晨光文具：品牌与实力创造价值 买入评级_个股评级_新浪财经_新浪网
　　[摘要]
　　业绩总结：2015年上半年公司实现营业收入18.5亿元，同比增长24%；实现归属于母公司净利润为2.1亿元，同比增长15%。公司继续保持健康增长，基本完成上半年经营计划。
　　新的商业模式带来利润增长点：直营旗舰大店“晨光生活馆”方面，公司将在江苏和浙江设立子公司，加快开店速度，提升市场渗透率，年内新增门店争取突破100家，且将优化商品组合，逐步植入体验区域，针对儿童美术和智力玩具等品类定期举办体验活动。办公直销“晨光科力普”方面，上半年营收同比增长20.25%，全年预计超过50%，在重大项目投标和大型客户开发方面取得优异业绩，成功入围上海市政府采购项目、广东省政府采购项目、解放军总后勤部军队物资采购网上商城项目，成功签约宝钢、松下、索尼、华为、万科、招行、等一大批大型客户，下半年，晨光科力普将积极筹备上海以外地区一线城市的业务拓展，重点拓展地方政府采购招标和大型企事业单位和集团客户。另外，公司对电商和互联网业务进行了有益的探索，“集客”品牌推出全新的“集客完美计划”，并且和多家自媒体合作，推出多款互联网创意产品，如“晨光优品ONEBOX无用之诗”文具礼盒、“晨光（M&G）K-BOX凯叔讲故事”学生套装组合，获得良好的市场反应，荣获FUTURE2015移动互联网大会评选的“2014年度最具移动互联网思维企业奖”。
　　核心业务持续发展，研发实力护航：公司持续推进营销渠道的优化升级，通过单店提升、办公市场开发、重点品类推广、大学城开发等专项工作的实施，进一步巩固和扩大市场份额。截至日，公司拥有30家一级（省级）合作伙伴、超过1200家二、三级合作伙伴，超过6万家零售终端（其中有7719家高级样板店，5309家加盟店，较去年底有所增加）。今年上半年公司开发新品817款，启动了多个涵盖产品生命周期的技术研发项目，全面提升了产品品质和工艺制造能力，有效降低了材料和人力成本。
　　盈利预测与投资建议：我们预计公司年EPS分别为0.85元、1.01元和1.16元，对应的动态市盈率分别为46倍、39倍和34倍，结合当前二级市场的情况，目标价下调至45元，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场开拓情况或低于预期，原材料价格或大幅波动。　　晨光文具3月21日晚间披露年报，该公司2015年度实现营业收入37.49亿元，同比增长23.19%；归属于上市公司股东的净利润4.23亿元，同比增长24.47%；基本每股收益0.9289元；并拟向全体股东每10股转增10股及派现5元（含税）。
发布：董轲 &&点击：530
陈红利卞经理晨光文具的“MG”是什么含义？_百度知道
晨光文具的“MG”是什么含义？
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品牌标志及释义： 晨光是早晨的阳光，旭日初升，它代表着希望、活力和勇气。 M&G是晨光文具的英文商标，红色“M”是中国红，代表晨光源于中国，不断从中国优秀文化中吸收养分；黑色“G”是国际黑，代表晨光将立足世界舞台，向世界传播中国文化！ 英文名称：Shanghai M&G Stationery Co., Ltd　品牌标志及释义： 晨光是早晨的阳光，旭日初升，它代表着希望、活力和勇气。 M&G是晨光文具的英文商标，红色“M”是中国红，代表晨光源于中国，不断从中国优秀文化中吸收养分；黑色“G”是国际黑，代表晨光将立足世界舞台，向世界传播中国文化！ 英文名称：Shanghai M&G Stationery Co., Ltd　参考资料网友.无忧知识网.中国：无忧知识网，2014.无忧知识网[引用时间]
采纳率：100%
品牌标志及释义：晨光是早晨的阳光，旭日初升，它代表着希望、活力和勇气。M&G是晨光文具的英文商标，红色“M”是中国红，代表晨光源于中国，不断从中国优秀文化中吸收养分；黑色“G”是国际黑，代表晨光将立足世界舞台，向世界传播中国文化！英文名称：Shanghai M&G Stationery Co., Ltd　 百度百科找来的，看这个名字万分可爱~
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晨光文具的英语表达是morning glorys，MG是缩写，取自两个单词的开头。希望采纳，谢谢。
MG是指晨光文具：M&G （morning glory）
morning glorys=晨光
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公司全称：上海晨光文具股份有限公司
注册地址：上海市奉贤区金钱公路3469号3号楼
公司简称：晨光文具
法人代表：陈湖文
公司董秘：全强
注册资本(万元)：9
行业种类：
公司电话：021-
公司网址：
上市时间：
发行数量(万股)：
发行价格(元)：13.15
发行市盈率(倍)：22.99
发行方式：网下询价发行,上网定价发行
公告查询：
最新业绩TTM
每股净资产
每股现金流
净资产收益率
总资产收益率
利润增长率
资产负债比
市盈增长比率
221.35(亿元)
注：以上数据是基于晨光文具(603899)报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
股东权益比率(%)
固定资产比率(%)
股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
流动比率(倍)
资产负债比率(%)
流动比率是指流动资产与流动负债的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.06高于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在上升；
当前流动比率3.06高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率23.08低于历史平均水平28.06，说明本公司经营风险正在下降；
当前资产负债比率23.08低于行业平均水平26.85，说明本公司经营风险处于行业下游。
净利润率(%)
净资产收益率(%)
总资产收益率(%)
毛利率是指毛利占销售收入的百分比。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前毛利率26.55低于历史平均水平26.77，说明本公司业务竞争力正在下降；
当前毛利率26.55高于行业平均水平26.40，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前净利润率10.86高于历史平均水平10.83，说明本公司盈利能力正在上升；
当前净利润率10.86低于行业平均水平11.62，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率19.50低于历史平均水平27.32，说明本公司运用资产的能力正在下降；
当前净资产收益率19.50低于行业平均水平27.87，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
存货周转率(次)
固定资产周转率(次)
股东权益周转率(次)
总资产周转率(次)
存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.24低于历史平均水平4.42，说明本公司存货运营效率正在下降；
当前存货周转率4.24高于行业平均水平4.11，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.20低于历史平均水平5.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
当前固定资产周转率5.20高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68低于历史平均水平2.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
当前股东权益周转率1.68低于行业平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。
晨光文具(603899)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.29低于历史平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；
当前总资产周转率1.29低于行业平均水平1.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
净利润(百万元)
净资产(百万元)
现金流(百万元)
净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
股息支付率(%)
股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
市净率(倍)
市盈率(倍)
市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。
每股收益(元)
股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。
晨光文具(603899)的前一交易日收盘价为24.06元，
我们给予的估值为0.0元，
安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
我们给予晨光文具(603899)高估评级。
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晨光文具年报
2015&年年度报告
公司代码：603899&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司简称：晨光文具
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海晨光文具股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&重要提示
一、&本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
&&&&&不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、&公司全体董事出席董事会会议。
三、&立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、&公司负责人陈湖文、主管会计工作负责人曹澎波及会计机构负责人（会计主管人员）曹澎波
&&&&&声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、&经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
&&&&&&以日总股本46,000万股为基数，拟向全体股东按每10股派现金红利5元（含税）
，本次分配的利润总额为230,000,000元。2015年度剩余未分配利润为600,367,270.18元，转入下
一年度。拟以资本公积向全体股东每10股转增10股，共计转增46,000万股，转增后公司股本增加
至92,000万股。该预案尚需提交公司2015年年度股东大会审议。
六、&前瞻性陈述的风险声明
&&&&&本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资
者注意投资风险。
七、&是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、&&&&是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、&&&&重大风险提示
&&&&公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查
阅“第四节管理层讨论与分析”之“可能面对的风险”。敬请投资者注意投资风险。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&/&124
&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
十、&其他
无
&&&&&&&&&&&&&&&&2&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目录
第一节&&&&&释义.....................................................................................................................................&4
第二节&&&&&公司简介和主要财务指标&.................................................................................................&4
第三节&&&&&公司业务概要.....................................................................................................................&8
第四节&&&&&管理层讨论与分析...........................................................................................................&11
第五节&&&&&重要事项...........................................................................................................................&21
第六节&&&&&普通股股份变动及股东情况&...........................................................................................&34
第七节&&&&&优先股相关情况...............................................................................................................&39
第八节&&&&&董事、监事、高级管理人员和员工情况&.......................................................................&40
第九节&&&&&公司治理...........................................................................................................................&46
第十节&&&&&公司债券相关情况...........................................................................................................&48
第十一节&&&财务报告...........................................................................................................................&49
第十二节&&&备查文件目录.................................................................................................................&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一节&&&&&&&&&&释义
一、&释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本报告&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&2015&年年度报告
公司、本公司、晨光&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海晨光文具股份有限公司
晨光集团&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&晨光控股（集团）有限公司
晨光科力普&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海晨光科力普办公用品有限公司
晨光生活馆&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&晨光生活馆企业管理有限公司/公司直营旗舰大店
晨光科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海晨光信息科技有限公司
杰葵投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海杰葵投资管理事务所（有限合伙）
科迎投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海科迎投资管理事务所（有限合伙）
兴烨创投&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海兴烨创业投资有限公司
晨光创投&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海晨光创业投资中心（有限合伙）
晨光三美&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海晨光三美置业投资有限公司
报告期&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&2015&年度，2015&年&1&月&1&日至&2015&年&12&月&31&日
元、万元、亿元&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&人民币元、人民币万元、人民币亿元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二节&&&&&&公司简介和主要财务指标
一、&公司信息
公司的中文名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海晨光文具股份有限公司
公司的中文简称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&晨光文具
公司的外文名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&SHANGHAI&M&G&STATIONERY&INC.
公司的外文名称缩写&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&M&G
公司的法定代表人&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&陈湖文
二、&联系人和联系方式
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董事会秘书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&证券事务代表
姓名&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&丁一新&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&白凯
联系地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海市奉贤区金钱公路3469号&&&&上海市奉贤区金钱公路3469号
电话&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&021-&&&&&&&&&&&&&&&&&&021-
传真&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&021-&&&&&&&&&&&&&&&&&&021-
电子信箱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&ir@mg-pen.com&&&&&&&&&&&&&&&&&ir@mg-pen.com
三、&基本情况简介
公司注册地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海市奉贤区金钱公路3469号3号楼
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海市奉贤区金钱公路3469号
公司办公地址的邮政编码
公司网址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&http://www.mg-pen.com
电子信箱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&ir@mg-pen.com
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&四、&信息披露及备置地点
&公司选定的信息披露媒体名称&&&&&&&&&&&&&《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&、《证券时报》
&登载年度报告的中国证监会指定网站的网址&www.sse.com.cn
&公司年度报告备置地点&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司董事会办公室
&五、&公司股票简况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司股票简况
&&&&&股票种类&&&&&&&&股票上市交易所&&&&&&&股票简称&&&&&&&&&&&&&股票代码&&&&&&&&变更前股票简称
&&&&&&&A股&&&&&&&&&&&上海证券交易所&&&&&&&晨光文具&&&&&&&&&&&&&603899&&&&&&&&&&&&&&&&/
&六、&其他相关资料
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&立信会计师事务所（特殊普通合伙）
&公司聘请的会计师事务
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&办公地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海四川中路&213&号久事大厦&6&楼
&所（境内）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签字会计师姓名&&&&&&&&&&&&&&&顾雪峰、陈璐瑛
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&兴业证券股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&办公地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海市浦东民生路&1199&弄证大五道口广场&1
&报告期内履行持续督导
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&号楼&20&楼
&职责的保荐机构
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签字的保荐代表人姓名&&&&&&&&&李杰、童少波
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&持续督导的期间&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&1&月&27&日至&2017&年&12&月&31&日
&七、&近三年主要会计数据和财务指标
&(一)&主要会计数据
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元&币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期比上年
&&主要会计数据&&&&&&&&&&&2015年&&&&&&&&&&&&&&&&2014年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&同期增减(%)
营业收入&&&&&&&&&&&&&3,749,112,471.64&&&&&3,043,280,040.84&&&&&&&&&&&&&23.19&&&2,359,855,921.32
归属于上市公司股&&&&&&&422,646,726.85&&&&&&&339,570,007.09&&&&&&&&&&&&&24.47&&&&&280,342,711.47
东的净利润
归属于上市公司股&&&&&&384,445,476.85&&&&&&&&&308,643,058.68&&&&&&&&&&&&24.56&&&&&263,135,318.60
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现&&&&&&497,265,602.36&&&&&&&&&342,513,938.26&&&&&&&&&&&&45.18&&&&&218,969,529.42
金流量净额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期末比上
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015年末&&&&&&&&&&&&&&2014年末&&&&&&&&&&&年同期末增&&&&&&&&2013年末
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&减（%）
归属于上市公司股&&&&&2,167,000,200.85&&&&&1,236,493,474.00&&&&&&&&&&&&&75.25&&&&&896,923,466.91
东的净资产
总资产&&&&&&&&&&&&&&&2,902,140,346.04&&&&&1,751,641,004.50&&&&&&&&&&&&&65.68&&&1,297,771,458.23
期末总股本&&&&&&&&&&&&&460,000,000.00&&&&&&&400,000,000.00&&&&&&&&&&&&&15.00&&&&&400,000,000.00
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
(二)&&&&主要财务指标
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期比上年同
&&&&主要财务指标&&&&&&&&&&&&&&2015年&&&&&&&&&&&&&&&2014年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期增减(%)
基本每股收益（元／股）&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.9289&&&&&&&&&&&&&0.8489&&&&&&&&&&&&&9.42&&&&&&&&&0.7009
稀释每股收益（元／股）&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.9289&&&&&&&&&&&&&0.8489&&&&&&&&&&&&&9.42&&&&&&&&&0.7009
扣除非经常性损益后的基本每&&&&&&&&&&&&&&0.8449&&&&&&&&&&&&&0.7716&&&&&&&&&&&&&9.50&&&&&&&&&0.6578
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）&&&&&&&&&&&&&&&21.44%&&&&&&&&&&&&&31.83%&&&&&&减少10.39个&&&&&&&&&35.27%
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&百分点
扣除非经常性损益后的加权平&&&&&&&&&&&&&&19.51%&&&&&&&&&&&&&28.93%&&&&减少9.42个百&&&&&&&&&&33.11%
均净资产收益率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
（1）经营活动产生的现金流量净额同比增加&45.18%，主要是:
&&(a)公司营业收入持续增长，应收款项、应付款项和存货的政策未有大的变化，每年的经营活动
产生的现金净流量均大于净利润；
&&(b)传统业务中，有效的客户信用额度控制，使应收款项（应收减预收）在收入增长的情况下与
去年基本持平；同时加强对供应商付款信用期管理，导致现金流出未随采购量的上升而同比增长；
&&(c)新业务模式发展良好，增长较快，合计同比超过&70%。其中，晨光科力普的办公直销业务，
在报告期内增加了大客户销售和政府直采，该类业务均为预付款销售。生活馆和电商均为零售，
现金流良好。
（2）归属于上市公司股东的净资产和总资产较期初分别增加&75.25%和&65.68%，主要是公司上市
发行收到募集资金所致；
（3）截止&2014&年&12&月&31&日，公司总股本为&40,000&万股，截止&2015&年&12&月&31&日，公司总股
本为&46,000&万股。上述表格中基本每股收益、稀释每股收益指标报告期与上年同期的计算基数不
同。
八、&境内外会计准则下会计数据差异
(一)&同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
&&&&&的净资产差异情况
□适用√不适用
(二)&同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
&&&&&资产差异情况
□适用√不适用
(三)&境内外会计准则差异的说明：
无
九、&2015&年分季度主要财务数据
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元&币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一季度&&&&&&&第二季度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三季度&&&&&&&&&第四季度
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（1-3&月份）&&&（4-6&月份）&&&&&&&&&&&&&&&（7-9&月份）&&&&（10-12&月份）
营业收入&&&&&&&&&&&&&&&942,536,325.69&905,033,993.09&&&&&&&&&&&&1,024,173,039.89&877,369,112.97
归属于上市公司股
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&109,413,823.17&&&&&98,016,565.41&&&&&&&&&&117,919,104.83&&&&&&97,297,233.44
东的净利润
归属于上市公司股
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&109,330,524.49&&&&&95,698,778.39&&&&&&&&&&103,745,243.44&&&&&&75,670,930.53
东的扣除非经常性
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
损益后的净利润
经营活动产生的现
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&181,373,351.32&&&&&80,377,306.29&&&&&&&&&&31,715,272.39&&&203,799,672.36
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用&√不适用
十、&非经常性损益项目和金额
√适用&□不适用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元&币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&附注（如
&&&&&&非经常性损益项目&&&&&&&&&&&&2015&年金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年金额&&&&&2013&年金额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&适用）
非流动资产处置损益&&&&&&&&&&&&&&&&&-882,877.67&&&&&&&&&&&&&&&&&&&134,722.07&&&&&&&19,722.13
越权审批，或无正式批准文件，或
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公&&&33,692,268.19&&&&&&&&&&&&&&&&37,143,613.68&&&20,235,980.38
司正常经营业务密切相关，符合国
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收
取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时
应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益&&&&&12,216,969.04&&&&&&&&&&&&&&&&&&&879,281.69&&&&&&&66,023.29
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支
出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的
超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公
司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有
事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有&&&&&&2,399,116.46
效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公
允价值变动损益，以及处置交易性
金融资产、交易性金融负债和可供
出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减
值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量
的投资性房地产公允价值变动产
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对
当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收&&&&&-2,378,835.23&&&&&&&&&&&-1,584,419.90&&&&&&-37,664.92
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
益项目
少数股东权益影响额&&&&&&&&&&&&&&&&&&-61,233.08&&&&&&&&&&&&&&-98,068.24&&&&&&&-2,190.00
所得税影响额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-6,784,157.71&&&&&&&&&&&-5,548,180.89&&&-3,074,478.01
&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&38,201,250.00&&&&&&&&&&&30,926,948.41&&&17,207,392.87
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三节&&&&&&&公司业务概要
&一、&&&报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）主要业务及经营模式
&&&&公司是一家“整合创意价值与服务优势的综合文具供应商”，主要从事&&&&&&&&&&&&&&&品牌书
写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售。
&&&&公司拥有独立完整的从品牌、设计研发、原辅料采购、产品制造、供应链管理、营销网络管
理到仓储物流的健全经营体系，独立面向市场进行经营活动。
&&&&公司基于强大的品牌影响力和设计研发能力，在书写工具自主制造基础上，积极进行供应链
管理，拓展产品线。截至报告期末，公司已拥有“4&大类，51&个品项，4,000&余品种”的文具产
品系列，文具产品线广度和深度均位居国内前列。
&&&&在营销网络方面，公司首创“层层投入、层层分享”的“晨光伙伴金字塔”营销模式，与各
级经销商（合作伙伴）共同建立了“稳定、共赢”的分销体系。同时，公司率先在国内文具行业
成功地规模化开展零售终端的品牌销售管理与特许经营管理。截至报告期末，公司在全国范围内
构建了“30&家一级（省级）合作伙伴、近&1,200&家二、三级合作伙伴，涉及超过&6.8&万家零售终
端的庞大营销网络，各类终端在全国校边商圈的覆盖率超过&80%，居行业领先地位。
&&&&除上述核心业务外，公司近年来正在探索新业务模式，主要包括晨光生活馆和晨光科力普。
晨光生活馆是公司直营旗舰大店，是“全品类一站式”文化时尚购物场所；晨光科力普作为公司
发展办公直销业务的平台，主要从事&B2B&业务，即为企事业客户提供办公一站式服务。
（二）公司所处行业情况、特点及公司的行业地位
&&&&&1、公司所处行业情况
&&&&&根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T&），公司经营的书写工具、学生文具
及办公文具等产品隶属于文教办公用品制造业（行业代码：C241）。作为直接服务于人们学习、
办公及家居生活的重要工具，文具是文教、工美、体育和娱乐用品制造行业的重要分支。
&&&（1）市场规模现状
&&&&&文具行业是典型的“小产品、大市场”。中国制笔协会发布的《中国文具行业竞争态势分析》
数据显示，中国文具行业（不包括办公设备和家具）市场规模约&1,500&亿元。
&&&（2）市场参与者情况
&&&&&①从消费群体来说，国内文具市场有着庞大的消费群体
&&&&&目前，3&亿左右的学生和&1&亿左右办公人士构成文具产品庞大的核心消费群体。
&&&&&②从生产企业来说，数量众多，市场集中度很低，兼具品牌和规模效应的企业很少
&&&&&目前，国内从事文具制造的企业高达&8,000&家左右。根据中国制笔行业协会的统计数据，列
入统计口径的规模以上文具生产企业&1,500&多家。但是，销售额超过&10&亿以上的企业寥寥无几。
90%的文具生产企业年销售额低于&1,000&万元，大部分企业产品单一，竞争集中在低端产品。文具
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
行业的市场集中度还很低。而从品牌知名度角度来说，国内仅有晨光文具、真彩文具、齐心文具、
得力文具、广博文具等少数文具企业具有不同程度的品牌知名度。
&&（3）国内文具消费特征及趋势
&&&&在文具功能化需求满足的基础上，国内文具消费逐渐呈现品牌化、创意及个性化和高端化的
趋势，并且，文具消费终端连锁化的特征逐渐加强，国内文具市场处于消费升级的新局面。
&&（4）文具市场规模增长的主要驱动因素包括：①国家对教育的持续投入；②文化产业大发展
的良好政策环境；③居民人均收入持续增长；④城镇化水平逐步提升。
&&（5）支持行业发展的产业政策：
&&&&&&&&&&&&&&名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要内容
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&未来五年内，大力发展教育事业，实施科教兴国战略和人才
国家“十二五”规划
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&强国战略。
《中共中央关于深化文化体制改&&&&&努力建设社会主义文化强国，并提出了到&2020&年的文化改
革、推动社会主义文化大发展大&&&&&革发展奋斗目标。其中，文件中首次明确提出“加快发展文化
繁荣若干重大问题的决定》&&&&&&&&&产业，推动文化产业成为国民经济支柱性产业”。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&着力培育一批有竞争力、拥有自主知识产权、产品质量水平
《文化产业振兴规划》
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&高的骨干文化企业。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要任务包括促进国内消费，增加多样化供给，提高文化用
《轻工业调整和振兴规划》
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&品等产业集中度等。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&积极开发生物降解材料笔和纸杆、纸套等低碳笔类产品，重
《制笔行业“十二五”规划》
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&点发展圆珠笔类产品和记号笔类产品。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&大力发展社区、农村连锁零售网点，鼓励专业店、专卖店、
《关于“十二五”时期促进零售业
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&会员店连锁化经营，满足消费者个性化需求。支持大型连锁
发展的指导意见》
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&企业建设自有物流配送中心，并面向社会提供配送服务。
&&&&&2、公司所处行业特点
&&&（1）周期性
&&&&&书写工具、学生文具以及办公文具受经济周期波动影响很小。书写工具、学生文具单价较低，
属于收入弹性很小的消费品，对经济周期波动并不敏感；相对而言，办公文具需求与实体经济的
波动有一定的关系，但是影响也不明显。
&&&（2）季节性
&&&&&学生文具存在一定的季节性。在每年的新学期开学前（如：2&月份和&9&月份），即文教领域
所说的“学汛”期，经营学生文具的相关企业会迎来一年中销量的高峰期。
&&&&&3、行业发展趋势——围绕渠道和品牌展开竞争已成为竞争重要趋势
&&&&&面对潜力巨大的国内文具市场，具有一定品牌知名度的文具制造企业正逐渐将竞争重心由产
品竞争、价格竞争逐渐转向对渠道资源的争夺。通过渠道资源的获取，最大限度的扩大销售规模，
并进一步提升品牌知名度。竞争方式也正由单一的价格竞争向技术、管理、品质、文化等多维度
构成的品牌竞争转变。渠道资源的争夺和品牌竞争将是未来较长时期内国内品牌文具制造企业的
竞争焦点。
&&&&&4、2015&年行业协会的主要数据和分析
&&&&&据国家统计局数据显示：2015&年，文教办公用品制造业主营业务收入&970.8&亿元，同比增长
9.25%，增速比上年减少&0.78&个百分点；利润总额&57.4&亿元，同比增长&11.13%，增速比上年增
加&1.43&个百分点。
&&&&&根据国家统计局&2015&年&1-12&月对&255&家规模以上制笔企业统计结果分析，2015&年制笔行业
规上企业主营业务收入&301.04&亿元，同比增长&8.64%，增速比上年减少&2.68&个百分点；利润总
额&17.74&亿元，同比增长&10.03%，增速比上年增加&4.77&个百分点。在全国制造普遍一般的情况
下，制笔行业的盈利水平稳步提高。制笔行业从过去单纯数量增长逐步向质量效益增长。制笔行
业库存费用、管理费用、财务费用同比增速都下降。在全国制造业面临巨大困难的大环境下，制
笔行业也在经历整合、重组和结构调整，虽然亏损企业数量减少，但是规上企业亏损额增速高达
76.68%。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&根据中国海关统计，制笔行业&2015&年出口额为&28.40&亿美元，同比增长&4.24%，比去年同期
增速下降&1.27%，出口增速缓慢，动力不足；进口额为&6.29&亿美元，同比下降&8.00%。
&&&&&根据中国制笔协会分析，2015&年制笔行业表现基本平稳，内销比例加大，出口产品质量提高，
规上企业利润稳步增长，国际市场圆珠笔受到印度、墨西哥低价产品的冲击，中东、亚洲、南美
市场萎缩明显。
&&&&&5、公司所处行业地位
&&&&&公司是文具行业“自主品牌+内需市场”的领跑者。&&&&&&&&&&&&&&作为国内文具第一品牌，在
书写工具和学生文具细分领域，已经在消费者心中建立了良好的品牌认知。公司在细分书写工具
市场的市场占有率居首，在文具行业零售终端网络覆盖的广度和深度方面具有明显的先发优势与
领先优势，并率先在竞争激烈的内需市场确立了自主品牌销售的龙头地位。
&&&（1）&&&&&&&&&&&&系国内文具第一品牌
&&&&&晨光品牌尤其在书写工具和学生文具领域，已在消费者心中建立了良好的品牌认知。根据中
国品牌网公开刊登的资料显示，公司在“2013&年最受欢迎的中国十大文具品牌排行榜”上位居第
一位。
&&&（2）国内书写工具市场占有率第一，圆珠笔第一品牌
&&&&&在书写工具市场，公司&2011&年、2012&年及&2013&年国内市场占有率分别为&7.51%、8.46%及
8.77%，连续三年居行业榜首（数据来源：中国制笔协会）。根据中商情报网公开刊登的资料显示，
公司在“2013&年中国圆珠笔十大品牌影响力排行”上位居第一位。
&&&（3）在国内文具零售终端网络方面拥有领先优势
&&&&&截至报告期末，公司已在全国构建了超过&6.8&万家零售终端的庞大零售终端网络。这些零售
终端在全国校边商圈的覆盖率已超过&80%。公司在零售渠道的深度与广度方面，具有明显的先发
优势和领先地位。
&&&（4）在文具内销市场处于销售龙头地位
&&&&&与国内主要可比上市公司相比，由于公司专注于文具内销市场多年，在内需市场的品牌、渠
道等方面优势明显，在竞争激烈的内需市场，公司是自主品牌销售的领跑者。截至报告期末，公
司连续四年荣获“中国轻工业制笔行业十强企业”第一名。
&&&（5）与&A&股可比上市公司主要业绩指标的比较
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&晨光文具&&&&&&&&&齐心集团&&&&&&&&广博股份
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（603899）&&&&&&&（002301）&&&&&&&（002103）
&&&&营业收入&&&&&&&2014&年度&&&&&&&&&&&&&&&&30.43&&&&&&&&&&&&16.33&&&&&&&&&&&&9.07
&&&&（亿元）&&&&&&&2015&年三季度&&&&&&&&&&&&28.72&&&&&&&&&&&&&9.68&&&&&&&&&&&&9.82
&归属于上市公司&&&&2014&年度&&&&&&&&&&&&&&&&&3.40&&&&&&&&&&&&&0.29&&&&&&&&&&&&0.09
&&&股东净利润
&&&&&（亿元）&&&&&&2015&年三季度&&&&&&&&&&&&&3.25&&&&&&&&&&&&-0.18&&&&&&&&&&&&0.53
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年度&&&&&&&&&&&&&&&&25.65%&&&&&&&&&&&18.13%&&&&&&&&&&19.41%
&&&毛利率（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年三季度&&&&&&&&&&&&25.91%&&&&&&&&&&&18.75%&&&&&&&&&&20.66%
&&&&注：上述数据来源于可比上市公司披露的定期报告。截至本报告披露日，广博股份尚未披露
2015&年年度报告。为了具有统一性和可比性，以&2015&年三季报数据进行比较。
&二、&&&报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
&&&&公司于&2015&年&1&月&27&日成功向社会公开发行人民币普通股股票（A&股）6,000&万股，每股发
行价为&13.15&元，共募集资金净额&73,786&万元。
其中：境外资产&0（单位：元&币种：人民币），占总资产的比例为&0%。
&三、&&&报告期内核心竞争力分析
&&&&公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&1、品牌优势
&&&&晨光品牌已在消费者心中建立了良好的品牌认知，具有非常强大的品牌力。公司连续&4&年蝉
联“中国轻工业制笔行业十强企业第一”，连续&11&年荣获“上海市著名商标”，连续&5&年获得“中
国特许连锁&120&强”。2015&年公司荣获“上海轻工卓越品牌（产品）”称号。
&&&&2、渠道优势
&&&&截至&2015&年&12&月&31&日，公司在全国拥有&30&家一级（省级）合作伙伴、近&1200&家二、三级
合作伙伴，超过&6.8&万家零售终端，在文具行业零售终端网络覆盖的广度和深度具有明显的先发
优势和领先优势。
&&&&3、设计研发能力优势
&&&&公司拥有快速的市场反应能力和强大的新品设计研发能力，在产品开发中前置消费者调研，
时刻把握市场最新流行趋势。每年推出上千款新品，不断满足消费者的各类需求。
&&&&4、技术优势
&&&&在多年的规模化生产和持续的技术研发的推动下，公司已掌握书写工具的核心技术——笔头、
油墨及其匹配技术，拥有自主模具开发技术，并参与了多项产品的国家标准及行业标准的制订工
作。2015&年公司开发的自供墨直液式毛笔荣获“中国轻工业联合会科学技术进步奖”。
&&&&5、制造优势
&&&&基于多年的规模化制造经验、自主模具研发能力、稳定的供应链体系、完善的品质控制体系
以及&ERP&信息管理系统的引入，公司具备了大规模制造情况下的优良的制造质控水平。目前，公
司内部不良品率可控制千分之三以内，出厂不良品率可控制在万分之三以内。
&&&&6、供应链整合优势
&&&&公司拥有敏捷的供应链，从信息搜集、研发设计、采购、生产、分销各个环节实现对市场的
快速反应。公司率先在全行业系统性地导入了科学的供应商评价区分管理体系，率先建立起专业
化的供应商管理及&SQE&团队，致力于供应商持续提升与战略合作伙伴的发展。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第四节&&&&&&&管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
&&&&2015&年，公司围绕董事会制定的年度计划，积极应对外部竞争环境的变化，采取积极有效的
措施，加快实施公司发展战略。持续推进营销网络和渠道的优化与升级；加快产品品类的扩展和
重点品类推广，加强产品研发；继续探索直营旗舰大店晨光生活馆、办公直销晨光科力普及互联
网与电子商务等新业务模式；不断提高公司内部管理水平。在管理层和全体员工的共同努力下，
公司业绩保持快速增长，各项主要经济指标均达到预定目标，较好的完成了公司董事会确定的年
度经营计划，各项战略规划和措施如期实施，公司竞争能力和市场份额均取得进一步提高。
&&&&零售终端方面，报告期内，公司重点建设校内店、办公店以及儿童美术专区，继续推进单店
质量提升和大学城开发。分销网络方面，公司重点推进配送中心（4S&店）的优化和升级。通过建
立标杆配送中心，总结优化流程和要点，以交流会的形式进行经验分享，实现快速推广。同时，
针对大、小学汛销售季，公司制定全面的销售计划，精心准备数百款新品，充分满足市场的消费
需求，从而保证公司销售目标的达成。截至&2015&年&12&月&31&日，公司在全国拥有&30&家一级（省
级）合作伙伴、近&1200&家二、三级合作伙伴，超过&6.8&万家零售终端（54,779&家标准样板店、
8,464&家高级样板店以及&5,345&家加盟店）。此外，公司在泰国和越南拥有&1800&多家零售终端。
&&&&设计研发方面，通过调整组织结构，公司设计研发方面的功能组织进一步加强。全年开发新
品&1907&款，重点开发品类包括笔芯、儿童美术产品、办公产品、纸品等，圆满完成重点品类开发
计划，产品结构不断优化且更趋合理。公司自主研发能力进一步提高，启动多个涵盖产品生命周
期的技术研发项目，全面提升了公司产品品质和工艺制造能力，有效降低了材料成本和人力成本。
&&&&生产方面，公司自产产能继续稳步增长，全面加强了过程品质检核和控制，完善了品质管控
体系，提升了生产制造水平。首次启动的&MPS（M&G&Production&System）精益项目，使生产现场
和办公室环境得到明显改善。首次上线&MES(智能制造执行系统)，实现系统排程，生产过程信息
实时采集，信息更透明，并全面整合了不同车间的生产管理需求，大大提升了作业效率和准确性。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&新业务方面，1、晨光生活馆业务快速发展，截至报告期末，公司已在全国拥有&71&家晨光生
活馆，其中，报告期内新增&24&家。晨光生活馆合并实现营业收入&5,635&万元，同比增加&98.80%。
通过新模式探索和经验总结，从商品、店铺日常运营、门店形象三个方面进一步完善门店的标准
化模式和运营管理体系。通过推进现场体验活动、情景式陈列，建立电子会员系统，大大加强消
费者与店铺的关联及粘性。同时，晨光科技和晨光生活馆相互配合，晨光科技负责线上销售，晨
光生活馆提供线下产品体验。晨光科技积极探索互联网零售新模式+众筹/跨界合作的新销售模式，
推出了多款互联网创意产品，创造了更多元化的品牌推广模式。
&&&&2、办公一站式服务晨光科力普，报告期内，实现营业收入&22,738&万元，同比增加&47.77%，
月订单量超过&30,000&单，拥有超过&10,000&家有效客户。通过加强大客户挖掘，优化商品结构，
优化整合供应商，提升服务品质，进一步扩大办公直销领域市场份额，并且在北京、广州设立了
办事处。成功入围上海市政府采购、广东省政府采购、北京市市级行政事业单位采购等政府采购
项目，成功签约宝钢集团、中国石化、东方航空、华为、万科集团、绿地集团、招商银行、浦发
银行等一大批大型客户。
&&&&人力资源方面，公司逐步推进项目制，新设了办公事业部、儿童美术创意事业部，保证了新
业务的顺利开展，推动了办公类、儿童美术类产品的快速增长。IT&方面，公司信息系统实现快速
提升和推进。引进了&FineReport&商业智能平台，梳理构建了&OA&流程体系，优化提升了&EBS、DRP
等核心系统。通过加强内部审计工作，对完善公司治理、加强经营监督起到了积极的促进作用。
公司其他方面的各项管理也都有不同程度的提高。
&&&&上述各个业务模块和业务单位，按照公司经营计划有序开展工作，保证了公司经营目标的达
成。
二、报告期内主要经营情况
&&&&2015&年，公司全年实现营业收入&374，911&万元，同比增长&23.19%；公司实现利润总额&48，
980&万元，同比增长&22.68%；归属于上市公司股东的净利润&42，265&万元，同比增长&24.47%；归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为&38，445&万元，同比增长&24.56%。截至&2015
年末，公司总资产为&290，214&万元，同比增长&65.68%；归属于上市公司股东的净资产为&216，700
万元，同比增长&75.25%。公司保持健康快速增长，资产运行状况良好。
(一)&主营业务分析
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&利润表及现金流量表相关科目变动分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元&币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&科目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期数&&&&&&&&&&&&&上年同期数&&&&&&变动比例（%）
营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,749,112,471.64&&&&&3,043,280,040.84&&&&&&&&&&&&&23.19
营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,753,763,817.05&&&&&2,262,526,987.55&&&&&&&&&&&&&21.71
销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&281,919,682.53&&&&&&&207,040,858.54&&&&&&&&&&&&&36.17
管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&259,581,275.22&&&&&&&201,663,282.82&&&&&&&&&&&&&28.72
财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-8,351,190.72&&&&&&&&-2,311,234.83&&&&&&&&&&&-261.33
经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&497,265,602.36&&&&&&&342,513,938.26&&&&&&&&&&&&&45.18
投资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&-733,844,943.19&&&&&&-246,124,804.68&&&&&&&&&&&-198.16
筹资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&547,847,923.54&&&&&&&&-8,778,612.97&&&&&&&&&6,340.71
研发支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105,786,823.45&&&&&&&&95,003,523.46&&&&&&&&&&&&&11.35
情况说明：
(1)销售费用同比增加主要是公司销售规模较去年同期增加所致，其中，薪资、渠道建设费较去年
增加较大。
(2)财务费用同比减少主要是存款利息及汇兑收益增加。
(3)经营活动产生的现金流量净额同比增加主要是:
&&(a)公司营业收入持续增长，应收款项、应付款项和存货的政策未有大的变化，每年的经营活动
产生的现金净流量均大于净利润；
&&(b)传统业务中，有效的客户信用额度控制，使应收款项（应收减预收）在收入增长的情况下与
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
去年基本持平；同时加强对供应商付款信用期管理，导致现金流出未随采购量的上升而同比增长；
&&(c)新业务模式发展良好，增长较快，合计同比超过&70%。其中，晨光科力普的办公直销业务，
在报告期内增加了大客户销售和政府直采，该类业务均为预付款销售。生活馆和电商均为零售，
现金流良好。
(4)投资活动产生的现金流量净额同比减少主要是本期使用闲置资金购买理财产品。
(5)筹资活动产生的现金流量净额同比增加主要是本期收到发行上市募集资金及支付分配普通股
股利。
1.&收入和成本分析
&&&&报告期公司实现营业收入&374，911&万元，同比增长&23.19%。其中，主营业务收入&374，573
万元，占营业收入&99.91%，较去年同期增长&23.20%；其他业务收入&338&万元，占营业收入&0.09%，
较去年同期增长&17.73%；营业成本&275，376&万元，同比增长&21.71%。公司向前五名客户销售总
额为&84,944&万元，占公司本期主营业务收入的&22.68%。公司向前五名供应商合计采购金额为
24,451&万元，占年度采购总额的&9.8%。
&&&&公司文教办公用品制造与销售收入按产品分为书写工具、学生文具、办公文具及其他。其中，
书写工具本期销售金额为&1,503,193,840.43&元，较去年同期增长&11.60%，主要是销量和销售单
价同比分别增长&9.96%和&1.49%。学生文具本期销售金额为&1,153,190,228.39&元，较去年同期增
长&26.55%，主要是销量和销售单价同比分别增长&19.50%和&5.90%。办公文具销售金额为
999,605,803.75&元，较去年同期增长&43.28%，主要是销量和销售单价同比分别增长&27.11%和
12.71%。其他产品销售金额为&78,768,093.85&元，较去年同期增长&4.97%，主要是销量和销售单
价同比分别增长&4.61%和&0.35%。
(1).&主营业务分行业、分产品、分地区情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元&币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分行业情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收&&&&&营业成
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&入比上&&&&&本比上&&&&毛利率比上
&分行业&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&年增减&&&&&年增减&&&&年增减（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&（%）
文教办公&&&&&3,734,757,966.42&&&&2,753,763,817.05&&&&&&&26.27&&&&&23.22&&&&&&21.71&&&&增加&0.91
用品制造&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
业与销售
服务业&&&&&&&&&&10,967,142.51&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&/
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分产品情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收&&&&&营业成
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&入比上&&&&&本比上&&&&毛利率比上
&分产品&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&年增减&&&&&年增减&&&&年增减（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&（%）
书写工具&&&&&1,503,193,840.43&&&&1,026,476,741.15&&&&&&&31.71&&&&&11.60&&&&&&11.56&&&&增加&0.02
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
学生文具&&&&&1,153,190,228.39&&&&&&822,645,144.47&&&&&&&28.66&&&&26.55&&&&&&21.65&&&&&增加&2.87
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
其中：代理&&&&&&49,306,446.75&&&&&&&28,947,814.89&&&&&&&41.29&&&&90.71&&&&&&88.92&&&&&增加&0.56
产品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
办公文具&&&&&&&999,605,803.75&&&&&&835,632,087.62&&&&&&&16.40&&&&43.28&&&&&&39.17&&&&&增加&2.46
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
其中：代理&&&&&201,669,414.63&&&&&&171,378,487.86&&&&&&&15.02&&&&54.37&&&&&&49.68&&&&&增加&2.67
产品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
其他&&&&&&&&&&&&78,768,093.85&&&&&&&69,009,843.81&&&&&&&12.39&&&&&4.97&&&&&&&4.95&&&&&增加&0.01
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
&加盟管理&&&&&&&&&&&&10,967,142.51&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&/&&&&&15.59&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&/
&费
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分地区情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收&&&&&&&营业成
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&&&入比上&&&&&&&本比上&&&&&毛利率比上年
&&分地区&&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&年增减&&&&&&&年增减&&&&&&&增减（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&（%）
&中国&&&&&&&&&&&3,659,227,421.26&&&&&2,696,090,595.12&&&&&&&&&&&&&26.32&&&&&23.22&&&&&&&&21.67&&&&增加&0.94&个
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&百分点
&其他国&&&&&&&&&&&86,497,687.67&&&&&&&&57,673,221.93&&&&&&&&&&&&&&33.32&&&&&&&22.30&&&&&23.52&&&&&减少&0.66&个
&家&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&百分点
&主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
&1、公司营业总收入基本全部来源于文教办公用品销售及加盟服务所组成的主营业务收入。其中，
&主营业务收入包括文教办公用品制造与销售收入及服务业收入。
&2、公司文教办公用品制造与销售收入按产品分为书写工具、学生文具、办公文具及其他。其中，
&书写工具是公司的传统产品及核心产品。报告期内，公司书写工具产品收入占当期文教办公用品
&制造业销售收入总额的&40.24%，是公司文教办公用品制造业销售收入的主要来源。公司&2015&年
&继续开发和推广办公用品，本报告期办公文具销售收入比去年同期增加&43.28%。
&3、公司产品的销售以国内市场为主，产品国内销售收入占公司主营业务收入的&97.69%。
&(2).&产销量情况分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：支
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&生产量&&&&销售量&&&&&&库存量
&&主要产品&&&&&&&&&&&生产量&&&&&&&&&&&销售量&&&&&&&&&&&&&&&&&&库存量&&&&&&&&&&&比上年&&&&比上年&&&&&&比上年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增减（%）&增减（%）&增减（%）
&书写工具&&&&&&&&1,871,567,127&&&&&1,798,703,688&&&&&&&&&343,554,100&&&&&&&&&&&&&10.01&&&&&&&9.96&&&&&&26.94
&学生文具&&&&&&&&2,914,362,981&&&&&2,868,076,634&&&&&&&&&370,807,415&&&&&&&&&&&&&17.03&&&&&19.50&&&&&&&14.26
&办公文具&&&&&&&&&&608,472,340&&&&&&&589,173,759&&&&&&&&&&78,242,945&&&&&&&&&&&&&25.02&&&&&27.11&&&&&&&32.74
&其他产品&&&&&&&&&&&63,202,068&&&&&&&&62,592,640&&&&&&&&&&&9,818,592&&&&&&&&&&&&&&&2.12&&&&&&4.61&&&&&&&6.58
&(3).&成本分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分行业情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上年同
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&占总&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&较上
&&&&&&&&&&&&成本构&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期占总&&&&&&&&&&&&&&&&情况
&分行业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期金额&&&&&&&&&&&成本&&&&&&&&&&&上年同期金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&年同
&&&&&&&&&&&&成项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成本比&&&&&&&&&&&&&&&&说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期变
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例(%)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(%)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&动比
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例(%)
文教办公&&&&主营业&&&&&2,753,763,817.05&&&&&&&&&100&&&&2,262,526,987.55&&&&&&&&&&&&&&&&&&100&&&&&21.71
用品制造&&&&务成本
业与销售
服务业&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&/
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分产品情况
&分产品&&&&&成本构&&&&&&&&&本期金额&&&&&&&&&&&本期&&&&&&上年同期金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&上年同&&&&&本期&&&&&&&情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&成项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&占总&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期占总&&&金额&&&&&&说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成本比&&&较上
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例(%)&&&&年同
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(%)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期变
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&动比
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例(%)
书写工具&&&&主营业&&&1,026,476,741.15&&&&&&&37.28&&&&&&&&&&920,111,859.38&&&&&40.67&&&11.56
&&&&&&&&&&&&务成本
学生文具&&&&主营业&&&&822,645,144.47&&&&&&&&29.87&&&&&&&&&&676,232,531.14&&&&&29.89&&&21.65
&&&&&&&&&&&&务成本
其中：代&&&&主营业&&&&&&&&28,947,814.89&&&&&&1.05&&&&&&&&&&&15,322,874.78&&&&&&0.68&&&88.92&&&生活馆业
理产品&&&&&&务成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&务本期较
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&去年同期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发展较快
办公文具&&&&主营业&&&&835,632,087.62&&&&&&&&30.35&&&&&&&&&&600,429,944.66&&&&&26.54&&&39.17&&&办公直销
&&&&&&&&&&&&务成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业务本期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发展较快
其中：代&&&&主营业&&&&171,378,487.86&&&&&&&&&6.22&&&&&&&&&&114,496,761.43&&&&&&5.06&&&49.68&&&办公直销
理产品&&&&&&务成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业务本期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发展较快
其他&&&&&&&&主营业&&&&&&&&69,009,843.81&&&&&&2.51&&&&&&&&&&&65,752,652.38&&&&&&2.91&&&&4.95
&&&&&&&&&&&&务成本
加盟管理&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/&&&&&&&&/&&&&&&&/
费
&2.&费用
&报表项目&&&&&&本期金额&&&&&&&&&&上期金额&&&&&&&&&&&&变动比例（%）&变动原因
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司销售规模较去年同期增加所致，
&销售费用&&&&&&&281,919,682.53&&&&&207,040,858.54&&&&&&&&&&&&&&&&36.17&其中，薪资、渠道建设费较去年增加
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&较大
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&管理费用同比增加主要是本期经营
&管理费用&&&&&&&259,581,275.22&&&&&201,663,282.82&&&&&&&&&&&&&&&&28.72
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&规模较去年同期增加所致
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财务费用同比减少主要是存款利息
&财务费用&&&&&&&&-8,351,190.72&&&&&&-2,311,234.83&&&&&&&&&&&&&&-261.33
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&及汇兑收益增加
&所得税费用&&&&&&82,750,744.14&&&&&&69,855,323.78&&&&&&&&&&&&&&&&18.46
&3.&研发投入
&研发投入情况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&本期费用化研发投入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105,786,823.45
&本期资本化研发投入
&研发投入合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105,786,823.45
&研发投入总额占营业收入比例（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.82
&公司研发人员的数量
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&研发人员数量占公司总人数的比例（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13.22
&&研发投入资本化的比重（%）
&&情况说明
&&研发投入总额占母公司的营业收入比例为&3.63%
&&4.&现金流
&&&&&&&&&&&科目&&&&&&&&&&&&&&&&本期数&&&&&&&&&&上年同期数&&&&&&&&&变动比例（%）&&&&&&&&&变动原因
&&经营活动产生的现
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&497,265,602.36&342,513,938.26&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&45.18
&&金流量净额
&&投资活动产生的现&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期使用闲置资金购
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-733,844,943.19&-246,124,804.68&&&&&&&&&&&&&&&&&&-198.16
&&金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&买理财产品
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期收到发行上市募
&&筹资活动产生的现
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&547,847,923.54&&&&&-8,778,612.97&&&&&&&&&&&&&&&6,340.71&集资金及支付分配普
&&金流量净额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&通股股利。
&&经营活动产生的现金流量净额变动原因主要是:
&&1、公司营业收入持续增长，应收款项、应付款项和存货的政策未有大的变化，每年的经营活动产
&&生的现金净流量均大于净利润；
&&2、传统业务中，有效的客户信用额度控制，使应收款项（应收减预收）在收入增长的情况下与去
&&年基本持平；同时加强对供应商付款信用期管理，导致现金流出未随采购量的上升而同比增长；
&&3、新业务模式发展良好，增长较快，合计同比超过&70%。其中，晨光科力普的办公直销业务，在
&&报告期内增加了大客户销售和政府直采，该类业务均为预付款销售。生活馆和电商均为零售，现
&&金流良好。
&&(二)&非主营业务导致利润重大变化的说明
&&□适用&√不适用
&&(三)&资产、负债情况分析
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&资产及负债状况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期期&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上期期&&&&本期期末
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&末数占&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&末数占&&&&金额较上
项目名称&&&&&&&&&&本期期末数&&&&&总资产&&&&&上期期末数&&&&&&&&&&总资产&&&&期期末变&&&&&&&&&情况说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&的比例&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&的比例&&&&动比例
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&（%）
货币资金&&&&&513,970,166.92&&&&&&&&17.71&&&200,442,999.45&&&&&&&&&11.44&&&&&156.42&&&&主要是公司上市收到
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&募集资金及新增净利
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&润
应收账款&&&&&&98,110,943.74&&&&&&&&3.38&&&&&54,629,090.26&&&&&&&&&3.12&&&&&&&&79.59&&&本期销售收入的增加
预付款项&&&&&&28,562,142.18&&&&&&&&0.98&&&&&12,161,742.48&&&&&&&&&0.69&&&&&&&134.85&&&主要是预付机械设备
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&款
其他应收&&&&&&44,109,873.89&&&&&&&&1.52&&&&&33,658,283.73&&&&&&&&&1.92&&&&&&&&31.05&&&本期增加暂估进项税
款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&和期货保证金
其他流动&&&&&629,572,389.18&&&&&&&21.69&&&&&&&&&&&&&&&0.00&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&主要是本期购买理财
资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&产品
在建工程&&&&&&18,325,772.73&&&&&&&&0.63&&&&&75,684,640.64&&&&&&&&&4.32&&&&&&&-75.79&&&书写工具制造及技术、
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&材料研发基地建设项
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目部分完工转出
递延所得&&&&12,140,228.91&&&&0.42&&&&&7,416,075.09&&&&&&&&0.42&&&&63.70&&&&本期合并报表内部交
税资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&易未实现的利润和递
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&延收益所致
应付账款&&&386,648,753.52&&&13.32&&&273,767,404.92&&&&&&&15.63&&&&41.23&&&&本期采购量有所增加，
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&导致供应商信用期内
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&应付货款增加
预收款项&&&&76,902,312.74&&&&2.65&&&&29,936,838.07&&&&&&&&1.71&&&156.88&&&&客户为&1-2&月小学汛抢
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&先备货，年底预付货款
应交税费&&&&47,624,327.36&&&&1.64&&&&28,234,946.94&&&&&&&&1.61&&&&68.67&&&&主要原因是销售收入
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增长，增值税和所得税
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&也相应增长
长期借款&&&&&&&&&&&&0.00&&&&&0.00&&&&&1,006,325.00&&&&&&&&0.06&&&-100.00&&&报告期内偿还银行的
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&借款
专项应付&&&&&&&&&&&&0.00&&&&&0.00&&&&&1,400,000.00&&&&&&&&0.08&&&-100.00&&&本期技术研发工程通
款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&过验收结转收益
递延收益&&&&27,664,604.73&&&&0.95&&&&19,414,443.62&&&&&&&&1.11&&&&42.49&&&&报告期尚不满足收入
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&确认条件的政府补助
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&较去年同期有所增加
&&(四)&行业经营性信息分析
&&&&&&参见本年报第三节“公司业务概要”之“报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业
&&情况说明”。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
(五)&投资状况分析
1、&对外股权投资总体分析
&&&&报告期内，公司对外投资总额为&17,941.94&万元，上年同期投资总额为&6,500&万元，同比增
长&176.03%。
&&&&报告期内，公司除对上海晨光文具礼品有限公司增资&14,941.94&万元人民币外，还对晨光生
活馆企业管理有限公司增资&3,000.00&万元人民币，累计投资&6,000.00&万元人民币，持股比例仍
为&60%；新设上海晨光信息科技有限公司，注册资本&5,000&万元，货币出资&2,750&万元，持股比
例为&55%，截止&2015&年&12&月&31&日尚未认缴。
(1)&重大的股权投资
&&&&报告期内对上海晨光文具礼品有限公司增资&14,941.94&万元人民币，累计投资&19,941.94&万
元人民币，持股比例为&100%。
(2)&重大的非股权投资
无
(3)&以公允价值计量的金融资产
无
(六)&重大资产和股权出售
无
(七)&主要控股参股公司分析
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要产品或
&&&&&&&公司名称&&&&&&&&&&&&业务性质&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&注册资本&总资产&&&&&净资产&&&净利润
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&服务
上海晨光珍美文具有限&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,000.00&3,386.94&1,308.73&&&&-124.56
公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
上海晨光科力普办公用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&办公用品&&&&&&&&&&10,000.00&9,674.14&3,790.09&-2,408.20
品有限公司
上海晨光文具礼品有限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&19,941.94&40,652.40&19,891.60&771.24
公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
上海晨光文具销售有限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&1,300.00&3,743.88&2,747.80&&&355.43
公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
广州晨光文具礼品销售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&1,300.00&6,284.53&3,278.46&&&454.49
有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
义乌市晨兴文具用品有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&1,300.00&5,134.28&3,235.46&&&652.15
限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
哈尔滨晨光三美文具有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&800.00&1,969.46&1,566.70&&&&36.16
限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
郑州晨光文具礼品有限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&1,300.00&3,809.79&3,036.43&&&545.94
责任公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
晨光生活馆企业管理有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&10,000.00&11,359.70&9,928.64&&-72.78
限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
晨光生活馆企业管理（上&&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&1,200.00&2,608.43&-333.19&-1,033.12
海）有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18&/&124
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
晨光生活馆江西企业管&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,500.00&1,514.81&&&727.58&&&-371.18
理有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
上海晨光佳美文具有限&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&制造、批零&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,000.00&3,454.56&3,281.87&&&&136.83
公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
浙江新晨光生活馆企业&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,000.00&1,021.13&&&976.24&&&&-23.76
管理有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
江苏晨光生活馆企业管&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,000.00&&&757.69&&&350.84&&&&&0.84
理有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
上海晨光信息科技有限&&&&&&&&&&&&&&&&文具及办公
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&批发、零售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,000.00&2,106.76&1,923.01&&&-176.99
公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用品
(八)&公司控制的结构化主体情况
无
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)&行业竞争格局和发展趋势
&&&&报告期内，面对国内成本要素上升、经济下行压力加大的挑战，文教办公用品行业依然保持
了快速发展，主营业务收入&970.8&亿元，同比增长&9.25%。但受制于宏观经济的影响，行业增速
放缓，比上年回落了&0.78&个百分点。
&&&&1、行业竞争格局
&&&&文具制造企业数量众多，市场集中度很低，各细分市场逐渐出现代表性品牌，但品牌集中度
还不高。
&&&&2、发展趋势——围绕渠道和品牌展开竞争已成为竞争重要趋势
&&&&面对潜力巨大的国内文具市场，具有一定品牌知名度的文具制造企业正逐渐将竞争重心由产
品竞争、价格竞争逐渐转向对渠道资源的争夺。通过渠道资源的获取最大限度的扩大销售规模，
并进一步提升品牌知名度。竞争方式也正由单一的价格竞争向技术、管理、品质、文化等多维度
构成的品牌竞争转变。渠道资源的争夺和品牌竞争将是未来较长时期内国内品牌文具制造企业的
竞争焦点。
(二)&公司发展战略
&&&&公司战略发展的基本思路和规划：
&&&&第一、营销网络和渠道的扩充与升级是公司的核心发展战略。公司将通过加大各级分销渠道
的优化升级，进一步增强专属渠道竞争优势。通过对终端零售网络的持续升级，持续扩大文具主
业销售规模，实现公司销售收入的提升。
&&&&第二、产品品类的扩展是公司发展的重点方向。公司产品品类从书写工具领域拓展到学生文
具，进而扩展到办公文具领域，即从书写工具市场扩展到约&1500&亿元规模的国内文具市场，公司
拥有广阔的发展空间。
&&&&第三，公司将积极探索全新业务模式，包括“办公一站式服务”晨光科力普、“全品类一站
式购物场所”晨光生活馆和“互联网和电子商务”晨光科技。
&&&&第四、上下游供应链和相关行业优质企业的并购也是公司发展战略之一。
&&&&最终将公司打造为在市场、品牌、研发、制造及供应链管理等多个方面均具有国际先进水平
的世界级文具企业。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
(三)&经营计划
&&&&2016&年公司计划实现营业收入&449,893&万元，同比增长&20%。公司计划在继续扩大原有核心
业务竞争优势的同时，继续探索新业务模式，继续提高公司的核心竞争力和盈利能力，提升市场
占有率和销售规模，从而实现主营业务和净利润的稳步增长，促进公司的可持续发展。
&&&&1、原有核心业务
&&&&销售方面，持续推进营销网络和渠道的扩充与升级，通过单店质量提升、办公市场拓展、重
点项目和重点品类推广、大学城开发、配送中心优化升级等专项工作的实施，进一步巩固和扩大
市场份额。其中，重点推广项目包括儿童美术项目、办公产品项目以及全新启动的高价值产品项
目等，重点推广品类包括经典中性笔、全金属笔、直液式笔、考试笔等，保证核心业务持续发展。
&&&&设计研发方面，配合销售计划，一方面优化产品规划、加强产品品类的设计开发，尤其是重
点品类和重点产品的开发，拓展产品类别，丰富产品阵营；另一方面继续对产品结构、模具开发、
基础材料进行研发，确保公司在产品品质方面的持续领先。
&&&&生产方面，持续推进&MPS&精益项目。在制造规模扩大的同时，进一步优化生产工艺和提升智
能化生产能力，提升精细化生产水平；持续推进品质管理、模具与注塑管理、设备管理与自动化
等专项工作，全面升级公司生产管控能力。
&&&&2、新业务探索
&&&&晨光生活馆，一方面加快浙江及江苏区域新门店的打造，加快开店速度，提升市场渗透率；
另一方面继续培育和固化新华渠道开店模式，全面探索商场开店模式，打造高品质、高复购率、
高性价比的晨光生活馆新模式。晨光科技，培育线上产品开发能力，完善线上产品阵营，建立完
善的会员运营管理系统，努力打造具有可持续稳定盈利能力的商业模式和构建标准化和专业化的
运营管理体系。
&&&&晨光科力普，第一，继续提升服务品质，拓展产品品类，加强大客户挖掘，重点拓展上海以
外一线城市的地方政府采购招标和大型企事业单位客户及企业集团客户；第二，以江苏地区为试
点，探索和推动新型的加盟模式；第三，探索行业整合和并购。
&&&&3、其他方面
&&&&公司内部管理工作也同步有序推进。组织创新方面，继续推行项目制并健全项目机制，规划
并推进项目制人力资源配套体系；IT&建设方面，继续推进公司信息化建设，提升公司信息化水平；
财务方面，提高资金运用效率，健全公司内控体系。
(四)&可能面对的风险
&&&&&1、市场风险
&&&&&国内文具市场集中度低，文具企业数量庞大、竞争激烈，公司作为国内文具市场的龙头企业，
尽管在品牌地位、渠道网络、研发能力、技术实力、生产规模等方面确立了较大优势，但是，随
着公司业务规模的逐步扩大，产品销售品类和范围逐步扩展，如果在产品更新升级、质量管理、
销售策略选择等方面不能及时适应市场变化，公司将面临一定的市场竞争风险。公司已认识到该
问题，会以市场为导向，加强研发，优化产品结构，促进产品的更新升级，建立更加完善的质量
管控体系，通过市场调研、大数据分析和管理层讨论制定公司的市场策略。
&&&&&2、财税政策风险
&&&&&《中华人民共和国企业所得税法》第&28&条规定“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按
15%的税率征收企业所得税”。公司&2013&年&11&月&19&日再次被认定为国家高新技术企业，从&2013
年&1&月&1&日开始继续执行&15%的企业所得税，有效期为&3&年。如果国家未来对高新技术企业的所
得税优惠政策进行调整，或者本公司高新技术企业资格有效期满后未能顺利通过复审，则将会对
公司的经营业绩产生不利影响。对此，公司将按照高新技术企业评定标准严格把控，以保证各项
指标都符合要求，确保高新技术企业的年审和续评合格、通过。
&&&&&3、新业务模式拓展不利风险
&&&&&现阶段，公司在探索新的业务模式，包括直营旗舰大店“晨光生活馆”、办公一站式服务“晨
光科力普”和互联网业务“晨光科技”。现阶段主要是建设团队，培育并固化模式。如果业务拓
展不力，业务模式无法达到预期效益，则会对公司的经营业绩产生一定的不利影响。为此，公司
会在业务拓展过程中，积极学习和借鉴国内外优秀企业的成功经验，不断调整和完善经营策略，
使新业务成为公司新的利润增长点。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
□适用&√不适用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第五节&&&&&&&重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一)&现金分红政策的制定、执行或调整情况
&&&&&1、公司现行利润分配政策经由公司第二届董事会第十四次会议及&2013&年年度股东大会审议
通过后实施，《公司章程》相应内容同时修订。
&&&&&2、公司的利润分配原则：公司实行同股同利的股利分配政策，股东依照其所持有的股份份额
获得股利和其他形式的利益分配。公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，
并保持连续性和稳定性。公司可以采取现金或者股票等方式分配利润，利润分配不得超过累计可
分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
&&&&&3、公司的利润分配总体形式：采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，并且在公司具
备现金分红条件的情况下，公司应优先采用现金分红进行利润分配。
&&&&&4、公司现金方式分红的具体条件和比例：公司主要采取现金分红的利润分配政策，即公司当
年度实现盈利，在依法弥补亏损、提取法定公积金、盈余公积金后有可分配利润的，则公司应当
进行现金分红；公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围；总体而言，倘若公司无重大投资
计划或重大现金支出发生，则单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的
20%。
&&&&&此外，针对现金分红占当次利润分配总额之比例，公司董事会应当综合考虑公司所处行业特
点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，
并按照公司章程规定的程序，确定差异化的现金分红比例：
&&&（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利
润分配中所占比例最低应达到&80%；
&&&（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利
润分配中所占比例最低应达到&40%；
&&&（3）公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利
润分配中所占比例最低应达到&30%；
&&&（4）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利
润分配中所占比例最低应达到&20%。
&&&&&前文所述之“重大投资计划”或者“重大现金支出”指以下情形之一：
&&&&&（1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或超过公司最近
一期经审计净资产的&50%，且超过&5,000&万元；
&&&&&（2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或超过公司最近
一期经审计总资产的&30%。
&&&&&满足上述条件的重大投资计划或者重大现金支出须}