当下股权投资有何风险？红杉资本，IDG资本怎样_百度知道红杉资本背后 你或许还不知道的故事
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&&&&1968年，当道格拉斯路莱昂内（Doug Leone）来到纽约州弗农山时，这位11岁的意大利移民感到茫然无措。他在学校的一次数学考试中没有及格，因为&True&（真）和&False&（假）这两个单词令他困惑不解。他穿着从西尔斯百货（Sears）买来的很不得体的休闲裤，惹来同学们的嘲笑。放学后，他一个人在黑白电视机上观看《麦克黑尔的海军》（McHale&s Navy），希望学好英语口语，以便融入当地社会。
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&&&&图1：红杉团队（从左上按顺时针方向）：迈克尔路哥根，道格拉斯路莱昂内，斯科特路卡特，迈克尔路莫瑞兹，布赖恩路施莱尔，吉姆路戈兹，鲁洛夫路博塔，林君睿，帕特里克路格雷迪&&&&几年后，莱昂内开始找到人生的方向。&十几岁时，我在船上打暑期工，挥汗如雨地埋头苦干。&莱昂内回忆说，&我可以看到对岸乡村俱乐部游泳池里的孩子们。年轻的男孩们与女孩们聊天谈心。我对自己说，&我迫不及待想和你们在商业世界里相见。你们刚刚犯下了大错，那就是让我进来了。&&&&&&抱负，脆弱，辩解。很多功成名就的移民在出人头地的过程中都会克制这些情感。他们隐藏卑微的出身，竭尽所能融入美国上流社会。但莱昂内不是这样。即使他现在贵为风投公司红杉资本（Sequoia Capital）的管理合伙人，但他的举止仍然像个出身寒微、为了能获得第一次可以好好歇一歇的机会而拼搏的奋斗者。他坦言：&促使我不断前进的一大动力是恐惧。&&&&&走进红杉资本位于沙丘路（这条街可以说是硅谷中心的中心）的简朴办公室，看看几位像莱昂内这样饥渴的完美主义者凑在一起会发生什么。让我们从门口说起。那里挂着98家公司融资文件的镶框影印本。其中的大牌公司从1980年上市的苹果（Apple）开始，包括了甲骨文（Oracle）、思科（Cisco）、雅虎（Yahoo）、谷歌（Google）和LinkedIn等巨头。它们都是红杉资本的孩子。自从1972年创立以来，红杉资本投资了很多创业公司，现在市值之和达到惊人的1.4万亿美元，相当于纳斯达克总市值的22%。&&&&然而，红杉资本在展示其成就时，并没有带着你可能会在其他顶级风投公司（更别说摩根大通或KKR这样的超级巨头）里看到的那种光鲜衣着映衬下的骄傲之情。在红杉资本，具有历史意义的IPO文件被塞进外观乏味、质量普通的裱框。红杉资本合伙人并不喜欢奢华的私人办公室，而是在宽敞的开放式大厅里，在站立式办公桌上埋头苦干。廉价的塑料垃圾桶装点着会议室。仿佛红杉资本的合伙人们没有充分意识到他们很有钱。&&&&去年，红杉资本四面出击，盈利达到该公司有史以来的最高水平。登上福布斯全球最佳创投人榜的红杉资本合伙人达到创纪录的九人，这归功于对Airbnb、Dropbox、火眼（FireEye）、帕洛阿尔托网络（Palo Alto Networks）、Stripe、Square和WhatsApp等公司的投资获利丰厚。位列榜首的是红杉资本合伙人吉姆路戈兹（Jim Goetz），他在2011年投资了WhatsApp，时间远远早于Facebook以190亿美元收购这家即时通讯公司。莱昂内排在第6位，其后是同事迈克尔路莫瑞兹（Michael Moritz）、林君睿、鲁洛夫路博塔（Roelof Botha）、沈南鹏、迈克尔路哥根（Michael Goguen）、布赖恩路施莱尔（Bryan Schreier）和周逵。&&&&红杉资本的基本工资并不一定高得令人咋舌。虽然该公司九位普通合伙人的工资超过100万美元，但红杉资本没有华尔街式的保证奖金，而且有些较初级的合伙人是减薪入伙。但作出这种牺牲并不是困难的决定，因为资本收益远远超过基本工资。&&&&以红杉资本第11期风投基金为例。2003年，该基金从大约40位有限合伙人（以大学和基金会为主）手中筹集到3.87亿美元。11年后，第11期风投基金扣除费用后的收益为36亿美元，年收益率达到41%。红杉资本合伙人获得其中的30%（11亿美元），剩余的70%（25亿美元）归有限合伙人所有。第13期风投基金（2010年）和第14期风投基金（2012年）的投资回报更加惊人，迄今前者的年收益率高达88%。这两支基金将分享红杉资本从WhatsApp收购交易中获得的大约30亿美元。红杉资本正将其合伙人变成亿万富豪，同时也让外部投资者心满意足。&&&&圣母大学（Notre Dame）的投资主管斯科特路马尔帕斯（Scott Malpass）说：&自从1989年我来到这里以来，我们先后聘请了200多位外部基金经理。到目前为止，红杉资本是表现最好的。&&&&&1972年，脾气火爆的硅谷芯片行业营销高管唐路瓦伦丁（Don Valentine）决定试水风险投资，红杉资本应运而生。瓦伦丁是纽约州扬克斯（距离莱昂内长大的地方只有几英里远）一名卡车司机的儿子，他眼光独到，能够发现那些创建伟大企业的特立独行者。你将在史册中找到他的名字，因为他在1978年资助了史蒂夫路乔布斯（Steve Jobs）。据瓦伦丁后来所说，当时这位22岁的苹果公司创始人闻起来有股奇怪的味道，&长得像胡志明&。&&&&上世纪90年代中期，瓦伦丁放弃了对红杉资本的控制权，由莫瑞兹和莱昂内共同接手。从表面上看，两人毫无相似之处。莫瑞兹起初是《时代》（Time）杂志的特约撰稿人，这位牛津大学毕业生总是在创造新词。莱昂内拥有康奈尔大学机械工程学位，曾为惠普（Hewlett-Packard）、Prime Computer和太阳微系统公司（Sun Microsystems）卖过电脑，非常善于阐明自己的观点。莫瑞兹仅仅用了两年就成为红杉资本的全职合伙人，而莱昂内花了五年时间。&&&&不过，两人都很适合红杉资本的模式：积极、果决、随时准备资助世界上的&历史创造者&。&每次我们投资一家小公司，都是在与逆境搏斗。&莫瑞兹说，&总是有规模比我们大得多的公司占据更大优势，让我们和创始人们面临生存困境。但证明其他人都错了是件极其令人兴奋的事情。没什么比这更让你激动了。&&&&&如今，莱昂内是高级合伙人，莫瑞兹仍然是活跃的投资合伙人，但在2012年被诊断出患有某种未具体说明的疾病后就退出了管理工作。他说这种疾病会在接下来的五至十年里影响到他的生活质量。莫瑞兹在最近接受福布斯采访时说：&身体是革命的本钱。&他接着说，那天早上他游泳游了90分钟。被问及他的健康前景是否有所变化时，莫瑞兹说：&谁知道命运将会带来什么？&&&&&红杉资本的合伙人每个月会听200多次推介，而他们通常只会投资两家公司。无论会面的结果是&接受&还是&拒绝&，创始人都觉得与红杉资本的接触是生命中最宝贵的经验之一。莫瑞兹就像侦探，不放过创始人所做推介的每一个细节，并会提出一些极其深刻的问题。博塔、林君睿和施莱尔就像增长黑客（growth hacker，），想方设法让面向消费者的初创公司以更快的速度扶摇直上。哥根和戈兹就像技师，利用他们与企业应用科技公司交往25年的经验来衡量初创公司取得成功的可能性。&&&&然后是莱昂内。这个来自意大利热那亚的男人喜欢一见面就刁难创始人，好看看他们是否具备达致成功所需的坚毅品格。经验丰富的硅谷高管托尼路辛格尔（Tony Zingale）回忆说，在上世纪90年代的一次会面中，莱昂内把辛格尔的简历扔到桌对面，吼道：&你对管理初创公司知道些什么啊？&他们吵了10分钟，然后莱昂内宣布：&好吧，现在我们知道你是个聪明的家伙。现在我们可以开会了。&&&&&如今，辛格尔是Jive软件公司CEO，这家得到红杉资本投资的公司提供企业社交软件。辛格尔说，莱昂内在拒绝时毫不留情，就像是当面打脸。刁难很快被遗忘。莱昂内经常说辛格尔是红杉家族的一员。&他也是脾气火爆的意大利人，所以我们很合得来。&辛格尔说。&&&&Medallia公司联合创始人和CEO博奇路哈尔德（Borge Hald）在2012年见识了莱昂内的&毒舌&功力，当时这家客户服务软件公司正在寻求第一笔外部融资。其他的大多数风投公司&都奉承我们，说我们非常出色，无可挑剔。&哈尔德回忆道。&但莱昂内却对我们毫不客气。他说我们需要花大力气加强销售，还说在一个到处充斥着能量与混乱间较量的世界里，我们充其量只相当于熵。&莱昂内的尖刻批评收到了成效。尽管那些温顺的竞争对手给出了更好的条款，但Medallia还是决定与莱昂内签约。&&&&红杉资本备受创业者追捧，部分原因在于他们愿意为了那些最有前途的公司而迅速行动。周一上午向红杉资本合伙人作推介，如果一切顺利的话，下午就能得到投资的口头协议。如果想看投资条款清单，要点就列在一张纸上，而不是律师撰写的长篇备忘录。红杉资本的工作效率得到了很多人的推崇，其中包括特斯拉汽车CEO埃伦路穆斯克（Elon Musk）。穆斯克回忆说，当他在1999年创建贝宝（PayPal）时，尽管律师们还没有完成所有的文书工作，但红杉资本已经给他汇了500万美元作为启动资金。&&&&&别把生活搞得太复杂。&住宅改造平台Houzz的CEO阿迪路塔塔科（Adi Tatarko）说。她和丈夫阿隆路科恩（Alon Cohen）在2009年共同创建了Houzz，此后一直努力构建这家网站。当Houzz在2011年进行融资时，另一家风投公司给出了更高的估值。但她说，红杉资本因为&非常直接和快速&而赢得了两人的心。&&&&塔塔科和科恩在以色列长大，穆斯克生于南非，哈尔德来自挪威。福布斯的分析显示，荣登全球最佳创投人榜的红杉资本创投人投资的初创公司中，59%都至少拥有一位外国出生的联合创始人。如果在世界地图上插旗，你将发现红杉资本投资过的创业者出生于乌克兰、爱尔兰、芬兰、希腊、印度、巴基斯坦、委内瑞拉和其他十多个国家。相比之下，考夫曼基金会（Kauffman Foundation）的数据显示，在所有美国初创公司中，仅仅四分之一拥有至少一位移民背景的联合创始人。&&&&红杉资本与硅谷最优秀移民人才之间的联系很难说是巧合。莱昂内生于意大利，其他合伙人来自威尔士（莫瑞兹）、南非（博塔）、台北（林君睿）和美国东北部拥有悠久历史的地区（那里的人也把自己视为移民）。加州本地人在这家公司里很少见。人人都是外来者，仍然试图在新的土地上得到接纳和成功。
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Doug Leone
你要从不同的商业模式角度来理解市场，要从用户需求出发
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曹飞，红杉资本中国基金投资经理。在2014年加入红杉之前，曹先生曾任...
投资的企业
&2015托比网盘点红杉资本宠幸过的25家O2O公司：从大众点评到请吃饭
来源：亿欧网 责任编辑：yinpeipei
红杉资本于1972年在美国硅谷成立。在成立之后的30多年之中，红杉了如、谷歌、思科、甲骨文、雅虎、领英等众多创新型的领导潮流公司。2005年9月，红杉资本中国成立。据其官网数据显示，红杉中国目前由65位专业投资人士组成，团队成员以“创业者背后的创业者”为自我定位。
红杉中国成立以来，在国内投资了包括大众点评网、美团网、饿了么、赶集网、途牛网、51用车、土巴兔等众多知名公司。随着O2O领域创业的爆发，相关企业受到资本的关注，亿欧网盘点了红杉中国投资的25家O2O创业公司。
大众点评：本地生活服务平台巨头之一
大众点评网于2003年4月成立于，隶属于上海汉涛信息咨询有限公司，创始人张涛。大众点评不仅为用户提供商户信息、消费点评及消费优惠等信息服务，同时亦提供团购、会员卡及餐厅预订等O2O交易服务。
作为早期深耕线下市场的大众点评网，在近年呈现的爆发性增长态势使其体量超过了过去七八年的积累。随着O2O业务的大发展及BAT巨头互联网业务的线下迁移，大众点评网多年积累的线下运营经验及商户资源、用户数据都成为资本市场追逐的重要资产。
美团网：团购O2O重量级玩家
美团网是一家致力于提供本地生活服务的O2O服务商，于2010年3月成立于，隶属于北京三快科技有限公司，创始人王兴。其本地生活服务主要包括线下消费、、餐饮等。伴随市场的快速发展，2012年以“美团电影”立项，2013年2月更名为猫眼电影，凭借美团这个团购网站强大的流量和线下能力的先期积累进入电影这个垂直领域。2013年12月，美团外卖上线，其不仅局限于早餐、午餐、晚餐和夜宵的外卖，还希望将覆盖面扩展至等各种品类。
饿了么：从校园走出的外卖O2O
饿了么创立于2009年4月，起源于上海交通大学，隶属于上海拉扎斯信息科技有限公司，创始人张旭豪。饿了么通过整合线下餐饮品牌和线上网络资源，用户可以方便地通过、搜索周边餐厅，在线订餐、享受美食。饿了么还可以为线下餐厅提供一体化运营解决方案，其业务主要覆盖北京、上海、广州、杭州等全国260多个大中城市。
零号线：类“京东”模式的外卖O2O
零号线是一个O2O本地商家服务平台，创办于2012年，主打美食外卖订餐，隶属于南京零号线电子有限公司旗下，CEO吴皓。零号线为城市消费者带来基于地理位置的消费选择和1小时到手的便捷体验，主要提供在线销售、营销推广、交易管理、信用体系、即时等各类服务。其盈利主要来自于送货费用，物流队伍为自营。2014年零号线苏州上海站开业。相对竞争对手来说，零号线更类似京东，不仅做了外卖平台还把物流也一起给干了。
请吃饭：陌生人交友约饭APP
请吃饭是一个通过吃饭进行快速线下交友的移动应用，用户可以通过APP花费信用发布约会，也可以报名别人发起的约会，请吃饭将线上交友转移到线下，快速交友。公司上线于2014年2月，是北京汇友嘉科技有限公司旗下产品，CEO刘刚强。
链农：主打餐饮食材采购和配送生意的O2O企业
链农是一家餐馆供应商，为餐饮行业提供高性价比的一站式食材采购服务，成立于2014年8月，是北京链农互动科技有限公司旗下网站，CEO刘源。链农集中中小型餐饮商家采购需求，到一级销售地进行大批量食材采购，再向中小型餐饮商家提供服务。
二、本地生活O2O
赶集网：分类信息和O2O生活服务网站
赶集网是一个分类信息和O2O生活服务网站，2003年4月成立于北京，是山景科创网络（北京）有限公司旗下网站，CEO杨浩涌。赶集网作为分类信息门户网站，为用户提供房屋租售、二手物品买卖、招聘求职、车辆买卖、票务、、同城活动及交友、团购等全方位的本地生活及商务服务类信息。
三、旅游O2O
驴妈妈旅游网：打造有创新的O2O一站式旅游
驴妈妈旅游网成立于2008年1月，创始人洪清华，隶属于上海景域传播有限公司。驴妈妈旅游网是一个O2O在线旅游服务网站，提供自助游资讯及预订等多项服务。驴妈妈旅游网将用户和资源连接起来，打造差异化产品，形成良性闭环循环，致力于解放旅游行业的生产关系，提升旅游行业生产效率。
途牛旅游网：提供旅游度假产品预订服务
2007年1月创办于南京的途牛旅游网隶属于南京途牛科技有限公司，创始人于敦德。途牛旅游网致力于提供旅游度假产品预订服务，同时提供中文景点目录和中文旅游社区。途牛的成功基于四点：1、专注：找准定位，看中细分市场，不跟巨头抢生意；2、深究细分市场，大规模扩张，快速成立线下服务中心；3、携程入股，与巨头做朋友；4、重视服务，创造口碑。
瑞卡租车：以“”的模式来租车
瑞卡租车是一个O2O模式的租车服务商，主打“租车便利店”概念，成立于2009年10月，是瑞致（广州）租车有限公司旗下产品。据了解，其董事长郑南雁为连巨头7天连锁的CEO，而联合创始人黄骥则为原7天连锁高级副总裁。瑞卡租车主要经营短租、自驾租车业务。
大搜车：一个O2O模式交易服务提供商
大搜车是一个专业的O2O模式二手车交易服务提供商，成立于2012年11月，隶属于北京搜车网科技有限公司，创始人姚军红，姚军红创业前是神州租车执行副总裁。大搜车线上信息平台为消费者提供真实全面的二手车产品信息服务，线下连锁门店则提供二手车认证、交易及质保服务。
车易拍：二手车、、交易服务网站
车易拍是一个二手车检测、拍卖交易服务网站，成立于2010年1月，隶属于北京巅峰科技有限公司，杨雪剑任公司CEO。车易拍以在线竞拍为主，同时开展现场电子拍业务。此前车易拍不介入车辆的直接交易，专注于搭建二手车商间的B2B交易平台，其中C2B业务占有一小部分。2015年春节后，车易拍开启B2C模式，直接面向C端客户。
51用车、哈哈拼车：当下出行O2O的热门企业
哈哈拼车成立于2013年12月，51用车成立于2014年12月，两者均隶属于帅莱（北京）有限公司，创始人兼CEO李华兵。哈哈拼车是一对多拼车模式，而51用车为一对一拼车模式，并且主要致力于解决都市白领上下班出行难的问题。哈哈拼车和51用车一同运营，只是客户群体定位不同，但其背后都有广大市场，对创业公司来讲，他们不愿意放过可能的风口。
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