27K6,321 条评论分享收藏感谢收起赞同 397110 条评论分享收藏感谢收起【分享】铺app渠道我用的几种方式
我曾经是一个app的渠道推广人员，负责app的渠道推广，下面就说说我铺渠道的方式。
我把渠道分为几类，手机系统官方商店，手机厂商商店，运营商商店，第三方应用商店，下载站等等。
1.先铺大的应用商店
要上商店就要先上大的，这就和销售产品一样，先上大型的超市渠道。于是，就把国内每个分类的前五大商店都上了，一般手机系统，手机运营商，手机厂商的商店就那么几个，肯定是先上，接着是第三方商店，比如360，安智，安卓，百度应用商店等等，大的商店比较知名，所以流程啊，后台啥的，都非常方便，上传的方式都是网页端上传，一般我会开十几个页面，同时上传，几分钟内，十几个包都传完了，然后就是标题，简介和描述，一同一个app的简介和描述都是一样的，建议在写标题的时候，遵循seo的规则，比如标题中有两个字的简写，5个字的全写，还有10个字以内的描述，另外在简介和描述中，对标题，简写，功能做详细的介绍，这样做的目的是方便搜索蜘蛛的快速抓取。一般大的渠道，搜索引擎对其更新快，权重高，所以在铺大型渠道的时候，seo是一定要注意的，现在很多app在推广的时候，名称，简介，写的比较乱，对搜索引擎来说，太不友好，所以效果也不好。如果能在简写，全称，描述上写的好，通过搜索引擎也能来很多的流量。
另外大的渠道要最先上传，原因很简单，流量大同时建议在周四周五更新，app在周六周日是下载高峰，所以新更新的app最容易引来大的流量。
2.中型应用渠道要做好关系，要推荐位
大型的渠道铺完了，就要开始铺中型的渠道，中型的渠道流量不大，但是很稳定，如果能有100个中型渠道，每天来100个激活，一天也有一万的激活，所以说中型的渠道也挺重要的。对待中型的渠道的策略是要争取好的资源，一方面中型渠道没有那么强势，比较好谈。还有就是中型渠道一般人会少一些，有的可能是个人站，胃口没有一线渠道那么大，比较好办事，之前我接触的几个中型渠道如酷安，当乐(可能有的渠道变化大，本处只是举例)等就谈的比较好，经常给我推广的app做推荐，基本上每天能来四五百的激活，推荐的时候激活能上千，当时我基本和20-30中型渠道合作的比较好，整体上带给一个app也有每天两三千的量，曾经有一次配合公司的事件营销，我找十多个应用商店都要了推荐位，给我们来了很大的量。
还有就是中型渠道的关系怎么做?我想大家都要注意下，之前我们的方式是每到过节都会给对方寄一些礼品，毕竟很多中型渠道帮我们推广了，现在很多推广人员说这个没量那个没量，就是没有搞好关系，人要怀着感恩的心，要理解，多站在对方的角度思考问题。
3.开辟小渠道和不知名大渠道
现在在铺小渠道上面，估计没有人会做了，大家一致认为小渠道没量。可是。在之前我不是这样的，我基本上每天都会去找小的渠道，怎么找，通过网站页低的友情链接，凡是有软件下载功能的网站我都会搜索下，是否有我推广的软件名字，如果没有我就会找网站的联系人提交收录，如果有，我就会看看位置好不好，不好的话就会和对方的人聊天，调好的位置，当时我真是工作很努力，也没有kpi，也没有奖励，两个月下来铺了将近200多个渠道，而且，我铺渠道比较讲究，就是喜欢看网站排名，查询网站信息，一般是流量大的，建站时间长的，网站看着非常漂亮的，我都会先提交，因为这些网站收录了，效果稍微好点，这样做是一个很辛苦的工作，但是我干的确是乐此不彼，为什么会这样，是因为经常会发现一些流量很大的不知名的渠道，比如wap软件园(现在改名了)，当时就是在铺渠道的时候发现的，带来的量，每天和酷安网的量差不多，还有几个软件站，现在记不得了，也是在铺渠道的时候发现，给我推广的app带来了很大的量。其实，我还想把铺渠道的事情一直干下去，因为后来和其他行业朋友聊，说有2000多个渠道，我还没有达到这个数目，所以还想继续铺，后来来了新人，我让新人干这个事了，结果新人没有我这么有经验和专注，细心，铺的渠道数量比较少，但是最终我们还是铺了240多个渠道，这些渠道为我们带来了一百万的用户量，我一分钱没花，用了不到一年的时间。
铺渠道是个出力活，干了不一定都能出效果，就像西游记的唐僧一样，每次到一个被妖怪毁坏的城市，悟空又找不到线索的时候，唐僧就会去扫塔，扫塔都是苦力活，干的挺多，不一定有意思，但是意想不到的是偶尔就会发现妖怪的线索，然后就会胜利。我想，就像我铺渠道也是这样，努力了，偶尔发现一个大渠道，就可以带来源源不断的流量。
所以说铺渠道，需要踏实，还要善于发现，现在很多渠道消失，但是又出来很多新兴的渠道，比如公交车WiFi，h5游戏渠道，微信的渠道等等都可以尝试，这些新的渠道只有善于发现才能看到。
渠道铺完了，接下来我们就要关注渠道的统计。
那么如何有效快速统计推广数据呢？
这里就介绍一款我用的APP推广辅助工具
shareinstall
类似“APP 邀请注册有奖”这类带有邀请机制的活动，是 APP 的重要推广手段之一，在网上搜索“APP 邀请注册有奖”，可以搜索到了近千万条结果。但这类活动，往往会因为用户懒得输入邀请码而夭折，使得活动效果远不如预期。那我们该如何避免这类问题呢？
既然用户不愿意填写邀请码，那我们就应该免去这个步骤。采用Shareinstall 的方案，可以把用户邀请码参数直接“安装”到APP中，免得用户再输入邀请码，有奖邀请注册的活动在用户不知不觉间就能够有效开展下去。
shareinstall的技术原理是让用户在安装 APP时，自动将邀请码传递给用户，用户在打开应用后，通过后台处理邀请码，来实现免填邀请码的安装。
此外，shareinstall还有一个功能是App渠道安装量统计。如果一个App进行广告推广，投了电视、公交、地铁、网页等广告渠道，今天来了5万用户，但用户是从哪个渠道来的，没有一个准确的数据的话，推广者如何对渠道进行优胜劣汰呢？
shareinstall的渠道统计功能能让使用者更准确的了解不同渠道的推广效果，更重要的是，这个功能是免费的。
与传统的推广不同，手机APP推广策划不仅烧脑，而且方案的可实现性也非常重要。很多好的方案往往因为技术上存在的壁垒，而无法到达预期的效果。
铺渠道和渠道统计的方法都教给大家了，就看你们能不能应用了。
没有更多推荐了，（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示-学路网-学习路上 有我相伴
（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示
来源：DOCIN &责任编辑：鲁倩 &
世界经济是怎么运转的？问：为什么美国的经济不行，别的国家经济也随着不行了？顺便问下，为什么韩...答：世界经济是世界各国的经济相互联系和相互依存而构成的世界范围的经济整体。它是在国际分工和世界市场的基础上，把世界范围内的各国经济通过商品流通、劳务交换、资本流动、技术转让、国际经济一体化等多种形式和渠道，把各国的生产、生活和其他...二战后世界经济发展的特点答：二战后世界经济发展变化迅速，体现出的特点是：①国际金融体系和贸易体系的形成②国家垄断资本主义的空前发展④科学技术推动生产力发展更为迅速二战后主要资本主义国家发展的共同特性：1.第三次科技革命的促进作用；2.各国推行垄断资本主义，...谈谈你对当今世界经济发展的认识问：急用！！！谢谢了！！！答：经济全球化经过调整后，以空前的速度和规模持续深入发展，全球经济依存性不断上升。全球资本与生产技术要素的全球化重新配置，带来全球政治经济格局重大而深刻的变化。当前国际经济形势有七个特点。（一）世界经济迅速增长，美国、欧元区国家、...（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图2)（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图4)（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图6)（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图8)（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图10)（世界经济专业论文）次贷危机及对我国商业银行风险管理的启示(图12)中国在世界经济排名第几位问：我想知道中国在经济方面是什么样的地位答：目前世界上综合国力最强的前十国家一般认为,以下是全球综合国力排名前十的国家、NO.3：中国（不仅仅是经济实力GDP排名），供参考：N防抓取，学路网提供内容。==========以下对应文字版==========世界经济区域化和经济全球化有什么区别和联系答：经济全球化(EconomicGlobalization)是指世界经济活动超越国界,通过对外贸易、资本流动、技术转移、提供服务、相互依存、相互联系而形成的全防抓取，学路网提供内容。南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作 所取得的成果。世界经济体系的三大支柱是指()答：世界经济体系的三大支柱指国际货币基金组织、世界银行、世贸组织。世界经济体制的三大支柱1国际货币基金组织国际货币基金组织（InternationalMonetaryFu防抓取，学路网提供内容。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含 任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。世界各国经济排名答：2012年国内生产总值排名，（世界银行2013年4月发布）欧盟、美国、中国、日本、德国、法国、英国、巴西、意大利、俄罗斯、印度、加拿大、澳大利亚、西班牙、墨西哥、韩国、印度尼西亚、防抓取，学路网提供内容。对本论文所涉 及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。世界三大经济组织是什么问：谁答的非常好送Q宠答：世界三大经济组织即世界银行、国际货币基金组织（IMF）、世界贸易组织（WTO）的前身――关税和贸易总协定（GATT）。一、世界银行,国际组织,联合国,国防抓取，学路网提供内容。本学 位论文原创性声明的法律责任由本人承担。二战后世界经济格局是怎样演变的？答：战后世界经济格局的发展大致经历了三个阶段。1.战后世界经济格局的第一阶段，即战后初期到20世纪60年代末的美国称霸世界经济领域的阶段。美国正是凭借经济上的巨大实力和防抓取，学路网提供内容。学位论文作者签名：涨Ｉ司砩 摘要摘要 为了刺激互联网泡沫破裂后的美国经济，美联储在２００１年至２００４年间连续 降息，并将联邦基金利率将Ｎ４６年的最低点１％。求助:世界经济专业硕士论文选题如果是世界经济专业,最好选国别研究。那你要根据自己将来想要进行的研究方向,选择你自己喜欢的方向。如果是为了快速毕业,就选导师喜欢的题目。不知道你是在南...防抓取，学路网提供内容。大量流动性资产涌入房地产市 场和金融市场，导致两市场的极度繁荣。急求国贸专业论文英文参考文献,我的题目是:世界经济一体化对...http://www.expus.com上很多经济类的原创文章,不知道你有没有用防抓取，学路网提供内容。２００４年至２００６年美联储１７次加息导致 房地产市场迅速降温，次级抵押贷款市场问题初现。需世界经济学论文题目和相关资料。去知网找相关论文来移花接木吧,其他找论文的方法可以看看我qq空间里的文章,有关于网络上如何找论文的步骤和方法防抓取，学路网提供内容。２００７年３月，新世纪金融公 司破产，宣告次贷危机的爆发。有没有原创的关于《当代世界经济与政治》的论文~(不要太专业...在期刊网上杂抄防抓取，学路网提供内容。众多国际性知名金融机构在次贷危机中相继爆 出巨额亏损，甚至面临破产。世界经济国外期刊论文翻译,华译网世界经济国外期刊论文翻译...专门介绍各个专业的英语译员的资历情况。在这个栏目里能查到大量具有不同专业背景...写得都非常中肯。-----------如果需要委托华译网防抓取，学路网提供内容。在这期间，我国的金融机构中，虽然中国银行、 中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、中信银行６家上市银行购 买了美国次级按揭债券，但由于数量较少，并没有影响这些银行的流动性。世界经济对石油化工行业的影响论文经济危机越演越烈,已辐射至每一个国家与地区,并对世界经济产生重创,世界经济正面临...交易对价约合10.2亿美元。(二)外资并购朗盛收购多元醇专业生产商江苏波力奥。德国防抓取，学路网提供内容。所 以，国内商业银行在这次危机中所受的影响较少。商务英语专业论文商务英语翻译的文化适应性问题探析内容摘要:随着世界经济一体化趋势日渐明显,国家、地区之间联系紧密化态势不断增强,商务英语在经济组织交往活动中日益发挥重要作用,...防抓取，学路网提供内容。然而，次贷危机给我国商业 银行风险管理的启示是值得关注的。写一篇论文世界经济市场的演化与发展GJ给介绍家相专业咋啊呵呵找&90代写网&吧工作员水平都相高哦各种形式论文都能写啊防抓取，学路网提供内容。本文首先梳理了美国次贷危机发生的概况、原因和对美国商业银行的影响， 随后对美国商业银行风险管理中存在的缺陷进行了初步的分析，接着讨论了美 国次贷危机对中国商业银行的影响，最后基于前面的分析和我国商业银行风险 管理的现状，提出了完善我国商业银行风险管理的建议。复旦大学世界经济专业下面有好几个方向,其中有一个双学位的...论文、考研、考公务员、双学位考试等,做好整个周末和部分假期学习的准备。时间是大二至大四上半年,学费约5000元。双学位结束后,发2个学位证,一个毕业证,毕业证上专业...防抓取，学路网提供内容。关键词：次贷危机商业银行风险管理启示 ＡＢＳＴＲＡＣＴ ＡＢＳＴＲＡＣＴ Ｉｎ Ｏｒｄｅｌ＂ｔｏ ｓｔｉｍｕｌａｔｅ Ａｍｅｒｉｃａｎ ｅｃｏｎｏｍｙ ａｆｔｅｒ Ｉｎｔｅｆｎｅｔｆｒｏｔｈｔｈｅ Ｆｅｄｅｒａｌ Ｒｅｓｅｒｖｅ ｒｅｄｕｃｅｓ ｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅ ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓｌｙ ｆｒｏｍ ２００ １ｔｏ ２００４，ａｎｄ ｆｅｄｅｒａｔｉｏｎ ｆｕｎｄ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ｈａｄ ｂｅｅｎ ４６ｙｅａｒｓ ｐｅｒｉｇｅｅ．Ｔｈｅ ｍａｓｓｉｖｅ ｆｌｕｉｄ ｐｒｏｐｅｒｔｙ ｉｎｒｕｓｈｅｓ ｒｅａｌｅｓｔａｔｅ ｍａｒｋｅｔ ｍｏｎｅｙｍａｒｋｅｔ，ｂｒｉｎｇｉｎｇ ｔｗｏｍａｒｋｅｔｓ谢ｔｌｌ ｅｘｔｒｅｍｅ ｐｒｏｓｐｅｒｉｔｉｅｓ．Ｔｈｅ Ｆｅｄｅｒａｌ Ｒｅｓｅｒｖｅ ｒａｉｓｅｄ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ １７ｔｉｍｅｓｃａｕｓｅｓ ｒｅａｌｅｓｔａｔｅ ｐｒｉｃｅ ｄｅｃｒｅａｓｅｄ ｒａｐｉｄｌｙ ｆｒｏｍ ２００４ ２００６．Ｔｈｅｑｕｅｓｔｉｏｎ ｓｅｃｏｎｄａｒｙｍｏｒｔｇａｇｅ ｌｏａｎ ｍａｒｋｅｔ ｒｏｓｅ．Ｉｎ Ｍａｒｃｈ２００７，ｔｈｅ ｂａｎｋｒｕｐｔ ｃｅｎｔｕｒｙｆｉｎａｎｃｉａｌ ｃｏｍｐａｎｙ ａｎｎｏｕｎｃｅｄ ｌｏａｎ ｃｒｉｓｉｓ ｅｒｕｐｔｉｏｎ．Ｔｈｅ ｍｕｌｔｉｔｕｄｉｎｏｕｓ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃ ｗｅｌｌ―ｋｎｏｗｎ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｒｇａｎ ｂｌｏｗｓ ｏｕｔ ｌａｒｇｅａｍｏｕｎｔ ｌｏｓｓ ｏｎｅ ａＲｅｒ ａｎｏｔｈｅｒ ｌｏａｎｃｒｉｓｉｓ，ｅｖｅｎ ｆａｃｅｓ ｐｅｒｉｏｄ，ａｌｔｈｏｕｇｈｏｕｒ ｃｏｕｎｔｒｙｔｓ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｒｇａｎ，Ｂａｎｋ ＣｈｉｎａＣｈｉｎｅｓｅＩｎｄｕｓｔｒｙ ｃｏｍｍｅｒｃｅＢａｎｋ Ｃｈｉｎａ Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ ｂａｎｋｔｈｅ Ｃｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎｓ ＢａｎＬ Ｚｈｏｎｇｘｉｎｂａｎｋ ｈａｄ ｐｕｒｃｈａｓｅｄ Ａｍｅｒｉｃａｎｓｔｉｍｕｌａｔｉｏｎ ｍｏｒｔｇａｇｅ ｂｏｎｄ，ｔｈｅｓｅ ｂａｎｋｓ’ｆｌｕｉｄｉｔｙ ｈａｄ ｂｅｅｎａｆｆｅｃｔｅｄ，ｂｅｃａｕｓｅ ｌｏｗｅｒｑｕａｎｔｉｔｙ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，Ｏｕｒ ｃｏｕｎｔｒｙ ｓｈｏｕｌｄ ｐａｙ ａｔｔｅｎｔｉｏｎ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋ ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｂｒｉｎｅｄ ｓｕｂｐｒｉｍｅｌｅｎｄｉｎｇ ｃｒｉｓｉｓ． Ｔｈｉｓ ａｒｔｉｃｌｅ ｆｉｒｓｔ ｃｏｍｂｓ ｓｕｒｖｅｙｔｈｅｒｅａｓｏｎ ＵＳＣｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋｓ ｗｈｉｃｈ Ａｍｅｒｉｃａｎｓｕｂｐｒｉｍｅ ｌｅｎｄｉｎｇ ｃｒｉｓｉｓ ｂｒｉｎｇｓ，ａｎｄ ｆｌａｗｗｈｉｃｈ ｅｘｉｓｔｓ ＵＳＣｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ｎｅｘｔ ｄｉｓｃｕｓｅｓ ｉｎｆｌｕｅｎｃｅ ＣｈｉｎａＣｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ｓｕｂｐｒｉｍｅｌｅｎｄｉｎｇ ｃｒｉｓｉｓ ｆｉｎａｌｌｙｍａｋｅｓ ｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎＯｕｒ ｃｏｕｎｔｒｙ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｂａｓｅｄ Ｏｎ ｐｒｅｓｅｎｔ ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ｏｕｒｃｏｕｎｔｒｙ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ． ＫＥＹ ＷＯＲＤ：ｓｕｂｐｒｉｍｅ ｃｒｉｓｉｓ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｅｎｌｉｇｈｔｅｎｍｅｎｔ 目录目录 第一章导论……………………………………．．１ 第一节选题背景…………………………………………１ 第二节文献综述…………………………………………２ 第三节本文框架…………………………………………４ 第二章次贷危机的概况和原因分析……………………．５ 第一节次贷危机的概况……………………………………５ 第二节次贷危机的原因分析………………………………．．５ ２．２．１美联储货币政策的变化……………………………………６ ２．２．２美国房屋价格普遍出现大幅下降……………………………．８ ２．２．３危机通过资产证券化被传递和放大…………………………．．８ ２．２．４评级机构证券风险状况评估失真……………………………．９ ２．２．５银行内部管理缺失………………………………………．９ ２．２．６政府监管缺位…………………………………………．１０ 第三章次贷危机对美国银行业风险管理系统的挑战………．１ｌ 第一节次贷危机对美国金融机构的影响………………………ｌｌ ３．１．１美国银行业受次贷危机影响的现状…………………………．ＩＩ ３．１．２美国政府采取的救助措施…………………………………１３ ３．１．３美国银行业未来形势分析…………………………………１５ 第二节美国银行业风险管理系统的缺陷………………………１７ ３．２．Ｉ全面风险管理的概念……………………………………．１７ ３．２．２美国银行业风险管理系统的缺陷……………………………１７ 第三节次贷危机对美国风险管理的警示………………………２２ ３．３．１全面风险管理是纲………………………………………２２ ＩＩＩ 目录 ３．３．２坚持传统信贷业务的底线…………………………………２３ ３．３．３适度的金融创新………………………………………．．２３ ３．３．４提升风险预警水平………………………………………２４ ３．３．５保持风险管理部门的独立性………………………………．２４ ３．３．６发挥内部审计部门的功能…………………………………２４ 第四章次贷危机对我国商业银行的影响………………．．２５ 第一节次贷危机对中国商业银行业绩影响有限…………………２５ ４．１．１中资银行盈利能力持续上升………………………………．２５ ４．１．２中资银行核心资本充足率保持稳定…………………………．２６ ４．１．３次贷债券对商业银行业绩影响……………………………．．２７ ４．Ｉ．４国外战略投资者减持对国内商业银行的影响…………………．．２９ 第二节次贷危机对中国商业银行的间接影响重大而深远…………．２９ ４．２．Ｉ净利差收窄成为盈利增长最大挑战…………………………．２９ ４．２．２资产质量有下行风险，信贷成本将会有所上升…………………２９ ４．２．３警惕房地产价格下降带来的风险……………………………３０ ４．２．４人民币升值对银行带来外汇经营风险………………………．．３ｌ ４．２．５流动性风险仍将考验中小商业银行…………………………．３１ ４．２．６商业银行相关中间业务的增长速度显著放缓…………………．．３２ 第五章完善我国商业银行的风险管理机制………………３３ 第一节我国商业银行风险管理面临的挑战……………………．３３ ５．１．Ｉ尚未形成良好的风险管理文化……………………………．．３３ ５．１．２风险管理的组织架构和流程需进一步理顺……………………．３３ ５．Ｉ．３风险计量和评估技术方面有待进一步提升……………………．３３ ５．１．４数据基础仍待夯实………………………………………３４ ５．Ｉ．５ ＩＴ系统不完善…………………………………………３４ ５．１．６急缺专业风险管理人才…………………………………．．３４ 第二节美国次贷危机对我国商业银行风险管理的启示……………３５ ＩＶ 目录 ５．２．１从信用风险管理逐步转向全面风险管理………………………３５ ５．２．２科学设计信贷产品和金融衍生品，谨慎创新与应用………………３５ ５．２．３完善以风险管理为核心的绩效考核机制………………………３６ ５．２．４推进个人和机构征信系统的建立……………………………３６ ５．２．５完善评级机构的评级制度…………………………………３７ ５．２．６充分发挥政府监管的作用…………………………………３７ 第六章结论………………………………．……３８ 参考文献……………………．．．………………．．３９ 致谢…………………………………………．．．４１ 个人简历………………………．…………．．…．．４２ 第一章导论第一章导论 第一节选题背景 ２００７年３月，美国第二大次级抵押贷款放贷机构――新世界金融破产，宣告 美国次贷危机爆发，危机不仅向全球金融领域蔓延，甚至影响到了实体经济， 美国、欧盟等地区２００８年经济增长下滑。论文中国入世对世界经济的影响!!!东南亚各国的态度更为悲观。专业人士称,首先是出口的影响。由于东南亚各国的电...入世之后中国投资环境的进一步改善会吸引大量的外国直接投资。同时受全球经济放缓...防抓取，学路网提供内容。次贷危机的背景在美国“九一一＂事件以来，为了刺激经济增长，美联储 最低时基准利率调至ｌ％，由此导致房地产价格不断上涨，放贷机构不计风险地 向低信用客户发放贷款。防抓取，学路网提供内容。在投行等金融机构的操作下，次级抵押贷款被证券化 后流向二级市场，在投资银行的包装下，又诞生了一批新的金融衍生产品，其 购买者遍布全球。女人最怕男人堕落，在外撒野，拈花惹草，寻花问柳。有的可能会认真是家暴，现在是女权社会，而且有法制R束，自我抗争能力。真正怕的是堕落，堕落无救，失望还有救，男人一旦堕落，沉迷洒色，好赌懒惰，尽与不三不四防抓取，学路网提供内容。但为了抑制经济过热，美联储连续提高联邦基金利率，由１％ 提高Ｎ５．２５％，房地产市场在出现顶点后开始由繁荣走向衰退，房地产价格应声 下跌。用土豆皮水刷头发后，老齐头发变黑，干后呈灰色东南网1月22日讯（海峡都市报记者郭丽娟/文毛朝青/图）临近春节，不少市民忙着染发、美容换新颜，但又担心使用染发剂后会对人体造成伤害。近日，一段从国外流入的防抓取，学路网提供内容。２００６年下半年起，次级抵押贷款的违约率逐步上升，多家放贷机构破产， 而新世界金融的破产揭开了次贷风波的序幕。如何劝父母花钱？|省心又开心的尽孝小心机我们经常面临这样的窘境：本来想为爸妈买点什么，提升一下他们的生活品质，让他们也享受享受。结果他们不是说这个不要，就说那个有了，千方百计地不想我们花钱。好不容易给防抓取，学路网提供内容。２００７年８月，美国次级债连锁反应， 港股受累下挫。　　在时下的一些涉及到清朝格格婚后的私生活的影视作品中，那些年轻貌美、如花似玉的格格们与自己的驸马，也就是额驸，大都是过着卿卿我我、恩恩爱爱、你拥我包、极尽风流的令人艳羡的夫妻生活。但是，实际的情形并防抓取，学路网提供内容。法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指 下跌，金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水，次贷危机蔓延。1.清洗观察论断：当时的接生手段比较简单，生产过程中血液、羊水等得不得合理的处理，也没有什么设备，接生婆对产妇生产情况基本靠经验和观察，因此，只能通过热水的不断清洗才能得以观察以便及时处理。2.清洗消防抓取，学路网提供内容。危机引发了全 球金融市场的剧烈震荡，并且有愈演愈烈之势。将无油无水的打蛋盆中倒入淡奶油，倒入的淡奶油需要漫过打蛋头的一半以上；（此时选择容器很重要，若打少量的奶油，建议选择用一个打蛋头和一个量杯配合使用）开始低速打发，刚开始会出现大量的大气泡，不用管它，加防抓取，学路网提供内容。由于我国资本市场还未开放，在这期间，我国的金融机构中，虽然中国银 行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、中信银行６家上市银 行购买了美国次级按揭债券，但由于数量较少，并没有影响这些银行的流动 性。阳台种植物，布置得好不仅可以净化我们的环境,给大家带来一个好心情还能改善我们的风水，下面就来看看怎么实现这两大功能的吧！阳台绿植净化推荐：芦荟：可以美容，净化空气，常绿芦荟有一定的吸收异味作用，作用时间较长。滴水观音：有清除空气灰尘的功效。米兰：天然的清道夫，可以清除空气中的有害物质。淡淡的清香，雅气十足。金心吊兰：可以清除空气中的有害物质，净化空气。散尾葵：它绿色的棕榈叶对二甲苯和甲醛有十分有效防抓取，学路网提供内容。所以国内商业银行在这次危机中所受的影响较少。从传统上讲，最初机械表的秒针是独立于时针、分针的，这是基于它的机械构造而定的。大约200年前，由于中国人的审美需要，钟表师特别为中国定制了一种大三针怀表，也就是中国市场表，这种表内部构造经过改变，将秒防抓取，学路网提供内容。但我们不可忽视危机带 来的警示作用。拜仁的球员为什么要去斯望西？一个是德国足坛的王者、欧冠联赛的常客，一个是几乎打不上欧洲二流洲际赛事的英超中下游球队，单从表面上看确实无法理解。不过拜仁董事会主席鲁梅尼格的话却表达得很清楚，他透露了两个防抓取，学路网提供内容。分析次贷危机发生的原因，不仅有助于我们吸取发达国家商业 银行风险管理中的经验和教训，用于更好地发展我国的金融市场，而且提醒我 们重视国家金融安全，尤其是现行的国际货币体系存在不可克服的制度性缺陷， 导致金融危机频频出现，更需要我们提高警惕，加强对风险的防范。一个艺人，或艺术家要长久的、长时间的在节目中保持吸引人，保持收视率；就必须保持在节目中具有激情；这样才能随机应变、随机激起灵感，这样才能保持住收视率和作品的不断的增加、提高。当灵感和激情断流时，必然就与毒品联系在了一起，毒品能使人兴奋，兴奋状态下的人认为这就是要找的灵感与激情，也就自然的上了毒品的贼船。防抓取，学路网提供内容。美国作为全球金融系统最为先进，银行风险管理最为完善的国家，次贷危 机的产生对美国商业银行的风险管理提出挑战，同时也对《新巴塞尔协议》的 风险管理提出质疑。蟹妖！一方面是三人成虎的传言：很补另一方面是好奇心！在很多人认识中，毛鸡蛋是一个可怕的存在，很多热人都会问，这毛鸡蛋到底能不能吃?吃了它真有营养吗?今天我们班不妨来看看这道奇葩的美食!许多人相信毛鸡蛋防抓取，学路网提供内容。我国商业银行应该吸取次贷危机中发达国家商业银行风险 第一章导论管理中的教训和经验，针对本国的情况，全面提升自身的风险管理能力。奇葩穿帮镜头，笑的不要不要的群演穿帮：后面的，你让让，这是在拍电视剧，你抢镜了，就是说你的，快点让一下。时间硬伤：明朝的时候才有玉米传过中国,但是剧中是南北朝,那个时候是没有玉米,这可是提前出现了一千防抓取，学路网提供内容。本文不同于以往论文，不是介绍美国银行风险管理的经验，而是从次贷危 机中暴漏的美国商业银行风险管理中的漏洞着手，为中国商业银行完善风险管 理提出建议。要学什么，首先要看你喜欢做什么，要把一门手艺练好，一定要热爱。不热爱，学会了也做不精。要跟随自己内心，手艺这东西，一定要靠时间，大量的练习，高人点拨，还有个人悟性。学手艺要耐得住寂寞，不能急功近利。2防抓取，学路网提供内容。本文不足在于由于学识有限，虽然提出了次贷危机中美国商业银 行风险管理中存在的缺陷，但没有提出更为优化的衡量模型。上联：五常仁义礼智信，下联：三纪君父夫为纲。纪，纲纪。《三纲五常》之说，起于董仲舒，但他没有将“三纲”和“五常”并称，首次并提连称的是东汉后期的经学家马融。这种并提连称意味着封建思想家终于把封建纲纪和防抓取，学路网提供内容。第二节文献综述 次贷危机发生在美国，并且波及到全球，给世界各国金融机构和实体企业 带来重创，经济学家们从不同的角度对次贷危机爆发的原因进行了分析并且对 其影响进行了预测。谢邀！文/墨子方第一、宿舍选取的是床位，如果六人间，就选择进门右手边第一个，如果这个床位正好在开门的门后，则不选，直接选进门右边第二个床位即可；第二、选取与宿舍大门对角的床位，也就是靠近阳台那边的两个防抓取，学路网提供内容。何帆等（２００８）认为，美国联邦基金利率的上升和房价的下 跌是次贷危机的触发动因，危机爆发有其深层原因，其一是抵押贷款一级市场 中宽松的贷款标准以及不断创新的贷款品种，其二是二级市场中风行的证券化 和偏高的信用评级。谢邀:我们平时用到的玻璃胶主要有三种类型:酸型、醇型和酮肟型。不同的类型主要是用到的交联剂不一样，他们的固化方式都是一样的都是室温固化，即胶打出密闭容器后和空气中的水反应而固化。酸性玻璃胶虽然气味很刺鼻，但是固化时候释放的醋酸小分子却是无毒的，平时食用的醋中也有醋酸分子。酸性胶以德国瓦克为代表做的很好，这个在欧盟标准中是通过的。醇性玻璃胶固化时释放的是乙醇小分子，平时用到的酒精即是无水乙醇用水稀释防抓取，学路网提供内容。１鲁里埃尔 鲁比尼（２００７）认为，过度自由却缺少监管的资 产证券化，是造成次贷危机的重要原因。就目前来说，能够经受5年以上考验的国产车还真不多，从销量排行榜上看，谁能稳定在一个位置5年以上的凤毛麟角，作为消费者来说，身边开同一款车5年以上的也很少。长城哈弗首当其冲在北京，其他自主品牌见得比较少防抓取，学路网提供内容。资产证券化今后还要继续发展的话，就 要保证这些产品有严格的标准、严格的规范，避免出现过度风险。幸福才是婚姻的真谛，为什么一定要纠缠彼此的年纪？是不是爱上了对方的权利，是不是为了男人的地位，这和我们没有什么关系。我们讨论这些其实就是我们自身的心理问题，还是看看为了我们的幸福到底该怎样努力！！一个防抓取，学路网提供内容。２沈联涛（２００８） 表示，次贷危机是２１世纪第一个复杂金融衍生市场的危机。这个问题的确很让妈妈纠结。太早怕伤害宝宝，太晚又受不了那种压力。事实上，“何时断奶”因人而异。“现在要不要断奶”“别人这个年龄已经断奶了”“查查看到底几时断奶最好”……思及离乳，种种念头会让妈妈很纠结防抓取，学路网提供内容。亚洲金融危机，是个 比较传统的银行危机，也是货币危机。养育一个孩子有多难，只有爸爸妈妈最清楚，因为爸爸妈妈是当事者，而别人是旁观者，旁观者当然觉得照顾孩子很容易。婆婆也是如此，当婆婆什么忙也帮不上的时候，说话就没有那么有力度。生不生二胎是你们小两口的事情防抓取，学路网提供内容。但次贷危机是批发模式的危机，就是拿了 存款给了按揭，再将按揭批发出去，让其他机构或个人去承担。在孙中山一生中，有据可查的四位有关系的女性：1、孙中山的原配卢慕贞夫人；2、孙中山的妾陈粹芬（亦曾是革命战友）；3、孙中山日本籍的秘密夫人大月薰；4、孙总理夫人宋庆龄（第一夫人）。卢慕贞、陈粹芬、宋庆防抓取，学路网提供内容。３姜建清（２００８） 认为，不平衡的金融市场结构，也是一个重要原因。今天你被刷屏了吗？微信朋友圈突然被一个公益活动――“小朋友”画廊刷屏，这是腾讯公益推出的新活动。只需要识别画里的二维码，就可以捐出一元，并且也获得这幅画的手机屏保版本。参与后将带二维码和自己名字的图片防抓取，学路网提供内容。截至２００７年底，美国的国内债 券余额占全球国内债券余额的４３．１％，同期，美国的国际债券余额占全球国际债 券的余额的比例高达２０％。什么是家庭暴力?目前法律界尚无统一界定的概念。有人认为家庭暴力是指对家庭成员进行肉体上的折磨、伤害和压迫等人身强暴行为；有人认为家庭暴力是家庭中一方对另一方的殴打、凌辱、肆虐，使其屈从；有人认为家庭暴防抓取，学路网提供内容。实际上，全世界投资者都把钱放到了这个交易规模大、 流动性好，过去收益也不错的，又俗称是风险管理严密的美国的债券市场。买车是手动挡还是自动挡，这是很多人纠结的地方，更是很多老司机争论的话题，今天小编就讨论一下，看看谁更有理手动挡优势1，保养便宜还省油。光齿轮油就能省不少钱2，车没电了打不着火我可以推着，不必担心电瓶的防抓取，学路网提供内容。我们 把鸡蛋都放在了一个篮子里，结果这种不平衡的市场结构，加剧了美国债市风险 在全球范围内的传播和转移。牛！不吃主人五谷杂粮，只食路边野草，力大无穷，而又性格温顺。吃苦、耐劳、忠厚、老实！在农村这就是牛的代名词。以前听村里边的老人经常说，杀牛的人一般不是正经人家，对牛都下得去手，自家闺女一般不会嫁过去的防抓取，学路网提供内容。４李扬（２００９）认为美国经济危机是由于科技革命 后经济增长的长周期已趋于末端，缺乏新的科技革命动力源，美国政府为了救 助经济，把８０年代已经有的次贷大规模推行，演变为此次次贷危机。作为亚洲人比较忧伤的一点就是上天赐予了我们黄皮肤，不像欧美人那样任性的白，想穿什么就穿什么，搭配错了颜色就连大明星也要被吐槽没精神，暗沉。所以学会时装搭配对肤色至关重要，今天我们就来看看黑黄皮肤的人怎防抓取，学路网提供内容。同时美国 金融发展脱离实体经济基础，加上金融中介机构尤其是投资银行全面的对冲基 １何帆，次贷危机的原因和警示，中国经济，２００８（０６）． ２鲁里埃尔．鲁比尼，次级债又一场信用危机，第一财经日报，２００７（０８）． ３沈联涛，２００８年全球金融危机的本质，财经报，２００８（１２）． ４姜建滴，不平衡的金融市场结构加剧次贷危机转移，金融界，２００８（０５）． 第一章导论金，助长了次贷产品的蔓延和风险积累，加重了次贷危机的危害。城乡居民养老保险待遇=基础养老金+个人账户养老金；个人账户养老金的月计发标准=个人账户全部储存额/139；基础养老金可能还会调整，各省可能不同，现以70计算。个人账户每年不只100还有补贴及利息。养老金/月=70+（100+30）*15）/139=84，本题答案高于84元。《人力资源社会保障部财政部关于提高全国城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准的通知》人社部发〔2015〕5号　各省、自治区、直辖市人民政府,新疆生产建设兵团，计划单列市人民政府：经国务院批准，从日起，全国城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准提高至每人每月70元，即在原每人每月55元的基础上增加15元。提高标防抓取，学路网提供内容。５余永定（２００９） 认为次贷危机的产生首先是次贷违约率上升，引发了以次贷为基础的证券化资 产及其衍生品价格的下跌；其后，原来靠借入短期资金，进行长期投资（继续持 有ＭＢＳ、ＣＤＯ等）的金融机构无法继续从货币市场融入资金，货币市场出现流动 性短缺；之后，去杠杆化的操作导致信贷紧缩，并引发金融机构破产；最终， 危机传导到实体经济部门，使经济陷入衰退。底子很不错，刚开的原石都这成色切割打磨后会更透亮。可以说是玉髓了，比玛瑙的料子质量好，成件儿后应该可以接近冰种但是到不了，冰种的原石料没这么白视觉感会更深。玛瑙玉髓出产量太大了而且出的地方也逐年增多，所以价格一直上不去。防抓取，学路网提供内容。以上还只是整个危机的第一个周 期，在实体经济陷入衰退之后，次贷及其他债券违约率将进一步上升，这将使 得经济进一步的陷入危机之中。历代君王梦寐以求就是长生不老，想一统世界曾经很多皇帝寻找长生不死药，但是历代君王都没有逃过死亡一劫，皇帝驾崩之后，新上的皇帝将会怎么样对待这些后妈。皇帝后宫佳丽几千，后宫拥有全国最美丽的女人，多少男人防抓取，学路网提供内容。如此周而复始，可能要经过数个周期之后，经 济才能最终趋于稳定。‘ 对于次贷危机会对世界经济究竟造成多大的影响，无论是经济领域的官员 还是金融学者，观点并不相同，甚至可以说是大相径庭。目前主要有三种观点。一种看法认为目前的问题很严重，即“悲观论”。美联储前主席格林斯潘就说 过，“这是一场百年不遇的经济危机’’，等于说这次危机比２０世纪３０年代的 “大萧条”还厉害。７贝多广（２００８）认为，这次危机甚至大过１９２９年美国经济 大萧条，危机首当其冲威胁的是美国华尔街投行界，次贷危机仍将持续２―３年 时间，最少持续到２００９年下半年，这次危机超过了此前世界上爆发的５次危机 ――“１９８７年美国的‘黑色星期一’危机＂、“１９８９、１９９０年垃圾债券风波”、 “１９９３年墨西哥经济危机”、“１９９７年亚洲金融危机、美国安然事件”和“２０００ 年的互联网泡沫破裂＂。此前５次危机只伤及华尔街的皮毛，而次贷危机可以 说让华尔街伤筋动骨。８国内也有一些人持很悲观的观点，如中金公司许小年不 但怀疑我国的财政投资能力，更怀疑４万亿投资会‘无功而返’。９第二种观点 则相对中立，认为这次世界金融危机不可能超过‘大萧条’时期，但世界经济 实现新的均衡需较长时间。斯蒂芬 罗奇（２００７）强调，虽然刺激经济增长并 非难事，但由于次贷危机使‘美国消费、中国生产’的世界经济格局发生了根 本变化，因此，世界经济格局需要重新平衡，而实现新的平衡过程可能需要较 长时间。１０第三种看法是“偏乐观论”。易纲（２００８）认为，目前大家对中国经 济下滑的担心主要来自生产法计算的ＧＤＰ，但其实指标下滑与企业主动调整存 ５李扬．解决危机要靠金融创新．上海金融报，２００９（０２）． ６余永定．美国次贷危机：背景、原因与发展．当代亚太，２００８（０５）． ７格林斯潘．美国次贷危机的教训．经济观察报，２００８（０４）． ８贝多广．次贷危机引发全面信用危机．北京周报，２００８（０７）． ９许小年．美国次贷危机祸起政府失灵．财经，２００８（２０）． １０斯蒂芬 罗奇．美国次贷危机对中国影响有限．海外经济评论，２００７（４０）． 第一章导论货有着密切关系。黄益平（２００８）同样认为，生产法计算的ＧＤＰ数据夸大了 我国经济的减速程度，实体经济并不像想象的那么糟糕。我们也不应该低估政 府支持经济增长的决心和动员资源的能力。埒 国内大多学者都认为，次贷危机带给我国的借鉴意义远远大于其本身带来 的损失。黄润中（２００７）则表示，信用风险管理是金融体系风险管理的基础，必 须在建立全面风险管理体系中尽快提升风险控制能力。１３沈炳熙（２００８）认为，次 贷危机提醒我国应该正确把握创新金融工具的特点，在发挥其积极作用的同时， 采取必要的风险防范措施，以防止创新金融工具被误用甚至恶用。１４周小川 （２００９）指出，美国次贷危机对中国经济的负面影响比原来预期的要小，中国 一些金融机构的损失也完全在可消化范围内。他还指出，汇率对调整全球失衡 的作用有限，过分夸大其作用既不现实，也会误导调整的方向。１５ 第三节本文框架 本文以美国次贷危机作为研究背景，分析了次贷危机产生原因和影响，以 及美国银行风险管理中存在的问题，根据次贷危机对我国商业银行的影响和我 国商业银行存在的风险，提出完善我国商业银行风险管理的建议。本文的框架如下： 第一章，导论。简单阐述了本文的选题由来；接着对国内外关于次贷危机 的研究进行了综述；最后阐明了本文的基本框架。第二章，首先简要介绍次贷危机的概况；接着分析了次贷危机爆发的原因。第三章，分析次贷危机对美国商业银行的影响；简要介绍美国政府采取的 救助措施；然后对美国风险管理体系中存在的漏洞进行分析。第四章，介绍次贷危机对我国商业银行直接影响和潜在威胁；然后对我国 商业银行经营中存在的风险进行分析。第五章，首先对我国商业银行风险管理中存在的问题进行分析：然后对我 国商业银行应该如何完善风险管理提出建议。儿易纲，美次贷危机对中国直接影响不大，财经，２００８（０３）． １２黄益平，美国金融危机影响中国经济，财经，２００８（０９）． １３黄润中，美图次贷危机的市场影响、启示及对策，中国金融，２００７（１９）． １４沈炳熙，吸取次贷危机教训推进金融衍生品创新，中国金融，２００８（０４）． １５周小川，次贷危机对中国影响有限，中国证券报，２００８（０４）． 第二章次贷危机的概况和原因分析第二章次贷危机的概况和原因分析 第一节次贷危机的概况 “次贷危机＂又称“次级债危机＂，是指美国房地产市场上的次级按揭贷 款的危机。美国房地产贷款系统分为三类：优质贷款市场、次优级的贷款市场、 次级贷款市场。第一类贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠的优质 客户，而第三类贷款市场是面向收入证明缺失、负债较重的客户。埔次贷危机问 题就出现在美国的第三类市场上。所谓次级按揭贷款，主要是指美国贷款机构向 信用分数较低（低于６２０分）、收入证明缺失、负债较重的人提供住房抵押贷款。这种次级按揭贷款将客户的偿付保障建立在房屋价格不断上涨的假设之上，而 不是建立在客户本身的还款能力基础上，其中所隐含的巨大风险是显而易见的。２００４年至２００６年美联储１７次加息，一方面将房地产市场由繁荣引向衰退， 房价开始下跌，另一方面，借款人尤其是申请次级抵押贷款的借款人由于不堪 重负的高额贷款利息而开始违约，提供这类贷款的金融机构开始受损，此后以 这些次级贷款为标的的证券化产品及其衍生产品即所谓的次级债券的价格开始 下跌，受损者开始扩大到各类基金公司、保险公司、投资银行以及美国国外的 投资者，全球金融市场出现剧烈动荡，流动性危机开始显现。资金链的源头出 现断裂，如同推倒了第一块多米诺骨牌，引发了这场“次贷危机”。第二节次贷危机的原因分析 美国次贷危机表面是市场竞争加剧和资产证券化这把“双刃剑”的共同作 用，在宏观经济情况发生逆转时，房地产市场泡沫破裂而引发的而引发的一场 大危机。其实，美国次贷危机是由美国经济中存在的各种问题而引起的，本文 从以下几个方面对美国次贷危机进行分析。怕Ｃｈｏｍｓｉｓｅｎｇｐｈｃｔ，ｓ，．ａｎｄ Ｐｅｎｎｉｎｇｔｏｎ－ｃｒｏｓｓ，八（２００６），Ｅｖｏｌｕｔｉｏｎ ＳｕｂｐｒｉｍｅＭｏｒｔｇａｇｅ ＭａｒｋｅｒＦｅｄｅｒａｌ Ｒｅｓｅｒｖｅ Ｂａｎｋ Ｓｔ．ＬｏｕｉｓＲｅｖｉｅｗ８８（１）：３ １－５６． 第二章次贷危机的概况和原因分析２．２．１ 美联储货币政策的变化 为了刺激美国经济发展，美联储从２００１年初实行宽松的货币政策，联邦基 金利率从２００１年１月５．９８％降低至Ｕ２００４年中期１％（见图２．１）。同时，３０年期固定 利率房屋抵押贷款（不含次级贷款）的合约利率也从２０００年５月的８．５２％下降到 ２００４年３月的５．４５％。然而次级贷款没有可供参考的平均利率，但市场利率水平 较低无疑推动次级贷款规模迅速增加。同时，浮动利率借款人可以以较低成本 进行再融资，美国家庭抵押贷款的负债由２０００年的４４９０．６亿美元上升至２００７年 二季度的１０１４５．９亿美元，超过了以往２２４年的水平。“而房价的持续上涨则维持 了房市及其贷款市场的繁荣，也是２００３年至２００４年到期未付率明显降低的原因 之一。出于对通货膨胀的担忧，美联储从２００４年６月起逐步提高联邦基金利率，至 ２００６年８月提高至５．２５％，随后一年内维持不变。与此对应，房屋贷款利率也有 所上升，至２００７年７月达到６．７％。利率的上升无疑对借款人的还款能力形成压力， 尤其是对２００３年至２００４年低利率水平下发放的大量浮动利率的次级贷款借款人 影响更大，因为这些贷款会在２００５年或２００６年重新设定利率。图２．１联邦基金利率与抵押贷款利率资料来源：美国联邦储备委员会 １７ Ｄｅｂｂｉｅ Ｃｎ＇ｕｅｎｓｔｅｉｎ Ｂｏｃｉａｎ，Ｋｅｉｔｈ Ｓ．Ｅｒｎｓｔ ＷｅｉＬｉ（２００８．），ＲａｃｅＥｔｈｎｉｃｉｔｙ ＳｕｂｐｒｉｍｅＨｏｍｅ Ｌｏａｎ ＰｒｉｃｉｎｇＪｏｕｒｎａｌ ｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ，６０：ｌ１０－１ １３． ６始玷Ｍ５ｏ 第二章次贷危机的概况和原因分析 长期的低利率政策与房价暴涨诱致的直接后果就是家庭过度负债。家庭房 产占名义ＧＤＰ之比达到顶峰，私人部门债务占ＧＤＰ之比在２００８年也达到创记录 的３５４％（图２．２、２．３），家庭债务与资产之比从２００１年起急剧上升（图２．４）， 过去７年家庭债务与收入之比超过之前３９年的水平（图２．５）。这也为次级贷款 危机进一步影响美国经济增长奠定了基础。图２．２私人部门债务占ＧＤＰ之比资料来源：美国抵押贷款银行家协会 钟图２．４美国的家庭债务与资产之比资料来源：美国抵押贷款银行家协会 ．６２ ５０ 勰７２ ９２％０４ ｏｏ 图２．５美国过去７年家庭债务与收入之比 资料来源：美国抵押贷款银行家协会 第二章次贷危机的概况和原因分析２．２．２美国房屋价格普遍出现大幅下降。利率变动影响到借款人的融资成本和还款能力，而房屋价格变动则影响到 借款人的还款意愿，两者共同决定了次级贷款的违约率。美国房屋价格从１９９５ 年开始逐年提高，上涨速度也逐步加快，自２００３年下半年至２００５年中期，上涨 速度急剧提高，同比增长最高曾超过１５％。从２００５年四季度起，房价的上涨速度 开始明显下降，至Ｕ２００７年３月房价停止上涨，随后明显下跌。房价增速放缓甚至 下跌是２００５年第四季度到期未付率开始上升的重要原因。但从历史角度来看， 美国房价仍然处于最高水平。从图２．６．－－／见，房屋抵押贷款利率与房价上涨幅度存在明显的相关性，利率 下调，房价上涨，利率停止下调，房价则下滑。因此，利率与房价波动成为理 解次级贷款危机的关键因素。图２．６房屋抵押贷款利率与房价上涨幅度 资料来源：美国抵押贷款银行家协会 ２．２．３危机通过资产证券化被传递和放大 证券化是２０世纪金融市场最重要的创新之一。房地产金融机构为了迅速回 笼资金以提供更多笔抵押贷款，它们可以在投资银行的帮助下实施证券化，即 将一部分住房抵押贷款债权从自己的资产负债表中剥离出来，以这部分债权为 基础发行住房抵押贷款支持证券，借款者未来偿还抵押贷款所支付的本息，就 第二章次贷危机的概况和原因分析成为房地产金融机构向此种证券购买者支付本息的基础。由于这些衍生证券设 计复杂，透明度较低，其投资价值并不为投资者所真正解，其中的风险隐患较 为突出。美国金融机构把次级住房抵押贷款打包成了债券，卖给了国际投资者， 美国欧洲的许多大银行、基金和保险公司都购买了次级债，所以，一旦美国次 级抵押款市场发生了异常，便不可避免地波及到国际投资市场，从而导致危机 的影响在球金融市场上不断被传递和放大。２．２．４评级机构证券风险状况评估失真 由于次优抵押贷款市场发展仅十余年，且此前该市场运作状况良好，因而 此次贷违约率并不高。依赖所谓的历史违约率数据，并参与这些衍生产品的设 计，评级机构给予了次贷相关衍生证券较高的评级，并使得次贷产品评级结果 明显高于系统的金融工具评级。据统计，大约７５％的次贷证券获得了ＡＡＡ评级， 由此包括保险公司、养老基金、教育基金等在内的稳健型机构投资者也参与了 该类产品的投机。危机爆发后，三大国际评级机构不断调降次贷相关证券的评 级，并表示将调整次相关证券的评级方法，但评级机构的独立性、透明度、公 信力仍受到市场质疑。２．２．５银行内部管理缺失 美国次贷危机与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按 揭贷款、证券打包行为有关。次级抵押贷款本身就是高风险市场，而资金的充 裕和金融新产品的运用降低了次级贷款业务的门槛，并使得放贷机构为抢占市 场份额采取许多违规行为。这些违规行为将抵押贷款的借款入、放贷者、金融 中介，以及二级市场上的次级债券投资人都暴露在２００６年以来房地产价格下跌、 违约率上升的统风险之中。２００１年以来，美国次级抵押贷款市场进入了蓬勃发 展期，２００１年，美国次贷约１２００亿美元，到了２００６年达６０００亿美元，五年间增 长５倍。在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利 用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用 门槛，导致银行、金融投资市场的系统风险的增大。在过去几年，美国住房贷 款一度出现首付率逐年下降的趋势。历史上标准的房贷首付额度是２０％，也一度 降到了零，甚至出现了负付。房贷中的专业人员评估，在有的金融机构那里， 第二章次贷危机的概况和原因分析也变成了电脑自动化评估，而这种自动化评估的可靠性尚未经过验证。有的金 融机构，还故意将高风险的按揭贷款打包到证券化产品中去，向投资者推销这 些有问题的按揭贷款证券。突出的表现，是在发行按揭证券化产品时，不向投 资者披露风险状况，包括房主不仅难以支付的高额可调按揭付款，而且购房者 按揭贷款是零首付的情况。而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使 得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。２．２．６政府监管缺位 ２００３年底，美国金融监管者开始关注到房贷机构放松了贷款标准，但是， 金融监管部门并没有及时给予干预。相反，美联储一边持续加息，另一边却继 续鼓励贷款机构开发并销售可调整利率放贷，让许多具有高风险的衍生工具不 断扩散。而且，政府还把对次级房贷债券这种金融衍生品的评估和监督责任完 全抛给私人债券评级机构，给这些私人机构留下太多操作空间，同时对于这些 机构采用的评级标准是否可靠却不予监管等，正是这些自相矛盾的行为造成了 席卷全球的危机风暴。１０ 第三章次贷危机对美国银行业风险管理系统的挑战 第三章 次贷危机对美国银行业风险管理系统的挑战 第一节 次贷危机对美国金融机构的影响 ３．１．１ 美国银行业受次贷危机影响的现状 美国联邦储蓄保险公司２００９年２月２６日发表的数据显示，２００８第四季度 美国银行业整体亏损２６２亿美元，是１９９０年第一季度以来首次出现季度亏损。而２００７年同期，美国银行业盈利５．７５亿美元。在接受该公司保险的银行中， ２００８有２５家银行倒闭，其中１２家是在第四季度倒闭的。去年第四季度，该公 司的“问题银行名单’’也从前一季度的１７１家增加到２５２家，为１９９５年年中以 来的最大数额。“问题银行＂的总资产从１１５６亿美元增加到１５９０亿美元。自 次贷危机以来，截止到３月１日，美国已有３９家银行倒闭。’美国作为次贷危机的发源地，美国银行业所受到的影响最为显著。由于次 级抵押贷款和相关次债拨备支出的剧增，以及资本金的不断萎缩，在１０００家大 银行中，美国银行数量从２００７年的１８５家降至１６９家，总资产占比从１３％降至１ｌ ％，资本占比从１９％降至１６％，税前利润的占比从２４％降至１４％，所有指标水 平的下降都充分说明了美国银行业受到次贷危机的重大影响。目前，作为美国银行业的两大巨头花旗集团和美国银行２００９年１月公布了疲 软的业绩，且积极向政府求援或重组业务。美国银行１月公布，该行去年第四季 度出现自１９９１年以来的首次季度亏损，这主要是受到收购美林的交易拖累。四 季报显示，美国银行净损失为１７．９亿美元，而前年同期盈利２．６８亿美元。２００８ 年全年，美国银行利润仅为４０．１０亿美元，较２００７年的１４９．８０亿美元也出现大幅 下降。３．１．１．１ 美国商业银行财务状况普遍恶化 根据美国联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）２００８年８月２７日公布的数据，２００８年上 半年美国的银行和储蓄机构的营业收入比上年同期下降６５％。其中，二季度净收 入同比下降８６．５２％，是１９９１年以来第二低的季度。这些机构的平均ＲＯＡ从２００７ １１ 第三章次贷危机对美国银行业风险管理系统的挑战 年上半年的１．２ｌ％下降到目前的Ｏ．３７％，平均ＲＯＥ则从２００７年上半年的１１．４５％ 下降至Ｕ２００８年上半年的３．５８％（表３．１）。收入下降的主要原因是贷款损失准备 金的大幅提高。２００８年上半年各行共计提８７３．５２亿美元贷款损失准备，是上年 同期的３．２５倍，占到当期营业收入的２７．８８％。例如，花旗集团第三季度利润锐 减６８％，亏损２８亿美元，２００７年同期为盈利２２亿美元；摩根大通银行第三季度盈 利猛跌了８４％，盈利仅５．２７亿美元；富国银行高风险贷款业务介入不深，净利 下跌２５％至１６．４亿美元。表３．１美国银行与储蓄机构财务状况 ２００８．０６ ２００７ ２００６ ２００５ ２００４ ２００３ ＲＯＡ（％） ０．３７ Ｏ．８１ １．２８ １．２８ １．２８ １．３８ ＲＯＥ（％） ３．５８ ７．７６ １２．３ １２．４３ １３．２ １５．０５ 营业收入增长率（％） －６５ －２２．５６ ８．５３ １１．４３ ３．９９ １６．３８ 核心资本充足率（％） ７．８９ ７．９７ ８．２２ ８．２５ ８．１１ ７．８８ 资产增长率（％） ８．４８ ９．８９ ９．０４ ７．６３ １１．３７ ７．５８ 参保机构数 ８４５１ ８５３４ ８６８０ ８８３３ ８９７６ ９１８ｌ 问题机构数 １１７ ７６ ５０ ５２ ８０ １１６ 倒闭机构数 ４３Ｏ０４３数据来源：ｂａｎｋ ｓｃｏｐｅ ３．１．１．２单一银行体制使中小银行成危机重灾区 根据美国ＦＤＩＣ２００８年６月底的数据，美国８４５１家商业银行和储蓄机构中，资 本在１０亿以下的小银行占到９２％，但它们总的资本占比仅为１１．４％。由于抵御风 险能力相对弱，每次危机来临，中小银行都成为重灾区。本世纪初以来，由于 美国的小银行资本规模有限，很难与大银行竞争工商信贷业务，其业务主要集 中在住房贷款上，因此他们受房地产价格下降的打击更大。ＦＤＩＣ的研究报告显 示，美国问题银行的数目在２００８年第二、第三季度分别上升了三成和五成，目 前已经达至Ｕ１７１家。３．１．１．３倒闭浪潮已波及大型商业银行 ２００８年９月２５日，不堪承受惨重抵押贷款损失的美最大储蓄金融机构华盛顿 互惠银行宣布停业，成为了美国历史上规模最大的一次银行倒闭。美国另两大 １２ ２５％ 以上。尽管美联银行和国民城市银行仍有一部分盈利业务，但投资者更多关注 的还是它们住房抵押贷款相关业务的漏洞。目前，美联银行已经被富国银行收 购，美国国民城市银行也已宣布了裁员计划。３．１．２美国政府采取的救助措施 次贷危机给美国金融机构带来很大的冲击，为应对金融危机的危害，美国 财政部和美联储相继出台了一系列应对措施，其频率之高、规模之大、范围之 广、力度之强是在美国近１００年以来的历史上少见的。３．１．２．１ 调整三率，增强银行的流动性 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资 产价格均可根据这一基准利率水平来确定。美联储通过降低基准利率来影响整 个金融体系的整体利率水平，并影响市场流动性。２００８年９月中旬次贷危机恶化 升级之后，美联储分别于１０月８日、１０月２９日和１２月１６同３次调降基准利率累计 １７５个基点，经过次贷危机恶化升级后的３次调降，美国基准利率居于０－０．２５％之 间。自次贷危机爆发至２００８年１２月，美联储已经累计下调基准利率５００个基点。美联储放宽可接受贴现票据的范围的同时，累计下调贴现利率５７５个基点，并将 基准利率与贴现利率的差距由１００个基点降至２５个基点。为增加受困金融机构收 入并减小公开市场业务的压力，美联储于１０月１５日宣布向存款准备金支付利息， 将法定存款准备金利率与同期联邦基金平均利率水平的利差始终维持在１０个基 点，向超额存款准备金支付的利率为０．７５％，与同期基准利率的利差为７５个基点。２００８年底美联储将法定存款准备金利率调降至０．７９％，将超额存款准备金利率调 降至０．２５％。从未来趋势看，这一系列工具的可操作空间也几近于无，美联储只 能拓宽可接受贴现票据的范围或给准备金支付更高的利息。３．１．２．２采用新的融资融券等融资工具 次贷危机爆发以来，美国政府为了增加金融机构的流动性，采取了多种新 型融资工具。如２００７年１２月１２日推出的ＴＡＦ（短期资金标售工具，通过拍卖机制 定期主动向存款性金融机构提供流动性）：２００８年３月１６日推出ＰＤＣＦ（一级交易 商信用工具，允许一级交易商可以像存款类金融机构一样从贴现窗口借款，借 １３ 第三章次贷危机对美国银行业风险管理系统的挑战 款利率与贴现窗口的一类贴现利率相同，抵押品包括适用于公开市场操作业务 的所有合格抵押品，加上投资级别的公司债券、市政债券、住房抵押贷款支持 债券和资产支持债券）；２００８年３月２７日推出的ＴＳＬＦ（定期证券借贷工具，由美联 储以拍卖方式用国债置换一级交易商的抵押资产，到期（期限为２８天）后换回的 一种资产互换协议）；２００８年９月１９同推出的ＡＭＬＦ（资产支持商业票据货币市场 共同基金融资工具）；２００８年１０月１４日推出的ＣＰＦＦ（商业票据融资工具）；２００８ 年１１月１０日推出的ＭＭＩＦＦ（货币市场投资者融资工具）。这些融资工具能为金融 机构解决暂时的流动性困难，减少挤兑现象发生。３．１．２．３财政部对金融机构直接救助 ２００８年ｌＯ月３日，美国总统布什批准了（２００８年紧急经济稳定法案》，推出 有史以来最大规模的７０００亿美元的金融救援计划，该法案的核心是问题资产救 助计划，关键是购买受困机构的不良资产，其他还包括提供不良资产保险，确 定财政部接受此授权所应考虑的各项因素，增强金融稳定性监管机构能力，帮 助住房所有者摆脱困境，规范受困机构公司治理等３６个方面的具体内容。其中 财政部对金融机构的救助主要表现在以下几个方面： １．注资救助 ２００８年９月雷曼的倒闭，给美国金融机构很大的创伤，各大金融机构问题逐 渐暴漏，为了稳定信心，美国财政部采取了直接注资的方式，救助问题机构。２００８年９月初，美国财政部向美国两大住房抵押贷款公司房利美（Ｆａｎｎｉｅ Ｍａｃ）和 房地美（Ｆｒｅｄｄｉｅ Ｍａｃ）提供多达２０００亿美元的资金，并提高其信贷额度，买进两 房发行的抵押贷款支持证券，以便降低购房者的信贷成本；９月１６日，美联储向 陷入困境的ＡＩＧ提供８５０亿美元紧急救助；１０月１４日，财政部宣布将动用７０００亿 美元金融救援资金中的２５００亿美元专项购买受困银行股票，以增加这类银行机 构用于放贷的资本金；１０月２６日，财政部与９家主要银行签订协议，陆续注资１２５０ 亿美元，这９家主要银行分别为美国银行、美林公司、纽约梅隆银行、花旗集团、 高盛、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和富国银行，同时，财政部通过购买 优先股的方式向第一资本金融公司、太阳信托银行公司、键盘银行公司、ＰＮＣ金 融服务集团等１９家地区性金融机构注资３５０亿美元；１０月底，财政部表示将向非 上市银行和寿险公司提供资金援助；１１月１０日，财政部公布救助ＡＩＧ的新计划， 将９月提供的两年期的８５０亿美元贷款换为５年期的６００亿美元贷款，并下调了贷 １４世界三大经济体系是什么？答：世界三大经济体系是：欧洲联盟（简称欧盟）、亚太经济合作组织（简称亚太经合组织）和北美自由贸易区。世界经济体：是指多个国家为了达到优惠的贸易政策从而实现共同的经济利益以应对激烈的市场竞争而组建的经济共同体或经济合作团体，简称经济...中国在世界经济排名第几位问：我想知道中国在经济方面是什么样的地位答：目前世界上综合国力最强的前十国家一般认为,以下是全球综合国力排名前十的国家、NO.3：中国（不仅仅是经济实力GDP排名），供参考：NO.1:美国美国拥有现今整体实力最强大的军队，同时其军费也名列世界第一，约占全世界总军费开支的43%；陆地面...世界经济区域化和经济全球化有什么区别和联系答：经济全球化(EconomicGlobalization)是指世界经济活动超越国界,通过对外贸易、资本流动、技术转移、提供服务、相互依存、相互联系而形成的全球范围的有机经济整体.（简单的说也就是世界经济日益成为紧密联系的一个整体）.经济全球化是当代世界...
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