机器人理财 创新还是忽悠？
自从AlphaGO（阿尔法狗）战胜围棋高手李世石之后，人工智能应用越来越受到关注，业因为智能投顾的出现，被市场认为是出现下一个“阿尔法狗”的领域。智能投顾有一个更酷的名字叫“理财”。投资顾问变成机器，到底是创新还是忽悠？现状智能投顾成为新蓝海当下，智能投顾日渐成为各类金融机构争相抢滩的新蓝海。集团最近发布的一份指出，在短短两年时间里，机器人顾问所掌握的资产从2012年的几乎为零增加到2015年底的187亿，这说明这种高科技金融服务的受欢迎度正日益上升。神仙有财CEO惠轶表示，所谓智能投顾，即通过人工智能机器算法和相应的数据模型，结合投资者的财务状况、风险偏好、目标等，为投资者提供优选的理财建议。其实智能投顾并不是最近才有的概念。曾在美国工作的聚爱财CEO任衡告诉记者，美国智能投顾发展的背景是2008年金融危机后，华尔街失去投资者的信任，客户无从知晓对冲基金“子”里的资产组合，而智能投顾相当于把“黑盒子”打开，使之成为“白盒子”，增加资产配置的透明度。同时，由于智能投顾所建议的多是成熟市场中的指数型基金，又执行在线交易，因此在人工费昂贵的美国，为投资者节省了不少交易成本。更重要的是，它通过在交易品种和税务方面的规划，可以在税务繁多的美国为投资者起到节税和财务规划的作用。目前，全球两大智能投顾的标杆Wealthfront和Betterment都宣称管理着可观的资产。根据今年一季度的统计，Wealthfront和Betterment的资产规模分别为30.55亿美元和39.5亿美元。背景资产荒困局推动资产配置需求记者了解到，此前，在私人或者高端财富管理服务中，的确也有一些智能投顾的应用，然而现在越来越多的第三方机构，甚至P2P公司也提出了智能投顾或者数字化资产配置的概念。专注于数字化资产配置业务的璇玑公司CEO郑毓栋告诉记者，在海外，许多知名金融机构都开始打造数字化资产配置的业务，从侧面证实了数字化资产配置业务是一个真实存在的业务和场景。“中国现在陷入所谓的"资产荒"窘境，其实资产荒不是没有资产，只是说低风险、高收益的资产荒。曾经的高收益的债券、高收益的保本信托、等那个年代一去不复返。”郑毓栋表示，特别是在近两年理财收益持续走低、人民币进入双向波动等背景下，资产配置的工具是会大放异彩的。金融副总裁金麟坦言，长期来看，固收类品种的收益率会越来越低，投资者更需要合理经营风险。但目前，存管大量现金资产的传统金融机构因为可以轻易获得息差收益，并没有主动打理储户资产的意愿，而独立第三方理财机构没有存量利益，有可能为用户做更多的事情。郑毓栋表示，传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大机构使用的，对于普通中产阶层和新富裕人群来说门槛较高，而现在通过数字化资产配置的解决方案，能够把这个服务门槛大幅降低。此外，郑毓栋表示，数字化资产配置在战胜人性方面非常有效，可以避免人为操作受到的情绪影响。“在投资过程中，贪婪和恐惧永远在两端摇摆，人性往往使其做出错误的判断。如果你是一个机器人，则会非常冷静，在恐惧的时候也不会做出错误的决定，从而帮助你去战胜人性的弱点。”郑毓栋表示。质疑智能选股或“不靠谱”理财顾问变成“机器人”，听起来很酷，却受到了不少质疑。有业内人士告诉记者，目前真正了解并能成熟运用这项技术的机构少之又少，有些智能投顾只是把原来人做的事情搬上了，因此智能投顾噱头大于实质。在神仙有财CEO惠轶看来，智能投顾也有“好坏”之分，能够为投资者提供更适合他们的理财建议，才是真正意义上的智能投顾。惠轶认为，智能投顾在中国刚刚起步，还不能很好地以量化指标来衡量其价值，普遍投资者也很难通过其表现形式去考量。“我们做过测试，用最简单的统计学优选法，用复杂的量化策略，甚至用人工智能，不同的算法和模型在短期结果上取得的差异非常小，基本上是年化0.5%-1%的差别。”惠轶说，测试结果会给从业者带来困扰，因为没法用智能算法建立竞争优势。对于众多偏好短期理财的投资者来说，最好的算法和一般的算法之间的区别可以忽略不计。惠轶坦言，“既然算法比不出好坏，智能投顾又将变成一个拼运营和拼获客的生意，谁的广告打得响、谁的名头更大，就更能获得投资者的青睐。”郑毓栋则认为，其实人工智能在金融领域的应用还是大有前途的，然而对于个股的选择可能的确是“忽悠大于实质”。在他看来，个股容易因为各种偶然因素而大幅波动，比如股东不和、产品丑闻、甚至是天气忽然恶化等等，机器难以预测个别事件并通过计算做出反应。而真正的数字化资产配置是一个长期投资的理念。展望智能投顾应该“接地气”记者了解到，目前国内做智能投顾的公司主要还是提供一些投资建议，并不直接去触碰客户的资金，因此在法律上面更多还是一个顾问的角色。郑毓栋认为，如何避免人为的干扰其实也是数字化资产配置系统有效运行的前提。机器在选择产品的时候，并非是根据过往收益选择的，而是根据产品表现是否符合该资产类别的大致走势，更多地像一个足球队的选择，“你需要选11个队员去踢一场球，你不能选11个前锋，也不能选11个守门员。最重要的是你选出来的人，他在那个位置上，要干那个位置的事。”郑毓栋如此比喻。他认为，即便是数字化的资产配置仍然需要有人机结合的解决方案。任衡认为，国内智能投顾应该在资产配置优化一项发挥主观能动性，结合本土市场的特点，走上“接地气”的本土化之路，也就是和投资者的风险偏好相结合。任衡表示：“人工智能是帮投资者弥补专业性、投资经验以及对市场反应快慢的不足，而智能投顾是跨领域的产物，是人工智能叠加金融资产配置的一个体系。它增加了组合资产的透明性，帮助用户调整现有的资产配置，并且在长远的机器学习中黏住用户。我相信10年以后，人工智能所运用的量化技术可能就会像水电一样普及，在共性的基础上解决个性的问题，增加用户和金融专业人士之间的信任。”关注“藏宝图”微信公众号（ID：cangbao88），腾讯理财藏宝图带您发现收藏价值，每天一期，天天精彩！
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智能时代 我想与机器人聊聊理财问题
　　【中国智能制造网 本站原创】行业大事早知道，中国智能制造网&每日一评&以新潮角度带您了解行业大事、洞察市场态势、品味产业风向标，分分钟通览智能制造快讯，周一至周五，每天下午3点-4点，不见不散。　每日一评：智能时代 我想与机器人咨询理财问题今日全球财经的头条是来自达沃斯论坛的一份分析报告，报告显示，截至2020年，在15个经济领先的国家内，随着科技与人工智能的发展，510万工作岗位将被机器人&抢走&。该报告被命名为&工作的未来&，报告指出，失去就业岗位最多的将是医疗保健行业，紧随其后的将是能源与金融行业。说到金融行业，理财是&重头戏&。小编之所以还在这里码字，当着&月光族&，接近年关更是穷的&吃土&，大概就是因为不会理财。当然，还有一个原因就是&懒&，懒得动脑精去分析数据、搜集资料、选择投资项目。这时候，小编就在想，现在打车、订餐都可以通过手机接搞定，那么理财咨询这件事是否也可跨入智能时代？现在买股票、买基金都通过手机购买，小编认为这是理财的初级智能时代，提供了购买的便捷，下一步该是提供完整投资策略支持。所以，今天，小编向聊聊理财机器人的那些事，毕竟，关乎&人民币&，大家都是万分关注的吧。　　智能理财时代理财机器人是虚拟机器人基于客户自身的理财需求，通过算法和产品来完成以往人工提供的理财顾问服务。它可以解决用户无需掌握太多市场和金融产品知识的问题。如今，虚拟机器人正为金融领域创新带来一场革命，掀起进军智能投顾的热潮。用户可以通过调整指针来调整两个投资项间的资金分配比例，来调整风险的高低。比如，用户选择网站上的两个投资项，其中一个是股票组合，另一个是&超安全&债券组合。用户进行调整之后，系统会帮你计算出收益率情况，也会告诉你是否超过你的风险承受能力。机器人理财最早兴起于美国，华尔街，他是一种在线财富管理服务，为用户提供自动化的、以计算机算法为基础的证券投资组合管理服务。它综合了大数据分析、较低的资金门槛、便捷的用户体验等若干优点。也可以被称作机器人顾问、智能理财、自助理财、数字化理财。　　一大波理财机器人即将来袭在国外，机器人投顾已成为理财领域热点。用户亲切的称呼为理财&顾问&，此&顾问&被称为&智能理财服务&。如今，理财机器人逐步被主流市场所认可。此前，国内也有多家平台推出类似服务，包括钱景私人理财、蓝海财富、弥财、好投顾、聚爱财Plus等。机器人理财的优势在于，随着用户的不断增多，机器人理财的成本会趋近于零，而对于理财师而言，客户的增多就意味着成本的增加。小编认为，理财机器人是互联网风潮全面席卷各行业的产物。金融行业在服务模式上一直随着新技术的出现持续发生变革，以自动化、计算机算法为基础的&智能投顾&模式成为互联网环境中成长起来的千禧一代。根据花旗集团发布的最新研究报告，在未来十年时间里，机器人顾问管理下的资产将会呈现出指数级增长的势头，总额将达到5万亿美元。看上去机器人理财似乎挺美好，中国的理财智能时代真能实现。在中国市场，虽然目前有一些公司推出了类似的产品，但整体而言仍然处在非常早期的阶段。这其中存在一定市场原因，比如虽然一方面私人可投资资产规模快速增长，存款及现金占比较之前已明显下降但仍处高位，投资理财需求远未得到充分满足，且近年来对海外投资热情持续高涨，而另一方面多数投资人投资理财观念不成熟，往往很容易走两极，同时市场上多数财富管理机构均是后端收费，理财顾问的销售属性很强。但是，梦想还是要有，万一就实现了呢？专家们乐观的认为，随着国人财富的进一步积累，理财观念的日趋成熟，金融市场的进一步规范，被动投资产品的日益丰富，以及资本项下的监管政策改革种种预期，智能投顾未来在中国的发展存在巨大的想象空间。如此，小编就静静的码字，等着理财智能时代的到来吧！
(来源：中国智能制造网)
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