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银行同业业务模式缺陷及流动性风险防范
2014年9期目录
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　摘 要：随着市场化条件的成熟，近年来我国商业银行同业业务快速发展，同业负债占比快速提升，然而现行同业业务的特殊性与发展模式，导致银行系统积聚了巨大的流动性风险隐患。本文结合当前银行管理的实际，从分析当前同业业务模式的缺陷入手，研究防范同业业务流动性风险的策略。 中国论文网 /2/view-6501560.htm　　关键词：商业银行；同业模式；流动性风险 　　近年来，随着资本市场的发展和金融脱媒的加剧，国内银行同业业务逐渐兴起，其横跨信贷市场、资本市场和货币市场的业务特质使其成为最具创新活力的业务领域。同时，传统利差收窄、盈利压力以及利率市场化加速推进等多重因素作用，也使得银行业越来越关注同业业务，同业业务已成为与公司业务、零售业务并列的三大主营业务之一。特别是自2011年以来，由于逐利驱动以及规避信贷规模、利率管制、资本约束等考虑，一些银行尤其是中型股份制银行以票据支持或信托受益权资产支持的同业业务迅猛增长，同业负债规模也相应膨胀。截至2012年末，16家上市银行同业负债规模达到12.1万亿，占总负债的比例由2006年的7%提升到2012年的15%（最高者甚至达到37%）。2010年6月到2013年6月，金融机构同业资产余额年均增长32.7%，比同期贷款余额增速快17.6个百分点，同业往来的负债余额年均增长24.4%，比同期存款余额年均增速快10个百分点。然而，由于同业业务的特殊性与国内现行的发展模式，同业负债的快速攀升导致银行系统积聚了巨大的流动性风险隐患，流动性风险管理面临前所未有的严峻考验。 　　一、商业银行同业业务模式的缺陷与风险 　　与传统存贷款业务相比，现行商业银行同业业务具有几大明显特征： 　　（一）业务规模存在过度“虚拟性”。同业业务与一般存贷款业务相比，最大的不同之处在于业务规模存在过度“虚拟性”。以简单的同业互存为例，假设有甲、乙两家银行，对于同一笔资金（1亿元），甲银行将其存放至乙银行，会形成甲的同业资产和乙的同业负债；同样地，乙再把等额资金存放给甲，则形成乙的同业资产和甲的同业负债。由于同业存放不需缴纳存款准备金，从理论上讲，这样的互存可以不断循环，进而使业务规模无限放大。比如，甲、乙银行互存100次，此时他们的资产和负债就均会分别增加100亿元，但事实上，它们真正对应的现实资金只有最初的1亿元。进一步来看，如果甲、乙银行互存资金的期限完全匹配，那么每一笔资金到期后均可顺利收回，他们之间不会发生违约，虚增的100亿资金最后也会归“1”。但如果甲、乙银行互存资金的期限出现错配，在没有其他外部因素影响下，负债期限较短的资金到期后就会出现无法偿还的情况，进而影响到后续众多的互存业务。事实上，对于多家银行乃至整个银行业的同业资金互存，道理是一样的。在庞大的虚拟规模中，一旦某个环节因期限错配出现资金链断裂，市场就会出现骤然收缩，这种“乘数效应”往往立竿见影，其所引发的收缩力度和强度巨大。 　　（二）业务供求具有显著“同质性”。通常来说，一般性存贷款业务具有实体经济和真实贸易背景支撑，且市场参与主体众多，客户需求具有普遍性、广泛性、互补性和多样性的特点，虽然也受宏观经济周期影响，但在一定时期内很少出现整体上的大起大落。而同业业务则不然，其相对游离于实体经济之外，主要流转于金融市场，不仅客户集中度高，而且业务的供需相对趋同，容易跟风效仿。也就是说，紧的时候，大家都不约而同地收紧流动性；松的时候，大家都蜂拥而上地释放流动性，极易引发系统性的市场波动。比如，受宏观经济和调控政策影响，2009年上半年市场流动性极为宽裕，银行同业普遍存在巨大的资金运用压力，以至于货币市场利率持续超低运行（2009年一度持续在1%以下）；再如，每逢国庆、春节、银行考核期末等一些特定的时点，市场利率往往会陡增，等过了这些时点，利率也随之恢复常态，这些都是同业业务同质性的突出表现。 　　（三）业务盈利主要依赖期限错配。利率双轨制下，对于一般性存贷款业务，银行利润不仅源于期限错配，主要还源于利差保护，而已完全市场化的同业业务却大不相同，期限错配显得尤为重要。2011年以前，同业资金运用渠道相对匮乏，同业负债主要运用于同业拆放、存放同业、逆回购，以及票据转贴与债券投资等业务。这些业务风险低、流动性强，相对收益水平也很有限。尤其是前三类业务，在资产负债双边期限完全匹配的情况下，利差往往非常薄，一般大约在20至30BPs左右，有时甚至只有几个BP。在规模一定的情况下，银行不得不通过“拆短放长”来“创收”，即便如此，期限错配的收益仍相对有限，还不足以使银行去追逐。而2011年以来，金融创新的推进，使得包括信托受益权在内的大量非标债权业务被纳入同业资产范畴，同业市场急剧升温。截止2013年6月末，全国非标资产总规模大约在10万亿元左右，其中以非标资产形式存在的地方债务规模约3万亿元，银行理财产品对应的非标准化债权资产余额2.78万亿元。这些业务投资期限往往较长，大都在1年以上，收益水平不仅远远超出此前的同业资金运用水平，在某些情况下甚至还高过一般性贷款的收益。在利益的驱动下，一些银行开始了大量的追逐，并通过示范效应迅速蔓延。 　　（四）同业创新业务往往“游走”于监管“边缘地带”。目前，同业创新业务逃避监管的表现形式主要包括：一是信贷规模出表，逃避贷款限额管理和存贷比管理，同时减少拨备支出；二是将对企业的债权转化为对银行同业的债权，降低风险资产权重，少计风险资本，逃避资本充足率管理。从以往银行创新与监管的博弈来看，在监管没有明确提出指导意见的情况下，某些套利性业务通常会爆发式增长，而一旦受到监管，原有业务便急剧收缩，蛰伏一段时间后，又将开辟出另一条途径。比如，此前的“同业代付”业务，因为可以规避信贷规模管控，一度发展得如火如荼，监管“叫停”后便销声匿迹，但很快市场上又衍生出“同业偿付”这一新的“变体”。正因为同业这种“政策边缘性”的业务特征，造成银行普遍抱有“打擦边球”、“赚一把就走”的短期博弈心态和侥幸心理，从而进一步加剧了同业业务的波动。 　　（五）同业业务与流动性管理存在天然的“逆向性”。同业业务与流动性管理两者的“逆向性”集中体现在对期限错配偏好的反差上――同业业务盈利主要源于期限错配，而流动性管理的核心则是对期限错配的严格约束。不仅如此，这种“逆向性”还进一步反映到了具体行为驱动上的差异。一般地，在市场流动性紧张的时候，银行流动性管理部门往往会严控资金外流，并通过主动负债、变现资产等措施调整短期流动性。而此时恰恰是市场利率迅速上扬，全力拓展同业资产业务的大好时机，同业部门存在巨大的资金运用需求，两者的行为截然相反。此外，同业业务经常会遇到“快进快出”的大额资金需求，几千万是小单子，动则上亿，甚至数十亿，而且时效性强，这也会对银行流动性管理造成较大的威胁。 　　二、合理定位同业业务发展模式，系统应对流动性管理挑战 　　正是由于上述特征，商业银行同业业务发展模式的定位显得尤为重要，直接关系到同业业务的可持续发展和银行的流动性安全。而且，随着经营形势的变化，商业银行流动性管理面临前所未有的压力。那么，应该如何应对呢？结合当前银行的管理实际，提出如下建议： 　　（一）合理定位商业银行同业业务发展模式。不可否认，商业银行同业业务潜力巨大，发展前景不容忽视。然而当前一些银行依赖虚拟性极强的大额逐利资金和急剧放大的期限错配方式来博取非正常的超额收益，以牺牲流动性安全为代价，做法缺乏可持续性，亟待改变。首先，商业银行同业业务发展要置于流动性管理框架之下，必须受到流动性管理的严格约束。银行同业业务的组织架构主要有三种模式：（1）同业业务主导型的管理模式。同业部门作为利润中心，绩效考核压力大，司库部门屈从于同业业务的盈利要求，某种程度上成为被动辅助性的机构。在这种模式下，一旦同业业务过于激进，司库就会压力巨大，司库人员“满地找钱”的现象往往司空见惯。（2）司库主导型的管理模式。同业和司库归属于同一部门管理，在一个“盘子”里，同业业务作为司库管理流动性的一个重要工具，盈利性要求相对弱化。这种模式可以较好地保障流动性安全，但往往会因此趋于保守，不利于同业业务的拓展。（3）同业业务与司库并行的管理模式。两者置于同一板块下，统一调度管理，但又分设不同部门明确职责分工，对同业业务的期限错配建立稳健的限额管理机制，这样既有助于强化同业业务的盈利性要求，又能适当兼顾好流动性风险管理的需要。实践表明，第三种模式有助于同业业务的可持续健康发展，具有较好的借鉴意义。其次，在业务层面，要不断强化同业业务基础性平台的搭建，着眼于银银、银证、银保、银财、银信和银租等合作平台的建设，大力发展第三方存管业务，通过经营客户来获取大量稳定、低成本的同业结算性资金，这类负债的规模与价格不会因市场流动性的波动而出现逐利性的大幅变化。 　　（二）系统应对商业银行流动性风险。一方面，随着电子银行的普及，客户可借网银直接汇划支付，巨额资金划拨在瞬间完成，这种简单快捷的操作在为客户提供便利的同时，也给银行自身的流动性管理提出了挑战。另一方面，人民银行正在推行的二代支付系统，对银行尤其是商业银行总行的流动性管理水平提出了更高的要求，特别是二代支付系统“一点接入、一点清算”的架构模式，客观上弱化了银行分支机构的流动性管理角色，将流动性风险管理压力高度集中到了总行的司库部门。鉴于此，商业银行必须及早建立健全符合自身实际的流动性风险管理体系。首先，要建立科学的支付应急反应机制。对于电子银行支付服务，银行要在方便客户的同时，建立必要的“闸门”控制，尤其是对于巨额的资金划转，要有具体的应急落地措施。而面对二代支付系统改革，迫切需要商业银行建立强大的司库部门和快速反应的内部清算体系去应对。其次，要不断提升主动负债能力。顺应利率市场化趋势，在稳健发展资产业务的同时，积极探索主动负债方式，拓展多元化的负债来源，适当降低负债集中度，保持流动性水平的相对稳定。最后，要树立以资金来源约束资金运用的经营理念，加强对同业业务资产负债的比例管理，通过对同业业务资产负债比、同业业务流动性缺口等指标的监测和考核，促进同业业务资产负债结构的优化，主动防范同业业务的流动性风险。 　　（三）监管机构要引导商业银行强化自我约束。对于商业银行的同业业务，从监管机构的角度要重点通过制度安排来减少监管套利。具体来说，监管部门应合理厘定一般性存贷款和同业业务发展的边界，适当约束同业业务的虚拟性扩张，可考虑通过设立指导性的同业存款备付率指标，降低同业业务的“乘数效应”；同时，同业投资应按照“实质重于形式”原则，重新梳理风险资产权重体系和信用风险评级，客观反映基础资产的风险程度，并根据所投资的基础资产性质，准确计量风险并计提相应的风险资本和拨备，避免银行进行监管套利。此外，还应对商业银行流动性状况加强监管，指导各商业银行做实压力测试和风险应急预案，以便更好地应对各种突发事件。 　　参考文献 　　[1]马?.从《巴塞尔协议Ⅲ》看我国商业银行流动性监管面临的挑战及对策[J].商，2013，（15）：126。 　　[2]邵晓.商业银行金融同业业务模式研究―网络外部性和双边市场视角[J].中国外资，2013，（6）：69-70。 　　[3]王鹏.商业银行同业业务发展模式比较研究[J].南方金融，2013，（12）：103-105。 　　[4]王滕.试论商业银行流动性风险防范对策[J].经济师，2013，（9）：205-206。 　　[5]邹长峰.浅析我国商业银行流动性风险管理[J].对外经贸，2013，（3）：97-99。 　　The Defects of the Interbank Business Mode and the 　　Prevention of the Liquidity Risks 　　HE Li 　　（Chongqing Operations Office of PBC， Chongqing 401147 ） 　　Abstract： Along with the maturity of market conditions， China’s commercial banks’ interbank business has developed fast， and the ratio of the business debt has also ascended rapidly in recent years. While the particularity and development mode of the present interbank business lead to accumulating a huge liquidity risk in the banking system. The paper combines the actual conditions of the current bank management， from the analysis of the shortcomings of the current interbank business mode， studies the strategy on preventing the liquidity risk of the interbank business. 　　Keywords： commercial bank； interbank business mode； liquidity risk 　　责任编辑、校对：张宏亮
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