/处理器/VRM/
风扇/内存的 Predictive Failure Analysis，Wake on LAN，动态系统分析，QPI Faildown，单点
管理及其它
系统支持：Windows Server 2008（Standard，Enterprise 和 Data Center Edition，32 位和 64
32 位和 64 位 Red Hat Enterprise
SUSE Enterprise Linux（Server 和 Advanced Server）
VMware ESX Server/ESXi 4.0
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电源类型：冗余电源
质保时间：3 年
3、重置全价的确定
（ https://www.baidu.com/link?url=w5X0sJz5d1qVZfjGwqvkZz2uIFHuC3toBXxbs
hQGgSdn_TDjKimuDhGzPegt-p00g5cvaNseCK22iNFu3yA7MA97HM1gBcoz3j5
54PO_Awe&wd=&eqid=ac8a11bfb6 ） ，购 置价 为
209,500.00 元，经销商免费送货、调试，即：该服务器的重置全价为
179,100.00 元（不含税）。
4、成新率的确定
成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限× 100%
服务器的经济寿命年限为 8 年，至评估基准日已使用 2.83 年。
成新率=（8-2.83）/8× 100%
5、评估值的确定
评估值=重置全价× 实际数量× 成新率
=179,100.00× 7× 65%
=814,905.00 元
（六）评估结果
1、设备类评估结果如下表：
设备类评估结果汇总表
金额单位：人民币元
407,100.00
335,800.98
362,500.00
333,500.00
29,116,168.28 19,547,354.13 15,136,950.00 12,345,114.00
29,523,268.28 19,883,155.11 15,499,450.00 12,678,614.00
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2、增减值原因分析：
设备类资产原值评估增值（-）14,023,818.28 元，增值率（-）
47.50%；净值评估增值（-）7,204,541.11 元，增值率（-）36.23%。
（1）车辆：评估原值减值主要是价格下降；此外，车辆会计折
旧年限远低于评估采用的规定使用年限。综上导致评估原值和净值减
（2）电子设备：评估原值和评估净值减值主要是由于电子设备
技术更新换代较快，竞争激烈，价格下降较快；且由于企业是一般纳
税人，增值税可以抵扣，评估时未考虑设备的增值税，综上导致评估
原值及净值减值。
五、无形资产-其他资产评估技术说明
（一）评估范围
纳入本次评估范围的其他无形资产为企业申报的账面记录的无
形资产和表外无形资产，账面记录的无形资产原始发生额
27,361,740.37 元、账面价值 19,619,251.10 元。
（二）其他无形资产概况
郑州金惠申报的账面记录和未记录的无形资产共 59 项，其中：
外购 SQL server2008 等软件 13 项、发明专利 11 项（其中：已取得专
利权证书的 7 项、发明专利申请 4 项，已通过是实质性审查的发明专
利申请 3 项）、软件著作权 25 项、商标权 10 项。其中：
发明专利、软件著作权中属于信息安全类的 16 项、图像分析类
的 18 项、教育信息化的 2 项。
郑州金惠申报的表外资产系其他无形资产，共 19 项，其中：发
明专利 4 项、软件著作权 5 项、商标 10 项。
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（三）评估过程
第一阶段：准备阶段
对纳入本次评估范围内的技术类无形资产的情况进行初步了
解，提交评估准备资料清单和评估申报明细表，根据评估规范要求
指导被评估单位填写《无形资产-其他无形资产清查评估明细表》。
第二阶段：现场调查阶段
根据被评估单位填报的资产评估申报表，评估人员深入现场对
无形资产的权利状况进行核实。
第三阶段：评定估算
评估人员查阅了相关资料，开展了市场调查和价格咨询，收集
了必要的市场信息，确定其在评估基准日的公允价值，并编制相应
的评估明细表和汇总表。
（四）评估方法
1、评估方法的选择
（1）外购软件
对于企业账面外购软件类无形资产，根据其特点、评估价值类
型、资料收集情况等相关条件，采用市场法进行评估，具体如下：a.
对于评估基准日市场上有销售的外购软件，按照评估基准日的市场
价格作为评估值；b.对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级
的外购软件，按照评估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为
评估值；c.对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值；d.对
于已经停止使用，经向企业核实无使用价值的软件，评估值为零；e.
对于已没有市场交易但仍可以按原用途继续使用的软件，参考企业原
始购置成本并参照同类软件市场价格变化趋势确定贬值率，计算评估
价值，公式如下：
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评估价值=原始购置价格× (1-贬值率)
（2）自创的专利权、软件著作权、商标权
对于专利权、软件著作权、商标权的评估，采用节省许可费折
现法（Relief-from-Royalty Method）进行评估，节省许可费折现法是收益
法的一种具体方法。
节省许可费折现法，是指将因拥有被评估对象所能节省的许可
权费折现加总，或将授权他人使用被评估对象可获得之许可权费收
入折现加总从而确定评估对象价值的方法，即实务中的销售收入分
计算公式：
t （1t r）t
P—评估价值；
r—折现率；
Rt—第 t 年的收入；
K—分成率；
n—经济寿命年限；
t—时序，未来第 t 年。
1)剩余经济寿命
商标权：根据我国商标法的规定，注册商标的有效期为 10 年，
期满可以续展，续展没有次数的限制。经分析，委估商标无不可逾
越障碍，故商标权经济使用寿命按照永续年考虑。
自创的专利权、软件著作权：考虑到产权持有者所经营的业务技
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术含量较高，短时期内难以出现太多的竞争对手。经过对经营业务
的市场分析，确定其经济剩余使用寿命约 6 年左右，至 2021 年 12 月
2）折现率的确定
式中：Ri-无形资产折现率
WACCBT-税前 WACC，WACC-加权平均资本成本
Wc-营运资金比重
Rc-营运资金回报率
Wf-有形非流动资产比重
Rf-有形非流动资产回报率
Wi-无形非流动资产比重
委估无形资产使用产品（服务）收益贡献额=委估无形资产应用
产品（服务）销售收入预测值*提成率
（五）评估举例-自创的专利权、软件著作权、商标权
1、确定使用委估其他无形资产的产品或服务的销售收入
金额单位：RMB 万元
2015 年 9-12 月
2016 年 1-12 月
2017 年 1-12 月
2018 年 1-12 月
2019 年 1-12 月
2020 年 1-12 月
2021 年 1-12 月
一、营业收入
2、无形非流动资产在资本结构中所占比重的确定
2010 年 1-12 月
2011 年 1-12 月
2012 年 1-12 月
2013 年 1-12 月
2014 年 1-12 月
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2010 年 1-12 月
2011 年 1-12 月
2012 年 1-12 月
2013 年 1-12 月
2014 年 1-12 月
2010 年 1-12 月
2011 年 1-12 月
2012 年 1-12 月
2013 年 1-12 月
2014 年 1-12 月
无形非流动资产在资本结构中所占比重为 72.68%。
3、无形非流动资产中委估无形资产所占比重的确定
（1）确定给被评估单位带来超额收益的无形资产种类
经向郑州金惠管理层访谈，确定给被评估单位带来超额收益的无
形资产种类主要为商标、发明专利、软件著作权、客户网络及营销技
巧、管理水平。
（2）对无形资产贡献大小进行比对打分
通过向郑州金惠管理层访谈，对商标、发明专利、软件著作权、
客户网络及营销技巧、管理水平的相对贡献进行两两对比打分。
（3）采用 AHP 法确定委估无形资产比重
经采用 AHP 法对打分结果进行量化分析，确定无形非流动资产中
委估无形资产所占比重如下：
商标：3.8%
专利：13.4%
软著：7.9%
合计：25%（取整）
4、委估无形资产提成率的确定
（1）可比公司无形资产提成率
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按照无形非流动资产中委估无形资产所占比重，计算可比公司无
形资产提成率按收入加权值为 1.87%，委估无形资产占全部资本结构
比重平均值为 16.75%。
（2）郑州金惠无形资产提成率
可比公司前 5 年 EBIT/营业收入平均为 12.30%，郑州金惠前 2 年 1
期 EBIT/营业收入平均为 29.10%。
经 EBIT/营业收入差异修正，确定郑州金惠无形资产提成率为
5、无形资产折现率的确定
重％（Wf）
重％（Wi）
对比上市公司
经计算，委估无形资产折现率为 17.06%。
6、节省许可费折现法计算表
金额单位：RMB 万元
2015 年 9-12 月
2016 年 1-12 月
2017 年 1-12 月
2018 年 1-12 月
2019 年 1-12 月
2020 年 1-12 月
2021 年 1-12 月
营业收入[与无形资产相关]
委估无形资产提成率
委估无形资产贡献额
折现时点（期末）
无形资产折现率
委估无形资产贡献额折现值
委估无形资产提成率年降幅按 1/6.33 确定。
经计算，有限期即至 2021 年底折现值合计为 5,852.6 万元，无限
期折现值合计为 7,249.4 万元。
7、评估值的确定
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根据前述委估无形资产贡献比重，确定在委估无形资产中，商标
权占 15.2%、发明专利及软件著作权占 84.8%，则：
商标权评估值=7,249.4*15.2%
=1,101.90 万元
发明专利及软件著作权评估值=5,852.6*84.8%
=4,963.00 万元
（七）无形资产评估结果
1、评估结果
纳入本次评估范围内的无形资产评估值为 62,086,700.00 元，评估
增值 42,467,448.90 元，增值率为 216.46%。
2、评估增减值原因如下：
（1）部分外购软件购买年份较早，按照实际询价的结果进行确
定，造成评估减值；
（2）表外无形资产纳入评估范围，形成相应增值；
（3）采用收益法对自创的专利权、软件著作权评估，造成评估
六、开发支出评估技术说明
评估基准日开发支出账面价值 13,098,191.73 元。核算内容为 RD19/
变电站无人值守机器人智能巡回检测系统等研发项目支出。
评估人员调查了解了开发支出发生的原因，查阅了开发支出的记
（一）会计核算政策
1、划分内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性
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的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识
应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装
置、产品等活动的阶段。
2、开发阶段支出符合资本化的具体标准
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为
无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形
资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内
部使用的，能够证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形
资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。
研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
（二）评估方法
按核实后的账面值确认评估值。
开发支出评估值为 13,098,191.73 元。
七、递延所得税资产评估技术说明
（一）评估范围
评估基准日递延所得税资产账面价值 7,712,791.55 元。核算内容
为被评估单位确认的应纳税暂时性差异产生的所得税资产。具体内
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容为资产减值准备、递延收益、未弥补亏损。
（二）清查核实情况
评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因，查阅了确认递
延所得税资产的相关会计规定，核实了评估基准日确认递延所得税资
产的记账凭证。其中：
1、资产减值准备
“资产减值准备”账面值为 449.20 万元，是应收款项的坏账准备、
存货跌价准备产生的。
2、未弥补亏损
“未弥补亏损”账面值为 273.33 万元，系境外律师费未申报抵扣所
得税金额，涉及律师费用 1,822.17 万元。其形成原因如下：
2011 年郑州金惠滤坝软件经国家有关部门同意被强制要求在全
国电脑装机时前置安装。美国针对此事件诉诸了法律，经国家保密
部门同意国家接受和解，郑州金惠承担了此项律师和解费用，但因
为金额过大一直挂帐，后作会计差错调整转入费用同时计提了递延
所得部资产，将在 2016 年企业所得税汇算时转作所得税费用。
（三）评估方法
坏账准备、存货减值准备形成的递延所得税资产以评估确认的风
险损失、积压存货评估减值额乘以所得税率确认评估值。
递延收益形成的递延所得税资产按核实后的账面值确认评估值。
律师费形成的递延所得税资产按零值评估。
（四）评估举例
案例：坏账准备、存货跌价准备形成的递延所得税资产（递延所
得税清查评估明细表序号 1）
应收账款：评估确认的风险损失=6,615,895.06 元
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其他应收款：评估确认的风险损失=5,484,688.76 元
存货跌价准备：积压存货评估减值=13,458,511.49 元
坏账准备、存货跌价准备形成的递延所得税资产评估值
=（6,615,895.06+5,484,688.76+13,458,511.49）*15%
=3,833,864.30 元
（五）评估结果
递延所得税资产评估值为 4,321,364.30 元。
八、流动负债评估技术说明
（一）评估范围
纳入评估范围的流动负债包括：短期借款、应付账款、预收账款、
应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。上述负债评估基准日账面价
值如下表所示：
金额单位：人民币元
85,000,000.00
18,511,920.60
3,422,580.00
应付职工薪酬
353,127.55
1,261,946.47
其他应付款
流动负债合计
108,566,574.62
（二）核实过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对确定的评估范围内的负债的构成情况进行初步了解，提交评估
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准备资料清单和评估申报明细表标准格式，指导企业填写负债评估明
第二阶段：现场调查阶段
1.根据企业提供的负债评估申报资料，首先对企业明细账和评估
明细表进行互相核对使之相符。对内容不符、重复申报、遗漏未报项
目进行改正，由企业重新填报，作到账表相符；
2.由企业财务部门的有关人员介绍各项负债的形成原因、计账原
则等情况；
3.对负债原始凭据抽样核查，并对数额较大的债务款项取得了函
证，确保债务情况属实。
（三）评估方法
1.短期借款
评估基准日短期借款账面价值 85,000,000.00 元。核算内容为被评
估单位向上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行等借入的期限在 1
年以下（含 1 年）的借款。
评估人员对各笔短期借款都进行了函证，查阅了各笔短期借款的
借款合同及相关担保合同、评估基准日贷款对账单、评估基准日最近
一期的结息证明等，逐笔核对了借款金额、借款期限和借款利率。
短期借款以核实无误后的账面价值作为评估值。
短期借款评估值为 85,000,000.00 元。
2.应付账款
评估基准日应付账款账面价值 18,511,920.60 元，共 37 笔，核算内
容为紫光电子商务有限公司、河南中教信息技术有限公司采购货款
评估人员向被评估单位调查了解了原材料采购模式及商业信用
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情况，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的应付账款相应
的合同进行了抽查。
应付账款以核实后的账面价值作为评估值。
应付账款评估值为 18,511,920.60 元。
3.预收账款
评估基准日预收账款账面价值 3,422,580.00 元，共 13 笔，核算内
容为预收国家互联网信息办公室、郑州碧海晴天电子技术有限公司货
评估人员向被评估单位调查了解了原材料采购模式及商业信用
情况，按照重要性原则，对大 额 的 预收账款相应的合同进行了抽
预收账款以核实无误后的账面价值作为评估值。
预收账款评估值为 3,422,580.00 元。
4.应付职工薪酬
（1）评估范围
评估基准日应付职工薪酬账面价值 353,127.55 元。核算内容为被
评估单位根据有关规定应付给职工的 2015 年 8 月份工资、应交的养
老等社保、工会经费等。
（2）清查核实情况
评估人员向被评估单位调查了解了员工构成与职工薪酬制度等，
核实了评估基准日最近一期的职工薪酬支付证明，以及评估基准日应
付职工薪酬的记账凭证。
（3）薪酬制度
薪酬以等级工资、项目奖励、效益奖励为核心，坚持工资增长
幅度不超过劳动生产率增长幅度。工资划分三档十个级别，根据工
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