股票分红利好还是利空好吗

颠覆你对股票分红、配股的认识,90%的人不知道!有问题,上知乎。知乎作为中文互联网最大的知识分享平台,以「知识连接一切」为愿景,致力于构建一个人人都可以便捷接入的知识分享网络,让人们便捷地与世界分享知识、经验和见解,发现更大的世界。前言在写公众号文章的时候,经常会有这样的困扰:很多东西前面已经写的很清楚了,但是新关注的读者没有看到。这也能理解,毕竟几个月前的文章能被看到得归功于缘分。建议新读者有空多看看公众号底部的菜单,几乎绝大多数东西都写过了。比如昨天写股票分红,很多人对股票分红不了解,甚至是有很大的误解。书生没时间一一解释,今天把以前写分红的文章重发一遍,文章结尾加了对“配股”的解释。(原文发布于日)几个问题我们先思考2个问题,也是平时很多人问我的。文章最后回答这两个问题。1.股票分红后股价会下跌,总资产没有变化,那分红又有什么意义?2.分红前买股票好,还是分红后买股票好?看完本文,希望你真正明白了什么是股票分红。为什么买股票?假设书生开了一家水果公司,名字就叫A公司吧。为了筹集更多资金扩大公司规模,我准备把A公司上市,股价定为10元。请大家想一下,你凭什么会买A公司的股票?又凭什么要做A公司的股东?很简单,书生承诺以后每年拿出A公司的部分利润分给股东。这是投资股票的本质,也是价值投资最看重的,价值来自于公司盈利。小明花了1000元,买了100股A公司股票,股价10元。去年A公司利润算出来了,准备每股分红1元。分红前股价10元,分红后,小明得到现金1元,股价变成9元。小明总资产没有变化。不是利润分红吗?为什么分红后,股东的资产并没有增减呢?股权与债权我们看下面这张图,很多人看到股息率这么高,以为跟银行理财一样,每年会收到这么多的利息。错了!股权和债权是完全不一样的概念。债权:对方借了你的钱,然后还你本金和利息。比如银行的定期存款,利息约定多少,到期给你本金加利息。股权:你花钱买了上市公司股票,成为公司股东,公司定期给你分红。不存在本金和利息,你的钱属于入股,不存在归还本金。分红与除权,要分开来说,还是回到上面A公司的例子。分红很好理解,小明是公司股东,公司分给他1元现金,这是小明和A公司的关系。除权跟公司无关,是小明跟别的想买他股票的人的关系。在分红那一天,小明持有A公司股票一股可以分到1元钱,而晚一天买A公司股票的人却得不到这1元钱。我们买股票,从本质上就是为了公司的利润分红。我晚买一天,就少拿了每股1元的分红,是不是股价也应该下调1元呢?这样才公平。除权就是为了保持分红前后每股的权益不变。如果不除权,会存在拿到分红后就争相卖出股票,等分红前再买入。其实结果是一样的,接盘的人不是傻子,他们愿意出的价钱也都是去除已有分红的。分红的意义我们分两个方面来思考分红的问题。1.长期看,分红对股东意义重大。假设A公司业绩非常稳定,每年都能每股分红1元。小明花了1000元,股价10元,买了100股A公司的股票。每年都能得到100元的分红,10年后,小明本金都收回来了。但小明还是公司股东,持股数量还是100股,他未来每年都会一直享受这100元的分红。换个更通俗的说法,你一个朋友开公司,邀请你入股。每年的利润会根据持股比例进行分配,而你投资的本金是不会还你的。2.填权是必然的吗?还是假设A公司业绩非常稳定,每年都能每股分红1元。第一年股价10元,分红后,小明每股得到1元现金,股价变成9元。只要其他人认为公司未来业绩不错,还是能拿到1元左右的分红,就会以合适的价格买股票,把股价顶上去。这就是填权。如果不填权,第二年股价9元,每股分红还是1元,分红后股价变成8元。是不是更有吸引力了?理论上,如果一直不填权,第九年分红后,股价会直接变成1元。也就是说,花1元钱就能成为公司股东,每年享受1元的现金分红,股息率100%。填权不是必然的,如果你以极高的价格买了某公司股票,后面就很难说一定会填权。比如A公司的内在价值是10元,你却以50元的价格买了公司股票。分红除权后,这个股价对别人没有吸引力,也就没人会以50元的价格买回来。如果股价持续下跌,分红对投资者几乎没有意义。还有一种情况,A公司的业绩恶化,未来每股只能分红0.1元,那现在的填权行情就几乎不可能了。如果股票持续高分红,最起码公司业绩是真实的,可以帮助我们筛选真正的绩优股。 分红要交税吗?最近很多上市公司在分红,很多人对分红的扣税问题不太清楚,也经常有人用扣税来骂分红。1.分红派息的时候,不扣税;2.当你卖出股票时,会根据你的持有时间,超过一年的免税。长期持有是很有必要的。3.当你卖出股票时,持有时间在1个月以内(含1个月)的,补交红利的20%税款;持有时间在1个月至1年间(含1年)的,补交红利的10%税款。费用直接在账户扣除。4.分次买入的股票,一律按照“先进先出”原则,计算持股时间。问题的答案最后书生来回答文章开始的两个问题。1.股票分红后股价会下跌,总资产没有变化,那分红又有什么意义?我们投资股票,得到的是股权,分红是股东的基本权益。短期看分红对资产变化没有影响,但长期会产生很大的复利效应。比如你分红得到的现金,可以再次买入公司股票,这样持有的总股数就变多了,来年获得的分红也就更多了。当然,本文只是举简单的例子,现实中要考虑公司的未来业绩会不会变化。2.分红前买股票好,还是分红后买股票好?因为股价会除权,分红前买和分红后买都一样。也有部分短线投资者想博一下填权行情,这里不做讨论。像书生这样的长线投资者,如果持有的股票分红后,股息率变得更吸引人了,我会把分红的现金再次以除权后更低的价格买入该股票。结束语以上说的都是现金分红,只是送股票就没意思了。在书生看来,送股票唯一的好处是把股价摊低,让股票从价格上看更吸引人。还有配股也是按本文的思路去考虑,最近因为南山铝业要配股,所以很多人也在问配股的影响。比如你开了个小店,现在计划投资开一个分店。开分店需要一笔资金,而银行贷款要付利息,最好的办法是向股东募集。因为开分店对股东有好处,如果分店产生利润,股东也可以拿到更多的分红。这就是配股,股东按持股比例出钱去投资个“分店”。当然,如果你是股东,你也可以选择不参与配股,也就是不出钱投资分店。但是大家都出钱了,你没有出钱,你持股的比例也就降低了。分店短时间还开不起来,今年的利润还是跟原来一样,你因为持股比例降低(出力少了),今年可以分到的钱也就少了。就算你想把股东身份转让,转让的价格也不如原来值钱了。例子够通俗了,下面我们继续看。原来公司总股本是1000股,你买了其中的100股,占比10%。现在公司要配股,新增发了100股,公司总股本变成了1100股。假设你没有参与配股,你现在持股只占总股本的1/11,而目前公司的利润是恒定的,你占比少了,能拿到的分红也就少了,每股的内在价值也就变小了,股价自然就低了。说这么多,书生想说的是:配股也是要除权的,短期看你不会因为配股而赚到钱,而且还要付出一笔资金。但是如果公司拿到这笔钱投资的项目是好的,那么长期看你作为股东是赚钱的。如果你对公司配股募集资金所投资的项目不看好,不想参与配股,那么建议你提前卖出股票,不然因为除权你会立刻出现亏损。这也就是有些股票配股前大跌的原因,不少人在提前卖出股票。配股到底好不好,要不要参与,关键在于公司未来会不会更好,公司投资的项目能不能带来预期的利润。希望大家能理解这其中的关系,上市公司的所有行为本身都是中性的,不能带有感情色彩去评价。微信公众号:moneylife1818565 条评论分享收藏文章被以下专栏收录学会99%别人不知道的理财干货,成为1%的人生赢家高分红的股票一定比不分红或少分红的股票好吗?_格力电器(000651)股吧_东方财富网股吧
高分红的股票一定比不分红或少分红的股票好吗?
我认为,未必,不分红的公司可以把钱再投资,只要能赚平均以上的收益.就比分红好.能够把钱再投资收益高不分红的公司应该比高分红的成长更高.除非把钱分到手上你能比公司赚的更多才好.
你这叫投资吗?投资是越快回本、短时间收益越高越好!你买股票不是经营公司!我认为不高分红不涨股价的股票都是不值得买的!!
其实股民就是赚上市上市公司每年几万亿的分红,上市公司不拿钱出来分红,难道天上掉线下来吗?
: 其实股民就是赚上市上市公司每年几万亿的分红,上市公司不拿钱出来分红,难道天上掉线下来吗?
也觉得是你说的对。不赚分红钱,难道赚大户的钱?散户的那点钱有可能?。高分红的钱可以再买该公司的合理价格的股票,这不是一个很好的投资吗?
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不分红就是差股吗,你是否知道全球最好的股票都不分红(转)
理想院士级同学
不分红就是差股吗,你是否知道全球最好的股票都不分红(转)
浏览:5712
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近期A股在进行一个大讨论,都在声讨一些上市后不分红的“铁公鸡”。甚至有专家提出,不分红的公司应该退市或被ST。对此,我不对这些公司如何,但玉名想对投资者说一句:“分红未必是好公司,好公司未必就要分红;若单纯拿分红判断一家上市公司的好坏,那么你就走入误区了!”我就想告诉股民,任何资金进入股市都是为了赚钱,赚钱是唯一目的,那么是否是好股,就是能否给你带来利润,就这么简单。
为什么这样讲。因为分红投资模式只是股市中的一种投资模式,但单纯就拿这样一个指标判断个股是否有价值就太过片面了,毕竟分红后会除权,如果股价下跌那么股民不仅赚不到钱,还会赔钱,所以分赚钱的前提是个股股价重心的上移。所以,玉名在之前中国神华推出高分红之后,我提出来了一个因素,那就是行业龙头的意义,如果贵州茅台、格力电器等这样的行业龙头,不分红,我依然会投资。
巴菲特伯克希尔公司的股价每股高达近25万美元,而伯克希尔却仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的红利——— 每股10美分。因为巴菲特相信,他的钱用于投资比放在银行里要划算,当然他并不强迫股东们这么做,如果哪位股东不愿意,完全可以随心而动,从伯克杀尔赎回自己的投资。所以,玉名也问一句,这样的公司就是不分红,你会不会买?
微软在2003年1月宣布开始派息,该公司股价在2000年达到顶峰会在2003年已经大幅下跌,分红并没有给其股价带来任何帮助。那么,玉名要问一句,面对个股不分红大涨,还是要分红横盘?
类似的上市公司,甲骨文、思科等都出现过类似的情况吧,包括苹果在乔布斯时代,坚持不分红,一样实现股价的连续新高。这个其实是上市公司的一种理念,那就是钱在我这里,我有信心让其增值,而不是拿出来给股民,实际上,像苹果一样具有高盈利能力但不爱分红的优质公司很多,如Google 、eBay 、Dell 、EMC、 DirecTV和Berkshire Hathaway等一直是分红的反对者。公司分红使之没有足够的现金去开拓未来投资,一些公司为了保持分红惯例停止建设性工程项目以及削减财政开支,对公司的发展不利。
所以,玉名要提醒股民,如果纯粹因为分红去买一只股票是毫无意义的。不要要求所持有的股票都有分红,对于任何股票,关键是看它的整体情况,而不仅仅是分红;还有应该有更多其他因素去判断,与其盯着上市公司是否分红,不用盯着这些公司定增、增发和各种融资之后,是否达到盈利指标,是否给持股者带来利润更关键!个股本身质地不好了,分红又有何意义?远的不说,中国石油年年分红,那么持股者赚钱了吗?!股票论坛 www.55188.com
周末愉快,吉祥如意
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高送股确实感觉像忽悠。。
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理想院士级同学
多谢红班,本人很赞同文章观点,股民应该注重的是公司本身的质地和发展前景。
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谢谢分享!!!
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21:10 发表
多谢红班,本人很赞同文章观点,股民应该注重的是公司本身的质地和发展前景。&&&&------------------
曾经的私募一哥在号子里交代了不少内幕,所以...................
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理想院士级同学
引用:原帖由
21:19 发表
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曾经的私募一哥在号子里交代了不少内幕,所以...................
--------------------------------------------------------------&&&&老兄和私募一哥在一个号子里待过?
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理想硕士级同学
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21:23 发表
老兄和私募一哥在一个号子里待过?&&&&---------------
这个很简单就理出来了,不然641近期会说出很多。……。……。…。………
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理想院士级同学
引用:原帖由
21:24 发表
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这个很简单就理出来了,不然641近期会说出很多。……。……。…。………&&&&开个玩笑。
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理想硕士级同学
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21:25 发表
开个玩笑。&&&&------------------
高送转是忽悠。
二级市场持股者分红也是忽悠。
为什么有目的吼?不排除641是在为养老金做隐性辅垫//
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猴哥发帖难得,必须顶!
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理想院士级同学
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21:30 发表
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高送转是忽悠。
二级市场持股者分红也是忽悠。
为什么有目的吼?不排除641是在为养老金做隐性辅垫//
-------------------------------------&&&&老刘不应该管上市公司是不是分红送股,应该监管借分红送股的清仓式减持的内幕交易。
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理想院士级同学
引用:原帖由
21:34 发表
猴哥发帖难得,必须顶!&&&&刚看的怕年轻的小散误入歧途。
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理想硕士级同学
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21:34 发表
老刘不应该管上市公司是不是分红送股,应该监管借分红送股的清仓式减持的内幕交易。&&&&------------------
我也是这想的,但他为什么再三说,肯定有目的//
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理想硕士级同学(菠菜六段)
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是的,老问题没解决,新问题不断。
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回复 楼主 @李林520
已经跟猴哥后面进赌场了。
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理想初二级同学
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这个就好比说:那些动人心魄的爱情很多并不是婚姻。
对不对呢?当然有实例支持这一说法,但是对于大多数“爱情”来说,不结婚就是耍流氓。
不要以个案当必然。
如果你的朋友邀你和他一起做个买卖,然后告诉你,你投钱入股,但是他不会分红给你,你干吗?那不是扯吗?
什么是投资?你买了一所房子,然后靠收房租赚收入,这时候你不会关心房子在市场上的价格,只关心房租的价格,
这是正常的。难道说,因为你的房屋价值每天在涨,你就不要租客的租金了?这不是扯吗?
实际上,正常的股票投资如同收取房租,只要每年有相对理想的房租(分红)收入,股票市值多少关系很大吗?股票涨跌
关系很大吗?
那些不分红而谈价值投资的,其实就是忽悠,它依靠的是(假设的)【一定有人接盘】存在的,但是谁告诉你一定有人接盘呢?
那个什么25万一股的公司,如果超过10%的人忽然因为某种因素都想兑现,就是说,都想找到那个【接盘的人】,其结果必然是崩盘,
或说,可是它还没有崩盘啊,问题是等它崩盘就晚了。郁金香,橡胶园,包括最近的次贷,不都是如此吗?
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理想大四级同学(菠菜一段)
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谢谢楼主老师分享!!!投资愉快!!!
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工业和信息化部信息备案:我也谈点股票分红的道理
六月七号我持有的$海澜之家(SH17年的分红就到账了,分红的金额是一股四毛八。我是今年年初才开始入股海澜之家的。关于海澜之家的分析逻辑,我专门发过一篇小文
https://xueqiu.com//{} 对海澜之家的投资思考
,有兴趣的股友可以参考一下。我在这里就不多论述股票了,今天主要和大家谈谈我对股票分红的理解。
曾经有一个朋友,也有很多年的股票经历了,和我谈到股票分红的问题时,他认为,股票分红一点意义也没有,它分得是我们自己的钱,因为我们收到现金分红的时候,我们持有的这个股票当时就会除权,股票价格对应就降低了,比如我持有的海澜之家在六月七日当天的股价马上就会减少四毛八,所以我们股票账户的总资产没有任何变化。
咋一听好像也有点道理,下面我谈谈我认为的道理:
在乎不在乎分红,最根本的道理是,我们买股票的根本出发点是买筹码,还是买公司。关于这个出发点的分歧,就造成了我们在乎不在乎分红的分歧。如果您买股票的出发点的买筹码,是博弈,是博傻,认为现在某只股票很值得买,值得买的理由是,在不久的将来会有个人以更高的价钱从您手里买走,然后就从某个傻子手里买上了,当持有了一定时间,备注:在A股必须持有够一个交易日,觉得这只股票的价格合适了,或者又不太好了,然后就敲击键盘,或赢或亏卖给了另某个傻子了。股票在您眼里就是个赌博的筹码,那么,下面关于分红的道理也没必要看了,纯粹浪费您时间。
如果我们买股票的出发点是买公司,认为我们买的股票是某个好公司的一部分股权,那么我们才会在乎分红。股票的分红原理就像我们现实生活中和朋友合伙做生意,我们的某个朋友有一个好项目,他自己的钱不够,然后就找来几个朋友入资,也不用朋友们参与管理。如果我们打算入股了,但他说这个生意十多年分不了红,或者分红很低,那么我们肯定不会入这个股。
股票的分红也是一个公司能给我们带来市值盈利的标准之一。随着公司利润的增长,分红的金额应该就会越来越高。我们手里的股权也就会越来越值钱。这才是我们在股市掘金的正道。
股票能分红就好像一块地能出产农产品。试想一下,我们投资了100万,买了十亩地,雇人耕种,2018年纯利润有5万。那么我们可能觉得我们投资就很值得,到年底把五万纯利润拿回家,我们的十亩地如果能交易,它的公允价值还是100万,不可能因为我们提前收到了五万利润,那么这十亩地的公允价值就变成了95万。我们的股票因为她的流动性,每天都有人交易,所以才会除权,除权后股票的市盈率就降低了,经过一段时间它就会填权,慢慢回到它应有的价值,当然也有可能,这个股票分红的时候它的估值就很高,股价也会在分红后继续走低,这和它分不分红没关系。回到刚才十亩地的例子:如果2019年收成更好,一共结余了纯利润10万元,那么假设土地的公允回报就是5%。这十亩地的公允价值就是200万,我们在2019年年底把10万纯利润拿回家,如果不想继续持有这十亩地了,正好也有人想以公允价值接手,那么土地的交易价格就应该是200万,而不会是190万,股票分红的原理和这个一样的,只不过因为股票的流动性好,开盘时可能每分钟都有交易,而且股票的交易价格并不一定非常精确的按它的公允价值交易,所以才会有除权。这就是我认为的股票分红道理。
再试想一下,在我们买这十亩地的同时,另有一个人在我们旁边买了十亩废地,也花了100万,但他这十亩地寸草不生,任何出产也没有。到了2018年底他的收入一分没有,还倒贴了3万人工,种子化肥等。那么他这十亩地公允价值就是零,他的这个投资就是失败的,他想交易出手的可能性很低,然后他自己就给这十亩地标了的价钱就是10万,希望有一个傻子买走,然后变更为工业用地等用途,能够变废为宝。这就是股票里ST和资产重组概念的原理。
别不多说,欢迎讨论,评论。
相关拓展:也谈“青春无悔”小说类型
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