张银银：全球股市大幅下跌背后“凶手”是谁？_网易新闻
张银银：全球股市大幅下跌背后“凶手”是谁？
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
张银银其实都用不着任何标题党，这几天全球资本市场的行情，简直比标题党还要震惊。用事实说话，美国时间本周一，美国股市遭遇6年多来最大幅度下跌。2月前3个交易日，美股蒸发掉万亿美元市值。美股今年以来的涨幅，只用了3天就完全被抹去，不少押注市场能持续平静的投资者，瞬间被严惩。受此影响，周二（2月6日），亚洲基准指数开盘后全线大幅下挫。日本基准的东证股指(Topix)下跌4.5%，这是14个月来的最大跌幅，成分股全线下跌；韩国Kospi综合指数下跌2.9%；澳大利亚的S&P/ASX 200指数下跌2.9%。而也不例外。2月6日，沪指收报3370.65点，跌幅3.35%，指跌逾5%。两市更有超过400只个股跌停，尾盘尤其增多，还有342只个股处于停牌状态。即便到了7日周三这一天，A股依然延续前一天的跌势，上证综指高开低走，下行逼近3300点整数位，与深证成指同步录得1%以上的跌幅。这也让很多人不解——为何全球经济强劲复苏，日本、欧元区、美国、中国……主要经济体2017年经济和企业整体效益都有改善、提振，可偏偏金融资产到了崩盘边缘？
从事后诸葛亮的角度进行探讨的话，会发现股市下跌其实有逻辑可循。首先是美联储3月加息概率极大，因此此前美股的获利资金寻求落袋为安的心理也十分突出。引用莫尼塔宏观研究的结论，1月份美国新增非农就业人数20万，超过此前18万人的预期。1月份的平均每小时工资年率增长了2.9%，超过了此前乐观估计的2.6%，这也是2009年5月以来的最高增速。因为担忧美国利率上升，上周五美股就开始下跌，而到了本周，部分资金的抛售更是触发恐慌心理。不少资金又寻求债券避险，这进一步让美股大幅下跌。其次是美股此次大跌前股指已经冲到历史高位，牛市持续多年，顶部套现、逃离是资本兑现盈利的正常套路。这很好理解，就差一个导火索。从估值角度看，经过长达9年之久的美股牛市，美股市盈率水平达到32.1，远高于1951年以来20.3的平均值，2007年也仅为28.3，目前已经处于历史第三高位，仅次于2000年互联网泡沫和1929年大萧条之前。随着美国经济回暖、企业盈利回升，美股的价值确实在上升，但价格上升得更快，存在一定的透支和泡沫。加之美国市场量化平仓、高频自动交易等非常普遍，一旦有大笔资金持续卖出，就会触发计算机程序跟风，然后酿成惨案。再次，美国股指冲高到历史高位背后，是低利率、负利率和长期量化宽松制造的资产泡沫。有泡沫就一定有破灭的一天。不能说美国经济会因此严重受损，但此前资本市场的逻辑已经不再适用于美国当下。如果美国要寻求经济的持续向好，产业资本就要抢占有利位置对金融资本开战，就必须对泡沫一定程度开刀，加息、缩表都是这类动作。空头闻到这个味道，就差一个临界点。3月加息可能很大，资金要兑现账面盈利，股指创下历史高位……万事俱备，美股回落一下也是必须的。至于美股是否一蹶不振还需要观察。如果美国经济不发生严重动荡，美股肯定不至于跌落至危机前的水平。回到A股市场。新年开始后年报即将陆续发布，部分资金逃离也合情合理。有趣的是，一方面是中国经济回升、企业盈利改善，但另一方面企业业绩分化的迹象也同样越来越明显。类似獐子岛这样的笑话，湖北宜化、盐湖股份这种传统化工企业动辄数十亿元的巨亏，哪个机构和个人投资者敢无视？在更多业绩地雷引爆前，资金撤出并寻求优质蓝筹，行情必然波动。2018年以来，整体行情不错，沪指很快就突破3500点，这也为资金拉高出货创造了窗口。另一方面，2018年金融监管力度不见放松，对资金杠杆的控制依旧较强，局部甚至更强，形势好时将浮盈套现没什么错。无论套利资金还是企业融资，成本都在上升，谁都经不起跌。流动性宽裕时代很难重现，裸泳者总会浮出水面。形势不好自然要跑。在流动性紧张的情况下，资金在股市、楼市之间更得做出选择。现在临近过年，该变现的要变现，该套利的要提前逃离，大家战斗欲望都减了下来。美国市场大跌之下，A股跟进一下自然也是能够理解的。（作者为财经专栏作家，本文经授权转载自杠杆游戏）
本文来源：每日经济新闻
责任编辑：王晓易_NE0011
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈全球股市大幅下跌背后凶手是谁？
作者：张银银来源：每日经济新闻 07:50
　　其实都用不着任何标题党,这几天全球资本市场的行情,简直比标题党还要震惊。
　　用事实说话,美国时间本周一,美国股市遭遇6年多来最大幅度下跌。2月前3个交易日,美股蒸发掉万亿美元市值。
　　美股今年以来的涨幅,只用了3天就完全被抹去,不少押注市场能持续平静的投资者,瞬间被严惩。
　　受此影响,周二(2月6日),亚洲基准指数开盘后全线大幅下挫。日本基准的东证股指(Topix)下跌4.5%,这是14个月来的最大跌幅,成分股全线下跌;韩国Kospi综合指数下跌2.9%;澳大利亚的S&P/ASX 200指数下跌2.9%。
　　而A股也不例外。2月6日,沪指收报3370.65点,跌幅3.35%,创业板指跌逾5%。两市更有超过400只个股跌停,尾盘尤其增多,还有342只个股处于停牌状态。即便到了7日周三这一天,A股依然延续前一天的跌势,上证综指高开低走,下行逼近3300点整数位,与深证成指同步录得1%以上的跌幅。
　　这也让很多人不解――为何全球经济强劲复苏,日本、欧元区、美国、中国……主要经济体2017年经济和企业整体效益都有改善、提振,可偏偏金融资产到了崩盘边缘?
　　从事后诸葛亮的角度进行探讨的话,会发现股市下跌其实有逻辑可循。
　　首先是美联储3月加息概率极大,因此此前美股的获利资金寻求落袋为安的心理也十分突出。
　　引用莫尼塔宏观研究的结论,1月份美国新增非农就业人数20万,超过此前18万人的预期。1月份的平均每小时工资年率增长了2.9%,超过了此前乐观估计的2.6%,这也是2009年5月以来的最高增速。因为担忧美国利率上升,上周五美股就开始下跌,而到了本周,部分资金的抛售更是触发恐慌心理。不少资金又寻求债券避险,这进一步让美股大幅下跌。
　　其次是美股此次大跌前股指已经冲到历史高位,牛市持续多年,顶部套现、逃离是资本兑现盈利的正常套路。这很好理解,就差一个导火索。
　　从估值角度看,经过长达9年之久的美股牛市,美股市盈率水平达到32.1,远高于1951年以来20.3的平均值,2007年也仅为28.3,目前已经处于历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大萧条之前。随着美国经济回暖、企业盈利回升,美股的价值确实在上升,但价格上升得更快,存在一定的透支和泡沫。加之美国市场量化平仓、高频自动交易等非常普遍,一旦有大笔资金持续卖出,就会触发计算机程序跟风,然后酿成惨案。
　　再次,美国股指冲高到历史高位背后,是低利率、负利率和长期量化宽松制造的资产泡沫。有泡沫就一定有破灭的一天。不能说美国经济会因此严重受损,但此前资本市场的逻辑已经不再适用于美国当下。
　　如果美国要寻求经济的持续向好,产业资本就要抢占有利位置对金融资本开战,就必须对泡沫一定程度开刀,加息、缩表都是这类动作。空头闻到这个味道,就差一个临界点。
　　3月加息可能很大,资金要兑现账面盈利,股指创下历史高位……万事俱备,美股回落一下也是必须的。至于美股是否一蹶不振还需要观察。如果美国经济不发生严重动荡,美股肯定不至于跌落至危机前的水平。
　　回到A股市场。新年开始后年报即将陆续发布,部分资金逃离也合情合理。有趣的是,一方面是中国经济回升、企业盈利改善,但另一方面企业业绩分化的迹象也同样越来越明显。类似獐子岛这样的笑话,湖北宜化、盐湖股份这种传统化工企业动辄数十亿元的巨亏,哪个机构和个人投资者敢无视?在更多业绩地雷引爆前,资金撤出并寻求优质蓝筹,行情必然波动。2018年以来,整体行情不错,沪指很快就突破3500点,这也为资金拉高出货创造了窗口。
　　另一方面,2018年金融监管力度不见放松,对资金杠杆的控制依旧较强,局部甚至更强,形势好时将浮盈套现没什么错。无论套利资金还是企业融资,成本都在上升,谁都经不起跌。流动性宽裕时代很难重现,裸泳者总会浮出水面。形势不好自然要跑。
　　在流动性紧张的情况下,资金在股市、楼市之间更得做出选择。现在临近过年,该变现的要变现,该套利的要提前逃离,大家战斗欲望都减了下来。美国市场大跌之下,A股跟进一下自然也是能够理解的。
　　(作者为财经专栏作家,本文经授权转载自杠杆游戏)
中证公告快递及时披露上市公司公告，提供公告报纸版面信息，权威的“中证十条”新闻，对重大上市公司公告进行解读。
中国证券报官方微信中国证券报法人微博
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。不仅是资金面，股市下跌的真凶浮出水面！不仅是资金面，股市下跌的真凶浮出水面！小马金融百家号多数人将近期股市下跌归咎于监管及资金面。的确，在货币中性和监管加强背景下，资金面持续偏紧，导致货币市场利率和国债收益率继续上升，打压市场风险偏好，股市因此承压下跌。但不仅仅是资金面，作为经济晴雨表的股市，近期股市下跌更多是对未来经济走向的提前反应。5月2日公布的4月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得50.3，较3月回落0.9个百分点，连续两个月下降，且增速放缓至去年9月来最低。这一趋势与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局数据显示，2017年4月，制造业PMI为51.2，低于3月0.6个百分点。从分项数据观察，各项指标走弱，特别是生产指数、新订单指数回落明显。产出指数已连续两月增速放缓，4月整体增速轻微。新订单总量也出现相似趋势，增速放缓至去年9月以来最低。数据反映出4月制造业压力逐渐显现，随着工业品价格的回落和主动补库存的结束，二季度开始经济下行压力逐步加大。随着价格的回落，工业企业利润增速开始放缓，3月当月同比增长23.8%，较前两个月回落7.7个百分点。上游行业利润增速明显回落，中下游利润有所提升，但复苏的持续性取决于需求扩张能否持续，尚需观察。而4月以来，商品房销售同比降幅扩大、汽车消费仍然偏弱、多种工业品价格下降，显示终端需求边际转弱。多项经济指标告诉我们，二季度经济的增长动能减弱的迹象越来越明显。显然这对股市的反弹不利。另外，节后资金面的压力仍不容乐观。5月到期资金9095亿五一节后，第一周到期量较大，总额达到4700亿元，主要原因是有2300亿MLF到期。统计显示，5月份内的4周资金分别将到期4700亿、1100亿、2495亿以及800亿元。5月整个月份有9095亿元资金到期。不过，资金面不必过于担心。最新消息显示，央行4月开展中期借贷便利操作共4955亿元人民币，六个月期为1280亿元人民币，一年期为3675亿元人民币。另外，4月央行开展常备借贷便利（SLF）操作共108.87亿元。显然，当局在监管和市场方面做平衡，在控制系统性风险的前提下，实现去杠杆引导资金脱虚向实。长期来讲，有利于我国金融安全的稳定。总体来看，近期股市的下跌已经释放出一部分由经济悲观预期引发的跌势，但仍不够充分。另外，从时间角度考虑，大盘要实现反弹也需要一定时间的整固修复。更多精品关注公号：chaogu18本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。小马金融百家号最近更新：简介:理财咨询，关注我就够了作者最新文章相关文章沪指止步六连阳，谁是指数背后的凶手，此次下跌究竟意味着什么？_股市实战(gssz)股吧_东方财富网股吧
沪指止步六连阳，谁是指数背后的凶手，此次下跌究竟意味着什么？
周二市场展开了久违的调整，收盘沪指下跌0.53%，创业板跌0.51%。沪指就此结束了之前的六连阳走势，略有放大的量能表示明天仍会有一个短线的低点，但这是否意味市场将就此展开一轮时间及幅度都比较“显著”的调整呢？宁静的观点是有小调，无大跌。今天盘中板块热点看，虽然一线绩优股，象伊利、五粮液、中国国旅，联通都集体走出了一定程度的调整，但盘中自由贸易、钢铁、煤炭、航空等板块都有较好的表现，这种内部的分化保证了调整的力度不会太大，而上述绩优股经过较充分的整理后，后市将继续保有震荡上行的动能，价值业绩这一主线不会轻易改变。而今天指数的两大凶手，第一就是银行、证券下午持续的砸盘，直接把有点起色的指数又给砸回去了；其二就是，芯片、集成电路等近期热炒题材概念股的获利套现，获利盘的堆积，也该释放一下子了，所以宁静再次申明，这次的跳水，本轮回调是小调，无大跌。并且IPO审核趋严也使得市场情绪恢复，短期市场仍处在可操作时间窗口，无需过于迷茫担心，结构性慢牛趋势不改。市场热点方面，除了题材炒作不看业绩外，业绩将成为市场热点的唯一长期主线，可关注部分滞涨蓝筹和未来业绩增长明确且估值与业绩相匹配的高科技成长股。
欧美到顶了欧美暴跌开始啦 中国上涨开始了
券商板块股票筹码高度集中轻轻一拉就涨停
如果看大盘指数，那更不要炒股。赢在底部！发行价涨50%多点，流通盘6000万，A股少见，历史也没有的。“领先一步、技高一筹”——秦安股份【603758】欣欣向荣！蒸蒸日上！次新股！牛股的摇篮！是时代发展的产物，现代的需求！《汽车贷款管理新办法发布，新能源汽车最低首付15%》新能源汽车“混合动力”10月产销大增特增！(插电式混合动力汽车产销均完成1.4万辆，同比分别增长163.6%和194%。)前景光明！高端精密制造！产品应用“福特”汽车被评为“沃德全球十佳发动...
其实别的高送转也不错，你要化时间去仔细挖掘。
g-j-d在高抛低吸
午后可密切关注这几支股，寻机跟进。
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。}