步长制药2017年年度报告
公司代码：603858
公司简称：步长制药一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、 公司全体董事出席董事会会议。三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、 公司负责人赵涛、主管会计工作负责人王宝才及会计机构负责人（会计主管人员）李万利声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司于日收到公司控股股东步长（香港）控股有限公司提交的《关于2017年度利润分配及资本公积转增股本预案的提案及承诺》，拟向全体股东每10股派发现金红利16.14元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股。董事会审议资本公积转增股本预案后股本发生变动的，将按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整。日，公司发布《关于2017年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露公告》。上述预案已经公司第二届董事会第三十一次（年度）会议审议通过，尚需经公司股东大会审议批准后确定。六、 前瞻性陈述的风险声明√适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否九、 重大风险提示公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，包括行业风险、经营管理风险等，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中“可能面对的风险”部分。十、 其他□适用 √不适用第一节 释义 ..............4第二节 公司简介和主要财务指标 ..............6第三节 公司业务概要 ..............10第四节 经营情况讨论与分析 ..............20第五节 重要事项 ..............47第六节 普通股股份变动及股东情况 ..............68第七节 优先股相关情况 ..............77第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ..............78第九节 公司治理 ..............91第十节 公司债券相关情况 ..............94第十一节 财务报告 ..............95第十二节 备查文件目录 ..............211一、 释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义中国证监会指中国证券监督管理委员会步长制药、公司、本公司、母公司指山东步长制药股份有限公司步长（香港）指步长（香港）控股有限公司首诚国际（香港）指首诚国际（香港）有限公司丹红（香港）科技指丹红（香港）科技有限公司神州科技指神州科技有限公司迪明（香港）指迪明（香港）投资有限公司朗格拉（香港）指朗格拉（香港）投资有限公司兴讯投资（香港）指兴讯投资（香港）有限公司咸阳长涛电子指咸阳长涛电子科技有限公司陕西步长制药指陕西步长制药有限公司咸阳步长医药指咸阳步长医药有限公司杨凌步长制药指杨凌步长制药有限公司保定天浩制药指保定天浩制药有限公司辽宁奥达制药指辽宁奥达制药有限公司邛崃天银制药指邛崃天银制药有限公司吉林四长制药指吉林四长制药有限公司通化天实制药指通化天实制药有限公司步长神州制药指山东步长神州制药有限公司山东步长医药指山东步长医药销售有限公司长涛咨询服务指咸阳长涛咨询服务有限公司山东丹红制药指山东丹红制药有限公司通化天实制药指通化天实制药有限公司北京安和康医药指北京安和康医药有限公司梅河口步长制药指梅河口步长制药有限公司上海步长医药咨询指上海步长医药咨询有限公司西藏瑞祥医药科技指西藏瑞祥医药科技有限公司西藏鸿发医药科技指西藏鸿发医药科技发展有限公司新疆步长药业指新疆步长药业有限公司吉林步长制药指吉林步长制药有限公司陕西步长高新制药指陕西步长高新制药有限公司西藏德豪指西藏德豪商业信息咨询有限公司西藏银星指西藏银星企业管理咨询有限公司西藏瑞兴指西藏瑞兴投资咨询有限公司西藏华联指西藏华联商务信息咨询有限公司西藏宏强指西藏宏强企业管理咨询有限公司西藏丹红指西藏丹红投资咨询有限公司泸州步长制药指四川泸州步长生物制药有限公司通化谷红制药指通化谷红制药有限公司西藏广发指西藏广发投资咨询有限公司NORTH HAVEN TCM指NORTH HAVEN TCM HOLDING LIMITED鸿宝国际指鸿宝国际有限公司（PRIME TREASURE INTERNATIONAL
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币种：人民币主要会计数据2017年2016年本期比上年同期增减(%)2015年营业收入13,863,918,661.2412,320,883,101.0612.5211,655,627,387.84归属于上市公司股东的净利润1,637,952,317.971,769,364,646.38-7.433,536,764,364.82归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,453,041,841.141,538,498,041.92-5.551,657,071,441.68经营活动产生的现金流量净额1,961,975,603.381,668,783,082.4617.572,120,730,716.492017年末2016年末本期末比上年同期末增减（%）2015年末归属于上市公司股东的净资产13,142,257,608.4712,606,015,914.994.257,152,192,965.78总资产19,196,702,576.6818,674,955,066.682.7915,763,722,602.26(二) 主要财务指标主要财务指标2017年2016年本期比上年同期增减(%)2015年基本每股收益（元／股）2.40242.8639-16.115.7790稀释每股收益（元／股）2.40242.8639-16.115.7790扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）2.13122.4902-14.422.7076加权平均净资产收益率（%）12.8121.21减少8.40个百分点63.78扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）11.3718.44减少7.07个百分点29.88报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用 √不适用八、 境内外会计准则下会计数据差异(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用 √不适用(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用 √不适用(三) 境内外会计准则差异的说明：□适用 √不适用九、 2017年分季度主要财务数据单位：元
币种：人民币第一季度 （1-3月份）第二季度 （4-6月份）第三季度 （7-9月份）第四季度 （10-12月份）营业收入2,428,574,126.423,322,867,757.463,694,151,105.714,418,325,671.65归属于上市公司股东的净利润222,382,462.71455,682,759.46452,018,142.28507,868,953.52归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润199,525,886.99461,699,862.16450,696,877.64341,119,214.35经营活动产生的现金流量净额460,538,233.54844,323,533.07353,641,050.82303,472,785.95季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用
√不适用十、 非经常性损益项目和金额√适用 □不适用单位:元
币种:人民币非经常性损益项目2017年金额附注（如适用）2016年金额2015年金额非流动资产处置损益-453,022.12108,740,614.46-723,102.62越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外236,504,586.54146,036,904.59178,365,450.40计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益1,707,546,668.18非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益30,847,044.15与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益9,273,347.7210,150,088.016,778,706.94采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出-27,584,079.51-13,699,496.21-17,211,185.89其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额-614,425.16-337,580.46-629,674.41所得税影响额-32,215,930.64-20,023,925.93-25,280,983.61合计184,910,476.83230,866,604.461,879,692,923.14十一、 采用公允价值计量的项目□适用 √不适用十二、 其他□适用 √不适用一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务根据国民经济行业分类（GB/T），公司属于中成药生产行业（行业编号2740）。公司主要从事中成药的研发、生产和销售，主要产品涉及心脑血管疾病中成药领域，同时也覆盖妇科用药等其他领域。根据营业执照，公司的主营业务是片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂（蜜丸、浓缩丸、水丸、水蜜丸）、口服液。公司充分发挥中药在心脑血管用药领域中的重要作用，重视化药、生物药在心脑血管领域的地位，培育出了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个独家专利品种，治疗范围涵盖中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病。公司脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液市场地位突出，四项产品2017年的合计收入达99.44亿元。为了增加中成药产品梯队，公司近年又培育出了灯盏花素氯化钠注射液（独家生产），治疗范围：用于治疗缺血性脑血管疾病，如脑梗塞，脑出血后遗症所致偏瘫；冠心病、心绞痛、心肌梗塞及高粘血症等；和其他缺血性及伴有微循环障碍性疾病。该产品2017年的收入为0.14亿元。为了适应心脑血管市场的快速增长及中药行业政策的变化，公司近年还在化药与生物药方面积极布局，培育出了多个化药类型注射液和口服液产品。在化药领域，公司培育出了参芎葡萄糖注射液（全国仅两家生产企业），用于闭塞性脑血管疾病及其他缺血性血管疾病。该品种2017年的收入为2.03亿元；复方脑肽节苷脂注射液（独家、专利品种），用于治疗脑卒中、老年性痴呆，颅脑损伤、脊髓损伤及创伤性周围神经损伤，用于治疗脑部疾病引起的功能障碍。该品种2017年的收入为2.76亿元；复方曲肽注射液（独家、专利品种），用于治疗脑卒中等急慢性脑血管疾病，老年性痴呆，颅脑外伤、脊髓损伤等原因引起的中枢神经损伤、周围神经损伤、脑血管意外创伤及创伤后的神经系统后遗症，以及脑血管疾病引起的脑功能障碍等后遗症；用于治疗闭塞综合征、动脉硬化、血栓性静脉炎、毛细血管出血以及血管通透性升高引起的水肿。该品种2017年的收入为1.89亿元；银杏蜜环口服溶液（独家、专利品种），主要用于冠心病、心绞痛、缺血性脑血管疾病，可改善心、脑缺血性症状。该品种2017年的收入为2.34亿元。在生物制药领域，公司在上市前后已陆续布局，在四川泸州高新区医药产业园建设生物制药基地及新药产业化基地，先期用地300多亩，建筑总面积7.2万平方米，第一期计划投资6.97亿元。目前，8项生物制品（含6项1类治疗用生物制品）正在研发，部分制品已进入临床II期至III期阶段，覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎、心脑血管等范围。（二）经营模式1、采购模式公司生产所需原料主要为三七、丹参、红花、党参、水蛭、全蝎、黄精等中药材及辅料、包装材料等。对于中药材，公司已在山东和新疆分别建立了丹参和红花的种植基地，并且通过了中药材GAP认证；同时，公司与供应商建立长期稳定的合作关系，按照实际需求、根据市场价格签订采购合同；对于设备、包装材料等，公司多通过招标或询价方式进行采购。2、生产模式各药厂采用总经理负责制，设有生产部、质量部等管理部门，对日常的生产及质量等活动进行全面管理。为进一步加强和协调下属子公司的管理，公司设有生产运营管理中心，对整个生产系统的工作进行督查、评估、指导与支持。公司生产过程遵循GMP规范，严格执行产品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程和卫生清洁操作规程，并制定了相关制度规范，加强对生产与质量管理的内部控制。3、销售模式公司营销中心负责统一管理销售业务，包括经销商的选择与管理、销售合同的签订、销售政策的制定、统筹安排专业化学术推广营销活动等。根据区域和产品的特点，营销中心下设销售事业部，事业部具体负责组织实施产品销售、学术推广、向经销商分配销售任务、组织签订销售合同、回款及收集市场反馈信息等。公司通过事业部派驻专业学术推广队伍、与经销商建立长期稳定的合作关系，形成了覆盖全国34个省级行政区域中除港澳台之外所有地区的营销网络。（三）行业情况说明1、我国医药行业的整体发展概况近年来，我国医疗卫生事业发展迅速，卫生总费用不断上升。根据国家统计局的统计，我国卫生总费用从2003年的6,584.10亿元增加至2016年的46,344.88亿元，占国内生产总值的比重从2003年的4.82%提升至2016年的6.23%。人均卫生费用从2003年的509.50元增加至2016年的3,351.74元。与此同时，我国医药行业发展迅速，根据米内网发布的《2017年度中国医药市场发展蓝皮书》显示，2016年医药工业销售收入达29,463亿元，同比增长10.3%，增速较2015年提高1.3个百分点。增速高于中国工业整体增速5.4个百分点，终止了连续5年增速下滑的态势，触底回升。如下表所示：年份2012年2013年2014年2015年2016年医药工业总产值（亿元）18,77022,29725,79829,03831,750同比增长率20.10%18.79%15.70%12.56%9.34%医药工业销售收入18,19321,54324,39426,70329,463（亿元）同比增长率20.27%17.91%13.06%9.47%10.30%数据来源：《2017年度中国医药市场发展蓝皮书》、中国产业信息网随着我国GDP的增长和人均收入水平的提高、人口老龄化的加快、城镇化水平的提高以及社会保障体系的建立和完善，医药行业将继续保持高于GDP增速的快速增长。2、我国中成药行业发展概况近年来，我国中成药产业保持快速增长，根据《2017年度中国医药市场发展蓝皮书》和中商情报网显示，我国的中成药工业取得了快速的发展，2012年-2016年5年复合年增长率为14.2%。2016年中成药工业总产值达7,223亿元，同比增长9.04%。如下表所示：年份2012年2013年2014年2015年2016年中成药工业总产值 （亿元）4,2535,2426,1416,6247,223同比增长率20.80%23.26%17.15%7.87%9.04%资料来源：《2017年度中国医药市场发展蓝皮书》、中商情报网未来我国的中成药行业，将更多的运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。3、心脑血管疾病用药市场情况心脑血管疾病是心血管疾病和脑血管疾病的统称，泛指由于高脂血症、血液黏稠、动脉粥样硬化、高血压等所导致的心脏、大脑及全身组织发生缺血性或出血性疾病的统称。心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种。根据《心脑血管中成药市场研究报告（2016年度）》统计，在我国中成药临床终端市场，2012年至2016年间，我国心脑血管疾病中成药市场销售额从783亿元增长到1,193亿元，2016年较2015年增长10.13%。根据米内网的数据显示，自2012年至2015年，心脑血管类疾病用药始终属于中成药临床终端用药的第一大类，如下表所示：类别2012年2013年2014年2015年心脑血管疾病用药36.29%35.68%35.09%34.47%肿瘤疾病用药15.33%16.06%16.22%16.56%呼吸系统疾病用药11.71%12.06%12.26%12.16%骨骼肌肉系统疾病用药8.70%8.15%7.82%8.12%消化系统疾病用药6.23%6.70%6.40%6.44%妇科用药5.45%5.16%5.43%5.09%泌尿系统疾病用药5.01%5.18%5.44%5.22%神经系统疾病用药3.70%3.73%3.64%3.58%五官科用药2.60%2.47%2.56%3.02%皮肤科用药1.79%1.80%1.94%2.07%补气补血类用药1.49%1.34%1.38%1.45%儿科用药0.96%0.97%1.07%1.28%其他用药0.75%0.71%0.73%0.55%资料来源：米内网中药竞争格局系统（抽样全国9个重点城市样本医院的数据）根据《中国医药市场发展蓝皮书》（年）中，城市公立医院中成药用药市场各大类市场份额显示，心脑血管用药市场份额仍保持领先，具体如下：类别2015年2016年心脑血管疾病用药36.20%36.09%肿瘤疾病用药14.67%13.83%呼吸系统疾病用药12.55%11.92%骨骼肌肉系统疾病用药7.35%7.08%消化系统疾病用药6.27%6.06%妇科用药6.07%6.06%泌尿系统疾病用药5.16%6.98%神经系统疾病用药3.05%3.03%五官科用药2.81%2.65%皮肤科用药1.68%1.85%补气补血类用药1.54%1.53%儿科用药1.99%2.30%其他用药0.66%0.60%资料来源：米内网《中国医药市场发展蓝皮书》（年）近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。老龄人口的增加和发病率的上升将推动市场的增长。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》（由全国老龄工作委员会办公室出具）指出，年是快速老龄化阶段，到2020年，老年人口将达到2.48亿，在全国人口中比重不断扩大。心脑血管病发病率的不断上升亦将增加药物需求。据我国卫生部（现卫生健康委员会）发布的2008年第四次《国家卫生服务研究》统计调查数据显示：按2008年人口总数13.3亿推算，我国经医生明确诊断的循环系统（如心脏病、脑血管病、高血压病等）病例数由1993年的0.37亿人增加到亿人，发病率明显上升。心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，其中的中风、厥心痛、头痛、眩晕、心悸怔忡、健忘等均属中医药治疗的优势病种。中成药在治疗慢性病方面具有辨证施治、标本兼顾等独特优势，因此，心脑血管中成药在医院终端中成药市场中占据了重要地位，连续多年市场份额都在35%以上。4、妇科用药市场情况根据《中国医药市场发展蓝皮书》（年）显示，自2015年至2016年，妇科用药占中成药临床终端用药的比例如下表所示：类别2015年2016年妇科用药占比6.07%6.06%根据上表，2016年妇科用药占中成药市场的份额约为6.06%，根据中成药市场总体规模估算妇科用药中成药市场规模在百亿元以上，并且妇科用药的占比总体保持稳定。妇科用药包括妇科炎症用药、妇科调经药、妇科安胎药、乳腺增生药等，其中妇科炎症用药是妇科用药中的最大的细分领域，占其中的1/3以上份额。随着经济社会的发展和女性自我保健意识的提高，妇科用药的市场规模也将随之增大，并且与西药容易产生耐药性相比，中药具有安全、综合治疗、有益补等优点，更符合中国女性的用药习惯，未来妇科用药中成药市场将稳定的增长。5、肿瘤疾病用药市场情况根据《中国医药市场发展蓝皮书》（年）显示，自2015年至2016年，肿瘤疾病用药占中成药临床终端用药的比例如下表所示：类别2015年2016年肿瘤疾病用药14.67%13.83%根据上表，肿瘤疾病用药占中成药市场的份额均在10%以上，占比总体稳定。中成药在肿瘤治疗中发挥着重要的作用，近年来其销售额不断增长，据米内网数据显示，2013年我国肿瘤疾病用药的销售额为194亿元，到2016年，肿瘤疾病用药的销售额已达262亿元。抗肿瘤中成药毒副作用少、临床应用广、提高免疫能力明显，是辅助肿瘤治疗的最佳药物。一般应用在恶性肿瘤的早期，该时期病例手术治疗的治愈率较高，但术后病人免疫力会严重受损，采用中医药扶正祛邪的方法，如益气养血，活血化淤，滋补肝肾等，能使手术创伤尽快愈合，免疫力恢复。6、生物药市场情况生物制药是指把生物工程技术应用到药物制造领域的过程，其中最为主要的是基因工程方法。生物药品是以微生物、寄生虫、动物毒素、生物组织为起始材料，采用生物学工艺或分离纯化技术制备并以生物学技术和分析技术控制中间产物和成品质量制成的生物活化制剂，包括菌苗、疫苗、毒素、类毒素、血清、血液制品、免疫制剂、细胞因子、抗原、单克隆抗体及基因工程产品。根据分寸资本生物制药行业研究报告显示，2013年中国生物药市场规模为984亿元，2016年增长至1,344亿元。年均复合增长率达10.95%。生物药在全国药品市场比重由8.7%上升至9.0%。目前国内生物产业规模为4万亿元。国家“十三五”规划指出，预计2020年中国生物产业规模达到8-10万亿，年生物产业增速在18.9%－25.7%，生物制药为生物产业中重大布局领域。二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明□适用 √不适用三、 报告期内核心竞争力分析√适用 □不适用1、产品优势在心脑血管用药领域，公司已成功开发、培育了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个知名独家、专利品种，其2017年合计销售收入达到99.44亿元，根据《心脑血管中成药市场研究报告（2016年度）》的数据显示，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个独家专利品种2016年在心脑血管中成药市场份额的排名均在前20位。具体如下表所示：排名药名2016年市场份额1注射用丹参多酚酸盐6.57%2丹红注射液4.96%3注射用血栓通(冻干)4.36%4舒血宁注射液4.31%5丹参川芎嗪注射液3.66%6大株红景天注射液3.59%7醒脑静注射液3.23%8注射用红花黄色素3.14%9疏血通注射液3.10%10脑心通胶囊2.62%11复方丹参滴丸2.35%12参芎葡萄糖注射液2.02%13稳心颗粒1.94%14参松养心胶囊1.56%15参麦注射液1.53%16通心络胶囊1.47%17培元通脑胶囊1.37%18银杏内酯注射液1.35%19注射用血塞通(冻干)1.32%20银杏叶片1.27%资料来源：米内网 《心脑血管中成药市场研究报告（2016年度）》根据中华中医药学会2017年11月发布的《中药大品种科技竞争力报告（2017版）》，在中药大品种（全品类）科技竞争力百强榜中，丹红注射液以科技因子84.017排名第一，脑心通胶囊以科技因子57.412排名第六、稳心颗粒以科技因子52.267排名第七名。具体如下所示排名药名科技因子1丹红注射液84.0172桂枝茯苓胶囊70.4923片仔癀69.5664参附注射液63.7835复方丹参滴丸62.4906脑心通胶囊57.4127稳心颗粒52.2678热毒宁注射液51.8399喜炎平注射液50.99010参松养心胶囊50.391资料来源：中华中医药学会 《中药大品种科技竞争力报告（2017版）》脑心通胶囊与稳心颗粒同时位列心血管疾病用药（口服药）中药大品种科技竞争力榜第二名与第三名。具体如下所示：排名药名科技因子1复方丹参滴丸62.4902脑心通胶囊57.4123稳心颗粒52.2674参松养心胶囊50.3915芪参益气滴丸43.9286麝香保心丸41.3517芪苈强心胶囊37.5118复方丹参片35.1649血栓心脉宁片34.96510通心络胶囊34.474资料来源：中华中医药学会 《中药大品种科技竞争力报告（2017版）》脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液均是经过长期市场检验的成熟品种，对中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病疗效确切，受到了医生和患者的广泛好评。2012年稳心颗粒完成了历时三年的循证医学研究临床试验，其对心律失常的疗效再次得到了肯定。脑心通胶囊、丹红注射液循证医学研究亦在稳步进行。脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液均进入了《国家医保目录》，其中脑心通胶囊、稳心颗粒同时收录于《国家基本药物目录》，三者均享受国家医保基金比例报销的政策支持。作为心脑血管中成药的主要品种，其在未来的市场规模将得到进一步的提升。在心脑血管领域，公司为了应对市场和政策风险，近几年陆续研发和培育了多种化药、生物药类型的注射液、口服液等专利产品。包括谷红注射液（独家、专利品种）、参芎葡萄糖注射液（全国仅两家生产企业）、复方脑肽节苷脂注射液（独家、专利品种）、复方曲肽注射液（独家、专利品种）、银杏蜜环口服溶液（独家、专利品种）。另有8种生物药正在研发阶段，部分制品已进入临床II期至III期阶段。公司产品覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域。形成了立足心脑血管市场，并积极开拓妇科、糖尿病、恶性肿瘤等领域，在紧紧依靠中成药的传统优势上，布局化药、生物药、医药“互联网+”、基因测序等领域，聚焦大病种、培育大品种的立体产品格局。随着《国家医保目录》全面实施、基本药物制度加速推进，公司优势将得到进一步发挥。2、专利优势公司一贯重视产品的知识产权保护，截至报告期末，已拥有270余件国家专利。公司主导产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液均为专利保护品种，谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液、银杏蜜环口服溶液、头痛宁胶囊、康妇炎胶囊、红核妇洁洗液、消乳散结胶囊和通脉降糖胶囊等储备产品亦取得了专利权。公司目前在研产品221个，随着研发的进一步深入，公司还将拥有更多的专利产品。公司主要产品的专利距离到期日时间较长，公司可以长期排除竞争对手、掌握定价权。针对这些专利产品，公司亦在不断研发新的专利，以延长保护期。3、规模优势公司系南方医药经济研究所《医药经济报》评选的“2016年度中国制药工业百强榜”第五位。根据《心脑血管中成药市场研究报告（2016年度）》的数据显示，公司在心脑血管中成药领域2016年的市场占有率排名第一。经米内网数据显示，2016年在全国公立医疗机构中，步长制药中成药市场份额排名第一，心脑血管、妇科及前列腺中成药市场份额均排名第一。此外，公司在山东、陕西、河北、吉林、辽宁、四川等地建有生产基地和GMP车间，行业地位和较高市场份额为公司人才队伍建设、自主新药研发、产品市场推广、行业并购整合等提供了先进的技术、资金和人力资源支持，为公司进一步做大做强提供了有力保障。4、品牌优势公司建立了步长制药独特的品牌识别系统，围绕系列专利产品构建了特异性的产品名称、标识、商标，形成了覆盖电视、报纸杂志、广播、网络、户外广告、车体广告等立体传播企业品牌与产品品牌的品牌建设模式。经过多年的经营，公司已在医药行业树立了良好的口碑，主导产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液、更是在心脑血管用药领域具备一定的声誉和影响力。同时正在成长中的参芎葡萄糖注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液、银杏蜜环口服溶液也在心脑血管领域的消费者群体中不断树立较好口碑。5、营销优势公司营销模式的核心竞争优势在于脑心同治论指导下的专业化学术推广。公司通过脑心同治学院、脑心同治学术交流会开展在校教育和临床医生继续教育，通过学术推广会介绍公司产品特点及相关领域的最新发展趋势，凝聚认可公司产品的医师团队，以循证医学方法证实产品疗效，将产品的学术优势转化为市场优势。公司循证医学研究让学术带头人及更多医生参与到产品的再评价当中，让医生通过实际用药经验了解公司产品，并支持医生在科研工作中取得更大成就；循证医学研究亦为销售人员与医生的沟通提供临床数据支持，销售人员按照公认的评价标准将产品信息传达给临床医生，有利于医生全面了解公司产品。公司营销系统采用事业部制模式，通过在全国各省市设立办事机构、派驻专业学术推广队伍、与经销商建立长期稳定联系等方式，形成了覆盖全国商业、零售、医院的营销网络。6、研发优势（1）在中药领域：公司以脑心同治论为指导，将创新组方与现代制药工艺和质控标准相结合，并借助现代技术方法进行药效、毒理与临床评价，同时深入研究药效物质基础及药理机制，研发出了一系列心脑血管疾病用药，并在长期大量临床实践中逐步形成了互补的多靶点联合用药方案，强化治疗效果。（2）在化药领域：在原研药中积极投入，积极筛选具有靶点明确的化药；在一致性评价中，抓住政策机遇，积极布局，争取弯道超车；在化药中抢仿、首仿、仿制，积极布局CFDA（国家食品药品监督管理总局）、FDA（美国食品药品监督管理局）药品的仿制工作；积极布局化药的先进剂型。（3）在生物药领域：针对肿瘤、心脑血管、骨质疏松等大病种、长期病、慢性病等领域，已布局开展科研，目前有8项生物制品（含6项1类治疗用生物制品）正在研发，部分制品已进入临床 II期至III期阶段，覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎、心脑血管等范围。（4）注重全球化、布局未来：公司将在境内、境外同步开展科研活动，为步长的全球化打下坚实的基础。公司研发坚持市场需求导向，通过行业地位、营销网络等优势及时了解、掌握市场需求，确定研发方向，避免无效研发。在研发过程中，公司紧跟市场需求变化，适时调整研发方向和研发策略，提高研发的经济性。公司已建立多层次、宽领域的在研产品储备，构建了从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次，为公司的长远发展提供了核心支持。① 理论基础脑心同治论在长期的实践与临床应用的基础上，从病因、病机、诊断与鉴别诊断、辩证论治、预防与调护和临证心得等方面详细论述了中风、真心痛、厥心痛、昏迷、悸忡、头痛、痴呆、眩晕和健忘等病症，并从生理学、病因学、临床表现、病机学、治疗学和临床应用等方面阐述了临床病症辩证论治的理论基础。脑心同治论不仅扩大了“异病同治”的内涵，而且提高和丰富了中医证治内容，对临床心脑血管疾病的防治具有较大指导意义。公司以脑心同治论为指导，将创新组方与现代制药工艺和质控标准相结合，并借助现代技术方法进行药效、毒理与临床评价，同时深入研究药效物质基础及药理机制，研发出了一系列心脑血管疾病用药，并在长期大量临床实践中逐步形成了互补的多靶点联合用药方案，强化治疗效果。② 研发策略公司研发坚持市场需求导向，通过行业地位、营销网络等优势及时了解、掌握市场需求，确定研发方向，避免无效研发。在研发过程中，公司紧跟市场需求变化，适时调整研发方向和研发策略，提高研发的经济性。公司重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域，加大新产品开发布局。公司在心脑血管、肿瘤、妇科、儿科等领域拥有权威的专家顾问及合作科研机构网络，提高了新药研发的效率和成功率。此外，公司广泛开展产学研合作，与国内外高等院校、科研院所进行合作，引进创新药物和先进技术，整合科技、人才和新药品种，进一步提升科技创新能力。同时，公司对已经上市的品种亦保持着持续的研发力量。2010年启动、2012年完成的稳心颗粒循证医学研究为公司改进生产工艺、提升产品质量、延长产品生命周期做出了重大的贡献。与此同时，脑心通胶囊、丹红注射液的循证医学研究亦在稳步推进，红核妇洁洗液、康妇炎胶囊、头痛宁胶囊的二次开发亦在持续进行，以挖掘已有产品潜力、延长产品生命周期。③ 储备产品公司拥有众多在研产品，覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域。公司已建立多层次、宽领域的在研产品储备，构建了从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次，为公司的长远发展提供了核心支持。7、管理优势优秀的管理模式和全面的管理制度是公司发展的坚实保障。公司高度重视药品质量，从供应商选择到成品出厂，每一个环节均严格把关，并制定了严格的质量控制标准。在中药材采购环节，公司在参照GAP标准进行质量审核后确定供应商；在主要产品如丹红注射液的生产环节，公司引入了近红外监测技术，实现生产过程和质量的均一和稳定。8、团队优势公司主要创业和管理团队熟悉国情，具备国际化视野，深谙医药行业发展规律，具有丰富的医药行业理论和实践工作经验，对行业发展趋势具备前瞻的把握能力，实现了公司近年来的稳步发展。公司董事长赵涛先生拥有二十余年的医药行业工作经验，具备丰富的医药理论和实践经验，对医药行业有着深刻的认识。赵涛先生作为中医脑心同治论的主要提出人，亦为公司多项产品及专利技术的主要发明人。公司坚持人力资源是第一资源的理念，积极引进高技术人才与高层次管理人员，建立起一支优秀的研发、生产、销售和管理团队，同时注重对核心团队的激励，保持公司核心团队的稳定。一、经营情况讨论与分析公司于2016年11月上市登陆资本市场，2017年是公司正式在资本市场环境下运营的第一个完整年度，面对世界经济形势起伏不定、国内经济寻底，以及公立医院用药占比、分级诊疗、医保控费、医生多点执业、两票制等一系列医改政策的不断推进，公司坚持中药现代化，依托我国在中医药行业深厚的历史积淀以及丰富的药材资源，坚持以科技为先导，以市场为龙头，以创新带动中药产业化、现代化的发展，发挥公司在理论、品牌、研发、生产及销售等方面的综合优势，进一步巩固、强化公司在心脑血管和妇科用药领域的优势，较好地完成了各项生产经营任务，实现了报告期内持续稳定的发展。按照公司董事会制订的“聚焦大行业、培育大品种”以及做“中国的强生、世界的步长”的中、短期战略，公司在报告期内积极推进以下工作：一、聚焦大行业、培育大品种，争做中国最优秀的制药企业之一脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液均是经过长期市场检验的成熟品种。2012年稳心颗粒完成了历时三年的循证医学研究临床试验，其对心律失常的疗效再次得到了肯定。脑心通胶囊、丹红注射液的循证医学研究亦在稳步进行。除脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液外，公司现已开发、储备了参芎葡萄糖注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液、银杏蜜环口服溶液、糖尿病用药木丹颗粒、通脉降糖胶囊、抗肿瘤用药养正合剂、参仙升脉口服液、步长冠心舒通胶囊、步长康妇炎胶囊和步长祛风止痛胶囊等产品。经过前期试验推广，上述产品因疗效明显而广受好评，销量也稳步上升。公司未来将加大此类产品的推广力度，培育公司新的增长点。公司在稳心颗粒成功进行循证临床试验的基础上，继续推进主导产品的循证医学再评价，通过临床数据验证产品疗效，进一步提升公司产品的学术内涵和市场声誉，将产品的学术优势转化为市场优势，推动销售增长。二、积极进行多类型药品研发，逐步完善大健康产业链公司研发以市场需求为导向，通过覆盖范围从一线城市三甲医院到乡村卫生所的营销网络，及时了解、掌握市场需求动态，确定研发方向，致力于市场容量大、治疗周期长的大病种、大品种研发。公司注重全球化、布局未来，将在境内、境外同步开展科研活动，为步长的全球化打下坚实的基础。2017年，公司新增专利申请9件，成功获得专利授权16件，其中发明专利8件。公司研发方向明确，多年来一直重点围绕心脑血管、妇科等大病种治疗药物的研究，在技术、产品和人员上积累了显著的优势，并注重研究链条的延伸，建立了立足于脑心同治论，覆盖调研、立项、小试、中试、临床及产业化，延伸至药品上市后循证医学研究的完备研究体系。公司在中药、化药与生物药多领域进行研发推进。在中药领域，公司以脑心同治论为指导，将创新组方与现代制药工艺和质控标准相结合，在长期大量临床实践中逐步形成了互补的多靶点联合用药方案，强化治疗效果；在化药领域，在原研药中积极投入，积极筛选具有靶点明确的化药，布局化药的先进剂型；在生物药领域，针对肿瘤、心脑血管、骨质疏松等大病种、长期病、慢性病等领域，目前有8项生物制品（含6项1类治疗用生物制品）正在研发，部分制品已进入临床II期至III期阶段，覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎、心脑血管等范围。为完善大健康产业链的战略布局，公司2017年在渠道、研发、产品各方面进行了多项投资与收购，包括投资主营网上购药平台的快方科技，投资主营诊断试剂与医疗器械销售的北京普恩，投资致力于肿瘤早期功能影像技术及影像导航肿瘤微创精准诊疗技术的新博医疗，合资设立主营医疗器械研发的泸州新迈康等。三、建立人才引进渠道，加强技术创新能力公司已建立了多种人才引进渠道，形成了有效的人才培训、激励机制。公司坚持多层次多方面引进国内外优秀专业人才，为公司未来发展储备了宝贵的人力资源。为增强自主创新能力，公司建立了有效的人才引进、培养、激励、考核机制，形成了一整套促进技术开发和技术创新的政策。大力开展多层次对外技术合作，与优势医药研发企业、医药知名高校深度合作，充分利用自身的研发、市场、规模等优势，大力推进国际合作和技术引进。公司在福利待遇、工作环境等方面向专业技术人才倾斜，制定了相关科技进步奖励措施，鼓励技术创新。此外，公司重视核心技术人才的再培养，为其提供不定期进修培训机会，及时了解国际国内最新科技动态，持续提高创新动力及能力。二、报告期内主要经营情况报告期内，公司实现营业收入138.64亿元，同比增长12.52 %；归属于上市公司母公司净利润16.38亿元，同比下降7.43%。(一) 主营业务分析利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元
币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入13,863,918,661.2412,320,883,101.0612.52营业成本2,447,648,497.062,073,263,750.5518.06销售费用8,287,063,733.526,850,254,977.4220.97管理费用1,062,064,130.92986,088,169.567.70财务费用49,628,077.17142,743,146.63-65.23经营活动产生的现金流量净额1,961,975,603.381,668,783,082.4617.57投资活动产生的现金流量净额-4,306,978,098.28-1,189,400,967.72不适用筹资活动产生的现金流量净额616,509,997.481,575,917,201.75-60.88研发支出552,973,835.91458,916,320.4620.501. 收入和成本分析□适用 √不适用(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况单位:元
币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）医药行业13,833,915,881.312,425,776,368.2882.4712.4117.16减少0.71个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）心脑血管11,221,040,656.101,676,998,134.4485.0511.7617.53减少0.73个百分点妇科868,754,915.26234,919,032.1072.964.7710.04减少1.30个百分点泌尿411,079,890.6753,025,234.9487.1026.456.46增加2.42个百分点其他1,333,040,419.28460,833,966.8065.4319.9121.15减少0.35个百分点主营业务分地区情况分地区营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）东北大区1,815,100,740.43266,318,601.1585.339.867.32增加0.35个百分点华北大区2,960,953,916.61482,082,175.6083.7222.1233.05减少1.34个百分点华东大区3,209,812,062.67579,508,440.0881.95-1.807.60减少1.58个百分点华中大区2,630,715,494.99516,026,628.6780.3816.8722.86减少0.96个百分点西北大区1,596,064,373.63288,137,756.6681.9518.6121.45减少0.42个百分点西南大区1,609,601,863.29291,514,957.5681.8918.5910.68增加1.29个百分点其他（出口）11,667,429.692,187,808.5781.2562.37161.02减少7.09个百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明□适用 √不适用(2). 产销量情况分析表√适用 □不适用主要产品生产量销售量库存量生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）脑心通胶囊(36粒/盒)83,022,90683,252,1862,213,275-6.00-3.97-6.67脑心通胶囊(48粒/盒)46,622,92045,860,9432,843,01121.9024.1346.49稳心颗粒(9袋/盒)24,355,63627,127,678361,225-28.92-14.21-88.78稳心颗粒(无糖9袋/盒)47,275,35148,237,6071,223,786-14.44-9.32-45.73丹红注射液(10ml/支)105,883,110107,137,81518,559,026-11.35-1.66-5.44丹红注射液(20ml/支)19,808,04019,436,5163,311,916-11.33-1.359.29产销量情况说明脑心通胶囊（48粒/盒）按市场销售计划备货生产，使得库存量同比增幅较大；稳心颗粒因产能不足，且报告期内生产车间周期性检修，生产量、库存量同比降幅较大。(3). 成本分析表单位：元分行业情况分行业成本构成项目本期金额本期占总成本比例(%)上年同期金额上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明医药工业直接材料1,901,660,319.4178.391,636,818,668.6879.0516.18医药工业直接人工147,887,263.906.10128,738,957.966.2214.87医药工业制造费用239,639,423.799.88194,300,412.779.3823.33医药商业采购成本136,589,361.185.63110,675,934.475.3523.41分产品情况分产品成本构成项目本期金额本期占总成本比例(%)上年同期金额上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明医药工业-口服剂直接材料1,599,782,775.8666.091,357,918,356.4665.5817.81医药工业-口服剂直接人工114,980,891.534.75104,781,643.485.069.73医药工业-口服剂制造费用189,449,220.237.83155,200,664.067.5022.07医药工业-注射剂直接材料227,350,091.659.39210,563,465.9510.177.97医药工业-注射剂直接人工23,799,176.580.9816,340,258.840.7945.65主要是由于人员增加、工资上涨及社保基数上调医药工业-注射剂制造费用44,094,535.121.8225,859,300.491.2570.52主要是生产车间改造、检修等原因医药工业-其他直接材料72,386,889.842.9968,476,808.833.315.71医药工业-其他直接人工6,338,625.360.267,564,922.330.37-16.21医药工业-其他制造费用11,004,800.940.4513,152,618.970.64-16.33医药商业采购成本136,589,361.185.64110,675,934.475.3523.41成本分析其他情况说明□适用 √不适用(4). 主要销售客户及主要供应商情况√适用 □不适用前五名客户销售额648,544.11万元，占年度销售总额46.78%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0 %。前五名供应商采购额99,632.97万元，占年度采购总额45.82%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。其他说明无2. 费用√适用□不适用单位：元项目本期数上年同期数变动比例（%）变动原因销售费用8,287,063,733.526,850,254,977.4220.97管理费用1,062,064,130.92986,088,169.567.70财务费用49,628,077.17142,743,146.63-65.23主要是上年计提了股权转让款利息，本年无此事项3. 研发投入研发投入情况表√适用
□不适用单位：元本期费用化研发投入489,365,523.79本期资本化研发投入63,608,312.12研发投入合计552,973,835.91研发投入总额占营业收入比例（%）3.99公司研发人员的数量403研发人员数量占公司总人数的比例（%）5.42研发投入资本化的比重（%）11.50情况说明□适用
√不适用4. 现金流√适用
□不适用单位：元本期数上年同期数变动比例（%）经营活动现金流入小计15,450,914,542.7613,758,647,924.2512.30经营活动现金流出小计13,488,938,939.3812,089,864,841.7911.57经营活动产生的现金流量净额1,961,975,603.381,668,783,082.4617.57投资活动现金流入小计297,372,374.22250,898,964.9718.52投资活动现金流出小计4,604,350,472.501,440,299,932.69219.68投资活动产生的现金流量净额-4,306,978,098.28-1,189,400,967.72不适用筹资活动现金流入小计2,250,000,000.004,327,924,836.00-48.01筹资活动现金流出小计1,633,490,002.522,752,007,634.25-40.64筹资活动产生的现金流量净额616,509,997.481,575,917,201.75-60.88现金及现金等价物净增加额-1,728,515,210.792,055,284,427.07不适用情况说明：1、报告期投资活动现金流出的金额较上年大幅增加，主要是支付通化谷红制药、吉林步长制药股权转让款所致。2、报告期筹资活动现金流入金额、筹资活动产生的现金流量净额较上年大幅减少，系上年公司完成公开发行新股收到募集资金所致。3、报告期筹资活动现金流出的金额较上年大幅减少，系报告期偿还银行贷款本金减少所致。(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明□适用 √不适用(三) 资产、负债情况分析√适用
□不适用1. 资产及负债状况单位：元项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明货币资金2,165,108,142.2111.283,806,623,353.0020.38-43.12（1）公司2016年完成首次公开发行股票，收到募集资金导致上年末银行存款增加；（2）本年投资活动净现金流出增加。应收票据1,355,036,086.147.061,110,925,808.215.9521.97应收1,466,934,981.107.641,147,772,051.606.1527.81账款预付款项230,230,835.341.20201,027,924.191.0814.53应收利息-18,497,823.540.10-100.00上期期末数为应收通化天实委托贷款利息，报告期内完成对通化天实非同一控制下的企业合并，抵消后无余额。其他应收款701,056,087.123.65812,036,887.404.35-13.67存货1,456,807,965.647.591,188,366,408.186.3622.59其他流动资产69,075,237.010.36133,579,721.040.72-48.29报告期末银行理财产品比上年减少可供出售金融资产451,700,000.002.35258,700,000.001.3974.60报告期内对新博医疗、快方科技、武汉瑞伏的股权投资长期股权投资772,518,667.224.02711,780,364.653.818.53投资性房地产24,333,208.780.1326,197,580.380.14-7.12固定资产1,787,534,814.729.311,286,885,472.656.8938.90（1）陕西步长药厂三期在建工程完工转入（2）通化天实纳入合并报表范围在建工程738,681,532.883.85521,267,880.332.7941.71主要是杨凌步长制药在建工程增加无形资产1,613,056,956.898.401,571,634,447.978.422.64开发支出410,091,244.172.14346,482,932.051.8618.36商誉5,009,826,897.8626.105,009,826,897.8626.830.00长期待摊费用6,532,417.790.039,479,597.700.05-31.09报告期内项目摊销所致递延所得税资产138,111,442.810.7279,459,172.930.4373.81报告期内递延收益、计提资产减值准备和预提销售费用确认的递延所得税资产增加所致其他非流动资产800,066,059.004.17434,410,743.002.3384.17报告期内预付北京金融街项目房款增加短期借款1,800,000,000.009.386,000,000.000.0329,900.00（1）公司上年末归还银行借款，故年初数较小（2）报告期增加银行借款应付票据2,600,000.000.010100.00通化天实应付银行承兑汇票应付账款744,546,834.103.88592,512,627.113.1725.66预收款项305,686,717.061.59238,309,604.901.2828.27应付职工薪酬71,128,956.660.3783,811,187.280.45-15.13应交税费469,144,803.002.44283,131,215.671.5265.70主要是应交企业所得税和增值税增加所致应付利息1,884,639.120.018,555.02021,929.63报告期末银行贷款利息增加其他应付款2,161,849,168.1211.264,449,485,306.7223.83-51.41主要是通化谷红制药、吉林步长制药股权转让款报告期全部结清其他流动负债7,330,754.270.043,665,975.090.0299.97报告期末预计一年以内摊销的政府补助增加所致递延收益250,977,473.041.31145,566,465.470.7872.41报告期收到与资产相关的政府补助增加递延所得税负债162,856,381.220.85157,664,728.180.843.29股本681,800,000.003.55681,800,000.003.650.00资本公积3,842,579,529.5620.023,844,007,749.4020.58-0.04其他综合收益206,406.310.0063,610.960224.48外币财务报表折算差额盈余公积340,900,000.001.78331,449,321.271.772.85未分配利润8,276,771,672.6043.127,748,695,233.3641.496.82其他说明无2. 截至报告期末主要资产受限情况□适用
√不适用3. 其他说明□适用
√不适用(四) 行业经营性信息分析√适用□不适用根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）公司所处行业为医药制造业。医药制造行业经营性信息分析1. 行业和主要药(产)品基本情况(1). 行业基本情况√适用□不适用一、行业及细分行业情况中医药凝聚着中华民族传统文化的精华，发展经久不衰、文化源远流长，是中华民族的瑰宝。自党的十八大以来，党和政府把发展中医药摆在更加重要的位置，做出一系列重大决策部署。2016年国务院发布了《中医药发展战略规划纲要(年)》。紧接着国家中医药管理局与国家发展和改革委员会又发布了《中医药“一带一路”发展规划(年)》，规划指出“推动中医药“一带一路”建设，对服务国家战略具有重要意义”。国家将中成药的发展融入“一带一路”战略，目标到2020年，中医药“一带一路”全方位合作新格局基本形成。各项规划的颁布，充分显示了国家对中医药行业的发展的支持与信心。实践表明，中药在预防疾病和治疗慢性病方面优势突出，在人口老龄化和慢性病发病率逐年提升的背景下，中药将发挥不可替代的作用；加之近年来我国疾病谱发生了明显变化，高血压、糖尿病、心血管疾病、恶性肿瘤等慢性疾病的发病率上升较快，进一步促进了对中成药产品的需求，推动我国中成药产业保持了快速增长。根据国家工信部消费品工业司数据显示，我国中成药制造行业规模以上企业的主营业务收入在“十二五”期间的复合增长率为16.24%。进入“十三五”，2016年中成药主营业务收入达到了6,697.05亿元，同比增长7.88%；利润总额736.28亿元，同比增长9.02%。如下表所示：年份2013年2014年2015年2016年中成药制造主营业务收入（亿元）5,064.985,806.466,167.396,697.05同比增长率24.17%14.64%6.22%7.88%利润总额（亿元）538.43597.93668.48736.28同比增长率23.35%11.06%11. 80%9.02%数据来源：工信部消费品工业司在医药制造行业细分板块中，中成药制造行业占据着重要位置，根据国家工信部消费品工业司的数据显示，2016年中成药制造行业的主营业务收入占医药工业主营业务收入的22.60%。在利润总额统计方面，2016年中成药制造行业的利润总额占医药工业利润总额的22.89%。2016年我国医药工业规模以上企业的主营业务收入结构如下图所示：数据来源：工信部消费品工业司2016年我国医药工业规模以上企业的利润总额结构如下图所示：数据来源：工信部消费品工业司二、行业竞争情况根据国家统计局数据显示，2016年我国医药制造业规模以上工业企业有7,541家，其中有728家企业处于亏损状态，约占企业总数的9.65%；根据万得资讯中万得行业分类显示，截止日中国共有169家制药上市公司，其中，中药企业69家。根据国家统计局数据显示，截止2015年10月，我国中成药制造企业约有1,599家，并且企业数量自2011年开始一直处于上升趋势，行业内竞争激烈，存在产业集中度低、创新能力不足、产品同质化、中药标准体系不完善等问题，随着国家药品生产管理趋严以及对行业内兼并重组的鼓励政策，预计未来中成药制造企业数量增速将放缓，存在集中度提高的趋势。2011年至2015年我国中成药制造企业数量统计如下：资料来源：万得资讯，国家统计局三、行业政策情况2017年是医药行业政策继续密集出台的一年，国务院、人社部、卫生健康委员会、食品药品监督管理局是此类政策的主要发布者，同时中医药管理局、工信部等单位也开始参与部分医药卫生政策的制定。随着新医改政策的不断推进，医药行业的发展趋势逐步明朗，“两票制”、“两办36条”、中医药发展、药品注册与管理、一致性评价和上市许可持有人等政策，正在处于稳步落地中，从制度和政策两个方面为我国医药行业的健康和可持续发展指明了方向。（1）“两票制”继续推行，整顿药品购销秩序、促进药品市场健康发展2016年12月，国务院医改办、卫计委（现卫生健康委员会）等八部委联合印发《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）》，要求公立医疗机构药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医疗机构药品采购中推行“两票制”；自2017年起，全国11个综合医改试点省（区、市）和200个公立医院改革试点城市率先推行“两票制”，争取到2018年在全国全面推行。2017年1月，卫计委（现卫生健康委员会）还专门就“两票制”召开新闻发布会，重点介绍了实行“两票制”的背景意义和落地时间表。影响及对策：在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”，一方面有利于规范流通秩序，提高流通效率，降低药品的虚高价格，另一方面有利于净化流通环节，治理药品流通领域的乱象，依法打击非法挂靠、商业贿赂、偷税漏税等违法行为，同时将助推企业的转型升级、做大做强，提高行业的集中度。公司采用专业化学术推广模式进行产品销售，拥有覆盖全国的营销网络，由公司各事业部组织开展学术推广活动，最后由经销商完成对终端医院的药品配送，因此公司的销售模式符合“两票制”的政策要求。（2）中医药扶持政策继续出台，推动中药产业转型升级和可持续发展2016年2月，国务院印发《中医药发展战略规划纲要（年）》，成为新时期推进我国中医药事业发展的纲领性文件，规划提出要推进中药工业数字化、网络化、智能化建设，加强技术集成和工业创新，提升中药装备制造水平；提升中药工业知识产权运用能力，逐步形成大型中药企业集团和产业集群；2017年7月，我国第一部《中医药法》正式施行，首次以法律的形式明确了中医药事业的重要地位，并对中医药事业的扶持力度和管理制度进行了优化，有望为中医药行业发展营造一个良好的市场环境。影响及对策：为了推动“健康中国”战略的实现，国家将加快推动中医药行业的转型与发展，充分发挥其在医疗健康体系中的角色与作用，中医药行业未来发展空间广阔；同时部分医药企业也会加快产业转型，向规模巨型化、服务多样化、质量国际化的方向发展，行业竞争愈发激烈。公司深耕中成药行业近二十年，秉承“聚焦大病种、培育大品种”战略，将继续加大在心脑血管、妇科用药等领域的研发投入，推动中药研发、生产和销售的现代化与国际化，以保持其在各领域的核心竞争力。（3）“两办36条”发布，提倡新药创新，促进仿制药发展2017年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，从改革临床试验管理、上市审评审批、药品创新和仿制药发展、医疗器械生命周期管理等方面提出了36项重要改革措施（简称“两办36条”），这是继2015年8月国务院《关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》之后又一个深化药品医疗器械审评审批制度改革的纲领性文件。该政策明确提倡新药创新、促进仿制药发展，鼓励药品医疗器械企业增加研发投入，加强新产品研发和已上市产品的继续研究，持续完善生产工艺，并就中药传承和创新提出了指导意见，鼓励中药创新药、改良型新药和经典名方类新药等。影响及对策:目前我国上市医药产品质量与国际先进水平仍存在差距，“两办36条”在促进药品医疗器械产业结构调整和技术创新，加快临床急需药品医疗器械的审评审批，支持罕见病治疗药品医疗器械的研发及支持中药传承和创新等方面起到了促进作用，并且鼓励和探索建立上市药品目录集、药品专利链接制度和支持新药临床应用。公司将加强对“两办36条”审评审批政策的研究，继续加大对药品研发和创新的投入，截止2017年12月，公司在研产品221个，其中，中药15个，化药198个，生物药8个，争取不断丰富和完善自己的产品线梯队。（4）中药提取物专项检查通知发布，以规范中药提取和提取物管理2017年8月，国家食品药品监督管理总局发布了《食品药品监管总局办公厅关于开展中药提取物专项检查的通知》（食药监办药化监〔号），要求进一步加强对中药提取和提取物的规范与管理，对中药提取物生产企业、中药生产企业、集团内共用、异地设立提取车间的药品生产企业和提取物备案工作等分别列明了检查内容。影响及对策：中药提取物专项检查的要求显示出，国家对中医药行业的支持是建立在中医药生产质量提高的基础之上的，只有规范了中药提取物的管理才能逐渐提高中药质量，促进人民群众的健康水平。公司生产过程均遵循了GMP规范，严格执行产品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程和卫生清洁操作规程，并制定了相关制度规范，以加强对生产与质量管理的内部控制。(2). 主要药（产）品基本情况√适用 □不适用按细分行业划分的主要药（产）品基本情况□适用√不适用按治疗领域划分的主要药（产）品基本情况√适用
□不适用主要治疗 领域药（产）品 名称所属药（产）品注册分类是否属于报告期内推出的新药（产）品报告期内的生产量报告期内的销售量脑心通胶囊36粒/盒中药否83,022,90683,252,186脑心通胶囊48粒/盒中药否46,622,92045,860,943脑心通胶囊72粒/盒中药否2,398,9002,303,388稳心颗粒9袋/盒中药否24,355,63627,127,678稳心颗粒12袋/盒中药否63,45840,563心脑血管稳心颗粒18袋/盒中药否367,868347,300无糖稳心9袋/盒中药否47,275,35148,237,607无糖稳心12袋/盒中药否23,06516,005无糖稳心18袋/盒中药否5,154,5814,927,103丹红注射液10ml/支中药否105,883,110107,137,815丹红注射液20ml/支中药否19,808,04019,436,516康妇炎胶囊24粒/盒中药否797,862762,805妇科领域康妇炎胶囊48粒/盒中药否10,182,7959,510,345康妇炎胶囊60粒/盒中药否3,511,0923,195,642前列舒通24粒/盒中药否640,916647,612泌尿领域前列舒通36粒/盒中药否9,744,4119,675,460前列舒通48粒/盒中药否718,593688,450(3). 报告期内纳入、新进入和退出基药目录、医保目录的主要药（产）品情况√适用
□不适用公司纳入国家基本药物目录产品共计62个，报告期内无新进及退出产品。纳入基药目录的主要产品有稳心颗粒、脑心通胶囊等。公司纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录产品共计162个，其中报告期内新进入产品8个，分别为参仙升脉口服液、小儿咳喘灵口服液、养正合剂、龙生蛭胶囊、千柏鼻炎片、杞菊地黄口服液、肝爽颗粒、小儿复方磺胺甲噁唑颗粒；退出产品3个，分别为白带丸、西咪替丁片、盐酸土霉素片。纳入医保目录的主要产品有脑心通胶囊、稳心颗粒及丹红注射液等。(4). 公司驰名或著名商标情况√适用□不适用公司持有的“步长”商标（商标注册号1008866）于2012年被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为驰名商标；公司持有的“ZBT及图”商标（商标注册号1008868）于2016年被山东省工商行政管理局认定为山东省著名商标；公司持有的“稳心”商标（商标注册号5062081）于2013年被山东省工商行政管理局认定为山东省著名商标；公司控股子公司陕西步长制药持有的“脑心通”商标（商标注册号4892462）于2015年被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标；公司控股子公司陕西步长高新制药持有的“天海力”商标（商标注册号842093）分别于2015年被西安市工商行政管理局认定为西安市著名商标、2016年被陕西省工商行政管理局认定为陕西省著名商标；公司控股子公司辽宁奥达制药持有的“奥达得必泰”商标（注册号1020917）、“”商标（商标注册号3091176）分别于2014年、2016年被辽宁省工商行政管理局认定为辽宁省著名商标。2. 公司药（产）品研发情况(1). 研发总体情况√适用□不适用公司是一家集医药研发、生产、销售为一体的大型现代化高科技健康产业公司，公司将科技作为发展的永恒动力，坚持高、中、低和长、中、短为新产品研发战略，以院士为研发顾问团队，与国内外一流的研发团队有着广泛的合作，形成了“生产一代，储备一代，研制一代，构思一代”的良性循环研发模式，在心脑血管药、抗肿瘤药、抗感染药、妇科药、消化系统药、降糖药等常见病和多发病治疗药物的研发方面储备了多层次、宽领域的在研项目。2017年公司以中药、小分子化药和生物药作为研发重点，公司截止2017年12月，在研产品221个，其中，中药15个，化药198个，生物药8个。2017年公司在产品研发方面累计投入5.53亿元人民币，较去年增长20.50%，研发投入占营业收入的比重达到3.99%，有力地支持了公司创新发展，为百年步长打下了坚实的根基。经过多年的技术积累，公司目前已具备较强的技术水平和研发实力，拥有良好的技术储备，并建立了适合公司自身特点的自主技术创新和多层次对外技术合作相结合的研发模式，为公司未来发展奠定了良好基础。(2). 研发投入情况主要药（产）品研发投入情况√适用
□不适用单位：万元
币种：人民币药（产）品研发投入金额研发投入费用化 金额研发投入资本化 金额研发投入占营业收入比例（%）研发投入占营业成本比例（%）本期金额较上年同期变动比例（%）情况 说明脑心通胶囊1,929.841,929.84-0.140.7921.03主要用于脑心通胶囊的再临床研究稳心颗粒1,990.891,990.89-0.140.81-28.61主要用于稳心颗粒关键技术和评价指标集成优化研究项目、稳心颗粒药效物质基础和分子作用机理的合作研究等项目研究丹红注射液3,642.133,642.13-0.261.49-11.79主要用于丹红注射液的IV期临床研究和丹红注射液安全性再评价系列研究等同行业比较情况√适用
□不适用单位：元
币种：人民币同行业可比公司研发投入金额研发投入占营业收入比例（%）研发投入占净资产比例（%）以岭药业239,711,560.866.274.50云南白药89,927,020.860.400.57天士力439,941,156.833.155.36珍宝岛70,926,846.602.971.65千金药业63,897,882.742.233.07益佰制药188,986,900.005.134.46同行业平均研发投入金额182,231,894.65公司报告期内研发投入金额552,973,835.91公司报告期内研发投入占营业收入比例（%）3.99公司报告期内研发投入占净资产比例（%）4.18注1：以上同行业公司数据来源于2016年年报；注2：同行业平均研发投入为6家同行业公司的算术平均数。研发投入发生重大变化以及研发投入比重合理性的说明□适用√不适用(3). 主要研发项目基本情况√适用
□不适用单位：万元
币种：人民币研发项目药（产）品基本信息研发（注册）所处阶段进展情况累计研发投入已申报的厂家数量已批准的国产仿制厂家数量HQ化药1类；治疗肿瘤临床试验Ⅰ期临床研究5,109.0010MT1001化药1类；治疗血小板聚集临床试验Ⅰ期临床研究8,124.1910BC0335化药1类；治疗病毒感染临床试验Ⅰ期临床药品加工中2,492.9410PTH治疗用生物制品1类；治疗绝经后妇女骨质疏松临床试验Ⅲ期临床研究6,057.9410EPO治疗用生物制品1类；治疗肾性贫血临床试验II期临床研究11,969.5210清咽亮嗓口服液中药6类；治疗急、慢性咽炎临床试验启动Ⅱb期临床研究745.9210补气通络颗粒中药6类；治疗心脑血管病临床试验已获临床批件准备启动临床研究485.1710研发项目对公司的影响√适用
□不适用有利于增强公司技术水平和研发实力，为公司储存良好的技术储备，有利于公司建立适合自身特点的自主技术创新和多层次对外技术合作相结合的研发模式，为公司未来发展奠定了良好基础。(4). 报告期内呈交监管部门审批、完成注册或取得生产批文的药（产）品情况√适用
□不适用序号产品名称注册分类适应症备注1补气通络颗粒中药6类心脑血管病临床批件2BC0335化药1类病毒感染临床批件3他达拉非片505（j）/化药4类勃起功能障碍FDA暂批4磷酸西他列汀片505（j）/化药4类Ⅱ型糖尿病FDA申报ANDA(5). 报告期内研发项目取消或药（产）品未获得审批情况□适用
√不适用(6). 新年度计划开展的重要研发项目情况√适用
□不适用2018年重要开展HQ、MT1001等化药新药项目的研究开发和临床试验，涵盖抗肿瘤、抗感染和心血管等治疗领域，详见下表：序号产品名称产品类别适应症现所处阶段1HQ化药1类肿瘤完成原料药生产，准备生产Ⅰ期临床药品2MT1001化药1类血小板聚集Ⅰ期临床研究3BC0335化药1类病毒感染已获临床批件，Ⅰ期临床药品加工中4PTH治疗用生物制品1类绝经后妇女骨质疏松Ⅲ期临床研究5EPO治疗用生物制品1类肾性贫血II期临床研究6鱼金清解口服液中药6类上感等准备开展II期临床研究7清咽亮嗓口服液中药6类急、慢性咽炎Ⅱb期临床研究8补气通络颗粒中药6类心脑血管病已获临床批件，准备启动临床研究9对乙酰氨基酚缓释片化药4类发热、疼痛准备BE研究10利伐沙班/片化药4类静脉血栓准备BE研究11阿哌沙班片化药4类用于髋关节或膝关节择期置换术的成年患者，预防静脉血栓临床前研究12利奈唑胺片化药4类特定微生物敏感株引起的感染临床前研究13苯磺酸氨氯地平片化药4类高血压、心绞痛准备BE研究14马来酸依那普利片化药4类原发性高血压临床前研究15盐酸法舒地尔注射液化药4类手术后蛛网膜下腔出血临床前研究16硝苯地平缓释片仿制药一致性评价高血压、心绞痛预BE研究中17辛伐他汀片仿制药一致性评价高血脂、冠心病准备预BE研究18双氯芬酸钠缓释胶囊(Ⅰ)仿制药一致性评价关节炎、疼痛完成生产场地转移及技术交接19盐酸克林霉素胶囊仿制药一致性评价细菌感染准备BE研究20碳酸钙咀嚼片仿制药一致性评价钙缺乏准备试生产21盐酸特比萘芬片仿制药一致性评价真菌感染准备预BE研究22卡托普利片仿制药一致性评价高血压、心力衰竭药学研究23氟康唑胶囊仿制药一致性评价真菌感染药学研究3. 公司药（产）品生产、销售情况(1). 按治疗领域划分的公司主营业务基本情况√适用
□不适用单位：万元
币种：人民币治疗 领域营业 收入营业 成本毛利率(%)营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）同行业同领域产品毛利率情况心脑血管11,221,040,656.101,676,998,134.4485.0511.7617.53-0.7376.86妇科868,754,915.26234,919,032.1072.964.7710.04-1.3063.97泌尿411,079,890.6753,025,234.9487.1026.456.462.42-其他1,333,040,419.28460,833,966.8065.4319.9121.15-0.35-情况说明√适用
□不适用同行业数据来源说明同行业数据为2016年可比上市公司披露的年报中分治疗领域的药（产）品毛利率的算术平均值。(2). 公司主要销售模式分析√适用
□不适用公司营销中心负责统一管理销售业务，包括经销商的选择与管理、销售合同的签订、销售政策的制定、统筹安排专业化学术推广营销活动等。根据区域和产品的特点，营销中心下设销售事业部，事业部具体负责组织实施产品销售、学术推广、向经销商分配销售任务、组织签订销售合同、回款及收集市场反馈信息等。公司通过事业部派驻专业学术推广队伍、与经销商建立长期稳定的合作关系，形成了覆盖全国34个省级行政区域中除港澳台之外所有地区的营销网络。(3). 在药品集中招标采购中的中标情况√适用
□不适用主要药（产）品名称中标价格区间医疗机构的合计实际采购量丹红注射液（10ml/支）38.70-45.00（元）92,932,020丹红注射液（20ml/支）68.82-96.00（元）1,197,009,717脑心通胶囊（36粒/盒）21.89-28.50（元）61,277,187脑心通胶囊（48粒/盒）30.94-36.00（元）35,204,111稳心颗粒(无糖，9袋/盒)26.24-31.61（元）18,772,022稳心颗粒(9袋/盒)23.23-26.11（元）35,530,818谷红注射液（5ml/支）57.8-77.15（元）10,254,237谷红注射液（10ml/支）100.89-199（元）3,418,902情况说明√适用
□不适用丹红注射液（10ml/支）2017年执行中的中标省份27个，2017年新中标省份10个，其余执行旧标。丹红注射液（20ml/支）2017年执行中的中标省份21个，2017年新中标省份6个，其余执行旧标。脑心通胶囊（36粒/盒）2017年执行中的中标省份23个；2017年新中标省份6个，其余执行旧标。脑心通胶囊（48粒/盒）2017年执行中的中标省份20个；2017年新中标省份8个，其余执行旧标。稳心颗粒（无糖，9袋/盒）2017年执行中的中标省份26个，2017年新中标省份9个，其余执行旧标。稳心颗粒（9袋/盒）2017年执行中的中标省份26个，2017年新中标省份6个，其余执行旧标。谷红注射液（5ml/支）2017年执行中的中标省份24个，2017年新中标省份9个，其余执行旧标。谷红注射液（10ml/支）2017年执行中的中标省份18个，2017年新中标省份4个，其余执行旧标。(4). 销售费用情况分析销售费用具体构成√适用
□不适用单位：元
币种：人民币具体项目名称本期发生额本期发生额占销售费用总额比例（%）市场及学术推广费7,016,542,482.2784.67运输费364,664,252.144.40职工薪酬239,309,942.492.89广告宣传费289,089,452.143.49其他377,457,604.484.55合计8,287,063,733.52100.00同行业比较情况√适用
□不适用单位：元
币种：人民币同行业可比公司销售费用销售费用占营业收入比例（%）以岭药业1,434,052,785.6337.54云南白药2,840,488,664.1612.67天士力2,362,302,985.3616.94珍宝岛602,604,042.4825.20千金药业861,899,351.0430.08益佰制药1,836,938,577.3749.82同行业平均销售费用1,656,381,067.67公司报告期内销售费用总额8,287,063,733.52公司报告期内销售费用占营业收入比例（%）59.77注1：以上同行业公司数据来源于2016年年报；注2：同行业平均销售费用为6家同行业公司的算术平均数。销售费用发生重大变化以及销售费用合理性的说明□适用
√不适用4. 其他说明□适用
√不适用(五) 投资状况分析1、 对外股权投资总体分析√适用 □不适用报告期内公司签署对外股权投资协议总金额为46,887.248万元，具体重大的股权投资情况如下：(1) 重大的股权投资√适用
□不适用1、公司第二届董事会第二十一次（临时）会议审议通过了《关于公司拟投资北京快方科技有限公司相关事宜的议案》，公司以自有资金6,000万元人民币的价格认购快方科技276,666.67元的新增注册资本。快方科技已完成工商变更登记，公司持有快方科技11.538%股权。2、公司第二届董事会第二十一次（临时）会议审议通过了《关于公司拟投资北京普恩光德生物科技开发有限公司相关事宜的议案》，公司以自有资金8,711万元人民币的价格认购北京普恩新增注册资本528.4314万元人民币。北京普恩已完成工商变更登记，公司持有北京普恩49%股权。3、公司第二届董事会第二十一次（临时）会议审议通过了《关于公司拟投资新博医疗技术有限公司相关事宜的议案》，公司以1,300万元人民币的价格受让新博医疗部分股权，以2,500万元人民币对新博医疗进行增资。新博医疗已完成工商变更登记，公司持有新博医疗19.49%股权。4、公司第二届董事会第二十三次（临时）会议审议通过《关于公司拟与九州通医药集团股份有限公司合作投资医药公司相关事宜的议案》，公司与九州通医药集团股份有限公司合作投资医药公司，公司以9,376.248万元的价格认购合资总公司湖北步长九州通4,998万元新增注册资本。湖北步长九州通已完成工商变更登记，公司持有湖北步长九州通51%股权。5、公司第二届董事会第二十三次（临时）会议审议通过《关于公司拟参与投资武汉瑞伏医疗健康股权投资合伙企业（有限合伙）的议案》，公司拟作为有限合伙人认购武汉瑞伏1.9亿元的合伙份额。日，公司与投资基金管理人宁波梅山保税港区瑞伏博健投资管理有限公司、普通合伙人武汉瑞羲股权投资管理合伙企业（有限合伙）及其他投资基金参与认购方正式签署《武汉瑞伏医疗健康股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。日，武汉瑞伏已完成基金备案手续。6、公司第二届董事会第二十八次（临时）会议审议通过《关于公司拟收购福建新武夷制药股份有限公司70%股权相关事宜的议案》，公司拟以不超过11,800万元人民币的价格受让福建新武夷原制药股份有限公司股东持有的70%股权，本次投资尚未签署正式协议。(2) 重大的非股权投资□适用
√不适用(3) 以公允价值计量的金融资产□适用
√不适用(六) 重大资产和股权出售□适用
√不适用(七) 主要控股参股公司分析√适用
□不适用单位：万元 币种：人民币公司名称注册资本总资产净资产净利润报告期末股权比例山东丹红制药有限公司1,000407,639.91330,208.3778,013.93公司持股100%陕西步长制药有限公司2,500296,725.5367,487.7359,709.97公司持股100%丹红（香港）科技有限公司（DAN HONG（H.K.）-85,684.8065,631.2218,048.02公司持股100%TECHNOLOGY LIMITED）通化谷红制药有限公司6,26051,952.6526,176.5712,856.30公司持股100%山东丹红制药的经营范围是大容量注射剂、小容量注射剂的生产，中药材的种植、销售（仅限本企业种植的产品，国家限制类除外），中药材技术的研究与技术转让（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，有效期以许可证为准）。2017年实现的主营业务收入为438,138.52万元、主营业务利润为415,379.22万元。陕西步长制药的经营范围是开发、生产脑心通及中风健脑帽系列产品；胶囊剂、片剂、颗粒剂、合剂、糖浆剂（含中药提取）、中药材前处理（限分公司生产），销售自产产品。中药材的种植、销售（仅限于本企业种植产品，国家限制类除外）；中药材技术的研究与技术转让（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。2017年实现的主营业务收入为352,682.96万元、主营业务利润为268,865.00万元。丹红（香港）科技的经营范围是对外投资及管理；2017年实现的主营业务收入为0元、主营业务利润为0元。通化谷红制药的经营范围是生产小容量注射剂（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；2017年实现的主营业务收入为33,921.98万元、主营业务利润为29,756.37万元。(八) 公司控制的结构化主体情况□适用
√不适用三、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一) 行业格局和趋势√适用
□不适用（1）医药行业发展现状及展望医药行业是我国国民经济发展的重要组成部分，“十二五”期间，我国医药工业大力实施创新驱动战略，全面推进供给侧结构性改革，主动适应经济新常态。“十三五”时期是医改的关键时期，也是行业转变发展方式、建立现代流通体系的重要阶段，2016年医药工业总产值同比增长11.56%，增速较2015年下降1个百分点，医药工业销售收入达29,463亿元，同比增长10.3%，增速较2015年提高1.3个百分点。增速高于中国工业整体增速5.4个百分点，终止了连续5年增速下滑的态势开始回升。短期来看，我国医药行业增速仍在筑底过程中，面临较大的转型压力与挑战。一方面，我国医药行业原始创新能力不足，行业集中度低，产品同质化和重复建设等问题突出，影响着行业的良性竞争和健康发展，这些问题的解决不会一蹴而就；另一方面，近年国家接连发布了医保控费、两票制、一致性评价、临床实验数据核查等一系列政策，对行业的发展将带来一定的冲击，但这些政策将有利于行业的健康持续发展，同时也会给优质企业带来更好的发展机遇，导致行业呈现两极分化趋势：对于在重大疾病领域拥有重磅产品、产品梯次结构较好、研发能力突出的制药企业，有望在行业增速持续放缓环境下维持其市场竞争力，而中小企业，尤其是小型、以普药、辅助用药为主，资金实力薄弱的制药企业则面临较大的压力。长期来看，作为影响民生的重要行业，医药行业将在消费升级、结构改革以及技术创新的推动下呈现出稳健的增长态势，尤其是随着供给侧结构性改革的全面推进，国家对医药工业的政策扶持力度的不断加大，国民健康及预防保护意识不断增强，全面二孩政策实施，居民可支配收入稳步增加，随着《中国制造2025》、《“健康中国2030”规划纲要》以及《医药工业发展规划指南》等重大战略和规划相继实施等，都将助推我国医药工业发展，促进医药工业发展继续回暖。（2）中成药行业发展现状及展望作为医药行业的重要组成部分，“十二五”期间年均增速达到18.68%。2016年我国中成药工业总产值达到7,864亿元，同比增长12.57%。继2016年《中医药发展战略规划纲要（年）》的发布后，国家中医药管理局与国家发展和改革委员会又发布了《中医药“一带一路”发展规划(年)》，目标到2020年，中医药“一带一路”全方位合作新格局基本形成。各项规划的颁布，充分显示了国家对中医药行业的发展的支持与信心。2017年是进入“十三五”的第二年，进一步推进结构性改革，随着变革大幕的逐渐拉开，国家在2017年密集出台《药品注册管理办法（修订稿）》、《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》等一系列的医疗改革政策与规划，各项政策办法从供给端、需求端和支付端分别推动我国中成药行业的可持续健康发展。日，《中医药法》正式实施，以法律的形式明确了中医药事业的重要地位，坚持扶持与规范并重，以加强对中医药的监管。同时在中医诊所、中医医师准入、中药管理等多个方面对现有的管理制度进行了改革创新。近两年，《中医药发展规划纲要（）》、《中医药“一带一路”发展规划》、《中医药发展“十三五”规划》、《中国的中医药白皮书》等重要文件相继发布，中医药逐渐成为国民经济与社会发展中具有独特优势和广阔市场前景的战略性产业。医药行业的一系列相关政策使得行业的发展更加稳定健康，目前这些规划与意见正逐渐变成政策红利释放，在国家对中医药的大力支持下，加上政府对医药卫生投入的加大、老龄化、健康消费升级等积极因素的推动，中成药的发展将持续向好。(二) 公司发展战略√适用
□不适用公司力争做全球最大的天然药、植物药企业之一，并将继续保持专利中药的龙头企业地位。公司继续发挥在医药行业并购中的优势，围绕产品进行产业并购和整合。在大行业、大品种的战略实施方面，重视多剂型战略的梯次发展：在注射液剂型的布局中，已初步完成心脑血管病、肿瘤、骨质疏松针剂的中药注射液、化药注射液的互补，以应对市场与政策的变化；同时，公司积极布局口服液、胶囊、片剂等其他剂型。公司将继续坚持“聚焦大病种、培育大品种”的发展战略，以发展中医药为主线，立足中药现代化，同时兼顾生物制药和化学药物，在弘扬中药优秀传统文化的同时，以现代科学思维对目前人群多发病种进行深入研究，寻求更优的解决方案。公司在全球化布局中加强对生物制药的理解与投入，完善四川泸州生物制药基地，尽快投产形成效益。同时依托我国在中医药行业深厚的历史积淀以及丰富的药材资源，坚持以科技为先导，以市场为龙头，以创新带动中药产业化、现代化的发展，发挥公司在理论、品牌、研发、生产及销售等方面的综合优势，进一步巩固、强化公司在心脑血管和妇科用药领域的优势，并向糖尿病、抗肿瘤、泌尿系统、消化系统、呼吸系统等大病种治疗领域扩展，形成相互补充、相互渗透的产品群，增强公司的持续成长能力。同时，公司也关注缓控释化学药物和高端生物制药的研发和国内首仿，为公司创造新的利润来源，提高核心竞争力。(三) 经营计划√适用
□不适用（一）研发及产品规划1、加强研发平台建设公司将在已有的研究平台基础上，推进生物制药研发机构和药物中试基地建设，进一步加强各研发平台与新药品种的紧密结合，增强研发技术通用性，缩短新药研发周期、降低研发风险。公司将进一步加强与中国中医科学院、中国人民解放军第四军医大学、中国药科大学、北京中医药大学等科研机构及专业高校的合作与交流，整合国内外医药研发资源，加强产学研结合。2、新药开发与储备规划公司坚持“储备一代、研发一代、构思一代”的新药研发战略，重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病}