永安期货：矿石先强后弱 期货强于现货|永安期货|铁矿石_新浪财经_新浪网
　　买入矿石1701合约
　　出方案时间：日
　　交易标的：铁矿石
　　交易头寸：I1701
　　开仓点：450-470平均建仓，平均开仓点在460元/吨
　　止损点：420元/吨
　　目标位：584元/吨
　　交易周期：2个月
　　开仓逻辑：
　　1、汇率贬值提升铁矿石人民币价格
　　2、钢厂冬季补库预期
　　3、相对深贴水提供做多安全边际
　　风险提示：
　　1、宏观政策转差
　　2、钢厂超预期减产
　　一、汇率贬值提升铁矿石人民币价格
　　10月份人民币正式加入特别提款权(SDR)，虽然普遍预期人民币出现稳步升值，然而在过去的近一个月内，人民币汇率出现较大的波动，10月24日，人民币兑美元中间价报6.7718，较9月30日收盘价6.6745大跌1018点。由于我国铁矿石进口依存度高，进口矿的价格走势基本决定了我国铁矿石的价格，人民币相对美元贬值下，购买力会下降，以美元价格结算的铁矿石价格换算成人民币就会上涨，港口进口矿价格和盘面铁矿石期货价格均以人民币计价，人民币贬值会使得二者绝对价格水位上升，从期货市场考虑，人民币贬值会让投机资金担心未来出现人民币计价的通胀，从而推升期货市场的价格预期。
　　图1：&&& 汇率与港口矿石价、大商所矿石期货主力收盘价对比
　　数据来源：Wind，永安期货研究院
　　二、钢厂冬季补库预期
　　从钢厂生产需要来看，为保证天气转冷后雨雪天气影响及春节生产需要，钢厂往往会从10月或11月份开始进行原料储备，从往年来看，14、15年受价格单边下跌影响，钢厂维持低库存策略，冬季库存整体维持随采随用的采购，进口矿库存天数并未有明显提升，但在12、13年库存天数增加明显，12年从9月底的19天增加至38天，13年从10月初的27天增加至37天。
　　今年以来黑色产业链价格整体呈触底反弹势头，市场信心有所恢复，加之汽车限载等运输政策的影响，原材料的采购十分紧张，目前在供给侧改革相对加好的焦煤品种上尤为突出，而在目前钢厂正常生产的背景下，为降低焦比必须使用高品矿，矿石后期的补库需求也有释放空间。
　　图2：国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数季节性走势
　　数据来源：Wind，永安期货研究院
　　三、相对深贴水提供做多安全边际
　　10月25日，日照港PB粉湿基475元/吨，折算盘面516元/吨，盘面贴水45元，贴水给到一定的安全边际。
　　图3：铁矿石港口现货主力基差季节性走势
　　数据来源：Wind，永安期货研究院
　　期现收敛性较好。从14次交割最后交易日基差来看，基差最大值为46.62，基差最小值为-82.39，其中10次为期货升水交割，4次为期货贴水交割；从最后一个半月基差走向来看，除I1601合约及I1604合约基差为先走弱后走强外，其余合约呈现持续走弱或先强后弱的走势，最终表现出期货强于现货的局面。
　　图4：铁矿石交割合约期货收敛情况
　　数据来源：Wind，永安期货研究院
　　四、风险提示
　　1、宏观政策转差
　　2、钢厂超预期减产
　　永安期货 张丽丽
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。方式1：登陆微信——发现——扫一扫（用手机摄像头对准左边二维码） 方式2：登陆微信——通讯录——添加——查找公众号——搜索：七禾网 方式3：登陆微信——通讯录——添加——搜号码：www7hcncom
本网站凡是注明“来源：七禾”的文章均为七禾网 版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意8，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系8，我们将及时调整或删除。
七禾网总编: 沈良/刘健伟/翁建平电话：8Email：
七禾网总经理：章水亮电话：7Email：
七禾编辑:唐正璐/韩奕舒/熊敏/俞怡青电话：8Email：
七禾网上海分部负责人：果圆电话：Email:
七禾网宁波分部负责人：童斌电话：Email:
七禾财富管理中心电话：
投资圈APP(安卓版)
投资圈APP(苹果版)
七禾网投顾平台
傅海棠自媒体
沈良自媒体
许哲自媒体
(C) 七禾网 浙ICP备网络信息服务许可证-浙B2- 七禾网通用网址证书号 84940 软件开发/网络推广营业注册号 984
中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位 七禾网是您的互联网私人银行，是个人投资和家族财富管理综合服务平台。融资服务信用卡
征信查询最新资讯保险业务
线上贷款超市
随借随还，免抵押免担保，纯信用授信
申请人数 8954人日利率 0.042%
纯信用，利息低，无欺骗，只借女性
申请人数 12300人月利率 0.42%
线上审批，最快当天到账
申请人数 24197人月利率 0.6%
好评率：100%
贷款经纪人
好评率：0%
信用卡攻略
信用卡攻略
信用卡攻略
选择从容网 让融资不再困难
从容网概览
从容网资质
从容网大事记
一站式在线融资服务平台客服热线:025-永安期货：铁矿石期货贴水较多_机构看盘――工业品_新浪财经_新浪网
&&& &&正文
永安期货：铁矿石期货贴水较多
　　生意社02月07日讯
　　1、现货市场：春节期间各地市场基本休市，无成交。
　　2、前一交易日(1月30日)现货价格：上海三级螺纹3290(-)，北京三级螺纹3210(-)，沈阳三级螺纹3290(-)，上海6.5高线3260(-)，5.5热轧3420(-)，唐山铁精粉1045(-)，青岛港报价折算干基报价915(-)，唐山二级冶金焦1320(-)，唐山普碳钢坯2820(-)
　　3、三级钢过磅价成本3660，现货边际生产毛利-5.5%，螺纹矿石期盘5月利润-0.7%。
　　4、新加坡铁矿石掉期价格在春节期间变化不大，5月117.50(-0.38)，Q2价格117.50。
　　5、春节后上海地区库存35.79万吨，增1.08万吨，同比2013年减少4.54万吨；8.07万吨，增0.32万吨；上海地区热轧库存86.55万吨，增2.35万吨。
　　6、小结：春节后面临着钢材库存继续堆积的压力，价格短期仍偏弱，只是绝对价格偏低，下方空间也不会太大，反弹还需等待春季旺季的到来。铁矿石库存压力仍大，需求较弱，但期货贴水较多，反弹也需等待钢材市场的回暖。
　　(文章来源：永安期货)
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
&&|&&&&|&&
请用微博账号，推荐效果更好！
看过本文的人还看过010203040506070809101112
20092010201120122013201420152016
日，永安期货在上海圣诺亚皇冠假日酒店召开铁矿石高端闭门会议。
参加会议的有永安资本、敦和投资、白石资产、鸿凯投资、亮点投资、固利投资、嘉吉、中建材、厦门国贸、津西钢铁、安阳钢铁、中天钢铁（排名不分先后）等30余家投资及产业领域的代表企业。
会议由永安期货上海营业部总经理王耀东先生主持，议程按照主办方致辞、主题演讲、现场讨论交流三个环节展开。
铁矿石高端闭门会议现场
首先，永安期货副总经理石春生先生对各位参会企业的到来表示热烈欢迎，并介绍永安期货及品种委员会情况。石总提到，永安目前逐渐发展形成传统经纪业务、风险管理、资本管理三条主线齐头并进的格局，并在大家支持下取得一定的成绩，公司近期在新三板成功挂牌；永安在2009年螺纹钢期货上市后就成立了钢材品种委员会，近几年在此基础上又发展了多个子委员会，黑色委员会下目前已成立4个子委员会，旨在给我们的核心客户提供第一手的基本面信息及数据，使我们更前瞻性地了解行业变化。
敦和投资宏观策略总监徐小庆
然后，敦和投资宏观策略总监徐小庆先生发表题为《2016年大宗商品市场投资机遇》的主题演讲，主要观点汇总如下：
总体来讲，2016年大宗商品预计底部震荡，不建议趋势性做空，推荐品种间对冲策略，推荐远月合约绝对价格低位的价格修复策略。
长期来讲，商品仍处于一个熊市周期。短期来讲，债务部门杠杆分配不均衡，杠杆率企业大于政府大于居民，杠杆亟待转移。政府需要通过财政加杠杆，居民需要通过房地产加杠杆。
随后，永安资本副总经理李金禄介绍了永安资本今年的运行成绩和业务开展情况，并介绍了永安资本业务模式。
最后，张逸尘院长主持各嘉宾进行热烈讨论，主要从宏观、供需、利润及价格四方面进行探讨。
关于下游需求，与会嘉宾多数认为宏观经济降速，房地产开工负增速，土地购置偏弱，三四线房地产一定程度地去库存。2016年钢材需求继续收缩。
关于中游钢厂，与会嘉宾多数认为供给侧改革要看实际效果。钢厂利润太低的话，供给侧将会回落得太快，价格会有反弹。预计明年钢厂减产比较曲折，产能退出将是锯齿形的。
关于上游铁矿石，与会嘉宾多数认为明年上半年矿山减量，一季度澳洲、巴西发货少，短期铁矿石将面临阶段性紧张，但港口库存仍高是风险点。港口库存中粉矿和贸易矿石占比低，块矿占比高。
关于后市行情判断，与会嘉宾多数认为黑色系短期反弹，而长期疲弱。需求关键看房地产开工情况，供应关键看钢厂和矿山的产能退出节奏。
CopyRight &&版权所有&&&&&&&&&&&&
本网站用字经北京北大方正电子有限公司授权许可}