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盘点与展望：互联网银行、众筹、第三方支付、P2P
杨舒芳 | 来源：搜狐it
本文共1756字，预计阅读时间35秒从易宝支付的唐斌，到理财范的申磊，CEO们对互联网金融的评价都是，这是个在风口上的行业。同样的，资本们仍然对这个领域充满兴趣，GGV在今年年初刚刚以5000万美元的价格投资了51信用卡。
这样一个热潮涌动的行业，该如何总结它的2014？分开四种业务模式来谈，互联网银行、众筹、第三方支付和P2P是比较好的方法。
一、互联网银行，雷声大雨点小。
在本身备受关注的腾讯系背景下，微众银行又用刷脸放贷、总理亲试的桥段，足足赚够了眼球。但除此之外，尽管媒体穷追不舍，微众试营业至今，好像还没玩出太大的实质动静。
其实上线之前微众高管就曾明言，在现有的监管体制下不会有太大惊喜，但2014年末微众大大超乎预料的紧凑节奏，还是让市场满怀期待，以为屌丝们终于也能享受银行VIP服务了，不想被却微众的试营业方式回扇了一个大嘴巴，人家只冷艳的说了四个字，内部邀请。
据说微众正式营业最早在3月份，阿里的浙江网商银行则可能在五六月份迎客。所以少年们不要灰心，说不定节后上班就可以刷脸贷款啦，毕竟去年的积蓄在春节也花的差不多了……
二、众筹，喜忧交加。
1.翘首可期的黎明
股权众筹是另一个得到总理站台的行业，国务院会议上李克强一句“通过股权众筹试点解决中小企业融资难”，简直让从业者们肾上腺素飙升。紧接着证券业协会火速推出了股权众筹管理办法的征求意见稿，尽管合格投资者的设定门槛过滤掉了不少人，起码意味着行业在走向成熟。
2.虎视眈眈的京东
行业内的人都知道，众筹去年杀出了程咬金，叫京东众筹，属于刘强东所称的“京东未来的重点业务”的京东金融旗下。在商品众筹中试水后，京东打算在今年Q2前上线股权众筹平台。而且京东人士亲证，商品众筹3%的手续费微乎其微，要盈利还是要靠股权众筹。而前期积累的创业公司资源以及京东自身的流量，对其他友商来说都是不小的威胁。
三、第三方支付，移动入口争夺战。
不管是最近微信和支付宝的红包大战，还是快钱榜上万达的包养戏，都和移动支付有莫大的关系。随着O2O站上风口，支付们也不想错过移动支付的大潮。
一个随处可见的例子是地铁站和商场里的友宝售货机，支付宝或微信支付有不同程度的优惠。
做B端出身的快钱则希望借力万达的线下资源，建设O2O场景体系，并丰富支付工具。待模式成熟后，便可应用于更多场景。
四、P2P。从有钱任性，到理性思考。
1.行业开始细分。
在考拉君看来这是最值得一提的事情。因为近几年投资圈很容易陷入复制粘贴模式，从各种交易所到P2P，在这一点上进化缓慢。所以愿意深耕细分市场显得很可贵，比如做二手车市场的第1车贷，做国企供应链的财行者，做校园分期债权的金蛋理财和桔子理财，做融资租赁的e租宝等。
2.刚兑探讨未果。
向刚兑说no？很多P2P没有这样的勇气，出现坏账后都会默默兜底。贷帮网CEO尹飞在去年11月选择做第一个吃螃蟹的人，因为他认为贷帮网是信息中介而非信用中介，并不承诺担保，但这种做法并未得到投资人认可。而去年8月爆出一亿坏账并兜底的红岭创投，业务却未受到影响。业内人士笑称，拒绝刚兑仍然是个伪命题。
3.上市野心显现。
在lending club上市后，国内P2P们再次蠢蠢欲动。先是传出陆金所引入战略投资人筹谋上市，再有红岭创投表示要借壳上市，并称已正式启动国内市场上市准备工作，预期三年内完成上市。考拉君私下也听说，另一家老牌P2P在筹划品牌包装和宣传，为IPO做准备。
4.洗牌期或将来临。
随着P2P的监管落定银监会的普惠金融工作部，以及征信门槛的放开，P2P的野蛮生长或许要画上句号了。坊间消息称春节后监管文件也将落定，意味着P2P要正式告别灰色身份和信息不对称的尴尬，但门槛和经营也会更高要求。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠去年曾表示，2015整个行业可能将进入调整时期。
总结一下，过去的这一年对互联网金融来说，基本是从野蛮生长到走向成熟的过渡期。所谓新金融体系对传统金融的颠覆，也大致如此。从2015开始，这些行业可能都会逐步进入成熟期。而那个时候，是否会有新的方式再来一场颠覆，应该是件值得期待的事情。
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版权所有 (C) 清华大学五道口金融学院互联网金融实验室 | 京ICP备号-1银行理财产品也“众筹” 这种理财模式你能接受吗
绘图沈江江
原标题：银行理财产品也“众筹” 这种理财模式你能接受吗？
众筹买房、众筹开店、众筹做公益……近年来，“众筹”之风突然兴起，吸引了很多人参与。近日，某家银行也推出了“理财”众筹的平台，在一定预期年化收益率区间内，参与购买理财产品的人越多，对应的收益率就越高。这种新的理财模式，你能接受吗？
银行理财产品也“众筹”
近期，光大银行推出国内首款线上众筹银行理财产品“随心定”，打造“你的产品你做主”的定制理财理念。根据该产品的设计，该理财产品预约购买人数越多，产品预期年化收益率越高。客户登录该银行门户网站申购产品，在募集期结束后，产品根据最终预约购买人数，确认整体的收益率档位。凡参与众筹购买理财产品的人数达到不同档位，即按对应档位的预期年化收益率计息。据了解，产品受到不少投资者的关注和追捧，首期产品三天内就卖完。
认购起点仍然是5万元
事实上，此前一些网络平台也推出过一些理财众筹的活动，不过，这些众筹多数都是属于“凑钱买理财产品”的性质。因为现在银行的理财产品，一般起售金额都是5万元以上，而像信托、私募股权等更高收益的理财产品，起售门槛更是达到100万元以上。所以，很多普通投资者都达不到投资门槛，只能通过“众筹”凑钱购买。
不过，光大银行此次推出的众筹理财，却并没有降低理财的门槛，起购点仍是5万元。这一点，跟普通理财并无区别。
虽说门槛没变，但是在理财收益方面，这款众筹理财的产品，如果能达到最高档收益的话，确实收益率比普通产品是要高一些。以该行最新一期产品为例，认购达500人以上即执行4.15%的最高收益。而记者发现，目前该行在售的其他理财产品，收益率一般都是在3.9%-4%之间。相比之下，确实是高一些。
业内称实际价值或并不大
银行首推众筹理财产品，业内人士又是怎么看的呢？
“产品的销售规模越大，投资者就享受越高的收益率，这是符合投资市场的逻辑的。打破传统的银行理财固定收益的做法，用众筹来浮动收益，这也有利于吸引更多投资者参与。这应该是一个不错的尝试。”市区一家银行理财经理认为。
也有一些银行的理财师认为，目前来看，理财众筹还是噱头大于实际的价值。“首先，这个众筹分档的收益率拉得并不大，这对投资者来说其实意义不大。此外，在人数设定上，该产品500人以上就是最高档次，事实上现在银行理财产品还是很好卖的，随便哪款产品出来，购买人数都不会少于500人。所以我觉得应该拉开档次差距，比如如果参与人数达1万人以上，理财收益大幅提升，这样才有实际的意义，否则只能说是一种营销的策略而已。”一名理财师认为。
记者 何世春责任编辑：陈书戈
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Yznews.com.cn All Rights Reserved一文看懂网络银行和直销银行有什么区别？
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一文看懂网络银行和直销银行有什么区别？
作者: 老拙&&&支付宝和微信的红包大战愈演愈烈，阿里和腾讯的另一个战场，腾讯似乎领先一步。媒体消息，腾讯旗下的微众银行将于1月底2月初达成4.5亿美元的融资协议，投资人包括美国华平投资和新加坡淡马锡。融资完成后，微众银行估值将达55亿美元，折合成人民币约为362亿元。而同为网络银行的网商银行（“阿里”旗下），目前则似乎没有传出相关的融资消息。网络银行2014年9月底，中国银监会批复同意浙江网商银行、前海微众银行、上海天津金城银行、温州民商银行首批５家民营银行获准筹建。其中，网商银行和微众银行是纯网络银行。所谓“网络银行”，其实就是没有物理网点，不做现金业务、没有分行、没有柜台，轻资产、平台化，以服务小微企业的为主的纯线上银行。虽然有银行牌照，具备从事“存、贷、汇”三大业务的资质。然而截止目前，网商银行、微众银行的主要业务还是依托于母公司而开展的纯信用贷款。网商银行的第一款产品，就是面向阿里电商平台上的卖家和个人创业者推出的信用贷款。阿里巴巴集团的电商平台上大约有1000万卖家，他们都是网商银行的潜在客户。充足的客源，加上蚂蚁金服旗下其他产品的支持，让网商银行发放的“金额小、期限短”的纯信用小贷业务几乎水到渠成。微众银行的首款产品也是信用贷款——“微粒贷”，目标客户是QQ客户，由QQ钱包根据“白名单”进行定向邀请。据称，该产品上线一个月时间就已放贷将近6个亿。网络银行的资金运用依靠强大的母公司，而资金来源则不约而同的选择了与传统银行机构合作。其中，微众银行选择了纯粹的中介模式。据悉，微众银行已与华夏银行等银行签署了合作协议，开展包括代售理财产品等多项合作。在其后的的收入结构中，微众银行90%以上的收入将为手续费。而网商银行，则将自己定位为“自营+平台”，一头连接着个体消费者、小微企业的资金需求，另一头则有一系列传统银行等资金供给方，并已和保险、信托等机构洽谈合作。据悉，网商银行将贷款下限为20万，上限定为500万元，一些小微企业在发展壮大之后，如果超出了网商银行服务的能力范围，网商银行会把这些客户推荐给合作传统银行。12月25日，央行对外公布《关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》，正式放开远程开户限制，此举为网络银行的发展注入了一剂强心针。今后，网络银行不仅将可以正式做开户、吸储，还可以建立自己的账户体系，从事以账户体系为基础的“存、贷、汇”三大业务，真正成为一家银行，做到不辜负那张珍贵异常的“银行牌照”。直销银行日，中信银行与百度联合宣布，合资开办一间直销银行，拟定名为“百信银行”，该银行是独立的子银行，由中信银行控股。“直销银行”这一名词由此映入大众眼帘。所谓”直销银行“，其实是相对于有多层分支行经营架构的“分销”式传统银行而言的。它虽然大多由传统银行设立，但基本不设物理网点，不发放实体银行卡，主要通过互联网、移动互联网、电话等工具实现后台处理中心与前端客户直接进行业务指令往来。总的来说，直销银行打破了传统银行的时间、地域、网址的限制，向用户收取的服务费更加低廉，用户办理理财业务更加便捷。直销银行兴起于20世纪90年代末的欧美各国。我国的第一家直销银行于2013年9月由北京银行与与荷兰ing集团合作推出。直销银行的目标客户特征以及业务模式，决定了其提供的金融产品不可能满足客户的个性化需求，也就是说，其为客户设计的金融产品基本是标准化的，“简单易懂、门槛低、方便快捷”是其产品的主要特点，产品种类较少，且每类产品中，客户可选择的数量也不多。目前，我国的直销银行主要业务以卖金融产品为主，包括存款类、银行理财、货币基金等，此外还有账户管理、转账汇款支付等基础功能。直销银行没有物理网点，所以其运营成本较低，但是因为其产品主要是标准化金融产品，而且不能分流母银行客户群体，所以其盈利必须要靠覆盖海量客户来实现。而互联网刚好具备了短期内获取海量客户，利用应用场景导入流量等强项。综上所述，直销银行的资金来源主要是卖金融产品，但是如果只会卖金融产品，仅有负债业务，那它称不上一个真正意义上的银行，充其量是一个金融产品销售点，或说负债部门。在资产运用方面，直销银行有两种选择：一是把资金批发出去，比如通过同业业务，或者购买其他金融机构的产品，或者干脆内部定价转让给总行，二是放贷给海量的小客户，后者收益率更高，技术含量也更高。然而，放款是一门技术活，核心是风险定价。直销银行通过与互联网的高度结合，通过大数据的应用，可以实现风险覆盖，完成风险定价，这或是未来发展的方向。两者区别首先，目前国内存在的网络银行，主要是由互联网公司设立，是有“银行牌照”的独立法人；而直销银行则是由传统银行主导，大部分以银行事业部形式展开（百信银行将有望成为中国首个独立法人直销银行）。可以说说，网络银行是互联网公司向金融领域的拓展，其占比较大的还是互联网属性，而直销银行则是传统金融机构与互联网联手的结果，还是以金融属性为主。其次，资金来源方面，目前来看，国内的网络银行主要通过和银行等传统金融机构合作，自己甘当一个“中介渠道”（这种情况或在远程开户正式放开之后有所改观）；直销银行也主要是销售标准化的金融产品，可以说是母银行的一个渠道配置，主要任务是通过销售资管产品实现资产出表。资金运用方面，目前国内网络银行主要是通过母公司资源推出小贷业务，而直销银行也是通过和互联网公司合作做小贷，或将转让给母银行。换另一种说法，两者的任务都是吸收海量低成本负债。总之，不论是网络银行，还是直销银行，其目的都是通过互联网等手段，打造一个轻资产、海量客户、收益较高的银行模式。【???遇到“瓶颈”的企业请看???】【众筹资本大联盟——热众筹、酷模式、通资本】众筹（crowdfunding），即大众筹资或群众筹资，是由发起人、跟投人、平台构成。众筹资本大联盟平台能帮助企业家了解如何准备及呈现自己的项目，从而吸引更多的投资人，让企业家及投资者形成了一个相互交流的群体，在尽职调查中提供投资帮助，借助集体的智慧，突破企业瓶颈，走向世界★众筹改变 - 中国传统行业，互联网思维，吸纳股东与人才（例如：世界500强基本都是众筹模式）看得懂就是趋势，看不懂就是过失！&★众筹趋势 - 许多年前，美国的经济杠杆，众筹的商业模式，众筹落地方案，众筹核心万人众筹会！社会觉得少数人能做到，那是因为少数人会去做！&★学习趋势 - 规划跨行打劫的新商业模式，改变传统企业转型，策划企业吸纳人才，企业如何扩大规模！★相关话题：(1)众筹与传统企业如何结合？(2)企业转型的方向与趋势？(3)新商业模式与众筹的关系？(4)众筹到底如何解决销售问题？(5)众筹到底如何筹人，筹智，筹道？(6)众筹商业模式设计，股权架构设计(7)现场解剖分析成功的众筹案例，失败的众筹案例(8)如何通过众筹品牌定位，目标客户筛选★“众筹一定颠覆世界”企业如何用众筹改变与客户的关系？企业如何用众筹使业绩倍增？企业如何用众筹快速开店？企业如何用众筹把客户变股东把股东变为业务员？赚钱之法门---在于筹集各方资金资源综合运作的结果！！众筹即将改变21世纪商业生态，彻底颠覆传统的商业模式，您是否错过这个时代！通过新的（免费式，组合式，创意性，毁灭性的）等等途径或方式来赚取利益！ 《众筹》会给你的竞争对手带来毁灭性打击！ 所以你不来你的竞争对手一定会来！得资本，得天下！世界上著名的大企业，大公司无一不是通过【众筹】资本运营发展起来的！资本尤如企业之血液，资金链一断，企业则面临崩盘。然资本拿捏到位，事半功倍，资本经营是企业的最高水准、是最为关键的核心经营战略，也是股东、企业高管的核心职责再好的项目如果没有一个适合的商业模式做支撑，如果还用传统思维做生意，即使众筹成功，也终究会失败！您将获得收获1、你的项目有机会成为我们众筹项目之一，快速完成融资；2、你将有机会成为众筹项目的出资合伙人，拥有领投项目的权利；3、你也可作为跟投方，投资优质项目，成为上市公司的原始股东；4、更重要的是：有机会通过众筹商业模式孵化，获取企业发展终极方案，对接境内外IPO一线资源，圆上市梦想（众筹流程）1.现场1对1对接2.达成合作3.项目考察4.众筹方案设计5.匹配资源、渠道6.众筹落地三天会议安排：第一天：众筹六大步骤、众筹实操，第二天：众筹颠覆世界，现场案例剖析、如何让投资人投资。第三天：通过资本之道，把企业推向资本市场，小企业兼并大企业。【众筹】16年第四届【众筹资本大联盟】【上海时间】3月15-17日【上海地址】上海市浦东新区皇庭世纪大酒店【广州时间】3月29-31日【广州地址】广州市白云湖畔大酒店【参会对象】董事长、总经理、中小微企业老板、项目创始发起人【参会要求】正装出席，携带公司及项目资料，提前报名，谢绝空降【报名费用】【1980/位 含3天酒店餐饮、场地、资料费 &注：不含住宿】【联系方式】 钟老师（众筹流程）【现场1对1对接?达成合作?项目考察?众筹方案设计?匹配资源、渠道?众筹落地】
TA的最新馆藏
喜欢该文的人也喜欢监管者和投资者都要明白：众筹平台不是银行|界面新闻 · 天下扫一扫下载界面新闻APP图片来源：视觉中国历经数个金融周期后，我对&金融创新&这一说法感到十分警惕。事实上，自数千年前一种粮食期货合约在印度河流域兴起后，所谓的&金融创新&已经鲜少在世界上出现。多数标榜自己是在&创新&的金融工具实际上都是&旧瓶装新酒&&&无非是在传统借贷合同的基础上加上了更多的债务、更少的预付金、储备金或是权益。
金融工具所附加的杠杆作用越不透明，银行的收费越多，杠杆率提升得越高、引发金融繁荣与经济萧条的可能性就越大。同理，我还对金融领域内方兴未艾的新技术持怀疑态度：肯尼亚的移动银行服务M-Pesa还具备一些现实意义，但比特币完全就是一个骗局。计算机技术的革新者们认为他们发现了一种将资金从银行中解放出来的新方法，但在我看来，他们就像青春期的少男少女们一样，以为自己什么都懂。他们一厢情愿地认为银行会将大笔资金投入到那些吱吱作响的电脑系统上，然而却并没有意识到，钱是银行创造的，并且全球新反洗钱规则的建立意味着现有的任何资金都无法做到完全匿名化，这是比特币难以在市场上立足的一大原因。
然而，尽管过去的金融幻影令所谓的&金融创新&变得声名狼籍，我们却依然对真正的金融创新充满期待。如今，银行的抵押贷款业务步步发展：担保物可以是摩托车、汽车、房屋、工厂以及办公大楼。如果客户无法提供价值超过贷款金额的担保物，他们也可向银行申请透支和信用卡服务。当然，考虑到用户无力支付的可能性，银行会收取费用并储备相对充裕的资金对此进行防范。但这一举措不被很多人所理解。他们敦促银行向地方性小型企业及次级借款人发放无抵押贷款或放宽贷款条件&&直到经济危机发生。然后，往往还是这同一批人，又开始指责银行的鲁莽和轻率。现行的银行管理与金融监管并不尽善尽美，但银行由于在信用创造过程与支付系统中举足轻重，不能肆无忌惮地开展高风险信贷业务，他们必须要由其他人来做。
如果一个项目的风险增加归结于还款期限，那意味着监管政策需要做出改变，应使寿险和养老基金能够为项目提供资金。但如果风险是由贷款金额的多少以及还款时间的不确定性所引发，在项目具有极大社会效益的情况下，企业可以考虑向政府寻求融资。但是，一旦切断了市场、政府和企业的社会责任，类似银行、人寿保险公司、养老基金会乃至信用社与政府相关机构等传统金融机构就没有能力进行贷款，而受影响的往往是没有良好业绩，抵押物少，又严格遵循公司法办事的小型创业公司。
然而，这些公司的壮大对于经济与社会的进一步发展又至关重要。目前，他们只能通宵达旦地努力自筹资金，靠刷爆信用卡或朋友及家人的救济度日。金融系统中的这种过滤机制充满了英雄主义的色彩，度过这段艰难岁月的企业会被聚焦在镁光灯下。但能够存活下来的企业少之又少，而且新出台的国际反洗钱规则又令这种可能性变得越来越小。
与此同时，经济学家和企业家们正不断惊讶于现金交易行为在贫困地区所取得的巨大成功。以非洲的移动电话运营商为例，汇款只是金融交易过程的一部分。筹资的一大问题不是缺少资金，而是缺乏调动资金的能力。找寻对此的解决方案可以参考纽约Crowdnetic公司的运营模式，这是一个由Luan Cox、Srikanth Goteti及Rob Reoch所领导的众筹平台。这一类型的电子信贷平台能够利用技术连结非传统的贷款人与非传统的借款人，并令其有机会接触到更加多样性的业务以及新形式的借贷风险与信息管理模式。
然而，金融监管者们对此很紧张，他们担心众筹平台逐渐演变成为孕育金融交易黑幕的温床。显然，像调控银行业务一般对众筹平台进行监管不仅会消减&众筹&的意义，也容易导致系统性风险滋生。如果众筹平台将所有的信贷风险、市场风险与流动性风险都转移到投资者身上，那么众筹就不能等同于银行服务。投资者们必须承担相应的风险，他们需要先搞清楚，这是一项拥有固定期限的投资，不是隔夜现金存款。同时，他们也需要明白，这项投资有可能会令其失去一切，众筹平台不提供存款保险，也无法像银行一样从央行获得流动性，这项投资也不能被用于其他贷款的抵押。
当然，众筹平台的营销部门试图模糊此类问题，毕竟比起投资，大多数人更加了解银行的运作模式。但是，监管者们却有义务划清众筹与银行服务之间的界限，他们应当勒令众筹平台不得使用与银行非常相似的服务术语，如&存款&与&市场借贷&。事实上，众筹有点类似于流动的优先股（这些企业往往因为太小而不能发行实际的优先股），股份然后按不同的到期日与信用记录对其进行划分。而一旦监管部门出手，令大众明确众筹的实际含义，则它将有望在弥补融资缺口的层面发挥巨大作用。
本文作者是彼得森国际经济研究所高级研究员
（翻译：徐徜徉）
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