从一则公告谈德力股份的投资价值！_德力股份(002571)股吧_东方财富网股吧
从一则公告谈德力股份的投资价值！
安徽德力日用玻璃股份有限公司 关于投资东阳派格华创影视传媒有限公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 1、安徽德力日用玻璃股份有限公司（以下简称“公司”或“德力股份”）拟使用自有资金9000万元收购北京派格太合泛在文化传媒有限公司（以下简称“派格泛在”）持有的东阳派格华创影视传媒有限公司（以下简称“派格华创”或“标的公司”）30%股权，收购完成后公司持有派格华创30%股权。同时标的公司在日满足公司与派格泛在约定条件的基础上，公司具有收购派格泛在持有派格华创剩余股权的优先选择权。 2、本次对外投资已经公司第二届董事会第二十会议审议通过，且独立董事发表了同意的独立意见，本议案尚需提交股东大会审议。 3、本次对外投资不构成关联交易，投资额为9000万元，占公司最近一期经审计的净资产的比例为5.63%,不构成重大资产重组。 二、交易方介绍 1、公司名称：北京派格太合泛在文化传媒有限公司。 2、住所：北京市通州区漷县开发区鑫盛街230号。 3、法定代表人姓名：沈雪。 4、注册资本：人民币壹仟万圆整。 5、实收资本：人民币壹仟万圆整。
6、公司类型：有限责任公司（法人独资）。 7、经营范围：摄制电影（单片）；组织文化艺术交流活动（不含棋牌）；企业策划、设计、展览服务、动漫设计；声乐技术培训；舞蹈技术培训；代理、发布广告；从事文化经纪业务。 8、股权结构：北京派格控股有限公司持有北京派格太合泛在文化传媒有限公司100%股权。 9、成立时间：日。 10、现有股东基本情况：北京派格控股有限公司持有派格泛在100%股权，注册地址为北京市通州区经济开发区南区漷兴二街71号，法定代表人为孙建军。 11、与公司关系：与公司不存在任何关联关系。 三、标的公司介绍 1、公司名称：东阳派格华创影视传媒有限公司。 2、住所：浙江横店影视产业实验区商务楼。 3、法定代表人姓名：孙建军。 4、注册资本：人民币叁佰万元。 5、实收资本：人民币叁佰万元。 6、公司类型：有限责任公司（法人独资）。 7、经营范围：影视剧制作发行。 8、成立时间：日。 9、最近一期期末主要财务数据（未经审计）： 截至日，标的公司主要财务指标为：销售收入0、净利润0、总资产300万元、总负债0、净资产300万元。 10、股权结构：北京派格太合泛在文化传媒有限公司持有标的公司100%股权。 四、对外投资协议的主要内容 (一）投资概况：本次投资按照标的公司2014年度承诺净利润3000万元的10倍确定标的公司的整体估值，即本次投资时标的公司100%股权的估值为3亿元，德力股份以现金9000万元收购标的公司30%股权。 (二）交易各方：甲方：孙建军；乙方：北京派格太合泛在文化传媒有限公司；丙方：东阳派格华创影视传媒有限公司；丁方：安徽德力日用玻璃股份有限公司。 (三）股权交割条件：本次投资对价在乙方已履行了如下约定的各项条件后由德力股份分期支付对价： （1）已解除了影视业务相关人员的劳动合同关系并与标的公司或其全资子公司签订了新的《劳动合同》。 （2）标的公司已完成经营范围的变更，变更后标的公司的经营范围应含有“电影、电视剧制作发行，以及电影和电视剧在网络平台的有偿发行”或与该等经营范围相近（以工商登记机关核准为准）。 （3）乙方承诺将其目前所有影视资产、影视合约及业务全部注入标的公司。 （4）乙方承诺，在标的公司完整取得电影摄制许可证、电影发行许可证后，乙方对其经营范围进行调整，不再从事与标的公司相同或相近的业务；标的公司未完整取得电影摄制许可证、电影发行许可证前，乙方所有因上述资质产生的全部收益归标的公司所有。 (四）对价支付： （1）德力股份于投资协议生效之日起10日内支付投资对价的20%，计1800万元。 （2）德力股份于标的公司完成本次投资的工商变更登记手续使德力公司成为持有标的公司30%股权的股东（以标的公司向德力股份提交变更后营业执照之日为准）起10日内支付投资对价的70%，计6300万元。 （3）乙方应在本协议签署生效且本协议约定交割条件满足后提前10日内书面通知德力股份支付剩余的10%投资对价，即900万元。 (五）股权回购： 若标的公司2014年度净利润未能达到3000万元，或标的公司至日前未有不少于3部电影排好档期，德力股份有权选择退出标的公司，且乙方或甲方应回购德力股份所持标的公司的全部股权并支付不低于年息12%的投资溢价。 (六）业绩承诺和补偿： （1）乙方及甲方承诺标的公司2014年度至2016年度的净利润分别为：2014年度不低于3000万元、2015年度不低于5000万元、2016年度不低于8000万元。 （2）在承诺年度内，如果标的公司的实际利润小于承诺利润，则乙方需按 照以下方式对德力股份进行补偿： 当期应补偿金额=（截至当期期末累积承诺利润—截至当期期末累积实际利 润）÷业绩承诺期内各年度承诺利润总和×本次投资已支付对价）—乙方已补偿金额。 上述的业绩补偿执行时间从2016年开始，即2014年度及2015年度的业 绩补偿合并计算。 (七）违约责任： （1）在德力股份支付了第二期转让款后三个月内，或者在德力股份同意延长期限内（最迟不晚于日），若乙方未能按约定将影视相关资产（或收益权）转移至标的公司名下，乙方应按德力股份已支付投资对价的10%支付违约金。同时，德力股份有权要求乙方按照年息12%计算投资对价本金及计息回购德力股份所持标的公司的全部股权。 （2）德力股份延迟支付投资对价的，每逾期一天按应付款项万分之三支付滞纳金，逾期30日且未经乙方同意仍未支付的，乙方有权解除本协议，并要求德力股份按应付款项的10%承担违约责任。 （3）如协议一方违反本协议的条款，违约方须赔偿守约方的经济损失，除协议另有规定外，守约方亦有权要求解除本协议。 (八）后续交易的优先权： 1、于日，在下列条件满足时，德力股份享有对标的公司剩余70%股权的优先收购权且乙方应将所持标的公司剩余70%股权转让给德力股份： （1）乙方及其实际控制人孙建军对标的公司2015年至2017年的业绩作出如下承诺：以2015年净利润不低于5000万元为基数每年增长不低于30%且2016年不低于8000万元。 （2）德力股份以乙方及其实际控制人孙建军在日作出的 2015年度承诺利润为基础按12倍的整体估值进行收购。 四、对外投资的目的、存在的风险和对公司的影响 1、对外投资的目的 在文化产业结构调整“十二五”纲要中，提出了大力发展文化创意、影视制作、出版发行、印刷复制、演艺娱乐、数字内容的动漫等重点文化产业；鼓励文化企业跨地域、跨行业、跨所有制经营和重组，提高文化产业规模化、集约化、专业化水平。 近年来，作为文化娱乐市场重要组成部分的电影市场已连续多年实现电影票房的快速增长。国家广电总局统计数据显示，我国电影票房从2003年的约9亿元增长到2013年的216亿元人民币，增长幅度高于一般传统行业。 标的公司的母公司具有丰富的影视项目制作、发行、运营经验。曾制作发行《环球影视》《环球音乐》《东方夜谭》《娱乐任我行》等电视栏目；《爱情呼叫转移1、2》《命运呼叫转移》《富春山居图》等电影；《人间正道是沧桑》《我的兄弟叫顺溜》等电视剧的整合发行。上述项目均取得了不俗的业绩，也让标的公司的团队积累了丰富的经验。派格泛在与美国温斯坦影业、韩国CJ影业等建立了长期良好的合作关系。根据公司与标的公司及其控股股东的协议安排，派格泛在将在约定时间内将现有的包括影视制作、发行团队；影视业务；影视合约等全部注入标的公司。标的公司在近年将陆续投拍《卧虎藏龙2》《爱情呼叫转移》《拳法》《超新星纪元》《重返二十岁》等已具有成熟方案的电影作品，具有良好的发展空间。 公司目前所处行业与文化传媒业相比在行业周期性、资产类型、消费特征等方面具有较强互补性，有利于分散公司业务组合风险，有利于更好的实现公司先进制造业+文化传媒业双轮驱动的战略目标。 2、存在的风险 （1）行业政策风险：未能严格把握好政策导向，违反了行业政策或相关监管规定，而被行业主管部门处罚甚至被吊销相关许可证及市场禁入的风险；未能及时把握政策导向进行拍摄和发行，在备案公示阶段，项目未获备案的风险；拍摄出的影视作品未获内容审查通过、无法获得发行许可证的风险； （2）标的公司业绩未达承诺风险：鉴于标的公司电影票房可能受到国外引进大片冲击及市场竞加剧争、国家产业政策变化，标的公司存在未能达到约定的承诺业绩的风险； （3）标的公司业绩补偿和回购违约风险：虽然公司要求标的公司的控股股东通过股权质押、约定控股股东实际控制人及其配偶承担连带担保等方式规避业绩补偿和回购违约风险，但在后续操作中存在业绩补偿和回购无法实施的违约风 险； （4）标的公司相关业务进度低于预期的风险：由于标的公司相关人员、影视业务资产需从派格泛在后续注入，因行政审批等原因，相关资产、业务存在注入进度低于预期的风险； （5）标的公司增值率较高的风险：由于标的公司目前账面净资产较低，但其行业具有“轻资产、高收益”的特征且标的公司后续有较多精品产品的制作计划，发展空间良好，故本次交易给予较高估值，相比标的公司账面净资产存在交 易定价溢价水平较高的风险； （6）标的公司核心运营、管理人员流失风险：标的公司与其核心运营及人员均建有稳定的劳动合约，并通过完善薪酬激励与考核制度，树立企业优良的文化和良好的工作氛围，培养核心运营管理团队的归属感和忠诚度，但由于影视行业人才流动性较大，仍然存在核心运营、管理人员流失风险； （7）侵权盗版风险：我国影视音像作品盗版行为仍然比较严重，网络侵权播放、盗版音像制品等现象屡禁不止。侵权盗版行为的存在不仅严重影响了正版音像制品的销售，而且还通过影响电影票房收入、电视台的收视率、新媒体发行收入的方式间接导致影视制作企业的销售收入减少，本次交易完成后标的公司在一定时期内仍面临由于盗版侵权而影响影视剧销售收入的风险。 3、对公司的影响 本次投资完成后,派格华创将成为公司参股子公司,有利于为公司培育新的业绩增长点,增强公司未来整体盈利能力,有利于规避原有行业周期性风险，提升上市公司价值，同时公司从单一的日用玻璃器皿制造向先进制造业与文化传媒产业并行的双主业转变的战略初步成型。 五、备查文件 1、公司第二届董事会第二十次会议决议。 2、公司独立董事关于对外投资东阳派格华创影视传媒有限公司的独立意见。 3、公司第二届监事会第十四次会议决议。 4、投资协议。 特此公告。 安徽德力日用玻璃股份有限公司董事会 日
日，在条件满足时，德力股份享有对标的公司剩余70%股权的优先收购权且乙方应将所持标的公司剩余70%股权转让给德力股份！1、这两个条件很容易满足；2、6月30日已快到了。因此，近期极有可能再次停牌
一家业绩为0，成立不到2年的新公司，收购有何价值？
8、成立时间：日。 9、最近一期期末主要财务数据（未经审计）： 截至日，标的公司主要财务指标为：销售收入0、净利润0、总资产300万元、总负债0、净资产300万元。
另外，标的公司主要靠控股公司这个老子的资源发展，如果德力占100%股权，将失去这个资源，一家玻璃公司怎么去经营一家文化娱乐公司？
上海网友 : 一家业绩为0，成立不到2年的新公司，收购有何价值？
2014年度不低于3000万元、2015年度不低于5000万元、2016年度不低于8000万元。
嗯，明天开盘继续加仓。
今天弱于大盘，我买了1700股
002155也弱于大盘
祝福好运大家
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这只股票去年重组失败，今年再次重组的可能性极大。再者兼具正宗的丝绸之路经济带题材，值得长线投资。
股份收购目的其实是变相借款合同！回报很不错！
如果一季报李欣、周信钢没有减仓的话，这股票真的要上天了
: 这只股票去年重组失败，今年再次重组的可能性极大。再者兼具正宗的丝绸之路经济带题材，值得长线投资。
上支股300289买入2000股被停牌了 有风险吗 大不
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不光沒有风险，反而它可能是一只未来的百元股！
有点意思了
5、10、20日均线即将交汇于一点，大涨的前奏？
老师 明天可以入手不 德力股份
我看大盘怕是要调整下了 老师怎么看
此股必上25，坚定持有，无论风吹雨打
不破5日均线，够强悍
在明星电力吧学习了你的知识，很享受。烦请看下002225开盘能提有吗，谢谢
近三年从最低到目前涨幅不足80%的小市值股票有没有？002571算一个，600882也算一个。
停牌收购派格的可能性最大，因为时间到了
: 停牌收购派格的可能性最大，因为时间到了
你估计会停牌多久？
上海网友 : 一家业绩为0，成立不到2年的新公司，收购有何价值？
同问!德力东并一下西并一下,一会麻绳一会传媒,不务正业!不过,最郁闷的是我,我最笨蛋了,重仓持有他的股票,一年都没有卖!!!!!唉!不说了.
这不是明显的收购吗？十个涨停板！
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关注天天基金德力股份终止收购武神世纪
　　德力股份11月12日晚公告，公司决定终止收购手游公司武神世纪，并承诺自公告发布之日起三个月内不筹划重大资产重组事项。公司股票于11月13日开市起复牌。　　德力股份相关人士对中国证券报记者表示，公司与武神世纪就未来发展方向及战略规划等关键问题上存在较大分歧，在经交易双方协商后，决定终止对其收购。　　根据此前公告，德力股份拟豪掷9.3亿元以9倍溢价“迎娶”武神世纪。武神世纪承诺，2014年-2016年每年实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6000万元、7800万元、10140万元。(余安然)
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新股引发了市场的明显活跃，但指数表现平稳，特别是主板指数微幅波动。
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今日搜狐热点德力股份的背后，手游收购之风已起
导语：随着美国指数以及全球股市的暴跌，蓬勃发展的中国互联网行业资本逐渐遇冷，处于快速发展的手游行业，此次遇冷程度更为严重。面对此景，中小CP多数开始采取抱团取暖或被大CP所收购，而迫切转型的传统行业(指非互联网行业)也看中了这一机遇，开始收购或投资游戏领域。最近德力股份、久游游戏、智度投资的动态可以看出游戏行业的收购风潮已初现端倪。
作者丨好春光
2015年游戏行业的并购或投资事例
2月15日，在掌趣科技听牌半年之后，以21.58亿元购买晶合思动100%股权，18亿元购买了天马时空80%股权，3.89亿元上游信息30%股权。晶合思动成立于2010年，旗下的游戏有《全民泡泡大战》、《大城小将》、《猎鱼高手》等。天马时空成立于2010年，最标志性的作品便是《全民奇迹》，此外还有《梦隋唐》、《怒斩》等。上游信息成立于2012年，旗下作品有《塔防三国志》、《街机三国志》等。
4月16日，泰亚股份通过资产置换、行股份及股权转让等一系列交易，实现上海恺英网络科技有限公司的借壳上市。而泰亚股份也在这次交易中，将由鞋企变身集平台运营和产品研发为一体的互联网游戏企业。恺英网络成立于2008年，旗下作品有《楼一幢》(摩天大楼)、《恐龙时代》、《热血海盗王》、《捕鱼大亨》等，还有与天马时空联合发开的《全民奇迹》。
5月12日，顺荣三七以28亿元收购了李卫伟、曾开天手中三七互娱40%的股权。顺荣三七原为顺荣股份(是一家汽车零部件行业的上市公司)，在2月3日时变更了工商登记信息。三七互娱成立于2011年，页游有《大天使之剑》、《琅琊榜》、《轩辕剑》等。手游有《曹操去哪儿》、《苍翼默示录》、《请叫我女王》等。
9月8日，由服装行业起家的凯撒股份以41倍溢价12.15亿元收购天上友嘉。天上友嘉成立于2008年，旗下产品有《新仙剑奇侠传3D》、《星座女神》等。此外在3月份的时候，凯撒股份又溢价27倍7.5亿收购了酷牛互动，酷牛互动成立于2011年，旗下产品有《唐门世界》、《兄弟萌》、《太古仙域》等。同时还以不超过5.4亿元收购杭州幻文科技。幻文科技成立于2013年，主要从事IP运营，掌握丰富IP资源。
9月14日，奥飞动漫子公司奥飞文化以增资扩股方式向卓游科技投资人民币1.2亿元，增资完成后，奥飞文化将持有卓游科技51%股权，胡春亮持有卓游科技 49%股权。卓游科技成立于2015年8月，主营游戏发行领域。此外以玩具起家的奥飞旗下还有爱乐游、方寸科技、叶游等游戏公司。
9月24日，以电子、连锁商业、房地产行业为主体的思达高科(现为智度投资)以30亿元收购猎鹰网络、掌汇天下、亦复信息以及Spigot等四家移动互联网公司。其中猎鹰100%股权作价9.9亿元，亦复信息100%股权作价3.85亿元，掌汇天下46.875%股权作价4687.5万元，Spigot公司100%股权作价16.1亿元。猎鹰网络成立于2014年，旗下作品有《口袋方块》、《吞食三国》等。而掌汇天下旗下有应用汇与Spigot公司一样侧重于互联网自有流量入口。亦复信息侧重于数字整合营销。
9月26日，游久游戏将泰山能源56%的股权作价58,800万元转让给控股股东天天科技。此后将正式转型成为一家游戏公司。游久游戏原为爱使股份(主营煤炭业务)，在爱使股份收购游久时代3个月之后改名。此次煤炭业务的剥离将正式转型为游戏公司。游久时代成立于2004年，旗下有媒体资讯平台——游久网和产品有《刀塔女神》、《酷酷爱魔兽》等。
9月25日晚(之所以放后面，消息28日才流传开)，主营日用玻璃器皿业务的德力股份以25.11亿元收购广州创思100%股权。广州创思成立于2010年，旗下有运营平台“9377”以及核心游戏产品《烈焰》等。此外德力股份在14年收购端游、手游开发商武神世纪，4个月后又终止该项计划。今年7月、8月有分别投资1亿元参股墨麟科技、鹿游网络及斥资3000万元参股趣乐多。三家公司均涉及页游或手游等游戏业务。
此外，据清科私募通统计，光2015年上半年，中国移动互联网行业就共发生40起并购事件，披露金额案例数30起，总并购金额14.64亿美元，其中手机游戏行业并购金额占据总并购金额的半壁江山。
游戏行业收购风起之缘由
1、对于被收购厂商，美国指数以及全球股市的暴跌，对全球资本市场造成不同程度的影响，在高歌猛进的中国互联网领域对此反应尤其强烈。在游戏领域，尤其是手游领域更是如此。由于手游市场的火爆与开发游戏的低门槛吸引了大量厂商入局(特别是中小厂商)。今年上半年据艾瑞统计已有2.27万家CP，而随着人口红利的减少，马太效应明显，腾讯与网易现已瓜分了IOS畅销榜前十的70%的份额。现状对于中小CP越发不利，中小CP此时除了相互之间的抱团取暖，另一个比较常见的就是接受股份的稀释甚至是被收购。迫于现在与风险的考虑，大部分CP厂商只能考虑最后一种。
2、对于收购的CP，正是由于人口红利的消失，手游市场愈发的激烈，在着种关键时刻就越发要抢占市场，奠定以后市场基本格局。这种厂商大抵处于不上不下的阶段，也造就了这种厂商比较少。其次收购之后其被收购公司能否盈利，对于一家CP而言承受能力有限，鉴于风险考虑，普遍CP采取投资或合作等模式。
3、对于传统行业，首先国家在转型、经济在转型、市场在转型、对于传统企业来说就必须要转型。传统企业渐渐已无法依靠传统大规模生产、大规模销售的增长模式来获取人口红利。此外，人工成本逐渐增加，以东莞来说目前人工成本就为东南亚的10倍。还有土地成本以及环境保护等国家政策，迫使制造业(传统厂商大部分为制造业)开始转向于服务业。而此时，正是资本遇冷时期，手游行业也迫切需要新的资本流入。同时由于手游行业毛利率非常之高，即使是在愈发红海的手游市场，这点风险对于资金雄厚的传统企业而言还是不足为虑。
在2.27万的CP之中肯定有不少会在此次浪潮中被收购或被投资，鉴于手游急切需要新资本的流入，以及传统行业也迫切需要转型谋取新的盈利方式，这次手游收购之风必将呈现愈演愈烈之势。
结语：有些大佬表示互联网市场遇冷是周期性的，不必过于多虑。可对于没有经历过资本遇冷的手游行业，此次危机却是空前巨大的。当然对整个行业来说，过于快速的发热，泼泼冷水也是好的。此次手游行业洗牌之后，将为手游市场留下更有战斗力，更有品质的游戏公司。把中国手游行业整体品质更上一层楼。
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今日搜狐热点德力股份终止收购北京趣酷62%股份，三次跨界游戏资产均告失败_凤凰资讯
德力股份终止收购北京趣酷62%股份，三次跨界游戏资产均告失败
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原标题：德力股份终止收购北京趣酷62%股份，三次跨界游戏资产均告失败
6月27日消息，安徽德力日用玻璃股份有限公司（简称“德力股份”）今日发布公告，终止对页游公司北京趣酷的62%股份收购计划。
今年1月25日，德力股份曾发布重组预案，计划作价11.16亿元收购李威、天津趣酷迅腾、凯泰厚德、凯泰洁能持有的北京趣酷62%股权。
北京趣酷成立于2015年12月，主营业务为游戏研发与游戏运营，旗下拥有酷狗游戏、酷我游戏、17kx等游戏运营平台，自研游戏包括页游《天界》、《主宰西游》、《神印王座》等。
在公告中，德力股份表示由于宏观市场环境、行业政策等客观情况发生了较大变化，以及公司目前的股价与原预定方案相比发生较大波动，公司与相关各方进行了积极磋商，但对如何调整重大资产重组方案各方未达成一致意见，继续推进本次重大资产重组事项面临较大困难，因此终止了这次并购。
值得一提的是，这也是德力股份第三次并购游戏资产受挫。
2014年7月，德力股份发布重组预案，拟9.3亿元收购北京武神世纪100%股权。不过短短四个月后，这次并购便宣告失败，原因为“各方就行业未来发展方向及市场竞争态势的战略规划等涉及标的公司后续发展定位关键问题上存在较大分歧”。
2015年9月，德力股份宣布拟25.11亿元收购广州创思100%股权。但仅仅3天后，盛大游戏旗下游戏公司上海数龙科技有限公司就投诉广州创思运营的《赤月经典版》《暗黑屠龙》等13款网页游戏以及《烈焰》《雷霆之怒》等2款手游，侵犯了盛大游戏的著作权和游戏特有名称。广州创思因涉嫌侵犯著作权罪被银川公安机关刑事立案，且广州创思相关负责人被银川公安机关采取了强制措施。这也直接影响了并购案的推进，双方不得不遗憾终止。
还需注意的是，进入6月份以来，与游戏相关的并购失败案例开始逐渐增多，葡萄君此前，指出2017年前5个月内有6起并购案受挫，然而仅在6月份期间就发生了至少4起，分别为德力股份收购北京趣酷受挫、卧龙地产收购君海网络受挫、汉鼎宇佑收购上海沃势受挫、三五互联收购成蹊科技受挫。
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播放数：164337自降身价难抵业绩下滑 德力股份并购广州创思前景堪忧 日14:50 来源：时代焦点|&&&&9月25日，德力股份发布重大资产重组方案表示，拟以14.07元/股非公开发行8030.92万股，并支付现金13.81亿元，合计作价25.11亿元收购广州创思信息技术有限公司（下称“广州创思”）100%股权。
&&&&两家公司可谓是各取所需。一方面，今年以来德力股份一直钟情于投资并购游戏公司；另一方面，广州创思在继今年年初山水文化对其收购终止之后，再次寻得新的下家。
&&&&值得注意的是，这次德力股份拟收购广州创思，后者的估值对比山水文化收购时降低了5个亿，并且，在对赌协议上，2015年承诺净利润较2014年、2013年都有所下降。这在A股上市公司收购游戏公司中，并不多见。
&&&&事实上，随着页游市场开始下滑，作为以页游为主营业务的广州创思来说，前景并不明朗。德力股份这次并购广州创思，是否会再次折戟？
&&&&为何降价5个亿？
&&&&对游戏圈来说，德力股份并不陌生。这家主营玻璃制品生产及的上市公司，对游戏概念一直情有独钟。
&&&&此前德力股份曾与上海绿岸科技股份有限公司、北京武神世纪网络技术股份有限公司都有过接触，但均宣告收购终止。今年7月，德力股份宣布拟以1亿元参股墨麟科技、鹿游网络，以自有资金3000万元认购成都趣乐多新发行股份111.11万股，获得其10%股份。自此德力终于涉足游戏圈。
&&&&广州创思的股东一直都有出手的打算。今年1月，广州创思便和A股上市公司山水文化有过接触，后者拟30亿元收购前者100%股权。两个月后，广州创思终止与山水文化签署的股份转让协议，理由为“在资本市场公开的负面信息不断，令收购的完成存在重大的不确定性”。
&&&&山水文化的收购案失败之后，广州创思半年之后便又下嫁德力股份。值得注意的是，这一次德力股份拟收购广州创思，价格是25.11亿元，相比于山水文化出价30亿元减少了近5亿元。对此，官方的答复是，广州创思的收购PE倍数并没有变化，变化的是2015年预测净利润，交易价格的确定是基于双方的商议而定。
&&&&广州创思成立于2010年，据公开资料，该公司主营业务是网页游戏及手游的研发、发行及游戏平台的运营，旗下页游平台9377和页游产品《烈焰》相对其公司名称更为人所知晓。虽然广州创思表示在往手游方面转型，但是目前还未看到有突出的成绩，总体而言更偏向于一家页游公司。
&&&&而除了降价出售之外，广州创思2015年承诺净利润较2014年、2013年都有所下降。官方答复是“调低业绩，希望今年业绩在实现之余能有超预期的发挥，并且调低利润预测值的同时将更多地投入广州创思平台的推广费用。”
&&&&业内人士表示，广州创思降低估值，主要原因是随着三七游戏、游族网络、天神互动等公司集中登陆资本市场之后，页游公司上市的黄金时代已经过去。“而且，页游整体市场的发展已经开始放缓，对于没有成功转型手游的页游公司来说，时间不多了。”上述业内人士说。
&&&&对赌协议难以完成
&&&&根据易观智库发布的《中国网页游戏市场季度监测报告2015年第2季度》数据显示，2015年第2季度中国网页游戏市场规模为58.83亿元人民币，较上季度环比下降3.3%，较2014年第2季度同比增长9.2%。页游行业开始下滑已经是板上钉钉的事实。
&&&&“页游市场的整体下滑，同样也是对赌协议中，广州创思2015年净利润比年有所下降的原因。”上述业内人士说。
&&&&事实上，根据易观智库产业数据库发布的2014年中国网页游戏市场季度监测数据显示，2014年页游运营平台市场上，包括腾讯、三七游戏、360、和4399在内的前五位平台运营商的市场份额合计数就超过了60%。大型页游运营平台在用户获取、品牌推广以及在与研发厂商的议价能力方面显然更有优势，马太效应之下，余下的厂商日子将会越来越难过。
&&&&公告中提出了广州创思有若干优势，包括品牌、人才和运营经验等。但实际上，除了这些优势并不突出之外，没有自有流量将是排在市场前五名之外的广州创思未来的一大劣势。2013年至今，广州创思主营业务净利润率呈现逐年递减的疲态，2014年的净利润增长率只有2.96%。
&&&&而、2017这三年，这家公司还承诺利润不低于1.80亿元、2.25亿元、2.82亿元，目前看来，2015年承诺的利润已经低于2013年，完成该业绩或许问题不大，但是2016年开始的利润承诺完成的难度势必不小。
&&&&对于广州创思而言，未来或许还需要押注在手游或者是泛娱乐方面。但是，目前看来，广州创思并没有跟上那些率先登陆资本市场的页游公司步伐。即使广州创思声称2014成立了手游研发团队，但是目前却仅有一款名不见经传的产品《手游烈焰》与之相关。而且，手游产品的成功已经成为小概率事件，广州创思能够异军突起也困难重重。至于泛娱乐布局，广州创思只字未提。
&&&&因此，从上述角度看，接下来德力股份和广州创思这桩交易，最终是否能够达成，似乎还存在诸多变数。责任编辑：王慧霞
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