怎么样用CAPM算expected return？？？_百度知道
怎么样用CAPM算expected return？？？
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根据CAPM（资本资产定价模型），每一证券的期望收益率应等于无风险收益率加上该证券由β系数测定的风险溢价：E（ri）=rF+[E(rM)-rF]βi
一般用银行同期定存利率当做无风险收益率rF，比如我们国内 一年期银行定存利率为3.25%；E(rm) 是市场m的预期市场回报率，在真正的股票投资实践当中一般是用某个市场的指数均值来衡量，比如以前几年的上证指数平均年涨跌幅来预测未来一年的上证市场的预期回报率为20%；βi是通过统计分析同一时期个股每天的收益情况以及市场指数每天的价格收益来计算出的。是衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性的一种风险评估工具，如果一个股票的价格和市场的价格波动性是一致的，那么这个股票的Beta值就是1。如果一个股票的Beta是1.5，就意味着当市场上升10%时，该股票价格则上升15%；而市场下降10%时，股票的价格亦会下降15%。——比如，选取一年当中的50个交易日做统计，计算这个股票每天的涨跌幅和上证指数涨跌幅的比值，然后取算术平均值，就可以算出来βi，比如算出来是1.5。最后就可以得出你要得一年之后该证券的expected return=3.25%+【20%-3.25%】1.5=28.375%，也就是说预期你投资上证所的某只股票，一年的预期收益是28.375%，其实不难算，不要被数字吓到。但是我想说的是——实践当中这个东西基本用不上。收益跟很多因素有关，比如政策突变，比如前段时间禁酒令就把酒水股打倒在地，还比如题材——资产注入、诉讼等等
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通过CAPM模型测得的该公司股票的预期收益率是（)。A．3％B．6％C．9％D．11
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提问人：匿名网友
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