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宝通科技(300031)公告正文
宝通带业：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
&&&&无锡宝通带业股份有限公司
&&&&（无锡市新区新泰工业配套园A-23-8&地块）
&&&&首次公开发行股票并在创业板上市
&&&&招&股&说&明&书
&&&&保荐人（主承销商）
&&&&齐鲁证券有限公司
&&&&（山东省济南市经十路20518&号)
&&&&创业板投资风险提示
&&&&本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创
&&&&业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较
&&&&大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的
&&&&风险因素，审慎作出投资决定。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-2
&&&&本次发行概况
&&&&发行股票类型：&人民币普通股（A&股）
&&&&发行股数：&1,250&万股
&&&&每股面值：&人民币1.00&元
&&&&每股发行价格：&38.00&元
&&&&预计发行日期：&2009&年12&月16&日
&&&&拟上市的证券交易所：&深圳证券交易所
&&&&发行后总股本：&5,000&万股
&&&&本次发行前本公司股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承
&&&&诺：
&&&&1、本公司控股股东及实际控制人包志方先生承诺：自本公司股票上市之日起
&&&&三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司回
&&&&购该部分股份。
&&&&2、本公司自然人股东陈勇、陶小明、唐宇、张敏智承诺：自本公司股票上
&&&&市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公
&&&&司回购该部分股份。
&&&&3、本公司法人股东世纪导航投资有限公司承诺：自本公司股票上市之日起
&&&&三十六个月内不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由本公司回
&&&&购该部分股份。
&&&&4、本公司法人股东江阴市金纬投资有限公司、永康市三松五金工具有限公
&&&&司承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的
&&&&本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
&&&&5、担任本公司董事、高级管理人员的股东包志方、陈勇、陶小明、唐宇、
&&&&张敏智承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有的本
&&&&公司股份总数的百分之二十五；在离职后半年内，不转让其持有的本公司股份。
&&&&保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司
&&&&招股说明书签署日期：&2009&年11&月11&日无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-3
&&&&发行人声明
&&&&发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
&&&&误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
&&&&责任。
&&&&公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
&&&&务会计资料真实、完整。
&&&&中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
&&&&对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
&&&&声明均属虚假不实陈述。
&&&&根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
&&&&行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-4
&&&&重大事项提示
&&&&本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别
&&&&注意以下事项：
&&&&1、公司本次发行前总股本为3,750&万股，本次拟发行1,250&万股，发行后
&&&&总股本为5,000&万股，上述股份均为流通股。
&&&&公司控股股东及实际控制人包志方先生承诺：自公司股票上市之日起三十六
&&&&个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由公司回购该部分
&&&&股份。
&&&&公司自然人股东陈勇、陶小明、唐宇、张敏智承诺：自本公司股票上市之日
&&&&起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由公司回购该
&&&&部分股份。
&&&&公司法人股东世纪导航投资有限公司承诺：自本公司股票上市之日起三十六
&&&&个月内不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由本公司回购该部
&&&&分股份。
&&&&公司法人股东江阴市金纬投资有限公司、永康市三松五金工具有限公司承
&&&&诺：自本公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的本公
&&&&司股份，也不由公司回购该部分股份。
&&&&担任公司董事、高级管理人员的股东包志方、陈勇、陶小明、唐宇、张敏智
&&&&承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有的本公司股
&&&&份总数的百分之二十五；在离职后半年内，不转让其持有的本公司股份。
&&&&2、根据公司2009&年第一次临时股东大会决议，公司本次公开发行股票以前
&&&&各年度及发行当年滚存的利润由新老股东按照发行后的比例共同享有。
&&&&3、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
&&&&（1）募集资金投资项目新产品销售风险
&&&&本次募集资金投资项目为“年产600&万平方米煤矿用高性能节能叠层阻燃输无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-5
&&&&送带技术改造项目”，该产品技术为国内首创、国际先进，为传统PVC/PVG&整芯
&&&&阻燃带的升级换代产品。由于募投项目产品对煤炭行业客户而言是一个全新的品
&&&&种（虽然上世纪八十年代之前无阻燃功能的同类产品帆布叠层输送带曾在煤炭行
&&&&业普遍使用，但由于当时无法解决阻燃问题，自英国芬纳公司发明并向市场推出
&&&&PVC/PVG&整芯阻燃输送带后，帆布叠层输送带就迅速退出了煤矿井下市场），同时
&&&&公司进入煤炭行业的时间较短，煤炭行业的客户基础相对薄弱，且募投项目产品
&&&&的预计售价比PVC/PVG&整芯阻燃输送带高40%左右，公司可能需要较长一段时间
&&&&来进行新产品的市场推广和客户的开发工作，在项目投产初期，新产品的销售进
&&&&度会和项目的投产进度不完全匹配。因此，项目建成后公司新增的大量新产品产
&&&&能能否在短期内实现全部生产及销售存在一定的风险。
&&&&（2）主要原材料价格变化引致的毛利率波动风险
&&&&公司输送带产品的主要原材料是橡胶（包括天然橡胶和合成橡胶）。2006&年、
&&&&2007&年、2008&年和2009&年1-6&月，橡胶材料成本占公司主营业务成本的比例分
&&&&别为36.58%、33.43%、34.22%和31.68%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响
&&&&较大。报告期内，受供求关系、投机、原油价格和美元价格波动等诸多因素的影
&&&&响，天然橡胶的价格波动较大，从而使公司橡胶材料的年度采购成本变化较大，
&&&&相应增加了公司的经营风险。橡胶价格与公司毛利率为负相关关系，据测算，报
&&&&告期内，橡胶价格每变动1%，公司产品毛利率变动幅度区间为1.19%-1.79%；报
&&&&告期各期，公司主营业务毛利率分别为16.99%、21.97%、20.54%和32.26%，波
&&&&动较大。
&&&&由于公司产品的固有工艺特征，原材料橡胶占产品成本比重较高的情况在现
&&&&有技术下难以改变，在可预见的未来，橡胶价格的波动仍会对公司的毛利产生有
&&&&利或者不利的影响，从而使公司的毛利率产生一定波动。鉴于橡胶价格的波动性
&&&&以及公司毛利率水平与橡胶价格的较高相关性，2009&年上半年国内输送带行业整
&&&&体毛利率水平较高的状况是否具有可持续性仍需进一步观察。
&&&&（3）应收账款发生坏账损失的风险
&&&&2008&年下半年以来，受金融危机影响，部分客户的支付能力下降，导致公司
&&&&部分到期应收账款延期回收。报告期各期末，公司应收账款余额分别为2,616.34
&&&&万元、3,828.84&万元、5,976.04&万元、7,407.28&万元，呈逐年增长趋势，应收无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-6
&&&&账款周转率呈逐年下降趋势。公司客户基本为宝钢股份、马钢股份、海螺水泥、
&&&&华新水泥等大型企业，公司自成立以来实际发生的坏账不超过15&万元，但存在
&&&&应收账款发生坏账损失的风险。
&&&&（4）净资产收益率下降的风险
&&&&公司最近三年的平均净资产收益率约为30%。本次发行完成后，若募集资金
&&&&净额为2&亿元，则公司净资产规模将由2009&年6&月末的1.55&亿元大幅增至3.55
&&&&亿元左右。由于募集资金投资项目从投资建设到产生收益需要一定时间，因此，
&&&&短期内公司的净资产收益率将明显下降。
&&&&（5）税收优惠政策影响公司净利润的风险
&&&&公司（含公司前身宝通有限）为外商投资企业，自2006&年7&月开始享受“两
&&&&免三减半”的企业所得税优惠政策，其中2006&年-2007&年为免税期，2008&年-2010
&&&&年的企业所得税率为12.5%。作为外商投资企业，公司还同时享受了城建税和教
&&&&育税附加的优惠政策（优惠期和企业所得税优惠期相同），报告期各期，公司享
&&&&受的该项优惠额分别为34&万元、111&万元、128&万元和74&万元。若不享受税收
&&&&优惠政策，公司报告期各期的净利润合计将下降约383.41&万元、1,073.88&万元、
&&&&594.68&万元和436.53&万元，分别占公司当期净利润额的30.71%、38.54%、19.60%
&&&&和18.09%，税收优惠政策对公司的净利润水平具有较大影响。
&&&&（6）成长性风险
&&&&2009&年1-6&月，公司实现营业收入11,605.12&万元，为2008&年全年营业收
&&&&入的46.26%，比2008&年上半年下降6.13%；同期，公司实现净利润2,413.04&万
&&&&元，为2008&年净利润的79.54%，比2008&年上半年增长113.01%，利润增长快于
&&&&收入增长，主要原因是公司产品价格下降的幅度低于原材料价格下降的幅度，导
&&&&致公司2009&年上半年毛利率上升较快。报告期内，公司主营业务收入和利润持
&&&&续增长，但由于公司的市场占有率较低，受产能限制，其销售规模较小，抗风险
&&&&能力较弱，存在一定的成长性风险。
&&&&（7）固定资产折旧增加导致的利润下滑风险
&&&&募集资金投资项目建成投产后，按照公司现行的折旧政策，公司年固定资产
&&&&折旧额将大幅增加，每年将新增折旧额约1,616&万元（2008&年公司固定资产折旧无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-7
&&&&额为501.93&万元）。不考虑其他因素，新增折旧额将影响公司营业利润1,616&万
&&&&元，公司年营业利润将由2008&年的3,519.75&万元降至1,903.75&万元；如需保
&&&&持公司的营业利润水平与2008&年持平，以公司2008&年产品综合毛利率20.54%
&&&&计算，公司营业收入需在2008&年25,088.79&万元的基础上增加7,867.57&万元；
&&&&而按募投项目产品20.97%的毛利率水平测算，在原有项目收入不变的情况下，募
&&&&投项目产品需要实现7,706.25&万元的销售收入。因此，如果募投项目投产后实
&&&&现的产量、销售收入、利润等较预期相差较大，公司将面临因固定资产折旧增加
&&&&而导致利润下滑的风险。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-8
&&&&目&录
&&&&第一节&释&义....................................................&13
&&&&第二节&概&览....................................................&17
&&&&一、发行人简介...................................................&17
&&&&二、发行人控股股东及实际控制人简介...............................&19
&&&&三、发行人主营业务情况...........................................&20
&&&&四、公司主要财务数据及财务指标...................................&20
&&&&五、本次发行情况.................................................&22
&&&&六、募集资金用途.................................................&22
&&&&七、发行人主要竞争优势...........................................&22
&&&&第三节&本次发行概况..............................................&28
&&&&一、发行人基本情况...............................................&28
&&&&二、本次发行的基本情况...........................................&28
&&&&三、本次发行股票的有关当事人.....................................&29
&&&&四、发行人与中介机构的关系.......................................&31
&&&&五、本次发行有关重要日期.........................................&31
&&&&第四节&风险因素..................................................&32
&&&&一、募投项目新产品销售风险.......................................&32
&&&&二、主要原材料价格变化引起的毛利率波动风险.......................&32
&&&&三、应收账款发生坏账损失的风险...................................&33
&&&&四、净资产收益率下降的风险.......................................&35
&&&&五、税收风险.....................................................&35
&&&&七、固定资产折旧增加导致的利润下滑风险...........................&37
&&&&八、市场竞争风险.................................................&37
&&&&九、专有技术（特殊配方、生产工艺等）失密的风险...................&38
&&&&十、对核心技术人员依赖的风险.....................................&38无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-9
&&&&十一、主要客户周期性风险.........................................&38
&&&&十二、技术更新换代风险...........................................&39
&&&&十三、环保政策变化带来的经营成本上升的风险.......................&39
&&&&第五节&发行人基本情况............................................&40
&&&&一、发行人改制重组及设立情况.....................................&40
&&&&二、发行人独立运行情况...........................................&43
&&&&三、发行人设立以来重大资产重组情况...............................&44
&&&&四、发行人组织结构...............................................&44
&&&&五、发行人控股子公司、参股子公司的基本情况.......................&47
&&&&六、主要股东基本情况.............................................&47
&&&&七、发行人的股本情况.............................................&49
&&&&八、发行人员工及社会保障情况.....................................&52
&&&&九、持股5%以上主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺
&&&&及履行情况.......................................................&53
&&&&第六节&业务和技术................................................&55
&&&&一、发行人主营业务及其变化情况...................................&55
&&&&二、发行人所处行业及其监管政策...................................&58
&&&&三、发行人所处输送带行业的发展现状...............................&61
&&&&四、公司的市场竞争情况...........................................&84
&&&&五、公司主营业务情况............................................&108
&&&&第七节&同业竞争与关联交易.......................................&147
&&&&一、同业竞争....................................................&147
&&&&二、关联交易....................................................&147
&&&&第八节&董事、监事、高级管理人员与其他核心人员...................&155
&&&&一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介..................&155
&&&&二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况....&160
&&&&三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况....&161
&&&&四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况............&161无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-10
&&&&五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况............&162
&&&&六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系....&162
&&&&七、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员协议签订情况....&163
&&&&八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员作出的承诺以及履行情况163
&&&&九、董事、监事、高级管理人员的任职资格..........................&163
&&&&十、董事、监事、高级管理人员近三年内的变动情况..................&163
&&&&第九节&公司治理.................................................&165
&&&&一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全情况
&&&&................................................................&165
&&&&二、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的运行情况166
&&&&三、审计委员会的设置、议事规则及运行情况........................&168
&&&&四、发行人近三年内有关情况的声明................................&169
&&&&五、发行人管理层对内部控制完整性、合理性和有效性的自我评估意见..&169
&&&&六、注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见........................&169
&&&&七、发行人近三年对外投资、担保事项的政策及执行情况..............&170
&&&&八、发行人投资者权益保护的情况..................................&172
&&&&第十节&财务会计信息与管理层分析.................................&176
&&&&一、财务报表....................................................&177
&&&&二、财务报表编制基础............................................&182
&&&&三、对公司财务状况和经营成果有重大影响的主要会计政策和会计估计..&182
&&&&四、公司主要税项及财政、税收优惠政策............................&187
&&&&五、公司重大收购兼并情况........................................&188
&&&&六、非经常性损益明细表..........................................&188
&&&&七、主要财务指标................................................&189
&&&&八、备考利润表..................................................&192
&&&&九、资产评估情况................................................&193
&&&&十、历次验资情况及设立时发起人投入资产的计量属性................&193
&&&&十一、期后事项、或有事项及其他重要事项..........................&194
&&&&十二、财务状况分析..............................................&194无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-11
&&&&十三、盈利能力分析..............................................&225
&&&&十四、现金流量分析..............................................&246
&&&&十五、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析......................&250
&&&&十六、股利分配政策..............................................&252
&&&&十七、本次发行完成前滚存利润的分配政策..........................&254
&&&&第十一节&募集资金运用...........................................&255
&&&&一、募集资金运用计划............................................&255
&&&&二、项目的技术创新性分析........................................&256
&&&&三、董事会关于本项目提议背景的介绍..............................&258
&&&&四、本项目的技术保障、行业发展趋势与市场容量等因素分析..........&261
&&&&五、主要竞争对手情况............................................&281
&&&&六、项目实施带来的固定资产增加的影响分析........................&282
&&&&七、募集资金投资项目概况........................................&285
&&&&八、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响..................&290
&&&&第十二节&未来发展与规划.........................................&292
&&&&一、公司发展规划与目标..........................................&292
&&&&二、业务发展规划和目标与现有业务的关系..........................&296
&&&&三、募集资金运用对公司未来发展前景及在增强成长性和自主创新方面的影响
&&&&分析............................................................&297
&&&&第十三节&其他重要事项...........................................&300
&&&&一、重要合同....................................................&300
&&&&二、对外担保情况................................................&302
&&&&三、可能对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项....................&302
&&&&四、涉及重要关联方的诉讼或仲裁事项..............................&302
&&&&五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况....&303
&&&&第十四节&有关声明...............................................&304
&&&&一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明......................&304
&&&&二、保荐人（主承销商）声明......................................&305无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-12
&&&&三、发行人律师声明..............................................&306
&&&&四、会计师事务所声明............................................&307
&&&&五、资产评估机构声明............................................&308
&&&&六、验资机构声明................................................&309
&&&&第十五节&附&件.................................................&310无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-13
&&&&第一节&释&义
&&&&在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：
&&&&发行人、公司、本公
&&&&司或宝通带业
&&&&指&无锡宝通带业股份有限公司
&&&&宝通有限、有限公司&指&无锡市宝通带业有限公司
&&&&世纪导航&指&世纪导航投资有限公司（Future&Leader&Holdings
&&&&Limited）
&&&&金纬投资&指&江阴市金纬投资有限公司
&&&&三松五金&指&永康市三松五金工具有限公司
&&&&宝钢股份&指&中国宝山钢铁股份有限公司及其全资、控股子公司
&&&&马钢股份&指&马鞍山钢铁股份有限公司及其全资、控股子公司
&&&&海螺水泥&指&安徽海螺水泥股份有限公司及其全资、控股子公司
&&&&神华集团&指&神华集团有限责任公司及其全资、控股子公司
&&&&国电电力&指&国电电力发展股份有限公司及其全资、控股子公司
&&&&浙江双箭&指&浙江双箭橡胶股份有限公司
&&&&青岛橡六&指&青岛橡六集团有限公司
&&&&山东安能&指&山东安能输送带橡胶有限公司，为银河德普与美国
&&&&固特异的合资企业
&&&&银河德普&指&指银河德普胶带有限公司，为中法合资企业
&&&&阜新环宇&指&阜新环宇橡胶（集团）有限公司
&&&&山西凤凰&指&山西凤凰胶带有限公司
&&&&《公司章程》&指&无锡宝通带业股份有限公司章程
&&&&招股说明书&指&无锡宝通带业股份有限公司首次公开发行股票并在
&&&&创业板上市招股说明书
&&&&本次发行&指&公司本次向社会公众公开发行1,250&万股人民币普
&&&&通股（A&股）的行为
&&&&《公司法》&指&《中华人民共和国公司法》
&&&&《证券法》&指&《中华人民共和国证券法》无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-14
&&&&中国证监会&指&中国证券监督管理委员会
&&&&深交所&指&深圳证券交易所
&&&&保荐人、保荐机构、
&&&&主承销商
&&&&指&齐鲁证券有限公司
&&&&发行人律师、律师事
&&&&务所
&&&&指&上海市瑛明律师事务所
&&&&申报会计师、会计师
&&&&事务所
&&&&指&江苏天衡会计师事务所有限公司
&&&&发行人评估师、评估
&&&&事务所
&&&&指&江苏中天资产评估事务所有限公司
&&&&近三年及一期、报告
&&&&期
&&&&指&2006&年、2007&年、2008&年和2009&年1-6&月
&&&&元&指&人民币元
&&&&合成橡胶&指&丁苯胶、三元乙丙胶、二元乙丙胶、顺丁胶等，其
&&&&主要原材料均为石油、天然气
&&&&混炼&指&一种将橡胶（生胶、塑炼胶、母炼胶、橡胶代用品
&&&&中的一种或几种）与橡胶配合剂在密炼机上混合均
&&&&匀得到混炼胶或母炼胶的工艺。作为橡胶制品生产
&&&&开始阶段的重要工艺，其工艺情况不仅影响制品的
&&&&质量，还会影响后道工序的加工工艺性能
&&&&压延（压片）&指&利用压延机辊筒的剪切力作用，使胶料发生塑性流
&&&&动和变形，将胶料制成具有一定厚度和宽度的胶片
&&&&挤出&指&一种将胶料通过挤出机筒壁和螺杆间的作用，连续
&&&&地制成各种不同厚度和宽度胶片的工艺过程
&&&&硫化&指&橡胶大分子链发生化学变化，形成交联的过程。在
&&&&加工过程中，压力、温度、时间是构成硫化工艺的
&&&&主要因素，对硫化质量有决定性影响
&&&&塑炼&指&一种为了提高胶料塑性，增加胶料流动性、黏性等，
&&&&改善加工工艺性能而在炼胶机上得到塑炼胶的工艺无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-15
&&&&浸渍&指&一种输送带生产工艺，将帆布浸在液化橡胶中，使
&&&&布和胶发生粘合
&&&&成槽性&指&输送带的横向柔软性
&&&&骨架材料&指&用于支撑橡胶，增加输送带强度，以获得特殊性能
&&&&的材料
&&&&覆盖层（胶）&指&为保护骨架材料不受磨损而在骨架材料上形成的一
&&&&层橡胶保护层
&&&&粘贴胶&指&在骨架材料上形成的一层较薄的胶料，用来增加骨
&&&&架材料粘合力
&&&&EP&输送带&指&骨架材料为浸胶聚酯帆布的输送带
&&&&EP-TNG&输送带&指&指骨架材料为耐高温浸胶涤锦帆布，具有高模低收
&&&&缩性能的输送带
&&&&耐热输送带&指&工作面橡胶用丁苯橡胶设计，一般输送60℃以上
&&&&125℃以下物料，骨架材料可以为钢丝绳芯或EP-TNG
&&&&帆布
&&&&耐高温输送带&指&工作面橡胶用乙丙橡胶设计，一般输送125℃以上
&&&&物料，骨架材料可以为钢丝绳芯或EP-TNG&帆布
&&&&织物芯输送带&指
&&&&一种以帆布、尼龙、聚酯等材料作为骨架材料的橡
&&&&胶输送带产品
&&&&钢丝绳芯输送带&指&一种以钢丝绳作为骨架材料的橡胶输送带产品，强
&&&&度较大
&&&&PVC&整芯带&指&一种整体带芯经聚氯乙烯浸渍糊浸渍塑化或硫化后
&&&&做成的阻燃输送带。PVC&即聚氯乙烯，一种塑料
&&&&PVG&整芯带&指&橡塑并用型阻燃输送带，其与PVC&阻燃带的区别在
&&&&于其覆盖层均为丁腈橡胶和PVC&并用
&&&&MT668&指&1997&年发布的一种中国煤炭行业标准，用以确定煤
&&&&矿用阻燃钢丝绳芯输送带技术条件
&&&&MT830&指&1999&年发布的一种中国煤炭行业标准，用以确定煤
&&&&矿用织物芯叠层阻输送带技术条件无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-16
&&&&ST/S&等）&指&一种钢丝绳芯输送带产品型号，其中ST&指钢绳芯
&&&&带，S&指阻燃抗静电性，7500&或630&等指纵向拉伸
&&&&强度
&&&&1800S（1200S&等）&指&一种织物芯输送带产品型号，1800&或1200&等表示
&&&&叠层阻燃整体纵向拉伸强度为1800（或1200）N/mm，
&&&&S&表示输送带具有阻燃抗静电性能。如果仅表示强
&&&&度，可用1800N
&&&&N/mm&指&牛/毫米，输送带的强度单位无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-17
&&&&第二节&概&览
&&&&本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
&&&&读招股说明书全文。
&&&&一、发行人简介
&&&&（一）发行人基本情况
&&&&中文名称：无锡宝通带业股份有限公司
&&&&英文名称：WUXI&BOTON&BELT&CO.,LTD.
&&&&法定代表人：包志方
&&&&公司住所：无锡市新区新泰工业配套园A-23-8&地块
&&&&注册资本：3,750&万元
&&&&经营范围：加工、制造橡胶产品、普通机械；销售自产产品并提供售后服务
&&&&（上述不含限制、禁止类项目，涉及行政许可的凭有效许可证经营）。
&&&&发行人前身为无锡市宝通带业有限公司（中外合资企业）。宝通有限成立于
&&&&2000&年12&月27&日，系由无锡市橡胶厂和包志方等4&名自然人以现金方式共同出
&&&&资成立，成立时注册资本为200&万元，法定代表人为包志方。2006&年6&月，宝通
&&&&有限变更为中外合资企业（宝通有限的股权演变情况详见发行人申请文件“4-5
&&&&发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明”）。2008&年7&月，经宝通有限董事
&&&&会决议通过，并经国家商务部商资批[&号文批复同意，宝通有限整体变
&&&&更为股份有限公司。折股方式为：以2008&年1&月31&日经审计的公司净资产值
&&&&10,212.38&万元为基数折为3,750&万股，每股面值1.00&元。股份公司于2008&年
&&&&7&月8&日在江苏省无锡工商行政管理局领取了《企业法人营业执照》（注册号：
&&&&887）。股份公司注册资本为3,750&万元，法定代表人为包志方。
&&&&（二）发行人主要业务及产品
&&&&发行人是一家专业从事各类高强力橡胶输送带的研发、生产和销售的企业，
&&&&主要生产各类织物芯输送带（耐高温、煤矿用叠层阻燃、防撕裂、耐油、耐酸碱
&&&&等）、各类钢丝绳芯输送带（防撕裂、超耐磨、管状、煤矿用阻燃等）以及各类无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-18
&&&&特种输送带产品（环保节能带、花纹带、挡边带、环形带、提升带等），产品主
&&&&要应用于钢铁、水泥、电力、港口、煤炭、化工、机械、商贸、物流等行业以及
&&&&出口市场。
&&&&橡胶输送带是两种以上材料的复合体，发行人所生产的高新技术产品属于
&&&&《国家重点支持的高新技术领域》的“新材料技术领域”中的“新型橡胶的合成
&&&&技术及橡胶新材料技术”范畴。发行人本次募集资金拟投资生产的“MT830&煤矿
&&&&用高性能节能叠层阻燃输送带”已经无锡市经济贸易委员会审核，属于国家《外
&&&&商投资产业指导目录（2007&年修订）》中鼓励外商投资产业中高技术复合材料生
&&&&产中的“特种功能复合材料及制品”类别。
&&&&发行人核心产品包括：TNG&型EP&耐高温输送带、长距离耐高温钢丝绳芯输送
&&&&带、超耐磨防撕裂钢丝绳芯输送带、高耐磨（EP、钢丝绳芯）输送带、MT668&煤
&&&&矿井下用钢丝绳芯阻燃输送带、MT830&煤矿井下用高性能节能叠层阻燃输送带等。
&&&&其中，TNG&型EP&耐高温输送带（主要用于钢铁、水泥行业高温物料输送）、超耐
&&&&磨防撕裂钢丝绳芯输送带（主要用于电力、港口、矿山等以及钢铁、水泥行业常
&&&&温物料输送）、MT830&煤矿井下用高性能节能叠层阻燃输送带等三项产品是江苏省
&&&&高新技术产品；TNG&型EP&耐高温输送带被列入2002&年国家火炬计划项目；超耐
&&&&磨防撕裂钢丝绳芯输送带获得2008&年国家火炬计划项目立项（项目编号：
&&&&GH030355）；MT830&煤矿井下用高性能节能叠层阻燃输送带已于2008&年向国家科
&&&&学技术部申报“国家高技术研究发展计划”（863&计划），被列入“十一五”期间
&&&&预备指南目录。
&&&&发行人是2003&年、2005&年、2007&年江苏省科学技术厅认定的高新技术企业，
&&&&是2008&年根据国家科学技术部、财政部与国家税务总局联合颁布的《高新技术
&&&&企业认定管理办法》认定的高新技术企业，也是国家科学技术部认定的2008&年
&&&&国家火炬计划重点高新技术企业。
&&&&发行人生产的高强力输送带为“中国名牌产品”，“宝通BOTON”商标被认
&&&&定为“中国驰名商标”。
&&&&（三）发行人采取差异化竞争策略，在耐高温输送带等产品领域
&&&&具有显著竞争优势无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-19
&&&&发行人自成立以来，确立了差异化的竞争策略，将产品定位于“新、热、特、
&&&&精”，通过技术与产品品质的差异化参与市场竞争，追求盈利的可持续增长而非
&&&&规模的简单放大。发行人主要客户基本为行业的龙头或大型企业，包括宝钢股份、
&&&&海螺水泥、马钢股份、中材集团、山西太钢、华新水泥、秦皇岛港务局、国电电
&&&&力、防城港等。近年来，发行人销售收入、利润水平持续增长，2008&年公司人均
&&&&收入、人均利润和资产利润率三项指标均位列国内同行业第一（含外商投资企
&&&&业）。
&&&&发行人重视研发投入，把技术创新作为提高核心竞争力的重要举措。发行人
&&&&在橡胶配方设计、输送带结构设计方面拥有诸多重要的专利与非专利技术，目前
&&&&拥有5&项专利技术，另有17&项发明技术、3&项实用新型技术正在申请专利，并已
&&&&经获得受理。发行人与北京化工大学联合成立了高性能输送带技术研发中心，为
&&&&发行人产品开发、技术改进和人才培训提供支持。
&&&&目前，发行人主导产品已涵盖输送带的主要应用领域，在钢铁、水泥等行业
&&&&的高温物料输送领域具有显著的技术与品牌优势。公司凭借TNG&型EP&耐高温输
&&&&送带、长距离耐高温钢丝绳芯输送带等产品，在国内耐高温输送带的市场占有率
&&&&稳居第一（2008&年市场占有率为30%以上）；公司生产的用于电力、港口、矿山
&&&&以及钢铁、水泥常温物料输送的超耐磨防撕裂钢丝绳芯输送带、用于煤矿井下主
&&&&巷道的MT668&钢丝绳芯阻燃输送带以其良好的耐磨性、防撕裂、长寿命等性能特
&&&&点，产品品质处于行业前列；用于煤矿井下支巷道的MT830&煤矿用高性能节能叠
&&&&层阻燃输送带为发行人自主研发的填补国内空白产品，是输送带行业的重大发
&&&&明，其主要技术性能达到国际先进水平。
&&&&发行人已按照ISO9001、ISO14001、GB/T28001、ISO10012&等四个标准建立
&&&&了质量、环境、职业健康安全、测量管理体系，并全面推行；同时在生产、工作
&&&&现场全面推行“6S”管理，内部流程运用了ERP&信息管理系统，对确保产品品质、
&&&&和高效安全的经营活动、提升公司管理水平起到了重要作用。
&&&&二、发行人控股股东及实际控制人简介
&&&&发行人控股股东及实际控制人为包志方先生。包志方先生持有发行人
&&&&15,512,625&股股份，占发行人总股本的41.367%。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-20
&&&&包志方先生，中国国籍，无境外永久居留权，49&岁，大专学历。1976&年起
&&&&任职于无锡市橡胶厂，1980&年至1988&年在上海全国胶带测试中心进修、工作，
&&&&1988&年至1991&年在无锡市橡胶厂任供销科科员，1992&年至2000&年历任无锡市
&&&&橡胶厂供销科副科长、供销公司副经理、经理、厂长助理、副厂长，2000&年至
&&&&2008&年任无锡市宝通带业有限公司董事长兼总经理，现任无锡宝通带业股份有限
&&&&公司董事长兼总经理。包志方先生为中国橡胶工业协会胶管胶带分会副理事长，
&&&&曾荣获“石油和化工优秀民营企业家”、“无锡市优秀青年企业家”、“无锡市新长
&&&&征突击手”、“依靠职工办企业优秀经营者”等多项荣誉称号。
&&&&三、发行人主营业务情况
&&&&公司自2000&年成立以来，专业从事各种橡胶输送带的生产和销售，产品广
&&&&泛用于钢铁、水泥、港口、电力、矿业等行业的物料输送，90%以上内销，其余
&&&&出口欧洲、南非、印度、中东和韩国等。公司在各行业的销售比重为（以2008
&&&&年销售量为例）：钢铁56.97%、水泥20.25%、港口6.78%、电力5.85%，其他及
&&&&出口10.15%，并随着我国经济结构的调整和行业周期的变化而有所变化。
&&&&四、公司主要财务数据及财务指标
&&&&报告期内，发行人的主要财务数据及财务指标如下（财务报告已经江苏天衡
&&&&会计师事务所有限公司审计）：
&&&&（一）资产负债表主要数据
&&&&单位：元
&&&&项&目&&&&
&&&&流动资产&122,884,365.21&119,945,468.55&91,503,331.75&61,370,012.26
&&&&资产合计&203,779,886.15&177,066,091.46&144,867,869.07&110,249,910.97
&&&&流动负债&49,263,481.30&46,680,084.56&74,200,282.93&67,447,624.81
&&&&负债合计&49,263,481.30&46,680,084.56&74,200,282.93&67,447,624.81
&&&&股东权益合计&154,516,404.85&130,386,006.90&70,667,586.14&42,802,286.16
&&&&（二）利润表主要数据无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-21
&&&&单位：元
&&&&项&目&2009&年1-6&月&2008&年度&2007&年度&2006&年度
&&&&营业收入&116,051,190.26&250,887,852.81&196,862,384.48&140,204,215.34
&&&&营业利润&27,547,931.15&35,197,547.38&27,830,449.19&13,636,415.86
&&&&利润总额&27,494,245.61&34,649,592.01&27,712,250.69&13,948,449.02
&&&&净利润&24,130,397.95&30,338,420.76&27,865,299.98&12,484,042.81
&&&&（三）现金流量表主要数据
&&&&单位：元
&&&&项&目&2009&年1-6&月&2008&年度&2007&年度&2006&年度
&&&&经营活动产生的现
&&&&金流量净额
&&&&6,922,082.73&9,874,412.05&8,138,290.62&2,621,637.93
&&&&投资活动产生的现
&&&&金流量净额
&&&&-10,029,411.87&-18,246,648.58&-8,276,842.23&-6,738,649.95
&&&&筹资活动产生的现
&&&&金流量净额
&&&&-444,631.26&17,754,955.60&-1,745,097.87&8,683,213.00
&&&&现金及现金等价物
&&&&净增加额
&&&&-3,551,960.40&9,382,719.07&-1,883,649.48&4,566,200.98
&&&&（四）主要财务指标
&&&&项&目
&&&&
&&&&/2009&年1-6&月
&&&&
&&&&/2008&年度
&&&&
&&&&/2007&年度
&&&&
&&&&/2006&年度
&&&&流动比率&2.49&2.57&1.23&0.91
&&&&速动比率&2.05&2.04&0.82&0.63
&&&&资产负债率&24.17%&26.36%&51.22%&61.18%
&&&&应收账款周转率（次）&1.73&5.12&6.11&7.80
&&&&存货周转率（次）&3.38&7.25&6.24&7.16
&&&&息税折旧摊销前利润
&&&&（万元）
&&&&3,105.04&4,135.43&3,341.96&1,887.80
&&&&净利润（万元）&2,413.04&3,033.84&2,786.53&1,248.40
&&&&扣除非经常性损益后
&&&&净利润（万元）
&&&&2,419.52&3,071.49&2,798.35&1,229.31
&&&&利息保障倍数&79.23&27.72&18.27&12.53
&&&&每股经营活动产生的
&&&&现金流量（元）
&&&&0.18&0.26&0.81&0.26
&&&&每股净现金流量（元）&-0.09&0.25&-0.19&0.46
&&&&无形资产（扣除土地使
&&&&用权等后）占净资产的
&&&&比例
&&&&0.03%&0.02%&-&-无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-22
&&&&五、本次发行情况
&&&&股票种类：人民币普通股（A&股）
&&&&股票面值：1.00&元
&&&&发行价格：38.00&元/股
&&&&发行数量：1,250&万股
&&&&发行方式：网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合
&&&&发行对象：符合资格的询价对象和已在深圳证券交易所开立证券账户的投资
&&&&者（国家法律、法规禁止购买者除外）
&&&&承销方式：余额包销
&&&&拟上市地点：深圳证券交易所
&&&&六、募集资金用途
&&&&发行人本次向社会公开发行1,250&万股人民币普通股（A&股），募集资金到位
&&&&后将投资于“年产600&万平方米煤矿用高性能节能叠层阻燃输送带技术改造项
&&&&目”，项目具体情况如下：
&&&&项&目&名&称
&&&&募集资金投资额
&&&&(万元)
&&&&审批情况
&&&&年产600&万平方米煤矿用高性能节
&&&&能叠层阻燃输送带技术改造项目
&&&&20,620
&&&&经无锡市经济贸易委员会锡
&&&&经贸投资[2009]5&号文核准
&&&&合&计&20,620
&&&&关于本次发行募集资金投向的具体内容详见本招股说明书“第十一节&募集
&&&&资金运用”。
&&&&七、发行人主要竞争优势
&&&&经过近十年的发展，公司在以下几方面形成了竞争优势：
&&&&（一）产品品质优势
&&&&发行人自成立以来，确立了差异化的竞争策略，将产品定位于“新、热、特、
&&&&精”，通过技术与产品品质的差异化参与市场竞争，追求盈利的可持续增长而非
&&&&规模的简单放大。经过持续的研发投入和技术改进，公司逐渐在耐高温输送带、无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-23
&&&&高强力输送带、煤矿用叠层阻燃输送带等领域确立了自己的产品和技术优势。
&&&&公司注重产品质量的持续提升。公司技术质量部门制定了优于国家标准的公
&&&&司质量标准体系，保持公司产品的高级别差异化。公司先后通过了ISO9001&质量
&&&&管理体系认证、ISO14001&环境管理体系认证、OHSAS18001&职业健康安全管理体
&&&&系认证和ISO10012&测量管理体系认证。目前公司主要产品的各项技术指标均处
&&&&于同行业领先地位。公司“宝通BOTON”商标被认定为“中国驰名商标”。2007
&&&&年，公司生产的高强力输送带被国家质量监督检验检疫总局评为“中国名牌产
&&&&品”，公司被中国橡胶工业协会评为“质量授信单位”。
&&&&目前，发行人主导产品已涵盖输送带的主要应用领域，在钢铁、水泥等行业
&&&&的高温物料输送领域具有显著的技术与品牌优势。其中，TNG&型EP&耐高温输送带、
&&&&超耐磨防撕裂钢丝绳芯输送带、MT830&煤矿井下用高性能节能叠层阻燃输送带等
&&&&三项产品被认定为江苏省高新技术产品；TNG&型EP&耐高温输送带被列入2002&年
&&&&国家火炬计划项目；超耐磨防撕裂钢丝绳芯输送带获得2008&年国家火炬计划项
&&&&目立项（项目编号：GH030355）；MT830&煤矿井下用高性能节能叠层阻燃输送带为
&&&&发行人自主研发的填补国内空白产品，是输送带行业的重大发明，主要技术性能
&&&&达到国际先进水平，发行人已于2008&年将此产品向国家科学技术部申报“国家
&&&&高技术研究发展计划”（863&计划），被列入“十一五”期间预备指南目录。
&&&&公司凭借TNG&型EP&耐高温输送带、长距离耐高温钢丝绳芯输送带等产品，
&&&&在国内耐高温输送带的市场占有率稳居第一（2008&年市场占有率为30%以上）；
&&&&公司生产的用于电力、港口、矿山以及钢铁、水泥常温物料输送的超耐磨防撕裂
&&&&钢丝绳芯输送带、用于煤矿井下主巷道的MT668&钢丝绳芯阻燃输送带等以其良好
&&&&的耐磨、防撕裂、长寿命等性能特点，产品品质处于行业前列。
&&&&公司主要客户基本为行业的龙头或大型企业，包括宝钢股份、海螺水泥、马
&&&&钢股份、中材集团、山西太钢、华新水泥、秦皇岛港务局、国电电力、防城港等。
&&&&近年来，公司产品占主要大客户输送带采购额的比例总体呈上升趋势，公司每年
&&&&的新增订单中有50%以上来自于原有客户的规模扩张。此外，随着公司品牌影响
&&&&力和产品美誉度的逐渐提高，目前已有部分新客户主动与公司洽谈业务合作，形
&&&&成了客户结构的良性发展态势。例如，2009年7月，西宁特钢采购部负责人在武
&&&&汉钢铁（集团）进行参观交流时，了解到武钢烧结厂第四、第五烧结车间所使用无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-24
&&&&的宝通带业生产的耐高温输送带在输送180度（瞬间温度高达600度）高温烧结球
&&&&团时可连续使用6个月，一般可达到其他厂家耐高温输送带使用寿命的2-3倍。西
&&&&宁特钢当即主动和宝通带业联系采购耐高温输送带事宜，并迅速通过传真方式和
&&&&宝通带业签署了采购合同。
&&&&（二）采用“定制生产”而具有的经营模式优势
&&&&国内输送带行业目前只有发行人实行自身在经营中形成并逐渐完善成熟的
&&&&“定制生产”模式，业内其他企业目前一般采用“订单生产”或“先产后销”的
&&&&经营模式。这种“定制生产”区别于代工模式的“订单生产”，是公司根据特定
&&&&客户的生产作业现场环境条件的不同及其他特殊要求，进行配方设计、结构设计
&&&&和工艺设计，在全面满足产品标准和客户的作业过程需求时，达到用户采购成本
&&&&和运行成本的最经济。这种经营模式不仅要求企业具备配方设计、结构设计和工
&&&&艺设计等专业能力，更需要有高效的运营体系和精细的管理体系，其实质内涵是
&&&&调动企业的所有资源，以迅捷、准确、适用、经济的方式为客户提供输送带作业
&&&&的个性化解决方案。
&&&&通过采用“定制生产”的经营模式，公司成功实施了高级别的差异化战略。
&&&&公司在耐高温输送带产品领域中能够后来居上，该经营模式发挥了重要的作用。
&&&&这种经营模式也将有助于公司煤矿用叠层阻燃输送带产品的市场拓展。同时，该
&&&&经营模式的采用还加大了输送带产品市场、特别是中高端输送带产品市场的进入
&&&&障碍，有利于行业竞争环境的净化和健康。
&&&&“定制生产”的经营模式，要求公司具备高效率的业务运行体系，要求公司
&&&&在客户信息获取、产品信息获取、订单获取、产品方案设计、工艺方案设计、原
&&&&材料采购、生产进度安排、人员调度、生产过程的品质控制、出厂运输、安装服
&&&&务、售后跟踪、售后信息反馈、环境保护、劳动保护等各个环节、各个部门协调
&&&&有序。先进的经营模式和高效率的业务运行体系，在全方位推动公司以持续改进
&&&&的性价比为客户创造价值的同时，明显提升了公司的盈利能力，带来了良好的资
&&&&产回报。近年来，发行人的销售收入、利润水平持续增长，2008年公司的人均收
&&&&入、人均利润和资产利润率三项指标均位列国内同行业第一（含外商投资企业），
&&&&近三年及一期，公司单位面积（平方米）产品的税前利润额逐年增长，分别为3.44
&&&&元、4.79元、5.19元和8.90元，至2009年中期该指标已名列全行业第一（资料来无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-25
&&&&源：中国橡胶工业协会胶管胶带分会于日发布的2008年《中国橡胶
&&&&工业协会胶管胶带分会企业交换资料汇编》）。
&&&&（三）团队优势
&&&&团队优势是公司最重要的优势，是公司文化转化为竞争力的体现。
&&&&1、公司拥有稳定的核心团队。公司设立近十年来，班组长及以上级别的管
&&&&理人员仅二人离职。人员的高度稳定保证了公司业务持续稳定健康发展，公司成
&&&&立至今未遭遇业内普遍面临的产品配方、工艺诀窍失密和客户流失等问题。员工
&&&&对公司的忠诚、归属和信心是公司过去、现在和将来发展过程中最重要的支柱。
&&&&2、公司拥有耐高温输送带专业领域优秀的技术团队。公司董事、副总经理
&&&&兼技术负责人陶小明先生是耐高温输送带领域中的知名专家，被中国橡胶工业协
&&&&会评为橡胶行业“优秀科技创新带头人”，也是中国胶带行业技术专家组成员。
&&&&公司首席技术专家贾剑民（原名贾剑珉）先生曾是中国橡胶行业多家知名企业的
&&&&技术顾问，是煤矿用阻燃输送带专业领域中的技术专家（详见本招股说明书“第
&&&&八节&董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”相关内容）。
&&&&（四）技术研发优势
&&&&发行人是2003年、2005年、2007年江苏省科学技术厅认定的高新技术企业，
&&&&是2008年根据国家科学技术部、财政部与国家税务总局联合颁布的《高新技术企
&&&&业认定管理办法》认定的高新技术企业，也是2009年国家科学技术部认定的2008
&&&&年国家火炬计划重点高新技术企业。
&&&&公司的技术团队和高管团队的创新意识是公司技术研发优势的保证。截至本
&&&&招股说明书签署日，本公司已经获得5项国家专利，另有20项专利正在申请并已
&&&&获受理，其中发明专利17项，实用新型专利3项。公司拥有自主研发的输送带覆
&&&&盖胶、粘贴胶的数十种核心机密配方，拥有数百种配方的成功运用经验，在输送
&&&&带骨架材料及其涂层处理配方的改性应用方面也有重大突破，先后与无锡太极实
&&&&业股份有限公司、江苏法尔胜特钢制品有限公司等合作，成功对EP帆布芯和钢丝
&&&&绳涂层进行改良，达到了更好的工艺效果。公司能够娴熟灵活地将橡胶配方和骨
&&&&架材料进行合理组合，以达到输送带的高强度、耐高温、耐磨损、防撕裂、阻燃
&&&&等特性的较好组合。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-26
&&&&公司在新产品研发、储备和产品投放市场之间保持适当的梯度，在市场出现
&&&&同类产品后，迅速推出更优级别的产品，始终以强大的技术研发优势保持公司产
&&&&品高级别的差异化。
&&&&（五）工艺装备创新优势
&&&&本公司的工艺装备优势有别于单纯的工艺装备先进性，更在于工艺设计部门
&&&&和装备部门能对设备进行有效改良设计，从工艺方面实现配方和结构设计的性能
&&&&目标，为产品的稳定性做出贡献。本公司的工艺装备优势主要有：
&&&&1、向桂林橡胶工业新技术开发实业总公司提出双系统宽幅胶片挤出生产线
&&&&设计的设计思路，并提供大量的设备使用参数、设备验收标准，促成双系统宽幅
&&&&胶片挤出机组的成功开发。该胶片挤出生产线填补了国内空白，很好地解决了胶
&&&&片表面的鱼鳞纹和夹气、夹泡现象，大大提高了橡胶的致密性及胶片厚度的均匀
&&&&性和准确性，延长了胶片的使用寿命，对产品质量的稳定一致性作出了重大贡献。
&&&&2、公司使用了新型钢丝绳初张力控制装置，解决了一直困扰业内的钢丝绳
&&&&初张力不均衡问题，提高了产品质量的稳定性。目前尚未发现国内其他输送带或
&&&&生产企业使用相同的装置。
&&&&3、公司使用了自行设计的钢丝绳分疏器，减少了对钢丝绳镀锌层的磨擦，
&&&&大大提高了产品质量的可靠性，提高了钢丝绳与橡胶的粘合力（由于该装备的改
&&&&进，使钢丝绳的抽出粘合强度提高了15%）。
&&&&4、公司在输送带硫化工艺中使用了以温度控制硫化时间的新型控制装置，
&&&&大大提高了输送带表面的综合物理机械性能，从而提高了其工作面的耐磨、耐老
&&&&化及整体胶带的结合性能。
&&&&5、向设备供应商提出设计建议，促成其开发出新型恒张力成型设备，解决
&&&&了织物芯输送带在成型工艺过程中的张力不均衡问题，提高了整根织物芯的强
&&&&度。
&&&&（六）客户资源优质且稳定优势
&&&&1、优质客户携公司共同成长。公司的客户主要是钢铁、水泥、港口、电力、
&&&&煤炭等行业的龙头企业或区域龙头企业，包括宝钢股份、海螺水泥、马钢股份、无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-27
&&&&中材集团、山西太钢、华新水泥、秦皇岛港务局、国电电力、防城港等。它们对
&&&&供应商的确定有着严格的标准和程序，一旦被其纳入采购体系，除非供应商基本
&&&&面出现重大不利变化，否则轻易不会更换。本公司每年的新增订单中有50%以上
&&&&来自于原有客户的规模扩张，使公司能够跟随客户共同成长。
&&&&2、优质的客户是公司创新的外部动力。对品质的精益求精和对成本的精细
&&&&控制是这些客户的共同特点，这对公司而言，一方面是公司创新和改进的外部推
&&&&动力；另一方面，优质的客户订单稳定、资信良好，也大大提高了公司对研发创
&&&&新投资风险的承受能力。无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-28
&&&&第三节&本次发行概况
&&&&一、发行人基本情况
&&&&中文名称：无锡宝通带业股份有限公司
&&&&英文名称：WUXI&BOTON&BELT&CO.,&LTD.
&&&&注册资本：3,750&万元
&&&&法定代表人：包志方
&&&&成立日期：2000&年12&月27&日
&&&&公司住所：无锡市新区新泰工业配套园A-23-8&地块
&&&&邮政编码：214112
&&&&电话号码：71
&&&&传真号码：71
&&&&互联网网址：www.btdy.com
&&&&电子信箱：
&&&&负责信息披露和投资者关系的部门：总经理办公室
&&&&董事会秘书（兼总经理办公室负责人）：陈&希
&&&&电话号码：71
&&&&二、本次发行的基本情况
&&&&1、股票种类&人民币普通股（A&股）
&&&&2、每股面值&1.00&元
&&&&3、发行股数&1,250&万股，占本次发行后总股本的比例为25%
&&&&4、每股发行价格&38.00&元
&&&&5、发行市盈率&62.30&倍（发行价格除以每股收益，每股收益按2008
&&&&年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司
&&&&普通股股东的净利润除以本次发行后的总股数5,000
&&&&万股计算）
&&&&6、发行前每股净资产&4.12&元（按2009&年6&月30&日经审计的公司净资产除无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-29
&&&&以本次发行前的总股数3,750&万股计算）
&&&&发行后每股净资产&11.75&元（按2009&年6&月30&日经审计的公司净资产
&&&&与本次发行募集资金净额之和除以本次发行后的总股
&&&&数5,000&万股计算）
&&&&7、发行前市净率&9.22&倍（按发行价格除以发行前每股净资产计算）
&&&&8、发行方式&网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合
&&&&9、发行对象&符合资格的询价对象和已在深圳证券交易所开立证券
&&&&账户的投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
&&&&10、承销方式&余额包销
&&&&11、预计募集资金总额&47,500&万元
&&&&预计募集资金净额&43,305&万元
&&&&12、发行费用概算&承销及保荐费：3,046&万元
&&&&审计费：118&万元
&&&&评估费：15&万元
&&&&律师费：258&万元
&&&&信息披露及路演推介费等：758&万元
&&&&合&计：4,195&万元
&&&&三、本次发行股票的有关当事人
&&&&（一）保荐机构（主承销商）
&&&&公司名称：&齐鲁证券有限公司
&&&&法定代表人：&李&玮
&&&&住&所：&山东省济南市经十路20518&号
&&&&保荐代表人：&林新正、廖建华
&&&&项目协办人：&姚爱国
&&&&项目经办人：&刘春、陈伟、柳淑丽、王笑、路昀
&&&&电&话：&021-
&&&&传&真：&021-
&&&&（二）律师事务所无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-30
&&&&机构名称：&上海市瑛明律师事务所
&&&&法定代表人：&陈明夏
&&&&住&所：&上海市浦东新区浦东南路528&号证券大厦北塔1901
&&&&室
&&&&经办律师：&万晓蓓、陆蕾
&&&&电&话：&021-
&&&&传&真：&021-
&&&&（三）会计师事务所
&&&&机构名称：&江苏天衡会计师事务所有限公司
&&&&法定代表人：&余瑞玉
&&&&住&所：&江苏省南京市新街口正洪街18&号东宇大厦8&楼
&&&&经办注册会计师：&陈建忠、虞丽新
&&&&电&话：&025-
&&&&传&真：&025-
&&&&（四）资产评估机构
&&&&机构名称：&江苏中天资产评估事务所有限公司
&&&&法定代表人：&何宜华
&&&&住&所：&江苏省常州市博爱路72&号博爱大厦12&楼
&&&&经办注册资产评
&&&&估师：
&&&&毛月、谢肖琳
&&&&电&话：&5
&&&&传&真：&5
&&&&（五）股票登记机构
&&&&机构名称：&中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
&&&&住&所：&广东省深圳市深南中路1093&号中信大厦18&层
&&&&电&话：&0
&&&&传&真：&2
&&&&（六）保荐人（主承销商）收款银行
&&&&机构名称：&中国银行股份有限公司济南分行
&&&&帐号：&023001无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-31
&&&&（七）申请上市证券交易所
&&&&机构名称：&深圳证券交易所
&&&&机构负责人：&宋丽萍
&&&&住&所：&深圳市深南东路5045&号
&&&&电&话：&3
&&&&传&真：&4
&&&&四、发行人与中介机构的关系
&&&&发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
&&&&间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
&&&&五、本次发行有关重要日期
&&&&刊登询价及推介等公告日期：&2009&年12&月8&日
&&&&开始询价推介日期：&2009&年12&月9&日
&&&&刊登发行公告日期：&2009&年12&月15&日
&&&&申购日期和缴款日期：&2009&年12&月16&日
&&&&预计股票上市日期：&发行完成后尽快申请上市无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-32
&&&&第四节&风险因素
&&&&投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料
&&&&外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或有
&&&&可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
&&&&一、募投项目新产品销售风险
&&&&本次募集资金投资项目为“年产600&万平方米煤矿用高性能节能叠层阻燃输
&&&&送带技术改造项目”，该产品为目前煤矿井下广泛使用的PVC/PVG&整芯阻燃带的
&&&&升级换代产品，目标市场明确，其技术为国内首创、国际先进。与传统PVC/PVG
&&&&整芯阻燃带相比，该产品具有低毒性、使用寿命长、运行稳定性高、带体轻便节
&&&&能、能快速接头等特点，能有效降低采煤成本，减轻工人劳动强度，显著提高煤
&&&&矿安全生产的保障级别。
&&&&尽管公司有信心在煤炭行业争取到足够多的目标客户，全面完成产品的销售
&&&&目标，但是，由于募投项目产品对煤炭行业客户而言是一个全新的品种（虽然上
&&&&世纪八十年代之前无阻燃功能的同类产品帆布叠层输送带曾在煤炭行业普遍使
&&&&用，但由于当时无法解决阻燃问题，自英国芬纳公司发明并向市场推出PVC/PVG
&&&&整芯阻燃输送带后，帆布叠层输送带就迅速退出了煤矿井下市场），同时公司进
&&&&入煤炭行业的时间较短，煤炭行业的客户基础相对薄弱，且募投项目产品的预计
&&&&售价比PVC/PVG&整芯阻燃输送带高40%左右，公司可能需要较长一段时间来进行
&&&&新产品的市场推广和客户的开发工作，因此，在项目投产初期，新产品的销售进
&&&&度会和项目的投产进度不完全匹配。按照公司制定的新产品市场推广计划，公司
&&&&估计募投项目产品从建设到实现达产销售可能需要三年左右的时间。
&&&&二、主要原材料价格变化引起的毛利率波动风险
&&&&公司输送带产品的主要原材料是橡胶（包括天然橡胶和合成橡胶）。2006&年、
&&&&2007&年、2008&年和2009&年1-6&月，橡胶材料成本占公司主营业务成本的比例分
&&&&别为36.58%、33.43%、34.22%和31.68%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-33
&&&&较大。
&&&&报告期内，受供求关系、投机、原油价格和美元价格波动等诸多因素的影响，
&&&&天然橡胶的价格波动较大。以国标五号天然橡胶为例，其最高价格曾达到28,000
&&&&元/吨左右（2006&年6&月和2008&年7&月），而最低则跌至11,000&元/吨左右（2008
&&&&年12&月），目前暂时稳定在15,000&元/吨左右的水平。由于合成橡胶与天然橡胶
&&&&具有较强的替代性，合成橡胶的价格变动与天然橡胶价格波动密切相关（橡胶价
&&&&格的具体波动情况详见本招股说明书“第六节&业务和技术”的相关内容）。
&&&&橡胶价格与公司毛利率为负相关关系，据测算，报告期内，橡胶价格每变动
&&&&1%，公司产品毛利率变动幅度区间为1.19%-1.79%；报告期各期，公司主营业务
&&&&毛利率分别为16.99%、21.97%、20.54%和32.26%，波动较大（毛利率波动的主
&&&&要原因详见本招股说明书“第十节&财务会计信息与管理层分析”相关内容）。
&&&&由于公司产品的固有工艺特征，原材料橡胶占产品成本比重较高的情况在现
&&&&有技术条件下难以改变，在可预见的未来，橡胶价格的波动仍会对公司产品的毛
&&&&利产生有利或者不利的影响，从而使公司的毛利率产生一定波动。鉴于橡胶价格
&&&&的波动性以及公司毛利率水平与橡胶价格的较高相关性，2009&年上半年国内输送
&&&&带行业整体毛利率水平较高的状况是否具有可持续性仍需进一步观察。
&&&&三、应收账款发生坏账损失的风险
&&&&报告期内，公司应收账款逐年增加，且增幅大于同期流动资产、主营业务收
&&&&入增幅。
&&&&报告期各期末，公司应收账款余额及其与流动资产、当期主营业务收入比例
&&&&情况如下：
&&&&
&&&&/2009&年1-6&月
&&&&
&&&&/2008&年度
&&&&
&&&&/2007&年度
&&&&
&&&&项&目&/2006&年度
&&&&数&值&数&值&增幅数&值&增幅&数&值
&&&&应收账款余额
&&&&（万元）
&&&&7,407.28&5,976.04&56%&3,828.84&46%&2,616.34
&&&&流动资产（万元）&12,288.44&11,994.55&31%&9,150.33&49%&6,137.00无锡宝通带业股份有限公司招股说明书
&&&&1-1-34
&&&&主营业务收入
&&&&（万元）
&&&&11,605.12&25,088.79&27%&19,686.24&40%&14,020.42
&&&&应收账款余额
&&&&/流动资产
&&&&0.60&0.50&-&0.42&-&0.43
&&&&应收账款余额
&&&&/主营业务收入
&&&&0.64&0.24&-&0.19&-&0.19
&&&&如上表所示，报告期各期末，公司应收账款余额占流动资产的比例较高，
&&&&且余额逐年增加，增幅较大。其主要原因如下：
&&&&（一）公司销售收入增加导致的应收账款余额惯性增加
&&&&2007&年-2008&年，公司主营业务收入同比增幅分别为40.41%和27.44%，在
&&&&信用政策和结算制度不变的前提下，营业收入的增加必然导致应收账款的增加。
&&&&最近三年末，公司应收账款账面价值、主营业务收入及流动资产的变动趋势
&&&&如下图所示：
&&&&0
&&&&5,000
&&&&10,000
&&&&15,000
&&&&20,000
&&&&25,000
&&&&30,000
&&&&年2008年
&&&&单位：万元
&&&&应收账款流动资产主营业务收入
&&&&由上图可知，2006&年-2008&年，随着销售规模的增长，公司应收账款相应增
&&&&加，应收账款账面价值与流动资产规模、主营业务}