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深度：1000多家农商行发展现状报告！
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《深度：1000多家农商行发展现状报告！》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选一点击行业网，金融大拿、业内人士都在这里今日微信号力荐工场touzitt(长按红色字复制）原题：【研报】百年耕耘：农商行深度报告来源： 王剑的角度（ID：wangjianzj0579）国泰君安研究所银行组作者：邱冠华、王剑、、袁梓芳导读：是我国起步最早的金融机构之一，最早可追溯至1923年6月国内成立的第一家农信社，距今已近百年。截止2015年末，我国农商行数量为859家，农合行数量为71家，农信社数量为1373家。随着改制进度推进，后两类机构的数量还在持续下降，农商行数量继续增加，2016年底达到1055家。（一）历史沿革：功勋卓著但几经周折本报告主要分析为农村商业银行（农商行），但也会涉及农村合作银行（农合行）、农村信用社（农信社）等（统称为机构），会在文中指明。农村金融机构是我国起步最早的金融机构之一，最早可追溯至1923年6月国内成立的第一家农信社，距今已近百年。长期以来，农村金融机构在弥补乡村金融服务空白、支持农民生产生活方面，可谓功勋卓著。但其管理、监管政策却几经周折，致使行业发展走了些弯路，直至2000年以后，开始组建符合现代企业制度的农村商业银行。1.1.
历史沿革从建国前夕开始，为改善广大农村的金融服务和农民的生产生活，中央高层和各级人民**高度工作。1951年5月，人行召开了第一次全国农村金融工作会议，决定大力发展农村信用合作社，以便帮助农村摆脱盘剥，同时也能为农民提供基本的结算、存款等金融服务。随后，全国各地开始组织农民成立农信社，其数量快速增加，截止1956年，农信社数量达到16万个，覆盖了全国80%的乡，使农村基层有了基本的金融服务。在随后的几十年中，农信社的管理经历了“几放几收”的周折。“放”是指将农信社下放给人民公社、生产队管理，真正实现自主经营，这本身也是合作制的初衷，但由于当时客观条件并不具备，出现了一些混乱。“收”是指将管理权上收至国家银行，农信社成为了国家银行的基层机构，呈“官办化”倾向。1979年2月，国家恢复中国农业银行，将农信社明确定位为“既是集体金融组织，也是国家银行（农业银行）在农村的金融机构”。1984年8月，国务院批转了中国农业银行《关于农村信用社管理体制改革的意见》，提出把农信社办成“自主经营、自负盈亏”的群众性合作金融组织。此时刚好适逢改革开放后的经济起飞，农信社成为支持当时乡镇发展的主力，自身也获得了高速发展，但也暴露一些风险。但1990年形势逆转，农信社管理权再次被上收，人行发布《农村信用合作社管理暂行规定》，提出“农村信用社由中国人民银行委中国农业银行领导和管理”。1996年，农信社与农业银行最后一次脱离行政隶属关系，回归“民办化”。当年8月，国务院下发了《关于的决定》，要求农信社与农业银行行政脱钩，业务改由县联社管理，人行履行监管职责。至年底全部完成平稳脱钩，农信社再次获得经营自主权。而后，各地开始探索组建市联社、省联社。2000年7月，国务院批准江苏省开展改革试点，组建省联社，并试办农村商业银行，首批三家（常熟农村商业银行、张家港农村商业银行、江阴农村商业银行）于2001年成立。2003年浙江试点了首家农村合作银行浙江鄞州农村合作银行。2002年，人行在温州地区选择部分农信社开始改革试点，允许一定程度上浮，成为我国银行业改革的先声。取得较好效果后，2003年开始向全国推广试点。利率提高后，一方面吸收存款有优势，另一方面，更高的能够覆盖更高的信用风险，从而能够为中小微企业发放贷款。这使农信社在抢占当地存贷款市场上更具优势，市占率往往在当地银行业非常靠前。随着我国城乡经济发展，以个人互助为核心目的的合作制已经不适应现代金融业发展需要。合作制是“社员入股、一人一票、服务社员”，是一种劳动的联合，适用于分散、弱小的个体劳动者间的互助。而股份制是一股一票，是资本的联合。2003年6月，国务院印发《关于深化农村信用社改革试点方案的通知》，开始重点鼓励符合条件的地区将农信社改造为股份制商业银行。同年8月，经国务院批准，吉林、山东、江西、浙江、江苏、陕西、贵州、重庆等8省市开始试点。随着改革推进，近年，农商行数量持续增加，而农信社、农合行数量快速下降。2011年，银监会宣布不再组建新的农信社和农合行，全面取消资格股，逐步将符合条件的农信社改组为农商行，农合行则要全部改组为农商行。至此，周折几十年的改革历程，形成最终的定论，农商行成为重点发展的农村金融机构。1.2.
行业现状截止2015年末，我国农商行数量为859家，农合行数量为71家，农信社数量为1373家。随着改制进度推进，后两类机构的数量还在持续下降，农商行数量继续增加，2016年底达到1055家。截止2017年3月末，农村金融机构（含农商行、农合行、农信社、其他新农村金融机构等）的规模为31.40万亿元，较上年末增长5.01%，占银行业金融机构总资产比例为13.20%。总负债29.14万亿元，较上年末增长5.13%，占银行业金融机构总负债比例为13.60%。规模的增速均高于商业银行全行业。从过去几年时间来看，农村金融机构的总资产占银行业金融机构的比例基本稳定，甚至有微弱提升。截止2017年3月末，农商行的为2.55%，高于整个商业银行业的1.74%，主要是历史原因所致，历史包袱仍然较重。其实从近年的增幅上，并没有体现出比全行业更差的情况。农商行2016年9月末的、拨贷比分别为183.92%、5.04%，为13.14%，均高于全行业水平。而且，值得注意的是，近几年全行业拨备覆盖率均在下降，而农商行的降速则低于全行业。另外，农商行的拨贷比近年还在明显上升。这显示出农商行抵御风险的能力在逐步加强，但消化历史包袱的压力仍然存在。盈利水平方面，2017 年第一季度农商行 ROA 为 1.19%，高于全行业的1.07%，资产获利能力在全行业内属于中上游水平。但由于其不高，因此农商行的 ROE 并不突出。因此，从上述行业指标上看，我们可以初步得出农商行的基本特征：首先，农商行在整个银行业中的市场份额稳中略升，盈利也较稳定。不良率较高，主要是历史包袱所致，不良增速平稳，拨备较为充足。ROA高于全行业，但由于率不高，因此ROE并不突出。但全国1000多家农商行分布于全国各地，受到地方经济影响，因此发展差异较大，全行业整体特征不足以描述某个个体的经营情况。（二）核心特点：与地方经济高度绑定建国初始我国便大量推广农信社，因此，经过几十年的发展，农信社网点遍布广大城乡，在很多村镇甚至是最早的金融机构、惟一的金融机构，深度服务地方经济。因此，与地方经济的高度绑定，是其最为主要的特点。这一特点就像双刃剑，既使农商行能够分享地方经济发展成果，也使其承受一定风险。毫无疑问，农商行的经营状况，高度取决于所在地方的经济发展情况。2.1.
主要优势：深耕地方经济在很多地方，尤其是在村镇之中，农信社是最早的金融机构，一度也是惟一的金融机构。我国金融体系经过几十年发展进步，其他金融机构快速发展，但在很多地方，农信社及后来的农合行、农商行，依然占据着很高的市场份额。从已上市的5家农商行来看，它们在当地（披露口径上，无锡银行以无锡地级市为当地，其他几家农商行以所在县级区市为当地，因此数据差异较大）的存贷款市场中，占据极高份额，排名领先。其中，存款市场份额普遍达到20%以上，贷款市场份额也多在15%以上。即使近几年其他股份行、进入当地市场，它们的份额有所下降，但降幅并不大。较高市场份额的背后，反映的是农商行对本土企业、个人客户群体的深度服务。农商行在当地网点众多，遍及城乡，渠道优势突出，个人客户资源雄厚。同时，因历史渊源等原因，与当地企业长期合作，银企关系紧密，程度较低。调研发现，农商行与极高比例的本土企业建有业务合作关系。虽然面临其他后进入的银行机构的竞争，但这种传统优势在可预见未来内仍将继续保持。而且，在东部沿海省份，以江苏、浙江为代表，改革开放初期，乡镇企业率先崛起，因此农村经济发展速度一度超过城区。尤其是部分民营经济较为活跃的地区，经常出现县域超过市区、农村超过县城的情况。在这种情况下，农商行（及其前身）为近水楼台，发展迅猛，其市场份额不但超过当地全国性商业银行，甚至还超过当地城商行（及其前身）。2.2.
主要劣势：业务相对单一首先，农商行最为明显的特点是业务种类单一，以传统存贷款为主。这一方面是受制于牌照限制，有些农商行并不具备获取开展其他业务的资质。另一方面，也是由客户需求决定的。本土中小微企业和个人是农商行的主要客户群体，他们所需的金融服务也较单一，主要就是传统的存贷款和结算为主，这也是导致农商行存占比较高的原因。这体现在报表上，就是农商行的净息差收入占比较高。上市农商行2016年的净息差收入占比在90%左右，而手续费及佣金净收入占比很低，平均在5%左右。而对比来看，大中型银行的手续费及佣金净收入占比均在20%以上，国外则更高，甚至过半。对此，我们并不机械地认为非息收入越高越好，农商行对本土中小微企业传统业务的压倒性优势，才是其核心竞争力。其次，农商行另一特点是区域单一。区域单一间接导致了客户群体的产业也较单一，因为一个县或市级别的城市，其产业种类毕竟相对有限。比如长三角一带，有着较为明显的产业集群特征，某个县往往拥有个别优势产业（链），当地多数企业均从事该产业或其上下游配套。比如吴江区的支柱产业为纺织业，常熟市则以服装业等为主。这种产业集群的做法有利于产业链布局，优化供应、销售、人才等资源的配置，形成规模经济，提升竞争优势，但与此同时却导致较高的产业风险，如若某个优势产业遭遇景气度下行期，则会使当地经济承受巨大压力。当地的农商行资产大比例投放于本地，自然不可能彻底避免这种行业集中风险。目前上市的5家农商行，均位于地级市和排名靠前的百强县，当地经济总量较大，与一些经济较弱的地方比较，其产业集群特征已经有所弱化，产业开始丰富多元，这有助于当地农商行分散资产风险。但与全国性银行比起来，这种行业集中风险依然相对较高。目前，在农商行的区域扩张问题上，监管层已逐步放开，部分农商行已尝试开拓异地分支机构。但进展非常缓慢，异地资产占比很低，业务开展也非一帆风顺，预计短期内仍不可能大幅突破。因为，农商行的信贷技术比较传统，更多是基于对本土企业的熟悉，银企之间信息不对称程度较低，即学术界所谓的“关系型”，而不是一种可以快速复制的书面技术。这种做法更多依赖于业务人员的经验和管理水平，主要依靠“传帮带”的方式慢慢传承，无法通过集中培训等方式大规模快速复制推广，尤其不可能在情况迥异的异地去快速推广。而且，农商行的管理能力是否能跟上，也有待检验。事实上，现有农商行的异地分支机构尝试，均冒出一些风险，风险水平高于本地。早年城商行刚刚开拓异地分行时，也有类似情况。因此，目前农商行的异地扩张仍然处于初期，重点任务是熟悉当地情况、培养管理水平、探索可供复制的业务技术等，在未来一段时期内，仍难成为主要的业绩增长点。近年，随着金融市场业务（包括同业业务、等）的发展，部分农商行开始介入。金融市场业务可以突破区域、业务牌照的限制，在异地实现主动负债和资产投放，并使自身资产规模快速扩张。尤其在2015年以来稳中偏宽的货币条件下，众多中小农商行通过发行CD、等方式扩大表内外资产规模。况且，农商行本身贷存比就较低，富余资金也会用于金融市场类的投资。从资结构上看，A股上市银行中，农商行的同业业务、资金业务的占比与全行业水平接近，也与国有行接近，但低于股份行和城商行。而同业负债占比则低于全行业。虽然农商行的资产、负债结构并无大多异常，但它们作为新进入者，需考虑到它们管理、、信用风险的能力仍有待观察，能否承受金融市场波动。2016年底以来货币市场、加大，部分农商行新发的CD利率一度超过5%，显示出它们已经承受了风险。而目前货币政策转为稳健中性，各项业务监管也将从严，因此我们认为这一条扩张之路也会受限。综上，我们认为农商行经营中的业务单一、区域单一现象还将长期存在，本土存贷款业务仍然是最为重要的业务，因此，其业绩表现也将与区域经济发展形势息息相关。（三）财务分析：经营稳定但增长受限3.1.
杜邦分解前文已述及，农商行的ROA高于全行业。但就A股上市银行范围内比较，则是5家农商行ROA水平明显低于其他类别的银行。据观察，这主要是因为5家农商行均处苏南发达地区，银行业竞争相对激烈。而内地（尤其是一些相对欠发达地区）的农商行ROA则明显更高，当然也可能隐含更高风险。至于ROE，则因财务杠杆不高的原因，农商行ROE则并不突出，2016年平均仅在10%左右，显著低于全行业的均值13-14%水平。然后，我们用杜邦分解，寻找上市农商行的ROA、ROE较低的原因。我们采用2016年中报财务数据，对25家A股上市银行的盈利能力做杜邦分解。我们把上市银行报表按类别汇总后，再各自按类别进行杜邦分解。从表中可见，农商行“利息净收入/平均资产”（近似于净息差）较为突出，达到2.55%，大幅超过全行业和其他类别银行。这主要是农商行在当地存贷款的客户基础均较优异，存款成本较低，而信贷投放定价则较好。但因为佣金净收入较弱，因此对最后的“营业收入/平均资产”有一定拖累。然后，我们还能发现农商行的“管理费用/平均资产”指标较高，达到1.02%，显著高于全行业。这里主要有两个原因：（1）规模经济较弱：农商行因为总体规模较小，但“五脏俱全”，各种行政、科技等相对固定的开支却省不了，因此难以享受规模经济；（2）中小微业务成本较高：农商行客群中中小微业务占比较高，且多采用传统的业务技术，对人力财力消耗较大，业务费用相对较高。在经济形势良好的时期，中小微企业信贷需求旺盛，高成本可以被覆盖时，但目前经济景气度较弱。扣除费用后，农商行的“拨备前利润/平均资产”仅为1.79%，已低于全行业。然后，我们再观察“/平均资产”，农商行为0.84%，高于全行业。具体看，也高于城商行、国有行，但低于股份行。这现象符合我们前期调研情况，即全行业中股份行压力最大。按此，从最后计算得到的ROA来看，农商行为0.81%，低于全行业。然后，农商行又因权益乘数最低（因业务单一、区域单一而制约了资产获取能力），导致ROE也是最低的，仅为10.06%。3.2.
增长分解我们将25家上市银行按类别汇总，对各类银行2016年利润的同比增长率进行分解。2016年，5家农商行的利润同比增速在4%左右，高于全行业和国有行，略低于股价行，显著低于城商行。从增速分解来看，全部类别的银行均是由资产规模增长来贡献了盈利增速。其中，城商行规模增速高达23%，这主要是因其基数低，同时业务牌照较为齐全，以及还在异地开设分支机构，因此规模增速领先于全行业。农商行规模增速为13%，几乎同步于全行业。全部类别的银行净息差均是负贡献，但农商行仅为-7%，其他类别银行均超过-15%，这显示出农商行在客户存款和贷款定价上的绝对优势。然后，农商行非息收入增长对盈利增速仅贡献1%，显著低于全行业。最后，农商行拨备对盈利增速的贡献为-8%。我们预计，只要区域经济不出现显著复苏，农商行未来的盈利增速有可能继续保持低速，大致同步或略超于全行业。3.3.
资产质量资产质量方面，农商行不良率略高于行业水平，且波动较大，并具有偏高的关注率、率，但拨备计提水平较为充足。首先，从不良率情况来看，农商行不良率普遍较高，2016年末农商行整体的不良率为2.49%，而上市的5家农商行的不良率则低于整体水平。而所有上市银行对比来看，农商行不良率高于其他类型银行。究其原因，主要包括：（1）过去几年内长三角经历了一轮暴露，上市银行均分布于苏南，受此影响明显；（2）农商行信贷定位于中小微企业，也是过去几年不良集中暴露的领域；（3）可能还有部分历史原因，农商行历史包袱较重。但从不良率的增幅上看，情况则有些分化。2016年，吴江银行、常熟银行不良率已较年初下降，江阴银行、无锡银行则还在上升。从其他银行情况来看，2016年不良率增幅已经走缓。这显示出中小型农商行风险集中于单一区域，波动较大。另外，农商行关注率、逾期率也较高。其中，关注类贷款比例比其他类型银行要高，而逾期率则高于城商行，但低于其他大中型银行。据经验，中小微企业信贷的关注率、逾期率一直偏高，因中小微企业经营情况波动大，日常管理也相对不规范，因此容易成为关注或逾期，这是中小微企业信贷业务中的正常现象。但经过审慎处理，最终损失率并不高。因此，农商行偏高的关注率、逾期率并不足为虑。从拨备余额来看，上市农商行拨备覆盖率基本为行业水平，跟大多银行一样，处于150-200%的区间内。拨贷比则明显高于全行业。整体而言，我们认为农商行的拨备计提水平是充足的。对于已上市的这几家农商行而言，因集中分布于苏南地区，而长三角一带是我国不良资产暴露最早的地区，目前形势已趋稳。因此我们不认为资产质量恶化是一个需要担忧的因素。声明1.报告原标题：基层银行服务生力军——农村商业银行深度报告2.为改善手机阅读体验，文字略有修改3.文中涉及产品用于举例说明，不代表对他们产品或的推荐4.请参阅我们的免责声明和分析师声明声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。关于版权：若文章涉及版权问题，敬请原作者联系我们。【电话：021-；微信：hjwh123】眼花缭乱，到底哪家好？如何挑，关注爱财之家后，阿财告诉你秘诀。《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选二点击金融行业网，金融大拿、业内人士都在这里今日微信号力荐投资工场touzitt(长按红色字复制）原题：【研报】百年耕耘：农商行深度报告来源： 王剑的角度（ID：wangjianzj0579）国泰君安研究所银行组作者：邱冠华、王剑、张宇、袁梓芳导读：农村金融机构是我国起步最早的金融机构之一，最早可追溯至1923年6月国内成立的第一家农信社，距今已近百年。截止2015年末，我国农商行数量为859家，农合行数量为71家，农信社数量为1373家。随着改制进度推进，后两类机构的数量还在持续下降，农商行数量继续增加，2016年底达到1055家。（一）历史沿革：功勋卓著但几经周折本报告主要分析标的为农村商业银行（农商行），但也会涉及农村合作银行（农合行）、农村信用社（农信社）等（统称为农村金融机构），会在文中指明。农村金融机构是我国起步最早的金融机构之一，最早可追溯至1923年6月国内成立的第一家农信社，距今已近百年。长期以来，农村金融机构在弥补乡村金融服务空白、支持农民生产生活方面，可谓功勋卓著。但其管理、监管政策却几经周折，致使行业发展走了些弯路，直至2000年以后，开始组建符合现代企业制度的农村商业银行。1.1.
历史沿革从建国前夕开始，为改善广大农村的金融服务和农民的生产生活，中央高层和各级人民**高度重视农村金融工作。1951年5月，人行召开了第一次全国农村金融工作会议，决定大力发展农村信用合作社，以便帮助农村摆脱高利贷盘剥，同时也能为农民提供基本的结算、存款等金融服务。随后，全国各地开始组织农民成立农信社，其数量快速增加，截止1956年，农信社数量达到16万个，覆盖了全国80%的乡，使农村基层有了基本的金融服务。在随后的几十年中，农信社的管理经历了“几放几收”的周折。“放”是指将农信社下放给人民公社、生产队管理，真正实现自主经营，这本身也是合作制的初衷，但由于当时客观条件并不具备，出现了一些混乱。“收”是指将管理权上收至国家银行，农信社成为了国家银行的基层机构，呈“官办化”倾向。1979年2月，国家恢复中国农业银行，将农信社明确定位为“既是集体金融组织，也是国家银行（农业银行）在农村的金融机构”。1984年8月，国务院批转了中国农业银行《关于农村信用社管理体制改革的意见》，提出把农信社办成“自主经营、自负盈亏”的群众性合作金融组织。此时刚好适逢改革开放后的经济起飞，农信社成为支持当时乡镇发展的主力，自身也获得了高速发展，但也暴露一些风险。但1990年形势逆转，农信社管理权再次被上收，人行发布《农村信用合作社管理暂行规定》，提出“农村信用社由中国人民银行委托中国农业银行领导和管理”。1996年，农信社与农业银行最后一次脱离行政隶属关系，回归“民办化”。当年8月，国务院下发了《关于改革的决定》，要求农信社与农业银行行政脱钩，业务改由县联社管理，人行履行监管职责。至年底全部完成平稳脱钩，农信社再次获得经营自主权。而后，各地开始探索组建市联社、省联社。2000年7月，国务院批准江苏省开展改革试点，组建省联社，并试办农村商业银行，首批三家（常熟农村商业银行、张家港农村商业银行、江阴农村商业银行）于2001年成立。2003年浙江试点了首家农村合作银行浙江鄞州农村合作银行。2002年，人行在温州地区选择部分农信社开始利率改革试点，允许存贷款利率一定程度上浮，成为我国银行业利率市场化改革的先声。取得较好效果后，2003年开始向全国推广试点。利率提高后，一方面吸收存款有优势，另一方面，更高的贷款利率能够覆盖更高的信用风险，从而能够为中小微企业发放贷款。这使农信社在抢占当地存贷款市场上更具优势，市占率往往在当地银行业排名非常靠前。随着我国城乡经济发展，以个人互助为核心目的的合作制已经不适应现代金融业发展需要。合作制是“社员入股、一人一票、服务社员”，是一种劳动的联合，适用于分散、弱小的个体劳动者间的互助。而股份制是一股一票，是资本的联合。2003年6月，国务院印发《关于深化农村信用社改革试点方案的通知》，开始重点鼓励符合条件的地区将农信社改造为股份制商业银行。同年8月，经国务院批准，吉林、山东、江西、浙江、江苏、陕西、贵州、重庆等8省市开始试点。随着改革推进，近年，农商行数量持续增加，而农信社、农合行数量快速下降。2011年，银监会宣布不再组建新的农信社和农合行，全面取消资格股，逐步将符合条件的农信社改组为农商行，农合行则要全部改组为农商行。至此，周折几十年的农村金融机构发展改革历程，形成最终的定论，农商行成为重点发展的农村金融机构。1.2.
行业现状截止2015年末，我国农商行数量为859家，农合行数量为71家，农信社数量为1373家。随着改制进度推进，后两类机构的数量还在持续下降，农商行数量继续增加，2016年底达到1055家。截止2017年3月末，农村金融机构（含农商行、农合行、农信社、其他新农村金融机构等）的总资产规模为31.40万亿元，较上年末增长5.01%，占银行业金融机构总资产比例为13.20%。总负债29.14万亿元，较上年末增长5.13%，占银行业金融机构总负债比例为13.60%。资产负债规模的增速均高于商业银行全行业。从过去几年时间来看，农村金融机构的总资产占银行业金融机构的比例基本稳定，甚至有微弱提升。截止2017年3月末，农商行的不良率为2.55%，高于整个商业银行业的1.74%，主要是历史原因所致，历史包袱仍然较重。其实从近年的增幅上，并没有体现出比全行业更差的情况。农商行2016年9月末的拨备覆盖率、拨贷比分别为183.92%、5.04%，资本充足率为13.14%，均高于全行业水平。而且，值得注意的是，近几年全行业拨备覆盖率均在下降，而农商行的降速则低于全行业。另外，农商行的拨贷比近年还在明显上升。这显示出农商行抵御风险的能力在逐步加强，但消化历史包袱的压力仍然存在。盈利水平方面，2017 年第一季度农商行 ROA 为 1.19%，高于全行业的1.07%，资产获利能力在全行业内属于中上游水平。但由于其财务不高，因此农商行的 ROE 并不突出。因此，从上述行业指标上看，我们可以初步得出农商行的基本特征：首先，农商行在整个银行业中的市场份额稳中略升，盈利也较稳定。不良率较高，主要是历史包袱所致，不良增速平稳，拨备较为充足。ROA高于全行业，但由于财务杠杆率不高，因此ROE并不突出。但全国1000多家农商行分布于全国各地，受到地方经济影响，因此发展差异较大，全行业整体特征不足以描述某个个体的经营情况。（二）核心特点：与地方经济高度绑定建国初始我国便大量推广农信社，因此，经过几十年的发展，农信社网点遍布广大城乡，在很多村镇甚至是最早的金融机构、惟一的金融机构，深度服务地方经济。因此，与地方经济的高度绑定，是其最为主要的特点。这一特点就像双刃剑，既使农商行能够分享地方经济发展成果，也使其承受一定风险。毫无疑问，农商行的经营状况，高度取决于所在地方的经济发展情况。2.1.
主要优势：深耕地方经济在很多地方，尤其是在村镇之中，农信社是最早的金融机构，一度也是惟一的金融机构。我国金融体系经过几十年发展进步，其他金融机构快速发展，但在很多地方，农信社及后来的农合行、农商行，依然占据着很高的市场份额。从已上市的5家农商行来看，它们在当地（披露口径上，无锡银行以无锡地级市为当地，其他几家农商行以所在县级区市为当地，因此数据差异较大）的存贷款市场中，占据极高份额，排名领先。其中，存款市场份额普遍达到20%以上，贷款市场份额也多在15%以上。即使近几年其他股份行、城商行进入当地市场，它们的份额有所下降，但降幅并不大。较高市场份额的背后，反映的是农商行对本土企业、个人客户群体的深度服务。农商行在当地网点众多，遍及城乡，渠道优势突出，个人客户资源雄厚。同时，因历史渊源等原因，与当地企业长期合作，银企关系紧密，信息不对称程度较低。调研发现，农商行与极高比例的本土企业建有业务合作关系。虽然面临其他后进入的银行机构的竞争，但这种传统优势在可预见未来内仍将继续保持。而且，在东部沿海省份，以江苏、浙江为代表，改革开放初期，乡镇企业率先崛起，因此农村经济发展速度一度超过城区。尤其是部分民营经济较为活跃的地区，经常出现县域超过市区、农村超过县城的情况。在这种情况下，农商行（及其前身）为近水楼台，发展迅猛，其市场份额不但超过当地全国性商业银行，甚至还超过当地城商行（及其前身）。2.2.
主要劣势：业务相对单一首先，农商行最为明显的特点是业务种类单一，以传统存贷款为主。这一方面是受制于牌照限制，有些农商行并不具备获取开展其他业务的资质。另一方面，也是由客户需求决定的。本土中小微企业和个人是农商行的主要客户群体，他们所需的金融服务也较单一，主要就是传统的存贷款和结算为主，这也是导致农商行存贷款业务占比较高的原因。这体现在报表上，就是农商行的净息差收入占比较高。A股上市农商行2016年的净息差收入占比在90%左右，而手续费及佣金净收入占比很低，平均在5%左右。而对比来看，大中型银行的手续费及佣金净收入占比均在20%以上，国外则更高，甚至过半。对此，我们并不机械地认为非息收入越高越好，农商行对本土中小微企业传统业务的压倒性优势，才是其核心竞争力。其次，农商行另一特点是区域单一。区域单一间接导致了客户群体的产业也较单一，因为一个县或市级别的城市，其产业种类毕竟相对有限。比如长三角一带，有着较为明显的产业集群特征，某个县往往拥有个别优势产业（链），当地多数企业均从事该产业或其上下游配套。比如吴江区的支柱产业为纺织业，常熟市则以服装业等为主。这种产业集群的做法有利于产业链布局，优化供应、销售、人才等资源的配置，形成规模经济，提升竞争优势，但与此同时却导致较高的产业风险，如若某个优势产业遭遇景气度下行期，则会使当地经济承受巨大压力。当地的农商行资产大比例投放于本地，自然不可能彻底避免这种行业集中风险。目前上市的5家农商行，均位于地级市和排名靠前的百强县，当地经济总量较大，与一些经济较弱的地方比较，其产业集群特征已经有所弱化，产业开始丰富多元，这有助于当地农商行分散资产风险。但与全国性银行比起来，这种行业集中风险依然相对较高。目前，在农商行的区域扩张问题上，监管层已逐步放开，部分农商行已尝试开拓异地分支机构。但进展非常缓慢，异地资产占比很低，业务开展也非一帆风顺，预计短期内仍不可能大幅突破。因为，农商行的信贷技术比较传统，更多是基于对本土企业的熟悉，银企之间信息不对称程度较低，即学术界所谓的“关系型借贷”，而不是一种可以快速复制的书面技术。这种做法更多依赖于业务人员的经验和管理水平，主要依靠“传帮带”的方式慢慢传承，无法通过集中培训等方式大规模快速复制推广，尤其不可能在情况迥异的异地去快速推广。而且，农商行的管理能力是否能跟上，也有待检验。事实上，现有农商行的异地分支机构尝试，均冒出一些风险，风险水平高于本地。早年城商行刚刚开拓异地分行时，也有类似情况。因此，目前农商行的异地扩张仍然处于初期，重点任务是熟悉当地情况、培养管理水平、探索可供复制的业务技术等，在未来一段时期内，仍难成为主要的业绩增长点。近年，随着金融市场业务（包括同业业务、业务等）的发展，部分农商行开始介入。金融市场业务可以突破区域、业务牌照的限制，在异地实现主动负债和资产投放，并使自身资产规模快速扩张。尤其在2015年以来稳中偏宽的货币条件下，众多中小农商行通过发行CD、理财产品等方式扩大表内外资产规模。况且，农商行本身贷存比就较低，富余资金也会用于金融市场类的投资。从资结构上看，A股上市银行中，农商行的同业业务、资金业务的占比与全行业水平接近，也与国有行接近，但低于股份行和城商行。而同业负债占比则低于全行业。虽然农商行的资产、负债结构并无大多异常，但它们作为新进入者，需考虑到它们管理风险、利率风险、信用风险的能力仍有待观察，能否承受金融市场波动。2016年底以来货币市场、波动加大，部分农商行新发的CD利率一度超过5%，显示出它们已经承受了风险。而目前货币政策转为稳健中性，各项业务监管也将从严，因此我们认为这一条扩张之路也会受限。综上，我们认为农商行经营中的业务单一、区域单一现象还将长期存在，本土存贷款业务仍然是最为重要的业务，因此，其业绩表现也将与区域经济发展形势息息相关。（三）财务分析：经营稳定但增长受限3.1.
杜邦分解前文已述及，农商行的ROA高于全行业。但就A股上市银行范围内比较，则是5家农商行ROA水平明显低于其他类别的银行。据观察，这主要是因为5家农商行均处苏南发达地区，银行业竞争相对激烈。而内地（尤其是一些相对欠发达地区）的农商行ROA则明显更高，当然也可能隐含更高风险。至于ROE，则因财务杠杆不高的原因，农商行ROE则并不突出，2016年平均仅在10%左右，显著低于全行业的均值13-14%水平。然后，我们用杜邦分解，寻找上市农商行的ROA、ROE较低的原因。我们采用2016年中报财务数据，对25家A股上市银行的盈利能力做杜邦分解。我们把上市银行报表按类别汇总后，再各自按类别进行杜邦分解。从表中可见，农商行“利息净收入/平均资产”（近似于净息差）较为突出，达到2.55%，大幅超过全行业和其他类别银行。这主要是农商行在当地存贷款的客户基础均较优异，存款成本较低，而信贷投放定价则较好。但因为佣金净收入较弱，因此对最后的“营业收入/平均资产”有一定拖累。然后，我们还能发现农商行的“管理费用/平均资产”指标较高，达到1.02%，显著高于全行业。这里主要有两个原因：（1）规模经济较弱：农商行因为总体规模较小，但“五脏俱全”，各种行政、科技等相对固定的开支却省不了，因此难以享受规模经济；（2）中小微业务成本较高：农商行客群中中小微业务占比较高，且多采用传统的业务技术，对人力财力消耗较大，业务费用相对较高。在经济形势良好的时期，中小微企业信贷需求旺盛，高成本可以被覆盖时，但目前经济景气度较弱。扣除费用后，农商行的“拨备前利润/平均资产”仅为1.79%，已低于全行业。然后，我们再观察“损失/平均资产”，农商行为0.84%，高于全行业。具体看，也高于城商行、国有行，但低于股份行。这现象符合我们前期调研情况，即全行业中股份行资产质量压力最大。按此，从最后计算得到的ROA来看，农商行为0.81%，低于全行业。然后，农商行又因权益乘数最低（因业务单一、区域单一而制约了资产获取能力），导致ROE也是最低的，仅为10.06%。3.2.
增长分解我们将25家上市银行按类别汇总，对各类银行2016年利润的同比增长率进行分解。2016年，5家农商行的利润同比增速在4%左右，高于全行业和国有行，略低于股价行，显著低于城商行。从增速分解来看，全部类别的银行均是由资产规模增长来贡献了盈利增速。其中，城商行规模增速高达23%，这主要是因其基数低，同时业务牌照较为齐全，以及还在异地开设分支机构，因此规模增速领先于全行业。农商行规模增速为13%，几乎同步于全行业。全部类别的银行净息差均是负贡献，但农商行仅为-7%，其他类别银行均超过-15%，这显示出农商行在客户存款和贷款定价上的绝对优势。然后，农商行非息收入增长对盈利增速仅贡献1%，显著低于全行业。最后，农商行拨备对盈利增速的贡献为-8%。我们预计，只要区域经济不出现显著复苏，农商行未来的盈利增速有可能继续保持低速，大致同步或略超于全行业。3.3.
资产质量资产质量方面，农商行不良率略高于行业水平，且波动较大，并具有偏高的关注率、逾期率，但拨备计提水平较为充足。首先，从不良率情况来看，农商行不良率普遍较高，2016年末农商行整体的不良率为2.49%，而上市的5家农商行的不良率则低于整体水平。而所有上市银行对比来看，农商行不良率高于其他类型银行。究其原因，主要包括：（1）过去几年内长三角经历了一轮不良资产暴露，上市银行均分布于苏南，受此影响明显；（2）农商行信贷定位于中小微企业，也是过去几年不良集中暴露的领域；（3）可能还有部分历史原因，农商行历史包袱较重。但从不良率的增幅上看，情况则有些分化。2016年，吴江银行、常熟银行不良率已较年初下降，江阴银行、无锡银行则还在上升。从其他银行情况来看，2016年不良率增幅已经走缓。这显示出中小型农商行风险集中于单一区域，波动较大。另外，农商行关注率、逾期率也较高。其中，关注类贷款比例比其他类型银行要高，而逾期率则高于城商行，但低于其他大中型银行。据经验，中小微企业信贷的关注率、逾期率一直偏高，因中小微企业经营情况波动大，日常管理也相对不规范，因此容易成为关注或逾期，这是中小微企业信贷业务中的正常现象。但经过审慎处理，最终损失率并不高。因此，农商行偏高的关注率、逾期率并不足为虑。从拨备余额来看，上市农商行拨备覆盖率基本为行业水平，跟大多银行一样，处于150-200%的区间内。拨贷比则明显高于全行业。整体而言，我们认为农商行的拨备计提水平是充足的。对于已上市的这几家农商行而言，因集中分布于苏南地区，而长三角一带是我国不良资产暴露最早的地区，目前形势已趋稳。因此我们不认为资产质量恶化是一个需要担忧的因素。声明1.报告原标题：基层银行服务生力军——农村商业银行深度报告2.为改善手机阅读体验，文字略有修改3.文中涉及产品用于举例说明，不代表对他们产品或股票的推荐4.请参阅我们的免责声明和分析师声明声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。关于版权：若文章涉及版权问题，敬请原作者联系我们。【电话：021-；微信：hjwh123】挑眼花缭乱，到底哪家基金好？如何挑好基金，关注爱财之家后，阿财告诉你秘诀。《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选三在我国的金融体系里，最被忽视的农信系统，近期接连爆出重磅新闻。最近的，山西省长治漳泽农商行打员工屁股、给员工剃“阴阳头”的内训视频，引来社会广泛质疑与谴责。记者在山西省长治县调查发现，奇葩的内训方式在当地并非个案。为了业绩突破，不惜挑战“体罚”职工的底线，从侧面反映出农商行的经营困境。此前，则有银行间市场的“同业户”乱象。在今年年初银行间市场爆发的几起大案中，都出现了农商行的影子。“在票据圈内，最有效的一种‘玩法’是一些小型农商行或农信社被票据中介‘包养’，而票据中介则给同业户开很高的报酬。”一直以来，农信系统中的农商行、农信社由于底子薄、能力差，是银行体系中最薄弱的一个环节。而在本轮经济下行过程中，农信社、农商行遇到的问题也远超其他商业银行。“正存款难增、贷款难放、风险难控、效益难提，是农商行面临的实际困境, 同时监管政策变化、金融创新加快、同业竞争加剧等因素交互作用,给金融发展带来了新的挑战。” 张家港农村商业银行董事长王子忠在《中国金融》上撰文称。当资产质量、、人才梯队、客户结构等均处于劣势的农商行遇到当前经济“L型”增长时，其生存状况堪忧，或将成为银行业下一个爆发的风险点。资产质量堪忧银监会数据显示，截至今年一季度末，中国农村商业银行2060亿元，2.56%，不良贷款率远高于大型商业银行(1.72%)、股份制银行(1.61%)和城商行(1.46%)。从不良贷款数据来看，一是不良资产质量普遍较差，不良率上升厉害，吃掉多年的拨备及利润;二是农商行依然面临，发展缓慢。尽管截至一季度末，农商行的不良率已经高达2.56%，高于大型商业银行0.84个百分点，但中国社科院农村发展研究所研究员杜晓山对记者表示，这一不良率并不均衡。中国农信系统里，农商行与农信社资产质量好坏参半，资产质量、经营状况存在参差不齐的特点。具体表现在，东部规模大，中部较弱，西部最弱。就资产质量而言，东北地区与西北地区农信系统比较糟糕。与大型金融机构资产质量下降的逻辑不同，农信系统中的农商行与农信社似乎存在“先天不足”的劣势，特别是尚未改制农商行的农信社，历史上形成的不良包袱沉重，而农信社也无法核销。以西部地区一家资产质量只有17亿元的农商行为例，2015年该农信社不良率已经达到7.86%。由于资产质量太差，一直不符合改制农商行的要求。该农信社内部人士对本报记者表示，对于历史上的不良贷款，已经无法用市场化处置不良贷款的核销手段处理，只能作为基数算入农信社总的不良率中。“我们农信社这几年不良率很高，加上这些历史包袱，不良率就更高了。”他无奈的说。不良贷款核销对于上述农信社化解历史不良贷款而言也无从发力。上述内部人士告诉本报记者，对于历史上的不良包袱，大部分贷款不符合核销要求。“一笔贷款谁贷出去的都不知道，一个皮包公司名字只改动一个字，就出现了三笔贷款。”历史“不良”包袱等于一个基数，推高了当地农信社的不良率。按照当地监管要求，农信社历史遗留的“不良”包袱需要与之后经营中产生的不良贷款合并统计。“监管部门看重资产质量水平，并不会过问不良形成的原因。但有些历史遗留的不良资产，贷款企业已经不存在了，无从清收。”该农信社内部人士对记者表示。当地银监局每年都会向该农信社要求提交关于提升资产质量的方案，但监管机构也知道农信系统的“不良”历史包袱顽疾难治。 “当我们说出高于7%的不良数据时，监管领导也并不会很惊讶，他们觉得这个数字‘还可以’。” 上述农信社内部人士称。即便是农信社改制后的农商行，这个历史包袱依然存在，并持续困扰银行发展。在北京农商行2015年业绩发布会上，当记者问及该行的上市计划时，北京农商行行长张健华回答称，北京农商行大量历史遗留问题已经成为银行上市的主要阻碍，具体面临清理、确权以及农村土地、房产资产等清理难题。“不良”为何居高不下除了历史遗留包袱，对农信系统资产质量影响较大的因素还有近年来持续下行的实体经济。记者从西部省份了解到，由于近两年来虫草价格跌价严重，当地做虫草生意的农户贷款成为农商行不良的重灾区。此外，牛毛羊毛等农产品前两年可以卖出80多元的价格，现在售价不足8元，价格暴跌的离谱。但在南方省份，湖南麻阳农商行董事长对记者表示，该地区由于小微贷款少，受到实体经济环境影响较小。传统产业中，由于近年煤炭、钢铁、钢材、水泥等现货价格下跌趋势明显，在西部地区传统建材行业不景气的大背景下，一位农信社内部人士称，辖内八个地区仅宁夏市农商行不良率低于1%，其余县内农信社不良率都在7%以上。此外，餐饮行业在当地成为与虫草行业并驾齐驱的“高危”行业。而在更多时候，农商行与农信社即便面对并不看好的行业，也无法理直气壮的说“不”，缩紧信贷意味着挑战当地固有观念。“在当地形成的固有观念是，今年贷款的企业或农户按期归还，明年理所应当继续贷款;如果贷款还上，新的一年却不给贷款，贷款客户就会反映到省联社，省联社则会责令农信社发放贷款。”上述农信社内部人士称。为规避不良风险，农商行与农信社贷款时将重心放在上。“贷大不贷小，贷城不贷乡。”这本是批评县域农村金融机构“嫌贫爱富”的流行语，但背后的真实原因是，城里抵押贷款更安全。在宁夏，作为当地唯一一家农村金融机构宁夏农商行，去年不良率不到1%。原因是宁夏农商行身处市区，贷款客户有大面积房产可用于抵押贷款，出现问题可以将房产拍卖，“最起码不亏本”该行人士称。但与县城仅几公里之隔的县区农信社却情况迥然，不良率均超过7%，由于地方**财政紧张，缺乏功能完善的，信贷形式极为单一，绝大部分贷款是、款，有抵押的贷款非常少。记者实地调查中发现，目前国务院正在推开的“两权”抵押贷款进展缓慢。“两权”即土地承包经营权与农民住房财产权，部分试点地区面临土地零碎化整合，确权颁证，土地流转拍卖等诸多问题。这距离金融机构期待的抵押贷款还有很大差距。息差收窄 利润增速急剧下滑2015年，中国金融改革加速。去年10月24日，商业银行取消存款利率上限，标志着利率市场化完成临门一脚。而2015年央行的五次也对传统业务占比较大的农信系统带来巨大冲击。农信系统的金融机构，传统存贷业务占比较高。以湖南麻阳农商行为例，该行90%的业务是传统存贷业务，只有10%是同业业务与其他业务;而在西部地区的农信社，几乎百分之百做农户存贷款业务。在利率市场化下，各银行类金融机构净息差收窄明显，以麻阳农商行来为例，利率市场化对其90%存贷业务的直接影响是，2014年净利润增速从20%下滑到2015年的5%，下降15个百分点。而农信社更不例外。上述17亿元资产规模的宁夏某农信社去年净利润只有800多万元。在2016年的国家精准扶贫、推进扶贫再贷款等政策调整后，该农信社贷款利率从原来的8%~9%下降至4.75%。息差严重收窄，随之，传统业务的利润“缩水”一半。该农信社相关负责人预计，今年净利润可能达不到去年水平。此外，由于不良率高企，需要大面积计提拨备，这将进一步吞噬利润。“体量大点的农商行，中间业务或许是其‘救命稻草’，但对于县域农村金融机构，显然不符合他们的自身定位。”广东省英德农信社相关负责人告诉记者。懂法懂金融的人才稀缺“爸爸在信用社，儿子就在信用社。”这是农信系统较为流行的一句话。在上述西部农信社，2010年该社才开始招第一批大学生，168人的团队，虽然管理层每个人都有本科文凭，但到了基层很多员工只有高中、初中文凭。“具体反应在风险管控方面，对金融了解非常不够。”该农信社一位内部人士人说。目前在我国银行金融机构中，大型商业银行从总行到分行再到支行，整体风险管控已经形成完善的系统，基于这一系统，产品创新风险较低。但农信社是地方法人单位，很多产品由自己制定方案，在一些类别的贷款产品设计上，金融素养及员工能力直接决定创新产品的风险水平。在上述拥有17个网点的农信社中，风控团队仅有3人。而这样一个团队，却要承担诸如设计扶贫搬迁贷款的重任。此外，地方银监局对具体贷款产品并没有明确要求，只有涉及利率调整时才需上报地方人行。“目前风险部缺少懂法律的人，什么时间应该起诉?农信社自己都不知道，很多贷款错过了最佳的起诉时间。”上述农信社内部人士说。为了留住人才，大部分农信社采取向员工出售股权。上述农信社5000万元的股金中，职工占比3000多万，“在农信社不入股不合适，而职工持股比例也与职位和工龄有关。”上述农信社内部人士说。他告诉记者，自己2012年入职该农信社，入了16万元的股。“16万的股只有在成立农商行的时候才会根据资产状况，出现溢价情况才会涨价，目前只能转手给本社职工，只能期盼自己的农信社经营好点，万一好了，经过改制成农商行，股本就能溢价，赚一笔钱。”但记者了解到，该农信社较少，股份在职工之间也需求不多。来源：作者：宋易康欢迎推荐稿件huangchuanbo@ifc1000.org也可加以下微信好友推荐稿件IFC1000合作咨询电话：添加好友请注明单位、姓名、合作内容《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选四在我国的金融体系里，最被忽视的农信系统，近期接连爆出重磅新闻。最近的，山西省长治漳泽农商行打员工屁股、给员工剃“阴阳头”的内训视频，引来社会广泛质疑与谴责。记者在山西省长治县调查发现，奇葩的内训方式在当地并非个案。为了业绩突破，不惜挑战“体罚”职工的底线，从侧面反映出农商行的经营困境。此前，则有银行间市场的“同业户”乱象。在今年年初银行间票据市场爆发的几起大案中，都出现了农商行的影子。“在票据圈内，最有效的一种‘玩法’是一些小型农商行或农信社被票据中介‘包养’，而票据中介则给同业户开很高的报酬。”一直以来，农信系统中的农商行、农信社由于底子薄、风控能力差，是银行体系中最薄弱的一个环节。而在本轮经济下行过程中，农信社、农商行遇到的问题也远超其他商业银行。“正存款难增、贷款难放、风险难控、效益难提，是农商行面临的实际困境, 同时监管政策变化、金融创新加快、同业竞争加剧等因素交互作用,给金融发展带来了新的挑战。” 张家港农村商业银行董事长王子忠在《中国金融》上撰文称。当资产质量、股权结构、人才梯队、客户结构等均处于劣势的农商行遇到当前经济“L型”增长时，其生存状况堪忧，或将成为银行业下一个爆发的风险点。资产质量堪忧银监会数据显示，截至今年一季度末，中国农村商业银行不良2060亿元，不良贷款率2.56%，不良贷款率远高于大型商业银行(1.72%)、股份制银行(1.61%)和城商行(1.46%)。从不良贷款数据来看，一是不良资产质量普遍较差，不良率上升厉害，吃掉多年的拨备及利润;二是农商行依然面临资产荒，资产业务发展缓慢。尽管截至一季度末，农商行的不良率已经高达2.56%，高于大型商业银行0.84个百分点，但中国社科院农村发展研究所研究员杜晓山对记者表示，这一不良率并不均衡。中国农信系统里，农商行与农信社资产质量好坏参半，资产质量、经营状况存在参差不齐的特点。具体表现在，东部规模大，中部较弱，西部最弱。就资产质量而言，东北地区与西北地区农信系统比较糟糕。与大型金融机构资产质量下降的逻辑不同，农信系统中的农商行与农信社似乎存在“先天不足”的劣势，特别是尚未改制农商行的农信社，历史上形成的不良包袱沉重，而农信社也无法核销。以西部地区一家资产质量只有17亿元的农商行为例，2015年该农信社不良率已经达到7.86%。由于资产质量太差，一直不符合改制农商行的要求。该农信社内部人士对本报记者表示，对于历史上的不良贷款，已经无法用市场化处置不良贷款的核销手段处理，只能作为基数算入农信社总的不良率中。“我们农信社这几年不良率很高，加上这些历史包袱，不良率就更高了。”他无奈的说。不良贷款核销对于上述农信社化解历史不良贷款而言也无从发力。上述内部人士告诉本报记者，对于历史上的不良包袱，大部分贷款不符合核销要求。“一笔贷款谁贷出去的都不知道，一个皮包公司名字只改动一个字，就出现了三笔贷款。”历史“不良”包袱等于一个基数，推高了当地农信社的不良率。按照当地监管要求，农信社历史遗留的“不良”包袱需要与之后经营中产生的不良贷款合并统计。“监管部门看重资产质量水平，并不会过问不良形成的原因。但有些历史遗留的不良资产，贷款企业已经不存在了，无从清收。”该农信社内部人士对记者表示。当地银监局每年都会向该农信社要求提交关于提升资产质量的方案，但监管机构也知道农信系统的“不良”历史包袱顽疾难治。 “当我们说出高于7%的不良数据时，监管领导也并不会很惊讶，他们觉得这个数字‘还可以’。” 上述农信社内部人士称。即便是农信社改制后的农商行，这个历史包袱依然存在，并持续困扰银行发展。在北京农商行2015年业绩发布会上，当记者问及该行的上市计划时，北京农商行行长张健华回答称，北京农商行大量历史遗留问题已经成为银行上市的主要阻碍，具体面临历史股东清理、确权以及农村土地、房产资产等清理难题。“不良”为何居高不下除了历史遗留包袱，对农信系统资产质量影响较大的因素还有近年来持续下行的实体经济。记者从西部省份了解到，由于近两年来虫草价格跌价严重，当地做虫草生意的农户贷款成为农商行不良的重灾区。此外，牛毛羊毛等农产品前两年可以卖出80多元的价格，现在售价不足8元，价格暴跌的离谱。但在南方省份，湖南麻阳农商行董事长对记者表示，该地区由于小微贷款少，受到实体经济环境影响较小。传统产业中，由于近年煤炭、钢铁、钢材、水泥等现货价格下跌趋势明显，在西部地区传统建材行业不景气的大背景下，一位农信社内部人士称，辖内八个地区仅宁夏市农商行不良率低于1%，其余县内农信社不良率都在7%以上。此外，餐饮行业在当地成为与虫草行业并驾齐驱的“高危”行业。而在更多时候，农商行与农信社即便面对并不看好的行业，也无法理直气壮的说“不”，缩紧信贷意味着挑战当地固有观念。“在当地形成的固有观念是，今年贷款的企业或农户按期归还，明年理所应当继续贷款;如果贷款还上，新的一年却不给贷款，贷款客户就会反映到省联社，省联社则会责令农信社发放贷款。”上述农信社内部人士称。为规避不良风险，农商行与农信社贷款时将重心放在抵押贷款上。“贷大不贷小，贷城不贷乡。”这本是批评县域农村金融机构“嫌贫爱富”的流行语，但背后的真实原因是，城里抵押贷款更安全。在宁夏，作为当地唯一一家农村金融机构宁夏农商行，去年不良率不到1%。原因是宁夏农商行身处市区，贷款客户有大面积房产可用于抵押贷款，出现问题可以将房产拍卖，“最起码不亏本”该行人士称。但与县城仅几公里之隔的县区农信社却情况迥然，不良率均超过7%，由于地方**财政紧张，缺乏功能完善的担保基金，信贷形式极为单一，绝大部分贷款是信用贷款、担保贷款，有抵押的贷款非常少。记者实地调查中发现，目前国务院正在推开的“两权”抵押贷款进展缓慢。“两权”即土地承包经营权与农民住房财产权，部分试点地区面临土地零碎化整合，确权颁证，土地流转拍卖等诸多问题。这距离金融机构期待的抵押贷款还有很大差距。息差收窄 利润增速急剧下滑2015年，中国金融改革加速。去年10月24日，商业银行取消存款利率上限，标志着利率市场化完成临门一脚。而2015年央行的五次降准降息也对传统业务占比较大的农信系统带来巨大冲击。农信系统的金融机构，传统存贷业务占比较高。以湖南麻阳农商行为例，该行90%的业务是传统存贷业务，只有10%是同业业务与其他业务;而在西部地区的农信社，几乎百分之百做农户存贷款业务。在利率市场化下，各银行类金融机构净息差收窄明显，以麻阳农商行来为例，利率市场化对其90%存贷业务的直接影响是，2014年净利润增速从20%下滑到2015年的5%，下降15个百分点。而农信社更不例外。上述17亿元资产规模的宁夏某农信社去年净利润只有800多万元。在2016年的国家精准扶贫、推进扶贫再贷款等政策调整后，该农信社贷款利率从原来的8%~9%下降至4.75%。息差严重收窄，随之，传统业务的利润“缩水”一半。该农信社相关负责人预计，今年净利润可能达不到去年水平。此外，由于不良率高企，需要大面积计提拨备，这将进一步吞噬利润。“体量大点的农商行，中间业务或许是其‘救命稻草’，但对于县域农村金融机构，显然不符合他们的自身定位。”广东省英德农信社相关负责人告诉记者。懂法懂金融的人才稀缺“爸爸在信用社，儿子就在信用社。”这是农信系统较为流行的一句话。在上述西部农信社，2010年该社才开始招第一批大学生，168人的团队，虽然管理层每个人都有本科文凭，但到了基层很多员工只有高中、初中文凭。“具体反应在风险管控方面，对金融了解非常不够。”该农信社一位内部人士人说。目前在我国银行金融机构中，大型商业银行从总行到分行再到支行，整体风险管控已经形成完善的系统，基于这一系统，产品创新风险较低。但农信社是地方法人单位，很多产品由自己制定方案，在一些类别的贷款产品设计上，金融素养及员工能力直接决定创新产品的风险水平。在上述拥有17个网点的农信社中，风控团队仅有3人。而这样一个团队，却要承担诸如设计扶贫搬迁贷款的重任。此外，地方银监局对具体贷款产品并没有明确要求，只有涉及利率调整时才需上报地方人行。“目前风险部缺少懂法律的人，什么时间应该起诉?农信社自己都不知道，很多贷款错过了最佳的起诉时间。”上述农信社内部人士说。为了留住人才，大部分农信社采取向员工出售股权。上述农信社5000万元的股金中，职工占比3000多万，“在农信社不入股不合适，而职工持股比例也与职位和工龄有关。”上述农信社内部人士说。他告诉记者，自己2012年入职该农信社，入了16万元的股。“16万的股只有在成立农商行的时候才会根据资产状况配股，出现溢价情况才会涨价，目前只能转手给本社职工，只能期盼自己的农信社经营好点，万一好了，经过改制成农商行，股本就能溢价，赚一笔钱。”但记者了解到，该农信社分红较少，股份在职工之间也需求不多。来源：第作者：宋易康欢迎推荐稿件huangchuanbo@ifc1000.org也可加以下微信好友推荐稿件IFC1000合作咨询电话：添加好友请注明单位、姓名、合作内容《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选五来源： 民生宏观（ID：msmacro）在庞大的中国银行业体系中，有一类特殊的银行。他们的法人数量占据半壁江山，网点数量占据三分之一，超过网点最多的邮储银行一倍还多。资产总规模达到25万亿，超过全球第一大行工商银行（22万亿）。如果去广大的三四线城市调研，大部分小微企业提起贷款都会提到他们，而不是所谓的五大行，在更广大的，他们更是占据主要市场份额，他们就是农信社。今天我们农信社专题的第一篇就将对农信社的历史沿革、发展现状和未来趋势进行系统的梳理。中国人民银行在《农村信用合作社章程》中对农信社的定义如下：是指由社员入股组成、实行民主管理、主要为社员提供金融服务的农村合作金融机构。根据《银监会、人民银行关于明确对农村信用社监督管理职责分工的指导意见》，目前，农信社由银监会、人民银行、省**（省联社）共同监管。1951年3月，中国人民银行颁发了《农村信用合作社章程准则草案》和《农村信用合作社试行记账办法草案》，农信社在政策的引导下迅速建立和发展，到1953年底，全国试办的信用合作组织在数量上就已超过了25000个。1955年央行又发布《农村信用合作社章程（草案）》，进一步从规章制度上明确农信社的性质和任务。从1954年到1956年，农信社迅速扩张，数量上已经超过16万个，社员达到9500多万人，包括6800多万农户，占全国农户总数的60%左右，全国80%以上的乡都建立了信用合作社。在这个阶段，农信社经历三次较大的政策变动。第一，将人民公社的营业部和农信社合并，组成人民公社信用部。人民银行颁发了《关于人民公社信用部工作中的几个问题和国营企业流动资金的规定》，成立信用部。1959年底统计，全国共建立信用分部近20万个，信用站77万个，生产队聘请协储员190万名。第二，恢复业务自主权。1962年中央批准人民银行《关于农村信用社若干问题的规定》，恢复信用社的信用合作社的性质，并给予信用社干部与人民公社同级干部的待遇标准。第三，予以正名。1977年11月国务院印发《关于整顿和加强银行工作的几项规定》，将信用社定义为是集体金融组织，又是国家银行在农村的基层机构。在1978年之前，农信社一直由央行直接管理。1979年2月，国务院发布《关于恢复中国农业银行的通知》，将农信社划归农行代管，采用两套编制，两本账薄。1984年建立县级联社管理体制（县联社），农村基层信用社入股组建县联社。到1988年末，农信社机构、网点近40万个，建立县联社2200多个，占全国县市总数的80%以上。从业人员76万多人，各项存款余额达到1400亿元，各项贷款余额912亿元，向国家提供资金约600亿元。1996年8月，国务院农村金融体制改革部际协调小组发布《农村信用社与中国农业银行脱离行政隶属关系实施方案》的通知，正式为农信社脱离农行提供政策依据。从9月开始，全国5万多个农村信用社和2400多个县联社开始逐步脱离与农行的行政隶属关系，重新成为农民自愿入股，社员民主管理，主要为社员服务的合作制金融机构。农信社重新由中国人民银行对其进行直接监督和管理。日，国务院正式下发《深化农村信用社改革试点方案》的通知，决定在浙、鲁、赣、贵、吉、渝、陕、苏八省市率先对农信社进行市场化改革试点，开启了农信社市场化改革的新阶段。同年开始农商行、农合行试点。在这轮改革中，农村信用社的部分监管权下放给了省**。省**成立了省联社，具体承担对辖区内信用社的管理、指导、协调和服务等职能。在政策的推动下，符合改制要求的农信社也纷纷组建农商行、农合行。自2003年农信社改革以来，随着农信社的整合重组改制，农信系统（包括农信社、农商行、农合行）的法人机构数从2006年的19441家下降至2015年的2302家。1996年国务院出台《关于农村金融体制改革的决定》，倡导在城乡一体化程度较高的地区，已经商业化经营的农信社可合并建成农村合作银行。2000年，经由国务院批准，江苏省在全国试点之前率先进行农信社改革试点，建立省联社行业管理、农信社自我管理的管理体系，并开始农信社改制为农商行的试点。2001年末，在江苏省张家港市、江阴市、常熟市成立了全国第一批县级农信社改制而成的农商行。2011年银监会表示将不再组建新的农村合作银行，农村合作银行要全部改制为农村商业银行。随着越来越多的农信社改制成农商行，农商行在农信系统内金融机构的占比逐年上升。截至2015年10月末，共改制农商行838家，占全国2313家人机构的36.23%。农信社的数量也在重组、改制、破产中逐年下降。2006年初，我国共有农信社19348家、农商行13家、农合行80家，截止2015年末，这一数据为农信社1373家、农商行859家、农合行71家。农信社、农村合作银行、农商行三者之间有联系，村镇银行和前三者没有关系。村镇银行从2006年开始试点，原则上和农信系统没有任何关系，但很多村镇银行的股东里都会出现当地甚至跨省域的农商行，如江南农商行是上海浦东江南村镇银行的。2010年，农信社、农商行、农合行法人机构总数占比曾高达78.4%，由于的增加以及农信系统自身的整合，农信系统法人机构的数量在近几年有所下降，但仍占银行业金融机构数的一半以上。截至2015年，全国农信系统（包括农信社、农商行、农合行）法人机构共有2303个，占被银监会监管的银行业金融机构的54%。其中农信社1373家，农商行859家，农合行71家。2015年底，农信系统总资产24.65万亿元，占银行业金融机构的12.4%。其中农信社资产规模8.65万亿元，农商行15.23万亿，农合行0.76万亿。根据工行2016年的半，截至日，工行资产总规模23.5万亿元。农信系统的总规模超过工商银行。根据央行2014年《中国》中的数据，我国涉农金融机构共有81397个网点，其中农信社42201家、农商行32776家、农合行3269家，农信系统合计网点占总数的96%左右。根据国家统计局2014年的数据，我国共有乡镇级区划数40381个，农信系统的网点可以覆盖每一个乡镇，平均一个乡镇1.94个网点，从数量上来说，可以说做到了下沉至村。2015年底，农信系统实现净利润2233.5亿元，占银行业金融机构总利润的11.32%。其中，农商行1487.4亿元、农合行82.4亿元、农信社663.7亿元。农商行创造的利润最多，数量最多的农信社并没有贡献同样分量的利润。2007年农信系统实现利润仅占银行业金融机构总利润的6.51%，随着越来越多的农信社改制成为农商行，这一比例不断提高。2015年工行2015年实现净利润2777.20亿元，农信系统实现利润略少于工行。不高也是农信社需要面临的现实问题之一。1950年代，农信社成立之初的资本金大部分来自于地方**和中央**，社员持股很少且分散。股权主要有两种形式：一是资格股，是取得信用社社员资格所必须交纳的基础股金，是社员获得农村信用社优先、优惠服务的前提。资格股入股起点可根据实际情况确定额度。资格股可转让、继承，实行一人一票。资格股入股的社员可以享受贷款优惠优先，因此资格股金额小、数量多，一般还有每年固定分红。二是投资股，即社员超过资格股金外的投资形成的股份，额度由社员自行确定。社员持有的投资股可凭投资份额取得，分红与利润挂钩，需承担风险。根据多少确票权，以强化对农村信用社的约束、监督机制。投资股可以继承、转让、赠予，但不能退股。银监会表示要在2015年前全面取消农信社资格股，推动资格股向投资股转化。随着社会经济环境的变化，农信社的股东也日益多元化。现在很多农信社和农商行的既不是**，也不是自然人，而是与农信社有贷款关联的企业法人。这些企业大多看中了农信社背后的巨大利益。农信社的负债成本极低，多为农民活期存款和财政存款，贷款的期限虽都不长，但与之间的仍然是巨大的，在经济向好时稳赚利差，在经济下行不良率攀升时，如出现支付风险由省**负责组织协调风险处置。境内法人入股农信社不仅可以享受分红，还可以拥有贷款优惠。再加上银监会要求农信社全面取消资格股，又推动了农信社占比的下降。从的构成来看：一类国企还在股东中占据重要位置。江南农商行的第一大股东是常州，常州国资委的，其余的九大股东均为民营企业。同时根据其2015年年报中披露的数据，江南农商行持股比例为76.61%，自然人持股比例为23.39%，其中外部自然人15.40%。保留了国有大股东的地位和自然人较高的持股比例，江南农商行在上还保留了一些**支持的农村合作金融的模式。另一类则是已经完全民营化。琼中农信的仅三个为自然人股东，前七位均为法人股东，且均为民营企业，七位法人股东共持股占比55.43%，根据其2014年年报数据，限制性中自然人持股比例仅11%。从股东结构上看，琼中农信已经不再是单纯的农村合作金融，也不再是**扶持的农村金融机构。1、：央行、银监会、省**均有职责农信社从成立之初经历了几次改革，1979年之前农信社一直由人民银行直接监管，1979年到1996年由农业银行代管，1997年之后农信社又重新回归人民银行管理。2003年，农信社改革，同年银监会成立。2004年银监会、人民银行在《关于明确对农村信用社监督管理职责分工的指导意见》中对农信社的监管做出了新的具体要求，省**、省联社、银监会、人民银行在对农信社的监管中均有职责。银监会对农信社的监管均按照《商业银行法》、《银行业监督管理法》执行，除在资本充足率方面农信社有所宽松外（商业银行的要求为8%，农信社为2%），其他并没有与商业银行有明显不同。在农信社改制成农商行之后，则与其他商业银行享受同样的监管。具体主要包括机构审批、现场非现场检查、风险评价、处置违规等。此外，银监会还需配合省**做好风险预警和处置。央行的主要职责包括督促农信社依法开展各项人民币业务、以及。同时当出现局部支付风险时，央行需要及时提供再贷款，再贷款由省**承诺归还。省**的主要职责包括研究决策当地信用社的改革发展，督促信用社依法依规经营，并通过省联社实现对当地信用社的管理、指导、协调和服务；同时还负责任命省联社高级管理人员，负责对省联社干部考核。《意见》还将再贷款承诺、清理旧债、打击逃废债、维护信用环境、组织有关部门做好风险防范和处置等职责划给了省**。由于当时没有，这一职责划分也是利用**信誉对农村信用社进行隐性担保，维持农信社的正常运营。省联社是省**对农信社行使职责的职能单位，主要责任是指导、督促信用社完善内控制度和经营机制、县级信用社的协调管理；督促信用社依法选举理事和监事，选举、聘用高级管理人员；办理或代理信用社的资金和结算业务等。《意见》中有一条省**授权行使的其他管理职责，拓宽了省联社的职责边界。2、省联社：权力很大的非**机构在2000年以来的农信社改革中，中央想将管理的职能下放至地方，信用社的管理交由地方**负责，于是诞生了一个产物，省级农村信用合作联合社，简称省联社。省联社由当地县级农信社出资入股成立，受省**领导，同时仍然接收银监会和人民银行的监管。但因为省联社并不是一个经营实体，没有存贷款业务，只有一些行政功能，银监会是以行业服务的名义对其进行监管，不是法人监管。其主要职责在于代理省**对当地信用社进行管理、指导、协调和服务，并享有一定的人事任命和经营管理权。一是人事决定权。省联社由省**领导，其领导由省**任命，县信用社的高管由省联社任命。按道理，省联社是由下属县信用社出资入股组建，其本质上既不是**机关，也不是事业单位，县信用社是省联社的股东；法律上，省联社和县信用社都是独立法人，并非总行和分支行的关系。但实际上,省联社不仅管理县级信用社，还决定县级联社的高管任命。二是一定的经营管理权。除了人事任命以外，省联社作为一个行政管理机构，对基层信用社社的独立自主经营造成干扰。信用社的资金清算和结算业务由省联社办理或代理，大额贷款和财务开支均需省联社直接或间接审批，已经影响了独立法人农村信用社的经营自主权。即便下级农信社已经改制成为农商行，依然也受省联社管理，一些省份的省联社还会以协调统一开展业务为名义延缓地方信用社和农商行新业务的开展。不可否认，省联社在2003年农信社改革初期确实起到了维持农信社正常运营的重要作用。但对于许多改制成农商行的基层农信社，其本身已经具备良好的独立运营和风险管理能力，在省联社模式下，省**对于其业务发展并没有太多实际的支出，却获得了管理和支配农村金源的现实收益，其权力已经远远超过了它最初的责任。因此，在《十三五规划纲要》第二十一章第三节创新农业金融服务中提到要增强省级联社服务功能，与2014年国务院《关于金融服务三农发展的若干意见》中要求省联社淡化行政管理、强化服务职能相呼应，这也是中央首次在一号文件中提及省联社。农信社改革被写入十三五规划纲要，可见农信社在上一轮改革中，解决了一些问题，又产生了一些新的问题。比如，目前各地已纷纷将符合条件的农信社改制成农商行，2016年银监会在《关于做好2016年的通知》中鼓励农商行跨省设立分支机构，意在鼓励优质农商行的扩张，突破了以前农信机构无法走出辖区的限制，那么这上千家农商行未来该如何发展如何管理，省联社又该如何定位，没有改制农商行的农信社其资产质量、经营水平如何提高，又该走向何方，都是农信社改革中产生的新问题。1、当前五种主要模式具体来说，目前农信系统的自上而下的管理体制，大概有五种模式。（1）直辖市：农信社已经不存在在北京、上海、天津、重庆这样的直辖市，均成立了统一的独立法人农商行，如北京农商行、上海农商行等。这种模式不存在省联社，区县级的农信社也改制成分支行，如北京农商行顺义分行就是原来的顺义农信社。这种模式下的农商行，与其他商业银行没有本质的差别，其业务也不局限于三农。之所以直辖市的农信系统可以成立统一的独立法人，主要由于直辖市的农业、农村、农民的规模都很小，如北京市农业占GDP的比重仅0.6%，农民人口极少，回购散落在农民手中的股权相对容易；对县区农信社来说，整合比分散的利益更大；直辖市对郊区区县的控制能力较强。（2）多数省份：省联社—县信用社（县农商行）这是目前绝大多数地方农信系统所采用的模式。在此模式下，各县级联社作为独立法人，共同出资成立省联社，省联社不作为经营实体，仅承担管理、指导、协调、服务职能。这种模式下，县级联社在法律上独立，但在经营、管理上均受到省联社诸多掣肘。如果县级联社改制成农商行，依然要接受省联社管理，比如安徽省83家农村合作机构全部改制成了农商行，但省联社依然存在，并且保持着较强的管理能力。（3）宁夏：省联社整体转型农商行唯一采用这一模式的是黄河农商银行，前身为宁夏省联社。2006年，宁夏自治区**决定成立黄河银行，2008年3月，国务院同意其组建方案，2009年1月，原宁夏农村信用联社和银川市农村信用联社合并组建成为黄河银行。这是我国第一家由省级联社改制而来的农商行，也是目前除直辖市以外的唯一一家。随后黄河农商行通过控股的方式对下面19家县级联社承担管理职能。（4）地级市农商行：省联社-地级市农商行一些地区的县农信社组建成为地市级农商行，仍受省联社管理。这种模式中，农商行规模较大，话语权有所上升。2009年，江南农商行成立。江南农商行是由常州市辖内原5家农村中小金融机构(武进农村商业银行、溧阳农村合作银行、常州市区农村信用合作联社、常州市新北区农村信用合作联社、金坛市农村信用合作联社)在自愿的基础上，按照市场化原则组建而成的全国首家地市级股份制农村商业银行。随后，这一模式在其他省份也陆续实践，四川、湖北、山东等地也出现了由县级农信社联合组建的市级农商行。虽然地市级的农商行依然受省联社管理，但规模变大之后，话语权也会增强。此外银监会《关于做好2016年工作的通知》中鼓励农商行跨省设立分支机构，意在鼓励优质农商行的扩张。（5）特例：脱离省农信系统苏州：并入城商行2002年，原苏州市郊、吴县市两联社合并重组成为苏州市区农信社，而后改制为苏州东吴农商行。在2010年，苏州东吴农商行经银监会批准并入苏州银行，成为城商行，脱离农信系统，原东吴农商行的一切债务有苏州银行继承、所有。深圳：独立单列2004年，深圳农村信用社经银监会和广东省**批准从广东省农村信用社体系中单列出来，独立改制组建深圳农村商业银行，不受省联社管理。由于深圳是经济特区，经济**地位较高，这种方法在全国不具有推广性。2、省联社的未来：淡化管理，侧重服务根据十三五规划中关于农信社改革的表述推进农村信用社改革，增强省级联社服务功能，我们推测省联社取消的可能性不大，对于省联社职能的转化也要一分为二地看待。一方面，大型的农商行基本都出现在经济发达地区，一些经济欠发达省份的农信社还是零散的，经营管理仍然落后，需要省联社对其经营进行指导、帮助。另一方面，对于地方大型农商行，随着资本扩张、跨省经营，省联社已经很难对其经营进行实质性的干预，未来省联社必然只能重服务轻管理 ，其行政管理职能将逐渐淡化，进而转型成为类似于行业协会的机构，侧重服务功能。但人事任免职能，估计省联社仍会继续保留。2011年，银监会提出鼓励符合条件的农信社改制成为农商行，通过五年左右时间实现高风险机构全面处置、历史亏损挂账全面消化、股份制改革全面完成，现代农村银行制度基本建立，主要监管指标达到并持续符合审慎监管要求。近几年，随着农信社的经营管理的完善，近几年越来越多的农信社改制成为农商行。在满足了审慎监管条件的前提下，农信社改制成为农商行是大方向，对监管层和农信社均有利。1、明确持股比例，有助于农信系统的产权清晰原先农信社有大量自然人股东，而农民又没有履行的意识，因此长久以来农信社都遭受产权不清、管理混乱的诟病。银监会要求2015年前取消资格股，实则是为了清理零散的。银监会在《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》中对农商行的自然人、境内非金融机构法人、境外银行的持股比例都做出了明确要求，如果农信社要设立农商行，则需要满足这些要求。监管层自上而下鼓励引导农信社改制成为农商行，有助于农信系统理清产权，规范经营。2、纳入商业银行审慎监管，有利于金融稳定银监会在对农信社监管时，受制于农信社自身条件，早年很多农信社的资本充足率、核心资本充足率、不良贷款率等重要指标都无法达标，无法将其纳入审慎监管框架。农信社改制农商行的条件之一就是主要审慎监管指标符合监管要求，在满足这些条件之后，鼓励其改制成农商行，纳入商业银行统一监管，长期看既有利于其自身经营，也有利于金融稳定。3、跨省设立机构政策放开，有利于农信社自身发展改制成农商行，不仅对监管层有利，对农商行也有利。农信社不能够在辖区外授信，但农商行可以。在《关于做好2016年农村金融服务工作的通知》中，银监会鼓励农商行跨省设立分支机构，为农商行的业务拓展从文件上做出了保障。虽然在此之前，农商行已经可以在省内跨辖区设立机构，跨省授信也早已通过各类资管通道实现。在改制成农商行之前，农信社几乎没有感受过银行业的竞争。农村金融是一个供小于求的市场，农信社一直是这个市场里的大买方；盈利了，出现风险由省**负责处置，也导致了其风险意识不足，对不良提高和利润下滑的敏感度不高。其盈利状况往往随着经济周期整体波动。而现在，除外部环境使得农信社面临的竞争环境激烈以外，农信系统内的竞争也变得激烈。规模较大的农商行已经或者准备上市，一些大农商行控股其他农村金融机构，然而，还有一些农信社却还未达到银监会的审慎监管要求。随着农商行跨省经营的政策的打开，农信系统内的差距会越来越大。按照现有政策，不排除优质农商行可以跨区域收购重组经营恶化无力改善的农信社，2015年银监会在《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》中已经对高风险农信社成立农商行做出了一定的要求，说明高风险农信社的并购重组是有政策空间的。面对不断变化，不变的农信社必须改变。1、负债：工具多元化以前，农信社最不用担心的就是存款来源，农民意识薄弱，多将存款以活期的形式存在农信社。同时垄断辖区内的社保、农保发放，获得大量财政存款。但随着农民财富的增加，增强，农信社面临存款流失的风险。除存款外，银行的表内负债工具主要还包括同业存放、央行拆借回购、票据卖出回购、。表外负债工具主要包括、（银行为被委托方）。利率市场化后，银行同业存放、票据卖出回购、、委托贷款、理财规模均明显上升。农信社在这两年已经开始提高同业负债的比重，拓宽负债渠道，纳入2014年同业存单试点名单的所有37家农村金融机构均发行了同业存单，目前共计发行同业存单规模已超过1万亿元。但当前农信社表外负债规模很小，理财规模与负债规模极不匹配。多渠道丰富负债工具是农信社未来负债业务的必然方向。2、资产：投向多元化面对经济转型、利率市场化、资产荒的挑战，完成了产权、体制改革的农信社或农商行也及时迅速地进行了调整。近几年农村金融机构贷款的比重下降，同业资产比重上升，资金投向更加多元化。农信社和中资小型银行（主要是农商行、农合行、村镇银行及规模较小的城商行）对非金融性和居民债权的比重已降到总资产的50%以下。这一比例略低于银行业平均水平，截至2015年底，五大行这一比例为56%，中资中型银行（主要为股份制银行）的比例约51%。与贷款类资产迅速下降相对应的是，农信社、农商行对金融机构债权的上升，其中农商行对存款性及其他金融机构债权的比重占总资产的32.4%，农信社对存款性及其他金融机构债权比重占总资产的26%。广义上的同业业务主要是是商业银行之间及与其他金融机构（信托、证券、基金等）之间的业务，由此产生的资产都是同业资产。主要的有：、买入返售、票据买断、、、计划、券商管理计划、、同业代付等，品种很多，创新很多，产品结构复杂。农信系统受制于其自身投研能力，大部分同业资产仍然是同业拆借及。我们以对同业债权的规模来衡量同业资产规模，截至2015年12月底，农信社表内同业资产约22481亿元，其中88%为对其他存款性公司债权（银行间拆借回购），对其他金融机构债权仅占12%，而小型银行对其他金融机构债权占同业债权的40%，中型银行在2015年底对其他金融机构债权71282亿元，占同业债权的52%。如果农信系统对非银机构的债权也达到同业资产50%的比例，按2015年底的总资产规模、平均30%的同业资产占比计算，未来农信系统的委外资金或达3.7万亿元。当前低利率的环境下，居民对高收益的需求上升，进入期，但委外风险很大，毕竟券商、基金等金融机构和银行的风险偏好不一样，对农信来说，除了将资金委外以外，更要加强自身投研和能力。3、资本：走向资本市场银行除了通过存贷款规模的扩大扩张，还可以借助资本市场实现扩张，走向资本市场有助于增加银行的流动资金、提高资本充足率，提高银行知名度，同时上市接受社会监督，也有助于规范银行经营。一是主板上市。目前，农信系统内已有多家农商行准备主板上市，一家农商行。江苏张家港农商行、无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行、吴江农商行已获证监会发审委首发通过，重庆农商行2010年上市，近期也开始启动A股上市计划。此外，还有福建上杭农商行、浙江绍兴瑞丰农商行等多家农商行正在筹备。二是挂牌。大部分农信社受制于规模和盈利能力，A股上市比较困难，可以选择挂牌新三板。银监会相关负责人表示审慎支持农信社新三板挂牌。目前已有琼中农信、吉林农信在新三板挂牌。琼中农信社在2014年新三板挂牌之后，净利润回升，2015年净利润同比增速约20%，远超银行业同期水平。根据银监会的数据，目前有6家农商行准备挂牌新三板。原网页已经由ZAKER转码以便在移动设备上查看《深度：1000多家农商行发展现状报告！》 精选六核心提示：银行A股IPO重启一年以来，多家城商行和农商行冲刺上市热情不减。《经济参考报》记者根据公开信息统计，截至8月10日， “候场”IPO的银行共有12家，包括9家城商行及3家农商行。银行A股IPO重启一年以来，多家城商行和农商行冲刺上市热情不减。《经济参考报》记者根据公开信息统计，截至8月10日， “候场”IPO的银行共有12家，包括9家城商行及3家农商行。其中，除成都银行状态为“预披露更新”外，其余11家均为“已反馈”。业内人士分析称，部分快速扩张的城商行和农商行等中小银行急需通过IPO来补充资本金。在成功上市后，还可获得更多的融资渠道。不过，业务过于集中、股权结构问题以及资产质量不容乐观等因素是其上市路上的绊脚石。现状 12家排队银行拟募资数百亿排队的9家城商行包括兰州银行、长沙银行、西安银行、成都银行、郑州银行、哈尔滨银行、青岛银行、苏州银行和威海市商业银行；3家农商行分别是浙江绍兴瑞丰农商行、江苏紫金农商行和青岛农商行。开闸后首批上市银行多分布于江浙地区，此轮排队银行分布区域更为分散。其中，成都银行、西安银行、兰州银行享有证监会对西部地区企业的政策倾斜，将获得证监会优先审核资格。根据各银行2016年发布的财报，上述银行在总资产和净利润上存在差距。12家银行中，浙江绍兴瑞丰农商行体量最小，总资产1095亿元，哈尔滨银行规模最大，总资产达5390.16亿元。12家银行中，有9家资产规模超2000亿元。而在净利润方面，2016年财报数据显示，12家银行中，有7家2016年净利润规模超过20亿元。而从净利润增速来看，有6家银行去年净利润增速达到双位数，其中，郑州银行、兰州银行和江苏紫金农村商业银行三家银行的净利润增速在20%以上。不过，在12家银行中，有的银行净利润规模呈现下滑趋势，成都银行2016年净利润较2015年下降8.48%。据《经济参考报》记者通过相关估算，正在排队的12家银行IPO合计募集资金规模上限可达611.89亿元。不过也有媒体分析称，拟上市银行最终的发行规模可能会被监管部门压缩。根据《证券法》，的公司，其占发行后总不能低于10%。而去年监管部门批复发行的银行股份数量大多就只占发行后总股份的比例的10%。按照该下限计算，募资金额为239.52亿元。动机 中小银行渴求更多融资机会与已经上市的银行相比，拟上市的这些城商行和农商行在资质条件方面还有不小差距。不过，这些银行对A股上市仍然充满热情，排队等待入场券。究其原因，主要因为这些银行急需通过募集资金来补充资本金。数据显示，在上述12家银行中，有11家银行2016年资产规模同比增速在10%以上，其中更有9家的资产增速在20%以上，资产扩张迅速。根据目前的监管要求，资产规模不断扩张必然带来与增速相匹配的资本金补充需求。例如，正在排队中的西安银行，截至2016年底，尽管其与上年同期相比增长了3.78%，但资本充足率与2015年末相比则下降1.2%。业内人士表示，这些银行在成功上市后，还可获得更多的融资渠道，如通过定增、优先股或可转债的方式通过资本市场进行融资，这些方式都能在一定程度上补充核心一级资本，相较一些工具有更明显的优势。另外，的惊人涨幅也让未上市银行“眼红”。中小银行得益于银行概念以及流通盘较小等因素，股价连续拉升，普遍在迎接数个涨停后才有所回落。如江阴银行，此前在A股上市后连续十个交易日涨停。除了连续涨停外，多家银行次目前的股价也较当初的发行价大幅增长。截至目前，江阴银行、无锡银行、常熟银行和张家港行股价翻番，其中张家港行最新收盘价相较发行价增长229.52%。整体来看，农商行上市后股价涨幅明显高于城商行。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，“小银行的高估值中包含了对其控制权的溢价，但同时也说明市场看好其增长性和增长空间。”另外，排队的12家银行中，哈尔滨银行、郑州银行和青岛银行此前已登陆上市。曾刚对《经济参考报》记者表示，从估值的角度和的便利程度来讲，A股上市都更有优势。香港市场整体估值水平较低，这也意味着A股上市银行发股筹资能筹集到更多资金，此外，A股融资使用的，使用的港元还会面临汇率波动等问题，包括后续再融资需要经过更多的管理部门。此外，回归A股对于企业未来资本补充而言，多了一条“A+H”股的渠道，比在单一市场上市的资本补充来源更广泛。阻碍 不良率等因素或成“拦路虎”值得注意的是，与此前已成功上市的农商行城商行类似，排队中的银行亦承受着业务集中于当地、以及资产质量不容乐观等压力。数据显示，在12家银行中，有半数银行2016年不良贷款率较2015年有所上升。根据银监会披露的数据，%。以此指标进行比照，成都银行、兰州银行、青岛农商行、江苏紫金农商行和浙江绍兴瑞丰农商行等五家银行的不良贷款率超过同期商业银行平均不良率，其中成都银行和青岛农商行分别为2.21%和2.01%。数据显示，西安银行2016年末的拨备覆盖率同比下降20.61%。同时，其不良贷款率则连年攀升，2016年末该行的不良贷款率为1.27%，而2013年至2015年末，其不良率分别为0.65%、0.79%和1.18%。股权结构的问题也可能成为中小银行上市的绊脚石}