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中移动关停3G基站：强推4G还是无奈之举？
随着4G的普及，越来越多的手机用户从3G换成了4G。而要说三大运营商中4G发展最好的，当属财大气粗的中国移动。由于工信部提前发放TD-LTE牌照，中国移动的4G用户在短短2年的时间内突破了3.3个亿。而这一数字不仅把竞争对手们远远甩在身后，也使移动彻底甩掉了3G时代“网速慢终端少”的包袱。
　　OFweek网讯：随着4G的普及，越来越多的手机用户从换成了4G。而要说三大中4G发展最好的，当属财大气粗的中国移动。由于工信部提前发放TD-LTE牌照，中国移动的4G用户在短短2年的时间内突破了3.3个亿。而这一数字不仅把竞争对手们远远甩在身后，也使移动彻底甩掉了时代&网速慢终端少&的包袱。　　伴随着4G用户的快速增长，中国移动的3G用户数也开始大幅下跌。根据公开的数据，截止2016年1月中国移动的3G用户数仅为1.63亿户，而上所承载的流量更是不到总流量的20%。随着重要性的下降，移动计划关停低流量TD-SCDMA基站的消息也在网上流传。换句话说，号称自主知识产权的TD-SCDMA可能比GSM更早退出历史舞台。　　关停2G网已成国际主流　　实际上，关闭某张网络的情况并不罕见。从1991年开始，以GSM为主的2G网络开始在全球范围内广泛部署。作为一种通信标准，GSM本是为解决通话需求所设计的。但是随着的蓬勃发展，人们对数据业务的需求开始不断增加，而GSM网络并不能满足这样的需求。不仅如此，GSM还存在着安全方面的问题，利用GSM漏洞的伪基站更是垃圾短信的主要来源。为了彻底解决这些问题，全球绝大部分运营商在部署3G网络后，都在尽力将2G用户向3G迁移。　　时至今日，全球绝大部分运营商的3G网络都已部署超过10年的时间，单纯的2G用户已是寥寥无几。而比3G更早部署的GSM设备更是老旧不堪，选择退网也是理所当然。实际上，包括美国、新加坡、澳大利亚、澳门在内多个国家和地区的运营商都已经宣布在2017年前关闭GSM网络，尽快关闭老旧不堪的2G网络也已成为全球多数运营商的共识。　　中移动为何反其道而行之？　　既然全球大部分运营商都选择尽快关闭2G网络，为什么中移动偏偏反其道而行之，选择关闭更加先进的3G网络呢？实际上由于迟迟不发3G牌照，中国移动绝大部分用户依旧使用的是2G网络。即使是获得了TD-SCDMA制式的3G牌照，&网速慢终端差&依旧是困扰移动一大问题。而TD-SCDMA的缺陷也使人们对敬而远之，大量移动用户宁愿使用速率更慢的EDGE也不肯换成TD-SCDMA，TD-SCDMA网络的使用负荷更是远远不如GSM。
责任编辑：Forgotten
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移动是不是把3G基站都升级成4G的。感觉信号好差
家里面之前3G满格现在只有一半。有时候直接变成2G信号=600) window.open('/attachment/Mon_515_e6f6af.jpg');" style="max-width:600" onload="if(this.offsetWidth>'600')this.width='600';" >=600) window.open('/attachment/Mon_515_5b3e07c71a26eaa.jpg');" style="max-width:600" onload="if(this.offsetWidth>'600')this.width='600';" >
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TDD频率高穿透性差
移动3G都没整好，还4G骗钱的
没有换4G卡不知道信号怎么样
逼着你升级4G…………
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支持，顶一个！！
同感。问题是4G信号好吗
移动3G一直都很烂，大部分地方，尤其是一楼，或者地下室，基本上没有，
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支持，顶一个！！
我五楼都这样了
移动自从有4G以后，2G的上网速度感觉慢了好多，只好去升级成4G卡
同感。问题是4G信号好吗
我五楼都这样了
人家叫做“技术升级”，同时2G、SG信号也大为衰减，这是就从技术手段上绑架大家一同升级，至于说升级后对消费者是好是坏，掉进过陷阱的人都知道。
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移动就是一坑
引用 引用第3楼爱自在于 14:51发表的&&:移动3G一直都很烂，大部分地方，尤其是一楼，或者地下室，基本上没有，
收费越来越贵，信号越来越差
逼我的无限流量卡要更改4g
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别改气死移动
移动3G投了2000亿，基本没什么用，国有资产打了水漂，对4G没帮助，4GTDLTE是完全独立的一套
“至于你信不信 我反正是信了”
反正流量钱越付越多
信号不怎么好&&我前几天刚换的 我家里就只有2G网络
用了十几年移动了，升3G后网络那个垃圾。准备换手机加联通卡。
回 楼主(一月三十日) 的帖子
移动信号差，在厦门是出了名的。
做一个有良知的中国人
有的地方有4G的！&&我的是4G学生卡&&有时候都变3g的
哎，，，如果2-3g信号搞那么好，谁去换4g手机，去用4g套餐？这种利益链在作怪！
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移动3G都没整好，还4G骗钱的
联通电信都放弃了2，
移动就是一坑
4G的信号在室内是很差的这是4G 技术的先天弱点 只能等运营商 加大部署了
鱼塘灌水一万贴，有意义么，亲爱de说:你和你喷的那些人结果还不是一样，就这么需要在网络上寻找精神满足？醍醐灌顶，我果然是个无聊的人。接受亲爱de的批评,戒了...
还是联通3G信号好。这是逼着你升级4G了。。
及食语、a1爱逸品牌创始人，5年电商运营及网络推广从业经验，爱美食，爱生活，爱分享，微信号xiongda-01
联通3G...&&所实话 没有换4g的动力
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上帝的小孩
4G信号差是移动的一个弊端吧。。各种诱惑用户去升级4G，结果4G信号不好，老跟2G切换，体验差。。。。
回 23楼(深渊领主) 的帖子
换了联通4G你就知道了。。。。。
回 16楼(ilovedan) 的帖子
这种看需求吧，有的人只要通话质量，有的人要网络质量，4G确实网络好很多。很多人以为联通的3G已经够用了。。那确实。。不过升级了4G。。那才是爽！
回 4楼(蓝天狂雨) 的帖子
2G的一直都很慢好么。。。升级了移动4G，说实话。。大部分时间还是处于2G网络。。。因为4G没有信号！！
回 15楼(茜茜520) 的帖子
4G跟3G切换。。是联通的卡么。。
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移动4G基站超过3G总和
3月8日，中国移动董事长奚国华在接受央视采访时表示，中国移动已经向工业和信息化部提出申请FDD牌照，其目的是和已经逐渐成熟的TD-LTE网络混合组网。这意味着，中国移动在未来将可能同时运营两个制式的4G网络。 奚国华此番表态恰逢中国移动TD-LTE网络商用一周年。从去年2月底开始运营TD-LTE网络至今，大重庆范围内已经有超过300万用户用上了移动的4G网络。重庆移动相关人士介绍，去年全年移动4G用户每月平均流量800M左右，和去年同比提升50%左右。在用户单月流量大幅提升的背后，是重庆移动4G网络的全方位深度覆盖。来自重庆移动的数据显示，截止今年2月底，重庆移动的4G基站数已经超过1.8万个，这个数字超过之前所有3G基站的总和。按照规划，重庆移动4G网络基站在今年底有望突破3万个、移动4G用户数在今年底将超过600万。移动4G商用一年，用户体验到底如何？本周，我们特别选择了几个具有代表性的区域，对4G网络进行了实地测试。测试点一：主城区隐蔽区域位置：两江幸福广场车库实况记录：两江幸福广场停车库有上千停车位，来广场或者照母山游玩的市民基本都选择在这里停车，人流分布密集。记者停车后打开移动4G手机，看到4G信号满格，和在城区户外的网络没有任何区别。注意到该车库面积较大，记者特别选择距入口和出口都比较远的一个拐角处进行测试，无论通话或者上网都非常顺利，记者手机上安装的网络测速软件显示，下载速率达到650KB/S。移动专家解读：主城区所有区域的4G网络已经完成覆盖，主城区的停车库、电梯间以及隧道等隐蔽区域，是移动4G网络今年的优化重点。另外，停车库等区域的室内网络覆盖，需要物业和用户等环节的积极配合即可完成。测试点二：繁华商圈的商务楼位置：观音桥茂业百货实况记录：茂业大厦是观音桥商圈人流量比较密集的一幢写字楼，曾有用户反应说这栋大楼4G信号不稳定，记者特别选择该地进行实测。记者在电梯内注意到，移动4G手机信号满格而且通话正常，没有信号不稳的状况。在茂业百货五楼，记者注意到手机4G信号仅剩两格，刷微博或微信朋友圈稍有延迟，但是现场通话正常，语音清晰、没有发生任何掉线的情况。移动专家点评：在商圈的很多商务楼，由于人流密集和流动性较大，经常会有室内装修或商场改造影响室内分布系统；由于高建筑的特性，写字楼窗边能收到周边大范围的多个信号，易于导致高层写字楼靠窗边位置信号间干扰增大。测试点三：城郊区县的偏远村镇位置：万州分水镇辣子村实况记录：距离万州数十公里的分水镇辣子村有600多户人家。去年下半年，这里的村民就用上了移动4G网络。通过视频通话，记者看到体验者李先生的4G手机有四格信号，李先生现场通过4G网络不到五秒时间就完成下载微信客户端。李先生还打开他手机上的“和视频”，在4G网络下播放《非常勿扰》非常流畅，体验过程中李先生从自家门口走到室内，网络状况很是稳定。移动专家点评：万州主城商圈的4G网络建设去年下半年就已经完毕，现在万州区的41个镇都有4G网络覆盖。不仅在万州，重庆所有区县的4G网络建设重点已经覆盖到村镇。测试点四：内环快速位置：东环入口至高家花园大桥沿线实况记录：内环快速是主城区车流量最密集的一条交通干道。记者特别错过高峰期选择中午时段进行4G网络测试。车速在60公里/小时左右，4G网络显示满格而且下载一首歌也只用了十五秒左右，信号知促稳定。在接近高家花园大桥两公里左右，车速提升到80公里/小时，4G网络显示为三格，测速软件显示下载速率为458KB/s。移动专家点评：快速交通干道沿线的4G网络去年下半年就建设完成。部分区域可能因为建筑物拆除、道路改造等因素对4G基站造成影响，但这些问题都会得到及时修复。另外，4G用户在高速移动中，信号接收也会受到一些影响。链接动车上什么时候有4G信号？这是经常乘坐动车的用户非常关注的一个问题：什么时候动车上能有稳定的4G信号？重庆移动相关负责人介绍，在动车轨道沿线，重庆移动去年开始就进行了大范围的4G基站建设。2015年，除了在各乡镇实现移动4G的连续覆盖之外，重庆移动还将在高铁、高速公路、旅游景区等重要区域推进网络建设。预计到2015年底，4G网络将覆盖渝遂、成渝高铁以及全市3A级以上旅游景区的游客聚集点。也就是说，预计到今年底，移动4G网络将全面覆盖成渝动车等重要交通沿线。中国移动重庆公司是一家基于GSM、TD-SCDMA（3G网络）以及TD-LTE（4G网络）制式网络的移动通信运营商，同时也是重庆地区主导运营商与4G网络的引导者，公司一直秉承“质量是通信企业的生命线”与“客户为根，服务为本”的服务理念，持续提升质量，改善水平，积极致力于移动通信事业的技术创新、业务创新和服务创新，庞大的通信网络已基本实现了重庆市的立体覆盖，在重庆市通信发展和公众服务中发挥着主导运营商的作用。 截止2015年3月底，中国移动重庆公司在山城的4G基站总量已超过1.8万个，在全市824个乡镇全部开通4G基站，实现了城区及农村热点区域的4G网络覆盖。2015年，除了要在各乡镇实现移动4G的连续覆盖之外，重庆移动还将在高铁、高速公路、旅游景区等重要区域推进网络建设。在刚刚结束的五一小长假之前，重庆移动提前半年实现了全市3A以上景区人流密集区的4G基站建成开通。预计到2015年底，4G网络将覆盖渝遂、成渝高铁。也就是说，预计到今年底，移动4G网络将全面覆盖成渝动车等重要交通沿线。中国移动重庆公司客户总数现已超过2000万户，其中4G客户约300万户，客户满意度保持行业领先，百万客户申诉率连续多年全行业最低。预计到2015年底，重庆移动的4G客户规模有望超过300万户。随着4G网络的逐步完善，将进一步推动“无线宽带重庆”的建设和部署，提升城市的“信息化、数字化、智能化”水平，消除城乡数字化鸿沟，为我市打造西部信息产业发展高地创造良好条件。
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[责任编辑：wykindlei]
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved2014年底中国移动4G存量基站数据预测
中研普华报道：
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　　中国移动层明确表示，2014年底中国移动4G存量基站数将会达到50万个，2014年基站设备采购规模则会超过到300亿元，中国移动2014年4G建设进度和投资力度均超出市场预期。　　　　继宣布与苹果公司的合作，开始销售支持4G网络的iPhone5s以及5c后，中国移动今天宣布，从1月25日起下调手机上网国际漫游费，届时中国移动用户在美国、韩国等80个国家旅行时，手机上网每天使用3M以内流量，将根据不同国家分别收费3元、6元或9元，与过去的资费相比，平均降幅达到82%。　　　　分析人士认为，要让普通消费者都用上4G，除了网络和终端，还有一个最重要的制约因素，那就是资费。随着移动4G网络覆盖广度的推进，终端产品将会大量上市，用户的购买量和使用量在形成一定规模之后，4G套餐的资费水平也将随之降低。中国移动大幅下调手机上网国际漫游费正是顺应了这个发展趋势，同时亦预示4G时代已经越来越成熟。　　　　此前，中国移动管理层明确表示，2014年底中国移动4G存量基站数将会达到50万个，2014年基站设备采购规模则会超过到300亿元，中国移动2014年4G建设进度和投资力度均超出市场预期。与此同时，受竞争驱动，4G发牌以后中国电信和中国联通(600050,股吧)也加快了4G建设进度，对LTE一直持谨慎态度的中国联通也在日启动了TD-LTE主设备和FDD-LTE实验网主设备资格预审。据此，判断，2014年三大运营商在4G网络上的投入将会大幅度增长，在此驱动下，行业总体资本开支增速有望超出市场预期。　　　　分析人士指出，TD-LTE技术在重点领域的创新示范应用及4G牌照发放预期的明确，给国内通信厂商带来巨额订单的同时，LTE相关行业投资或将迎来加速释放。　　　　而细分来看，首先受益于LET投资释放的是无线设备商，在运营商总投资中，基站的建设很大一部分需要购买无线发射设备，而拥有这类设备生产能力的有中兴通讯(000063,股吧)、华为等。而以大富科技(300134,股吧)、武汉凡谷(002194,股吧)为代表的无线发射配套设备提供商也将受益。可作为参考的是，在3G基站建设中，武汉凡谷生产的射频系统器件是移动基站的核心部件，约占基站价值的5%。　　　　其次受益的是光通信设备商如亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)等。研究员指出，在最早期可能由已有基站升级至4G，就用不到光纤，但基于4G将达3G速度20倍以上，为满足速度需求，4G基站的数量势必增加，而此时大规模建设将对光通信设备商产生一定需求。此外，上述厂商还将受益于移动的宽带建设和改进。招商(600999,股吧)指出，中国移动加大家用宽市场建设，超出市场普遍预期，故光纤光缆供不应求的情形将持续至下半年。　　　　在基站建设完成后，最后受益的才是网络优化以及SP增值服务厂商。如三维通信(002115,股吧)，世纪鼎利(300050,股吧)，富春通信(300299,股吧)，北纬通信(002148,股吧)，拓维信息(002261,股吧)。这些厂商的网络优化服务的需求将随着随基站数量、用户数量、流量增长而增长。　　　　中兴通讯：低于预期，4g投入将促业绩加速好转　　　　研究机构：华泰证券(601688,股吧)日期：　　　　公司预计2013年全年实现净利润12-15亿元，去年同期亏损28.4亿元。公司分析原因如下：加强了对合同盈利能力的管理，严格控制低毛利率合同的签订，国际项目毛利率改善，国内系统项目营业收入占比上升；加强了费用管控，提高效率，期间费用总额有明显下降。另外预计将实现经营活动现金净流入以及资产负债率的下降。　　　　点评：　　　　低于市场预期，但业绩正逐季改善。2013年每股收益0.35-0.44元，低于我们以及市场的预期。按照单季盈利情况看，4Q单季盈利6.48-9.48亿元，占全年净利润的54%-63%，已恢复到衰退前的季度水平，3Q、2Q、1Q分别盈利2.4、1.05、2.05亿元。2013年运营商计划加大对4G网络建设投入，但招标进程缓慢导致2014年才能体现到通信设备商的业绩上。2013年公司扭亏更多的是来自内部调整，如投标价格保守、优化组织结构、加强费用管理等。　　　　4G投资最大的受益者。年将是我国4G网络建设高峰，4G基站总数有望从个位数增加到120万个，4G无线系统设备市场总规模将达800亿元，投入占比最大。公司在移动、电信4G无线系统设备招标中分别取得26%、32%的份额，排名第一，预计在联通份额也会靠前，而无线系统设备又是中兴毛利率较高的产品。随着4G用户数及单用户流量的上升，运营商扩容传输网动力也将升级，中兴也会因此受益。　　　　转型仍需时间。日前中兴组织架构及高管发生变动，对终端、政企网业务进行加强。终端由B2B向B2C转型，并引入互联网经营模式。改变并不能一蹴而就，推广Grand系列高端机及电商渠道的Nubia，弥补B2B时代的品牌短板，前期需要消耗大量成本，取得品牌优势后方可逐步体现规模效应。政企网业务发展迅速，但由于业绩占比较小，短期对整体带动作用有限。　　　　维持“买入”评级。预计年每股收益分别为0.40/0.65/0.83元，对应14、15年PE分别为19/15x，估值水平偏低。由于此前中兴通讯股价调整，已包含业绩低于预期的因素，因此业绩预告对公司股价的负面影响不大。4G投资将促使公司短期业绩加速好转，而长期发展轨迹也在日渐改变，维持“买入”评级。　　　　风险提示：4G招标不达预期，毛利率回升势头未能保持。　　　　三维通信：4G牌照发放，通信行业爆发在即　　　　研究机构：浙商证券日期：日　　　　工信部发放4G牌照，正式打响4G建设发令枪　　　　工信部于今天下午正式向三大电信运营商发放4G牌照，其中，中移动，中联通以及中电信均获得了TD-LTE牌照，FDD-LTE进入试商用阶段，牌照则将在日后发放。工信部表示，本着“客观、及时、透明和非歧视”原则，按照《电信业务经营许可管理办法》，对企业申请进行审核，于日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可。4G牌照的发放正式打响了运营商网络基础设置建设的发令枪，开启了4G产业周期的大幕。　　　　4G的启动有利于行业业绩释放　　　　2013年通信行业相关上市公司业绩都出现了不同程度的下滑或亏损。其主要原因有：1、运营商为备战4G建设有意压制2G和3G技术的投资，导致项目预算不足导致尾款回收困难以及新项目收入确认延后；2、为了在新一轮的4G建设中占据技术领先优势扩大份额，各大厂商纷纷投入巨资研发4G产品，导致费用支出巨大。我们认为，随着4G牌照的发放，运营商将有充足的无线CAPEX预算，并且由于三家运营商同时拿到LTE牌照，其中两家还要试点FDD-LTE网络，因此2014年无线通信行业收入将呈现暴增的态势，收入增长将是相关上市公司业绩释放的主要驱动因素。　　　　无线网优覆盖具有后周期概念，维持“买入”评级　　　　市场认为无线网优覆盖具有后周期性质，我们认为后周期性不会影响公司业绩在2014年实现规模盈利。由于中移动在2013年已经开始了20万个LTE基站的建设，相关的工程已经开始实施，只要中移动明确4G投资规模，项目的合同将很快落实。因此，公司2014年收入增长具有确定性。年公司EPS为-0.26、0.20、0.45元，对应PE为-26、34和15倍。考虑到运营商未来对无线覆盖的投资将逐年增加，公司未来业绩将呈现较好的成长性，维持“买入”的投资评级。　　　　世纪鼎利：4G牌照发放，公司有望重现昔日辉煌　　　　研究机构：浙商证券日期：日　　　　工信部发放4G牌照，正式打响4G建设发令枪　　　　工信部于今天下午正式向三大电信运营商发放4G牌照，其中，中移动，中联通以及中电信均获得了TD-LTE牌照，FDD-LTE进入试商用阶段，牌照则将在日后发放。工信部表示，本着“客观、及时、透明和非歧视”原则，按照《电信业务经营许可管理办法》，对企业申请进行审核，于日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可。4G牌照的发放正式打响了运营商网络基础设置建设的发令枪，开启了4G产业周期的大幕。　　　　运营商对仪表需求将超3G，公司路测仪表需求有望爆发　　　　公司传统路测仪表业务具有很强的周期性，同时也是公司业绩的主要驱动因素。公司业绩在过去的两年里出现较大下滑主要是由于运营商网络建设进入后期，对传统路测仪表的需求降低所致。此次运营商实际上获得了5张LTE牌照(TD-LTE3张，未来将发2张FDD-LTE)，而路测仪表通常按模块数销售，并且LTE基站数的增加也会同向增加网优队伍的数量，因此我们认为运营商对传统路测仪表的需求数量预计将远超3G。虽然产品单价相对于3G会有较大幅度的下降，我们仍然认为公司传统仪表将在明年出现100%以上增速，从而驱动业绩回升。　　　　预计运营商2014年初将进行仪表的集中采购，维持“增持”评级　　　　按照行业惯例，运营商将在近期上报CAPEX投资规模，相应的配套资金也会落实。相比于2013年运营商各个省公司预算不足的情况，2014年公司业绩有望迎来新的高峰。预计年EPS分别为-0.25、0.07和0.17元，对应PE为-49、172和74倍。考虑到公司未来利用现金进行外延式扩张的预期，目前股价已具有相当的投资价值，维持“增持”的投资评级。　　　　中国联通：等待4g时代的到来　　　　研究机构：宏源证券(000562,股吧)日期：　　　　公司认识到这是数据竞争的新时代，客户原本单纯的语音需求变成了语音和数据的双重需求。公司并不打算以传统做语音业务的竞争模式，如通过补贴终端，或者降低语音、数据业务费用等等方式来争取更多的客户。公司在各省叠加流量的定价方面做了很多工作，在统一套餐基础上使用了很多方式来尝试客户流量业务的再开发。公司认为在未来的3G及4G竞争中，运营商的网络状况以及在良好的网络基础上提供的OTT应用和服务才是竞争的实质所在。同时，也要摆脱裸流量的思路，不能做单纯的流量经营，而应关注流量带来的应用服务的差异。　　　　关于4G牌照及投资：TDD-LTE牌照肯定会在年底之前发放，伴随着4G牌照发放，还会有网间结算费用的调整，中国移动固网牌照的发放等政策发布。TDD-LTE公司肯定会投资，会在某些区域补充数据网络，对TD发展贡献自己的力量，但是支持的力度不会有中国移动那么大，FDD的牌照发放会在TDD之后，时间窗口可能会比预期的短。　　　　关于4G投资：明年公司会重点扩容相关的网络。投资的总量不会严格控制，但是投资会更精准，按规划指导项目投资。公司在分配资源方面会下沉责任主体，公司的管理逐渐纵向穿通扁平化管理。　　　　但是投资的具体金额和规模没有详细透露，我们估计，公司会考虑直接升级3G到HSDPA等多种方式来保障数据网络的质量。　　　　营业税改增值税：对三运营商影响较大。考虑到业务比重，中国联通影响幅度会更大，但会给过渡性政策，目前细节还在修订中。过渡期会对受影响的公司有所补偿，以逐步形成新的行业发展秩序。　　　　关于频谱：FDD的频段还没有颁布，但不会1.8G的频段都给了中国电信，否则会影响中国联通4G的国际漫游。　　　　盈利预测及估值。我们预计年的eps分别为0.19、0.27、0.36元，“买入”评级。　　　　海能达：抓住模数转换机遇，走上高速增长轨　　　　研究机构：广发证券(000776,股吧)日期：　　　　海能达(002583,股吧)：把握“模数转换”机遇，从领先者到领导者　　　　公司是中国最大的专网通信公司，从2006年开始持续加大数字专网系统研发，抬高整个行业的进入门槛，不断强化优势地位，抓住模拟转换数字的时代机遇加速国内洗牌，开拓海外市场，已走上高速成长之路。　　　　国内PDT占得先机，海外市场提供长期上升空间　　　　PDT在年是预热和系统评价期，年进入爆发期，“十二五”期间市场规模超百亿。PDT满足了警用通信系统自主可控的国家安全需要，2013年4月公安部被确立为部标全国推广。由于地方政府做预算一般在年初，PDT项目未列入2013年财政计划导致落地速度低于预期。我们认为2014年PDT市场能够规模启动，2015年将进入爆发期。　　　　海外专网通信规模630亿人民币为国内市场10倍以上，是长期增长驱动力。公司具备了完整的数字终端和系统能力，2012年海外收入增长29.65%，美欧和发展中国家分布平衡，已经具备和国外大厂竞争的能力。　　　　过去三年模数转换方面的研发和海外市场投入巨大，而收入没有明显增长，成本和收入产生错配，2013年将是投入收益比扭转开始之年。数字设备占比从2010年的13%上升到2012年的52.39%，预计2013年数字DMR收入保持60%增长，公司正利用国内外模数转换的历史性机遇实现收入快速增长，2013年开始体现出明显业绩弹性。　　　　盈利预测与投资建议　　　　我们预计公司13-15年EPS分别为0.40,0.68和1.28元，YOY为229.85%，73.08%和86.42%，目前股价对应51倍13PE和30倍14PE。公司通过持续研发投入和PDT先发优势成为国内专网通信领导者，综合成长性、行业地位和发展前景，维持“买入”评级，未来6个月合理价值23.8元，对应35倍2014PE.　　　　风险因素：PDT招标延后风险，海外扩展风险　　　　宜通世纪：盈利低于预期，静候4G建设提速　　　　研究机构：长江证券(000783,股吧)日期：日　　　　事件描述　　　　宜通世纪(300310,股吧)公布2013年三季报，报告期内公司实现营业收入4.64亿元，同比增长13.15%；实现归属于上市公司股东的净利润2835.5万元，同比下降45.31%，2013年上半年全面摊薄EPS为0.16元。　　　　事件评论　　　　网络建设步入加速期，营收逐季提升：公司三季度单季度营业收入环比增长了5.24%，同比2012年三季度则增长了31.4%，显示了进入三季度以来，运营商已经开始逐渐加速其网络部署进度。进入2013年四季度，伴随中国移动与中国电信4G网络建设的展开，其相关业务收入必将迎来快速增长，分析师对全年收入增长依然保持乐观。　　　　毛利率承压，盈利低于预期：公司2013年前三季度盈利能力相较于半年报进一步下滑，略低于市场预期，盈利情况短期承受了一定的压力。可以看到，公司盈利能力下滑的主要原因在于毛利率水平的下降。2013年前三季度，公司总体毛利率水平达到了26.41%，同比2012年下降8.94个百分点。分析师认为，公司毛利率下滑的主要原因在于：1、行业竞争加剧，相关运营商以及设备商降低了服务外包价格，对公司造成了影响；2、公司加强了服务+产品的业务布局，向全国各个区域进行扩张，加大了人员储备以及市场拓展力度。展望未来，分析师长期依然看好公司在全国各区域的扩张，其优秀的竞争能力将促使公司获得更为持续的发展。　　　　基站建设进入高峰期，公司业绩将加速改善：运营商已经公布的数据来看，由于受到招标节奏的影响，三大运营商上半年的资本开支完成进度均有所减缓。分析师看到，伴随中国移动在2013年三季度完成LTE的招标工作，其基站建设已经逐渐展开，公司三季度收入环比提升无疑侧面佐证了这一趋势。分析师认为，伴随四季度基站建设进入高峰期，公司业绩将迎来加速改善期。　　　　投资建议：公司拥有丰富的网络工程建设、优化以及运维经验，其主要客户的资质优秀，并且正积极进行全国区域的业务布局，其未来发展空间逐渐打开。分析师看好公司在LTE时代的发展，预计公司年EPS分别是0.55元，0.72元以及0.83元，维持公司“推荐”评级。　　　　中天科技：特种导线市场再获大单，高端产品线不断发力　　　　研究机构：中投证券日期：　　　　公司发布公告，在国网2013年输电线路材料第五批集中招标中标特种导地线、OPGW光缆、ADSS光缆等产品共1.28亿元；在国网2013特高压交流输变电线路招标中中标铝包钢线、OPGW等产品共计1.44亿元。　　　　投资要点：　　　　特种导线市场加速启动。特种导线的广泛应用是我国电网建设的客观要求。其相对普通导线的优势主要有：一、线路损耗低，与钢芯铝绞线相比，能使运行损耗降低5%。二、节约投资。可以节省约占导线重量30%的钢芯，可利用原有铁塔进行增容，可减少土地占用和线路的建设费用。我国长期以来因材料技术难题，特种导线材料一直依赖进口，导致对特种导线使用比例显著低于发达国家(特导市场占全部导线市场3%，发达国家达70-80%)，特种导线对普通导线存在广阔替代空间。　　　　公司在特导市场优势明显，未来有望借特导市场实现快速成长。公司拥有全国特种导线研发生产基地，并与宝钢公司合作研发新材料技术，长期以来在特种导线市场始终占据龙头地位，份额保持在50%以上。目前经国网公司认可的特导厂商仅有5~6家，竞争远比普导市场温和。特种导线价格高于普通导线20%左右，毛利率比普通导线高出10%。此次公司国网总额2.7亿招标中特导占约1亿元，显示公司特导产品线收入占比快速提高，未来有望持续超越特种导线市场增速。　　　　盈利预测与评级。我们预测公司年EPS为0.8元，0.95元，1.13元。对应PE分别为13X、11X、9X。维持强烈推荐评级。　　　　风险提示：光纤光缆招标价格显著下跌；铜铝等原材料价格大幅上涨。　　　　中瑞思创：rfid行业将迎来发展新契机　　　　研究机构：招商证券日期：　　　　最近市场对RFID行业关注升温，我们近期调研行业专家，认为RFID行业将迎来新的发展契机。同时，前期我们发表了中瑞思创(300078,股吧)深度报告，针对投资者关心的几个问题，作出进一步分析说明。　　　　通过行业专家调研，我们认为RFID将迎行业发展新契机(篇幅关系，具体纪要附后)：　　　　1.RFID国标发布意义重大，为自主RFID技术产业化以及参与国际竞争争取到相当大的话语权。　　　　2.MOTO和RoundRock专利和解，对UHF全球市场推进产生积极影响。　　　　3。行业保持较快增速，但仍处发展初期，价格下降将是未来行业爆发的关键因素。　　　　另外，前期我们发表了《中瑞思创(300078)深度报告-物联网新秀崛起，ESLs未来龙头》，针对投资者关心的几个问题，我们作出进一步跟踪说明。　　　　1。报告中提到“ESLs项目与苏宁合作顺利”“考虑到公司的产品性能、客户关系、实施经验等方面的优势，我们认为，苏宁1600家门店，中瑞思创能全部拿下的概率很大。”这是基于我们对行业特点和公司技术优势的深入分析做出的推测和判断。一方面，ESLs涉及软件系统对接问题，如果使用不同厂家的系统，可能会存在系统互联互通问题，因此，最稳妥且成本最低的方式是全部门店统一使用一家公司的系统；另一方面，由于中瑞思创前期技术储备到位，并且在苏宁的旗舰店进行了试点合作，项目实施经验得到一定的积累，这为双方进一步深入合作提供了方便，减少了磨合成本。基于上述分析，我们认为中瑞思创较之其他竞争对手在技术方案的成熟度和实施经验上是有明显优势的。目前，中瑞思创作为竞标单位之一参与苏宁项目的竞标，实际进程和最终结果仍然存在不确定性，有待我们后续持续跟踪。　　　　2、报告中提到“除了苏宁，国美现在也在跟进此事”“目前跟苏宁合作进展顺利，国美和海外市场也在推进中”。我们认为国美ESLs市场未来也会逐渐打开，这是基于对连锁行业的发展趋势及ESLs自身技术特点做出的分析判断。在电商大发展的趋势下，传统家电连锁渠道普遍面临O2O转型。国美高级副总裁彭亮在今年9月接受媒体采访时曾表示“今年下半年国美会在一些重点城市试点”O2O“，国美在线的商品也将可以在国美门店展示、体验，国美门店或将增设虚拟产品体验区。而线上线下价格的协调、内部业绩考核的协调，将是两个难点。”我们认为，O2O实现的关键点在于线上(互联网商城)线下(实体门店)同价，而ESLs被认为是目前实现线上线下同价的最佳方式之一。汉朗光电(国内另一家ESLs厂商)副总裁俞波在今年6月接受媒体采访时也表示说，“汉朗新产品电子货架标签也已覆盖物美、华润、国美电器、苏宁电器、天虹商场(002419,股吧)等零售业态”。基于以上分析，我们认为，国美未来有可能也会采取ESLs。但目前情况，经向中瑞思创核实，公司未和除苏宁外的任何家电连锁企业进行接触。未来国美的具体推进进度以及会跟谁合作、什么样的合作方式，目前尚不明朗，还需要持续跟踪。　　　　看好中瑞思创未来成长，维持“强烈推荐-A”投资评级。中瑞思创过去是EAS行业龙头，今日是物联网新秀，未来将成为ESLs龙头。公司从硬件制造积极向整体解决方案提供商转型，成长路径清晰，传统业务EAS保持20%左右增速，ESLs和RFID有望成为未来业绩爆发点，同时具有物联网概念。盈利预测方面，不考虑ESLs订单预期，预计13/14/15年EPS分别为0.54/0.82/1.08元；若考虑ESLs订单预期，14-15年备考业绩为EPS1.12/1.51元，继续维持“强烈推荐-A”评级。　　　　风险提示：ESLs中标情况低于预期、RFID销售情况低于预期。　　　　梅泰诺：积极布局移动互联网，传统业务受益4G，内生+外延奠定高速成长　　　　研究机构：招商证券日期：　　　　梅泰诺(300038,股吧)正从传统通信塔制造公司向综合通信服务公司转型，传统业务受益4G建设，新业务布局移动互联网与物联网，内生增长与外延式收购并重，未来有望成为移动互联网时代通信服务业的整合者。公司成长路径清晰，三季报业绩超预期，经营拐点到来，首次给予“强烈推荐-A”评级。　　　　三季报业绩超预期，公司经营拐点到来。前三季度收入3.49亿元，同比增10.6%，净利润2533万元，同比增12%。刨除非经常性损益影响，前三季度净利润为2123万元，同比增长76.6%，Q3单季度净利润为1065万元，同比增长929.8%，表现超预期。从毛利率的情况来看，13Q3单季度毛利率创历史新高。利润和毛利率的双重改善，都预示着公司经营拐点出现。　　　　移动互联网布局手机适配与移动支付业务。梅泰诺通过收购鼎元信广切入手机适配业务，将受益于应用软件的高速增长。目前与中国电信合作为主，与联通、工信部、移动互联网企业的相关合作也在顺利推进中。移动支付业务打造M-Pay平台，对运营商、金融机构、商户和用户进行整合。目前处于布局初期，未来不排除通过收购、参股的方式完善业务链条，前景广阔。　　　　传统铁塔业务受益于4G建设。4G建设与3G相比基站密度加大，对通信塔的需求要明显高于3G。且运营商集采方式变化，份额进一步集中，梅泰诺是符合集采条件的少数企业之一，将明显受益。　　　　收购金之路及军统股份，网络业务拓展至运维网优领域。梅泰诺收购金之路布局传统网优业务，与公司营销网络实现协同效应。并购军通股份拓展通信运维服务市场，实现梅泰诺成为全业务服务提供商的战略。首次给予“强烈推荐-A”投资评级。梅泰诺未来成长路径清晰，业务增长受益4G以及移动互联网明显，布局移动支付未来空间巨大。同时公司资本运作意愿强烈，预计未来会围绕传统通信基础设施解决方案及支撑服务、新兴移动互联网业务不断进行整合并购。预测13/14/15年EPS为0.34/0.51/0.68元，首次给予“强烈推荐-A”评级，目标价给予14年50倍PE25.50元。　　　　风险提示：移动互联网业务推进速度低于预期、资产整合进度低于预期。
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