“沪港通”今日“通车” 税收优惠助推开门红_网易财经
“沪港通”今日“通车” 税收优惠助推开门红
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多位业内人士日前接受《第一财经日报》采访时表示，新的税收政策优惠力度较大，特别是对QFII、RQFII也一并给予优惠超出预期，境内外投资者将更有动力参与沪港通。但是，这并不等于股市就会大幅上涨，两地投资者对彼此的市场风格还需要摸索和熟悉。11月14日，沪港通启动之前的最后一个工作日，财政部、国家税务总局、证监会联合发文，明确了沪港通试点及QFII、RQFII有关税收政策。优惠，无疑是新的税收政策中最夺目的字眼。税收优惠超预期“总体上，在现行税法框架内明确相关税收政策，同时根据税法授权在某些方面作出特殊政策安排，经国务院批准后公布实施。”相关负责人在答记者问时表示，考虑到沪港通尚处于启动试点阶段，为吸引投资者参与、推动沪港通开展，所以在税收政策方面给予适当优惠。沪港通相关税收问题涉及双方投资者（包括企业和个人投资者）股票转让差价所得的所得税、营业税、股息红利所得税以及证券（股票）交易印花税，主要优惠体现在所得税和营业税方面。新税收政策规定，对内地个人通过沪港通投资港股的转让差价所得，自日起至日，三年内暂免征收个人所得税；对香港市场投资者通过沪港通投资上交所上市的转让差价所得，暂免征收企业所得税和个人所得税；对香港市场投资者通过沪港通买卖上证所上市的差价收入，暂免征收营业税。印花税的征收按照属地原则，投资A股按内地税收规定缴纳印花税，投资港股按香港税收规定缴纳印花税。“沪港通启动之前，税收问题得到解决，对香港和国际机构投资者而言都是非常关键的，破除了一个他们参与沪港通机制的障碍。”彭博行业研究亚太区总监TimCraighead称，3年不收资本所得税的情况下，合格境内散户投资者可能会更有动力参与新的机会。首席策略分析师郭艳红对《第一财经日报》表示，境外路演时发现境外投资者对税收政策比较关心，也预期会有一定的。但目前的税收优惠是超出预期的，特别是对QFII和RQFII的免税政策。除沪港通外，境外投资者已经通过QFII、RQFII投资境内证券市场。在对沪港通机制下的香港市场投资者暂免征收股票转让差价所得税的同时，新的税收政策对QFII和RQFII取得的股票等权益性投资资产转让所得一并给予免税待遇。郭艳红认为，税收优惠终于在沪港通启动之前落定，是对沪港通的实质性支持。长期意义大为推动沪港通顺利开展，监管层以及市场各方都做了充分准备。但是机制搭建完毕推向市场之后，其是否会受到境内外投资者的青睐，就成为一个难以预知答案的问题。“投资者看到的沪港通推动市场上涨是一个表面现象，”配置组组长姚卫巍在“3C中国财经会议”与投资者交流时表示，7月底A股曾出现一波上涨，当时沪港通涉及的568个A股加权收益率是8.7%，而涨幅是8.2%，没有明显超额收益。从A+来看，上证所股票和深交所股票也没有明显的收益率差别。一般逻辑下，由于深交所股票不在沪港通名单之中，相对而言涨幅应该偏低。但实际上，7月底上证所A+H股上涨9.15%，深交所A+H股上涨9.12%，基本相同。港股情况类似。港股通板块在香港的表现，也并没有比港股整体情况表现更好。沪港通启动之后，本周是否会出现大幅上涨，姚卫巍认为仅凭沪港通这些资金，“应该也不会”。从资金总量来看，香港离岸人民币总规模9400多亿，其中6000亿用于跨境贸易结算，直接进入内地的最多3400亿左右。另一方面，沪港通开闸之后资金进入内地市场的速度不会太快，但是即使3000多亿的资金按每天130亿的速度净流入，推动上证指数的上涨幅度也有限。内地一家大型券商策略分析人士在境外市场进行A股市场路演时发现，香港地区投资者比欧美投资者对A股兴趣更高。对于沪港通，香港投资者更关心的是开通之后，内地投资者对香港市场的影响。对于投资内地股票，香港投资者更多是将其作为一种补充，倾向于选择港股稀缺、低估值的部分品种。参与沪股通的投资者，主要是为了抓住短期交易性机会，对于长期投资观望情绪浓厚。一位内地投资人士对《第一财经日报》分析称，境外机构投资者还是倾向于他们熟悉的行业和公司、倾向于长期持有。比如买进一只股票后往往会选择长期持有，两三年之后才会卖出，这与A股市场的投资风格差异很大。所以对于A股市场，境外机构投资者也需要时间熟悉和把握。从QFII、RQFII，再到沪港通，市场对外开放越来越深入。正如港交所总裁李小加昨日所说，沪港通的真正意义并不在于沪港两地存量上的重新分配，而是在于通过市场的融合与碰撞，把目前还未进入资本市场的巨额增量引入到两地资本市场。摄影记者/高育文沪港通相关策划：在过去的三季度，A股忽然神功附体，在此期间的区间涨幅超过14%，独步全球主要股市，可谓牛气冲天。而即将开通的沪港通，是否会为A股再续一把 力，开启一个众望所归的牛市，似乎依然是个未知数。沪港通闸门的打开，让港股市场的资金得以流入A股，引入活水使得A股行情得到了新增资金的支持。有分析 师甚至乐观认为A股有望因此走出慢牛行情。虽然10月27日被认为是最可能的正式启动时间，但到目前为止，沪港通正式启动时间仍然是个秘密。多家券商研报显示，沪港通来临之际，在香港市场上有两类 机会：一是投机性机会，可以选择港股中H股比A股折价率高的股票，即相对于A股大幅折价，又有热门题材；二是投资性机会，可以选择在香港上市市盈率低且分 红率高的公司，也可以选择A股稀缺的公司等。随着沪港通推出日子的临近，舆论方面对沪港通的炒作一浪高过一浪，甚至把沪港通视为了中国股市的灵丹妙药，或打开中国股市的万能钥匙。仿佛沪港通一开通， 中国股市的各种问题都迎刃而解。无论如何，这些都是人们希望能够在A股市场里看到的美好愿景，但事实上，在当前中国证券市场，沪港通顶多就是春药，能让股 市“坚挺”一时却不能固本强体。
本文来源：第一财经日报
作者：杜卿卿
责任编辑：王晓易_NE0011
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沪港通税收优惠意在长远战略
　　■本报记者 王田田
　　“符合预期”是中国人民大学金融与证券教授李永森对沪港通税收制度设置的简要评价。
　　１１月１４日，一直未明确信息的沪港通税收问题终于在沪港通开闸前揭开了它的面纱。在李永森教授看来，以“优惠”为特征的沪港通税收制度安排的背后，有更多超出优惠之外的意义。其中，对沪港通机制启动初期的平稳运行和对香港、内地两市长远发展进行考量的税收措施以及对宏观层面开放战略的促进作用，是更加值得关注的。
　　新近出台的沪港通税收政策中，内地个人投资者通过通投资香港联交所上市取得的转让差价所得在三年内免征个人所得税的税收优惠制度一经出台，便引起广大媒体的关注。除此之外，不论是内地还是香港方面，单位和个人投资者通过沪港通买卖上交所Ａ股或香港联交所上市股票的差价收入暂免征收营业税。诸如此类的税收优惠制度是沪港通税收制度的主要内容，有媒体称之为“沪港通礼包”。
　　对此，李永森在接受中国经济时报记者采访时谈到，对于试点阶段的沪港通机制，在税收方面采取支持试点的优惠政策，这在方向上是符合预期的。从宏观角度上讲，这样的税收安排是中国证券市场的发展、整个金融领域对外开放和人民币国际化的系统安排中的一个部分。
　　中国一直致力于扶持和促进境内外投资者对内地直接融资市场的投资活动。李永森认为，沪港通的税收设置是与这种政策基调相一致的。他解释到，从早期通过直接投资吸引外资，逐渐发展成为境内外双向直接投资，到后面开始出现以ＱＦＩＩ、ＱＤＩＩ、ＲＱＦＩＩ为标志的双向间接投资，中国金融市场和投资领域的对外开放是渐进式发展。目前，中国内地的资本项目仍受管制，尤其是证券投资市场还未完全放开。实际上，沪港通是在此环境下沿着开放的方向更进一步。他说，“这种双向开放的措施是符合金融领域渐进式开放的大的战略安排。这需要相应的政策支持，其中包括税收方面。”李永森表示，财政税收部门、推动沪港通机制的工作部门以及证券监管部门积极配合，是符合预期的。
　　在两地政府财税部门和证券监管部门合作下，沪港通税收政策的制定在促成了多项优惠政策的同时，仍然保证投资者在内地和香港两地市场进行证券投资时的税负是较平衡的。李永森向本报记者介绍到，一直以来，香港政府对证券市场投资的转让差价所得不征收资本利得税。为了使香港投资者以及境外投资者投资香港联交所上市股票时的税收成本与通过沪股通投资上交所Ａ股市场时的成本相一致，沪港通税制中规定，香港市场的企业和个人投资者投资上交所上市Ａ股取得的转让差价所得，暂免征收所得税。与此道理一致的是，沪港通税制规定，内地企业投资者在投资香港联交所上市股票时取得的买卖差价所得，计入其总收入，征收企业所得税。
　　李永森告诉本报记者，“降低或者平衡税负不是（沪港通税收制度制定的）目的，是为支持试点（工作）顺利开展，达到试点目标的手段。”根据沪港通税制安排，虽然内地企业投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，计入其收入总额，计征企业所得税，但是，沪港通税收制度也明确提出，内地居民企业连续持有Ｈ股满１２个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。对此，李永森谈到，从长远来看，中国政府意在鼓励内地个人投资者进行长期投资，引导他们进行价值投资，提升投资理念的成熟度。
　　■延伸阅读
　　经国务院批准，日前、国家和联合下发《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》和《关于ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ取得中国境内的股票等权益性投资资产转让所得暂免征收企业所得税问题的通知》，对沪港通试点涉及的所得税、营业税和证券（股票）交易印花税等税收政策以及ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ所得税政策问题予以明确。
　　自２０１４年１１月１７日起至２０１７年１１月１６日止，对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得，三年内暂免征收个人所得税。自２０１４年１１月１７日起，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市Ａ股取得的转让差价所得，暂免征收所得税；对香港市场投资者（包括单位和个人）通过沪港通买卖上交所上市Ａ股取得的差价收入暂免征收营业税；香港市场投资者通过沪港通买卖、继承、赠与上交所上市Ａ股，按内地现行税制规定缴纳证券（股票）交易印花税；内地投资者通过沪港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。同时对其他有关税收政策问题根据现行税制规定予以明确。
　　自２０１４年１１月１７日起，对ＱＦＩＩ（合格境外机构投资者）、ＲＱＦＩＩ（人民币合格境外机构投资者）取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得，暂免征收企业所得税。在２０１４年１１月１７日之前ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ取得的上述所得应依法征收企业所得税。
11/17 09:4911/17 09:4411/17 09:4111/17 09:3611/17 09:3211/17 09:3111/17 09:30
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沪港通最大难题或初解：税收和费用问题首次明确
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沪港通正式启动之日临近，海外投资者最为关注的政策也明确。据《21世纪经济报道》，9月27日，上海证券交易所将组织券商进行第三次全市场功能测试，涉及的内容包括港股通的交易申报、成交返回、行情等业务。其中，最引人瞩目的是，测试中被首次纳入了税收、的相关内容。报道称：据知悉相关测试内容的人士分析，资本利得税在沪港通初期的安排很有可能会免于征收。据上交所27日的计划测试内容，资本利得税、红利税都不在计划内，且测试征收的税项内容只有双边0.1%的印花税。其他费用方面，目前交易征费按照成交金额双边0.003%征收，交易费按照双边0.005%征收，股份交收费按照0.002%征收，交易系统使用费按照0.5港元定额征收。华尔街见闻网站此前提及，业内尤其是海外投资者对沪港通的焦点之一就是税收。不明确的税费政策让海外投资者困惑。香港龙头基金惠理基金投资董事王焱东近日甚至向香港媒体公开表示，“如果连要不要交税都不知道，我们很可能就不买了”。根据中国法律，外国投资者投资中国股市需缴纳10%的资本利得税。但中国政府从未执行该法律，一直对其暂免征收。香港没有资本利得税。根据规定，大陆个人投资者持股一年以上就可享受5%的红利税优惠税率，至于香港个人投资者通过沪港通买入的相关红利税迟迟没有得到明确。在印花税方面，上交所8月向券商发布的《上海证券交易所沪港通试点办法（草案）》显示，沪股通投资者“应当按照内地有关规定缴纳印花税”、港股通投资者“应当按照香港地区相关规定缴纳印花税”两条款被删除，资本利得税及红利税则并未涉及。对此，中国证监会发言人邓舸上周五公开表态称，由于沪港通税收问题……需要综合考虑多种因素后慎重决策。证监会正在积极协调配合有关部门推进这项工作，争取相关问题尽快解决。报道还援引一位接近交易所的市场人士消息称，沪港通按计划在10月推出并没有变化。不过，在不到一个月时间内增加资本利得税征收的可能性并不大，更有可能的安排是先期放行，但设定追溯机制。
本文来源：财经网
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“沪港通”买卖股票涉及哪些税收政策
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按上述规定计征个人所得税。（五）对内地企业投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，对香港联交所非H股上市公司已代扣代缴的股息红利所得税，可依法申请税收抵免。2、香港投资者通过沪港通投资 上交所上市A股的所得税问题（一）对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市A股取得的转让差价所得1、内地投资者通过沪港通投资香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）上市股票的所得税问题（一）对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得。内地投资者通过沪港通买卖、继承，依法免征企业所得税，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。中国结算和香港结算可互相代收上述税款，依法计征企业所得税、赠与上交所上市A股。（六）香港联交所上市H股公司应向中国结算提出申请，由中国结算向H股公司提供内地企业投资者名册，H股公司对内地企业投资者不代扣股息红利所得税款，应纳税款由企业自行申报缴纳。（七）内地企业投资者自行申报缴纳企业所得税时，由上市公司按照10%的税率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于10%的，企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请。（四）对内地证券投资基金通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得。其中，内地居民企业连续持有H股满12个月取得的股息红利所得，按现行政策规定征免营业税。4、内地和香港市场投资者通过沪港通转让股票的印花税问题香港市场投资者通过沪港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。个人投资者在国外已缴纳的预提税，可持有效扣税凭证到中国结算的主管税务机关申请税收抵免，暂免征收营业税，按照内地现行税制规定缴纳证券（股票）交易印花税。3，自日起至日止，暂免征收个人所得税。（二）对内地企业投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得。（三）对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下称中国结算）提出申请，由中国结算向H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，计入收入总额，征企业所得税，计入其收入总额，暂免征收所得税。（二）对内地个人投资者通过沪港通买卖港交所上市股票取得的差价收入，按现行政策规定暂免征营业税。（三）对内地单位投资者通过沪港通买卖港交所上市股票取得的差价收入。（二）对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市A股取得的股息红利所得，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策、内地和香港市场投资者通过 沪港通买卖股票的营业税问题（一）对香港市场投资者（单位和个人）通过沪港通买卖上交所上市A股取得的差价收入，主管税务机关审核后予以退税
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