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羊毛党福利！周五优惠活动大汇总！
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今天又是周五啦，废话不多说，和小编一起来看看又有哪些羊毛可以薅吧！
屈臣氏满150立减50(周五)
活动期间每周五11:00开始，华夏银行持卡人在指定屈臣氏门店，刷卡消费单笔满150元(含)以上可享立减50元优惠。截止时间
周五8元观影(周五)
每周五10:00，在华夏银行APP→首页→“周五8元钜惠”→立即抢票，抢8元观影券。截止
好利来满30元立减15元(周五)
活动时间：截止日 ，每周五8:00开始
活动对象：华夏62银联信用卡持卡人
活动期间，在好利来指定门店使用华夏银联信用卡消费(包括刷卡、插卡、挥卡、Apple Pay支付方式)可享满30元立减15元优惠。
每个活动日限2000笔立减名额，每账户每个活动日限享1次优惠。
仅支持北京、天津、石家庄、哈尔滨、长春、西安、沈阳、大连、成都、牡丹江、盘锦、鞍山、本溪地区
淘票票购票满11立减10元(周五)
每周五，平安银行信用卡用户在淘票票APP、支付宝APP→淘票票、手机淘宝APP→淘票票，在线选座电影票，通过收银台平安银行信用卡进行快捷支付时，单笔订单满11元可享受10元封顶立减优惠。截止
京东支付满10立减9元 (周五)
每周五、周六、周日，上午10点开始
平安银行卡持卡人在京东商城购买实物类商品时，通过在线支付京东支付选择平安银行借记卡或信用卡，可享受单笔支付满10元减9元。截止
云闪付满100最高减100(周五)
每周三至周六0:00开始持卡人在国美Plus/国美在线App购物、网易考拉海购客户端使用平安银行卡绑定云闪付，通过银联云闪付通道付款，消费满100元立享10元-100元随机立减优惠。截止
7-11便利店满20立减10元(周五)
活动时间：截止日，每周五、周六，上午7：00开始
活动对象：工银银联信用卡(卡号以62开头)持卡人
描述：客户持工银银联信用卡在711全国指定门店中消费可以获得满20元立减10元优惠。
太平洋咖啡满50立减25(周五)
活动时间：截止日，每周五
活动对象：工银银联信用卡(卡号以62开头)持卡人
描述：每周五至太平洋咖啡指定门店，刷工行银联信用卡，享满50立减25元优惠，最高立减25元。
携程满150减30元(周五)
活动时间： 日至12月31日，每周五0:00至周日24:00可领
活动对象：工商银行信用卡持卡人
描述：在携程旅行APP领取30元机票/酒店优惠券，使用工商银行信用卡在携程购买机票/订酒店时使用可抵30元。 领取后当月内有效，过期作废。
太平洋咖啡8元购!(周五)
每周五、周六、周日持卡人在太平洋咖啡指定门店刷卡或云闪付支付，可8元特惠购买标杯手调饮品。截止日
家乐福网上商城满100减50，送30优惠券(周五)
活动时间：截止日，每周五、六、日00:00开始
活动对象：工银银联信用卡(卡号以62开头)持卡人
持卡人注册并登录家乐福网上商城(www.carrefour.cn)或家乐福商城APP，通过通过“银联在线支付”卡号支付、登录支付或银联云闪付产品付款，勾选“工银银联信用卡爱购周末满100元立减50元”等类似字样，即可获得订单金额满100元立减50元优惠。
星巴克周五买一送一(周五)
活动时间：日至日，每周五
活动对象：广发信用卡持卡人
每周五，广发信用卡持卡人至星巴克全国门店消费，可享全场手工调制饮品买一送一。
每卡每活动日仅限参与1次买一杯送一杯优惠，持卡人有N张卡可参与N次。
Nike门店满200减100
活动时间：活动时间：曰-12月29日(每周五10:00-20:00登录广发信用卡APP “发现精彩”参与)
活动对象：NIKE旗舰店&换季店单笔消费满人民币200元立减100元优惠 (最高可享受优惠100元)
每位持卡人每月限享一次优惠;每个活动日1,750个优惠名额，先到先得;
参与方式：广发信用卡持卡人需进入“发现精彩” APP,选择“广发日”一 “ Nike优惠”，领取优惠名额
万宁满88减44
日-12月29日，每周五9:00-9:30、10:00-20:00，万宁全场单笔消费满88元以上减44元优惠
每位持卡人每月限享一次优惠，每个活动日25,000个优惠名额，先到先得;
通过广发信用卡APP “发现精彩”领取优惠名额，领取成功当日内收到优惠资格验证码，客户可通过“发现精彩” APP— “我的” 一 “优患券”一
“活动券”查询验证码;验证码仅限当天使用，逾期失效;
百度外卖满50减25
曰-12月29曰，每周五10:00-21:00，使用广发信用卡百度外卖全场单笔消费满50元立减25元，登录广发信用卡APP
“发现精彩”参与
客户每个活动日限享受一次优惠;每活动日优惠名额为8000个，先到先得，如名额已满，收银台将不显示立减优惠。(即如仍有活动名额，在支付时看到的支付金额为优惠后金额);
客户登录广发信用卡APP “发现精彩”，选择“广发日”，点击“百度外卖优惠”
进入活动页面，或直接打开发现百度外卖APP，选择商品并选择百度钱包绑定广发信用卡支付，成功即車受消费满50元立减25元优惠
滴滴出行满22减11
滴滴快车/滴滴顺风车满22元立减11元，日-12月29曰(每周五9:00-18:00登录广发信用卡APP “发现精彩”参与)
客户每个活动日限享受一次优惠;全渠道每活动日快车及顺风车各6000个优惠名额，先到先得;
客户登录广发信用卡“发现精彩”
APP,选择“广发日”一“滴滴优惠”，或通过广发银行官网，选择“信用卡”，进入“广发商城”首页“广发日专区”，选择抢购“滴滴出行快车券”或“滴滴出行顺风车券”并成功使用广发银行信用卡支付方可享受优惠，即为半价购买出行代金券(11元购买价值22元的快车券或顺风车券);
发现精彩APP电影票5折
日-12月29日每周五10:00-24:00登录广发信用卡APP “发现精彩”，电影单笔订单立减该笔订单金额50%
(最高立减50元)
可选非周五场次的电影; 每个客户每个活动日限享受1次减免优惠，电影票购买数量不限，名额有限，先到先得;如名额已满，收银台将不显示立减优惠。
App Store满50元减25元
日到12月29日，每周五9:00,使用广发银行信用卡购买App
Store充值码可享受5折优惠，25元购买50元充值卡。每日3500个名额，每人每个活动日限买1张。
购买方法：发现精彩APP-广发分享日活动页面
广发银行信用卡官网-广发商城-广发分享日活动页面
本来生活满100元立减50元
日-12月29日每周五10:00-24:00，本来生活单笔消费满100元立减50元(最高优惠50元)
，每人每个活动日限享受一次优惠;每活动日4166个优惠名额，
参与方式：发现精彩APP-广发分享日活动页面
广发银行信用卡官网-广发商城-广发分享日活动页面
全家便利店满30元减15元
日-12月29日每周五10:00-24:00，全家便利店单笔消费满30元立减15元(最高优惠15元)，在门店享受优惠时须在“发现精彩”
APP 绑定广发信用卡，使用扫码付;
途牛旅游满200元减100元
日-12月29日每周五10:00-24:00，途牛旅游全场满200元减100元
每客户每个自然月限享一次优患;
途牛全场参与广发日活动，产品类型包含：旅游线路、游轮、国内/国际门票、国内/ 国际机票、国内酒店/港澳台酒店、火车票、汽车票、签证、WiFi。
每订单不限起订人数，每客户限参加一次，同一途牛账号或广发信用卡均视为同一客户，
参与方法：活动期间，广发信用卡持卡人需进入“ 发现精彩 ” APP, 选择“ 广发日 ” 一 “
途牛优惠”，跳转途牛活动专区领取广发专属优惠券，并在订单页面勾选广发专属资格，
使用广发信用卡通过快捷支付在线支付全额团款，方可享受活动满200元立减100元优惠，每个活动日所有活动线路限定不超过1,250个优惠名额，且需于领取资格后48小时内完成支付。
易果生鲜满99立减50
活动期间每周五上午十点持卡人在易果生鲜APP购买水果生鲜，选择浦发银行借记卡快捷支付，单笔满99立减50。截止
每个活动日500名额，每人每活动日仅享1次优惠，封顶50元。
生活大作战，88元红包喊你领
活动时间：至每周五周六
参与对象：买单吧APP中绑定交通银行信用卡主卡(分期卡，BOSS卡，EMV卡，单位公务卡除外)的电影、缴费充值场景新用户
描述：活动期间，用户通过买单吧APP参加活动可获得活动抽奖资格，有机会赢取3-88元随机金额电影、缴费、充值场景红包。
红包仅支持在买单吧APP进行电影、缴费、充值场景消费时，单笔消费达到红包满减条件时使用。
最红星期五 (周五)
活动时间：日至12月31日(下称“活动期间”)
活动对象：交通银行信用卡主卡持卡人(以下简称“持卡人”)，但仅持有分期信用卡、Boss卡的持卡人除外。
活动内容：1、活动期间，持卡人每周五在指定超市、加油站内(活动门店扫描文章最下方二维码)刷交通银行信用卡主卡(除boss卡、分期卡外，下同)任一单笔消费满人民币98元(下称“活动消费”)且满足活动其他参与条件的，可秒减该笔交易金额的5%。
2、持卡人上月的交通银行信用卡土豪指数(下称“土豪指数”)达到3000点(含)以上，方有资格参加当月秒减活动。例如，持卡人2017年6月土豪指数达3000点，2017年7月可获得当月活动的参与资格。
3、持卡人上月土豪指数为3000点(含)至6000点(不含)的，每位持卡人在超市、加油站两个场景的每周合计秒减上限为25元，每月为100元;持卡人上月土豪指数为6000点(含)及以上的，每位持卡人在超市、加油站两个场景的每周合计秒减上限为50元，每月为200元。
4、土豪指数的含义及累积规则，以交通银行信用卡官网或买单吧APP中买单联盟栏目公布的相关规则为准。持卡人亦可通过前述栏目查询指数的累积情况
百度外卖满50立减10元
活动时间：截止日，周一至周五每天8:00开始
活动对象：北京银行信用卡(公务卡及附属卡除外)
持卡人在百度外卖选择北京银行信用卡绑定百度钱包快捷支付，可享单笔满50立减10元优惠。
9元抢爱奇艺优酷乐视搜狐腾讯月卡(周五)
活动日期：截止日，每周五上午10点起
活动对象：中国建设银行手机银行客户
打开并登录建行手机银行APP→悦享生活→遇见新版邂逅千万豪礼→邂逅娱乐→点击“立即抢券”→选择视频会员(带“秒杀”字样)→选择月卡(带“秒杀价9元”字样)→立即支付，实付金额9元(系统自动使用9元优惠券)。
光大信用卡格瓦拉10元观影 (周五)
活动期间，每周五上午10点开始抢票，注册并登陆格瓦拉@电影APP
(也称格瓦拉生活网)进入活动专题，点击“立即抢票”在线选择所需购买的影片、选座，并通过光大银行指定优惠通道支付，即可享受10元/张优惠价格。截止
光大银行信用卡12306购票，满62元立减20元 (周五)
活动期间每周一、三、五，持光大银行银联标准信用卡客户在12306网站及App通过银联在线支付渠道购买火车票享受交易金额满62元立减20元优惠权益。截止。
扫码付全家便利店，掌银领券，周五、周六满30立减15(周五)
活动时间：日至日
活动对象：农行62开头银联信用卡(商务卡、准贷记卡除外)。
活动期间，使用农行62开头银联信用卡使用农行扫码付，每周一至周三10点-12点通过农行掌银领取当周活动日优惠券，周五、六在全家便利店使用农行扫码付完成支付可享满30元立减15元，每周限5000个名额。
京东购物满88元最高随机减10元
每天9:30开始京东购买实物类商品(全球购除外)，付款时使用京东支付→北京信用卡支付，单笔满88元随机立减3-10元。截止日
使用工行融e联、融e行等手机APP在指定商户扫码支付可享受单笔满20元，最高可达1000元。截止
单笔满100元立减5元，满200立减10元，满300立减15元，最高满1000立减50元;周五满100减50;周六周日单笔满200立减100;情人节满200减150
中信5倍积分
中信5倍积分：指定网络渠道每月累计消费满999元，即有机会享受当月指定网络渠道的所有累计消费5倍积分加速，封顶30000积分(截止)
大众点评联名卡
①逢7领饭票每月7日/17日/27日可登陆动卡空间APP→爱逛→限时抢→大众点评联名卡→逢7领饭票领取美食券，最高1000元;
②每月刷3笔299可获得1次领取‘满100立减50’点评美食券资格
平分两万里程
活动期间内计里数交易金额满5万元人民币的联名卡持卡人即可参与平分两千万里数。 活动时间：(含)至(含)
QQ钱包支付抽红包
在饿了么APP、滴滴出行APP、携程APP中，使用QQ钱包绑定中信信用卡支付单笔满10元即可获得随机金额的返现红包，红包金额最高199元。活动时间：至
首次支付宝快捷支付满20立减10
月月抽刷卡金：
7-9月连续3个月每月至少有一笔快捷支付或云闪付交易，可在10.11号10:00官方微信回复‘快捷月月抽好礼’抽刷卡金最高1888。
季度排名：7-9月份快捷支付消费前10万名10月11日10:00官方微信回复‘快捷达人奖’抽刷卡金最高4888 。
本来生活优惠
浦发本来生活联名卡可享本来生活购物96折，免费领100/50元抵用券和兑换券。
农行公务卡，6积分抢兑安睡宝天然蚕丝被
消费满5000可6积分抢兑安睡宝天然蚕丝被
刷卡好礼笔笔抽
单笔消费每满66元(限人民币交易)即可获得一次当日抽大疆航拍无人机、WMF高端锅机会。截止时间
ETC卡1元洗车
COSTA咖啡满100立减50 (截止 )
光大10元权益
10元可享10元观影、10元洗车、10元唱歌、10元享美食(截止止)
下载光大银行信用卡“阳光惠生活”APP，在“首页-本地活动查询具体活动。
99抢购199爱奇艺年卡
活动期间，客户使用中国光大银行信用卡通过“阳光惠生活”APP支付99元即可获得价值198元的爱奇艺VIP黄金会员年卡一张。
10元抢购优酷季卡
中国光大银行优酷联名信用卡客户专享，截止时间
万宁超市10元抵30元 活动时间：至11.30
白金专享滴滴1元出行
每日15：00开抢光大银行持卡人在线1元购买40元滴滴出行券，享受线下1元出行。 截止
深圳专享，加油满200送100!
持卡人在深圳光大信用卡微信可抢购中经汇通加油兑换码，买200送100特惠!
唯品会：领100元红包，再享快捷支付满30减15
京东满300立减100 截止：
刷卡满额赠京东E卡 截止：
金卡用户满999获赠50，满6666获赠100，名额有限
白金用户满2999获赠100，满9999获赠200，名额有限
光大银行月末消费季，刷满3万赠300元京东E卡!截止时间：
799积分兑星巴克
799积分商城兑换1杯星巴克(截止)
民生白条卡免费喝星巴克
当月刷3笔99，月底可领星巴克电子券一张。截止2018.2月份
5折抢美食券
5折抢美食券下载平安银行口袋银行APP→信用卡o五折美食券→5折美食券开心抢→点击“立即领取”，个别只限周三(长期)
平安188：消费188元可拆红包一个100%中奖(截止 )
支付宝满减
平安银行支付宝首次绑定并消费满20减10元!截止
云闪付每周三、周四、周五、周六
在国美Plus/国美在线App、网易考拉海购客户端购物使用平安银行云闪付可享单笔满100随机立减10-100元。截止.
平安车主卡加油88折，加油省省省!
9月新一期超级最红星期五
9.1-10.15累计消费满1万，10.20当天指定超市、加油享5折，封顶200元。
交行立马付
绑定储蓄卡使用买单吗app立马付，付款收款0元手续费，每月限3000元，两人之间可互相付款。长期活动
微信娱票儿观影立减10
微信钱包娱票儿购买电影票，并使用交通银行信用卡支付，可享受单笔金额满20立减10元优惠、截止
6积分享兑星巴克
活动期间消费6笔99元可享首杯6000积分兑换一杯星巴克，第二杯可享6积分兑换。截止时间
淘票票满20立减10
持卡人首次绑定支付宝，在淘票票购票快捷支付，单笔满20立减10元。(截止)
月月刷单人/组团，赢3690TUMI轻奢背包!
活动期间，刷卡交易满6笔且每笔金额满599元及以上的单人赛报名客户可入围，一等奖TUMI轻奢背包一个，二等奖JBL运动蓝牙耳机一个。活动时间：日至日
新老用户淘宝天猫快捷支付立减18元
活动一：新客户满68立减18元
活动二：老客户满118立减18元。截止日
88积分对星巴克
88积分兑1杯星巴克，8888积分兑第2杯星巴克，每月限兑换两次(截止)
12306火车票满61.8立减20
12306火车票满61.8立减20，每天限前400名，每月2次(-)
免费领流量
客户在华夏银行手机APP可以参与流量抽奖，流量包价值30M至1G不等，100%中奖!截止
加油累计满1000元，可返现50元(-)
二维码支付送1000积分
中行手机银行APP/银行缤纷生活APP每进行一笔二维码支付交易，即可获赠1000信用卡交易积分
周末双倍积分
每周六周日支付宝、微信快捷支付使用中国银行可享双倍积分，截止
在中国银行缤纷生活APP可使用积分兑换哈根达斯、歌帝梵、汉堡王、DQ、必胜客。截止
北京-3M丰顺汽车美容服务中心-生活
周二/四购9元洗车，限次/量
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Copyright & KaHui, All Rights Reserved 闽ICP备号-1文章标标题12:生鲜电商从天堂至地狱 易果生鲜完成5亿美金融资
这或许会是今年生鲜市场最大的炸弹，传闻一直最为低调的易果生鲜半年内已连续完成高达5亿美金的融资，主要投资人包括苏宁和阿里。
如果传闻属实，这将成为生鲜行业史上最大一笔的融资，发生在资本以及整个产业都最低迷的双重寒冬之下，意义重大。这几乎可以意味着，生鲜电商创业和野蛮增长时代正式终结。
年，生鲜电商创业者们几乎经历了从天堂至地狱一夜崩塌的噩梦。
根据统计，2015年进入生鲜电商市场的初创公司有34家，但经过一年的考验，水果营行、特土网等数十家公司接连倒闭。到了2016年 4月，曾获得亚马逊2000万美元投资的&美味七七&宣布倒闭，成为生鲜领域至此最大的一桩&命案&。
生鲜市场一直是传说中的一块蓝海。根据尼尔森《中国生鲜电商市场研究白皮书》显示的数据：同为万亿级别的市场规模，目前生鲜电商的互联网渗透率仅为3%左右。相对服装的20-30%的渗透率，发展潜力巨大。
回头看看电商的发展路径，他们一直在寻找那些拥有巨大容量的市场入手，从相对标准的图书、3C、家电入手，转而攻陷鞋服市场，为了维持未来的扩展速度，进军生鲜食品势在必然。同时，随着消费升级的浪潮，消费者对于品质的要求，正有超过价格敏感的趋势，这也给生鲜电商营造了巨大的需求空间。
但是，市场前景的看好，另一面却是生鲜电商整体的步履维艰。
因为商业模式的特点所限，生鲜电商对于整个运营链条的要求和压力，远远超过普通电商。
那些还没死、仍然幸存的公司日子也并不好过：前华为荣耀总裁刘江峰参与创办的生鲜电商网站Dmall(多点)在今年三月开启了近50% 规模的裁员;一米鲜、爱鲜蜂等生鲜领域内的明星公司频频曝出裁员消息;就连此前连续拿到融资的本来生活与天天果园，也不得不以关闭线下门店、合并生鲜业务等方式寻求转型。
一件衣服或者一个电子产品迟一天送到客户手里没有问题，但生鲜电商迟一天就意味着客户体验的伤害、交易的失败、成本的损失。这种极限的要求，使得生鲜电商运营团队必须具有极高水准的供应链管理、物流冷链、成本控制能力，而这三种能力背后，还需要巨量的资金和流量支持。
为了匹配这样的资源，生鲜电商们倒向互联网巨头们，就几乎成了唯一的选择。
&供应链管理&这一环节是生鲜电商最重要的一环。农产品的生产本就容易受到&靠天吃饭&的影响，加上农户种植作物的不确定性，该品类受市场供需影响较大，因此如何将触角伸至线下，用尽可能标准化的流程去管控农产品，是生鲜电商供给端的必要条件。
像易果生鲜和天天果园这样的生鲜电商，都积累了10年以上的供应商资源，其中易果生鲜从当初进口水果一个品类，扩展到国产水果、蔬菜、禽蛋、肉类、水产、烘焙等的生鲜全品类，目前平台上有4000种 SKU，这种在线下的强势采销能力必须要匹配足够的流量和渠道才能得以充分释放。
物流冷链的重要性更容易理解，消费者对于生鲜品类的要求是天然高标准的，清晨在树上摘下的果子最好中午就能摆上餐桌，而为了符合这种标准，几乎每家生鲜电商都将大笔融资花在了自营冷链的建设中，比如易果生鲜的&安鲜达&、本来生活的&极速达&、都是先天具备一定的物流冷链能力后，这些巨大的投入，只有再结合巨头之后的平台数据，才能提升配送效率与质量。
最后是成本控制问题。生鲜电商品类注定不会有太高的议价能力(当然也可以靠卖情怀等营销手段提升)，但后期的仓储与配送成本却出奇得高，能占到总成本的30%&&40%，几乎所有从事生鲜电商的业内人士都做好了两年内不盈利的打算。事实上，B2C生鲜电商一直依赖资本输血。
拿天天果园为例，此前天天果园CEO王伟一度坚持认为线下门店是业务核心，但很快就会发现，试图将门店规模化的后果就是成本居高不下。&门店之前每天支撑2&&300单，而仓库能支撑的量可以达到500单。静安寺一个30平米的门店月租是4.5万，这个价格现在可以租三个仓库，成本相对降低了三分之二。& 最终天天果园难以承担高企的门店规模化成本，彻底关闭了线下门店。
有监测数据显示，全国4000多家生鲜电商实现盈利的只有1%，基本持平的有4%，有88% 略亏，剩下7% 则处于巨亏状态。
改变已经在发生，单纯的生鲜电商在专注于线下资源的同时，必须选择阿里巴巴、京东、腾讯等平台站队，以获取流量和资金的支持。
从2015年 6月到2016年 3月，京东分别以C 轮7000万美元、D轮1亿美元重金砸向起家于上海的&天天果园&，并依托之前入股的永辉超市、沃尔玛等线下实体，搭配京东到家实现线上SKU的丰富与线下物流仓储的布局升级。
从未涉猎过生鲜领域电商的百度也参与跟投了中粮我买网的C 轮2.2亿美元融资;腾讯则在去年底与浙商创投联合投资&每日优鲜&B 轮2 亿元人民币。
即便如此，上面这些获得融资生鲜电商也更像拿钱续命，一两亿砸在耗资巨大的生鲜市场里，简直就像杯水车薪。整个产业都没有得到实质性的变化，天天果园今年关闭线下就是实例。
大家都知道生鲜电商有需求有市场是趋势，但似乎都陷入了谁也不知道怎么做，不知道怎样做好的悖论之中，无休无止的烧钱，甚至没有一家能拿出准确的盈利预期计划。
在BAT京东等巨头都纷纷入局之下，创业者的机会已越发渺茫，不过，围绕解决供应链、物流、成本等难点的相关创业公司依旧在不断涌现，并不断催生出新型玩法：比如用闲散人员的众包提升物流效率、制作爆款增加产品溢价等方式。
但随着时间的推移与行业进一步的洗牌，生鲜领域电商的进入门槛将越来越高，也只有当头部玩家真正能打通生鲜产业链条，重新定义自己在产业链中的位置，才能真正建立不依赖资本输入的健康商业模型。
测试标题1:
测试标题2:当前位置：&&【金融案例】从BAT到ATM 蚂蚁金服的逻辑和风险
【金融案例】从BAT到ATM 蚂蚁金服的逻辑和风险
发布时间：日 11:31:15
(电子商务研究中心讯)近日，互联网双巨头腾讯和都挺热闹。腾讯大战抖音戏精一堆热度颇高，阿里巴巴这厢最热闹的当属蚂蚁金服，蚂蚁金服宣布获得140美元的全最大单笔私募融资，估值1500亿美元成为非公司估值最高的。此前互联网女皇玛丽·米克尔还将蚂蚁金服评价为第九大互联网公司。单从估值看，蚂蚁金服已经超越百度，互联网格局或将从BAT迭代到ATM，蚂蚁金服到底凭什么？一、 重申科技公司定位，蚂蚁金服为什么？蚂蚁金服的前身是2004年成立的，成立之初是为了担保交易服务的，在2013年推出金融业务成为主要收入来源之后，不管蚂蚁金服是否愿意承认，它都成了大家潜意识里的金融科技公司。近两年蚂蚁金服以及金融、百度金融都重申了科技公司定位。为什么？1. 服务小微企业，阿里巴巴基因的延伸阿里巴巴具备B2B的基因，从淘宝业务孵化出的蚂蚁金服也一样，B2B2C的业务模式让蚂蚁金服的业务涉及到to C和to B两种业务形态。to B的业务更契合蚂蚁金服的基因，也更容易发挥蚂蚁金服的技术优势，更重要的是to B业务拥有更广阔的盈利空间。同样，对于小微企业的支持也是国家政策支持的，普惠金融就是近年国家重点扶植的项目。所以近两年重申科技公司定位的蚂蚁金服，即使在最新一季负利润的背景下，仍获得了50%的估值增长。2. 科技公司更容易获得高估值互联网兴起后，科技公司就成了资本市场的香饽饽，纳斯达克成为了投资者的天堂，投资人更加倾向于科技概念股，所以蚂蚁金服重申科技公司之后，估值从1060亿美元上涨至1500亿美元。2017年全球企业市值排名前10的企业中，前7位都是科技公司，分别为： 苹果、谷歌、微软、、Facebook、腾讯、阿里巴巴。从市值上我们不难看出，资本市场对科技公司特别是互联网科技公司的青睐，这也是为什么蚂蚁金服最推出“Techfin”战略的原因。3. 核心金融牌照已经拿完牌照是进行金融业务的必备条件，牌照不完全根本无法开展金融业务。截止目前，除了比较难的信托、租赁、担保、消费金融四个牌照，蚂蚁金服基本上获得了全牌照，重要的银行、保险、券商（证券）、期货、基金牌照都已经获取并已开展相关业务。对于拿牌照的用途，蚂蚁金服高管表示蚂蚁金服拿金融拍照是为服务而不是金融，因为“金融是一个强监管场景。必须得拿牌照，必须得接受监管。涉及到金融机构，我们只能拿自己当小白鼠。”银行行长黄浩解释了蚂蚁金服自己当小白鼠的原因，那就是：几乎很少有机构愿意“第一个吃螃蟹”，蚂蚁金服只能自己在“试验田”里趟出条路来，告诉金融机构其技术和商业模式本身是可行。4. 规避国家将蚂蚁金服以金融科技公司主体监管金融业务只是蚂蚁金服业务的一个小模块，但余额宝、花呗、借呗这些金融产品因更具报道下而被媒体广泛报道，因此监管部门或将蚂蚁金服当做金融科技公司进行严格的监管，这意味着蚂蚁金服或承受了超过其业务本身力度的监管。金融行业是影响国家经济稳定性的特殊行业，政府不可能将影响经济波动的因素放在一个不受管控的私有公司，目前蚂蚁金服的庞大触角已经覆盖中国金融应用的多个方面，对于金融稳定性是具有极大风险的事情，因此从金融领域抽离是蚂蚁金服的必然选择。二、支撑蚂蚁金服估值超越百度市值的底层逻辑蚂蚁金服估值1500亿美元，成为估值最高的非上市独角兽，估值比BAT三巨头中百度市值还高580亿美元。如此估值的底层逻辑到底是怎样的？1. 广泛的底层支付产品和支付场景为依托互联网的发展模式已经演变为用高频的模式去圈住用户，然后盘活流量解决用户的相关互联网需求，而互联网的马太效应也让强者越强。蚂蚁金服存在的基础是支付宝，支付宝从淘系电商诞生，然后拓展线下渠道俘获了大批用户。显示截至日：支付宝已经服务了约8.7亿活跃用户，其中，国内活跃用户数已达5.52亿。并且支付宝在国内外还在不断投资/并购，以拓宽支付宝的使用场景，增加更多的目标用户，比如：、哈罗单车等都是增大用户量的举措。对于支付来说，最关键的就是支付场景的搭建。蚂蚁金服比京东金融估值更高最基础原因之一就是——支付场景和用户基数的差异。2. 递进式可持续的变现模式做平台的核心是渠道开放以及基础设施建立，我们能看到：随着阿里巴巴和腾讯的开放，二者的企业生命力和企业市值不断走高，开放推动两家巨头市值均破5000亿美元，而“原本没落“”的百度也在Appolo的开放策略下市值峰值触达1000亿美元。支撑蚂蚁金服市值的核心是较强的业务变现能力，只要支付宝场景不断拓展，支付宝的用户不断增多，蚂蚁金服的变现能力就会越强，从支付宝上可以衍生出基于交易的变现模式，只要这种模式被证明是切实可行。一如腾讯只要握有QQ和微信这两个社交工具，腾讯的未来仍然是一片坦途，如果某一天游戏业务利润率暴跌，腾讯也可以将营收来源迅速无缝切换为新的变现业务模式。蚂蚁金服的利润来源主要分为四个部分：以余额宝、花呗、借呗为基础的金融理财；以芝麻信用授权、支付分成为模式的支付连接；以风控模型、数据洞察为模式的技术平台服务；以保险等孵化于现有业务的数据创新服务。开八爆料的蚂蚁金服融资文件显示：2017年支付连接的营收已经占到54%，技术平台占比34%，金融服务仅占11%，预计2021年技术平台占比将达到65%，而金融服务占比下降到6%。也就是说四年后的蚂蚁金服，会是一家科技技术服务公司，而不只是一家支付公司或者金融科技公司。投行对蚂蚁金服估值的提升，正是以营收变化为基础的。3. 全球化的业务布局和海外模式输出全球化是巨型独角兽的必然选择，具备全球化能力的公司因为其更高的天花板更容易获得资本的青睐。然而因为语言和消费习惯的差异，大多数中国公司的全球化并不成功，比如：淘宝、微信、百度仍然只在华人的聚集区被广泛使用，而墙外开花的公司国内发展也并不顺利，比如：musical.ly在国内发展比不过抖音最终被今日头条收购，猎豹清理大师国内用户仍然不多。蚂蚁金服的海外布局分为两种不同的层级：投资本地化的支付宝钱包，不仅可以使用孙正义的时间机器理论，快速的将中国支付宝的优势经验复用到投资公司，更可以扫平当地政策的限制更方便获得支付许可。相对于其他支付类公司，蚂蚁金服的核心优势可能就是资金和技术经验，通过投资的方式来进行全球化，然后输出自己的经验帮助投资企业来获得先发优势。以蚂蚁金服投资的印度Paytm为例：蚂蚁金服投资一年后，Paytm支付风险率从原来的百分之几降到了万分之一。同样的全球化布局方式不仅蚂蚁金服在使用，、这样的平台，也同样在以类似的方式，推进自己所在细分行业的布局，变成了中国企业讲述全球化故事的新模式。总的来看，蚂蚁金服的估值逻辑正是以支付宝为底层，淘系和线下为场景，以征信为依托，以支付技术、金融为营收，以全球化投资为布局加大纵深，以技术优势为积累保证营收模式迭代。三、ATM格局初显，阿里、腾讯双寡头主导中国互联网谁最有可能成为颠覆BAT的第四极？这一问问了好几年，特别是在百度股价不振、负面频发的2017年。日,京东市值仅差1%就超越百度，在市值领域即将奠定ATJ的格局，一群媒体人兴奋的期待历史的诞生。然而京东功亏一篑，此后三个月百度股价飞涨，BAT市值排名仍然没有太大变化，目百度市值920亿美元，远超京东的560亿美元。但是近期蚂蚁金服估值1500亿美元，超过百度63%(约580亿美元)，在中国互联网市值 （估值）中排名第三，仅次于阿里巴巴和腾讯市值。从市值上来说，BAT的格局已经变成了ATM的格局。在币圈最近火热的陈伟星，看到蚂蚁金服的估值后在朋友圈表示：“古典互联网蚂蚁金服C轮融资估值1500亿美金，标志着在中国互联网行业，ATM正式取代BAT。”陈伟星的说法尽管有点激进，但从估值上来说，蚂蚁金服对中国互联网的格局影响正在形成，毕竟估值本身就是上市时市值的一个借鉴模型，即使还不能说ATM完全取代BAT，但至少BAT格局演变为ATM或者ATMB格局已经明晰。1. 市值/业绩领先蚂蚁金服估值1500亿美元，位列中国互联网第三名，比百度高580亿美元，是第四名百度和第五名京东市值之和。2. 蚂蚁金服已经成为互联网基础设施，连接产业上下游判定BAT格局还是ATM格局一个关键性因素就是对行业以及社会民生的影响，如果百度倒闭那用户的生活和互联网习惯将会受到影响，同样的如果蚂蚁金服倒闭，那用户的嘲讽54%的用户线上线下交易将崩溃，小额金融和小额理财用户同样如此。3.&具备强劲的生命力和发展前景作为中国互联网一级的企业一定是具备强大的生命力的，发展前景依赖于企业的战略以及产品的迭代能力，蚂蚁金服无论是余额宝、花呗等产品研发，还是生物识别、都是处于高速的演进中。从这方面看蚂蚁金服比百度更具有生命力，百度本来在陆奇的带领下正处于蓬勃的发展中，但陆奇的离任为百度未来的前景蒙上了一层阴霾。4. 具备一个自循环的生态系统互联网一极需要深耕一个领域并辐射到行业上下游，形成一个自循环的生态系统，否则单打独斗的产业模式只会快速的被风口取代，只有将产业做成一个生态系统才具备演进和迭代的能力。简言之，就是有很多离不开自己产业生态盟友。5. 具备全球化的视野和布局互联网自2010年后已经逐步全球接轨，全球化的布局是企业输出影响力，提高天花板高度的必然选择，而随着中国互联网的发展速度越来越快，要成为中国互联网的新一极必然需要全球化的布局。从以上几个方面来看，中国互联网的行业格局，即使不是从BAT变更为ATM，至少已经隐隐进入了ATMB的格局。而在ATMB的格局下，阿里巴巴集团占据了两席，随着阿里巴巴和蚂蚁金服投资业务、海外业务、消费场景等的进一步发展，两家公司的业务往来会更加紧密。以两家公司为首的阿里巴巴经济体或将产生更多的化学效应，一如阿里巴巴在考察印度支付宝Paytm时，选择取消首轮投资机会转而让给蚂蚁金服投资，此后又与蚂蚁金服联合投资。而腾讯经济体则是以腾讯自有业务与宽泛的投资业务，单在2017年腾讯全年投出了106家，总计1710.43亿元，平均每家投资16.13亿元（不含未公布投资），腾讯的投资业务反哺腾讯的支付业务和财务收益。随着阿里巴巴和腾讯的发展，阿里巴巴经济体和腾讯经济体会将会更广泛的主宰中国乃至世界网民的互联网消费。四、ATM格局建立的风险ATM格局的建立主要正在蚂蚁金服和百度的发展角力上，尽管目前蚂蚁金服估值高于百度，但对于还未上市的蚂蚁金服来说，风险同样也不小。1. 激烈的国内外移动支付竞争支付工具是蚂蚁金服的发展基础，影响在支付基础上所衍生出来的变现模式和技术模式。支付宝最大的对手是腾讯的财付通（QQ /），财付通保持近4成的市场份额，现在国内市场已经是支付宝和财付通的双寡头格局。易观智库的数据显示：腾讯旗下的财付通（微信/QQ支付）市场份额占比39.51%。支付宝以淘系电商起步，但一二线城市用户已经饱和，所以支付宝在不断拓展向下渠道和支付场景，并购饿了么、哈罗单车就是这样的考虑，蚂蚁金服需要拓展支付场景和。财付通不一样，立足于微信/QQ庞大用户群财付通，已经不需要考虑渠道下沉，腾讯推下沉渠道的支付，只需要拓展支付场景即可。所以腾讯投资、拼多多，而且微信/QQ使用频次远远高于支付宝，打开微信/QQ比支付宝更便利，财付通尽管不是专业的支付工具，但在小额支付便利性上仍具备不小的优势，财付通和蚂蚁金服的支付竞争会愈演愈烈。2. 监管趋严格，模式创新或受阻监管对于支付宝的影响从马云对于支付宝的定位就可以窥探，2008年马云掷地有声地说过：如果银行不改变，我们改变银行。而最近对于支付宝马云的说辞变成了 ：虽然这几年，支付宝对金融产生了冲击，但从未想过要颠覆金融机构。监管严格对于支付行业并不是一个好现象，离钱越近的行业越容易产生创新，当然也越容易产生违规行为。蚂蚁金服需要不断的进行金融创新和测试，之后才会有银行、基金等金融机构愿意尝试，监管越严格蚂蚁金服的创新就会越受制。越受制于监管，作为基础设施输出技术解决方案的蚂蚁金服的互联网模式创新，就会更加困难，盈利模式就会受到影响。如何在监管允许的范围内，进行克制的创新，是摆在蚂蚁金服面前的难题。3. 化业务的发展速度国际化是摆在支付行业面前的难题，中国目前尚没有国际化特别成功的，我们所熟知的中国国际化很多是并购,比如吉利收购VOLVO，比如：联想收购IBM。但蚂蚁金服的国际化不太一样，蚂蚁金服的国际化分为两个维度：这两块都需要布局，第一块目前蚂蚁金服投资的本地支付宝主要在东南亚9家公司，东南亚以外尚未布局，而这些城市的消费能力更强。第二块面临和财付通的激烈竞争，也同时需要在不同的国家/城市打通商家端、用户端的双端通路，这并不是一件容易的事情。国际化业务的发展将影响蚂蚁金服的未来盈利预期。蚂蚁金服在不断强化其科技公司的属性，继余额宝开放后，进一步开放了花呗、借呗来强化其连接者的角色，随着蚂蚁金服估值突破1500亿美元，中国互联网的格局要变了，ATM的时代或许已经来了。（来源：人人都是产品经理 文/毛琳Michael；编选：电子商务研究中心）
今年以来，中国电商企业掀起上市第二波热潮，如美团点评、齐家网、宝宝树、拼多多、找钢网、同程艺龙、沪江教育、小狗电器、什么值得买、中粮我买网等都已提交IPO申请。在此背景下，7月10日，国内知名电商智库电子商务研究中心发布了《年度中国电商上市公司数据报告》（全文下载：）。对电商上市公司财务数据进行分析，电商各领域上市公司包括：（1）B2B电商：生意宝、焦点科技、上海钢联、欧浦智网、慧聪集团、科通芯城、卓尔集团、冠福股份；（2）零售电商：阿里巴巴、京东、唯品会、苏宁易购、寺库、聚美优品、国美零售、南极电商、宝尊电商、御家汇、有赞、优信集团、小米集团。（3）生活服务电商：携程网、途牛、58同城、一嗨租车、无忧英语、前程无忧、搜房网、阿里影业、阿里健康、乐居、平安好医生；（4）跨境电商：跨境通、广博股份、天泽信息、华鼎股份、浔兴股份、山鼎设计、联络互动、新维国际控股、兰亭集势；（5）电商物流：顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份、德邦股份、中通快递、百世。
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