如何利用股指期货进行套利
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如何利用股指期货进行套利
　在实际的操作上，不同的交易策略各有不同的方式。以下将依序对主要的几个策略作概念上的讲解。首先，在期货现货之间的套利交易，是利用一套期货的评价模型，也就是一套计算期货价格的数学公式，来推算期货理论上的价格。在投资者评估过各个输入参数之后，将这些参数带入期货评价模型，就可以计算出目前股指期货所应该具有的理论价值。当期货实际价值低于这个计算得到的期货理论价值时，表示期货实际价值相对偏低。在扣除掉交易等费用之后，若仍存在利润空间，投资者就可以在市场上建立期货多头部位，并且在现货市场建立相对的空头部位。反过来说，当期货的实际价值高过于计算所得到的期货理论价值时，就表示期货的实际价值是相对高估的，投资者可以在期货市场上去建立空头部位，同时在现货市场建立相对比例的多头部位。等到期货到期的时候，就将两边的部位同时平仓，来赚取中间的差价。　　
举例来说，假定今日通过期货评价模型，计算出恒生期货的理论价格为１９２６０，略低于恒生期指的１９２７０，显示出恒生指数是相对的高估。因此在概念上，我们要对期指建立空头部位（因为高估），并且在现货市场建立相对的多头部位（相对低估）。操作上，投资者可以将恒生指数的成分股通过适当比例的配置，组合出相对等同于恒生指数的一篮子股票。在期货市场上建立空头部位的同时，在现货市场上建立相对比例的此股票组合的多头部位。由于建立此股票组合的多头部位具有一定的难度，因此有经验的投资者也会利用追踪恒生指数的盈富基金（２８００．ＨＫ）来建立现货的多头部位。
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如何运用股指期货进行套利
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跨市场无风险套利那都是机构的事，小散就不用想了，散户的资金量有限。股指就是投机，赚差价，在概念偏大时下单，有盈利可随时止盈。耐心等 待信号出现就可以了。一定要及时止损，否则会血本无归。。。。。。。
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股指期货的正向套利是指买进某一股指现货，同时按照当前的价格卖出股指期货合约，待期货到期交割后，赚取无风险有时甚至是无需本金投入的利润的过程。
的正向套利是指买进某一股指现货，同时按照当前的价格卖出股指，待到期交割后，赚取无风险有时甚至是无需本金投入的利润的过程。正向套利成立的条件是向上偏离现货的价格，比如日，正在进行仿真交易的四个合约之一的IF0711合约，收盘价7,726点，远高于指数现货5,877点，正向偏离达到1,849点。如果现在的仿真交易是现实中真实的行情，那么，投资者如何利用当前存在的套利机会呢？
一般来说，正向套利包括五个步骤：①以市场利率借入资金，期限与期货合约的到期期限相同；②按照当前价格和各成份股权重买入成份股，模拟现货；③按照当前期货价格，卖出等份但不等值期货合约；④按照套利结束或期货到期时的现货价格，卖出持有的沪深300成份股；⑤偿还贷款本金和利息。如果期货价格高于其理论价格，那么执行上述五步骤则可以赚取无风险利润。这当然还要考虑套利成本和应对风险的对策。
以日收盘为例，沪深300指数现货当日收盘5,877点，IF0711收盘价7,726点，该合约于日到期。假设沪深300指数年平均红利率为2%，计划做套利交易1亿元，那么，可以通过下面的过程进行套利。
第一步：以银行3个月贷款利率4.77%借入资金1亿元（为了简化分析，此处忽略期货保证金的定量分析，后面给出期货保证金的定性分析），贷款期限为31天，由此可以算出这一步发生的利息成本为40.5万元（1亿元&4.77%&31天/365天）。随着时间的推移，指数可能会继续上涨，从而使套利组合中的期货空头仓位发生亏损，这会导致期货保证金的需求增加。另外，交易所调整保证金比例也会导致增加期货保证金，比如，近期把远期合约的保证金比例由10%提高到了12%。虽然指数的上涨理论上是没有上限的，它意味着保证金的追加在理论上也是没有上限的，但是通过统计分析还是可以合理估计出保证金潜在需求的上限。假设指数现货31天后上涨100%（这已是极为罕见的情况），此时相应要求追加的保证金在1亿元以上（以套利规模1亿元推算）。虽然这看上去比较恐怖，但是在期货指数翻倍的同时，套利组合中的现货仓位也必然上涨100%以上。现在的问题是，虽然股指期货价格上涨造成的亏损会有现货的盈利进行对冲，但期货上的亏损所要求追加的保证金却不可以拿现货上的盈利来冲抵，因为股票交易和隶属于不同的交易所。因此，后续是否有足够的融资能力来确保保证金的追加是套利成功的关键。
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编辑：渔樵问答
国内主流焦炭现货价格在焦钢企业的博弈中运行。上周价格运行颇具戏剧性，前半周以河南、山西两地为首的焦炭试探提涨之后，后再无继续跟涨。河南安阳、济源准一焦炭涨100元/吨，山西吕梁准一焦炭涨50元/吨。钢厂因厂内焦炭库存较高及成品钢材市场持续走弱抵触情绪较大。
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大豆豆粕805：正向买入，今日592减仓一半，目前持仓价差580点，收盘价差581点，赢利1点，明日下探考虑补仓。
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纽美，今日早间关注0.728位置，这是前期压力位置，也是昨日大阳线的起涨点，支撑位置明显，早间关注这一位置，触及做多，止损0.724，目标0.734.
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总体来说，苹果现货价格黏性较强，春节后价格小幅下调与市场整体预期基本一致。
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螺纹周五探底反弹，尾市报收下影线较长小阳线，日线形态看，利于下周一继续上涨。持仓周五大减11万余手，显示空头资金离场较多。现货方面：沙钢周四上调售价250元，超出市场普遍预期，显示钢厂对于三月份钢材价格走势有较强信心。
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申银万国是一家证券公司的名称，全名申银万国证券股份有限公司（申银万国），由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于日合并组建而成，是国内最早的一家股份制证券公司。当前，经营范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理；是全面结算会员和上海期货交易所、、郑州的会员；是中国期货业协会的理事单位、上海市期货同业公会副会长单位、中国证券业协会会员、中国证券投资基金业协会会员、上海市工商业联合会钢铁贸易商会金融与法律委员会副主任单位、上海钢铁服务业协会副会长单位、上海市普陀区白银协会副会长单位、上海市四星级诚信创建企业。
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10-01-15 &匿名提问
详情了解到 运通指数 股指期货交易平台！股指期货的反向套利是指当期货价格过低时，卖出股指现货，同时按照当前市场的价格买入股指期货合约，待期货到期交割后，赚取无风险有时甚至无需任何资本投入的利润的过程。反向套利成立的条件是期货价格向下偏离现货的价格。 &#160;反向套利是正向套利的逆操作，它和正向套利一样也包括五个步骤：①套利开始时，在创新类券商处融券，具体为沪深300成份股，期限与期货合约的到期期限相同，融券的到期期限最长不超过6个月。②以当前价格，按照各自权重将融入的沪深300成份股卖出，所得收入可以投资国债等以获得利息收入。③按照当前期货价格，买入等份但不等值期货合约。④套利结束或期货到期时，收回国债等的投资，获得资金，按照当时价格，买入沪深300成份股。⑤偿还融入的沪深300成份股。
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