这文章转至雪球&a href=&///?target=http%3A////& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&贰炮物语: 本韭菜的2015投资总结 此总结较长，请耐心读完。 首先说结论，本韭菜2015年年初本金 5W 入市炒股，截至目前，账户总资产 20W ，炒股第一...&i class=&icon-external&&&/i&&/a&，原作者:贰炮物语&br&首先说结论，本韭菜2015年年初本金5W入市炒股，截至目前，账户总资产20W，炒股第一年收益300%。 &br&呵呵，一定有人会问我：“真的假的？” 我回答：“真的。” &br&继续问：“你为何这么吊？”我回答：“因为我就是这么吊。” &br&好了，下面说详细过程。 &br&&br&2015年1月：怀揣工作以来的积蓄5W投身股市，第一年炒股。 &br&1月-5月：刷雪球，跟大V，大V推荐啥就买啥，虽然追涨杀跌，毛都不懂，半年资产也到8W了。大呼“炒股太简单啦！”“股市就是提款机！”“我们的目标是星辰大海！” &br&6月：股灾爆发，坚信“千金难买牛回头”，捂股。 &br&6月下旬：利润亏光，跌至成本线，全部割肉，并发誓“一定要保住本金”。 &br&6月底：大V喊超跌严重，报复性反弹在即。重燃希望，全仓抄底。 &br&7月初：本金亏掉一半，大V又说熊市真的来了，遂放弃一切希望，割肉。 &br&7月8日：千点反弹开始，坚信“熊市不抄底”，踏空整个反弹。 &br&7月底：大V说中级调整结束，牛市继续，创业板年内8000，遂全仓买入。 &br&8月初：指数跌到3500，本金只剩1万，大V都说肯定跌破救市底，市场底才是真底，割肉。 &br&8月中旬：指数重新冲击4000，上升趋势形成，右侧买入。 &br&8月下旬：全程经历股灾2.0，坚信只是突破4000前的蓄力，坚守“廉价筹码”。 &br&8月底：跌破3000整数关口，大V全部看空到2000。故2900点割肉，本金还剩5000。 &br&&br&当时我万念俱灰，甚至想到了寻短见。然而，某天我刷雪球的时候，一件事给了我灵感。当时雪球一个收费荐股大V正好被人围攻，我就想，我TM被大V骗成狗，我为什么自己不去当股神呢？ &br&&br&说干就干， &br&9月初：在雪球上注册了一个新马甲，为防止被你们喷，名字就不公布了，反正很霸气，类似“连板天王”、“牛哥抓涨停”这种。 &br&9月初至中旬：每天转发大量重要财经新闻，偶尔推荐几部百度上搜来的投资书籍，半个月内涨粉不少，开始有新韭菜私M我说：“请问能说一下您对XXXX票的看法吗？” 新马甲步入正轨。 &br&9月中下旬：开始推荐预测股票，每天一只，推荐的全部为前日涨停票，第二天如果继续涨停，就转发早上推票的帖子并说“恭喜今天买入的朋友”，如果蒙错，在粉丝骂我傻逼之前，立即将原帖删除。 &br&9月下旬：成名作，推荐了特力A，只要继续涨停，就说“继续持有”，只要跌停，就说“注意获利了结”。结果特力A一个月三倍，而且我幸运地在雪球组合里也全仓买了特力A，超高的组合收益率一下子吸引了大量粉丝。 &br&9月底：月线四连阴，五连阴的几率明显下降，于是我模糊地说“大盘连续四个月收阴，有反弹可能，可逢低适当加仓”。 &br&10月初：红十月成真，大肆宣传：“听我的建议，在国庆前持股过节的朋友这下收获颇丰，恭喜！” &br&10月初：在大V撕逼战中选队站，提高知名度。喷一部分大V，跪舔一部分大V，吸引撕逼双方大V粉丝的眼球。当这些大V粉丝看到我的主页全是成功的推票帖和超高收益的牛逼组合时，早已将大V撕逼战忘在了脑后，而是默默在我名字旁边按下了“关注”。 &br&10月中旬：开始装逼，不再随便推荐股票，转而开始复制黏贴一些网上的投资技巧和心得。如有韭菜求票，就吐槽说 “很多人希望我告诉他们什么时候买什么股票，几块钱买入、 几块钱卖出，靠，你怎么不直接问我要钱呢？第一，本ID这么多人关注，会引发股价异动和麻烦。第二，你与我非亲带故的，我也没有义务和责任这样做。提示大方向和稳定人心，我觉得本ID作用就可以了“。 &br&10月下旬：不再提个股，只说大盘，大盘有一半的几率蒙对。虽然本韭菜毛都不懂，但我将微搏、TGB、东财股吧等雪球以外的大V观点都看了一遍，并用自己的话总结一下再发一篇标题吸引人的雄文，还TM上了几次雪球头条。而且我从来只唱多，不唱空，韭菜喜欢嘛。 &br&10月底：粉丝数够了，开始消费粉丝。由于雪球营收模式不多，所以只能引流至其他平台。开始在雪球上编造理由：“哎，雪球环境越来越差了，都是喷子，我也只能跟随XXX步伐转战微搏了”、“不是我想收费，但免费的话，看的人太杂，也不知道感恩，所以要收取一点费用剔除渣滓”、“不是在乎那几个钱，但喷子太多，我只希望自己的劳动成果能被人尊重”。 &br&11月初：先做付费阅读，长文也是故技重施，将其他大V的文章用自己的话写出来。不怕被人怀疑抄袭，反正大盘就涨、跌、震荡三个选项，即便跟其他大V观点一样也无所谓，英雄所见略同嘛。推票主要推近期强势票、热点票，操作策略统一为“可逢低逐步建仓，注意高抛低吸，降低成本，如果跌破XX线就及时止损。”要选择在深夜发文，显得为韭菜鞠躬尽瘁，发完以后说“哎，为了你们我也是够拼了，睡觉去了。”蒙对了就说“就像昨天长文里说的那样。。。” &br&11月中：业务拓宽至微xin，每天早上公众hao里发一篇“股市锦囊”，内容多为“行情以震荡为主，低买高卖，静待趋势明朗”再配几幅吸引眼球的图，偶尔来点美女图。末了还要加一句“觉得有帮助的朋友请用实际行动对老夫表达支持，你们的肯定是我坚持下去的动力”。此句下面是一个黄色的按钮，按钮上写着“赏”。 &br&11月下：微xin股市锦囊升级：每天的锦囊后面用白色字体写几只当天推荐的票，要选中这段文字才能看见，不选中的话相当于是隐形的。如果当天涨，就将这段字选中并截图说“呵呵，老夫跟大家开了一个小玩笑，只有细心的朋友才会发现今天的财富之钥哦”。如果跌了就当啥事都没发生。 &br&11月下：在雪球上发点游山玩水的照片，显得自己很悠闲、心态很好、很有股神范儿，再偶尔帖几张账户截图，并说“这是我一个朋友的账户，听了我的买了XXX，现在都赚XXX了”。 &br&11月底：有人开始在雪球上骂我是骗子，说我推的票都不准。我装作很委屈很愤怒地大骂：“涨的时候不见你们说我好，偶尔说错就来喷我，我又不是神仙，再说，我也只是提供建议，具体操作你们自己也要考虑的呀，雪球喷子太多了，我还是永远离开雪球吧！”此时，大量粉丝开始声援我：“X大，别听那些喷子乱说，我们都支持你的！”、“X大是我留在雪球的唯一动力，我不许你们这些喷子乱说！”此外，还有部分粉丝私信我：“X大，我觉得你还是建个扣扣群吧，这样人更少一点，你也能盘中实时提醒我们，这样少了干扰。” &br&12月：鉴于粉丝过于热情，我开了两个扣扣群、两个微xin群，其中两个为大盘分析群，只分析大盘，不推荐个股，包月188，包年为1888。另两个是推票VIP群，包月888，包年8888。目前已有数十人付费加入。群里每天都推票，涨的话就连时间内容一起截图发到微BO，还要在群里翻来覆去说。跌的打死再也不提，如果群里有人质疑，立即踢掉，踢完以后还要说“明明自己不按我说的操作，还要乱喷，可怜之人必有可恨之处，这种人亏钱也是必然的”。 &br&目前，靠各种收费和开群，我成功赚到了20W。 &br&好了，不说了，明天要开盘，我得赶紧浏览各大论坛的文章，好编造明天的付费长文以及微xin锦囊了。你们也不用再问我到底是雪球上哪个大V了，不会让你们知道的。 &br&临走前再送你们一句箴言。毛老四说过，傻笔才炒股，他只玩模拟盘，我不太认同。我的箴言是： &br&傻笔才炒股，我只当股神！&br&&br&从雪球分享过来给知友们，让知友们体谅下股神们的幸苦，互相理解，互相尊重，才能共建和谐社会，谢谢大家！
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楼市跨了你就挂了。&br&&br&房地产的三个作用力。&br&&br&1、对于央府而言，美元加息完毕，房地产的利用价值就已经没有了。&br&&br&2、对于美国而言，加息导致全球经济凋敝，中欧日三国受损最多，当他们达到极限的时候，就是美元防线崩溃的时候，所以私以为美联储会见好就收。&br&&br&3、对于房地产本身而言，房地产是产业不是投机倒把，风险对冲的工具，能灭房地产的只有房地产本身。&br&&br&不管是大战略，还是大棋局，中国最后的一道防线在那里？实体经济我们已经溃不成军，美其名曰产业转型。能源战争美军直接冲破了一二防线。多放在利益博弈，但都指向房地产跌，但中国制造业、股市已经崩溃，假如在下一次加息前，放开房地产的缰绳，那后果不敢想象。其实中国股市从5000多点跌落的时候，中国的战略进攻，就已经转变为战略防御，而房地产就是核心堡垒。&br&&br&&a href=&/collection/& class=&internal&&股房汇能 - 收藏夹&/a&&br&&br&&p&12月28日原油期货的加权平均价跌4.2美元，成品油变化指数为-10.77%，折合汽油为0.32/升，折合柴油为0.38元/升。为此12月29日，发改委召开专题会议，就进一步完善成品油价格形成机制征求有关部门和相关行业的意见。截至目前，发改委已经暂停成品油价格调整，也就是我们通常说的爽约。12月15日，发改委就已经爽约过一次。&/p&&br&&p&与此同时，太平洋彼岸传来好消息，美国已经原则性通过解除原油出口禁令，中国人用上美国的廉价能源只不过是一个时间问题。粮食、石油、钢铁、机械、化工产品连续十几个月国际价格超跌，但在中国貌似有很大的缓冲区间。全世界都在迎接页岩气带来的第四次工业革命时，在中国充斥着页岩气革命是骗局的论调，这里的黎明静悄悄。当超低价的煤炭、天然气、粮食、化工产品在中国港口靠岸，中国只是用一个进口配额的制度就把他们统统挡在门外。与此同时，中国特有（大国仅有）的官僚机构发改委闻风而动，在国际超跌的同时，国内是能源价格逆市连续十几个月的护盘。在金融危机面前中国大妈买黄金的疯狂举动叫世界为之恐惧，中国人均收入只有欧美的1/8，但是房价却是他们的几倍、几十倍，中国人幽默的把这种经济现象叫不理性的繁荣。&/p&&br&&p&以前我讲美国的超低价煤炭扣关，很多读者都呵呵一笑。今天我要讲的是美国的超低价石油，发改委面对的是几千年来未有之变局。美国人裹挟超低价煤炭扣关的时候，美国可以慢慢议价，但人家美国人不是那样议价的，美国直接来了一个亏本跳楼价，美国人就是这样有钱、任性。这一次美国的超低价原油扣关，让我和我的小伙伴拭目以待。伴随着能源战局的发展，中国的煤铁联营破产就在眼前，紧接着是第三道能源防线石化产品供应链的崩溃。中国现在最大的问题已经不是页岩气革命，也不是煤铁联营，而是石化行业将会迎来大幅巨亏，中国以后大幅补贴石化产业将会成为一种常态，这就是美国式的能源战争。&/p&&br&&p&继续扯外部环境，2015年11月，中国从俄罗斯进口原油404万吨，超过沙特成为进口原油最大来源国。2015年中国从俄罗斯进口原油4160万吨（我自己估算的），俄罗斯因为地缘政治原因，急需出口石油换汇，而中国落后的石化产能和铁路运力根本不能消化俄罗斯巨量的石油进口。中国从俄罗斯进口的石油增长非常明显，还有一组更夸张的数据，中国从北美进口的原油2015年增长56%，达到156万吨。2016年，美国正式开始出口原油，亚历山大的两个国家一个是中国，另外一个就是俄罗斯。一方面是2016年中国将面临巨大的进口压力，另外一方面是国际能源市场一片看空的声音，话说没有消息就是好消息，于是坏消息接踵而至。一是美联储耶伦那个老女人加息，导致原油价格下跌的动能和势能都很大。二是美国原油储备达到历史最高水平；三是前面提到的美国超低价石油扣关；四是今年是暖冬，所以欧洲和美国的能源消费低迷，有力的抑制了能源价格的进一步上涨，而能源产品的积压将会长期作用于能源市场。五是欧佩克组织为了保证自己的现金流，不是相约减产，而是竞相增产。所以说发改委面对的不是一两次会议和配额制度就能解决的，以后的战役将会更加的艰难，原油价格将会带动全球的能源相关产品、石化产品一路向下，挡都挡不住。&/p&&br&&p&中国何去何存？&/p&&br&中国房地产垮了，那钱会去那？去股市？去实体经济？去银行？哎。愚不可及啊。钱会去美国。5月份以后，中国能战略转移和调整的所有机会都已经失去。中国房地产不能垮！中国房地产2015年5月以前可以垮！中国房地产2016年12月以前不可以垮！今天的情况是只有房地产才能救中国。&a href=&/question/& class=&internal&&中国经济形势到底什么时候才会好转？ - 市场经济&/a&日讲人民币贬值只有四个赞，日讲破局，只有21个赞。呵呵一笑，仰天长叹。&br&&br&先交代背景。古人说：就坡下驴，浑水摸鱼。美国页岩气能源革命后，北美能源市场原油和页岩气价格迅速下跌，清洁能源的价格下跌导致煤炭产量的大量过剩，于是倾销中国。伴随着低价煤炭的靠岸，中国的能源生产结构和资金链压力山大。伴随着美国的重返亚太，美国要把60%的军事力量部署在中国周边，以应对突发事件。假如说美国以金融危机为支点完成精彩纷呈的页岩气革命，那美国借力打力，用页岩气革命展开的围点打援，那可就真是大战略、大手笔。美国通过加息，开始让市场有美元升值的预期。加息只是手段，加息的目的是让美元回流。美国需要回流多少资金？约十万亿美元。假如加息过快，这种预期就会缩短，就会减少美元回流的速度和规模。加息过缓，美元在美国滞留时间过长，又会流失到非美国地区。就像放风筝，一味的放线，只能叫风筝失控，一味的收线，就会面临线断的危险。收放之间要恰到好处，那可是十万亿美元的操作，可要慎之又慎。手一抖，整个旧世界就消失了。这就是我要交代的时代大背景。&br&&br&根据我的分析，中国的页岩气开采乏善可陈，能源系混战一片；中国的银行系呆坏账再创新高，银行系糜烂不堪；中国已经抓掉了证监会、私募基金等一干人等，但股市还是信心不足；救中国经济就需要新的变量，而这个变量，在我看来搞不好就是房地产托拉斯。房地产本身的价值不大，但是假如房地产加金融呢？假如房地产加金融再加股票呢？假如房地产加金融再加股票，然后液化气打着，锅里再倒点油呢？据说宝能的恶意收购，迄今为止已经尽赚62亿人民币。中国不需要股市！中国不需要房市！中国不需要亚投行！中国不需要能源系！中国不需要金融体系！.......中国人需要的是时间，美国加息不可能持续进行下去，所以时间是中国最稀缺的资源，中国需要的是规避美元加息风险的这一段时间。这就是我为什么说美联储加息的节奏很重要！而中国要学会适应这种节奏，恶意收购万科集团就是救中国。&br&&br&而在这个资本高度紧张的时候扩张企业和恶意收购，是成本最低的，所以说房地产托拉斯是历史的必然。在很久很久以前，中国有句话叫苏联的今天就是我们的明天，后来伴随着改革开放这句话也要改一改，那就是美国的今天就是我们的明天。而中国的经济发展，必然走过托拉斯这个阶段，历史只能发展，历史不能逾越，因为历史的车辙就是这样碾压过。而我们从宝能恶意收购王石的万科房地产就能看出端倪，中国以后将何去何从？中国房地产从无序发展到有序发展将会成为一种必然，实业集团通过现代金融行业将会被改造成新的样式，而实业集团将重新定义股票、资本在实体经济中的价值，那些中小型的房地产公司将会被碾压，并最终消失。&br&&br&对宝能系资本运作情况的分析。就现有情况披露宝能系恶意收购动用资金在220亿元以上，而宝能系的可支配资本只有几个亿，这说明什么？这说明宝能系背后还有更强大的金主，源源不断的在提供弹药，对于一个能提供220亿人民币的金主而言，钱只不过是一个乏味的数字，而低迷的房地产市场已经严重的限制了王石和万科集团的资本机动能力，即使抛出毒丸计划，也不能改变自己被时代裹挟前进的命运。或许从一开始，王石就是清楚的，他只是在表示自己象征性的抵抗了，表示他不是一个懦夫。&br&&br&这就是我们今天所处的时代，我们正好处在这个时代的风口浪尖上，黄鹤楼上看翻船，好不惬意。&br&&br&一味消极防御，不如主动出击。&br&&br&&p&写在民族复兴的伟大时刻，写在中国崛起的伟大时刻，写在实现中国梦的伟大时刻。今天之中国已经到了最危险的时候，这个国家，这个民族的未来将何去何从？这是所有中国人不得不思考的问题。屈指抱拳形成合力，中国资本市场才能杀出重围，这就需要一个组织来构建中国金融资本的统一战线，有了这个统一战线，中国利益、价值取向和国家意志就会得到实现。在中东风云变换，耗尽沙特财力以后，就全局来看，全世界誰手里有钱？答：中国。这是什么？这就是机会。&/p&&br&&p&纵览全局，日本负债大国，欧洲经济被欧猪五国拖累，美联储缺钱已经到了丧心病狂的地步，沙特财政举步维艰，这个时候谁手里有钱，谁就有战略主动权，战略主动权就是民族复兴和国家崛起的基石。一直以来我们都认为国家队就应该是救市的，不应该是做空的，但资本是没有道德可言的，资本在谁手里，资本就为谁服务。当资本市场的国进民退展开的时候，中国才第一次体现出对资本市场的真正控制。香港资本市场谁说了算不重要，伦敦资本市场谁说了算不重要，纽约资本市场谁说了算不重要，法兰克福资本市场谁说了算不重要，巴黎资本市场谁说了算不重要，重要的是江浙一带的资本市场要我们说了算。我们要晓之以利害，动之以情，构建攻守同盟，因为国家是资本最强大的后盾。&/p&&br&&p&转战香港。中国有一片神奇的地方，联合王国的长毛第一次登陆就是在那里，那里号称是皇冠上上的钻石，这就是香港。美国加息，这是中国的错？美国股市崩盘，这是中国的错？石油期货腰斩，这是中国的错？铜期货被疯狂做空，这是中国人的错？这个好像还真是中国人的错。中国要做的就是继续复制铜期货成功的经验，把获取的资本带到香港，配套资本市场的杠杆，利用时间差开始干长毛不想干的，干长毛不敢干的，打击西方的股指期货。列宁说：&给外国资本家一点好处，帮我们站稳脚跟。这些资本家是如此贪婪, 会卖给我们一切我们所需要的东西，甚至抢着出售绞死他们自己的最后一根绞索。& 而我要说：“买绞索还能分期付款，因为我们可以利用美联储印发的美元，利用美联储的加息政策，做空美国经济，还是那句话资本是没有感情的。”&/p&&br&&p&历史经验告诉我们，一场朝鲜战争的胜利，根本不能挫伤美帝的优越感，中国需要新的战场。这个战场当然不能是越南战场，也不会是纽约，也不能是伦敦、巴黎、法兰克福，道理很简单，你不能敲门说：请开门，我要拿你们家的东西，当然用搬更合适。这就需要我们把金融战场延伸至新加坡，有很多脏活，上海干不合适，香港干也不合适，那怎么办？当然交给鼻屎大去干了。中国可以一边做空，一边构建战略储备，用美国人的钱，美国人的政策，鼻屎大的地盘，来配合香港区来实现中国的国家意志。&/p&&br&&p&假如问中国资本大肆在国际市场上做空的目的是什么，那无非就是为了和美国资本最后形成某种协商机制，因为合则两利，斗则两败。矛和盾是高度统一的，没有永远的敌人，中国资本放虎下山的根本目的还是与美国资本的联合，这就是中国版本的金融G2秩序，中国需要话语权和定价权。马恩斯曾经说过：“一旦有适当的利润，资本就胆大起来。如果有百分之十的利润，它就保证被到处使用；有百分之二十的利润，它就活跃起来；有百分之五十的利润，它就铤而走险；为了百分之一百的利润，它就敢践踏一切人间法律；有百分之三百的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”就目前来看，根本没有能驯服资本主义的力量，除了资本主义。&/p&&br&&p&对于中国而言，最好的防御就是进攻。&/p&
楼市跨了你就挂了。 房地产的三个作用力。 1、对于央府而言，美元加息完毕，房地产的利用价值就已经没有了。 2、对于美国而言，加息导致全球经济凋敝，中欧日三国受损最多，当他们达到极限的时候，就是美元防线崩溃的时候，所以私以为美联储会见好就收。 3…
&p&股市是人性的超强放大器，是对一个人认知、决断能力的终极检验，拥有正确而深刻认知客观世界的能力并掌握了市场规律的极少部分人将能够通过认知变现，最大程度分享世界经济发展的成果，能够通过金融体系波动收割浑浑噩噩的世界上的大多数人（包括通过资产增值、货币贬值收割那些不参与股市的人），从而获得极为丰厚的回报。&/p&&p&股市中常有传说【7 亏 2 平 1 赚】，实际情况要比这更为极端，因为敢于进入股市的人已经是人群中比较有自信的那部分了。事实上这世界上的绝大多数人缺乏足够完整有效的认知体系，缺乏足够的政治、经济、金融知识，缺乏对真实世界的深刻理解，缺乏交易标的的行业背景，在性格和心理上不可避免地存在各种缺陷，又在经济上并不是完全没有后顾之忧（要求即使全部亏损也丝毫影响不到正常生活，有足够家底），对投资/炒股这件事情的重要性缺乏认识，缺乏对正确认识世界并通过认知获利这一主题的狂热爱好和持续专注钻研的动力，缺乏对交易成功的极度渴望，缺乏在漫长周期中花费真实代价认识市场规律的投入和耐心，没有将其提高到终生事业的高度，都注定了他们是几乎不可能在股市中获得成功的。尤其在极度残酷有效的【半强有效市场】的美股，各种有效的量化交易策略已经将市场中的各色获利机会压缩到最小，散户要想从市场获取Alpha是难上加难；相比机器而言，人类交易员每天在非对称信息中过活，在未知的世界中摸索，在充满噪音、模糊甚至错误的指导信息中学习，在稀缺样本中寻找规律，在极窄的通讯带宽下相互交流，要想击败市场获得利润，必然需要远超纸面数据的判断与推理，远胜大量机器的直觉和洞察力。只有具备快速学习能力、超强认知能力、超强自省和自控能力、在大量混沌信号中学习和判断的强大归因能力、对标的的行业知识、对基本面和市场大局的深刻理解、并且拥有在某些特定且有效的领域的知识积累深度，在信息的获取和解读速度上能够胜过市场，能够坚持自己的交易原则，具备在瞬息万变的市场中迅速做出正确的交易决断的能力，才可能在完整的经济周期中获得持续击败市场（outperform）的能力。&/p&&p&这个社会极度奖励在投资和创业上有突出能力的人。相比于一般做技术、学术的难度，这是一条阻力极大但报酬也极高的超强上升通道。如果通过自身在漫长周期中的探索实践和实盘操作，能够确信自己拥有能够持续击败市场的认知和决断能力，确定了自己就是属于那【1赚】中的极少数人，并且拥有足够的本金（让投资盈利相比工资而言非常显著），那么我建议这样的年轻人最好是越早接触交易越好。&/p&&p&我们生活在一个飞速变化的世界中，任何被动的应对方式都不足以跑赢市场通胀；大数据、人工智能还在迅速地引导产业变革，逐渐具备威胁绝大多数人工作的能力；世界经济发展的主要成果是分享给了股东和投资人，员工只能拿到相对固定的工资，能拿到原始股的毕竟还是其中的少数，大部分燃烧了青春和生命的为最优秀企业工作的员工事实上都在为公司的股东打工。在认清了这种形势之后，就必须及早开始大规模地资产积累和增值，为自己可能永久性失去工作的那一天提前做准备。一级市场的进入门槛太高，对个人家庭背景、行业人脉、投资圈人脉都有极高的要求，而且顶级的项目通常只在顶级VC内部消化，次级VC基本以接盘、亏损为主（接近 95%的美国风险资本基金，整体的长期业绩是亏损掉将近一半的钱!）；普通人依靠个人能力大幅获利的胜算，基本只来自于二级市场。市场行情不等人，世界经济科技的发展一直是在加速进行，市场也在不断迅速地学习，迅速地吞没所有能够通过认知获利的机会；下一个阿里巴巴不会再做电商，下一个Facebook不会再是社交网络，要想发现新的大机会，必须在认知时间上领先于他人。唯一的胜算，就是利用认知时滞，马上付诸行动。&/p&&p&知易行难，只有在生命中的每一个瞬间参与实盘操作，才有可能真正认识到自己是否适合股市；行情有可能出现在任何时间点，对个人把握生活节奏的能力是非常大的考验。我也才刚刚起步，一点心得，愿与知友共勉。&/p&
股市是人性的超强放大器，是对一个人认知、决断能力的终极检验，拥有正确而深刻认知客观世界的能力并掌握了市场规律的极少部分人将能够通过认知变现，最大程度分享世界经济发展的成果，能够通过金融体系波动收割浑浑噩噩的世界上的大多数人（包括通过资产增…
题主这样真诚的问题值得最真诚的回答。我的回答会很长，很多图，和个人思路挂钩严重。&br&
请慎入。&br&
我从大一就是金融和投资的爱好者，从大二开始自己买卖股票，毕业了在证券公司工作了两年多， 后来辞职旅行 ，所有的费用都是靠炒股挣来的。但是我这样一个人是很不喜欢别人来问我任何和投资相关的问题，尤其是和我不是很熟悉的，只是知道我经历的人。于是有人认为我是装X，有些人认为我是故意不想把挣钱的办法分享出来。其实事实上不是这样的，美国著名投资家，杰西-利弗摩尔在他的《股票大做手回忆录》的开篇就表达过同样的情绪。（利弗摩尔的这本书也是学习投资必须要去读的一本书，看似没有干货，其实字字玑珠，参与投资越久，感触越深。）利弗摩尔说他他讨厌这类问题的原因就在于一点，人们把投资获利仅仅看成一种技巧，三言俩语就可以传授的简单东西，而没有将其视为一门像医学，法学等等是依靠知识积累，技能培养最后才能应用的挣钱手段。他们只看见一买一卖就可能获利的简单快捷，却不想知道在买入卖出委托发出前，一个投资者对所选投资标的的所有思考，对价位的判断，对市场的研读，和自己人性的斗争，在获利之前的惨败。他们都不会去看。所以题主这样的问题是让我这种投资狗很欣慰的，你有一个良好的开局。你对投资能力的重视上是足够的，做投资的人最重要的就是敬畏，敬畏市场，敬畏人性。其次，你优秀的意识到投资的对一个人财务的重要性，没有因为之前的失败就轻易放弃，我相信你在长久的将来会是一个投资好手。&br&
你的问题是“如何系统的对股市进行学习”，可是我觉得你想问的其实是“如何提升我自己的投资能力，让我可以在股市中活得更久，甚至挣上一些收益”对么？如果我的猜测是对的话，那么这需要一个非常系统的回答，请准备好耐心。同时我要在这里指出，我能学出来的只是一个相当于指南的小册子，看过后，你还需要无数的实践，无数的伤痛，教训帮你完成最后的修炼。&br&&b&耐心不好请从这里开始看&/b&&br&&b&
一。搞清楚自己是什么选手，然后去学习相应的基本知识。&/b&&br&
江恩说，大多数人在股市中输钱主要有三个原因：&br&
①交易过度或买卖过于频繁；&br&
②没有上止蚀单（StoplossOrder）；&br&
③对市场知之甚少。&br&
技术分析的三大假设&br&
第一假设：市场行为包容消化一切信息&br&
第二大假设：市场运行以趋势方式演变&br&第三大假设：历史会重演&br&
请牢牢记住这几句话，牢记，我将会在后文中反复提及并不断举例子讲述这几句的关键性。&br&
我接触过很多朋友和客户在讨论投资问题的时候经常和我讲，哦，我看巴菲特怎么怎么说。我看过彼得林奇怎样怎样讲。听到这些我都告诉他们，请牢记他们的投资智慧，请淡忘他们的操作细节。因为那个东西不一定适合你，因为你们不一样。以巴菲特和彼得林奇为代表的投资者，他们是什么他们是共同基金的管理者，他们追求的收益是长期的，稳健的，是管理超大体量资金的办法，不是完全适合中小投资者的，更何况我们的面对的市场是不同的，所有共通的只是投资智慧，而不是投资手段。如果用体育来打比方的话，他们是一群万米长跑选手的经纪人，需要旗下选手在长跑中获得良好优异的成绩，所有的战略，战术都是围绕实力和时间来安排的。而我们是100米到1500米范围内的参与者，要求在中短期明显的，连续的胜出。&b&（当然我们中也有人是希望将投资收益作为20-30年后养老的朋友，那么你们要做的就简单多了，选择一个差不多的以沪深300为标的的指数型基金去做基金定投吧，时间会给你你想要的一切。不用怀疑，放心去做。）&/b&我的大部分篇幅都是适用于资金量在几万到几十万希望在当年可以看见明显受益的投资者。所以我们要做的不是巴菲特口中说的投资，而是什么会涨的好，我们就买什么的投机行为。而投机行为最优秀的楷模就是江恩。于是我们从江恩的第三句入手，避免对市场知之甚少。学习和了解市场是一个积累的过程，我这里没有能力全面展开去做科普，给大家一个建议就是想学清楚A股市场手机上装个腾讯新闻吧，那里的财经分类下面的东西还是可以一看的，另外订阅一份纸质版的《经济观察报》和《上海证券报》。看到不懂得词汇记得百度。几个月下来对A股你会有一个很良好的认识的。&br&
(刚刚出去一下回来就已经开始有赞，有关注了么。这只是个开头啊，不过能看出来，大家对投资的事实真关心啊。)&br&
中国股市有沪市深市俩个交易所，但是大家一般一提大盘怎样怎样默认是单指沪市的上证指数，这种情况主要是因为我国沪市和深市同步率是比较高的，说白了就是沪市要是涨百分之一，那么深市的涨幅也就差不多是百分之零点八到百分之一点二之间。很少出现背离情况。于是大家都只说上证指数不太单独说其他的指数。但是随着中小板和创业板的独立行情反复出现，其实大家应该改掉这个固有的习惯了。而且沪市和深市本身也有一些明显区别，比如沪市多央企，国有企业，所以对一些宏观政策是比较敏感的。而深市数量上占据大多数的民企，对一些行业性利好更敏感。&br&
这是沪深俩市里所有的环保类股票，0和3开头的都是在深圳上市的。6开头的都是上海上市的。可以看出来，环保类股票基本都集中在深交所。&br&&img src=&/6a8cc5dade350ccc0d5dd82e6aecc50e_b.jpg& data-rawwidth=&183& data-rawheight=&464& class=&content_image& width=&183&&&br&下图是银行股
和上图的环保股恰好是完全相反。&img src=&/1c1aca2ecdc214407ebfa_b.jpg& data-rawwidth=&179& data-rawheight=&376& class=&content_image& width=&179&&&br&
很多人，包括我自己在去年深受将注意力过度集中在上证指数上这一习惯的坑害。这是去年一年创业板指数的走势图，这个图也足以驳斥其他答案中对A股彻底绝望，或者是认为在中国只能买买余额宝的言论。我承认创业板去年的大涨是一个非理性的行情，但是你要知道一个版块和一个指数这样的上涨可以带来的是多少的财富增值。世界上任何一个市场都有集体非理性的情况出现，例如美国的互联网泡沫，如何合理的利用这些非理性是投资者的必修课。请不要单单以事后的一个“非理性”结论拍死一票的投资机会。（甚至我身边一些人的内心到现在还是不承认，也不太认为创业板是A股一部分）&br&&img src=&/aa4e1c325be12a2bdc52dd6defd0ac84_b.jpg& data-rawwidth=&1149& data-rawheight=&389& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1149& data-original=&/aa4e1c325be12a2bdc52dd6defd0ac84_r.jpg&&
因此你的自选股前六个位置应该是这样的&br&&img src=&/c51e914fd0bfc8f56ebd_b.jpg& data-rawwidth=&565& data-rawheight=&152& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&565& data-original=&/c51e914fd0bfc8f56ebd_r.jpg&&
关于很多人好奇为什么中国在创业板之前有个中小板，我可以告诉你，在朱镕基同志还是总理的时候就有模仿国外市场设立创业板的想法，但是，朱镕基同志坚持认为我们的中小企业可以也应该上市去融资，但是性质上和国外的创业板是有本质区别的。所以不可以，也不应该将国内中小企业的这个版块轻易的奉上一个创业板的名号，所以就有了这个名字非常写实的中小板出现，当中不乏苏宁云商，比亚迪，云南白药等等一时间业绩和证券市场价格都表现优异，给投资者带来丰厚回报的优秀选手。&br&
然而就是这个被朱镕基同志压下去的创业板在2009年底，到底出现在了中国的证券市场上，如果按照美国的主板市场和创业板市场区分，在中国创业板市场上应该上市的是当年的人人网，稍晚一些的小米科技，今天的抽屉和知乎这类公司。可惜，对不起。中国互联网公司这些真正符合高成长，高风险的科技公司基本都需要去海外上市。 而真正在国内创业板上市的一些没有创新精神的小小企业。创业板变成了小小板。朱镕基同志当年的话语似乎言犹在耳。&br&(再次感谢大家的支持与赞同，因为这两天看球，推进速度可能会慢一点，请大家多包涵)&br&&b&二，关于技术指标&/b&&br&
继续，我们看过了近俩年中国股市上主要指数的一些异同之后，我们就需要进一步为我们能够获得一点收益这个目标继续做功课了。这个功课是什么腻？这个功课叫做预判能力，我们获得收益的方式一定是低买高卖的，所以我们必须要知道，今天这个价位是不是足够的低，和一段时间之后这个标的物的价格会不会上升，但是价格的高低是相对的，明天会怎么样，我们只能猜测，猜测的正确率是我们获取收益的保障。而所有的预测都建立在对过去发生过的事情的解读上，在资本市场里，过去发生的事情（所有的价格变动）随着投资参与者的增多和越来越多数学工具的介入，被描绘成了一个又一个指标。所以指标这个东西对于判断投资标的趋势就相对于算命先生眼里的生辰八字和掌纹一样的重要。现在各大证券交易软件里各类指标层出不穷，几十上百种指标，我们究竟该看哪一种腻？&b&在这个问题上我要说一点，指标很有用，但是什么指标都去看会很累，往往也得不到理想效果。我们要做到的是精熟于两三种指标，透彻的了解和使用它们。&/b&&br&现在以我个人风格为例，好好聊聊技术指标的问题。这是一款市面上常见的股票交易软件当中的技术指标分类。&br&&img src=&/90c2b03bfd914f2c8bf16852faa8e422_b.jpg& data-rawwidth=&273& data-rawheight=&404& class=&content_image& width=&273&&
首先讲讲趋势性指标（技术分析第二大假设：市场运行以趋势方式演变）&br&&img src=&/b1a9d040f0afcfacb60a_b.jpg& data-rawwidth=&273& data-rawheight=&404& class=&content_image& width=&273&&
在这些趋势性指标里， 我个人的选择是MACD，偶尔会看一下VMACD（V指成交量，所以VMACD就是将成交量考虑在内的一种变形的MACD指标）。&br&
关于MACD这个指标的算法，由来等等。好奇的可以自行百度。我就不细说了，而且也没什么用，我当年认真研究过，还自己试试算了一段时间，后来都忘了，只有用法越级越熟。&br&&blockquote&经典用法&br&一. 顺势操作---金叉/死叉战法&br&就是追涨杀跌，在多头市场时金叉买入，在空头市场时死叉卖出。&br&二. 逆市操作---顶底背离战法&br&就是逃顶抄底，在顶背离时卖空，在底背离时买多.&/blockquote&
这一段引自百度，这里的第一点可能是大家对MACD用法最为熟知的一种，而且也是被诟病这个指标效果不好最多的一点。但其实不是，问题在于技术指标在上时间和重复次数对于正确率是个及其重要的东西。所谓顶背离与底背离其实就是金叉和死叉的重复出现，效果就大大的不同了。&img src=&/8e6a2c41d12a85ed14a68e41ad949d28_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&754& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/8e6a2c41d12a85ed14a68e41ad949d28_r.jpg&&&br&
我在13年春节和朋友们一起吃饭的时候劝他们最近不要去买黄金，因为黄金在年内可能要大幅度的降价，但是当时有些人听了，有些人还在酒桌上和我争论。但是结果大家看到了。这是当时我判断黄金价格用的依据，MACD周线级别，教科书一样的顶背离。所谓的顶背离就是A区域和B区域平均价格相差不大，但是在与之相对应的MACD指标中a点与b点先后出现俩个死叉，而这俩个死叉的相对位置和标的物价位的相差成明显相反的效果。这种情况后市必然大跌。这就是趋势性指标的作用。&br&
这里要强调一点，&b&MACD的顶背离在A股市场中是一个准确率极其高的指标。&/b&再重复一遍，&b&MACD的顶背离在A股市场中是一个准确率极其高的指标。&/b&这里不讲MACD顶背离在数学上的逻辑性。我简单讲一下MACD顶背离在交易中的逻辑根源。假设我是一个手握2亿资产的超级投资者，我看好一只总市值在4亿左右的股票，这一只股票现在的价位是10元每股，我认为这个价格有拉升的空间，那么我就一直在用10元每股的价格，一点点收集筹码。（当然，实际当中是不可能完全做到的，这里假设的是一个理想状态。）当我完成了将2亿资金全部换成股票之后，我开始使用种种手段拉升这支股票的价格（具体手段这里就不详细说了）。最后成功将价格拉升到了20元每股。那么现在我挣钱了么？答案当然是没有，不仅没有挣钱，我还花掉了我所有的钱，看似2亿的盈利现在都只是一个账面上的收益，想要真真正正拿到这2个亿的盈利，我必须把我手里的股票全部以20元每股的价格卖掉。而且我不能一下子卖完，那样的话巨大的卖盘涌现，会使得股票价格快速下滑。我需要很耐心的使用种种手段将价位稳定在20元每股左右，同时吸引其他人用真金白银将我手里的股票买过去，把我手上的股票全部转化为现金，那么在盘面上就会看见一个价格高位震荡一个比较长时间段的情况。当我将全部的股票转化为现金之后，这支股票的持有集中度就显著下降，没有人刻意维持它的价格，不再有利好消息出现，当一些高位买入希望它进一步上涨而获利的参与者开始失去耐心，想要卖掉这支股票开始调仓换股的时候，由于没有人托价，股票价格将开始下跌。一旦下跌幅度加大，或者有利空消息出现，之前的跟风盘将踩踏式出逃，价格将出现断崖式下跌。同时A股是个被操控性很强的市场，而且大多数股票被拉升时都大幅超过本身应有价值，没有托盘的情况下，下跌都极为快速。所以MACD的顶背离在A股市场上极其准确。如果在A股市场上你看见了一支股票在日线或者周线级别出现顶背离的时候，那么请你立刻想象你自己就是阿甘，这个技术指标就是那个叫珍妮的小女孩，就是阿甘的妈妈，阿甘在橄榄球场上的队友，阿甘在越战战场上的战友兄弟，他们都在朝你喊着同一句话 &b& Run，Forrest ! Run away ！Hurry！ &/b&跑，快跑！不论你买入价位是多少，目前有没有盈利。先跑出去再看，不要有任何心存侥幸和留恋。&br&
A股6000点见顶之时&br&&img src=&/652979baebc67f7c5e59c79fece3057d_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/652979baebc67f7c5e59c79fece3057d_r.jpg&&
贵州茅台2012年底周线级别出现标准的顶背离，大家可以回想一下，如果单看基本面的话，是什么时候中央开始放出大力度反腐，控制央企超额招待费等等不利于高端餐饮和白酒的消息的。这个指标绝对有其现行判断的意义。（这个背离图形简直是教科书一般的清晰和经典）&br&&img src=&/86aa5a20a7fc673b4bf7be_b.jpg& data-rawwidth=&1048& data-rawheight=&658& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1048& data-original=&/86aa5a20a7fc673b4bf7be_r.jpg&&&br&
当然，看到这里一定会有朋友问，你这几个例子都是以前的，都是既成事实。事后看结果说话是不是可信度不那么高腻？所以在这里我再放一张今天的图，大家可以将这支股票放进自选股里观察一段时间，最后看看MACD的顶背离到底是不是有真实有效的预见性。&br&&img src=&/85ec7adee817c44d22e88c_b.jpg& data-rawwidth=&950& data-rawheight=&703& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&950& data-original=&/85ec7adee817c44d22e88c_r.jpg&&
000592平潭发展
周线级别教科书般的顶背离
同时收益极低 动态市盈率高企
此股今年年内没有大利空爆出，大幅度向下调整的话天理不容
（有可能在未来一段时间内下跌超过百分之二十，价格最低下探至5.68--6.20这个区间，甚至有可能更低。）&br&
有了顶背离，那么一定就会有底背离，顶背离是大幅向下调整和下跌的信号，底背离是上涨或者是大幅反弹的信号。底背离其实就是连续的俩个及以上的金叉一个位置相对于一个更高，而同时相对应位置的股价是持平甚至是更低的。&br&
上图说明，600383金地集团
13年年底的日线走势图，
一个标准的底背离和一个标准的顶背离，分别带来了方框一中的一波反弹和方框二当中的一轮下跌。&img src=&/5cd07c1b775b5ea_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/5cd07c1b775b5ea_r.jpg&&&br&
这里强调一点，&b&在A股市场中，底背离的正确率远远低于顶背离。&/b&再重复一遍，&b&在A股市场中，底背离的正确率远远低于顶背离。&/b&其原因在于，一支股票的价格能在高位长期徘徊而不下跌绝大多数都是主力在维持这个价格，给出货争取时间这一种情况。而一支股票价格长期爬在地上不动就分为俩种情况，一，有主力在刻意压制价格长期停留在一个较低的位置，方便于主力以低价收集筹码。二，这支股票当中的主力全部，彻底的离开了，股价是被由于自身原因涨不上去，也没有什么可跌的空间了，导致股价长期维持在一个价位。如果是情况二，那么你进入之后可能很长一段时间都不会有什么像样的涨幅。那么怎么样才能增加顶背离这一信号的预测准确率腻。&br&
一，观察成交量。有主力介入进行低吸，并且后市将要进行拉升的股票，在低价区徘徊的时期，成交量一定是温和放大的，因为无论怎样去抑制价格和演示自己进入的痕迹，为了获利，买入行为时必然存在的，那么成交量上就会相交前期有所变化。&br&二，依靠时间跨度和指标的重复来增加判断正确率。&b&在A股市场中俩个死叉形成的顶背离一定要相信，俩个金叉形成的底背离一定要先观察，缓操作。底背离的组成里金叉越多，时间跨度越大，可信度越高。&/b&&br&000001平安银行（原深发展）年初
周线级别&img src=&/ba72a488bdcca6e397e70ed4c34cd0cc_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/ba72a488bdcca6e397e70ed4c34cd0cc_r.jpg&&我们可以看到组成这次超级顶背离的金叉总计达8个之多，时间上跨越了整整三年。完美的演绎了一个大跨度底背离的经典，股价也从我们图上可以看到的1.55（复权后）上涨到了2007年底的19.34（复权后）。&b&同时验证了一句投资市场上的真理，横着有多长竖起来就有多高。（领会这个意思，不要搞绝对，别用尺子真去量哈。╮(╯▽╰)╭）&/b&&br&&img src=&/fe15356daae2e2c950ef58e631a1bc68_b.jpg& data-rawwidth=&662& data-rawheight=&513& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&662& data-original=&/fe15356daae2e2c950ef58e631a1bc68_r.jpg&&从这张图上我们也可以明显看出来1.55（复权后）的价格出现后，这个底部区域成交量较之前的明显放大，从而验证了关于顶背离的说法一。&br&三，底背离形态的最后一个金叉出现在MACD0轴附近时，才是真正准备入手的好机会。也就是常常有人提起的水面金叉。我们可以看000001平安银行那张图里的最后俩个金叉，那个就是水面金叉。看到这里可能会有朋友要问，为什么在第一水面金叉出现之后确实有一轮上涨，但是为什么很快价格出现了反复，在第二个水面金叉出现之后才开始真正波澜壮阔的拉升大潮。这个问题其实是这样的，一般情况下，当主力完成对一支股票超长线的潜伏和建仓之后。在整个市场环境配合和利好消息带动下，往往会快速拉出一个涨停板，或者是一段短时间内强势的拉升。这个相当于一个宣言，告诉所有人，关注我，我来了。因为建仓期完成后，不再需要遮遮掩掩，而是高调吸引市场注意。好比我是个猪肉贩子，我手里有市场上大部分的猪肉，现在猪肉有合理的上涨理由，价格也上去了，但是没有人关注猪肉，那么我可以顺利获利么？显然不行。我必须把众人的目光吸引到猪肉上来，才能开始活跃的交易和获利之路。在资本市场里没有什么比快速上涨更能带来关注目光了。其次，在这图中方框中的快速拉升有回落阶段，将一部分前期获利盘震荡清洗出场，完成最后一轮筹码收集。要知道，这个位置哪怕是涨停板价格拿货，也比后来的最高点价格低得多。有足够的获利空间。你可以在下面图中看看A方框区域的成交量，估算一下总成交金额，可以发现这一时间段是主力拿货比较多的一个区间。最后的准备工作全部完成，股价一骑绝尘似的上涨，会搞得大多数中小投资者敢看不敢跟。直到顶部区域配合各种忽悠的时候再给普通投资者进去接盘被套的机会。&br&
关于MACD就先讲到这里，这里特意要说一下，我用的MACD指标一般情况下都不是默认的（12,26,9）而是改成了(10,20,5)。这么做的目的在于数值改小之后，指标效果会比默认数值显示的效果超前一点点，同时，由于我选的三个参数都是5的倍数，显示出来的线条不像默认数值那么圆润，而是比较锐利一点，这样交叉等重要情况在图形中看起来更加显眼。&br&&img src=&/37ebc91864bc_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/37ebc91864bc_r.jpg&&
最后我贴上一张上证指数当年998点启动前后的一张图，在这一张图里大家可以看到底背离金叉组合的大多数常见形态。而且我建议大家把上证指数3400点那次反弹以来直到今日的图形打开对比着看一下，要记得，在技术分析三大假设中有一句是这样讲的，&b&历史总会重演。但是很多优秀投资者也喜欢在这后面加上一句，历史也并不是简单重复。&/b&请大家自己感受下。&br&其次，我们来看看MA均线系统和BOLL布林带这俩个指标。&br&
在我们通过趋势性指标寻找到一些上升趋势良好的股票之后，我们可以观察，也可以尝试去买入一些，之后如果我们的判断没有大的漏洞的话。我们将看到这支股票的价格沿趋势开始上涨。但是现在新的问题出现了，没有什么东西的价格会一直不停的涨下去，那么价格的波动出现的时候，是短期的一个调整还是上涨结束了腻？有了盈利的股票需要的什么时候思考出售的问题腻？这里就需要借助一些压力与支撑类的指标。我个人寻找压力与支撑往往用均线和布林俩个指标。当然在教科书上，他们俩个不是被定义为压力与支撑指标的。所以这里我讲讲我的用法。&br&
MA均线可能是所有指标中出现最早的一个指标了，只要一打开交易软件，它都会伴随着K线图出现在我们眼前。它的原理简单到不能再简单，关于均线的运用也有无数的提法。可能是太习以为常，我认识的很多人往往都关注那些一听起来就不明觉厉的指标，常常忽视了均线。所有这里先上张图给大家看看均线的威力。&br&作为压力线，上证指数，日线，图中黄线为MA888 （即888日均线）&img src=&/9faf390a889bcc54c1be23bc464d2db2_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/9faf390a889bcc54c1be23bc464d2db2_r.jpg&&
我不知道大家看到这张图的时候是什么感受，反正我第一次将均线参数改成888之后看到这个图形的时候，我是头皮发炸，汗毛孔全部倒竖的。太准确了。实在是太准了。尤其是上证指数2245见顶之后到998低点之前的那五个绿色点位，其中有四个最高点回落位置几乎就是贴在888均线上，精准到可怕。这也是时间的威力，你选择的指标参数越大，这个指标计算的时候时间因素就越明显，显示出来的效果也就越精确。我们再看看右侧，在上证在1664反弹到3400之后，大盘进入一个漫长的调整期，我们看见前三个绿色点位又是无比精准的压制了大盘反弹的脚步，可参照性极强，而后面上证指数畏畏缩缩，好多次离888均线还有一段距离的时候就掉头向下了，看似精准度明显下降了，这里原因我个人是这样理解的，由于之前宏观经济运行非常良好，即使08年金融危机之后，我国的GDP增长还是很强劲。所以在上证指数每次反弹的时候势头也非常强劲和有力，市场参与度还很高。所以每次反弹上攻都攻到极致位置。而后来随着GDP增长放缓，楼市的暴涨吸引走大量资金之后，连年的熊冠全球让A股参与度降到极低的位置，同时股指期货出现，大机构不向上努力拉抬，也可以拿到收益。这些因素叠加让上证指数的反弹也变得越来越虚弱无力。每次再反弹的上攻即使还有空间也不太作为。但是，这只是这段时间内的现象，长期指标的效果总体上讲精确度始终是惊人的。&br&作为支撑线
上证指数998点见底至今
周线级别 MA参数 黄色888 绿色60&img src=&/92a4ab743ef1bddb86ed50921c01eef8_b.jpg& data-rawwidth=&1341& data-rawheight=&329& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1341& data-original=&/92a4ab743ef1bddb86ed50921c01eef8_r.jpg&&
我们再看看均线系统作为支撑线时候的效果。图中的黄线不是我特意连接1664以来低点特意去画的，而是将MA参数改为888之后，这条均线本身就长这个样子。我们可以看看这些支撑点位都是比较精确的。我们将最右侧放大，也就是离今天最近的这部分放大。&br&上图最右侧区域放大图
绿色MA60&img src=&/0fd4c6d1ade4d24bfc5adcb_b.jpg& data-rawwidth=&1341& data-rawheight=&324& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1341& data-original=&/0fd4c6d1ade4d24bfc5adcb_r.jpg&&&br&这下知道为什么上证指数最近的一年多时间里为什么一直处于一个涨也涨不上去，跌也跌不下来的尴尬境地了么。基本面，政策面的原因纷纷扰扰，应接不暇的。但是看技术指标，就是这样的清晰无比，它就被夹在周线级别的MA888和MA60之间，上下震荡调整的空间早就画定了。&br&
这里我爆一张自己的交易单子。&img src=&/98b8b3f0abab1a5e709d9_b.jpg& data-rawwidth=&617& data-rawheight=&43& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&617& data-original=&/98b8b3f0abab1a5e709d9_r.jpg&&
当天上证指数暴跌109点，跌幅百分之5.3。而我为什么要在那天上午选择了买进。是我疯了么？其实是有点疯狂，但是我当时的逻辑是这样的，我坚信周线级别MA888的那条黄线是上证指数最强有力的一条支撑线。绝对不会轻易跌破。而且触及这条支撑线之后一定会有一波像样的反弹出现。于是我下单了，并且很快成交。但是，第二天上证指数做了一件超级疯狂的事。比我的抄底还要疯狂。&img src=&/62cab1ed3f_b.jpg& data-rawwidth=&668& data-rawheight=&465& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&668& data-original=&/62cab1ed3f_r.jpg&&&br&
那一天上证指数一开盘虽然顺势低开，但是马上开始向上挣扎，好似一切都将像我计划的那样进行。然而，10点以后暴跌再次开始，最低处又是接近百分之五的跌幅。说实话，当时我也不淡定了，一是因为这样的指数跌幅，已经导致我买入的个股下跌至触及我自己划定的百分之七的止损线。同时也跌破那条周线上的长期支撑线超过百分之三。（重要压力或支撑位的有效突破，一般认为是突破并停留超过三天OR突破幅度超过百分之三，符合其中一点就可以视为成立。）这样的话，我必须马上止损出局，而且由于跌破重要支撑，整个指数将滑向一个不可预见的深渊，我短期内将这次止损出局的损失将没有交易机会再挣回来了。就在我手心冒汗，打开交易系统准备止损的时候，反弹出现了。亏损幅度也随之缩小到了百分之七以内。于是我决定再留着观察一天。结果当天下午一路上涨，绝地翻红。之后MA888的支撑线也保住了，随后的一波阶段反弹如期而来，我也拿到了一次超过百分之十五的收益。&br&
给大家讲这个事主要是想通过事实来说明，一条超长期的压力线于支撑线的威力是不容随意轻视的。即使市场出现黑天鹅现象，一时的大幅巨变大多数时候是不能改变真正的长期趋势的，无论它多么来势汹汹。同时，大家也要在我这个事看见教训，抄底不是那么简单的事情，我的这次成功虽然预计的没有大错，但是实际上激烈的短期波动差一点就击垮我的判断，最后赢得有侥幸的味道。即使技术指标已经告诉你，底就在附近，但是你不会知道最后的最后这个底在出现之前会有多疯狂的事发生。所有一定要在底部真正出现，并且价格离开底部，向好指标明显之后再动手。即使会少挣上一点钱，但是它可以让你避免没有价值的损失。&br&
均线系统讲到最后我要说一个就是MA888和MA60是我最看重的俩条均线，对于中线以及中线偏长的投资者来说，价位在MA888以下运行的股票根本就可以直接PASS，看都不要去看了，在这一长期均线之下运行的股票，最大反弹力度都很难超过百分之二十，而且往往反弹一次弱一次，大盘和行业有点风吹草动，随时随地给你来个大跌。想操作一定选价位在MA888之上运行的股票。尤其是MA60从下向上穿越MA888形成金叉的，结合MACD看一下，穿越价位左右的MACD指标如果不是顶背离的，基本宣告穿越有效。如果穿越价位附近MACD是底背离，画好止损线，愉快的进去试一试吧。&br&图为000002万科A 自上市以来日线走势图
绿色MA60&br&&img src=&/f340de7a8_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&742& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/f340de7a8_r.jpg&&这里简单展示一下这张图，大家可以自己打开交易软件，调整指标参数之后，逐段放大观察一下。尤其不要小看前面俩个扁扁的方框，那都是当年的惊天大涨，只是被后来那次更惊天的大涨显得小了。这里指出一点，MA60和MA888形成金叉之后的股票，只要大盘不是极其弱势的情况下，日线级别的简单顶背离是不会改变它的走势，需要复合顶背离或者是周线级别的顶背离才能逆转趋势，周线级别顶背离达成的时候，基本上就是最佳卖点出现的时候。（再强调一下，这一情况只有在大盘极度弱势的情况下失灵，反过来就是说大盘极度弱势的时候，指标再好的个股也需要极其谨慎进行操作。）&img src=&/9e95458db22cee4bb89da2_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&742& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/9e95458db22cee4bb89da2_r.jpg&&&br&上图最左侧俩个扁方框的放大图，小方框是长期均线发生金叉的位置。AB和ab是顶背离。这里可以看见A位置第一个顶背离出现就应该离场了，如果那时候没有及时离场，那么价位跌破MA60必须离场。而第二个顶背离出现就是最后最后的机会。至于B区位的顶背离是个四个顶背离组成复合顶背离，最高点价位都差不多，胆子超级大，心又细的可以在四个之间再做波动。没有那种自信和能力的在第二，第三个顶背离出现的时候，你就可以在周线级别上同时看见顶背离。赶紧出局绝对保证你卖在最高点上。&br&
关于均线就到这里好了。&br&看完均线这部分，一定会有人想，这个超长期指标精确度确实好，可是我没有那么好的耐心，不适合做这种中线偏长的，有没有什么指标适合中线偏短的操作腻？&br&答案当然是有的，那就是BOLL线。&br&我很多朋友问我自己用得最多的指标是什么，我告诉他们说我主图指标默认为BOLL，他们都一脸不解，那玩意乱糟糟的有什么好啊。是的，因为大家平时看见的BOLL是这样的。&br&深振业A
BOLL（20）&br&&img src=&/ed84fcbf2fdf81d1b8ad736_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&742& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/ed84fcbf2fdf81d1b8ad736_r.jpg&&看起来有一定的压力支撑效果，可是不准确也不明显对不对？&br&但是请记得我前面说过很多次的一句话，对于投资标的价格的判断，时间是一个很重要的因素。这个默认的BOLL是按照20日均价计算绘制的。那么我们把时间因素放大一点腻？我选择的是将指标参数改为99。于是我看见的效果是这样的。&br&深振业A
BOLL（99）&br&&img src=&/07ed9c1a0c654beec05f8_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&742& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/07ed9c1a0c654beec05f8_r.jpg&&这样一来三个买点，三个卖点清晰可见，同时结合成交量，MACD进行一下操作，每个波段都是将近百分之三十到四十左右的涨幅，这个指标对于像深振业A这类弹性极佳的股票非常适用。也适合喜欢做波段的朋友们。这里需要指出，BOLL的数学逻辑略去不讲，讲讲实际使用要注意的事情，白线和粉线之间的区域，是弱势区，价格进入这个区域千万不要随便去介入，看似粉线会对价格作出支撑，而实际上弱势无底价，有大利空随时可以击穿。一定要等到价位穿越白线之后再考虑介入，尤其像第二和第三个红色箭头的位置，价格在穿越白线同时，整个BOLL带收窄非常明显，这样基本上都不是陷阱，而是大馅饼。而第一红箭头的位置虽然BOLL没有随价格穿越白线而收窄，但是它的突破并回踩支撑线，也就是那条白线确认支撑有效像教科书一样经典，所以同样视为好机会。而最后面那个方框里的价格穿越白线，我们为什么不将它视为一次良好的交易机会，大家可以想想其中原因。再说说卖出机会的把握，价格在白线以上，黄线以下运行，我们视为运行在合理的强势区域。而一旦价格穿越到黄线之上，那么就标准其进入一个超强势区间，但是没有什么东西可以永远保持超强势状态，超强势出现说明价格开始非理性了。需要你时时刻刻的关注它的变动。不过不需要一破黄线就立刻去卖出，可以结合MACD，均线等其它指标，其它指标有一个发出见顶信号，就可以收拾收拾卖出获利了。&br&关于压力和支撑指标就讲这些吧，强调一点&b&压力线和支撑线是相互转化的，一条原本的压力线被成功突破并确认有效之后，在后续的价格运行中会变为支撑线，反之亦然。&/b&&br&最后给大家看个神奇的东西。&br&一张我在6月16日的交易单子
&br&&img src=&/ef7e8c490cd541_b.jpg& data-rawwidth=&674& data-rawheight=&38& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&674& data-original=&/ef7e8c490cd541_r.jpg&&记住这个成交价0.397
再看一下交易时间下午13点35分&br&然后我们看下图&br&150019
分时图&br&&img src=&/f15d1de851b9b79920bbe4_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/f15d1de851b9b79920bbe4_r.jpg&&
当日下午到达最高价0.398之后回落
回落幅度超过百分之一
而我成交的0.397这个价位仅比最高价差了0.001&br&银华锐进
月17日分时图&br&&img src=&/fe46ba72ca742fdcb8fb707_b.jpg& data-rawwidth=&668& data-rawheight=&465& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&668& data-original=&/fe46ba72ca742fdcb8fb707_r.jpg&&这是随后17日的价格走势&br&这些联系在一起来看是什么感觉，是不是有种我像个先知一样预见到银华锐进在17日将要下跌，于是选择在16日卖出，而在卖出的过程中，我又像先知一样预见在0.398这个当日最高价位。而事实上我是个神奇的先知么？当然不是。那么我对股价的判断已经可以精确到小数点后三位了么？当然也不可能。事实上那天我看见的这样的。&br&首先我在6月16日下午13点20分以后观察到了一个分时图上顶背离。&img src=&/c388fe0a6a6de505fef9f338_b.jpg& data-rawwidth=&1345& data-rawheight=&697& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1345& data-original=&/c388fe0a6a6de505fef9f338_r.jpg&&&br&我说过A股市场中，顶背离是一个正确率很高的看跌指标，于是我开始警惕。但是，由于是一个分时顶背离，时间参数值非常小，可能当日下跌调整一小会就修复回来了，不影响大局。所有我要不要采取行动就需要其他指标进行进一步确认。&br&于是我去看了看银华锐进
60分钟级别的K线图和BOLL&br&银华锐进
分钟级别 BOLL（99）
（这张图是6月16日收盘之后截的，我下午看的时候和这个图略有区别）&br&&img src=&/cd82b661c459bf9d0b1cd9_b.jpg& data-rawwidth=&1149& data-rawheight=&385& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1149& data-original=&/cd82b661c459bf9d0b1cd9_r.jpg&&我看到了K线上冲到了BOLL的黄线（当时黄线数值为0.399）附近，这条黄线有一定可能作为压力线给价格造成一定压力。而且价格在这个区域停留时间比较长，却没有明显突破的迹象和作为，我嗅到的危险气息更多了。&br&于是我又去看了看日线图&br&150019
BOLL（99）&br&&img src=&/d5b6ed5c299a9d007d4a74ccc9ebe4c3_b.jpg& data-rawwidth=&1150& data-rawheight=&393& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1150& data-original=&/d5b6ed5c299a9d007d4a74ccc9ebe4c3_r.jpg&&在日线图上我看见价格也走到了一个尴尬的压力线 白线附近 白线当时数值是0.405&br&于是我综合这些指标的指引得出结论，短期股价很难继续上涨，下跌的概率比较大。重压力位是0.399。所以当天能以0.397卖掉的可能性是极大的，于是下单操作。而如果不是这天股价运行到一个清晰明确的压力位的话，我可以预判价格不能继续上涨，但是不会做出这样精确的价格预判。&br&所以，技术分析者们很多将威廉·江恩捧为神人，各种膜拜不已。大多数原因出于江恩的这次行为&br&&blockquote&据江恩一位朋友基利的回述：“&a href=&///?target=http%3A///view/104430.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&1909&i class=&icon-external&&&/i&&/a&年夏季，江恩预测9月小麦期权将会见1.20美元。可是，到9月30日芝加哥时间十二时，该&a href=&///?target=http%3A///view/15942.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&期权&i class=&icon-external&&&/i&&/a&仍然在1.08美元之下徘徊，江恩的预测眼看落空。江恩说：如果今日收市时不见1.20美元，将表示我整套&a href=&///?target=http%3A///view/4055845.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&分析方法&i class=&icon-external&&&/i&&/a&都有错误。不管现在是什么价，小麦一定要见1.20美元。结果，在收市前一小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，该&a href=&///?target=http%3A///view/1261722.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&合约&i class=&icon-external&&&/i&&/a&不偏不倚，正好在1.20美元收市。”&/blockquote&江恩的预判确实是神奇和准确的，尤其是这种精确预判最让人信服和心折，江恩是投资天才和大师不假，但是他每次都可以精确预判价格么？当然不可能，江恩当日的预判由于没有详细的历史资料和价格图表，我不能进行复盘。但是我可以推测，江恩的大胆神奇预判是基于他对压力与支撑的超人理解，那一天的期货价格一定是落在他擅长使用指标的明确位置上，而且多个指标同时指向同一价位。于是他开口对众人讲述他的预判。而当价格在他指标的区间里运行，尚未到达明确压力支撑位时，江恩也是不能精确预判价格的（也就是说这一年里江恩可能在几个关键点位给出精确的价格预判，而一年中其它大部分时间，他是不能做到这一点的）。所以江恩不是神，他的方法例如角度线，四边法，六边法等等其实都是压力线和支撑线的组合。&br&江恩理论图例&br&&img src=&/ab7cabeedd_b.jpg& data-rawwidth=&300& data-rawheight=&225& class=&content_image& width=&300&&江恩的技术分析，一直有无数人在研究，有无数个版本和解释。有人说他是神，有人说他是骗子。要我说江恩绝对不是骗子，但更不是神，他的的确确是一个将压力与支撑研究到极致的投资大师。但是，他的理论个人色彩太鲜明了，他对K线图上空间和时间的理解有异于常人。他的理论不适合普通人来使用。（你可以看见江恩理论中大多数指标线的画法都是纯直线的各种组合，其理论有些地方的复杂）同时，江恩生活的年代计算机还没有普及，图表大都是手绘的。（你可以看见江恩理论中大多数指标线的画法都是纯直线的各种组合，其理论有些地方的复杂不是理论本身的复杂，而是为了简化这些指标的形状以适合他那个年代的手绘技术图表。）技术指标的发达程度和今天现代化的交易软件不可同日而语。所以没有必须去千辛万苦去学那些所谓神奇的指标，搞好一俩种适合自己的指标比什么都强。&br&超买超卖指标&br&国内的很多投资者都钟情于KDJ和RSI之类指标，可能是因为早期关于A股市场的一些技术分析书籍对这俩个指标的介绍比较多，造成了现在不少投资者对它们的偏爱。但是，这里有个误区，很多投资者将这俩个指标作为一个趋势性指标来使用，并且吃了不少亏。事后归结为技术分析无用论等等。其实事实不是这样的，我发现这个问题还是源于我还在证券公司上班时和一些股民交流时的谈话。&br&比如有些股民会问我，你看看这个股票，KDJ出现金叉了，是不是介入机会。&br&我一听这话瞬间就懵了。金叉看涨不是趋向性指标的工作么？什么时候KDJ也能干这个了？&br&他会继续问，那KDJ不是这么用的么？&br&当然不是，KDJ和RSI都是超买超卖指标阵营里的一员。存在的意义是根据价格的波动判断市场情绪并据此寻找买卖机会。（当然最正统的超买超卖指标叫做OBOS，因为用法比较类似，这个指标知名度不高，我就不拿出来单讲了。）&br&这里搬运一下百度对这俩个指标的解释。&br&&blockquote&&a href=&///?target=http%3A///view/522615.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&随机指标&i class=&icon-external&&&/i&&/a&KDJ是以最高价、&a href=&///?target=http%3A///view/170008.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&最低价&i class=&icon-external&&&/i&&/a&及收盘价为基本数据进行计算，得出的&a href=&///?target=http%3A///view/1494562.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&K值&i class=&icon-external&&&/i&&/a&、&a href=&///?target=http%3A///view/1904235.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&D值&i class=&icon-external&&&/i&&/a&和&a href=&///?target=http%3A///view/8449144.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&J值&i class=&icon-external&&&/i&&/a&分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。&br&它主要是利用价格波动的&a href=&///?target=http%3A///view/1409971.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&真实波幅&i class=&icon-external&&&/i&&/a&来反映价格走势的强弱和&a href=&///?target=http%3A///view/1180395.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&超买超卖&i class=&icon-external&&&/i&&/a&现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。&br&RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，譬如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬价，商品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。&br&强弱&a href=&///?target=http%3A///view/605645.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&指标&i class=&icon-external&&&/i&&/a&理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达&a href=&///?target=http%3A///view/1455253.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&超买状态&i class=&icon-external&&&/i&&/a&，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是&a href=&///?target=http%3A///view/2761726.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&超卖状态&i class=&icon-external&&&/i&&/a&，市价将出现反弹回升。&/blockquote&如果你看到这里恍然大悟，决定从此以后放弃对KDJ和RSI的金叉，死叉的关注，而改为看见这俩个指标进入超卖区买入，超买区卖出的话。那么我可以说你是聪明人，但是，可但是你还不够有智慧。你想的少了一环。&br&我们都可以理解这样一个逻辑，如果一支股票被超卖了，那么说明它的价格被低估了，那么应该买入，反之亦然。但是，所有的事物都有一个程度问题，它有一点被超卖了的时候应该出手，还有它被严重超卖的时候再出手腻？显然是后者。&br&上证指数由反弹
KDJ为默认参数&br&&img src=&/3da16eb15b1e85f7581a87abf4315776_b.jpg& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&742& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/3da16eb15b1e85f7581a87abf4315776_r.jpg&&&br&我们先看第一方框，方框中紫色线第一次进入超卖区，说明指数价值开始被低估，但是这只是开始，随后进一步的恐慌盘出现，第二个超卖点出现，这还没有完，最后一批坚守者信心被动摇放弃出局。指数被彻底超卖。随后众所周知的KDJ金叉出现，真正的买入机会到来。同理随后的反弹中，第一次超买，第二次超买都没有动摇大盘向上趋势，第三次跟风盘，第四次作死追高盘出现。KDJ死叉出现，最后的卖出点出现。这样才是KDJ指标的真正用法。时间与指标语言的反复是预判成功的保障。&br&关于指标的讲述到此就算结束了，我相信这些已经足够破灭指标无用论的错误论调，也可以给大家一个观察和判断价格的合理依据，我们下面要谈论比指标更为重要的东西。&br&（&b&这里推荐一本书吧，潘伟君的《看盘细节》，这本书里大部分讲了，每天看盘时候需要注意的细节，和细节流露出来的信息与意义，写得非常好。以为比较大的趋势不是每天都有，支撑线压力线也不是天天都触及，那些都做重大买入卖出决定时用的，而这些小细节是每日盯盘时候天天都用得上的。一定要多留意。&/b&）&br&这本书长这个样子&br&&img src=&/7ee802c91d84f7c6a166_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/7ee802c91d84f7c6a166_r.jpg&&&br&技术指标分析的讲述暂告结束，我们现在聊聊基本面的一些事情。&br&当年我刚刚进入股市的时候，也曾经迷恋过各种基本面分析，但是最后不得不放弃了。现在依然看见很多人对技术分析嗤之以鼻，张口闭口跟别人讲基本面分析，价值投资等等。我感到深深，深深的忧伤。&br&关于一支股票价格，价格上涨分为俩方面。&br&1，公司盈利。假设我们现在有500人，每人拿出10000元成立一个公司。那么我们每个拥有这个公司五百分之一的股权。如果公司股票以万元为面值，那么我们就是每人一股。然后这个公司在第一年里花掉200万购买机器设备，雇佣工人，花300万买来原材料生产商品，这些商品在市场全部卖掉，卖到了600万。那么这个公司现在是不是总计有800万。（这里为了简单，我们就不考虑机器设备的折旧等等具体细节。）那么我最初投入的1万是不是变成了1万6。第二年公司的600万现金再次全部购买生产材料，成品卖了1200万。这时候公司价值1400万，我现在拥有的那一股变成了2万8。而这个每股最初的1万，第一年底的1万6，第二年的2万8有个学名叫做每股净资产。&br&2，供求关系。现在你当初投资的这个公司有名了，很多人想要它的股票，但是这个公司不打算发行新股，这些人就来找我们这些手上有股票的人要求从我们手上买这个公司的股票。恰好这个时候我也需要现金。于是我就这个股票应该卖多少钱就得讨论一下了。买家说你看你现在这一股的净资产是2万8。我给你2万8，你把股票给我，一手交钱，一手交货。大家觉得我应该答应他么？答案当然是不，不仅不应该答应他，我得应该打死他。因为我只要不卖股票，按照这个公司的增长情况，我明年就可以拿到4万多，再等一年都得接近6万。这么好的东西必须要高价啊。我要求他支付我5万。买家算算也不亏，因为他买了去只要等到第四年末，这个东西就值6万多，不仅回本还挣钱了，继续持有继续挣钱。于是我们愉快的决定进行交易。但是，就在这时候传来一个消息，我们公司的产品用了延年益寿，市场上疯抢我们的产品，100块钱原材料做出来的东西之前买200。现在400都抢着买。这时候我怎么办，当然我要取消交易，我得给我的股票涨价。就在我和卖家讨论现在我手上这一股股票应该卖到8万左右才钱合理的时候。又有新消息传来，我们公司的产品有虚假宣传的嫌疑，被工商局调查了，公司暂停营业。这时候我说我不涨价了，我按2万6的每股净资产卖给你，你要不要。买家想了想，拉倒吧，不一定怎么回事腻，我先不买了。于是我再降价，降到2万，后来有人买走了。这里的5万，8万，2万等等价格其实就是供求关系影响下，实际的交易价格。（虽然例子里，这几个价位不是全部成交了，但是实际情况中有人可能会在这些价格上买卖。）&br&而基本面分析就是在考虑这些因素对股票价格的影响，来判断现在一支股票价格是高是低，值不值得去买。当年我明白这些之后，第一感觉是这玩意好啊，这是根本性的东西啊，这个要是搞明白了，技术分析这种跑在已经出现价格后面猜来猜去的东西就可以完全无视啦。于是，我认认真真学习，勤勤恳恳应用了很长一段时间基本面分析。最后，知道真相的我眼泪掉下来啊。&b&我最后得出的结论就是基本面分析根本不适合我们这种个人投资者，记住------不适合，完全不适合。&/b&&br&那会有人说，人家谁谁谁是怎样怎样通过基本面分析选了什么什么股，挣了多少多少钱。&br&那么我就给大家好好分析一下，这样基本面分析获胜的经典案例。&br&一，巴菲特。&br&&blockquote&1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《&a href=&///?target=http%3A///view/229325.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&华盛顿邮报&i class=&icon-external&&&/i&&/a&》，他的介入使《&a href=&///?target=http%3A///view/229325.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&华盛顿邮报&i class=&icon-external&&&/i&&/a&》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。&/blockquote&巴菲特这次对《华盛顿邮报》的投资是巴菲特举世闻名的一次成功投资，我们现在来看看当时巴菲特看好《华盛顿邮报》并决定买入时的基本面分析情况。&br&&blockquote&&blockquote& 1973年，华盛顿邮报公司股票市价总值是8000 万美元，然而，巴菲特认为“大多数证券分析家﹑中介经纪人和基金管理人本该估计到华盛顿邮报公司的内在价值在4亿到5亿美元之间”。我们用巴菲特的推理来 评估华盛顿邮报公司股票的内在价值。1973年华盛顿邮报公司净利润1330万美元，折旧和摊销370万美元，资本性支出660万美元，则计算可知 1973年自由现金流为1040万美元。如果我们按无增长进行估价，把这些收益用美国政府长期债券利率（6.81%）去除，华盛顿邮报公司股票内在价值达 到1.5亿美元，大约是该公司市场价值的两倍，不过还没有达到巴菲特的估计。巴菲特告诉我们，一段时间后，一家报纸的资本性支出将和折旧与摊销费相当。因 此，净利润将和自由现金流大体相等。我们可以简单地同无风险利率去除净利润，华盛顿邮报公司股票内在价值可以达到1.96亿美元。当时，《华盛顿邮报》作 为领先的报纸在华盛顿市场中占主导地位，拥有整个华盛顿发行量的66%，而华盛顿邮报公司的98%利润来自于媒体。当时人们普遍认为，即使永远不追加资 本，一流的媒体公司的收益也能够达到5%～6%的增长速度，这就意味着传媒公司的收益是无风险的现金流。我们保守估计以4%的速度增长的永续现金流的价值 是4.7亿美元[1330/（6.81%-4%）]。&br&&/blockquote&&/blockquote&当然巴菲特在决定对《华盛顿邮报》进行投资的时候，不会仅仅只是这样简单就做了决定，在实际情况里的分析和考虑会比他现在讲出来的要更加详细周密，但是这段话里简单上将清楚了他对《华盛顿邮报》投资价值的最重要最核心的思考。&br&那么现在我们来想一想对于这样一段话，其中的逻辑，算法，公式和诸多名词，对于我这个大学主修经济学的人来说，理解起来压力并不算很大。但是对一个普通投资者腻？这个基本核心考量里涉及的词汇和诸多公式，简直可以说是不怎么友好的。当然看到这里有人会讲，那你前文讲过，股市的学习和研究是像法学和医学一样，要经过长期专研和训练才会有收益，才能真正成功，我愿意付出时间和精力学会所有关于基本面的思考逻辑和数据算法。我想要学得像巴菲特一样成功。很好，那么我们继续往下思考。基本面分析要建立在公司经营情况的数据分析之上，那么我们要做基本面分析首先要去拿到这些数据，这些数据的主要来源主要是各上市公司的季报和年报。现在想一想，A股市场的财务报表真实性和可靠性是多少？别说创业板上那些因为肖刚要抽查财报真实性，而连夜撤销IPO申请的公司，就连美国都有安然和安达信财务造假事件。甚至早年间被封为股神的巴菲特也被伯克希尔，哈撒韦的虚假报表坑到差点万劫不复。好，你可以说财务造假毕竟不能是大多数，很大一部分真实性和可靠性还是有的。很好，我们接着看《华盛顿邮报》这个例子。&br&&blockquote&由于巴菲特着眼于长期投资，当股票价格处于远低于内在价值时，他就开始买入。很多时候股票价格还会继续下跌，甚至于一两年都低于他的持有成本。在巴菲 特购买华盛顿邮报公司股票之后，公司的股票价格就继续下跌，投资总额也从1973年的1000万美元下降到1974年底的800万美元。华盛顿邮报公司股 票的股票价格在1976年一直低于巴菲特的购买成本。巴菲特对联合出版公司的买入过程，更好地说明了当悲观情绪笼罩市场时，他是如何投资的。在1973年 联合出版公司的盈利率增加40%，但是它的股票却一跌再跌。一度以10美元上市的股票，在一个月里连连滑落，先是9美元，然后是8美元，7.5美元——已 经低于5倍市盈率了。当一种股票跌幅达到25%时，这对投资者而言是一个考验，人们开始怀疑是否有什么失误之处，但巴菲特坚信自己比别人内行。1974年 1月8日那天，他又买进了联合出版公司，11﹑16日再次买进。在2月13﹑15﹑19﹑20﹑21﹑22日连续多次重返市场。一年中都在不断买进，有 107天巴菲特都在买进联合出版公司的股票，最低买价达到5.5美元。&br&&/blockquote&看到没有，巴菲特虽然看清了《华盛顿邮报》的价格被严重低估，终有一天价格将向着它的价值本身靠拢甚至超越。但是，在这之前1973年到1976年，巴菲特手里的《华盛顿邮报》熊成什么样子？最低交易价格5.5美金。如果不计入巴菲特后来的渐次补仓行为的话，那么他手上的《华盛顿邮报》最高亏损额高达百分之四十以上。而且是在一个长达3年之久的时间跨度之内。这也就是巴菲特资金雄厚，股东对他高度信任，同时整个共同基金整体还不错，巴菲特熬得起时间。换了我们当中任何一个人按基本面分析在那个时候高仓位买入《华盛顿邮报》，不去跳楼都算心理素质好的了。不同的是，巴菲特在《华盛顿邮报》上挺了过来，挺了超过二十年以上的时间，最后丰厚的收益掩盖了当初的艰难，在最大成功面前，之前的亏损都变成了坚毅，隐忍，有前瞻眼光的注脚。而那些颂扬巴菲特和价值投资的写手们没有人去想一想这个事情对于普通投资者是怎么样的灭顶之灾。&br&读过巴菲特那本世界闻名传记《滚雪球》的朋友们都知道，巴菲特有个习惯就是，如果决定投资一支股票的话，他往往会选择去这家公司实地考察，用自己的眼睛去真真正正的看看这个公司，这是良好的习惯，但是，作为个人投资者的我们依然不可能复制这个行为。为什么？我来看看巴菲特投资过的俩家中国公司，中国石油和比亚迪。这里不谈巴菲特在交易这些股票的时候不是像我们一样在二级市场上买入卖出，而是以大宗交易和要约收购的形式来购买股票，也不谈巴菲特效应（由于连续的成功，只要被巴菲特看好或者买入的股票会在市场迅速得到追捧），我们就想象一下，我作为个人投资者买了比亚迪的股票之后，我跑到比亚迪说明我是公司股东，要求参观，人家可能客客气气带你简单参观一下，你说要了解公司经营情况，人家可能把最近的季报，年报打印出来颂给你，如果你要求看看比亚迪未来一段时间内汽车和电池的订单，要看看最吸引人的铅酸电池的研发进度，人家会给你看么？一定是告诉你不行对不对，这个涉及公司发展的机密暂时不能对外公开。而如果是巴菲特旗下的投研小组去实地调查腻？如果他们要求看看这些东西，会不会被允许腻？所有，信息量的不对等是基本面分析的死穴，很难从根本上改变这一问题，于是个人投资者的基本面分析总是处于一个尴尬，落后的境地。&br&&br&二，史玉柱与民生银行。&br&&strong&民生银行创12年新高&/strong&&br&&strong&史玉柱持股浮盈60亿元&/strong&&br&&blockquote&2月4日，民生银行(600016)再涨2.67%，收盘11.53元，最高11.86元，股价(复权)已经创出了上市12年来的历史新高。&br&本报记者统计：从去年9月24日民生银行5.45元开始计算，至今年2月4日共88个交易日，民生银行股价累计上涨6.04元，涨幅高达110%。&br&短短几个月暴涨，它不仅带领银行股一举甩掉“破净”、“白菜价”、“垃圾股”等标签，也让史玉柱赚得盆满钵溢：粗略估计，其持有的民生银行股票账面已浮盈60亿元。&br&本报记者查阅民生银行2012年三季度发现，史玉柱控股上海健特生命科技有限公司持有民生银行8.096亿股，2月4日最新持股市值高达93.35亿元。另外，史玉柱还持有民生银行3.495亿股H股，市值42.22亿港元(2月4日港股H股收盘12.08港元)，约合33.93亿元人民币。&br&这也意味着，目前史玉柱持有的民生银行A股和H股总市值为127.28亿元。相比之下，在2011年3月启动两地增持之前，史玉柱仅持有1.496亿股A股(市值12.16亿元)，再减去约55亿元增持成本，最新浮盈约为60亿元。&/blockquote&&br&&blockquote&对民生银行的股权投资，更是让在商界颇有传奇意味的史玉柱获得了“中国巴菲特”的赞誉。&br&据新京报报道，2013年史玉柱在A+H股对民生银行的一系列买入卖出加上自2010年以来的三轮“腾挪”，其在民生银行股票中总耗资本约为110亿元。&br&按照民生银行A股4月1日收盘价7.64元，H股收于7.74港元计算，史玉柱在两市所持股票账面市值约为120亿元，意味着账面浮盈约10亿元。&/blockquote&&br&这两条报导分别是日和日。我当时看见第二条报导的时候我就在想这个记者为什么要在4月1日写这个稿子，一定说的明明白白是4月1日的数据。是特意映射史玉柱同志是个愚人么？明明在2013年已经在民生银行上浮赢60亿，就是不卖，现在变成只有10亿浮赢了，而且最近好像因为在董事会话语权不够，自己辞了董事局成员的职位。嘲笑归嘲笑，但是，不得不说就是按今天市值来算，老史这么大的资金体量，在这么个连年雄冠全球的股市里，拿到这样}