债券型基金会亏本吗,历史上有过亏本吗?
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债券型基金会亏本吗,历史上有过亏本吗?债券型基金会亏本吗,历史上有过亏本吗?
如果债券市场出现波动，债券型基金净值浮亏很正常；不过现在情况好很多，因为很多债券型基金可以通过一级市场打新股，对收益拉动很大。不过相对股票型基金浮亏的几率小很多。
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债券型基金有风险吗，会亏吗？
债券型基金有风险吗，会亏吗？
乌鲁木齐市用户
分类：理财
花朋优秀理财师
会有风险的，不过风险相对较小，关键看你当时买的时候基金净值是多少，因为基金都有回撤值，比如你是12年买的基金，而当时的净值是1,5元，可是现在只有0.8元了，那你投资这个基金则是亏损了。
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货币基金不会说的10件事 也有亏损的可能
好运MONEY＋王茹芳 陈伟 陈哲
[导读]纵使别人都讲货币基金有千般妙处，你也不可忽视投资产品的双面性，最熟悉的地方最危险。货币基金能够替你进入你无法投资的货币市场，它是一种可以替代活期存款的理财方式。它可以说是基金中最安全的产品种类，但并不是完美无缺的，其最大的风险是基金管理者为了追求高收益而放大杠杆。基金公司只挣管理费相对于其他基金来说，货币基金费率是最低的，个人不用交申购赎回费，基金公司收取的管理费年率为基金净值的1.25%至1.5%，基金托管费用率为基金资产净值的0.25%，但这部分收入归托管银行。基金公司从货币基金中挣到的管理费有限，所以主要依靠规模赚钱。国内大型货币基金规模达到数十万亿元，而“迷你”货币基金规模只有1亿元左右。“规模‘迷你’的货币基金对基金公司来说倒不会亏钱，只是赚得很少而已。”一位基金公司市场人员说。它的规模越大越好规模太大对股票型基金并不是什么太有利的事情，对货币基金则不然。“规模大了，谁想问我要钱，谁想卖给我债的时候，我自己有定价能力。”一位基金公司固定收益人士说。固定收益类投资多采用一对一的价格谈判方式，通常是资金量较大的一方议价能力更强，投资收益也更高。规模较小的货币型基金，为了应对赎回，持有现金比例往往会较高，这样用于投资的资金也会相对较少，收益也随之降低。所以如果一只规模仅有1亿元或几亿元的“迷你”货币基金却有着超越大型货币基金的收益率，它就很可疑。募集规模参考意义不大货币基金的收益与其规模成正比，不过基金新发时的规模并无太大的参考价值，因为其中很可能有大量“帮忙资金”。“帮忙资金”是业内的潜规则，这些资金不只是帮助货币基金，在基金新发或年底冲规模时，都可能有它们的身影。“某短期理财债基首募的规模做得很大，但首期打开以后资金走了百分之七十几，这个数据可以理解为首募的时候注水了，有帮忙资金在里面。”某基金经理说。“如果成立不久之后规模就大幅缩水，很大可能是因为帮忙资金的撤退。”某基金研究院人士说。别被某日超高收益率唬住货币基金的业绩比较基准的状况可以参考存款利率，可某些时候却会显示出超高收益的状态，如某交易的7天年化收益率达到9%至10%，或者万份收益在某日突然变得很高。货币基金的收益率就是这样—看上去跳跃性很强，但跳跃性更多是由货币市场基金的会计准则决定的，“它用的是摊余成本记账法，货币基金在卖债实现收益和亏损时，这种方法会让其万份收益出现剧烈的波动。”某基金经理说。因此专业投资者更加看重基金收益的稳定性，也就是说，基金的万份收益应保持一个相对稳定的水平，不经常出现大幅跳水或上涨。它也有亏损的可能虽说不承诺保本的货币基金从未让投资者赔钱，但并不是没有这种可能。“资产负债能匹配，匹配到期，风险就不会暴露，”一位基金经理说，“但如突然面临大额赎回的情况，本来可以持有到期的券种只能在亏损的情况下大量抛售，可能令基金净值跌破面值。”2008年金融危机时，美国历史上最悠久的货币市场基金主要储备基金（Reserve Primary Fund）就曾跌破1美元面值。“流动性”现在还是不够强很多基金公司对快进快出的热钱设置了持有期限与申购赎回额度，现在货币基金大力推行T+0业务，某基金公司推出的货币基金将单日及单笔取款上限设为仅2万元，如果投资者快速取现全部份额，则实际赎回份额=快速取现申请份额+手续费，未结转收益将按照货币基金正常赎回的资金到账时间进行资金划拨。如果承诺投资者可全额赎回货币基金，一些基金公司需要用自有资金垫付赎回金额。它的收益与股市负相关在国外，货币基金堪称市场的风向标，如果资金大规模从货币基金流向股票型基金，就说明股市的投资价值出现。在国内，货币基金也呈现这一特点。据某研究机构调查出的2006年以来的季度数据，货币基金的收益率与股票基金成显著的负相关关系，两者之间的系数为-0.31，“也就是当资金面偏紧，股市下跌时，货币基金反而能取得更高的收益。”相反，当资金面宽松，股市向好时，货币基金的收益率会下降。它是代持的始作俑者货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天，但债券久期越长，收益率越高。“若想追求高收益，可以投资剩余天数超过397天的国债、剩余天数超过360天的央票票据，但基金经理如果想买到这些，就需要做代持。”北京某公募基金固定收益人士说道。代持最早也就用于货币基金。债券持有人要支付给代持方一定的资金使用费，同时保有债券的收益和风险，代持方获得了这部分的资金使用费。最终，债券持有人和代持方可以实现双赢。放大它的杠杆可能有麻烦货币基金与债券基金一样，可以通过回购等方式融资，然后利用这部分资金投资到高于回购利率的产品，从而形成杠杆，放大收益。大多数货币基金会采用杠杆的方式来获取超额收益，但为了更好地保护投资者，货币基金的杠杆使用有20%的上限规定。杠杆是可能造成亏损危机的最大不安定因素—一旦货币市场流动性突然收紧，如出现预期外的加息等紧缩货币政策，通过杠杆融资买入的债券收益率很可能就不能覆盖资金成本。资金面越紧张它越赚钱货币基金的收益率高低和市场资金面的松紧有着必然关联。2007年和2008年，货币市场利率相对较高，当时货币基金的年化收益率也维持在3%以上。2009年受益于4万亿元的投资政策，资金面极为宽松，拆借和回购利率纷纷回落至1%附近，货币基金的收益率也大幅下降。货币基金的月收益率也呈现出比较明显的季节性特征，因为资金面也有类似规律。每年下半年尤其是第四季度，由于银行存款考核等原因，市场资金面相对紧张，货币基金收益率会显著提升。因此在年末时投资货币基金，获得的收益会更高。(编辑:朱逸)(好运MONEY＋)
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今年以来，股票市场表现欠佳，而普遍被认为是可以有效规避市场风险的债券型基金，也是多有亏损。在这种情况下，债券型基金是否还有持有的必要性，我们又该如何去调整自己的基金组合呢？
去年，债券型基金的十分火爆，但是，自从今年开始进入加息通道，债券市场回落，随着也拖累了债券型基金的收益情况。2011年上半年刚刚过去，相关数据显示，2011年上半年，国内的814只基金中(不含货币和QDII)，有622只未能取得正收益，占比高达76.4%；有521家跑输了大盘，占比高达64%。
据基金一季报，今年一季度债券型基金流程增长率为负值，最高净值增长率也只有不到3%。Wind数据还显示，截至今年6月23日，155日债券型基金仅有39只取得正向收益，平均收益率仅为-1.33%，业绩最好的中银稳健增利，收益率也只是2.55%。
货币型基金成为基金业的唯一。65只货币型基金,今年以来的年化收益率,全部为正,无一亏损。
“债券型基金是指债券投资比例必须达到基金资产80%以上的基金。主要投资于国债、金融债等固定收益类金融工具。按照投资范围再进行细分，可将债券型基金分为纯债券型基金、一级债券型基金和二级债券型基金。除纯债券型基金外，一级债券型基金与二级债券型基金都参与股票市场投资。”农行国际金融理财师张雪红分析表示,“今年债券型基金亏损的原因主要还是来自于股票市场投资的亏损，新股频频破发。另一方面，从短期来看，加息也会对债券型基金产生一定程度的负面影响。”
张雪红指出，债券型基金收益欠佳，并不意味着投资者不需要配置低风险基金，债券型基金分散市场风险的特性依旧存在，所以从中长期角度来看，债券型基金还是资产配置中不可缺少的品种。
对此某理财经理认为：“加息对债券型基金收益肯定会产生影响，但是从目前情况来看，虽然市场普遍存在着加息预期，但是现在一年期定存利率已经达到3.25%，加息的空间已经不大，同样，加息幅度应该也不会很大，债券市场的风险大为降低。在目前负利率的环境下，资金闲置面临缩水的风险，而债券型基金具有比较灵活的投资特性，可以根据市场环境随时展开主动管理，灵活调整组合期限，应对加息带来的各类影响。而在短期内股市的走势不明朗，对于稳健型投资者来说，可配置纯债型基金，风险相对更低。”
据悉，过去的5年当中，债券型基金的平均收益率仍然超过8%，所以债券型基金依旧是投资者跑赢通胀和进行资产配置比较好的选择。 见习记者 王家银
(本文来源：西安晚报
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