人民网系列调查：民营医院你敢去吗？
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　　人民网北京12月1日&近期，多家民营医院因虚假宣传和过度治疗被媒体曝光。在利益的推动下，很多民营医院的投资者把办医院当成了普通生意来做，只想“赚快钱”自毁声誉。民营医院究竟生存状况如何，改如何解决民营医院存在的诸多问题？人民日报社会版与人民网社会频道联合推出系列调查：《民营医院你敢去吗？》说说您的看法：&FORM&name=form1&onSubmit=&return&checkboard()&&&&&&&&&&action=.cn/bbs_new/app/src/main/?action=parse_publish&op=ins&bid=&page=1&&&&&&&method=post&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&textarea&name=&neirong&&cols=&50&&rows=&6&&&/textarea&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&/FORM&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&您患病时，会选择去何种医院就医？&公立医院民营医院&&&&&/form&&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&若您选择到民营医院看病，一般是看什么病？&常见病有难言之隐的专科病疑难杂症其他&&&&&/form&&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&若您没有选择到民营医院看病，原因是什么？（去过的，可不填）&就医费用高我想去的民营医院不是医保定点医生医术较低，有些甚至无资质医生医德不好，忽悠病人，只想多赚钱虚假广告泛滥，信任度不高民营医院管理不规范，就医有风险其他&&&&&/form&&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&您对民营医院看病满意度如何?&非常满意比较满意一般不满意&&&&&/form&&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&与公立医院相比，哪个因素最影响您对民营医院的满意度？&就医费用服务态度医术水平医疗设备先进程度其他&&&&&/form&&&form&name='Survey2412'&method='post'&action='.cn/option_submit.php?language=1'&onSubmit='windowOpener('')'&target='surveywin'&新闻调查&&&&您建议，如何发展好民营医院？&政府机构严守民营医院准入门槛加强监管，将民营医院发展引入正轨打造有利的人才、科研等政策环境，鼓励社会资本投入医疗领域经营者要摆正态度，视办医院为事业，而非生意民营医院要改善经营，赢得患者信任民营医院寻求差异化优势，打造核心竞争力其他&&&&&/form&&
（责任编辑：申亚欣）
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央视曝光民营医院黑幕 庸医吓唬患者骗取手术费
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■央视经济半小时节目组供稿
　　核心提示
　　资本市场把民营医院当成了香饽饽，各路风投、私募资金竞相追逐。然而，在诱人的商机背后，民营医疗市场却潜藏着各种不成熟的运作模式和行业乱象，给消费者制造了一个个防不胜防的陷阱。下面讲述就是记者对西安、泉州、厦门等地民营医院探访的故事，看看他们是如何层层设圈套，一环环欺诈消费者，把医院变成印钞机牟取暴利的。
　　西安阳光医院
　　现象 吓唬患者做手术
　　在西安市未央区阳光医院(以下简称阳光医院)的大门口，医疗定点单位的牌子非常显眼。前台的导医告诉记者，这里看病可以走医保报销，为了庆祝“三八”妇女节，本月医院正在进行优惠活动，推出3.8元特价妇科检查。记者当即挂了个体检的号。一位叫陈志华的医生简单询问情况后，给记者开了妇科B超检查的单子。B超结果显示：盆腔内有积液。陈医生说，这是盆腔发炎了，需要治疗，另外很可能患有其他妇科疾病，建议进行全面检查。记者表示时间紧张，当天不方便检查，陈医生给记者开了口服药。在陪记者取药的过程中，导医再次劝说记者进行全面的妇科检查。
　　随后，记者在该医院的候诊大厅遇到一脸焦虑的小李。小李说两天前在路边看到了阳光医院的宣传册，得知最近检查有优惠，顺路过来检查前列腺。一位姓闪的医生说他“白细胞高，有脓细胞，前列腺肿到肛门口”，还说检查发现小李不仅前列腺有炎症，包皮也有问题，得做手术。小李表示带的钱不够，没法做手术。闪医生就给他开了600多元治疗前列腺炎的药。
　　第二天，记者和小李一起来到了西安市中心医院，医院的化验结果跟此前阳光医院的化验结果完全不同，化验单显示白细胞、卵磷脂小体等各项指标都在正常范围内，也没有发现脓细胞。换句话说，小李并没有患上前列腺炎。此前，阳光医院给记者的诊断结果是盆腔内有积液。记者随后也进行了复查，结果是没有看到盆腔积液，没有炎症。
　　真相 医生每月任务30万元
　　“你们是被忽悠了，不要紧张，这是阳光医院的一贯作风。”曾在阳光医院工作的王医生果断地说。他告诉记者，去阳光医院只花几百元钱，是跑得及时，一般进去的病人不花几万块钱，恐怕走不了，因为医院内部有规定，每个医生每月有30万元的任务，一般一个医生每个月有五六万元的提成，好多医生半年就挣几十万元。“还有的患者把没必要做的手术都给做了，医院只要把那几千块钱挣到手就行了。”王医生告诉记者，阳光医院内部的规矩是不用当地医生，所聘医生几乎全部来自外地，这些医生也很少长期在一家医院工作，而是频繁流动。
　　王医生直言不讳地揭开了阳光医院忽悠消费者的真相。原来，这家医院的每一个医生都有月度创收30万元的任务，只要能欺骗消费者完成任务，就能拿到高额提成。
　　西安市未央阳光医院遭查处 种种违法迹象被曝光
　　泉州博大肛肠医院
　　现象 无痛PPH忽悠人
　　记者在搜索网页查询时，发现肛肠医院中，排名最靠前的是泉州市博大肛肠医院(以下简称博大医院)。从网站介绍来看，这家民营医院肛肠疾病的治疗专家团队非常强大。记者以肠道检查的名义挂了专家号。医生给记者进行简单检查后，拍了一个肠道片子，并告诉记者，长了一个乳头瘤，根治的办法要把根拔出来。
　　博大医院的医生徐冰华向记者推荐了几种不同的手术方式，费用从几百元到几千元不等，最贵的是一种PPH手术，分为5850元和7890元两种套餐。徐医生介绍，他们是医保定点单位，这种PPH手术可以部分报销，而且手术过程只要20分钟，无痛，做完手术就可以下床回家。
　　徐冰华告诉记者，博大医院在肛肠疾病治疗方面非常权威，他们在全国很多城市都有连锁医院，可以找到最权威的专家会诊。看见记者似信非信，徐冰华找来了医院最权威的专家王常福主任给记者会诊。看到记者仍对检查结果有些疑虑，导医又找来一位谢医生进一步确诊。这位谢医生看了一眼检查单，立刻做出了判断：“这个看得很清楚确实是个瘤。”
　　记者随后到泉州市第一医院进行了检查，发现并没有长所谓的瘤子。在博大医院，记者注意到，病房里住了不少做手术的病人。一位小伙子说，他手术做了7天了，伤口疼得死去活来，现在根本走不了路，连站一会都疼痛难忍。不像医院此前说的那样，做完手术下床就能走路。手术费虽然只有5000多元，但是手术后每天都要支出三四百元治疗费，他和妈妈两个人都做了手术，7天下来已经花了两万多元。
　　真相 无资质“专家”坐诊
　　随后，记者对博大医院的专家资质进行了查询。专家徐冰华和王常福，网站宣传是卫生部“肛肠病安氏疗法”专家组专家。记者在医疗系统注册医师数据库里查询发现，该二人此前执业地点是宁安市第二人民医院。该医院的专家于文大、陈雄彬、何华龙，经记者查询，只是助理医师，目前尚不具有独立行医资格，此前在几家乡镇卫生院工作。还有一个叫范孝强的医生，记者没有查询到医师资格证和执业资格证。
　　记者在博大医院的遭遇，与之前在西安阳光医院的遭遇如出一辙，本来没有任何毛病的身体，进了这家医院，竟然就得了肿瘤。其运作手法也十分相似，请来坐诊的所谓名医有的来自乡镇卫生院，有的甚至连行医执照都没有。
　　泉州博大肛肠医院遭查处 套牌医生靠忽悠为生
　　厦门国泰医院
　　现象 海极星手术乱收费
　　林小姐因为肚子疼，2011年11月到厦门国泰医院求医，医生诊断林小姐得了宫颈炎。开始的时候，她不定期地接受每次300元的深度热疗，一共进行了8次，花了2400元。治疗一周之后，医生给林小姐做了一项叫做海极星的手术，手术花掉了1888元。此后一个多月的时间里，医生给林小姐进行了大量理疗项目，比如深部热疗一共做了8次，一次300元，微波做了6次，每次200元。林小姐保存下来的7400元缴费单中，理疗费就占了5800元。记者调查了林小姐、阿艳、阿英等3位患者的收费单，发现3人医疗费总额都在万元左右。患者阿英医疗费总额是9500多元，其中理疗费是7010元;患者阿艳13000多元，其中理疗费9500多元。
　　分析3位患者的收费单据，记者发现，其中两位都做了海极星手术，手术费用是1888元。然而记者咨询了几位妇产科专家，他们都表示没有听说过这种手术。记者在厦门国泰医院调查时发现，这种海极星手术其实是一种用聚焦超声刀治疗宫颈炎的方法。记者查阅了厦门的治疗收费项目，这种聚焦超声刀治疗只是妇科病的一种理疗方法，根本称不上手术，按照厦门市收费规定只应该收取300元。
　　记者陪同病人找到了厦门国泰医院张院长，对于这样开发病人的做法，张院长给出这样的说法。“我是打个比喻啊，你到外面去吃饭，小餐馆一餐几十块钱，你到高端一点几百块钱，还高端一点上千块钱，你享受到不同的待遇。”
　　真相 特殊病历号有秘密
　　记者调查发现，林小姐、阿艳和阿英3位患者的病历号都以1打头，和其他任何一家医院的病历号不同。这些特殊的病历号到底有什么含义呢?一位曾经在厦门国泰医院工作过的医生接受了记者的采访。解开了神奇代号的秘密。
　　据其透露，英文字母A、B、C、D、E代表的是医生的编号，而1、2、3、4、5五个数字分别具有特殊的含义，1代表这个病人是可被开发的;2代表这个病人是网约的;3代表要孩子的;4代表咨询;5代表这个病人是指定医生看的。可被开发意味着可以让这个病人更多地消费。
　　记者了解到，厦门国泰医院在6年间被当地卫检所查出存在超出职业范围开展诊疗活动，以及使用非卫生技术人员接诊，和大量伪造隐瞒相关医学文书等等多项违法行为。2011年7月，厦门市卫生局正式吊销了该医院的医疗机构执业许可证，然而此后该医院仍然在大做广告和接诊病人。
　　厦门国泰医院六年被控欺诈百余次 再遭央视曝光
　　猫腻在假医生、假证件
　　上海市药监局原监督员、“打假医生”陈晓兰曾经对福建、上海两地的民营医院进行过大范围调查，发现假医生、假证件，是民营医院违规经营中经常出现的猫腻。陈晓兰说，这几年调查民营医院，发现大部分医院是靠忽悠病人谋取暴利，她曾经遇到很多女病人，小小年纪就被B超诊断为宫颈糜烂、宫颈癌。“医生说，你烂得一塌糊涂，马上就生癌了，其实医生调出来的图像不是病人自己的，而是从图片库里面拿出来的。”
　　陈晓兰告诉记者，医疗欺诈的核心是为了多赚钱。早在2007年，有关部门在原上海协和医院调查发现，在开给病人的处方单上，显示有大量昂贵的冬虫夏草，而该医院真正进货的冬虫夏草却寥寥无几，医院以治病为由诈骗病人钱财。“像冬虫夏草，你看一张处方上面出现了两个冬虫夏草，一个冬虫夏草2克，再加1克，主要为凑足一个钱数。正规中医是不能这样开的，没有这种习惯的，老百姓不懂。还有就是医生开中药，一包一包地称，病人的药本身就没配足，分量都不对，弄虚作假。”陈晓兰说，目前在民营医院看病的整个感觉就是，不对病人的疾病负责，不对病人的健康安全负责，而是不择手段地回笼资金。
　　●对话民营医院
　　民营医院蛋糕大 发展遇瓶颈
　　我国的民营医院出现于上世纪80年代，多由私人诊所发展壮大，或是民间资本参与公立医院改制而来。21世纪初，我国内地正式开放医疗市场，各地作为招商引资的项目引进，并相继纳入医疗定点单位。作为业内人士，福建省厦门市新阳医院董事长邱瑞武见证了民营医院的飞速扩张。“一般来讲，普通病，常见病，多发病都是往大医院送，民营医院它的生存空间比较偏，比如整容、性病、口腔这一类，还有就是公立医院没有作为重点科室建设的这一部分。在一些省市，民营医院的设置门槛和规划比较宽松，只要有钱办医院，一般按标准去申请有关部门都会批。”邱瑞武告诉记者。
　　2004年开始，一些民营医院买断公立医院，或和大品牌的公立医院联合经营。不少民营医院管理模式是家族式管理，专业技术人员多为聘用制，工资多为底薪加提成模式，主要靠医生自我创收。
　　邱瑞武认为，民营医院收购公立医院的原因在于，公立医院本身的公信力比较强，但这会带来一个最大的问题，如果管理不到位，控制不好，会导致民营医疗机构为提高医疗收益，借助公立医院的品牌违规操作。民营医院无证行医的情况很多，甚至有很多医生没有资质也可以上岗。
　　尽管模式并不成熟，民营资本却在医疗市场上迅速形成规模。随着医疗领域的进一步开放，越来越多的社会资本，包括上市公司开始大举进入医疗领域，江苏省在册的民营医疗机构就有5000多家，北京的有2000多家。在中国大多数城市，基本上都可以找到名称相同的男性专科医院、女子医院。
　　邱瑞武介绍说，正规的非营利性民营综合医院，诊疗科室分工很细，而一些不规范的民营医院往往将妇科、男科、泌尿科、性病科混淆在一起，跨科经营，获取利益最大化。
　　邱瑞武说，作为民营医院，要开综合性医院很累，很辛苦。虽然综合性医院赚钱辛苦，不过经过几年的打拼，他的医院年营业额5000万元，现在日门诊量人，算是二级医院中门诊量比较多的，病源主要是附近的居民。由于是非营利性医院，药品、检查费、手术费，均按照物价部门的指导价格收取。目前，门诊收入几乎微利，医院收入主要是靠手术费、检查费、特需服务费三大项，每年盈利大约在500万-600万元，比周围几家二级一等公立医院的收入还要可观。
　　据邱瑞武介绍，他的医院的医生大多数来源于公立医院或医科院校毕业生，由于门诊量比较大，医生的收入还算可观，医院目前有70多个医生，收入最好的是妇产科，副主任医师收入在1-2万元，普通内科医生收入在1-1.2万元。在邱瑞武看来，不管是营利性还是非营利性民营医院，只要立足社区，规范服务，发展空间其实非常大。“老百姓选择医院，不会舍近求远为看一个普通病跑到很远的大医院去。从厦门的整个医疗投资环境比例看，民营医院虽然这么多，但是才占公立医院的15.6%，非常小，一块蛋糕这么大，我们只是占了百分之十几而已。”
　　邱瑞武告诉记者，这几年，卫生部在各地开展民营医院试点，放开了医生多点执业政策，给予民营医院的优惠政策也越来越多。他认为，民营医疗市场只要进行严格监管，其实可以成为公立医院很好的补充，即使是盈利性机构，也可以在盈利和社会服务之间找到平衡点。“虽然民营医院数量迅速扩大，目前出现的问题也比较多，但是总体来看，国内民营资本占医疗市场的比率，其实还远远赶不上欧美国家。”邱瑞武说，大半个世纪以来，在美国、英国等发达国家的医疗体系逐步成熟，依法持有执业资质的医生，可以开设个人门诊部，并享受社会保障卡的优惠政策。民营医院在欧美国家占比达60%至70%，在日本的占比也超过了80%。而在国内，这个数字只有30%左右。
　　需要念个紧箍咒
　　北京大学教授刘国恩指出，在美国、欧洲，医生都可以自由开诊所，这样一来，很多诊所就根植在了社区，留给没有资质的人的空间就很少。我国大量的医生，特别是好的医生，之所以迈不出这个步伐，除了以前不准出来开医院外，还跟计划经济下根深蒂固和机构绑在一起的福利待遇有关。
　　刘国恩告诉记者，经过20年左右的发展，民营医院已经到了一个发展的十字路口。虽然出现了一些害群之马，但是民营资源进入市场是大势所趋，只要给予有效的监管和约束，草根的力量是无穷的，民营资本总能在医疗市场找到适合的生存发展方式。
　　在美国、欧洲，对医疗机构的监管，更多是依靠医院专业团体对医疗机构人员的资质和所提供的医疗服务的质量进行把关，如美国的医学会的力量非常强大。“除了行政监管，专业团队的监管非常重要，如果想内行骗内行很难骗，专业团队会把这些公共信息发布出来，让病人在看病就医时，能够根据这些信息参考选择，同时这也是一个非常有效的基于市场表现、服务绩效评估医院、考核医院的手段，甚至也是监管医院的手段。”刘国恩说。
　　花多少钱有规定
　　小杨是西安市一家民营医院泌尿科的大夫。他告诉记者，他曾经在6家民营医院工作过，对于来看病的患者，让他花多少钱，医院内部都有明确规定。“比如说像妇科阴道炎，规定一个病人要花元不等，子宫瘤和宫颈糜烂花3万元左右。男科像前列腺炎、前列腺增生，费用在2-4万元不等。这是规定好的，医生会想尽一切办法让病人花到这个数字上。”当记者问，本来没有病，被当做有病留下来治疗的人占多大比例?小杨说，这样的病人占80%。
　　接诊速成有材料
　　记者在某医生提供的一份医生接诊速成班的材料中看到，对于如何判断病人家庭收入情况、如何忽悠病人，医院有一套成功经验。文中提到，“要做到艺术和医术的结合”，准确判断病人支付能力是医生的基本功。材料中提到，要从病人填写病历开始，观察拿笔写字的姿势、流畅度，一定要让病人写下单位和住址，从而判断病人支付能力;要熟记各种套餐，根据病人支付能力，推荐合适的套餐;给病人开处方时，可以尝试试探法、减压法、增压法，从初诊到复诊，逐步增加病人压力，引导就医。“治疗过程当中提到的诉求法，就是把病人的病夸大，吓唬到这个病人能接受为止。”小杨说。
　　划烂好宫颈
　　小杨告诉记者，为了让病人相信自己病情严重，在部分民营医院，还有一些特殊手段对待妇科的宫颈糜烂。在做妇科检查的时候，妇科医生会夹着一个手术刀片，如果宫颈没有问题的话，医生会直接划烂，再用阴道镜拍一张片子出来给病人看，让病人以为自己有宫颈糜烂，从而留下来接受治疗。医生会用激光把整个宫颈烧一遍治疗，一旦病人要去另外一家医院检查，根本无法鉴定。
　　化验室操控报告结果
　　在另外一家民营医院工作的B超大夫小张告诉记者，医院B超室、化验室最主要的任务就是出具假报告单。小张说：“妇科B超结果给病人报盆腔积液、宫颈肥大、宫颈有囊肿都正常，医院就是这样的流程规定，必须这样给病人报，男科必须得报前列腺有问题，还有颈索、静脉曲张，不管老少都必须这样报。”张医生说，比如在前列腺液检查的过程中，正规医院可能在白细胞这一项上打1个“ ”，但是这些民营医院，会打到3个“ ”，这些事情都由化验室操作。
　　人流假手术
　　小张告诉记者，妇科这两年还出现了假手术，有些女孩可能没怀孕，可能同房过早，吃一些急性避孕药，导致例假推迟。医生会看人，如果感觉能拿下这个病人，通过化验室出一份假化验证明，把阴性改成阳性，来做人流手术。如果病人没有怀孕，医生会直接打麻药，病人睡着后，医生会用做人流的器械进到病人子宫里转一下，造成出血的现象，因为人流做完了不出血，患者不会相信。小杨说，这样对年龄不大的女孩来说，可能会对今后受孕有影响。
　　药品偷梁换柱
　　小张透露，医院有时候也偷梁换柱，做假药。“抗感染的左氧佛沙星，是1.5元一瓶，医院买回来之后，用温水把左氧佛沙星外头的标签洗掉，换成自己打出来的一个标签，用全英文标注，这瓶药摇身一变就能卖300元以上。”小张说，现在西安有很多民营医院还在走医院自己制剂的路子，以中药制剂为主。按国家规定，医院自己不能制剂。“按照医院的制剂，要是让病人拿着处方在外面买，一副药也就10元，但是要把一副药煎10副药卖，就是一个翻倍的利润。”
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59&人参与&&日 09:28&&分类 : 概念股&&
民营医院怎么样？8只概念股价值解析　　国际医学:业绩符合预期,三季度业绩改善　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：　　业绩符合预期,1-3Q2016净利润同比增长10.78%。　　、公司公布2016年三季度报告:1-3Q2016实现营业收入28.09亿元,同比降低1.01%;归属于母公司净利润为1.94亿元,折合EPS为0.10元,同比增长10.78%;扣非归母净利润为2.04亿元,折合EPS为0.10元,同比增长12.95%,业绩符合我们的预期。单季度拆分来看,3Q2016实现营业总收入8.10亿元,同比增长0.73%,增幅略高于2Q2016上升的0.02%,归属于母公司净利润为0.61亿元,同比增长236.49%,增幅远高于2Q2016同比增长的32.37%,主要原因系三季度营业外支出减少。　　毛利率同比上升0.45个百分点,期间费用率同比上升0.18个百分点。　　报告期内公司综合毛利率为20.53%,较上年同期上升0.45个百分点。报告期内公司期间费用率为11.44%,较上年同期上升0.18个百分点,其中销售/管理/财务费用率分别为2.80%/8.13%/0.51%,较上年同期分别变化了-0.26/0.87/-0.43个百分点。　　医学业态持续发展,区域零售龙头地位稳固。　　公司计划发展的干细胞业务和圣安医院项目为公司的医学业态提供了有力支撑,有望为公司带来稳定的业绩增长点。同时,公司的开元钟楼店自有物业价值较高,经营状况好,公司在陕西地区乃至西北五省零售业的地位较为稳固。　　维持盈利预测、6个月目标价7.5元以及增持评级。　　我们维持对公司年全面摊薄后的EPS为0.13/0.14/0.12元的预测,维持公司未来6个月的目标价7.5元以及增持评级。　　风险提示:宏观经济增速下降,居民消费需求的增长速度低于预期。
(责任编辑：远方财经)　　爱尔眼科:国际化步伐稳健,战略格局广阔　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗佳荣 日期：　　打造五大生态,构建眼科产业链闭环公司计划打造国内医院网络、国际化、移动医疗+社区、科技创新、医疗金融五大生态,构建眼科的产业链闭环。爱尔建立中心城市医院-省会医院-地级市医院-县级医院的分级连锁机制,目前爱尔在中心城市和省会医院基本布局完毕,现阶段大力发展地级市医院,未来将开设更多的县级医院。　　丰富收入结构,多业务全面发展公司最开始以屈光业务和白内障业务为主,随着公司业务做大,带动相关服务业务发展。2016年公司视光服务实现收入8.72亿元,占营业收入的21.80%,营收占比较2010年提升了6.60%。居民生活水平的提高带动了消费升级,公司业务也逐步向中高端偏移。2016年眼前端和眼后端手术实现营业收入9.38亿元,占总营收的23.44%,营收占比较2010年提升了13.53%。总体看来,公司收入结构更加丰富,各项业务全面发展。　　国际化步伐稳健,战略格局广阔公司先后布局香港、美国、欧洲市场,利用全球资源帮助公司在中国市场发展,下一步计划在全球布局。公司国际化进程稳健推进,董事长及管理团队战略目光长远,格局广阔。　　预计17-19年业绩分别为0.73元/股、0.95元/股、1.23元/股我们预计公司17/18/19年EPS分别为0.73/0.95/1.23元/股,对应PE分别为43/33/26倍,公司发展战略清晰,维持&买入&评级。　　风险提示医院扩张不及预期、汇率变动风险。
(责任编辑：远方财经)　　信邦制药:一季报业绩稳定增长,看好全年服务扩张　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：吴文华,罗佳荣 日期：　　核心观点:　　事件:公司发布2017年一季报。　　公司发布一季报,实现营业收入13.54亿元,同比增长16.63%,实现净利润5241万元,同比增长20.19%,实现扣非后净利润4722万元,同比增长1.73%。2016年第四季度,公司实现营业收入、净利润、扣非后净利润为14.24亿元、4601万元和2216万元,分别同比增长41.27%、6.04%和-30.63%。一季度相比2016年收入增速降低是因为中肽生化并表因素消除,同比口径发生变化。　　肿瘤医院三期和白云医院二期接近完成,服务板块将扩张。　　公司2015年开始对核心医院进行病房改造扩张,目前肿瘤医院三期、白云医院二期、六枝博大医院、仁怀新朝阳医院主楼全面进入设备的安装调试阶段,2017年将陆续投入营运,预计新增床位1800张,2017年医疗服务板块将扩张。2016年医疗服务投入较大,我们预期2017年费用减少,医疗服务板块净利润率有望提升。　　工商业协同发展,中肽生化预计继续达成业绩承诺。　　医药商业2016年实现营业收入30.30亿元,同比增长21.88%。公司积累了丰富的渠道资源并建立起覆盖省内多家知名医院和医药流通公司的医药流通销售网络。医药工业中,传统中成药体现在母公司报表,实现收入1.21亿元,同比增长6.14%,实现净利润1500万元,同比去年500万元提升明显。中肽生化2017年净利润承诺为1.38亿元,鉴于2016年超预期的表现,我们预计全年继续达成业绩承诺。　　预计17-19年业绩分别为0.20元/股、0.25元/股、0.30元/股。　　公司是国内少有的以医疗服务为重心,三大板块协同发展的公司,分级诊疗模式清晰。未来三大板块持续扩张增强业绩,预计公司17/18/19年EPS 分别为0.20/0.25/0.30元(2016年EPS 为0.14元)。目前股价对应PE46/38/31倍,维持&买入&评级。　　风险提示。　　医院扩张整合低于预期风险;外延并购不确定风险;
(责任编辑：远方财经)　　通策医疗:一季报业绩平稳增长,符合预期　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗佳荣 日期：　　事件:一季报业绩平稳增长,符合预期。　　公司发布2017年第一季度报告,2017年第一季度实现营业收入2.43亿元,同比增长38.15%;归母净利润实现4279.5万元,同比增长19.38%;扣除非经常性损益后的归母净利润实现4285.3万元,同比增长25.04%,整体看来一季度业绩增长平稳,符合预期。公司于4月19日审议通过2016年度利润分配方案的变更议案,向全体股东按每10股派发现金红利1.2元(含税)。　　管理费用上升较大,销售费用控制合理。　　公司2017年第一季度营业费用达1.36亿元,同比增长41.68%,其中管理费用达4177.9万元,同比增长40.95%,主要系本期职工薪酬、技术开发费增加所致。销售费用为363.7万元,同比增长12.27%,控制较为合理。2017年一季度公司毛利率为44%左右,与去年相差不大。　　非公开发行持续推进,后续进展值得关注。　　公司拟非公开发行股票募集资金投建&浙江存济妇女儿童医院&,目前正在持续推进当中。妇科肿瘤及生殖相关行业具有巨大市场潜力,公司已与2011年进军辅助生殖行业,具有一定的医疗及行业经验,后续进展值得关注。　　预计17-19年业绩分别为0.55元/股、0.66元/股、0.87元/股。　　我们预计公司17/18/19年EPS为0.55/0.66/0.87元,对应PE分别为50/42/32倍,公司主营业务市场空间广阔、布局清晰,维持&买入&评级。　　风险提示。　　大型口腔医院扩张不及预期、辅助生殖医院建设速度不及预期 。
(责任编辑：远方财经)　　康美药业:饮片龙头,受益中药材涨价　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：高岳 日期：　　中药饮片龙头企业,智慧药房业绩拉动能力强　　公司为中药饮片龙头企业,目前产能为53400吨,2015年实现收入37.2亿元,市占率约为2.2%。预计2016年实现收入约48亿元,同比增长约30%。　　中药饮片收入的增长首先来自于政策利好,不纳入药品集中采购、不取消药品加成、不计入药占比;其次是公司产品质量高,在行业洗牌中抢占更多市场份额;最后是智慧药房的拉动,如智慧药房模式将公司在深圳中医院中药饮片份额从10%提升到50%-60%。公司智慧药房目前日处方量1.6万张,每张处方约150元,利润率约15%。我们预计公司17年新增10处智慧药房,年内日处方量有望超2万张,将进一步拉动中药饮片业务业绩增长。　　中药材贸易受益中药材提价,西药贸易受益药房托管　　根据康美中国中药材价格指数显示,2016年初中药材价格出现触底反弹,不断攀升。目前三七、人参等主要品种的价格都在2016年底出现回升。预计公司2016年中药材贸易收入约65亿元,走出下滑颓势。我们判断17-18年中药材价格将持续走高,有望给公司中药材贸易业务带来弹性。从2014年公司布局药房托管以来,托管的药房约100家,公司负责所有药品的集中采购赚取价格差,显著增厚了公司西药贸易收入。同时广东地区两票制有望在17-18年全面推行,公司有望受益行业集中度上升凭借优秀的配送能力抢占市场份额。　　保健品品种丰富、渠道完善;构建大健康生态圈　　公司2015年收购麦金利公司获得100多个保健品品种和2万多家药店渠道,加上公司直销业务的开展和电商平台的运营,预计16年实现收入约19亿元,同比增长33%。未来公司凭借丰富的产品和完善的渠道,保健品业务有望高速增长。公司积极拥抱互联网,开展网络药房、健康云、健康智库、医疗金融、网上支付等业务,构建大健康生态圈。　　饮片龙头,维持&买入&评级　　公司以中药饮片为核心,业务渗透到中药产业链各个环节,我们看好智慧药房和药房托管带来的业绩增量,中药材价格上涨带来的业绩弹性。预计年EPS为0.70、0.86、1.04元,同比增长24.65%、23.36%、20.77%,当前股价对应PE为27X、22X、18X,维持&买入&评级。　　风险提示:　　1.智慧药房业务扩张不急预期;　　2.中药材价格下降。
(责任编辑：远方财经)　　马应龙2016年年报及2017年一季报点评:依托肛肠用药领导品牌构筑肛肠健康平台　　类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：江维娜 日期：　　业绩稳定增长:16年营收+18%,归母净利润+12%　　2016年全年营收21亿元(+17.9%);净利润2.5亿元(+12.1%),业绩保持稳定增长趋势。分产品来看:痔疮类药品6.38亿元(+9.5%)、非痔疮类药品3.12亿元(+18.4%)、医药流通10.17亿元(+22.3%)、医疗诊断1.39亿元(+19.6%)。2017年一季度营收3.86亿元(-18.9%),净利润8670万元(+8%),扣非后净利润8030万元(+13.2%),一季度营收降低与并表范围减少有关,且成本下滑大于收入下滑。其中母公司收入2.4亿元(+16.6%),毛利率相比同期提高2.5%,医药工业稳定增长。　　肛肠药品品牌价值凸显,增长稳健　　公司治痔类产品收入6.38亿元,在国内痔疮用药零售终端市场占有率达48%,稳居肛肠治疗领域领导品牌。其中马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓是公司核心产品,品规丰富,价格低廉,在治痔类产品中具有绝对竞争力。根据公司2.9公告,马应龙麝香痔疮膏(10克装)供货价格上调幅度为18%。我们预计痔疮膏其他品规也将陆续同步提价,并存在未来持续提价可能。由于公司核心产品疗效好,需求刚性,可确保提价后销售维持稳定,大幅助力业绩提升。　　依托肛肠品牌优势,积极开拓肛肠诊疗服务　　公司通过旗下子公司开展医院诊疗业务,目前控股和经营20家肛肠专科连锁医院和肛肠诊疗中心,依托品牌优势、终端渗透和资源整合加快诊疗业务扩张。　　拓展新型销售模式,药品商业领域增长迅速　　医药流通领域较上年增长22%,主要由于公司积极拓展销售模式,自动售药机和网上药店(同比增长43.7%)等新型药品零售规模持续增长。　　风险提示　　行业政策风险、提价不达预期等。　　投资建议　　公司为肛肠健康领域龙头公司,主产品存在持续提价预期,细分领域中品牌知名度高,需求刚性。我们预计公司17-19年收入24/28/32亿元,EPS0.66/0.76/0.83元,对应股价PE为36/31/27X,首次覆盖,给予买入评级。
(责任编辑：远方财经)　　人福医药:增发方案过会,大股东持股比例有望上升　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗佳荣,冯鹏 日期：　　公司公告称非公开发行方案过会,大股东持股比例有望进一步上升　　公司公告称日证监会对人福医药非公开发行股票进行了审核,根据审核结果,公司非公开发行方案过会。本次非公开发行方案在日公告,后来经过两次修订之后才最终过会,按照本次方案,大股东当代科技拟以17.76元认购不超过6724万股票,合计金额不超过11.9亿元,锁定期为三年,大股东持股比例有望从24.49%增长到28.24%,对公司的控制力进一步加强,也体现了大股东对公司股权的重视和对公司未来发展的信心。　　其次,公司第一期员工持股计划在2015年9月购买公司2914万股,成交金额在4.74亿元,成交均价为16.26元,存续一年,近期公司公告存续期延长到日,体现了管理层和员工对公司未来的信心。　　核心主业-麻药业务受益于医保目录调整和CFDA药审改革　　2016年报披露,公司核心主业-宜昌人福子公司在2016年收入和净利润仅保持个位数增长。人保部网站披露,在2017年宜昌人福的两个品种纳布啡、氢吗啡酮纳入国家医保目录,同时考虑到CFDA正在推行药审改革,新药审批节奏正在加快,根据公司年报披露,公司在研管线麻药品种丰富,包括磷丙泊酚、瑞马唑仑、M6G、羟考酮缓释片等,有望为公司原有麻药业务提供持续增长的动力。　　制剂出口业务是公司明后两年业绩的主要弹性　　公司公告显示,2016年制剂出口业务的主要子公司普克公司仍亏损3100万元,在研产品获批进度缓慢。随着FDA药审改革,审批时间缩短,公司在研产品管线有望受益。　　盈利预测与投资评级　　年报显示,公司开始从追求收入规模的多元化战略转向聚焦主业,注重效益的发展战略,我们预计公司17-19年EPS分别为0.84元/1.11/1.35元,对应PE为24/18/15倍,继续给予&买入&评级。　　风险提示　　继续拓展多元化业务;过会到批文仍需时间;制剂出口低于预期。
(责任编辑：远方财经)　　复星医药:控股股东再次增持并再次公布增持计划,公司处于大周期的起点　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：江琦 日期：　　事件:日,公司控股股东复星集团以自有资金总额折合人民币约2901万元增持公司共计104.89万股股份(A股及H股),占公司总股本约0.04%。其中A股增持51.59万股,占已发行A股总股本的约0.03%和已发行股份总数的约0.02%,增持均价29.38元/股;H股增持53.3万股,占已发行H股总股本的约0.13%和已发行股份总数的约0.02%,增持均价29.29港币/股。增持完成后,复星集团累计持有公司约38.88%股份。复星集团拟于未来12个月内(截至日)择机在二级市场增持公司股份(包括A股及/或H股),累计增持总金额不低于人民币7000万元(含本次增持)、累计增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持股份)。复星集团增持资金均为自有资金,在增持实施期间不减持所持有的公司股份。　　前一轮增持计划完成、新一轮增持计划公布,再次增持彰显信心!复星集团日曾公布增持计划,1年内累计增持不低于人民币7000万元。截至日增持计划完成,复星集团累计增持公司股票1707.05万股(1189.75股A股股份和517.3万股H股股份),占公司总股本的0.74%,累计增持金额折合人民币约3.71亿元。前次增持计划完成后不到4个月,复星集团再次增持股票并再次公布增持计划,拟在未来1年内继续增持不低于人民币4099万元公司股票,再次彰显对公司未来的信心。　　实际控制人及高管均增持公司股票,维持判断公司处于大周期的起点!日,公司执行董事、总裁兼首席执行官吴以芳先生曾增持公司股票。此次公司实际控制人增持,进一步表明对公司未来的坚定信心。公司研发进入收获期,生物类似药研发进度国内领先。预计公司美罗华生物类似药2017年9月完成III期临床试验;赫赛汀生物类似药已经开展III期临床试验。罗氏美罗华、赫赛汀均进入人社部价格谈判目录。如果罗氏谈判成功、进入医保,公司两个生物类似药品种上市后将直接进入医保,均有望成为30-50亿的大品种。　　盈利预测与投资建议:公司目前制药、器械、服务三大板块已经成型并快速增长,整合式发展协同效应将进一步显现,有望在中国复制强生的成功模式。我们预计公司归母净利润分别为33.13亿、38.69亿和45.05亿,同比分别增长18.09%、16.77%和16.45%;扣非净利润分别为26.13亿、31.69亿和38.05亿,同比分别增长24.87%、21.27%和20.08%。作为一家集多种医药行业最优质资源于一身的企业,公司估值便宜,目前价格对应2017年整体估值21倍、扣非估值26倍。我们维持判断公司正处于大周期的起点,研发投入和6个单抗类似药将带来市场对复星的重新认识,维持&买入&评级。　　风险提示事件:外延并购不达预期;新药研发失败的风险。
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