广东惠州网友
继续意淫啊，什么智能大会，G20峰会。我真想不明白跟这股有条毛关系
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京华时报制图谢瑶
自从AlphaGO（阿尔法狗）战胜围棋高手李世石之后，人工智能应用越来越受到关注，金融业因为智能投顾的出现，被市场认为是出现下一个“阿尔法狗”的领域。智能投顾有一个更酷的名字叫“机器人理财”。投资顾问变成机器，到底是创新还是忽悠？
智能投顾成为新蓝海
当下，智能投顾日渐成为各类金融机构争相抢滩的新蓝海。花旗集团最近发布的一份研究报告指出，在短短两年时间里，机器人顾问所掌握的资产从2012年的几乎为零增加到2015年底的187亿美元，这说明这种高科技金融服务的受欢迎度正日益上升。
神仙有财CEO惠轶表示，所谓智能投顾，即通过人工智能机器算法和相应的数据模型，结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，为投资者提供优选的理财建议。
其实智能投顾并不是最近才有的概念。曾在美国工作的聚爱财CEO任衡告诉记者，美国智能投顾发展的背景是2008年金融危机后，华尔街失去投资者的信任，客户无从知晓对冲基金“黑盒子”里的资产组合，而智能投顾相当于把“黑盒子”打开，使之成为
“白盒子”，增加资产配置的透明度。同时，由于智能投顾所建议的多是成熟市场中的指数型基金，又执行在线交易，因此在人工费昂贵的美国，为投资者节省了不少交易成本。更重要的是，它通过在交易品种和税务方面的规划，可以在税务繁多的美国为投资者起到节税和财务规划的作用。
目前，全球两大智能投顾的标杆Wealthfront和Betterment都宣称管理着可观的资产。根据今年一季度的统计，Wealthfront和Betterment的资产规模分别为30.55亿美元和39.5亿美元。
资产荒困局推动资产配置需求
记者了解到，此前，在私人银行或者高端财富管理服务中，的确也有一些智能投顾的应用，然而现在越来越多的第三方机构，甚至P2P公司也提出了智能投顾或者数字化资产配置的概念。
专注于数字化资产配置业务的璇玑公司CEO郑毓栋告诉记者，在海外，许多知名金融机构都开始打造数字化资产配置的业务，从侧面证实了数字化资产配置业务是一个真实存在的业务和场景。
“中国现在陷入所谓的‘资产荒’窘境，其实资产荒不是没有资产，只是说低风险、高收益的资产荒。曾经的高收益的债券、高收益的保本信托、银行理财等那个年代一去不复返。”郑毓栋表示，特别是在近两年理财收益持续走低、人民币进入双向波动等背景下，资产配置的工具是会大放异彩的。
京东金融副总裁金麟坦言，长期来看，固收类品种的收益率会越来越低，投资者更需要合理经营风险。但目前，存管大量现金资产的传统金融机构因为可以轻易获得息差收益，并没有主动打理储户资产的意愿，而独立第三方理财机构没有存量利益，有可能为用户做更多的事情。
郑毓栋表示，传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大机构使用的，对于普通中产阶层和新富裕人群来说门槛较高，而现在通过数字化资产配置的解决方案，能够把这个服务门槛大幅降低。此外，郑毓栋表示，数字化资产配置在战胜人性方面非常有效，可以避免人为操作受到的情绪影响。“在投资过程中，贪婪和恐惧永远在两端摇摆，人性往往使其做出错误的判断。如果你是一个机器人，则会非常冷静，在恐惧的时候也不会做出错误的决定，从而帮助你去战胜人性的弱点。”郑毓栋表示。
智能选股或“不靠谱”
理财顾问变成“机器人”，听起来很酷，却受到了不少质疑。有业内人士告诉记者，目前真正了解并能成熟运用这项技术的机构少之又少，有些智能投顾只是把原来人做的事情搬上了互联网，因此智能投顾噱头大于实质。
在神仙有财CEO惠轶看来，智能投顾也有“好坏”之分，能够为投资者提供更适合他们的理财建议，才是真正意义上的智能投顾。惠轶认为，智能投顾在中国刚刚起步，还不能很好地以量化指标来衡量其价值，普遍投资者也很难通过其表现形式去考量。“我们做过测试，用最简单的统计学优选法，用复杂的量化策略，甚至用人工智能，不同的算法和模型在短期结果上取得的差异非常小，基本上是年化0.5%-1%的差别。”
惠轶说，测试结果会给从业者带来困扰，因为没法用智能算法建立竞争优势。对于众多偏好短期理财的投资者来说，最好的算法和一般的算法之间的区别可以忽略不计。惠轶坦言，“既然算法比不出好坏，智能投顾又将变成一个拼运营和拼获客的生意，谁的广告打得响、谁的名头更大，就更能获得投资者的青睐。”
郑毓栋则认为，其实人工智能在金融领域的应用还是大有前途的，然而对于个股的选择可能的确是“忽悠大于实质”。在他看来，个股容易因为各种偶然因素而大幅波动，比如股东不和、产品丑闻、甚至是天气忽然恶化等等，机器难以预测个别事件并通过计算做出反应。而真正的数字化资产配置是一个长期投资的理念。
智能投顾应该“接地气”
记者了解到，目前国内做智能投顾的公司主要还是提供一些投资建议，并不直接去触碰客户的资金，因此在法律上面更多还是一个顾问的角色。
郑毓栋认为，如何避免人为的干扰其实也是数字化资产配置系统有效运行的前提。机器在选择产品的时候，并非是根据过往收益选择的，而是根据产品表现是否符合该资产类别的大致走势，更多地像一个足球队的选择，“你需要选11个队员去踢一场球，你不能选11个前锋，也不能选11个守门员。最重要的是你选出来的人，他在那个位置上，要干那个位置的事。”郑毓栋如此比喻。他认为，即便是数字化的资产配置仍然需要有人机结合的解决方案。
任衡认为，国内智能投顾应该在资产配置优化一项发挥主观能动性，结合本土市场的特点，走上“接地气”的本土化之路，也就是和投资者的风险偏好相结合。任衡表示：“人工智能是帮投资者弥补专业性、投资经验以及对市场反应快慢的不足，而智能投顾是跨领域的产物，是人工智能叠加金融资产配置的一个体系。它增加了组合资产的透明性，帮助用户调整现有的资产配置，并且在长远的机器学习中黏住用户。我相信10年以后，人工智能所运用的量化技术可能就会像水电一样普及，在共性的基础上解决个性的问题，增加用户和金融专业人士之间的信任。”
京华时报记者马文婷
本文来源：京华时报
责任编辑：李德雄_NT2021把投资理财完全交给「机器人」来做，你敢吗？
把投资理财完全交给「机器人」来做，你敢吗？12-14 11:21如今一说到机器人，我们可能首先想到的就是「机器学习」「人工智能」之类的未来命题。不过，让机器人来做投资理财不仅不是新鲜事，而且已经成为一股趋势。在不久前举行的活动上，一个叫做「弥财」的互联网金融产品引起了观众的很大兴趣。我们之所以邀请这个产品，正因为它做的方向是「机器人投资顾问」。弥财的创始人 Greg Van den Bergh 来自比利时，他给自己起了个中文名叫「万德博」（下文均使用中文名）。他的经历颇有意思，毕业于牛津大学，第一份工作是在香港的摩根士丹利。后来了解到「关系」在中国的重要性，又去念了长江商学院的 MBA。在摩根士丹利工作期间，万德博会帮理财客户做一些 ETF（交易型开放式指数基金） 方面的投资。期间他的室友投资个股出现亏损，他就指导室友购买 ETF，后来发现室友的很多朋友都开始买 ETF，于是意识到这个需求的存在。从目前来看，中国的 ETF 还只有 100 多支，而美国已经有上万支，这说明中国还有巨大的增长空间。于是从 2013 年开始，万德博开始进行创业的相关准备，并在今年 8 月将弥财上线试运行。让机器人自动赚钱是怎样一种体验？经济学里的「理性人」概念放在人类身上只能成为「假设」，不过放在「机器人」上却再恰当不过。和 Wealthfront 之类的机器人投资顾问相似，弥财的产品出发点就是通过机器算法来帮助用户自动购买投资组合，不需要用户再花费时间去做调整。当然，把钱完全交给「机器人」打理还不是大多数人能相信并接受的事，所以弥财目前主要面对的用户是受教育程度较高且拥有一定积蓄的白领及以上群体，早期的用户招募除了互联网的一些 KOL，也有不少来自长江商学院的老师和学生。弥财目前还只提供 iOS 版本，即使是像我这样对投资理财并不那么敏感的人，在使用时也没用感觉到任何障碍。弥财 App 并没有一上来就让用户往里面投钱，而是先通过几道测试题给用户设置风险等级，并会提供「虚拟本金」让用户感受其投资过程。当用户确定要进行实际投资时，弥财提供了非常简单的海外盈透证券开户流程。「自动再平衡」和「红利再投资」是弥财主打的两个重要功能点。当证券市场发生波动时，弥财会自动调整用户的投资组合，帮助降低风险和确保收益；获得的投资回报也可以自动转为本金进行继续投资。当技术成为金融的保障用户体验的便捷背后必然需要后端的技术保障。弥财首先邀请金融行业的专家和顾问建立金融模型，然后将其与技术进行对接，也就是说用计算机语言重新表达金融信息。这是弥财在开发过程中最困难的地方，也是其技术门槛所在。弥财目前采用的海外投资组合包含 8 支 ETF，6 支来自领航（Vanguard），另外 2 支来自贝莱德（BlackRock）旗下的安硕（iShares）。据万德博介绍，这些投资组合已经覆盖了 3800 多家公司、175 个国家和 10 多个行业。同时，弥财也会对市面上的 ETF 进行不断筛选，把优质的 ETF 加进来，把不好的替换出去。不仅像弥财、Weathfront 这样的创业公司在做机器人投资顾问，不少大型基金和证券公司也开始涉足此间，比如嘉信证券、贝莱德、德意志银行等都推出了类似的服务。这是因为传统基金公司的盈利模式是高咨询费和管理费，这背后是高昂的人力成本。弥财的预计年化收益率为 3.52% ~ 8.43%，虽然基金公司能达到 8% ~ 12%，但扣除各种费用后其实和弥财差不多，但用户在使用弥财时花费的精力要少得多。作为一个标准的「金融人士」，万德博对于弥财 App 用户体验的高度关注颇让我感到意外。在他看来，弥财必须要做到金融、技术和用户体验的三足鼎立。科技不是金融，使用技术来改变金融才是关键所在，但最终都要通过优质的体验来吸引用户。弥财入选了中国互联网创新产品评选 50 强（InnoAwards 2015），如果你喜欢，给它投上一票吧。投票地址戳这里好像很多人在用理财有方的机器人理财助理服务，请问有那么好吗？_百度知道机器人理财 创新还是忽悠？
自从AlphaGO（阿尔法狗）战胜围棋高手李世石之后，人工智能应用越来越受到关注，业因为智能投顾的出现，被市场认为是出现下一个“阿尔法狗”的领域。智能投顾有一个更酷的名字叫“理财”。投资顾问变成机器，到底是创新还是忽悠？现状智能投顾成为新蓝海当下，智能投顾日渐成为各类金融机构争相抢滩的新蓝海。集团最近发布的一份指出，在短短两年时间里，机器人顾问所掌握的资产从2012年的几乎为零增加到2015年底的187亿，这说明这种高科技金融服务的受欢迎度正日益上升。神仙有财CEO惠轶表示，所谓智能投顾，即通过人工智能机器算法和相应的数据模型，结合投资者的财务状况、风险偏好、目标等，为投资者提供优选的理财建议。其实智能投顾并不是最近才有的概念。曾在美国工作的聚爱财CEO任衡告诉记者，美国智能投顾发展的背景是2008年金融危机后，华尔街失去投资者的信任，客户无从知晓对冲基金“子”里的资产组合，而智能投顾相当于把“黑盒子”打开，使之成为“白盒子”，增加资产配置的透明度。同时，由于智能投顾所建议的多是成熟市场中的指数型基金，又执行在线交易，因此在人工费昂贵的美国，为投资者节省了不少交易成本。更重要的是，它通过在交易品种和税务方面的规划，可以在税务繁多的美国为投资者起到节税和财务规划的作用。目前，全球两大智能投顾的标杆Wealthfront和Betterment都宣称管理着可观的资产。根据今年一季度的统计，Wealthfront和Betterment的资产规模分别为30.55亿美元和39.5亿美元。背景资产荒困局推动资产配置需求记者了解到，此前，在私人或者高端财富管理服务中，的确也有一些智能投顾的应用，然而现在越来越多的第三方机构，甚至P2P公司也提出了智能投顾或者数字化资产配置的概念。专注于数字化资产配置业务的璇玑公司CEO郑毓栋告诉记者，在海外，许多知名金融机构都开始打造数字化资产配置的业务，从侧面证实了数字化资产配置业务是一个真实存在的业务和场景。“中国现在陷入所谓的"资产荒"窘境，其实资产荒不是没有资产，只是说低风险、高收益的资产荒。曾经的高收益的债券、高收益的保本信托、等那个年代一去不复返。”郑毓栋表示，特别是在近两年理财收益持续走低、人民币进入双向波动等背景下，资产配置的工具是会大放异彩的。金融副总裁金麟坦言，长期来看，固收类品种的收益率会越来越低，投资者更需要合理经营风险。但目前，存管大量现金资产的传统金融机构因为可以轻易获得息差收益，并没有主动打理储户资产的意愿，而独立第三方理财机构没有存量利益，有可能为用户做更多的事情。郑毓栋表示，传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大机构使用的，对于普通中产阶层和新富裕人群来说门槛较高，而现在通过数字化资产配置的解决方案，能够把这个服务门槛大幅降低。此外，郑毓栋表示，数字化资产配置在战胜人性方面非常有效，可以避免人为操作受到的情绪影响。“在投资过程中，贪婪和恐惧永远在两端摇摆，人性往往使其做出错误的判断。如果你是一个机器人，则会非常冷静，在恐惧的时候也不会做出错误的决定，从而帮助你去战胜人性的弱点。”郑毓栋表示。质疑智能选股或“不靠谱”理财顾问变成“机器人”，听起来很酷，却受到了不少质疑。有业内人士告诉记者，目前真正了解并能成熟运用这项技术的机构少之又少，有些智能投顾只是把原来人做的事情搬上了，因此智能投顾噱头大于实质。在神仙有财CEO惠轶看来，智能投顾也有“好坏”之分，能够为投资者提供更适合他们的理财建议，才是真正意义上的智能投顾。惠轶认为，智能投顾在中国刚刚起步，还不能很好地以量化指标来衡量其价值，普遍投资者也很难通过其表现形式去考量。“我们做过测试，用最简单的统计学优选法，用复杂的量化策略，甚至用人工智能，不同的算法和模型在短期结果上取得的差异非常小，基本上是年化0.5%-1%的差别。”惠轶说，测试结果会给从业者带来困扰，因为没法用智能算法建立竞争优势。对于众多偏好短期理财的投资者来说，最好的算法和一般的算法之间的区别可以忽略不计。惠轶坦言，“既然算法比不出好坏，智能投顾又将变成一个拼运营和拼获客的生意，谁的广告打得响、谁的名头更大，就更能获得投资者的青睐。”郑毓栋则认为，其实人工智能在金融领域的应用还是大有前途的，然而对于个股的选择可能的确是“忽悠大于实质”。在他看来，个股容易因为各种偶然因素而大幅波动，比如股东不和、产品丑闻、甚至是天气忽然恶化等等，机器难以预测个别事件并通过计算做出反应。而真正的数字化资产配置是一个长期投资的理念。展望智能投顾应该“接地气”记者了解到，目前国内做智能投顾的公司主要还是提供一些投资建议，并不直接去触碰客户的资金，因此在法律上面更多还是一个顾问的角色。郑毓栋认为，如何避免人为的干扰其实也是数字化资产配置系统有效运行的前提。机器在选择产品的时候，并非是根据过往收益选择的，而是根据产品表现是否符合该资产类别的大致走势，更多地像一个足球队的选择，“你需要选11个队员去踢一场球，你不能选11个前锋，也不能选11个守门员。最重要的是你选出来的人，他在那个位置上，要干那个位置的事。”郑毓栋如此比喻。他认为，即便是数字化的资产配置仍然需要有人机结合的解决方案。任衡认为，国内智能投顾应该在资产配置优化一项发挥主观能动性，结合本土市场的特点，走上“接地气”的本土化之路，也就是和投资者的风险偏好相结合。任衡表示：“人工智能是帮投资者弥补专业性、投资经验以及对市场反应快慢的不足，而智能投顾是跨领域的产物，是人工智能叠加金融资产配置的一个体系。它增加了组合资产的透明性，帮助用户调整现有的资产配置，并且在长远的机器学习中黏住用户。我相信10年以后，人工智能所运用的量化技术可能就会像水电一样普及，在共性的基础上解决个性的问题，增加用户和金融专业人士之间的信任。”关注“藏宝图”微信公众号（ID：cangbao88），腾讯理财藏宝图带您发现收藏价值，每天一期，天天精彩！
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