半年狂赚十个亿，拍拍贷是怎么做到的？
继和信贷之后，美东时间10月13日美国证监会公布了拍拍贷的招股说明书。招股说明书显示，拍拍贷计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“PPDF”，拟议的最高筹资额为3.5亿美元。同时，国内第一家P2P平台的财务数据也首次公开。2015年拍拍贷净亏损7214万元，2016年扭亏为盈实现净利润5.015亿元，2017年上半年净利润10.486亿元，盈利能力出现爆发式增长。我们将通过本文介绍拍拍贷的业务模式，并阐述其获利能力显著提升的原因。业务模式之资产端多元化信贷资产拍拍贷于2007年成立，是国内第一家P2P网贷平台。拍拍贷的目标群体是20-40岁的借款人，这些年轻一代通常缺乏或没有传统征信记录，但通常更容易接受互联网金融服务，是中国消费金融市场发展的主要动力。目前，拍拍贷提供的信贷产品包括标准贷款、现金贷、分期消费贷款和其他贷款四种，不同贷款产品有不同的期限、额度、收费模式以及应用场景来满足借款人个性化的借款需求。表1：拍拍贷信贷产品资料来源：招股说明书，网贷之家标准贷款产品拍拍贷的主力产品，今年上半年的成交量为219亿元，占贷款总额的81.1%。借款人可以通过手机App或者PC端申请标准贷款，申请贷款借款需提供身份、银行帐户、信用卡、教育水平，婚姻状况等基本信息。目前，标准贷款的期限为1至12个月（注：2017年8月前标准贷款的期限为1至24个月），今年上半年该类贷款的平均贷款额为2851元。贷款产品将根据借款人的信用评分收不同费率的费用，包括出借人的利息（投资人的收益）、贷款服务费以及质保基金费，还款方式为等额本息。可能是鼓励借款人提前还款的缘故，拍拍贷允许借款人提前还款且不交付罚金。现金贷满足借款人应急需求的短期现金贷产品，期限在1周到6周，额度在100~3000元。与标准贷款不同，现金贷按日计算利率、服务费率和质保基金费率，借款人在到期日一次性偿付本息。拍拍贷的现金贷借款人有3次机会能展期1~4周，但需要缴纳3%的展期费。需要指出的是，此前拍拍贷在促成贷款时（T+0）收取贷前服务费即砍头息，未来拍拍贷将取消这一收费模式。我们认为这可能与现金贷不能收取贷前服务费的监管要求有关。分期消费贷款为了满足客户不同的金融需求，拍拍贷与线下零售商合作，建立了O2O的贷款生态系统，为零售商店的客户提供购买电子产品的分期贷款。分期消费贷款产品的额度在1000元~7800元，期限包括9,12,15,18或24个月。拍拍贷在贷前先收取一部分的服务费和质保基金费用，随后借款人在每月还款中偿还贷款本金利息以及剩余部分的交易费和质保基金费。其他贷款与第三方合作发放的与标准贷款类似的创新品种，有更加优惠的费率满足更多样化的融资需求。包括为出借人偿还信用卡的贷款产品，最小偿还金额为500元的循环信用贷款。未来，拍拍贷将开发更多贷款产品满足贷款人的不同需求。图1：拍拍贷四类贷款历史占比资料来源：招股说明书，网贷之家业务模式之投资端具有中国特色的LendingClub拍拍贷的业务模式和投资产品在一定程度上借鉴了美国P2P平台LendingClub，如“一键投标”系统以及“自动投标策略”等。同时，在本土P2P平台刚性兑付的大环境下，在一些产品中，拍拍贷引入质保专款基金（Qualityassurancefund）和投资人准备基金（Investorreservefunds），在借款人出现逾期或者投资人收益不达预期之后从专款基金中计提款项予以垫付以保障投资人利益。截止2017年上半年，拍拍贷上共有46.16万名个人投资者。2015年至今，拍拍贷的投资人数和平均投资金额都有大幅上升。2015年，拍拍贷上投资人的平均投资金额为29938元，而今年上半年该数值已经上涨到99136元，人均投资金额接近10万。从下图投资人的Vintage累计投资金额曲线来看，平台上投资人的累计投资金额在最近一年有明显的提升。图2：投资人Vintage累计投资金额上升资料来源：招股说明书除散户投资者外，2014年起，拍拍贷开始通过引入机构资金以改善投资者的整体结构。为此，与趣店类似，拍拍贷发起三起信托计划以对接机构资金。在前两起计划中，机构投资者要求固定回报率，拍拍贷向信托计划推荐资产并赚取服务费，服务费由资产产生的收益与机构约定收益之间的差额决定（超额利差部分），如果平台上的贷款逾期超过90天，拍拍贷将回购逾期贷款保证机构投资者的利益。第三起计划是引入机构资金的结构化信托。在第三笔信托计划中，第三方金融机构属于计划优先级，而拍拍贷则是计划的中间层和劣后级。结构化信托的本质与ABS一样，通过发行人持有计划劣后级为信托计划增信以吸引机构投资者。未来，不排除拍拍贷效仿宜人贷，利用信托计划构造双SPV架构的ABS以对接机构投资者。据招股说明书，目前机构投资者所促成的贷款余额占比为9.4%，个人投资者为90.6%。目前，拍拍贷一共为投资者提供三大类投资产品：自动投标、理财计划和债权转让。表2：拍拍贷投资产品的平均投资金额和收益率资料来源：招股说明书，网贷之家自动投标和一键投标在投资散标时，拍拍贷提供一键投标功能。投资者能通过设置单位投资金额和数量实现散标的批量购买。为了让投资人实现分散投资降低风险，拍拍贷设置了散标投资区间即50-500元，如果散标金额本身金额较低则投资金额不能超过散标的一定比例。图2：拍拍贷的一键投标资料来源：拍拍贷，网贷之家自动投标策略系统与LendClub的模式类似，出借人可以根据自己的风险偏好和流动性需求设置投资参数，包括散标的期限、利率、信用等级、认证信息等，而不是逐个筛选特定贷款。截止2017年上半年，自动投标形成的贷款余额占比为35%，人均投资金额为9.2万元，年化收益率为14.4%。此外，拍拍贷也为一些第三方理财平台（网贷基金）提供了程序接口以便在平台上实现自动投标。图3：拍拍贷自动投标策略资料来源：拍拍贷，网贷之家图4：LC自动投标系统资料来源：LendingClub，网贷之家理财计划包括彩虹计划、月月升和拍活宝。理财计划具有自动投资功能，在实现分散投资的同时，将在产品运营周期内重复投资以提高资金利用率，投资人在到期后一次性收到本金和利息。截止2017年上半年，通过理财计划形成的贷款余额为108亿元，占比为52.7％。其中80亿元来自定期理财计划，6.985亿元来自活期理财计划，月月升为13亿元。活期产品拍活宝已经停止发行，据招股说明书，活期宝的停发对于拍拍贷的影响微乎其微。债权转让拍拍贷提供了用于债权转让的二级市场，以增加投资者的流动性。拍拍贷在促成债转时收取0.1%~0.2%的服务费。拍拍贷通过多元化的贷款产品以及丰富的投资产品撮合投资人与借款人之间的点对点借款业务。在撮合贷款的整个过程中还包含反欺诈、信用评估、贷后管理等流程。图5：拍拍贷交易流程资料来源：招股说明书，网贷之家60%的净利润率规模经济效应的极致在2015年，拍拍贷净亏损7214万元。2016年，拍拍贷便扭亏为盈实现净利润5.015亿元，2017年上半年净利润更是达到10.486亿元，是目前已知的盈利能力最强的P2P平台。我们认为拍拍贷的强劲盈利能力主要由三个驱动力：交易费率的上升、成交量增长和极致的规模经济效应。与宜人贷类似，拍拍贷的收入包括向借款人收取的贷款服务费，贷中服务费和其他收入，向贷款人收取的服务费是拍拍贷营收的重要组成部分，占2017年上半年毛收入的75%以上。图6：拍拍贷收入构成资料来源：招股说明书，网贷之家贷款服务费即在T+0时刻向借款人收取相当于贷款本金一定比例的服务费用，交易费用的差异取决于相关贷款的类型、利率和期限。目前，拍拍贷标准贷款产品的服务费率从3.0％到11.0％不等。贷中服务费贷款生命周期中，借款人每月缴费的剩余部分的服务费。其他收入投资者账户管理费，借款人代收费，债权转让服务费。招股说明书显示，在2015年和2016年，拍拍贷向借款人收取的平均服务费率分别为3.6%和6.4%，而2017年上半年的平均服务费率为6.2%。服务费率的提升可能与平台产品结构的变化以及服务费率的上调有关。我们认为，服务费率的提升对于拍拍贷营业收入有相当积极的作用。以2017年Q2为例，标准贷款的规模为133.46亿元，如果平均服务费率提升1%将增加拍拍贷1.33亿的净收入。从下图我们也可以看到，拍拍贷单季度促成的贷款规模呈现出指数增长趋势。图7：款平均交易费率增加1%拍拍贷净收入增加情况（万元）资料来源：招股说明书，网贷之家对于P2P平台而言，一些运营支出具有刚性即支出增长速度不如平台成交规模增长，容易形成规模经济效应。我们将从三个维度呈现拍拍贷的规模经济效应：运营费用占毛收入比；运营费用占促成贷款比；单位获客成本。表3：运营费用占总收入比资料来源：招股说明书，网贷之家运营费用占总收入比可以观察平台经营效率和盈利情况。在2015年，拍拍贷运营费用占毛收入的比重超过100%，所以陷入亏损。在进入2016年Q3之后，该比值下降到68%，拍拍贷开始实现盈利。随着促成贷款规模的指数增长，营业收入增速大于运营费用，导致运营费用占总收入比不断下行，利润率提升，规模经济效应彰显。图8：运营费用占促成贷款规模比资料来源：招股说明书，网贷之家运营费用占促成贷款比，即促成单位贷款所需的运营成本。在2015年初，该比例接近8%，2016年Q3开始出现明显下降。截止今年Q2，拍拍贷的运营费用占促成贷款比大概在3.09%。与同在美国上市的两家友商相比，属于最低水平。图9：三家上市平台运营费用占促成贷款比注：宜人贷属大额长期贷款业务运营费用占比一般高于现金贷平台资料来源：招股说明书，网贷之家单位获客成本，即平台获得新客户所付出的成本。在此，我们把平台整个运营费用当做获客成本，对于新客户数量，我们根据拍拍贷的重复借款人比例和当季度总借款人数推算。表4：单位获客成本计算表资料来源：招股说明书，网贷之家图10：单位获客成本与运营费用（%贷款量）我们的计算结果显示，在2015年初期拍拍贷的获客成本在1475元/人，2016年Q2之后获客成本下降到400多元，不过从最近几个季度的数据来看，拍拍贷的单位获客成本已经趋于稳定，下行空间有限。由于业务结构并没有发生太大的变化，我们认为这是平台规模经济效应的体现，即随平台成交量上升单位获客成本出现下降。当然，在监管趋严的大环境下，如拍拍贷、宜人贷这些头部平台一定程度上也受益于行业集中提升以及品牌效应发酵，网贷之家的数据显示，两家平台的市场份额都有上升趋势。图11：拍拍贷和宜人贷市场份额上升注：宜人贷市场份额=宜人贷当月待收/行业当月待收；拍拍贷市场份额=拍拍贷当月成交量/行业当月成交量，由于拍拍贷的提前还款数量较多，网贷之家的待收与平台实际数据有差异，故使用成交量来代替。资料来源：招股说明书，网贷之家所以在显著的规模经济效应下，拍拍贷单位运营成本和获客成本下降，净利润率显著上行。2017年上半年，拍拍贷的净利润率达到60%。如果观察拍拍贷与趣店的历史净利润率，我们发现两者扭亏为盈的历史有相似之处。图12：拍拍贷和趣店的净利润率资料来源：招股说明书，网贷之家在2016年之前两家平台都持续亏损，而在进入2016年后两家平台开始盈利且净利润率不断上升。我们认为其一是两家平台的信贷服务类似，即现金贷（一次性还款）+分期贷款。其二是两家平台受益于2016年起消费金融和现金贷的热潮，平台成交量显著提升的同时规模经济效应开始凸显。不过，两家平台的净利润率是否能长期维持在较高水平，或许与现金贷和消费金融行业的景气程度密切相关。一旦行业面临政策冲击或者滞后、积攒的现金贷风险爆发，两家平台则将受到一定的冲击。大数据风控系统构建信用评级体系2014年8月，拍拍贷推出了魔镜信用评分模式，依托于过去十年运营中逐渐形成的庞大数据库，其大数据风控系统在行业中有一定的竞争优势。魔镜系统将根据用户的信息和行为数据进行大数据建模为借款申请人打分，魔镜信用评分一共分为I-VII7个等级，不同评级的贷款人在利率、服务费率和缴纳的质保基金费率方面都有所不同。对于信用级别最高的三类客户，拍拍贷不收取质保基金费，而其余客户需在贷款生命周期中（一次性或分期）缴付质保基金费。图13：拍拍贷风险模型的部分因子以及收费资料来源：招股说明书，网贷之家与宜人贷的质量保证专款类似，质量保证基金机制是拍拍贷为保护投资者设立的保证基金，对于一些逾期项目进行垫付。目前，标准贷款产品的质量保证基金缴款率为本金的4.0％到24.0％。拍拍贷的质保基金缴费政策会随着平台业务变化以及用户信用行为变化进行调整，目前信用级别最高的三类客户不收取质保基金费，后面四个等级的客户强制收取质保基金费。出借利率方面，拍拍贷的招股说明书显示平台只有部分贷款人的贷款利率超过24%，全部贷款的利率都在36%以下。但需要指出的是这个利率只是平台投资人的收益率并不包含平台收取的服务费。宜人贷、信而富、和信贷和趣店（2017年下调APR至36%）在计算APR（Annualpercentrate）时，一般包括出借人利息和平台服务费，如果以APR度量拍拍贷的综合借款成本，那不少贷款的实际借款成本将超过年化36%。不过拍拍贷认为这种模式是合理的，招股说明说中显示“我们不认为我们的商业运作违反了这一规定，即使在某些情况下，我们从借款人收取的利率和交易费用率合计超过36%。然而，我们不能向你保证，中国法院将持有与我们相同的观点，我们收集的部分或全部交易费用可能被法院裁定为无效，这将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”我们认为，拍拍贷在借款利率是否超过法律规定上限的问题上仍然有不确定性，面临潜在的政策风险。[M帐3]逾期率方面，与宜人贷、和信贷一样，拍拍贷使用Vintage逾期率观测某一时间段平台促成贷款的质量变化。M1+的逾期率曲线显示，截2017年上半年,拍拍贷2016年促成贷款的逾期率为4.2%，而2015年促成贷款的逾期率为4.3%，资产质量表现较为稳定。图14：拍拍贷M1+累计逾期曲线资料来源：招股说明书，网贷之家综上，现金贷以及消费信贷的热潮促使拍拍贷在的成交量方面呈指数增长。在享受行业红利的同时，规模经济效应发挥极致使拍拍贷的盈利能力提升，净利润率达到60%。但在拍拍贷半年净赚10亿的同时，其仍然面临年化借款利率是否超过上限的不确定性，而监管层限制平台规模的后续反应也值得关注。来源 | 网贷之家 &作者：木易声明 |&登载文章内容仅供传递信息，不构成投资建议，转载请注明来源网贷之家。精彩爆文广告
微信号：WDZJ-OFFICIAL扫描二维码关注公众号 网贷之家是中国首家权威P2P网贷行业门户网站，这里有专业大咖为您解读P2P网贷、互联网理财、众筹、移动支付、 fintech等相关领域的前沿动态与政策趋势，曝光第一手的互金行业黑幕，做有态度、有深度、有温度的互联网金融行业资讯站。
Copyright2017.杨邱自媒体资讯站，让大家及时掌握各行各业第一手资讯新闻！拍拍贷借款还扣费用？ - 网贷预警
- 融360论坛
融友加群有惊喜&&论坛官方QQ群：1043971
后使用快捷导航没有帐号？
查看: 3353|回复: 6
拍拍贷借款还扣费用？
该用户从未签到主题帖子积分
初入融坛, 积分 9, 距离下一级还需 491 积分
初入融坛, 积分 9, 距离下一级还需 491 积分
来自融360 安卓版
前两天试着贷点款 ，就看到，填了资料以后打电话来确认信息 ，给我放了6000的款，但我没想借那么多 ，就只借了一千块做生活急用，后面客服就发QQ信息来问为啥给我放了六千只借一千，还有借钱的时候没看清说除了利息借款还扣了什么费用 ，一千块扣了我一百多块 ，最后借到的钱只有940块钱，但我要还1093块钱，我问客服为什么要扣那一百多块结果没反应了，也没回我，借款利息费用这么高，以后谁还敢借？
本贴为作者发布，不代表融360立场，转载需注明出处
TA的每日心情开心 16:48签到天数: 113 天连续签到: 1 天[LV.6]主题帖子积分
融坛元老, 积分 4346, 距离下一级还需 4654 积分
融坛元老, 积分 4346, 距离下一级还需 4654 积分
楼主 平台运营都是有成本哒 可能你之前没有了解清楚具体服务费用吧 再加上你借的少 成本更高了 再去平台咨询下吧
TA的每日心情开心 12:45签到天数: 91 天连续签到: 1 天[LV.6]主题帖子积分
小有所成, 积分 1709, 距离下一级还需 291 积分
小有所成, 积分 1709, 距离下一级还需 291 积分
楼上说的对，借贷之前要先看条件和合同的，
该用户从未签到主题帖子积分
初入融坛, 积分 9, 距离下一级还需 491 积分
初入融坛, 积分 9, 距离下一级还需 491 积分
来自融360 安卓版
楼主 平台运营都是有成本哒 可能你之前没有了解清楚具体服务费用吧 再加上你借的少 成本更高了 再去平
借的时候只看到利息，没看到要扣那个费用，连提现也要扣手续费，想想还是我微信上的微粒贷好
话不能这么说 什么平台都会有风险的 关键是在去之前一定要了解清楚收费规则 这样也能让自己体验更愉快&
TA的每日心情郁闷 03:52签到天数: 1 天连续签到: 1 天[LV.1]主题帖子积分
初入融坛, 积分 32, 距离下一级还需 468 积分
初入融坛, 积分 32, 距离下一级还需 468 积分
那个贷款很欺骗百姓渺视人权的
TA的每日心情开心 19:16签到天数: 15 天连续签到: 1 天[LV.4]主题帖子积分
发帖大师, 积分 2669, 距离下一级还需 1331 积分
发帖大师, 积分 2669, 距离下一级还需 1331 积分
感谢楼主预警！
您可能也喜欢
注册账号后积极发帖的会员
经常参与各类话题的讨论，发帖内容较有主见
积极分享理财经验，以帮助新手入门为己任
-- 选择版块 --当前位置：&&【315曝光】“拍拍贷”逾期费用高 回复：已致电客户解释
【315曝光】“拍拍贷”逾期费用高 回复：已致电客户解释
发布时间：日 09:48:36
(电子商务研究中心讯)近日，“电子商务消费纠纷调解平台”()接到用户对“”的投诉，称逾期费用高。(注：电子商务研究中心配图)以下为用户向我们发来的投诉信息：一：用户称“拍拍贷”暴力催收&回复：建议用户按时还款李女士在拍拍贷借款28000元，订单号为pdu。分12期还款，每期2593.76元，最后一期还款日为日，截止12月15日已逾期七7天，罚息119.14元。还款日当天主动与拍拍贷说明情况延期还款，第5天催收轮翻通知，我解释货款收到就还上，紧急联系人收到短信我又主动电话联系客服说明情况并表示不要暴通讯录我会还款。第6天催收轮翻通知并强烈要求六点准时还款，我解释现在资金链断手头没有钱并承诺3天内还款。催收步步紧逼让我去借款并要挟12月15日还不上暴亲友通讯录。我说你让我丢人了我也没必要还钱。12月15日下午催收打来今天必须还款要不暴亲友，我恳求明天傍晚一定还上。6点左右还了300元，之后妈妈打话说二舅给我爸爸打电话说有人称我欠钱没还。这几天我多次主动联系拍拍贷客服说明逾期原因还款承诺，让其帮忙备注反映，会还款不可影响亲友。接到该用户投诉后，我们第一时间将投诉案件移交该平台相关工作人员督办妥善处理，对此，拍拍贷表示回电解释沟通，告知用户催收相关流程，提醒用户不排除投资者催收相关，建议用户后续按时还款，有其他问题可再次和我们联系。案例二：“拍拍贷”逾期费用高&回复：已致电客户解释陈先生在拍拍贷借款750元，订单号为pdu。实际收到702.76元还款189元，由于中间手机损坏忘记还款于2017年12月接到电话要求还款2866元，在和对方商谈希望可以减免费用，对方不同意并打电话威胁希望相关部门可以受理。接到该用户投诉后，我们第一时间将投诉案件移交该平台相关工作人员督办妥善处理，对此，拍拍贷表示已致电客户解释，客户已接受。据《2017年电子商务用户体验与投诉监测》()监测统计，发货问题、退款问题、商品质量、退换货难、疑似售假、虚假促销、退店保证金难退还、网络欺诈、客户服务、物流问题成为“2017年度零售电商十大热点被投诉问题”。(文/林夕)
近日，电商智库电子商务研究中心发布《2017年度中国农村电商发展报告》（报告下载：），报告对2017年农村电商行业进行数据分析解读。目前农村电商主要玩家主要包括：1）综合平台电商：京东、云集、农村淘宝、拼多多、苏宁等；2）农资电商：云农场、一亩田、田田圈、草帽网等；3）农产品电商：买菜网、链农、美菜等；4）网络品牌电商：三只松鼠、百草味、新农哥等；5）生鲜电商：小农女、我买网、本来生活、田田圈等；6）信息服务类：村村乐、智农通、中农网等；7）农业众筹：有机有利、京东众筹、淘宝众筹、苏宁众筹等。
【全文下载】
【关键词】
【相关阅读】
【原创报告】
【电商智库】
13日13日13日13日13日13日13日13日
100EC将邮件推送
股票名称/代码
100EC官方微博今日律师风向标：
你好，我在拍拍贷借了解6000元当是借款时，当时说只收利息，以后没有任何费用，可当我第一次还款时，有手续费，第三方费用，我们理论几天，还要滞纳金，同时通知我的朋友很多人，说我恶意欠款，不知他
你好，我在拍拍贷借了解6000元当是借款时，当时说只收利息，以后没有任何费用，可当我第一次还款时，有手续费，第三方费用，我们理论几天，还要滞纳金，同时通知我的朋友很多人，说我恶意欠款，不知他是怎么知道我的通讯录，这是私自调取个人通讯录，当时也还了两个月，现在我一气之下有两个月没还，现在他们要起诉我，我想咨询一下，我违法吗
wl2496mfgh
律师回复区
您好，具体看合同怎么约定。
可以起诉解决。
以上回复，不符合你的实际情况？马上咨询在线律师！
当前在线律师：1910人
今日回复问题：15762个
相关法律咨询
相关文章推荐
共帮助过4515人
共帮助过3629人
共帮助过3651人
共帮助过3569人
共帮助过4836人
最新法律咨询
相关律师推荐
法律快车 版权所有
粤ICP备号-5 增值电信业务经营许可证 （ICP）证粤B2-
客服QQ： （注：此QQ不提供法律咨询）
免费问律师}