西南证券遭立案后：投行业务贡献8成利润 如今遭暂停|西南证券|鞍重股份|证券业_新浪财经_新浪网
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　　原标题：被立案调查后果有多惨？投行业务贡献8成利润，如今统统暂停，更惨的是……
　　作者：万健祎
　　西南证券最近有点烦。
　　因为一条证监会的立案调查公告，公司所有投行业务项目被按下了暂停键。
　　目前，西南证券在会项目一共有18个，分别为再融资项目6个，并购重组项目2个， IPO项目10个。
　　其中两次被“连坐”，这次能否起死回生依然还是未知数。
　　根据2016年中报公告，西南证券投行业务利润在总利润中占比高达82%。
　　比投行业务受影响更严重的是，西南证券今年的评级很大可能受到影响，除了创新业务的开展、两融等业务规模受到限制，还需缴纳更高比例的证券投资者保护基金。
　　3月17日晚间，西南证券（600369）公告，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，“因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规”，被证监立案调查。&
　　西南证券称，根据相关规定，处于立案调查期间，证监会暂不受理该公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计该公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对当期经营业绩造成一定的影响。
　　18个项目被暂停
　　据时报君统计，目前，西南证券在会项目一共有18个，涉及6个再融资项目，2个并购重组项目和10个IPO项目。
　　今年2月份，证监会对《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》作了修改，并公开征求意见。其中一项备受关注的修订内容为：如果证券中介机构或其从业人员涉案，该中介机构的存量非涉案同类业务的审查被中止审查后，可以指派非涉案人员进行复核，进而实现恢复审查；否则，终止审查。&
　　这意味着，证监会增加了中介机构的存量非涉案同类业务的行政许可审查的弹性空间。多位投行业界资深人士对此的理解是，如果一个项目出现问题，也不会波及其他项目组的推进，相关中介机构可以指派其他非涉案人员进行复核，将影响限定在涉案人员（基本是项目组）以内，进行实现恢复审查，同时，不再影响其他项目的推进。
　　“这个修订目前还在征询意见阶段，还没正式实施。”一位投行人事阅读了西南证券的公告后分析说，也有可能监管层对“忽悠式重组”加大监管力度使然。
　　除了上述公司外，新三板的拓新股份和普耐矿机两家企业聘请西南证券作为IPO上市辅导券商，其中耐普矿机已经被受理停牌，拓新股份还在辅导中。
　　在去年6月西南证券被调查，投行业务暂停后，其督导的新三板企业湘财证券、新数网络等都重新选择了其他券商作为辅导券商。
　　根据规定，如果在上市辅导未完成之前，辅导机构发生了变更，则只有在继任辅导机构向证监会派出机构明确表示认可前任的辅导工作、承担前任的辅导责任的情况下，原先的辅导期才可以连续计算。但是，继任辅导机构对企业进行辅导的期限不得少于半年。
　　“倒霉蛋”真视通
　　此次受到波及的上市公司中最倒霉的非真视通莫属。这是真视通的重组项目第二次因为独立财务顾问被立案调查而“连坐”，而上一次的独立财务顾问，依然是西南证券！
　　真视通公告重组方案，拟通过发行股份及支付现金方式购买网润杰科100%股权。同时，公司将向不超过10名特定投资者募集不超过4亿元配套资金。当时公司聘请的独立财务顾问正是西南证券。
　　2016年5月
　　真视通收到证监会出具的《受理通知书》。随后，公司收到证监会出具的《反馈意见通知书》，并及时进行了反馈。
　　2016年6月下旬
　　西南证券遭立案调查。据深交所网站披露，真视通于6月24日接到中国证监会通知，因本次重大资产重组的独立财务顾问被立案调查，公司并购重组的申请被暂停审核。
　　为了确保重组的顺利进行，真视通撤回了重组申请文件，决定更换独立财务顾问，并在变更后重新申报。
　　然而，监管层的表态很快让局势峰回路转。日，证监会发布《发行监管问答——在审首发企业中介机构被行政处罚、更换等的处理（日修订）》，其中提出，涉案保荐机构在审项目原则上将不停审。
　　真视通发布公告称，鉴于证监会近日修订的发行监管问答，公司拟继续聘任西南证券为独立财务顾问，并终止撤回申请文件。
　　据证监会网站消息，真视通本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。但中国证监会的正式核准文件尚未下发。
　　上面已经提到，证监会对《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》的修改尚在征询意见阶段，根据西南证券的最新公告，真视通的项目恐怕会再被按下暂停键。
　　截至发稿前，真视通尚未对此事发表任何声明。
　　西南证券遭双重打击
　　目前，西南证券2016年年报尚未公布。以2016年中报业绩来看，投行业务收入9.42亿元，投行业务利润8.03亿元，毛利率高达85.3%。同期，西南证券归属股东总利润为8.6亿元，其中报坦陈其投行业务贡献的净利润占比达到了82%。
根据1月发布的业绩预告，公司预计2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降65%~75%。
　　而此次投行业务暂停，对西南证券来说，除了可能对当期经营业绩造成一定的影响，更严重的，恐怕还有今年的分类评级。
　　每年7月，证监会都会披露当年证券公司分类评级结果，评价期间为上一年5月至当年4月。因违法违规行为被中国证监会及其派出机构采取行政处罚措施、监管措施或者被司法机关刑事处罚，均是较为严重的扣分项。
　　业内人士表示，由于一事发生在2016年6月，此时已过当年的分类评级期限，因此去年西南证券的评级仅仅从2015年的AA级下降至A级。但今年九好集团一事又恰恰赶在了4月之前，若是两件事调查结果在最后期限前出来，又相互叠加，对于西南证券今年评级似乎就非常不利了。
　　券商评级有啥影响？
　　不仅直接影响创新业务的开展，影响两融等业务规模，还关系到要缴纳更多的证券投资者保护基金。
　　根据2013年证监会“证监会公告〔2013〕22号”通知，保护基金规模在200亿以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。
　　2016年前三季度西南证券营业收入为29.53亿元，假如今年西南证券从A级下降至BBB级别，公司将按照营业收入的1.5%缴纳保护基金，则光是前三季度，其缴纳的投资者保护基金就将从2953万元，提升至4429.5万元，多缴纳1476.5万元。
　　为何被暂停？
　　一周前九好集团因忽悠式重组被证监会点名批评，证监会发言人同时表示，对于该案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查，发现违法坚决予以查处。
　　而西南证券，恰好是这一忽悠式重组案的财务顾问。
　　为了达到借壳上市目的，2013年至2015年期间，九好集团通过各种手段虚增服务费收入2.64亿，虚增2015年贸易收入57万，虚构银行存款3亿。为了掩饰掉这些资金缺口，九好集团通过借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押担保，从而将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产。
　　这一忽悠重组，让二级市场价格上演了生死时速般的过山车行情，从日的23.78元直接飙涨至日的87.78元，涨幅达269.13%；随后又从日的87.78元跌至今日的23.49元，跌幅亦高达73.24%。
　　由于九好集团涉案金额巨大、手段极其恶劣，违法情节特别严重，证监会上周已向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人拟采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。
　　综合券商中国、国际金融报、火山财富等报道。
责任编辑：高艳云西南证券遭立案投行业务停摆 受损股民索赔无门
来源：红刊财经
　　继去年6月份被立案调查之后，不到一年的时间，(600369,)就收到了证监会的第二份立案调查书。3月17日晚间，西南证券发布公告称，公司因在从事并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反律法规，证监会决定对公司立案调查。而伴随此次立案调查，西南证券作为保荐机构的推荐以及独立财务顾问出具的文件等暂不再被证监会受理――受此影响，不仅西南证券的投资业务面临“全面停摆”的窘境，其正在进行的18个投行项目也不得不面临暂停的尴尬。
　　受立案调查的影响，西南证券股价周一大幅低开逾4%，下探至2015年8月以来的股价最低点。面对股价的下跌，不少亏损严重的投资者纷纷表示要寻求索赔途径。不过，有法律界人士接受红刊财经记者采访时却表示，亏损的投资者或将面临难以维权的境况。
　　投行业务“全面停摆”
　　18个保荐项目遭波及
　　3月17日晚间，西南证券披露公告表示，因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，根据《证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。此外，西南证券还在公告中表示：“调查期间，暂不受理公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对公司当期经营业绩造成一定的影响。”
　　此次投行业务“全面停摆”对西南证券到底会造成多大影响，公司并未在公告中提及。但红刊财经记者注意到，暂停投行业务或将对西南证券造成巨大影响。
　　红刊财经记者查阅西南证券近几年的后发现，2012年以来，西南证券的投行业务营业收入逐年提高，2012年时，西南证券投行业务营收还仅为3.17亿元，2015年就快速增长到13.80亿元。而到了2016年上半年，西南证券投行业务收入的占比则继续上涨――仅半年，西南证券投行业务就实现营业收入9.41亿元，超过了2014年全年业务收入，实现营业利润8.03亿元。西南证券在2016年半中也提到：“与上年同期相比，公司投资银行业务营业利润占比大幅提升，该比例达到82.49%。”
　　2012年
　　2013年
　　2014年
　　2015年
　　2016年上半年
　　投行营业收入
　　[责编:heyan]
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西南证券二度被立案调查 保荐项目再遭连坐
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作者：刘国锋继日公告被中国证监会立案调查后，3月18日，西南证券再次公告收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，证监
作者：刘国锋原标题：西南证券再遭调查 中介机构监管趋严继日公告被中国证监会立案调查后，3月18日，西南证券再次公告收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。投行人士表示，证监会2月修改的《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（简称《规定》）仍在公开征求意见阶段，相关监管措施的调整预计在3月26日后落地。透过西南证券再次被立案调查可以看到，今年对中介机构的监管将十分严格。调查与投行业务尚未&脱钩&西南证券公告表示，根据相关规定，处于立案调查期间，证监会暂不受理公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件。日，证监会新闻发言人张晓军在介绍修改后的《规定》时表示，强化证券中介机构的主体责任意识，督促其勤勉尽责，进一步发挥好核查把关作用，同时也把握好与&持续服务&之间的平衡关系，注意恰当处理涉案证券中介机构与非涉案行政许可申请人、涉嫌违法违规业务与其他业务、涉案证券中介机构中机构责任与个人责任等几组关系。根据《规定》，一是当证券中介机构或其从业人员涉嫌违法违规被立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案的，证监会将不予受理或中止审查其出具的同类业务的行政许可申请文件。二是建立中止审查的恢复审查机制。在审项目被中止审查的，证券中介机构应当指派与被调查事项无关的人员进行复核。经复核，申请事项符合行政许可的，证监会可以恢复审查；否则，终止审查。投行人士介绍，上述修改征求意见的反馈截止时间为3月26日，预计监管措施的调整此后才能正式落地。目前，中介机构被立案调查与行政许可申请挂钩机制未脱钩，《规定》修改实施后，挂钩机制将进一步完善。中介机构监管将持续强化对于西南证券遭遇立案调查，有部分市场人士由此联想到九好集团与鞍重股份联手操作的&忽悠式&重组案。西南证券正是该并购重组的独立财务顾问。张晓军介绍，由于稽查执法力量的及时介入，此单&忽悠式&重组被遏止在信息披露违法阶段。九好集团及鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。下一步，发现涉嫌犯罪的，证监会将坚决移送公安机关。对于本案中介机构未勤勉尽责行为将深挖严查，发现违法坚决予以查处。机构人士表示，2017年，随着依法从严全面监管的持续推进，对中介机构的监管料将持续加强，对中介违法违规案件的处罚力度也将加大。2016年以来，中介机构违法案件受到监管层面重点打击。兴业证券、信达证券、中德证券、中投证券、北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、原国富浩华会计师事务所、利安达会计师事务所、北京中同华资产评估有限公司、开元资产评估有限公司、北京市中银律师事务所等多家机构因在保荐、承销、财务顾问、审计、资产评估、法律服务等业务中未勤勉尽责依法受到相应处罚。
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　　3月17日晚公告，公司收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。该通知书指出，因公司在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。　　公告称，在调查期间，中国证监会暂不受理公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对公司当期经营业绩造成一定的影响。(央视记者 金晖)受九好集团忽悠式重组影响？西南证券被证监会立案调查_新浪财经_新浪网
资料图　　中新经纬客户端3月17日电 17日发布公告称，收到证监会的立案调查通知，其投行业务将受到影响。此前，九好集团与联手进行忽悠式重组被罚，西南证券正是该起案件的中介机构。　　公告显示，西南证券3月17日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》(编号：深专调查通字2017194号)，内容为：“因你公司在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司立案调查，请予以配合。”　　根据《中华人民共和国证券法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，处于立案调查期间，中国证监会暂不受理西南证券作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理西南证券作为独立财务顾问出具的文件。公告表示，预计西南证券投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对西南证券当期经营业绩造成一定的影响。　　今年3月10日，证监会新闻发言人张晓军表示，九好集团与鞍重股份联手进行忽悠式重组，以期达到借壳上市的目的，九好集团及其鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。　　业内普遍认为，这起造假案件中的中介机构西南证券、利安达会计事务所和天元律师事务等难脱干系。证监会发言人表示，对于本案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查，发现违法坚决予以查处。　　而早在去年6月，西南证券就因涉嫌未按规定履行职责被证监会立案调查，投行业务被暂停。当时，ST兴业、、、、、、鞍重股份和8家上市公司受到影响，发布公告称“并购重组申请被证监会暂停审核”。(中新经纬APP)　　关注中新经纬微信公众号(微信搜索“中新经纬”或“jwview”)，看更多精彩财经资讯。 【编辑：王培文】}