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猜你感兴趣新华社推出习近平特稿：人民群众是我们力量源泉
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这张摄于1988年的资料照片显示，时任中共福建省宁德地委书记的习近平在去农村调研期间参与劳作。
新华社北京12月23日电 人物特稿：“人民群众是我们力量源泉。”——记中共中央总书记习近平。
日，当选中共中央总书记23天的习近平首次离京赴外地考察，来到中国改革开放的前沿广东省，第一站选择了深圳。此行一路，他轻车简从，与群众直接接触、亲切交流。
12月8日，他来到深圳莲花山，在众多游客注视下，向邓小平雕像敬献花篮。随后，习近平走到人群中，与群众握手，向大家挥手致意。
他在广东考察时强调指出，全党全国各族人民要坚定不移走改革开放的强国之路，更加注重改革的系统性、整体性、协同性，做到改革不停顿、开放不止步。
习近平此次在广东考察走的路线，20年前邓小平视察南方时走过，颇具深刻寓意。有媒体评论：这是一位带来执政清新风气、坚定不移推进改革开放、引领中华民族实现中国梦的领导人。
59岁的习近平日在中共十八届一中全会上当选为中共中央总书记，成为首位在新中国成立后出生的中共最高领导人。经历了以毛泽东、邓小平、江泽民为核心的三代中央领导集体和以胡锦涛为总书记的党中央领导集体后，走过91年历程的中国共产党迎来新的领航人。
在中国进入全面建成小康社会的决定性阶段，习近平走到了中国政治舞台中央，接过了历史接力棒。同时，作为世界第二大经济体的领导人，他也站到了世界舞台的前沿。
全中国、全世界都把目光投向习近平：
——如何领导拥有8200多万党员的世界最大政党更好为人民服务?
——如何带领13亿中国人民为实现“在中国共产党成立100年时全面建成小康社会、在新中国成立100年时建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家”这两大目标而奋斗?
——如何引领中国为世界和平与发展作出应有贡献?
中共十八届一中全会结束后的当天中午，习近平同500多名中外记者见面，他坦陈肩负着沉沉的担子，把新的中央领导集体的使命概括为三个责任：对民族的责任、对人民的责任、对党的责任。
这一郑重承诺表明，习近平将担当对中华民族的历史责任作为自己治国理政的信念与追求。
“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标”
“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标。”习近平当选总书记后的首次公开讲话，鲜明宣示了他带领中国共产党执政为民的坚定决心。
履新后，他在和其他中共中央政治局常委一起参观《复兴之路》展览时说：“现在，大家都在讨论中国梦，我以为，实现中华民族伟大复兴，就是中华民族近代以来最伟大的梦想。”
习近平始终把人民的梦想作为自己的梦想。43年前，他曾作为知青到陜北农村插队，一干就是7年，他的第一个“官衔”，是构成中共组织体系“细胞”的大队(行政村)党支部书记。2007年，经过多年基层和地方工作历练的习近平，当选中共中央政治局常委，担任中央书记处书记，兼任中央党校校长。他随后担任了中华人民共和国副主席和中央军委副主席。5年来，他直接参与党和国家大政方针的研究制定，参与中央重大决策部署的组织实施。
从陜西到北京，从河北到福建，从浙江到上海，从西部贫困地区到国家政治文化中心，从东部欠发达地方到沿海发达地区，习近平从政经历遍及村、县、市(地)、省(直辖市)和中央党政军主要岗位。他常说，为“官”一任，就要造福一方，要“常怀忧患之思，常念人民之托”。为了实现国强民富的梦想，他在长期政治生涯中深入思考、反复实践，围绕中国特色社会主义事业五位一体总体布局，提出了一系列论述和主张：
——在经济建设上，要坚持发展是硬道理，但不鼓励盲目的、蛮干式的发展;要坚持科学发展，而不能搞拼资源的发展、竭泽而渔的发展、砖头搬来搬去的空头发展;
——在政治建设上，要坚持国家一切权力属于人民的理念，积极稳妥推进政治体制改革，坚定不移走中国特色社会主义政治发展道路;要恪守宪法原则、弘扬宪法精神、履行宪法使命，坚持依法治国、依宪执政;
——在文化建设上，要重视人才培养，注重培养民族精神，特别是弘扬“用我们的血肉筑起我们新的长城”的国歌精神;
——在社会建设上，要立足社会主义初级阶段这个基本国情，在经济发展的基础上不断保障和改善民生，树立正确的幸福观，强化通过辛勤劳动来创造幸福生活的观念，齐心协力建设和谐社会;
——在生态文明建设上，要坚持节约资源和保护环境的基本国策，走可持续发展之路，为人类永续发展作出应有的贡献。
中国共产党是带领中国人民实现中国梦的领导核心。在成为党的最高领导人之前，习近平长期担任地方党政负责人，到中央工作后又主持中央书记处日常工作，主管党务，深知党的建设的重要性。他重视加强党内法规建设，指导制定了很多有针对性的党内法规文件。
他反复强调要坚持党要管党、从严治党。11月17日，他在十八届中共中央政治局第一次集体学习时深刻指出，“‘物必先腐，而后虫生。’大量事实告诉我们：腐败问题越演越烈，最终必然会亡党亡国!我们要警醒啊!”
他大力倡导把调查研究“贯彻于决策全过程”，强调必须坚持从群众中来、到群众中去，广泛听取群众意见，尤其对群众“最盼、最急、最忧、最怨”的问题更要抓住不放，主动调研。
2008年起，中共在全党开展了深入学习实践科学发展观活动，习近平担任中央领导小组组长。他多次专程到地方和中央部门检查工作，并经常选择一些典型事例，提出明确意见进行具体指导。历时近两年的活动，使科学发展观进一步成为全党全国的共识，成为推动经济社会发展的强大力量。
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文章来源: 新华网
责任编辑: 古月
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【 原创: 海鸥
日的银行数据。看清楚，是2008年，而且是2008年12月，（整整五年前了）当时指数1800点左右，刚刚脱离1664点。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
前三季利润亿
总资产(万)
主营收入(万)
净利润(万)
938,434,688.00
23,171,700.00
9,273,000.00
732,363,072.00
19,878,100.00
8,423,400.00
659,661,504.00
17,739,200.00
5,920,000.00
249,129,504.00
5,740,900.00
2,278,900.00
108,867,504.00
3,097,800.00
1,245,100.00
154,724,896.00
4,252,400.00
1,899,900.00
92,531,264.00
2,226,831.50
942,650.13
111,545,552.00
2,570,744.50
984,396.63
106,405,512.00
1,708,503.25
863,716.81
65,262,336.00
1,318,164.50
310,634.97
44,145,440.00
1,074,140.63
331,699.41
40,295,856.00
895,120.19
438,892.31
9,496,072.00
227,136.16
121,312.16
10,133,298.00
249,022.34
112,672.98
写完这组数据我觉得挺恐怖的。（都是从软件上抄下来的数字，应该没错误，也不排除万一）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
名称2008年
前三季净利亿
每股收益（前三季）
总资产(万亿)
主营收入(亿)
数据只是一方面，我认为还有比数据更重要的，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一是坏账赖账，但这个问题已经从2008年延续到2014年了，是呆坏账的雪球滚得更大了呢？还是随着总资产的增加慢慢被消化了呢？是随着经济实体破产企业的增加更糟糕了呢？还是经济转型慢慢还清了呢？&&&&&&&&&&&&&&这个问题真的有点复杂，先放一边。&&&&&&&&&&&&&&还有二是，就是网络银行的兴起，还有网络巨头（马云、马化腾、马明哲）的参战，对银行的影响。这个问题也很关键，因为代表着银行有没有未来，还能开几年，巨额的垄断利润还能维持几年。&&&&&&&&&&&&&&应该还一个三，就是利息市场化，和银行对民企的准入放开。一个从前完全垄断的市场，垄断带来暴利谁都知道。所以当这种平衡被打破时，原来的银行会受多大影响。&&&&&&&
&&&对坏账的担忧和08年时一样，但网络银行、余额宝什么的对银行的冲击，在2008年确实是没有的。
&&&&&&&中国工商银行董事长姜建清在达沃斯接受央视财经访说：中国银行业的资产负债表非常漂亮，但14家银行集体“破净”原因在于有人不停讲未来预期，用不良贷款、影子银行等一个个坏的故事造成银行业值下跌，严重背离上市公司的基本面。&&&&&&&&工商银行董事长姜建清：社会过度渲染中国影子银行的严重程度完全是一种歪曲。与美国、日本等比较，中国的影子银行规模比例低很多。&&&&&&&&&&&&&&工行董事长姜建清谈-余额宝&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&【&转帖：&逸枫&&&&18:07&&&只看楼主(-1)&&&淘股论坛&浏览/回复1517/4&&&复制分享&】&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&转&昨天听了一个讲座，主讲人是工行董事长姜建清，主题是关于利率市场化的，讲座内容很充实，以至于不得不牺牲深度，最后，大家都意犹未尽。在提问环节，有人提了这么一个问题：姜董事长怎么看马云最近搞的“余额宝”？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&姜讲了这么一个故事，有一次，马云和他跟美国前财长某某某一起吃饭，马云对那个老美说，他要搞一个银行，拯救中国的小微企业。然后，那个老美就嘿嘿一笑（那个老美搞过银行），就问姜怎么看。姜问，打算出多少钱搞这个事情。马云说，他打算出5个亿，但是，央行希望他们出10个亿。然后，老姜对他说，工行搞的小微企业的贷款大概有一万亿，按10%的比率粗略估算，就要消耗1000亿的资本金。马云当时就懵了，惊讶地说，啊？还需要资本金啊？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&并不是所有的金融机构都是银行，银行的特殊性就在于可以吸收存款，但这意味着一系列的监管，尤其是资本充足率的要求。马云要搞“余额宝”，那么，客户在里面的余额算不算存款？如果算存款的话，那就意味着，他要受到央行、银监会的监管，需要按照央行、银监会的章程办事儿：把资本金补上，接受指导利率，他也就无法给出那么高的“活期存款利率”。按照现在的情况来看，它不是存款，它是淘宝上卖的货币基金，是某家基金很聪明地利用淘宝的渠道卖基金罢了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&哎呀，又是政府在里面横插一杠子！！！OK，你觉得政府的条条框框都是王八蛋，马云的初衷是好的，政府不应该管这些美好的创新者。我们假设政府不管他了。那么，我悄悄地问你一句，如果马云把支付宝的钱都借给了小微企业，那么，你还敢把钱都放在支付宝里么，你不需要他有些担保么？这可是给陌生人借钱啊。如果他不拿着这些钱给小微企业，你又希望他做什么？干跟其他银行一样的事情？那无非是多了一家马字头的银行罢了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&attheverylast，我要说，马云要拯救小微企业，初衷很好，你没那么多钱，只能拿别人的钱，所以，你得吸收存款。嗯，很高兴，你也是银行了，所以，请把资本金交出来，请接收央行和银监会的监管。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&银行挺不好干的――表面上是存款和贷款的紧缺，但实际上不是。它最缺的，一个是资本金，另一个是信息。没资本金你有钱也贷不出去，没信息你有客户也不敢贷。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其实，马云好好干还是挺有前途的，他掌握的客户信息可以帮助他从小微企业中甄别出优质的潜在客户。他缺少资本金，而且网点，ATM等基础设施也很费钱，没关系，与其重复建设，不如跟现存的大银行合作，这样会更有效率。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以，我觉得，马云做贷款担保还是蛮有前途的――不是马云打倒了银行，而是，马云让一些肯动脑筋的银行活得更好。
&&&&&&我觉得这个故事里，姜建清把银行是什么这个问题，给回答的很清楚了。如果你觉得他说的是外行话。你的话才内行。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&呵呵，你认为中国最大银行的董事长解释银行是什么，他解释的很外行。............而你能很内行，那我就明白了，你一定是宇宙银行的行长吧？或者你是奥特曼？蝙蝠侠？闪电侠？绿巨人？.............&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&银行：1、能吸收存款而又不会被定为非法集资。而想做到第一点，又必须&2、被监管，条条框框很多。而被监管带来的就是3、无法随意竞争，市场最通用的手段，价格竞争在这里很难起作用。比如别人利息1，你给利息2，那肯定你就能吸收更多的存款啊。&光是无法随意竞争还不够，你还得把钱花出去，这个时候需要4、信息，你得有哪些企业和哪些个人需要钱。这样一个信息。&&&&&&&&&&&&&&从以上4点分析，马云只具备4，还有他最擅长的却不能使用的3（说他最擅长，比如推广打车软件，免费送人家钱，推广存款就努力提高利率）。&&&&&&&&&&&&&&只具备4能开银行吗？肯定不能啊。所以马云可以打擦边球，但，一旦作为银行，被纳入监管，他真的能打赢其它银行吗？&&&&&&&&&&&&&&这里还需要讲另外一个我看来的故事，邱国鹭讲的外国银行的故事。我去找找，然后贴出来
&&&&&行业的竞争格局，和你是否具有比较优势。或者说，你要作为一个后来者，想对既有的龙头老大进行颠覆，你要看你能够提供为客户提供什么不可比拟的价值，你相对竞争对手的比较竞争优势在哪里？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&互联网金融也是今年的市场热点。许多人认为，再过五年十年，传统银行作为一个行业即将消失，所有的一切都会被网络银行替代。其实网络银行并不是什么新鲜事物。１４年前我研究生毕业后买的第一辆新车，就是在美国的网络银行中得到贷款。当时只要在网络上面填一张表格，第二天早上，快递就把一张支票送到我手里，然后我把那张支票拿去4Ｓ店，就买下了一辆新车，用户体验可谓极佳。&&&&&&&&&&&&&&&2003年，比尔盖茨说，十年后所有的传统银行都将被网络银行替代，我也深信不疑。然后，十年过去了，美国的银行业仍然是富国、ＪＰ摩根的天下，而我钟爱的那家网络银行，也在2007年破产了，甚至都没熬到金融危机的到来。&&&&&&&&&&&&&&&今年有许多研究员来向我推荐互联网金融的股票，都说互联网会取代传统银行，我就问他们一个问题，为什么网络银行在美国、韩国、日本、欧洲这些互联网经济比我们要更为发达的国家尝试了十几年都没有取得成功？没有人能够回答这个问题。&&&&&&&&&&&&&&&有的说是因为品牌和信任的欠缺。美国运通，这也是金融业中的老牌企业，巴菲特几十年的重仓股，品牌号召力不可谓不强，客户的信任度不可谓不高，他们也曾经搞过网络银行，我还曾经是他们的客户，它的银行卡可以在任何银行的ＡＴＭ取款，美国运通替你出手续费，付的存款利息也比许多传统银行高，你可以和其它银行一样写支票、在线支付，用户体验无比的好，但最后也没有做成功。&&&&&&&&&&&&&&&美国的互联网金融，真正受冲击的，其实就是传统的券商经纪业务，对银行业至今为止的影响并不大。那些认为，互联网应该能够轻易地击败传统银行的观点，是严重的低估了银行业的竞争力。其实，银行在IT和科技上的投入，丝毫不比互联网公司少，互联网金融崛起的结果更可能是科技进步帮助传统银行业更好地服务于既有客户，而不是颠覆性的改变行业现有格局。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――&&&&&&&&&&&&&&我记得他还讲了一个这样的观点（原话忘记了，刚才也没找到），银行是80%的利润由20%的客户创造。而互联网呢，是典型的穷人和关注的集合。就是说，你很难从互联网上找到那创造利润的20%的富人。比如，真正的富人会把钱存入余额宝吗？就算他肯，当余额宝大到一定程度，现在好像才1000多亿吧，就开始限制了。那再扩大10倍呢？1万亿的货币基金？那这一万亿该投资到哪才能赚取来收益？而且一万亿恐怕得配上1000亿的本金来应付别人的临时取款吧。这1000亿谁来出？&&&&&&&&&&&&&&而现在就连一个地方银行，比如北京银行，都已经控制上万亿的资产了。&&&&&&&&&&&&&&说跑题了，就类似于我们管理几十万的资金，年年10倍。然后我们说自己就能取代年盈利20%几的巴菲特了。这里说的是规模无法扩大，或者一扩大就面临收益下降，说的是这个问题。&&&&&&&&&&&&&&回到上面那个80%的利润由20%的客户创造。一个互联网企业，在吸引这些高富帅方面，能比银行更有优势吗？就是说，你让一个企业，把企业的流动资金都存到余额宝去。然后由你的余额宝开支票，呵呵。然后你提供对账单，然后你的业务越做越多，最后象姜董事长所说，无非就是又多了一家姓马的银行罢了。
&&&&&&1、大多数股票的都同时存在利好和利空。上涨时候，多数人会放大找利好因素，对利空因素回避。下跌的时候，多数人会放大利空因素，对利好因素回避。现实市场是多数人亏，小数人赚。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、如果不是赚“快钱”，只是希望几年才涨几倍而已，应该学习李嘉诚和巴菲特的模式，别人恐慌的时候，或遇到低谷的时候买入。巴菲特就不说了。李嘉诚财富增长最快的是七、八十年代。84年前因为中英谈判收回香港，人们很恐慌，白菜价卖地，卖房产，此时李嘉诚却大举入货。&&&&&&&&&&&&&&3、假如一年后房地产真崩溃，银行很受伤。现在银行股价是净资产的0.6至0.9倍，也是低估。原因是：&&&&&&&（1）美国就是成功的先例，日本是失败的先例。危机出现后，美国采取大量发行货币，极度宽松，几年就走出危机。而日本九十年代却没有扩张货币，直到安倍经济学才开始学美国，大量增发货币。所以，一旦房地产崩溃，出现危机，中国会毫不犹豫增发大量货币，货币适度贬值，让资产价格上升（2009年中国还没有大危机，就搞出4万亿，要是自己出现大危机，搞出40万亿也不出奇）。而增发的货币最终通过银行出来，银行受益。通货膨胀，银行管理的资产更大，还是受益。&&&&&&&(2)也许有人说银行会破产，这也许没考虑到中国国情，没有上市的小银行破产是可能的，但现在已经上市银行的“管理资产”非常庞大（华夏银行，北京银行最少的了，也超过一万亿），任何一家破产，足以导致国家地震，社会大动荡。&&&&&&&（3）十年前，在几大银行以净资产价格引入欧美银行入股的时候，几年后赚几倍走人。许多人大骂卖国贼，但现在你也可以以更低的价格买入。&&&&&&&（4）假如接下来四年，社会没有崩溃，银行利润即使不增长，净资产普遍翻倍。以交通银行为例，现在3.75元，四年后净资产大约9.5元，交通银行引入汇丰2012年开始，承诺分红率30%，靠分红也有6%以上的回报。&&&&&&&（5）银行是万业之母，不要对国家过度悲观，否则赶快移民。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4、本人将资金安全放在第一位，创业板涨势喜人，但风险并存，开始赚很多，后来打回原形比比皆是。个人认为，小资金不妨在创业板，题材股中搏一搏，如果你已经是富人，最好首先考虑资金安全，所谓富人富裕之后不冒险。&&&&&&&&&&&&&&5、本人言行一致，最近已经大量买入银行股，再跌再买。已经持有交通，华夏，浦发。也许不是最好的“标的”，最好的银行股等你来挖掘。
&&&&银行应该还有一个问题，而且这个问题是同国外银行有所不同的，就是和国家联系的紧密程度！！！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&全国最大的五大银行，汇金控股，财政部控股。而且都是50%以上的绝对控股。&&&&&&&&&&&&&&这次三中全会提到市场化改革，提到要对油气水改革。银行是放开，可以民企入资。但对现有银行，要改革吗？好像还是坚决不改的态度吧。我这里说的改革是指股权层面的。&&&&&&&&&&&&&&股权层面不改革。那么五大行的行为肯定是高度一致的，垄断很难打破。马云，或腾讯，也只不过一家垄断，还有别家在追赶。&&&&&&&&&&&&&&银行业可是五大银行垄断，而且都有得天独厚的条件，不管是网店，还是信息方面。（我相信银行拥有的信息只会比马云或微信多，不会比马云它们少）。&&&&&&&&&&&&&&这么严密垄断的行业，民企资本就算进来，能形成真正的竞争吗？这不开玩笑呢嘛，呵呵。根本就是来打酱油的好不好。&&&&&&&&&&&&&&再说马云的支付宝有多厉害，假设国家层面给它断了供呢？你觉得不可能？比特币不就一纸文件给废了。&&&&&&&&&&&&&&那改革小组，由某某当组长，安全小组，依然由某某当组长。..........&&&&&&&&&&&&&&是不是显示了未来的方向，高度集权？那作为国家经济命脉的银行，会放权吗？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&若从这个角度看，银行肯定不是成长股，但一定是印钞机。谁说国家只能从收税获益，从银行获益的金额呢？有公布过吗？
&&&&&&如果我这段分析有点靠谱。也就能解释汇金为什么一再增持，从2008年就开始增持。&&&&&&&&&&&&&&以后的银行，比如说五大行，它们会不会集体退市啊？其实当初就不该上市，呵呵。除了让外国人在银行上市过程里捞了一笔。好像也没什么真正的让银行市场化运行的作用。该贷的款，该做的支持，银行敢说不吗？还有地方债。等等吧，这算市场化运行吗？&&&&&&&&&&&&&&所以我觉得，要分析中国的银行，必须得重视这一点：和国家联系的紧密程度。
什么是银行?&&是小朋友看起来要完蛋,&大人看起来是金矿,&资本大佬看起来削尖脑袋想往里面钻的行业.
&&&&&&&&&&&&　　除了煤炭等资源类面临不良问题，尚福林还表示房地产结构性风险加大，部分城市和地区的风险正在加快暴露。记者从上述知情人士处获悉，截至2013年9月末，20家主要银行机构房地产贷款及以房地产为抵押的贷款占各项贷款比重高达37.9%，抵押品风险较大。
&&&&中国的银行问题&&&&&&&根本上是利率、负利率、利率市场化的问题
&&&&&&&&邱国鹭：2013年蓝筹股和成长股的分化幅度史无前例&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在2014年来临之际，新浪财经邀请了投资领域约百位专家“展望2014”，和投资者一起分享股票、基金、黄金(.30,0.50%)、外汇、理财等方面的投资意见。以下为南方基金投资总监邱国鹭对2014年展望文章。&&&&&&&&&&&&&&　　南方基金投资总监&邱国鹭&&&&&&&&&&&&&&　　2013年蓝筹股和成长股的分化幅度史无前例，反映出资本市场对新经济的无限乐观，以及对传统经济的绝望悲观。这种情绪在2014年的前两周时间里进一步蔓延。&&&&&&&&&&&&&&　　当前，宏观经济与资本市场中存在着一些矛盾与悖论：货币超发与“钱荒”并存，世界上最高的储蓄率与最高的融资成本并存，稳健的货币政策与上窜下跳的利率水平并存，居民抢购房产、开发商巨资囤地与股民抛弃地产股并存。&&&&&&&&&&&&&&　　这些矛盾的背后反映出市场对地方政府债务、房地产泡沫以及潜在银行坏账的担忧。&&&&&&&&&&&&&&　　许多人认为经济将“不破不立”，等待着一次危机的到来使市场出清。然而，危机往往是在意料之外时突然降临，而不会在你做好充分准备的等待中到来。&&&&&&&&&&&&&&　　2011年欧债危机令世界恐慌，大家普遍认为欧洲未来前景黯淡，然而大家担忧的危机和系统性风险并未出现，之后短短两年半间，欧洲股市早已走出危机，许多市场指数纷纷创出新高。&&&&&&&&&&&&&&　　以温州作为典型案例来看中国的债务坏账的担忧。过去三年温州发生民间借贷危机和房价暴跌以来，温州市银行不良率目前达到4.3%的水平。考虑到在过去两年许多温州许多银行的负责人都已经发生变更，之前信贷业务所产生的坏账应该已经体现较为充分。&&&&&&&&&&&&&&　　我们做一个最坏的假设，即使温州的不良率达到10%的水平，而且全国有20%的城市发生温州这么严重的问题。在这个极端的假设下，银行整体的不良贷款率将会上升2%(约1.4万亿)，目前银行贷款损失准备金有1.6万亿，而且税后利润也有1.6万亿。&&&&&&&&&&&&&&　　在损失准备金和税后利润这两道防线被突破前，银行净资产的安全还不需要担心，然而银行股价早已纷纷破净。&&&&&&&&&&&&&&　　目前市场中所蕴含预期的是坏账将出现几何级数的增长。但是，从宏观经济来看，过去7个季度GDP在7.4-7.9%之间窄幅波动，意味着经济处于企稳的状态。&&&&&&&&&&&&&&　　2014年虽然看不到经济有大幅反弹的动力，但是下行的风险也不大，一方面目前经济库存处于低位，暂时没有大幅去库存的担忧，另一方面政府依然为经济增长速度明确了的不容突破的下限。&&&&&&&&&&&&&&　　另外，2013年政府卖地收入有了大幅增长，财务方面有了很大的好转，系统性危机在近期内爆发的概率较小。&&&&&&&&&&&&&&　　关于市场普遍担心的房地产泡沫的问题，目前房地产开发贷款存量4万亿，个人购房贷款存量9万亿，房地产信托存量规模不超过4万亿。相比目前地产的存量规模(约80-120万亿)，房地产行业杠杆依然风险可控，不会出现美国次贷危机类似的多米诺骨牌效应。&&&&&&&&&&&&&&　　龙头地产公司在海外发3年债的利率低至2-3%，就是最好的证明。现在中国的城镇化率刚达到52%的水平，如果按照户籍人口来计算，城镇户籍人口只占到全国人口的35%。&&&&&&&&&&&&&&　　从国外经验来看，房价见历史大顶往往出现在城市化率达到70%以后，以中国目前的状况，房地产在两三年内出现崩盘的概率很小。&&&&&&&&&&&&&&　　目前蓝筹股和成长股的分化程度巨大，市场对成长股的乐观程度已经接近1999年科技股泡沫的水平，而蓝筹股估值纵比历史最低，横比全球最低。技术是不断变化的，会不断有新的技术涌现，但喜新厌旧、对于新生事物过于乐观的人性是不变的。
&&撇开情绪看本质。关于余额宝（以下都为转摘的群众评论）：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本质上就是一个货币基金，货币基金为什么之前收益率只有2~3%，不及一年定期，而现在有7%，贷款需求相对m2过高，所以利率升起来了，贷款需求降低，余额宝收益也就没有优势了。&&&&&&&&&&&&&&大额资金敢全部放余额宝吗？余额宝的资金是哪家银行出价高就给谁。能出最高利的银行经营风险更高，居民储蓄可以保50万，银行对余额宝可是不保，另外，余额宝方便使用，资金过大，被盗就惨了。&&&&&&&&&&&&&&我跟儿子说，银行是卖钱的公司，余额宝等只负责高价收集钱，它没有卖钱给那些真正用钱的终端的能力。它卖的钱是批发给了货币基金，所以，本质上不是互联网企业和银行竞争，是货币基金和银行的竞争。问题来了，货币基金的钱卖给了谁？&&&&&&&&&&&&&&规模是最大的问题。理论上，极限情况下，大家可以把钱都存余额宝，这样银行将不再有存款，资金将被迫全部从余额宝来，好恐怖的场景。&&&&&&&&&&&&&&买入余额宝，头两天是没利息的。为用户体验，它加快了转出时间但延迟了转入时间。&&&&&&&银行卡转支付宝，没费用。支付宝转银行，电脑转，费用千分之二。&&&&&&&&&&&&&&2000多亿的余额宝，相比110万亿的m2还只是九牛一毛。&&&&&&&&&&&&&&缺乏监管的泡沫，在风险到来时，就会显得苍白无力，它有准备金么，有能力同业拆借么，将它作为金融机构来看，那只能是自欺欺人。&&&&&&&&&&&&&&央行如果实行宽松的货币政策，货基的收益必然下降。央行放水太少了，干余额宝什么事？货基很早就有了，只不过余额宝用户体验做得好而已。&&&&&&&&&&&&&&国企享受很久的低利率要结束了。其实当局不监管余额宝已经表明了态度。否则不早不晚，正好说着利率市场化，余额宝就来了。这种产品早很多年就可以出来了。&&&&&&&&&&&&&&吸血鬼是银行和影子银行，余额宝是市场革新逼着银行改革，将利益释放回补给用户的创新。说余额宝是吸血鬼有点颠倒了。&&&&&&&这是一个市场演变的过程，也是促进金融体系自我革新过程。高利率无风险产品长期存在是不符合经济运行规律的，只能短期存在。&&&&&&&余额宝类产品根本还是吸引用户，打出品牌，未来互联网金融主要还是渠道、支付、金融超市及小额小微贷款。&&&&&&&&&&&&&&中国的利率本来就被人为压低了，商业贷款利率低的好处被谁享受了？是中小企业么，是民企么，你见哪个银行愿意贷款给这类企业？都被央企国企享受了，这些货色用公民的税收作为资本垄断压榨公民的血汗，回馈社会了么？畸形的体制再不改革，只会酝酿出更多的不公平，余额宝这类"创新"倒逼银行改革，是坏事么？另外货基是一直存在并合法的，余额宝只是改变了货基的购买方式，有何不妥？好比彩票，出现网上代购后更方便了，这也违法了么，需要禁止么？&&&&&&&&&&&&&&余额宝只在特殊环境下的产物，注定是不可能长期持续的，规模的高速扩张和环境的改变将降低其收益率。但银行的负债成本上升，利差缓慢下降是不可逆转的趋势，实体行业同银行一起承受利率市场化的转型压力。市场化程度高同时风控较好的银行会胜出，相信十年后现在银行的排序应该会改变！&&&&&&&&&&&&&&利率市场化是革命，不来点狠的怎么动得了银行
&&&&&&马云被某某（是某某机构，还是某某人，还是某某政府，具体某某是谁我不知道）当枪使了，哈哈。&&&&&&&&&&&&&&他自己可能以为，余额宝就意味着能力和网络金融的先驱，他已经领先于银行，领先于腾讯，百度，领先于所有人，拿到财富宝藏的通行证了。&&&&&&&&&&&&&&但实际上呢？余额宝不过是个工具，银行市场化利率的先先工具，所谓的投石探路，不过是一块被扔出去的石头而已。&&&&&&&&&&&&&&未来，或者环境改变，利息降下来，这个宝那个宝的再无吸引力，也再无人提起。或者干脆被监管层取缔。但那个时候，相信银行已经完全适应了市场化利率，也就是说，银行利润可能会下降，但因为资产规模增加了（比如原来5元资产赚10%是0.5，现在6元资产赚9%是0.54），虽然利润率下降，但是盈利并未减少。&&&&&&&&&&&&&&也就是一段时间以后，银行依然是银行，而马云，依然是个卖东西的。哈哈。不知道那个时候的马云再回首今天，会是个啥感觉，会不会后悔自己在支付宝上浪费了那么多时间，投入了那么多精力，原来都是在为别人做嫁衣。
&&&&我建议马云玩儿点更狠的，哈哈。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&卖什么货币基金啊，货币基金就是个过路货，也许是搅乱池子的那条鲶鱼，但你终归只是鲶鱼。&&&&&&&&&&&&&&马云应该直接做银行啊，就开它一家马字头的银行。利用你的互联网基因和群众资源，也来场金融领域的文化大革命，嘻嘻。&&&&&&&&&&&&&&因为目前来看，所有银行都不屑于做推广，不屑于网络上争取资金。都还在等着个人或企业上门主动来存的阶段。然后所有路过自己这里的，收很高的通道费，雁过拔毛（比如理财产品）&&&&&&&&&&&&&&你马云来做这些事情啊，这不是有家银行牌照就能解决的问题吗？你可以做中国最大的网络商业银行啊。在一个完全不知竞争为何物的环境里，你突然进来搅和一下子。说不准你还真成中国最大银行了呢。&&&&&&&&&&&&&&我估计它之所以不做，最大原因可能还在资本金上，开小银行没效果，如果开大银行，那你吸收多少存款，就得相应准备多少自有资金，马云虽然有钱，但我想他，可能还真拿不出来足够开一家大银行的资金。&&&&&&&&&&&&&&所以所以，银行最大的准入门槛，估计就是这十几年来积累下的自有资金规模吧，也就是银行本身庞大的净资产。所以银行打死不回购，因为每回购一块钱，意味着它的存贷能力要缩小10倍（远不止十倍，因为资金不止循环一次）。
&&&&所以银行到底是什么，为什么面对竞争和汹涌而来的互联网金融的侵蚀，银行的各位董事长们完全没有寝食难安不说，还能一脸笑容的不当回事。&&&&&&&&&&&&&&因为有一件事他们很清楚：你们没有钱（而且这个钱都得是现金！你不能说用房子的评估值来冲抵资本！！）&所以你们开不起银行！！！所以你们对我根本形不成竞争！！！&&&&&&&&&&&&&&那我就有必要再做另外一张表格了，各大上市银行的净资产规模！！！
这个数据行情软件里就有，基本上准确吧（我没核对），大家可以参考一下，成立一家地方银行、和成立一家全国性银行的门槛。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
代码代码代码
名称名称名称
总资产规模(亿)
净资产规模亿
&&&再来对比余额宝：突破2500亿规模&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&此前在2013年底，天弘基金披露的余额宝规模为1853亿元，昨日距离上一次披露仅15天，这意味着在本个月内，余额宝的规模又增长了650亿元。这其中，年底货币基金收益率上升可能是余额宝规模快速上升的原因之一。数据显示，从日以来，余额宝对应的天弘增利宝基金7日年化收益率一直维持在6%以上。&&&&&&&&&&&&&&增长确实很快，但第一，收益率会随着增长降下来。第二，规模一定大之后，管理和各方面都容易发生风险，更面临监管。第三，这个迅速增长的规模，收益归谁了？马云得到什么收益了？钱都是支付宝转进来的，肯定会减少银行一部分，但我们再认真想想，比如你原来在支付宝放200元，银行有存款500元，那么，你是转700元全部进入余额宝呢？还是只把银行的500元转进去，另外200元继续保留在支付宝上？&&&&&&&&&&&&&&所以，马云受到的冲击，远远大于银行，他自己原来赚取活期利息的钱，已经先于银行被用户搬家搬光了。代之的是扣掉管理费的货币基金收益（这个要和基金公司分成，不全是他自己的）。又一个左口袋进右口袋的故事。&&&&&&&&&&&&&&就是这么个费力不讨好的事情，竞争者都一大堆，百度也有，腾讯也有，腾讯利息都到7了。&&&&&&&&&&&&&&这种破事儿都轮不到你一家占先，你们自己之间就先挤爆头了。至于银行，你的货币基金还是得通过银行进行投资或买产品啊，银行照样收过道费。而钱的用途呢，其实还是由银行来安排出去的。&&&&&&&&&&&&&&我们再来结合上面的表格。假设你把自己当做一家银行，当你吸收到2500亿的时候，你自己已经得投入250亿了。若真按这样的速度发展，你自己能掏出那么多钱来吗？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以所以，还威胁呢，根本就不是一个空间里的，就好像你本来是卖矿泉水的，然后你非说你威胁到了卖酒的他们的生存空间。&&&&&&&&&&&&&&――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――&&&&&&&&&&&&&&基本结论：对银行肯定有冲击，但这是好的冲击，是在帮助银行完成利率市场化这个过程。至于说到会威胁银行的存在，好啊，等你先攒够了钱再来威胁我吧，呵呵。
&&&支付宝威胁论：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&马云，别人给我估值一万亿，我还有2500亿的货币基金（别人的钱放在我这里）。&&&&&&&工商银行，我有一万亿，现金，自己的。我还有19万亿，不知道谁的，反正都在我这里。只是他妈的他们只给我估9000亿还嫌贵。
&&&&&&分析的好，有理有据，有天赋。&&&&&&&去年底专门找过几个银行业内人士聊，坏账根本没想的那么严重，甚至有的基层支行的坏账为o。&&&&&&&关于利率市场化，其实贷款利率已经完全市场化了，假如存款利率放开，存款利率上涨的话，水涨船高贷款利率也会相应上涨，拉大绝对利差。所以利率市场化对银行不是利空。只会推高社会的整体融资成本，国家不会轻易实施的。
&&&&&我说下：坏的：市场利率化对银行利润形成冲击是确定的，正是这样的预期，导致很多人对银行远而避之！在a股“炒”预期情况下，跌跌不休就可以理解！&&&&&&&好的：银行若不好，为什么那么多想做民营银行？就是因为好！而民营，根本就不如现买现在的银行！特别是机制灵活而不是完全国家控股的！&&&&&&&所以，个人看法：投资银行无问题，但需要耐心，资金量小的，可以等真有放开市场利率化政策出台下跌后，果断抄底！&&&&&&&资金巨大的，现在逐步买入，随便跑赢GDP！注意，是GDP，而不是CPI！
&&&&&&海鸥MM，支付宝成立那个余额宝一个重要原因就是为了应付那10％的规定，支付宝的余额快速膨胀让马云在资金上捉襟见肘，难以应付，马云需要这笔钱干更重要的事，做战略收购。成立余额宝是一个连消带打的好招，马云不仅是个卖货郎，是高手。其危机在于其网购平台被绕行，如移动支付等。没有必要褒一人而贬一人。&&&&&&&至于银行，股价搞上来容易，但利益集团肯定不会，长远看让银行自己消化为最佳方案，还没有到关键时侯，所以耐心非常重要。
开办民营银行的捷径(&19:48:18)转载标签：&财经&&&&&&&&&&&&&&&&政府一句话，"大家可以开办民营银行了！"&&&&&&&于是乎，人们奔走相告，摩拳擦掌。但是，且慢！&&&&&&&银行不是随便开的，更何况民营银行，而且是中国的民营银行。大家不要忘记中国1949年到今天的历史背景。&&&&&&&&&&&&&&我认为，中国的官民对民营银行还没想好。至少还需要30年才能想好，才能真正地接受民营银行。这是我的判断。信不信由你。民营企业需要攻克万重山，才能走一小步。太艰难。中国的官民对你根本就是不信任，害怕你捣乱。&&&&&&&&&&&&&&第一，银行是个很复杂的生意，很难的生意，比做鞋子和开商店难多了。监管规则之复杂，也超乎想象。&&&&&&&&&&&&&&第二，现在中国的银行都已经巨大了。用世界标准来看也是如此。你想开个什么银行？你有多少资本金？能够跟兴业银行一比吗？能够跟华夏银行一比吗？当然，永远不要谈跟五大银行较量。至少30年不要谈。&&&&&&&&&&&&&&第三，银行业高速增长的顺风顺水的时代可能已经过去了。现在，我本人的担忧是，在银行业产能过剩已经如此严重的情况下，咱们怎么收场。现在，银行纷纷到香港上市，在国内外增发，发行CB和优先股，以及利润留成，等等，都是产能扩张的举动。&&&&&&&&&&&&&&35年来，信贷膨胀这么严重，到现在已经很棘手，这才是真正的问题。另外，好客户都被银行抢光了，而且它们都已经在次贷领域寻宝，还有多少空间给新银行？在下一波的经济衰退中，一批中小银行会损手损脚。&&&&&&&&&&&&&&第四，银行需要前期的高投入。你有多少钱？银行是个护城河很深，客户叛逃不容易的行业，新来的银行会很艰难。&&&&&&&&&&&&&&我不是说，民营企业不可以在银行业有点点作为。其实，我看好银行业作为投资标的。由于长期歧视性的政策和利率管制，银行业还是非常肥美的。我相信这些政策和利率管制在未来十年都不会有太大的变化。民营企业如果想分一杯羹，完全不需要（也不应该）新设银行。中国有几百家（对不起，几千家）城商行，农商行，农信社，联社等等。这些都是几十年的歧视性政策的受益者。你斗不过它们，可以加入它们。现在，很多中小银行都在寻求上市，估值很有吸引力。这才是民营企业的真正的机会。不要新设银行。&&&&&&&&&&&&&&另外,&开一家影子银行,&如何?
&&&&&我前前后后看下来，海鸥mm主要在分析互联网金融对传统银行的威胁，这未免太狭隘了，应该从全局分析银行业未来走向。ps：我对未来银行业不抱悲观态度，但盈利能力预测是下降的
&&在英国《经济学家》杂志&Free&Exchange&网站，张化桥发表文章：&&&&&&&&&&&&&&"我为什么非常看好中国的银行"&&&&&&&&&&&&&&要点如下：&&&&&&&&&&&&&&（1）很多人说"中国的银行坏帐太多，是个黑洞"。我认为，这是瞎说八道。&&&&&&&（2）中国银行业的监管和业务水平越来越高了。&&&&&&&（3）银行是个什么生意？只取决于两大因素：公众有信心，贷款有需求。其它因素不重要。资本金太多比资本金不足更糟糕。&&&&&&&（4）回头看，2001年中国成立四大资产管理公司，接管银行业的坏帐，是个很大的错误。&&&&&&&（5）在中国引进存款保险制度，等于东施效颦，至少是多此一举
银行股有可能在1-2年里翻一倍以上，其实银行就是政治信心。
&&&&&我看了一下，至少从高往低看，在一个高的层面上（比如邱国鹭，张化桥等，还有史玉柱，恒大土豪，等，大家不否认他们比我们小散的层级要高些吧）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&高层面上，一种观点认为银行利润太丰厚了，是剥削阶级，什么把狗放到董事长位子上一样能赚钱之类的。还一种观点认为银行经营无忧护城河很深，意思就是银行是好买卖。&&&&&&&&&&&&&&那我就有点奇怪了，因为小散有不了几个钱，几乎是可以被直接无视的小角色。&&&&&&&&&&&&&&大角色们，对银行的观点，差异并不大。那么，这批掌握资金的人，为什么不买入银行，就让银行以这么低的价格招摇来招摇去的。这是啥意思啊？我这里指的，比如社保，比如保险公司，平安，人寿什么的。&&&&&&&&&&&&&&这个让我，很&感&奇&怪&！小散不买，因为小散就不看好银行。现在是那些看好银行的也不买，啥意思？都等着别人先冲呢？呵呵。&&&&&&&&&&&&&&你先，不，还是你先，别客气，还是你先。别争了别争了，让土豪先！！！O(∩_∩)O哈哈~，土豪恒大出现了&&^_^
&&&土豪恒大的出现，还有一个意义，就是，你可以在市场上直接买到5%，却只把股价推高一块钱。&&&&&&&&&&&&&&我不知道万科看了这条土豪买华夏的消息会怎么想，万科是从市场外入股银行的，这种入股肯定不能低于净资产。&&&&&&&&&&&&&&土豪就是土豪。直接从市场里就吆喝上了，哈哈。&&&&&&&&&&&&&&土豪对市场没什么影响，对小散更没影响。但是土豪对土豪，也许有影响。不知道恒大的这个举动，会不会带来实业资本二级市场买银行的热潮。&&&&&&&&&&&&&&比如茅台跟土豪学，资助足球，现在人家买银行，茅台会不会也来买银行呢？还有其它地产公司，会不会也都想着买家银行当靠山？这个影响是有可能改变银行股估值的。
土豪，让我们做朋友吧！！！&&&&&&&&&&&&&&土豪的确很生猛，开始看到那新闻，我还以为是增资入股，也就是定向增发一类的。而且华夏银行确实该补充资本金了。&&&&&&&&&&&&&&结果土豪是在二级市场横扫的。因为没到5%呢，所以华夏银行没发公告。&&&&&&&&&&&&&&土豪扫了半天，还比净资产低一块呢。&&&&&&&&&&&&&&有没有土豪来扫我的交通银行啊？只要买到4%，就是第三大股东了，除了财政部和汇丰，就属你大了。是33亿股，每天成交最少也在4000万左右，反正也没人买，你就把单子挂在那里，每天就在那不停的接，估计能接1/2，是2千万。两周能买够2亿，需要11周就买成三股东了。&&&&&&&&&&&&&&所需资金：4元*33亿股，132亿！！！&&&&&&&&&&&&&&看来还是买华夏便宜啊。
银行股，表面上看上千亿市值，实际上银行业是没有天花板的行业，只要经济体GDP增长，货币量相应增长，银行股的利润和市值就会伴随成长。
&&&&&&可以统计一下银行股上市以来的增长数据，肯定会让你大跌眼镜。什么叫成长？很多伪成长股，靠并购、靠卖资产、靠非正常性损益获得的爆发性增长，都是玩弄财务游戏。从长期来看，很少有哪个行业能与银行业的成长性相媲美，特别是中国经济腾飞期这个历史背景下。社会资金始终处于供不应求的状态，经营资金是门好生意。中国银行业与美国银行业不同，简单类比没有说服力，美国是联邦制，银行业是高度分散的城市银行体制，中小银行几万家，行业集中度不高，而且美国金融体制主要是直接金融而不是间接金融；中国的银行业恰恰相反，我国的银行在计划经济的娘胎里就完成了行业集中度，优质的渠道、优质的客户、优质的金融资源，几乎全在银行体系内。
&&&&&&为了满足巴塞尔3协议的银行股融资潮结束之后，基本面主要就是三个忧虑：金融脱媒、利率市场化、大规模坏账风险。如果认真分析会发现，这些问题并不真正存在，或者被市场先生想象得过于严重，从而出现了空前的安全边际，这时价值投资者应当果断出手。所谓风险，都在谈论的就不是风险，风险永远是意想不到的黑天鹅。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一，金融脱媒&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.金融脱媒是一个长期的过程，银行不会有剧烈的冲击。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.企业全都直接发债、发股，根本不现实，在我国不可能取代银行贷款。投资者个人的风险辨别能力太差、群体性风险太高、政府不可能完全放手，制约了直接融资的发展。由专业化的银行充当资金中介，代替存款人鉴别风险、配置资产，收取差价，银行盈利合理合法、天经地义，这一商业模式已经存在千万年，永远是人类不可缺少的行业。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.金融脱媒也脱离不了银行业，银行已经成为所有金融业的基础。股民炒股买基金，账户也是开在银行托管，企业发债、发股，资金也是存放在银行账户里，不可能放在企业自己保险箱里。就算金融脱媒了，银行也不会资金短缺、业务萎缩，反而增加了新的盈利渠道。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二，利率市场化&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.利率市场化是一个长期的过程。很多舆论炒作主要是借鉴了美国利率市场化的结果导致金融危机，美国金融业历史上就是直接融资为主，很多因素不可比，与日本、德国各个国家的利率市场化进程比的话，就会发现，利率市场比未必导致银行业衰落。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.&利率市场化实际早已进行，是隐形市场化，利率市场化是银行竞争自发导致的，根本不是政府推动的结果。存款是通过理财产品市场化的，贷款是通过高利贷和回扣佣金市场化，从历史来看，银行的盈利能力没有大的损害。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.为什么利率市场化不会导致银行业衰落？这是资金这一特殊商品的供求关系决定的。中国的资金市场：供给方，银行已经完成了行业集中，形成寡头竞争局面，而不是价格混战，金融业政府对风险非常敏感，也不容忍出现大问题；需求方，分散在各个行业的企业和个人，除了个别大企业，对银行的议价能力有限。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三，大规模坏账风险&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.地方政府平台贷。2011年热炒，现在已经基本解决，优质贷款，没有违约风险。地方政府手里有土地、矿产、地方国企的股权，富得流油。中国政府债务低于GDP占比60%警戒线，从占GDP比例来看，日本政府债务230%、美国联邦政府债务84%，中国政府的资产负债表在全世界不是最健康的，也差不多了！地方债的问题本质上是中央和地方的事权财权不匹配，导致片面依赖土地和举债，平台贷现在的问题是偿付期集中到来，产生现金流紧张，久期配好就行了，如果像美国一样建立一个良性的债务循环机制，哪怕再提高点负债率其实都没有大问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.房地产贷款。一是个人买房的按揭贷款，这个不用说，个人消费贷款在世界各地都属于最优质的资产，香港97年金融危机，房价下跌了70%左右，都没多少人断供，中国大陆又没有个人破产制度，债务是要背一辈子的，死了也要从遗产里扣除。二是房地产企业的开发贷，这个很多银行都警惕和限制了，其实大房企破产可能性不大，像绿城集团一样，现金流断了大不了被更大的房企收购兼并，因为土地存货和制造业存货不一样，行业兼并不会导致银行债权损失。冲击即便有，也非常小，处于银行预期和控制之内。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.大型国企贷款。这个风险有，但是隐蔽的，大国企有政府背书，破产的可能性极小，大规模倒闭狂潮的可能性几乎为零。美国也一样，关键时刻政府必须出手救大企业。但优质的银行已经警惕这个风险，控制规模而转向小微贷。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.小微贷。经济危机时，中小企业受冲击的最大的，大企业是盈亏问题，小企业是死活问题。小微贷是不是会成为危险的坏账之源呢？答案也是否定的，否则民生、招行就不去纷纷转型进入这一领域了。有大数法则在，坏账风险被高利率补偿了，所以这就是合法的高利贷，暴利行业。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《红周刊》：银行面临市场化、民营化的冲击，会不会再由集中到分散？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&释老毛：这些冲击不会影响到寡头竞争格局的核心，金融市场的蛋糕实在太大了，其实除了上市的十几家全国性银行之外，早就有大量的城商行、村镇银行、信用社、小贷公司作为补充了。银行最核心因素是信用，民营企业允许办银行，你会不会因为一点优惠，把自己的存款转移到一个不知名的民营银行中？苏宁等企业搞民营银行不可能搅动现在的格局，只是一种不同层级的互补。除了信用之外还有网点，普通老百姓存银行，第一考虑是安全，第二方便。大银行苦心经营这么多年，网点就是行业壁垒，现在民生银行都把网点开到小区里去了，新银行没有太大空间。民营企业开办银行，恰恰证明银行是门产业资本看好的好生意，但新银行很难撼动老银行既有的信用优势和网点优势。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《红周刊》：互联网金融呢，淘宝对于实体店的冲击，一开始也存在信用的担忧，但现在不也大势所趋？余额宝等互联网金融会不会打破银行优势？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&释老毛：你说的对，互联网金融会产生很大冲击，但我认为最多是个补充，很多所谓互联网金融都是小贷公司搞个网页而已，打着高科技创新的幌子搞一些违规操作。余额宝这样的产品以前在美国也存在过，其实余额宝就是一款网上销售的货币基金，只不过是借助阿里的平台一下子规模爆发性增长。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一，所有互联网金融目前最成功的就是余额宝，这个成功不是余额宝的成功，本质是阿里平台的成功。但是这样的平台还有第二家吗？中国的互联网平台，掰着指头都能数出来，无非就是阿里、百度、腾讯，再加一个奋斗中的360，就算都做互联网金融成功了，能形成百花齐放、万马奔腾的局面么？不可能！银行活期存款总额40万亿，其中储蓄存款活期约16万亿，企业活期存款约24万亿，每年以10%以上的速度增长。余额宝一年做到1000亿，实际上在整体活期存款额中占比是微乎其微的，有实力进来分蛋糕的人是有限的。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二，余额宝这样的互联网金融产品能够赚钱，是中国利率还没有充分市场化的产物。余额宝之所以成功，是因为我国目前存贷款业务的资产端是放开的，民间利率不超过法定利率4倍都是合法的，但是在负债端，利率仍是锁定的，这就导致居民的存款利率相对偏低，余额宝就是钻了这个空子，以稍高于银行活期的利率吸引存款，然后通过配置债券、国债回购等货币市场操作获得息差，真正利率市场化之后，这个优势将消失。美国互联网金融冲击很小，根源就在于美国已经实现了利率市场化。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三，在资产端，余额宝本质是货币基金，资金投向是有限的，如果余额宝取代了银行，账上几万亿体量的资金怎么能进行有效的市场操作，实现保值增值？所谓余额宝吸收的资金达到一定规模，自然会增速下降，成本上升，达到边界，完全取代银行是无稽之谈。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第四，马云的定位是很准确的，他不会跟四大行抢大企业客户，未来阿里金融的定位就是“两小”，小微贷主要针对淘宝商铺，这样的定位能冲击传统银行业么？而且阿里真做存贷款业务，就要按照银行业服从银行监管要求，资本充足率、存贷比、存款准备金、存款保险等监管不可避免，它的约束也会越来越多，同等规则下阿里金融还真未必竞争过传统银行。
&&&&&&&1.公司和人一样都是有寿命的，放在很长的时间里都会破产（或重组）。国有银行在朱总理时代经历过技术性破产（坏账剥离），同样的事情以后一定会发生。&&&&&&&&&&&2.国有大银行名义上是股份制，实际上是财政部和汇金绝对控股，无法通过股权变更实现市场化的公司治理。&&&&&&&&&&3.余额宝目前的成功我认为是市场真实利率与国家指定利率差价太大造成的，在利率市场化完成后，余额宝的魅力将退化。&&&&&&&&&4..国有大银行，及小的股份制银行真想和余额宝竞争，我看余额宝不是对手，举例：像光大银行在武汉很少的营业网点，但他的银行卡在任何银行的取款机取款都是免费的（跨省取款都免费），如果他在网上银行上或直接在ATM机上搞个货币基金转现金的按钮，余额宝就可以关张了。当然其中有些利益冲突，如冲击活期存款，但是市场竞争不可阻挡，这个大银行不做，城市商业银行会想做，市场倒逼银行参与竞争。&&&&&&&5.现在银行的体量都很大，要想在目前的体量上有大的发展不现实，银行公布的数据谁也不知道真假，或者是有选择的公布，中国的数据大家都明白，不能和美国的非农数据比，公布前市场纹丝不动，公布后1分钟内市场暴动（白银、美元。）
银行股弄点股息是可以的，但从中国总体经济的角度，国有银行必须是打击的对象，未来的盈利下降是必须的。所以它们的估值不一定很低
&&&&长期牛市是每股利润稳定增长所决定的，那么是什么决定企业的每股利润在增长？归根到底是人，是人的奋斗，是奥地利经济学家熊彼特提出的企业家精神。而人的行为是受到制度环境约束和激励的，只有在一定制度条件下，企业家的精神才会被激活，让创造财富的源泉充分涌流。这个制度环境包括私有财产不受侵犯、交易自由、营业自由、司法独立审判、把权力关进笼子里等。制度经济学总结历史种种例子证明，财富增长的根源不是自然资源、人口、金钱等因素，归根到底是制度环境所决定的，日本、韩国、香港、台湾，人口密度和资源匮乏超过中国大陆，但依然创造了东亚经济奇迹。很多国家资源丰富，但制度的落后导致人民赤贫。改革开放30年中国财富井喷就是因为中国人体内企业家的精神被唤醒了。十八届三中全会，改革的力度、深度、广度，完全超预期，而且有专门的领导机构，有时间表。截至目前两个月，各个部门都在加速改革，比如注册制、优先股、自贸区、农地流转……毫无疑问，减税、放权、放松管制，要让市场发挥决定性作用，改革红利最终必然反映到企业的盈利上，而股价就是利润的影子。回顾一下美国80年代启动的持续近20年的超级大牛市，从875点起步一路涨到了11700多点，仅指数就涨了十多倍，支撑长期牛市的基础就是80年代初的里根革命，里根革命把美国从凯恩斯主义统治的滞胀时代解脱出来，秘方就是减税、减少政府支出、放松管制、尊重市场，和我国现在媒体热炒的li*经济学有异曲同工之妙。
&&&&我们再认真想想，比如你原来在支付宝放200元，银行有存款500元，那么，你是转700元全部进入余额宝呢？还是只把银行的500元转进去，另外200元继续保留在支付宝上？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以，马云受到的冲击，远远大于银行，他自己原来赚取活期利息的钱，已经先于银行被用户搬家搬光了。代之的是扣掉管理费的货币基金收益（这个要和基金公司分成，不全是他自己的）。又一个左口袋进右口袋的故事。&&&&&&&&&&&&&&[size=4]-&这个是本质。就我自己而言，肯定只转支付宝的200元，绝不会转银行的500元[/size]
&银行到底是什么，姜董事长的这句话也比较能说明问题：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&姜建清在达沃斯世界经济论坛上接受&CNBC&采访时表示，投资者应以此为戒，了解金融市场&上的“道德风险”。工商银行不会刚性地向投资者提供补偿，我们并不负有那种刚性责任。”他还说道：“我认为，就教育投资者了解信托公司和工商银行而言，这一事件是一个很好的机会。”&&&&&&&&&&&&&&潜台词就是：这世界上你把钱放在哪里都是不安全的，只有放在我这里最安全。&&&&&&&&&&&&&&现在工行说了我不管（实际是他们主导的业务），中诚信托是通道业务（收千分之几的小钱，这就是贪小便宜吃大亏，也可能他们当时不敢得罪工行，他们也没有能力接，只能死扛着，没什么声音。&&&&&&&&&&&&&&潜台词就是：别看信托过去两年大发展，风生水起，也不过是喝银行点剩汤，不好的项目，有风险的项目才轮得到你。风险也得给你。这说明了什么？说明了银行的强势！！！
&&银行本质是个资金水库，低息储户资金来水几乎没成本，别人用水要交钱，银行吃的是高息差。现在余额宝在水库上游拦了个坝，银行要用水要多付钱了。就这么简单。
&&银行帝如何刺破房价泡沫&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&1、成也萧何败也萧何。银行钱荒愈演愈烈，最终必然刺破房价泡沫&&&&&&&.&&&&&&&一是，房价不断上涨，赚钱效应诱导各行各业资金流入房地产，房市是局部性通货膨胀，而各行各业是局部性通货紧缩。缺钱的企业老板不得不求助于高利贷，使得社会实际利率远高于实体经济盈利率，导致不少企业倒闭，进而导致不少银行贷款肉包子打狗，有去无回。&&&&&&&.&&&&&&&二是，合法的余额宝使得银行按揭成为亏本生意，最终将刺破房价泡沫。合法的商店在街上早就存在了，淘宝只是合法的商店的一种，是网络化的合法化的商店。合法的货币基金在证券市场早就存在了，马云在淘宝天猫设立的余额宝是合法的货币基金的一种，是网络化的合法化的货币基金。中国放开金融市场、推进利率市场化是中国对世界的承诺，于是，合法的“余额宝”“某某宝”……等网上货币基金大行其道，使得活期存款利率已经接近7％，使得银行活期存款越来越少，使得银行的活期存款成本从0.35%向7%这个方向迈进。&&&&&&&.&&&&&&&三是，随着房价风险不断增大，银行存款准备金率不断提高，已经高达20％，使得大量银行资金被锁定在央行。一旦房地产泡沫破裂，就变成坏账补偿金，可能大多数有去无回。&&&&&&&.&&&&&&&四是，新市长想的是如何借更多的钱，谁会为老市长还款？地方政俯和一些大型国有企业（铁道部等）有恃无恐，资金回报率低于银行贷款利率，只借不还,&借多还少，使得银行将要陷入“顾客偿还的数额少于贷出的数额，银行金柜的流入无法填平货币流出的入不敷出的金柜枯竭”（亚当斯密语）。&&&&&&&.&&&&&&&五是，大量的纸币被官员存放在床铺底下，被移民族带出去。&&&&&&&.&&&&&&&六是，温州、鄂尔多斯、神木房价大跌使得银行兔死狐悲，使得银行高层真真切切地意识到房价下跌的风险，不得不收紧房地产贷款和按揭业务，将推行存款保险制度，将允许银行破产，加上银行倌员官商勾结的恶行,已经使得人们对银行的信任度下降。&&&&&&&.&&&&&&&七是，“巴塞尔协议Ⅲ”规定的各国银行的自有资金率标准越来越高。2012年，银行的自有资金率只有6％，也就是说银行承担坏账的能力很低。官商勾结，骗贷、假按揭大行其道，如果房地产泡沫破裂，银行将“收拾金瓯一片”拍卖土地住房真忙，坏账可能导致银行自有资金率归零，那时美丽帝操控的穆迪等三大评级机构就会对中国银行举起屠刀。加上政策调控，使得银行开始缩手缩脚,导致银行乘数降低。&&&&&&&.&&&&&&&八是，面对中美货币战争，面对人民币国际化，面对通货膨胀的弊端越来越明显，面对经济泡沫可能破裂，面对一些热钱出走、外商可能撤资和移民潮，大印钞票已经难以为继，因为“给破洞的轮胎打气”，只会让破洞更大，漏气更多。&&&&&&&.&&&&&&&原因还有九、十……&&&&&&&.&&&&&&&.&&&&&&&2、闹钱荒的银行必然减少贷款，提高按揭利息，最终必然刺破房价泡沫&&&&&&&.&&&&&&&如果高层、地方政俯、银行相信房价永远上涨，支持的力度必然越来越大。可是他们从2005年开始，用限购、限贷、增多税费等实际行动告诉我们，房市风险与日俱增，越来越大。他们在减印钞票，在做开征房产税的准备工作，在少发贷款按揭，这相当于庄家在渐行渐远，这相当于庄家在减仓，而你小散户却在“以小人之心度君子之腹”，仍然在逆势增仓，不是找死吗？&&&&&&&.&&&&&&&房价由60％的银行资金支撑起来的，随着房价风险越来越大，银根收紧的力度必然越来越大。很明显，银行贷款不但是兔子的尾巴长不了，而且银行遇到危险比兔子跑得更快。到房熊市，银行必然半倒闭，泥菩萨饥肠辘辘，自身难保，雨中收伞是必然的，所以高杠杆的炒房囤房者将沦为落汤鸡。看看美国房价大跌时的银行，纷纷倒闭。许多人沦为负翁。(●●)&&&&&&&.&&&&&&&房价呈现100万元&……&200万元……300万元&……400万元&……不断上涨，前提条件是银行向开发商和炒房囤房者提供60％的低息贷款，呈现60万元……120万元&……180万元&……240万元&……的越来越多的态势。结果是银行半倒闭的可能性呈现40％&……60％&……80％&……99％&……的越来越大的态势.&&&&&&&.&&&&&&&房市信奉的是政府万能论，炒作的是通货膨胀概念，可是，钱荒愈演愈烈说明通货紧缩越来越明显，说明银行银根在不断收紧（口袋收紧）。2014年1月，有媒体报道：“银行存款规模以千亿之级别迅速萎缩，继而传导至信贷新增规模的日益紧张。”银行的平均存款成本将超过按揭利率，于是闹钱荒的银行必然减少房地产贷款，必然提高按揭利息，必然对老房子实行0按揭，以前是房龄20年的0按揭，现在是15年，将要收紧到10年，所以最终必然刺破房价泡沫。&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&四、政俯帝如何刺破房价泡沫&&&&&&&.&&&&&&&以房价泡沫为主体的经济泡沫越来越大，危险性越来越大。贺铿是十一届全国人大常委、财经委副主任、中央财大统计学院院长，在日的腾讯微博上说：“当前防风险比保增长更重要，金融危机的隐患已经很严重。2008年四万亿的刺激政策，再加上地方政府及央企的负债40万亿，M2印了103万亿的钞票，影子银行大约27万亿，于是形成了大量低水平的重复建设，形成了大量产能过剩，推高了房价，形成经济泡沫。”&&&&&&&.&&&&&&&作为国家领导者，需要高瞻远瞩，高屋建瓴。日，刚刚接受进平主席接见的美国前总统克林顿，在北京发表演讲时建议中国不要重蹈美国覆辙。他说：“之前美国的经济增长驱动力主要是金融业、房地产业，但这些行业并不提供多少工作机会，大多数的经济收入集中在了少数人手中。这种集中化程度太高，会限制经济的增长。有一些不平等的现象是必须的，但如果贫富差距太大，国家的发展能力就会受到限制。21世纪的核心在于如何创造一个有活力、有创造力的经济，同时又使经济成果得以被全民所分享，有一个真正的社会团结和社会福利。”&&&&&&&.&&&&&&&如果房价不断上涨，带动经济不断发展，房价就有持续性。可是，住房是消费资料，就像大米，本身不会产生新的财富。厂房是生产资料，就像一粒稻谷种子，春种一颗，秋收一串。房价上涨实际上是分享秋收成果。房价过分上涨会导致实体经济空心化，最终出现倒闭潮失业潮，说明炒房在自毁长城，自挖墙角，说明房市将是无本之木，无源之水。高房价天天在酝酿经济危机，倒闭潮失业潮必然刺破房价泡沫。&&&&&&&.&&&&&&&城市户口的“00后”“10后”中80％将有二套以上的住房，如果房价不断上涨，将来都可以不上班，城市的劳动成果从哪里来？一套住房每年上涨40万元，是通货膨胀的2倍以上，至少一半来自劳动大众的劳动成果，不然难道炒房囤房者赚到的钱是天上掉下来的馅饼？也就是说，住房沦为不劳而获、多吃多占的工具不会长久，因为世界上免费的晚餐也要有人去做出来。.&&&&&&&.&&&&&&&一旦危机来临，就会导致房价下跌，房市的虚拟价值就会不断被消灭，无数的人被套牢，大家还会从房市感觉到富人很多吗？房价下跌70％的鄂尔多斯，街上冷冷清清，大家还会感觉到经济欣欣向荣吗?&&&&&&&&.&&&&&&&所以说，终有一天，政俯会为了“江山社稷”与“高房价”说“拜拜”。
&&&&&对于银行股，一直有不同看法，关键是真能看透银行股走势的人，也就洞悉了中国经济的走势，一般人估计是做不到的，所以，谁也说服不了谁。反正跌多了再反弹点，看你什么价位进银行股的，别的全没用。
&&&&&&&&微信平台上的类余额宝理财产品“理财通”1月22日正式上线。数据显示，自15日内测以来，用户存入金额已超8亿。这个由微信和华夏财富宝货币基金合作的“理财通”22日7天年化收益率为7.529%。&&&&&&&&&&&&&&相比同期余额宝6.398%的年化收益，理财通的收益率至少看上去又上了一个台阶。更重要的是这并不而偶然，近期货币基金的收益率屡创新高，无论是单独的货币基金产品，还是基金公司和互联网巨头的强强联手，一场理财产品收益率战争已经上演。&&&&&&&算一算&&&&&&&&&&&&&&很多对金融产品并不了解的互联网用户都在疑惑，自余额宝开始，越来越多的理财产品出现在视野里，从5%左右一路飙升到7%、8%甚至更高，为什么现在的收益增长这么快？为什么收益率能达到这么高？&&&&&&&&&&&&&&归集起来，有三个非常重要的原因起着决定性作用：&&&&&&&&&&&&&&首先是，现在的存款利率本身就非常高。一位货币基金经理告诉记者：“目前一个月的同业存款利率就能达到7.5%。债券价格也不低，能达到6%以上，相互搭配是完全有可能做到如今6%～8%的收益的。”&&&&&&&&&&&&&&这其实就是一个简单的投资标的问题。目前，大部分货币基金的投资标的，80%都会放在同业存款。以余额宝为例，基金经理王登峰表示，其投资标的主要是同业存款，占比达80%～90%，剩下的就是利率债、高等级的信用债，这个量占比很小。&&&&&&&&&&&&&&同业存款相当于银行的批发业务，银行对存款需求比较大。更关键的是时点，一般年末半年末，也是央行或银监会考核的时点。尤其是年底，银行吸收存款动力强，大家都争夺存款，给出的利率就很高。小银行通常给的利率要高一点的，但也不排除大行可能最近急需资金，就会把利率再次抬高。&&&&&&&&&&&&&&其次是，我们所看到的收益率是“7&天年化收益”，7天年化收益是指过去7天的综合收益。也就是说，一个货币基金可能平时收益并不高，但其中某一两天被做到很高，平均下来的数值就会非常高。&&&&&&&&&&&&&&一个货币基金在一年52周内完全可能有52个年化收益率，这52个收益率平均之后才是投资者当年的真实收益水平。作为一个货币基金经理，在一个“产品宣传期”内，拉高年化收益是非常容易的。&&&&&&&&&&&&&&一位不愿透露姓名的基金经理算过一笔账：以A货币基金最近1个月的7天年化收益率为例，该基金的日收益率在每万份1.3元～2.8元之间，对应的7天年化收益率稳定在3.1%～4.7%之间。而1月15日，A基金的单日收益率冲高到每万份11.58元，此后尽管日收益率再次回落到1.3～2.8元区间，但从1月15日开始后六天，A货币基金的7天年化收益率就都在11%以上，最高可达13.28%。&&&&&&&&&&&&&&“一只货币基金只需要有一个交易日多兑现浮盈0.1%，就能基本保证该基金的年化收益率在之后六七天达到10%以上。”该基金经理表示。&&&&&&&&&&&&&&第三，互联网的打法正在侵蚀金融业的规则。百度百发曾打擦边球承诺8%之上的收益率，而新浪更以10%的收益出击而后被叫停，统统都是互联网思维的玩法。&&&&&&&&&&&&&&以百度百发为例，按照12月一般理财产品和货币基金的年化收益率来看普遍在6%～7%左右。之所以百度百发能给出8%的预期收益，很可能是发行人采取定向补贴的形式来提高收益。比如基金发行人采取部分让渡收益来保证8%以上的预期收益率，按照10亿元的规模，只需要需要补贴1-2%的收益率，即1000万～2000万左右。&&&&&&&&&&&&&&但是其中实际补贴金额并不大，一是该预期收益率通常都有期限限制，预计就3个月左右，因此超额收益补贴额度在300万～600万水平；另外基金产品配置可能也会进行期限错配，从而能一定程度上保证该产品获得更高收益。&&&&&&&&&&&&&&而对于互联网公司来说，几百万的营销费用换来海量用户，通过每个人只能认购小部分额度，从而扩大用户量，这笔账是非常超值的。&&&&&&&高收益率背后&&&&&&&&&&&&&&“贴钱的方式不可持续，而且，我们也跟不起。”业内一家并未和互联网合作的基金公司的货币基金经理表示。&&&&&&&&&&&&&&有一种说法，互联网的用户是没有什么忠诚度可言的。尤其在刚刚兴起的互联网金融的环境下表现更加明显。面对真金白银，互联网用户迁移门槛非常低，几乎没有迁移成本，对于很多用户来说，哪的收益率高就把钱放在哪。而对于互联网公司，互联网金融大潮来得太快，为了不掉队，至少在短期内谁肯让渡利益谁就会很快得到更多用户。&&&&&&&&&&&&&&互联网企业多年的互联网思维让他们非常了解其中的本质和游戏规则。因此，互联网的打法是互联网企业最擅长的。而对于传统的金融行业来说，接受起来仍然颇有挑战。&&&&&&&&&&&&&&不过在1月15日，天弘基金余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。首次超过已经连续稳居公募基金第一多年的华夏基金，成为新的公募基金老大。这个多年来基金行业老大位置的首次巨局，让很多基金圈人士后背发凉。&&&&&&&&&&&&&&互联网金融时代，最需要的就是想象力。而华夏基金和微信合作推出新基金产品的防守反击，让整个货币基金行业告别传统思维模式、管理模式，完全进入群雄争霸的亢奋状态。&&&&&&&&&&&&&&上述人士也无奈透露，“此前没有想到变化如此巨大，我们的现状确实很尴尬，好坑都被占了，而且感觉和互联网平台合作的可能越来越小，我们还没有下一步的方案。”他说，现在是最混乱的时期，监管层似乎也没有准备好。&&&&&&&&&&&&&&为什么这些传统的基金公司觉得力不从心？事情的本质在于互联网正在摧毁金融的传统定价体系。“先把你毁掉，之后再赚钱。”基金公司稍有不慎，即将面临被拖拽的危险局面。如果持续被动应战，被互联网的玩法拖死并非没有可能。&&&&&&&&&&&&&&尽管目前互联网金融规模尚小，但它决定了边际价格，一旦传统金融的价格体系被破坏，将构成巨大的冲击。就像当年的电子商务，京东通过3C品类破坏苏宁国美的价格体系一样。今天各大基金公司纷纷与微信、支付宝等互联网巨头合作，甚至有人在以“补贴”的方式放血求生，未来都可能削弱甚至剥夺基金公司和银行的渠道谈判能力。&&&&&&&&&&&&&&互联网世界里还有个典型的例子，来自小米电视和乐视TV。面对一群一年量产百万台电视的正常电视厂商，每年就生产一万台的小米电视为什么能用极少的产品横扫了整个电视行业？而乐视的5万台乐视TV也俨然把整个行业颠覆了，未来还有多少人愿意用超过7000元的价格买个60寸电视？&&&&&&&&&&&&&&互联网的可怕是从基层改变了人心。尽管互联网大公司们未来做大金融业务，可能会遇到包括监管在内的重重风险，但以基金公司、银行为代表的金融机构如果不从思维意识上改变，仍然可能被边缘化。毫不夸张的说，如果不改变节奏，基金公司面临的将是灭绝性的失控局面，被彻底毁掉不是没有可能的。
农业银行在中国网点最多,这次中国改革主战场是农村农业农业现代化,农村城镇化,最值得抄作概念一一农业银行
&&&&&海鸥得知道一样事：银行必须便宜卖给老外。&&&&&&&如果银行现在赚钱，卖不了那么便宜，那就让他不赚钱，余额宝就是让银行不赚钱的一个方法。&&&&&&&如果不是这样，马云敢挑战整个银行体系？&&&&&&&马云只是个买办，他背后的力量才厉害。
&&&&&&不要相信银行报表的数据，&&&&&&&全社会都在骗银行的钱，&&&&&&&银行内部的人也在骗，&&&&&&&公家的钱最好骗，&&&&&&&不骗白不骗。
&&&&&&银行现状一眼看过去非常好，非常有投资价值，这是无疑的。但是它仍然得不到资金的厚爱。&&&&&&&&&&&&&&我们从现在的所有数据都可以看出一件事，那就是银行赚取了整个中国社会运营过程大半的钱。&&&&&&&绝大多数的企业交完利息，交完税后，剩下利润就不多了，这个社会资金链显得很不健康。&&&&&&&银行与企业争利，与民争利的结果，就是造成社会和企业经营成本高企，从而可能在未来某个时点引爆中国式经济危机。&&&&&&&一旦发生经济危机，其坏帐率就不是现在的情况了。因为一旦它的资金循环的链条断了，那么其资产就像高悬在怒河上空的铁索桥一样，只要断了一个环，铁索桥就可能摇摇欲坠。&&&&&&&中国最大的贷款群体无非就是三个方面，但都与地产的价格和成交量密切相关。&&&&&&&第一位是地方政府，地方债，这些钱基本是不还的，地方政府每年做的事就是借新债还旧债。地方政府能还钱的部分，基本要来自土地拍卖。&&&&&&&第二位是房地产类贷款。包括开发贷款和房贷，这部分的钱基本都要抵押的。抵押的基础就是房地产。有句话叫做地产绑架银行，地产价格一路向上或者稳定都没有问题，一旦向下，银行收回一大堆烂尾楼或者固定资产抵押物，慢慢处理都不知要多长时间了，所以地产价格平衡很重要，不要发生飞涨也不要大跌是最好的。这部分贷款其实是最优质的。&&&&&&&第三位是制造业。这部分贷款最容易出问题。因为很多制造业除了生产生活消费品外，还有很多企业，最少有50类企业，也是依附于地产的。制造业不关心地产价格的下跌或上涨，它只与地产的成交量有关。如果地产的成交量下降，就危及这类企业的盈利状况。例如机械行业。&&&&&&&当然，中国式经济危机的买单者，未必是银行，银行将会被救，受伤的永远是小民。&&&&&&&过去曾经出现过的四大国有资产管理公司，就是专捡银行坏帐破烂的。
&&&&&&关于利息市场化和银行对民企的放开。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我觉得这个层面的竞争，完全是银行这个行业内部的竞争。也就是说民企你是进来了，但你是被作为银行监管的。你比起现有的工商银行，建设银行等等，你只有劣势没有优势。&&&&&&&&&&&&&&很简单啊，既然你开银行，你得吸收存款，如果你认为只吸收企业存款就够了，比如苏宁开银行，只吸收苏宁的货款和厂商押金，光这点就能收入好多。比银行有优势。&&&&&&&&&&&&&&那我们来分析一下。现在，你的货款和厂商押金，难道是锁在地下仓库里吗？你是不是存在银行，不管这个银行姓工商还是姓苏，人家给不给你利息？你说只给活期的，太低，那你可以存定期的啊，你说定期取款不方便。那你可以买货币基金啊，不用通过余额宝，你自己找家货币基金谈就可以啊。你为什么不买货币基金呢？是因为它满足不了你的流动性要求。结论就是：你只能存活期。&&&&&&&&&&&&&&别人给你利息你嫌不够，于是自己开银行能赚的更多。好吧，把自己的钱存进自家银行，你收获了更高的活期利息，等等，你收获的这个更高活期利息是谁支付的啊？你的银行？自己的银行随便给利息是吗？那你自己的银行不是就成本比别家高了吗？那你利润就少于别家银行了，你银行的股东干吗？对了，股东也是你自己。于是就成了：你确实多获得了一些利息，相应的，你付出了更多的监管成本，和收获了一家原本利润可以更高却因此减少的银行。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&终于绕明白了，就是把左兜的钱装右兜里了。中间还要被监管层拔一回毛。&&&&&&&&&&&&&&所以所以，若认为依靠自己的钱存进自己的银行，就能收获更多，只能说是智商太低不会算账。&&&&&&&&&&&&&&那不依靠自己的钱，吸收社会存款去。那你并不比别家银行更有优势啊。人家要网点有网点，要资源有资源，要品牌有品牌，要网上银行人家也有网上银行，人家还比你多几十年开银行的经验。.............&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以，这种影响，也许会整体拉低银行这个行业的收益率。但若说是会对现有银行形成冲击，我认为，它们还真没这个能耐，呵呵。
&&&&&&暂时就到这里。再想到什么问题我再来补充。还有一些我没想清楚的问题，等我有了答案我也会来补充。比如坏账，银行它不让我看账本啊，呵呵。我认为，缺乏事实和数据的分析，还不如不分析。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&结尾部分：我不想探讨银行的股价它现在是贵是便宜，未来是涨还是跌。我对那没兴趣。&&&&&&&&&&&&&&我只想弄清楚，我3.8元买入的交通银行，首先它会不会倒闭，其次，就目前它的盈利看，在未来两到三年，甚至四年内，还能不能保持。（四年我就回本了，所以四年以后的事我不关心）。还有就是它的分红，能否每年都提高一点点。假设目前3.74的交通银行，税后分红0.228，已经超过6%，好像都超过五年国债了吧。因为我根本不想卖3.74的本金，所以也就不存在股价除权的问题。&&&&&&&&&&&&&&假设自己买的是5年国债吧。5年后才能赎回。每年分红0.228，五年后拿回3.74元。那，那个时候交行的净资产应该是多少了呢？目前是5.5元，一年按赚0.728元，零增长。扣掉每年的分红0.228。是0.5元乘以5年，2.5元，加上原有的5.5元，是8元资产。&&&&&&&&&&&&&&五年后，最糟的情况，8元净资产的交行，我能拿回3.8元，就比我买国债收益高。这得是打多少折了，呵呵。
&&&你说说这叫什么事儿啊。花3块8买个交通银行都得担心，担心上百年的交行倒闭了拖累到我。呵呵。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我不担心余额宝？作为银行的股东，我当然也担心，而且是很担心。&&&&&&&&&&&&&&不过今天有个意外收获，没想到民生和兴业，两家的增长能那么强劲。（没选平安，因为平安中间被收购过，账目来回做，可信度不高）。&&&&&&&&&&&&&&还一个收获，银行控制资产的规模，这5年也翻倍了，小银行甚至翻了三倍。远超GDP啊。5年8%的GDP，是不到50%，而同期银行录得100%（收入、净利、资产规模都是100%以上）。&&&&&&&&&&&&&&所以说全社会的钱都被银行赚走了，还真是这么回事儿。你想啊，经济才增长了50%，银行却增长了100%，那银行多增长的那50%，一定是剥削别的人或别的行业，剥削来的。&&&&&&&&&&&&&&根基这么深厚的银行，真会在未来五年里大变样吗？
&&恒大33亿收购华夏银行4.5%股份&地产商进军银行业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&昨日晚间，恒大在港交所公告披露，其董事会已于日至日期间，公司已透过其附属公司在市场上收购共402,695,498股华夏股份，总代价为人民币33亿元。公告披露，恒大目前收购华夏银行[1.25%&资金&研报]股份占本公布日期华夏银行已发行股本总额约4.522%。&&&&&&&&&&&&&&将成为华夏银行第四大股东&&&&&&&&&&&&&&据华夏银行去年三季报显示，该行最新十大流通股股东中，前三位大股东分别为首钢总公司、国网英大控股集团有限公司及德意志银行，占流通股比例均为10%以上，而第四位红塔烟草集团持股数为3.89亿股。&&&&&&&&&&&&&&证券业内人士表示，恒大通过此次增持后，将晋升为华夏银行第四大股东。&&&&&&&&&&&&&&对于收购原因，恒大在公告中表示：“本公司与华夏银行的合作将加强该两个行业的关系及将增强各合作方的房地产发展及银行业务。此外，华夏银行的财务表现强劲，使收购事项对本公司而言为一项合理的投资。”并表示收购事项按现行市价进行。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&专家说法&&&&&&&&&&&&&&稳定回报吸引房企“联姻”&&&&&&&&&&&&&&“恒大此举为正常的战略投资。”一位接近恒大地产的人士昨日晚间对记者表示，华夏银行财务表现强劲，其报表完全可以合并到恒大的报表。&&&&&&&&&&&&&&记者关注到，近期不少房企均有投资银行的计划和动作，光是去年下半年至今，便有万科参股徽商银行、新湖中宝[1.66%&资金&研报]与温州银行进行战略合作等消息传来。&&&&&&&&&&&&&&对于房企以入股等方式与银行协作，业内普遍认为“双赢”几率较大。对于房企而言，与银行联手合作，从前期融资到中期按揭，及后续社区金融体验，各个环节的成本均可下降，也有业内人士认为调控成为常态后，与银行“联姻”将成为房企转型的其中一个思路。
&&&&土豪来了。我一直以为华夏的走强是基金做账需求。原来是被恒大买走了。&&&&&&&&&&&&&&买了5%都不到，就引起股价上那么大的变动，在所有银行中一枝独秀。&&&&&&&&&&&&&&银行值钱否，土豪最明白。
&&&银行股的低估值是摆在那里的，只是现在市场没钱去推高。&&&&&&&什么时候QFII啊，社保啊，其他游资啊大举杀入股市的时候，第一个标的就是银行。&&&&&&&好在银行股一般不会一字板，到时候再买也行。
&&&&&&&&&&&&&&1、比如我个人存在支付宝的钱，这部分没有被冻结的钱。个人支付宝名下的。马云能动吗？&&&&&&&&&&&&&&我觉得应该是不能的。如果能动，就真是非法集资了。那这部分钱是放在阿里巴巴的车库呢？还是他必须找家银行存放呢？我觉得肯定是找家银行存放，他必须得接受监管。要不然安全性没保障，那天马云卷款跑了。这个层面不需要我们思考，牵扯到金融稳定，应该属于国家层面的。&&&&&&&&&&&&&&所以事实真相也许应该是这样的。无数个小账户，所有权在个人这里。但是以马云的名义存在银行（必须存在银行），银行会支付给马云利息，但只能支付活期利息。马云是无权使用这笔钱的，那谁有权使用这笔钱呢？银行！银行有权调动这笔钱去干任何事情，用赚来的钱支付利息，多余的就是银行赚的。&&&&&&&&&&&&&&马云能赚的，就是支付宝里的存款总额的活期利息。因为他好像不给支付宝个人支付利息吧。但银行是一定给他支付的。&&&&&&&&&&&&&&这笔趴在支付宝里的钱，也就是一直被称为“沉淀资金”的备付金，尽管从2011年6月起，为了遵循央行的《非金融机构支付服务管理办法》，支付宝已经选择了工商银行作为备付金的存款银行，但根据支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例不得低于10%来看，这笔“沉淀资金”产生的收益所得似乎至今仍然是个未知数。&&&&&&&&&&&&&&这段红笔的，是网上百度来的。大概意思应该是：如果我的支付宝里存款100元，马云必须把这100元选择一家银行存进去，同时他也必须为这100元存10元他自己的钱。为什么？因为最低比例不得低于10元。&&&&&&&&&&&&&&所以这里就有一个，支付宝的规模也不是象大家理解的那样，可以无限增大。全社会的钱确实多。假设100万亿都存进你的支付宝。那你马云自己就得掏10万亿也一同存进去。除非有一天你阿里的个体财富达到了社会财富的1/10。否则，&&&&&&&&&&&&&&所以上面这笔钱，也许叫沉淀资金。但不是马云能动用的钱，只能赚点利息，他没权利给贷款贷出去。&&&&&&&&&&&&&&感觉也许我理解错了，他应该是有权利动用的吧。他自己也要上交10%，就意味着他能随便支取啊。那么他是支取给了客户，还是贷款给了商家。这个银行应该是没数据的。&&&&&&&&&&&&&&假设他有权利动用，但是这里有一个他自己必须提供10%资本金的限制。所以这笔钱的扩大，实际上也不是任意的。就象现在的银行受制于资本金不能无限地收取存款贷款一样。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、还有一笔沉淀是我们已经打给了商家，但是商家还没收到，先被马云冻结的钱。这个时候，这笔钱，马云可以自己支配。会是多少呢？按双十一最高销售额，当日是200亿吧。那么，每天沉淀资金，最高应该也就在200亿*7到14天（后面这个是冻结时间，假设第一天冻结200亿，第二天又有人买货，又冻结200亿，........第7天开始解冻，支付商家200亿）。因为平时肯定销售不到200亿（双十一是大促），所以假设日均冻结2000亿左右，应该是靠谱的。类似于马云有一笔2000亿的可以整年无偿使用的资金。&&&&&&&&&&&&&&这部分钱能带来多大收益，能对银行有多大冲击？有没有规模的上限。还是未来会被微信支付所分流。&&&&&&&也就是说，马云常年手里握着2000亿的资金，这笔钱应该是属于他可以用来钱生钱的。&&&&&&&
&&&&&&我就问他们一个问题，为什么网络银行在美国、韩国、日本、欧洲这些互联网经济比我们要更为发达的国家尝试了十几年都没有取得成功？没有人能够回答这个问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&也许你没遇到能回答这问题的人，也可能你曾遇到正确的答案，却直接判负，“没有人能回答这个问题”这样的结论实在不是研讨问题的合适态度&&&&&&&&&&&&&&ebay在中国的尝试一败涂地，而阿里巴巴的十年发生了什么？&&&&&&&&&&&&&&中国的互联网经济有一个很有趣的特征，得潘空叩貌聘唬嬖谙呤悠的称笠得植患堑昧撕孟裨诿郎鲜械模牟肪褪钦夷芨枭莆璧哪昵崮信悠抵辈ノ苛髁亢徒鹎鸬阒形耐锩孀盍餍械奈淖质侵馗葱缘男扌猩洞蚬直ǔ穑褪悄苷醯秸娼鸢滓凹柑斓男挛盘谘洞淼哪秤蜗烦晌澜绶段谟盏谝唬80 %的理论中，没有看似影响较小的80%，就得不到诱人的20%，类似于笑话吃五个饼才饱就不该吃前四个&&&&&&&&&&&&&&火车刚发明时相信也有很多聪明人能论证出它取代不了马车&&&&&&&所以号称潘坷聿粕衿鞯挠喽畋Φ降啄懿荒芨谋湟幸&&&&&&&我们不需要预测，跟随就好&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&}