股票价格真的能预测吗？-石投金融
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股票价格真的能预测吗？
在看布雷利的公司理财一书中提到，股票的价格走势是无法预测的。它说1.从技术面分析，股价的变化模式无法是一致的，相继周期之间价格没有相关性，股票看起来是服从随机游走的。2.从基本面分析，所有关于公司的信息会瞬间,准确的反应在股价上，远比人们做出的反应快。而且，在一次大学讲座的，某老师说道股价更大程度是作布朗运动。那么，如果股价真的是无法预测的话，那么所谓的投资不就是投机？那些日本蜡烛图，rsi各种指标又如何风靡？如果是的话我的世界就凌乱了= =
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明天股票走势是不能预测的。如果股票能预测，那无疑发明了经济永动机。 预测股票和预测明天彩票的中奖号码是一样的，只是概率不同。 如果世界上有人能预测，那么预测彩票的收益率明显高于股票，这人也必定是世界首富。如果世界首富不是预测彩票的，那么世界… 显示全部 明天股票走势是不能预测的。如果股票能预测，那无疑发明了经济永动机。 预测股票和预测明天彩票的中奖号码是一样的，只是概率不同。 如果世界上有人能预测，那么预测彩票的收益率明显高于股票，这人也必定是世界首富。如果世界首富不是预测彩票的，那么世界上也就不可能有人能预测彩票。难道有人不想当世界首富的位置，而自没民间为生计发愁？ 如果股票能预测，每天增长1%,一年240个交易日,增长非常惊人,8年可以增长1.9亿倍，1万元是1.9万亿，10年富可以抵全世界。从数学公式推算来看，巴菲特只能是也只会是内幕交易者，不可能是真股神，否则其财富早就超过了美国，不要被其传记所洗脑。不是我语不惊人誓不休，而是相信事实的人很少，英雄和狗熊只在一音之差。 python下 复利计算代码 fl = lambda x,y:x**y map(fl,[1.01,1.01,1.01,1.01,1.01,1.01,1.01,1.01,1.01],[240,240*2,240*3,240*4,240*5,240*5,240*6,240*7,240*8]) 结果 [10.623, 118.62, 077., 285, 7887.] 我们真的需要看到问题的本质，不要被表象所迷。 所有的物理定理都是能预测的，只要条件一样结果必然相同。但股票不是，股票大幅上涨必然形成macd金叉，而macd金叉不会导致必然股票上涨。当使用macd金叉来炒股时理论上比macd死叉买入上涨的概率要高，但任何东西只要汲及到概率，那怕有99%的准确度，逆向看是1%的中奖概率的彩票，这个可是很高的中奖概率，只要你中奖了，你一样赚不到钱要亏损。概率不到最后是不可能知道真相花落谁家，否则这不是概率，是确定性定理。 目前概率最高的是内幕交易，徐x从来不看什么技术指标，原因是内幕交易比技术概率高得多。爸非特本质上也是内幕交易，只是游走在考查这个灰色地带，需要有足够影响力。 如果想依赖概率赚钱，你在一个策略上需要连续下注n次，坚持n年，才能最终让概率趋向稳定，但很多追求稳定的聪明人，是无法长期忍受这个概率游戏的长期煎熬而产生赌的心态，最终久赌必输，交了赌场费。 量化交易，全自动交易，对解决概率游戏中心理压力问题有很大帮助，但只要有回撤就有心理压力，无论使用什么工具。 我小时候一直在家种田十多年，平时只要维护一下田里的稻子，就可以坐等看天的收成，现在直接包给别人，别人也是靠天长收成，年终拿租金就好了。春种一粒粟，秋收万颗子，农民都知道用自动化的生物生长原理来挣钱。 汗牛充栋的炒股理论没有半毛钱的用处，看得再多也都只是撞概率，都是自欺欺人。在股市中所有留qq,留微信让你加的荐股人都是骗子。所有的经济学家更是和骗子住一条街，再多的数学公式解决不了任何实质性的问题，只是用来解释合理性的马后炮，心里安慰剂。在股市中越是聪明的人越赚不到钱，他们总是从一个策略切换到另一个策略，寻找最优化解，在策略之间游走的策略不会趋向概率稳定，我不需要任何数学公式修饰的心灵鸡汤。我只需要知道每年结果，不需要每天盯着看大单净量红绿柱，没事的时候种种菜，看看花红柳绿的春，对眼睛更好。 现在想，有没有一种全自动化的工具，给这个程序钱，改掉服务器密码和帐户密码只让程序知道，第三方锦囊保管，年终再看总收入，平时忘掉股市的一切。基金是这样的，但基金不可能会给你很高收益，也不会给你很高的收益，因为有老鼠仓，而长期看买基金不如买指数。这需要全年全自动无人干预量化交易程序，这样对稳定性要求很高。使用高风险高收益量化策略，不断运行下去，要不全部亏光，要不赚很多，我真的不需要第三种结果，我可以开n个这样的程序来平衡，来组合，正在编程中。
回答于日 00:00
谢邀，一个敏感而高深的问题，这个问题至今，在金融界都是个谜，没有任何人能给出四海皆准的答案，没有任何文献能给出一个准确结论 有个散户从一万做到一个亿，能不能由他证明可以被预测？ 有个投资家专门做腾讯，做到百亿身家，能不能证明？ 常用结论：当… 显示全部 谢邀，一个敏感而高深的问题，这个问题至今，在金融界都是个谜，没有任何人能给出四海皆准的答案，没有任何文献能给出一个准确结论有个散户从一万做到一个亿，能不能由他证明可以被预测？有个投资家专门做腾讯，做到百亿身家，能不能证明？常用结论：当然可以预测，我朋友14年入市，15年完美逃顶，财富自由，因此是可以预测的我预测了100次，对了99次，可以被预测...那错的那一次刚好踩到地雷亏完了咋办？99%和100%是质的差异典型的利用逻辑盲区了回答，这些都是有前提的结论即便这个人的投资经验十分丰富，他依然只能在自己理解的边界里，回答出一个范围内适用的答案，而投资的边界在哪里呢？我们回答不出来我们谁都不知道，这就类似在回答是不是人类活动导致气温上升，连边界都还没看到，谁能拿到地球从诞生到现在的气温关联数据，何来一个准确的答案？只能做模型。。。谁能解决这个四海皆准的问题，就简单了，他只要天天不工作，不用炒股，每个预测他都抽水，然后全世界股票市场的财富自然就流到他口袋所以实名反对一切一刀切的答案真正的问题是：具体某个市场里，股票价格能不能在一个时间段里，有一个确定性？这是预测的前提，当然从真实操作看，任何的分析和操作动作，都是基于预测边界还没定论，所以三个条件构成了这个问题，才能回答：1、具体市场，比如现在预判一个腾讯股价，基于港股，或者预测一个创业板股票的股价2、时间段，预测的时间是多长，如果你预期半年的价格走势，那么就有了时间点，你就从现在区分半年时间段，股价涨跌，至少要做到这个，区分好一个时间3、确定性，预测就是要确定性，只要有误差，就不能说能绝对被预测所以目前能做到的，是类似一个数学结论，极限的解释办法：在某个具体市场，针对某个具体标的或板块，在一个特定时间段里，能够无限接近，确定性，也就是无限接近能被精准预测为什么敢这么说：在这些年里见过许多，从小钱开始，从股市里能赚出一辈子花不完财富的人，的确有，注意是赚出来，而不是靠忽悠出来他们的占比，在投资者里，肯定是微乎其微，但身边也不只一个这就已经验证了上面的结论，如果他们不能无限接近：可预测的股票，就不可能有资金去投入到这个标的里，并且赚到这个幅度，他们一定是预测对某个东西或者某群东西的走势，反复重复这个过程，才能有小钱到有巨额财富这是个逻辑问题，科学没有权威，科学只有证明和推翻，现在能被证明的只是无限接近具体的事在这里就不涉及了，因为离题，我知道许多人看问题都是直接发散的，预测并不在于有什么固定手法：你可以靠内幕，靠制度，某个关键财务数据，k线某个特征，分时图，散户智商税，经济周期理论，股市的季节效应但别忘了问题只是：能不能被预测，没规定具体方法重复，它有前提：1、具体市场2、时间段3、能不能达到100%确定，哪怕99%都不能去证明可以预测因此只能无限接近最后我再次实名反对所有一刀切，注意，投资这个词我们还没有看到边界，没有任何海外或者本土的实证研究表明：股票价格能不能被预测，我们还不知道，只能知道有极少数投资者能超越大部分人，接近这个极限
回答于日 00:00
谢邀。提供一个我的视角。其中不可避免有很多英文的素材，我尽量不使用公式，用图表阐明观点。相关文献太多，我只选择一个切入点。 首先说，预测股价，跟预测股票的收益率是等价的，因为今天的价格是已知的。理解了这一点以后我想说，目前学术界的主流观点… 显示全部 谢邀。提供一个我的视角。其中不可避免有很多英文的素材，我尽量不使用公式，用图表阐明观点。相关文献太多，我只选择一个切入点。首先说，预测股价，跟预测股票的收益率是等价的，因为今天的价格是已知的。理解了这一点以后我想说，目前学术界的主流观点是： 收益率是可以预测的。这跟有效市场假说不矛盾。同时大家都知道这种预测对于投资来说没有多大卵用。怎么预测收益率？是不是应该先定义什么叫预测？事实上，任何跟收益率相关系数不为零的变量都可以预测收益率。有效市场假说成立等价于股价已经完全反映了所有已知信息，那么任何会影响价格的信息都可以预测股票的收益率。来我给你上点证据。上表中使用股息率（Dividend/Price ratio）来对股价收益率进行预测。其中第一行，使用当年的股息率预测接下来一年的收益率，第二行使用当年的股息率预测接下来五年的累计收益率。注意这么两点 （绿框）随着预测周期的增加而显著上升，股息率对于预测长期收益率有用。 预期收益率的波动率（红框）同样随着预测周期的增加而增加。先说第一点，用一张图来阐明这个观点更直观。看下图，其中蓝线为CRSP股票市值加权指数的股息率，而红线为同一指数的接下来7年的累计收益。看出来两条曲线的相关度有多高了吗？你可能会说：“我看上去相关系数不是很高啊。”学术界里面具有这种预测功能的变量，我还可以找出一堆，再看下面这张图。其中绿线仍然是股息率，它虽然跟实际收益率（红线）的相关系数高但是未免太过平滑，不算一个好的变量。现在在股息率的基础上再加上宏观上的消费/财富比率（consumpiton wealth ratio）得到蓝线。看出来蓝线跟红线的相关系数更高了吧？不仅如此，蓝线还常常比红线先变化，这算是一个好的预测变量了吧？到目前为止，我只做了一些任何接受过基础统计训练的人都可以做的事情，我还没有上任何高级的模型，但这已经足够为收益预测的可能性进行佐证了。好了，在你感叹收益率/股价可以预测的同时，让我们回到第二点，预期收益率的波动率也随着预测周期的增大而增大。 换言之，你如果预测错误需要付出的代价也上升了。如果你预测明天的股价收益率，在我大A股你最多吃一个跌停板，但是如果你预测下周的收益率，你预测错了，你可以吃好几个跌停板，就这么简单。 如果你觉得我举得这个例子太极端，那么我邀请你跟我思考下面这样一个问题。 从1926年1月开始，如果你把1美元一直利滚利投资到美国的国债券里，那么到了2009年12月你将会把1美元变成20美元。同期内，如果你把你的股票一直投资到 S&P 500指数里的话，那么到期你将会获得3126美元。一个合理的预测是，长期内股票的累计收益率将远远高于国债或是存款，那么为什么大家不都把钱都投资到股票里去呢？如果这能够引发你的思考的话，那么再看下面这张时间序列图。其中绿线为CRSP股票指数的年收益率，蓝线是美国国债券的收益率。股票的长期收益率虽然远高于国债，但是波动也同时远远高于国债，而且你可能一连好几年都是负收益，这些损失需要很多年才能挽回。这让我足以抛出我的两个核心观点 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准1. 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策光有对收益的预测本身是不够的，至少还需要对风险的评估和相应的风控手段。这点我曾经在我的专栏中咕哝过两句知乎专栏 。就拿股票和国债的例子来讲吧，虽然你知道长期来看股票的收益率是高于债券的，但是你不知道你入场的时机是对是错，你也不知道这个长期到底是多少年。2008年那波站在山岗上的人现在还没解套呢。同样，你也可以说：“我大A股虽然2016年熊了一年，但是相比2013年底还是涨了50个百分点的。” 再好的预测也一定有失灵的时候，如果你不能承受错误的代价，那么你就不能执行这个策略。2. 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准获得一万块钱的喜悦可能抵消不了丢掉一万块钱的痛苦吧？人类对风险是有厌恶的，对预期是有折现的，对现金/流动性是有需求的。套在高点上的人，为什么很多不愿意站岗，宁愿割肉？衡量投资/交易的质量，需要同时考虑你能不能承受相对应的风险，不要只考虑如果你做对了能赚多少钱，也许你过了十年你证明了你当初的一场豪赌是正确的，但是这十年间你可能一直套牢没钱花，这最后的正确相比你十年的等待到底值得不值得？我想每个人的答案是不一样的吧？那么请不要把收益率当作唯一的衡量标准，这就足以避免很多豪赌行为。我想Andrew Ang的书开头第一句话可以概括我的观点。 The two most important words in investing are bad times .投资中最重要的是想想身后身，而不是只看眼前路。如果你能够体会，那么关于股价到底能否预测这个问题，答案其实并不重要。相关文献 Ang, Andrew. Asset management: A systematic approach to factor investing. Oxford University Press, 2014. Cochrane, J.H., 2011. Presidential address: Discount rates. The Journal of Finance, 66(4), pp.. Fama, E.F. and French, K.R., 1988. Dividend yields and expected stock returns. Journal of financial economics, 22(1), pp.3-25. Lettau, M. and Ludvigson, S., 2001. Consumption, aggregate wealth, and expected stock returns. the Journal of Finance, 56(3), pp.815-849. Shiller, R.J., 1980. Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?.
陈皇宇 Renco
回答于日 00:00
很负责任地告诉你：不能。所有告诉你能的，尤其还在知乎上来告诉你能的，你让他预测一个试试？ 显示全部 很负责任地告诉你：不能。所有告诉你能的，尤其还在知乎上来告诉你能的，你让他预测一个试试？
回答于日 00:00
执着于基本面和技术面就是错误的开始，为什么非要分个流派，讲个对错？ 从一开始就走错了路！ 显示全部 执着于基本面和技术面就是错误的开始，为什么非要分个流派，讲个对错？从一开始就走错了路！
回答于日 00:00
看见楼上有答主把三阶公式都怼出来了，觉得自己回答这个话题有点班门弄斧。 《道氏理论》《股票作手回忆录》《趋势跟踪》这些经典著作都有对这个问题详细阐明及案例，明天好好写，另外，投机不代表就是字面上的贬义，有时候对市场而言反而是件好事。 显示全部 看见楼上有答主把三阶公式都怼出来了，觉得自己回答这个话题有点班门弄斧。《道氏理论》《股票作手回忆录》《趋势跟踪》这些经典著作都有对这个问题详细阐明及案例，明天好好写，另外，投机不代表就是字面上的贬义，有时候对市场而言反而是件好事。
回答于日 00:00
价格不能预测，但是价格趋势可以。 说白了就是这样 显示全部 价格不能预测，但是价格趋势可以。说白了就是这样
Jackie Liu
回答于日 00:00
这么说吧，我学过茫茫多的金融定价模型和风控模型，讲得一个比一个复杂，一个比一个深奥，然而平心而论，这些模型对于我的投资没有任何卵用，该亏的还是亏。 我的老师在给我讲每一门金融课的时候，第一句话都是“你们不要指望这些知识能帮你们投资赚到钱”… 显示全部 这么说吧，我学过茫茫多的金融定价模型和风控模型，讲得一个比一个复杂，一个比一个深奥，然而平心而论，这些模型对于我的投资没有任何卵用，该亏的还是亏。我的老师在给我讲每一门金融课的时候，第一句话都是“你们不要指望这些知识能帮你们投资赚到钱”。金融上很多模型和分析方法的意义在于公平的定价，而不是预测未来。这些模型和分析方法可以告诉你大家认为股价会到多少。举个简单的例子，同时投掷两个骰子，猜点数之和。学过数学的人都知道会猜是7，但是最后结果一定是7吗？显然不一定。金融就是这样，它只能告诉你猜7的概率最大，同时赔率最低，至于最后的结果是不是7，则另当别论。金融市场的产品远比抛骰子复杂的多，所以也需要更复杂的模型去定价。然而很多人觉得，搞金融的专业人士说股价应该是多少，就会涨到多少，否则这个人就是骗子，这是一个极大的误解。现在我抛两个骰子，你猜点数之和是多少？
少恭的麦丽素
回答于日 00:00
我入市七年了，对这块比较了解，分享下经验。 股价是根据多个动态因素而变动的，所以没有绝对的具体价格，预测股价要根据不同时间不同事件的变化去预测，用波浪理论日本蜡烛图去预测股价未免有点按图索骥。如果预测不了股价，无法研究这么多方面的变动因素… 显示全部 我入市七年了，对这块比较了解，分享下经验。 股价是根据多个动态因素而变动的，所以没有绝对的具体价格，预测股价要根据不同时间不同事件的变化去预测，用波浪理论日本蜡烛图去预测股价未免有点按图索骥。如果预测不了股价，无法研究这么多方面的变动因素，那么我们散户能做的就是跟着庄家去操作，庄家有很团队各方面变动因素都能够很好把控，所以这方面任务就交给他们，问题是怎么跟庄了解主力动态？这个就是一个系列知识，我一直研究的，现在就不说了，这里主要谈股价能否预测
回答于日 00:00
股票价格我预测不出来，但是我可以预测庄的想法。其实超短选手，做的就是预测手中股票一两天内的走势。成功率高的翻身，成功率低的赔惨，这个游戏玩的就是心性 显示全部 股票价格我预测不出来，但是我可以预测庄的想法。其实超短选手，做的就是预测手中股票一两天内的走势。成功率高的翻身，成功率低的赔惨，这个游戏玩的就是心性
回答于日 00:00
这么说吧，我学过茫茫多的金融定价模型和风控模型，讲得一个比一个复杂，一个比一个深奥，然而平心而论，这些模型对于我的投资没有任何卵用，该亏的还是亏。 我的老师在给我讲每一门金融课的时候，第一句话都是“你们不要指望这些知识能帮你们投资赚到钱”… 显示全部 这么说吧，我学过茫茫多的金融定价模型和风控模型，讲得一个比一个复杂，一个比一个深奥，然而平心而论，这些模型对于我的投资没有任何卵用，该亏的还是亏。我的老师在给我讲每一门金融课的时候，第一句话都是“你们不要指望这些知识能帮你们投资赚到钱”。金融上很多模型的意义在于公平的定价，而不是预测未来。举个简单的例子，同时投掷两个骰子，猜点数之和。学过数学的人都知道会猜是7，但是最后结果是7吗？显然不一定。金融就是这样，它只能告诉你猜7的概率最大，同时赔率最低，至于最后的结果是不是7，则另当别论。金融市场的产品远比抛骰子复杂的多，所以也需要更复杂的模型去定价。然而很多人觉得，搞金融的专业人士说股价应该是多少，就会涨到多少，否则这个人就是骗子，这是一个极大的误解。现在我抛两个骰子，你猜点数之和是多少？
少恭的麦丽素
回答于日 00:00
股价是不可以预测的，可以预测的话就不得了。但是... 首先清楚作为short-term trader，有三个认识是必须有的 趋势为王，说白了就是要跟着其他的资金一起流动才有饭吃，不要人家做空你去接飞刀，人家做多你去卖空。现代交易很多时候依靠电脑代劳，一旦满足条… 显示全部 股价是不可以预测的，可以预测的话就不得了。但是...首先清楚作为short-term trader，有三个认识是必须有的 趋势为王，说白了就是要跟着其他的资金一起流动才有饭吃，不要人家做空你去接飞刀，人家做多你去卖空。 现代交易很多时候依靠电脑代劳，一旦满足条件，电脑只要一眨眼的功夫就能自动帮你完成交易，俗称的“电脑单”。 所谓交易指的是通过差价来获利。好了，在我看来，股票分析技术和各种indicator更像是一种约定俗成以达到行动一致的暗号，当看到一个买进的信号，大量资金一起买入，导致股价暂时上涨，同样的一个卖出信号，大家一起卖出，股价就自然回落，赚的就是中间的波动的差额。你要是问那钱是从哪里来的，总不可能大家一起赚钱，钱凭空就产生了吧？钱是从那些没看懂这些暗号的人手上拿来的，新手往往会在买盘最旺的时候忍不住进场导致套牢，一是因为没看清楚信号的意思，二是受不住上涨的诱惑而去接成熟交易员的盘。以上是技术分析对于我的意义之一，一种暗号，因为大家都相信它，所以他有作用。就像是纸币，当大家都不相信它的价值的时候，它也就是废纸一张。对于技术分析是同样的原理。下面说说电脑单，人们通常会设置一些buy limit或者sell stop等等的order来减低他们盯盘和操作的时间、精神成本，而人们设置这些条件的时候往往用的就是technical analysis，把这些order的触发价位放在一些关键的点位上，所以当股价运行到这些固定点位时，大量的电脑单被触发，导致下跌的股价反弹或者是上升的股价受阻。对于day trading或swing trading而言，公司的基本面不可能有很大的改变，除非是ER day或者是有突发新闻。即便如此，也是有交易员能抓住股价的短期波动获利也是靠的是技术分析，对于他们而言，买卖不是对于这间公司而言，而是赚差价，只要有差价就可以获利。最后说说我不太懂的期权方面的原因。每一次在期权行权日（每月第三个周的周五），股票市场会比较奇怪。有时会有大资金搏斗，企图使得某些价位的期权变得ITM（我猜的）。Case StudyFREE是干嘛，我现在也不太清楚，只知道是航运公司，这都无所谓。首先这股票有三个下降平台了，必然要反抽一下，对于day trading，这一下就够了其次均线缠绕，实在不如我想象那样，就在跌破均线止损交点学费走人.再次这属于旗形突破，但究竟是向上突破还是向下突破，没有人知道，所以也是那个原则，跌破三角形下沿止损走人。因为前一天已经走到了三角形的尖尖，第二天会有一个大动作（这就是我说的第一点，包括我在内很多人都是这样想的，但没人知道方向）。结果那天是反抽15%，我是在到11%的时候平仓的。没有人能吃到全部涨幅，吃了大半已经是个gift了第二个例子是一个swing trading（FUEL，OCT 4，2013）从这里面的分析来看，大家就应该知道，技术分析不是一门预测股价的神奇技术，而是一步步的分析来决定哪里该买哪里该卖，所有的信号都要等到确认才能进行操作。这样才能攻守有度，不至于自乱阵脚。技术分析也有他的弱点，在这个时候一定不能恋战，马上撤退，离场观望。看下一个例子看清楚了，在第二天fib 50%的确获得支撑，股价立刻就往回涨，在那时判断买入本来是没犯错误的。但是在那以后的几天里，市场的行为都不在我的掌握范围当中，当时我是慌了，也没仔细看清到底该在哪里退出还是只是错杀该继续拿着？这些字都是我后来总结写的，当时可没有如此清晰的思路，总是一厢情愿地觉得他会往回走，才会忽略如此多的警告信号继续持有，这就是犯了我讲的第一点：别人做空你做多，逆势而为是没有好下场的。以上都是我的个人见解，欢迎讨论
回答于日 00:00
我自己也全职几个月做过外汇、炒过股票，我觉得金融市场的波动既有随机性和又有规律性，就像哲学的唯心主义和唯物主义，谁也不能扳倒谁，但是价格运动的趋势是随机性越来越强，规律性越来越弱，因为市场在不断变异，任何一个规律被大量使用的时候，也就是他… 显示全部 我自己也全职几个月做过外汇、炒过股票，我觉得金融市场的波动既有随机性和又有规律性，就像哲学的唯心主义和唯物主义，谁也不能扳倒谁，但是价格运动的趋势是随机性越来越强，规律性越来越弱，因为市场在不断变异，任何一个规律被大量使用的时候，也就是他的效果越来越弱的时候，在投机市场我是一个失败者，个人意见，随便说说而已，不喜轻喷！
生来就命苦
回答于日 00:00
股价是根据多个动态因素而变动的，所以没有绝对的具体价格，预测股价要根据不同时间不同事件的变化去预测，用波浪理论日本蜡烛图去预测股价未免有点按图索骥。如果预测不了股价，无法研究这么多方面的变动因素，那么我们散户能做的就是跟着庄家去操作，庄家… 显示全部 股价是根据多个动态因素而变动的，所以没有绝对的具体价格，预测股价要根据不同时间不同事件的变化去预测，用波浪理论日本蜡烛图去预测股价未免有点按图索骥。如果预测不了股价，无法研究这么多方面的变动因素，那么我们散户能做的就是跟着庄家去操作，庄家有很团队各方面变动因素都能够很好把控，所以这方面任务就交给他们，问题是怎么跟庄了解主力动态？这个就是一个系列知识，我一直研究的，现在就不说了，这里主要谈股价能否预测
回答于日 00:00
a股可以预测啊 不都是大资金在操纵股价么 跟上就好 显示全部 a股可以预测啊不都是大资金在操纵股价么跟上就好
回答于日 00:00
可以预测啊。预测涨 或者 预测跌咯，没什么不可以的 显示全部 可以预测啊。预测涨 或者 预测跌咯，没什么不可以的
回答于日 00:00
从长期来看，股价是可以通过基本面的财务数据测算的，虽不是精准，但大致的范围是可以确定的，而短期来看，股价容易受市场情绪及资金面的影响，是比较难预测的。 通过长期的研究与跟踪，对于股价的预测，可以形成以下的一个数学模型： 利用这个模型，你可以… 显示全部 从长期来看，股价是可以通过基本面的财务数据测算的，虽不是精准，但大致的范围是可以确定的，而短期来看，股价容易受市场情绪及资金面的影响，是比较难预测的。 通过长期的研究与跟踪，对于股价的预测，可以形成以下的一个数学模型： 利用这个模型，你可以很容易计算出一只股票合理的价位在什么水平，我也在此基础上，预测过正邦股份26~32的合理区间以及小天鹅A的股价36.23元的合理价格。 随着中报的出来，合理价格也不在断调整之中，大家不妨自己计算一下。
回答于日 00:00
股票价格的方向可以预测 顺着买卖盘力量的惯性去预测就可以了 至于准确预测 这个问题 。可以自己考虑 。 比方 一个股票 我买进去10块的成本 我估计他可以涨到20块 ，但是 往往到18块我就跑了 。 生存 比 准确预测 更加懂得爱你 。。 放心 赚钱 。。 显示全部 股票价格的方向可以预测 顺着买卖盘力量的惯性去预测就可以了 至于准确预测 这个问题 。可以自己考虑 。 比方 一个股票 我买进去10块的成本 我估计他可以涨到20块 ，但是 往往到18块我就跑了 。生存 比 准确预测 更加懂得爱你 。。放心 赚钱 。。
回答于日 00:00
价格本可以预测，预测的人多了，也就不能预测了。 显示全部 价格本可以预测，预测的人多了，也就不能预测了。
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我就说这破问题有一天能邀到我，我看@李丞丞哥 也关注了。 这个这个问题我刚来知乎的时候也因为坚持不能预测而被人骂了。现在已经算是有些理解了，就当作自己P天赋的一个答卷吧（好久没切P了）： 以下答案角度奇葩，不喜欢迎拉黑： 我本人是极端反感“预测"… 显示全部 我就说这破问题有一天能邀到我，我看@李丞丞哥 也关注了。 这个这个问题我刚来知乎的时候也因为坚持不能预测而被人骂了。现在已经算是有些理解了，就当作自己P天赋的一个答卷吧（好久没切P了）：以下答案角度奇葩，不喜欢迎拉黑：我本人是极端反感“预测"这两个字的，且不说里面带着今天踩中妖股明天就板这种投机心理，功利点就算了，关键是狭义的”预测“这个行为本身就和金融的内在逻辑向左。是的，你们以为我是从逼格上鄙视（前者），实际上我是从逻辑上，内在上彻底的鄙视“预测”这两个字，而且能给你“鄙视”到各个方面去。时间序列方面：时间序列这个话题是容易出“预测”思想的重灾区一阶信息（价格），是最功利的，最直观的（直接挂钩PnL），但是确是最毛躁不堪的序列。黑猫看过不少学计量的同学：学了序列就想“预测”，“预测”了就想去试，用我家 @长生 的话说就是不长脑子还想赚钱。不过这也正常，很多学时序时的小躁动我才曾经PQ混修未定型的时候也经历过：“躁而功利的黑猫P形态（平行世界里的黑猫）学了认真刻苦时间序列之后急急匆匆的想用各种手段（ARIMA）和判别方法（Pesudo R^2, BIC)去“预测”一发股价S，然后发现结果是扯淡的，黑猫P赔了一大把钱原因是我们既不知道S是否平稳，也不知道S是否为单元根（其实在小尺度上，基本基本趋近于随机），而且时间只是参数之一，太多不可确定因素在影响S黑猫P继续学习了时间序列，发现做一阶差分（也就是收益）的效果会好一点，然后继续急功近利地来了一发r的序列，发现结果还是扯淡，因为单元根现象还是很明显然后黑猫P学了一点现代投资组合理论和二阶矩的时间序列，发现：比起去“预测”r和S这种方向不好确定的序列（不知涨跌），我去预“测涨”跌的幅度（GRACH及其变种），虽然不能赚钱，但是没有那么大的不确定性，而且还能管理好风险（VaR的仓位管理）。所以黑猫P终于不急功近利了，开始认真学习市场风险的管理；随着黑猫P读的书越来越多，视角也越来越广，他发现不一定非要“预测”。我们可以引入更多的因子加入序列，来检测因子的效应；可以引入更多的阶矩 ( @陈斯 提到的），加入偏度高斯分布（cornish-fisher）查看收益状况，加入锋度（kurtosis）查看尾部肥瘦，加入相关性序列（DCC)来做动态组合优化，甚至开始搞copula了（处理多边缘分布）。同时黑猫P意识到，利用这么多的统计知识，我不用“预测”也能做很多事啊”上面的核心思想是，当扰动性太大的时候，我们也许必须放弃自由度，寻求高阶信息来追求稳定性，哪怕高阶信息信息量少，解释性差（相对）。 ps：题外话，最近有人做资产组合优化做到五阶矩（偏锋度）去了，看来放弃自由度还是有些实际意义的。二次变差：那么我们假设，有个知晓一切信息，一切扰动项（连谁什么时候成交，哪个庄几点要打多少钱，他都知道），开了上帝视角，但是只有秒级手速的人。他做的最传统意义上的到追涨杀跌么？不能！所谓“预测”问题，得借助一下这个实变函数里的二次变差这个小概念：啥意思，就是函数在 在两个时间段内有个“尖点 ”，也就是不可导。不可导，意味着什么？就是意为不可“预测”啊，因为所谓“预测”，“趋势”都是借助导数来说明的啊，比如黑一下某相：抑制房价增长（一阶导）抑制房价增长的速度（二阶导）抑制房价过快增长的势头（三阶导）……而大家常见的股票是什么样子？三个月的会“可导”一点吗：……那一个月总该“可导”一点咯……我们看五天的还用不用我再放每日的？这个状态有个术语叫：增量（伪）无限可分，且几乎处处不可导啥意思，就是一年看，一月看，一天看，一秒看，他都是处处是上面说的“尖点”，而且这些尖点任意时间区间里都有巨多个（离散数据不至于无穷，但是一秒里可以说有几个成交就有几个）。导致，就算你知道全部的信息所有操作，在你有限的手速内，他方向都变化了无数次（即使你全知道你也做不到），形成一个伪随机。 就是说他并不是随机，但是对你而言他跟随机的没有差别。更何况我们知道的信息是那么的少。啥你说高频交易？人家知道的信息确实多，手速也上天；但是人家那个手速那个信息，早就不屑的玩儿什么预测了，做市套利这俩哪个来钱都比“预测”快，简单和安全。金融逻辑方面：说了上面两个操作上的“不可能”，再说说金融逻辑上的”不现实“。这话我家 @长生 和尼玛 @冼尼玛 San LeiMa 兄都提过：投资的核心是演绎而不是归（yu）纳（ce）什么意思？意思是，我可以有假设，有推演，甚至有拟设，条件是可以多变的，但是中间必须有一条逻辑链导致一个固定的结果。但是过去你看到的任和条件，任何任何结果，都和现在不在一个信息集上，你是获得不出任何信息的。（数学系的朋友们我给你们翻译一下上面这段话，知道后对他对 的所有影响都是有预设的. 而有些人总想直接用来代替）也就是说，以“预测”为导向的所有思想，在即使在金融本身的逻辑下，也是不可取的。一个合理的逻辑，总是有他的推演过程而不是结果上的直接映射。。所以不是黑猫拽名词，而是传统意义的所谓“预测”都是归纳，因此上面的“预测“全加了引号。没有对比就没有伤害：一个合理的演绎需要经过一些观察，推理，验证。验证可能通不过，但是那也是“正确的错误”，因为你知道你错哪了。来几个成功推演的的已有案例：比如某公司发出利好股票暴涨，但是我判断人们过度反应了，可能借助一些量化手段检测人们过度了“多少”，然后早撤；再比如我观测市场上的隐含波动率，判断人们对市场有多“恐惧”，然后选择是否要加入杠杆。不用数学也行，我外公这个神人。专买看工业股，每季都看季报顺便加入一些经济判断，稳的一笔：84岁，在证券公司，一份报纸一支笔，基本面我只服这老头！不说案例，来几个公认有逻辑的流派：基本面选股：找到市场错估(也就是所谓的优质股)然后买入赚取alpha；投资组合优化：给定一个既定约束条件（比如风险最小，夏普最大），选找权重的最优解；协整套利：找到一对能形成稳定线性关系的组合，然后在相关性出现差异的时候套利；降噪：剔除市场上过于频繁的成交信息（一般作为趋势交易的辅助工具）；行为金融：我们能观测到投资者的做法，然后找到方法把他们做归因；和一些傻逼流派：因为今天的价格走出了“仙人指路”形态，所以明天一定会@#￥%……&U*I；历史上，这个点位突破了XXX次，所以一定会@#￥%……&×；所以说“预测”和演绎的区别，就是滥赌和统计+推演的区别我们能做什么：1.乖乖承认自己就是赌博者但是万万不能滥赌，不滥赌起码还有凯利公式帮助你不赔光；2.既然是赌博者，就去找统计上胜率高的游戏；3.既然我们知道赌博是有风险的，所以运用一切能运用的科学手段把风险降至最低4.或者干脆别赌了，实在想做老老实实进或者争取进机构当套利者吧（比如我，还在争取进的状状态）；5.土豪都不跟咱们玩儿，人家直接投资行业（是的说的就是你们口中的“股神”巴菲特）……送大家个降噪加静态装死的回测：最后，这个答案P形态的算答卷吧，投资的问题以后少邀猫，猫是做Q的……现在两个天赋的装备的装备等级差距已经有随机本和25人英雄（现在好像叫史诗）这么大了……
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鉴于有的股友提出这个回答可能会误导一些人，在此做一下说明：1、大家都是成年人，连辨别是非的能力都没有，我不认为是我的错；2、大家都是成年人，不先验证就一味盲从导致不好的后果，我不认为是我的错；3、大家都是成年人，如果连股市没有稳赚不赔的秘诀… 显示全部 鉴于有的股友提出这个回答可能会误导一些人，在此做一下说明： 1、大家都是成年人，连辨别是非的能力都没有，我不认为是我的错； 2、大家都是成年人，不先验证就一味盲从导致不好的后果，我不认为是我的错； 3、大家都是成年人，如果连股市没有稳赚不赔的秘诀这个最基本的道理都不懂，我不认为是我的错。 另外说明：下面的方法是有前提条件的： 1、必须是新上市的一字板新股； 2、做比价效应只是估算买进后可能的盈利率，不代表一定能盈利； 3、没有达到平均值开了板，是否我买进后能到平均值？这是有可能的，但是用心看过答案的知友会懂得，这个所谓平均值也是动态的。关于新股开板时我是否应该买进，有另外的数据统计，在次不细说了。 +++++++++++++++++++++++++ 股价真的可以预测吗？ 先来看一组数据统计分析结果。 这是5月11日的复盘作业。在5月12日当天按照此方法进行委托买入，500股以上的委托单全部以33.37元成交。现在来看一下天鹅的价位 以5月12日成交，39个交易日涨到60.59元，利润高达82%。比我们预测的平均价格高出4元。至于可以涨到多少我们无法预测到。但是我们数据分析预测它肯定会达到56.72元。 有人会问了，你是通过什么方法预测的？也有人会说了，你这不是马后炮吗? 那么好，同样的方法我们来说一直未开板的新股，看看是不是马后炮，有心得人也可以学会方法自己去统计分析。用事实说话。 第一步首先我们确认我们关注的股票。 首先确认流通盘3705万，现在的流通市值8.83亿。 如何预测它未来的价格，首先我们得了解现在市场上与它相似的商品现在的平均价格，就是这只股票将来的价格，这叫回归。 我们把它的相似点定为流通盘，把流通盘相近的股票放到一个自选股里面。 统计要求：新宏泰流通市值3705，条件设为比它大500万和小500万流通盘的个股。大约为3200万流通盘—4200万流通盘个股。时间选择距离现在时间最近的，以30支股票以上为基础最好。 由于流通盘3200万—4200万个股标本较少，股把流通盘增加到3100万—4300万个股为标本。共筛选出39支。 我们需要删掉除新宏泰以外的一字板，目前停牌的股票，以及时间过早的股票。 删掉以后我们共保留35只股票，很理想。 基础数据有了我们来看平均数值是多少？ 统计结果流通盘很接近，新宏泰现价为23.84元，56.93元是包括新宏泰在内的35支股票的目前平均价格。平均流通市值为20亿左右。新宏泰目前流通市值8.8亿左右。 新宏泰现价23.84元据平均值56.93元，还有近139%的利润。这就是比价效应分析。现在可以得到这样的断定虽然平均值是变动的，但是如果新宏泰在10亿流通市值以下开板一把拿下，一年之内翻倍的概率很大。新宏泰在一年内达到56.93元的概率很大。 这就是数据分析，从来没有百分之百。让我们一起来验证一下吧！ 说说以前做过兰石重装的发行价，假设在以前可能发行就是20块钱左右，我给你做一个比喻吧，把它比作一个奔驰，这个奔驰市场上差不多就是20万左右的这个型号的，它的发行价也差不多这个样子，但是由于它是新品，有时候会开到22块钱，有时开到18钱，以当日的开盘价不受限制，涨跌幅不受限，大家可以是尽情的买卖的，它会让你的能量尽可能的全部市场来调节，达到一个平衡，现在对不起，兰石重装发行价1.68元，那么这样一个方法，就是开盘价不许超过你的发行价的百分之二十。 那么接下来当然是这个车，假设兰石重装这个车相当于20万的奔驰，现在市场价也是20万的话，那么现在扑通一下一开盘是2.02万，这都是能算出来的，发行价乘以1.2就完事了，那么当然一开盘一秒钟就涨停了，这个车在市场上20万，现在是两万，当然就涨停了。好了，注意，在盘中要停盘一小时，然后才能在开盘，因为涨百分之十，这是规定，然后当然人为的压低了它这样的的发行价，造成了这样奇特的景象，就是连续秒停，终于有一天，它会打开的，打开的时候我们在这个过程中天天念叨求求你了大盘能跌一下吧，求求你了，跌一下吧，所以才有每一次暴跌都是狂喜，这样的说法 就是这天开盘之前9点15分之前填涨停价进行委拖买进，然后在9点15分就会准时由你所在的这个交易所把你的买卖单报到沪深交易所的总机进行集合竞价自由的来撮合，我知道的700股可以买到，也就是说明只要大于700股的全部都能买到。 说明：这个回答是在上周二，也就是7月12号在office做好了的，一直太忙没顾上传知乎。这个数据是刷新到7月12号的数据。 其他回答请参考： 求知乎交易老手教我如何解套？ - Vivian 的回答 你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？ - Vivian 的回答 股票的买点和卖点应该如何选择和操作？ - Vivian 的回答
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不请自来。首先老夫先阐述自己的观点，任何抛开当下的判断而去谈未来走势的行为都是耍流氓，任何带有主观情绪的预测都是偷窥狂。老夫一直反复强调市场的性质，市场本身是许许多多的投资者把自己对市场的希望依托于股票放到市场中来，这里面有散户、大户、机… 显示全部 不请自来。 首先老夫先阐述自己的观点，任何抛开当下的判断而去谈未来走势的行为都是耍流氓，任何带有主观情绪的预测都是偷窥狂。 老夫一直反复强调市场的性质，市场本身是许许多多的投资者把自己对市场的希望依托于股票放到市场中来，这里面有散户、大户、机构等等的参与者，市场的表现是这些参与者对市场看法的合力，可以理解为当下市场上的参与者对市场上涨或者下跌的投票。所以市场无法预测也无需预测，市场这却应该做的是扒开市场层层遮掩的外衣，而直看市场本质，剖析市场参与者对当下走势的看法以及所要采取的行动。 另外说说指标K线之类的。 首先K线是市场大略走势的一个模糊的描述，K线展示了在一定周期内走势的开盘价、收盘价、最低价、最高价，很直观的把这四个要素呈现在投资者面前，但是请记住在特定的品种下这个没有问题，但是在某些产品中这其实是给了投资者呈现了一个不真实的市场，他演示了市场在这个特定时间内部的走势细节，例如一个走势一天几乎没怎么波动就是在尾盘突然大量拉高意义和一天温和拉升是不同的，所以基于假象的K线分析本身立足于一个错误的参考。 再说说那些指标，老夫扒开过大部分知名，或者所谓的程序化交易的外衣，里面的指标算法老夫也倾尽过心血，可以实话告诉你，指标大部分是基于历史平均的不同种算法和表现形式而已。所以拿他们来预测市场本身就是拿历史来猜测未来，（不要给我说什么技术分析的三大假设）首先你要基于历史不出现剧烈波幅看，就拿现在的走势来说断崖式的下跌一轮下来任何的指标的跟不上，指标就失去了参考的意义。套用老郭的话：“于老师游的太快裤衩都跟不上了”第二你要面对技术指标的滞后性，在程序化里有个神仙喜欢在MACD指标出现卖点的时候进场做多。 第三，你要知道市场上有些大鱼他们手里捏着大量的钱，他们可以向马良一样在你的电脑上画一个图来骗你告诉你：“兄弟来金叉了，快点买吧” 至于你说到的布朗运动，老夫不才，看了半天百度才明白个大概。 一是市场我可以很明确的告诉你并不是完全随机无序的波动，市场中总有些人喜欢预测一是源于人们对未知对不确定性的恐惧，于是市场上为了满足这些人的胃口产生了许多的所谓的口水股神，这些人没有真的本事但是也在市场中泡了半辈子让他离开肯定也不乐意，于是发现吹吹牛聊聊股市也可以活下去就修炼成了口水股神。 二是预测是与别人聊天的谈资，如果错了对方不深究，对了自己可以大肆宣扬下自己先知的潜力。长久以往就会自己欺骗自己以为自己可以真的预测市场，而喜欢上了预测，总之市场中保持理智是不容易的事情。一个好的猎手，可以没有嘴巴，但一定会有一双不为外物所动的眼睛，抛开历史，丢掉预测。专注于当下，专注于当下对市场参与者可能要有的反应下注，长此以往才是交易的本质。
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如果不可预测，我们这些二级狗在忙啥？ 显示全部 如果不可预测，我们这些二级狗在忙啥？
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黑天鹅、归纳法、预测、局限性、证伪、逆向思维、价值投资火鸡告诉我们，预测不靠谱，专家是巫师火鸡问题（见订阅号文章《归纳法必然有黑天鹅 罗素的火鸡问题》）很有力的对基于归纳法的所谓科学提出了质疑，尤其是统计学被完全废掉了，正如《黑天鹅》这本… 显示全部 黑天鹅、归纳法、预测、局限性、证伪、逆向思维、价值投资 火鸡告诉我们，预测不靠谱，专家是巫师 火鸡问题（见订阅号文章《归纳法必然有黑天鹅 罗素的火鸡问题》）很有力的对基于归纳法的所谓科学提出了质疑，尤其是统计学被完全废掉了，正如《黑天鹅》这本书讨论的核心问题，在极端斯坦（塔勒布提出的一个概念，复杂系统，股市、经济、自然，而那些不会发生极小概率事件的简单系统，如寿命、赌场，被称为平均斯坦）之中，无论有多少历史数据支持的大概率都不靠谱，一个从未发生的、未知的、隐蔽的极小概率事件就足以带来毁灭性的后果，而且在灾难发生之后，人们都无法解释清楚黑天鹅到底是怎么发生的，更可悲的是，人们会忘记它，过滤它，只筛选出那些“正常”的数据。 而这一结论让一些靠预测为生的专家成为无用之人，在道德上甚至被归位于骗子或傻瓜，在社会科学领域，极端斯坦统治的金融、商业、媒体、医学、社会学等尤甚，道理很简单，因变化而需要知识的事物，与未来有关，并且其研究是基于不可重复的过去的行业是没有专家的，经济学家、金融预测者、政治学家、临床心理医生、精神病医生、法官、顾问、人事官员、分析师……这个名单很长，基本上都与巫师画上了等号。专家就是一群习惯“筛选”有利于自己的信息，思维狭隘的人。只有在筛选不会导致错误的平均斯坦领域，因为黑天鹅事件影响有限，所以专家会表现好于普通人。那些更接近于数学而非经验的领域，统计学的高斯钟形曲线才会成立。股票市场是充满了预测的领域，价值投资者靠谱吗？价值投资或者说逆向投资者也是会遇到黑天鹅的，价值投资鼓励长期投资，关于公司的长远未来，这里也涉及到预测，但它是一个复杂的模型，它涵盖了商业、投机、心理、社会学的多种知识，因此它并不会依赖于任何一个简单模型，这或许是它不会陷入归纳法的原因？价值投资和黑天鹅是不能自洽的吗？本文试图做一些思考。塔勒布确实表示过他本人更相信索罗斯的成功，理由是可分析的数据足够多，从哲学体系上这很自然，他和索罗斯都是试图将卡尔·波普尔的证伪用于社会科学的人。而且塔拉布也说的很明白，相对于短期的预测长期预测更加不靠谱，简单说就是因为复杂性增加了。他推崇的投资配比——80%~90%的零风险投资和10%~20%的高风险投资，放弃低效的中等收益投资。因为零风险投资让你保值，而高风险投资则能利用黑天鹅事件让你获得极端收益，这与价值投资的方法也完全不同，和索罗斯的“你正确或错误并不是最重要的，最重要的是：你正确的时候能赚多少钱，错误的时候会亏多少钱。”比较像，不猜测概率，只等待极端收益。但是，价值投资大师有另一种表达。巴菲特有“只要你不做错太多事，你只需在一生中做对几件事。”，芒格也有“要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方”这样的哲学，会不会觉得有共通之处呢？而且，他们都是不相信宏观经济预测的，塔勒布在《黑天鹅》中借用过巴菲特的一句话：“不要为理发师你是否需要理发”。价值投资者和塔勒布、索罗斯一样，都不相信市场有效假说。价值投资者相信只有长期看才是有效的，格雷厄姆：“短期看是投票器，长期看是称重器”，索罗斯认为是不断的谎言，是不断的反身性，塔勒布认为是完全不可归纳的，黑天鹅不可避免，可以利用。芒格和塔勒布都认为现代科学的分门别类非常愚蠢，芒格说那叫“拿着锤子的人看什么都是钉子”，塔勒布说那叫柏拉图化，即不切实际的理论化。塔勒布、索罗斯、芒格投资苛求确定性，他们都厌恶那些社会科学领域的专家预测，都认为波普尔的证伪方法可以适用于社会科学，得到更能接近于自然科学的求证方法。这些看似方法不相同的大牛，为何在哲学上又是那么的相似呢？可能，打开这个问题的钥匙是“逆向思维”，塔拉布说知识分子预测的是由冰变为水的形状，而聪明的做法是预测水变为冰的形状；芒格说不去死的地方，索罗斯说世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。现实太复杂，人没有预测能力，逆向思维是一个方法 当一个弹珠反弹第二次时，不同的偏差会带来极端的分散，那第N个反弹弹珠球会在哪？大家听说过的概念——蝴蝶效应，同样是这样一个复杂系统，我们把这种对初始状态非常敏感的演变归为混沌学，非线性的因素，导致我们无法预测。去年因为得雨果奖，刘慈欣的《三体》大火，书中提到的“三体问题”其实就是由混沌理论鼻祖数学家彭家莱（人类最后一位数学全才，爱因斯坦相对论也是受他启发，科学哲学大神，还有他说数学家是天生的，此言不虚）为发现预测的局限性而举的一个例子。（话说初中我看《科幻世界》时，估计全国没多少人读过刘慈欣，也没人知道雨果奖、星云奖是神马玩意，二十年后我已经很少读科幻小说，可刘慈欣和雨果奖竟然成为大众话题，这就是一个典型的黑天鹅事件，艺术和媒体是正面黑天鹅多发的极端斯坦）。在承认了这些复杂问题我们无法预测之后，该如何去认识它们呢，“逆向思维”可以将问题变简单，使人能够理解。我们无法由龙卷风去预测是哪一只蝴蝶扇了下翅膀，而相对搞清楚从一只蝴蝶到龙卷风的过程就要容易的多。这种逆向思维在波普尔这，就是彻底颠覆的方法论，这是一套与归纳法的证实完全相反的思考和认识世界的方式。在他看来过去和现在的所有科学理论，只能分为两种：已经被证伪的和暂时没有被证伪的，而那些根本就无法证伪的假说，则不能称作为科学。放弃概率和因果假设，不断的试错，再证伪，再试错，循环往复。这种逆向思维不只是塔勒布、索罗斯推崇的，读过《读穷查理宝典：查理芒格的智慧箴言录》会知道，芒格认识到在面对复杂多变的世界，人类的认知永远存在着局限性，人如何尽可能正确地作出决策，就显得非常重要——如果能找到有效的解决方法，人们就将拥有一种跨学科的普世智慧，根本工具便是“逆向思考”，它会让问题变得简单。他承认了人类知识工具的局限性，即使是数学和逻辑学都存在“自指陈述”和“不完全性”，经济学、心理学这样的学科存在如此多的悖论就不难理解了；他和巴菲特只“由下而上”研究，而且只在自己的“能力圈”内做预测，不预测经济学这样的混沌系统；在探寻知识的过程中不妄求绝对性，而是以“破旧立新”的态度不断吸收更合理的知识。价值投资同样采用的是一种将问题变简单的“逆向思维”，它并不依赖归纳法，是一个“证伪”的科学体系。在网上看到一段评论，所见略同：由于投资活动对认知和思维有效性的检验直截了当，以及认知和思维对投资结果的极端重要性。投资家是除哲学家、心理学家之外，对认知和思维问题思考最深的一群人。同样基于“人类认知在归纳和演绎思维模式中的各自局限性”，《黑天鹅》作者、对冲基金经理塔勒布所强调的是如何正确理解和预防归纳思维过程中的局限性；《金融炼金术》作者、对冲基金大鳄索罗斯所强调的是如何在理解的基础上利用他人归纳思维过程中的局限性；而芒格则从演绎过程所具有的相对有利地位给出了解决对策（即逆向思考）。并没有在讨论趋势投机者请注意，这里我更强调的是投资的这种不可预测性，而基于技术分析的投机我认为根本用不上统计学的归纳法，道理很简单，技术分析是一种50%概率的抛硬币游戏，根本就不涉及大概率的赢面。社会科学各领域专家预测最起码还会用统计学这个目前看来并不靠谱的工具，看K线猜趋势其实是没有使用任何工具的。这里也可以用赌场和股市做一个对比，很多人说A股是赌场，这完全是低估了股市的风险，赌场是接近于平均斯坦系统，而股市是一个更复杂的极端斯坦系统，赌场是符合统计学的，不会有黑天鹅事件，把金融市场当作赌场是一种游戏谬误，低估了极小概率事件的毁灭性影响。对于赌场来说，黑天鹅是赌场失火，那是一个完全在模型之外的风险。自然科学同样有局限性丝毫不要怀疑人类的局限性，物理学应该算是归纳法谬误最少的领域了，相对于研究目标的变化，可以说是仅次于数学客观的学科了，人类对物理的探索同样经历了不断证伪的过程，牛顿一个人把经典物理学就搞的差不多了，人类一度以为物理学差不多就这样了，该整明白的都整的差不多，其他也就是一些微不足道的修补了，当人类观察世界的尺度改变之后，望远镜和显微镜向我们展示了更宏观的和更微观的宇宙，爱因斯坦一个人把宏观世界的相对论搞完就去接着搞量子力学，然而他的后半生并没有发生什么，两个理论的矛盾直到今日仍是个迷，之后人类又搞出了一个数学上完美的弦论来解释，不过这个理论是无法被证伪的，只有银河系那么大的粒子对撞机才能打开理论中的微观世界，这不禁让人脑洞大开，只是能量问题就完全是个未知数，人类文明发展到什么程度才能有那么多能量呢，这要多少“戴森球”（一个科幻概念，高级智慧为获取能量在恒星外层建造的装置）。同样的黑天鹅问题，人类从未见过地外生物，那么就不存在外星高智慧生物吗？这可是一条严肃新闻——希拉里在最近接受采访时说：“是的，我准备调查清楚UFO目击事件的真相，我认为外星人曾造访过地球，只是我们无法确切知道具体的时间和地点。”这是为了竞选的政治游戏吗？作为世界上最有权势的人，或许这里确实有一点信息。其实，把时间和空间的尺度打开，外星智慧的发现并不难以想象。是的，一切都是尺度的改变，经典力学如此，经济模型也如此，把数学用于生活一定要谨慎，你要明白认知的局限性永远存在。塔勒布是一个经验主义怀疑论者，是行动者而非理论家塔勒布不只是一个理论家，他的理论完全出自于实践，而他的实践使其做学术完全不用考虑钱，要知道“反脆弱”最主要的一点就是要有选择能力，也即是自由。在1987年市场崩盘时，27岁的他就已经财务自由。（那次崩盘发生在里根上台实体经济不好，流动性过剩，之后人们认为是大量量化程序的使用加剧的股票和股指期货的负反馈造成的）。塔勒布的投资策略就是买入行权价格很低、无价值的认沽权证，他用一种独特方式做空美国股市，互联网泡沫、俄罗斯金融危机、9·11、次贷危机，每一次黑天鹅他都暴富一次。这个策略完全符合他的“正面黑天鹅”，也是后来的“反脆弱”理论。用每次都很低的损失，换取一次“黑天鹅”的收益。我建议要读书塔勒布的《随机漫步的傻瓜》，《黑天鹅》，《反脆弱》在国内都翻译了，《动态对冲避险：如何对付那些香草味的和异国情调的期权》是写给交易员的书，因为太专业国内没翻。塔勒布的书可以很通俗易懂，也可以很晦涩难懂，本文只是做一些零碎的启发，很多观点是可以单独往深处聊一聊的，他的书里提到了很多牛人，波普尔、彭家莱、哈耶克、罗素、卡尼曼、纳什、索普……略懂皮毛，都对你受益匪浅。做投资，千万别以为你什么都知道了。霍华德·马克斯说《投资的绝对真理只有一个——投资不易》，其实何止是不易，还是先搞明白我们自身的无知更好。每个人都说投资要理性，可是这句话和要做好人一样说了等于没说。我们从塔勒布这，可以学到很多黑天鹅世界的生存方法：不预测、博学、更相信经验、对信息做减法、大的决策要保持怀疑精神、不相信专家、小心政府及计划者、保持一定的冗余、坚守自由（这并不只是价值观，对于商贸文明的欧洲人很早就明白了这个道理，他关乎个人机会）以得到更多的选择、接受波动、拥抱失败、寻找正面黑天鹅的机会（如社交）、当损失有限时（资产比例20%），要大胆投机，他推荐的资产配置比例：80%投资低风险资产，20%投机高风险的资产，避开所谓的中等风险资产，因为这部分投资有黑天鹅，风险并不低，这就是哑铃原则。 原文：黑天鹅、归纳法、预测、局限性、证伪、逆向思维、价值投资 订阅号里很多价值投资大师的经典内容，有志于深入学习价值投资的人可以慢慢看，不能忍受深度和长度的普通网友可略过~欢迎订阅：负熵投资负熵 逆向 价值 长期 投资我们只影响有影响力的价值投资者微信ID：fushang_touzi
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股价是不可以预测的，可以预测的话就不得了。但是...首先清楚作为short-term trader，有三个认识是必须有的趋势为王，说白了就是要跟着其他的资金一起流动才有饭吃，不要人家做空你去接飞刀，人家做多你去卖空。现代交易很多时候依靠电脑代劳，一旦满足条件… 显示全部 股价是不可以预测的，可以预测的话就不得了。但是...首先清楚作为short-term trader，有三个认识是必须有的 趋势为王，说白了就是要跟着其他的资金一起流动才有饭吃，不要人家做空你去接飞刀，人家做多你去卖空。 现代交易很多时候依靠电脑代劳，一旦满足条件，电脑只要一眨眼的功夫就能自动帮你完成交易，俗称的“电脑单”。 所谓交易指的是通过差价来获利。好了，在我看来，股票分析技术和各种indicator更像是一种约定俗成以达到行动一致的暗号，当看到一个买进的信号，大量资金一起买入，导致股价暂时上涨，同样的一个卖出信号，大家一起卖出，股价就自然回落，赚的就是中间的波动的差额。你要是问那钱是从哪里来的，总不可能大家一起赚钱，钱凭空就产生了吧？钱是从那些没看懂这些暗号的人手上拿来的，新手往往会在买盘最旺的时候忍不住进场导致套牢，一是因为没看清楚信号的意思，二是受不住上涨的诱惑而去接成熟交易员的盘。以上是技术分析对于我的意义之一，一种暗号，因为大家都相信它，所以他有作用。就像是纸币，当大家都不相信它的价值的时候，它也就是废纸一张。对于技术分析是同样的原理。下面说说电脑单，人们通常会设置一些buy limit或者sell stop等等的order来减低他们盯盘和操作的时间、精神成本，而人们设置这些条件的时候往往用的就是technical analysis，把这些order的触发价位放在一些关键的点位上，所以当股价运行到这些固定点位时，大量的电脑单被触发，导致下跌的股价反弹或者是上升的股价受阻。对于day trading或swing trading而言，公司的基本面不可能有很大的改变，除非是ER day或者是有突发新闻。即便如此，也是有交易员能抓住股价的短期波动获利也是靠的是技术分析，对于他们而言，买卖不是对于这间公司而言，而是赚差价，只要有差价就可以获利。最后说说我不太懂的期权方面的原因。每一次在期权行权日（每月第三个周的周五），股票市场会比较奇怪。有时会有大资金搏斗，企图使得某些价位的期权变得ITM（我猜的）。Case StudyFREE是干嘛，我现在也不太清楚，只知道是航运公司，这都无所谓。首先这股票有三个下降平台了，必然要反抽一下，对于day trading，这一下就够了其次均线缠绕，实在不如我想象那样，就在跌破均线止损交点学费走人.再次这属于旗形突破，但究竟是向上突破还是向下突破，没有人知道，所以也是那个原则，跌破三角形下沿止损走人。因为前一天已经走到了三角形的尖尖，第二天会有一个大动作（这就是我说的第一点，包括我在内很多人都是这样想的，但没人知道方向）。结果那天是反抽15%，我是在到11%的时候平仓的。没有人能吃到全部涨幅，吃了大半已经是个gift了第二个例子是一个swing trading（FUEL，OCT 4，2013）从这里面的分析来看，大家就应该知道，技术分析不是一门预测股价的神奇技术，而是一步步的分析来决定哪里该买哪里该卖，所有的信号都要等到确认才能进行操作。这样才能攻守有度，不至于自乱阵脚。技术分析也有他的弱点，在这个时候一定不能恋战，马上撤退，离场观望。看下一个例子看清楚了，在第二天fib 50%的确获得支撑，股价立刻就往回涨，在那时判断买入本来是没犯错误的。但是在那以后的几天里，市场的行为都不在我的掌握范围当中，当时我是慌了，也没仔细看清到底该在哪里退出还是只是错杀该继续拿着？这些字都是我后来总结写的，当时可没有如此清晰的思路，总是一厢情愿地觉得他会往回走，才会忽略如此多的警告信号继续持有，这就是犯了我讲的第一点：别人做空你做多，逆势而为是没有好下场的。以上都是我的个人见解，欢迎讨论
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股价为什么会上升（一）【影响股市走势走向的相关因素，未来走势的预测办法】1、造成股票价格涨跌的最直接的原因是，简单来说，供求决定价格，买的人多价格就涨，卖的人多价格就跌。形成股市、股票个股涨跌的原因是多方面的。2、从深层次来说，影响股市走势… 显示全部 股价为什么会上升（一）【影响股市走势走向的相关因素，未来走势的预测办法】1、造成股票价格涨跌的最直接的原因是，简单来说，供求决定价格，买的人多价格就涨，卖的人多价格就跌。形成股市、股票个股涨跌的原因是多方面的。2、从深层次来说，影响股市走势、个股行情的是政策面、基本面、技术面、资金面、消息面的因素，以及上市公司的经营业绩、成长性等因素，它们分别是利空还是利多。3、股指和股价升多了会有所调整，跌多了也会出现反弹，这是不变的规律。4、投资者的心态不稳也会助长下跌的，还有的是对上市公司经营业绩的未来发展预期是好是坏，也会造成股票价格的涨跌。5、也有的是主力洗盘打压下跌，就是主力庄家为了达到炒作股票的目的，在市场大幅震荡时，让持有股票的散户使其卖出股票，以便在低位大量买进廉价筹码，达到其手中拥有能够决定该股票价格走势的大量筹码。直至所拥有股票数量足够多时，再将股价向上拉升，从而获取较高利润。投资者就是要把握这些股票价格波动，顺势而为，踏准节奏做买卖，就是低价买入高价卖出牟利。6、股票软件走势图之中的K线系统、均线系统、各种技术指标，也可以做为研判、分析、预测市场行情、未来走势的技术性工具。除此之外，如果股价处在反弹高位时，KDJ 指标一般来说也会同时处在高位，但是，在高位之下再经过整理蓄势之后，不排除还会有更高的反弹高点；如果股价处在回调的低位，一般来说，这时的KDJ指标也将会处在低位，但是并不能排除还会有更低的低点。因此来说，要研判股市未来走势和个股走向，就必须关注市场的基本面、资金面，还可以借助一两个习惯常用的技术指标，结合均线系统、成交量，以及日K线这些技术形态一起来看，才会有更大的可靠性。（二）【后市将会有升值空间更大的潜力股的预测办法】：一是属于短期的强势股，有短期的热点题材更好；二是落后的大盘、超跌后有着强烈补涨要求的、底部缩量的个股；三是成交量前日并没有放大，股价在其底部蛰伏长期低迷的个股，这表明有投资机构在其底部默默吸筹，这意味着该股将会在其成交量放大的情况下，从而出现大涨；四是关注当下买入意愿踊跃，成交量将会大幅放大的个股；五是该上市公司的经营业绩尚好，而又是流通盘小、收益率高、动态市盈率低的个股；六是在一般情况下，当KDJ、MACD、RSI等技术指标处在高位时，股价一般是同步处在反弹走高的高位，为卖出的时机；当这些技术指标处在低位时，股价一般是处在回调的低位，为买入的时机（这就为我们研判分析和预测推算，提供了可能）。七是如果有可能和有机会，还可以扑捉白马股和黑马股的牛股，就会有很大的升幅和很不错的收益。八是由于要在股市中赚到钱，就必须扑捉市场中处在上升通道的强势股，或者在股票回调到低位时，再做逢低的介入，然后在其后市的上涨和回升后，才能够有所斩获和获利。（三）【还要区分开股票走势当中的两种基本技术形态】：走势图中的上行通道，又称作上升通道。处在上升通道的行情时，价格的日K线运行在一条整体趋势向上的带状区域里，每一个波段的反弹高点将会高于前一个反弹高点，每一个波段的回调低点也将会高于前一个低点，这样的走势，也可以一般地被称作震荡上行，这表明走势较强；走势图中的下行通道，又称作下降通道。处在下降通道的行情时，价格的日K线运行在一条整体趋势向下的带状区域里，而每一个回调的低点将会低于前一个低点，反抽的高点也将会同步地低于上一个反抽的高点。这样的走势，也可以一般地被称作震荡走低，这表明走势偏弱。但是，在实际的情况上，上升通道和下降通道往往会、或者有可能会构成一个复合的结构，也就是在大的上升通道当中可能会包含了小的、阶段性的下降通道，而在大的下降通道之中有可能包含着小的、阶段性的上升通道。因此来说，对于这两者不宜一概而论，或者去做简单地对待。上升通道在升幅很大了之后，趋势将会转弱，就将会进入下降通道，开始震荡走低；下降通道在跌幅很大了之后，就将会趋势开始转强，转入重回升势的上升通道震荡上行。除此之外，还有横向箱体的上轨和下轨。股指和股价处在箱体上轨时，就将会走弱回调；处在下轨时，就将会走强回升，或者反弹。另外，如果股价处在反弹高位时，KDJ 指标一般来说也会同时处在高位，但是，在高位之下再经过整理蓄势之后，不排除还会有更高的反弹高点；如果股价处在回调的低位，一般来说，这时的KDJ指标也将会处在低位，但是并不能排除还会有更低的低点。因此来说，研判股市走势和个股走向，就必须结合政策面、消息面、基本面、资金面、均线系统、成交量，以及日K线这些形态一起来看，才会有更大的可靠性。
回答于日 00:00
全球经济一锅汤，他加盐、你加水，我加糖，明天老干妈过来倒了一桶~醋……你能说出最后什么味道？！ 有些时候利空，它还涨了，因为利空小于预期……规律是有的，但规律太多了，放盐是咸、放糖是甜，这么判断也太简单了。看的全捉摸的透，真能把握一勺又一勺… 显示全部 全球经济一锅汤，他加盐、你加水，我加糖，明天老干妈过来倒了一桶~醋……你能说出最后什么味道？！ 有些时候利空，它还涨了，因为利空小于预期……规律是有的，但规律太多了，放盐是咸、放糖是甜，这么判断也太简单了。看的全捉摸的透，真能把握一勺又一勺下去后“汤”的味道~~神！
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价格不能预测，但是价格趋势可以。说白了就是这样 显示全部 价格不能预测，但是价格趋势可以。说白了就是这样
Jackie Liu
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