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公司理财习题【参考】.doc 233页
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10.市值与账面价值Klingon 巡洋舰公司3 年前以950 万美元收购了新型隐形机械厂。该机械厂如今可以以630 万美元的价格卖给Romulans。Klingon 公司当前的资产负债表显示公司净固定资产为500 万美元，流动负债为210 万美元，净营运资本为80 万美元。如果所有的流动资产在今天都可以变现，公司将获得280 万美元的现金。Klingon 公司今天资产的账面价值是多少？市值是多少？
11.计算营运现金流Ranney 公司销售额为14900 美元，成本为5800 美元，折旧为1300 美元，利息支出为780 美元。如果税率为40％，请问公司的营运现金流（OCF）为多少？
计算净资本性支出Gordon 驾驶学校2009 年的资产负债表显示其净固定资产为165 万美元，2010 年的资产负债表显示其净固定资产为173 万美元，公司2010 年利润表显示折旧费用为28.4 万美元。请问Gordon 公司2010 年的净资本性支出是多少？
编制资产负债表下表列示了Information Control 公司一年前的长期负债以及股东权益的信息：
（单位：美元）
去年，Information Control 公司发行了1000 万股新股，总价款达到4300 万美元，同时还发行了1000 万美元的长期负债。公司净利润为900 万美元，其中200 万美元用于支付股利。编制公司当前的负债表，以反映InformationControl 公司在这一年中所发生的变动。
流向债权人的现金流Anna 网球商店公司2009 年的资产负债表显示公司长期负债为134 万美元，而2010年的资产负债表显示长期负债为139 万美元。2010 年的利润表显示公司利息费用为11.8 万美元。请问公司在2010年中流向债权人的现金流是多少？
流向股东的现金流Anna 网球商店公司2009 年的资产负债表显示公司普通股账户为43 万美元，额外实缴资本公积账户为260 万美元。2010 年的相应账户分别为45 万美元以及305 万美元。如果公司在2010 年支付了38.5 万美元的现金股利，那么当年流向股东的现金流为多少？
16．现金流Ritter 集团公司的会计师为2010 年年末准备了以下财务报表：
a．请阐释2010 年的现金变动。
b．请确定公司在2010 年的净营运资本变动。
c．请计算2010 年公司资产的现金流量。
Ritter 集团公司2010 年利润表 （单位：美元）
Ritter 集团公司资产负债表（12 月31 日） （单位：美元）
17．财务现金流Stancil 公司提供了以下信息：
（单位：美元）
确定公司内部的现金流，以及公司流向公司投资者的现金流。
18．剩余求偿权Huang 公司马上就应向其债权人偿还9700 美元。
a．如果资产的市场价值为10500 美元，请问所有者权益的市场价值是多少？
b．如果资产等于6800 美元，所有者权益的市场价值又为多少？
19．边际税率与平均税率（见教材表2-3）Growth 集团公司应税所得为78000 美元，而Income 集团公司的应税所得为7800000 美元。
a．两家公司应缴的税各为多少？
b．假定两家公司都发现一项新项目将使公司的应税所得增长10000 美元。请问两家公司所需额外缴纳的税款分别是多少。为什么两家公司的这个数值会相等？
20．计算现金流Gusic 工业公司2010 年的运营业绩如下：销售额为15300 美元，销售产品成本为10900 美元，折旧费用为2100 美元，利息费用为520 美元，股利支付为500 美元。在年初，净固定资产为11800 美元，流动资产为3400 美元，流动负债为1900 美元。年末的净固定资产为12900 美元，流动资产为3950 美元，流动负债为1950 美元。2010 年的税率为40％。
a．请问2010 年的净利润是多少？
b．请问2010 年的经营性现金流是多少？
c．请问2010 年公司资产的现金流量是多少？这是可能出现的吗？请解释。
d．如果在年中未发行新负债，请问流向债权人的现金流是多少？流向股东的现金流是多少？并请阐释a～d题中正负符号的含义。
21．计算现金流下表取自Weston 公司的资产负债表：
Weston 公司2009 年及2010 年资产负债表（节选） （单位：美元）
Weston 公司2010 年利润表 （单位：美元）
a．2009 年及2010 年的所有者权益分别为多少？
b．2010 年中净营运资本的变动是多少？
c．在2010 年，Weston 公司购进了1800 美元的固定资产。请问Weston 公司卖出了多少固定资产？
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31页60页28页18页17页28页90页64页14页14页润华保险:公开转让说明书_润华保险(839373)_公告正文
润华保险:公开转让说明书
公告日期：
山东润华保险代理股份有限公司
公开转让说明书
（反馈稿）
推荐主办券商
二○一六年八月
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在任何虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明
书中财务会计资料真实、完整。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任
何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断
或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
重大事项及风险提示
公司在经营过程中，由于所处行业及自身特点等原因，需要提请投资者应对
公司以下重大事项予以充分关注，并应认真考虑相关风险因素。
一、 关联方销售渠道依赖
公司租赁关联方汽车销售公司的场地，并在其中设点、设人代理销售保险产
品，虽然汽车销售公司不参与公司的业务流程，只依据租赁合同提供场地，不向
公司收取渠道费用，但是在一定程度上，公司业务对关联方存在依赖，公司客户
来源依赖关联方汽车销售公司。
二、代理佣金下降风险
公司主营保险代理业务，收入为保险代理佣金，代理佣金比例同通常由各家
保险公司确定。受当前经济景气度、监管部门的政策、任何对保险公司产生影响
的税收及竞争性因素影响，保险代理佣金具有波动性。保险代理佣金比例直接影
响公司的收入。
为了应对代理佣金下降的风险，增加公司与保险公司签订保险代理合同时的
议价筹码，公司积极拓展市场，扩大存量客户，坚持优质服务。
三、市场竞争风险
公司所处的保险代理行业是一个充分竞争的市场，保险中介代理的市场参与
度非常高。保险代理市场已经呈现出经营规模越大的保险代理公司竞争力越强，
经营规模较小且服务质量较差的保险代理公司竞争力越弱的特征，市场主体竞争
愈加激烈，市场集中度进一步提高。公司如不能继续扩大经营规模，提高服务质
量，将会直接面临着在市场竞争中处于劣势的风险。
公司经过十余年的发展，与各家保险公司一直保持着良好的合作关系，并积
累了数量众多的客户资源，未来公司将继续做好市场开拓和客户维护工作，提升
服务质量，扩大规模。
四、保险营销人员违规操作风险
公司保险营销人员包括自有保险代理专员和社会保险代理人。根据公司与社
会保险代理人签订的《保险代理合同》，公司作为委托人，社会保险代理人作为
受托人，社会保险代理人在代理销售保险产品时产生的后果由公司承担。如果公
司保险营销人员在销售产品时违规操作，例如：诱导、误导客户，承诺给与投保
人合同约定以外的利益等，将会对公司产生不利影响，保险营销人员违反保险代
理相关法规的行为可能使公司受到行政处罚。
自有保险代理专员违规操作，公司可与其解除劳动合同并追究其赔偿责任；
根据公司与社会保险代理人签订的《保险代理合同》，公司对社会保险代理人拓
展的业务具有最后确认权，社会保险代理人违规操作，公司有权解除代理关系并
要求其赔偿公司损失。
五、公司治理风险
公司自设立以来积累了丰富的经营管理经验，法人治理机制得到不断完善，
形成了有效的约束机制及内部管理机制。但是，随着公司业务规模的扩大，公司
需要对资源整合、市场开拓、质量管理、财务管理和内部控制等诸多方面进行调
整，这对各部门工作的协调性、严密性、连续性提出了更高的要求。如果公司管
理层的管理水平不能适应公司规模扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公
司规模的扩大而及时调整和完善，公司将面临经营管理的风险。
公司将在主办券商的持续督导下，严格执行公司治理相关各项制度。公司董
事、监事、高级管理人员将加强对公司相关制度的学习并严格遵照执行。
六、保险代理资格相关政策风险
公司目前拥有在山东地区经营保险代理业务的资格，公司保险代理业务许可
证的有效期至日。公司预期可以符合《保险专业代理机构监管规
定》的要求，但如果未来相关法规和行业监管要求发生变化，或公司的经营管理
出现问题导致不能达到届时的监管要求，则可能不能持续取得保险代理业务资格，并对公司的业务产生重大影响。
公司持续关注相关监管政策，保证公司持续符合相关监管规定。
七、客户集中度风险
2014年、2015年、月，公司前五大客户收入占比分别为96.32%、
92.91%、89.69%，第一大客户收入占比分别为47.28%、45.76%、24.31%，公司
客户较为集中，如果公司前五大客户的经营状况、给公司的代理佣金政策等发生
不利变化，公司经营将受到不利影响。
八、经营区域和业务范围限制
根据《关于进一步明确保险专业中介机构市场准入有关问题的通知》以及
《保险专业代理机构监管规定（2015修订）》的相关规定，因公司注册资本不
足5,000万元，公司限于在注册所在地山东省内开展业务、限于在山东省内申请
设立分支机构；公司业务范围限于“代理销售保险产品；代理收取保险费；代
理相关保险业务的损失勘查和理赔”。
声明......1
重大事项及风险提示......2
一、关联方销售渠道依赖......2
二、代理佣金下降风险......2
三、市场竞争风险......2
四、保险营销人员违规操作风险......3
五、公司治理风险......3
六、保险代理资格相关政策风险......3
七、客户集中度风险......4
八、经营区域和业务范围限制......4
释义......7
第一节公司基本情况......9
一、公司概况......9
二、股票挂牌情况......10
三、公司股权结构及股东情况......11
四、公司股本演变情况......16
五、公司设立以来重大资产重组情况......20
六、公司董事、监事及高级管理人员基本情况......20
七、公司子公司、分公司基本情况......24
八、报告期内主要财务数据及财务指标......26
九、本次挂牌相关的机构......28
第二节公司业务......30
一、公司业务情况......30
二、公司内部组织结构及业务流程......31
三、与公司业务相关的主要资源要素......33
四、公司主要产品的产能及销售情况......37
五、公司商业模式......43
六、公司所处行业基本情况......45
七、持续经营能力......57
第三节公司治理......59
一、公司最近两年股东大会、董事会、监事会的建立健全及运行情况......59
二、董事会对公司治理机制执行情况的评估......60
三、公司及其控股股东、实际控制人最近两年存在的违法违规及受处罚情况......63
四、公司独立经营情况......63
五、同业竞争情况......65
六、公司报告期内对外担保、资金占用等重要事项决策和执行情况......71
七、公司董事、监事、高级管理人员情况......73
八、报告期内公司董事、监事、高级管理人员变动情况......79
第四节公司财务......81
一、审计意见类型及会计报表编制基础......81
二、最近两年经审计的财务报表......81
三、主要会计政策、会计估计及其变更情况......91
四、最近两年及一期的主要会计数据和财务指标......103
五、报告期内公司利润形成的主要情况......109
六、期末主要资产情况......119
七、期末主要负债情况......123
八、期末所有者权益情况......126
九、关联方和关联交易......127
十、需要提醒投资者关注资产负债表的日后事项、或有事项及其他重要事项......133
十一、报告期内公司的资产评估情况......134
十二、股利分配政策和报告期内股利分配及实施情况......135
十三、控股子公司及纳入合并报表的其他企业的基本情况......137
十四、可能对公司业绩和持续经营产生不利影响的风险因素及自我评估......137
十五、财务规范性情况......139
第五节有关声明......140
一、申请挂牌公司全体董事、监事、高级管理人员的声明......140
二、主办券商声明......141
三、律师声明......142
四、会计师事务所声明......143
五、资产评估机构声明......144
第六节附件......145
除非本公开转让说明书另有所指，下列词语具有以下含义：
公司、本公司、股份公司、指
山东润华保险代理股份有限公司
润华保险、润华保险代理
山东润华保险代理有限公司
公司子公司，山东天润保险公估有限公司
汽车销售服务4S店（AutomobileSalesServicshop4S），
是一种集整车销售（Sale）、零配件（Sparepart）、售后
服务（Service）、信息反馈（Survey）四位一体的汽车
销售企业。
KeyPerformanceIndicator,是通过对组织内部流程的输
入端、输出端的关键参数进行设置、取样、计算、分析，
衡量流程绩效的一种目标式量化管理指标，是把企业的
战略目标分解为可操作的工作目标的工具，是企业绩效
管理的基础。
根据保险人的委托，在保险人授权的范围内代为办理保
险业务，并依法向保险人收取代理手续费的单位或者个
是站在客户的立场上，为客户提供专业化的风险管理服
务，设计投保方案、办理投保手续并具有法人资格的中
依照《保险法》等有关法律、行政法规以及本规定，经
中国保险监督管理委员会批准设立的，接受保险当事人
委托，专门从事保险标的的评估、勘验、鉴定、估损、
理算等的单位。
依据《道路交通事故处理办法》和《道路交通事故处理
程序》，机动车发生事故后，需要经过现场勘查流程，
如要工作内容包括现场访问、摄影、制图、丈量、勘验
等系列工作。
车辆商业险详细内容：第三者责任险、盗抢险、车上人
车辆商业险
员责任险、车辆损失险、车身划痕损失险、自燃损失险、
不计免赔险
济南德方投资合伙企业（有限合伙）
润华集团股份有限公司
山东润华保险代理股份有限公司股东大会
山东润华保险代理股份有限公司董事会
山东润华保险代理股份有限公司监事会
《公司法》
《中华人民共和国公司法》（2013年修正）
《证券法》
《中华人民共和国证券法》（2014年修正）
《公司章程》
《山东润华保险代理股份有限公司公司章程》
报告期/最近两年/两年及一指
2014年度、2015年度、月
公开转让说明书
《山东润华保险代理股份有限公司公开转让说明书》
中国证监会
中华人民共和国证券监督管理委员会
国联证券/主办券商
国联证券股份有限公司
律师/律师事务所
上海市锦天城律师事务所
会计师/会计师事务所
山东和信会计师事务所
评估师/评估机构
山东正源和信资产评估有限公司
元（万元）
人民币元（万元）
注：本公开转让说明书中合计数与各单项加总不符均由四舍五入所致。
第一节公司基本情况
一、公司概况
公司名称：
山东润华保险代理股份有限公司
SHANDONGRUNHUAINSURANCEAGENCYCOMPANY
英文名称：
法定代表人：
有限公司设立日期：
股份公司设立日期：
注册资本：
济南市槐荫区段店镇古城村西（一汽丰田）
信息披露事务负责人：马迅
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012
年修订版）规定，公司所处行业为J68保险业。根据《国
民经济行业分类》（GB/T），公司所处行业为J6850
所属行业：
保险经纪与代理服务。根据全国中小企业股份转让系统有
限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司
属于J6850保险经纪与代理服务。根据《挂牌公司投资型
行业分类指引》，公司属于保险业。
统一社会信用代码：
经营范围：
在山东省行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险费；
根据保险公司的委托，代理相关业务的损失勘查和理赔。
(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
电子邮箱：
电话号码：
传真号码：
二、股票挂牌情况
（一）挂牌情况
人民币普通股
20,000,000股
（二）股东所持股份的限售安排
《公司法》第一百四十一条规定：“发起人持有的公司股份，自公司成立之
日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交
易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公
司申报所持有的公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过
其所持有公司股份总数的百分之二十五；所持公司股份自公司股票上市交易之日
起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的公司股份。公
司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的公司股份作出其他
限制性规定。”
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第二章2.8规定：“挂牌公
司控股股东及实际控制人挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每
批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间
分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。挂牌前十二个月以内控股股东及实际控
制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股份的管理按照前款规定执行，主
办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。因司法裁决、继承等原因
导致有限售期的股票持有人发生变更的，后续持有人应继续执行股票限售规定。”
除上述规定的股份锁定情形外，公司股东对其所持股份未作出其他自愿锁定
安排。截至本公开转让说明书签署日，除上述情形外，公司全体股东所持股份无
冻结、质押或其他转让限制的情形。
截至本公开转让说明书签署日，股份公司成立未满一年，无可报价转让股份。
基于上述情况，公司挂牌时进入全国中小企业股份转让系统公开转让的股
份数量如下：
本次可进入全国股
持股数量（股） 持股比例（%） 转系统公开转让的
股份数量（股）
11,000,000
股份公司发起人
股份公司发起人
股份公司发起人
20,000,000
（三）挂牌后的股票转让方式
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第3.1.2条规定：“股票转
让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。”
日，公司2016年第一次临时股东大会审议通过《关于确认山东
润华保险代理股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后股票协议转让
的议案》。公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，将采取协议方式进行
三、公司股权结构及股东情况
（一）公司股权结构
截至本公开转让说明书签署日，公司股权结构如下：
（二）控股股东、实际控制人和主要股东情况
1、公司主要股东持股情况
是否存在质押或
股东姓名/名称
持股数量（股）
其他争议事项
11,000,000
有限合伙无
20,000,000
公司股东中：栾涛及栾航乾系父子关系。栾航乾持有德方投资49.4%股权。
除此之外，公司股东之间不存在任何亲属关系或其他关联关系。
2、公司控股股东及实际控制人基本情况及认定情况
截至本公开转让说明书签署日，栾涛先生直接持有公司55%股权，超过百分
之五十，可以对公司的经营管理和决策施加重大影响，因此认定栾涛先生为公司
控股股东及实际控制人。栾涛先生的基本情况如下：
栾涛，男，出生于1953年1月，博士学历，中国国籍，无境外永久居留权，
1986年6月至1988年7月就职于机电设备公司汽车科，任科长；1988年7月至
1990年4月，就职于山东汽车联合贸易公司，任总经理；1990年4月至1992
年4月，就职于山东省汽车销售公司，任副经理；1992年4月至1993年4月，
就职于山东省汽车销售集团总公司，任副董事长、副总经理；1993年4月至1993
年7月，就职于山东省汽车销售集团总公司，任董事长、总经理；1993年7月
至1995年12月，就职于山东省汽车销售（集团）股份有限公司，任董事长、总
经理；1995年12月至1998年1月，就职于山东省汽车销售（集团）股份有限
公司，任董事长；1998年1月至至今，就职于润华集团，任董事长。
经核查，主办券商认为：公司实际控制人的认定理由和依据充分、合法。
3、实际控制人最近两年变化情况
2015年3月，公司控股股东由润华集团股份有限公司变更为润华汽车控股
有限公司，2016年2月，公司控股股东由润华汽车控股有限公司变更为栾涛先
生。截至日，润华集团股份有限公司股权结构如下表所示，
出资金额（万元）
实缴金额（万元）
中国航空技术国际控股有
华夏证券有限公司上海代
广州白云山企业集团财务
其他805名股东
其中，润华汽车控股有限公司为润华集团股份有限公司的控股子公司，润华
集团股份有限公司的实际控制人为栾涛先生，因此，报告期内公司控股股东的变
更未导致实际控制人的变更。
4、控股股东、实际控制人控制的其他企业
截至本公开转让说明书签署日，公司控股股东、实际控制人栾涛控制的其他
具体情况参见“第三节公司治理”之“五、同业竞争情况”。
5、控股股东和实际控制人的合法合规情况
公司控股股东和实际控制人最近24个月内不存在重大违法违规行为。
经核查，主办券商认为：控股股东及实际控制人在最近24个月内不存在重
大违法违规行为。
6、其他主要股东基本情况
（1）公司个人投资者情况如下：
栾航乾，男，出生于1981年6月，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永
久居留权。2007年7月至2009年8月，供职于润华汽车控股有限公司装具业务
部，任总经理，2009年8月至今，任职润华集团副总裁兼润华汽车控股有限公
司董事长，2016年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司董事。
（2）公司机构投资者情况如下：
济南德方投资合伙企业（有限合伙）
济南德方投资合伙企业（有限合伙）
有限合伙企业
执行事务合伙人
注册号/统一社会信用代码
主要经营场所
山东省济南市高新区工业南路以南、小汉峪沟以西凯迪拉克4S店内2楼202
以自有资金进行投资（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财经营范围
等金融业务）；企业管理咨询；商务信息咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
合伙人类型
出资额（万元）
出资比例（%）
普通合伙人
润华保险董事
有限合伙人
润华保险董事长
有限合伙人
润华保险总经理
有限合伙人
润华保险财务总监
有限合伙人
润华保险副总经理
润华汽车控股有限
有限合伙人
公司（前股东）财务
有限合伙人
润华保险监事
有限合伙人
润华保险董事
润华汽车控股有限
有限合伙人
公司（前股东）副总
润华汽车控股有限
有限合伙人
公司（前股东）财务
7、公司股东的主体适格情况
公司股东栾涛、栾航乾系具有完全民事行为能力的中国公民，亦不属于根据
党政干部廉洁从政相关法律、法规规定的党政机关干部（含离退休干部）。公司
股东德方投资系依据中国法律设立并有效存续的合伙企业。
经核查，主办券商认为：公司股东不存在根据法律法规、规范性文件或《公
司章程》规定的不适合担任股东的情形，亦不存在不满足法律法规规定的股东资
格条件等主体资格瑕疵问题，公司股东适格、合法。公司股份不存在股权代持的
情形，公司现有股权不存在权属争议或潜在纠纷，公司股权明晰，符合“股权明
晰、股票发行和转让合法合规”的挂牌条件。
8、公司或其股东的私募基金备案情况
润华保险股东德方投资的LP分别为尹生、李志强、秦玲、马迅、刘彬、潘
峰、刘彤、孙德国、王清杰等9名自然人。项目组通过合理核查，确认该9名股
东均属于完全民事行为人，具有进行股权投资并享有相应股东权利的民事行为能
力及民事权利能力。项目组针对上述9名自然人股东各自的职业经历、所属人事
关系分别进行了访谈，并通过网络查询方式对其相关履历及背景进行了调查，确
认上述9名自然人股东在担任德方投资合伙人期间不存在拥有国家公务员、国家
公职人员、军职人员身份的情形。
经核查，公司股东不存在法律法规或任职单位规定不适合担任股东的情形，
公司股东资格适格。
经核查，公司不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金或私
募投资基金管理人，不存在私募基金备案问题。
经核查，栾涛、栾航乾系自然人股东，不属于《证券投资基金法》、《私募投
资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不存在私募基金备案问题。
经核查，德方投资为公司员工的持股平台，除投资公司外并不投资其他企业，
不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金
管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金或私募投资基金管理
人，不需要在中国证券投资基金业协会办理登记备案。
四、公司股本演变情况
（一）有限公司设立（日）
日，中国保险监督管理委员会出具《关于济南润华保险代理
有限公司设立的批复》（鲁保监复[号），批准济南润华保险代理有限公
司的设立。根据中国保险监督管理委员会日颁发的《经营保险代
理业务许可证》，批准济南润华保险代理有限公司的业务范围为：在山东省行政
辖区内代理销售保险产品，代理收取保险费；根据保险公司的委托，代理相关业
务的损失勘察和理赔，法人代表：丁建奎，机构编码：DL065TNA，有效期：三
日，经山东省工商行政管理局核准，润华集团股份有限公
司、润华集团山东汽车租赁有限公司出资设立了济南润华保险代理有限公司。企
业法人注册号为：【1】，法定代表人：丁建奎，住所地：济南市槐
荫区经十西路239号，注册资本50万元，经营范围：在山东省行政管辖区内代
理销售保险产品，代理收取保险费；根据保险公司的委托，代理相关业务的损失
勘察和理赔。以上出资经山东中明会计师事务所有限公司出具鲁中明验字[2004]
第037号《验资报告书》审验确认。
有限公司设立时各股东出资情况如下：
设立时缴付金额
股东姓名/名称
出资金额（万元）出资方式
出资比例（%）
润华集团股份有
45.00 货币资金
润华集团山东汽
车租赁有限公司
50.00 货币资金
（二）有限公司注册资本增至200万元（日）
日，有限公司召开股东会并决议，同意有限公司注册资本增
加至200万元，增加的150万元注册资本全部由股东润华集团股份有限公司出资。
以上股东出资经山东中明会计师事务所有限公司出具鲁中明验字[2012]第017号
《验资报告书》审验确认。日，济南市工商行政管理局核准了
上述变更登记事项。
本次增资完成后，公司的股权结构如下：
股东姓名/名称
出资金额（万元）
实缴金额（万元）
持股比例（%）
润华集团股份有限公
润华集团山东汽车租
赁有限公司
（三）有限公司注册资本增至1,000万元（日）
日，有限公司召开股东会并决议，同意有限公司注册资本增
加至1,000万元。增加的800万元注册资本全部由股东润华集团股份有限公司出
资。以上股东出资经山东中明会计师事务所有限公司出具鲁中明验字[2013]第
009号《验资报告书》审验确认。日，济南市工商行政管理局核
准了上述变更登记事项。
本次增资完成后，公司的股权结构如下：
股东姓名/名称
出资金额（万元）
实缴金额（万元）
持股比例（%）
润华集团股份有限
润华集团山东汽车
租赁有限公司
（四）有限公司名称及企业类型变更及股权转让（2015年3月
日，有限公司召开股东会并决议通过，同意企业类型由其他
有限公司变更为有限责任公司（法人独资），同时，公司名称变更为山东润华保
险代理有限公司。同意原股东润华集团股份有限公司及润华集团山东汽车租赁有
限公司各持有有限公司99.50%及0.5%的股权以1元/股的价格转让给润华汽车控
股有限公司。
日，济南市工商行政管理局核准了上述变更登记事项。
本次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
股东姓名/名称
出资金额（万元）
实缴金额（万元）
持股比例（%）
润华汽车控股有限公
（五）有限公司股权转让及注册资本增至2,000万元（2016年2
日，润华有限召开股东会并作出决议，同意润华汽车控股将
其持有的公司90%、10%的股权分别作价1,350万元、150万元转让给栾涛、栾
航乾；将公司注册资本由1,000万元增至2,000万元；济南德方出资1,050万元，
其中500万元计入注册资本、550万元计入资本公积；栾涛出资420万元，其中
200万元计入注册资本、220万元计入资本公积；栾航乾出资630万元，其中300
万元计入注册资本、330万元计入资本公积；同日，上述股东就本次股权转让签
署了《股权转让协议书》。
日，山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了编号为
和信验字（号《验资报告》，验证：截至日，公司
已经收到栾涛、济南德方投资合伙企业（有限合伙）、栾航乾合计缴纳的新增注
册资本1,000万元。
日，济南市工商行政管理局核准了上述变更登记事项。
本次股权转让及增资完成后，公司的股权结构如下：
股东姓名/名称
出资金额（万元）
实缴金额（万元）
持股比例（%）
济南德方投资合伙企
业（有限合伙）
（六）整体变更为股份公司（日）
根据会计师出具的和信审字[2016]第000295号《审计报告》，截至2016年2
月29日有限公司经审计的账面净资产为37,859,425.79元。根据山东正源和信资
产评估有限公司出具的鲁正信评报字（2016）第0035号《资产评估报告》，以
日为评估基准日，有限公司净资产评估值为37,952,600元。
日，有限公司召开股东会并决议，同意公司企业类型自有限
公司变更为股份公司，公司全体股东一致同意以日为基准日。经
审计的账面净资产37,859,425.79元中的2,000万元折合成股份公司的股本2,000
万股，折股后的净资产余额17,859,425.79万元计入股份公司的资本公积。股份
公司的股份总数为2,000万股，每股面值人民币1元，注册资本为人民币2,000
日，股份公司召开了创立大会，通过了公司章程，选举了第
一届董事会成员和第一届非职工代表监事。
日，会计师出具和信验字(2016)第000038号《验资报告》，
对股份公司各发起人的出资情况审验确认。
日，济南市工商行政管理局核准了上述变更登记事项。
本次整体变更后，公司股本结构如下：
股东姓名/名称
持股数量（股）
持股比例（%）
11,000,000.00
济南德方投资合伙企业（有限合伙）
5,000,000.00
4,000,000.00
20,000,000.00
截至本公开转让说明书签署日，公司股权结构未再发生变化。
（七）公司设立及股权变更的合法合规情况
有限公司阶段历次出资均为货币形式，且经会计师事务所出具《验资报告》
进行了验证，股东出资真实、充足；历次出资均履行了股东会议决议、验资、工
商变更登记等程序，出资履行程序完备、合法合规；历次出资形式、出资比例符
合当时有效的法律法规的规定。
经核查，公司全体股东的历次出资均已缴足，且有必要的打款凭证予以证明，
并均履行了必要的验资程序。据此，我们认为，公司历次出资情况是真实的，出
资程序完备且合法、合规。公司股东的历次出资均为现金出资，出资形式合法、
合规，不存在出资瑕疵。
经核查，主办券商认为：有限公司整体变更为股份公司以经审计的净资产折
股，且对出资进行了审验，程序合法、合规。
经核查，主办券商认为：公司出资真实、充足，历次出资履行程序完备，出
资形式合法合规，公司出资不存在瑕疵。公司历次增资均履行了股东会决议、验
资、办理工商变更登记等必要程序，合法合规，不存在纠纷或潜在纠纷。公司历
次股权转让均履行了股东会决议、股权转让协议签署、工商变更登记等程序，合
法合规，不存在纠纷或潜在纠纷。同时，公司历次股权变更已经相关监管部门申
请及备案，相关变更程序合法、合规。
五、公司设立以来重大资产重组情况
自2004年有限公司设立以来，公司不存在重大资产重组情况。
六、公司董事、监事及高级管理人员基本情况
（一）公司董事
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
上述董事简历如下：
尹生，男，出生于1977年4月，本科学历，中国籍，无境外永久居留权。
2000年9月至2003年6月，供职于润华集团股份有限公司，历任企业管理部科
员、董事会办公室秘书。2003年6月至2004年12月，供职于山东润通汽车销
售有限公司，任销售经理。2004年12月至2007年12月，供职于潍坊润兰汽车
销售有限公司，任总经理。2007年12月至2009年12月，供职于潍坊润达汽车
销售有限公司，任总经理。11年7月，供职于润华汽车控股有
限公司，历任雪佛兰品牌总监、副总经理。2011年7月至今，供职于山东润华
汽车维修投资有限公司，任副总经理。2016年5月起，兼任山东润华保险代理
股份有限公司董事长。
栾航乾，男，出生于1981年6月，硕士研究生学历，中国籍，无境外永久
居留权。2007年7月至2009年8月，供职于润华汽车控股有限公司装具业务部，
任总经理，2009年8月至今，任职润华集团副总裁兼润华汽车控股有限公司董
事长，2016年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司董事。
程欣，男，出生于1971年7月，研究生学历，中国籍，无境外永久居留权。
1994年9月至1997年3月，供职于山东省经济委员会外经处（政府借调）；1997
年3月至1998年9月，供职于山东省汽车销售（集团）股份有限公司，任秘书；
1998年9月至今，供职于润华集团，现任副总裁、董事会秘书，历任总裁办公
室秘书科副科长、总经理办公室主任、董事会办公室主任、人力资源部部长、人
力总监，2016年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司董事。
丁召华，男，出生于1973年12月，研究生学历，中国籍，无境外永久居留
权。1996年7月至1998年12月，供职于山东一汽公司，任核算员；1998年12
月至2003年1月，供职于润华集团青岛分公司、潍坊润达，任财务经理；2003
年1月至2004年12月，供职于润华集团综合事业部，任财务总监；2004年12
月至2009年1月，供职于济宁润华汽车销售服务有限公司，任财务总监；2009
年1月至2009年12月，供职于润华集团汽车财务部，任主任；2009年12月至
2010年12月，供职于润华集团融资管理中心，任主任；2010年12月至2012
年6月，供职于济宁润华汽车销售服务有限公司，任总经理；2012年6月至今，
供职于润华集团，现任董事、财务总监，历任总裁助理兼财务管理部总经理，2016
年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司董事。
刘彤，男，出生于1975年5月，大学本科学历，中国籍，无境外永久居留
权。1997年7月至今，供职于润华集团，历任山东润泓汽车销售服务公司总经
理，润华集团股份有限公司汽车贸易事业二部副总经理、总经理，济南润华丰田
汽车销售服务有限公司总经理，济南天泓雷克萨斯汽车销售服务有限公司总经理，润华集团股份有限公司行政总监、副总裁，现任润华汽车控股有限公司总经理，
2016年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司董事。
（二）公司监事
监事会主席
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
上述监事简历如下：
李延虹，女，1969年6月生，中国国籍，无境外永久居留权。本科学历。
1991年10月至1996年6月，就职于山东省汽车销售（集团）股份有限公司，
任副主任；1996年6月至1998年2月，就职于润华世纪酒店有限公司，任主任；
1998年2月至2000年1月，就职于山东上海汽销有限责任公司，任副总经理；
2000年1月至今，就职于润华集团现任监事、审计部总经理，董事长助理，2016
年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司监事会主席。
张辉，女，1981年9月生，中国国籍，无境外永久居留权，大学专科学历。
2004年9月至2008年7月期间就职于济南润华保险代理有限公司，任市场部经
理。2008年8月至2011年2月期间就职于山东润寰汽车销售服务有限公司，任
保险经理。2011年3月至2016年5月期间就职于山东润华保险代理有限公司，
任保险业务经理。2016年5月至今担任山东润华保险代理股份有限公司职工监
潘峰，男，出生于1980年2月，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，
2002年7月至2008年10月，供职于润华集团；2008年11月至今，供职于润华
汽车控股有限公司，现任人力资源部总经理，历任润华集团薪酬专员、薪酬经理、
董事长秘书，2016年5月起兼任山东润华保险代理股份有限公司监事。
（三）公司高级管理人员
2016年5月至2019年5月
副总经理兼董事会秘书
2016年5月至2019年5月
2016年5月至2019年5月
上述高级管理人员简历如下：
李志强，男，1972年4月生，中国籍，无境外永久居留权，大专学历。2000
年7月至2005年6月就职于润华集团汽车装具美容公司总经理。2005年6月至
2006年7月就职于润华集团汽车租赁公司总经理。2007年7月至2015年3月就
职于济宁润华汽车销售服务有限公司衍生业务部总经理。2015年3月至今担任
山东润华保险代理公司总经理，2016年5月起任山东润华保险代理股份有限公
司总经理。
马迅，男，1974年12月生，研究生学历，中国籍，无境外永久居留权。2006
年3月至2010年3月，供职于青岛润华汽车销售服务有限公司，任财务总监；
2010年3月至2016年5月任职润华集团金融部副总经理，2016年5月起任山东
润华保险代理股份有限公司副总经理兼董事会秘书。
秦玲，女，1970年8月生，本科学历，中国籍，无境外永久居留权。2010
年1月至2010年12月，供职于润华集团预算管理中心，任主任，2011年1月
至2012年12月，供职于润华集团规划发展部，任副总经理，2013年1月至2016
年4月，供职于山东润华维修投资有限公司，任财务总监，2016年5月起任山
东润华保险代理股份有限公司财务总监。
公司现任董事、监事和高级管理人员具备和遵守法律法规规定的任职资格和
义务，最近24个月内不存在受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入
措施的情形。公司现任董事、监事、高管不存在违反法律法规或章程约定的董事、
监事、高管义务的情形，最近24个月内不存在重大违法违规行为。
经核查，主办券商认为：公司现任董事、监事和高级管理人员具备和遵守法
律法规规定的任职资格和义务，最近24个月内不存在受到中国证监会行政处罚
或者被采取证券市场禁入措施的情形。公司现任董事、监事、高管不存在违反法
律法规或章程约定的董事、监事、高管义务的情形，最近24个月内不存在重大
违法违规行为。公司董事、监事、高级管理人员任职资格合法合规。
七、公司子公司、分公司基本情况
（一）子公司
截至本公开转让说明书签署之日，公司拥有1家全资子公司，基本情况如
山东天润保险公估有限公司
山东省济南市槐荫区古城村西一汽丰田
法定代表人
有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
统一社会信用代码
保险公估服务；汽车信息咨询；道路救援服务；汽车装具、汽车配
件的销售；二手车交易（不含评估）。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
日，润华保险召开2016年第二次临时股东大会，会议决议
投资400万元成立山东天润保险公估有限公司作为全资子公司。
日，山东天润保险公估有限公司取得了济南市槐荫区市场监督管理局颁发的统
一社会信用代码为CCFNL8U的《营业执照》。
日，天润公估作出股东决定，变更公司经营范围为：保险公
估服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至本公开转让说明书签署之日，天润公估尚未实际开展经营活动，正在
申请办理《经营保险公估业务许可证》，待取得《经营保险公估业务许可证》后，
天润公估将开展业务。
（二）分公司
截至本公开转让说明书签署之日，公司设有三家服务营业部及一家分公司。
分公司、服务营业部的基本信息如下：
1、山东润华保险代理有限公司济宁润诚汽车销售服务营业部
山东润华保险代理有限公司济宁润诚汽车销售服务营业部
济宁327国道南、同济路东润诚4S专卖店
其他有限责任公司分公司
注册号/统一社
会信用代码
在山东省行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险
业务的损失勘察和理赔；中国保监会批准的其他业务（凭许可证核定的范
围经营，有效期以许可证为准）。(依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动)。
2、山东润华保险代理有限公司菏泽润华丰田汽车销售服务营业部
山东润华保险代理有限公司菏泽润华丰田汽车销售服务营业部
菏泽开发区广州路2888号菏泽润华丰田店2层202室
其他有限责任公司分公司
注册号/统一社
会信用代码
在山东省行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险
业务的损失勘查和理赔；中国保监会批准的其他业务。(有效期限以许可证
为准)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
3、山东润华保险代理有限公司潍坊润兰汽车销售服务营业部
山东润华保险代理有限公司潍坊润兰汽车销售服务营业部
寒亭区海龙路369号潍坊润华汽车销售服务有限公司1号
其他有限责任公司分公司
注册号/统一社
会信用代码
在山东省行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险费；代理相关保险
业务的损失勘查和理赔（按照《经营保险代理业务许可证》的范围在有效
期内经营）。(有效期限以许可证为准)。（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动）。
4、山东润华保险代理有限公司青岛分公司
山东润华保险代理有限公司青岛分公司
山东省青岛市城阳区黑龙江中路赵哥庄社区段润华汽车4号楼
有限责任公司分公司(自然人投资或控股)
注册号/统一社
会信用代码
在山东省行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险费；根据保险公司
的委托，代理相关业务的损失勘查和理赔。（依法需经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
八、报告期内主要财务数据及财务指标
总资产（万元）
股东权益合计（万元）
归属于申请挂牌公司股东
的权益合计（万元）
每股净资产（元/股）
归属于申请挂牌公司股东
的每股净资产（元/股）
资产负债率（%）
流动比率（倍）
速动比率（倍）
营业收入（万元）
净利润（万元）
归属于申请挂牌公司股东
的净利润（万元）
扣除非经常性损益后的净
利润（万元）
归属于申请挂牌公司股东
的扣除非经常性损益后的
净利润（万元）
毛利率（%）
加权平均净资产收益率
扣除非经常性损益后的加
权平均净资产收益率（%）
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
经营活动产生的现金流量
净额（万元）
每股经营活动产生的现金
流量净额（元/股）
注：1、每股净资产=期末归属于申请挂牌公司股东的净资产/期末股本总额
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债
4、资产负债率=负债总额/资产总额
5、应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均余额
6、净资产收益率=归属于申请挂牌公司股东的净利润/加权平均净资产
7、加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0CEj×Mj÷M0±Ek×Mk÷
其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股
东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期
月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告
期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数；
8、基本每股收益=归属于申请挂牌公司股东的净利润/加权平均股本
9、应收账款周转率=营业收入/(（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2)。
10、每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/加权平均股本
九、本次挂牌相关的机构
（一）主办券商
国联证券股份有限公司
法定代表人
无锡市金融一街8号
项目负责人
项目组成员
张洋、刘江渝
（二）律师事务所
上海市锦天城律师事务所
法定代表人
上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦12楼
黄栋、李冰
（三）会计师事务所
山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）
法定代表人
济南市历下区经十路13777号中润世纪广场18栋1201室
签字注册会计师
吴岳、王玉霜
（四）资产评估机构
山东正源和信资产评估有限公司
济南市历下区经十路13777号中润世纪广场18号楼14层
签字评估师
王涛、王松茂
（五）证券登记结算机构
中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
北京市西城区金融大街26号金阳大厦5层
（六）证券交易场所
全国中小企业股份转让系统有限责任公司
法定代表人
北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦
第二节公司业务
一、公司业务情况
（一）主营业务
公司是一家经过中国保监会批准成立的专业保险代理公司，具有合法代理车
险业务资格。公司主要通过建立销售渠道代理销售保险产品，并根据保险公司的
委托，代理相关业务的损失勘察和理赔业务。公司自2004年成立以来，主营业
务未发生重大变化。工商部门核准的经营范围：在山东省行政辖区内代理销售保
险产品；代理收取保险费；根据保险公司的委托，代理相关业务的损失勘查和理
赔。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）主要产品及服务
润华保险主营业务系保险产品代理销售，公司与各大保险公司签署专业保险
代理合同，依托现有的渠道资源及原有客户积累面向机动车车主代销保险公司的
车险产品获取佣金收入。
经核查，主办券商认为，公司产品或服务分类符合行业的分类标准，对产品
的描述符合实际情况，与其营业收入分类也相匹配。
二、公司内部组织结构及业务流程
（一）公司组织结构图
董事会秘书
公司各部门主要职能如下：
负责公司财务管理、预算及核销工作。
制定保险业务发展规划及预算目标，制定保险业务管理制度，及时
了解保险行业发展方向及政策法规。负责保险业务流程的制定、话
保险业务管理
术提炼并贯彻执行，负责保费分配比例的制定及调控，对保险业务
进行检核、跟进并定期形成报告。
根据与合作保险公司的谈判政策，确定相关理赔政策、业务流程，
客户服务部
为客户提供出险后的咨询服务、资料整理、理赔协助。
1、负责保险业务相关报表的模板制定
2、负责日、周、月、季、年的保险报表的统计汇总分析工作
数据运营统计
3、负责保险KPI指标的考核
4、负责收集整理保险业务好事例，及时分享
（二）公司主要业务流程
1、新车保险销售流程
销售顾问向客户
推荐新车保险
客户完成险种选
销售顾问介绍润
华保险的优势
保险公司出单
客户完成缴费
资料完成转交、
由保险经理进行
二次客户开发
由客服回访失败
原因并记录
2、续保保险销售流程
销售顾问向客户推荐保险续费
客户确认保费金额、投保险种等
保险公司出单
资料完成转交、备份
三、与公司业务相关的主要资源要素
（一）资质认证及荣誉情况
1、经营保险代理业务许可证
公司保险代理销售业务的经营受保监会及其派出机构监管，经营此项业务需
要取得保监会审查后颁发的许可证，公司目前取得的业务许可证如下：
在山东省行政辖区内
代理销售保险产品；代
山东润华保险代 经营保险代理
理收取保险费；代理相
理股份有限公司
业务许可证
关保险业务的损失勘
察和理赔；中国保监会
批准的其他业务
在山东省行政辖区内
山东润华保险代
代理销售保险产品；代
理有限公司济宁 经营保险代理
理收取保险费；代理相
润诚汽车销售服 业务许可证
关保险业务的损失勘
察和理赔；中国保监会
批准的其他业务
山东润华保险代
在山东省行政辖区内
理有限公司菏泽 经营保险代理
代理销售保险产品；代
润华丰田汽车销 业务许可证
理收取保险费；代理相
售服务营业部
关保险业务的损失勘
察和理赔；中国保监会
批准的其他业务
在山东省行政辖区内
山东润华保险代
代理销售保险产品；代
理有限公司潍坊 经营保险代理
理收取保险费；代理相
润兰汽车销售服 业务许可证
关保险业务的损失勘
察和理赔；中国保监会
批准的其他业务
注：根据《中国保险监督管理委员会关于保险专业中介机构分支机构许可证有效期问题
的复函》（保监厅函[号），颁发专业保险中介分支机构许可证时应遵守相关规定，
不再设定有效期。
青岛分公司正在申请《经营保险代理业务许可证》。
公司和分支机构不存在相关资质将到期的情况，符合保监会合法开展业务的
相关要求。
2、其他许可和资质情况
（1）公司设立批复
有限公司成立于日，公司于日取得了中国
保监会山东监管局出具的《关于济南润华保险代理有限公司设立的批复》（鲁保
监复[号），批准济南润华保险代理有限公司设立。
（2）公司高管任职资格有限公司设立时，丁建奎先生担任公司董事长及总
经理，日，中国保监局山东监管局出具的《关于济南润华保险代
理有限公司设立的批复》（鲁保监复[号）中核准了丁建奎先生的任职资
股份公司阶段，公司第一届董事会第一次会议聘任李志强先生为公司总经理。
根据中国保监会山东监管局于日出具的《山东保监局关于李志强
任职资格的批复》（鲁保监复[号），山东保监局核准了李志强济南润华
保险代理有限公司总经理的任职资格。
3、荣誉证书
诚信示范单位
山东省保险中介行业协会
经核查，主办券商认为，公司具有经营业务所需的全部资质、许可、认证，
且均处于有效期内，不存在相应经营资质即将到期的情况。公司业务资质齐备，
公司业务经营合法合规，不存在超越资质、范围经营、使用过期资质的情况。
（二）公司主要固定资产
1、最近一期末固定资产的账面价值
截至日，公司固定资产情况如下
平均成新率
106,779.88
151,669.81
121,865.36
2、主要运输工具情况
截至日，本公司共有运输工具1辆，情况如下：：
资产账面原值
资产账面净值
奥丁清障车
3、截至日，公司房屋建筑物及主要设备情况
（1）房屋建筑物情况
报告期内，公司的所有办公场所均由租赁取得。公司无自有土地及厂房。
（2）房屋使用情况
公司及分支机构经营场所的房屋系向第三方租赁，具体情况参见“第二节公
司业务”中“四、公司主要产品的产能及销售情况（四）重大合同及履行情况”
中“2、报告期内对公司持续经营有重大影响的租赁合同及履行情况”。
（四）公司员工情况
1、员工结构
截至日，公司在职员工人数为22人，预计后期随着公司业
务规模的扩大，相关业务人员将继续增加。
（1）按工作岗位划分
（2）按接受教育程度划分
本科及以上
（3）按年龄程度划分
2、核心业务人员情况
公司现有核心业务人员2人，分别为李志强、张辉。各人简历情况参见“第
一节公司基本情况”之“六、公司董事、监事及高级管理人员基本情况”。
报告期内，公司核心业务人员未发生变化。
3、核心业务人员持股情况
截至本公开转让说明书签署之日，公司核心业务人员持股情况如下：
持股数量（万股）
4、核心业务人员最近两年重大变动情况
截至本公开转让说明书签署日，核心业务人员最近两年无重大变动情况。
（五）人员、资产、业务的匹配性、关联性
公司的主营业务是保险专业中介服务，故不需要生产设备。公司及其分支机
构的办公场全部为租赁，固定资产规模较小。
截至报告期末，公司员工构成中业务人员占比最大，占公司员工总人数
68.18%，公司员工普遍受教育程度较高，获得大专及以上学历员工共22人，占
公司员工总数100%。
经核查，主办券商认为：公司拥有的资产权属清晰、证件齐备不存在权利瑕
疵、权属争议纠纷或其他权属不明的情形，也不存在资产产权共有的情形或对他
方重大依赖的情形，不存在诉讼或仲裁的情况，符合主体资产、业务独立性的要
四、公司主要产品的产能及销售情况
（一）报告期内主要产品销售收入情况
8,197,438.87
32,842,406.79
27,587,405.70
8,197,438.87
32,842,406.79
27,587,405.70
（二）报告期内公司主要客户情况
报告期内，根据公司的商业模式，公司主要业务收入来源于保险代理佣金收
入。报告期内，公司前五大客户对公司的收入贡献额占比较大，明细如下：
占当期收入的比例（%）
中国人民财产保险股份有限公司济
1,992,732.92
南市中支公司
中国平安财产保险股份有限公司山
1,899,758.55
中国人寿财产保险有限公司山东分
1,535,848.64
中国太平洋财产保险股份有限公司
1,396,831.13
济南中心支公司
安盛天平财产保险股份有限公司山
527,157.24
7,352,328.48
占当年收入的比例（%）
中国人民财产保险股份有限公司济
15,028,906.87
南市中支公司
中国平安财产保险股份有限公司山
7,240,556.05
中国太平洋财产保险股份有限公司
4,305,773.13
济南中心支公司
中华联合财产保险股份有限公司山
2,101,134.37
中国人寿财产保险有限公司山东分
1,836,601.91
30,512,972.33
占当年收入的比例（%）
中国人民财产保险股份有限公司济
13,043,592.18
南市中支公司
中国平安财产保险股份有限公司山
6,766,199.30
中国太平洋财产保险股份有限公司
4,462,807.94
济南中心支公司
中华联合财产保险股份有限公司山
1,446,645.11
中国人寿财务保险有限公司山东分
853,233.86
26,572,478.39
报告期内，公司向前五名客户的销售额合计占当期销售总额的70%以上。公
司是专业的保险代理机构，其客户均为国内各大型保险公司、保险集团。专业代
理模式下，保险公司与公司签署保险代理协议，由公司代保险公司向投保人销售
保险产品，投保成功后由保险公司出具保单、确认保费收入，公司与保险公司仅
进行佣金结算。实质上，公司不存在对单一客户的重大依赖。
经核查，公司董事、监事、高级管理人员、核心人员、主要关联方及持有公
司5%以上股份的股东均未在上述客户中占有权益。
（三）报告期内公司原材料情况及主要供应商情况
1、报告期内主要产品的原材料、能源及供应情况
报告期内，公司提供的专业保险代理销售服务，在业务实施流程中主要依靠
人工服务，人力成本为公司的主要投入，其次为业务活动费用、房屋租赁及装修
费用、交通办公费用等。
（四）重大合同及履行情况
1、截至本公开转让说明书签署日，对公司持续经营有重大影响的保险代理
销售合同如下：
合同对象（客户）
佣金比例或上限
车险业务（交强
险、商业车险）
安盛天平财产保险
非车险业务（财
股份有限公司山东
产保险、责任保
险、人身意外保
车险业务（交强
险、商业车险）
安盛天平财产保险
车险业务：据实
非车险业务（财
股份有限公司山东
产保险、责任保
非车险业务15%
险、人身意外保
交强险4%、商
利宝保险有限公司 交强险、商业车
业车险（非营业
山东分公司
保险代 利宝保险有限公司 交强险
非营业车商险
山东分公司
非营业车商险
交强险、商业车
交强险0-4%
保险专 中国平安财产保险险
商业车险0-15%
业代理 股份有限公司济南
财产险0-15%
第一中心支公司
意健险0-30%
交强险0-4%
保险专 中国平安财产保险 商业车险
商业车险0-15%
业代理 股份有限公司济南
财产险0-30%
第一中心支公司
意健险0-30%
交强险4%、商
保险委 中国人寿财产保险
业车险（非营业
交强险、商业车
托代理 股份有限公司济南
客车15%、营业
市中心支公司
客车10%货车
8%、特种车8%）
商业车险30%
企业财产保险
中国人寿财产保险 企业财产保险
股份有限公司济南 家庭财产保险
家庭财产保险
市中心支公司
责任保险30%
保险委 中国人寿财产保险 交强险
托代理 股份有限公司济南
商业车险40%
市中心支公司
专业保 中国太平洋财产保 交强险、商业车
交强险4%、商 -行
险代理 险股份有限公司济
业车险8%-15%
南中心支公司
专业保 中国太平洋财产保 交强险
险代理 险股份有限公司济
商业车险15%
南中心支公司
远程出 鑫安汽车保险股份 交强险
交强险0-4%
单点授 有限公司山东分公
商业车险0-35%
交强险0-4%
鑫安汽车保险股份 商业车险
商业车险0-15%
有限公司山东分公 企财险
企财险:逐单逐
工程保险:逐单
意健险:逐单逐
鑫安汽车保险股份
交强险0-4%
有限公司山东分公
商业车险0-45%
保险专 阳光财产保险股份
业代理 有限公司济南中心 交强险
商业车险：按行
业监管要求执行
阳光财产保险股份
保险专 有限公司济南中心 交强险
商业车险0-25%
阳光财产保险股份
保险专 有限公司济南中心 交强险
商业车险15%
阳光财产保险股份
保险专 有限公司济南中心 交强险
商业车险15%
保险专 中国大地保险财产 交强险、商业车
业代理 保险股份有限公司
商业车险15%
山东分公司
车险（交强险、 车险（交强险
商业车险）
4%、商业车险
财产险（企业财
产类、货物运输
财产险（企业财
类、设备类、特
产类25%、货物
约标的类、责任
运输类25%、设
中国大地保险财产 类、石油类、林
备类25%、特约
保险专 保险股份有限公司 木类、航天保险
标的类25%、责
山东分公司济南中 类、家庭财产
任类25%、石油
类、工程险类） 类13%、林木类
人身险（极短期
20%、航天保险
意外险、建筑工
类13%、家庭财
程意外险、借款
产类30%、工程
人意外险、其他
意外险、补充医
人身险（极短期
疗保险、中高端
意外险35%、建
健康险、其他健
筑工程意外险
30%、借款人意
外险32%、其他
意外险20%、补
充医疗保险8%、
中高端健康险
10%、其他健康
交强险4%、商
中国人民财产保险
业车险（非营业
交强险、商业车
股份有限公司山东
客车15%、营业
客车10%、货车
8%、特种车8%）
中国人民财产保险
股份有限公司济南
商业车险15%
中国人民财产保险
股份有限公司济南
商业车险15%
中华联合财产保险
按行业协会规定
股份有限公司济南
的手续费率
中心支公司
保险专 中银保险有限公司 交强险
山东分公司
2、截止至公开转让说明书签署日，对公司持续经营有重大影响的租赁合同
及履行情况如下：
合同相对方
合同标的及租赁面积
济南市古城园区润华汽
润华集团股份有
车主题公园丰田展厅
共580平方米
古城润华汽车园各4S
润华集团股份有
店、东部园区润华汽车
共533平方米
润华集团股份有
济南市槐荫区段店镇古
城村西（一汽丰田）共
济南市槐荫区段店镇古
润华集团股份有
城村西（一汽丰田）共
山东省青岛市城阳区黑
青岛润华汽车销
龙江中路赵哥庄社区段
青岛分公司
售服务有限公司
润华汽车4号楼共100
菏泽广州路园区各4S
菏泽润华投资有
店、菏泽黄河路园区各
菏泽营业部
共130平方米
菏泽润华丰田汽
菏泽市开发区广州路
菏泽营业部
车销售服务有限
2888号共125平方米
菏泽润华投资有
菏泽市开发区广州路
菏泽营业部
2888号共125平方米
济宁市327国道88号，
济宁润华汽车销
润华汽车广场内；邹城
济宁营业部
售服务有限公司
市国宏大道北共220平
济宁市327国道88号，
济宁润华汽车销
润华汽车广场内；邹城
济宁营业部
售服务有限公司
市国宏大道北共220平
潍坊市寒亭区润华汽车
潍坊润华汽车销
园各4S店、潍坊市潍城
潍坊营业部
售服务有限公司
区丰田4S店共200平方
潍坊润华汽车销
潍坊市寒亭区海龙路
潍坊营业部
售服务有限公司
注：租赁合同的披露标准为公司签订的所有租赁合同。
经核查，主办券商认为：公司的重大合同主要为以框架协议形式签署的保险
专业代理合同，该等协议与公司实际业务开展密切相关，符合公司实际情况，并
与公司实际销售收入及成本相匹配。
五、公司商业模式
山东润华保险代理股份有限公司系一家以保险代理销售为主营业务的保险
代理企业，公司保险代理销售的盈利模式为：通过销售团队等营销渠道获得客户，
并向客户代理销售保险产品及提供综合保险服务，向保险公司获得代理佣金收入，公司上游客户为保险公司，公司下游客户为投保人，保险代理销售业务是有效实
现保险公司保险产品与投保人的有效对接。
（一）采购模式
在公司实际运营中，保险代理业务的开展以代理销售保险公司保险产品为主，实际采购则根据管理层的战略安排，通过润华保险的内部审核及实施流程后进行
与保险公司的实施谈判，遵循单一性谈判等原则。而公司代理销售的保险产品最
终由保险公司向机动车主提供，保险公司根据双方签订的保险代理协议所约定的
代理费率及所实现的保费金额支付润华保险相关代理佣金。
（二）销售模式
1、销售团队销售
公司销售团队中分为公司自有保险代理专员和社会保险代理人。
公司自有保险代理专员在保险行业中拥有较长的从业年限，拥有较强的渠道
资源及相关人脉网络，通过多年的营销积累，能够为公司带来稳定的签约保单量。
社会保险代理人与公司属于委托代理关系，不属于公司员工。社会保险代理
人与公司签订个人代理人《保险代理合同》，公司根据合同的相关规定，并根据
其为公司所销售的不同保险险种的数量和金额，按照具体的合同约定向其支付代
理佣金，并代扣代缴个人所得税。
社会保险代理人人数
（单位：人）
代理佣金（单位：元）
4,252,455.19
13,843,508.31
12,390,978.88
2、在售后服务方面，通过电话回访潜在客户，挖掘客户需求，促成交易。
3、积极进行互联网战略布局，引入新销售模式
公司正在积极向相关监管部门申请网络销售资格，计划于2016年底上线移
动端App销售平台，该平台将与公司及各分支机构一起，共同打造线上线下相
结合的O2O销售模式。公司通过移动端App销售平台做线上销售推进，在线下
有效利用传统的营销队伍，更好的整合公司渠道资源，为消费者提供更加便捷的
购买体验和服务。互联网平台对于习惯于网络消费用户具备一定营销优势，可以
为用户提供更为直接的公司业务介绍，以促成交易。
（三）盈利模式
通过销售团队等营销渠道获得客户，并向客户代理销售保险产品及提供综合
保险服务，向保险公司获得代理佣金收入，公司上游客户为保险公司，公司下游
客户为投保人，保险代理销售业务是有效实现保险公司保险产品与投保用户的有
经核查，主办券商认为，公司的业务模式是行业内成熟的商业模式，公司拥
有经营所需的生产及销售等完备的资质。此外，公司对提供的服务有较好控制，
并且不断积累经验，改革创新，提高公司的核心竞争力，使公司能够在现有商业
模式下发展，因此，公司目前采用的商业模式具有可持续性。
六、公司所处行业基本情况
公司系一家以保险产品代理销售为业务渠道，按照中国证监会发布的《上市
公司行业分类指引2012年修订）》，公司属于金融、保险业（J）中的保险业（行
业编码J68）；按照中国《国民经济行业分类》国家标准（GB/T），公
司属于保险经纪与代理服务（行业编码J6850），指保险代理人和经纪人进行的
年金、保单和分保单的销售、谈判或促合活动；按照全国中小企业股份转让系统
有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于保险经纪与代
理服务（J6850）。
（一）行业主管部门、管理体制和主要法律法规政策
1、行业主管部门和管理体制
保险业在我国受到严格的监管。保险代理服务业的行政主管部门为中国保监
会，其主要职责包括：制定保险业的政策法规和行业发展规划；审批和管理保险
机构的设立、变更和终止；制定修改或备案保险条款和保险费率；监督检查保险
公司的保险业务经营活动；审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格；
制定保险从业人员的基本资格标准；建立公平竞争的市场监督机制、维护保险市
场秩序；查处保险企业及保险中介企业的违法违规行为，查处和取缔擅自设立的
保险机构和非法经营行为。
中国保监会下设保险中介监管处对辖区内的中介市场进行监管。各地中国保
监会派出机构，在中国保监会授权范围内履行监管职责。
2、主要法律法规及政策
我国出台了一系列关于促进保险行业和保险中介的相关法律法规和方针政
策，为保险行业和专业保险中介迎来大发展提供了系统的监管和强大的政策支持。
政策和法律名称
《关于开展2012年保险公
强调持续依法严查重处保险公司中介业
司中介业务检查和保险代理
务违法违规行为，着力治理保险代理市
市场清理整顿工作的通知》 场小、散、乱、差的状况，切实保护保
（保监发[2012]3号）
险消费者利益。
《关于暂停区域性保险代理
暂停区域性保险代理公司及其分支机构
机构和部分保险兼业代理机
设立许可；暂停金融机构、邮政以外的
构市场准入许可工作的通
所有保险兼业代理机构资格核准。
知》（保监中介[号）
除保险中介服务集团公司以及汽车生
产、销售和维修企业、银行邮政企业、
《关于进一步规范保险中介
保险公司投资的注册资本为5000万元
市场准入的通知》（保监中介
以上的保险代理、经纪公司及其分支机
构和全国性保险代理、经纪公司的分支
机构的设立申请继续受理外，暂停其余
所有保险专业中介机构的设立许可。
《保险销售从业人员监管办
对保险销售从业人员从业资格、执业管
法》（保监会令[2013]第22
理、法律责任等进行了规定。
《关于实施、、的通知》（保监发[2013]3
《中国保险监督管理委员会
关于修改〈保险专业代理机
将设立保险专业代理公司注册资本的最
构监管规定〉的决定》（保监
低限额调整为人民币5000万元。
会令[2013]7号）
在《决定》（保监会[2013]7号）颁布前
《关于进一步明确保险专业
设立的保险专业代理（经纪）公司，注
中介机构市场准入有关问题
册资本金不足人民币5000万元的，只能
的通知》（保监发[2013]44
在注册地所在省（自治区、直辖市）申
请设立分支机构。
对保险合同、保险公司、保险经营规则、
《中华人民共和国保险法
保险代理人和保险经纪人、保险业监督
（2014修正）》
管理以及法律责任做了纲领性规定。
《互联网保险业务监管暂行
规范互联网保险业务经营行为，保护消
办法》（保监发【2015】69
费者合法权益，促进互联网保险业务健
形成主体管控有效、行政监管有力、行
业自律充分、社会监督到位的四位一体
《中国保监会关于深化保险
保险中介监管体系，促进保险中介更好
中介市场改革的意见》
发挥对保险业的支持支撑作用，服务保
险业又好又快发展。
删除了保险专业代理公司分立、合并或
《保险专业代理机构监管规
者变更组织形式的，应当经中国保监会
定》（2015年修订）
批准等内容。
（二）行业概况
1、行业现状
纵观西方发达国家保险业的发展史，保险代理人在其中扮演重要角色，在中
国，从上个世纪90年代起，保险代理行业开始受到国家以及整个市场的关注。
我国《保险法》专门用一个章节的内容详细阐述了有关保险代理人和保险经纪人
的问题，并且于1996年2月和1997年12月连续出台和完善了“保险代理人管理
规定”，保险代理人在保险业发展中的地位和作用逐渐得到突显。自2002年实行
市场化审批以来，我国保险中介机构准入一度出现“井喷”现象，并持续保持快速
增长的势头。
根据中国保险监督管理委员会编制的《2015中国保险市场年报》，截至2014
年末，全国共有保险专业中介机构2,546家，同比增加21家。其中，保险专业
代理机构1,764家，保险经纪机构445家，保险公估机构337家。全国保险专业
中介机构注册资本261.6亿元，同比增长16.8%。截至2014年末，全国共有保险
兼业代理机构网点210,108个，其中，金融类179,061个，非金融类31047个。
2014年，全国保险公司通过保险中介渠道实现保费收入16,144.2亿元，占2014
年全国总保费收入的79.8%，同比下降0.5%。其中，财产险4721.7亿元，人身
险11,422.5亿元。2014年，保险专业中介渠道实现保费收入1,472.4亿元，占2014
年全国总保费收入的7.3%，同比增长28.2%。保险代理机构实现保费收入967.9
亿元，占2014年全国总保费收入的4.8%，其中财产险保费收入893亿元，人身
险保费收入74.9亿元。佣金收入184.8亿元，其中财产险佣金收入156.6亿元，
人身险佣金收入28.2亿元。2014年，全国保险兼业代理渠道实现保费收入7,008.9
亿元，占2014年全国总保费收入的34.6%，其中财产险保费收入1,898.6亿元，
人身险保费收入5,110.3亿元。
2、产业链情况
（1）产业链概况
根据保险业的经营流程，其产业链条主要包括以下几个部分：保险产品设计、
保险产品销售、资金投资、出险评估和定损赔付。保险市场的主体则包括保险公
司、保险中介机构、保险消费者三大部分。这三大主体各自承担的责任如下：保
险公司负责开发保险服务和产品，可自主承接客户的投保，按保险合同转移、承
担经济风险，并进行相应的保险投资。保险中介机构中保险代理公司负责代理保
险公司向投保人、被保险人销售保险公司的产品；保险经纪公司负责为投保人、
被保险人提供保险产品的相关信息，为投保人提供购买保险产品的服务；保险公
估公司作为保险公司和被保险人都需要的独立第三方，负责确定在出险后保险公
司和被保险人均都能接受的赔付金额，实现保险产品的经济补偿功能。如下图所
（2）保险中介行业简介
保险中介是指介于保险经营机构之间的或保险经营机构与投保人之间的，专
门从事保险业务咨询与招揽、风险管理与安排、价值衡量与评估、损失鉴定与理
算等中介服务活动，并从中依法获取佣金或手续费的单位或个人。
目前我国的保险中介主要包括保险专业中介、保险兼业代理、保险营销员（社
会保险代理人）三类。其中保险专业中介又包括保险专业代理机构、保险经纪机
构和保险公估机构三类；保险兼业代理则包括银行、邮政（前两者又合称“银邮
代理”）及其他（如个人、电话、互联网）等类型。
保险中介的具体分类情况如下：
①保险专业中介
A、保险专业代理机构
保险专业中介中以保险专业代理机构为主要组成部分。
保险专业代理机构指专门从事保险代理业务的保险代理公司，通常为接受保
险公司的委托，向保险公司收取一定代理手续费，并在保险公司授权范围内代为
办理保险业务的机构或个人。
保险专业代理机构的业务经营活动及权限通常在保险公司与专业代理机构
之间签订的代理合同或授权契约中予以规定,其业务活动一般包括招揽与接受保
险业务、收取保费、勘察业务、签发保单、审核赔款等。保险专业代理的代理手
续费按照其代理收取的保费，根据代理合同或授权契约中规定的比例提取。保险
专业代理需要经保险监管部门审核批准并符合法律规定的有关条件后，才能取得
从事相关业务的资格。
B、保险经纪机构
保险经纪机构是指基于投保人的利益，为投保人和保险人订立保险合同提供
中介服务，并依法向承保的保险人收取佣金的机构或个人。
保险经纪机构的业务包括直接保险经纪业务和再保险经纪业务，直接保险经
纪业务是指基于投保人或者被保险人的利益，为投保人与保险公司订立保险合同
提供中介服务，并按约定收取佣金。再保险经纪业务是指基于原保险公司的利益，
为原保险公司与再保险公司安排再保险业务提供中介服务，并按约定收取佣金。
基于保险经纪业务的特点，通常只有投保规模较大、保额较高的公司才会聘用保
险经纪人为其服务。
C、保险公估机构
保险公估机构是指受保险公司、投保人或被保险人的委托，为投保标的或受
损标的提供公估服务并出具公估报告书的保险公证服务机构或个人。保险公估人
为客户提供的服务主要包括评估、勘验、鉴定、估损、理算等业务，并根据所提
供的服务向保险当事人收取合理费用。公估人的地位必须中立，不代表任何一方
的利益，使保险赔付趋于公平、合理，有利于调停保险当事人之间关于保险理赔
方面的矛盾。
②保险兼业代理
保险兼业代理是指，在从事自身业务的同时，接受保险公司的委托，指定专
人为保险公司代为办理某些特定险种的保险业务的单位。现阶段我国保险兼业代
理主要为银行、邮政和汽车销售和服务机构等。
③保险营销员
保险营销员是指取得中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）颁发
的资格证书，为保险公司销售保险产品及提供相关服务，并收取手续费或佣金的
3、行业发展前景与趋势
日，中国保险监督管理委员会下发《关于开展2012年保险
公司中介业务检查和清理整顿保险代理市场的通知》，强调要采取“标本兼治，同
查同处，堵疏结合、退进并举”的综合措施，促进保险中介市场秩序持续好转，
切实保护保险消费者利益。在进一步彻查保险公司中介业务违法违规行为的同时，大力清理整顿保险代理市场，严肃查处违法违规的代理机构；在依法严格限制区
域性保险代理公司市场准入，依法关停并转“散、乱、差”保险代理机构的同时，
进一步扩大兼业代理机构转型成为保险专业代理公司的试点范围，对全国性大型
代理（销售）公司在分支机构设立等方面予以政策倾斜，推动保险专业代理机构
兼并重组、上市融资和规模化、网络化发展。年底，中国保监会共
计清理了超过1万家中介机构，不做业务、被吊销许可证或到期未续期有效证件
的机构都包括在内。这4年中，处罚中介机构165家次，吊销牌照63家。
上述政策对保险中介行业产生了积极影响，使得行业内企业的规模得以提升，“散、乱、差”的局面得到了改善，保险中介的服务水平和管理能力在政策的监管
和扶持下得到了显着提高。整个保险中介行业日趋规范化，整体竞争实力不断增
同时，国民消费观念和消费结构也在发生变化。据统计，截至到2013年末,
我国城乡居民人民币储蓄存款余额为447,601.60亿元，比2012年末增加了
48,050.50亿元。（数据来源：国家统计局2013）。随着社会经济的整体走强,人们
生活水平普遍提高,手中可供支配的存款逐年上升。在生存需求得到基本满足后,
安全需求成为人们的最大需求。因此,随着经济的发展,人们的收入不断增加,更多
的居民考虑到优化消费结构,提高消费需求层次,越来越多的居民开始考虑到自身
和家庭的保险保障,原本潜在的保险需求成为了现实的保险消费。人们消费观念
和消费结构的变化带来了对保险及保险中介的直接需求。
另外，保险业产销分离趋势有利于保险专业代理机构的发展。随着国内保险
市场与国际接轨，原来保险公司采用的产销一体化的发展模式越来越不合时宜，
产销分离的市场需求日益增加。近年来，在监管部门的持续推动下，国内的保险
公司将优质资源主要聚焦于产品研发、风险管理和保险资金运用管理方面，而将
市场、销售等非核心职能剥离出去，逐步实现产销分离。在这种产销分离的大背
景下，保险专业代理机构的代理险种多样性、风险咨询、管理经验等优势将体现
出来，形成专业化程度更高、更具有竞争优势的保险专业中介机构。
同时，随着互联网金融的逐渐发展，对保险中介行业提出了更高的营销要求，
保险中介行业需要对新的行业发展机遇实现自身经营模式的有利转变，实现行业
整体经营水平的进一步提高。
（三）行业壁垒
1、市场准入壁垒
根据《公司法》、《保险法》和《保险专业代理机构监管规定》，我国对保险
专业代理机构的设立制定了严格的准入条件，主要包括对保险专业代理机构设立
的注册资本金要求、公司股东及其高级管理人员的任职资格要求等。2013年4
月27日中国保险监督管理委员颁布了《中国保险监督管理委员会关于修改〈保
险专业代理机构监管规定〉的决定》，规定设立保险专业代理公司，注册资本的
最低限额为人民币5,000万元。在该《决定》颁布前设立的保险专业代理公司，
注册资本金不足人民币5,000万元的，只能在注册地所在省（自治区、直辖市）
申请设立分支机构。根据《保险专业代理机构监管规定》，保险专业代理机构拟
任董事长、执行董事和高级管理人员应当具备：①大学专科以上学历；②持有中
国保监会规定的资格证书；③从事经济工作2年以上；④具有履行职责所需的经
营管理能力，熟悉保险法律、行政法规及中国保监会的相关规定；⑤诚实守信，
品行良好等多个条件。
2、人才壁垒
人才是本行业企业所依赖的关键资源，是企业核心竞争力的主要体现。对于
新进入者来说，缺乏行业经验及业务资源的专门人才难以在短时间内形成有效竞
3、资金壁垒
从2013年4月起，按照中国保监会要求，保险专业代理机构注册资本金调
高至5,000万元，这在一定程度上提高了市场准入门槛。从另一方面来讲，通过
2000年以来保险中介市场的快速发展，这导致国内保险代理机构的数量迅速增
多，新进入行业的公司如何在短时间内构建起具备竞争优势的营销渠道，需要大
量的资金，这在一定程度上也构成了新进入者的壁垒。
4、市场壁垒
保险经纪代理市场通过多年的发展，行业内已经有众多成熟发展良好的保险
代理机构。虽然目前行业内，具有鲜明销售特点和服务特色的企业数量仍然有限，
但在细分区域市场上，之前进入行业的公司已经充分发掘现有市场，一定程度占
有了大量保险公司和投保客户的资源，新进入者很难在短时间内进入相关市场并
获得足够大的市场份额。
（五）影响本行业发展的有利因素和不利因素
1、影响行业发展的有利因素
（1）宏观政策环境的支持
保险专业中介机构与整个保险行业的发展密切相关，对支持与保障国民经济
的发展有着重要的作用，本行业一直以来受到了国家政策的积极扶持。其中，在
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》共43处提到“保
险”，在一些章节更是被重点提及。此外，在保监会还印发了《中国保险业发展“十
二五”规划纲要》及《关于进一步规范保险中介市场准入的通知》等许多相关政
策，规范和促进保险中介市场持续发展。
（2）良好的市场前景
根据保监会披露的信息，2014年，全国保险公司通过保险中介渠道实现保
费收入16,144.2亿元，占2014年全国总保费收入的79.8%。其中，财产险4,721.7
亿元，人身险11,422.5亿元。从专业中介渠道的保费收入来看，2014年专业中
介渠道实现保费收入1,472.4亿元，占2014年全国总保费收入的7.3%，同比增
长28.2%。保险专业代理中介代理保费收入占总保费收入的比例较小，但对保费
的贡献率不断上升，未来我国保险专业代理服务业将保持较好的发展前景。
（3）保险行业产销分离发展方向有利于保险专代理机构的发展
在保险代理发展较早的美国保险代理市场，保险代理人的市场份额占到了
85%以上，而在我国，通过专业代理机构实现的保费占全国总保费的比例仍较小。
随着监管部门对产销分离政策的推动，将有助于体现保险代理机构的灵活性、代
理险种的多样性等多方面优势体现出来，有利于保险机构形成更加专业化的核心
竞争优势。
2、影响行业发展的不利因素
（1）缺乏专业人才，很难有完善的公司治理和组织架构及体系运作。
保险专业代理公司目前仍习惯于靠关系展业、靠人情营销的经营方式，在人
员素质、经营管理、风险管理和风险咨询等方面的专业化水平有待提高。由于专
业化程度不够，限制了保险专业代理机构有效发挥降低交易成本、提升市场效率
的功能作用。
（2）保险代理市场竞争较为充分
根据保监会《中国保险市场发展报告》，保险代理行业市场份额的占有情况
较为分散，行业内面临较强的竞争格局。因此，可能对企业的大范围扩张有不利
（六）行业周期性、季节性、区域性特征
保险中介行业经营状况与保险公司行业相关度较高，即保险公司经营的情况
对保险中介行业企业影响较大。保险行业收入情况与宏观经济的增速相关度较高，但目前我国汽车保有量巨大，随着我国汽车保有总量的持续增长、巨大的汽车后
市场整体产业链规模的不断上升，将为保险中介行业带来较好的发展机遇。
目前国内保险中介行业企业数量较多，市场份额较为分散，市场面临充分竞
争，各地的保险代理公司一般将大部分的业务放在注册地的行政区域内。但随着
企业规模的扩大，一些市场份额较大的保险中介企业开始尝试跨区域经营。随着
未来保险中介行业的快速发展，各地将逐渐出现全国性的大型保险代理公司。
润华保险主要代理销售新车保险及续保保险，公司代理销售的保险产品主要
发生在客户购置新车或保险到期需要续保时。随着我国汽车保有量的提升，大部
分客户在购车时逐渐降低了新车购置的时间敏感程度，不再要求在每年的某些特
殊时点（如春节等）进行新车购置。因此保险中介行业不存在明显的季节性。
（七）基本风险特征
1、政策风险
公司主营业务保险代理销售业务受保监会监管，行业监管政策较为严格。保
险代理行业虽经过今年来的不断发展，不论是在企业数量上，还是在企业规模上，
出现了较为明显的增长。但在服务质量要求和差异化竞争方面，与国外优秀保险
代理公司相比，仍存在较大差距，特别是在公司内部控制及合规相关制度的建立
方面，仍存在较大不足。因此，保监会近几年针对保险代理行业的监管政策有趋
严趋势，这加大了行业监管风险，一旦公司在日常经营中出现违规，或受到监管
部门的处罚，将对公司经营造成严重不利影响。
2、行业风险
保险代理行业受保监会监管，行业监管政策较为严格，对公司的内部管理要
求较高。在公司的日常经营过程中，需严格按照保监会的相关规定进行。因此，
如公司在内部管理方面出现较为严重的问题，将会严重影响公司保险代理销售资
格的取得和日常业务的开展，这对公司的经营人员提出了较高的要求。
3、竞争加剧风险
目前随着行业的不断发展及国家政策的支持，不可避免会吸引大量的资本加
入到市场竞争的行列中来，行业竞争的加剧，势必会给行业内企业的发展带来较
大的竞争压力。
（八）公司在行业中的竞争地位
1、公司在行业中的地位
润华保险在本行业中专注于汽车行业，代理销售保险产品。公司自2004年
成立以来，一直坚持以客户需求为导向，为客户提供专业化的保险服务，公司发
展十余年来，在保险行业积累了丰富的资源和经验，已具备一定的市场竞争力。
2、公司竞争优势
（1）人才优势
由于保险专业代理行业是知识密集型和人力密集型行业，公司从业人员100%具备大专以上学历。公司的高管团队与核心业务人员，大部分都在保险行业从业
多年，对保险代理行业有着丰富的管理经验。
（2）服务优势
润华保险为客户提供全面、专业的管家式保险服务，能让客户享受到保险公
司特殊的险种服务、专业的保险顾问为客户量身制定投保方案、从投保、出险、
定损、维修到赔付的一站式服务、提供24小时理赔专家及道路救援服务等。
3、公司竞争劣势
（1）分支机构较少
截至本公开转让说明书签署日，公司仅设有四家分支机构，分支机构的数量
较少。由于公司分支机构数量较少，公司展业区域较为有限。公司目前展业区域
仅限于山东省内，展业范围较为有限。
（2）销售模式传统
目前，公司保险产品的代理销售主要依靠各分支机构，凭借公司员工及保险
经纪人的个人销售能力及市场拓展能力为客户代销保险产品，此销售模式较为传
统，人工成本高。
七、持续经营能力
（一）汽车行业持续发展的风险管理需求使公司存在巨大发展空
截至2014年末，我国机动车保有量2.6亿辆，其中汽车保有量1.5亿辆，机
动车辆保险市场规模约5,000亿元。考虑到我国千人汽车保有量仍远低于欧美等
发达国家，未来几年汽车保有量仍将以每年1,500万~2,000万辆的速度增长，车
险市场规模有望突破万亿。
2015年6月，商业车险条款费率管理制度改革试点在黑龙江、山东、广西、
重庆、陕西、青岛等6个地区全面落地。2015年6月，上述6个试点地区车均
保费同比下降约9%，约77%的投保人保费同比下降，绝大多数消费者获益。同
时，6个试点地区保}