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QFII获批额度创新高 外资抄底A股速度空前
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　　本报记者朱周良
　　一项最新的国际基金经理调查显示，全球基金经理对中国经济前景的信心达到一年多来的高点。
　　根据美银美林8月份发布的全球基金经理调查，海外基金经理对中国经济前景的信心达到一年多来的高点。净占比14%的受访基金经理认为，中国经济未来12个月将出现好转，为自2010年11月以来的最高水平。
　　在最令业界关注的全球风险事件当中，中国经济“硬着陆”的排名也显著下滑，仅有16%的受访者预计，中国经济增长可能低于7%。
　　彭博的统计显示，海外机构投资者正在以空前的速度买进中国境内A股。据统计，自去年12月份以来，中国的合格境外机构投资者(QFII)总计获得69亿美元的新投资额度，这一水平超过了QFII计划启动以来任何一年的总量。
　　在海外投资人看来，估值是中国股市的一大优势。当前上证综合指数(.93,-0.38%)成分股的市盈率比10年平均水平还低54%，并且相对于MSCI新兴市场指数的估值优势也日益明显，这些都令外资对中国A股难以抗拒。
　　“中国市场显然开始显现投资价值。”三星(微博)资产管理公司首席投资官Kim Jun Sung近日在首尔接受采访时说。“但经济前景仍然不佳，所以推动增长的动因还没有出现。”三星资产管理公司管理约1000亿美元的投资，并在2010年新增1.5亿美元的QFII投资额度。
　　对政策松动的预期，是外资买入A股的一大动力。高盛的经济学家在一份最新报告中表示，随着刺激措施发挥作用，中国经济在今年下半年和明年将加速增长。一些QFII人为，这将增强外资对中国股市的信心。
　　“新兴市场教父”默比乌斯上周表示，他认为中国A股的中长期表现会“非常好”。默比乌斯所在的邓普顿公司拥有3亿美元的QFII投资额度。
中国证券网-上海证券报
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RQFII获批新增2000亿额度 对A股的影响
近期证监会加快引入长期投资者入市，海外市场资金逐渐通过QFII和RQFII增加对A股的投资。11月13日晚间消息，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者（简称RQFII）投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。据中证网报道，近期RQFII及QFII资金汇入速度明显加快，相关机构踊跃购买，预计本次新增的2000亿元额度也将很快用完，届时监管部门还会继续增加投资额度。去年底RQFII试点推出后，市场各方高度关注，目前试点已近一年，总体来看运作良好，境外投资者对中国资本市场的投资需求强烈，相关试点机构积极申请投资额度，准备发行有关产品，原有额度即将用完，迫切需要增加额度。为稳步推进RQFII试点，进一步扩大资本市场对外开放，支持香港国际金融中心地位，促进香港离岸人民币市场发展，满足境外投资者对境内市场的投资需求，日前经国务院批准，监管部门决定继续增加2000亿元RQFII投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。业内人士称,在中国经济仍保持较高速增长,同时A股估值水平较低的背景下,近期境外投资者明显增加了对A股的资产配置,许多境外养老基金、保险资金等长期投资机构都提出了认购RQFII-ETF的意向,其未来额度需求将很大。华安期货此前曾表示，从历史数据来看，QFII投资行为稳定，偏向长期持有，不通过频繁交易获利，资产配置中股票长期保持较高比例，波动幅度较小；从交易品种来看，QFII更为偏爱资产规模大、成长性高、估值合理、市场流动性好的蓝筹股。这将对当前疲弱的A股市场，起到较大的提振作用。【相关阅读】额度和资格审批加快之后有没有足够的海外资金愿意投资A股？瑞银发布研报认为，海外投资者主要包括几个类别，他们的需求需要差异化对待。对于主权财富基金和海外大型养老金而言对A股市场的长期配置需求是其最主要的方向。对于海外商业银行而言，其本身并不参与直接对A股的投资，往往将一些额度拆借给希望投资A股但是迟迟申请不到资格或者申请不到足够额度的其他海外投资者。也有部分商业银行的额度被用来设立ETF产品指数化投资A股，向境外机构或者个人投资者提供投资A股的窗口。对于共同基金而言，申请QFII资格的目的大多是出于丰富产品线，满足其境外客户需求。对于对冲基金而言，政府仍然持限制态度，他们的投资只能通过向其他机构额度拆借来实现。目前对于QFII而言，最大的困难之一就是资金的进出非常繁琐，时间很长。申请到额度之后必须马上投资，股票的仓位有严格的限制，一般都是满仓操作，如果额度一段时间不能用满就有被监管层回收的风险。这样的限制使得QFII无法进行则时操作，主要的操作就是行业轮动和股票精选。这样的限制对于主权财富基金和海外大型养老基金来说并无大碍，因为他们本身就更为长期，A股的投资也只占到其整体投资额非常小的比率，使用的也是其自有资金。但是这样的规定对于ETF和共同基金来说压力很大，因为他们在市场下跌的时候往往面临客户赎回的压力，如果因为短期内找不到足够的申购客户，那么其额度就有被收回的风险。分析师认为虽然短期中国经济增速的下滑和A股的低迷使得一部分海外投资者对投资A股的兴趣弱化，但是长期来说海外投资者对A股市场的配置需求还是很强烈的，因为中国已经超过日本GDP排名全球第二、A股市场的总市值也超过3万亿美元。这样大的市场可能只存在高配和低配的问题，不存在是否配置的问题。就目前而言，分析师认为吸引主权财富基金和海外大型养老基金的难易程度更低，单个基金投资总额更大，整体的投资风格更价值，持有期限也更长。一旦QFII彻底开放之后对A股的影响有多大？瑞银认为，从其他市场的历史经验来看，QFII的管理都是逐渐放开的，包括资格审批、额度审批、持股上限的审批等等。在市场开放的后期，往往主动型基金会先行进入，其他大量被动型的资金也会蜂拥而入。时间和距离最近的例子来自于台湾市场。MSCI指数是全球最重要的指数之一，在全球拥有超过5000家客户，从大型养老金到各类对冲基金。MSCI指数的重大调整往往会引发全球被动投资者资金的大幅流动，从而产生对个股和指数的重大影响。但需要注意的是海外资金影响的逻辑顺序：一个市场能够成为MSCI全球自由流通指数的一部分或者权重显著提高需要首先对海外投资者开放，也就是说早在被动型资金影响市场之前，主动型海外基金已经进入并显著影响市场。日，MSCI宣布开始对台湾市场开放海外投资者的投资限制展开正式的评估。日，MSCI宣布提出一项初步计划，将分两步上调台湾市场的投资限制因子Limited Investability Factor （LIF）。第一种方案是从日开始将LIF从0.55上调至0.75，然后到日再进一步上调至1。第二种方案是，从日开始将LIF从0.55上调至0.75，然后再评估是否进一步上调。日，MSCI正式宣布采用第一种方案。从日开始公布调整后的指数，主要影响的区域指数包括：MSCI Emerging Markets （EM）、MSCI AC Far East ex Japan、MSCI AC Asia Pacific exJapan和the MSCI Taiwan Index。根据瑞银海外量化团队当时的估算，在流通因子调整之后将会有63亿美元和73亿美元的资金在第一和第二阶段流入台湾市场。其中超过一半的资金将来自于美国和英国。从事后验证上看，早在2004年11月MSCI指数做出调整之前，有QFII限制的开放已经出现了大量的资金流入，而指数调整的当月—&#年11月和2005年5月，实际上只有34亿美元和41亿美元进入，这两个月MSCI台湾指数分别上涨了6.4%和4.1%。实际上从2003年年中台湾市场准备放松QFII开始到2007年11月，由于不断有大量的海外资金涌入（累计流入资金超过670亿美元），MSCI台湾指数4年时间内累计涨幅接近130%。所以分析师认为并不能把资金的流入和指数的上涨简单归因于MSCI指数的调整，其实根本还在于QFII制度的调整。
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如果QFII获批额度大幅增加，会对A股产生什么影响？收藏
QFII:合格的境外机构投资者，与国际游资不同，受到密切监控。从加入WTO开始，国外要求放开我国资本市场的呼声一直很高，但Z我们似乎有太多担忧......一个有限度的开放市场，究竟会对本国的经济,文化，带来何种影响都是仁者见仁，智者见智。其实，我们只是不希望看到很多有发展潜力的公司（如比亚迪等）纷纷到国外上市，而无视不少靠包装造假的企业在国内上市坑害国民。&& 国外的优质公司以及资本进入我们的市场，是否可以制约我们的管理层，规范其自身的管理行为，让类似于“南航权证天量创设”怪相不再重演。
,A股不是开放型市场,国内很多行业多QF的参股比例都有一定的控制.只为了这么小的不能再小的国外资本来让庞大的A股做出有背自己的改变&简直是天方夜谭
这是一个混沌的股市，这是一群麻木的良民。
快试试吧，可以对自己使用挽尊卡咯~◆◆
那就步入日本的后尘了，各小散们就最后疯狂一把。
当年的“亚洲金融危机”没能敲开的门，这次全球性的汇率变革，或许正能让国人明白什么是“全球化”
QFII获准进入股指期货，或与此轮下跌不无干系，但一次并不明智的决策失误，最终损害的是2级市场的各方参与者！
栈道兄今天也没休息啊。。。
没什么影响。那是九牛一毛。
大部分外资，不通过常规途径进来。
慢慢蚕食中国资本市场，然后再集体做空中国，其中伴随房地产泡沫破裂
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正因为常规途径被封堵。
是否应该把眼光放的更远一点，港股就比A股市场更理性
好像是我在另外一个帖子说了外国人为什么不炒A股，其中就说到QFII太小和太不自由的问题。现在再让我说说里的主题吧。 其实中国人是很聪明的，中国有香港作为一个开放市场就够了，所以A股短期内没必要开放。长期的趋势当然是所有市场都通融，并且开放，但这都需要过程。前提就是人民币的国际化，否则开放就要让大量的美元自由兑换人民币，这怎么说呢？这等于提供一种服务，钱换菜刀服务，人家拿着这些钱就来杀国人，杀完了还可以把菜刀换回人家的钱。那H股呢，H股本来就是开放市场，也可以自由兑换菜刀，那里的人和制度也早成熟了。外国人换了菜刀进来也许是被杀的份，所以可以提供这种服务。 人民币国际化要配合的必须是实体经济贸易的规模越来越大，和对于全球市场越来越重要，重要到外国人都认为用人民币最可信和最划算，重要到外部有一种积极兑换人民币的意愿，所以估计政府关键是配合对外实体贸易的进展程度而展开人民币国际化。当这个进程已经完全成熟，我相信政府也是有控制的放款和增加人民币国际化的额度，但是这样做符不符合WTO的规则，西方国家会不会挑起金融和法律战争就不好说了。毕竟蛋糕有限，你占有人家一百多年的市场，人家肯定心里不舒服，所以搞不好会有些激烈的拼争。日本就是这种过程的牺牲品，但中国的情况完全和日本当时不一样，这就不细说了，所以别老提日本，最多精神上警示下也就够了。扯远了，继续前面的说，中国这种经济体向来使用并提倡的都是有控制的市场经济，这其实也是西方一个理论大师的理论，具体是谁忘记了。所以今后发展到高级阶段，中国市场完全开放也不会是西方的自由市场，只会是有控制的自由市场，或者说有控制的市场经济。因此中国的很多发展规律都会和西方有所不同的。最后说到正题，将来政府有可能扩大QFII额度，毕竟都监管这么多年了，但肯定是完全升级后的一个市场，和现有的QFII有很多不同。外商可以很直接的兑换人民币并投资A股，不会再有那么多障碍，但总额和规模一定还是受到控制，可以是在证券市场的控制，也可以是在贸易市场上的控制。而以上所说的所有过程，可以是循序渐进的，也可以是大步向前的。前者是伴随相关事物发展过程中逐渐扩大并开放A股市场，后者是相关事物已经完全成熟，一次性足额度的开放。
我很少看别人长篇大论的回帖，这次算是有耐心地看了两遍。不错，很有见解。
今天我也理顺了思路，知道今后人民币国际化和A股开放后该怎么应对了。
搞了那么多年也就300亿，这下一下子就加500亿到800亿了..
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为兴趣而生，贴吧更懂你。或第A24版： 投资理财
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QFII投资额度扩大有何影响
将有近1500亿元人民币投向A股，建议适当关注QFII重仓股 许超声
　　近日，国家外汇管理局宣布扩大合格境外机构投资者（QFII）投资额度至300亿美元，也就是说，QFII投资额度从原来的100亿美元增至目前的300亿美元，为市场吹来一阵暖风。因为这意味着，未来将有200亿美元即近1500亿元人民币投向A股市场。　　对市场有正面影响　　此前的100亿美元额度已经用尽，被视为此次提高QFII额度上限的重要原因。　　相关资料显示，外管局曾于今年2月宣布，汇丰投资管理（香港）有限公司和三井住友资产管理株式会社分别获批2亿美元QFII投资额度，至此QFII累计获批额度已达到99.45亿美元，标志着百亿美元额度已基本用尽。　　不过，市场人士认为，此次QFII额度的大幅提高，此举虽然对A股市场中期可能产生一定正面影响，但对市场短期资金供给影响有限。因为事实上，QFII额度的增加，早在市场的预期之中。　　另外，由于QFII从全球角度对行业及个股投资价值进行比较，比如与港股H股相比，就认为目前A股并不便宜，因而看淡A股。这从今年第三季度QFII持股可以看出，QFII新增上市公司合计持股数为2.95亿股，QFII退出上市公司前十大流通股东的股份合计为4.63亿股，显然QFII对于A股的持有热情已经出现拐点。　　因此，目前情况下，QFII即使拿到了更多的投资额度，在5000点的高位下，可能不会更多地把资金拿到二级市场来。　　关注QFII重仓股　　不过，QFII的投资策略及操作方式，还是受到国内投资者的广泛关注。QFII整体上看还是以长期投资为主，这跟国内不少基金比较短期的投资策略不太一样。在操作方式上，QFII的手法更灵活，不仅盯住大盘蓝筹股，同时会关注不少小盘股，更多的是从价值角度判断和操作。QFII来自成熟资本市场，投资理念上与国内的基金有差别。　　QFII的投资获得了可观回报。据统计，2006年，QFII中国A股基金达到了创纪录的盈利水平。12只中国A股基金的平均年盈利达到108.41％，盈利最高的iShare新华富时A50中国基金的净值增长更是达到138.8％。今年上半年，QFIIA股基金的收益率为66.05％，今年第三季度，QFII实现29％的季度回报率，也就是说，QFII今年前三个季度的累计回报率接近100％。　　那么，QFII究竟关注哪类公司的股票？上市公司三季报显示，QFII在三季度基本维持二季度的行业分布，增仓排名第一的行业为机械设备仪表行业，增仓较明显的有中国船舶、三一重工、石油济柴、美的电器、平高电气及沈阳机床等。从QFII重仓股的三季报业绩看，每股收益大部分均在0.1元以上，净资产收益率均在6％以上。　　总体来看，被QFII看好而重仓持有的品种，不仅多数业绩优良，而且还具有较好的分红配股潜力。由于获批后3月将建仓完毕，因此，市场人士建议投资者可适当关注QFII重仓股。　　本报记者&许超声
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