9100立方米污水漏入汀江
紫金矿业再陷“环保门”
身陷“环保风暴”并遭环保部通报批评的紫金矿业今天披露，公司紫金山铜矿湿法厂污水池发生渗漏，造成汀江流域局部污染，福建省有关部门已初步认定此次污染属重大突发环境事件。$$　　
由于该事项未公告，公司股票已从7月12日起紧急停牌。$$　　
公司今天公告称，受本次福建境内持续强降雨影响，公司所属的福建省上杭县紫金山铜矿湿法厂污水池处于高水位运行，7月3日15:50，该厂污水池水位异常下降，池内酸性含铜污水（主要含铜、硫酸根，无有毒物质）出现渗漏，部分通过227地下排水排洪涵洞进入汀江。该突发渗漏事件对上杭县及下游生活用水未产生影响，但下游网箱鱼出现一定数量死亡，造成了一定的经济损失。$$　　
据新华社报道，福建省权威部门提供的信息说，截至目前，汀江流域和位于永定县境内的棉花滩库区出现了大面积的死鱼和鱼中毒浮起现象，据初步统计，仅棉花滩库区死鱼和鱼中毒约达378万斤。$$　　
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今年7月3日,紫金山铜矿湿法厂污水池突发渗漏事故,在造成福建汀江重大污染9天后,紫金矿业终于披露了位于福建上杭的旗下公司——紫金山铜矿污染事件状况。目前这一事故已导致当地棉花滩库区死鱼和鱼中毒约达378万斤。福建省环保厅公布的初步调查结果显示,7月3日15时50分左右,铜矿湿法厂工作人员发现储存待处理的污水池水位异常下降。调查发现,污水池中酸性废水外渗,通过排洪涵洞排入汀江。事故发生的原因初步查明为:含铜酸性污水池防渗膜多处开裂,引起池内污水泄漏。这已经不是紫金矿业第一次发生类似的污染问题。2007年,在首批“绿色证券”试点被核查的37家企业中,有十家未能通过或暂缓通过,其中便有紫金矿业;去年4月,紫金矿业位于河北张家口崇礼县的东坪旧矿尾矿库回水系统发生泄漏事故,引起部分当地居民呼吁“坚决取缔这个矿”;同年年底,福建龙岩市环保局接连收到两封投诉信,直指“紫金矿业污染武平下村村矿区水源非常严重,连池塘的鱼都死了”;环保部今年5月的...&
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权威出处：
紫金矿业污染事故发生后,在企业和媒体聚焦于“天灾与人祸”的争论以及污染的危害时,却忽略了另一个更大的危机正在逼近,这就是中国环境保护工作面临的诚信危机。我们注意到,在媒体报道中,以下词语频频闪现:企业形象、瞒报、地方保护主义、环保局长辞职、监管缺失、担忧和恐慌、疑窦丛生、隐晦不清……目前,公众对事件的怀疑和恐慌情绪仍在蔓延。应当说,这次事件已不仅是汀江本身的一场生态灾难,更是考验中国环境保护工作诚信度的一次危机。中国环境保护的诚信危机背景分析:中国正处于环境危机多发时期从松花江水污染、浏阳镉污染到今天的紫金矿业污染,频发的事故表明我国环境保护与经济产业发展之间的矛盾交锋正趋于白热化,更证明中央要求转变经济增长方式的正确性和紧迫性。当代中国,在环境恶化和经济滞胀两股危机意识交织下,政府承受着来自企业和公众的双重压力:产业界不断向政府抱怨投资环境恶劣;公众对政府和企业的态度亦日趋抗争与紧逼,民众坚持索赔、上访、媒体曝光甚至暴力对峙。...&
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权威出处：
7月3日,紫金矿业集团股份有限公司位于福建上杭县的紫金山铜矿湿法厂发生污水渗漏事故,外渗的9100立方米废水进入了被客家人称为母亲河的汀江流域,造成沿江上杭、永定出现鱼类死亡和水质污染现象。事故造成的经济损失或可估量,但其所造成的环境损失则是无法统计的,这种污染后果到什么时候可以消除更是一个无法确定的时间。利税大户紫金矿业,毫无疑问给当地带来了丰厚的财政收入,对当地经济的发展起到了重要作用。但是对于一家上市公司来说,所应该承担的社会责任应远远不止于此。企业环境责任作为企业应承担的社会责任的一部分,本应受到企业的重视。对一个承担着完整的环境责任的企业来说,不污染周边的环境仅仅是企业环境责任最起码的要求。然而,获得了“中国最诚信企业”的紫金矿业,连这最起码的要求都没有达到。更有甚者,在事故发生之后,瞒报堵漏,甚至爆出给媒体公关费的丑闻。试问,诚信何在?责任何在?有鉴于此,著名环保人士冯永峰致信评奖机构“中国企业联合会”,希望能够得到...&
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紫金矿业水污染案是中国环境保护历史上为数不多的重大案件之一,牵涉到诸多法律问题,经立案调查、检察院公诉、法院一审二审,历经数月才得以终结,敲响的警钟至今仍回声不断。紫金矿业是国内最大的黄金生产企业,有中国第一大金矿之称。日15时50分,福建省紫金矿业集团有限公司的紫金山铜矿湿法厂污水池水位异常下降,池内酸性含铜污水出现渗漏,外渗污水量约9100立方米,部分进入汀江,导致汀江部分河段水质受到严重污染,并造成大量鱼类死亡。案件背景事故善后进程日,废水泄漏围堵完成。紫金矿业已经筑起了3道围堰围堵渗漏废水,并安装抽水泵回抽渗水,至7月4日下午14时30分,渗漏废水未再流入汀江。日,汀江水质恢复正常。当地政府在汀江上杭段水质进行采样分析,数据显示,江水pH值大部分已回升到6~7.22之间,全部符合国家质量标准。日,紫金集团查明事故原因。相关专家也基本认定事故原因是由于前期连续...&
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7月3日,紫金矿业集团的紫金山铜矿湿法厂污水池水位异常下降,池内酸性含铜污水出现渗漏,部分进入汀江,导致汀江部分河段水质受到一定污染,并造成大量鱼类死亡。据初步测算,外渗污水量约9100立方米,对河水造成了污染,水质污染主要是pH值超标,超过国家Ⅲ类水标准,水质偏酸;铜离子未超过国家Ⅲ类水标准,但超过国家渔业用水标准。7月15日,由环保部和福建省环保厅、龙岩市政府及环保部门组成的联...&
(本文共1页)
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服务咨询：400-810--9993
订购咨询：400-819-9993
传真：010-海外監管公告
此乃紫金礦業集團股份有限公司（「本公司」）登載於中華人民共和國上海證券交易所（「上
交所」）網頁的公告。
日 中國福建
*本公司之英文名稱僅供識別
非公开发行股票募集资金运用的
可行性分析报告
（第二次修订稿）
二〇一六年十一月
在本报告中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
常用、专业词语释义
发行人、、公司、
集团股份有限公司
本次发行、本次非公开发
集团股份有限公司非公开发行不超过
1,529,827,722股人民币普通股（A股）的行为
集团股份有限公司2016年度非公开发行A股股票
募集资金运用的可行性分析报告
募投项目、本次募投项目
本次非公开发行股票募集资金投资项目
中华人民共和国商务部
刚果（金）
刚果民主共和国
澳大利亚联邦
塔吉克斯坦
塔吉克斯坦共和国
俄罗斯联邦
澳大利亚诺顿金田
澳大利亚诺顿金田有限公司，公司子公司
甘肃陇南有限公司，公司子公司
塔吉克斯坦塔中泽拉夫
塔吉克斯坦塔中泽拉夫尚有限公司，公司子公司
巴理克（新几内亚）公司
巴理克（新几内亚）公司（Barrick (Niugini) Limited），公
司参股公司，拥有巴新波格拉（Porgera）金矿
卡莫阿铜矿
刚果（金）卡莫阿（Kamoa）铜矿，由公司参股公司卡莫
阿控股公司（Kamoa Holding Limited）控制
新疆阿舍勒
新疆阿舍勒铜业股份有限公司，公司子公司
青海威斯特
青海威斯特铜业有限责任公司，公司子公司
黑龙江多宝山
黑龙江多宝山铜业股份有限公司，公司子公司
内蒙古乌拉特后旗紫金
内蒙古乌拉特后旗有限公司，公司子公司
新疆紫金锌业
新疆紫金锌业有限责任公司，公司子公司
俄罗斯图瓦锌多金属矿
俄罗斯图瓦共和国克兹尔-塔什特克铅锌铜多金属矿
珲春有限公司，公司子公司
崇礼有限责任公司，公司子公司
金城矿业有限公司（Jin Cheng Mining Limited），系公司于
英属维京群岛注册下属子公司
姆索诺伊公司
刚果（金）姆索诺伊矿业简易股份有限公司（La Compagnie
Minière de Musonoie Global SAS）
吉卡明公司
刚果（金）国家矿业总公司（La Générale des Carrières et des
Mines, Société par Actions à Responsabilité Limitée）
浙江股份有限公司
333及以上级别
333级别指推断的内蕴经济资源量，333以上指经济意义超
过内蕴经济，可行性阶段超过概略研究阶段，地质可靠程
度超过推断的资源储量
除特别说明外，本报告所有数值保留两位小数。若出现总数与合计尾数不符的情况，均
为四舍五入的原因。
美元兑换人民币以6.6857：1折算（日中国人民银行中间价）。
一、本次非公开发行股票的背景和目的
（一）本次非公开发行股票的背景
集团股份有限公司是一家以黄金、铜及其他基本金属矿产资源勘查
和开发为主的高技术、效益型大型矿业集团，主要从事黄金、铜、铅锌及其他矿
产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业务。公司通过自身勘探或并购
获得矿产资源，采用先进高效的采选冶技术将矿石转化为相对应的精矿或冶炼产
品，然后出售以获得盈利。同时，公司也对外采购精矿进行冶炼加工，形成精炼
产品后出售。
经过二十多年持续、快速、跨越式发展，公司资产规模不断增长，盈利水平
大幅提高，各项综合指标和竞争力位于国内金属矿业企业前列，已初步具有国际
矿业公司雏形。公司下属企业遍及全国大部分省区，在海外8个国家运作实体项
目，是国内效益最好的上市黄金企业之一。截至目前，公司是国内拥有金属矿产
资源储量最多的企业之一、国内最大矿产金生产商之一、第二大矿产铜生产商、
第二大矿产锌生产商和重要的钨、铁生产商。公司位居2015年《福布斯》全球
2,000强第1,069位、全球企业第12位、全球黄金企业第3位。
科技创新是公司发展的核心竞争力，公司在地质勘查、湿法冶金、低品位难
选冶资源综合利用和大规模工程化开发等领域居行业领先地位。公司具有先进的
体制，敬业及高素质的管理层。陈景河董事长是低品位难处理黄金资源综合利用
国家重点实验室主任，为公司的旗舰矿山——紫金山金铜矿的和主要勘查
/开发领导人，是公司创始人和主要领导人。
公司2003年成功登陆香港股票市场，是中国黄金行业的第一支H股；2008
年回归A股，是A股市场首家以0.1元面值发行股票的改革创新样板企业。
公司体制先进，管理层敬业，专业素质高等良好的基本面，获得了资本市场
的认可，国际顶级投资机构持有股票。
1、公司业务情况
截至2015年末，公司总资产为839.14亿元，归属母公司股东净资产为275.37
亿元。公司2015年营业收入为743.04亿元，其中黄金销售收入占营业收入的
70.89%（内部抵销后），毛利占营业毛利的40.42%；铜销售收入占营业收入的
15.57%（内部抵销后），毛利占营业毛利的29.09%；铅锌销售收入占营业收入
的5.10%（内部抵销后），毛利占营业毛利的10.89%。
2015年，公司生产黄金247.37吨，其中矿产金37.16吨，占全国矿产金总
产量的9.79%；生产铜41.44万吨，其中矿产铜15.03万吨；生产锌41.69万吨，
其中矿产锌19.82万吨。
在黄金生产方面，2015年，澳大利亚诺顿金田产金5.89吨；陇南紫金产金
3.26吨；塔吉克斯坦塔中泽拉夫尚产金3.11吨；巴理克（新几内亚）公司产金
2.68吨（2015年9月份后产量）；珲春紫金产金2.58吨；贵州水银洞金矿产金
1.96吨；崇礼紫金产金1.69吨。而作为公司的主力矿山，紫金山金铜矿是国内
单体黄金矿山储量最大、采选规模最大、产量最大、单位矿石处理成本最低、效
益最好的矿山，2015年产金9.15吨。以上黄金企业为公司主要盈利增长点。
在铜生产方面，2015年，公司主力矿山紫金山金铜矿产铜4.87万吨，同比
增长27.16%；新疆阿舍勒产铜3.52万吨；黑龙江多宝山产铜2.90万吨；青海威
斯特产铜1.89万吨；珲春紫金产铜1.18万吨。
在锌生产方面，2015年，新疆紫金锌业产锌7.22万吨；内蒙古乌拉特后旗
紫金产锌6.22万吨；俄罗斯图瓦锌多金属矿产锌5.17万吨。随着新疆紫金锌业
和内蒙古乌拉特后旗紫金产能提升，公司2016年矿产锌产量预计将达到25万吨
以上。锌作为公司新崛起的重要板块。受益于全球锌矿山的产能枯竭及价格的上
升，将成为公司新的盈利增长点。
2015年，公司在股东会、董事会的决策部署下，紧紧围绕“抓改革、保增
长、促发展”全年工作主线，广大员工恪尽职守，通过提高效率、增量增利、降
本增利，减亏增利，公司主要产品产量再次实现两位数增长，经济效益继续保持
在国际矿业公司前列。
2、公司发展战略
2014年2月，公司董事会研究制订了新一轮创业发展目标，提出了战略实
施的重点工作和应着重解决的若干事项，形成了《关于集团股份有限公
司发展战略的决议》。秉承“艰苦创业、开拓创新”的紫金精神，公司将坚定不
移地坚持金铜矿产为主业，继续强化降本增效措施，进行以“国际化、项目大型
化和资产证券化”为特征的新一轮创业，实现矿业与金融、贸易相结合，力争实
现“进入国际矿业先进行列”战略目标，成为在全球黄金和基本金属行业有重要
影响力的企业；以优质矿物原料为中国及全球经济增长助力。
3、公司主要竞争优势
公司在发展过程中逐步形成了以下主要竞争优势：
（1）体制优势
混合所有制实现了所有权与经营权的相分离，是科学的股权形式。公司的股
权结构正是混合所有制，并建立起科学管理体系。
（2）战略优势
公司董事会始终坚持以矿业为主，整体战略清晰、明确，经营决策因此具有
（3）成本优势
公司通过管理和技术创新，建立起成套成本控制体系，生产成本远低于国内
同行，在国际上也具有比较优势。
（4）团队优势
公司管理团队具备较高专业能力和职业素养，普通员工也富有团队精神，尽
忠职守。公司变革组织体系，从区域管理向业务主导、专业管理转变，通过成立
事业部和准事业部，实行扁平化管理；并充分运用互联网技术，构建共享平台，
实现透明、规范、高效运营，大幅提升总体管理水平。
矿产资源一直是公司最宝贵的资产，通过多年来的自主勘查和并购重组，以
较低成本获得了一大批具有重大价值的矿产资源。截至2015年末，公司共有国
内外采矿权237个，面积820.56平方公里；探矿权267个，面积2,949.82平方
公里，主要矿山经评审的资源储量（按完全权益法）分别为：金1,261.28吨，铜
2,346.40万吨，银1,110.42吨，钼57.46万吨，锌839.68万吨，铅154.15万吨，
钨8.03万吨，锡13.97万吨，铁2.12亿吨和煤4.89亿吨（333及以上级别），
是我国控制金属矿产资源最多的企业。
（6）技术创新优势
科技创新是公司发展的核心竞争力。公司拥有黄金行业唯一的低品位难处理
黄金资源综合利用国家重点实验室，以及国家级企业技术中心、院士/专家工作
站、博士后科研工作站、矿冶设计研究院、技术公司和设计公司等高层次研发平
台和科研设计实体。
公司针对自有矿山研究开发的专项技术适用性强、效益显著；同时，公司通
过技术进步降低项目建设及运营成本，从经济价值角度优化技术工艺路线，提升
企业管理水平和抗风险能力。
公司科技工作“模拟市场化”营运，全面提升科技投入的有效性，充分调动
广大科技工作者的创造性和创新精神，以市场标准建立多样激励机制，营造良好
创新环境与文化。
公司经过多年的技术研发投入与技术积淀，形成具有紫金特色的技术创新体
系和一系列自主知识产权及科研成果，在地质勘查、低品位资源利用和湿法冶金
领域的研究能力和工业应用水平居行业领先地位。
（7）资本和资金优势
公司整体实力稳步增长，财务状况良好，具有较强融资能力。公司于近期以
较低的利率完成了的发行；公司享有国家开发银行专项建设基金支持；公
司是经中国人民银行批复的国内首家开展黄金进口业务的非金融类企业。
（8）海外运作优势
经过多年实践，公司已经积累了宝贵的海外资本运作和运营管理经验，形成
了一整套完善、严谨的运作程序，培养了具备国际化视野的专业海外运营团队，
加快了国际化进程，并取得了良好的经营效果。
在国际化的过程中，公司在注重引进具有国际化视野的高素质外部人才的同
时，也非常注重内部员工的外派，以及海外项目员工本土化的培养。截至2016
年6月末，公司派往海外的中方技术骨干和管理人员已超过340人，在境外项目
公司工作的中外员工人数已达7,500余人。
2015年，公司在矿业寒冬及市场低迷的情况下，抓住有利时机积极实施海
外并购，完成了波格拉金矿、卡莫阿铜矿收购，参与了艾芬豪公司、恩科维铂业
增发，完成了诺顿金田退市。特别是完成了在全球矿业界有重要影响的巴新波格
拉金矿和刚果（金）卡莫阿铜矿的收购，按权益分别获得黄金资源量157吨、铜
资源量1,057万吨，大幅提升了公司保有高品质金铜资源储量和黄金产能（其中
黄金资源储量增加11.7%；铜资源储量增加68.5%），对公司国际化及长远发展
具有重要的战略意义。
公司海外企业运营取得进步。俄罗斯图瓦铅锌矿、奥同克左岸金矿实现投产，
公司在产项目增加到5个。澳大利亚诺顿金田被收购后，通过降低融资成本、科
技创新、减少外包等各种方式挖掘潜力，成功将现金成本从2012年的1,239澳
元/盎司降至2015年的970澳元/盎司，下降幅度约20%。波格拉项目产能稳定，
在交割后的四个月内实现归属公司净利润2,865万美元，2016年上半年实现归属
公司净利润约4,283万美元。2015年海外项目矿产金11.8吨，约占集团矿产金
的32%；产锌5.1万吨，约占集团矿产锌的26%。2016年上半年，公司海外项
目矿产金8.0吨，约占整体矿产金的37.8%；产锌3.2万吨，约占整体矿产锌的
4、环保安全先行，为可持续发展护航
公司坚持“要金山银山、更要绿水青山”和“生命第一、环保优先”的理念，
将安全环保视作企业生存和发展的生命线，持续加大环保安全投入，提高管理水
平，全面推进生态文明和绿色矿山建设，在资源综合利用水平和能耗指标上保持
行业领先。
公司的紫金山金铜矿和新疆阿舍勒铜矿是“全国工业旅游示范点”，紫金山
金铜矿更是被列为全国首批“国家矿山公园”，其植被生态恢复技术成果被业内
专家评价为“引领全国矿山生态恢复的典范，项目成果整体达国际先进水平”。
目前公司共有9家企业被列入中华人民共和国国土资源部国家级绿色矿山试点
单位；17家企业实现工业废水“零排放”。
5、争当优秀企业公民，为股东提供丰厚回报
公司H股和A股上市分别募集资金12亿港元和98亿人民币，而历年已累
计向股东分红166.10亿元（含2015年度），超过了募集资金总额，股东获得了
丰厚的回报。公司积极履行社会责任，累计捐款总额超过20亿元，获得2013
年度“十大慈善企业”称号，并且三次获得国家慈善最高奖——“中华慈善奖”，
并在中国社科院发布的2015年全国国有企业公益100强公益发展指数排名中位
居第13位。
6、风险与挑战
（1）全球经济复苏缓慢，金属价格低位震荡
由于全球经济复苏缓慢，特别是中国经济处于转型期，消费低迷，金属价格
低位震荡，给矿业带来严峻挑战和巨大压力，公司不可避免地受此影响。
（2）公司资源储备不足以支撑可持续发展
虽然公司已拥有较多的资源储备，但仍不足以支撑长期可持续发展。
（3）资金不足制约
公司经营规模不断扩大，投入不断增加，分红丰厚；利润积累与负债融资是
目前资金主要来源；公司持续发展需要大量资金。
（二）本次非公开发行的目的与意义
1、提升公司盈利能力
根据可行性研究报告，科卢韦齐（Kolwezi）铜矿达产后预计实现年均销售
收入31,909.10万美元，年均创造税后净利润约7,813.90万美元；紫金铜业生产
末端物料综合回收扩建完成后，总项目年实现净利润7,186.75万元，将持续为公
司贡献利润。
在募投项目的建设及运营过程中，公司将进一步优化工艺流程，控制生产运
营成本，努力使得项目效益达到或超过可行性研究报告的预测。
2、配合产能扩建、挖潜增效
通过对于铜冶炼环节生产末端物料——铜阳极泥进行处理回收金银铂钯等
稀贵金属不仅能够挖潜增效，而且对于打造绿色矿山具有十分重要意义。为此，
公司将投资22,839.14万元扩建紫金铜业稀贵厂的处理规模，从3,000吨/年扩建
至5,000吨/年，并将其中的固定资产投资10,510.22万元列入本次募投项目中。
3、满足资金需求，优化财务结构
随着前期建设产能的陆续释放，公司预测未来三年的营业收入（不含本次募
投项目新增的营业收入）将持续增长，同期需要加大营运资金的投入，由此产生
了营运资金缺口。根据现有产能以及未来三年内的产能规划，公司测算未来三年
内需补充流动资金合计为168,110.95万元。截至日，公司负债合
计为5,677,441.63万元，资产负债率为64.89%，故公司拟以本次募集资金补充流
动资金129,909.37万元，以支持未来主营业务的稳健发展，优化财务结构、降低
财务风险。
二、本次非公开发行基本情况
本次非公开发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过463,537.80万元。募
集资金拟用于“刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目”、“紫金铜业生
产末端物料综合回收扩建项目”及补充公司流动资金。具体如下：
单位：万元
序号项目名称项目投资总额
1刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目386,188.2紫金铜业生产末端物料综合回收扩建项目22,839.补充公司流动资金168,110.
合计577,138.
本次非公开发行实际募集资金不能满足本次募投项目投资需要的部分，将由
公司通过自筹资金的方式予以解决。在本次非公开发行募集资金到位之前，公司
将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置
在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照
相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。
三、刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目
（一）项目背景及股权架构情况
刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿位于刚果（金）加丹加省科卢韦齐市
西侧，矿区面积3.37平方公里，铜储量约为154万吨，平均品位约为4%。科卢
韦齐（Kolwezi）铜矿现为公司控股子公司姆索诺伊公司所有。
公司现通过全资子公司金城矿业持有姆索诺伊公司72%股权，吉卡明公司持
有姆索诺伊公司“不可稀释”的28%股权。吉卡明公司所持有的科卢韦齐28%
“不可稀释”股权除不提供股东贷款及不可稀释外，其余权利和义务与其余股东
相同，不具有一票否决权。
根据经吉卡明公司批准的可行性研究报告，科卢韦齐（Kolwezi）铜矿的采
矿采用全露天开采方式，选矿采用“半自磨+球磨碎磨→先硫后氧浮选+磁选”
工艺，冶炼采用火法与湿法并存的工艺。项目建成后，年处理铜矿原矿石165
万吨，年生产硫化铜精矿7,212吨（含铜60%），通过火法冶炼年产粗铜43,616
吨（含铜90%），通过湿法冶炼年产电解铜8,203吨。项目投资总额为57,763.30
万美元，按6.6857：1的汇率折算成人民币386,188.09万元。
（二）公司2014年收购姆索诺伊公司股权的情况
日，公司及子公司金城矿业与签署了《股份收购协
议》，金城矿业以7,791.67万美元向收购其持有的姆索诺伊公司51%
的股权。2014 年12月3日，公司完成了对于姆索诺伊公司51%股权的收购。有
关公司通过全资子公司金城矿业收购姆索诺伊公司51%股权的详细情况请参见
公司“临号”公告及相关披露。
日，公司及子公司金城矿业与签署了《股份收购协
议》，金城矿业以3,400.00万美元向收购其持有的姆索诺伊公司21%
的股权，收购完成后公司将通过金城矿业持有姆索诺伊公司72%的股权。
（三）项目开发融资安排
1、2015年5月达成的项目建设的融资安排
根据2015年5月姆索诺伊公司的股东会决议，当时姆索诺伊公司各股东应
向姆索诺伊公司提供用于科卢韦齐（Kolwezi）铜矿项目开发的借款安排如下：
（1）金城矿业或其关联公司应：
1）提供122,825,000美元的无息贷款给姆索诺伊公司直至商业化生产开始；
2）提供404,600,000美元的有息贷款给姆索诺伊公司直至商业化生产开始；
3）用其所持的21%股份就金城矿业或其关联公司的上述有息借款
提供全面的担保或反担保，担保或反担保的金额仅限上述借款中按在姆
索诺伊公司中非吉卡明公司股权占比所应承担的金额。
（2）应提供50,575,000美元的股东无息贷款给姆索诺伊公司直至
商业化生产开始。
（3）每一笔股东借款均按30%为无息，70%有息的方式记账，直到商业生
产之日前的股东借款利息将参照libor利率上浮100至350个基本点的利率偿还，
超出的利率须经股东事先根据公平原则进行商讨决定。
2、公司收购姆索诺伊公司21%股权后项目建设的融资安排
鉴于公司收购姆索诺伊公司21%股权之后，不再持有姆索诺伊公司
股权，故金城矿业与吉卡明公司就公司收购姆索诺伊公司21%股权后科卢韦齐
（Kolwezi）铜矿项目开发的借款达成新的安排。
根据日公司与签署的《股权收购协议》，在姆索诺
伊公司21%股权交割完成后，原由承担的对于姆索诺伊公司提供项目建
设股东贷款的义务转由公司承担。
综上，公司将承担科卢韦齐（Kolwezi）铜矿项目的所有开发建设资金
57,763.30万美元。截至本次非公开发行董事会决议公布之日（即
日），公司先期已经按原先约定向姆索诺伊公司提供用于科卢韦齐（Kolwezi）
铜矿项目开发所需借款6,971.25万美元。因此，公司将科卢韦齐（Kolwezi）铜
矿项目开发所需的后续资金48,329.75万美元（不包括2,462.30万美元的建设期
利息）作为本次募集资金投资项目，按6.6857：1的汇率折算成人民币323,118.21
（四）本次交易的背景
铜是一种重要的，具有优良的导电性、导热性、延展性、耐腐蚀性
及耐磨性，被广泛应用于电气、轻工、机械制造等领域。2015年，全球精炼铜
产量为2,282万吨，消费量为2,288万吨，供需基本平衡。中国产量为792万吨，
消费量为990万吨，是全球第一国。中国铜资源供求缺口巨大，依赖进口。
2015年中国铜精矿进口1,332万吨，进口量将继续增长。
刚果（金）的铜钴矿带闻名于世，已探明的铜矿储量约为7,500万吨，是世
界上铜储量最多的国家之一。刚果（金）的《矿业法》鼓励外国企业在刚果（金）
注册公司，从事矿产开发，并制定了一系列的优惠政策。近年刚果（金）的矿业
生产迅速增长，铜产量从2006年的9.7万吨增长至2014年刚果（金）铜产量为
的106万吨，增长了逾10倍，已成为全球第六大铜生产国（国际铜研究小组2014
年排名）。
科卢韦齐（Kolwezi）铜矿的地质调查工作源自1921年，随后比利时矿业公
司开始进行开采。2011年，对科卢韦齐（Kolwezi）铜矿开展了区域地
质调查及进一步勘探，编制了储量核实报告并通过了我国权威机构评审。根据资
源储量核实报告，科卢韦齐（Kolwezi）铜矿的铜资源储量约为154万吨；而根
据我国的矿产资源划分标准，资源储量大于50万吨的铜矿即属于大型矿床。科
卢韦齐（Kolwezi）铜矿的铜品位接近4%。因此，该矿是一座具有巨大开发价值
的大型矿床。此外，当前原油以及价格低位震荡，矿山建设成本有望实
现较大幅度的降低。
（五）本次交易的目的
姆索诺伊公司持有科卢韦齐（Kolwezi）铜矿。根据2014年4月中国恩菲工
程技术有限公司编制的科卢韦齐铜矿项目可行性研究报告，科卢韦齐（Kolwezi）
铜矿的资源量为：矿石量3,914.90万吨，铜品位3.93%，铜金属量153.84万吨。
其中控制的矿石量2,324.80万吨，铜品位4.21%，铜金属量97.77万吨；推断的
矿石量1,589.30万吨，铜品位3.53%，铜金属量56.07万吨。因此，科卢韦齐
（Kolwezi）铜矿是一座具有巨大开发价值的大型矿床。根据可行性研究报告，
科卢韦齐（Kolwezi）铜矿将采用露天开采。投产后，矿石生产规模约为165万
吨/年，矿山服务年限为12年，选矿规模为日处理矿石5,000吨，选矿产品为硫
化精矿（含铜60%）、氧化精矿I（含铜40%）和氧化精矿II（含铜90%），硫化
精矿直接外售，科卢韦齐（Kolwezi）铜矿达产后预计实现年均销售收入为
31,909.10万美元，年均创造税后净利润约7,813.90万美元，项目内部投资收益
率为17.43%，本项目具有较好的经济可行性。
（六）项目投资环境
刚果（金）是发展中国家，社会经济发展状况相对落后。但是过去十余年以
来，该国的政局总体较为稳定，政策具有一定的连贯性，对华关系较好，社会较
为安定。加丹加省是该国经济状况最好的省份，近30来没有发生战乱，社会治
安状况良好。
刚果（金）的矿业生产主要由外国公司主导。目前，至少有25家国际矿业
公司在刚果（金）进行矿业开发与生产，包括嘉能可公司、美国自由港公司和加
拿大Lundin矿业公司等。
在交通运输方面，虽然当地原有的道路运输体系虽较落后，但在中国政府及
企业近年来的援建下已大为改善。随着矿业开发和外商投资力度的进一步加大，
该国包括道路在内的基础设施将持续改善，生产建设及运营成本将进一步降低。
（七）项目投资规模
本项目预计投资总额为57,763.30万美元，将全部由公司承担。截至本次非
公开发行董事会决议公布之日（即日），公司先期已经按原先约
定向姆索诺伊公司提供用于科卢韦齐（Kolwezi）铜矿项目开发所需借款6,971.25
万美元。因此，公司将科卢韦齐（Kolwezi）铜矿项目开发所需的48,329.75万美
元后续资金（即扣除2,462.30万美元建设期利息后的剩余部分）作为本次募集资
金投资项目，按6.6857：1的汇率折算成人民币323,118.21万元。
（八）产品方案及生产规模
本项目产品方案及生产规模如下：
序号产品名称年产能（吨）
1硫化铜精矿7,2122次粗铜43,6163电解铜8,203
（九）项目实施主体
本项目实施主体为公司控股子公司姆索诺伊公司。公司拟先将本次募集资金
增资或借款予全资子公司金城矿业，再由金城矿业以借款方式提供给姆索诺伊公
（十）项目选址
本项目选址为刚果（金）加丹加省科卢韦齐（Kolwezi）市区外的西南方向，
矿权区面积3.37平方公里。项目建设用地不在矿权范围内，而属于吉卡明公司，
因此需向其租赁地表使用权。截至本报告出具之日，吉卡明公司已出具《批复同
意函》同意向姆索诺伊公司出租上述地表使用权，双方已于日签
署了正式的土地租赁合同。
（十一）项目实施进度
本项目的建设期预计为2.5年。
（十二）项目效益分析
根据可行性研究报告，本项目达产后预计实现年均销售收入31,909.10万美
元，年均创造税后净利润7,813.90万美元，内部投资收益率为17.43%，投资回
收期为7.11年（税后含建设期），具有较好的经济效益及抗风险能力。
日，公司及子公司金城矿业与签署了《股份收购协
议》，金城矿业以7,791.67万美元向收购其持有的姆索诺伊公司51%
的股权。日，公司完成了对于姆索诺伊公司51%股权的收购。2016
年7月8日，公司及子公司金城矿业与签署了《股份收购协议》，金城
矿业以3,400.00万美元向收购其持有的姆索诺伊公司21%的股权。2016
年8月26日，公司完成了对于姆索诺伊公司21%股权的收购，最终通过金城矿
业持有姆索诺伊公司72%的股权。
截至本报告出具之日，公司控制姆索诺伊公司72%的股权，按该权益比例测
算，公司募集资金投资该项目后，每年预计效益约为税后利润5,626.10万美元。
（十三）项目审批和环保方面
截至本报告出具之日，本项目的可行性研究报告已编制完毕，并获得刚果（金）
国家矿业总公司（即吉卡明公司）的批准，取得了编号为12092号和12093号的
开采许可证，以及刚果（金）环保局的批复文件。
日，中华人民共和国国家发展和改革委员会下发发改外资
[号《国家发展改革委关于集团股份有限公司等投资建设刚果
（金）科卢韦齐铜矿项目核准的批复》，同意公司投资建设刚果（金）科卢韦齐
（Kolwezi）铜矿项目。
日，公司取得了中华人民共和国商务部颁发的境外投资证第
N0号《企业境外投资证书》。
公司后续向本募投项目提供资金时尚需按照外汇管理相关规定办理相应手
四、紫金铜业生产末端物料综合回收扩建项目
（一）项目建设背景及概括
紫金铜业于2009年3月成立，2011年年底建成投产，工艺采用“蒸汽干燥
—闪速熔炼—PS转炉吹炼—阳极炉精炼—电解”，厂区面积77万平方米，总投
资75亿元。经2015年铜冶炼工程挖潜增效后，该企业目前可年产30万吨阴极
铜、10吨黄金、200吨白银、100万吨硫酸。
紫金铜业稀贵厂是专门处理生产末端物料铜阳极泥而综合回收金银铂钯等
稀贵金属的车间，现铜阳极泥处理量为3,000吨/年。随着公司铜冶炼规模的增长，
预计公司铜阳极泥将增加2,000吨/年。为节省投资、降低成本、统一管理，公司
拟对生产末端物料的工程进行扩建，从而将铜阳极泥的年处理能力从3,000吨/
年提升至5,000吨/年。
本项目的建设内容主要包括：
1、新增一套2m3卡尔炉熔炼系统来满足新增的2,000吨/年的铜阳极泥处理
量，并在其生产空闲时处理紫金铜业稀贵厂自产的熔炼渣回收铅铋；
2、配套的暖通、配电、循环水、仪表、综合管网、紫金铜业稀贵厂区总平
面、消防、通信，以及其它等局部改造；
3、对于熔炼渣的处理，新建冷却、破碎以及火法熔炼设施等；
4、新建一套铜阳极泥浆化及输送系统（将铜电解厂浓密后的阳极泥浆料采
用管道输送至紫金铜业稀贵厂的浆化槽，减少叉车运输的麻烦和物料损失）。
（二）项目建设的可行性
本项目是铜冶炼生产末端物料——铜阳极泥回收工程的扩建项目，对于减少
铜冶炼产生的炉渣、废料排放，提高公司整体环境保护水平具有良好的推动作用。
此外，本项目的原料来自于上段生产工序产生的废料，而终端产品则包括金、银、
铂、钯、硒、铅铋合金等多种贵金属，不仅化废为宝，且具有良好的经济效益。
根据可行性研究报告的测算，本项目达产后年平均实现销售收入（含税，按项目
改扩建达到5,000吨/年铜阳极泥处理能力进行总量财务评价，下同）为759,653.53
万元，年实现净利润7,186.75万元，财务内部收益率（税后）为13.23%，盈利
能力较好。最后，公司铜冶炼规模的扩大为本项目提供了充足的材料来源，生产
的金属产品属于，不存在对外销售问题，而紫金铜业稀贵厂的多年运营
积累了人才、技术、管理和资金经验并形成了与之配套的公用辅助设施等，为本
项目的运营创造了良好条件。
综上，本项目无论是在生产需求还是在经济效益等方面都具有较好的可行性。
（三）项目投资规模
本项目总投资为22,839.14万元。其中新增固定资产投资10,510.22万元，其
他费用（包括涨价预备费、铺底流动资金等12,328.92万元），公司将其中的资
本性支出10,510.22万元作为本次募集资金投资项目。
（四）生产工艺及生产规模
本项目达产后，铜阳极泥处理工艺仍采用“压力浸铜—卡尔多炉粗炼—银电
解—金精炼”的生产流程，预计达产后年产金锭22.92吨、银锭436.69吨、铂
16.41公斤、钯172.73公斤、硒190.05吨、铅铋合金986.93吨。
（五）项目实施主体
本项目实施主体为公司下属公司——紫金铜业有限公司，公司拟增资紫金铜
业有限公司后，由其负责实施该项目。
（六）项目选址
本项目建设用地利用现有紫金铜业稀贵厂厂房西侧预留的空地，坐落于蛟洋
新城坪埔片区1号地块。公司合法拥有该项目选址所在土地的权属，其《国有土
地使用证》编号为上杭县国用（2012）第0082号。
（七）项目实施进度
本项目建设期为1年。
（八）项目效益分析
根据可行性研究报告，本项目改扩建完成达到5,000吨/年铜阳极泥处理能力
后年平均实现销售收入（含税）为759,653.53万元，年实现净利润7,186.75万元，
财务内部收益率（税后）为13.23%，税后项目投资回收期（税后）为8.69年。
项目有较好的经济效益和较强的抗风险能力。
（九）项目备案和环保方面
截至本报告出具之日，本项目的可行性研究报告已编制完毕，并已获得上杭
县经济信息科学技术局闽经信备[号《福建省企业投资项目备案表》；
该项目已取得上杭县环境保护局杭环评[2016]73号《上杭县环境保护局关于紫金
铜业有限公司生产末端物料综合回收扩建项目环境影响报告书的批复》同意。
五、补充流动资金
（一）项目概况
项目名称：补充流动资金
项目投资：129,909.37万元
项目主体：
（二）项目必要性和可行性
2013年、2014年和2015年，公司分别实现营业收入4,977,151.19万元、
5,876,053.39万元和7,430,357.37万元，年增长率分别为18.06%和26.45%。公司
预测未来三年的营业收入将继续保持增长，需要加大营运资金的投入。公司需融
资以弥补因营业收入增长所导致的营运资金缺口。
经过审慎研究，公司规划了未来三年产能的增长情况（不含本次募投项目的
新建产能）及因此而产生的2016年、2017年和2018年流动资金的新增需求。
本次测算的基本假设前提为：公司主营业务、经营模式及各项资产负债周转
情况长期稳定，未来不发生较大变化的情况下，各项经营性资产、负债与销售收
入应保持较稳定的比例关系，因此公司根据销售百分比法测算未来收入增长所导
致的相关流动资产及流动负债的变化，进而测算流动资金缺口。为更真实准确地
反映流动资金需求与营业收入的对应关系，测算时仅选取经营性资产及经营性负
债，即剔除交易性金融资产/负债、其他应收款、其他应付款等项目的影响。
1、营业收入的预测
公司结合现有产能情况，并根据未来产能、产量规划，以及未来三年全球大
宗商品价格走势的预测，对2016年至2018年的收入进行了估算，简要测算说明
2016年各产品单价取2016年一季度平均价，结合对未来几年金属价格走势
的预测，2017年与2018年各产品单价在2016年单价基础上分别上涨5%和10%。
（2）主要产品计划产量变动
未来三年的产量规划均建立在现有矿山实际产能的基础上，产量增长合理，
具有可实现性。
（3）营业收入
基于产量即销量的实际情况，营业收入=各产品单价×销量，预测2016年、
2017年和2018年的营业收入分别为7,614,197.45万元、8,479,541.68万元和
9,403,510.55万元，增长速度预计分别为2.47%、11.36%和10.90%。
2、未来流动资金需求预测
根据销售百分比法，公司未来三年需要补充的流动资金测算如下：
单位：万元
营业收入7,430,357.377,614,197.45 8,479,541.68 9,403,510.55
应收票据26,437.300.36%27,411.11 30,526.35 33,852.64
应收账款86,468.271.16%88,324.69 98,362.68 109,080.72
预付款项84,246.991.13%86,040.43 95,818.82 106,259.67
存货1,095,131.,122,332.70 1,249,884.44 1,386,077.46
经营性流动资产合计1,292,284.,324,108.94 1,474,592.30 1,635,270.49
应付票据23,117.530.31%23,604.01 26,286.58 29,150.88
应付账款444,284.055.98%455,329.562,329.93
预收款项191,814.682.58%196,446.242,610.57
经营性流动负债合计
659,216.26
675,379.31
752,135.35
834,091.39
流动资金占用额
（经营性流动资产-经
营性流动负债）
633,068.15
648,729.62
722,456.95
801,179.10
当年新增流动资金需求
根据上述测算，公司未来三年的新增流动资金需求合计为168,110.95万元。
截至日，公司负债合计为5,677,441.63万元，资产负债率为64.89%，
故公司拟以本次募集资金补充流动资金129,909.37万元，以支撑主营业务的稳健
发展和健康的财务结构。
六、本次非公开发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
公司主营业务是矿产资源勘查和开发。本次非公开发行的募集资金均投向主
营业务。本次募投项目实施完毕后，公司相关产能和主营业务盈利能力将得以提
高，抗风险能力和可持续发展能力得以有效提升。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行有助于扩大公司资产规模和业务规模，优化财务结构。随着
本次募投项目的建设和实施，公司收入和盈利能力将稳步增长。刚果（金）科卢
韦齐（Kolwezi）铜矿达产后预计增加年均销售收入31,909.10万美元，增加年均
税后净利润约7,813.90万美元。随着募投项目的顺利实施，公司将增加新的利润
增长点，净资产规模将会扩大，资产负债率进一步下降，提高公司防范财务风险
和间接融资的能力，有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长，使公司
财务状况进一步得到优化。
七、可行性分析结论
总之，本次非公开发行是公司董事会秉承“金、铜并举”、“进入国际矿业
先进行列，成为高技术效益型特大国际矿业集团”的战略方针，切实推进公司“国
际化并购”的战略规划，实现企业发展新突破的重要举措，将有利于公司整体竞
争力的提升，从而保障广大投资者的根本利益。
集团股份有限公司董事会}