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公积金贷款资产证券化有哪些作用？
发布时间： 浏览次数:112
公积金贷款资产证券化有哪些作用?相信不少朋友对此比较感兴趣，现在小编就为大家介绍一下，希望对有需要的朋友有所帮助。
所谓贷款资产证券化是指，将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。从广义上讲，是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等信贷资产的证券化。公积金贷款资产证券化，就是把原本不流通的住房公积金信贷资产以证券化的形式在资本市场出售，置换成流动性后再放款。目前住房公积金存在比较高的余额，经过资产证券化，可以激活住房公积金信贷资产的存量。好多业内人士纷纷对它的作用发表自己的看法，小编就整理出来。
公积金贷款资产证券化作用：
1、主要是稳定住房消费的的重要手段和工具;
2、可以激活住房公积金信贷资产的存量;
3、可以提高公积金余额的利用率;
4、有助于改善民生和提振楼市;
5、缓解公积金资金紧张问题。
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消费贷款证券化怎么玩
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我先来给你用白话解释一下：假设一个人将自己的住房抵押给银行，贷出了10万元，期限一年。假设利率为10% ，那么一年后银行收回11万元，并且把房子还给借款人。再假设现在银行刚放完这笔贷款就发现了一个可以赚20%利率的机会，可是没钱了，怎么么办呢？这个时候银行就把自己刚做的这笔贷款转让出去了（过程非常复杂），也就是卖出去了（以各种证券的形式卖出去的），收回了这10万后，银行就可以从事跟赚钱的活动了。
以上我解释的很粗糙，我主要想表达出，贷款证券化的真正用途，相信也是你所想知道的。下面在给你补充些书面说法：
住宅抵押贷款证券化
资产证券化最初出现于70年代初的美国住宅抵押贷款市场。70年代初，美国推行高利率政策，商业银行和储贷协会等金融机构等由于受到《Q条例》存款利率上限的限制，经营状况恶化。为了摆脱这一困境，获取新的资金来源，美国抵押贷款公司和从事住宅贷款的金融机构纷纷将其所持有的住宅抵押贷款按期限、利率等进行组合，以此组合为担保或抵押，发行抵押债券，从而实现了住宅抵押贷款的证券化。
住宅抵押贷款成为最先被证券化的资产并不是偶然的，这是因为住宅抵押贷款的总金额十分巨大，并能很方便地按借款方、贷款方或地区等标准进行划分与组合，其还本付息又具有很强的可预测性，其期限结构也非常符合许多机构投资者的胃口。因此，住宅抵押贷款具备着方便证券化的一切条件，从70年代便开始取得了飞速的发展。
最早的住宅抵押贷款债券是转嫁债券。转嫁债券的偿还期限不是固定的，当利率较低时，借款人就会通过借入较低利率的资金来偿还住宅抵押贷款，因而转嫁债券的偿还期就变短；反之则相反。为了避免"提前偿付"的风险，出现了担保抵押债券(CMOs)。担保抵押债券将抵押贷款的期限细分，其风险相对转嫁债券来说要低些。后来由COMs又衍生出纯利息债券(IO)、纯本金债券(PO)、浮动利息债券等一系列新的金融工具，有的被运用于套期保值，有的则被用来作为利率变动时的投机杠杆，它们适合了不同投资者的需要。目前，抵押债券已执美国证券市场的牛耳，有近一半住宅抵押贷款依靠发行抵押债券来提供。
回答者：c***1 |
嗯，购房按揭一样的性质，加速流通回笼资金更快
回答者：x***3 |
一、信用风险的规避对策信用风险又称为违约风险，是指由于总体经济形式的变化或借款发生变故使得贷款组合中的某些贷款产生违约，从而使住房抵押贷款证券化发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。信用风险是住房抵押贷款证券化最主要的风险，对信用风险的控制程度如何在很大程度上将决定住房抵押贷款证券化市场创新的成败。在实践中，对信用风险可采取如下具体的规避对策。1、建立个人信用体系在发达国家，个人信用制度已普通建立，信用成为个人最有价值的财产，任何一次信用的牺牲都可能导致其在许多问题上受到法律的惩戒和经济的制裁。随着我国居民消费观念的变化和计算机网络技术的广泛应用，我国已具备了建立个人信用制度的初步条件。对此，首先应建立起完善的信用登记制度。应在全国实行统一的消费者信用代码，贷款银行通过信用登记公司可以了解借款人的信用历史，通过债务占收入的比例、可支配收入等指标了解借款人的支付能力，做到严格的信用审核。其次，发放贷款的商业银行应建立个人贷款的信用评价模型。将影响借款人信用水平的因素按重要性给定权重，将其放入信用评级评价模型中，用以分析借款人违约的概率和信用总分，用以决定是否批准贷款申请及给予多少贷款。2、建立完善的住房抵押贷款保险制度住房抵押贷款保险是由保险机构在收取一定保险费用后，在借款人因各种原因无法还贷时，由保险机构一次付给被保险人保险事故发生时按贷款合同应归还的贷款本息。住房抵押贷款保险可以有效增加住房抵押贷款的平衡性，使金融机构能够在增加贷款数量、保证贷款质量方面得到有效保障，也必然会推动抵押一级市场的快速，健康发展。在国外，住房抵押贷款证券化的成功经验之一就是具有健全的保险机构。我国可以借鉴国外在抵押贷款保除机构建立上的经验，建立起适合我国的住房抵押贷款保险制度。目前我国抵押贷款保险还不是很成熟、完善。抵押贷款保险机构主要为商业保险公司，缺少合适的保险体制和政府管理机构的扶持。况且已有的住房抵押贷款保险品种单一，保险费率偏高，付款方式不够灵活，且实施的城市很少。远远不能满足我国的实际需要。对此，政府应该给予扶持并出台一些优惠政策。3、采用信用增级的方式通过信用增级可以提高住房抵押贷款证券的信用级别，保证按时、足额地支付投资者的利息和本金，它是防范信用风险的有效手段。主要的信用增级形式有内部信用增级和外部信用增级。内部信用增级的形式包括发行优先／次级债券，进行超额担保、设立超额利差帐户；外部信用增级形式包括政府信用担保和商业用担保。二、提前偿付风险的规避对策提前偿付风险是住房抵押贷款证券化特有的一个风险，这一风险的产生来源于住房抵押贷款的提前偿还性。住房抵押贷款的借款人在抵押贷款到期前，提前偿还抵押贷款本息，使得贷款组合的现金流入与抵押贷款债券的现金流出不匹配，由此引发的风险就是提前偿付风险。如果住房抵押贷款的市场利率低于原先订立的抵押贷款的合同利率、贷款的龄期较短、居民的信贷消费观念较淡薄、社会宏观经济形式较好、居民预期收入增加，都可能引发提前偿付行为。在我国，居民通过获得新的抵押贷款而偿还原抵押贷款目前还不具有可行性，而且居民对利率的反映也不是很敏感，再融资倾向暂时还不会明显地影响提前偿付行为。1、增加再筹资成本对由于市场利率的变化而产生的再融资倾向，可以采用增加提前还款的违约费用成本而使借款人的再融资成本增加，变得无利可图或获利很少。当然，这种违约条件应事先在贷款合同里面写清楚。2、设计住房抵押贷款证券产品组合来防范风险由于不同投资者对提前偿付风险的承受能力不同，因此，可以发行多个层次的住房抵押贷款证券，而各个层次的债券获得的本金和利息受提前偿付的影响不同。例如抵押担保证券将本息支付为几档，任何一档的投资者在其本金得到偿付之前都可定期获得利息，而本金的支付则逐档依次进行。各档证券的偿付期限是不同的：期限越短，风险越小，收益也越小；期限越长，风险越大，潜在收益也就越大。三、利率风险的规避市场利率的变动会引起证券价格变动，再由证券价格变动影响证券收益的确定性。一般情况下，利率与住房抵押贷款证券价格呈反向变化。因此，利率风险既会影响商业银行转让住房抵押贷款的积极性，也会影响投资者持有住房抵押贷款证券化的积极性。目前，我国商业银行发放的住房抵押贷款利率属于可调整利率，就使得借款人承受了全部的利率风险，也就会限制购房者申请贷款的积极性。因此，既然借款倾向于选择固定利率的住房抵押贷款，商业银行就可以向他们发放利率稍高一些的固定利率住房抵押贷款，将利率风险由银行自身承受。接下来，商业银行又可以通过将住房抵押贷款现金打包出售给证券化经营公司，由其进行证券化而将利率风险转移出去。而证券化经营公司在发行住房抵押贷款证券化债券时，可以考虑产品设计创新，诸如发行按序支付抵押担保证券，按浮动利率支付的抵押担保证券等等，而将利率风险分散给具有不同利率风险承受能力的投资者。四、税收风险的规避税收待遇直接决定着住房抵押贷款证券化的融资成本和投资收益以及可行性。过重的税收负担会使住房抵押贷款证券化失去相对其他融资方式的成本优势。例如在营业税方面，住房抵押贷款证券化往往涉及上亿甚至几十亿的交易额，如按现行的8％的营业税率征收营业税的话，将是一笔极大的数额，这必然会影响商业银行转让住房抵押贷款的积极性。而且住房抵押贷款证券化的融资成本一旦远远高于其他融资方式，必定会挫伤投资者的积极性。这都不利于我国住房抵押贷款证券化市场的建设。而在国外，政府都会给予住房抵押贷款证券化的参与机构不同程度上的税收优惠。我国可以借鉴国外的一些做法，为了防范税收风险，政府应发挥主导作用。随着我国金融市场的完善与发展，投资者的日渐成熟，对风险的承受能力也会越来越高。证券化经营公司应充分利用住房抵押贷款证券化的结构设计，优化贷款组合来转移或降低风险。同时，政府还应建立健全住房金融方面的法律法规体系，对构成障碍的法律制度进行修改，并制订住房抵押贷款证券化方面的专门法律或行政法规来对从业机构的组织形式、证券化资产的组合、收益、分配等方面进行严格的规范。
回答者：g***3 |
所谓证券化就是将贷款的现金流作为依据发行证券。这样银行就马上拿回现金，并可能能释放一些资本。
举个例子，其实很简单，例如银行发放了100笔1亿贷款共100亿利率6%，它把这些贷款卖给一个新成立的公司或者信托计划。这个新公司如何付得起这笔钱呢?原来这公司或信托计划把这些贷款的现金流为依据发行“资产支持债券”。这些债券一般分不同层级.例如最高层级10亿元，代表如何本金偿还先还给这层。因此他们风险最低，发行利率肯定比6%低，例如2%。如是者分第二、第三以及最低层级。最低层级收益率往往很高，如20%。这样风险各有所好，保守的买高层级，想赌一把的可以买低层级。同时，投行在过程中赚取了客观的收入。
回答者：x***0 |
首先，住房抵押贷款证券化分散了金融机构发放住房抵押贷款的风险。住房抵押贷款证券化调整了金融机构的资产负债结构，分散了贷款风险，从而提高了其资产质量，并有利于其经营活动的进一步开展。 其次，住房抵押贷款证券化扩大了金融机构住房抵押贷款的资金来源，有利于为个人购房提供必要的金融支持。再次，住房抵押贷款证券化也可推动住宅产业的发展。住房抵押贷款证券化使大量资金通过资本市场流入住宅产业，有利于激活住宅产业，支持个人住房消费成为新的经济增长点。最后，住房抵押贷款证券化增加了证券市场的投资工具。住房抵押贷款证券的发行使证券市场有了新的投资渠道。由于住房抵押贷款证券是以住宅为担保和抵押，这种债券信用等级较高，因此投资者有了收益性较好、风险较低的投资方式。总之，这些都有利于我国个人住房消费的顺利开展，都将为扩大内需、促进经济增长提供有力的支持。
回答者：g***9 |
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　　东证资管：双方联合　　实现对中小企业融资支持　　2013年6月，东证资管采用“一次审批、统一结构、分期发行”的模式，发行了业内首单循环购买的小额贷款资产证券化产品——东证资管-阿里巴巴1-10号专项资产管理计划(阿里一期)，开创了具有债权金额小、期限短等特征的基础资产证券化操作的先河，交易所金融产品携手实现了对中小企业融资的支持。　　阿里巴巴：促进了　　阿里小贷业务发展　　随着贷款规模的不断增长，“放贷资金有限、融资难”已成为制约阿里小贷业务发展的主要因素。阿里小贷曾尝试过信托、增资等多种形式的融资方式，但受限于融资额度和资本金比例，难以成为解决融资难问题的长效手段，直接影响了阿里巴巴对小微企业的融资服务水平。小额贷款资产证券化，为上述融资难问题提供了长效的解决方案，基本满足了阿里小贷在资金需求方面的特定化要求，极大地促进了阿里小贷业务的发展。　　倒逼企业提高经营质量　　资产证券化通过对基础资产隔离等手段，实现经营性资产上市，盘活存量资产，增强了经营性资产的流动性，降低投融资双方的信息不对称等交易成本，倒逼企业提高经营质量，从而降低了实体经济企业融资成本，对实体经济具有重要的推动作用。　　北大法学院副教授洪艳蓉：　　需要统一的法律规范　　未来，资产证券化的健康和蓬勃发展需要构建统一的法律架构。就目前来说，资产证券化还停留在私募发行和交易层面上，更为透明和受众更广泛的公募发行途径尚未打开。　　如果不把证券化最终产品纳入《证券法》调整的“证券”范围，并为其提供私募之外的公募途径，那么资产证券化可能丧失充分利用市场流动性和证券法制有力保护的机会，未来发展空间难免受限。此外，对于被证券化资产的管理人而言，其维护和运用证券化资产的法律地位和相应权限并不十分明确。这一切都需要有更明确和统一的法律规范予以解决。　　奋迅律师事务所王剑钊：　　需要更高层次上的立法　　资产证券化需要更高层次上的立法。仅仅依靠现有的规范性文件，不足以从法律上认可资产证券化是证券的一个种类。市场需要明确资产支持证券的法律地位，证券法的修改是个很好的契机。此外，现在市场的交投活跃程度尚不足，流动性问题解决后，市场各主体参与的积极性将会大为提高。
(责任编辑：DF155)
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