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揭秘大熊市（）运行规律和血的教训
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揭秘大熊市（）运行规律和血的教训&[来源]&广州万隆　2006-04&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一&&&&&&&&&&&&&&&&&提要：把证券业、投资者折磨得死去活来大熊市是怎么回事。血的教训是什么？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&熊市初期投资者犯二大错误：大骂“千点论”，拒绝接受空头的思想。没有预计大熊市是这么惨烈的。受害最深是投资者自己。一轮熊市即将离我们远去，这五年整个证券业陷入前所未见的危机之中，数个顶级的券商被消灭了，大部分投资者血本难归。伴随着这种重大的财富消失，酝酿了多少人间悲剧。然而，就在这大熊市行将离我们运去的时候，我们不妨回过头来总结一下，把中国证券业、把广大投资者折磨得死去活来的大熊市到底是怎么回事，他的整个过程又是怎样的。他給了我们什么血的教训！同时在后面几篇文章中，我们也想谈谈机构投资者成为大输家的原因，及探索迎战熊市的最佳方法和切忌之处。作为我们对这个痛不欲生的五年的一个总结。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一、一轮熊市包括五个大的发展阶段，第一主跌，中途性反弹，第二主跌段，大B浪反弹，熊市最后一跌。&即大五浪结构。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、第一段大跌，时间：01年6月-02年1月，上证指数，从点。&　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&A、行情特点，连续大幅下跌，持续了整整半年，跌幅超过四成。中间仅仅由于证监会宣布暂停国有股减持，和减交易印花税，才有像样的反弹。即在大熊市的第一主跌段，唯有重大利好，才能导致反弹。更重要的是，利好的出台一般都要等大盘跌得特别惨、跌穿重大的技术关口位。所以在熊市之初，企图等反弹再出局的操作策略是十分错误的。正确的方法是：一判断到大熊市到来，第一时间立即出局。这是这一轮熊市给我们的第一个血的教训。&　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&B、作用：从整一轮大熊市看，它的出现标志着五年大牛市的结束，标志着五年大熊市的开始，它宣告了证券业黑暗时代的到来。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&C、市场反应，面对突如其来的连续大幅下跌，市场完全没有思想准备，也不知道如何应对。&　　这里投资者犯了二个很明显的重大错误。&　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其一、拒绝接受空头的思想。全国是五大经济学家一起批判吴敬琏先生的“中国股市是一个大赌场”的论点。广大投资者一起破口大骂“千点论”，国骂许小年先生。其实面对疯狂的跌势，投资者如果能够冷静地、清醒地、心平气和地听一听空头的观点，分析一下空头的依据，相信可能会更客观、准确地判断市场，做出更符合当时客观实际的决策。当时股民拒绝空头思想的原因是：主观上希望不承认空头的理论、大市就不会下跌。这种思想是股市中典型的“鸵鸟主义”。大市要大跌，是股市规律所在。无论你承认与否，是否采取“鸵鸟”策略，都是要跌的。受害的最终还是投资者自己。&　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其二、没有预计到大熊市是这么惨烈的。当时大家误认为这次下跌是牛市中的一次调整，一段时间之后，大盘又会重新升回来，甚至再创新高。但万万没有想到，大熊市整整跌了五年，指数跌了45%。其实由于新股按发行价记入指数，使指数明显失真，估计大盘实际上跌到700点附近。从长期持仓的股民，最低点时普遍亏损七成来看，大盘也应该在700点左右。下跌之惨烈是当时所有的人都估计不到的。当然如果估计得到，任何一个投资者都会选择斩仓出局，这样的话损失会大幅地减少。&　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&但问题是当时哪怕有人真的建议斩仓，并建议大家长期离开股市，投资者估计是绝对不会接受的。广州万隆理财网大牛市指路专栏作者有一位朋友，就因为我说了一句：这一轮大熊市是要跌五年，要跌到500点。当时我的依据是：96年——01年大牛市，走了五年。根据熊牛是周期运动，各自运行的时间大体相同的原理，大熊市也应该走五年。其跌幅主要是考虑上93——96年大熊市中，上证从1558点跌到333点，跌幅高达78%，深综指的跌幅也约73%，平均跌幅75%。照此计算，这一轮熊市，上证指数从2245点起跌，要跌75%、估计要跌穿600点。现在看来，时间确实是跌了五年，当时的估计基本准确。而指数跌穿600点，似乎略微悲观一点。但毕竟，这是五年前的预测，这种误差应该是允许的。相当准确的预测，但是这位朋友从此就跟我绝交了！这种心态，从侧面反映了当时的投资者十分拒绝看空的心态。这是投资者在这一轮大熊市当中，又一个血的教训。&　&&&&&&&&&&&&&&　&&&&&&&&&&&&&&反过头来说，我们总结熊市是为了更好地迎接牛市。大熊市中投资者犯的最严重错误，就是没有预见到熊市下跌的幅度之大，持续时间之长。反过头来说，大牛市中是否又会犯没有想到大牛市中上升幅度之大，持续时间之长，从而错失了良机的另一个错误呢？这可是同一个错误，在熊市和牛市中的不同表现型式。&当时媒体也犯了一个错误，就是封杀空头的言论。当时看空的言论，是很难在媒体上发表的。更有甚者，有一个媒体专门组织了一批文章，大骂“千点论”。其中一篇题目为：“祸国殃民的千点论”。把股市走势的看法，提高到可以“祸国殃民”的程度，把股评的作用提高到历史性的“崇高地位”，这是空前绝后的！经过五年的历史沉淀，事实告诉我们，“千点论”并没有祸国殃民，倒是骂“千点论”祸国殃民的论点，祸害了一大批股民。由此可见，作为媒体在熊市之初，应该更加善待空头的观点，给空头言论一角发表的空间、一点点自由，这样做才能够更客观、全面，才能够经得起历史的检验。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二&&&&&&&&&&&&&&&&&提要：股民摊低成本，部分机构扭转困境的反扑，招致更大损失，甚至倾家荡产。大熊市最佳对策是及早总撤退。政策救市是违反客观规律，仅能制造反弹，最佳方法是利用反弹机会，斩仓出局。无奇迹出现！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、第一次反弹。时间：02年1-7月，上证指数，1339点-1748点。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&A、行情特点：连续急跌后，开始急速的反弹，其中第一段上升，仅用了二十多个交易日。在最后行情的时候有一重大利好，停止国有股减持，从而使主力完成了全面的撤退。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&B、主热点：主要是严重超跌的个股、亏损股，如银广夏、深石化及深圳本地股。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&C、市场反应。从事后看，这是一个极好的逃命机会，可惜尽管有一定幅度的反弹，但由于反弹的主力是严重超跌个股，它们离高位还有很大的距离。如银广夏高位在33元以上（最高37.99元），反弹到6.41元，套牢者根本无法出局。其它的个股尽管也有一些反弹，同样很难出局。从而错过了这个绝好的逃命机会。从事后来看，如果这个时候能斩仓出局，损失远比绝大部分投资者采取的对策，一直持股至今，损失要少得多。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　D、市场反应。这时市场开始明白一轮大熊市开始展开。　　这里投资者犯了一个错误：不少投资者采取了摊低成本的方法，部分机构为扭转困境大规模的反扑。面对持续大幅的杀跌，不少投资者不服输，为扭转败局，纷纷加大投资，摊低成本，希望透过新的投入，捕捉利用反弹机会，从而摆脱困境。部分机构面对自营重大亏损，面对经纪业务的大幅下滑，也选择了集中投资的方式，拆借大资金，重新杀回股市，希望借此打翻身仗。南方证券的“双哈”就是一个典型。可惜这种挽回困境的行动，经过历史的检验、实践的证明，是一个重大的错误！这时的投入，不但无法挽回败局，反而招致了更大的损失，甚至输的倾家荡产。　　血的教训告诉我们，在大熊市中，尤其是在大熊市的初期、中期，任何加大投入的反扑，都是重大的战略性的错误。其结果很有可能招致杀身之祸。这是这一轮大熊市给我们的最深刻教训。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在02年中，证券业也进行了一次大规模的收缩，从当时看力度相当大，但今天回过头看，当时的力度还是不够。后来不少券商还作了多次收缩。很可惜的是，广大投资者在当时并没有实施大规模的撤退，如果此时实施总撤退，损失肯定不至于像今天这么惨不忍睹。也就是说，面对大熊市最佳的对策就是总撤退。谁撤得快，谁撤得早，谁撤得彻底，谁的损失就更少。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、第二主跌段。时间：02年7月-03年1月。上证指数从1748点—1311点。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　A、行情特点。在市场幻想之中，大市又先以盘跌、后来是急跌，最后又创新低。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.24行情（2002年），尤其是停止国有减持,使市场产生了很大的幻想。这里就产生了一个大熊市中如何认识政策救市的问题：&　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　其一、在大熊市中，政策确实是会出来救市的。因为政府是人民政府，只要人民有要求就一定会去做。五年大熊市也证明了政府确实是多次出手救市，并且出了不少好的政策：停止国有股减持，“国九条”，停止新股发行，等一系列救市措施。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其二、政策救市是违反股市客观规律的。股市要走大熊市，是由其内在规律所规定的，有其自身发展规律的必然性。绝非政策所能够左右的，政策是无法改变股市发展运动规律的。五年熊市的事实清楚地表明：政策无法战胜股市，无法扭转大熊市的总趋势。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其三、政策救市所能做到的，仅仅是一个阶段中止住大盘疯狂的下跌，制造阶段性的反弹行情，产生一些熊市中的获利机会。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其四、政府的救市也是有限度的。从这五年来看，政府是多次救市，但是由于股市只是国家经济的一个局部，政府要平衡各方面的利益，不会、也不可能会动用整个国家的资源和力量来救股市。最多只是出台一些有关证券市场的救市措施，所以也只能是有限度的救市。这就决定了救市的效果远远达不到投资者的要求。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以大熊市中正确对待政策救市的方法是：&&&&&&&&&&&&&&A、不要对政策救市有不切实际的、违反客观规律的希望，尤其是不要期待政策能彻底改变大熊市的发展运动方向。&&&&&&&&&&&&&&B、最佳的方法是利用救市产生的反弹机会，斩仓出局。切忌希望救市能出现人间奇迹。&&&&&&&&&&&&&&C、要特别小心主力利用政策救市、高位出货。回过头来看，无论是国有股减持的6、24行情，还是“国九条”，都成为了主力高位派发的工具。这是投资者在大熊市中对待政策救市，要特别小心的问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&三&&&&&&&&&&&&&&&&&提要：05年没有走大行情，是熊市大C浪杀跌特点，这说明它是大熊市最后一跌，是熊市终结。大熊市是没有赚钱机会，只有输大钱机会的市场。全流通是熊市导火线、熊牛交替是其产生根本原因。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、第二主升段(熊市中的大B浪反弹)。时间：03年1月-04年4月，上证指数，1311点——1783点。A、行情特点，上升的行情是以比较曲折的方式上升。　　&&&&&&&&&&&&&&B、主热点：在大市持续上升当中，产生了新的投资理念，这就是核心价值投资。相应地核心价值投资、低价大盘股就成了支撑着一轮持续上升行情的主要动力。由于有一批持续上升的主热点，市场信心逐步恢复。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、第三主跌，熊市最后一跌，大C浪杀跌。时间：04年4月——05年6月，上证指数，1783点——998点。　　&&&&&&&&&&&&&&A、行情特点，在实施新一轮宏观调控重大利空影响下，大盘连续大幅下跌，几乎没有反弹。其持续时间特别长，整整跌了一年多。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　B、市场特点，连续数年熊市广大投资者已经麻木不仁，不小股民挥泪撤离了股市。　&&&&&&&&&&&&&&　&&&&&&&&&&&&&&C、大熊市大C浪的特点。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一般来说，中国股市有一年一波大行情的规律，即使是02、03年的大熊市都没有例外。93、94年也同样如此。中国股市从91年正式由指数开始，仅有两年是没有年度大行情的，这就是95年和05年。而95年就是上一轮大熊市的C浪杀跌阶段。05年全年都没有走过一波大行情，是大熊市大C浪杀跌的主要特点，这也从另外一个角度说明，05年是大熊市的最后一跌。是大熊市的终结，大牛市的开始。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二、大熊市的几点认识。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　1、所谓熊市无非就是有两个大主跌段，即大A浪和大C浪、大幅杀跌组成，其中大A浪又由两个下跌段组成。就是一个持续、大幅杀跌的长期趋势，就是一个没有任何赚钱机会，只有输大钱机会的市场。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　2、对大熊市产生原因的认识。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其一、对大熊市产生原因的认识曾令投资者吃大了亏。在大熊市开始的时候，主流观点是：国有股减持是导致这一轮大熊市的决定性原因。结果在6、24行情中，当政策宣布停止国有股减持，加上6.24当天指数全面涨停板之后，不少投资者都认为：指数应该先升回到2000点之上再说。但是指数在远离2000点的、1748点（6.25）就掉头往下。从逻辑推理上看，如果全流通确实是大熊市产生的根本原因，停止国有股减持后，确实应当如市场当时的预测，先升回2000点。但事实并非如此，这清楚地表明国有股减持决非大熊市产生的根本原因。而市场在大熊市之初，错误认识其产生的原因，是6、24中吃了大亏的根本所在。　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　其二、全流通，最多只能说是大熊市产生的导火线。当全面股改之初，市场对全流通依然很恐惧，但是随着股改的推进，尤其是有大资金支撑股改的股票。股改的除权，反而成为了炒作的重大利好题材。从现在看，股改远没有前几年那么可怕。看来国有股减持，不过是当时下跌的一个借口、一个契机而已。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其三、大熊市产生的根本原因，我们认为有两个。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一、熊牛交替是股市发展运动的规律。股市就是这样，不是上升就是下跌，持续上升太久了、就要持续下跌相当一段时间。下跌一方面是扫清前面上升造成的巨大获利盘，同时也是为下一次大规模上升创造条件、创造空间。上升也同样如此。股市就是这样升升跌跌，熊牛交替进行的。就像白天完了就是黑夜，黑夜结束了就是白天。冬天过去了就是夏天，夏天过去就是冬天。从来都没有人要为黑夜和冬天的到来，找什么特别的原因，自然规律就是最好的解析。既然股市中上升与下跌是最基本的一对矛盾，熊牛交替也就成为它自身运动的最基本、最本质的规律。大市走熊其实并不需要什么特别的原因。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二、96——01年持续上升太久了，股价严重脱离投资价值，是大熊市产生的最根本原因。应该说这就是股市的规律，反过头来讲，当股市大跌了五年之后的今天，股价已经深具投资价值了，大牛市很自然也就要到来。不用什么特别的原因。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、熊市是淘汰能人的游戏。这一次大熊市淘汰了许多名震一时的证券强人，南方证券的刘波，大鹏证券的徐卫国，还有汉唐证券、广东证券等等。著名的主力机构，像德隆系、飞天系等等，都被淘汰掉了。熊市是一个人间的悲剧，熊市中许许多多投资者损失非常惨重，如果用死守的方式，最低要亏七成以上。　　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.熊市唯一的出路就是离场。步入大熊市后无论是证券业人士，怎么想办法都无法摆脱困境，相反越努力会损失越大，越想走出困境反而会陷得越深。回首五年大熊市，上上之策就是远离股市、远离证券业。哪怕是在家中坐着不干活，也远比努力干活的要强得多，不干远比干要强。这就是五年大熊市给我们的深刻启迪。　　(广州万隆&成长投资顾问群)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&//&&&&&&&&&&&&&&我现在作为证券业人士，终于体会到他这句话的意思了。无论怎么挣扎，在这个泥潭里是越陷越深。。。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&谨以此，献给为理想坚守的人们&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&希望你们少流一些血，虽然这不太可能，但是至少能少流一些泪吧。&&&&&&&
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股市这么跌法，什么cdr都发不出。马上就要暂停新股上市了。
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关注的话题熊市来临之前有何征兆_百度知道
熊市来临之前有何征兆
小弟炒股新手，请教这个简单问题？怎样知道熊市要来了？
我有更好的答案
熊市来临之前有如下征兆：1、市场普遍看好，人气沸腾，股民们疯狂抢进，乃空头市场即将来临先兆。2．有利好消息传出，股价不涨反跌。3．市场不利消息不断传出，行情呈兵败如山倒之势，纷纷跌停挂出。4．法人机构、大户大量出货。成交量明显放大，股价却滞涨。5．投资者纷纷弃权，而即将除息除权的股票亦毫无表现。6．人气浼散，纷纷抛售股票，股价快速下跌。7．宏观经济指标呈明显下降趋势，周边市场纷纷下跌，政府对资本市场采用紧缩政策，物价上涨迅速。
采纳率：87%
如果连续十天半月阴线，就有熊市的可能。牛市中的回调不能看作是熊市。
本回答被提问者采纳
这种因素很多的，短暂下跌说明不了什么问题。。
群龙无首，一片凄凉
看散户是不是热情高涨如果是那大盘指定要调整比如你不懂现在趁热闹进场了那我判断大盘要坏一阵子了
没有征兆。
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色情、暴力
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来源： bitcoin
受2018年熊市的影响，市场对加密货币挖矿硬件的需求。报告显示，挖矿设备供应商正在寻求其它的替代品，以抵消挖矿设备需求下降的趋势。
挖矿设备供应链泡沫的破裂
2017年4月至2018年3月，加密货币挖矿产业如日中天。去年的大牛市吸引了不少媒体的报道。市场对挖矿设备的需求达到前所未有的水平，供应链中挖矿设备制造商取得创纪录的销售额，股票价格创历史新高。中国知名ASIC供应商比特大陆（Bitmain）曾一度被评为全球最大半导体制造商–台积电（TSMC）的十大客户之一。
预期收益大幅下降
根据Digitimes的一份报告显示，尽管5月份出现了一些价格上涨，但是挖矿投资回报的下降，迫使许多小型矿场关闭，业内人士表示只有一些中型及大型矿场继续运营，但是他们也会缩减采购矿机的规模。台湾显卡厂商的库存迅速增加，销售价格也将回到2017年初的水平，供应商可能被迫回归游戏市场，期待着下半年恢复增长势头。
四月份，据CNBC报道，富国银行分析师David Wong表示，富国证券下调了对NVIDIA的预期收益，理由是“用于挖矿的GPU需求在下降”。当月月底，台积电下调了矿机芯片方面的收入预期；台湾技嘉科技公司预计2018年的主板销量将低于1000万块，部分原因是市场对挖矿设备的需求在减少。
ASIC制造商向AI转型
虽然GPU制造商可以将工作重点转回到游戏市场上，但ASIC供应商正在寻求其它的收入来源。比特大陆CEO吴忌寒日前在接受美国《财富》杂志采访时表示，中国ASIC芯片制造商比特大陆（Bitmain）正在转向人工智能（AI）以寻求替代收入来源。吴忌寒称人工智能领域需要大量计算，对比特大陆来说这是自然的选择。他预测，AI芯片在五年内可占据比特大陆收入的40％，他们只是试图做一些他们无法掌控很好的事情。此外，比特大陆将会向市场投放大量人工智能产品，预计今年年底会推出用于人工智能加速的硬件（类似于谷歌的TPU）。
近日，知名矿机制造商嘉楠耘智披露将在港股上市，其融资计划将部分用于研发人工智能算法及应用的芯片。
你觉得在可预见的未来，市场对挖矿设备的需求会复苏吗？
在区块链的世界，每个人都是一个节点。
2个月前 (04-29)&&&
2个月前 (05-05)&&&
2个月前 (04-29)&&&
2个月前 (04-30)&&&
2个月前 (04-26)&&&
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　　吹这种牛一点意思的没有，我敢说，及时你避开了你所谓的那2点大跌，你后面一定是更高价格买回来股票！！！
　　吹这种牛一点意思的没有，我敢说，即使你避开了你所谓的那2次大跌，你后面一定是更高价格买回来股票！！
　　《阿土看大盘：激烈震荡，成为2015年的大盘的新常态。内有牛股赠送。》
　　@zqqd-07 16:01:54　　吹这种牛一点意思的没有，我敢说，及时你避开了你所谓的那2点大跌，你后面一定是更高价格买回来股票！！！　　-----------------------------　　你可以去查看我在天涯发的帖子，4月28日，我就在喊大家卖出。
　　"在这样的市场中，阿土请愿意跟我的人，可以选择退出，享受“众人皆醉我独醒”的惬意，少赚一些令人心惊肉跳的金钱，多找一些可能更有价值的机会。"
　　@锦香明月 我座谈时候，不是说了吗？　　80%政策面，20%资金面，10%左右技术面　　@锦香明月 现在到了谈技术面的时候呢　　政策面，最多支持打压到点左右　　人民日报说，别把风险提醒不当一回事，，，，这个时候，就是国家在警告配资客、广场舞大妈和小鲜肉的时候　　一个趋势已经发动，是停歇不下来的。任何资金，都不敢跟国家队：汇金公司对抗　　所以，政策面、资金面，不需要去管了　　那就看技术面，，，，目前看，配资客爆仓的还不是很多，跳楼的也不多；大妈和小鲜肉的资金还没有割肉一半以上，，所以，技术面上，必须继续打压。　　至少要搞死3分之1的配资客，，，这次打压才会停止
　　@zqqd2000
16:01:54　　吹这种牛一点意思的没有，我敢说，及时你避开了你所谓的那2点大跌，你后面一定是更高价格买回来股票！！！　　-----------------------------　　@阿土人28
16:03:50　　你可以去查看我在天涯发的帖子，4月28日，我就在喊大家卖出。　　-----------------------------　　我没有说你不是。我是说你过两天后，不得不更高价格买回来！
　　我想不通猜这个顶底有什么意思。成交量这么好。手上就那么点点钱，进出快的很。天天吃肉喝汤的好日子。　　
　　过去半年的股市并非慢牛而是疯牛，希望在沪指4000点之上能转为慢牛行情，可让更多的人分享这一场财富盛宴！　　阿土希望：熊市来临前刻，请大家跟我及时退出。　　沪指万点不是梦，何时到来在梦中！这句话被媒体用了前半句，而阿土并不认同本轮牛市将突破沪指万点的判断。中国“牛”不同凡响，牛气一来就发疯，预测“疯牛”上涨点位是不可能的。我讲过，如果是一个大牛市，其主升浪的持续时间应超过两年，指数再创新高！　　鉴于上一轮牛市在2007年底触及沪指6124点后急转直下，本轮牛市应突破6124点。当年由于没有估计到美国的金融海啸会波及中国。　　中国股市的涨跌完全看政府的态度，本轮牛市也是政府操控的虚假牛市。在我看来，中国股市作为制度变革的风向标，的确是典型的政策市，但政策市不等于政府能操控市场。如果能随意操控股市，政府就不用再深化改革了。　　股市涨跌的无形之手永远是投资人，每当政府的某些政策或改革举措顺应了市场化的趋势，投资人就会应声喝彩，群体点赞。投资人的本能反应驱动市场上涨之后，乐观情绪的传导就会引发场外资金入市，而携带新资金入市的新股民多半没有熊市的记忆，赚钱越快胆子越大，可谓初生牛犊不怕虎，股市就会像一把火一样熊熊燃烧，激情四射。　　赚钱越快，胆子越大。　　这就是“天下武功，唯快不破”。　　所以，股市目前依然处于情绪面和资金面的相互激励之中，完全漠视了宏观经济基本面的持续恶化。　　股市的资金驱动和情绪驱动不会改变经济下滑的趋势，经济下滑的趋势也难以改变本轮牛市的乐观情绪。在中国股市的历史中，基本面、资金面和情绪面的背离是经常发生的，人们可以批评中国股市不成熟，非理性，但对于一个年仅20多岁的新兴市场，青春期的非理性繁荣何错之有！　　更何况，中国股市实现全流通还不到8年，此前“为国企脱困”的市场刚刚转变为民营经济主导的市场，成熟未免过于奢望。以股权分置改革基本完成为起点，中小板和创业板的成功为中国民营经济敞开了大门，至2013年底，民营上市公司的股权占比超过了国有控股企业。　　股市的非理性繁荣包含着不断吹高的经济泡沫，这是不容否定的事实。问题已经不是资产泡沫有还是没有，而是泡沫化的股市将以何种方式结束！　　过去半年的股市并非慢牛而是疯牛，希望在沪指4000点之上能转为慢牛行情，可让更多的人分享这一场财富盛宴！　　阿土希望：熊市来临前刻，请大家跟我及时退出。
　　说说下次暴跌何时来。
　　挖个坟
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