已解决问题
拒收红包，反被供应商说耍他！错在哪里？
我不是采购，只是负责网站的事情，很多时候客户或供应商都是先跟我接触，有时候忙的话我会帮忙跟进。有一家供应商沟通，看着他们的产品都是比较好的，虽然价格贵些，但是质量是其他厂家没有办法比的。所以跟老板推荐了，但是价格方面老板一直在考虑，我也这么跟供应商说了他们的产品没有问题，只是价格还在考虑中。可能是觉得我想要拿回扣吧，或是想要降价之类的。今天他们的业务员打来电话说，现在他们公司有什么活动，只要签单就可以送超市的购物卡一千块钱！我当时没有想那么多，刚好老板在，就跟老板说了这么个事情，但时电话还没有挂掉，估计那边是听到了。我再要谈的时候，那边就在发火了，说我是在耍他们好完的还是怎么样？还说了一堆难听的话。我们公司是有明文规定的，一切疑似回扣的东西都不可以拿，哪怕是客户带过来的一些礼品也会上交，老板会看着处理，不过这些也是会发给我们！所以我当时并没有太在意这个东西，不想反倒让供应商那边误会了，发了好一通火，让我怎么解释都不听！这个我们真的错了吗？每个公司都有自己的规定，怎么能说是耍他们呢？讲得好严重
这个会跟老板说是因为我不是采购这块，不大懂得这个东西是怎么回事，而且老板刚好在我旁边，就问了！当时是真的没有想太多，是老板跟我说客户这个意思是要给回扣我才懂的~~之前完全没有接触过呀，老板的意思是要在价格上减掉还可以接受，购物卡这类的一律不能接受！
悬赏值：10
浏览次数：14187
用手机阿里扫一扫
最满意答案
该答案已经被保护
哈哈，我认真看完了你说了，这有什么呢，中国这个社会都是这个现状。在很多人的观念中，你收了我的钱才好给我办事，没收我的钱你办事我反而不放心。没办法，党的天下治理出来的国家你要跟的混进去。不管你错没错，错了时间会证明，对了时间也会证明。你们公司是做什么的，有没有需要印刷包装的东西的，和我交个朋友吧，我喜欢正直的人，因为现在太少了。
答案创立者
以企业身份回答&
这个就是电商规则，俗话说无规则不成方圆，每一个圈子都有一个自己的规则，也可以是说潜规则，这个不好明说，也不好拒绝，就好像一个做人的规则一样，亲戚朋友之间，在中国走请访友都会带个小礼物啊，就算没时间准备也是会随手报个小红包的，多少都无所谓，因为他知道，自己今天松了多少出去，过两天，这些东西会分文不动的还回来。这个也就算是一个潜规则。还有一句话是这么说的，拿人钱财，与人当差。这句话你应该懂得。你收了我的钱，你就一定会帮我做事。但是像你这种情况，他不是直接拿财物给你，而是间接的送你，如果当时并没有提一些合作的事我觉得你可以装作不知道。
在我们公司也是有明确的规定的，禁止以一切与公司合作有关系的收受财物。但是在不牵扯合作的前提下视情况而定、也还有一种情况，就比如供应商报价20块，我们老板已经下单合作了。但是在这期间业务自己努力把价格谈到10快钱。（有点夸张，这只是比喻)那么这个差价与公司无关，不在收受回扣里面.
说在这么多呢，只是想说明，在任何圈子里都会有一个叫做规则或者规矩的东西，潜规则，就是潜在的规则，不是明面上的规则
你好，看来你还是没有这方面的经验了；你自己觉得是一片好心，对老板说也表示出了你的真诚，这些从你自己的角度和出发点是好的，但地点和时间就完全搞错了，你没有把握这个度；
就算供应商说要给你什么，因为你不是处理的主要负责人，也不是决策人，你的推荐也无可厚非，毕竟对公司和供应商来说，都有好处；但关键问题是，供应商给你电话的时候，你要么就把这个联系人的身份给推出去，让供应商直接找你老板，或者说去找采购，你这样做和说，肯定会让供应商想很多，所以就出现了给你打电话说回扣的事。但是但是，你接电话的时候，就不应该在老板的面前接啊，要么就直接把电话给老板，要么就出去接电话，供应商的出发点是想通过你来打通关系，给你说了这些，你倒好，他和你说什么，你就直接转述给了老板，肯定让供应商觉得很难堪啊，就算合作了，让他们以后怎么面对你和你的老板，这没有办法见面呀。
要么你就等这个事情弄完，对方要给，你坚决不要，把话说明白；要么就直接把决策人老板的电话告诉对方，你不在中间做这个&桥&；哎。。。。。。这都是没有经验的后果啊。。。慢慢来吧，这个只能当做自己的一次经验教训和学习了。
我觉得，这种情况，你没有挂供货商的电话，又跟老板在讲供货商可以优惠一点，其实，这个时候，您可以顺手推舟，跟对方供货商说下，价格的问题，要不您跟我们老板直接谈吧，这样也排除了您也从中拿好外的嫌疑，也让老板能了解到实际情况，其实所有的私营企业，采购的产品能接受什么价格，都是由老板定夺的。老板都是要拿到最低的价格，又是质量要达到要求的供货商的。你现在牵线搭桥，把问题的处决权让给供货商和老板直接谈，其一排除了您想拿回扣的嫌疑，又向老板表明了您对公司的忠诚度，其二，也让老板了解多了一家有实力的供货商，多了一种选择，也让供货商很感激您，表明了您是一个比较有热心和正直的人。
所以，如当时老板在你旁边，你又没有挂供货商的电话，如是我会简单说明下，把电话让老板接下，如双方直接谈价格问题。
认真看完你所说的，其实大家都没有错，只是处理的方法欠妥当，沟通不到位，才会造成误会，引发后续一系列的问题出来。大家如果都有诚意，可以在电话里或到公司里当面沟通，价格方面都是可以谈的，有些供应商也不是说一定要给你回扣，只是在试探一些采购人员，人的心理都不一样的，你是正直的一个人，但有的又是想讨要回扣的。如果你表明了要降低产品价格，不需要回扣之类的，相信供应商不会傻到一定要给你多少多少吧。有些采购是黑暗，我曾经就碰到过，一个产品我报出去比如说一毛钱/个，他肯定是要在上面加多五分，甚至一毛，他就拼了命的压我们这些生产商的单价，等他和我们谈妥了，制作出来的采购单上单价比我们谈的多了三分之一，有的甚至一半，和他们结款了的第二天，就找我们拿钱了。
第一反应就是供应商脾气是不是也太大了呢！卖货还这么牛！采购收回扣好像是潜规则了。但是也有好多是不收的。当面拆穿面子上挂不住了。也就而言相向了。
不过说起脾气不好，我今天碰到一客户也是很逗。出门办完事，经过厂门口，门卫问他要什么货可以问问我，当时他正在打电话，就说xx你们有么，然后给他报了个价，扭头就说，不要。结果刚进办公室，经理就来电了，说厂门口有个人要xx货，你去看一下。等我见到他，还在打电话说：没有看到出来呀。。。等打过招呼，才反应过来，估计是没想到吧~等到库房提完货，胆大问他：看您今天心情不好啊！他说：刚去别家买货，价格没谈好，卖家说，全北京就他家有，没有第二家。态度很是牛气。客户还就不信这邪了。拿钱买货还受这闲气。扭头就走了。于是找到我们这，我宽心说，是呀，您有钱还怕买不到货呀，现在什么买不到啊！客户笑着说是啊！ 这个客户买不多，就提了三桶，不过走的时候还取了一点其他产品的样品。后续有机会还是有合作机会的。开车走时，情绪好像稍微好了那么一点点。
不管是卖家还是买家，脾气都不要太大，天热物燥，降降火！也希望商友们每天都接单！
你好，看来你还是没有这方面的经验了；你自己觉得是一片好心，对老板说也表示出了你的真诚，这些从你自己的角度和出发点是好的，但地点和时间就完全搞错了，你没有把握这个度；
就算供应商说要给你什么，因为你不是处理的主要负责人，也不是决策人，你的推荐也无可厚非，毕竟对公司和供应商来说，都有好处；但关键问题是，供应商给你电话的时候，你要么就把这个联系人的身份给推出去，让供应商直接找你老板，或者说去找采购，你这样做和说，肯定会让供应商想很多，所以就出现了给你打电话说回扣的事。但是但是，你接电话的时候，就不应该在老板的面前接啊，要么就直接把电话给老板，要么就出去接电话，供应商的出发点是想通过你来打通关系，给你说了这些，你倒好，他和你说什么，你就直接转述给了老板，肯定让供应商觉得很难堪啊，就算合作了，让他们以后怎么面对你和你的老板，这没有办法见面呀。
要么你就等这个事情弄完，对方要给，你坚决不要，把话说明白；要么就直接把决策人老板的电话告诉对方，你不在中间做这个&桥&；哎。。。。。。这都是没有经验的后果啊。。。慢慢来吧，这个只能当做自己的一次经验教训和学习了。
这个你也太直接了，怎么也得等那边供应商挂掉电话以后才可以呢，要考虑那边的供应商的感受，你这样让他们有点下不了台了，因为他们供应商肯定见过很多的拿回扣的采购，所以也就以为你也是这样的呢，所以就打算给你好处，让你多说说好话啥的，谁知你这么正直一个人，不过我们都会赞赏你的做法的，坚持下去你的想法和做法
这件事情你没有做错，供应商那么说你就感觉他们做错了一样被曝光了，所以才会说你的
你没错，供应商也没错，这个是国情、是潜规则！做生意也要遵循自然规律，天时地利人和，缺一不可。有些东西大家都明白，但是被当众赤裸裸的揭穿，还是被老板，这个都是属于本能反应，来掩饰自己的不知所措和尴尬，不要急于去解释什么，如果真的看重这家供应商，就再找个时间和供应商谈一谈或者发个短信，把问题说清楚，或者是建议老板让采购去谈！
也许是供应商急于求成，给你一千块的购物卡，是想你给个痛快下他们的单，然而你电话没挂跟老板说的时候又让供应商听到了，觉得你不给面子，也就恼羞成怒，也就骂你了，下次不管你们公司的制度是怎么，但不能让供应商听到，你可以跟老板说，但不能当着供应商听到，对他们也是种礼貌，少了种尴尬。
人之常情了 &你一直说价格问题 &供应商肯定是会说你是故意的喔 &想拿回扣之类的喔 & 如果你老板不同意 就不要吊着人家 &然后重新找供应商就好了
共58页 到页
正在进行的活动
生意经不允许发广告，违者直接删除
复制问题或回答，一经发现，拉黑7天
快速解决你的电商难题
店铺优化排查提升2倍流量
擅长&nbsp 店铺优化
您可能有同感的问题
扫一扫用手机阿里看生意经
问题排行榜
当前问题的答案已经被保护，只有知县（三级）以上的用户可以编辑！写下您的建议，管理员会及时与您联络！
server is ok53.第53章 来自系统的红包-美食供应商-涮书网手机版
美食供应商
字体：大 中 小
53.第53章 来自系统的红包
&&&&“来来来，下注了，看袁老板今早做什么。”一个明明穿西装打领带，看起来斯斯文文的家伙，拿着公文包，一边放着小笼包的字样，一边放着汤面的字样，正吆喝着边上排队的人，看他熟练的样子，也不像第一次了。&&&&“志达，你怎么又在玩这个。”一身腱子肉的男人熟稔的拉过西装男。&&&&“这不马上九点了，就想和大家玩玩，不会耽误工作的。”西装男，不在意的说道。&&&&“快下注啦，一人只能下一块，多了不要。”西装男又拿着公文包，逛了一圈。&&&&“咦，你这里怎么没有袁老板不开门的选择？”大眼睛的美女拿着一块钱纸币，好奇的问道。&&&&“美女你不懂，这就是玩玩，都等着吃饭，当然希望开门，要是袁老板又睡懒觉，咱们可就没吃的了。”西装男解说的时候，肢体语言丰富，看起来滑稽好笑，直接逗乐了美女。&&&&“哈哈，原来是这样，那我赌小笼包好了。”大眼美女爽快的放下纸币。&&&&“希望美女你今天能赢。”西装男挤眉弄眼的，先行祝贺了一番才走。&&&&时间一分一秒的过去，而袁州小店的大门还没打开的迹象。&&&&“走了走了，看来袁老板又很晚进货去了。”常来的胖子，摸着肚子边走边说道。&&&&“哎，袁老板怎么老是晚上进货。”西装男，也把钱还了回去，其实也不多，加起来不过十几块。&&&&“就是，太晚进货早上当然起不来。”一身腱子肉的也往回走。&&&&没错，袁州给的早上不能起来，要睡懒觉的借口就是晚上要进货，需要拿到第一新鲜的食材，肯定要付出很大的努力，所以这些食客再有怨言，为了中午晚上也只能嘴上抱怨两句了。&&&&至于真相，那就只有天知道了。&&&&不过袁州的好梦也结束了。&&&&“叮”&&&&突然系统发出一个声音，直接把袁州从睡梦中叫醒。&&&&“怎么了？”袁州躺在床上迷迷糊糊，还不能完全清醒，只是呢喃道。&&&&系统现字：“恭喜宿主顺利开业一个月，特此奖励系统红包一个，为现金红包，可及时领取。”&&&&“嗯，红包，好的。”袁州断断续续的梦呓。&&&&“等等，红包，现金红包。”这下袁州彻底清醒了，从床上一蹦而起，急忙确认。&&&&系统现字：“确认为现金红包，可领取。”&&&&“系统你居然会给我发红包，这么洋气。”袁州不敢置信的问道。&&&&系统现字：“红包可领取。”&&&&“好的吧，该不会只有一毛吧。”&&&&作为长得比较着急的年轻人，袁州还是玩过过年抢红包的，印象最深刻的就是某些人，发红包发个大的自己抢了，然后就发个一毛的了，要不然就是那种一块钱发二十个红包的，运气好通常能抢到一毛。&&&&现在系统这样无缘无故的居然要发自己红包，袁州第一感觉不可能，第二感觉这抠门的系统指不定给自己发个一毛安慰奖。&&&&前面的经验在那里摆着呢。&&&&系统现字：“请宿主尽快领取红包。”&&&&“还催上了，领取。”袁州无奈的点开上面显示开业顺利字样的红包。&&&&瞬间手里居然真的出现了一个厚厚的红包，是真的很厚，那种厚度都不是一两万的感觉，不过袁州强烈怀疑里面是一毛的，虽然比一毛的大很多。&&&&“先拆了就知道了。”&&&&“撕拉”一声，袁州直接扯开厚厚的红包封口。&&&&“卧槽”袁州忍不住爆了粗口，里面装的竟然满满都是软妹币，红色的软妹币，全都是。&&&&“难道我今天起床的方式不对。”袁州不禁怀疑起了自己。&&&&想了半天想不明白的袁州直接放弃了，眼前最重要的是数数系统的良心奖励。&&&&“一、二、三、四、五……”袁州数了两遍，才确认这一共是整整十五万。&&&&“系统真是给力，居然有现金奖励。”袁州直接兴奋起来了。&&&&而这时候系统又有了新的消息，这次是一条友情提示的消息。&&&&系统现字：“宿主营业已满一个月，需要去税务局交纳工商餐饮的营业税，以便进行后期的顺利营业。”&&&&袁州现在的状态有点懵，什么情况，难道自已每天只能分百分之二十三十的，还要自己交税？&&&&“系统，税务你不负责吗？”袁州手里攥紧刚刚拿到手还没焐热的钱。&&&&系统现字：“营业税额会按照店里实际销售额的百分之六进行交纳。”&&&&“实际销售，可是我没有得到那么多。”袁州觉得自己很冤枉，明明大头都是系统得的，现在交税的却是自己，好吧袁州也只是抱怨抱怨。&&&&无事献殷勤，非奸即盗，这句话真是真理！&&&&“难怪你今天发红包，原来目的是用来交税的，一共要交多少？”对于每天晚上都数钱的袁州来说知道自己挣了多少是很容易的事情，但是需要交出去多少，袁州表示自己的数学不好。&&&&系统现字：“宿主当月营业额可报3589800元，需要交纳总数的百分之六，也就是215388。”&&&&“系统你只给了我十五万，剩下的呢？”袁州留恋的看着手里还没捂热的软妹币问道。&&&&系统现字：“宿主自行交纳。”&&&&“很好很系统。”袁州只能无语，居然还要倒贴65388，本来以为得到大红包的袁州这下心情一点也不美妙了，哪怕上个月袁州一共赚到了697960，但是对于要交纳的也感到心痛无比。&&&&“这样算下来就剩632572了，辛辛苦苦一个月呢。”&&&&袁州一边洗漱一边嘟囔。&&&&这句话听见了肯定会被打死，一个月六十多万，还辛辛苦苦？&&&&这营业额除了以前袁州人工三千的工资，这钱基本是以前十几二十年才能赚到的数额，这水平是被大多数白领一年的工资还高。&&&&袁州心里非常明白，是以还是准备安安分分的交纳，嘟囔两句还是可以的。&&&&趁着时间还早，袁州直接出了后门，当然没忘记给那条流浪狗带碗面汤。&&&&“出租车。”&&&&现在已经晋级为有钱人的袁州每次出门都是奢侈的打车，至于买车，袁州本人是很不喜欢车的，当然也就没有驾照。&&&&“师傅，市税务局。”袁州报了地名，就开始在出租车里默默养神。免费发布咨询，坐等律师在线服务
需求发布后
10分钟内收到律师在线回复
平均有多个律师参与回复
得到了圆满解决
您的位置： & &
我收取了供应商的红包，会判刑吗
我收取了供应商的红包，会判刑吗
精选优质答案
地区：云南-红河
咨询电话：
帮助网友：7362 次
点赞人数：47 人
您好，收取了供应商的红包，涉嫌商业贿赂犯罪的，会被追究刑事责任。
相似优质问题答案
我住在一楼，小区在我厨房后建一值班室，间隔在8米，是否合理。
地区：云南-红河
咨询电话：
帮助网友：1260 次
点赞人数：1 人
可以起诉解决的。
别人买孩子我们介绍收红包要不要判刑。如果要 要多长时间
地区：云南-红河
咨询电话：
帮助网友：680 次
点赞人数：0 人
买卖孩子本身就是违法的，你介绍买卖孩子更是推动了整个交易的完成。因此肯定要定罪判刑的。
相关优质咨询
热门法律咨询
最新法律咨询【评价晒单送红包】亲爱的，您在看我吗...
商家承担关税
预计 ? 300.00
商品总价=商品价格+进口税+运费
根据国家政策规定，跨境进口商品需缴纳跨境电商综合税，不同商品适用不同税率，了解税率。具体税费以结算金额为准。
国际物流配送流程
由""直接销售和发货，并提供售后服务
请选择您要的商品信息
查看是否享有优惠（30天免息、任性分期）
使用享优惠（30天免息、任性分期），立即
客户端购买
家电套装设计
线下全程接待
共有位导购员
很抱歉，该区域暂无门店支持V购服务，正努力开放中ooo
很抱歉，该区域暂无门店有现货，正努力补货中ooo
【评价晒单送红包】亲爱的，您在看我吗？小卖需要您来告诉大家，真实的体验心得。
请输入您认为正确的参数，我们将尽快核实并更正，谢谢您的参与！
如果您发现了更低价格，请告诉我们。我们将认真对待您的每一份建议，确保提供最优质的服务及最优惠的价格。
易购价：& 21.9
请选择您所发现的位置：
* 商品网址：
线下实体店
* 实体店名称：
提交成功，感谢您的反馈
该商品在当前城市正在进行
抢购价：& 38.00
易购价：& 38.00
注：参加抢购将不再享受其他优惠活动
亲，很抱歉，您购买的宝贝销售异常火爆，让小苏措手不及，请稍后再试~
看不清楚？
亲，大宗购物请点击小苏的服务会更贴心！
亲，很抱歉，您购买的宝贝销售异常火爆让小苏措手不及，请稍后再试~
您已成功将商品加入收藏夹
非常抱歉，您前期未参加预订活动，无法支付尾款哦！公司债券+ABS的有趣问答（2018年上半年合辑）(下-财经资讯|财经要闻|配资|金鸡坡配资门户
您好！欢迎来到我的博客！
金鸡坡财经网：有着最新最全的财经新闻，股票资讯。
当前位置： >
公司债券+ABS的有趣问答（2018年上半年合辑）(下
323．问：“发行人拟非公开发行公司债券，该次债券无评级。发行人可否在募集说明书中简单披露下由其他评级机构（不具备证监会颁发的资信评级业务许可证，但是有其他市场的资质）出具的主体评级报告结果信息？是否需要在申报材料中报送该评级报告（主体评级）？” 答：根据《公司债券发行与交易管理办法》第6条的规定，债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。我们去相亲时，故意把豪车的钥匙摊放到桌面上，实际上也不知这钥匙背后的信息口径（所有权属于谁，是不是借来的，同一牌子的哪个车型，钥匙的真假等），容易有误导或混淆。（个人看法，具体以监管部门的意见为准） 324．问：“可交换债，质押担保专户中的股票所获股息或分红款能否用来买保本理财？” 答：《担保法》第68条：“质权人有权收取质物所生的孳息。质押合同另有约定的，按照约定。前款孳息应当先充抵收取孳息的费用。”《物权法（2007年）》第213条规定：“质权人有权收取质押财产的孳息，但合同另有约定的除外。前款规定的孳息应当先充抵收取孳息的费用。”公募可交债方面，根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》（2008）第7条：“预备用于交换的股票及其孳息（包括资本公积转增股本、送股、分红、派息等），是本次发行可交换公司债券的担保物，用于对债券持有人交换股份和本期债券本息偿付提供担保……债券持有人部分或者全部未选择换股且上市公司股东到期未能清偿债务时，作为担保物的股票及其孳息处分所得的价款优先用于清偿对债券持有人的负债。”可见，作为股息或分红款属于可交债质押股票的孳息，除非《募集说明书》有特别约定，孳息也是属于质押权人（债券持有人）的质押物，若对孳息进行再投资，属于对孳息进行管理，要看《募集说明书》是否有相关约定，但管理的主动权属于债券持有人，而不是发行人。从技术角度看，如果质押物足额的话，可以只申请解除现金这部分的质押，即部分解除质押，但前提是要符合约定和规定。建议谨慎操作。（个人意见） 325．问：“什么是1天的债券回购？” 答：就是我把钱借给你一天，你把债券质押一下，并付我点利息。读高中时，周末在书店看上一本数学辅导书，解题方法真好用，但我兜里没钱，只好呆在书店近一天，将那本辅导书看完，然后就还给了书店。这一过程，书的所有权还属于书店，我呆在书店里当“质押品”，这本书我实际用了近一天，看完又还给了书店，这就是一天的回购。只是书店并没有收取我的回购利息（书的占用成本，即资金占用成本）。 326．问：“为什么个人投资者不能看到私募债的相关信息披露文件？” 答：除非是发行人的董监高等个人，否则个人不能购买私募债券。另外，若投资者需要看到信息披露文件的话，一般需要登陆交易所的固定收益业务专区查看信息披露文件，需用到数字证书U-key，一般的个人投资者看不到这一些文件，本身也买不了。就像聚餐时，既然没有邀请某位朋友，那就不要给他/她发聚餐的美食照片或合影了。当然，未来私募债能不能把信息披露文件完全放到网上，公开让大家查询，这需要规则修改和监管论证。（个人看法） 327．问：“最近又有什么好玩的事情？” 答：最近有一位女同事结婚，大家在微信群里祝福：“恭喜新娘‘喜提’新郎！”有人问，什么是“喜提”，一群的人就开始说了，“喜提，就是新郎发行成功，被新娘一位投资者全额认购”，“不含赎回、回售等选择权”，“还是永续债”，“也是可转债，从‘短期持有’（谈恋爱）转为‘长期看好’（结婚，转股）”，“计入新娘的权益……”。 328．问：“你羡慕人家名片上的哪一些称号？” 答：我投行的同学、朋友，名片都比较高大上，董事总经理、高级副总裁等，这在传统的公司职称里，从字面理解，都属于非常大的官了。别人名片上写着“ED”（执行董事），而我只能写着“LED”，偶尔要发点光，例如写这一些不正经、有趣的问答。 329．问：“如何看待最近债券发行困难？” 答：2005年，我读研二，那时的学费、生活费等全部靠自己兼职打工赚钱，勤工俭学，极其困顿。有一天晚上，要参加同学婚礼，需要随礼200元，但兜里只有几块钱，我就用信用卡在ATM机上取现200元，银行收了我2%的手续费4元。回想起来，我若能回到13年前并遇见自己，我会走向呆站在ATM机子前的自己，拍拍他的肩膀，说：“没事的，兄弟，以后你会过得挺好的！也建议不要踏空房价（若能补这一句，我会说对自己说十遍）。”于是，我就在“举债”过程中让日子一点点好起来。回想当时溃败到如此，真的觉得是人生寒冬，但后来发现，寒冬只是春天前的一个季节，这个季节需要点时间。实体经济去杠杆的过程，必然会有一定的萧条，但不会永远萧条。套用一句俗语：人生，若是一个没有风暴的海洋，那不是海，是泥塘。 330．问：“发行人募集资金专户和偿债专户是同一个，2018年将首次付息，那么在转入偿债资金之前，这个专户是否要清零呢？” 答：没有必要。账户中，剩余的募集资金及新转入的偿债资金，均是特定化于该期债券的资金，不存在与其他资金混同的问题，监管也方便，并未增加识别分辨成本。极端一点儿看，发完债就要全额回售的债券（因触发相关条款或规定），募集资金和偿债资金是完全等同和一致的，也都在一个账户上。这个问题，通俗一点讲，就像你吃米饭的碗要去打汤时，不用专门洗干净后再打汤，除非这碗要给别人用。（个人意见） 331．问：“上市公司实际控制人拟转让控股权，若交易达成，上市公司实际控制人将发生变更。目前，上市公司有公开发行的公司债券未到期，这种情况下是否需要召开债券持有人大会，如果需要召开的话是在什么时候召开，实际控制人变更后还是变更前？” 答：一是关注募集说明书是否有关于实际控制人变更的限制性要求，例如一变更实际控制人就要求回售，应该比较少见，而且变更控股权属于发行人股东的权利，开债券持有人会议对结果难以有实质性影响；二是一般是作为重大事项进行公告，投资者会关注，因为对未来可能会有影响。就像在家看世界杯，遥控器（实际控制权）在我手上时是“CCTV-5”，遥控器在媳妇手上时，那就是《奔跑吧，兄弟》，结果不一样。（个人意见） 332．问：“房地产公司债，母公司、子公司都发过公司债，拟发新公司债偿还，母公司申请大一点的额度，覆盖子公司还公司债额度吗？” 答：根据原来规则，母公司发行公司债券募集的资金，可借给并表的子公司使用不着。目前房地产公司发债有“借新还旧”的要求，或者用于住房租赁项目。母子公司之间可以做这样的统筹，但是要求母公司募集的部分资金确实用于偿还子公司相应的公司债，母公司统筹使用了子公司的额度后，子公司不能再申请发行被统筹的相应额度的公司债券。就像我的某张信用卡，那是一张副卡（子公司），与主卡共用一个额度，媳妇要是拿着主卡去一趟香港，我副卡的额度就会急剧减少。（感谢YF、SKD两位老师对此题答案的贡献） 333．问：“省级保障房项目，募投项目是否可以增加部分商业配套，从而尽可能实现项目自身的收支平衡？另外在条件允许情况下，是否可以补充部分流动资金？” 答：一是公司债券的募集资金要用于保障房项目建设，目前也没有配套的补流额度（除非住房长租专项债等），也一直没有放行公司债募集资金用于货币化安置；二是商业配套，得看原来保障房项目的总体规划是否包括它们。（具体以监管部门的意见为准） 334．问：“境外主体能否发可交债？” 答：发行人若符合发行熊猫债的相关要求（例如，主体和债项要求AA+，且非房地产），中国结算可以为其办理股票质押手续，应该是可以的。就像华侨回国借钱，并处置境内财产，应该是允许的。（具体以监管部门的意见为准） 335．问：“问一下，发行可续期公司债，是不是一定要计入权益？” 答：可续期债没有强制要求计入权益，关键是要对得起“可续”这一特征。可续期债券若要计入权益，要求发行人在还本付息上具有极强的主动性，交叉违约、加速清偿、债券持有人回售、强制付息等条款一般不允许出现。当然，若不能计入权益的话，可续债不能单独计算40%的额度了，有点亏。（具体以监管部门的意见为准） （成稿于深圳o梅林水库旁） 卖债难，坚持就不难！ 若还难，看球会缓解！ 一直难，健康最重要！ 资产证券化的有趣问答 （2018年上半年合辑） 郑文才 1．问：“企业资产证券化（ABS）审核为什么会比较关注资金归集和实现过程？” 答：ABS项目的各种监管账户、增信措施、风险缓释措施、项目补丁等，主旨在于对投资者利益的保护，就像是修了一条水渠，其终极目标是把现金流安全地从源头“引渠”到投资人那，保证水渠的水源不要被污染（如权利瑕疵）；不要有人从源头偷水（现金流保护和归集不力），或在过程中偷水；不要溃堤（实质、重大风险）；水量要足够，水量不够时，要有人往水渠里加水（差额补足等）；不要有其他人共用水渠（和其他现金流混同）；水质不合格时，有人替换基础资产；中间不要有漏损（现金流挪用或丢失）。例如，我们跑步时，基本不用怎么上卫生间，因为千千万万个皮肤毛孔都成了“漏洞”，膀胱基本归集不到资金流“水”了，大部分漏损。 2．问：“为什么有的专项计划结构要加入信托设计？例如保障房销售款作为底层资产时。” 答：首先，保障房未来不确定的销售款，难以作为法律上可转让的资产，架设一层信托结构进去后，名义上的专项计划基础资产就变成了法律上可转让的信托受益权，底层现金流不变。明明眼睛近视已有点看不清楚，为什么还要蒙上一层厚镜片？因为镜片有让人看得更清晰的功能，具有能让眼睛获得正常功能的正当性。其次，加入信托设计，可将不规律、不稳定的保障房销售款现金流，变成规律、稳定的信托受益权现金流。例如，在你不清楚1年时间里，媳妇会因耍脾气或吵架而跑回娘家多少次时（不规律、不稳定），你最好1年有几次充分搞定岳母的献媚活动（规律活动），将被动化为主动，岳母会帮你设计好各种风险缓释措施的，例如帮你把女儿劝回来。（个人瞎说，勿对号入座） 3．问：“ABS转让基础资产后，原始权益人现金流减少，但有的仍要负责后续运营，所以会比较关注主体的相关情况，现实生活中有什么比较贴切的例子吗？” 答：对于供水、供暖、供热、物业合同、门票等现金流依赖于原始权益人持续经营的项目，原始权益人将基础资产出售后，应当在计划存续期间维持正常的生产经营活动或者提供合理的支持，为基础资产产生预期现金流提供必要的保障，这个比较受关注。例如，你的工资卡交给了老婆，等于自己（原始权益人）基本没有了可入账的未来现金流，全归集到老婆账上（专项计划），但和朋友同学出去浪的钱（持续运营）、伙食费、烟钱、酒钱等，还得自己想办法。此时，你也成了特定原始权益人了：要活着，要健康，额外再打一份工赚生活费，才会有未来的更多收入和尊严，且不用睡桥洞，除非自己有未暴露的小金库或其他收入。 4．问：“为什么公司债券项目标准相对比较好制定，而ABS审核标准一般不好定，偶尔要个案沟通？” 答：公司债券规则，就像是服装厂给“人类”生产衣服，模式就那几种（裙、裤、衣等），模式较为统一；而ABS，基础资产多种多样，就像是服装厂给“动物园的动物们”生产衣服，动物园衣服模式较多，例如：有的要尾巴留孔，有的四条腿、有的两条腿，大腿粗细不均，脖子长短也不一，骆驼等背部极不平坦，等等。 5．问：“为什么有的基础资产不用每笔都尽调？” 答：对于小额贷款、融资租赁、应收账款等债权类基础资产，如入池资产符合笔数众多、资产同质性高、单笔资产占比较小等特征，可以采用抽样尽职调查方法。从成本收益的角度分析，每笔尽调的成本太高，必要性也是一个问题。例如，老婆给你做了1000顿饭后，你已知道饭菜口味是如何，但朋友们不信，于是朋友们偶尔来吃几顿（抽样），就能推测出其总体厨艺如何，也佐证一下你的家庭地位；还有，动车上吃泡面，吃过各种牌子，你就知道哪些牌子的泡面，吃完后打嗝会有塑料味（我瞎说的），这也是抽样。 6．问：“风险自留是什么意思？” 答：风险自留，就是老人本想跟你断绝父子关系，但老人依然还要帮你带小孙子。本想出表，内心已经不想管你了，但还得帮你兜一些事。 7．问：“用一句话概括一下ABS主要功能或功能？” 答：资产证券化，就是将未来的现金流，提前变现到现在来使用的过程。但是，当我提议将未来几十年的工资提前变现时，没有哪一个老板或领导敢多看我一眼。 8．问：“出现不合格资产入池的情形应如何处置？” 答：专项计划应当设置不合格基础资产的处置机制（如自动置换、现金赎回等），并对具体流程做出明确约定。就像外科医生在护理伤口的时候，先要有个清创的过程，清除异物杂质，然后再用药。清创的过程，就是剔除不合格资产的过程，也要有程序流程。 9．问：“基础资产现金流来源于物业服务费收入的资产证券化项目，由开发商付费的前期物业服务合同，若开发商与物业服务公司存在关联关系，要注意些什么？” 答：对于由开发商付费的前期物业服务合同，管理人应就该部分物业费用的入池比例、历史支付情况和延迟支付风险进行详细披露。如开发商与物业服务公司存在关联关系，管理人应重点进行说明和风险揭示。例如，若父亲答应每周给女儿100元的零花钱（关联关系），前提是女儿各方面要表现良好（学习、生活等），女儿拿着这100元/周的现金流（债权）在班级里进行了资产证券化（班级众筹，然后用于买一台5000元的笔记本电脑），我们就要关注各种利益冲突，包括这个100元/周的真实性（是不是构造出来的？）、100元现金流的稳定性或随时被取消的可能性（例如女儿表现不好时），等等。（以监管部门的意见为准） 10．问：“基础资产涉及循环购买的，计划说明书要披露基础资产不足购买时的防范和处理机制，是基于什么考虑？” 答：听当兵的人说，部队开饭时，饭菜偶尔不够（基础资产不足），老兵第一碗饭一般只打半碗，迅速吃完，赶紧再打一碗满满的（循环购买一次），之后饭菜就没了，这位老兵总共可以吃1.5碗。而新兵第一碗往往打得较满，吃完再去打时，饭菜已经没了，最终只能吃1碗，无法循环购买了。每打一次饭就算一次循环购买的话，后续有足够的基础资产（类似于这里的饭）可供购买，这很重要,否则只好吃土了（防范和处理机制）。 11．问：“基础资产界定为门票等权利凭证，是如何实现现金流特定化的？” 答：种类物需要特定化，例如某笔收入，在原始权益人的账上分不清是谁的，这就需要想办法特定化。基础资产的特定化手段要具有可操作性，例如通过票号编码、销售记录等锁定基础资产，就是给每一笔钱打上标签，这个标签预示着这笔钱的归属。编号具有重要作用，有一年七夕节，A某在外面跟同事喝酒，他身在外地的媳妇打电话来，问是否在家，这位哥们说在家乖乖呆着呢，他媳妇说：“那好，现在打开家里抽屉看一下，里面有一张10元纸币，告诉我那纸币上面的编号是多少。”这哥们心里直打鼓，随便报了一个编号，他媳妇叹息地说：“实际上，我并没有在抽屉里放10块钱的纸币。”哎，太深的套路。 12．问：“大学的学费拿来做资产证券化的动因是什么？” 答：学校若缺资金去建图书馆、学生宿舍，然后跟大一学生说：“同学，你把未来4年的学费都交了吧！学校现在困难。”这位同学肯定当场就退学了，所以学校需要通过ABS从社会上一次性募集投资人一定数额的资金，以后再慢慢归集这些大学生未来学费，再交给专项计划。社会投资者相当于是帮学校“过桥”一定时间的资金。 13．问：“目前ABS主要私募发行，什么是资产支持证券的协议回购？” 答：协议回购，是由资产支持证券交易双方自主协商成交的质押式回购，可为持券方提供流动性支持和出路，相当于是给投资人一个过桥资金。就像硕士毕业时，工作不好找，或者没有找到工作，学校会说“那就留下来继续读博吧”，这就是学校将这位学生回购回来，为暂时竞争力不够的学生提供再回炉的机会，提供了一条出路，至少我是这样的。 14．问：“小贷债权ABS，用循环购买方式，有什么好处？” 答：因为小贷公司不能像商业银行一样吸收存款，小贷公司的钱是会用光的，专项计划的资金不断循环购买小贷公司的债权，小贷公司迅速回收资金，这样可以保证小贷公司“永远有钱”（除了买印钞机之外的办法）。 15．问：“专项计划成立前发生的费用，可以在计划资产中列支么？” 答：这个应该不属于专项计划费用，不建议纳入专项计划支出（个人意见）。专项计划归集资金时，要颗粒归公，不损害投资者应得的权益。以前听一个讲座，说李嘉诚在外面要吃鸡蛋、喝豆浆时，一般会先叫一碗豆浆，先喝一口，再要求往碗里面加一个鸡蛋，这样就赚了一口豆浆，而不是同时叫“豆浆+鸡蛋”。 16．问：“原始权益人希望获得更多融资，甚至降低入池标准，而专项计划管理人会严格把关入池资产，如何理解这种冲突？” 答：原始权益人巴不得专项计划把资产全买了，而专项计划一般只会挑选合格的基础资产，即只买一部分。有一次坐飞机时，空姐问我：“我们有鸡肉饭和牛肉饭，以及餐盒，您要什么饭？”我说：“我只要餐盒里的酸奶，其他都不要。”空姐犹豫了一下，抿了一下烈炎红唇，还是给了我酸奶，我说：“不好意思，破坏了你餐盒的完整性。”空姐说：“没关系，您想吃什么就拿什么，这很正常的。”我就像那专项计划管理人，我只挑选符合我要求的基础资产，因为肚子太饱了，而空姐希望我要么不吃，要么把餐盒及米饭全拿走。 17．问：“ABS构造信托受益权时，有人说银行或某个主体往往是昙花一现，怎么理解？” 答：当转让的资产是明天的收入，而这种未来收入在法律上又无法转让时，往往要架构进去一下信托受益权作为基础资产。这种结构往往是为了产生一个信托受益权而构造出来的，银行或某个主体相当于是过个桥，随后马上就退出了，他们靠出售手中暂时持有的信托受益权而收回原来的支出。就像连续剧中，第一集就去领盒饭回家的群演。（目前，得核查是否符合相关银监监管规定，例如《中国银监会关于规范银信类业务的通知》（银监发〔2017〕55号），日。） 18．问：“对于以运营稳定的、成熟的物业或其租金为基础资产的资产证券化，要求标的物业权属清晰，相关证照齐备，不存在经济或法律纠纷，否则会存在什么后果？” 答：当你知道银行卡或信用卡密码的前三位，你媳妇知道密码的后三位，没有哪个朋友敢接受你的邀请出去吃饭，这顿饭肯定会吃得好艰难，银行卡或信用卡权属太不清晰了，哪怕吃完了还可能引起家庭纠纷。建议每天喊口号：锻炼身体，提高赚钱及藏钱能力！ 19．问：“有人说应收账款ABS，就是盘活存量，怎么理解？” 答：还有10多天春节就到了，父母问你何时到家，你说除夕那天才能到，父母等得心焦，买票就来到你工作的城市看你。父母盼儿女早归乡，就是期待未来的应收账款；立马奔到你的城市看你，就是把应收账款提前变现，提前盘活了“孝道、亲情”等本来就拥有的存量资产，亲情满溢内心时，你才明白你已冰冻它们快一年了。 20．问：“公司债券要求发行人审计报告为总所出具，abs对于原始权益人有这个要求吗？基础资产为应收账款。” 答：目前暂时没有要求。个人揣测，原因是公司债更关心主体/整体风险，所以要总所，ABS主要关心资产风险。一个关心整体，一个关心局部，就像相亲时，女孩子可能把你的人品、财产、祖宗十八代都问一遍，甚至要找人算一下生辰八字；但若只是卖房子（人生的局部），买房人一般只关心房子的相关情况。（个人意见，具体以监管部门的意见为准） 21．问：“ABS的封卷材料是可以寄送吗？不用本人现场去是吧？” 答：一般情况下，从头到尾都不用去交易场所。ABS项目电子版上传之后，跟审核人员确认没有问题，然后封卷稿就可以邮寄过来，尽量不要“到付”就好。然后审核员会把ABS《无异议函》寄给您，交易场所从头到尾不收您一分钱，还要搭一个快递费（寄《无异议函》）。 22．问：“供水、供热、公交车运营公司等发行资产证券化，如果原始权益人处于亏损状态，审核会有限制吗？” 答：会重点关注原始权益人是否具有持续运营能力。难怪现在很多姑娘征婚条件仍会关注“有上进心，没有不良嗜好（赌博等）”等主体条件，这就是婚姻持续运营的基本条件，否则就是“皮之不存，毛将焉附”。 23．问：“基础资产中包括飞机的出租收益和市政基础设施管网的收益，有没有问题？” 答：不建议把不相关的资产打包一起做ABS，有些基础资产可能涉及负面清单，不要互相拖累，打包也会比较复杂。就像我们一家三口去逛商场时，娃常常要把野餐的帐篷也带上，逛街时就会像背着一座山，真是“生不如死”，最后可能弄得逛街和野餐都不成或相互耽误，搞得很复杂。还有一次，女儿问我，当她正在哭时，“打哈欠”为什么会让哭声中断？我说：“因为做事要专心，人在当下，只能同时做好一件事情。” 24．问：“ABS抽样尽调，如何注意样本的科学性？” 答：有一天中午，饭后和同事到隔壁栋的写字楼下面散步，没有见到几个美女，我同事就说这栋楼美女太少了，我说你的“样本”是“散步的人”，只能说“这栋楼正在散步的人，美女较少”，不要说整个写字楼没有什么美女，除非你到这栋楼里跑几层看看。当然，我和这位同事均是丑男（他已同意结论），这是每笔尽调。 25．问：“什么是ABS的风险缓释措施？” 答：有次带娃和媳妇坐动车，深圳到厦门，我一个人先行检票，并将两箱行李、两个背包放到座位上，媳妇要带着娃买早餐后再来检票，久等不来，我下车观望，过了几分钟，她们终于在扶梯的远处出现，乘务员说车门即将关闭，我两难，车上有行李，远处有家人，就在这一瞬间，来不及取回行李，车门关上了（基础资产4件行李失控，可能会灭失）。她们奔跑过来后，我们三人并排站在车外，跟4件行李挥手告别。随后，迅速找服务台问询列车长手机号码，立马让列车长找到4件行李，让她确认行李外观及里面物品（关注特定化），并“无因管理”到厦门站。随后，我们三人在后一趟动车的餐车上，追着前车那4件可爱的行李。事后，我在厦门站抱着行李打12306，对相关人员给予毫无保留的AAA级赞颂。风险缓释措施，就是要保证那基础资产的安全（4件行李）及投资者利益，但万一不安全时，也要实现最终结果的安全。当然，事后有人告诉我，我在关键时刻，幸好选择了家人（含家中执政党），而不是行李（上车），否则未来人生及生活质量堪忧啊，人生关键就那么几步。 26．问：“ABS现金流经常要特定化，为什么那么重要？” 答：特定化，就解决了现金流的权属和去向问题。广东春节后第一天上班，有发放“利是”红包的传统，由已婚同事给未婚的同事发放，金额不等，当上午大家一窝蜂地发放时，拿到“利是”的同事，也分不清楚哪一包是谁发的，混同了，无法特定化到发放者是谁。此时，你最好避开高峰期，大家发得差不多了，同事红包也拆得差不多了，你再去发放，这包你可以包得多一些，未婚同事都会知道是你给的大红包。当然，也可以在红包袋上写名字。特定化，也为红包包得大一点提供了激励。 27．问：“专项计划成立前发生的费用，可以在计划资产中列支么？” 答：这个应该不属于专项计划的费用，不建议纳入专项计划支出，除非计划说明书有专门的约定。就像我春节回老家小住几天，我爸若跟我收水电费，这就不合理了，我之前给他汇的一堆烟钱就不好解释了。（个人意见） 28．问：“一家民营企业，跟大型国企A有稳定的业务合作，持续产生应收账款。企业计划用这个应收账款做供应链ABS，大型国企A可以对应收账款出确认函，评级公司这边债项可以给到AAA，但债权人只有一个，不满足债权人分散的条件，由债权人的实际控制人提供担保，请问这种情况可以申报供应链ABS吗？” 答：根据项目实践，应收账款供应链ABS项目要求债权人有一定的分散度，不建议做“单一债权人”的供应链应收账款ABS项目。一般意义上，供应链是一个可能包含供应商、制造商、运输商、零售商以及客户等多个主体的系统，而“单一债权人”对应“单一债务人”，难以构成供应链。就像“煮妇”或“煮男”要在家里做一顿饭，需要支付买菜费用（可能含路费）、煤气费、水费、电费等，涉及好多供应主体，有“链”；若是“单一债权人”对应“单一债务人”，则是“煮妇”或“煮男”点了一份外卖，只需针对一个外卖网络平台付一次款就全结了，一对一，没有“链”。（个人意见） 29．问：“区块链+供应链ABS，你觉得未来会有什么变化？” 答：我个人臆测和感觉，双“链”合壁之后，原本服务的是核心企业的一级供应商，现在却可以服务二级、三级……N级的供应商，等于原来是服务“大石块”（一级供应商），现在是把“大石块”敲碎，服务的范围变成了一粒粒的“沙子”，进一步扶持了中小微企业。 30．问：“托管账户、收款账户（监管账户/归集账户）有什么区别？” 答：托管账户属于专项计划的账户，ABS通常也会设置单独的收款账户（归集/监管账户），因各种原因，基础资产产生的现金流可能先进入收款账户，此后再向专项计划托管账户划转。托管账户是专项计划自家的粮仓，监管账户/归集账户是放在生产场所里面或边上的粮仓。托管账户就像是媳妇的银行卡，归集/监管账户就像是其老公的工资卡，早晚需要归集到媳妇的账户上（长期博弈结果，因人而异，特别注意首次战斗——蝴蝶的翅膀）。 31．问：“商业保理公司已在交易所储架50亿元供应链abs，现只发行10亿元，保理公司对券商有点不满意，想让另一券商发行。现在能怎么做？是不是必须待储架的剩余40亿元发行完毕后，才能换券商发行？是否需要重新申报呀？” 答：可能可以换券商重新报，但有些浪费监管审核资源，具体需要核心企业针对发行安排出具专项说明，调配好发行的节奏和规模，说明每家券商发多少以及发行时点等。当然，新的券商可以选择加入、帮忙销售剩余的40亿额度，不用重新报。（个人意见，具体以监管部门的意见为准） 32．问：“为什么说ABS的律师挺辛苦的？” 答：经过艰辛、漫长、非人的工作之后，本律所认为：“XX证券公司作为专项计划的管理人和销售机构，具备担任专项计划管理人和销售机构的主体资格及资质；XX银行具备担任专项计划托管人的主体资格及资质，XX银行XX支行具备担任专项计划监管银行的主体资格及资质；XXX公司作为原始权益人参与专项计划并担任资产服务机构具备相应主体资格、资质及权限；专项计划相关各方拟签署的《专项计划说明书》、《标准条款》、《认购协议》、《差额支付承诺函》、《基础资产转让协议》、《托管协议》、《监管协议》、《资产服务协议》等法律文件符合《中华人民共和国合同法》等法律、法规和《管理办法》、《业务管理规定》、《备案管理办法》及配套规则的相关规定；拟转让的基础资产真实、合法、有效、完整且可特定化，权利归属明确，不存在影响其转让的各类权利负担；基础资产根据《基础资产转让协议》进行的转让合法、有效，基础资产权属已由原始权益人完整转让予管理人；基础资产与认购人、管理人、托管人、原始权益人的风险隔离措施，合法、有效；专项计划关于循环购买的安排合法、有效；专项计划的信用增级安排合法、有效；我的加班过程，合法、有效、或有薪。”山盟海誓，也不过如此，真不容易。同时，也说明为什么律师在ABS项目中的作用，比律师在公司债项目中的作用稍大一些，环节多了不少。 33．问：“现在物业费ABS项目是否还可以设计成委贷模式进行申报？” 答：律师需要对是否符合商业银行委贷相关法规发表明确法律意见。你说你有健壮的体魄从事某种特定工作或行为，那就得先拿出一份体检报告来（法律意见书）。（具体以监管部门的意见为准） 34．问：“ABS项目和私募债项目，取得无异议函后，需要完成发行的时间有差异，是什么原因？” 答：管理人取得ABS《无异议函》的，应当在6个月内完成发行并向交易所提交挂牌转让申请。而私募债券是12个月，公司债一般以发行人主体作为信用，保质期相对较长，而ABS大多以资产作为信用，时间稍微过一些，资产包就要更换或变化。一个人可以活很长，这是主体（公司债主要看整体或主体信用）；但脸上的容颜，不一定能驻足很长，容易变，这是局部或资产包。 （特殊方面：分期发行的ABS项目，首期资产支持专项计划应当在6个月内完成发行并向交易所提交挂牌转让申请，最后一期应当在《无异议函》有效期内完成发行并向交易所提交挂牌转让申请，《无异议函》有效期最长不超过24个月） 35．问：“对于供应链ABS来说，核心债务人的评级有要求吗？比如核心债务人是AA，找一个外部担保这种模式可行吗？” 答：原则上，目前要求主体评级不低于AA+。供应链的ABS，往往需要核心企业创造信用，充当主心骨的作用，若主体较一般，这种架构也较脆弱。就像房子本身牢固、安全很重要，若是需要后续“加固”的房子，大家对它的信任感就不一样。一个人能到处欠钱，并还得起，可能需要的是不一般的能力。（个人意见，具体以监管部门的意见为准） 36．问：“一个国有百货超市，近几年经营非常稳定，每年有几个亿的零售商品收入，包括购物卡和刷卡现金流，能否用这个超市的日常收入做基础资产发行ABS？拟由AA级股东提供担保。” 答：不建议直接拿销售收入做ABS，您的设计思路是“我将商场所有未来收入，都卖给你”，但未来收入这个大口袋里，东西太多，不确定性也多，也很难特定化，经营管理对商场影响也较大，周边环境一变化也影响销售收入（例如：新开大型商场）。当然，该基础资产能否转让，可能也存在法律上的问题或瑕疵。该思路，就像你对媳妇说“我所有的，都给你”，这一般属于不靠谱的话，但若对媳妇说“我的工资卡给你”，这就是很确定和很好操作的事项，也很好预期。所以，还是要聚焦。另外，拿所有的销售收入来做，实际上是关注主体的收入，这已经与公司债券的思维比较近了。（个人意见） 37．问：“供应链ABS核心企业评级AA+，是否可采取储架发行模式？新设保理公司参与核心企业供应链金融ABS是否有资质问题？” 答：供应链储架ABS，目前暂时要求其核心企业主体评级为AAA。保理公司，原则上要运营1年以上，注册资本或者最近一期资产有一定要求。保理公司的资质方面，就像仓库的管理员，需要知道哪一些产品能入库，知道如何把关产品入库，明白产品储存方式，熟悉各个产品的保质期时间，也要明白防盗、防火等常识，也要明白各种控货行为与金融的关系等。（具体以监管部门的意见为准） 38．问：“证券公司从事资产证券化业务，可以采取包销形式吗？” 答：根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第18条，证券公司自营、资管产品等可以认购公司管理的ABS，但应当防范风险，避免利益冲突。就像你点菜时，要兼顾整桌人的偏好和忌口，不能只点你自己喜欢吃的菜，哪怕最后是你一个人把整桌菜吃完的（包销）。当然，我吃饭主要的忌口是“没人请”或“吃不饱”。另外，资管产品投资应符合相关规定。（个人意见） 39．问：“某保理公司已持续开展业务2年以上，现计划变更控股股东、公司形式、公司名称和注册地址（跨省市），请问保理公司以上事项变更后，是否可继续视为已持续经营2年以上？” 答：这个不影响吧。一个35岁的人，如果去“认干爹”（变控股股东），“变性”（公司形式），“改名字”，“搬家到别的城市”，他仍然是35岁，不会变成三岁半。 40．问：“学费做ABS的意义是什么？” 答：学费做ABS，可以把学生未来几年的学费提前变现到现在来使用。若学校缺钱，需要融资，跟大一新生说：“同学，你把四年的学费，一次性都交了吧！”这个学生肯定当场就退学了。所以做学费ABS融资后，有利于将未来可能更多的投入（福利），立马给现在的学生用，而且不改变学生交学费的节奏。 41．问：“目前购房尾款ABS的入池资产可不可以包含部分非网签合同产生的应收账款？我们如果设定条款约定如果非网签的入池资产如果出现不合格或者灭失的情况，立刻用合格的资产进行替换。这种思路，有可行性吗？” 答：目前要求网签，非网签可能存在买房人因限购不合格、购买行为不符合政策、房地产商销售价格有问题等情况。因未走相关流程，存在诸多政策风险或其他问题。建议网签，阳光化总是比较好的。生活中，自从有了手机支付（微信支付、支付宝等），不用带现金，媳妇查账就更方便了，消费记录一目了然，这就是网签对行为放纵的良性约束。（具体以监管部门的意见为准） 42．问：“生活中有什么差额补足和风险缓释措施的好例子？” 答：都说生娃之后，夫妻感情少了一半（基础资产现金流不足，减半了），转移到娃身上。所以逢年过节时，更应该买一束花（从玫瑰花逐渐变为百合花），这就是感情的差额补足，哪怕媳妇到家会先问你这花的价格，而不是关心花香不香或漂不漂亮。另外，ABS项目申报和发行时，就需要准备好风险缓释措施，但结婚时，人们往往是在日子里慢慢造就和养成包容、美好言语、尽量无我（不以自我为中心）、付出等能力，但婚姻一开始往往不懂，这些才是婚姻里很重要的风险缓释措施。 43．问：“请问供应链ABS融资，债务人已经开具了商票并交付给供应商，但商票未到期。在这种情况下，是否仍能算作供应链ABS的合格资产呢？” 答：因为票据存在无因性，若供应商已将票据流通了，供应商实际上已贴现了未来的债权或应收账款，此时供应商对核心企业的债权实质上相当于实现；若是票据未流通，还拿在供应商手上，持有人拥有债权请求权和票据请求权，做供应链ABS就比较复杂，持有人不能有双重收益（既有票据收益，又有债权收益），可能还需要保证票据不流通，可看相关案例。若领了结婚证，就要拒收别人的情书了，不可同时兼得。（个人意见） 44．问：“ABS产品申请代码时，如果产品的简称和另一交易所的某个产品简称重复，有影响吗？” 答：管理人应承诺，已核查本期资产支持专项计划的简称，未与市场其他资产支持证券、债券等金融产品的简称重复。人可以重名，因为中国人多，也难以避免，但ABS简称就不要重名了，ABS在金融业里算是一个小领域，就像一个小家族里有两个人重名一样，很麻烦且不方便。最好就像roseonly牌子一样，专注、唯一。换一个视角，从商标领域看，越是胡编乱造的商标，显著性就越强，区别作用就更明显，例如常让信用卡爆掉的“某猫”网站。所以，简称还是取个跟别人不一样的名字吧，这也是一种“类知识产权”。 45．问：“发电集团想依据跟电网公司签订的《购售电合同》形成的电费应收账款为基础资产发行ABS，《购售电合同》是由发电集团下属电厂与电网公司下属单位分别签署的，下属单位都是独立法人。《购售电合同》规定，未经对方书面同意，不得转让权利。关于同意函，由于涉及的电网下属单位较多，由电网总公司出具同意转让的函，是否可以？” 答：一是如果基础资产界定为合同债权，就具有相对性，需要律师就是否通知债务人并获得债务人许可发表明确意见。一个家族的人（比如电网总公司及下属公司），大部分欠你钱，你现在将权利转让给专项计划，一般要跟这个家族的相关人员说一声的，告知还钱的对象变了，有的还需要获得债务人的书面同意。能否由总公司统一出具同意转让的函，要看相关的公司章程等内容，建议由律师核查并发表明确意见。二是如果基础资产界定为收费收益权，具有排他性，律师可能会认为并没有直接转让合同的权利，会发表不受合同条款限制的意见。实践中，两种界定均有。（个人意见，具体以监管部门的意见为准） 46．问：“现金流不能特定化，为什么比较麻烦？” 答：不能特定化，归属不清，易有纷争，也增加各方成本。有些单位会统一发放同一牌子、同一型号的手机，同事一起开会或一起吃饭时，常拿错手机，这就是不能特定化的结果，最好在手机正面贴点什么（例如“心理上的防辐射贴”）。另外，开会时，桌面上某一手机来电，振动了，因手机振动都是一样的，无法特定性到某一个人，桌子作为固体在传播声音方面速度更快，参会的每个人都会看一下自己的手机，瞬间每个人损失3秒钟的时间，增加了整体的社会成本。产权或归属确定时，则交易成本下降。 47．问：“可以将不同景区的区间车乘坐凭证和入园凭证，两个基础资产可一起打包发行吗？” 答：基础资产具有相关性的话，可以探讨、沟通和推进。孙悟空从天庭坐回花果山的缆车费，以及花果山的入园凭证，不知是否具有相关性？还是要具体个案讨论吧。个人意见。 48．问：“ABS产品，为什么常需要担保，不是以资产信用为主吗？” 答：投资人常需要安全感，需要几道防线，确保靠谱。我小时候，当犯错后，恰好正在吃饭，奶奶是不许我爸打我的，原因是奶奶常说：“吃饭皇帝大！”意思是不管小孩犯了什么错，当他/她正在专心吃饭时，不许打他、骂他，饭后再说。所以，从小到大，只要我在家里端着碗吃饭，一定没事。犯错时，在我爸爸动手前，马上端起碗吃饭，这就是安全港、安全感，有保障。 49．问：“专项计划基础资产抽样尽调，为什么需要有科学的方法及覆盖面？” 答：抽样尽调样本要有合理性，最怕受让一些无效、有瑕疵或虚假的资产。A某在春节期间参加朋友的一个婚礼，事先得到消息是“红包一律不收”，到现场后，因兜里红包袋较多，拿错了，拿了一个硬壳的“空红包袋”（无效或虚假资产），就往新郎官手里送，新郎官说不收了，A某还是坚持要给，新郎官只好说“红包袋我收了，里面的钱退给你”（被抽样啦！），于是新郎官打开红包袋，手伸了进去，停顿了一会儿，看了一眼A某，然后就把红包袋退了，只剩下寒风中凌乱的A某。 50．问：“ABS盘活存量，具体是什么意思？” 答：举几个例子：一是应收账款，本来只一个会计科目上的数据，但若通过ABS将应收账款提前变现，拿回了现金，现金好用多了，这就是盘活存量。二是我去年生日快到时，媳妇给我买了一件皮衣，并规定说要到生日那天才能穿，叠整齐放到衣柜里（存量），但我已等不及，提前穿了，代价是帮媳妇偿还了该衣服的信用卡账单，这就是盘活衣柜里的存量资产，收益是好心情，并履行完了一个赠与合同（帮媳妇还信用卡）。三是春节快到，父母问你何时到家，你说除夕那天才能到，父母等得不耐烦了，说：“我先来把我的孙女接回来！”这也是盘活存量亲情，否则得等好多天。 51．问：“为什么供应链ABS项目中，常出现保理公司的影子？” 答：保理公司在筛选、管理基础资产时，有一定的专业优势，相当于为基础资产把了一道关。以前，记得房产中介带我看二手房（记得留一个不常用的手机号给中介），看得满意后，我会向该房子的业主递个名片，表示自己是个文明、诚信、可靠的交易方。但我们刚一出门，中介人员便会悄悄返回屋里，从业主手中拿回名片并撕掉，旨在防止“飞单”，中介都知道要截断业主和买房人的联络渠道，“中间商赚差价”往往是这个社会的常态，专业的人做专业的事。 免责声明：本文系原创，纯属茶余饭后之作，逗逼之乐，个人意见，若有出入，以相关法律法规及监管部门的意见为准，本人不承担任何责任。经同意后方可转载，同时请尊重《中华人民共和国著作权法》，尤其是署名权。 欢迎关注：股债稻草人 联系作者：
下一篇：没有了
5607897访问次数}