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香港黄金市场(Hong Kong Gold Market)
　　香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以的成立为。1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的之一。
　　目前，香港黄金市场由三个组成：
　　(1)，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为5个司马两一条的99标准金条，是，现贷交易；
　　(2)，以国外资金商为主体，没有固定交易场所；
　　(3)，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不足。
　　香港是一个经济自由的，黄金交易的自由度相当高，经过近几十年的发展，慢慢产生一些市场交易特点：
　　①自律形式的监管运营；
　　②现货形式的交易，交易类型多；
　　③投资形式的黄金期货和伦敦黄金的最活跃；
　　④的中转地，实金活动多；
　　⑤联系汇率制度减弱港元金价波动，市场参与者较高峰期减少；
　　⑥国内市场的开放和投资兴趣增加令经营者充满信心；
　　1、管理机构：香港金管司、香港证监会
　　2、监管规定：
　　（l）香港金管司关于金银管理条例及商业银行、证券公司、经纪公司法规关于黄金的条款。
　　（2）证监会关于期货交易所管理的法规。
　　3、相关组织：
　　（5）期货协会
　　4、监管特征：
　　（l）香港金管局负责管理货币储备黄金。
　　（2）证监会负责管理黄金期货交易所。
　　（3）金管司协助管理香港金银贸易场和香港伦敦黄金交易所。
　　（4）工商局和首饰商会管理金首饰制造业。
　　（5）香港是世界五大黄金交易市场之一，是其中同时拥有实金交易、和期货市场的唯一地区。
　　（6）香港黄金市场是一个充分市场化、各种属性黄金交易共存的体制，并且主要体现黄金投资和商品黄金交易特征。
　　（l）实金交易由香港金银贸易商经营。无形黄金交易、纸黄金投资由香港伦敦黄金交易所经营。黄金衍生品由香港黄金期货交易所来经营。上述交易规模是亚太地区最大的交易规模，且交易中大部分为投资型金融黄金的交易。
　　（2）商品性黄金香港主要是需求消费市场。1992年规模达99.1吨，到2001年降低为46.1吨。
　　（l）期货。1980年香港期货交易所开始经营黄金期货业务，买卖以分开喊价方式进行，多方合约以100金盎司为单位，为每份合约1500美元。以每金美元定价，每份合约的价格变动为10美元或其倍数。若每金盎司价格变动超过上一个收市结算价40美元，则买卖将暂停30分钟以补交额外保证金。交易不设任何变动限制。完成每份合约时．卖方交付100金盎司标准金。期货交易所按管理规程实施管理，并参照纽约市场规则运行。
　　（2）。1974年，黄金恢复在香港市场后，伦敦黄金交易所与苏黎世黄金交易所几大金商在香港设立了分支机构，建立了香港伦敦金市场。它是一个现货市场，黄金在伦敦交收，并在成交后两个交易日在纽约以美元结算。
　　香港伦敦黄金市场客户可利用特别的信贷安排而迟延结算，方法涉及借贷黄金或美元、基本保证金和价格变动保证金等。这个市场进一步发展形成了香港独具特色的香港伦敦金迟延结算市场。全球的黄金交易商、制造商及均参加这个市场交易。
　　（3）香港金银贸易场已经拥有几十年历史，有固定买卖场地。黄金以港元/两定价，交收标准金成色99%，主要交易黄金规格为5个司马两为一条的99标准金条。目前采用公开叫价、手势成交的方式。贸易场采用会员制管理，有172名会员、31名交易场认可的金条熔铸商。香港金银贸易场是一个完全不受政府干预或监管，七十多年来一直运行良好，成为亚洲地区深受交易商、金饰商、长线投资人士及投机人士认可的交易场所。
　　（4）香港实金市场：主要产品为金条、、金元宝、金像、金佛。一般香港金条的溢价为1％，是销售金条的基本规则，溢价可确定。可随市波动开展实景交易、在香港的、金店担资银行处买卖，并相应形成了、黄金存折、三个投资产品。
　　（5）金饰市场：香港是世界第三大金饰出口商，仅次于意大利和瑞士。香港首饰店超过1800家，制造商1000家，由各种首饰协会自律管理。
　　作为一种重要的商品、投资工具、货币以及保值手段，黄金交易遍布世界五大洲，目前全球约有20个国家中超过30个主要城市设有黄金交易市场。按照地区分布、交易规模、运行模式和定价影响力来划分，世界上最重要的四个黄金市场分别在伦敦、苏黎世、纽约和芝加哥，香港。
　　苏黎世市场虽然在地位上仅次于伦敦，但它多以小金条、金币的实际贸易为主，没有定盘制度，加上构成市场的瑞士三家银行报价是不公开的，市场的结算功能并不凸现；而设在芝加哥的IMM在黄金交易品种的设置上与COMEX大同小异，因此以下我们主要比较伦敦、纽约和香港三地的黄金市场，这三家市场分设在欧、美、亚三大洲，交易时间上形成24小时不间断的循环，定价相互影响，运作机制各不相同，既各具典型性，互补性也非常强。
　　三个市场中以伦敦的黄金交易历史最为悠久，主要是，早在300年前，伦敦就已经成为世界黄金熔炼、鉴定和运输的中心。日，以洛西尔银行为主的五家银行在伦敦开始了黄金联合定价，这一天也成为伦敦金市的里程碑，奠定了伦敦作为世界黄金结算中心的基础。1982年4月，伦敦期货金市开业，但是黄金现货交易仍然在伦敦乃至世界黄金市场占有重要地位。
　　COMEX 成立于1933年，1994年并入纽约商品交易所（NYMEX）后成为其金属交易分部，COMEX于1957开始黄金期货交易，而位于芝加哥的IMM在 1972年开始黄金期货业务，1975年美国政府取消了对个人投资黄金的限制，两年以后，投资和保值需求的增长刺激了黄金期货交易在美国迅速发展，目前COMEX和IMM已经成为世界上最大黄金期市。
　　香港黄金市场形成是以香港金银业贸易场的成立为标志，其前身为1910年成立的金银业行（Gold and Silver Exchange Company），1918年更名为金银业贸易场（Chinese Gold and Silver Exchange Society ）。1974年，随着香港政府取消黄金进出口管制，香港优越的地理条件引起伦敦和苏黎世的大金商在香港设立分公司，逐渐形成了一个无形的当地"伦敦金市场 "，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。1980年香港期货交易所开始经营黄金期货业务。
　　伦敦是市场的代表，以大金商业间的网络为主体、将遍及世界各地的黄金现货交易联系起来，没有固定有形的市场，和成交量不透明；COMEX是市场的代表，其黄金交易最大的特点就是将黄金交易纳入完备的期货市场体系运行；香港作为为市场的代表，最显著的特征是具有专门从事黄金交易的场所，且期、现多种形式共存。
交易标的成色995金条成色995金条成色99金条
交易单位100盎司100盎司100司马两
报价单位/盎司美元/盎司/司马两
最小变动10美分/盎司10美分/盎司0.5 HKD/司马两
　　注：1=31.1034807克；1司马两=1..克；港金/成色兑换率=1.191336
　　(1)香港--------09:00-17:00
　　(2)伦敦--------15:30-23:30(冬令时间16:30-00:30)
　　(3)纽约--------20:20-01:30(冬令时间21:20-02:30)
　　每年4月第一个周一，是为夏令时间的开始，每年10月的最后一个周一，是为冬令时间的开始
　　(1)全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）连续不停的黄金交易。
　　(2)伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易中，此后香港也加入进来。
　　(3)伦敦的尾市会影响美国的早市价格，而美国的尾市会影响到香港的，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。
　　1、伦敦金市交易形式
　　(1)定盘交易
　　(2)24小时场外现货交易
　　(3)期货交易
　　2、伦敦金市金商构成
　　(1)（，成立于1684年，目前为子公司）
　　(2)（）
　　(3)（）
　　(4)（，其母公司 成立于1817年，是著名的贵金属炼制公司）
　　(5)（，成立于1813年，现为 ）。
　　3、伦敦黄金市场协会最新的定盘会员（LBMA fixing member）
　　(1) ()
　　(2) ()
　　(4) ()
　　4、伦敦黄金定盘价（London Gold Fixing）
　　(1)始于日，早期由，，，和联合定价。
　　(2)每天产生2次，伦敦时间 am 10:30及 pm 3:00。
　　(3)具有公开、透明及不被人为操作的特性，是国际黄金业界普遍接受的价格指标，世界许多金行以之作为结算依据、期权也以之作为计价基础。
　　(4)买卖价格同一。
　　(5)价格在全球金市中具有领先性。
　　5、黄金远期出借利率GOFO-Gold Forward Offered Rate
　　由伦敦黄金市场协会（The London Bullion Market Association）每日公布，同时公布的还有伦敦银行间同业拆借利率LIBOR与GOFO的差，作为黄金远期现货交易的依据。
　　由包括COMEX分部、、底特律、旧金山和水牛城共五家交易所构成，美国金市交易特点（以COMEX为例）：
　　1. 以标准合约方式进行，公开喊价，交易所本身不参与交易。
　　2. 监管严格，规章完备，体制健全。
　　3. 提供的黄金期货合约期较长，以 COMEX为例：即月合约外，任意一个23月合约周期中包含2、4、8和10月份合约，任意一个60月合约周期包含6月和12月合约。
　　4. 合约每日为前一交易日结算价上下75美元/盎司。
　　1、构成
　　(1)—香港黄金业贸易场：以为主，公开减价+制+口头拍板
　　(2)现货市场—香港伦敦金：国际金商为主，香港交易，伦敦结算
　　(3)期货市场—香港期货交易所：类似COMEX的完备的期货运行模式：美元/100盎司报价，10美分/盎司
　　2、香港黄金业贸易场特色
　　(1)会员制和认可黄金炼铸商制
　　(2)一周六天交易：星期一至五上午9:00-中午12:30分；下午2:30-5:00；星期六上午9:30-中午12:00。
　　(3)以粤语公开叫价：买卖双方交易后，十五分钟内，卖方负责填写交易票据经买方确认后交贸易场登记。
　　(4)折价停板：当日涨跌与前巿公价相差达到400 HKD/两（公斤条为10 HKD/克）需实行折价，即买卖停止，所有买卖以公价了结，折价后需隔两巿时间才可复巿。
　　(5)：会员信用额1,000两或75公斤内免付保证金，否则每100两须付保证金港币2万元及每5公斤港币2万7千元。
　　(6)通过延期交收实现期货功能。
　　3、香港黄金贸易场延期交收仓息
　　(１)现货黄金需求大-卖家付仓费-高息或加仓费
　　(２)现货黄金供应大-卖家收取仓费-低息-或低仓费
　　(３)如认交与认收实金数目相等-双方都不付息-平息
　　(４)制度为仓费的变化设立了上限及下限，分为5级，到达每级顶限后，须维持3天才能升级。
级别每天利率折算年利率(约)
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香港金赐介绍黄金期货交易入门知识&
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黄金期货是期货，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。
投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金银价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。
为大家介绍黄金期货交易入门。
首先，黄金期货交易采取的是多空双向交易机制。其次，黄金期货交易的是符合国标
规定，每手黄金期货为
克。再次，与股票投资实行
交易不同的是，
香港金赐公司
黄金期货实行的是
交易，也就是当天买进当天就可以抛出。任何投资理财都不是包赚，和股票类似，黄金交易也是有风险的。所以说基础知识学习非常重要。
黄金期货交易入门必知的基础知识：
、现货黄金的货币符号
炒现货黄金最基本的就是知道黄金符号和他的汇率。根据汇率比的升高也许降低来赚取利润。黄金代码一般是
这些都是国际上通行的惯例了。
汇价变动最小单位
汇价一般以
位数字表示，最后的一位数字变动
，为最小汇价变动，称为
买进价和抛出价之间的差称为点差
保证金交易的最小单位如果常见的黄金标准帐户，一般外汇提供的交易单位是
）的成交量是
万基础货币。如果是迷你帐户，则一手的成交是标准帐户的
而黄金的一个标准手是
最低交易单位是
标准手的意思了
MARGIN&=&10%&
也就是说你开一单交易，需要支付合约总资金的
作为保证。
，&也就是说，你开一单交易，需要支付合约总资金的
作为保证。
，你开一单，只需要负担
的资金保证。
MARGIN=0.5%
，你开一单，只需要负担千分之
MARGIN=0.25%
，你开一单，只需要千分之
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CME在香港推出1KG实物交割黄金期货合约日 14:35中金网手机客户端 |扫码下载中金网APP摘要：09月11日(周四)晚间，芝加哥商业交易所集团（CME）在北京宣布，将在香港推出一公斤黄金期货合约。这是该集团第一次在亚洲地区推出实物交割期货合约，其交割地点设立在香港，清算在美国。
　　09月12日讯，09月11日(周四)晚间，芝加哥商业交易所集团（CME）在北京宣布，将在香港推出一公斤合约。这是该集团第一次在亚洲地区推出实物交割期货合约，其交割地点设立在香港，清算在美国。　　长期以来，香港作为亚洲的代表，主要跟随着伦敦黄金定盘价来运行。但随着伦敦黄金定盘价不断受到质疑，并受到各国监管机构的调查，香港的黄金定价机制也正面临转型关键时刻。　　“香港市场是进入远东黄金市场的重要门户。”芝加哥商品交易所集团金属产品部执行总监韩宝丽认为，香港的市场应该是作为实物黄金流入中国以及其他地区市场的主要通道，“香港没有类似于行政许可的限制，这能够有效地避免干预带来的价格波动。”　　据了解，此次CME将要推出的产品，与香港99.99%直接挂钩，与CME集团旗下的COMEX在美国推出的一百盎司黄金期货合约是非常相似的。不同的是，一公斤黄金期货合约将在香港本地实行交割，而一百盎司黄金期货合约是在美国进行交割。韩宝丽介绍，尽管产品是在香港进行交割，但产品将通过在美国的CME中央清算所来进行清算。　　对于是否能够推出以人民币计价的黄金期货产品，韩宝丽认为，此次产品用美元计价主要还是强调它的全球流动性，“我们也会根据市场的发展适时考虑推出以人民币计价的产品。”　　在国际版即将启动运营之际，芝加哥商业交易所集团（CME）立捧香港金市的举动耐人寻味。此前，因中国国内黄金国际版的筹备，减少了直接从香港的黄金进口数量。此番CME力挺香港交割实物黄金，除了看重香港在远东黄金市场的重要地位外，一定程度上也是选个好位置为将来进军中国黄金国际版做准备。关注（http://m.cngold.com.cn），掌握最新财经要闻。
关键词：责任编辑徐飞舟【免责声明】中金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。中金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实，不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。相关阅读1/2 15:46 11:53 13:00 10:09 13:35股票黄金外汇行情微信：cngold-com-cn行业动态金融黑幕财经解读微信：zjs-cngold
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