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计算出每股收益无差别点后EBIT后,应该怎样做出决策?
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在每股收益无差别点下,当实际EBIT(或S)等于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案和普通股筹资方案都可选.当实际EBIT(或S)大于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的EPS高于普通股筹资方案的EPS,选择负债筹资方案；当实际EBIT(或S)小于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS,选择普通股筹资方案.
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我们可以通过图示来理解：因为在计算每股收益的公式中，发行普通股时的斜率小于发行债券时的斜率，可用数学中两条斜率不等的相交直线模型解释。 参见下图：通过图中可以看出当EBIT小于每股利润无差别点的时，即在图中每股收益无差别点EBIT之前，从横轴取点做纵轴的平行线，分别与两条线相交，权益筹资线上的交点均高于负债筹资线上的点，所以采用权益资金筹资所对应的每股利润更大，此时采用权益筹资对企业更有利，当EBIT大于每股利润无差别点的EBIT时，做纵轴的平行线与两条线相交，与负债筹资线的交点均高于与权益筹资线的交点，所以采用负债筹资的每股利润更大，此时采用负债筹资对企业有利。对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
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我的新动态5添加评论分享收藏感谢收起赞同 1添加评论分享收藏感谢收起写回答2016年税务师考试《财务与会计》章节知识点练习8
发表时间： 14:17:52 来源：互联网
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二、多项选择题1. 在计算优先股资金成本时，不需要考虑的因素是()。A.发行优先股总额B.优先股筹资费用率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利E.普通股股票价格2. 下列关于每股收益无差别点的说法，正确的有()。A.企业预计销售额高于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择负债融资的方式B.企业预计销售额低于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式C.企业预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式D.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择负债融资的方式E.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式3. 下列计算资金成本率的公式中，不正确的有()。A.资金成本率=使用资金支付的报酬÷(筹资总额-筹资费用)B.资金成本率=使用资金支付的报酬÷筹资总额C.资金成本率=资金使用报酬率÷(1-筹资费用率)D.资金成本率=(筹资总额×资金使用报酬率)÷[筹资总额×(1-筹资费用率)]E.资金成本率=使用资金支付的报酬÷(1-筹资费用率)4. 与发行债券筹集资金方式相比，上市公司利用增发普通股股票筹集资金的优点有()。A.没有固定的利息负担，财务风险低B.能增强公司的综合实力C.资金成本较低D.能保障公司原股东对公司的控制权E.筹集资金的速度快5. 下列关于普通股和优先股的说法，正确的有()。A.普通股股东相对于优先股股东来说，投资的风险较大B.公司破产或者解散时，优先股东优先分配公司剩余财产C.优先股股东在分配股利时优先于普通股分配股利，而且经常是固定的股息D.发行优先股票和普通股票筹集的资金是权益资金，均会分散企业的控制权E.普通股股东有权参与和监督公司的经营管理并有表决权和选举权，而优先股股东则不参与公司的生产经营，没有选举权6. 下列属于普通股筹资方式的缺点有()。A.不需要偿还本金B.公司的控制权分散C.资本成本高D.增强企业实力E.没有固定的利息负担，财务风险低7. 下列关于资金结构选择方法的说法中，正确的有()。A.债务资金成本低于权益资金成本，因此企业应该利用负债筹资B.负债增多会加大企业的财务风险C.单一型资金结构下，企业无筹资风险问题D.权益筹资比债务性筹资的财务风险大E.在决定企业资金结构时，既要考虑综合资金成本的大小也要考虑财务风险的大小8. 与上市公司利用增发普通股股票筹集资金方式相比，发行债券筹集资金的优点有()。A.能获得财务杠杆利益B.没有固定的利息负担，财务风险低C.资金成本较低D.保障所有者对企业的控制权E.财务风险较高9. 长期借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是()。A.利息能节税B.筹资速度快C.筹资费用大D.债务利息高E.款项使用灵活10. 在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有()。A.简单法付息B.贴现法付息C.加息法付息D.到期一次偿还货款E.存在补偿性余额11. 下列关于债券发行价格的说法，正确的有()。A.其他条件不变，市场利率越高，债券发行价越低B.其他条件不变，市场利率越低，债券发行价越高C.其他条件不变，市场利率越高，债券发行价越高D.其他条件不变，市场利率越低，债券发行价越低E.平价发行时票面利率等于市场利率编辑推荐：
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