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同信普惠：为什么苹果有2000亿现金不用，偏偏要借钱
关于苹果公司的财报、权威媒体、小报记者曾多次报道，苹果的现金储备高达2300亿美元，比之美国政府的700亿美元要殷实得多，可以说是全世界最有钱的公司了，真正是富可敌国。但即使苹果再有钱，他们照样留着大把现金不用，而是通过银行贷款，发行债券等方式从外部融资。苹果曾经在欧洲发行了28亿欧元的欧元债券（相当于30亿美元），在瑞士发行了12.5亿瑞士法郎的债券（相当于13.1亿美元），在日本发行债券融资大约16亿美元，还有很多其他外债。苹果公司虽然账上躺着2300亿的现金，但是他们却有500多亿美元的负债。看到这，很多人可能不明白，作为全世界最有钱的公司，为什么留着大把的现金不用，偏偏要去借钱呢？这其中有很多原因，比如苹果大部分的现在在海外，转回美国需要支付高额的税收等，但有一个因素是不得不提的，那就是当前美国的贷款利率比较低，通过借钱经营是个很划算的举措。类似苹果的这种做法其实有很多公司在玩，不论是规模大的或是规模小的，借钱已经成为了很多企业乐此不疲的经营手段。为什么借钱会受到这么多企业青睐呢？下面我们就来分析下其中的奥秘。一、现金比利润更重要做企业的人都知道，现金比利润更重要，现金直接关系到企业的生死存亡。因为现金是企业可以直接支配的资产，也是灵活度最高的资产，是企业能立即用来购置财产、偿还债务和支付其他费用的经济资源，流动性极强。企业的经营有很多不确定性，很多时候都是临时需要用到现金的。如果企业将绝大部分现金用于投资周期比较长的项目，就会因为缺乏流动性而处于被动，因此我们看到很多企业虽然账上有很多现金，但是仍然会通过贷款等方式融资，用于周期比较长，或回款比较慢的项目，这样就可以留着现金以备不时之需，大大增强了企业经营的机动性。就拿苹果公司来说，他们经常收购一些具有很好发展学前景的新项目或小企业，这些新项目或小企业由于具有非常好的发展前景，因此参与收购的公司会很多，那么在参与收购的过程中所涉及到的现金，如果账户上的现金比较多，就可以直接购买，加快决策的速度，无需等待通过融资或贷款得来的钱再进行，这就大大提高了竞争和谈判的砝码。二、借钱可以优化企业的财务杠杆，降低资金使用成本财务杠杆，又称融资杠杆，资本杠杆或负债经营，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。企业合理、有效地利用财务杠杆作用，可以降低企业资金成本，提高企业的自有资金利润率。我们来看一个公式，简单说就是资本利润，资本利润=(资本利润率X总资本-负债利息率X债务资本)×(1-所得税率)假如当前企业的资本利润率（也就是投资利润率）是10%，贷款的利率是7%，所得税是25%，贷款100万，那么资本利润=（100万*10%-100万*7%）*（1-25%）=2.25万。从这个公式中我们可以看出，只要企业投资利润率大于负债利息率，财务杠杆作用就会使得资本收益由于负债经营而绝对值增加，且负债比率（债务资本/资本总额）越高，财务杠杆利益越大。现实中企业的负债率在40%—60%之间都是合理的，合理的负债可以提高企业的经营收益，降低企业资金使用成本。三、合理借钱可以抵抗通货膨胀近年来，全球生产价格及消费价格都在上涨，但是贷款利率却是呈下降的趋势，因此贷款就成为了抵抗通货膨胀一个很好的方式，为什么这么说呢？我们来举个简单的例子。2016年我国的贷款利率是4.35%，小王通过按揭贷款100万15年买了一套房子，月供7573元。假如在未来的15年里，物价年均涨幅是2.5%，年均贷款利率是5%，那么在15年的还款时间里，其实每个月的实际还款是在不断减少的，为什么这么说呢？因为物价的变化基本上呈涨幅的趋势，而房贷的利率的变动幅度是相对比较小的。比如到了2020年，贷款的利率仍然维持在5%左右，而如果按照物价每年涨幅2.5%计算，到了2020年，小王每个月的还款仍然维持在7500元左右，而此时，7500元仅仅相当于元，到了2025年，7500元仅仅相当于2016年的5971元，也就是说每个月的还款实质上是在减少的，这就就跑赢了物价的上涨水平，实现资产增值。以上我们举出的例子主要体现在消费市场，同样的事情也会在生产市场有效，特别是对于中长期贷款来说，贷款显然是抵抗通货膨胀一个比较好的选择。四、借钱可以占领市场机会，获取竞争优势在很多人的眼中，食己之力，不受制于人，有多少能力获取多少回报，所以很多人对贷款比较忌讳。但是我们认真去观察，我们会发现，越是有钱的人越是乐于去贷款。就拿明星来说，虽然他们每年的收入不菲，但是很多明星还是会通过贷款去买房或投资其他项目，而企业通过贷款开拓市场更是家常便饭。思科公司CEO约翰·钱伯斯曾说过现在的市场竞争格局是“快鱼吃慢鱼”，现在大公司不一定打败小公司，但快的一定会打败慢的。过去信息比较封闭，很多企业利用信息的不对称达到了闷声发大财的效果，但在信息爆炸的时代，过去靠关系、靠特权的时代已一去不返，市场真正在资源配置中起到决定性的作用，而资金作为市场核心的资源，对市场的竞争格局更是有着举足轻重的影响。现在市场的变化之快已经远远超过了我们的想像，竞争的激烈程度也比以前要大很多，很多市场机会一旦出现就很快被人抢走，而抢走市场机会的绝多数都是资金比较充足的企业，而这些企业用于抢占机会的资金也并不是他们自有资金，很多都是通过贷款或其他融资手段来筹集的。所以在当今这种以快取胜，现金为王的时代，如果仅仅依靠自己的资金俨然已经无法跟进市场变化的速度，也很难抓住市场的机会，不懂得借用外部资金，只会让自己在市场竞争格局中处于劣势的地位。时代在改变，竞争的手段也在不断的改变，如果企业不能顺应市场的变化，并及时作出调整，迟早会被市场淘汰。苹果，思科等公司之所以能成为世界最顶尖的公司，他们并非仅仅依靠技术或管理就可以完全取胜，通过合理的贷款等外部融资优化财务杠杆，同样是他们的经营手段，因此我们才看到了很多知名企业虽然手握大量的现金，但是他们仍然愿意让大量的现金躺在账户上，转而借助贷款等融资手段达到快速占领市场的目的。
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苹果现金储备全解读：为什么有钱还要举债？
来源：作者：张帆责编：小侃
北京时间1月18日消息，市场研究公司Asymco分析师霍拉斯·德迪乌（Horace Dediu）本周撰文，对苹果所持现金状况进行了完整解读。他解释了为何苹果需要将现金回馈给股东，为什么苹果要在美国国内举债去发放股息，以及苹果的收购策略等问题。以下为文章全文：苹果持有多少现金？▲2005年第四季度-2017年第二季度，苹果所拥有的现金、现金等价物和长期/短期证券截至2017年9月底，苹果持有的现金和投资总额为2688.95亿美元。需要指出这其中包括以短期和长期有价证券形式存在的投资。长期有价证券并不总是被视同于现金，因为严格来说现金是流动资产，而某些证券并不符合流动性要求。不过大部分分析师都认为，苹果所持证券有足够的流动性，因此可以视同于现金。请注意，由于历史原因，这些现金被分为美国国内资产和美国国外资产，其中有170亿美元位于美国国内。大部分企业账面上没有太多现金，那么为何苹果持有如此多现金？确实，苹果持有的现金非同寻常，占苹果市值的约30%。原因之一在于，苹果获得了大笔贷款，总额约为1000亿美元。为何苹果需要如此多贷款？苹果的现金流是否存在问题？恰恰相反，苹果的运营现金流很惊人。在截至9月底的2017财年中，苹果的运营现金流为635.98亿美元。这些贷款并不是被用于业务经营，而是用于回馈给股东。苹果为什么需要回馈股东？因为这些钱本来就是股东的。等等，我想你说过，这是苹果的现金？苹果持有这些现金。但如果所持现金超过需要，那么就有义务将现金归还给股东。如果你在财务报表中寻找“现金”一项，会看到这属于资产项目。随着现金的增长，报表需要平衡，因此债务必须增长，以抵消现金资产。这种债务被称作“股东权益”，即公司对股东承担的“债务”。如果苹果将现金回馈给股东，那么资产和相应债务将抹平。对苹果来说，最终结果是零，而股东则会从苹果处得到回报。所以，苹果贷款并回馈给股东是因为“欠股东的钱”，而苹果实际上持有大笔现金？这听起来很矛盾。这就要说到税法的问题。尽管苹果获得的现金比需要的更多，并且应该把这些钱回馈给股东，但很大一部分现金来自于美国以外。美国（据我所知只有美国）税法针对汇入美国的资金设置了“汇回税”。这与以利润为税基的企业所得税无关。因此，在用美国国内的现金向股东支付之后，对于在美国以外持有的现金，苹果不得不借钱向股东支付。为什么不直接支付“汇回税”？如果这样做，那么股东最终得到的现金将不到70%。股东可能会抱怨，指责经理人无能。这样的指责往往会伴随着诉讼。降低“汇回税”的新税法是什么情况？目前苹果别无选择，只能纳税并汇回这些现金。汇回现金仍然需要纳税。总额约为380亿美元，比例约为15%。苹果究竟如何将现金回馈给股东？向股东支付的现金被称作“股息”，股东必须将股息视为收入，而这也将被征税。这就导致了为现金的多次纳税，包括企业所得税、“汇回税”和股东的股息所得税。苹果会定期支付股息，但由于纳税方面效率低下（例如由于政府政策不鼓励股息），因此苹果主要通过回购并注销股票来向股东回馈现金。这是什么意思？其中的数学很简单。如果苹果回购自己的股票并注销，那么当前股东最终将拥有公司的更多份额，而股票将更有价值。当股东出售股票时，他们可以实现收益（在这种情况下他们需要支付资本所得税，而不是股息所得税）。这是否意味着苹果即将私有化？不。苹果的所有者情况仍然不变：所有持有苹果股份的人拥有苹果公司，这些股份可以公开交易。从理论上来说，他们可以将持股量降低至1股，而苹果的股东也可能减少至1家，从而导致苹果被“封闭控制”。然而，苹果的经理人仍需要像上市公司一样报告业绩和经营活动。私有化通常意味着，一系列股东同意，不允许股票在公开市场上交易，从而不必向公众报告公司事务。这会导致流动性降低，股东的投资很难退出。这与减少流通股的数量无关，而苹果目前正在减少流通股。然而，回购股票似乎并没有影响苹果股价，而股东无法从苹果的回购中受益。这是否是在浪费钱？股东是不是被公然打劫了？股价来自于股东和潜在股东之间关于公司价值的争论。股价应当反映现实，但在很多时候并非如此。随着时间推移，数学计算将会与市场观点趋于一致。换句话说，在意识到市面上的股票越来越少以后，人们就会不愿意出售股票，从而提高股价。短期投资者往往不会关注到这点，而他们也不是苹果希望回馈的股东。为什么苹果不把钱花在其他事情上？如你所说，苹果归还用不到的现金，那么为何苹果不直接用这些现金做些什么？简单来说，因为这样做比其他方式花钱更好。苹果认为，该公司的使命非常简单：在特定领域带来价值。在这些领域，苹果在能掌控的条件（技术和商业模式）下，以独特的方式创造出巨大的价值。许多这样的项目并不需要资本投入。生产、数据中心和苹果零售店需要资本，但研发和销售并不需要太多。产品开发是一种高效运用现金的活动。例如，有史以来最成功的产品iPhone的开发并没有花很多资金，当然苹果也不必动用所持现金。苹果产品开发和员工工资的资金主要来自现金流。那么收购呢？为什么不去收购其他公司？苹果会有收购，但主要是较小的公司。苹果这些收购主要瞄准了团队和知识产权，而不会通过收购买下大公司通常看重的商业模式、用户或现金流。从运营来看，这也是因为，苹果有强大的文化，而苹果希望保护这样的文化。收购会稀释文化，这也是收购后的整合常常失败的原因。从统计数据来看，大型收购会破坏价值，而收购的规模越大，失败的可能性就越大。此外，当一家公司被用现金收购之后，资产负债表上的空白将会被填入“商誉”项目，以反映了新资产的无形价值。如果收购失败，那么商誉将被减记，股东权益也会减少。在这样的情况下，股东将会被打劫。那么苹果是否可以保留这些现金？减少所持现金会让苹果更强大？作为个人来说，我们认为持有大量现金让自己更富有。然而对公司来说，情况恰恰相反。现金代表了一种责任。如果你遇到一家现金充裕但其他一无所有的公司，那么其企业价值就是零。企业的估值基于未来的现金流，即带来现金的能力，而不是他们能管理多少已有现金。换句话说，现金是衡量过去成功的标准，但投资者只对未来的价值感兴趣。未来价值来自于瞄准有价值的目标，聪明地分配资源。现金充裕但前景较差的公司很可能会被私有化、分拆，或是关闭。现金是企业对股东的欠条，而回馈现金是对股东多年来支持的感谢。
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那个是需要越狱才能够充值的。
追问：但是 现在我已经充值APP了 现在里面的钱 怎么才能用啊
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