非常好的问题，但我没看到满意的答案。&br&这次我不想讲故事，虽然我有很多好故事。&br&&img data-rawheight=&440& data-rawwidth=&300& src=&/c8fda259f09dd38cc2c05bc5_b.jpg& class=&content_image& width=&300&&&br&第一次看到这幅漫画，应该是二十年前吧？那时候的我还很年轻，可以面露鄙夷放胆的笑。&br&但蹉跎岁月漂泊半生之后，才发现：当年偶然的一瞥居然一辈子都忘不了。&br&年少轻狂时翘起的嘴角像鱼钩一样的扎在我的心窝里。&br&&br&后来知道了一个词，叫做“上帝视角”。&br&更俗一点的说法：“事后诸葛亮，事前猪一样”。&br&我们不是上帝，无法做到先知先觉，所以也没必要做一个“事后诸葛亮”。在别人失败之后，再去嘲笑别人的错误，其实是一件很无趣很傻逼的事。&br&&br&以上面这幅画为例，我们试着想象一下真实的打井取水的情形：&br&&ul&&li&来到一块地方，有高有矮，有的地方是光秃秃的黄沙，有的地方绿油油的草木……我们会从哪里开始往下挖？&/li&&li&一个地方，我们发现挖出来的泥土越来越湿；另一个地方，挖出来的土越来越干。我们是不是还不管不顾的拼命往下挖？&/li&&/ul&&br&&p&所以，其实做任何一件事，我们都会有预判、尝试、反馈、调整、深入……这样一系列的过程。如果没有思考，不知道根据反馈进行调整，“坚持”就变成了“蛮干”，“放弃”就变成了“愚蠢”。&/p&&br&&p&这是一个常识性的问题。但很奇怪的是，为什么很少有人发现这一点，反而是“只要坚持就能胜利”的鸡汤文大行其道？&/p&&br&&p&当年创业，山穷水尽的我就是凭着马云大神“今天很残酷，明天更残酷……”的豪言壮语又死撑了一年，再亏十几万，最终还是没看到后天的太阳。&/p&&p&当然，这肯定不能够怪马云，我又坚持的一年于我的人生也有极大的意义。但从普遍意义上，或从直观的经济效益上来讲，我就应该及时的“止损”，趁早放弃为妙。&/p&&br&&p&后来一直在反思，终于在写《&a class=&internal& href=&/zheteng/&&简单&/a&》时，找到了表达：我们都喜欢简单的东西。我们总是把复杂的事情简单化，但“很多事情，一句话解释不清楚；很多时候，一笔带过的确是关键”。更简单点的说，就是：&b&我们懒&/b&。&/p&&br&&p&譬如马云的成功，一定有很多很多复杂琐碎的事情。比他如何凑齐团队，凑齐团队之后还得忽悠画饼，一张画饼被识破了又如何画下一个饼，团队里有人喜欢这种饼有人喜欢那种饼，还有可能大家得互相争饼抢饼……这里面的东西完全可以写一本书，但没人愿意看。大家喜欢听的是一句话：要团队要画饼！&br&&/p&&p&但画饼不能充饥啊，马云还得四处筹钱，用各种各样的方法筹钱，求爷爷告奶奶装孙子，一计不成又生一计……但大家还是不愿意听，大家愿意听的，就是他见孙正义的段子，七分钟投五千万。所以大家觉得成功：要资本要圈钱。&/p&&p&……&/p&&p&但更多的人连这些都懒得听，他们把所有的这些简化成一句话：要坚持。&/p&&p&你看，简洁明了豪情万丈无懈可击！马云深谙世人的心理，自带成功学的励志大师气场，用激情飞扬的铿锵语调，将其演绎成路人皆知的真理，让我们再重温一遍：（注意要声情并茂）&/p&&blockquote&&p&今天很残酷，&/p&&p&明天更残酷，&/p&&p&后天很美好，&/p&&p&但是大多数人死在明天晚上，&/p&&p&看不到后天的太阳&/p&&/blockquote&&br&&p&就像上面的漫画一样简单：你没挖到水，明显是因为你没坚持嘛；你挖到了水，我说过，“只要坚持就能胜利”。—— 但小心最后挖到了岩浆来了个火山喷发，灰飞烟灭。&/p&&br&&p&什么时候应该坚持，什么时候应该放弃？这其实取决于你自己，你的常识、你的经验，甚至基于你的“直觉”做出的判断。&/p&&p&而如何才能做出更准确的判断？需要你不断的学习、摸索和思考，&b&不要偷懒&/b&，仅此而已。&/p&
非常好的问题，但我没看到满意的答案。 这次我不想讲故事，虽然我有很多好故事。 第一次看到这幅漫画，应该是二十年前吧？那时候的我还很年轻，可以面露鄙夷放胆的笑。 但蹉跎岁月漂泊半生之后，才发现：当年偶然的一瞥居然一辈子都忘不了。 年少轻狂时翘起…
&p&人家问的是基金投资，你放张&b&巴塞罗那足球队&/b&的图片，这是闹哪样？&br&&/p&&p&&img src=&/1ec7ff1ea9f_b.jpg& data-rawwidth=&1200& data-rawheight=&715& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1200& data-original=&/1ec7ff1ea9f_r.jpg&&别着急，请听我慢慢道来。&/p&&br&&p&&b&花钱买吆喝，是投资者最容易犯的错误之一。&/b&&/p&&br&&p&比如我们广大投资者在选择基金的时候，都喜欢选择高大上的基金经理。管理该基金的经理，最好是美国常青藤大学毕业，外加一个排名靠前的工商管理硕士（MBA）学位，在华尔街银行工作多年，有着英气逼人的脸蛋和高大的身板。他所就职的基金公司，规模自然是越大越好，最好有数百或者上千的雇员，外加各种电脑IT系统，交易程序，风控管理，一应俱全应有尽有。这样的想法是很正常的，但是它却未必是理性的。&/p&&br&&p&在这里我要小小的警告大家一下。有些朋友告诉我，我写的回答太长了。恰好这里有一个&b&3分钟的视频&/b&（crashing course）。希望对那些时间紧的朋友有所帮助。&/p&&br&&p&&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///v_show/id_XMTM4MTY3MjU5Ng%3D%3D.html& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&伍治坚证据主义投资哲学：如何辨别基金经理的真实水平？—在线播放—优酷网，视频高清在线观看&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&br&&/p&&br&&p&下面继续。要讲清楚这个道理，先来看看下面这幅图。&/p&&br&&img src=&/ecc19e5c94cd2fc15ab3e_b.png& data-rawwidth=&911& data-rawheight=&661& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&911& data-original=&/ecc19e5c94cd2fc15ab3e_r.png&&&br&&p&上图显示的是两家足球俱乐部在去年的财务状况的对比。它们分别是西班牙的巴塞罗那足球俱乐部和英国的南安普顿足球俱乐部。其中左边一家在2014/15年度的税前利润为2千万美元左右，而右边一家同期的税前利润为4千6百万美元左右，比左边的高出一倍还多。左边的那家俱乐部利润率大约为5%，而右边的那家利润率在30%左右。&/p&&br&&p&哪家是巴塞罗那队？你可能已经猜到了：左边的那家是巴塞罗那俱乐部，而右边那家是南安普顿俱乐部。是不是有些匪夷所思？&b&巴塞罗那队一年赚的利润还不到南安普顿队一年赚的利润的一半&/b&？要知道巴塞罗那拥有的MSN锋线可是全世界最强的进攻组合，在欧洲冠军杯中都所向无敌啊。&/p&&br&&p&带着这个疑问，让我们再来看下面这张图：&/p&&br&&img src=&/85ce050b988e200d872f_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/85ce050b988e200d872f_r.png&&&br&&p&左边的是巴塞罗那俱乐部的负债情况，在2014/15年度该俱乐部差不多借了接近6亿美元，杠杆率高达8倍左右。而右边的南安普顿队负债不到1亿美元，杠杆率不到2。&/p&&br&&p&为什么要举这个例子？因为很多投资者不明白这个道理。大家想当然的认为，投资一家名气很响的俱乐部肯定最能够为自己赚钱。在这个世界上还有谁踢得过梅西，内马尔和苏亚雷斯领衔的巴塞罗那队？哪个对手上来不都是分分钟被虐？&/p&&br&&p&可是俱乐部的名气，和是不是能从成为他们的股东而赚取回报，是两回事。大牌足球俱乐部股东赚钱很难的原因之一恰恰在于他们需要为那些明星球员付出极高的工资, 进而影响了股东收益。比如2015年世界上年薪最高的十大足球明星中，有三位就来自于巴塞罗那：&b&梅西（&/b&&b&2千1百万美元/年），内马尔（9百30万美元/年）和苏亚雷斯（1千500万美元/&/b&&b&年）&/b&。该俱乐部去年一年的营业收入中，差不多3/4被用于支付球员的薪水和转会费分摊。梅西一个人一年的薪水收入就相当于巴塞罗那所有股东一年的利润总和。你可以从上面的例子看到，为了支付高昂的球星费用，巴塞罗那俱乐部背上了巨额的债务，其财务上承担的风险要远远高于像南安普顿俱乐部那样的足球队。&/p&&br&&p&你可能会问，足球俱乐部的经营状况和我个人理财投资有什么关系？事实上如果你好好想想，这其中的道理是很相似的。在我们寻找基金经理进行投资的时候，就好比是寻找足球俱乐部进行投资。就像足球俱乐部的目的是赢球一样，把钱交给基金经理打理的目的则是赢钱，而两者进行的都是零和游戏。&b&巴塞罗那需要战胜其他球队来获取胜利，而基金经理需要战胜股市大盘来体现其价值&/b&。&/p&&br&&p&那么我们应该雇佣像梅西，内马尔这样的基金经理么？大多数投资者确实都是照着这个思路去找基金经理的，这也是大多数人使用的投资方法的错误所在。大家都知道，有了梅西和内马尔，他们确实可以帮你赢球，但是最后该不该请梅西和内马尔，则要看需要支付给他们的费用和你作为股东预期收益的比较了。如果梅西和内马尔的收费太高，那么理性的投资人只能忍痛割爱，去寻找要价更合理的球员。&/p&&br&&p&这就说到了作为投资者最应该注意的因素，即投资成本的问题。为了说清楚这个问题，我给大家举个简单的例子。&/p&&br&&p&首先让我先简单介绍一下基金经理和投资者之间的法律关系。&/p&&br&&img src=&/deee151ccb57b6069ac5d_b.png& data-rawwidth=&962& data-rawheight=&673& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&962& data-original=&/deee151ccb57b6069ac5d_r.png&&&br&&p&上面的图表提供了该商业模式的一个简单例子。共同基金被设置为一个合法的持有资本的投资者池。其注册地通常在一个免税地，比如开曼群岛或Delaware，或爱尔兰，这主要取决于投资者的来源地。当然税率并不是唯一的考量，但确实是大部分情况下最主要的考量因素。基金经理，如Fidelity，JP Morgan，或Templeton，会和基金签署投资协议。该协议定义了基金经理的职责和服务范围，以及投资目标。根据不同的投资目标，基金管理公司的投资范围可以涵盖很多资产，比如股票，债券，房地产等。&/p&&br&&p&作为回报，基金经理会向其管理的基金收取一定的费用。收费结构是一个复杂的问题，在下面的段落中我会提供更多的分析。大体上来说，大多数基金经理会收取以下费用之一：申购费（在购买基金之前收取的一次性费用），管理费（不管基金业绩如何，基金经理每年收取的费用），以及分红（如果基金经理获得了超过某些标准的回报可以分到的奖金）。&b&有一些臭名昭著的基金还会收取赎回费（就是投资者在卖出该基金时支付的一次性费用）&/b&。&/p&&br&&p&你如果仔细想想就可以认识到，基金投资者和基金经理人之间，是典型的雇佣关系。基金投资人看重基金经理的投资技巧，通过雇佣关系来租借基金经理的投资技能，帮助投资者获得更好的回报。&/p&&br&&p&但是，就像任何雇佣关系一样，这里面有一个潜在的代理人问题，即基金经理和投资人的本质利益并不是完全趋同的。投资人想要低风险，高回报，希望付给基金经理的报酬越低越好。但是，基金经理要收费养家糊口。由于基金管理费是基金经理管理的资产规模的百分比，因此对于基金经理来说，关键是要管理更多的资金，而不是给予投资人更好的回报。&/p&&br&&p&&b&这是潜在的问题核心，一个典型的代理人问题(Agency problem)&/b&。当然你可能会说，这不是一个问题，因为管理人员将为投资人提供丰厚的投资回报。而如果基金经理为投资人带来高回报，那么他们的收费再高，我作为投资人也不在乎，只要我自己赚到钱就行。但是问题恰恰就在于，大量的证据表明，基金经理们无法为投资者创造价值的主要原因之一就是他们收费太高。&/p&&br&&p&晨星(Morningstar)基金数据库在2010年做的一项研究表明，&b&基金的总费用比率（所有费用，包括管理费，券商费，法律会计费等）是基金长期业绩表现的最强大预测指标&/b&。换句话说，如果你面对上以千计的基金不知所措，不知道如何做出最合理的选择，那么就选最便宜，收费最低的基金，就这么简单，你多半会比其他人都更成功。令人尴尬的是，这个简单的指标，比晨星自己备受赞誉的星级评定系统来的更靠谱。&/p&&br&&p&也许你有点不敢相信上面列举的证据。要理解这个问题，需要首先讲讲基金经理的收费结构。&/p&&br&&p&大家都知道在对冲基金这个行业里，有一个业内规则叫2/20，即基金经理每年收取2%的管理费，同时在年末收取20%的业绩分成。在大多数投资者的脑子里，这个2/20规则看起来是这样的：&/p&&br&&img src=&/73347fdfed44be160c5143ace04e2fca_b.png& data-rawwidth=&1000& data-rawheight=&568& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1000& data-original=&/73347fdfed44be160c5143ace04e2fca_r.png&&&br&&p&投资者会觉得，即使给经理2%的管理费，我自己还有98%。即使给基金经理20%的业绩分成，我自己还可以拿80%。&/p&&br&&p&可是事实上这是你的错觉。这个问题怎么说呢，给大家举个简单的例子。假设一位基金经理每年的超额回报（金融行业内部称为阿尔法Alpha)是5%。超额回报的意思是基金经理创造的超过基准（比如上证180指数）的回报。因为如果基金经理无法战胜基准，那就没有必要把钱给基金经理管理，投资者去股市上买个上证180ETF就行了。为什么我取5%呢？因为世界上很少有基金经理能够连续多年创造超过5%的超额回报，中国的更少。&/p&&br&&p&那我们假设超额回报是5%吧，在这种情况下，经理收取2%的管理费，然后再收取0.6%（20% X 3%）的业绩分成，最后经理得到了2.6%的回报，而投资者则得到了剩下的2.4%的回报。也就是说，在基金经理创造5%的超额回报的前提下，他和投资者的分成是这样的：&/p&&br&&img src=&/e1fb95a657a2b3233ada176_b.png& data-rawwidth=&598& data-rawheight=&387& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&598& data-original=&/e1fb95a657a2b3233ada176_r.png&&&br&&p&你可以看到，两者回报的分法是差不多五五分成，基金经理的份额稍微多一些。当然，如果基金经理创造的超额回报不到5%，或者甚至是负的，那么经理和投资人的回报分成就会更不公平，更倾向于对于基金经理来说有利的方向。&/p&&br&&p&金融业对于投资者回报的负价值在对冲基金行业很令人担忧。标准的基金管理业务是这样操作的，经理根据管理的基金规模收取管理费，并根据基金业绩收取业绩分成。这样的安排造成了基金经理和投资者之间的利益冲突。对于基金经理来说，最重要的收入来自于管理更多的资金；而对于投资者来说，更重要的则是作为投资人他是否赚钱。&/p&&br&&img src=&/8c30a91e51a4aa87ee0a_b.png& data-rawwidth=&966& data-rawheight=&441& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&966& data-original=&/8c30a91e51a4aa87ee0a_r.png&&&br&&br&&p&Simon Lack曾经对于对冲基金行业做过这样一份研究。根据其对1998年至2010年的对冲基金行业的分析，对冲基金经理惊人的获取了那些年全球金融投资回报总额的84％，而组合基金(Fund of Funds)获取了另外的14％。也就是说真正的投资者只分到了这张大饼中的2%。这样的研究发现让人瞠目结舌，同时也让整个行业蒙羞。因为这个研究结果揭示的是，在对冲基金这个行业游戏中，真正受益的只是基金经理（84%）和Fund of Funds经理（14%），而我们&b&广大的投资者，则成了真正“人傻，钱多”的代表，陪那些基金经理玩了一趟票却没有获得任何好处&/b&。&/p&&br&&p&也许你可能觉得自己与众不同，即使别的投资人在基金投资上赚不到钱，但你独具慧眼，可以发现掩埋在沙土之下的黄金。其实很多投资人都会有这样的感觉，即自己的智商或者投资水平远高于大众平均水平，大众获取的投资回报不能作为衡量自己投资能力的标杆。那么让我们分析一下富达麦哲伦(Fidelity Megallan)基金，这个美国历史上最成功的基金之一的历史轨迹。该基金的经理是彼得林奇(Peter Lynch)，美国历史上最富传奇的基金经理之一。&/p&&br&&img src=&/47dde6388c_b.png& data-rawwidth=&730& data-rawheight=&215& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&730& data-original=&/47dde6388c_r.png&&&br&&p&彼得林奇从1978年开始管理麦哲伦基金。该基金在一开始的1978年到1983年，每年超过了股票市场大盘，标准普尔500指数大约25.3%。这个业绩是非常罕见的，也因此为林奇渐渐赢得声誉。但是事实上大部分投资人都没有享受到如此优秀业绩带来的好处。因为在70年代末的时候，很多人都没有听说过林奇，因此他管理的基金规模相对也比较小，不到1亿美元。&/p&&br&&p&在接下来的6年中，即1984年到1989年，林奇的麦哲伦基金继续跑赢大盘，但已经远非之前的每年26%，而是每年3.7%左右。当然如果可以坚持多年每年跑赢大盘3.7%，也是非常了不起的业绩，很少有基金经理可以做到这一点。同时，林奇管理的基金规模上涨到100亿美元左右。&/p&&br&&p&1990年，彼得林奇先生功成身退。有点讽刺的是，麦哲伦基金的规模在这之后开始井喷，一度上涨到巅峰时期的1,000亿美元。1,000亿美元什么概念？大约是一个小国家，如摩洛哥或者厄瓜多尔一年的GDP。富达基金也因此赚翻了天，光管理费每年就有7亿多美元的进帐。但是如果你看该基金在同期的业绩，就会发现其回报和S&P500指数几乎没有区别，基本上就好像一个S&P500指数基金。投资者期望的每年超过大盘26%，或者4%的回报完全成为了水中月，仅是一个美好的愿望而已。你可能会记得大多数基金的宣传材料上都会说：过去的业绩不代表未来的回报。从这点上来说，这句话还真是说对了。&/p&&br&&p&这个例子告诉我们什么道理？&b&世界上最成功的投资案例之一，其最大的赢家是基金经理，而不是投资者&/b&。正如我们上面的图表中看到，绝大多数投资者只是在1984年之后才购入麦哲伦基金，而在那之后的基金回报相当平庸。我们可以推测，该基金的大多数投资者可能会对他们的回报感到失望。因为他们一开始购入该基金的期望可能是早先26％的超额收益，这可能也是该基金销售人员在向投资者推销时拿出的杀手锏，但现实和期望的差距实在是太远了。&/p&&br&&p&在上世纪70年代的美国，大约有300多名基金经理供投资者选择。彼得林奇先生是他们其中的一员，这300多名基金经理每个人都试图说服投资者他是未来的彼得林奇。投资者投资基金取得超额回报的前提之一，是需要从这300多名经理中选出真正的明日之星。鉴于当时林奇只是管理区区2千万美元，我们大约可以得出结论那时候并没有多少投资者发现了林奇的天才。&b&今天，我们面对成千上万的基金经理，挑选出下一个彼得林奇的几率有多大？&/b&&/p&&br&&p&回到足球俱乐部的例子，这就好比你付了梅西级别的工资，但你面前有成百上千的足球运动员，你有没有把握辨别出谁是未来的梅西，谁是未来的罗纳尔多么？那些选中梅西的投资人，投资回报可能还算不错，但也不是特别出色（就像上面提到的巴塞罗那俱乐部）。可是那些没有选到梅西的投资者，他们的命运相对来说就要不幸很多了。&/p&&br&&p&基金经理和投资者的游戏中，赢的似乎总是基金经理，因为如果投资者赚钱了，他需要给经理分一杯羹；而如果投资者亏钱了，还是需要给经理支付管理费。但如果我们仔细思考其中的联系，这其中的关系并不是那么简单。在2005年发表的一篇论文中，Jonathan Berk提出了高明的基金经理通常也有非常高的智商，因此和这样的聪明人打交道你很难占得任何便宜。基金经理对投资人的收费至少要达到其管理资产的水平，或者更高，因此这样算下来，投资者最后只剩下大盘市场的一般收益恰恰证明了市场的有效性。根据我们的行业经验，我们观察到的很多基金经理行为往往会支持这一理论：基金经理首先推出一个新的基金，管理比较小的资金规模，提供2-3年丰厚的回报（很难说这是由于基金经理的运气还是水平），从此基金资产管理规模骤升，基金经理提高收费，基金随后提供了平庸的或者滞后于市场的回报。这样的例子举不胜举。&/p&&br&&p&基金经理与投资者之间的激励错位也直接导致了所谓的“资产集聚产业(Asset Gatherer)”的膨胀。Charles Ellis曾经写过一本畅销书，叫The Partnership，讲述的是高盛公司的发迹历史。在书中的一个章节作者提到，管理高盛资产管理部门(GSAM)的合伙人在经历了几年的挫折之后有一个瞬间醍醐灌顶，忽然意识到该部门的主营业务并不是设计出最好的投资策略，而是如何集聚他们可以管理的资产。换句话说，&b&业绩不是最好并不是大问题，是否圈得到钱才是更重要的。&/b&&/p&&br&&p&以一个著名的资产管理公司（我们选择隐瞒其名字以避免不必要的纠纷）为例，下面是他们在欧洲的最新产品清单：&/p&&br&&img src=&/aa2d4cdb6a64ad1866463_b.png& data-rawwidth=&653& data-rawheight=&367& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&653& data-original=&/aa2d4cdb6a64ad1866463_r.png&&&br&&p&这样的资产管理公司往往有一些共同的特点：&/p&&br&&p&1.他们给投资者提供一个长长的可供选择的清单;&/p&&p&2.非常昂贵的费用结构，包括前端和后端收费;&/p&&p&3.投资者的收益不透明的，但对于基金经理的回报则相当可观；&/p&&p&4.他们有成熟的多渠道营销，品牌推广和分销策略。&/p&&br&&p&投资者很可能会看到他们无处不在，比如电视，报纸，杂志，广告牌和互联网。打个比方来说，投资者就好像是个大胖子，而基金公司则是糖果公司。基金公司的目的就是提供各式各样让人眼花缭乱的巧克力，甜点和冰激凌。胖子到底应该吃多少是无关紧要的，关键是他要不停的花钱购买我的各种产品。&/p&&br&&p&下面请允许我来举一个生活中的实际例子。 当我每天走出新加坡的中央商务区附近的地铁站时，我总会看到一些大型资产管理公司的广告牌。这样的广告牌一般都有帅哥美女开挂，下面有大大的标语性字样，比如“让我们帮助你安排你的退休计划”。平时我会对这些广告嗤之以鼻，但想到目前正在写的这篇文章，我便对这些金融产品做了一些小小的研究。 下面是该基金费用的详细列表：&/p&&br&&img src=&/b4a9dd22e04_b.png& data-rawwidth=&646& data-rawheight=&267& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&646& data-original=&/b4a9dd22e04_r.png&&&br&&p&对，你没有看错，一个非常简单的股票和债券基金，投资者需要支付每年大约4%的费用，也就是说你的起点是每年负4%，而事实上如果真要执行这样的策略其实每年不到1%就可以达到。而这只是我在公共场合随便逛一下就可以看到的例子。&/p&&br&&p&这小小的4%，对于投资者来说有什么大的影响么？答案是，影响大着呢。因为很多时候，基金经理能够为投资者创造的价值也就那么几个百分点（如果他们真的创造价值了的话），在这仅有的几个百分点里一下子扣除4%，投资者还剩下什么呢？&/p&&br&&p&你可能会问，那么基金经理到底有没有为投资者创造价值呢？让我们来顺着证据主义的思路，仔细检验一下基金经理们是否给投资人带来了他们自称的那些价值？&/p&&br&&img src=&/18944aeaa40ac111ae920_b.png& data-rawwidth=&861& data-rawheight=&541& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&861& data-original=&/18944aeaa40ac111ae920_r.png&&&br&&p&事实上学术界对此问题有大量的实证研究，得出的结论也很清楚。在上图(Woodsford Meta Analysis)中你可以看到，绝大部分基金经理，在扣除费用后，对于投资者提供的不是零就是负的超额回报。因此对于投资者来说，他面临的选择是相当具有挑战性的。如果他很幸运获得了梅西，但由于付出了高额的成本，他自己的回报也很一般，就像上面提到的巴塞罗那俱乐部的例子。而更为不幸的是，投资人付出了梅西级别的成本，却没有得到梅西（因为全世界只有少数几个梅西级别的球员），那么他的回报就会更加惨不忍睹。&/p&&br&&p&你可能会说，你上面列举的是行业平均情况，不一定适用在我个人身上。那么在这里让我再用一个实际例子来说明这个道理。&/p&&br&&img src=&/68395f5ffe229caffd67b_b.png& data-rawwidth=&592& data-rawheight=&404& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&592& data-original=&/68395f5ffe229caffd67b_r.png&&&br&&p&在2008年一月份时，巴菲特和一家叫Protege的组合基金(Fund of Funds）打了一个赌。这个赌很简单，巴菲特说，从08年1月份开始的十年，标准普尔(S&P 500)指数回报将会超过对冲基金给予投资者的回报。Protege是美国一家比较有名的组合基金，他们的工作就是选择对冲基金。在他们的公司网站，他们对自己的介绍是“专业选择小型的多种投资策略的对冲基金”。这个赌的赌注是一百万美元。&/p&&br&&p&在开始打赌的第一年，巴菲特一方输的比较多，因为正好经历了金融危机，S&P 500（上图蓝色长方形）跌去了接近40%，而Protege投资者的回报（上图红色长方形）为-20%左右，虽然也还是亏钱，但要比买股票亏得少很多。这恰恰也是Protege在宣传其服务是主打的招牌：对冲基金由于可以买，也可以卖，因此在市场下跌时可以给予投资人更好的保护。&/p&&br&&p&但是在2008年之后的每一年，S&P 500都赢过了Protege投资人的回报。到2014年年底为止，S&P 500回报已经领先对冲基金投资人多达40%。当然这个赌还没有结束，因此我不想在这里妄加任何不成熟的结论。但希望投资者可以理解巴菲特打这个赌的初衷，即对冲基金经理们的高收费最终会毁了投资人。&/p&&br&&img src=&/dd6ff026d2b921adb54bed7c3687bc59_b.png& data-rawwidth=&863& data-rawheight=&571& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&863& data-original=&/dd6ff026d2b921adb54bed7c3687bc59_r.png&&&br&&p&事实上巴菲特对投资人忽视投资成本造成不必要的损失有过多次提醒。他曾经讲过一个叫Gotrock家族的故事。假设这个家族拥有全美国所有公司的股权，那么所有家族成员可以享受这些公司每年的盈利，包括分红。这个数字在2014年大概是每年9千6百亿美元左右。&/p&&br&&p&有一天有一个帅小伙对Gotrock家族中的几个兄弟说，我可以帮你取得比目前更高的回报，这个帅小伙的名字叫券商。券商帅哥说，你如果看到要上涨的股票，我就帮你购买；如果你看到要下跌的股票，我就帮你抛出，这样低买高卖，你就可以取得比你的其他兄弟姐妹更好的回报。于是那几个兄弟信了，开始通过券商帅小伙进行股票交易，当然券商帅小伙也得到了他的佣金。注意这个佣金是从那9千6百亿美元中扣除的。&/p&&br&&p&再过了一段时间，来了一个美女，名叫基金经理。美女对Gotrock兄弟说，你平时要上下班，还要照顾孩子，又要出国旅游，没有那么多时间来关心股票市场。你这样炒股不亏才怪。我不一样，我的工作就是炒股票。我可以帮助你专业炒股，这样你就可以有时间去干别的事情了。Gotrock兄弟一听，有理，于是让美女也来帮他，当然天下没有免费的美女服务，而且美女的收费一般都不低。&/p&&br&&p&再后来又来了一位大爷，名叫投资咨询顾问，对Gotrock兄弟说，你看现在市场上有那么多美女基金经理供你选择，你怎么知道谁的水平高呢？你如果万一选到了一个外强中干的美女经理，岂不是让自己的钱打水漂？我这里有完整的数据库以及很严格的分析，可以帮助你选择更好的美女经理，来帮助你选择更好的股票。当然大爷也要养家糊口，大爷的服务也不能白享受啊。&/p&&br&&p&结果就像上图中显示的那样，每一个来给Gotrock家族兄弟们提供帮助的帅哥美女们，都会提取相应的费用，而他们本身并没有增加原本那颗摇钱树的高度。其结果就是帅哥美女们推着一车钱走了，而Gotrock家族总体上并没有获得任何好处。&/p&&br&&p&巴菲特举这个例子的目的是想要提醒投资者们，金融市场里有各种费用，如果我们不加注意，那么在不经意之间，我们的摇钱树就被砍矮了。在金融市场里，我们每个人都是投资者，因此注意自己的投资费用至关重要。&/p&&br&&p&&b&控制成本，是投资者让自己变聪明需要跨出的第一步！&/b&&/p&&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///r/ZzuIkLbE5euarfLz9251& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/r/ZzuIkLb&/span&&span class=&invisible&&E5euarfLz9251&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
人家问的是基金投资，你放张巴塞罗那足球队的图片，这是闹哪样？ 别着急，请听我慢慢道来。 花钱买吆喝，是投资者最容易犯的错误之一。 比如我们广大投资者在选择基金的时候，都喜欢选择高大上的基金经理。管理该基金的经理，最好是美国常青藤大学毕业，外…
一个字，用心做。&br&&br&1. 解决方案、商业模式、团队情况，所有问题都可以在跟你的谈话中获得，但是可以从一个BP看出你的逻辑是否清晰；&br&2. 个人建议就用PDF，不需要PPT的效果，一页打开说明一个内容，又不是开手机发布会还埋几个尖叫点；&br&3. 文件不要大于10M，要便于在手Q或微信上就能直接转发跟传播，对方不需要装OFFICE就能打开。&br&&br&好了，接下来直接上图&br&&br&&img src=&/7dba0ee48df2e_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/7dba0ee48df2e_r.jpg&&&br&↗
先突出品牌印象&br&&img src=&/a897c8f736cb9f7c9d7d7d5_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/a897c8f736cb9f7c9d7d7d5_r.jpg&&&br&↗
目录&一句话说明&br&&img src=&/badef332a838ad8d2f4df1_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/badef332a838ad8d2f4df1_r.jpg&&&br&↗ 耗时5天，每张图都是手绘，形象提出行业存在什么问题，我们怎样去解决。&br&&img src=&/cab13c75e20fd052405d_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/cab13c75e20fd052405d_r.jpg&&&br&↗ 针对问题，其它的解决方案，这些解决方案有哪些弊端。&br&&img src=&/aca9cbd2cfd48ec0ecebe_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/aca9cbd2cfd48ec0ecebe_r.jpg&&↗ 在设计的美容间外加上车的轮廓，描绘了一整天才达到我想要的效果，这样呈现更直观。&br&&img src=&/f7d03c7c_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/f7d03c7c_r.jpg&&&br&↗ 选取一张最有项目代表性的首页简单说清楚用户的交互功能。&br&&img src=&/9fccf9e0e4dc2ef629f3836ddcdc77fc_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/9fccf9e0e4dc2ef629f3836ddcdc77fc_r.jpg&&&br&↗ 把行业相关的服务按照属性列出来，这样就很明显知道项目的切入点以及以后的发展空间。&br&&img src=&/2b539cb31fe891dfee6f31c_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/2b539cb31fe891dfee6f31c_r.jpg&&&br&↗ 原本是很多方面的文字数据，最后选取几个代表性的做成直观图表，省去大段阅读数据。&br&&img src=&/8c6dbdd4d6_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/8c6dbdd4d6_r.jpg&&&br&↗ 竞品列出来即可，区别可以当面阐述，如果这里做成对比图表就会显得比较杂乱。&br&&img src=&/25ea277afbb_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/25ea277afbb_r.jpg&&&br&↗ 创始人介绍，并且能够简略知道核心创始人的履历。&br&&img src=&/a1c14fa3dd17cd9a96e2ecb2_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/a1c14fa3dd17cd9a96e2ecb2_r.jpg&&&br&↗ 每个小伙伴的形象都是真实绘制，而且用一句话简单说明其特长。&br&&img src=&/d8b83c5465_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/d8b83c5465_r.jpg&&&br&↗ 要多少钱，怎么用，达到什么效果。用饼状图能清楚展示投入占比。&br&&img src=&/0a26dd59f4ca808ed5db0_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/0a26dd59f4ca808ed5db0_r.jpg&&&br&↗ 目前做到什么阶段，接下来会怎么做。&br&&img src=&/d86f0daabb2b38afe2140cf_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/d86f0daabb2b38afe2140cf_r.jpg&&&br&↗ 如果之前取得过一些成果，一页图即可带过。&br&&br&&img src=&/8057c3bcc5fab35e33fbaf_b.jpg& data-rawwidth=&1753& data-rawheight=&1240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1753& data-original=&/8057c3bcc5fab35e33fbaf_r.jpg&&↗ 一个联系方式即可，我无法忍受最后一堆二维码，两个西装握手的背景。
一个字，用心做。 1. 解决方案、商业模式、团队情况，所有问题都可以在跟你的谈话中获得，但是可以从一个BP看出你的逻辑是否清晰； 2. 个人建议就用PDF，不需要PPT的效果，一页打开说明一个内容，又不是开手机发布会还埋几个尖叫点； 3. 文件不要大于10M，…
周鸿袆: 教您打造十页完美商业计划书来源：中国企业家网 15:06:36&br&　　第一，用几句话清楚说明你发现目前市场中存在一个什么空白点，或者存在一个什么问题，以及这个问题有多严重，几句话就够了。很多人写了三百张纸，抄上一些报告。投资人天天看这个，还需要你教育他吗?比如，现在网游市场里盗号严重，你有一个产品能解决这个问题，只需要一句话说清楚就可以。&br&　　第二，你有什么样的解决方案，或者什么样的产品，能够解决这个问题。你的方案或者产品是什么，提供了怎样的功能?&br&　　第三，你的产品将面对的用户群是哪些?一定要有一个用户群的划分。&br&　　第四，说明你的竞争力。为什么这件事情你能做，而别人不能做?是你有更多的免费带宽，还是存储可以不要钱?这只是个比方。否则如何这件事谁都能干，为什么要投资给你?你有什么特别的核心竞争力?有什么与众不同的地方?所以，关键不在于所干事情的大小，而在于你能比别人干得好，与别人干得不一样。&br&　　第五，再论证一下这个市场有多大，你认为这个市场得未来是怎么样?&br&　　第六，说明你将如何挣钱?如果真的不知道怎么挣钱，你可以不说，可以老老实实地说，我不知道这个怎么挣钱，但是中国一亿用户会用，如果有一亿人用我觉得肯定有它的价值。想不清楚如何挣钱没有关系，投资人比你有经验，告诉他你的产品多有价值就行。&br&　　第七，再用简单的几句话告诉投资人，这个市场里有没有其他人在干，具体情况是怎样。不要说“我这个想法前无古人后无来者”这样的话，投资人一听这话就要打个问号。有其他人在做同样的事不可怕，重要的是你能不能对这个产业和行业有一个基本了解和客观认识。要说实话、干实事，可以进行一些简单的优劣分析。&br&　　第八，突出自己的亮点。只要有一点比对方亮就行。刚出来的产品肯定有很多问题，说明你的优点在哪里。&br&　　第九，倒数第二张纸做财务分析，可以简单一些。不要预算未来三年挣多少钱，没人会信。说说未来一年或者六个月需要多少钱，用这些钱干什么?&br&　　第十，最后，如果别人还愿意听下去，介绍一下自己的团队，团队成员的优秀之处，以及自己做过什么。&br&　　一个包含以上内容的计划，就是一份非常好的商业计划书了。
周鸿袆: 教您打造十页完美商业计划书来源：中国企业家网 15:06:36 第一，用几句话清楚说明你发现目前市场中存在一个什么空白点，或者存在一个什么问题，以及这个问题有多严重，几句话就够了。很多人写了三百张纸，抄上一些报告。投资人天天看这个…
说到底&br&你交易的不是股票&br&而是对市场本质的理解&br&&br&文邹邹的说叫：投资哲学&br&&br&如果你对市场的认识不能上升到哲学的高度（最次最次至少要有自己对市场的基本认识）然后指导你的一系列操作，你就是努力到下辈子+下下辈子也不能稳定盈利&br&&br&--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------在此转一下我以前的回答&a href=&/question//answer/& class=&internal&&当你达到了什么状态，确定自己可以依靠交易为生了？ - 盛京剑客的回答&/a&&br&&br&问：当你达到了什么状态，确定自己可以依靠交易为生了？&br&&br&答：已经建立自己的投资哲学（对经济、金融、市场本质的世界观和方法论）。并由此引申出交易策略。可以根据市场的变化灵活的制定相应的交易策略且坚定执行。并根据经验和学习不断完善并发展自己的投资哲学。&br&&br&本人画了个图，给有志向有毅力的指条明路，同时也劝某些人要知难而退，退一步海阔天空么~~&br&&b&纯干货，纯干货，纯干货，重要的事情要说三遍~~&/b&&br&&img src=&/ec409ac96daded110519_b.jpg& data-rawwidth=&523& data-rawheight=&639& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&523& data-original=&/ec409ac96daded110519_r.jpg&&交易绝对是一个系统工程，一个细活。每一步都要经历血与火，金钱与眼泪的考验，绝不夸张&br&&br&很多入行不久或者是搞了很久也没上层次的人还在大谈特谈什么心理，止损该如何如何，止盈该如何如何，如何不纠结~~&br&这些仅仅是执行里面的小部件，小部件，小部件......&br&而执行呢仅仅是整个交易的一个小部件，小部件，小部件......&br&&br&有的人认为执行好了，再有个圣杯系统，就能稳操胜券了，这只能说明格局太LOW&br&当然，有的人根本连执行都做不好，还想着吃这碗饭，客气点说，门都没有&br&&br&人不能踏入同一条河流两次，市场也是如此，市场环境变了，你的交易策略也得变。我常常用汽车来比喻，你得至少会修车吧~~&a href=&/question//answer/& class=&internal&&交易的瓶颈在哪里？ - 盛京剑客的回答&/a&&br&《孙子兵法》曰：“能因敌变化而取胜者谓之神！” &br&&br&审视下自己，对照图，看看自己走到哪一步了，能否在市场上混饭吃也就有答案了哈
说到底 你交易的不是股票 而是对市场本质的理解 文邹邹的说叫：投资哲学 如果你对市场的认识不能上升到哲学的高度（最次最次至少要有自己对市场的基本认识）然后指导你的一系列操作，你就是努力到下辈子+下下辈子也不能稳定盈利 --------------------------…
&p&（更新到章节十三［更］）&br&&/p&&br&----------------------------------------------- 插播------------------------------------------------------&br&&br&&b&距离我的30岁，倒计时不足5个月，我已经坚持写作了1年，现在转型升级，在公号“柠檬知”里继续分享我认为最重要的财富知识，除投资、理财外的第三类财富知识：转型。&/b&&br&&br&------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------&br&&p&写到目前，已经从三个角度来回答问题了，不是说看完一篇答案就能马上改变自己的财富格局，但是先了解自己身处现状才好一点点找到突破口。&/p&&p&从第四章开始我会结合自己的体验，逐渐归纳一些提升财富的规律和方法。&br&我一路走来，今年28岁当口，是越来越重视财富这个问题，因为我发现我的同学、同事大家本来在一个起跑线，但是慢慢在拉开差距了，看到弱于我的，有点侥幸感，看到强于我的，就有点紧张感。我是从小县城出生一路上学到工作，没有背景，全靠自己，庆幸自己已经积累了一点财富基础，如何寻求发展，是我在思考和实践的。&b&分享以求同行&/b&。&br&&b&为了方便查阅答案，我写个目录&/b&&/p&&br&&p&&b&&u&理论篇&/u&&br&&/b&&/p&&p&&b&章节一&br&&/b&&/p&&p&&b&从个人思维的角度看，财商会让财富拉大差距&br&&/b&&/p&&br&&p&&b&章节二&br&&/b&&/p&&p&&b&从赚钱方式的角度看，四种方式决定了差距&br&&/b&&/p&&br&&p&&b&章节三&br&&/b&&/p&&p&&b&从中国社会国情的角度看，所处的社会阶层决定被分配到的社会财富&/b&&/p&&u&&br&&b&方法篇&/b&&/u&&br&&p&&b&章节四&/b&&/p&&p&&b&投资的逻辑&/b&&/p&&br&&p&&b&章节五&br&认识杠杆的作用&/b&&/p&&p&&b&谈房贷&br&&/b&&/p&&br&&b&章节六&br&贵人相助的后发优势&/b&&br&&br&&p&&b&章节七&/b&&/p&&p&&b&滚雪球滚的是什么&/b&&/p&&br&&p&&u&&b&实践篇&/b&&/u&&/p&&p&&b&章节八&/b&&/p&&p&&b&我的股市入门小结&/b&&/p&&br&&p&&b&&u&番外篇&/u&&/b&&/p&&p&&b&（最近有些新的思考，专注财富不错，但往往不可得，通往财富的路径除了投资外还有什么途径？我重新开始思考价值这个问题，提升自身的价值或者说对他人产生的价值，如果能积累到一定程度，也许自然就能带来财富）&/b&&/p&&br&&p&&b&章节九&/b&&/p&&p&&b&价值衡量标尺&/b&&/p&&br&&p&&b&章节十&/b&&/p&&p&&b&资源投入&/b&&/p&&br&&p&&b&章节十一&/b&&/p&&p&&b&行动模式&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&章节十二&/b&&/p&&p&&b&能力分级地图&/b&&/p&&br&&p&&b&章节十三&/b&&/p&&br&&b&先耐操再死磕&/b&&br&&br&（翻到最后可以直接看对这番外的综述）&br&&br&-----------------------------------------------题外叨叨------------------------------------------------------&br&&blockquote&引用章节六的一段话&br&把问题想通想透是很有用的，这也是我给自己梳理这篇答案的目的。就像GPS定位地图，你能俯瞰自己了解全局，知道自己在哪要去往哪（这是前三章讲的目的），了解多一些方法，选择是步行、坐出租车还是搭公交车前往目的地（这是第四章以后要讨论的）。&/blockquote&&br&（写在正文前：&br&还有点疑惑别人的答案赞数飞涨，我的答案赞数不多，是不是内容有问题，不知道要怎么写下去了。无意中发现，大家都默默收藏了。如果有想讨论或有好的意见希望可以给我留言，我想吸取大家的观点和意见完善答案。）&br&&img src=&/81354feddf23c4b36fccb9d_b.png& data-rawwidth=&425& data-rawheight=&58& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&425& data-original=&/81354feddf23c4b36fccb9d_r.png&&&br&----------------------------------------------- 插播------------------------------------------------------&br&&br&&b&距离我的30岁已进入倒计时，还有一年半，我就想着在这个而立之年的路口给自己做个总结，就这样一直写到30岁，能攒个小集子，把这前30年光阴刻在我身上的东西记一些下来，那些去过的地方、思考过的问题、感动过的瞬间。&/b&&br&&br&&br&&br&-----------------------------------------------
正文------------------------------------------------------&p&&b&章节一&/b&&/p&&p&&b&从个人思维的角度看，财商会让财富拉大差距&/b&&/p&&br&&p&忽略一些细节讲一个观点：&/p&&p&&b&“意识”在时间的作用下，会把人和人的财富差距拉的越来越大，而且是级数级别的放大差距。&/b&&/p&&p&我父亲15岁就一个人出外闯社会，开始时当学徒修手表，那时候手表是个稀奇货，修手表很赚钱，后来不知怎滴又学起了搞铝合金装潢，在我们县城是开的第一家，也是很赚钱。我爸娶了我妈后，牛气的很，不让我妈工作，就当全职太太，在家照顾我爸照顾我哥和我，那会我家算是县城最早装电话、买彩色电视、买冰箱的一小拨人之一，因这我小时候还很有一阵优越感。按我爸自己的话说，那时候就没愁过赚钱，赚钱太容易了。这可以理解，在父辈那个时代，只要脑子灵光一点，胆子大一点，遍地都是机会。&/p&&p&但是了，后来的现状是我和我哥上大学都是父亲卖了商铺勉强供出来的，毕业后只能靠自己打拼，父母没有钱和资源帮到我们。&/p&&p&为什么会这样，我也一直在思考，直到现在，其实想想，道理很简单，一个“意识”。&/p&&p&这是一个大家都应该或多或少听说过的财富增长规律：&/p&&p&&b&资产原始积累—&&/b&&b&资产起飞—&&/b&&b&规避风险，资产稳定增长&/b&&/p&&p&但是有些人没有有意识的去这样做，所以导致走到上面讲的我家里的情况。&/p&&p&假如当初我爸能意识到原始积累这个概念，在好赚钱的那个时代知道积累资产、资本，而不是当个老好人，谁来借钱就借给别人，谁家有事寻求帮忙，就丢下自己的事情帮别人，把自己的精力、资金全散出去了。&/p&&p&假如当初我爸意识到原始积累的重要性，存了一定的资金，然后又意识到其实不用每天付出体力，也能赚到钱，了解到如果购置了商铺，可以收铺租，了解到买国债可以收利息，了解到房市突然涨起来了，跟着去购置房产，了解到开的铝合金装潢的小店应该扩大规模占据市场，不让后来跟风者挤掉利润，了解到扩大规模的小店可以成立公司雇人经营不用自己每天干活也能收到钱，了解到太多的让自己的资产起飞的方式。（这样假设的幻想一下还有点小激动了。。。。）&/p&&p&假如资产起飞后，我爸意识到市场竞争越来越激烈，公司利润急剧逐年下跌，发现放在股市的资金也赔了，深刻体会到风险的血腥，发现楼市资产翻了倍。。。开始意识到整个市场是轮动的，慢慢的学会控制风险，跟随市场行情，将自己的资产在楼市、证券金融、实业三个渠道合理布局，控制风险的同时，资产也在稳步增长。（想想又一阵小激动。。。）&/p&&p&可是以上都是假如，如果我父亲真的有这样的意识，我现在80%的概率是富二代了，呵呵呵呵呵。&/p&&p&社会阶层从改革开放后开始逐渐分化，阶层间流动的难度越来越大，时代是有机会窗口的，就像排队买火车票，本来排在队尾的，突然旁边一个售票窗口开了，你眼急脚快敢出手，一下就超越了别人到了队首。有的人碰上改革开放的机会窗口下海经商赚到了钱，有的人碰上楼市的机会窗口，资产翻了倍，有人碰上股市的机会窗口资产翻了N倍。。。&/p&&p&&b&其实这个“意识”就是财商&/b&&/p&&p&从我正在经历的事情来说，我是今年才入市，菜鸟都够不上。开始也是朋友介绍自己抱着投机的心态进来，但是玩了两个月，现在心态变了，变成抱着学习的态度在了解这个股市。股市门槛很低，但是极考验人的独立思维能力、心理素质，最重要锻炼的是财商，人生很长，像我们这些财富起步阶段的人，不要只局限在拿着几万块投机，而是用小资本了解大环境、锻炼思维、磨练心理素质，在人生那么长的时间去判断国家大趋势，寻找下一个机会窗口，学着分析收益率这个概念。。。。这些才是最有价值的。&b&财商正在级数级别的拉大人和人的差距。&/b&&/p&&br&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&b&&br&章节二&br&&/b&&b&&b&从赚钱方式的角度看，四种方式决定了差距&/b&&br&&/b&&br&&p&买的500股的中国南车明天也要停牌了，我就呵呵呵了。&/p&&p&关于财富这个问题，我前段时间也思考很多，今天梳理下再继续叨叨一些。当然得切题，不能答非所问，所以从题主说的“赚钱的逻辑”“赚钱的规律”出发，跟大家分享些自己在这个点上的所看所想。&b&我一直觉得不可能有标准答案适用于所有人，但是总可以有一些出发点可以供大家参考，就像一坨毛线，找到线头总是难一些，但从线头一直捋下去就容易多了。&/b&所以下面我想分享的就是这个线头，怎么从线头捋下去，就靠大家根据自己的情况继续深入思考了。&/p&&br&&p&&b&线头No1&/b&&b&——现金流四象限&/b&&/p&&br&&p&看到这个我想到的是《穷爸爸与富爸爸》这本书（啰嗦了一整本书，其实就这一个观点有价值）里讲的现金流四象限。（只要搜一下“现金流四象限”，网上有很多介绍的文章，大家也可以去看富爸爸系列丛书《财务自由之路》）我随便搜了一下，借用别人的文字介绍下这个观点。&/p&&img data-rawheight=&457& data-rawwidth=&360& src=&/acb52e7eed94ac0571601_b.jpg& class=&content_image& width=&360&&&p&我们的收入来源可以划分为四个象限：&/p&&p&第一象限：E象限（打工者Employee）工人、职员、公务员、教师、医生。收入来源是为他人工作而赚取的薪金；&/p&&p&第二象限：S象限（有自己的买卖self-employed）商店老板、餐厅老板、私企老板、会计师、律师以及，自由职业者和小生意人。收入来源是为自己工作而赚取的营收；&/p&&p&第三象限：B象限（企业家或系统拥有者business owner）拥有一个能够良好运转的企业系统，让别人为他们工作，收入来源是企业的收益，并且可持续发展；&/p&&p&第四象限：I象限（投资者investor）有“B”的基础和投资能力，能让钱发挥最大的效能，让钱为他们工作，收入来源是各种投资，用钱来产生出更多的钱。&/p&&p&无论您是哪个行业的，都会位于“现金流象限图”四个象限中的一个，而您所处的位置由您的现金来源决定。&/p&&p&……（如想继续深入了解请自行搜索）&/p&&br&&p&这个“现金流四象限”一目了然，可以看到自己目前所处的领域，也可以想想自己以后转换到哪个象限去增长自己的财富。每个人对自己人生的选择和规划不一样，在这里我分享我结合“现金流四象限”对自己的规划：&/p&&p&1、赚钱不是我的目标，财务自由才是。&/p&&p&2、我希望通过第三象限实现我的目标。&/p&&p&3、我目前在第一象限，转换到第三象限，我需要去学习这个领域的知识、积累经验、锻炼技能、转换思维方式、扩展资源（实施ing）。&/p&&p&4、我意识到，没有一劳永逸的生意，生意都是有时间性的，有钱可赚的生意都会因为跟风和竞争变得不挣钱，就如苹果公司，也需要不断创新新的产品，寻求新的利润增长点。而做为生意的主体——人，人的技能、思维才是可持续的生产力，因此我更关注我对做生意的思考，对自己在这个领域的学习和自我成长。&/p&&p&5、虽然学习做生意，但不要只局限于此，要同时关注第四象限，因为“没有实业的金融都是耍流氓，没有金融的实业都是行尸走肉”。&/p&&p&&b&“现金流四象限”就是我找到的线头，以上对自己的规划就是顺着这个线头往下捋出的思路。&/b&&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节三&br&&/b&&/p&&b&从中国社会国情的角度看，所处的社会阶层决定被分配到的社会财富&/b&&br&&br&&p&上面讲了现金流四象限，这是个比较广义的分类方法，放在美国放在中国都适用，但适用不代表有用，应用到实际才有用。&b&我们需要自上而下的加一些条件逐层分析，一直到贴近自己，寻找到属于自己的、可以实际操作的财富增长路径，思考这些才有实际价值。&/b&下面我想分享的就是从“国情”这个角度来找到的答案。&/p&&br&&p&&b&线头No2——社会阶层&/b&&/p&&br&&p&从小学初中高中到大学再到职场，从一个组织转换到另一个组织，从我粗略的感受中我尝试总结了一条规律：尊重游戏规则，你就能得到相应奖励。&/p&&p&小学初中高中这是一个组织体系，只要学习好，就能拥有荣誉、优待、奖金奖品。到了大学，虽然学习好仍然能获得很多好处，但得到的好处并不一定是最好的，有的人混社团竞选主席从学校获得很多资源，有的人自主兼职创业获得一大笔财富，这时候你发现游戏规则开始复杂了，但路径都是看的着的。等参加了工作到了职场，游戏规则又变了，虽然每个公司情况不同，职位晋升通道不一，但是你总能找到一条不成文的游戏规则，我目前觉得我所处的游戏规则是“站队”，这个不细说。总之，到了一个组织体系，尊重游戏规则，你就能获得奖励，若是标新立异，大概率的会跟别人拉开差距。&/p&
我试着去理解我们国家这个社会的游戏规则，然后从中看到自己的路。有的人考公务员有的人做生意有的人拼职场，有很多条路径可以走，怎么在这个社会找到自己的一席之地。我想了很久，似乎有一点思绪，但是总是模模糊糊。后来我想到“社会结构”这个词，了解了框架才好看清其中的规律，然后就从网上搜了一通，找到一篇文章，我觉得总结的非常好&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///group/topic//& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&最新中国社会的阶层划分模型&i class=&icon-external&&&/i&&/a&建议有兴趣的耐心看下，很贴合我们的社会，从这里面我可以看到我在这个社会的哪个阶层（按文章的标准我在第6级），我向上是怎样一个阶层，我这一辈子能混到哪个程度，这个社会分配给我了哪些财富，基本都可以看清了（虽然现实很悲凉，但看清总比糊涂的被宰好）。另外除了了解自己，也可以去分析别人，站在别人所处的阶层可以了解到他们的需求。人以群分物以类聚，总是能找到一点共同的规律，&b&在咱国家这个社会里，你现在所处的位置（阶层）决定了你和别人的财富差距&/b&。&br&&b&社会阶层是我找到的线头，顺着这个线头我能看到自己未来的可能性方向。&/b&&br&（有时间再继续写线头No3）&br&&br&&p&----------------------------------------------- 题外话------------------------------------------------------&/p&&br&今天写这篇答案的时候又重温了一遍这篇文章&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///group/topic//& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&最新中国社会的阶层划分模型&i class=&icon-external&&&/i&&/a&联想了下习dada执政后的一系列政策，如果按这篇文章给出的模型来分析，里面提到“最基本的统治模式就是：保、拉、压、控、放。”是否可以这样来解释：&br&习dada执政后大力反·腐（动作1），是为了重构旧有的利益团体并且威慑1-3阶层，形成新的统一阵线，达到团结1-3阶层的目的（作用1）。反·腐空出的位置让1-3可以形成上升流动，激活团队（作用2）。顺便得民心（作用3）。&br&提出一带一路政策（动作2）给第4阶层的精英画一个圈，弄一块更大的蛋糕，引导和满足他们的诉求，拉拢他们。&br&号召全民创业（动作3），激活5-6阶层，创业就会产生就业岗位，有就业岗位就能保障7-8阶层，所以通过政策引导5-6阶层创造财富，然后通过新的政策进行压制把所得利益分给7-8阶层，控制这个阶层，9阶层就是文章中说的放了，逢年过节慰问下。&br&随便联想下，娱乐娱乐，别当真，另外推荐看《纸牌屋》，很厉害的美剧，关键词：政·治。&br&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节四&/b&&/p&&p&&b&投资的逻辑&/b&&br&&/p&&br&&p&在章节二中我介绍了现金流四象限，一、二、三象限，有很多现实的例子，大家也很熟悉（自己现身处第一象限，第二象限也在尝试，争取向第三象限发展，以后再分享这段经历）。第四象限，股票、余额宝、基金、房产等等大家或多或少都接触到过，这些都属于投资行为，只是感觉没那么系统性的了解我们身边到底有多少投资渠道，怎样配置可以使自己的利益最大化。在这里就这一点我再继续叨叨，当然我自己还没研究的那么深入把这个问题说明白，但是我喜欢从一个问题顺着线索不断挖掘，最近就挖掘出一个可以让大家一目了然的理论，分享一下——美林时钟投资图。&br&&br&&img data-rawheight=&349& data-rawwidth=&500& src=&/172d64ed092b27e034ba_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/172d64ed092b27e034ba_r.jpg&&&br&&br&&/p&“美林时钟图”把经济运行分为四个周期，分别为复苏期、过热期、滞涨期和衰退期。&br&&br&在第一个周期复苏期，因为刚经历过衰退，物价都还处于较低水平，企业生产原材料成本也就很低，又由于经济复苏，市场的购买力开始增强，“低成本+好销量”的双重效应让企业利润大幅增长。企业业绩的持续上升首先影响的是企业的股票，当大多数企业的业绩都开始大幅增长时，大盘便会出现一波行情。这个时期，股市的收益率是最高的。另一方面，政府为了刺激经济将利率降到了较低的水平，一些长期债券能持续提供较高的利率，这时候也具有良好的投资价值。&br&&br&随着经济的持续复苏，经济开始进入了过热期，连扫地大妈都开始炒股了。因为大部分人都赚了钱，消费需求大量增长，买房的、买车的、旅游的人越来越多，这个时候商品生产逐渐跟不上消费的增长。最赚钱的当然是那些手里有商品的、有房的、有煤的、有钢材的、有酒的。而股票呢？随着物价越来越贵，下游企业原材料成本越来越高，企业的利润越来越低，业绩增长开始放缓，股价涨势也逐渐疲软。这一时期，债市和现金都不是好的选择，通胀率高，钱放债市收益率可能还没有通胀高，现金就更差了。&br&&br&经济进入过热期以后，通胀率开始居高不下，老百姓生活成本越来越高，消费欲望开始降低，企业产品面临“高成本+销路不畅”的情况，业绩开始下滑。股市炒的就是预期，投资者预期企业情况会越来越差，企业股价开始暴跌。在这一时期，股市和长期债市已经不适合投资。而企业老板都缺流动资金，因此，拥有现金的人在这段时间能轻松赚钱，将钱借给一些企业老板周转几天，甚至把钱借给银行（比如余额宝），都能轻松赚钱。当然，这一时期房地产也还没有崩盘，也有一定的投资机会。&br&&br&滞涨期持续一段时间之后，老百姓的消费欲望开始持续下降，钢价、煤价、房价都开始下跌，这时候经济开始进入衰退期。这个时期，去投资股票和买房肯定已经不合适了，持有现金虽然具有相当的保障，但由于企业借短钱的欲望也越来越低，短期贷款的利率开始走低。这个时候，一些长期债券开始具有优势，由于利率固定，
能够使投资者在大家都亏钱的时候还能稳赚。&p&&br&另外要说明的，以上美林时钟投资图，只是可以借鉴，从宏观上理解投资的逻辑，市场太复杂，微观上并不能贴合现实。&br&（介绍下我是如何进入股市的，年初的时候有个非常要好的同事，让我去开户，牛市到了是个好机会，他带着我买股票，这是开端，后来感受到投资的魅力后，我就开始想通过阅读来了解这个股市，因为不可能一辈子让别人带着玩，我在知乎上了解到有雪球这样一个网站和它的app，看到一篇介绍雪球上的大V的答案，然后我就按照这篇文章在雪球上关注了这些大V，一方面通过他们发的观点和股票信息尝试跟了一个大V开始自己建仓，另一方面把雪球专刊基本都读了一遍，从感性上有了对股市的认识，目前在继续深入阅读中）&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节五&br&认识杠杆的作用&/b&&br&&br&有没有一种方法立竿见影的拉大财富差距，让你同级或者职级收入高于你的同事白挣一年工资。&br&有，答案是买房。&br&昨天国家出台政策，二套房首付降低到四成，2年后出售无税，这个刺激政策一出，深圳房价又要涨了，借此时机我来说说从哪个角度看待房子这件事。&br&如果你年初在深圳关内购置一套房产，到年底预计能涨10%，尤其昨天这个政策一出，近期房价立马就能见到大的涨幅，你的一些还没有买房的同事如果年底入手，按照市场价，需要付出更高的成本才能买到和你相同条件的房，相比之下他们挣一年工资还赶不上房价涨的。你的财富和别人拉开了一年工资的距离。（这里只是简单说明一下，不细究一年房价涨多少，一年工资是多少，有兴趣我另外给你算）&br&如果说这章写到这就完了，那要被唾沫死，当然我也不会止于此。从买房这件事上我想介绍大家关注一个术语，希望大家有意识的去了解它，并更多的运用到自己的财富路上。&br&这个术语就是“杠杆”，贷款买房就是用了金融杠杆，按三成首付来说，就是用了两倍多的杠杆来获取了一处房产，房产升值，投资收益加倍，但房产贬值，你还得还银行贷款，你的损失也是加倍的。&br&&b&杠杆简单地说来就是一个乘号。使用这个工具，可以放大投资的结果，无论最终的结果是收益还是损失，都会以一个固定的比例增加。&/b&&br&如果要获得更大的财富收益，加杠杆是一种方法。&br&可以自行再联想下生活中有哪些用小资金撬动大资产的案例。&br&（困，先写到这，如果有人感兴趣怎么选房怎么决定贷款年限和方式，留言给我，我后面可以谈谈）&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&谈房贷&/b&&/p&&br&&p&关于房贷，我提供一个角度去做决策，因为各地行情不一，仅供参考：&/p&&p&我选择的房贷方案：&/p&&p&选房——深圳关内二手房&/p&&p&首付——三成（最低要求）&/p&&p&贷款方式——等额本息法（总利息高于等额本金法，月均还款低于等额本金）&/p&&p&贷款年限——30年&/p&&p&分析：&/p&&p&1、首先深圳属于一线城市，而且关内土地很少，在现下房地产局势不明朗的情况下，可以判断深圳未来房价还是处于上升通道（城市价值和土地有限决定），这是前提。&/p&&p&2、刚需也好投资也好，以上房贷方案都适用（个人认为）。我们可以从两个角度来分析对比，比如贷款100万，贷30年，支付利息是113万，月供5931元，&/p&&p&从要支付的总利息看，这个方案是利息最高的方案，一般人都比较关注这个，我一开始也是被吓住了。&/p&&p&从前期还款金额的角度看，这个方案是最低的，这个是重点，从投资的角度，是要算投资收益率的，比如3年后卖房，首付加上这3年还的贷款是支出的成本，房价上涨后的价格减去3年后还剩的贷款本金（提前还款后续贷款利息不计）再减去支出的成本是收益，收益除以成本是投资收益率，成本是分母，分母要选最小的方案（有贷款需求的朋友可以列个表细算对比下不同的贷款方案，我就这样做过）。从刚需的角度，像我们普通人在深圳买房一般面积都不大，所以未来会考虑卖房换大房，既然要卖房，依然适用于投资的决策。如果不卖房，前期支出金额小的方案较其他也有利，前期还款金额少意味着较其他方案有更多的现金留在手里，留在手里的现金是可以产生收益的，30年后等还完款，你手里是有一笔现金和一处房产，房产自住，现金可以继续产生收益，当然你要会理财，让钱生钱，最低也要放余额宝吧。房贷利率相比之下很低了，利率降了，中行现在还有93折，好好利用这笔融资，不要着急把钱还给银行。&/p&&p&以上建议从总利息和前期还款金额两个角度来分析你现在需要做贷款的决策，毕竟每个地方每个人的情况不一样，最好列个表细算对比下。&/p&&br&&p&&b&继续谈杠杆&/b&&/p&&br&&p&我认为使用杠杆要考虑三个要素：估值、杠杆、接盘&/p&&p&首先你要有初始价值，你有形的无形的现在的未来的，通通都可以估值，当具备估值条件，银行才会贷款给你，你才能使用杠杆撬动数倍于你现有价值的资产，当资产升值以后，要有人愿意接盘，升值部分才能变现，投资过程才完成。&b&所以我不担心深圳房价会继续涨，我只是担心房价涨的很高后，中国有多少人能接得起盘。&/b&&/p&&p&使用杠杆要考虑三个要素：具备估值条件可以让你使用到杠杆，有人愿意接盘，杠杆使用的有才价值。&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节六&/b&&/p&&p&&b&贵人相助的后发优势&/b&&/p&&br&&p&上大学的时候我非常喜欢的一个老师讲过一句话，到现在我都还记得特别清楚&b&“&/b&&b&30岁之前如果你不努力，到30&/b&&b&岁的时候什么压力都来了”&/b&，今天跟某人聊了下，也印证了这句话，有时候我自己也感到压力重重，但是我也不断安慰自己不断安慰别人，不能着急，越急越出问题。认清方向，一点点积累，自己把握方向盘，不要把一切归咎给运气，失了心气儿。我特别讨厌家里人给我讲命啊运啊的，因为你一旦相信它，宽容了自己，你就少了动力不去做出努力。&/p&&p&不要着急，把问题想通想透是很有用的，这也是我给自己梳理这篇答案的目的。&b&就像&/b&&b&GPS&/b&&b&定位地图，你能俯瞰自己了解全局，知道自己在哪要去往哪（这是前三章讲的目的），了解多一些方法，选择是步行、坐出租车还是搭公交车前往目的地（这是第四章以后要讨论的）&/b&，把自己定位清楚了把方法了解熟悉了，你才能把握住时机什么时候上车什么时候换乘。买过房买过股票的都会有切身体会，你不懂就是不懂，楼市来了牛市来了，你都不知道该怎么上这趟车。好的机会大家都会抢，凭什么你能抢过别人。不懂的人叫做赌，懂的人叫做理财，区别在于一个是让别人控制方向盘，一个是自己控制方向盘，我更相信自己一些。&/p&&p&&b&我在讲方法的时候只是把大家日常都有接触的东西总结出来，不是靠运气碰上了就碰上，而是要有意识的去运用，&/b&今天总结“贵人相助”。&/p&&p&这个有点扯蛋，谁都清楚贵人相助的好处，谁都希望有贵人相助。贵人相助往往带来的效果是领你进入一个新的领域让你受益，就像导游的作用，到陌生的地方你需要导游，导游只是带你进入一个美好的地方，但体验享受是你自己的事。我目前好几个关键性的选择都是靠贵人指的路，而且是非常用心的去教我，不然我就等着30岁压力大吧。&/p&&p&在财富积累的路上，和别人拉开差距的方法之一“贵人相助”&/p&&p&&b&除去贵人相助的不可控因素外，我们讨论一点可控的部分，这部分我把它叫做“后发优势”。&/b&敢于第一个吃螃蟹的人，承担的风险是最大的，获得的收益也是最大的。跟随者分得的利益就少很多，但是有一点，跟随者承担的风险小，出错的成本少，&b&因为前面的探路者走了很多弯路付出了大量时间金钱成本，跟随者就省掉了这部分成本，这就是“后发优势”。&/b&&/p&&p&从国家来说，中国相较于美国在科技方面就有后发优势，山寨就山寨，但我发展快，你用30年，我用5年就出成果，等我有了积累，操作熟练，我再后发制人，充分用好后发优势。可以明显发现中国的互联网行业发展在人口基数、市场体量大的优势下从模仿到现在已经开始反超欧美国家了。&/p&&p&从个人来说，比如炒股，你不会你可以跟着信得过的朋友炒，唯一要了解的是你的朋友属于稳健性还是投机性，他之前花了血的教训积累的经验，你跟着走，就少付出那些成本。你的朋友就是贵人，你用的就是后发优势。&/p&&p&现在网上很多愿意分享自己经验的人，让我们获得“贵人相助”的机会大很多，去获取信息，去模仿，用好后发优势，节省走弯路的成本也是扩大收益的要素。&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节七&/b&&/p&&p&&b&滚雪球滚的是什么&/b&&br&&/p&&br&&p&说到金钱，首先联想到的都是看得见摸得着的钞票，但是除了钞票，黄金是不是可以代表金钱，钻石、房产、股票、石油是不是都可以代表金钱。面对一张百元大钞的时候，我们从看得见的部分往深入想想看不见的部分，用价值这个词来说这个看不见的部分，就像每个物体都有不同的温度，温度是看不见的，物体是温度的载体。那么同样的，钞票是价值的载体，同时钞票不是价值的唯一载体。所以把你的视线从钞票移开，我们关注下价值这个抽象的东西。&/p&&p&人也是价值的载体，不同人的价值不一样，这个价值还可以变现，现在银行有无抵押贷款，去试试，有的人能贷3万，有的人能贷30万，因为银行对你估值了，认为你的隐性价值能覆盖这3万或30万的负债，所以才敢给你相应估值的贷款。&/p&&p&财富积累就像滚雪球，“滚”就是关系整合，“雪球”就是价值，普通人常见的滚雪球就是婚姻，把两个人的价值整合到一起，变成家庭财富。企业主是把有价值的员工整合在一起，变成企业财富。投资者是用金钱去与一个创业团队发生关系，换取未来价值。&/p&&p&以前的财主非常重视家族观念，因为他要把财富聚在一起，否则就会散财。现在谁家里是有兄弟姐妹的话，试试从小家庭的角度和从大家族的角度分别去数数与你相关的财富。其实维护好关系就是快速增加财富体量的方法。（只是一个思维的参考角度，别过于势力）&/p&&p&创造价值拥有价值的是人，把很多人整合到一起就能拥有一个价值体，你一生会与很多人发生交集，而有些关系是属于整合关系，如家族、婚姻、员工、联合体等（欢迎补充）。&/p&&p&你是想成为核心还是粘在表面的雪片。&/p&&p&我只是尝试把一些我们普通人能接触到的常识性东西总结出来，给大家参考参考，只是一个线头，从线头能捋出什么看自己哈。&/p&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节八&/b&&/p&&b&我的股市入门小结&br&&br&&/b&&p&进入股市的一点体验和认识：&/p&&p&1、这是一个知识的海洋&/p&&p&2、一定要hold住自己&/p&&p&有人带着炒股是最好的，但是也不能一辈子依靠别人，总要自己独立的对自己的财富负责和处置。&/p&&p&股市有风险入市需谨慎，听了太多关于股市的故事，大部分人印象中把股市等同于赌场，虽然确实有点像，但是还是有区别的。这里谈谈我目前入市的一些体验和感受。&/p&&p&刚开始时朋友带，放了5000试水，按朋友介绍的股票，第一天买第三天卖，赚了120，这是入市第一次尝到甜头，开局很好。平时钱都是放余额宝，5000一天的收益大概是0.6左右。这样一对比，贪婪的心理就开始发芽了，开始还有点怕，但慢慢熟了后，已经把目前所有的钱放到股市里了，甚至还借了一点钱加仓。&/p&&p&过年前后那段时间因为忙别的事，对这块还没怎么上心，后来三月份开始，周围的同事时常爆出涨停涨停的欢呼，自己也正好闲下来，就开始心里发痒了，四处打听买什么股，问着了就买，每天盯盘盼着涨，但总是收益很少，又听着有人嚷嚷他的股票又大涨了
，这个时候心里就开始不平衡了，追来追去，卖了的涨了买了的不动。虽然这种状态没持续多久，但我开始意识到这种苗头不对，会出问题。立即开始自我调整，目前的状态是啥都不懂，对股市两眼一抹黑瞎买。那么最快的了解方法就是去看别人对股市的经验总结。我先是在知乎上翻答案，看到这个答案&a href=&/question//answer/& class=&internal&&雪球网上有哪些值得关注的用户？ - 魏不周的回答&/a&，很感兴趣，就顺着这个答案，注册了雪球，关注了这些人，然后又发现了雪球专刊，用kindle下了几乎所有期，随身带着，上厕所、上下班路上、晚上睡前，有时间就看，从老股民说123看起，不到一周基本过了一遍。然后凭着自己的印象给自己理出以下几条思路（之前记下来的）：&/p&&blockquote&&p&最近翻看关于股市牛人的现身说法，感悟如下&/p&&p&1、要有大局观，投资渠道多，此起彼伏，灵活切换，随大势走&/p&&p&2、股市投资要有一套适合自己的方法，切勿三心二意&/p&&p&3、财商之外也要依靠自己的情商，避免自己的思维盲区&/p&&p&4、关注社会发展背后的逻辑，财商更注重逻辑，要分析热点事件背后形成的原因，还要对热点事件发散开，分析其上下游关系。&/p&&p&财商锻炼的方向：&/p&&p&对大势的判断&/p&&p&自成体系的财务逻辑&/p&&p&形成一套适合自己的理财方法&/p&&/blockquote&&p&这是当时随手记下来的，文字背后只有我自己清楚是指代的什么。这个时候我大脑里对股市开始有那么一点似明似暗的认识。&/p&&p&对股市的具体操作我对自己设了几条限制：&/p&&p&1、后发优势：先专心跟一个大V，他跟股票，我跟他，通过他在雪球上的发言我了解他这个人的特点，选择性依据他的信息买股。虽然信息滞后，少赚一点但我付出的研究股票和试错成本少，先自我定位清晰。&/p&&p&2、减少信息干扰：不看k线什么的技术分析方法，不看说有什么牛股即将爆发类似的推荐新闻，同事买的股票大涨的消息听完一笑了之。&/p&&p&3、理解逻辑尝试独立判断：看别人对股市对国家形势对个股的分析，理解他们的分析逻辑，认同的就关注这些股票，看看走势是否准确，（双环传动和海王生物是我认可别人对行业趋势分析后关注的实验股，可以看看走势，好后悔没买）&/p&&p&4、做好预案：有预案心里不慌，在多少收益率的时候抛，到4000点后切换到银行股避风等，定好这些预案，用理性规避掉情绪对决策的干扰。&/p&&p&目前的收获：&/p&&p&1、对国家形势对其他行业有了很多认识，很有意思，很值得琢磨。&br&&/p&&p&2、一个新闻爆出来，能跟别人侃上一些它背后的逻辑。&/p&&p&3、视野开阔了，能开始有意识的根据新形势分析投资机会了，比如现在欧元大跌，人民币未来预期贬值，投资欧元可能是个抄底的机会，然后就去查有没有什么办法投资欧元，虽然还没查到。。。但逻辑已经形成，我觉得对自己已经是提升了。&/p&&p&4、多一个跟同事聊的话题。。。。&/p&&p&以上是自己的一些体会和认识，多了解个投资渠道就好，不一定学我。&/p&&br&&br&&br&&p&-----------------------------------------------继续补充------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&b&章节九&/b&&/p&&p&&b&价值衡量标尺&/b&&/p&&br&我们往往困惑，困惑自己到底是金子还是沙子，要判断这个，就要明白是什么标尺在衡量我们的价值。
&br&在一个组织内部，无论是政府机关或公司组织，衡量你价值的标尺就是你的领导，讨不讨领导的喜欢，工作一年下来，关键在领导的那个评语，他的喜怒哀乐，他的偏好，都会对你的市场价值产生致命的影响。一个个人的喜好，这个东西不确定因素太大，也许就是看你不顺眼，那你有几年可能就是要被蹉跎掉，你的特长就要被埋没掉。
&br&作为一个独立体，在组织外，面对市场，衡量价值的环境就不一样，市场是最公道的价值衡量体系，在淘宝，再小众的商品也有需求者，你的价值大和小，市场会给你一个价位。
&br&&img src=&/1daf07dbdac8_b.png& data-rawwidth=&396& data-rawheight=&412& class=&content_image& width=&396&&&br&&br&&b&清楚价值衡量标尺有两种，在领导之外，如何寻求市场对自己价值的认可。 &/b&&br&&br&&br&&br&&p&&b&章节十&/b&&/p&&p&&b&资源投入&/b&&/p&&br&&br&&img src=&/4dfdaeb2f8f271c322c83a54_b.png& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&250& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/4dfdaeb2f8f271c322c83a54_r.png&&&br&&br&&br&因为我身处组织内，靠拿工资生存，所以我80%的精力、时间、脑力都花在工作上，像上图红色的“Body”主体区。在工作之余，我的精力、时间、脑力花在很多方面，如恋爱、兴趣、娱乐等等上面，像上图蓝色的“The Long Tail”长尾区。
&br&&b&清楚我们自身诸如时间、脑力、行动等资源的投入是这样一个大致二分的模式。&/b&&br&&br&&br&&br&&p&&b&章节十一&/b&&/p&&p&&b&行动模式&/b&&/p&&br&盖一栋楼，小A每天看着这个半成品，心里着急，什么时候才能竣工变成设计图里的样子，小B每天看项目一点点在变化，心里满足，感觉自己每天工作的付出在帮助这个建筑成长。
&br&种一棵苹果树，小A看着幼嫩的枝丫，心里着急，什么时候才能开花结果，拿去卖钱啊，小B看着枝丫，想着当初还只是一颗种子的样子，在自己的栽培呵护下一点点的成长，心里很满足。
&br&小A是目标思维，预设了一个目标，在没有实现目标前，总是焦虑，如果目标没达成，会沮丧失去再努力的信心。
&br&小B是种子思维，种下一颗种子，投入自己的时间、思考、行动，陪伴自己的种子长大，虽然不知道会长成什么样的大树，但总会有一些成果。
&br&&img src=&/baeab4c50297c_b.png& data-rawwidth=&404& data-rawheight=&411& class=&content_image& width=&404&&&br&&b&清楚行为模式有两种，把目标思维改成种子思维，我们可以做出很多意想不到的事。
&/b&&br&&br&&br&&p&&b&章节十二&/b&&/p&&p&&b&能力分级地图&/b&&/p&&br&&br&在组织内，具有特别突出能力才会有发生被领导倚重、小心呵护的场面，所以确定一项核心能力作为工作力吧，有意识的提升它。&br&&br&在组织外，只有兴趣才会驱动自己在某方面深入的探索，越深入越会挖掘出价值，获得人生意外，所以确定自己一项核心本领为兴趣力，有意识的精进它。&br&&br&然后评估下自己确定的这两个核心能力的水平：工作力＋兴趣力&br&&br&&p&要评估自己的能力高低，需要有张地图，清楚自己在什么位置，能走向什么位置，我总结了一个，分三级：&br&&/p&&img src=&/c4b7af22f873fc6bdaaaa593_b.png& data-rawwidth=&418& data-rawheight=&273& class=&content_image& width=&418&&&br&&br&&p&1、被动执行：不管是你在工作中或者业余兴趣，要具备一项能力，初始阶段是很容易具备的，只需要掌握操作方法、熟悉业务流程，就能胜任初级工作。&/p&&br&&p&2、独当一面：可以独立自主的完成一个系统性任务，从初期启动到最终实现的全过程。&/p&&br&&p&3、主动引领：能引领所属领域的潮流，立于技术前沿，可以创造出一个完全新的技术、产品、新功能等&/p&&br&&br&&b&清楚并聚焦自己的核心能力，一项工作力“求生存”，一项兴趣力“求发展”。&/b&&br&&br&&br&&b&章节十三&/b&&br&&b&先耐操再死磕&/b&&br&&br&罗辑思维的罗胖在死磕自己，但他也是经历了多年工作后才发现“书商”自媒体这件事可以一搞。不是任谁都能一下找到一件让自己为之死磕终身的事，必定经历一个尝试和自我探索的过程。死磕是一种方法，但不能忽略这之前的铺垫。&br&&br&这之前的铺垫就是不断尝试各种想法和可能性，但尝试会失败，失败会灰心，灰心就没有再行动的动力，这就进入一个死循环。&br&&br&我一直以为失败并不是一件沮丧的事，是在用排除法过滤掉你的短板，挖掘你的特质，同时在不断升级你的“操作系统”，让你的世界观更强健，以便应对未来更复杂的状况。&br&&br&那些开拓出自己事业的人，可能就是某一次尝试＋运气＋贵人相助＋一点倔强的结果，真正的失败是不敢再做出新的尝试的人，每次失败都是一次积蓄，只要还敢尝试，成功就有可能，如果不敢，之前所有的失败就浪费掉了。做一个“耐操”的人，“倔强”到成事的那一刻一个普通人通往死磕之路前唯一能做的事。&br&&br&&br&&p&-----------------------------------------------番外篇小结------------------------------------------------------&/p&&br&新写了三篇，看起来跟财富无关，不过我很认真的自己做了图帮助加深印象，我要表达的是关注财富的逻辑之外，更应该思考下自己的价值，当价值积累到一定程度，财富自然会向自己靠拢，或者说这是新的一种财富逻辑。&br&&br&首先要明白你的价值不能局限在被你的领导一个人来评估，你的价值要放到市场中，让市场给你定价，就像这篇文章，展示出来，有人点赞有人反对，但最终我的一点经历和思考被一部分人认可，这是我的一点价值存在。而这些讲给我的领导听，估计只会回复我一个“呵呵”。&b&清晰第一个概念：去想想组织之外的市场，想办法让市场评估自己的价值。（章节九）&/b&&br&&br&要想有回报首先得付出吧，我们的精力80%献给了工作，剩下的又分散的花在了很多地方，比如恋爱、娱乐、玩手机等等，前者我们没法左右，但剩下20%的精力、思考、时间是我们提升自己价值的源泉，关注这条资源的长尾，集中起来提升价值。&b&清晰第二个概念：了解自己的“资源”投入到了哪里去，才能有意识的改变。（章节十）&/b&&br&&br&往往设立一个目标而最后不可得，很苦恼，我也经常被这样的经历折磨，甚至于再也不给自己设立目标，以免再次陷入焦虑。但后来我想通了，换种模式，用养宠物养植物的心情去行动，比如我想利用我的业余时间自己思考个问题写篇小论文样的东西，我就不再给自己设立一个硬邦邦的目标“xx年xx月xx日完成一篇论文”，而是在我的印象笔记里新建一个笔记本，记一个标题，然后每当我有新的想法或者看到有关的素材就记录下来，待积累多了做做整理，像给养的盆景修修枝一样不断的投入自己的时间、思考去滋润呵护这颗当时播下的一个念头的种子。你也可以试试，很有效，注意体会养宠物和养植物的心情。&b&清晰第三个概念：换一种“正确”的心情、行动模式去行动。（章节十一）&/b&&br&&br&感觉提升无望，是因为没有聚焦自己，不知道提升什么、提升到哪里去，所以做收敛，在组织内聚焦一个核心的“工作力”，在组织外聚焦一个核心的“兴趣力”，用能力地图评估自己处于什么水平，可以向什么水平努力。&b&清晰第四个概念：先聚焦再评估后提升（章节十二）&/b&&br&&br&以上就是在开始走“价值路径”去通往财富目标的热身动作，想对自己做一下梳理可以关注微信号30YearsOld&br&&br&&p&-----------------------------------------------番外篇小结-------------------------------------------------------&/p&
（更新到章节十三［更］） ----------------------------------------------- 插播------------------------------------------------------ 距离我的30岁，倒计时不足5个月，我已经坚持写作了1年，现在转型升级，在公号“柠檬知”里继…
&p&谢邀。最近正好身陷不可抗力，深感无力。说说我的想法。&/p&&p&有人说靠合同。问题是不可抗力多得很，合同解决不完。我早上买个煎饼，发现钱包不见了，这也是不可抗力。摊主从我手里把煎饼收回，我一点脾气没有。具体到韩国这事，也不是所有平台都退款。我一个朋友在某网站订的自由行，正为这事扯皮呢。人家不退款确实也有不退的道理。&/p&&br&&p&但我想扯开一点话题，先说我比较熟悉的领域：&/p&&p&有一些精神分析师讨论过这么一个情境：如果你和来访者约定了时间见面，你按时出了门，不幸遇到了不可抗力——比如，交通事故——没有按时赶到，让来访者在诊室里白白等候了一个时段，你还会让来访者交钱吗？&/p&&p&答案似乎很显然：来访者不需要为此付费，毕竟他没有得到应得的服务。何况他浪费了不少时间，还应该获得一点补偿，起码是口头道歉？反正，当我因为不可抗力失约时，我是要道歉的。&/p&&p&尽管持这一观点的人占绝大多数，仍然有少数精神分析师坚持：可以在设置中规定，来访者需要为这种情况支付费用。听起来真的是很混蛋。&/p&&p&这意思仿佛是说：「&b&反正你要为}