双摄像头项目雨后春笋，谁将是最大赢家
　　2016年，摄像头模组行业波澜不惊，唯一一个可以称得上热门话题的，那就是智能手机的双摄像头应用突起。先是360宣布采用双摄像头，而后P9更是将双摄像头推到高潮，更扑朔迷离的就是关于下一代的苹果是否采用双摄像头的话题。
　　最近一份凯基的报告显示：全球智能手机从2016年开始采用双摄像头，目前总体采用率为5-6%，并且认为Apple大屏幕iPhone手机也将采用双摄像头。目前中国品牌采用双摄像头的比率比较高，为7-10%；其中华为、360已经推出双摄像头手机，而小米、TCL、酷派、乐视、中兴、联想等纷纷跟进，将有项目采用双摄像头手机。预计到2017年， 智能手机双摄像头采用率 Apple会达 50%（IPHONE 7S），中国品牌手机会达到 30%。
　　《慧眼网》从行业了解到，到2016年中，已有多家公司有双摄像头项目规划或投产，可以说双摄像头在智能手机中已如雨后春笋，有成林之势。
　　双摄像头不仅仅是给智能手机提供了新的差异化的亮点和卖点，也将整个的物料需求提升了一倍，这似乎给整个模组行业打了一针利好的强心针。而双摄像头的软件开发、应用开发难度很大，生产要求又很高。这一产业的发展过程中，谁将会成为真正的赢家呢？让《慧眼网》为你一一分析。
　　手机公司谁将是最大的赢家
　　从全球的手机公司的格局来看，在双摄像头这一局，国际大厂，只有LG已有推出一款双摄像头手机。这款LG G5虽然号称双摄像头的手机，但其应用还相当有限。其亮点仅限于配备了一颗800万像素的138度和一颗1600万像素的78度的摄像头，拍摄时两者能够进行切换，其中那颗135度广角摄像头能够拍出 135度的超广角照片。HTC有推出一款双摄像头手机（HTC M8），但其影响也有限。而苹果、三星、摩托等国际巨头在双摄像手机的推出上则相对保守，至今没有双摄像头手机推出。连一向以技术领先为产品卖点的苹果，虽然有收购以色列的算法公司，但其对于双摄像头的完美追求显然大大拖了其后腿。在双摄像头这一局上，国际品牌产商已经落后于国厂。
　　国内的手机品牌公司，已经形成公认的“华米、VO”的市场第一阵营的市场格局，随后的是第二阵营是“TCL、金立、联想、宇龙、中兴、魅族、360、乐视、努” 等品牌。我们看到，这当中，华为对于双摄像头的投入最大，也最先推出双摄像头，从14年底华为荣耀6PLUS的双摄推出后，华为P9更是将双摄作为其产品的主要卖点和差异化竞争的重点。与同一时期推出双摄的360相比，华为似乎在产业链的准备更为充分：他们不仅仅自主开发算法，使用自主独立的ISP。同时，华为在双摄上与供应商的模组厂商签订了优先供应的时效性合同条款，也就是在供应上保证华为的领先。且据闻华为有向其更高端系列产品引进双摄的设想，可见，在双摄的竞争格局中，华为已经先胜一筹。
　　在华为P9上市成功影响下，小米、TCL、酷派、乐视、中兴、联想等纷纷有跟进，但与先期推出双摄的宇龙铂顿和奇酷360等手机一样，这些手机厂商需要做更多的功课，来解决双摄像头所带给手机的更加精彩的应用。但是无论怎样，来了都不管晚，至少不会被对手丢下几条街。
　　令奇怪的是，vivo和oppo两个厂商，在此轮双摄像头的竞争中，似乎一直保持谨慎的观望态度。至于何时才能在这一应用上追上对手，对于手机是否上双摄像头，他们好像更有成熟的想法。
　　模组厂谁将是最大的赢家
　　双摄像头对于生产制程的要求更高，这给摄像头模组厂的生产制造提出了更高的要求。
　　在国际上，业界有传闻：野村证券分析师认为，在即将推出的iPhone 7上，索尼无法按期向苹果提供双摄像头系统，导致苹果向LG采购部分组件；所以LGIT可能会成为双摄像头受益较大的模组厂。
　　在国内，舜宇、光宝、致伸的双摄像头量产跑在前面，而(,)、丘钛微、信利、四季春、大凌等模组厂也紧跟其后，宣布可以量产双摄像头。受益于华为带来的订单，及自主开发有自己知识产权的AA机台设备，舜宇光电从2011年开始就在双摄这块开始投入，可以说在此轮双摄像头的竞争开始阶段跑在了前面。无论是量产经验还是规模，都将其他模组厂商抛在了身后。但是，谁才能笑到最后，这就要看各模组厂商所服务的客户产品的市场接受度及工厂内部制程的稳定、良率管控以及优化管理等能力竞争了。或许来得早不是最好，能做得最大抢得更多市场份额才是好。
　　产业链谁将是最大的赢家
　　算法公司：
　　目前全球双摄像头应用主流算法公司有：Arcsoft（虹软）、华晶、高通、MTK、CorePhotonics、华为、LinX等。其中LinX（LinX Computational Imaging Ltd，以色列公司）已经被苹果所收购，或许他们是全球最受益的算法公司之一。而主导算法的另外几股力量，如芯片公司高通和MTK、华为等或各有自己的算盘和优势。而华晶、虹软等也通过与其它公司的合作，得到不少的项目和订单。国内的一些算法公司目前也在努力开发发展中。
　　主要供应链：
　　在这轮双摄像头的竞争中，笑得最好的应当是感光芯片厂商SONY和镜头厂商大立光学。现有的双摄方案中，感光芯片主要由SONY提供，而由于镜头的一致性、FOV等的要求比较高，大立光在镜头这块也几乎成为了独供厂商。而配合的VCM，则主要由TDK和三美两家公司提供。
　　设备厂商：
　　摄像头对两个摄像头的同轴度的要求是非常高的，为了达到此要求，需要对一些部品和制程进行tilt和shift方面的严格控制是必须的。从整个工艺流程来看，与tilt相关的因素较多。为此，能提供AA机台的设备公司也展开了竞争。除了老牌的ASM（香港先进）、Pioneer（日本先锋）、hyvision（）几家，其它几家在业界的影响及市场占有还不大。对于双摄像结构的共基板还是共基架，对AA制程的要求均有不同。要想上规模的生产，AA机台的数量或许是一个竞争的重要方面。动辄数十万的机台，让设备厂商们成了最大的赢家之一。但是我们也看到，各模组厂结合自身特点，对设备进行订制改良，这也是一个重要的方向。
　　配套供应链：
　　双摄像头的一些特殊要求，对于供应链也提出了一些新的要求。如需要要求平整度更为严苛的线路板等。这些都为行业带来了些新的变化。只有那些适应了双摄像头技术要求的供应链厂商，才能在这轮双摄像头的竞争中成为赢家。
（责任编辑：柯博文 HT006）
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　作者: 纪伟　编辑:
　　【IT168 评测】有一台相机，分辨率达到5亿7000万像素以上，光圈F/2.8到F32可调节。这么任性的配置既不是佳能也不是尼康的新品，而是每个人都拥有的双眼。如果把眼睛比作一台照相机的话，那么想必这台照相机就是世界上最最精密的仪器了。其实很多人小的时候都曾经有过这样一个疑问，为什么人要长一双眼睛而不是一只呢?这其中有很多原因，其中最重要的一个原因就是人的大脑足够强大，能够将两只眼睛获取的图像合成一张完美的影像。可以说大自然经过几十亿年的演变，给我们带来了最完美的成像机制。这一机制能否结合在手机上呢?答案是可以!在本月华为荣耀推出了首款仿生平行双镜头的华为荣耀6Plus，荣耀6Plus借鉴了双眼的平行显示机制，采用了双摄像头，而究竟这组双摄像头能给我们带来怎么样的用户体验呢?今天我们就来详细体验一下华为荣耀6Plus的拍照。　　双摄像头能给我们带来什么不一样的体验?　　双摄像头相比于目前传统的单摄像头，表面上是增加了一颗摄像头，但包括对焦、成像的原理却大不相同。华为荣耀官方宣称，由于搭载了仿生平行双摄像头，荣耀6Plus能够有更快的对焦速度、更好的夜景成像、更好的HDR成像效果，还能够模拟单反相机才能实现的大光圈效果，也能实现光场相机才能实现的先拍照后对焦。当然，以上都是华为荣耀官方给出的双镜头特性，究竟体验如何，我们还需要通过实际测试来验证。在正式体验之前，我们先为大家简单介绍一下双摄像头的工作原理。　　仿生平行双摄像头工作原理　　华为荣耀官方宣称荣耀6Plus能够最快在0.1秒钟内完成对焦，这是其相对于其他单摄像头手机最大的优势之一。其实快速对焦对于双摄像头来讲应该算是一个先天的优势，其软件算法也并不复杂——三角测距。根据目标景物相对于两个摄像头不同的角度，在利用双摄像头之间距离不变的参数，最终就能够快速的测得目标物体相对于摄像头的距离，再通过摄像头模组马达进行准确调整，这就是荣耀6Plus能够完成超快速对焦的原理。也是之前单摄像头不能够做到的。　　前面我们也说过，之所以人的视觉系统是双眼组成的，其中很大一部分原因就是在于大脑能够实时的将双眼获得的不同的取景范围进行合成，从而展现一张画质更清晰、画幅更广的画面。而荣耀6Plus的双摄像头成像原理也大致相同，通过软件算法来优化双摄像头取景范围重合的部分。这样一来就相当于一张照片进行了两次的曝光，无论是在清晰度还是进光量上都有大幅度提升。这也是双摄像头相比于单摄像头一个最大的优势。但目前智能手机无论搭载何种独立ISP芯片也不能实现将两个摄像头取景的画面实时的合成在相机取景框中，只有用户在预览拍摄完成的照片时，才会呈现双摄像头合成的结果。这就导致了目前市面上所有双摄像头手机都会拥有一个“主”摄像头，“主”摄像头的画面会实时出现在取景框中。讲到这里，不得不叹服一下大自然进化的鬼斧神工。　　华为荣耀6Plus拥有先拍照后对焦、大光圈这两项功能。而这两项功能基于的原理其实是相同的。当用户打开大光圈功能时，双摄像头不仅会对对焦物体进行测距，还会对画面上各个距离上的物体进行对焦识别。从而在拍摄的样张中不仅记录了对焦物体的焦距信息，所有画面中的物体都进行了量化。这样一来用户就能够实现对焦外物体的虚化(大光圈功能)和再对焦。这一功能也是基于双摄像头能够记录画面景深信息而提别定制的。其实单摄像头手机也可以实现上述两种功能，但由于没有了双摄像头的先天优势，实现的过程比较复杂，并且操作起来也会非常繁琐和不实用。　　其实此次华为荣耀6Plus相比于前作华为荣耀6来讲，最大的亮点就在于这颗仿生平行双摄像头了。为了将拍照这一卖点深挖到极致。荣耀6Plus还搭载了闭环式马达用于进一步提升对焦速度。闭环式马达通过提前感知相机镜片模组位置进而提升相机对焦速度。举个简单的例子：今天下班大家约好到离公司不远的地方聚餐，由于聚餐这件事情并不常见，你通常是下班就回家的人，所以传统VCM马达的工作流程就是下班先让你回家，再从家出发到离公司不远的地方聚餐。而闭环式马达由于能够提前感知相机模组位置，从而可以判断出聚餐的地方离公司更近，所以就能够省去传统先回家的那段路程，进而提升对焦速度，降低功耗。　　以上我们讲解了华为荣耀6Plus上的一些拍照原理。相信大家也发现了，这些拍照原理都是经过完整的几何算法实现的。例如三角测距，再比如迭代曝光等功能，都需要摄像头位置保持绝对不变，所以华为荣耀6Plus上的双摄像头采用了锌合金框架作为固定底座，并且还进行了点胶工艺的双重保险。固定之后，会根据每组双摄像头相对位置的细微变化而对算法进行微调，保证每一组摄像头都能达到相同的拍照体验。常言道是骡子是马拉出来溜溜，理论部分我们讲的够多的了，接下来，我们就来通过实际的样张来体验一下华为荣耀6Plus。
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屏幕尺寸：5.5英寸
CPU核心数：八核
操作系统：安卓Android 4.4
后置摄像头：800万像素
运行内存(RAM)：3GB
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屏幕尺寸：5.5英寸
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操作系统：安卓Android 4.4
后置摄像头：800万像素
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双摄像头将成手机标配&影像传感器迎扩容机遇
日08:21&&来源：
原标题：双摄像头将成手机标配 影像传感器迎扩容机遇
　　据悉，华为即将发布的旗舰机型Mate 9将成为公司第二款搭载徕卡双摄像头的智能手机。在此之前，苹果公司发布的iPhone7 Plus同样配备了双摄像头系统。苹果、三星、华为等手机巨头均将双摄像头作为最新旗舰机的卖点，双摄像头有望成为新一轮智能手机创新的标配。
　　近年来，摄像头技术升级始终成为智能手机厂商的主要发力方向。摄像头升级包括像素提高、增加光学防抖功能、加强算法处理、虹膜识别功能等领域。过去几年，苹果公司系列手机在整机生产成本变化不大的情况下，摄像头成本提高了一倍以上。
　　随着消费者对智能手机拍照需求的日益增长，传统单摄像头手机诸多难以突破的缺点开始显现，包括单纯像素的提高接近极限、暗光拍摄成像较差、对焦速度慢、多任务拍摄无法完成等。双摄像头的推出将有效解决上述问题，其提供的双图像拍摄、光学变焦、暗光增强、3D拍摄建模等功能应用，将为消费者带来全新的使用体验。
　　随着各大手机厂商对双摄像头机型的持续推进，机构预计到2018年，双摄像头手机市场渗透率将超40%，届时手机摄像头每年需求量将达45.7亿颗，年产值将达188亿美元。其中，双摄像头产业链市场规模将从今年的15.9亿美元提升到2018年的87.3亿美元。
　　摄像头主要由镜头组、对焦马达、红外线滤光片、影像传感器等主要部件构成，产业链还包括后段的模组封装。其中，CMOS传感器市场份额占比超过50%。随着双摄像头渗透率的提升，技术门槛较高的产业链将迎来快速扩容机遇。
　　CMOS凭借其低成本、低能耗、生产工艺简单等优点成为当前影像传感器市场主流。目前智能手机仍然是CMOS最庞大的应用市场，随着应用范围持续扩张以及市场需求的不断提升，机构预计到2019年，全球CMOS影像传感器市场规模将达到150亿美元，年复合增长率将超19%。我国CMOS传感器产业发展起步较晚，高端市场主要被索尼、三星等巨头瓜分，我国CMOS传感器依托国内智能手机的巨大市场需求，凭借其较强的价格优势迅速抢占中低端市场。
　　另外，我国手机摄像头模组封装市场集中度较低，市场份额相对分散。近年来，模组封装行业加速向国内转移的势头明显。相关数据显示，去年我国模组封装市场规模为356亿元，年增速30.6%，预计到2018年将增至476亿元，年复合增长率将维持在15.5%的水平，未来发展空间广阔。
(责编：易潇、毕磊)
人民网通信频道手机摄像头之双摄崛起【格隆汇】
手机摄像头之双摄崛起
作者：刘翔 &唐泓冀传统“单摄”难以满足日益增长的拍照需求传统单摄存在难以突破的瓶颈，包括有：单纯像素数量提高难以改善拍照质量、暗光拍摄成像较差、难以更快速地对焦、多任务拍摄无法完成，因此传统单摄已然难以满足日益增长的拍照需求。“双摄”正在崛起，突破“单摄”瓶颈双摄突破单摄瓶颈，各大厂商纷纷力推双摄，并且双摄能够拓展新的拍照应用，将大幅提升拍照体验，应用包括有双图像拍摄、光学变焦、图像暗光增强、3D拍摄和建模。伴随着双摄渗透率的提升，双摄将大幅拉动双摄产业链市场空间，预计16-18年CAGR达134%，2018年双摄产业链市场规模预计超过87.3亿元。“双摄”产业链盛宴，芯片、模组、镜头等核心组件受益明显通过对手机摄像头结构的剖析，我们重点分析了摄像头核心组件CMOS芯片、镜头、VCM、模组等市场份额、竞争格局、技术要点及行业壁垒。根据当前产业情况，我们认为CMOS芯片、镜头和模组等产业环节将显著受益。“双摄”产业链企业及上市公司标的根据双摄的产业链，我们列举了相关的企业，其中主要上市公司标的有镜头（舜宇光学），模组（舜宇光学、丘钛科技），图像传感器中封装检测环节(晶方科技，华天科技)。摄像头模组上市公司对比分析:舜宇、欧菲光各有千秋；丘钛迎增速拐点、信利稳步发展。我们重点对比四家摄像头模组上市公司:舜宇光学，欧菲光，丘钛科技，信利国际等的行业地位、销售收入趋势及毛利率变化，我们认为舜宇光学仍然保持着龙头老大地位，光学镜头和摄像头模组业务都将明显受益；欧菲光摄像头模组业务发展迅速；丘钛摄像头模组迎增速拐点；信利稳步增长。投资摘要关键结论与投资建议当前全球宏观经济增长放缓，手机市场趋于饱和，全球手机从两位数的增速滑落到今年的7%左右，预计未来将进一步缓步下滑。因此我们着眼于产业变化与机会，关注到随着客户日益增长的拍照需求，手机厂商越来越重视拍照的体验，并以此作为手机的卖点和核心竞争力，同时我们观察到越来越多的手机主流品牌推出双摄手机，我们判断这一趋势将不断深化，并将显著拉动手机双摄产业链，而产业链上的龙头企业也将会充分受益。通过对手机摄像头结构的剖析，我们深入浅出地分析了摄像头核心组件CMOS芯片、镜头、VCM、模组等市场份额、竞争格局、技术要点及行业壁垒。根据当前产业情况，我们认为CMOS芯片、镜头和模组等产业环节将显著受益。其中主要上市公司标的有镜头（舜宇光学），摄像头模组（舜宇光学、丘钛科技），图像传感器中封装检测环节(晶方科技、华天科技)。最后我们选择了上市数量较多、竞争较为激烈的手机模组产业，重点分析对比舜宇光学、欧菲光、丘钛科技、信利国际等四家公司的行业地位、销售收入趋势及毛利率变化，我们认为舜宇光学仍然保持着龙头老大地位，光学镜头和模组业务都明显受益；欧菲光摄像头模组业务发展迅速；丘钛摄像头模组迎增速拐点；信利稳步增长。核心假设第一，双摄当前渗透率在5%左右，预计未来2018年将达到40%。第二，随着消费者对手机拍照的需求提升，手机厂商愿意不断增加手机摄像头的成本支出。第三，全球智能手机的出货量趋于缓慢的增长。核心假设的主要风险智能手机出货量不达预期双摄市场渗透率不达预期核心假设的主要风险智能手机出货量不达预期双摄市场渗透率不达预期1.单摄像头难以满足日益增长的拍照需求1.1.像素提高遇瓶颈手机像素2000万之上，在感光芯片大小收到约束条件下,单纯像素数量地提升,将导致单像素的感光面积下降,因此难以有效提升图像质量，相反由于小尺寸上光的干涉作用会导致噪点增加。聊聊像素则必须聊聊像素的发展历程：2000年世界上第一个搭载摄像头的手机问世了，第一款是夏普制造的型号:J-SH04,搭载了像素11万CCD传感器。2003年夏普将其手机摄像头像素提升到了10倍达到了100万像素，仍然搭载的是CCD传感器。然而曾经辉煌一时的夏普，而今却已在手机领域难觅一席之地，也是令人慨叹，花开花落的无奈。从那之后更高像素的手机摄像头不断涌现，200万像素、500万像素、800万像素….并且手机摄像头的功能也不断提升，诺基亚第一次为手机配备了前臵摄像头，松下手机搭载了首款自动对焦摄像头，三星带来了首款能2倍光学变焦的手机。而到2006年里程碑的千万级像素问世，那是三星B600搭载了1000万像素的CCD传感器，具有三倍光学变焦和五倍数字变焦功能。只用了6年时间，像素总数已然提升了100倍，摩尔定律不断显现着强大威力。经历了高速发展的前6年，之后的发展历程似乎也预示着像素提升的艰难，首先2008年CMOS传感器以其更廉价的成本，更快的采样速度，更好的扩展性能，开始全面替代CCD传感器，虽然成像质量略微不如CCD,但“whocares?”。广大非专业拍照的消费者并感受不到其中差别，但却充分感受到了价格的优势，以及高像素噱头的快感，生产厂商更是享受着CMOS规模化生产后，更加低廉的成本所带来的巨额利润。然后我们看到两年之后的，08年手机摄像头主流像素仍然是500万-800万，而CMOS传感器最小的单像素尺寸1.75μm，09年主流像素800万-1000万，单像素最小尺寸1.4μm，11年主流像素在1000万上下，单像素最小尺寸降到了1.12um，到了13年苹果4s手机像素也才800万，16年苹果6splus手机像素1200万，手机像素的提升速度明显放缓，当然市面上也有些手机搭载了2000万像素摄像头，16年图像传感器CMOS的单像素最小尺寸为1.10μm。可以感受到，手机摄像头像素提升倍数，后十年年只是翻了1倍，已经明显缓于前6年的100倍，同时单像素的面积却是下降了很多。这是说明了什么?很重要的一点是，在手机摄像头达到千万级别的像素之后，单纯靠像素数量的提升，对拍照的清晰度和成像质量上提升已然效果有限，从物理上讲:假定当感光芯片总尺寸不变的情况下，“单像素尺寸变小”使得“分辨率提高”使得“单像素感光元受光面积减小”使得“单位时间内单像素受光亮降低”使得“成像质量下降”所以看到苹果手机一直被大家赞誉拍的照片美，但其像素并没有到2000万，而到2000万的像素手机，拍出来的照片仍然不及苹果手机。其实说明了，此时一味的提高摄像头像素，这一噱头似乎已经慢慢不被大家认可，为了追求实际上更好的拍照质量和拍照体验，生产厂商看清了像素提升这条路估计不了太远。原因在于，如果在单像素面积已经只有1.10μm的情况下，为了保证受光效果不下降，必须拥有更好的信噪比，即像素需要有更高的灵敏度，但同时要保证噪点不增加。因此单像素尺寸的缩小受物理材料性质与传感器结构的限制，而请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page6这些已接近了物理极限。1.2.暗光拍摄成像较差这个大家估计深有体会，当你给你男朋友或者女朋友过生日时，灯暗了，蜡烛亮了，你举起手机，手机里黑黑的一片什么都看不清，你当时怒的想摔手机了；或者当你在一个美好的夜晚，躺着仰望着星空，发现今夜如此美丽，举起手机，发现手机里根本看不到星星，你当时又怒的想摔手机了。这是为什么呢？其实原理很简单，我们现在手机里的传感器芯片大都都是CMOS芯片，而由于传统CMOS传感器其自身有个最大缺点，就是它是色盲，其每个像素只能获得光的强度信号，无法辨别光的颜色，因此工程师想了个办法，把每个像素上都放臵一个的色彩滤光器，只允许一种颜色的光通过，这样每个像素就可以记录一种颜色的光强信号。基于此，每束光都能分解成R+B+G三原色，并被CMOS芯片记录下来，然后后期通过算法合成光的颜色和亮度。但也正因为色彩滤光器的设计，CMOS传感器会损失一部分进光量，导致照片无法在低亮度的环境中，像你的眼睛一样清晰地抓拍。1.3.难以进一步提高对焦速度传统单摄像头目前主要的有几种对焦模式：相位检测自动对焦（PDAF）:原理是在感光元件上预留出一些遮蔽像素点，通过像素之间的距离及其变化等来决定对焦的偏移值从而实现准确对焦。优点，只需要计算一次就完成对焦，对焦速度快，并且降低处理器计算负担。缺点，在弱光环境下容易对不上焦。激光&&红外自动对焦单独增加激光和红外发射设备和接受设备，发射低强度脉冲激光或红外，并通过相机的激光或红外传感器将反射回来的信号进行回收，计算之间的时间并乘以光速得出拍摄物体的距离，然后调整焦距，从而实现对焦的目的。优点是比普通的自动对焦技术快上更快，缺点是性价比略低。由于随着客户对拍照要求的提升，特别是移动中物体抓拍，比如你的女朋友对你以瞬间的谜之微笑，微笑的时间在0.5s之内，正好你想要清晰的抓拍下来，似乎现在的手机还都做不到0.5s就能完成对焦抓拍等一系列全套动作，除非你提前准备好了连拍功能，目前苹果弄了个拍照小视频，来予以弥补。1.4.无法满足多任务拍摄需求传统单摄像头难以满足更多的拍照，例如同时拍摄不同焦距的照片，比如你和女朋友去旅游，女朋友要你给她来个特写，而你更喜欢她身后的风景，这是个很大的问题！这是“自由意志”与“搓衣板”的较量。还有别的比如想拍个3D立体照片，或者是当前风靡的“五感剥夺”的VR拍摄，传统手机似乎都难以做到。2.双摄正在崛起，突破单摄瓶颈有了以上的种种问题和难处怎么解决，手机生产厂商说双摄似乎是以上所有问题的关键钥匙。于是乎，看到11年手机厂商推出第一次推出了3款双摄手机，2年之后，双摄推出力度加大，14年推出了双摄手机3款，15年推出了4款，而16年华为、苹果等主流厂商都被曝出将加入双摄的阵营，随着苹果、华为、三星、小米、奇酷等行业龙头开始大力推广双摄像头，越来越的国产手机也将亦步亦趋。2.1.双摄多种应用:双图像拍摄、光学变焦、暗光增强、3D拍摄为什么要双摄？在手机有限空间上，像素2000万已是极限。消费者追求更高质量的拍照需求消费者追求更多场景及用途的拍照需求一大一小摄像头的搭配，常见规格如13M+2M，13M+5M，两个摄像头，可以同时独立拍摄不同距离和景深的照片，满足多任务需求。光学变焦光学变焦的双摄像头模组，会有不同的FOV（镜头所能覆盖的视角范围），通过图像算法达到光学变焦的效果。单图像暗光增强通过一个 RGB 全彩色摄像头配合一颗黑白摄像头:由于传统 CMOS 传感器依靠每个像素上的色彩滤光器来获得 RGB 色彩信息，因此会损失一部分光亮度， 而黑白摄像头中没有色彩滤光器直接可以获得光的强度信号，因此感光能力大幅提高，再通过图像算法提升合成最终照片， 能比彩色 CMOS传感器增加 2.8 倍进光量。3D 拍摄和建模将两个摄像头间隔一段距离安臵，可以通过光学算法计算成像距离，最终配合图像算法实现 3D 拍摄景深效果和建模。2.2.双摄拉动产业链增速:3年复合增长达27.4%按照手机摄像头当前价格中位数5美元，2015年大约31.5亿颗摄像头，年产值预计超过143亿美元。以当前各大主流品牌推广双摄速度，保守估计2018年手机双摄像头市场渗透率达40%,届时手机摄像头每年需求量将达45.7亿颗，手机摄像头年产值将达188.1亿美元，而其中双摄产业链市场规模预计将从16年的15.9亿美元提升到18年的87.3亿美元，CAGR可达134%。2.3.双摄像头门槛较高双摄像头技术难度在于算法资源稀缺、制造难度较大、产业规模化投资大三大方面。算法资源稀缺，产业链合作难度较大算法资源稀缺，目前全球范围核心第三方算法公司仅Corephotonics、Arcsoft、Altek、Linx(已被苹果收购）等几家。为了使双摄像头实现较好的算法图像合成，需要产业链上下深度合作，开放ISP构架给第三方算法公司，由算法公司做预制调试以及后期的算法植入，这些环节需要产业链间更多的磨合。更加精密的制造工艺对两枚摄像头的同轴度要求极高，由于两枚摄像头难以做到像人眼一样真正平行，所以为了合成照片不出现叠影，要将两颗摄像头取景交错角度控制在0.1度以内，再通过算法合成照片。同时在封装流程中，涉及到各类零部件移动装配，零配件的叠加公差越来越大。因此，为了保证双摄像头的同轴性，整体工艺流程都需要更加精密的设计。磁干扰问题，传统摄像头模组通过磁力控制实现自动对焦和光学防抖，因此抗磁干扰能力较弱。两个摄像头模组之间距离过近容易引起磁力相互干扰，需要厂商进一步优化结构设计和选择新的制造材料来突破磁干扰问题。产业规模化投资大双摄像头较之普通的单摄像头产品，在制造上有着更高的难度，目前行业的可行解决方法是引进AA制程，但AA设备成本较高，一般企业难以承担相应的投入和风险。3.“双摄”产业链盛宴，核心组件受益明显3.1.手机摄像头的结构摄像头的主要部件:由镜头组+对焦马达+红外线滤光片+影像传感器+模组封装3.2.手机摄像头产业链分布:芯片、模组、镜头环节明显受益根据 2012 年 TrendForce 发布的手机产业链市场数据，可以看到市场份额最大的 CMOS 传感器到达 52%，之后依次是模组、光学镜头、音圈马达和滤光片。由于双摄应用之后，模组封装及图像算法的技术难度增大，因此我们判断其相关产业链的附加值将提升更快，但产业格局也将明显分化。3.3.CMOS芯片:日韩企业强势主导高端市场，产业收购搅动市场格局从上图可以看到 15 年 CMOS 芯片全球供应商中，索尼是处于一家独大的地位，拥有 35%的市场份额，收入 36.5 亿美元，是排名第二的三星收入的 1.9 倍，其主要提供 8M 及 1.3M 以上的摄像头，基本垄断了高端 CMOS 市场。而 16 年年 1 月以华创投资、中信资本和金石投资为代表的中国财团正式完成收购豪威科技，直接改写了图像传感器市场的国际竞争格局，也将有效促进中国半导体产业的发展。3.3.1.CMOS芯片厂商模式较量:一体化模式和分段外包模式当前主流CMOS厂商可以被分为两类。一、采用自主一体化模式从芯片设计-&制造-&封装-&检测完全由公司独自承担完成，例如索尼和三星这类模式可发挥产品先发技术优势，良率高，利润独享，供应链周期稳定等特点。二、采用分段外包模式自身设计芯片-&制造商代加工-&第三方封装检测代表公司例如豪威(Omnivision)、安森美半导体(OnSemiconductor)、中国格科微等，中芯国际是格科微的制造商，晶方科技和昆山西钛为其封装检测。台积电为豪威代加工，晶方科技和华天科技等为其完成封装检测；这类模式主要针对同质化产品，可以迅速根据市场需求调整产能结构，转嫁制造风险给代加工企业。3.3.2. & CMOS 芯片技术 : 索尼、三星引领产业技术发展目前高端 CMOS 芯片系列: 主要有三星主导 ISO &cell, 和索尼主导背照式、堆栈式的 IMXCMOS芯片的核心参数:CMOS芯片一直追求高灵敏度、高速、高信噪比、低噪声、低照度、高动态范围、更强大的功能、更紧凑的尺寸。下图为索尼两代CMOS芯片核心参数。(1)单像素尺寸：当前最小的单像素尺寸为1.10μm，目前主流像素光刻技术为:193nmArF沉浸式光刻H2O浸液65nm节点，所以为了达到与大尺寸同样的受光效果，像素就必须做得灵敏度更高，且噪点更少，材料性质与传感器结构，以及厂商的整体设计能力，成为主要的决定因素。(2)低照度：从09年的10lux，10年的5lux，11年的0.5lux，再到12年的0.1lux，随着客户暗光拍摄需求的提升，低照度已成为越来越重要的指标。(3)高速：未来高清、超高清的拍摄，都离不开高速CMOS的支持，从30fps的需求，到达60fps的视频播放视觉需求，更高的帧速需要CMOS和高速读出电路的支持。(4)灵敏度和信噪比：灵敏度和信噪比这两个参数决定了画质，各大厂商通过核心芯片设计能力，提升灵敏度并消除噪点，来有效提高画质。3.3.3. & CMOS 芯片行业壁垒突出: 工艺、人才、资本缺一不可CMOS 行业壁垒主要体现在: 技术工艺管控繁杂、人才要求高、资本投入大、研发周期长尤其是对有能力生产 8MP 及以上 CMOS 的供应商而言，行业进入门槛高，先发优势明显。3.4. &镜头行业: 高毛利率高壁垒，市场份额相对集中3.4.1. & 镜头市场: 大力光一家独大，舜宇光学稳步增长光学镜头领域供应商数量有限，且市场份额相对集中。2015 年行业排名前五名的厂商占据全球 65.7%的市场份额。龙头公司包括大立光、舜宇光学、玉晶光电、世高光、关东辰美等，其中大立光出货量及市场占比为同行业第一，2015 年其市场份额达到 34.5%。数码相机摄像头镜头龙头公司包括徕卡、卡尔蔡司、日本佳能、尼康、富士、腾龙和奥林巴等。3.4.2. & 四大工艺影响镜头成像质量镜头受像素、规格、标准等要素的影响而有 4P、5P 甚至 6P 的结构，其主要由镜片、隔片（隔圈）和压圈、镜筒组成，如下图：镜头的镀膜镀膜在色彩还原和处理偏光偏色方面起着很大作用，特别是偏光偏色，尤其是眩光鬼影的处理上。镀膜技术更直接影响着“透光率”的大小，从而影响着镜头的清晰度高低，是高清画质不可或缺的重要条件。“透光率”是指镜头镜片的透光能力，主要决定因素是镀膜技术。镜头的材质镜片的材质一般分为玻璃镜片，复合材料镜片和树脂镜片，树脂和复合材料镜片容易老化变形，严重影响成像质量和镜头的品质。非球面技术非球面技术是影响镜头清晰度，尤其是边缘部分清晰度的一个重要因素。而非球面镜片可以有效的增加镜头边缘的透光量，有效的修正球面镜片造成的像差模糊现象。镜头组装技术需要严格管控配合精度、组装偏芯、内部应力、镜片间隙等。组装流程看似简单，但其中技术要点十分复杂，需要多年的技术积累和完善才能制造一颗合格的高像素镜头。手机镜头对部件加工精度、组装精度、治具有严格的标准和规范；同时需要超高精度加工检测设备。3.5.VCM国内市场快速增长VCM原理音圈马达（VCM）的主要原理是在一个永久磁场内，通过改变马达内线圈的直流电流大小，来控制弹簧片的拉伸位臵，从而带动上下运动。其中VCM以其结构简单、体积小等特点较好的契合了手机市场对于外观的需求，从而得到广泛应用。从下图看到， 排名第一的阿尔卑斯在全球市场份额 21.3%，在中国销量占比 26%;第二的三美电机全球市场份额 13.1%，中国销量占比大约不到 13%、其他还有TDK、Jahwa、三星电子等企业。国内市场发展迅速国内 VCM 市场近几年得到较快增长。2015 年市场规模已经达到 30 亿元，预计 2016 年将会增加一倍，达到 60 亿元。3.6.手机摄像头模组竞争激烈，市场份额集中度较低手机摄像头模组市场呈现出市场集中不高，市场份额比较分散的特点，15年舜宇光学在手机摄像头模组的市场占有率排名第一，占8.4%。3.6.1.模组技术COB、CSP、CSM各有所长模组封装行业正加速向国内转移，目前主流技术在COB,其他还有CSP和最新的CSM工艺，加工难度在于主芯片平台的调试配合，一致性、生产良率问题。当然对于像COB生产线投入成本较高，也是行业壁垒之一。未来双摄所需要的双模组将进一步增加一致性和良率问题，之后将进一步分析。手机摄像头模组的壁垒分析1、技术及工艺壁垒手机摄像模组的生产工艺复杂，综合了光学、物理学、化学、材料学、精密机械、电子技术和机电等多学科的研究成果，且主流生产技术和工艺在不断的快速更新，对产品的品质要求也日益严格，对生产企业有较高的技术和工艺要求。同时，精细化的生产过程要求企业拥有多年的技术经验积累，不断改善生产工艺，提高产品良率，才能生产出具有市场竞争力的高性价比产品。2、人才壁垒手机摄像模组生产具有精细化等特点，只有工艺技能较高的工人才能胜任复杂的生产加工工序，企业需要相对较长的周期和较高的费用来培养具有熟练操作技术的工人。其次，由于光学元器件技术更新换代较快，为了快速响应市场需求，开发出高品质的新产品，需要大量进行技术更新和质量改进的研发人员。为保证企业高效运行，企业还需要有丰富经验将资源进行整合的管理人才。3、资金壁垒此行业是技术密集加资本密集型行业，新进入企业需要大规模的资金投入。在生产前期，建设高技术规模化生产线动辄需要数千万元，由于下游产业多形成一批国际化大公司，这些公司对市场控制能力较强，往往要求生产厂商提供较长的货款回笼期，因此在生产过程中，对企业流动资金需求量巨大。且在后续的技术更新和产品升级中，同样需要较大规模的研发投入。4、规模壁垒手机摄像模组产品的成本和生产规模有着直接的关系，虽然产品种类较多，但其绝对单价通常较低。通常情况下，只有进行规模化生产，才能有效分摊各项期间费用和其它固定成本,进而产生效益。其次，生产规模越大，对原材料供应商的议价能力也越强，才能降低生产成本。第三，下游主要品牌客户对元器件的需求量一般比较大。为了保证供应和品质稳定，客户为同一元器件一般只会选择几家供应商持续供货。基于这种经营特点，要进入行业的主流市场必须具备一定的生产规模，只有大规模生产能力的企业才能参与主流市场竞争。5、客户资源壁垒由于智能消费电子产品对专利技术和产品质量的要求严格，下游客户通常对供应商的选择较为谨慎，认证周期比较长，客户与企业均采取定制生产的合作模式，定制生产模式的长期稳定性决定了合作双方的专一性和排他性，增强了客户黏性与稳定性。手机摄像模组生产企业必须与下游知名品牌客户建立稳定合作关系，才能获得稳定的优质订单，保证较高的盈利水平。一旦能够进入核心供应商名单并形成稳固供应关系，一般不会轻易改变，形成一定客户壁垒。3.6.2.双摄像头模组大幅提高工艺难度双摄像头产品对公差控制、一致性要求高双摄像头对两个摄像头的同轴度的要求是非常高的。为了达到此要求，需要对一些部品和制程进行tilt和shift方面的严格控制。从整个工艺流程来看，与tilt相关的因素较多，包括D/A（芯片贴装），H/A（镜头组组装），线路板的平整度；与SHIFT相关的因素包括D/A和H/A等。双摄像模组加工技术：一体式结构(共基板)将两个摄像头传感器共同放在同一个基板上，然后一个FPC（具有可弯折的柔性电路板）从此基板上引出来即可。共基板的优点：两个sensor可以坐在同一个平板上，而且抗跌落性好共基板的缺点：其模组尺寸较小，但高度偏高，加工不良率非常高，几乎是单模组的2倍，而且不良品无法返修，因此造成价格昂贵分体式结构(共支架)两个单摄像模组分体式结构,通过支架将单摄像头模组固定住，每个单摄像头模组有自己的基板和自己的FPC（具有可弯折的柔性电路板）共支架的优点：模组高度低，目前行业基本采用模组单体组装方式,组装良率跟单模组几乎持平，大大降低了模组成本，具备价格竞争优势。共支架的缺点：抗摔落差，由于需要通过AA制程校准使其在同一个平面上，对设备及工艺要求高，前期投入大。4.产业链受益企业及上市公司标的根据上述产业链结构，列举产业链受益企业及上市公司标的镜头：大立光和舜宇光学在镜头市场中一直保持较强竞争力和市场地位。15年大立光全球市场份额34.2%，舜宇全球市场份额5.0%，其他较有竞争力的企业有:SEKONIX、玉晶、关东辰美、Kolen、DIOSTECH、三星电机、DigitalOptics、联创电子、凤凰光学等。红外截止滤波片:水晶光电音圈马达:全球市场份额排名靠前的企业：日系（阿尔卑斯、三美电机、TDK），韩系（三星电子），中国(新思考、中蓝、美拓斯、金龙机电)。图像传感器:全球市场份额排名靠前的企业：日系(SONY、东芝)，韩系(三星、海力士)，美系(Aptina)，中国大陆(豪威科技、格科微、思比科、比亚迪)，台湾(奇晨光电)。?封装：国内封装企业龙头晶方科技、华天科技。模组:四大模组上市公公司舜宇光学(市场份额8.6%)、欧菲光（市场份额6.7%）、信立国际、丘钛科技，其他较有竞争力的企业还有光宝、东聚、夏普、LG伊诺特、三星电机等。另外联创电子,近日公告宣布投资手机摄像头模组产线，结合其在手机镜头杰出的制造能力，实现优势互补，预计在2017年6月左右形成年产6000万颗高像素手机摄像模组的生产能力。5.摄像头模组公司对比:舜宇、欧菲光各有千秋；丘钛增速拐点、信利稳步发展考虑当双摄刚刚崛起，摄像头模组产业面临的技术革新最大，我们重点对比四家模组行业上市公司。舜宇光学：摄像头模组竞争力突出，同时是光学镜头龙头企业之一。随着双摄的崛起，公司光学镜头及模组两块业务都能快速收益。成立于1984年，在港股上市的我国大陆企业。该公司目前产品包括光学零件（玻璃/塑料镜片、平面镜、棱镜及各种镜头）、光电产品（手机相机模组及其他光电模组）和光学仪器（显微镜、测量仪器及分析仪器）。目前，该公司是国内最大的手机摄像头模组生产厂家之一。2015年舜宇光学宣布一体双摄的研制成功，2016年舜宇的双摄模组成功为华为P9供货，预计双摄模组的快速发展能为舜宇光学的业绩提升提供有力的保障。欧菲光：2016年上半年手机模组业务快速放量，手机模组出货量位居榜首，未来其主要客户小米将继续重点推出双摄。依靠触控产品的粘性客户资源，于2012年成立了手机摄像头事业部门，开始投资摄像模组生产线。2013年通过定向增发，欧菲光募集资金约20亿进行高像素手机摄像头模组业务线扩建。欧菲光在手机模组业务快速成长，根据其2016年中报显示，其产能已达到38kk每月，同比增长81.5%。据旭日研究数据显示，从15年7月开始其已位列国内手机摄像头模组出货量榜首。丘钛：公司专注于模组制造，随着双摄的崛起，能使公司迎来转折性的发展，而根据其官方数据，16年上半年摄像头模组出货量达到73kk件，同比增加98.1%，预计未来仍将持续放量。公司是一家领先的中国本土摄像头模组制造商，专注于面向中国品牌智能手机及平板电脑制造商的中高端摄像头模组市场。为中国少数最先于摄像头模组制造中使用COB及COF组装技术的制造商之一。随着今年其主要客户oppo，vivo的快速增长放量，加上最近媒体披露其和欧菲光一起为红米pro提供双摄模组，并单独为酷派cool1独家供应双摄模组，预计将继续拉动丘钛手机模组业务高速成长。信利国际：公司模组业务稳步发展。信利国际有限公司是信利集团旗下一间投资控股公司。信利于1991年7月在香港联合交易所上市。信利集团拥有多项制造及销售业务：智慧手机关键零部件：高品质液晶显示器产品及组件、触控屏及触控模组、手机摄像模组等。据旭日研究显示，2016上半年在5-18M摄像头模组领域，欧菲光以145.3kk出货量稳居模组状元；舜宇光学王者依旧，107.8kk暂居榜眼；丘钛快速放量，以71.8kk荣获探花。1)欧菲光在摄像头模组业务上发展表现不俗，主要还是得益于其最近几年建立的稳定客户体系及较快增长的出货量，特别是凭借小米、华为等国内手机龙头品牌的放量。小米近期推出的旗舰机型，包含有双摄像头，而这双摄模组也主要是由欧菲光及丘钛一起供货。2)丘钛快速成长，总出货量71.8kk，同比增长98%，其主要得益于oppo，vivo手机近期销量的快速成长。3)舜宇光学上半年在手机模组出货量上暂居第二，但其在模组上的工艺技术还是业内公认的行业老大，特别是其为华为独家供应的一体双摄模组，相比其他厂商具有难以取代的优势。当然随着欧菲光在摄像头模组行业的快速提升，与行业龙头舜宇之间的竞争日趋激烈。2015年全年及2016年上半年舜宇光学全年模组销售规模排名第一，欧菲光紧随其后，继续保持对舜宇光学的压力；丘钛2016年上半年模组收入爆发，同比增长98.7%；信立国际同比增长48%。1)舜宇光学模组销售收入15年比欧菲光多28亿元达82.17亿元，展现了舜宇光学龙头老大的市场地位，16年继续领先，模组销售收入达45亿元。2)近年来欧菲光模组收入的增长速度十分迅猛，2016年上半年欧菲光出货量继续高歌猛进，根据其2016中报显示其模组收入达32.9亿元。3)丘钛摄像头模组业务收入爆发，同比增长98.7%，下半年有望延续增长势头。4)信立国际模组了收入快速增长，同比增长48%。行业毛利率总体处于下滑趋势，欧菲光 15 年毛利率逆势上扬。从毛利率趋势可看出，摄像头模组竞争十分激烈，整体行业产品同质化加剧，价格竞争愈演愈烈，但同时欧菲光产品 2015 年毛利率却有所提升，及 16 年上半年毛利率基本持平，体现了公司卓越的管理能力。四家公司客户群体有一定的重合性，但各家中重点客户有所不同。1）舜宇光学主要为华为供货，在华为P9上的成功应用大幅拉动了对舜宇的模组需求。2）欧菲光主要为红米供货，据公开资料显示其基本占据了红米手机50%左右的份额，其他还包括宇龙、金立、联想及华为低端产品。7月根据媒体披露，其与丘钛一同为红米pro供应双摄模组。3）丘钛今年主要大力针对vivo和oppo供货，同时据，vivo和oppo今年手机销量增长迅猛，大幅拉动丘钛的模组销量。4）信立国际同样受益于中国国产品牌的增长，整体上有不错的表现。通过多项对比，我们可以清晰的看到:舜宇光学:手机摄像头模组优势仍在，2016年继续稳步增长。根据舜宇2016年半年报显示，其手机摄像头模组相关销售收入约人民币45亿元，较去年同期增长约26.2%。此业务占本集团的总销售收入约为76.2%，而在去年则占约76.7%。手机照相模组中，千万像素以上产品的出货量佔比由去年同期的约20.2%上升至约59.6%。舜宇光学凭借其自身技术优势，成功占据双摄模组的高端市场，随着双摄渗透率的增加，光学镜头和摄像头模组产业同时显著受益，考虑其技术优势以及较高的毛利率水平，其业务受益最突出也最稳定，业绩稳步提升可期，进一步巩固其行业龙头地位;2016年丘钛科技上半年业绩突出增长30.4%；摄像头模组产品结构良好，在8M及以上的产品增长迅速，同比增长300%；下游客户质地优异，持续快速增长。1）据丘钛科技2016年半年报，净利润约为人民币8.2亿元，较去年同期增长约30.4%，2）模组产品结构良好，8M及以上摄像头模组约占总出货量的62%，13M及以上的摄像头模组稳步增长。3）下游客户oppovivo销量正在加速放量。2015年开始丘钛将大约自身出货量的15%左右提供给oppo，并且2015Q4拿到oppo1.3M像素摄像头模组供应资格。2016Q1拿到vivo1.3M像素摄像头模组的供应资格。因此今年oppo,vivo手机端快速增长大幅拉动了丘钛手机模组出货量。4）据媒体近期披露，丘钛与欧菲光一同为红米pro提供双摄模组，并独家为酷派cool1独家供应双摄模组。因此丘钛科技的模组盈利能力预计能继续显著提升。公司16年上半年摄像头模组总出货量达到73kk件，同比增加98.1%，预计随着vivo，oppo手机销量进一步提升，未来丘钛仍将持续放量。欧菲光摄像头模组类业务继续快速攀升，2016年上半年同比增长61.02%。1)摄像头模组类业务增长快速，目前占比其总营收30%，其模组业务的加强，对其整体业绩提升有明显的促进作用；2)从2015年年底开始，欧菲光加大在双摄领域的投入。欧菲光在AA设备上不惜投资重金，并接洽算法公司和一线双摄产品的客户群，为抢夺双摄市场红利试寻求曲线超车。3)从最近红米Pro推出双摄来看，欧菲光已然切入双摄市场。根据欧菲光公开资料显示，截至2016年上半年，其摄像头模组保有产能38KK/月，到16年年底规划产能40-45KK/月，并计划在16年底形成有效双摄产能3KK/月以上。对于双摄模组市场占有率第一的舜宇来说，是一个强有力的竞争对手。我们观察到欧菲光上半年出货量排名第一， 多达 145KK 的出货量， 其摄像头模组收入也快速增长。
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